Børsmelding 1. Kvartal 2015
Innholdsfortegnelse TINE Gruppa...3 Meieri Norge...4 Meieri Internasjonalt...5 Annen virksomhet...5 Finansielle forhold...5 Erklæring...7 Tall fra TINE Gruppa og TINE SA...8 Finansiell kalender og kontaktinformasjon... 13 Nøkkeltall TINE Gruppa 1.kv 2015 1.kv 2014 Resultat (NOK millioner) Året 2014 5 369 5 013 Driftsinntekter 21 473 562 447 EBITDA 2 303 327 220 Driftsresultat 1 363 6,1 % 4,4 % Driftsmargin (%) 6,3 % 277 179 Resultat før skatt 1 187 14 897 14 243 Eiendeler 14 627 42,7 % 42,3 % Egenkapitalandel (%) 41,9 % 3 325 3 987 Netto rentebærende gjeld 3 195 2
Interne forbedringer i TINE ga solid resultatvekst Effekter fra TINEs pågående forbedringsprosjekt Styrk bidro til et driftsresultat på 327 millioner kroner i første kvartal 2015 mot 220 millioner kroner i samme periode 2014. Godt salg inn mot påske og positive valutaeffekter bidro også til bedringen i driftsresultat. Driftsinntektene var på 5.369 millioner kroner i kvartalet, mot 5.013 millioner kroner i samme periode i 2014. TINE Gruppa 1.kv 2015 1.kv 2014 Resultat (NOK millioner) Året 2014 4 450 4 221 Meieri Norge 17 409 610 596 Meieri internasjonalt 2 666 502 456 Annen virksomhet 2 450-282 -280 Konsernelimineringer -1 166 5 280 4 994 TINE Gruppa før valutaeffekter 21 359 - -107 Valutaeffekter -364 5 280 4 887 Salgsinntekter TINE Gruppa 20 995 88 126 Andre driftsinntekter 478 5 369 5 013 Driftsinntekter TINE Gruppa 21 473 Salgsinntektene for 1.kvartal 2014 er justert med 2015 valutakurser. Driftsinntektene i første kvartal var 5.369 millioner kroner, en vekst på 7,1 prosent (+4,9 prosent justert for endring i valutakurser) sammenlignet med første kvartal 2014. 1.kv 2015 1.kv 2014 Resultat (NOK millioner) Året 2014 355 269 Meieri Norge 1199 8 4 Meieri internasjonalt 30-35 -48 Annen virksomhet 150 0-4 Konsernelimineringer -16 327 220 TINE Gruppa 1 363 Driftsresultatet for TINE Gruppa i første kvartal var 327 millioner kroner, som var 107 millioner kroner bedre enn i første kvartal 2014. TINE Gruppas gode resultat for første kvartal 2015, skyldes i hovedsak et godt salg innenfor Meieri Norge, positive effekter fra forbedringsprosjektet Styrk og positive effekter fra valuta. Det gode salget var imidlertid i stor grad påvirket av at innsalget av dagligvarer mot påskeuken var i første kvartal i år mot i andre kvartal i 2014. Etter at Styrk ble lansert høsten 2013 er til sammen 16 av 17 definerte delprosjekter startet. Det er så langt gjennomført tiltak som skal gi en helårseffekt på 500 millioner kroner. Dette er i tråd med tidsplanen og målene som er utarbeidet for prosjektet. De realiserte effektene har bidratt med 89 millioner kroner av resultatforbedringen fra første kvartal 2014 til 2015. Svekkelsen av norske kroner mot amerikanske dollar bidro til styrket lønnsomhet i eksport av Jarlsberg ost og forklarer det meste av 21 millioner kroner i positive valutaeffekter i driftsresultatet. Regnskapet ble belastet med netto 31 millioner kroner i engangseffekter for kvartalet. Dette besto av avsetninger knyttet til pågående omstillingsarbeid. I første kvartal 2014 ble det inntektsført 22 millioner kroner i positive engangseffekter knyttet til salg av avviklede anlegg. For første kvartal ble det innmålt til sammen 409 millioner liter kumelk, en økning på 17 millioner liter (4,4 prosent) mot første kvartal 2014. Den gjennomsnittlige fettprosenten for kvartalet var 4,22 prosent. 3
