Oslo Børs Holding ASA 2. kvartal 2006 Hovedpunkter i 2. kvartal: Sjette kvartal på rad med rekordhøy aktivitet Driftsinntekter MNOK 134,4 (86,6) Driftsresultat MNOK 86,3 (42,5) Resultat MNOK 68,5 (30,8) Resultat pr. aksje NOK 13,71 (6,16) Aktiviteten i 2. kvartal (samme periode i fjor i parentes) Generelt Årets andre kvartal har vært preget av høy aktivitet både i aksje- og derivatmarkedet. Hovedindeksen (OSEBX) ligger ved periodens slutt på 376,44, en nedgang på 5% i kvartalet men en økning på 13,2% siden årsskiftet. Interessen for børsnotering er fortsatt stor. I løpet av kvartalet er ni selskaper tatt opp til notering mens fire er strøket. Totalt er 225 selskaper notert ved kvartalets slutt. Dette er seks flere enn ved utgangen av 2005 og 23 flere enn ved utgangen av samme periode i fjor. Det ble i 2. kvartal omsatt aksjer og grunnfondsbevis for NOK 711 mrd (309), den høyeste omsetningen i ett kvartal noen gang. Antall transaksjoner i aksjemarkedet var 2.536.000 (1.165.000), mer enn dobbelt så mye som i 2. kvartal 2005. Verdien av aksjeemisjoner i 2. kvartal var på hele NOK 20,1 mrd (7,9). Antall noterte obligasjons- og sertifikatlån var ved utgangen av kvartalet 800 (845). I tillegg er 109 (7) lån notert på ABM (Alternative Bond Market). Handelen i derivater har heller aldri vært høyere enn den var i 2. kvartal. Sammenlignet med 2. kvartal i fjor er antall omsatte derivatkontrakter nær tredoblet (3.572.000 mot 1.309.000). I indeksprodukter er antall kontrakter nær femdoblet, mens aksjeprodukter er doblet. Børsen foretok i april en viss endring i definisjonen for OBX- indeksen. Indeksen ble samtidig splittet 4:1. Det innebærer at investor må ha fire ganger så mange kontrakter som tidligere for å få samme eksponering. Avgiftene på handel og clearing av indeksprodukter ble samtidig redusert. Inntektene fra derivathandel har økt med ca 84% sammenlignet med 2. kvartal i fjor. Økningen er prosentvis på samme nivå for både aksje- og indeksprodukter. Snittpremien hittil i år er på NOK 8,8 (5,7). I løpet av 2. kvartal har Storebrand Bank, Société Générale SA, Bankaktiebolaget Avanza og FIM Securities Ltd. startet handel ved Oslo Børs. Oslo Børs har med dette fått seks nye medlemmer hittil i 2006, hvorav to er de første meglerhusene som handler direkte på Oslo Børs fra Finland og Frankrike. Det er ved utgangen av kvartalet i alt 49 medlemmer ved Oslo Børs, hvorav 24 lokale medlemmer og 25 fjernmedlemmer. Antall sluttbrukere med markedsdata fra Oslo Børs er ved utgangen av kvartalet ca. 3% høyere enn ved utgangen av forrige kvartal, og ca 25% høyere enn ved utgangen av samme periode i fjor. Inntekter Samlede inntekter i 2. kvartal var MNOK 134,4 (86,6), en økning på MNOK 48 sammenlignet med samme periode i 2005 og MNOK 17 sammenlignet med forrige kvartal. Inntekter fra aksjehandel har økt med MNOK 30 sammenlignet med samme periode i fjor og MNOK 7 sammenlignet med forrige kvartal. Inntekter fra salg av markedsdata har økt med MNOK 13 i forhold til samme periode i fjor og MNOK 7 i forhold til forrige kvartal. Dette inkluderer en engangspost på MNOK 4,7 som resultat av revisjon av antall sluttbrukere hos distributører. 1
