VPS Holding ASA Kvartalsrapport for 1. kvartal 2005 Høy aktivitet og gode resultater i første kvartal (Samme periode i fjor i parentes) VPS Holding ASA oppnådde i 1. kvartal et resultatet etter skatt på 25,8 MNOK (19,1). I nntektene ble 77,9 MNOK (74,8). Det gode resultatet skyldes høy aktivitet i markedet. I tillegg kommer økte innte k- ter fra fondsområdet og inntekter fra Manamind AS. Aktiviteten i 1. kvartal 2005 var tilnærmet like høy som i 1. kvartal 2004. Sum d riftskostnader ble i 1. kvartal 41,8 MNOK (48,6). Kostnadsreduksjonen skyldtes i hovedsak engangseffekt av planendring i pensjonsordningen, som ble resultatført som en konsekvens av implementering av IFRS. Nye regnskapsstandarder har ellers i liten grad påvirket driftsresultatet. Resultat pr. aksje etter skatt ble NOK 5,15 (3,83). Resultatregnskap Hove dtall NOK - hele tusen 1. kv. 2005 1. kv. 2004 2004 Driftsinntekter 77 861 74 770 270 545 Driftskostnader 41 805 48 604 181 689 Ordinære avskrivninger 6 330 7 850 20 616 EBITDA 42 386 34 016 109 471 Driftsresultat (EBIT) 36 056 26 166 88 856 Finansposter netto 429 401 1 767 Resultat før skatt 36 845 26 567 90 622 Skattekostnad 10 727 7 439 26 667 Resultat etter skatt 25 759 19 128 63 955 Finansielle nøkkeltall 1. kv. 2005 1. kv.2004 2004 EBITDA margin 54,5 % 45,5 % 40,5 % EBIT margin 46,3 % 35,0 % 32,8 % Resultat pr. aksje etter skatt 5,15 3,83 12,79 Kontantstrøm fra driften pr. aksje 7,18 6,80 23,94 Egenkapitalandel 61,1% 64,5 % 71,4% Egenkapitalrentabilitet 48,4% 46,6 % 33,4% Likviditetsgrad 1,76 2,12 3,91 EBITDA = Driftsresultat + avskrivninger EBITDA margin = EBITDA / driftsinntekter EBIT margin (driftsmargin) = EBIT / driftsinntekter Resultat pr. aksje = Resultat etter skatt / antall aksjer Kontantstrøm fra driften pr. aksje = Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter / antall aksjer Egenkapitalandel = Egenkapital / Total kapital Egenkapitalrentabilitet = Resultat etter skat t / gjennomsnittlig egenkapital (beregnet p.a.) Likviditetsgrad = Likvider + debitorer + andre likvide fordringer / kortsiktig gjeld Inntekter 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1.kv. 2. Kv. 3. Kv. 4. Kv. 2004 74,8 65,5 58,9 71,4 2005 77,9 Resultat etter skatt 30 25 20 15 10 5 0 1.kv. 2. Kv. 3. Kv. 4. Kv. 2004 19,1 16,6 12,0 16,1 2005 25,8 Tall i millioner NOK Side 1 av 8
IFRS (International Financial Reporting Standards) Verdipapirsentralen har innført nye regnskapsstandarder IFRS. Resultatregnskap og balanse er omre g- net fra 01.01.2004. Kvartalstall er dermed sammenlignbare. Virkningen for de enkelte poster omtales nedenfor. Inntekter og kostnader Inntektene i 1. kvartal 2005 ble 77,9 MNOK. Det var 3,1 MNOK høyere (4%) enn tilsvarende periode i 2004. Inntektsveksten var et resultat av høyere markedsvolumer, særlig innen fondsområdet, samt inntekter fra Manamind AS, som ble kjøpt i 4. kvartal 2004. Prisene er justert for noen få tjenester i perioden. Samlet virkning er en mindre inntektsreduksjon. Driftskostnadene ble i 1. kvartal 41,8 MNOK mot 48,6 MNOK i fjor. Årsaken til reduksjonen er i h o- vedsak planendring i pensjonsordningen, som medførte en bokført engangseffekt på minus 12,2 MNOK i 