DOMSTEIN ASA 4 Kvartalsrapport 2002 Quarterly report 2002
2 Domstein konsernet Konsernets driftsinntekter var pr. 4. kvartal kr 2.073 mill mot kr 2.587 mill i fjor. Driftsresultatet var på kr 132 mill. mot kr 92 mill i fjor. Resultat før skatt var kr -99 mill mot kr -115 mill i fjor, og etter skatt kr -27 mill mot kr -107 mill i fjor. I 4. kvartal alene var driftsinntektene kr 468 mill. mot kr 930 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr 3 mill. mot kr 59 mill. i fjor. Resultat før skatt var kr -57 mill mot kr -101 mill. i fjor, og etter skatt kr -28 mill mot kr-81 mill i fjor. Konsernets balanse ved utgangen av 4. kvartal var kr 1.419 mill mot kr 2.047 mill på samme tid i fjor. Samlet egenkapital var kr 392 mill (27,6%), og rentebærende gjeld kr 785 mill. Nedgangen i driftsinntekter skyldes i hovedsak salget av eierandelen i Pieters som ble gjennomført med virkning f.o.m. 3. kvartal. I konsernets finansresultat for 4. kvartal inngår et tap på eierposten i Fjord Seafood på kr 30 mill og et tap på eierposten i Ervik Havfiske med 10 mill. 85% av konsernets driftsinntekter er relatert til utenlandsk valuta. Styrkingen av den norske krona har hatt betydelig negativ resultateffekt. The Domstein Group The group s operating revenue amounted to NOK 2,073 million by the end of Q4 compared to NOK 2,587 million last year. The operating result was NOK 132 million compared to NOK 92 million last year. The result before tax was NOK -99 million compared to NOK -115 million last year, and the result after tax was NOK -27 million compared to NOK -107 million last year. Operating revenue for Q4 alone amounted to NOK 468 million compared to NOK 930 million last year. The operating result was NOK 3 million compared to NOK 59 million last year. The result before tax was NOK -57 million compared to NOK -101 million last year, and the result after tax was NOK -28 million compared to NOK -81 million last year. At the end of Q4 the group s balance was NOK 1,419 million compared to NOK 2,044 at the same time last year. Total shareholders equity amounted to NOK 392 million (27.6%) and interest bearing liabilities to NOK 785 million. The reduction in operating revenue is primarily due to the sale of our stake in Pieters, which was carried out with effect in the accounts from and including Q3. The group s financial result in Q4 included a loss of NOK 30 million against our ownership post in Fjord Seafood and a loss of NOK 10 million against our ownership post in Ervik Havfiske. 85% of the group s operating income is earned in foreign currency. The strengthening of the Norwegian kroner has had a significant negative effect on the result. Industridivisjonen Industridivisjonen hadde pr. 4. kvartal driftsinntekter på kr 1.202 mill. mot kr 1.451 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr 43 mill. mot kr 29 mill. i fjor For 4. kvartal alene var driftsinntekter kr 394 mill. mot k 540 mill. i fjor, og driftsresultat på kr 3 mill. mot kr 18 mill. i fjor. Industry Division The Industrial Division s operating revenue amounted to NOK 1,202 million by the end of Q4 compared to NOK 1,451 last year. The operating result was NOK -43 million compared to NOK 29 million last year. Operating revenue for Q4 alone amounted to NOK 394 million compared to NOK 540 million last year, and the operating result was NOK 3 million compared to NOK 18 million last year.
