Fra oppdrett og fangst til ferdige måltider 3 From aquaculture and fishing to value added products. Organisasjon 4-5 Organisation

Transkript

1 å r s r a p p o r t a n n u a l r e p o r t

2 i n n h o l d c o n t e n t s Fra oppdrett og fangst til ferdige måltider 3 From aquaculture and fishing to value added products Organisasjon 4-5 Organisation Fokus på kjernevirksomhet 6 7 Focus on core activities Kvalitet fra fangst til ferdig sjømat 8 9 Quality from fishing to finished seafood Bedre lønnsomhet i Better profitability in 2003 Tilknyttede selskaper 12 Associated companies Havets ressurser om hundre år 13 The resources of the oceans in the next century Aksjonærinformasjon 14 Information for shareholders Styrets beretning The Director s report Nøkkeltall Konsern Key figures Group Resultatregnskap Konsern 25 Profit and loss account Group Balanse Konsern Balance sheet Group Kontantstrømanalyse Konsern 28 Cash flow statement Group Noter Konsern Notes Group Resultatregnskap Domstein ASA 42 Profit and loss account Balanse Domstein ASA Balance sheet Kontantstrømanalyse Domstein ASA 45 Cash flow statement Noter Domstein ASA Notes Revisjonsberetning 55 Auditor s report 2

3 Fra oppdrett og fangst til ferdigretter From aquaculture and fishing to value added products Domstein ble grunnlagt i 1925, og er i dag en av de viktigste aktørene i norsk og internasjonal fiskeindustri. Konsernet framstår som en fullintegrert sjømatleverandør og deltar i hele verdikjeden fra fangst og oppdrett til markedsføring av ferdigretter. Domstein was founded in 1925, and is today one of the most important players in the Norwegian and international fishing industry. The group emerges as a fully integrated seafood supplier and participates throughout the value chain from fishing and aquaculture to the marketing of value added products. Domstein Pelagic AS er en ledende aktør innen bearbeiding og handel med fiskeslag som sild, lodde og makrell med fire produksjonsanlegg strategisk plassert langs norskekysten, nær viktige fiskefelt i Nordsjøen og Norskehavet. Domstein Enghav AS er konsernets ferdigvaredivisjon og er en betydelig leverandør i det skandinaviske markedet for bearbeidet sjømat. Domstein har eierandeler i 16 fiskebåter gjennom Ervik Havfiske, som er det største banklinerederiet i Norge. Domstein er også største eier i Fjord Seafood og har et nært strategisk samarbeid med den globale fiskeoppdretteren. Domstein Pelagic AS is a leading player in processing and trade with species like herring, capelin and mackerel, with four production facilities strategically located along the Norwegian coast near major fishing grounds in the North Sea and the Norwegian Sea. Domstein Enghav AS is the Group s Value Added products Division and is an important supplier in the Scandinavian market for processed seafood. Domstein has ownership interests in 16 fishing vessels through Ervik Havfiske, which is the largest longline fishing fleet in Norway. Domstein is also the largest owner of Fjord Seafood and has close strategic collaboration with the global fish farmer. 3

4 o r g a n i s a s j o n o g l e d e l s e o r g a n i s a t i o n a n d m a n a g e m e n t KONSERNLEDERGRUPPE Executive committee Rolf Domstein Domstein ASA Adm.dir CEO Keith Elliott Domstein ASA Finansdir. CFO Helge Blålid Domstein ASA Teknisk direktør Technical Director Gunnar Domstein Domstein Pelagisk AS Adm.dir. Managing Director Knut M. Domstein Domstein ASA Markedsdirektør Marketing Director Bengt Gunnarsson Domstein Enghav AS Adm.dir. Managing Director Henry Reiersen Domstein ASA Organisasjonssjef HR Manager Åge Gangsø Domstein ASA Økonomisjef Finance Manager 4

5 o r g a n i s a t i o n a n d m a n a g e m e n t o r g a n i s a s j o n o g l e d e l s e D O M S T E I N A S A Domstein Pelagic AS Domstein Fish AS Domstein Enghav AS Ervik Havfiske AS (50%) Fjord Seafood ASA (21%) Domstein Måløy AS Domstein Selje AS Domstein Kalvåg AS Domstein Bodø AS Domstein Enghav Norge AS Domstein Enghav Sverige AB Domstein Enghav Danmark AS Domstein Enghav Måløy AS Domstein Raudeberg AS Domstein Vadsø AS Norbait DA 50% 5

6 f r a k o n s e r n s j e f e n f r o m t h e C E O var et utfordrende år for Domstein. Sterk norsk krone svekket konkurransekraften i det internasjonale markedet med nærmere 20%. Dette, sammen med generelt dårlige rammebetingelser for norsk fiskeindustri, gjør at bearbeidingen av norsk fiskeråstoff i stadig økende grad blir flyttet til utlandet. Domstein har tatt konsekvensene av dette og har avviklet den tradisjonelle commodity-produksjon i Norge. I løpet av de siste to årene er klippfiskproduksjonen og hvitfisk tradingvirksomheten lagt ned, og den tradisjonelle hvitfisk filetproduksjonen er redusert til fordel for økt ferdigvareproduksjon. Samtidig økes fokus på kjernevirksomhetene Pelagisk fisk og Ferdigvarer. Dette er forretningsområder der Domstein har etablert ledende markedsposisjoner, og som over tid har innfridd konsernets krav til lønnsomhet og vekst. Det er også was a challenging year for Domstein. The strong Norwegian krone weakened competitive strength in the international market by nearly 20%. This, together with generally poor external conditions for the Norwegian fishing industry, caused the processing of Norwegian raw fish material to be outsourced abroad to a steadily increasing extent. Domstein has taken this into account and has shut down the traditional commodity production in Norway. In the course of the last two years, dried salted cod production and whitefish trading activities have been shut down. Traditional whitefish fillet production is reduced in favour of increased value added production. Konsernsjef Rolf Domstein CEO Rolf Domstein At the same time, the focus on the core activities of Pelagic fish and Value added products has increased. These are business areas in which Domstein has established leading market positions, and which, over time, have met the Group s 6

