1.Bakgrunn!Oversikt over TOR!Største aksjonærer!styret!verdi av døtre!obligasjonslån!låneforhold nærstående!hva har skjedd 2. Transaksjonen!Verdivurdering!Oppgjør!Juridisk vurdering 3. Økonomisk stilling! TOR konsern drift! TOR konsern - balanse! TOR morselskap - balanse! Underdekning? 4. Videre skritt! Gjeldsforhandling! Konkurs 1
TORDENSKJOLD ASA Cem Bulk Carriers AS Franklin Shipping AS Fulton Bulk AS Paper Sea AS Euro Quarts AS Tordenskjold BB AS Tordenskjold Liners AS Cem Caribe AS Portland Ships AS 2
TORDENSKJOLD ASA Datterselskap Verdi i balansen 31.12.02 Cem Bulk Carriers AS 102 005 Franklin Shipping AS 11 678 Fulton Bulk AS 10 494 Paper Sea AS 0 Euro Quarts AS 100 Tordenskjold BB AS 0 Tordenskjold Liners AS 0 Cem Caribe AS 100 Portland Ships AS 200 Sum bokført verdi 124 577 3
Største aksjonærer i Tordenskjold ASA AS DS Tordenskjold 24,53 % EGD Shipping II AS 14,22 % Garibaldi AS 11,25 % Fast Cement AS 9,10 % Nordaas Invest AS 8,40 % Eurofleet ASA 7,94 % Lorentzen Skibs AS 4,81 % Grand Hotell Terminus AS 3,00 % Askeladden Invest AS 2,46 % Einar Nistad 2,23 % 4
Styret i TOR pr 27.03.03: Tor Johan Stuve, formann Espen Galtung Døsvig (16,7 %) Birgit Nistad (10,6 %) Petter Hellevik (3,2 %) Didrik Munch Helge Talmo Administrasjon av Tordenskjold Rederi AS 5
Obligasjonslån: NO 00101115.6 - FRN 3 m Nibor + 4,5% emittert 25.10.01. Gjenstående lån MNOK 100. Forfall 25.04.05. Renteforfall 25.07.03 ikke betalt. NO 001003166.9 - konvertibelt 8% kupongrente emittert 23.12.99. Gjenstående lån MNOK 63,64. Forfall 23.12.03. Konverteringskurs NOK 14,-. 6
Låneforhold nærstående (MNOK) 31.12.02 Garibaldi AS + TJSP 30 31.03.03 Garibaldi AS 21 TJSP 25 Sum 49 Økn første kvartal 19 I tillegg adressekommisjon på 3 % til Garibaldi 08.07.03 Garibaldi AS + TJSP 63 Økn andre kvartal ca 14 (inkl renter) 7
1997-2003; - Låneforhold mot TJSP og Garibaldi opparbeidet 27. mars; - pantobligasjoner og opsjonsavtaler inngått - NTM nektes innsyn i avtalene 8. juli; - børsmelding TOR utøver opsjonene - NTM forlanger samtykke fra NTM - TOR overdrar likevel; NMT ber om reversering 25. juli; - rentetermin FRN-lånet ikke betalt (MNOK 2,4) 30. juli; - NMT sier opp begge obligasjonslånene - TOR børsmeld om EK (> 50 % av AS-kap) 1. august; - TOR børsmeld om gjeldsforhandlinger 8
9
Tordenskjold ASA 100 % eierandel 100 % eierandel Tor Johan Stuve Limited Aksjesalg/opsjon/ pantsettelse Portland AS/ Portland K/S Cem Bulk Carriers AS Aksjesalg/opsjon/ pantsettelse Garibaldi AS Videresalg Skipseiende selskaper Videresalg 10
Verdiutvalget: TOR/Garibaldi: Tordenskjold; Harald Alved (KPMG) Garibaldi; Lars Patterson Felles; Terje Hansen (NHH) TOR/TJSP: Tordenskjold; Bjørn Tore Njøten TJSP; Lars Patterson Felles; Terje Hansen (NHH) 11
Bokført verdi 31.12.02 CBC 102 005 Portland Ships AS 200 Portland Ships KS 0 Sum 102 205 Transaksjonsverdi 08.07.03 CBC 45 536 Portland Ships AS 1 030 Portland Ships KS 11 388 Sum 57 954 Differanse MNOK 44 251 12
Oppgjør av transaksjonen mv: Oppgjør ved motregning Ingen likviditetstilførsel til TOR Garibaldi overtatt MNOK 15,3 i krav fra TJSP mot TOR TOR er fortsatt skyldig MNOK 4,7 (3,7 Garibaldi + 1 TJSP) Medfølgende pantegjeld MNOK 132 (iflg TJS DN 31.07.03) CBC gjeld til TOR MNOK 158 (iflg finansdir AK) Hva er fordringsforholdene mot døtre, og hva er de verdt? 13
Juridisk vurdering av transaksjonen: Ugyldighet Omstøtelse 14
15
16
TORDENSKJOLD KONSERN 31.12.02 31.03.03 Balanse Mill USD Mill USD Kontanter 5 4 Skip 108 112 Fordringer 20,5 7 Andre omløpsmidler 15 Aksjer i tilknyttede selskap 1,5 2 SUM EIENDELER 135 140 Langsiktig gjeld -82-90 Kortsiktig gjeld -21-21 Utsatt skatt -3-3 SUM GJELD 106 114 Bokført Egenkapital 29 26 Sum Egenkapital og gjeld 135 140 17
TORDENSKJOLD ASA BALANSE 31.12.02 Kontanter 17 Aksjer i konsernselskap 124 Fordringer konsernselskap 231 Aksjer i tilknyttede selskap 13 Fordringer 34 Sum Eiendeler 419 Konvertibelt obligasjonslån 63 FRN Obligasjonslån 98 Annen langsiktig gjeld 17 Kortsiktig gjeld 37 Utsatt skatt 6 SUM GJELD 221 Bokført Egenkapital 198 Sum Gjeld og Egenkapital 419 Sum garantiansvar står oppført med NOK 233 mill. Skatteforhold 18
Videre skritt: Gjeldsforhandling Konkurs 19
KRAV MNOK 67 Obligasjonseiere ISIN NO 001003166.9 Morselskapsgaranti ca. 32 MNOK Tordenskjold ASA KRAV MNOK 102 Obligasjonseiere ISIN NO001011115.6 Videresalg 100 % eierandel 100 % eierandel Aksjesalg/opsjon/ pantsettelse Tor Johan Stuve Limited Portland AS/ Portland K/S Fordringer konsernselskaper MNOK 232 Cem Bulk Carriers AS Garibaldi AS Videresalg Aksjesalg/opsjon/ pantsettelse Skipseiende selskaper Finansbanken PANTELÅN SKIPSEIENDE DATTERSEKSKAPER 20