Forklaring av utvikling driftsresultat første kvartal 2014 til 2015: Meieri Norge Salgsinntektene for Meieri Norge var 4.450 millioner kroner i første kvartal, en økning på 229 millioner kroner (+5,4 prosent justert for endring i valutakurser) sammenlignet med samme periode i 2014. Driftsresultatet for kvartalet ble 355 millioner kroner, 86 millioner kroner høyere enn samme periode i 2014. Godt salg og de tidligere omtalte forbedringseffektene i første kvartal var hovedforklaringen til det økte driftsresultatet i Meieri Norge. Drikke Innen søtmelkssegmentet fortsatte tilbakegangen første kvartal, og TINE gikk tilbake mer enn totalsegmentet 1. Målt i volum hadde TINE lavere salg av søtmelk sammenlignet med samme periode i fjor, mens både salg av syrnet melk og smaksatt søtmelk hadde positiv vekst første kvartal. Juicekategorien hadde god vekst første kvartal, og meget positiv vekst for Sunniva bidro til utvikling på nivå med totalveksten i kategorien 2. Ost Verdiveksten på ost var avtagende første kvartal sammenliknet med fjoråret, men fremdeles positiv. Faste hvitoster stod for kategoriveksten og det var TINE som drev veksten i segmentet 3. Spesielt Norvegia og Revet Ost bidro til godt salg fra TINE første kvartal. 4
I første kvartal var det tilbakegang for brunost, både totalt i segmentet 3 og for TINE. Salget fra TINE endte under både i volum og verdi første kvartal mot samme periode i fjor. Yoghurt Etter langvarig vekst i yoghurtkategorien gikk denne tilbake i første kvartal mot i fjor. TINE gikk også tilbake, men hadde lavere tilbakegang enn totalsegmentet 4. Hovedgrunnen til dette var godt salg av TINE Yoghurt og Go Morgen som bidro til vekst i forhold til fjoråret for TINE. Meieribaserte matlagingsprodukter Salget av TINEs matlagingsprodukter endte i første kvartal foran fjoråret både i volum og verdi. TINE sin verdivekst var drevet av positiv utvikling spesielt for produktområdene fløte, rømme og smør. Meieri internasjonalt Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var 610 millioner kroner i første kvartal 2015, (+9,2 prosent justert for endring i valutakurser) i forhold til første kvartal 2014. Driftsresultat i første kvartal 2015 ble 8 millioner kroner, en økning på 4 millioner kroner i forhold til første kvartal 2014. Dette skyldtes i hovedsak bedrede marginer i England i tillegg til fordelaktige valutakurser. Målt i volum var salget av Jarlsberg 23,1 prosent lavere i første kvartal 2015 mot tilsvarende periode i 2014. Nedgang i salg av Jarlsberg skyldtes hovedsakelig økende konkurranse i det amerikanske markedet og det vedvarende importforbudet til Russland. Annen virksomhet Salgsinntektene for Annen virksomhet ble 502 millioner kroner i første kvartal, en økning på 46 millioner kroner mot første kvartal i fjor. Driftsresultatet i første kvartal ble negativt med 35 millioner kroner, 13 millioner kroner bedre enn samme periode i 2014. Første kvartal var en god periode for Diplom-Is med økte salgsinntekter og effektiv drift sammenlignet med samme periode i 2014. Økningen innen salgsinntekter kom fra godt salg innen multipack, småis og salg til isbarer. Fjordland hadde en positiv salgsutvikling i første kvartal spesielt innenfor grøter og margariner. Finansielle forhold Netto finanskostnader økte fra 42 millioner kroner i første kvartal 2014 til 50 millioner kroner i første kvartal 2015. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og deler av valutainntektene, som hovedsakelig er i USD. I første kvartal 2015 hadde TINE et netto valutatap på 24 millioner kroner. Netto rentekostnader utgjorde 22 millioner kroner i første kvartal 2015, en reduksjon på 12 millioner kroner sammenlignet med første kvartal 2014. Reduksjonen skyldes at gjennomsnittlig netto rentebærende gjeld i første kvartal 2015 har vært om lag 18 prosent lavere enn i første 5
kvartal i fjor, samt at gjennomsnittlig rente på lån har vært lavere. Totalbalansen i konsernet var 14.897 millioner kroner, ved utgangen av første kvartal 2015 en økning på 654 millioner kroner siden fjerde kvartal 2014. Økt likviditetsreserve og høyere arbeidskapital er årsaken til denne utviklingen. Netto rentebærende gjeld ved utgangen av første kvartal 2015 var 3.325 millioner kroner, en økning på 130 millioner kroner siden årsskiftet. Det er den økte arbeidskapitalen som er årsaken til denne utviklingen. Egenkapitalandelen i konsernet var 42,7 % ved utgangen av første kvartal 2015. 6
Erklæring fra konsernstyret og konsernsjefen Konsernstyret og konsernsjefen har i dag behandlet og fastsatt kvartalsregnskapet for TINE SA og TINE Gruppa for perioden 1. januar til 31. mars 2015. Vi bekrefter etter beste overbevisning at: - Kvartalsregnskapet for 1.kvartal 2015 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. - Opplysningene i kvartalsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Oslo, 21. april 2015 7
Tall fra TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Meieri Norge som det refereres til i den første tabellen, inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Meieri internasjonal består av de fem datterselskapene Norseland Inc, Alpine Dairy Llc, Norseland Ltd, Wernersson Ost AB og Wernersson Ost Danmark AS. Annen virksomhet består av øvrige datterselskaper, hvorav de største er Diplom- Is AS og Fjordland AS. Resultat TINE Gruppa 1.kv 2015 1.kv 2014 Resultat (NOK millioner) Året 2014 5 280 4 887 Salgsinntekter 20 995 88 127 Andre driftsinntekter 478 5 369 5 013 Sum driftsinntekter 21 473 3 002 2 791 Vareforbruk 12 020 Driftskostnader 994 933 Personalkostnader 3 855 811 843 Andre driftskostnader 3 295 1 805 1 775 Sum driftskostnader 7 150 562 447 EBITDA 2 303 235 226 Avskrivninger og nedskrivninger 939 327 220 Driftsresultat 1 363 Finansposter -1-6 Resultat fra tilknyttede selskaper -17-22 -34 Netto renteinntekter/-kostnader -117-24 -2 Netto valutagevinst/-tap -32-3 1 Netto andre finansinntekter/-kostnader -10-50 -42 Sum netto finansposter -177 277 179 Resultat før skatt 1 187 8
Balanse TINE Gruppa NOK millioner 31.03.2015 31.03.2014 31.12.2014 Immatrielle eiendeler 145 147 150 Varige driftsmidler 7 793 7 795 7 780 Finansielle anleggsmidler 2 040 2 022 2 048 Varebeholdninger 2 098 1 993 1 861 Kortsiktige fordringer 2 332 2 003 2 207 Bankinnskudd og omløpsaksjer 488 283 582 EIENDELER 14 897 14 243 14 627 Egenkapital 6 355 6 027 6 127 Langsiktig rentebærende gjeld 3 447 3 273 3 433 Annen langsiktig gjeld 1 057 722 975 Leverandørgjeld 1 844 1 705 1 795 Kortsiktig rentebærende gjeld 367 996 344 Annen kortsiktig gjeld 1 827 1 519 1 954 EGENKAPITAL OG GJELD 14 897 14 243 14 627 Egenkapitalandel 42,7 % 42,3 % 41,9 % Kontantstrøm TINE Gruppa NOK millioner 31.03.2015 31.03.2014 31.12.2014 Operasjonelle aktiviteter 103 170 1 959 Investeringsaktiviteter -163-136 -765 Finansieringsaktiviteter -35-164 -1 031 Netto endring i likvide midler -95-131 163 Likvide midler 01.01. 582 414 414 Valutaeffekt likvide midler 2-1 5 Likvide midler ved periodeslutt 488 283 582 9