3 Pelagisk fisk Pelagisk fisk bidro pr. 4. kvartal med driftsinntekter på kr 866 mill. mot kr 1002 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr 14 mill. mot kr 49 mill. i fjor. I 4. kvartal alene var driftsinntektene på kr 323 mill mot kr 440 mill. i fjor, og driftsresultatet kr 15 mill. mot kr 23 mill. i fjor. Driften i 4. kvartal har vært normal både med hensyn til kvantum og marginer. Pelagic fish per quarter thousand tons Pelagic fish Pelagic fish had contributed operating revenue amounting to NOK 866 million by the end of Q4 compared to NOK 1002 million last year. The operating result was NOK -14 million compared to NOK 49 million last year. Operating revenue for Q4 alone amounted to NOK 323 million compared to NOK 440 million last year, and the operating result was NOK 15 million compared to NOK 23 million last year. Operations during Q4 were normal as far as both volume and margins were concerned. Herring purchase price Nok / kg 100,0 80,0 6,00 60,0 40,0 2000 2001 2002 4,00 2,00 20,0 0,0 Q1 Q2 Q3 Q4 0,00 2000 2001 2002 Resultatet er imidlertid svekket av en nedskriving av verdien på lagerbeholdningene av sild ved årsskiftet på 7 mill for å ta høyde for lavere dollarkurs og lavere markedspris. Lagerbeholdningene av sild og makrell ved årsskiftet var relativt lave og er blitt realisert i 1. kvartal til nedskrevet kostpris. Vintersesongen for makrell er avviklet i januar - februar med normalt kvantum og normale marginer. Sildefisket er kommet seint i gang på grunn av dårlig tilgjengelighet og værforhold, og kvantumet forventes derfor å bli litt lavere enn i foregående år. Marginene har så langt vært normale, men vil bli påvirket av valutautviklingen videre framover. However, the result was weakened by the writing down of the value of our stocks of herring at the end of the year by NOK 7 million in order to take account of the weaker USD exchange rate and lower market prices. Our stocks of herring and mackerel were relatively low at the end of the year and have been realised during Q1 of 2003 at the written down cost price. The winter season for mackerel was wound up in January February with normal volume and margins. Herring fishing started late due to poor availability and weather conditions, and volume is therefore expected to be slightly lower than it was last year. Margins have so far been normal, but will be affected by the future development of exchange rates.
4 Hvitfisk filet Hvitfisk filet bidro pr. 4. kvartal med driftsinntekter på kr 164 mill mot kr 215 mill i fjor. Driftsresultatet var kr -7 mill mot kr 20 mill.i fjor. I 4. kvartal alene var driftsinntektene kr 37 mill. mot kr 43 mill. i fjor, og driftsresultat kr -3 mill. som er det samme som i fjor. De iverksatte tiltakene for å effektivisere driften og bedre lønnsomheten har været vellykket. For å øke fokuseringen på ferdigvarer og bedre samordningen mellom produksjon og marked, er foretningsområdet fra årsskiftet flyttet fra Industridivisjonen til Ferdigvaredivisjonen. Hvitfisk trading Pr. 4. kvartal var driftsinntektene på kr 171 mill. mot kr 234 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr -22 mill. mot kr 0 mill. i fjor. På grunn av vedvarende svak resultatutvikling, er forretningsområdet avviklet. Resultat pr. 4. kvartal er belastet avviklingskostnader i forbindelse med realiseringen av varelageret og nedlegging av driften på Raudeberg og i Vadsø. Det inkluderer også avsetninger på kr 6 mill til nedskriving av varelager og dekning av forventede avviklingskostnader i 2003. Whitefish fillets Whitefish fillets contributed operating revenue amounting to NOK 164 million by the end of Q4 compared to NOK 215 million last year. The operating result was NOK -7 million compared to NOK -20 million last year. Operating revenue for Q4 alone amounted to NOK 37 million compared to NOK 43 million last year, and the operating result was NOK -3 million which is the same as last year. The efficiency and profitability enhancing measures we introduced have been successful. This business area was moved from the Industry Division to the Value Added Division at the end of the 2002 to increase the focus on value added products and improve the co-ordination between production and marketing. Whitefish trading Operating revenue amounted to NOK 171 million by the end of Q4 compared to NOK 234 last year. The operating result was NOK -22 million compared to NOK 0 million last year. Due to the continued weak development of this business area s result, it was wound up. The result as per Q4 has been charged with the winding up costs associated with the realisation of stock and the winding up of operations at Raudeberg and in Vadsø. It also includes an allocation of NOK 6 million relating to the writing down of stock and the coverage of expected winding up costs in 2003.
