RAPPORT FØRSTE KVARTAL 2010 Terra BoligKreditt AS

RAPPORT FØRSTE KVARTAL 2010 Terra BoligKreditt AS

Hovedtall Første kvartal 2010 Driftsresultat før skatt på 17,9 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2010, mot et driftsresultat før skatt på 12,1 millioner kroner for samme periode i 2009. Samlet utlån på 24 060 millioner kroner, en økning på henholdsvis 9,2 prosent siden årsskiftet og 80 prosent siste år. Samlet innlån på 30 987 millioner kroner, en økning på henholdsvis 23 prosent siden årsskiftet og 89,3 prosent siste år. Netto renteinntekter ved utgangen av første kvartal på 45,6 millioner kroner, en økning på 65,6 prosent fra samme periode 2009. Kapitaldekning på 10,26 prosent ved utgangen av første kvartal 2010, mot 11,25 prosent ved årsskiftet. Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Det er ikke foretatt full eller begrenset ekstern revisjon av kvartalsberetning og kvartalsregnskap. Side 2 av 13

Rapport for første kvartal 2010 Innledning Den sterke veksten i foretakets utlån har fortsatt i første kvartal 2010. Ved utgangen av rapporteringsperioden har Terra BoligKreditt en samlet utlånsportefølje på 24 060 millioner kroner, som er en økning på henholdsvis 2 019 millioner (9,2 prosent) siden årsskiftet og 10 696 millioner (80 prosent) sammenlignet med samme tidspunkt for ett år siden. Kvartalsresultatet før skatt er på 17,9 millioner kroner, som er en betydelig bedring sammenlignet med 12,1 millioner kroner for samme periode i 2009. Den positive utvikling i driftsresultatet er i hovedsak knyttet til økt rentenetto for foretakets utlåns- og innlånsvirksomhet. Pengemarkedsrenten (tre mnd Nibor) har i første kvartal vært på et noe lavere nivå en forventet ved inngangen til 2010. I driftsresultatet inngår også 1,9 millioner kroner i realiserte gevinster ved omsetning av verdipapirer, samt 1,7 millioner kroner i urealiserte gevinster. Ved utgangen av første kvartal 2010 har foretaket innlån på til sammen 30 987 millioner kroner. For å sikre en god tilgang av likviditet har foretaket som mål å være en aktiv utsteder både i det norske og internasjonale finansmarked. Av foretakets innlån er 20 967 millioner kroner utstedt i det norske markedet og 10 020 millioner kroner i Euromarkedet og i Sveits. Etter å ha vært kjennetegnet av uro, volatilitet og sviktende likviditet siden høsten 2008, har finansmarkedet i fjerde kvartal 2009 og første kvartal 2010 vist tegn til bedring. Kredittrisikotilleggene (spread) for obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) er redusert, og det har vært en betydelig økning i emisjonsvolumene. I tråd med bedringen i markedsforholdene har Terra BoligKreditt siden høsten 2009 planlagt en større emisjon i Euromarkedet. Denne emisjonen ble gjennomført tidlig i mars 2010, hvor foretaket utstedte en ny OMF pålydende EUR 600 millioner med løpetid på 2,5 år. Til sammen 115 investorer deltok i transaksjonen, med hovedvekt på Tyskland, Norden, Østerrike og Sveits. Resultatregnskap for første kvartal Inntekter Foretakets totale renteinntekter i første kvartal utgjorde 211,9 millioner kroner, sammenlignet med 204,1 for tilsvarende periode i 2009. Økningen skyldes betydelig økning i foretakets utlånsportefølje, men reduseres forholdsmessig av den generelle reduksjon i utlånsrenten. Netto renteinntekter Netto renteinntekter utgjorde i første kvartal 45,6 millioner kroner, sammenlignet med 27,5 millioner kroner for tilsvarende periode i 2009. Bedringen i netto renteinntekter har sammenheng med veksten i foretakets utlånsportefølje, samt at pengemarkedsrenten har vært noe lavere enn forventet i årets første tre måneder. Sistnevnte har medført reduksjon i foretakets innlånskostnader, og har gitt foretaket en bedre driftsmargin på utlånsporteføljen i første kvartal. Side 3 av 13

