NORSKE SKOG Regnskap pr. 3. kvartal
- strategisk Ekspansjon innenfor kjerneområdet: Golbey PM 2 Pan Asia Paper Co. Union er innfusjonert Frasalg utenfor kjerneområdet: Forestia Trelast Langmoen Parkett Union Eiendomsutvikling 2
Kjerneområder: Norske Skog fokuseres ytterligere Byggvareproduksjon: Tradisjonelt: Del av papirkonsern pga beslektet råstoff Konsekvenser Fokus på papirvirksomheten, bygg har fått liten oppmerksomhet Lav lønnsomhet, også pga stor overkapasitet Utskilling av Forestia Trelast fra Norske Skog: Dedikert trelastselskap: Store muligheter til bedre lønnsomhet, men strukturen må endres 3
Salg av Forestia Trelast til Moelven Det fusjonerte selskapet: Kapasitet > 1,7 mill. m3 skurlast - et av de største i Europa Norske Skog får 26,4 mill. Moelven-aksjer (22,4% eierandel) og Moelven overtar ca. 32 mill. i gjeld Antatt fusjonstidspunkt er medio desember Norske Skog får et tap på ca. 18 mill., basert på aksjekursene 1.1. Moelven skal eie en andel av Forestias sponplater 4
- operasjonelt Trykkpapir: Fortsatt stabile markeder og priser Asia: Masse: Bygg: Finansnetto: Union Golbey: I klar bedring Fortsatt godt resultat Bedre marked og høyere priser Fortsatt svake resultater Antatt tap ved salg av Trelast på 18 mill. Medtatt under Andre poster Inkluderer 68 mill. i gevinst på Eiendomsutvikling 5
Hovedtall fra regnskapet pr. 3.9. 1998 Driftsinntekter 13 72 1 667 Driftsresultat 1 58 1 348 Resultat etter finansposter 1 64 1 21 Resultat etter skatt 1 6 868 Fortjeneste pr. aksje 26,68 22,72 6
Regnskap pr. 3. kvartal
Resultatregnskap 1. kv. 2. kv. 3. kv. 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998 4 132 4 548 4 392 Driftsinntekter 13 72 1 667 14 98-3 227-3 557-3 442 Driftskostnader -1 226-8 412-11 85 Restruktureringskostnader -5-42 -457-47 Avskrivninger -1 266-97 -1 273 53 534 543 DRIFTSRESULTAT 1 58 1 348 1 78 19 2 6 Tilknyttede selskaper 27 46 66 74 13-54 Finansposter 33-193 -429 RESULTAT ETTER 596 549 495 FINANSPOSTER 1 64 1 21 1 417-18 Andre poster -18 - - -16-159 -81 Skatt/minoritet -4-333 -397 436 39 234 NETTO RESULTAT 1 6 868 1 2 Fortjeneste pr. aksje 26,68 22,72 26,68 Fullt utvannet 26,68 22,72 26,68 8
Januar-september sammenlignet med januar-september 1998 Driftsresultat Avispapir -169 Driftsresultat Magasinpapir 146 Driftsresultat Asia 25 Driftsresultat Fiber -28 Driftsresultat Forestia -28 Driftsresultat Flooring 11 Sum områder 181 Salgsgevinst Norske Skog Thailand og Norske Skog Korea 56 Driftsresultat felles -5 Sum driftsresultat 232 Tilknyttede selskap -19 Finansposter 226 Resultat etter finansposter 439 9
3. kvartal sammenlignet med 2. kvartal Driftsresultat Avispapir 33 Driftsresultat Magasinpapir 6 Driftsresultat Asia -2 Driftsresultat Fiber 19 Driftsresultat Forestia -4 Driftsresultat Flooring 21 Sum områder 55 Driftsresultat felles -46 Sum driftsresultat 9 Tilknyttede selskap 4 Finansposter -67 Resultat etter finansposter -54 1
Finansposter 1. kv. 2. kv. 3. kv. 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998-161 -162-16 Rentenetto -429-157 -255 12-6 -6 Rentesikring *) -18-27 224 183-8 Valutasikring **) 399-32 -391 - - - Cross border lease - 241 241 - - 68 Gevinst Union Eiendom 68 - - -1-2 -2 Annet -5-19 -59 74 13-54 Sum finansposter 33-255 -491 Endret regnskapsprinsipp valutalån 62 62-193 -429 *) Obligasjoner/renteswapper o.a. **) Valuta-lån/-terminer, -opsjoner og agio fra drift 11