7 f r o m t h e C E O f r a k o n s e r n s j e f e n Fokus på kjernevirksomheten Focus on core business områder med fortsatt store muligheter for vekst og restrukturering. Domstein Pelagic omfatter fire av de største og mest rasjonelle pelagiske bedriftene i Norge og en global salgsorganisasjon. Stor kapasitet, gunstig geografisk lokalisering, effektiv produksjon og en sterk markedsposisjon gjør Domstein Pelagic til en svært konkurransedyktig samarbeidspartner for den pelagiske fiskeflåten. Liberalisering av førstehåndsomsetningen vil føre til tettere relasjoner mellom flåten og industrien. På den andre siden er Domstein Pelagic en attraktiv leverandør av pelagisk råstoff til den globale sjømatindustrien. Domstein kan tilby løsninger for produktkvalitet, sporbarhet og logistikk som er tilpasset den enkelte kunde. De fleste av Domstein Pelagic sine kunder har vært samarbeidspartnere over mange år. Ferdigvarevirksomheten er samlet i Domstein Enghav, som omfatter produksjons- og salgsvirksomheter for ferdigvarer i Norge, Sverige og Danmark. Produktene markedsføres med varemerket "Enghav" eller med kundenes egne merker. Domstein Enghav er fullsortimentsleverandør av frossen og kjølt sjømat for det skandinaviske markedet. Som fullintegrert leverandør kan Domstein Enghav også tilby full sporbarhet fra fisken fanges, til den ligger i fryse- og kjøledisken. Sporbarhet skal ikke bare dokumentere produktets kvalitet, men også at produksjonen er bærekraftig og miljømessig forsvarlig. Domstein Enghav vil i 2003 innføre merking av produktene med fiskefeltet og fiskebåtens navn. Dette gjør det mulig for forbrukeren å sikre seg at råstoffet kommer fra bærekraftige fiskeressurser. Domstein har alltid spilt en aktiv rolle i struktureringen av norsk og internasjonal fiskeindustri. Den negative resultatutviklingen i for store deler av næringen har økt behovet for restrukturering. Domstein er positiv til strukturelle tiltak som kan gjøre næringen mer effektiv og konkurransedyktig. Hovedmålsetningen for både Domstein Pelagic og Domstein Enghav er å skape merverdier for sine kunder. Nærhet til kunden og fokus på kundens behov skal gjøre Domstein til en stadig mer konkurransedyktig og attraktiv leverandør. Domstein skal være den prefererte råstoffleverandøren til den globale sjømatindustrien, og den prefererte leverandøren av frossen og kjølt sjømat til det skandinaviske ferdigvaremarkedet. Dette skal sikre at Domstein også skaper verdier for sine eiere, for sine medarbeidere og for samfunnet. demand for profitability and growth. They are also areas with presumed high possibilities for growth and restructuring. Domstein Pelagic includes four of the largest and most rational pelagic operations in Norway and a global sales organisation. High capacity, favorable geographical location, effective production, and a strong market position turns Domstein Pelagic into a very competitive collaboration partner for the pelagic fishing fleet. Liberalization of the first-hand turnover will lead to closer relations between the fleet and the industry. On the other hand, Domstein Pelagic is an attractive supplier of pelagic raw material to the global seafood industry. Domstein can offer solutions for product quality, traceability and logistics, that are adapted to the individual customer. Most of Domstein Pelagic s customers have been collaboration partners for many years. Value added products activities are combined in Domstein Enghav, which includes production and sales activities for value added products in Norway, Sweden, and Denmark. The products are marketed with the brand «Enghav» or with the customer s own brands. Domstein Enghav is a full-range supplier of frozen and chilled seafood for the Scandinavian market. As a fully integrated supplier, Domstein Enghav can also offer full traceability from the fish being caught until it is lying in the refrigerated display cabinet. Traceability will not only document the product quality, but also ensure that the production is sustainable and environmentally responsible. Domstein Enghav will begin marking the products with the names of the fishing grounds and the fishing vessel in This will make it possible for the consumers to make sure that the raw material comes from sustainable fishery resources. Domstein has always played an active role in structuring the Norwegian and international fishing industry. The negative result development in for major portions of the business has increased the need for restructuring. Domstein is in favor of structural changes that can make the business more effective and competitive. The principal objective for both Domstein Pelagic and Domstein Enghav is to create added value for its customers. Proximity to the customer and focus on the customer s needs will turn Domstein into an increasingly more competitive and attractive supplier. Domstein will be the preferred raw material supplier to the global seafood industry, and the preferred supplier of frozen and chilled seafood to the Scandinavian value added products market. This will ensure that Domstein also creates values for its owners, for its collaborators, and for society. 7

8 f e r d i g v a r e v a l u e a d d e d Domstein Enghav AS: Kvalitet fra fangst til ferdig sjømat Quality from fishing to finished seafood Domstein Enghav AS er ferdigvaredivisjonen til Domstein. Tidligere Festab i Sverige, filetfabrikken for hvitfisk i Måløy og Enghav inngår nå i denne divisjonen. Den belgiske ferdigvareprodusenten Pieters N.V. er solgt til det samarbeidende selskapet Fjord Seafood. Domstein Enghav AS produserer og selger fryste og kjølte ferdigvarer innen sjømat både til konsumentmarkedet og til storhusholdning. Selskapet har produksjonsanlegg i Vardø og Måløy i Norge og i Kungshamn i Sverige. I Våler har selskapet salgskontor, fryselager og distribusjonssenter for det norske markedet. Produksjonen i Kragerø er avviklet, og dette vil gi større kapasitetsutnyttelse i de andre fabrikkene. Viktigste markeder for Domstein Enghav AS er Norge og Sverige, og en tar sikte på å fortsatt øke markedsandelene her. Gjennom etablering av eget salgsselskap i Danmark vil Domstein Enghav satse sterkere også i dette markedet. For hvitfisk var det sterkt fallende råstoffpriser gjennom. Dette, sammen med en vellykket snuoperasjon, har gjort at lønnsomheten ved filetfabrikken i Måløy er forbedret. Også i 2003 vil selskapet ha fokus på dette produktområdet, og vil fortsette omleggingen fra tradisjonell filteproduksjon til mer ferdigvarer for dagligvare- og storhusholdningsmarkedet. Domstein Enghav AS is the Value Added products Division of Domstein. Formerly Festab in Sweden, the fillet plant for whitefish in Måløy, and Enghav are now included in this division. The Belgian seafood producer Pieters N.V. was sold to the collaborating company Fjord Seafood. Domstein Enghav AS produces and sells fresh and frozen value added seafood products both to the retail and catering market. The company has production facilities in Vardø and Måløy in Norway, and in Kungshamn in Sweden. In Våler, the company has a sales office, cold store, and distribution center for the Norwegian market. The production in Kragerø has been shut down, and this will result in a larger capacity utilization in the other plants. The most important market for Domstein Enghav AS is Norway and Sweden, and the goal is to continue to increase market share here. Through establishing its own sales company in Denmark, Domstein Enghav wishes to focus more heavily in this market as well. For whitefish, there were sharply falling raw material prices throughout. This, together with a successful turnaround operation, has caused the profitability in the fillet plant in Måløy to be improved. Also in 2003, the company wishes to focus on this production area, and will continue the change from traditional fillet production to more value added goods for the retail and catering market. 8

9 v a l u e a d d e d f e r d i g v a r e Medarbeidere med kunnskap tar miljøansvar Employees with knowledge take environmental responsibility «Som en leverandør av ferdige matvarer til forbrukerne er vi opptatt av at hele verdikjeden fra forvaltning av fisken i havet til den ligger i frysedisken i butikken har en høy miljøstandard.» Det er administrerende direktør for Domstein Enghav, Bengt Gunnarsson, som sier dette. Han er opptatt av at alt som skjer både i eget selskap og i samarbeidende selskaper har et klart mål om å følge prinsippene om en bærekraftig utvikling. Tenker du da først og fremst på Domstein Enghavs viktigste råstoff, fisken? At vi tar vare på fisken som en viktig naturressurs er selvsagt vesentlig for oss, men måten vi bruker alle råvarer og innsatsvarer på må vurderes i forhold til hvordan de påvirker miljøet. Dette er noe vi har et bevisst forhold til internt hos oss og som vi følger opp overfor våre leverandører. Hvordan kan det skapes en kultur og forståelse for å ta vare på miljøet og naturressursene i bedriften? Først og fremst ved at vi videreutvikler miljøkompetansen hos de ansatte, mener Bengt Gunnarsson. Gjennom økt kunnskap om betydningen av å ha en høy miljøstandard, og å følge prinsippene om en bærekraftig utvikling, ser vi at våre medarbeidere tar ansvar. Vi arbeider også bevisst med å utvikle og forbedre vårt interne arbeidsmiljø. Det tror vi også er et viktig bidrag i et samfunn som skal arbeide for en bærekraftig utvikling og som skal ta vare på alle ressurser. Bengt Gunnarsson Adm. direktør Domstein Enghav AS Managing Director Domstein Enghav AS «As a supplier of ready-made meals for consumers, we are concerned that the entire value chain from sea to freezer should have a high environmental standard.» It is the managing director for Domstein Enghav, Bengt Gunnarsson, who says this. He is concerned that everything taking place both in his own company and in cooperating companies should have a clear goal of following the principle of sustainable development. Are you thinking primarily of Domstein Enghav s most important raw material, fish? «That we take care of fish as an essential natural resource is obviously important for us, but the way we use all raw materials and additives must be evaluated according to how they affect the environment. This is something we have a conscious relationship to in-house, and which we follow up vis-à-vis our suppliers.» How can a culture and understanding be created to take care of the environment and natural resources in business? «Primarily by our further developing environmental expertise among the employees,» thinks Bengt Gunnarsson. «Through increased knowledge of the importance of having a high environmental standard and following the principle of a sustainable development, we see that our collaborators are taking responsibility. We are also working conscientiously on developing and improving our internal working environment. This, we believe, is also an important contribution in a society which will work for a sustainable development and which will take care of all resources.» 9