Kostnader Totale driftskostnader for kvartalet utgjør MNOK 48.1 (44,1), en økning på MNOK 4 sammenlignet med 2. kvartal 2005. Lønns- og personalkostnadene var i 2. kvartal MNOK 22,4 (22,1). Effekt av lønnsregulering fra og med 1. januar og flere ansatte enn i samme periode i fjor motvirkes av reduksjon i pensjonskostnader. Andre driftskostnader ble i 2. kvartal MNOK 21,6 (16,5), en økning på MNOK 5,1 i forhold til samme periode i fjor. Økningen skyldes blant annet variable handelssystemkostnader (MNOK 1,5), innleie av ressurser til drift og systemprosjekter (MNOK 1,5) og kostnader ved revisjon av distributører av markedsdata (MNOK 1,2). Avskrivningene er redusert med MNOK 1,4 sammenlignet med 2. kvartal i fjor, hovedsakelig som følge av endret avskrivningstid på handelssystemet etter forlengelse av avtalen med OMX. Finansposter Finansielle poster i 2. kvartal inkluderer utbytte fra VPS Holding ASA på MNOK 5,2. Tilsvarende utbytte i 2005 ble inntektsført i 1. kvartal 2005. Finansposter i 2. kvartal 2005 inkluderte et regnskapsmessig tap på terminkontrakter på MNOK 1,8. Driftsmessige forhold Det har i 2. kvartal hovedsakelig vært stabil og god drift, med unntak av ett tilfelle av driftsproblemer i hvert av handelssystemene Saxess og Click samt tre mindre driftsforstyrrelser i markedsdatasystemene. Markedsovervåkingen har oversendt i alt 63 saker til Kredittilsynet i løpet av perioden (35 saker i forrige kvartal). I begge perioder er hovedvekten på meldeplikt og flagging. Børsen har benyttet virkemidler i kursnoteringen (suspensjon, børspause og særlig observasjon) ved i alt 107 tilfeller (101 i 1. kvartal 2006). Strategi Oslo Børs har gjennomført en omfattende strategiprosess i løpet av våren 2006, og konkludert vedr. Oslo Børs videre strategi. Hovedpunkter i strategien er: En uavhengig og konkurransedyktig Oslo Børs Benytte strategiske samarbeidspartnere på utvalgte områder Øke satsing på produktutvikling innen alle områder (aksjer, renter, derivater og markedsdata) Styrke sterke Oslo Børs-sektorer Tett samarbeid i nasjonal verdipapirkjede Fortsette samarbeidet i Norex-alliansen Webcast og presentasjonsmateriale med nærmere omtale av strategien vil gjøres tilgjengelig på børsens hjemmesider (www.oslobors.no/ir). Utsikter Børsens inntekter varierer i takt med aktivitetsnivået. Børsens driftskostnader i 2006 forventes å beløpe seg til i størrelsesorden MNOK 200. 2
Markedsutvikling Aksjemarkedet antall transaksjoner (1000) Markedsaktiviteten målt i antall transaksjoner var meget god i 2. kvartal. Antall transaksjoner økte med ca. 20% i forhold til forrige kvartal og med ca. 118% i forhold til 2. kvartal i fjor. 2 750 2 500 2 250 2 000 1 750 1 500 1 250 1 000 750 500 250-683 970 1 088 1 165 1 511 1 716 2 122 2536 Aksjemarkedet omsetning i verdi (NOK mrd) Målt etter omsatt verdi er aktiviteten i 2. kvartal ca. 11% høyere enn i forrige kvartal og ca. 130% høyere enn samme periode i fjor. 800 700 600 500 400 Omsetning 300 i MNOK Omsetning i MNOK Omsetning i MNOK Omsetning i MNOK 3. kvartal 2002 200 3. kvartal 2001 4. kvartal 2002 4. kvartal 2001 32 39 100 45 51 39 36-223 272 341 309 409 454 642 711 Aksjemarkedet emisjoner (MNOK) Verdien av foretatte emisjoner i 2. kvartal var noe lavere enn i forrige kvartal. Sammenlignet med samme kvartal i fjor ble det hentet inn over dobbelt så mye kapital. 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 - Q206 1 847 2 736 4 158 7 873 6 324 10 078 23 784 20 120 3