EUR/NOK og Norske Skog-indeks 1.1.98-25.1.99 9,5 119 9, 117 EUR/NOK 8,5 8, 7,5 EUR/NOK Norske Skog-indeks 115 113 111 19 17 Norske Skog-indeks 7, 1.1.19981.4.19981.7.1998 1.1.1998 1.1.1.4.1.7. 1.1. 15 12
EUR/NOK og Norske Skog-indeks 1.1.99-25.1.99 9, EUR/NOK Norske Skog-indeks 115 8,8 114 EUR/NOK 8,6 8,4 8,2 113 112 111 11 19 Norske Skog-indeks 8, 31.12.1998 31.3. 3.6. 3.9. 18 13
Konserntall pr. kvartal 1997- DRIFTSINNTEKTER DRIFTSRESULTAT (før omstrukturering) DRIFTSMARGIN (før omstrukturering) 5 4 3 2 1 mrd. kr. 2,9 3,3 3,4 3,7 3,5 3,5 3,7 4,2 4,1 4,5 4,4 6 5 4 3 2 1 17 mill kr. 258 32533 534 543 53 481482 439 428 14 12 1 8 6 4 2 % 13, 12,5 12,3 12,2 12,4 11,4 11,7 9,5 8,8 7,9 6, 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 14
Kontantstrøm 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998 Cash flow 2 714 1 952 2 512 Endring driftskapital *) (- = Økt kapitalbinding) -1 444 677 834 Kontantstrøm fra drift 1 27 2 629 3 346 Anleggsinvesteringer, netto *) -478-3 185-3 919 Netto utbetalinger ved kjøp av datterselskap -522-583 -583 Andre finansinvesteringer 22-44 -36 Utbytte -314-267 -267 Netto kontantstrøm etter investeringer og utbytte 158-1 45-1 459 Ny egenkapital **) 555 - - Anleggsmidler i nye datterselskap/ urealiserte valutatap m.va. -2 35-1 265-1 478 Endring netto rentebærende gjeld (- =økning) -1 322-2 715-2 937 *) Inkluderer periodiserte investeringer -621 86 487 **) Nye aksjer i forbindelse med Union, fratrukket verdi av egne aksjer 15
Balanse 3.9. 3.9.1998 31.12.1998 Varige driftsmidler 18 69 16 18 16 776 Langsiktige fordringer 431 82 81 Anleggsmidler 18 5 17 17 586 Beholdninger 2 71 1 886 1 78 Fordringer 3 69 2 675 2 571 Betalingsmidler 1 181 1 991 2 312 Omløpsmidler 6 861 6 552 6 663 SUM EIENDELER 25 361 23 552 24 249 Egenkapital 11 511 9 93 9 849 Minoritetsinteresser 164 139 145 Utsatt skatt 54 423 425 Langsiktig gjeld 9 497 8 71 9 174 Kortsiktig gjeld 3 685 4 35 4 656 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 25 361 23 552 24 249 NETTO RENTEBÆRENDE GJELD 8 44 6 86 7 82 16
Finansiell posisjon/nøkkeltall 3.9. 3.9.1998 31.12.1998 Driftsmargin før omstrukturering % 12,1 12,6 12,3 Egenkapitalandel % 45,4 42,2 4,6 Gearing,73,69,72 Fortjeneste pr. aksje, fullt utvannet kr 26,68 22,72 26,68 Kontantstrøm pr. aksje, fullt utvannet kr 31,95 46,29 74,82 Egenkapital pr. aksje kr 278, 26, 258, 17
Driftsinntekter og -resultat pr. område Driftsinntekter 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998 Avispapir 5 399 4 633 6 414 Magasinpapir 3 29 2 889 4 125 Asia 1 456 183 485 Fiber 1 99 1 111 1 425 Forestia 1 392 1 459 1 944 Flooring 52 474 668 Sum 13 138 1 75 15 61 Andre driftsinnt. 261 311 397 Eliminering -327-394 -55 Konsern 13 72 1 667 14 98 Driftsresultat 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998 Avispapir 722 891 1 192 Magasinpapir 656 51 84 Asia 267 17 61 Fiber 18 46-28 Forestia -11 17 4 Flooring -39-5 -67 Sum 1 613 1 432 1 966 Felleskostnader -89-84 -136 Salgsgevinst Asia 56 - - Omstrukt.kostn. - - -5 Konsern 1 58 1 348 1 78 18