10 p e l a g i s k f i s k p e l a g i c f i s h Domstein Pelagic AS: Bedret lønnsomhet i 2003 Better profitability in 2003 Sild kjøpspris NOK/kg Herring purchase price NOK/kg Pelagisk fisk per kvartal 1000 tonn Pelagic fish per quarter 1000 tons Domstein Pelagic er den tidligere Industridivisjonen i Domstein, med unntak av hvitfiskfabrikken i Måløy som er overført til Domstein Enghav. Domstein Pelagic driver fire moderne produksjonsanlegg i Norge. Disse kjøper inn, pakker, bearbeider og selger pelagiske fiskesalg med hovedvekt på sild, makrell og lodde. Produksjonsanleggene er strategisk plassert nær viktige fiskefelt i Nordsjøen og Norskehavet. Dette sikrer god kvalitet gjennom kort avstand fra fangst til bearbeiding. Anleggene ligger i miljøer der folk har lang tradisjon og god kunnskap om bearbeiding av fisk. En hovedutfordring for den pelagiske industrien er overkapasitet i forhold til tilgangen på råvarer. For å øke kapasitetsutnyttelsen ved de andre anleggene har Domstein i 2003 lagt ned den pelagiske produksjonen på Raudeberg og i Vadsø. Disse bedriftene vil bli benyttet til annen virksomhet. Salget av pelagisk fisk skjer både i form av ubearbeidet fisk, halvfabrikata og ferdigvarer. De viktigste markedene er Asia, med hovedvekt på Japan, Øst- Europa og EU-landene. Markedet for pelagisk fisk var vanskelig med lav lønnsomhet i. Råvareprisene økte mer enn det som var mulig å hente ut av ferdigvaremarkedene. Dette sammen med lav dollar-kurs førte til store tap for industrien. Situasjonen normaliserte seg på slutten av året med lavere råstoffpriser og gunstigere valutautvikling. Domstein forventer at 2003 blir et normalt år når det gjelder markeds- og lønnsomhetsutvikling for pelagisk fisk. Hovedutfordringen i tiden som kommer, er å sikre jevn og tilstrekkelig tilgang av råvarer. Pelagisk fisk i tonn Pelagic fish in tons Art Specie Makrell Mackerel Sild Herring Lodde Capelin Sum Total Domstein Pelagic is the former industrial division of Domstein, with the exception of the whitefish plant in Måløy, which is transferred to Domstein Enghav. Domstein Pelagic operates four modern production facilities in Norway. These purchase, pack, process, and export pelagic species with primary emphasis on herring, mackerel, and capelin. The production facilities are strategically placed near important fishing grounds in the North Sea and the Norwegian Sea. This ensures good quality through short distance from catch to processing. The facilities are in places where people have a long tradition and good knowledge of the processing of fish. The main challenge for the pelagic industry is the large production capacity compared to available raw material. In order to increase capacity utilization in the main factories Domstein has shut down pelagic production in Raudeberg and Vadsø. These facilities will be used for other activities. The sale of pelagic species takes place in the form of raw material, semi-processed, and some value added products. The most important markets are in Asia, with primary emphasis on Japan, East Europe, and the EU countries. The market in the pelagic sector was difficult, with low profitability in. The raw material prices increased, an increase that was difficult to cope with yet again for the customers in the export markets. A strong increase in the dollar rate further weakened the earnings. The situation normalized itself somewhat in late autumn with lower raw material prices and a more favorable foreign exchange situation. This caused the market conditions and profitability to be more normalized at the beginning of The main challenge that lies ahead is to assure uniform and adequate access to raw material. 10

11 p e l a g i c f i s h p e l a g i s k f i s k En matvareleverandør må være pålitelig og langsiktig A food supplier must be reliable and long-term Gunnar Domstein Adm. direktør Domstein Pelagisk AS Managing Director Domstein Pelagic AS «Som en stor aktør innen fiskerinæringen har vi et viktig samfunnsansvar. Vi forvalter en felles ressurs og en viktig matvare. Da kan vi ikke være med på ekstreme uttak fra havet ett år og ingen uttak et annet år.» Dette sier Gunnar Domstein, administrerende direktør i Domstein Pelagic AS. Han er opptatt av at selskapet skal ha en klar målsetning om å være langsiktige. Langsiktighet betyr både at vi er tilstede som en stabil og god leverandør over tid, men også at vi har god lønnsomhet. Skal vi få dette til må både vi, myndighetene og andre aktører i bransjen forvalte ressursene på en god og trygg måte. Er det et stort ansvar å være med på å forvalte en så viktig matvareressurs? Vi må sørge for at ressursene gir avkastning også i fremtiden, til glede og nytte både for oss og de som kommer etter oss. Utover det forvaltningsmessige er vi også viktige hjørnesteinsbedrifter i våre lokalmiljø. Vi skal ta vare på våre ansatte og arbeidsplassene gjennom en fornuftig utnytting av de felles ressursene som er i havet, påpeker Gunnar Domstein. Er dette et fremtidshåp Domstein og resten av bransjen klarer å oppfylle? Jeg er sikker på at vi klarer å forvalte ressursene på en slik måte at vi har dette skattekammeret i lang tid. Utfordringen blir å gå over fra sesongfiske til helårig industrivirksomhet. Det betyr betydelige strukturelle endringer innen fiskerinæringen i årene som kommer. Vi må bort fra dagens situasjon der fiske og produksjon skjer i korte, hektiske perioder, mens det er landligge for flåten og full stans i produksjonsanleggene resten av året. Kundene forventer i stadig større grad jevn forsyning året rundt av fisk av beste kvalitet. Domstein Måløy AS Domstein Selje AS Domstein Kalvåg AS Domstein Bodø AS Domstein Raudeberg AS Domstein Vadsø AS «As a big player in the fishing industry, we have an important social responsibility. We manage a common resource and an important food. So we cannot take part in an extreme withdrawal from the sea one year and no withdrawal the following year.» Gunnar Domstein, managing director of Domstein Pelagic AS, says this. He is focused on the company having a clear objective to be long-term. «Being long-term means both that we are present as a stable and good supplier over time, and also that we have good profitability. To do this, we, the authorities, and other players in the business must manage the resources in a good and safe manner.» Is it a big responsibility to take part in managing such an important food resource? «We must make provision for the resources also providing a yield in the future, for benefit and use both for ourselves and for those who come after us. Beyond the administrative, we are also important cornerstone businesses in our local environment. We will take care of our employees and workplaces through a rational utilization of the common resources that are in the sea,» indicates Gunnar Domstein. Is this wish for the future one that Domstein and the rest of the business will manage to comply with? «I m sure that we ll find a way to manage the resources in such a manner that we will have this treasure for a long time. The challenge is to go from seasonal fishing to year-round industrial activity. This means major structural changes in the fishing industry in the years ahead. We must get away from today s situation in which fishing and production take place in short, hectic periods, while there is time ashore for the fleet and full suspension of the production facilities the rest of the year. To a steadily increasing degree, customers expect a uniform supply of fish of the highest quality year-round.» 11