1. kvartal 2005. Resultatføringen er i henhold til krav i IFRS. Andre endringer omfatter økte personalkostnader med 6 MNOK i forhold til 1. kvartal 2004. Dette skyldes: Manamind AS er inkludert i 2005 Det er gjort avsetning til variabel lønn til ansatte (ikke i 1. kv. 200 4) Endret periodeavgrensning og endrede forutsetninger for pensjonskostnader Personalkostnader for øvrig har ikke økt. Produksjonskostnader, andre driftskostnader og avskrivninger er samlet redusert med 0,5 MNOK i forhold til året før. Resultat etter s kattekostnad ble 25,8 MNOK (19,1), tilsvarende kr. 5,15 pr. aksje (3,83). I 2004 var effektiv skatteprosent 29,4. Årets skattekostnad er beregnet med samme sats. Balansetall Tillagt kvartalets resultat etter skattekostnad hadde VPS Holding ASA konsern en egenkapital på 205,7 MNOK pr. 31.03.2005 (165,6). Som følge av innføring av IFRS er egenkapitalen pr. 01.01.2004 nedjustert med ikke balanseført pensjonsforpliktelse i VPS ASA på 29,8 MNOK. Egenkapitalandelen var ved utløpet av kvartalet 61,1%, mot 71,4% ved årsskiftet. Reduksjonen skyldes at utbytte 40,5 MNOK ble ført som egenkapital 31.12.2004, og som kortsiktig gjeld i kvartalsregnskapet etter vedtak om utdeling i generalforsamlin g 30.03.2005. Investering i aksjer gjelder NOS ASA, hvor VPS Holding ASA har ervervet 16,6% av aksjekapitalen i løpet av 1. kvartal 2005. Posten er ført opp til kostpris. Av likvide midler var 80 MNOK plassert i pengemarkedsfond ved utløpet av kvartalet. Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driften var 35,9 MNOK. Det er benyttet 36,2 MNOK til investeringsaktiviteter, inkludert finansielle investeringer på 32,4 MNOK til kjøp av aksjer NOS ASA. Likviditetsbeholdningen var 149,5 MNOK ved utløpet av kvartalet, ned 0,3 MNOK fra årsskiftet. Side 2 av 8
Utstederprodukter I 1. kvartal 2005 ble 27 nye aksjeselskaper registrert i VPS, mens 39 gikk ut pga. fusjon, oppkjøp eller avvikling. Totalt var det ved u tgangen av kvartalet registrert 1.130 selskaper. Ved 1. kvartal i 2004 var det registrert 1.175 selskaper, mens det ved årsskiftet var registrert 1.142 aksjeselskaper. Ved utgangen av 1. kvartal var det registrert 1 827 obligasjonslån, en økning på 2,1% i forhold til årsskiftet og en økning på 11,1% i forhold til 1. kvartal 2004. Aktiviteten for 1 200 1 150 1 100 1 050 1 000 950 900 850 800 Antall aksjeselskaper registrert i VPS foretakshendelser har tilnærmet vært like høy som i 1. kvartal 2004. Inntekter fra utstederprodukter i 1. kvartal 2005 var på 19,1 MNOK som er 1,4 MNOK (6,8%) lavere enn i 1. kvartal 2004. Dette skyldes en periodeforskyvning av en årsavgift. Fondsprodukter Verdien av VPS-registrerte fond fortsatte å øke i 2005 og var opp 13% til 114,9 mrd. NOK i løpet av 1. kvartal. Dette tilsvarer en økning på 39,6% i forhold til samme tid i fjor. Det er foretatt netto tegninger for ca. 4,8 mrd. NOK i 1. kvartal, mens tilsvarende i 2004 var 2,7 mrd. Antall VPSregis trerte verdipapirfond beveger seg litt opp, og var på 596 ved utgangen av kvartalet. Antall investorb eholdninger i fond har også økt og ligger nå på 835.000, som er ca 20.000 høyere enn på samme tid i fjor. Mrd. NOK 120 110 100 90 80 70 60 50 