pluss Norske Skog 2/00 Januar mars 2000 Jan Reinås: Kjøpet av Fletcher Challenge Paper vil skape verdier for aksjonærene

Transkript

1 pluss Norske Skog 2/00 Januar mars 2000 Jan Reinås: Kjøpet av Fletcher Challenge Paper vil skape verdier for aksjonærene Norske Skog størst i vekstmarkedene for avispapir En global aktør Stabilt godt for trykkpapir Økt driftsresultat Norske Skog er en av verdens ledende produsenter av trykkpapir med ansatte og driftsinntekter på 18 milliarder kroner. Konsernet har inngått avtale om å overta Fletcher Challenge Paper, New Zealand, med ni fabrikker i Nord- Amerika, Sør-Amerika, Australasia og Asia. Med 23 fabrikker i 13 land blir Norske Skog verdens nest største produsent av avispapir.

2 Rapport for januar mars 2000 Vekst, internasjonalisering og konsentrasjon Norske Skog tok flere beslutninger for å realisere konsernets strategi. Avtalen med Fletcher Challenge i mars innebærer at konsernet dobler sin kapasitet for avispapir. Opprettelsen av et felles selskap med Klabin i Brasil for produksjon av avispapir gir Norske Skog en sentral posisjon i et nytt vekstmarked. I mars ble det inngått intensjonsavtale med Södra om overdragelse av Norske Skogs produksjon av markedsmasse i Norge. Resultat og salg Norske Skog hadde i første kvartal 2000 driftsinntekter på millioner kroner, mens tilsvarende for samme periode i 1999 var millioner kroner. God etterspørsel etter avispapir og sterk bedring for markedsmasse ga en økning i driftsresultatet til 710 millioner kroner, mot 503 millioner kroner i første kvartal i fjor. Samlede netto finansposter i januar mars var minus 291 millioner kroner (74 millioner kroner). Samlet rentenetto utgjorde minus 127 millioner kroner (minus 161 millioner kroner). Valutautviklingen medførte både realisert og urealisert tap på sikringsforretninger på 170 millioner kroner (mot en tilsvarende gevinst på 224 millioner kroner på samme tid i fjor), noe som over tid blir mer enn oppveid av økte salgsinntekter ved de norske enhetene. Ordinært resultat før skatt ble 419 millioner kroner (596 millioner kroner). Netto kontantstrøm fra drift i januar mars var 638 millioner kroner (265 millioner kroner). Resultat pr. aksje etter skatt var kroner 7,24 (kroner 11,41). Driftsresultat pr kvartal Mill. kr /98 2/98 3/98 4/98 1/99 2/99 3/99 4/99 1/00 Driftsmargin pr. kvartal % /98 2/98 3/98 4/98 1/99 2/99 3/99 4/99 1/00 2

3 RESULTATREGNSKAP Mill. kroner Januar mars 00 Januar mars Driftsinntekter Driftskostnader Ordinære avskrivninger Driftsresultat Andel resultat tilknyttede selskap Finansinntekter/-kostnader Andre poster Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Ordinært resultat før minoritetsinteresser Minoritetsinteresser Resultat Resultat pr. aksje 7,24 11,41 32,71 Utvannet resultat pr. aksje 7,24 11,41 32,71 Kvartalsresultat Mill. kroner 1. kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 98 Driftsinntekter Driftsresultat Ordinært resultat før skattekostnad Resultat KONTANTSTRØMANALYSE Mill. kroner Kontantstrøm fra driften Januar mars 00 Januar mars Innbetalinger fra driften Utbetalinger til driften Netto finansielle innbetalinger og utbetalinger Betalte skatter Netto kontantstrøm fra driften Kontantstrøm fra investeringsaktivitetene Investeringer i varige driftsmidler knyttet til driften Korreksjon for investeringer med utsatt kontanteffekt Salg varige driftsmidler Andre investeringer Netto finansinvesteringer Netto utbetalinger ved kjøp av datterselskaper Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene Kontantstrøm fra finansieringsaktivitetene Netto endring langsiktige lån Netto endring kortsiktige lån Betalt utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktivitetene Sum netto endring betalingsmidler