12 t i l k n y t t e d e s e l s k a p e r a s s o c i a t e d c o m p a n i e s Tilknyttede selskaper Associated companies Domstein tar del i hele verdikjeden, fra oppdrett og fangst til produksjon og markedsføring av bearbeidede fiskeprodukter. Eierskap i, og det strategiske samarbeidet med Fjord Seafood og Ervik Havfiske, bidrar til dette. Fjord Seafood ASA Domstein eier 20,6% av aksjene i Fjord Seafood., som er en av verdens ledende aktører innen oppdrettsnæringen og en betydelig aktør i europeisk sjømatindustri. Fjord Seafood har overtatt selskapet Pieters N.V. som tidligere var eid på 50/50 basis mellom Domstein og Fjord Seafood. Pieters hovedvirksomhet er bearbeiding og distribusjon av sjømat til det europeiske dagligvare- og storhusholdningsmarkedet. Domstein ser på sitt eierskap i Fjord Seafood som langsiktig og industrielt og vil være med på å utvikle selskapet videre. Ervik Havfiske AS Domstein har en eierandel på 50% i Norges største banklinerederi. Ervik Havfiske AS er gjennom eierskap og agentavtaler engasjert i autolinefiske med moderne båter i russisk, islandsk, færøyisk, fransk og norsk farvann. Flåten består nå av 16 aktive fartøy fordelt på 13 havgående fartøy og tre kystsjarker. Selskapet ble stiftet i 1996 under navnet Ervik Sjøfisk Invest AS og skiftet navn til Ervik Havfiske AS i Selskapet har rundt 200 ansatte, som årlig lander fisk til en førstehåndsverdi av rundt 200 mill. kroner. Ervik Havfiske er en viktig leverandør av høykvalitets råstoff til Domstein. Norwegian Seafood Export Council /Eksportutvalget for fisk Domstein participates across the different value segments, from aquaculture and fishing to production and marketing of processed fish products. Ownership in, and strategic collaboration with, Fjord Seafood and Ervik Havfiske contribute to this. Fjord Seafood ASA Domstein owns 20,6% of the shares in Fjord Seafood, which is one of the world s leading players in the aquaculture business and an important player in the European seafood industry. Fjord Seafood has taken over the firm of Pieters N.V., which was formerly owned on a 50/50 basis between Domstein and Fjord Seafood. Pieters principal activity is the processing and distribution of seafood to the European retail and catering market. Domstein regards its ownership in Fjord Seafood as long-term and industrial and wishes to take part in further developing the company. Ervik Havfiske AS Domstein has an ownership share of 50 percent in Norway s biggest long-line fishing fleet. Ervik Havfiske AS is engaged, through ownership and agency agreements, in autoline fishing with modern vessels in Russian, Icelandic, Faroese, French, and Norwegian waters. The fleet now consists of 16 active vessels divided among 13 seagoing vessels and three coastal fishing boats. The company was founded in 1996 under the name Ervik Sjøfisk Invest AS and changed its name to Ervik Havfiske AS in The company has about 200 employees, who annually land fish with an unprocessed value of about 200 million kroner. Ervik Havfiske is an important supplier of high-quality raw material to Domstein. 12

13 r e s o u r c e m a n a g e m e n t r e s s u r s f o r v a l t n i n g Havets ressurser om hundre år The resources of the oceans in the next century Intervju med Harald Gjøseter Forsker og leder av Avdeling for pelagisk fisk ved Havforskningsinstituttet. Researcher and leader of Division pelagic fish at Havforskningsinstituttet. Vi som lever av ressursene i havet i dag, ønsker å gjøre det i lang tid fremover. I tillegg skal generasjonene som kommer etter oss få de samme mulighetene til å høste fra naturen. Hvis vi greier å oppnå målet om bærekraftighet, så tror jeg ressursene i havet vil være like store som i dag, om la oss si hundre år. Det er det beste vi kan håpe på, sier Harald Gjøsæter, forsker og leder av Avdeling for pelagisk fisk ved Havforskningsinstituttet. Han tror ikke fremtiden vil by på mer villfisk enn i dag, der ressursen blir maksimalt utnyttet. Men vi kan få mye mer oppdrettsfisk. Det er avhenging av at vi finner nye typer mat til oppdrettsfisken, og at ikke maten kun er pelagisk, sier forskeren. Ressursene fornyer seg Havet er fiskernes blå åker, og Norges nest største eksportnæring. Det er liten tvil om at fiskerinæringen er viktig for landet. Vi høster av et hav som hele tiden fornyer sine ressurser, og dermed gir oss nye fangstmuligheter. Men vi vet at det ikke alltid er lett å forvalte fiskebestanden, slik at vi sikrer at ressursene faktisk fornyer seg og kan gi oss et utbytte i generasjoner framover. Når vi snakker om forvaltning av havets ressurser tenker vi som regel på fiskebestanden, men det er egentlig for vidt definert. Det eneste vi kan påvirke selv er fisket, sier Gjøsæter. Det skjer også mye i utviklingen av fiskebestanden som vi ikke kan påvirke knyttet til den økologiske utviklingen. Hvor mye fisk, og hva slags fisk vi tar opp fra havet, kan vi derimot ta kontroll over. "Bærekraftig utvikling" ble definert av Brundtlandkommisjonen i 1987 til "en utvikling som ivaretar nåtidens behov uten å stå i veien for at fremtidige generasjoner klarer å ivareta sine". Dette er blitt det grunnleggende prinsippet bak norske myndigheters regulering av fisket, og det har blant annet bidratt til at flere av de viktigste fiskeartene våre i dag fornyer seg tilfredsstillende. Næringens ansvar Før var det slik at jo mer fisk som ble dratt opp av havet jo mer penger kunne man tjene. Fiskerinæringen er i dag gjennomregulert, og Harald Gjøsæter mener det ligger en utfordring i å formidle til samfunnet og aktørene i næringen hvorfor alle disse reglene er nødvendige. Det er klart at mange og kompliserte regler øker muligheten for at noen ønsker å jukse, for å kunne tjene penger. Det er ikke sikkert at alle og enhver i fikserinæringen i dag ser hvor viktig reguleringen er. Hadde alle sett det, så hadde ressursforvaltningen vært lettere å gjennomføre i praksis. Det er en stor kommunikasjonsutfordring nasjonalt, sier han. Og legger til at både forskerne, myndighetene og næringen selv må ta denne utfordringen. Fiskeribedriftene har et ansvar for å informere sine ansatte og sine kunder om hva som skal sikre bærekraftig drift, og en fortsatt tilgang på de fornybare ressursene. Vi i Havforskningsinstituttet har informasjon som en sentral oppgave overfor myndighetene, og myndighetene har et ansvar for å fortelle bedre om hvorfor de regulerer som de gjør, sier han. All of us who make a living of the resources of the ocean today want to be able to do so for a long time into the future. In addition, all future generations must be given the same opportunity to harvest from the nature s resources. «If we are successful in achieving the goal of sustainability, I believe the resources of the ocean can be maintained at the same levels as they are today for maybe a hundred years.» Harald Gjøsæter, scientist and manager of the Centre of pelagic fish, studies at the Institute of Marine Research, continues: That may be the best result we can hope for. He does not believe that there will be more wild fish in the oceans in the future because this resource is currently fully utilised. «We may be able to produce more farmed fish, the researcher states. However, this depends on finding new resources for the feed used by the fish farms and if this feed can be produced from other food sources than pelagic sources.» Renewable resources The ocean represents the blue fields of the fisheries, which is Norway s second largest exporting industry. There is no doubt of the fishing industry s importance to the country. We harvest from an ocean, which continuously renews its own resources and therefore also renews our catch potentials. But we also know that is not easy to manage the fish populations in a way that ensures that the resources continue to renew itself and continue to yield for the generations in the future. «When we discuss managing the ocean resources, we normally focus on the fish stocks. But the definition ocean resources is really too general, because the only part we can influence is the fisheries. Much is happening to the fish populations, which is tied to ecological developments that we cannot control. But on the other hand, we can control the quantity of fish and the type of fish we harvest from the sea.» «Sustainable development» was defined by the Bruntland Commission in 1987 to be «a development, which maintains the present generation s needs, without jeopardising the opportunity for future generations to maintain theirs». This has become the basic principle guiding the Norwegian authorities in their management of the fisheries, which has among other things, contributed to that several of our most important fish species today multiply at a satisfactory level. The responsibility of the industry The situation used to be so that the more you fished, the more money you earned. Today the fisheries are thoroughly regulated, and Harald Gjøsæter believes that the challenge is to convey to the community and the participants in the industry why all these regulations are necessary. «It is obvious that having many and complicated regulations increases the possibilities for some to cheat in order to earn money. There may be some members of the fishing industry who do not understand the importance of the regulations. If this had not been the case, the resource management would have been easier to execute in reality.» He feels that there exists a huge communication challenge on the national level, and the scientists, authorities and the industry have to join in this challenge. «The fishing industry must be responsible for informing their own employees and their customers of what is required to ensure sustainable operations and a continued access to the renewable resources. The central task for us who work at the Institute of Marine Research is to inform the authorities, and it is the responsibility of the authorities to better explain why they regulate in the manner they do, he concludes.» 13