Kapitalutviklingen i VPS-registrerte fond Antall fondstransaksjoner steg i takt med markedet og økte med 23% i forhold til samme kvartal i 2004. I samme periode har antall spareavtaler i fond øket med 37%. Fondskundene er imidlertid også blitt mer kortsiktige, slik at tegning og innløsning følger børsutviklingen i større grad enn før. Det har vært økt salg av nye tjenester til forvaltningsselskapene. Inntekter fra fondsprodukter i 1. kvartal 2005 var på 9,4 MNOK som er 2,4 MNOK (34%) høyere enn i samme kvartal 2004. 800 000 700 000 600 000 500 000 400 000 300 000 200 000 100 000 0 Antall transaksjoner i verdipapirfond Investorprodukter Fra 1. kvartal 2004 til 1. kvartal 2005 økte antall investorbeholdninger i VPS med 34 326 (1,8%). Antall beholdninger i aksjer er 938 164, en økning på 0,4% i forhold til utgangen av 1. kvartal i fjor. Fra 1. kvartal 2004 til 1. kvartal 2005 har antall beholdninger i grunnfondsbevis økt med 7 869 (17,8%) og er nå på totalt 52 280 beholdninger. Obligasjonsbeholdninger har hatt en økning på 3 714 fra 1. kvartal 2004 til 1. kvartal 2005 og er nå på 136 812. 1 980 000 1 970 000 1 960 000 1 950 000 1 940 000 1 930 000 1 920 000 1 910 000 Antall investorbeholdninger i VPS Antall VPS konti har variert noe i løpet av året men fra 1. kvartal 2004 til 1. kvartal 2005 er det en ø kning på totalt 14 646 konti (1,2%) til totalt 1 266 738. Totalt er det 807 019 eiere av verdipapirer ved utgangen av 1. kvartal 2005. Dette er 280 færre (-0,03%) enn ved utgangen av 1. kvartal 2004, men en økning på 3 408 siden årsskiftet. Bruken av investortjenestene over Internett er stadig økende, og det er nå 305 000 investorer som har tilgang til tjenesten. Inntekter fra investorprodukter i 1. kvartal 2005 var på 16,4 MNOK som er 0,7 MNOK (4,4 %) høy ere enn i 1. kvartal 2004. 1 400 000 1 300 000 1 200 000 1 100 000 1 000 000 900 000 800 000 700 000 600 000 Antall VPS-konti og antall verdipapireiere i VPS Antall VPS-konti Antall eiere Side 3 av 8
Oppgjørsprodukter Aktiviteten i 2004 var meget høy og denne tendensen har fortsatt i 1. kvartal 2005. Antall oppgjorte handelstransaksjoner i 1. kvartal var 3,2 mill, noe høyere enn i forrige kvartal (110%) og o mtrent det samme (99%) som i 1. kvartal i forrige år. Inntekter fra oppgjørsprodukter i 1. kvartal 2005 var på 31,1 MNOK, som er 1,6 MNOK (5,4%) høyere enn forrige kvartal og omtrent det samme som fjorårets første kvartal. 3 500 000 3 250 000 3 000 000 2 750 000 2 500 000 2 250 000 2 000 000 1 750 000 1 500 000 1 250 000 1 000 000 Antall handelstransaksjoner behandlet i VPS Manamind AS Manamind AS er godt integrert i VPS-gruppen. Flere initiativer er på gang for å fo rbedre felles produktportefølje. Det er forventet at dette vil gi økt inntjening framover. Inntekter fra Manamind i 1. kvartal 2005 var 1,8 MNOK. Fremtidsutsikter Styret har forventninger til videre vekst gjennom økt aktivitet innenfor kjerneområdene og innen tilknyttede områder. All erfaring tilsier imidlertid at aktiviteten i aksjemarkedet går i bølger. Det er de r- for usikkerhet knyttet til aktiviteten i 2005 hva angår transaksjonsvolumer. 