Balanse og likviditet Balanse Eiendelene i foretakets balanse utgjorde 31 795 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2010, en økning fra 17 111 millioner kroner ett år tidligere. Netto utlån til kunder har siste år økt med 10 696 millioner kroner eller 80 prosent. Innlån Foretakets samlede innlån utgjorde 30 987 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2010, som er en økning på 14 621 millioner kroner eller 89,3 prosent sammenlignet med samme tidspunkt i 2009. Tabellen nedenfor viser fordelingen av foretakets innlån i ulike instrumenter. Beløp i millioner kroner 31. mars 2010 31. mars 2009 31. desember 2009 Obligasjoner med fortrinnsrett 18 670 14 347 12 873 Obligasjonsinnlån fra Staten 10 365-10 365 Andre obligasjonsinnlån 977 1 761 977 Sertifikater/kortsiktige låneopptak 716-716 Ansvarlig lånekapital 258 258 258 Sum innlån 30 987 16 366 25 190 Likviditet Ved utgangen av første kvartal har Terra BoligKreditt en samlet tilgjengelig likviditet på 7 431 millioner kroner. I tråd med regelverket for obligasjoner med fortrinnsrett er denne likviditeten utelukkende plassert på en måte som sikrer lav risiko og høy grad av likviditet. Ved utgangen av rapporteringsperioden var likviditeten plassert i norske statspapirer og som bankinnskudd i banker med internasjonal rating A- eller bedre. Å opprettholde en likviditet i denne størrelsesorden, kombinert med en relativ lav avkastning som følge av et meget konservativt investeringsunivers, innebærer en ikke ubetydelig kostnad for foretaket. Foretaket anser det likevel som hensiktsmessig å opprettholde en høy likviditetsgrad for å holde likviditetsrisikoen på et forsvarlig nivå, og for å kunne møte en sterk vekst i utlånsporteføljen. Terra BoligKreditt har i løpet av første kvartal opptatt ny finansiering (funding) for til sammen 6 085 millioner kroner. I samme periode har utlånsporteføljen vokst med 2 020 millioner kroner og det har vært låneforfall og førtidig tilbakekjøp tilsvarende 150 millioner kroner. Netto likviditet i rapporteringsperioden er således økt med om lag 3 915 millioner kroner. Den 28. april 2010 forfaller foretakets Eurolån (EUR 500 millioner) som ble tatt opp i april 2008. I tråd med dispensasjonsadgangen i finansieringsvirksomhetsloven 2-28 fjerde ledd tredje punktum, har Finanstilsynet gitt Terra BoligKreditt tillatelse til å ha inntil 30 prosent fyllingssikkerhet i sikkerhetsmassen. Dispensasjonen er gitt varighet inntil 29. april 2010. Ved utgangen av første kvartal hadde foretaket 23,25 prosent fyllingssikkerhet i sikkerhetsmassen. Risikoforhold og kapitaldekning Ved utgangen av første kvartal har Terra BoligKreditt en ansvarlig kapital på 889 millioner kroner, hvorav en kjernekapital på 631 millioner kroner og ansvarlig lånekapital på 258 millioner kroner. Foretaket har utelukkende virksomhet innen utlån til bolig med sikkerhet innenfor 60 prosent av panteobjektets verdi. I tråd med veksten i det samlede utlån har beregningsgrunnlaget for kapitaldekning økt Side 4 av 13

tilsvarende, og utgjorde ved utgangen av første kvartal 8 670 millioner kroner. Dette beløpet utgjør en kvantifisering av foretakets risiko, og foretakets ansvarlige kapital beregnes som en størrelse i forhold til dette beregningsgrunnlaget. Ved utgangen av første kvartal har Terra BoligKreditt en kapitaldekning tilsvarende 10,26 prosent. Tabellen nedenfor viser utviklingen i kapitaldekning. Beløp i millioner kroner 31 mars 2010 31 mars 2009 31 desember 2009 Vektet beregningsgrunnlag 8 670 5 149 7 905 Ansvarlig kapital 889 888 889 Kapitaldekning i prosent 10,26 % 17,24 % 11,25 % Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. For å kunne opprettholde egne fastsatte mål om kapitaldekning er det planlagt en kapitalutvidelse som vil tilføre foretaket 150 millioner kroner i økt kjernekapital. Det er ventet at kapitalutvidelsen vil være gjennomført før utgangen av april 2010. Utsiktene fremover Foretaket forventer at den sterke veksten i utlånsporteføljen vil vedvare. Dette til tross for at den generelle kredittveksten hos sparebankene og OBOS forventes å være på et moderat nivå i 2010. Terra BoligKreditt har som utsteder av OMF med internasjonal rating god tilgang på innlån både i det norske og internasjonale marked. Sammenlignet med det generelle prisnivået for innlån til sparebankene og OBOS er innlånsvilkårene for Terra BoligKreditt fordelaktige. Foretaket har i tillegg bedre mulighet enn sparebankene og OBOS til å kunne oppta innlån med lengre løpetid i markedet. I tråd med at tilsynsmyndighetene og ratingbyråene har økt fokus på forfallsstrukturen hos banker og kredittforetak, er det ventet at sparebankene og OBOS i enda større grad vil benytte Terra BoligKreditt for å sikre innlån med lengre løpetid. Selv om obligasjonsmarkedet både i Norge og internasjonalt fortsatt er preget av større svingninger enn hva som var normalt før finanskrisen, er det mange tegn i retning av en normalisering i markedsforholdene. I tillegg til emisjonen i Euromarkedet i første kvartal planlegger foretaket å være en aktiv utsteder av OMF både i det norske og internasjonale markedet utover i 2010. Oslo, 22. april 2010 I styret for Terra BoligKreditt AS Stein Ole Larsen styrets leder (Sign.) Martin Mæland (Sign.) Bjørn Riise (Sign.) Espen Strøm (Sign.) Tom Høiberg adm. direktør (Sign.) Side 5 av 13