14 a k s j o n æ r i n f o r m a s j o n i n f o r m a t i o n f o r s h a r e h o l d e r s Aksjonærinformasjon Aksjene i Domstein ASA har vært notert på Oslo Børs siden juni 2001, med ticker DOM. Selskapets aksjekapital er på kroner fordelt på aksjer som hver er pålydende 0,50 kroner. Det er i løpet av ikke utstedt nye aksjer. Selskapet hadde ved utgangen av en markedsverdi på NOK 361 mill. (NOK 664 mill. i 2001). Aksjonærstruktur Selskapet hadde ved utgangen av aksjonærer, herav 47 utenlandske. De åtte største eierne har til sammen en eierandel på 83,7%. Administrerende direktør Rolf Domstein og styremedlem Knut Magne Domstein er deltakere i R. Domstein & Co ANS, som eier 61,18% i Domstein ASA. Per har selskapet egne aksjer, anskaffet for totalt kr ,-. I har selskapet ikke kjøpt eller solgt egne aksjer. De største aksjonærene i selskapet per var: Eier Antall aksjer Eierandel % R. Domstein & Co. ANS ,18 SND Invest AS ,15 Domstein, Knut Magne ,87 Domstein, Gunnar ,77 Domstein, Rolf ,77 Tine Pensjonskasse ,48 Saga Lax Norge AS ,91 Saga Lax AS ,56 Se for øvrig note 17 til regnskapene. Kursutvikling og likviditet Domstein-aksjen hadde en negativ realavkastning i på 36,5%. Selskapet inngår i SMA-indeksen, indeksen for mat, drikke og tobakk og forbrukerindeksen GICS. Aksjens likviditet styrket seg i i forhold til det foregående året. Av i alt 249 børsdager byttet Domstein-aksjer eiere på 133 av dem Totalt antall aksjer omsatt Gjennomsnitt per børsdag Omløpshastighet 6,30 3, Høyest omsatte kurs (kr) 18,00 26,50 Lavest omsatte kurs (kr) 5,20 10,10 Aksjonær- og informasjonspolitikk Selskapets målsetting er å gi alle eiere en best mulig avkastning over tid. God drift og god aksjonærpolitikk skal sikre selskapet muligheten til å finansiere seg i aksjemarkedet på gunstige vilkår. Aksjonærene vil få avkastning i form av verdiøkning på aksjene og utbytte. Selskapet har som målsetning å betale et utbytte som tilsvarer en tredjedel av års-resultatet, men utbyttet vil også være avhengig av soliditeten i selskapet og hvilke muligheter selskapet ser i markedet med hensyn til mulige oppkjøp eller annen ekspansjon. Domstein skal til enhver tid sørge for at all relevant informasjon om selskapet er tilgjengelig for hele markedet. Børsforskriften angir utgangspunktet for selskapets informasjonsstandard. Informasjonsarbeidet skal bidra til at selskapets foretningsidé, konsept og utviklingsmuligheter er kjent og forstått i markedet. Markedet skal sikres korrekte opplysninger om selskapets status, utvikling og planer. Domstein ønsker over tid å styrke likviditeten i sin aksje. Selskapets hovedaksjonær, Domstein-familien, som eier 72,6% av aksjene, har en målsetning om å redusere sin eierandel til under 50%. Etter en periode med omstrukturering har selskapet fått en mer rendyrket profil som er lettere å kommunisere, og som over tid vil bidra til å gjøre selskapet mer attraktivt. Selskapet vil også arbeide for et høyere kunnskapsnivå om fiskerinæringen, noe som også kan bidra til større interesse for aksjen. Alle presentasjoner, pressemeldinger og rapporter er tilgjengelig på våre websider: Finanskalender februar 2003 Resultat for 26. mai 2003 Ordinær generalforsamling 27. mai 2003 Offentliggjørelse av 1. kvartal august 2003 Offentliggjørelse av 2. kvartal november 2003 Offentliggjørelse av 3. kvartal 2003 Information for shareholders The shares of Domstein ASA have been traded on Oslo Stock Exchange since June of 2001, having the stock ticker symbol DOM. The company has a share capital of NOK made up of shares of NOK 0.50 each. No new shares were issued in. At the end of the capitalisation of the company was NOK 361 M (NOK 664 M in 2001). Shareholder structure At the end of the company had 1,098 shareholders, of which 47 had foreign domicile. The eight largest owners had a total ownership of 83.7% of the company. The managing director Rolf Domstein and board member Knut Magne Domstein are also owners in R. Domstein & Co ANS, which owns 61.18% of Domstein ASA. As of December 31st, the company owned of their own shares which were bought for a total of NOK 10,535,016. The company did not purchase or sell any of their own shares in. On December 31st, the largest share holders of the company were: Number of shares Equity interest % R. Domstein & Co. ANS SND Invest AS Domstein, Knut Magne Domstein, Gunnar Domstein, Rolf Tine Pensjonskasse Saga Lax Norge AS Saga Lax AS See also Note 17 to the Financials. Changes in stock prices and liquidity In the Domstein-shares realised a negative yield of -36.5%. The company is included in the SMA-index, the index for food, beverage and tobacco as well as in GICS, the consumer index. The shares liquidity improved during compared to the year before. The owners of Domstein shares traded on 133 of a total of 249 market days Total number of shares traded Average per market day Turnover rate Highest traded price Price (NOK) Lowest traded price Price (NOK) Shareholder and information policy The company s objective is to provide all owners the best possible return over time. Excellent management and shareholder policy will ensure that the company may finance its operation in the equity market at favourable rates. The shareholders will realise a return in form of increased value of their stocks and dividend. It is the company s goal to pay a dividend representing one third of the annual result, but the size of the dividend may also depend on the company s solvency and which acquisition and expansion opportunities the company sees in the market. Domstein will at all time make relevant information available to the whole market. Stock exchange regulations define the basis for the standard of the company s information. The efforts to inform the public will contribute to the market s general level of knowledge of the company s business idea, concept and growth potentials. The market will be provided correct information about its status, growth and plans. Domstein wants to strengthen the liquidity of the company s stock over time. It is the goal of the company s main shareholder, the Domstein family who owns 72.6% of the shares, to reduce its equity interest to below 50%. Following a period of changes in the company s structure, the company has now been given a straight forward profile which is easier to convey and this will over time contribute to making the company more attractive. The company will also work to improve the level of knowledge of the fishing industry, which may contribute to a larger interest in the stock. All presentations, press releases and reports are available on our Web site: Financial calendar 2003 February 28, 2003 Financial results for May 26, 2003 Shareholders' annual meeting May 27, 2003 Publication of the results from 1st quarter 2003 August 27, 2003 Publication of the results from 2nd quarter 2003 November 21, 2003 Publication of the results from 3rd quarter