20 største aksjonærer pr. 04.05.2005 Navn Antall % DnB NOR Bank ASA* 829 180 16,58 Arendals Fossekompani 499 000 9,98 Morgan Stanley (NOM) 491 600 9,83 Nordea Bank Norge ASA 408 000 8,16 Norsk Hydros Pensjonskasse 374 800 7,50 Oslo Børs ASA 327 000 6,54 Skandinaviska Enskilda Banken 291 000 5,82 KLP Forsikring 284 300 5,69 Sundt AS 278 800 5,58 Odin Norge 248 900 4,98 Pareto AS 174 600 3,49 Sparebanken Vest 96 700 1,93 Erik Must AS 91 100 1,82 Telenor Pensjonskasse 62 010 1,24 Havfonn AS 50 000 1,00 Statoil Pensjonskasse 49 900 1,00 Bergesen d.y.'s familielegat 40 000 0,80 Snefonn AS 39 300 0,79 Skips AS Tudor 30 000 0,60 Nordenfjeldske Bykreditt Stiftelse 30 000 0,60 I alt 4 696 190 93,93 * Finansdepartementet gav 2. juli 2004 tillatelse til at DnB NOR ASA kan ei e 16,58% av aksjene i VPS Holding ASA i tre år. Departementet har satt som vilkår at DnB NOR ASA, på generalforsamling i VPS Holding ASA, ikke kan stemme for mer enn 10% av stemmene i selskapet eller for mer enn 20% av de stemmene som er repr e- sentert på generalforsamlingen. Side 4 av 8
VPS Holding ASA Konsern RESULTATREGNSKAP 01.01-31.03.2005 2005 2004 2004 1. kvartal 1. kvartal pr. 31.12. DRIFTSINNTEKTER Produksjonsinntekter 77 838 088 74 634 977 269 887 407 Andre inntekter 23 000 134 667 657 272 Sum driftsinntekter 77 861 088 74 769 644 270 544 679 DRIFTSKOSTNADER Aktivering av systemutvikling (2 520 941) (2 233 540) (14 399 353) Lønn og andre avgiftspliktige kostnader 17 457 437 23 431 285 100 662 659 Avskrivninger 6 329 680 7 849 957 20 615 681 Sikkerhets- og produksjonskostnader 9 561 617 8 293 206 29 427 655 Andre administrasjons- og driftskostnader 10 977 460 11 262 779 45 382 275 Sum driftskostnader 41 805 253 48 603 687 181 688 917 Driftsresultat 36 055 835 26 165 957 88 855 762 FINANSKOSTNADER OG INNTEKTER Inntekt på investering i felleskontrollert virksomhet 0 0 9 776 Renteinntekter 614 761 424 184 1 958 004 Rentekostnader 104 017 0 0 Andre finansposter 81 373 22 908 201 252 Sum finansposter 429 373 401 275 1 766 527 Ordinært resultat før skattekostnad 36 485 207 26 567 232 90 622 290 Skattekostnad 10 726 651 7 438 825 26 667 176 Resultat 25 758 556 19 128 407 63 955 114 Side 5 av 8
VPS Holding ASA Konsern BALANSEREGNSKAP PR. 31.03.2005 2005 2004 2004 Pr. 31.03. Pr. 31.03. Pr. 31.12. ANLEGGSMIDLER Systemutvikling 27 080 696 18 754 559 26 919 762 Utsatt skattefordel 41 570 091 50 500 740 52 296 742 Goodwill 2 932 856 0 3 095 792 Sum immaterielle eiendeler 71 583 643 69 255 299 82 312 296 Biler/inventar 5 252 791 5 936 157 5 596 728 Datautstyr/programvare 24 409 408 21 966 887 26 327 539 Byggtekniske installasjoner 14 475 663 15 706 319 14 663 304 Sum varige driftsmidler 44 137 863 43 609 363 46 587 571 Investering i felleskontrollert virksomhet 1 780 776 0 1 780 776 Investering i aksjer 32 366 520 0 0 Lån til ansatte 2 948 194 2 916 936 857 287 Sum finansielle anleggsmidler 37 095 490 2 916 936 2 638 063 Sum anleggsmidler 152 816 995 115 781 598 131 537 930 OMLØPSMIDLER Kundefordringer 25 784 273 30 436 577 25 135 601 Andre fordringer 8 635 776 8 990 496 2 177 304 Sum fordringer 34 420 049 39 427 073 27 312 905 Bankinnskudd, kontanter og lignende 149 536 974 101 751 247 149 871 980 Sum omløpsmidler 183 957 