5 Ferdigvaredivisjonen Ferdigvarer hadde pr. 4. kvartal driftsinntekter på kr 743 mill. mot kr 1.195 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr 16 mill. mot kr 76 mill. i fjor. I 4. kvartal alene var driftsinntektene kr 82 mill. mot kr 370 mill. i fjor. Driftsresultatet var kr 3 mill. mot kr 44 mill. i fjor. Nedgangen i driftsinntekter og resultat skyldes salget av Pieters som ble gjennomført med virkning f.o.m. 3 kvartal. Ferdigvaredivisjonen består nå av Domstein Enghav med salgsvirksomheter i Norge, Sverige og Danmark og produksjonsbedrifter i Måløy og Kungshamn. Fabrikken i Kragerø er nedlagt, og produksjonen overført til de andre bedriftene. Domstein Enghav har økt sine markedsandeler i hovedmarkedene Norge og Sverige. Det forventes fortsatt vesentlig vekst i disse markedene, samt i Danmark hvor det er etablert nytt salgselskap. Ervik Havfiske AS (50%). Konsernets andel av resultatet i Ervik Havfiske pr. 4 kvartal og i 4. kvartal alene var kr 9 mill og inngår i finansresultatet som tilknyttet selskap. Resultatet er sterkt påvirket av nedgangen i prisene for kvitfisk. Det er foretatt en avsetning på kr 30 mill til dekning av mulige tap på investeringer i utlandet. Value added division The Value Added Division s operating revenue amounted to NOK 743 million by the end of Q4 compared to NOK 1,195 million last year. The operating result was NOK 16 million compared to NOK 76 million last year. Operating revenue for Q4 alone amounted to NOK 82 million compared to NOK 370 million last year. The operating result was NOK 3 million compared to NOK 44 million last year. The reduction in operating revenue and the result is due to the sale of Pieters, which was carried out with effect from and including Q3. The Value Added Division now consists of Domstein Enghav, which has sales operations in Norway, Sweden and Denmark and production companies in Måløy and Kungshamn. The factory in Kragerø is closed and production transferred to the other companies. Domstein Enghav has increased its market shares in its primary markets, Norway and Sweden. Considerable growth is expected in these markets, as well as in Denmark where a new sales ieters company has been established. Ervik Havfiske AS (50%) The group s share of Ervik Havfiske s result as per Q4 and in Q4 alone was NOK 9 million and this is included in the financial result as an associated company. The result was heavily influenced by the reduction in prices for whitefish. NOK 30 million has been set side to cover possible losses relating to investments abroad.
6 Fjord Seafood ASA (20%) Konsernets finansresultat er pr. 4. kvartal belastet med kr 130 mill i nedskriving av verdien på eierposten i Fjord Seafood. For 4. kvartal alene er regnskapet belastet med 30 mill. Markedsprisene for oppdrettslaks har ikke gitt dekning for produksjonskostnadene. Utifra biomassesituasjonen forventes det bedre balanse mellom tilbud og etterspørsel i 2003. Prisene i USA markedet har steget markant etter årsskiftet, mens prisene i Europa fortsatt er for lave til å gi lønnsomhet. Selskapet har iverksatt omfattende tiltak for å redusere produksjonskostnadene. Fjord Seafood ASA (20%) The group s financial result as per Q4 was charged with a NOK 130 write down against the ownership post in Fjord Seafood. NOK 30 million was charged to the accounts during Q4 alone. Market prices for farmed salmon did not cover production costs. Given the biomass situation, we expect a better balance between supply and demand in 2003. Prices in the USA market have risen markedly since the start of 2003, but prices in Europe are still too low to result in profitability. The company has implemented comprehensive measures to reduce production costs.
7
8