Renter antall noterte lån Samlet sett er det notert 57 flere lån på Oslo Børs og på ABM enn ved utgangen av samme periode i fjor. Sammenlignet med utgangen av forrige kvartal er det totalt sett syv færre lån notert. 950 900 850 800 750 700 650 600 550 500 ABM 7 19 30 63 109 Listed 843 861 857 845 837 837 853 800 Aktiviteten i derivatmarkedet har vært høy i hele kvartalet. Det har flere dager vært omsetningsrekord målt i antall kontrakter. Antall omsatte kontrakter er 170% høyere enn i samme periode i fjor. Sammenlignet med forrige kvartal er økning på ca 63%. OBX indeksen ble i april splittet 4:1. Det innebærer at investor må ha fire ganger så mange kontrakter som tidligere for å få samme eksponering. Avgiftene på handel og clearing av indeksprodukter ble samtidig redusert. 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Derivater antall kontrakter (1000) 1 122 1 328 1 370 1 309 1 617 1 904 2 189 3572 Snittpremien har også vært bedre i år i forhold til i fjor, NOK 8,8, mot NOK 5,7 samme periode i fjor. Finansielle markedsdata antall sluttbrukere Totalt antall sluttbrukere med tilgang til markedsdata fra Oslo Børs er ved utgangen av kvartalet ca. 3% høyere enn ved utgangen av forrige kvartal. Sammenlignet med utgangen av samme periode i fjor er økningen 25%. Faktisk antall sluttbrukere blir fra enkelte distributører rapportert med en måneds forsinkelse. Antallet ved utgangen av siste kvartal er derfor et estimat som kan bli endret. 36 000 32 000 28 000 24 000 20 000 16 000 12 000 26 382 26 948 27 721 28 569 29 472 30 931 34581 35758 Se www.oslobors.no/ob/ir for ytterligere operasjonelle hovedtall. Alle tall oppgis i NOK 1000, og gjelder konsernet Oslo Børs Holding ASA med mindre annet oppgis. Konsernet består av Oslo Børs Holding ASA, Oslo Børs ASA og Oslo Børs Informasjon AS. 4
Resultat Fra og med 1. januar 2005 er den finansielle rapporteringen i henhold til gjeldende International Financial Reporting Standard (IFRS). Det vises i denne forbindelse til note 17 (side 63) i årsrapporten for 2005 hvor detaljene for overgangen til IFRS fremkommer. Driftsinntekter 134 404 86 610 251 565 165 632 361 386 Driftskostnader Lønns- og andre personalkostnader 22 407 22 074 48 336 43 962 91 391 Andre driftskostnader 21 614 16 534 40 286 31 186 65 995 Driftskostnader før avskrivninger 44 021 38 608 88 621 75 148 157 386 Avskrivninger 4 084 5 457 8 379 10 927 16 623 Sum driftskostnader 48 105 44 065 97 000 86 075 174 009 Driftsresultat 86 298 42 546 154 564 79 557 187 377 Finansielle poster 6 844-802 8 224 8 231 9 781 Ordinært resultat før skattekostnad 93 142 41 743 162 788 87 788 197 158 Skattekostnad 24 615 10 946 44 116 22 097 53 061 Periodens resultat 68 527 30 797 118 672 65 691 144 098 Resultat pr. aksje (NOK) 13,71 6,16 23,73 13,14 28,82 Utvannet resultat pr. aksje (NOK) 13,71 6,16 23,73 13,14 28,82 5
Driftsinntekter fordelt på områder og kategorier I forhold til 2. kvartal 2005 er det inntekter fra aksjehandel som viser størst økning, mens renteområdet viser en nedgang bl.a. som følge av reduksjon i kursnoteringsavgiften fra 1. januar og omlegging av prospektavgiften fra juli i fjor. Inntektene fra derivatområdet har, som følge av høyere handelsaktivitet, økt i forhold til i fjor. Antall terminaler med tilgang til markedsdata har økt med ca 25% i forhold til samme periode i fjor. Det er i 2. kvartal 2006 inntekstført en engangspost på MNOK 4,7 som resultat av revisjon av antall sluttkunder hos distributører av markedsdata. Aksjer 83 349 50 102 156 783 93 169 212 826 Renteprodukter 5 787 6 663 12 214 14 141 26 281 Derivater 6 