15 t h e d i r e c t o r s r e p o r t s t y r e t s å r s b e r e t n i n g Styrets årsberetning The director s report Resultatet for selskapet Domstein ASA Domstein ASA er holdingselskap for Domstein-konsernet. Selskapets virksomhet omfatter konsernadministrasjon samt stabsfunksjoner for organisasjon og økonomi. Selskapet hadde i driftsinntekter på kr 201,6 mill. og årsresultat på kr 86,2 mill. Styret foreslår at resultatet disponeres som følger: Resultat pr. forretningsområde (ikke revidert) (mill. NOK.) 2001 Netto driftsinn. Driftsresultat Netto driftsinn. Driftsresultat Pelagisk fisk Kvitfisk filet Kvitfisk trading Industri Ferdigvare Domstein ASA/ elimineringer Konsernet Overført til annen egenkapital: kr Den bokførte egenkapitalen i selskapet er kr 511 mill., hvorav kr 87 mill. er fri egenkapital. Resultatet for konsernet Konsernet hadde i netto driftsinntekter på kr mill., driftsresultat på kr 128 mill., netto finansresultat på kr -231 mill. og årsresultat på kr -30 mill. Finansresultatet er belastet med negativ avkastning på til sammen kr 140 mill. for de tilknyttede selskapene Fjord Seafood og Ervik Havfiske. Fjord Domstein Holding ble fisjonert med regnskapsmessig virkning Fjord Seafood overtok Pieters, mens Domstein overtok Enghav Holding (Ferdigvaredivisjonen) 100%. Fisjonen ga en regnskapsmessig gevinst på kr 168 mill. Konsernets balanse utgjorde per kr mill., og den bokførte egenkapitalen kr 399 mill. Den rentebærende gjelden var kr 785 mill. Sammenlignet med er balansen redusert med kr 627 mill., bokført egenkapital med kr 109 mill. og rentebærende gjeld med kr 305 mill. Nedgangen i balansen skyldes salget av Pieters samt tiltak for å redusere kapitalbindingen. Soliditeten basert på bokførte verdier økte fra 24,8% til 28,1%. Det er styrets målsetning å ha en soliditet på minst 30%. Konsernet eide per aksjer i Fjord Seafood ASA som var bokført til kurs kr 4,90 per aksje, samt egne aksjer som er kjøpt til en gjennomsnittskurs på kr 28,63. Konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra driften på kr 202 mill. Kr 139 mill. er anvendt til netto nedbetaling av gjeld, og kr 58 mill. til utbytte, herav kr 38 mill. ekstraordinært. Det var negativ kontantstrøm fra investeringsaktiviteter på kr 26 mill., og kontantbeholdningen er redusert med kr 23 mill. Industridivisjonen Industridivisjonen består av selskapene: Domstein Fish AS, Domstein Måløy AS, Domstein Raudeberg AS, Domstein Selje AS, Domstein Kalvåg AS, Domstein Bodø AS, Domstein Vadsø AS (91%) og Norbait DA (50%). Pelagisk fisk Domstein har en ledende posisjon både nasjonalt og internasjonalt når det gjelder produksjon og omsetning av pelagiske fiskeslag, hovedsakelig sild, makrell og lodde. Det vesentligste av produksjonen er ubearbeidet fisk og halvfabrikata som selges til bearbeidingsbedrifter over hele verden. De største markedene er Japan og Øst-Europa. De pelagiske bedriftene har høy andel faste kostnader. Resultatet er derfor svært avhengig av kapasitetsutnyttelsen. De norske kvotene for NVG sild, lodde og makrell er redusert både i og Dette, kombinert med kapasitetsoppbygning i industrien, har ført til redusert kapasitetsutnyttelse. Dette har bidratt til økt konkurranse om råstoffet og reduserte marginer i. Domstein har tilpasset sin kapasitet ved å legge ned den pelagiske produksjonen på Raudeberg og i Vadsø. Det er behov for en tilsvarende kapasitetstilpasning i resten av næringen. Økt etterspørsel fra Øst-Europa førte til sterk prisøkning for sild og makrell i 2001 og på begynnelsen av. Våren og sommeren falt markedsprisene kraftig, bl.a. som følge av styrket kronekurs. Sildeprisene falt med 30-50%. Dette skjedde like etter vintersesongen, på et tidspunkt da industrien lå med store lagerbeholdninger. Domstein har i løpet av året foretatt nedskrivinger av sildelageret med til sammen kr 28 mill. 15