4 BALANSE Mill. kroner Varige driftsmidler Verdipapirer og langsiktige fordringer Anleggsmidler Beholdninger Fordringer Betalingsmidler Omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Minoritetsinteresser Utsatt skatt Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld FINANSIELLE NØKKELTALL Januar Januar Definisjoner mars 00 mars Driftsmargin % 1 16,1 12,2 11,8 Egenkapitalandel % 2 46,6 41,0 47,1 Likviditetsgrad 1 3 1,50 1,53 1,46 Netto rentebærende gjeld/ek 0,68 0,85 0,65 Resultat pr. aksje etter skatt 4 7,24 11,41 32,71 Resultat pr. aksje fullt utvannet *) 7,24 11,41 32,71 Kont.strøm pr. aksje etter skatt 5 15,73 6,94 54,39 Kont.strøm pr. aksje fullt utvannet *) 15,73 6,94 54,39 Definisjoner : 1 : Driftsmargin = Driftsresultat : Driftsinntekter 2 : Egenkapitalandel = Egenkapital : Totalkapital 3 : Likviditetsgrad 1 = Omløpsmidler : Kortsiktig gjeld 4 : Resultat pr. aksje etter skatt = Periodens resultat : Gjennomsnittlig antall aksjer 5 : Kontantstrøm pr. aksje etter skatt = Kontantstrøm fra drift : Gjennomsnittlig antall aksjer *) Resultat og kontantstrøm er korrigert for rente på konvertible obligasjonslån Investeringer og kapitalforhold Norske Skogs investeringer i anlegg i første kvartal var på 328 millioner kroner. Det nye returpapiranlegget ved Norske Skog Skogn starter prøvekjøringen i mai og settes i drift i løpet av sommeren. Kjøp av Fletcher Challenge Paper Norske Skog og Fletcher Challenge, New Zealand, undertegnet i slutten av mars en avtale om overdragelse av Fletcher Challenge Paper (FCP). Norske Skog kjøper FCP for 20,7 milliarder kroner, bestående av 6,6 milliarder kroner for aksjene og overtakelse av netto gjeld på 14,1 milliarder kroner. FCP har ni hel- og deleide fabrikker i New Zealand, Australia, Malaysia, Brasil, Chile og Canada med til sammen ca ansatte. Selskapet hadde i 1999 en omsetning på 15,5 milliarder kroner. FCP har det vesentlige av sin virksomhet innen avispapir og øvrig treholdig trykkpapir, og er med en kapasitet på 2,5 millioner tonn blant de ti største i verden på dette området. Videre kontrollerer FCP en produksjonskapasitet på en million tonn markedsmasse og tonn emballasjepapir. Selskapet er eneste produsent av avispapir i Australia og New Zealand og den største produsenten i Sør- Amerika. Kjøpet av FCP innebærer at Norske Skog fordobler sin kapasitet for avispapir, blir verdens nest største produsent og får en global markedsandel på 13%. Overtakelsen er en naturlig videreføring av Norske Skogs internasjonalisering og videre vekst og etablerer selskapet som en ledende global aktør. Norske Skog får en viktig posisjon i alle vekstmarkeder. Oppkjøpet finansieres gjennom Norske Skogs solide balanse ved trekk på nåværende og nye kredittlinjer, samt gjennom en rettet emisjon i A-aksjer på 1,5 milliarder kroner i mai. Emisjonen er garantert fulltegnet av et konsortium av norske institusjoner. Konsortiet garanterer for fulltegning til en emisjonskurs tilnærmet lik markedskurs på emisjonstidspunktet, maksimert til 330 kroner pr. aksje. Det blir vurdert en ny emisjon av samme størrelsesorden høsten Kjøpet er betinget av godkjennelse fra bedriftsforsamlingen i Norske Skog 3. mai og av Fletcher Challenge sine generalforsamlinger i juni samt offentlige myndigheter. Overtakelse forventes i begynnelsen av tredje kvartal Forberedelse av integrasjon av Fletcher Challenge Papers operative virksomhet i Norske Skog har startet og vil bli intensivert fram til overtakelsen. 4