Resultat TINE SA 1.kv 2015 1.kv 2014 Resultat (NOK millioner) Året 2014 4 416 4 128 Salgsinntekter 17 043 135 168 Andre driftsinntekter 654 4 551 4 296 Sum driftsinntekter 17 697 2 506 2 383 Vareforbruk 9 781 Driftskostnader 840 780 Personalkostnader 3 231 649 675 Andre driftskostnader 2 675 1 489 1 455 Sum driftskostnader 5 907 556 459 EBITDA 2 094 202 195 Avskrivninger og nedskrivninger 805 353 263 Driftsresultat 1 289 Finansposter 0 0 Inntekter fra investering i datterselskap 57 0 0 Resultat fra tilknyttede selskaper 7-20 -33 Netto renteinntekter/-kostnader -117-24 16 Netto valutagevint/-tap -66-3 1 Netto andre finansinntekter/-kostnader -4-47 -16 Sum netto finansposter -123 306 248 Resultat før skatt 1 082 10
Balanse TINE SA NOK millioner 31.03.2015 31.03.2014 31.12.2014 Immatrielle eiendeler 20-21 Varige driftsmidler 6 984 7 057 6 987 Finansielle anleggsmidler 3 090 3 070 3 109 Varebeholdninger 1 545 1 467 1 409 Kortsiktige fordringer 2 192 2 003 2 021 Bankinnskudd og omløpsaksjer 408 190 460 EIENDELER 14 238 13 787 14 006 Egenkapital 6 301 6 080 6 043 Langsiktig rentebærende gjeld 3 424 3 251 3 414 Annen langsiktig gjeld 920 618 862 Leverandørgjeld 1 583 1 513 1 627 Kortsiktig rentebærende gjeld 317 962 300 Annen kortsiktig gjeld 1 693 1 365 1 760 EGENKAPITAL OG GJELD 14 238 13 787 14 006 Egenkapitalandel 44,3 % 44,1 % 43,1 % Kontantstrøm TINE SA NOK millioner 31.03.2015 31.03.2014 31.12.2014 Operasjonelle aktiviteter 134 144 1 836 Investeringsaktiviteter -149-97 -654 Finansieringsaktiviteter -38-162 -1 025 Netto endring i likvide midler -52-114 156 Likvide midler 01.01. 460 304 304 Likvide midler ved periodeslutt 408 190 460 11
Noter 1. Kilde : 0000010407-CLK Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Varegruppe totalt marked (Drikkeferdig iste/iskaffe,ost,dessert (kjølt/tørr/våt),melk,rømme,fløte,creme fraishe,kakekrem-fyll,deiger/rører,desserttilbehør), Value sales, Value sales +/- YA, Value % Chg YA og PP, periodeslutt.22.03.2015 2. Kilde : 0000010394-CLK Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Varegruppe Juice/Nekt/Lemonade, Value sales, Value sales +/- YA, Value % Chg YA og PP, Norge Totalt, periodeslutt.22.03.2015 3. Kilde : 0000010395-CLK Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Varegruppe Ost, Value sales, Value sales +/- YA, Value % Chg YA og PP, periodeslutt.22.03.2015 4. Kilde 0000010398-CLK Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Varegruppe Yoghurt, Value sales, Value sales +/- YA, Value % Chg YA og PP, periodeslutt.22.03.2015 12
Finansiell kalender 2015 Børsmelding 1.kvartal 2015-22. april 15 Børsmelding 2.kvartal 2015 27. august 2015 Børsmelding 3.kvartal 2015 29. oktober 2015 Kontaktinformasjon Informasjon finnes på TINEs hjemmesider: o www.tine.no Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Jørn Spakrud o Jorn.Spakrud@tine.no o Tlf: +47 977 94 946 Kommunikasjonsdirektør, Lars Galtung o Lars.Galtung@tine.no o Tlf: +47 982 14 812 TINE Pressevakt o o presse@tine.no Tlf: +47 482 30 994 (ikke SMS) 13
TINE SA Lakkegata 23 0187 Oslo Postboks 25, 0051 Oslo