Produktområde Avispapir *) 1. kv. 2. kv. 3. kv. 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998 1 562 1 99 1 879 Driftsinntekter 5 399 4 633 6 414 189 252 285 Driftsresultat 722 891 1 192 12,1 13,2 15,2 Driftsmargin 13,4 19,2 18,6 362 426 46 Produksjon (1. tonn) 1 248 14 1 351 Fortsatt god etterspørsel og stabile priser 3 uker sommerstopp på Union Resultat: Klar bedring i Golbey Ombyggingsprosjekt Skogn ~ 5 mill. over drift *) Omfatter Skogn, Follum, Golbey, Štetí og Bruck PM 3, Union er medtatt fra fusjonstidspunktet 19
Produktområde Avispapir Tall pr. kvartal DRIFTSINNTEKTER mrd. kr 2,5 mill. kr DRIFTSRESULTAT % 25 DRIFTSMARGINER FØR OMSTRUKTURERING 2 1,5 1 1,1 1,4 1,4 1,7 1,8 1,5 1,5 1,6 1,6 1,9 1,9 3 2 35 29831 288 285 252 242239 189 157 123 2 15 1 11,111,3 16,7 13,8 2,1 18,6 19, 16,9 12,1 13,2 15,2,5 1 5 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 2
Produktområde Magasinpapir *) 1. kv. 2. kv. 3. kv. 3. kv. 3. kv. 1998 1998 1 72 1 135 1 88 Driftsinntekter 3 29 2 889 4 125 256 195 21 Driftsresultat før omstrukturering 656 51 754 23,9 17,2 18,5 Driftsmargin 19,9 17,7 18,3 182 191 188 Produksjon SC og LWC (1. tonn) 561 518 727 Godt resultat SC: Fortsatt godt marked LWC: Oppsving i 3. kvartal, økte priser f.o.m. 4. kvartal *) Inkl. kraft/spesialpapir Hurum 21
Produktområde Magasinpapir Tall pr. kvartal DRIFTSINNTEKTER mill. kr 15 3 mill. kr DRIFTSRESULTAT 294 % DRIFTSMARGINER FØR OMSTRUKTURERING 1 1236 172 1135 188 978 956 985 981 923 833845 25 2 28 256 195 21 25 2 15,715,9 21,2 23,823,9 17,2 18,5 5 15 1 75 67 126 15 155 147 15 1 9, 7,9 1,7 13,2 5 5 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 22
Asia 1. kv. 2. kv. 3. kv. 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998 515 468 473 Driftsinntekter 1456 183 485 88 99 79 Driftsresultat 267 17 61 17,1 21,2 16,7 Driftsmargin 18,3 9,3 12,6 137 1 116 Produksjon (1. tonn) 353 56 13 Fortsatt godt resultat, men noe påvirket av høyere returpapirpris PAPCO på 1%-basis: Produksjon = 1.2 tonn i januar-september 23
Område Papir (Avis + Magasin + Asia) mill. kr 12 1 8 6 4 DRIFTSINNTEKTER 1124 1145 9493 9284 866 5855 5831 47734731 % 25 2 15 1 12,4 DRIFTSMARGINER FØR OMSTRUKTURERING 9,9 7,8 21,2 21,9 12,2 18,7 16,2 2 5 4,5 91 92 93 94 95 96 97 98 1-3kv/99 91 92 93 94 95 96 97 98 1-3kv/99 24
Produksjon av papir 1. tonn 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 %-endring 1998 Avispapir, Norge *) 822 832-1% 887 Avispapir, Golbey, Bruck + Steti 476 343 +39% 464 Avispapir, Asia **) 353 56 +53% 13 Avispapir, sum 1 651 1 231 +34% 1 78 SC magasinpapir 43 359 +12% 491 LWC magasinpapir 158 159 29 Sum trykkpapir (inkl. Union) 2 212 1 749 +26% 2 48 Kraft/spesialpapir ***) 34 21 27 *) Inklusive 1% av Union **) Norske Skogs andel ***) Union Geithus og Hurum 25
Produktområde Fiber 1. kv. 2. kv. 3. kv. 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998 345 374 381 Driftsinntekter 1 99 1111 1 425-4 2 39 Driftsresultat 18 46-28 -11,6 5,4 1,2 Driftsmargin 1,6 4,1-2, 9 88 9 Produksjon kjemisk masse 267 285 353 24 25 18 Produksjon CTMP 66 63 86 Resultatbedringen fortsetter God etterspørsel og økte priser 3 ukers sommerstopp på Folla 26
Produktområde Fiber - Tall pr. kvartal mill. kr 4 3 2 1 DRIFTSINNTEKTER 365 37 376375 374 36 381 348 345 314 293 DRIFTSRESULTAT mill. kr 8 6 6 4 34 14 17 2 2-5 -2-27 -4-4 -6-8 -74-1 2 39 % 2 1-1 -2-3 -9,2 DRIFTSMARGINER FØR OMSTRUKTURERING 3,8,6 16,2 4,5 9,1-1,4-23,6-11,6 5,4 1,2 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 27