Resultatregnskap Beløp i tusen kroner 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 RENTEINNTEKTER OG LIGNENDE INNTEKTER Renter av utlån og fordringer på kunder 186 395 170 717 620 331 Renter av utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 12 381 17 840 50 726 Renter og lignende inntekter av verdipapirer 8 750 12 535 54 495 Andre renteinntekter og lignende inntekter 4 347 3 011 16 505 Sum renteinntekter og lignende inntekter 211 874 204 102 742 057 RENTEKOSTNADER OG LIGNENDE KOSTNADER Renter på gjeld til kredittinstitusjoner 1 012 444 3 247 Renter ved utstedelse av verdipapirer 163 159 172 614 589 754 Andre rentekostnader og lignende kostnader 2 092 3 509 10 367 Sum rentekostnader og lignende kostnader 166 263 176 567 603 368 NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 45 611 27 535 138 689 INNTEKTER AV VERDIPAPIRER MED VARIABEL AVKASTNING 3 524 3 308 8 034 PROVISJONSKOSTNADER OG ANDRE DRIFTSINNTEKTER Andre driftsinntekter 2 9 3 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 21 446 10 574 63 298 Sum provisjonskostnader og andre driftsinntekter 21 444 10 565 63 295 LØNN OG GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER Lønn, honorarer og andre personalkostnader 3 499 2 789 11 670 Administrasjonskostnader 3 096 2 903 10 919 Sum lønn og generelle administrasjonskostnader 6 595 5 692 22 590 Ordinære avskrivninger 454 674 2 649 Andre driftskostnader 2 759 1 785 10 222 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 17 883 12 127 47 967 Skattekostnad 5 007 3 396 13 431 ÅRSRESULTAT 12 876 8 731 34 536 Side 6 av 13

Balanse Beløp i tusen kroner 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 EIENDELER Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1 952 660 2 200 956 2 299 382 Sum kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner 1 952 660 2 200 956 2 299 382 UTLÅN TIL KUNDER Nedbetalingslån 24 060 365 13 364 643 22 040 889 Netto utlån 24 060 365 13 364 643 22 040 889 VERDIPAPIRER Sertifikater, obligasjoner og andre rentepaprier med fast avkastning 5 478 336 742 040 1 150 553 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning 16 576-16 576 Sum verdipapirer 5 494 913 742 040 1 167 130 IMMATERIELLE EIENDELER Utsatt skattefordel 503 259 503 Andre immaterielle eiendeler 2 510 3 995 2 390 Sum immaterielle eiendeler 3 013 4 254 2 893 VARIGE DRIFTSMIDLER Driftsløsøre - 21 7 Sum varige driftsmidler - 21 7 ANDRE EIENDELER Finansielle derivater 242 835 746 815 393 293 Andre kortsiktige fordringer 1 1 1 Sum andre eiendeler 242 837 746 816 393 293 FORSKUDDSBET. KOSTNADER OG OPPTJ. INNTEKTER 41 573 51 817 28 621 SUM EIENDELER 31 795 361 17 110 546 25 932 216 Side 7 av 13