148 3 344 11 980 6 526 16 430 Finansielle markedsdata 37 629 24 882 67 924 49 364 101 436 Andre 1 491 1 619 2 663 2 432 4 414 Totale driftsinntekter 134 404 86 610 251 565 165 632 361 386 Faste avgifter utstedere 17 651 14 521 35 855 29 387 59 824 Faste avgifter medlemmer 2 730 2 268 5 214 4 418 9 250 Handelsavgifter 62 637 30 029 117 947 60 165 143 559 Prospekt- og opptaksavgifter 12 165 12 661 20 732 18 905 41 442 Finansielle markedsdata 37 629 24 882 67 924 49 364 101 436 Kurs-/seminarinntekter 841 1 079 1 556 1 550 2 396 Andre inntekter 750 1 171 2 337 1 843 3 478 Totale driftsinntekter 134 404 86 610 251 565 165 632 361 386 6
Balanse Finansielle anleggsmidler består i det vesentligste av aksjene i VPS Holding ASA. Aksjene har en kostpris på NOK 150 pr. aksje. Virkelig verdi er pr. 30. juni 2006 vurdert til NOK 310 pr. aksje. Forskjellen mellom kostpris og vurdert virkelig verdi er i samsvar med IFRS ført direkte mot egenkapitalen. Kortsiktige fordringer utgjør ca. MNOK 76 ved utgangen av kvartalet. Av dette utgjør kundefordringer MNOK 42, andre kortsiktige fordringer MNOK 33, hvorav forskuddsbetalte kostnader beløper seg til ca MNOK 24. Opptjente ikke fakturerte inntekter utgjør ca. MNOK 9. Likvidbeholdningen er på MNOK 205 ved utgangen av kvartalet. MNOK 7 er i tillegg klassifisert som finansielt anleggsmiddel. Kortsiktig gjeld utgjorde ca MNOK 129. MNOK 49 gjelder periodisering av bl.a. kursnoteringsavgift og andre årlige avgifter, mens betalbar skatt utgjør ca. MNOK 44. Anleggsmidler 30. juni 30. juni 2006 2005 2005 It-systemer 18 816 24 219 22 511 Utsatt skattefordel 31 783 29 355 31 936 Varige driftsmidler 42 367 36 189 43 786 Finansielle anleggsmidler 110 470 71 086 94 120 Omløpsmidler Fordringer 75 559 59 120 57 710 Bankinnskudd, kontanter o.l 204 650 112 001 185 893 Eiendeler 483 644 331 970 435 956 Egenkapital Innskutt egenkapital 113 405 113 405 113 405 Opptjent egenkapital 173 854 83 839 168 832 Sum egenkapital 287 259 197 244 282 237 Gjeld Avsetninger for forpliktelser 67 845 40 786 67 696 Kortsiktig gjeld 128 540 93 940 86 023 Egenkapital og gjeld 483 644 331 970 435 956 7
Kontantstrøm Oslo Børs konsern hadde i 2. kvartal en reduksjon i kontantbeholdningen på MNOK 96. Det er i perioden utbetalt utbytte for regnskapsåret 2005 på MNOK 130. Kontantbeholdningen ved kvartalets slutt var på MNOK 205. I tillegg kommer likvider på MNOK 7 som er klassifisert som finansielt anleggsmiddel. Kontantstrømmer fra: - operasjonelle aktiviteter 35 803 2 877 152 022 89 776 175 253 - investeringsaktiviteter -1 360-1 688-3 265 11 331-254 - finansieringsaktiviteter -130 000-100 000-130 000-100 000-100 000 Kontantbeholdning ved periodens begynnelse 300 207 210 812 185 893 110 894 110 894 Endring i kontantbeholdning -95 557-98 811 18 757 1 107 74 999 Kontantbeholdning ved periodens slutt 204 650 112 001 204 650 112 001 185 893 Kontantstrøm pr. aksje før utbytte (NOK) 6,89 0,24 29,75 20,22 35,00 Kontantstrøm pr. aksje (NOK) -19,11-19,76 3,75 0,22 15,00 Egenkapital Egenkapitalen utgjorde ved utgangen av kvartalet MNOK 287 og egenkapitalandelen var på ca. 59%. Egenkapital ved periodens begynnelse 332 382 266 447 282 237 218 305 218 305 Periodens resultat 68 527 30 797 118 672 65 691 144 098 Utbytte -130 000-100 000-130 000-100 000-100 000 Verdiøkning finansielle instrumenter 16 350 0 16 350 13 248 36 138 Aktuarmessige gevinster/tap i perioden 0 0 0 0-16 302 Egenkapital ved periodens slutt 287 259 197 244 287 259 197 244 282 237 Egenkapitalandel 59 % 59 % 59 % 59 % 65 % 8