16 s t y r e t s å r s b e r e t n i n g t h e d i r e c t o r s r e p o r t Prisene stabiliserte seg på slutten av og begynnelsen av Marginene er også i ferd med å normalisere seg. Den videre pris- og marginutviklingen vil være avhengig av bl.a. kronekursen. Fra 1. januar 2003 blir alle pelagiske aktiviteter samlet i driftsselskapet Domstein Pelagic AS. fra årsskiftet overført fra Industridivisjonen til Ferdigvaredivisjonen (Domstein Enghav). På grunn av sterkt fallende priser hadde forretningsområdet "kvitfisk trading" negativ resultatutvikling i. Styret har besluttet å avvikle virksomheten. Det er foretatt avsetninger i regnskapet for å dekke avviklingskostnadene. Danmark og overtakelse av filetvirksomheten i Måløy forventes å bidra til sterk vekst i Nedlegging av produksjonen i Kragerø vil øke kapasitetsutnyttelsen ved fabrikkene i Kungshamn og Måløy. Nettoinvesteringer i Ferdigvaredivisjonen i var kr 10,7 mill. Det er ikke planlagt noen større investeringer i Kvitfisk Domstein produserer filet av kvitfisk, hovedsakelig torsk og sei, ved bedriften i Måløy. I tillegg har Domstein hatt en betydelig trading-omsetning av sjøfrossen kvitfisk. Etter flere år med råstoffknapphet og stigende priser for kvitfisk, falt prisene sterkt tilbake i. Dette skyldes både økt internasjonal konkurranse, kapasitetsnedbygging i industrien og høy kronekurs. For torsk falt råstoffprisene med ca. 20%. Etter flere år med betydelige tap for filetvirksomheten, ble det i gjennomført en omfattende snuoperasjon med sikte på å bedre lønnsomheten. Det har bl.a. vært fokusert på kostnader, utbytte, produktmiks og salgspriser. Dette, kombinert med bedre forhold mellom råvare- og markedspris, har gitt vesentlig resultatforbedring. Prosjektet vil bli fulgt opp i 2003 med bl.a. omlegging av produksjonen fra tradisjonelle filetprodukter til mer ferdigvarer for dagligvare- og storhusholdningsmarkedet. For å bedre samordningen mellom produksjon og salg er forretningsområdet Netto investeringer i Industridivisjonen i var kr 9,5 mill. Det er ikke planlagt noen større investeringer i Ferdigvaredivisjonen Etter fisjonen av Fjord Domstein Holding AS og salget av andelen i Pieters består Ferdigvaredivisjonen av Domstein Enghav AS med datterselskapene Domstein Enghav Norge AS, Domstein Enghav Sverige AB, Domstein Enghav Danmark AS og Domstein Enghav Måløy AS. 50% av Pieters inklusive Enghav inngår i regnskapet for første halvår, mens regnskapet for andre halvår omfatter 100% av Enghav. Domstein Enghav produserer og selger frosne ferdigvarer av fisk samt kjølte "kaviar"-produkter i hovedsak til det norske og svenske dagligvare- og storhusholdningsmarkedet. Produktene markedsføres både under "Enghav"- varemerke og handelens egne merker. Markedsandelene for hovedproduktene ligger mellom 20-50%. Det tas sikte på å øke markedsandelene i Norge og Sverige ytterligere. Etablering av salgsselskap i Fjord Seafood Domstein eier 20,6% av aksjene i Fjord Seafood ASA. Andelen av resultatet og andre egenkapitalendringer i Fjord Seafood er tatt inn i konsernregnskapet som inntekt på investering i tilknyttet selskap. For er regnskapet belastet med en negativ inntekt på kr 130 mill. har vært et vanskelig år for oppdrettsnæringen med rekordlave laksepriser, noe som ga Fjord Seafood et årsresultat på minus kr 192 mill. Fiskeoppdrett er syklisk. Etter to år med for høy produksjon og lave priser forventes bedre markedsbalanse i Prisene i Chile har allerede steget til et lønnsomt nivå. Det forventes også positiv prisutvikling i Norge. Den bokførte verdien av aksjeposten i Fjord Seafood tilsvarer bokført egenkapital per aksje. Styret forventer en framtidig inntjening i Fjord Seafood som kan forsvare denne kursen. Olav Hørsdal Anders Sølvberg Morten Frogner 16

17 t h e d i r e c t o r s r e p o r t s t y r e t s å r s b e r e t n i n g Ervik Havfiske Domstein eier 50% av aksjene i fiskebåtrederiet Ervik Havfiske AS. Andelen av resultatet i Ervik Havfiske er tatt inn i konsernregnskapet som inntekt på investering i tilknyttet selskap. For er konsernregnskapet belastet med en negativ inntekt på kr 9 mill. Ervik Havfiske er Norges største banklinerederi med kontrollerende eierinteresser og management for 13 havgående fiskebåter og 3 kystbåter. Rederiet kontrollerer 14 torskekvoter og 15 hysekvoter i norsk sone. Flere av rederiets båter fisker på utenlandske kvoter. Lave priser for kvitfisk og tap på investeringer i utlandet ga negativ resultatutvikling i. Driftsresultatet ble kr -29 mill. og årsresultatet kr -20 mill. Aksjer/aksjonærforhold Domstein hadde per utestående aksjer pålydende kr 0,50. Selskapet hadde aksjonærer, herav 47 utenlandske. Aksjen er notert på Oslo Børs. Siste omsetningskurs i var kr 7,20. Bokført egenkapital per aksje utgjorde kr 7,50. Ut fra forventninger til framtidig resultatutvikling mener styret at den bokførte egenkapitalen kan forsvares. Ytre miljø Styret legger vekt på at konsernet skal ha en høy miljøstandard. Konsernets virksomhet skal skje etter prinsippene om bærekraftig utvikling. Produkter og forbruk av råstoff og innsatsfaktorer skal vurderes i forhold til naturressursgrunnlaget og miljøvirkninger. Styret har bestemt at det skal utvikles miljøstyringssystemer, og myndighetenes og markedets krav til miljøstandard skal overholdes. Det legges vekt på å stimulere miljøbevisstheten blant de ansatte ved opplæring og informasjon. Konsernet nytter kun elektrisk energi som energikilde, og fryseribedriftene nytter overskuddsenergi til varmegjenvinning. Det forekommer ikke utslipp til luft, men ettersom kuldemediumet er ammoniakk tilsier analysene fareklasse 2 i industrivernsammenheng. Alle konsernets bedrifter har utslippstillatelse for prosessvann og har innrettet seg med de påkrevde renseanlegg som utslippstillatelsen krever. Det er ikke registrert ukontrollerte utslipp. Emballasje kildesorteres for gjenvinning og avfall til kommunale deponier er redusert i forhold til tidligere år. Spesialavfall avgrenser seg i hovedsak til spillolje fra frysekompressorene og leveres til godkjente mottaksstasjoner. Flere av selskapene i konsernet er sertifisert etter EU s ordning for miljøstyring og sertifisering (EMAS). Arbeidsmiljø Sykefraværet i Domsteins bedrifter varierer fra 5% til 13%. Alle aktiviteter har tilknyttet verne- og helsetjeneste gjennom felles bedriftshelsetjeneste. Konsernet har i de senere år hatt særlig fokus på sykefravær og årsaker, og har inkludert HMS tenkning i alle investeringsplaner. En av bedriftene er tilsluttet avtalen om inkluderende arbeidsliv, og det tas sikte på at de øvrige tilsluttes i løpet av Arbeidet med å kartlegge og motvirke arbeidsrelatert fravær vil fortsette. Det har ikke forekommet alvorlige yrkesskader. For øvrig mener styret at arbeidsmiljøet er godt. Utsikter har vært et vanskelig år for Domstein. Resultatutviklingen er negativt påvirket av de generelle økonomiske rammebetingelsene som høy kronekurs og høy rente. Utviklingen i 2003 vil også være avhengig av generelle rammebetingelser. Så langt har disse utviklet seg positivt. Jostein Refvik Knut M. Domstein Endre Sekse 17