Balanse Beløp i tusen kroner 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 GJELD OG EGENKAPITAL GJELD Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 715 947-715 912 Obligasjonslån 30 012 420 16 107 989 24 215 255 Sum gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 30 728 367 16 107 989 24 931 167 Annen gjeld 48 000 9 236 49 423 Påløpte kostnader og ikke opptjente inntekter 108 166 88 963 58 733 Pensjonsforpliktelser 630 656 630 Utsatt skatt - - - Estimert skattekostnad 5 007 3 396 - Sum avsetninger for forpliktelser 5 637 4 052 630 Ansvarlig lånekapital 258 485 258 204 258 434 SUM GJELD 31 148 655 16 468 444 25 298 387 INNSKUTT EGENKAPITAL Aksjekapital 155 383 155 383 155 383 Overkursfond 477 413 477 413 477 413 Annen innskutt egenkapital 315 315 315 Sum innskutt egenkapital 633 111 633 111 633 111 OPPTJENT EGENKAPITAL Annen egenkapital 719 260 719 Periodens resultat 12 876 8 731 - Sum opptjent egenkapital 13 595 8 991 719 SUM EGENKAPITAL 646 705 642 102 633 829 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 31 795 361 17 110 546 25 932 216 Side 8 av 13

Nøkkeltall Beløp i tusen kroner 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 Balanseutvikling Utlån til kunder 24 060 365 13 364 643 22 040 889 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 30 728 367 16 107 989 24 931 167 Ansvarlig lånekapital 258 485 258 204 258 434 Egenkapital 646 705 642 102 633 829 Egenkapital i % av totalkapitalen 2,03 3,75 2,44 Gjennomsnittlig forvaltningskapital siste periode 27 686 744 16 622 844 21 142 529 Forvaltningskapital 31 795 361 17 110 546 25 932 216 Rentabilitet og lønnsomhet Rentenetto, annualisert (%) 1) 0,66 0,66 0,66 Provisjonskostnader av gjennomsnittlig forvaltningskapital (%) 0,31 0,25 0,30 Andre driftskostnader av gjennomsnittlig forvaltningskapital (%) 0,04 0,04 0,05 Lønn og administrasjonskostnader av gjennomsnittlig forvaltningskapital (%) 0,10 0,14 0,11 Kostnad-/inntektsforhold (%) 2) 40,55 48,06 25,57 Total rentabilitet (%) 3) 0,19 0,21 0,16 Egenkapitalrentabilitet (%) 4) 8,06 5,77 5,40 Forvaltningskapital per årsverk 2 564 142 1 801 110 2 493 482 Soliditet Netto ansvarlig kapital 889 301 887 580 889 370 Beregningsgrunnlag kapitaldekning 5) 8 670 213 5 149 113 7 905 088 Kapitaldekning i % 5) 10,26 17,24 11,25 Mislighold i % av brutto utlån - - - Tap i % av brutto utlån - - - Personal Antall årsverk ved utgangen av perioden 12,4 9,5 10,4 1) Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 2) Sum driftskostnader i prosent av netto renteinntekter. 3) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. 4) Resultat etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital (egenkapitalavkastning). 5) Fra 1.kvartal 2008 er kapitaldekningen og beregningsgrunnlaget beregnet etter Basel II, og er ikke direkte sammenlignbart med tidligere kvartaler. Side 9 av 13

Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Kvartalsregnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslovgivning, forskrift om årsregnskap m.m. for bank og finansieringsforetak samt god regnskapsskikk. Beskrivelse av regnskapsprinsippene fremkommer i note 1 i årsrapport for 2008. Note 2 Utlån til kunder Beløp i tusen kroner 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 Nedbetalingslån - privatmarked 20 569 731 13 073 057 19 198 507 Nedbetalingslån - borettslag 3 490 634 291 586 2 842 382 Sum utlån før spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger 24 060 365 13 364 643 22 040 889 Spesifiserte tapsavsetninger - - - Uspesifiserte tapsavsetninger - - - Sum netto utlån og fordringer på kunder 24 060 365 13 364 643 22 040 889 Alle utlån er boliglån med pantesikkerhet innenfor 60 % av boligens verdi. Garanti stilt av selskapets distributører medfører en redusert risiko for Terra Boligkreditt AS. Selskapet har ingen misligholdte lån per 31. mars 2010. Beløp i tusen kroner Bokført verdi Virkelig verdi 1) Utlån til flytende rente 21 631 244 21 631 244 Utlån til fast rente 2 429 121 2 487 593 Sum utlån 24 060 365 24 118 837 1) Bergning av virkelig verdi på utlån: Lånenes margin er vurdert å være markedsmessig. Markedsverdien på lån med flytende rente er derfor vurdert å ha en verdi lik amortiser kost. Markedsverdien for lån med fast rente er tilsvarende vurdert lik amortisert kost justert for nåverdien av differansen mellom lånenes faste rente og rente ved periodeslutt. Note 3 Sertifikater, obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Beløp i tusen kroner Obligasjoner fordelt på utstedersektor Pålydende Kostpris Markedsverdi Statskasseveksler NST07 4 000 000 3 982 500 3 984 200 Statskasseveksler NST08 1 509 000 1 491 696 1 494 136 Sum markedsbaserte obligasjoner 5 509 000 5 474 196 5 478 336 Sum verdipapirer med fast avkastning 5 509 000 5 474 196 5 478 336 Årets verdiendring ført over resultatet 4 140 Gjennomsnittlig effektiv avkastning er 3.6 %. Beregningen er basert på vektet markedsverdi. 31.03.2010 Gjennomsnittlig løpetid 0,3 Gjennomsnittlig durasjon 0,3 Side 10 av 13