Område Fiber mill. kr 25 2 DRIFTSINNTEKTER 2171 % 4 3 DRIFTSMARGINER FØR OMSTRUKTURERING 31,4 15 1 5 1247 122 152 1498 1376 1425 1222 199 2 1-1 -8,3-7,9 11,9-9,6 3,6-2, 1,6-2 -17,8 91 92 93 94 95 96 97 98 1-3kv/99 91 92 93 94 95 96 97 98 1-3kv/99 28
Forestia 1. kv. 2. kv. 3. kv. 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998 431 523 438 Driftsinntekter 1 392 1459 1 944-3 -2-6 Driftsresultat -11 17 4 -,7 -,4-1,4 Driftsmargin -,8 1,2,2 175 19 142 Produksjon trelast (1. m3) 57 57 685 16 14 85 Produksjon sponplater (1. m3) 295 292 4 Fortsatt svakt resultat Svakere marked i Norge enn i fjor, men bedring ut over høsten 29
Forestia - Tall pr. kvartal DRIFTSINNTEKTER mill. kr 6 51253 497534 51 523 49 441 421 431 438 4 DRIFTSRESULTAT mill. kr 2 16 16 13 11 1 % 5 3 1 DRIFTSMARGINER FØR OMSTRUKTURERING, 3,2 3, 2,7 2,2 2-1 -13-7 -13-3 -2-6 -1-3 -2,5-1,4-3, -,7 -,4-1,4-2 -5 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 3
Norske Skog Flooring *) 1. kv. 2. kv. 3. kv. 1.-3. kv. 1.-3. kv. 1998 1998 174 185 142 Driftsinntekter 52 474 668-8 -26-5 Driftsresultat -39-5 -67-4,6-14,1-3,5 Driftsmargin -7,8-1,6-1, 911 144 665 Produksjon (1. m2) 2 62 2425 3 57 Parkett: Solgt i 2. kv., gevinst på 54 mill. brukt til nedskrivning på laminatg *) Inklusive Fibo-Trespo (Baderomspanel m.v.). Solgt, med regnskapsmessig virkning f.o.m. 4. kv. 99 31
Norske Skog Flooring - Tall pr. kvartal mill. kr DRIFTSINNTEKTER mill. kr DRIFTSRESULTAT % DRIFTSMARGINER 25 222 1 1 2 15 1 5 182 15 149 194 174 185 166 156152 142-1 -2-5 -5-9 -16-13 -15-22 -17-8 -5-1 -3,3-2,8-6, -7,2-9, -8,3-14,5-8,8-4,6-9,5-3,5-3 -26-2 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 1k/97 3k/97 1k/98 3k/98 1k/99 3k/99 32
Område Bygg (Forestia + Flooring) mill. kr 3 25 2 17251688174 DRIFTSINNTEKTER 248 2579 2667 2612 2333 1892 % 1 5 DRIFTSMARGINER 7,1 5, 3,8 4,1 15 1,5 1,1 -,6 5-2,4-2,6-5 91 92 93 94 95 96 97 98 1-3kv/99 91 92 93 94 95 96 97 98 1-3kv/99 33
Leveransetall trykkpapir jan.-sept. sammenlignet med jan.-sept. 1998 Generelt: Stabilt trykkpapirmarked Lavt prisnivå på avispapir i USA, men prisøkning er under implementering Leveranser avispapir: Til Europa fra alle produsenter +1% Totalt fra europeiske produsenter, inkl. eksport,2% Eksport fra Canada til Europa +8,5% Forbruk USA +1,6% Leveranser SC: Til Europa +5% Totalt fra europeiske produsenter, inkl. eksport uendret Leveranser LWC: Til Europa uendret Totalt fra europeiske produsenter, inkl. eksport 1,5% 34
Prisutvikling trykkpapir Tyskland Avispapir 45g SC roto 56g LWC offset 6g 19 17 15 DEM/t 13 11 9 7 1/91 3/91 1/92 3/92 1/93 3/93 1/94 3/94 1/95 3/95 1/96 3/96 1/97 3/97 1/98 3/98 1/99 3/99 Kilde: PPI Pricewatch 35
36 2 4 6 8 1 12 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 198 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 199 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 USD/tonn 5 1 15 2 25 3 1. tonn Pris Lager Listepriser bleket langfibermasse/norscanlager
Listepriser bleket langfibermasse/norscanlager 1997 - USD/tonn Pris Lager 1. tonn 12 3 1 25 8 2 6 15 4 1 2 5 1/97 7/97 1/98 7/98 1/99 7/99 37