Aksjonærinformasjon Kursutvikling Oslo Børs Holding ASA: Grafen viser kursutviklingen for Oslo Børs Holding ASA for perioden mai 2001 til og med juni 2006, uten justering for utbetalt utbytte og kapitalnedsettelse. Kursutviklingen er sammenlignet med OSEBX prisindeks som heller ikke er justert for utbytter. Siden mai 2001 er det utdelt utbytte eller foretatt kapitalnedsettelse med utbetaling til aksjonærene med til sammen NOK 92 pr. aksje. Oslo Børs Holding VS OSEBX Prisindeks 600 500 Oslo Børs Holding OSEBXPR (norm.) Kurs (28.05.2001 = 95) 400 300 200 100 0 28.05.2001 31.05.2002 02.06.2003 03.06.2004 01.06.2005 29.05.2006 Oslo Børs Holding ASA 20 største aksjonærer pr. 5. juli 2006: Navn Nasjonalitet Beholdning Beholdning antall aksjer i prosent 1. DNB NOR BANK ASA NOR 983 404 19,67 % 2. FIDELITY FUNDS-EUROPE LUX 500 000 10,00 % 3. ORKLA ASA NOR 499 500 9,99 % 4. NORSK HYDROS PENSJON NOR 422 106 8,44 % 5. THIRD AVENUE INTL. USA 351 700 7,03 % 6. STATE STREET BANK USA 251 650 5,03 % 7. JP MORGAN SECURITIES GBR 245 000 4,90 % 8. MORGAN STANLEY GBR 234 262 4,69 % 9. KLP FORSIKRING NOR 200 000 4,00 % 10. PARETO AS NOR 163 100 3,26 % 11. DANSKE BANK NOR 150 000 3,00 % 12. PARETO SECURITIES AS NOR 100 028 2,00 % 13. SPAREBANK 1 LIVSFORSIKRING NOR 90 000 1,80 % 14. NORDEA BANK PLC FIN 87 900 1,76 % 15. FONDSAVANSE AS NOR 68 824 1,38 % 16. UBS AG GBR 68 200 1,36 % 17. TELENOR PENSJONSKASSE NOR 43 760 0,88 % 18. NORDEA LIV ASA NOR 39 100 0,78 % 19. TONSENHAGEN FORRETNINGSSENTER NOR 35 273 0,71 % 20. STATOILS PENSJONSKASSE NOR 33 340 0,67 % Sum 20 største 4 567 147 91,35 % 9
Nøkkeltall Finansielle Resultat pr. aksje (NOK) 13,71 6,16 23,73 13,14 28,82 Utvannet resultat pr. aksje (NOK) 13,71 6,16 23,73 13,14 28,82 Kontantstøm pr. aksje før utbytte og kapitalnedsettselse (NOK) 6,89 0,24 29,75 20,22 35,00 Kontantstrøm pr. aksje (NOK) -19,11-19,76 3,75 0,22 15,00 Egenkapitalrentabilitet 88,5 % 53,1 % 83,4 % 63,2 % 57,6 % Totalkapitalrentabilitet 72,0 % 44,4 % 70,8 % 54,4 % 52,6 % Netto driftsmargin 64,2 % 49,1 % 61,4 % 48,0 % 51,8 % Operasjonelle OSEBX ved utgangen av perioden 376,44 283,41 376,44 283,41 332,51 Endring i perioden -5,0 % 10,6 % 13,2 % 8,3 % 40,5 % Antall transaksjoner - aksjer (1000) 2 536 1 165 4 658 2 253 5 480 Omsetningsverdi aksjer (mrd) 711 309 1 353 650 1 513 Markedsverdi noterte selskaper (mrd) 1 637 1 143 1 402 Antall noterte selskaper 225 202 219 Netto tilgang/avgang i perioden 6 14 31 Antall børsnoterte lån 800 845 837 Antall noterte lån på ABM 109 7 30 Omsatte kontrakter derivater (1000) 3 752 1 309 5 760 2 679 6 200 Finansielle markedsdata - antall sluttbrukere 35 758 28 569 30 931 Resultat pr. aksje: Kontantstrøm pr. aksje før utbytte: Kontantstrøm pr. aksje: Egenkapitalrentabilitet Totalkapitalrentabilitet Netto driftsmargin Periodens resultat/antall aksjer Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter tillagt utbetalt utbytte/antall aksjer Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter/antall aksjer Periodens resultat (annualisert)/gjennomsnitt av bokført egenkapital ved inngangen og utgangen av perioden Resultat før skatt (annualisert)/gjennomsnitt av sum eiendeler ved inngangen og utgangen av perioden Driftsresultat/driftsinntekter Styret i Oslo Børs Holding ASA/Oslo Børs ASA 13. juli 2006 10