Note 4 Egenkapital Beløp i tusen kroner Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital 1. januar 155 383 477 413 315 719 633 829 Periodens resultat - - - 12 876 12 876 Egenkapital 31. mars 155 383 477 413 315 13 595 646 705 Note 5 Kapitaldekning Beløp i tusen kroner Ansvarlig kapital 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 Aksjekapital 155 383 155 383 155 383 Overkursfond 477 413 477 413 477 413 Annen innskutt egenkapital 315 315 315 Annen egenkapital 719 260 719 Sum balanseført egenkapital 633 830 633 371 633 829 Immaterielle eiendeler (2 510) (3 995) (2 390) Utsatt skattefordel (503) - (503) Ansvarlig lånekapital 258 485 258 204 258 434 Sum ansvarlig kapital 889 302 887 580 889 370 Kapitaldekning 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 Vektet beregningsgrunnlag 8 670 213 5 149 113 7 905 088 Ansvarlig kapital 889 302 887 580 889 370 Kapitaldekningsprosent 10,26 % 17,24 % 11,25 % Kapitalkrav tilsvarende 8 % av beregningsgrunnlag 693 617 411 929 632 407 Overskudd av ansvarlig kapital 195 685 475 651 256 963 Kapitaldekningen er beregnet etter standardmetoden i henhold til Basel II. Beregningsgrunnlag Vektet beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko 8 393 800 671 504 Markedsrisiko 191 025 15 282 Operasjonell risiko 85 388 6 831 Sum 8 670 213 693 617 Side 11 av 13