18 s t y r e t s å r s b e r e t n i n g t h e d i r e c t o r s r e p o r t Norsk fiskeindustri er inne i en omstillingsog restruktureringsprosess der kapasiteten må tilpasses ressursgrunnlaget, og strukturen tilpasses markedet og konkurransesituasjonen. Domstein er i ferd med å gjennomføre omfattende tilpasnings- og effektiviseringstiltak. Kapasiteten for pelagisk fisk reduseres ved å avvikle den pelagiske produksjonen i Vadsø og på Raudeberg. Tradingvirksomheten for kvitfisk avvikles. Nedlegging av fabrikken i Kragerø vil gi bedre kapasitetsutnyttelse for ferdigvarefabrikkene i Kungshamn og i Måløy. Salget av ferdigvarer styrkes ved opprettelse av salgsselskap i Danmark. Konsernet vil ha fokus på kjerneaktivitetene; Pelagisk fisk og Ferdigvarer. På disse områdene har Domstein en sterk og ledende markedsposisjon og er godt posisjonert for videre vekst og strukturell utvikling. Styret mener at dette vil gi bedre lønnsomhet både på kort og lang sikt. Styret vurderer konsernets finansielle ressurser som tilstrekkelige til å dekke forventet kapitalbehov. Fortsatt drift Styret og administrerende direktør mener det er riktig å legge forutsetningen om fortsatt drift av selskapet til grunn ved avleggelsen av årsregnskapet. Måløy, 31. mars 2003 Olav Hørsdal Styrets leder Rolf Domstein Adm.dir. Morten Frogner Anders Sølvberg Knut M. Domstein Endre Sekse Jostein Refvik 18

19 t h e d i r e c t o r s r e p o r t s t y r e t s å r s b e r e t n i n g Styrets årsberetning The director s report Results for Domstein ASA Domstein ASA is a holding company for the Domstein Group. The company s activities include administration for the consolidated company as well as HR and finance functions. In, the company s operating income amounted to NOK 201.6M and its annual result NOK 86.2M. The board proposes that the result be allocated as: Results by business area (not revised) (NOK Mill.) 2001 Net operating Operating Net operating Operating revenues income revenues income Pelagic fish White fish fillet White fish trading Industry Value added products Domstein ASA/ eliminations The Consolidated Company Transferred to retained earnings NOK 86,198,393 The company s equity totals NOK 511M, of which NOK 87M represents retained earnings. Consolidated results In, the company s operating result was NOK 128M and its net operating income was NOK 2,073M. Its net income from finance activities was NOK -231M and it achieved an annual result of NOK -30M. Finance activities were negatively impacted by the NOK 140M loss for the associated companies Fjord Seafood and Ervik Havfiske. Fjord Domstein Holding was demerged with effect from Fjord Seafood acquired Pieters, while Domstein acquired Enghav Holding (Value added division). The demerger resulted in an accounting gain of NOK 168M. As of , the balance sheet totalled NOK 1,420M, and the equity on the books amounted to NOK 399M. Interest-bearing liabilities amounted to NOK 785M. In, the balance sheet was reduced by NOK 627M, equity decreased on the books by NOK 109M and interest-bearing liabilities were cut by NOK 305M. The reduction in the balance sheet was due to the disposal of Pieters as well as measures taken to reduce up capital. The financial soundness, based on book value, increased from 24.8% to 28,1%. The board s objective is to increase this to a minimum of 30%. As of , the company owned 88,418,164 shares of Fjord Seafood ASA, valued at NOK 4.90 per share, as well as 367,600 of its own shares purchased at an average price of NOK per share. The company has a positive cash flow from operations of NOK 202M. Of this, NOK 139M was used to pay down principal on outstanding debt. NOK 58M was used for dividend payout, of which NOK 38M represents an extraordinary dividend payment. Cash flow from investment activities was negative NOK 26M; cash reserves were reduced by NOK 23M. The Industry Division The Industry Division is made up of Domstein Fish AS, Domstein Måløy AS, Domstein Raudeberg AS, Domstein Selje AS, Domstein Kalvåg AS, Domstein Bodø AS, Domstein Vadsø AS (91%) and Norbait DA (50%). Pelagic fish Domstein maintains a leading position nationally and internationally in the production and trade of pelagic fish species, mainly herring, mackerel and capelin. Raw fish and semi-finished fish represent a substantial portion of the production, which is sold to factories worldwide. The largest markets are in Japan and Eastern Europe. The pelagic companies are characterised by high fixed costs, and the financial performance is therefore very dependent on capacity utilisation. The Norwegian quotas for NVG herring, capelin and mackerel were reduced both in and As a result of this, combined with a build-up in capacity, the industry has experienced a drop in utilisation. This has contributed to increased competition for raw material and lowered margins in. Domstein has made capacity adjustments by shutting its pelagic production in Raudeberg and in Vadsø. Similar adjustments are needed industry wide. 19

20 s t y r e t s å r s b e r e t n i n g t h e d i r e c t o r s r e p o r t An increase in demand from Eastern Europe led to strong price increases for herring and mackerel in 2001 and in the beginning of. Then, as a result of the strengthening NOK, prices fell sharply during the spring and summer of. Herring prices fell by as much as 30-50%. This occurred immediately after the winter season, at a time when the industry was sitting on large inventories. During the year, Domstein has made write-downs of NOK 28M of the herring inventory. Prices stabilised towards the end of and in the beginning of Margins have also started to stabilise. The future development of prices and margins will depend on the development of the NOK. From 1 January 2003, all pelagic activities were consolidated under operations managed by Domstein Pelagic AS. White fish Domstein produces white fish fillets, principally from cod and saithe at the factory in Måløy. In addition, the company has engaged in considerable trading of frozen white fish. catering market. To better coordinate the efforts between production and sales, the white fish business area was transferred from the Industry Division to the Value Added Division (Domstein Enghav) at the end of the year. Due to sharply falling prices, the business area «white fish trading» produced a loss in. The board has decided to discontinue trading activities. Allocations have been made to reflect the costs associated this winding up. In, net investments in the Industry Division totalled NOK 9.5M. No large investments are planned for Value Added Division Following the demerger of Fjord Domstein Holding AS and the disposal of our stake in Pieters, the Value Added Division consists of Domstein Enghav AS and its subsidiaries Domstein Enghav Norge AS, Domstein Enghav Sverige AB, Domstein Enghav Denmark AS and Domstein Enghav Måløy AS. production in Kragerø will increase capacity utilisation at the factories in Kungshamn and Måløy. After several years of shortness of raw materials and the resulting rising prices for white fish, prices fell sharply in. This is due to increased international competition, capacity reductions throughout the industry and a strong NOK. The prices for raw cod fell by approximately 20%. After several years of significant losses for the fillet business, a major turnaround operation was staged in to improve profitability. A strong emphasis was placed on costs, dividend, product mix and prices. These steps, combined with an improved correlation between raw material prices and market prices, have produced substantial results. In 2003, a follow-up project will concentrate on transitioning production from traditional fillets to more value added products for the retail- and 50% of Pieters, including Enghav, is included in the accounts for the first half of the year. For the second half, only Enghav (100%) is included. Domstein Enghav produces and sells frozen, ready-to-eat fish products, and some cooled «caviar» products, primarily for the Norwegian and Swedish retail- and catering market. The products are marketed under the «Enghav» brand name as well as under private labels. The market share for the flagship products are in the 20-50% range. Efforts to increase the market share in Norway and Sweden are ongoing. Factors that are expected to contribute to strong growth in 2003 are the establishment of a sales organisation in Denmark as well as the acquisition of the fillet business in Måløy. Shutting down In, the net investments in the Value Added Division totalled NOK 10.7M. No large investments are planned for Fjord Seafood Domstein owns 20.6% of Fjord Seafood ASA s shares. The share of the result and other changes in equity from Fjord Seafood are accounted for in the consolidated accounts as revenues from investments in associated companies. The accounts were charged with a negative income amounting to NOK -130M. was a difficult year for the fish farming industry, in which record low salmon prices caused a NOK 192M loss for Fjord Seafood. 20