022 141 178 320 177 184 885 Sum eiendeler 336 774 018 256 959 918 308 722 815 EGENKAPITAL Aksjekapital 50 000 000 50 000 000 50 000 000 Overkursfond 1 000 000 1 000 000 1 000 000 Sum innskutt kapital 51 000 000 51 000 000 51 000 000 Annen egenkapital 154 726 659 114 615 663 169 468 103 Sum annen kapital 154 726 659 114 615 663 169 468 103 Sum egenkapital 205 726 659 165 615 663 220 468 103 GJELD Pensjonsforpliktelser 16 211 000 28 914 500 28 461 000 Avsetning for forpliktelser 16 211 000 28 914 500 28 461 000 Gjeld til kredittinstitusjoner 15 000 000 0 15 000 000 Sum langsiktig gjeld 15 000 000 0 15 000 000 Leverandører 9 539 474 7 778 064 14 133 176 Betalbar skatt 0 3 438 0 Skyldige offentlige avgifter 7 129 444 6 663 806 10 031 585 Skyldig utbytte 40 500 000 16 000 000 Annen kortsiktig gjeld 42 667 440 31 984 448 20 628 951 Sum kortsiktig gjeld 99 836 359 62 429 755 44 793 712 Sum gjeld 131 047 359 91 344 255 88 254 712 Sum egenkapital og gjeld 336 774 018 256 959 918 308 722 815 Side 6 av 8
VPS Holding ASA Konsern EGENKAPITALOPPSTILLING Egenkapital 31.12.2003 etter NRS 176 258 990 Effekter ved implementering av IFRS: - pensjonsforpliktelse (29 770 000) - utbytte 16 000 000 Egenkapital 01.01.2004 etter IFRS 162 488 990 Resultat 2004 NRS 63 687 585 Tilbakeført skatt ved konsernbidrag 10 024 000 Effekter ved implementering av IFRS - endring pensjonsforpliktelser (2 538 000) - endring systemutvikling 2 909 568 - endring skattekostnad (104 040) Resultat 2004 IFRS 63 955 113 Utbytte (16 000 000) Egenkapital 31.12.2004 etter IFRS 220 468 103 Egenkapital 01.01.2005 etter IFRS 220 468 103 Periodens resultat etter IFRS 25 758 556 Utbytte (40 500 000) Egenkapital 31.03.2005 etter IFRS 205 726 659 Side 7 av 8
VPS Holding ASA Konsern KONTANTSTRØMANALYSE 01.01-31.03.2005 Likvider tilført/brukt på virksomheten 2005 2004 Resultat før skatt 36 485 207 90 622 290 (Gevinst)/tap ved salg driftsmidler (23 000) 350 810 Periodens betalte skatt 0 0 Ordinære avskrivninger 6 329 680 20 615 681 Endring i kundefordringer (648 672) (5 657 085) Endring i leverandørgjeld (4 593 702) (4 143 197) Endring lån til ansatte (2 090 907) 540 803 Endring annen kortsiktig gjeld 22 038 489 10 081 813 Endring andre tidsavgrensningsposter (21 610 611) 7 279 835 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktivit eter 35 886 484 119 690 950 Innbetalt varige driftsmidler 23 000 582 300 Utbetalt varige driftsmidler (1 357 029) (15 783 509) Utbetalt vedrørende systemutvikling (2 520 941) (14 399 350) Utbetalt ved kjøp av aksjer i datterselskap 0 (15 000 000) Utbetalt ved kjøp av aksjer i tilknyttet selskap 0 (1 771 000) Utbetalt ved kjøp av aksjer i NOS (32 366 520) 0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (36 221 490) (46 371 559) Endring av langsiktig gjeld 0 15 000 000 Utbetaling av utbytte 0 (16 000 000) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 (1 000 000) Netto endring i kontanter (335 006) 72 319 391 Likviditetsbeholdning ved periodens begy nnelse 149 871 980 77 552 589 Likviditetsbeholdning ved periodens slutt 149 536 974 149 871 980 Herav bundne midler 2 654 711 2 892 538 Styret i VPS Holding ASA, 4. mai 2005 Side 8 av 8