Note 6 Gjeld Obligasjoner med fortrinnsrett - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 NO0010383896 1 500 000 NOK Flytende 3M Nibor - 0.07% 2007 2009-952 000 - NO0010383888 1 500 000 NOK Fast 5,50 % 2007 2010 450 000 1 200 000 450 000 CH0034269511 225 000 CHF Fast 3,14 % 2007 2013 1 262 115 1 320 120 1 259 303 NO0010392087 600 000 NOK Flytende 3M Nibor - 0.03 % 2007 2012 600 000 600 000 600 000 NO0010410319 2 000 000 NOK Fast 5,75 % 2008 2010-1 000 000 150 000 NO0010421332 250 000 NOK Fast 5,40 % 2008 2013 250 000 250 000 250 000 NO0010421340 441 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.20 % 2008 2013 441 000 441 000 441 000 XS0359988614 500 000 EUR Fast 4,63 % 2008 2010 3 940 654 4 445 000 4 081 024 NO0010473606 2 000 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.35 % 2008 2012 1 688 500 1 628 500 1 668 500 NO0010465560 3 000 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.35 % 2008 2011 2 665 000 2 515 000 2 665 000 NO0010542244 1 000 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.35 % 2009 2014 310 000-310 000 NO0010536089 3 414 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.40 % 2009 2015 255 000-200 000 NO0010561103 1 000 000 NOK Fast 5,00 % 2009 2019 1 000 000-800 000 NO0010565211 2 000 000 NOK Fast 4,40 % 2010 2015 1 000 000 - - XS0494543175 600 000 EUR Fast 2,00 % 2010 2012 4 817 400 - - Verdijusteringer (9 753) (4 146) (2 026) Sum obligasjoner med fortrinnsrett 1) 18 669 916 14 347 474 12 872 801 1) For obligasjoner med fortrinnsrett (OmF) som er tilordnet foretakets sikkerhetsmasse gjelder krav om overpantsettelse på 105 %. Dette innebærer at selskapet til enhver tid skal ha verdier i sin sikkerhetsmasse som utgjør minst 105 % av sum utestående OmF. Obligasjonsinnlån fra Staten - beløp i tusen kroner Pålydende Beskrivelse beløp 1) Valuta Rente Opptak Forfall 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 Bytteavtale Staten 2 971 071 NOK Flytende 6 M Nibor + 0.08% 2009 2013 2 971 071-2 971 071 Bytteavtale Staten 1 487 382 NOK Flytende 6 M Nibor + 0.08% 2009 2014 1 487 382-1 487 382 Bytteavtale Staten 987 036 NOK Flytende 6 M Nibor - 0.20% 2009 2014 987 036-987 036 Bytteavtale Staten 3 445 211 NOK Flytende 6 M Nibor + 0.21% 2009 2013 3 445 211-3 445 211 Bytteavtale Staten 1 474 614 NOK Flytende 6 M Nibor + 0.24% 2009 2013 1 474 614-1 474 614 Sum lån fra Staten 10 365 314-10 365 314 1) Pålydende beløp på tusen norske kroner 10 365 314 er rentebærende gjeld. Pålydende OmF som er tilordnet selskapets sikkerhetsmasse er tusen norske kroner 11 143 500. Terra BoligKreditt har i 2009 deltatt i bytteordningen med Staten. Ordningen administreres av Norges Bank og gir selskapet rett til å bytte egne obligasjoner med fortrinnsrett med statspapirer. Terra BoligKreditt har per 31 desember 2009 med sine 5 deltakelser i bytteordningen tatt opp en rentebærende gjeld med til sammen tusen norske kroner 10 365 314 jf. tabell ovenfor. Løpetiden for disse bytteavtalene er fire og fem år. Bytteordningen med Staten har sikret selskapet likviditet til konkurransedyktige vilkår. Andre obligasjonsinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 NO0010324049 962 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.06% 2006 2009-568 000 - NO0010345754 831 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.08% 2007 2009-331 000 - NO0010345796 153 000 NOK Fast 4,68 % 2006 2009-35 500 - NO0010369317 223 000 NOK Fast 5,42 % 2007 2009-198 000 - NO0010502156 628 000 NOK Flytende 3M Nibor + 1.25% 2009 2012 628 000 628 000 628 000 NO0010532906 350 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.90% 2009 2014 350 000-350 000 Verdijusteringer (810) 15 (860) Sum andre obligasjoner 977 190 1 760 515 977 140 Side 12 av 13

Sertifikatinnlån - beløp i tusen kroner Pålydende ISIN beløp Valuta Rente Opptak Forfall 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 NO0010509110 200 000 NOK Fast 3,23 % 2009 2010 200 000-200 000 NO0010537194 300 000 NOK Fast 3,23 % 2009 2010 300 000-300 000 NO0010550205 216 000 NOK Fast 2,95 % 2009 2010 216 000-216 000 Verdijustering (53) - (88) Sum sertifikatinnlån 715 947-715 912 Ansvarlig lånekapital - beløp i tusen kroner ISIN Pålydende beløp Valuta Rente Opptak Forfall 31.03.2010 31.03.2009 Balanse 31.12.2009 NO0010321417 120 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0.45% 1) 30.06.2006 30.06.2016 1) 120 000 120 000 120 000 NO0010418924 139 000 NOK Flytende 3M Nibor + 1.50% 2) 06.03.2008 06.03.2018 2) 139 000 139 000 139 000 Verdijustering (515) (796) (566) Sum ansvarlig lånekapital 258 485 258 204 258 434 1) Ansvarlig lånekapital NOK 120 mill med forfall 30. juni 2016, har innløsningsrett (call) 30. juni 2011. Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 1.20 %. 2) Ansvarlig lånekapital NOK 139 mill med forfall 6. mars 2018 har innløsningsrett (call) 6. mars 2013. Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 2,25%. Note 7 Sikkerhetsmasse Sikkerhetsmassen 31. mars 2010 Beløp i tusen kroner Markedsverdi 1) Pantelån 24 117 533 Fyllingssikkerhet og derivater 7 814 602 Sum 31 932 135 Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 105,67 % 1) Verdijustert kun for rente- og valutaendringer der kredittspread er holdt utenfor. Side 13 av 13