5 Andre strukturelle forhold Norske Skog og Södra inngikk i mars en intensjonsavtale om overdragelse av Norske Skog Tofte og Norske Skog Folla. De to bedriftene har til sammen 445 ansatte og en kapasitet på henholdsvis tonn sulfatmasse og tonn CTMP (kjemitermomekanisk masse). Södra er den største produsenten av markedsmasse i Vest-Europa. Det er partenes intensjon å inngå endelig avtale i løpet av andre kvartal. Avtalen mellom Norske Skog og det brasilianske treforedlingsselskapet Klabin om opprettelse av et nytt selskap, Norske Skog Klabin, trådte i kraft 1. april. Selskapet, som eies med 50% av hver av partene, driver Klabins eksisterende avispapirproduksjon i Monte Alegre i Brasil. Virksomheten omfatter en avispapirmaskin med en kapasitet på tonn/år. Latin-Amerika er et hurtig voksende marked for trykkpapir, og for avispapir ventes en vekst på 3-4%/år. Norske Skog Flooring AS i Lyngdal ble overdratt til nye eiere 1. mai. Trelastvirksomheten i Forestia AS vil i løpet av andre kvartal bli formelt innlemmet i Moelven Industrier ASA. Avispapir Den positive utviklingen for avispapir i fjerde kvartal 1999 fortsatte i første kvartal Økende etterspørsel og liten kapasitetsvekst gir fortsatt god markedsbalanse og dermed god kapasitetsutnyttelse i Europa. Også i USA er det en god trend for avispapir, med økende forbruk og god kapasitetsutnyttelse. Stigende etterspørsel i Asia har redusert importen av avispapir til USA, samtidig som nord-amerikanske leverandører har økt sin eksport til Asia. Prisene for avispapir i Europa er stabile. I USA er det gjennomført prisøkninger med virkning fra 1. april. I løpet av få måneder er det annonsert fire større kjøp/fusjoner i internasjonal skogindustri. Over tid bør dette stabilisere markedsforholdene ytterligere. Magasinpapir Det er god etterspørsel etter ubestrøket (SC) magasinpapir både i Europa og Nord-Amerika. Europeiske leveranser til Nord-Amerika har gått noe ned på grunn av økt regional kapasitet, men dette oppveies av økt etterspørsel i Europa. Også for bestrøket (LWC) magasinpapir er det stabile markedsforhold og høy ordreinngang. Etter en økning i siste halvår 1999 er prisnivået stabilt. Etter en lang og dyp nedgang viser de asiatiske markedene for magasinpapir nå ny økning i etterspørselen. For året som helhet ventes det relativt høy kapasitetsutnyttelse i europeisk magasinpapirindustri. Internasjonal Utviklingen i Asia er preget av større økonomisk aktivitet, noe som også gir økt etterspørsel etter avispapir. Både volumog prismessig har utviklingen vært positiv, og det er god produksjon ved Pan Asias fabrikker. Selskapet har en god resultatutvikling, selv om prisene på både returpapir og energi har gått opp. Etter at endelig avtale mellom Norske Skog og Klabin nå er undertegnet, konsolideres Norske Skog Klabin proporsjonalt inn i regnskapet fra og med 1. april. Fiber Massemarkedet er nå meget stramt. Høy produksjon ved finpapirfabrikkene i Europa øker behovet for markedsmasse, samtidig som etterspørselen fra det asiatiske marked også er stadig stigende. Prisene for blekt sulfatmasse var i første kvartal USD 630/tonn og EUR 600/tonn for henholdsvis lang- og kortfibret masse. Tilsvarende i fjerde kvartal 1999 var henholdsvis USD 600 og EUR 580. Fra 1. april er det gjennomført prisøkninger til USD 670 og EUR 670 for lang- og kortfibret sulfatmasse. Høy dollarkurs bidrar til sterkt bedret inntjening. Etter en nedgang på tonn i mars var produsentlagrene i NORSCAN-området på 1,2 millioner tonn ved utløpet av første kvartal, et meget lavt nivå. Helse, miljø og sikkerhet Norske Skog har hatt en positiv HMS-utvikling i de senere årene, men det er fortsatt et arbeide som gjenstår for å nå de målsatte kravene. Fokus settes derfor på ledelse og forsterket opplæring og trening av de ansatte. Sykefraværet er fortsatt for høyt og tiltak settes i verk. Når det gjelder fraværsskader, fortsetter den positive trenden fra de siste år, men det er fortsatt stor variasjon mellom de enkelte enheter. Utsiktene framover Den gode etterspørselen etter trykkpapir i hovedmarkedene ventes å bli opprettholdt. For markedsmasse er situasjonen preget av stabilt god etterspørsel og høy kapasitetsutnyttelse. Lysaker, 3. mai 2000 Styret i Norske Skogindustrier ASA 5

6 Tall for områdene Endringer i virksomhetsområder: Norske Skog Follum, som tidligere i sin helhet gikk inn i virksomhetsområde Avispapir, er nå fordelt mellom virksomhetsområdene Avispapir og Magasinpapir, da deler av produksjonen er magasinpapirkvaliteter. Historiske tall er omarbeidet. Tidligere virksomhetsområde Asia heter nå Internasjonal. I virksomhetsområde Øvrig virksomhet inngår aktivitetene i Norske Skog Plater og Norske Skog Flooring. Trelastvirksomheten i Forestia AS inngår i virksomhetsområde Øvrig virksomhet til og med desember DRIFTSINNTEKTER Mill. kroner Januar mars 00 Januar mars Avispapir Magasinpapir Internasjonal Fiber Øvrig virksomhet Sum områder Fellesavdelinger / elimineringer Sum konsern DRIFTSRESULTAT Mill. kroner Januar mars 00 Januar mars Avispapir Magasinpapir Internasjonal Fiber Øvrig virksomhet Sum områder Fellesavdelinger / elimineringer Sum konsern KVARTALSRESULTAT OMRÅDER Mill. kroner 1. kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 98 Driftsinntekter Avispapir Magasinpapir Internasjonal Fiber Øvrig virksomhet Driftsresultat Avispapir Magasinpapir Internasjonal Fiber Øvrig virksomhet

7 Produksjon for områdene PRODUKSJON tonn Januar mars 00 Januar mars Avispapir Avispapir 1) Magasinpapir SC magasinpapir LWC magasinpapir 2) Annet magasinpapir 3) Kraftpapir Fiber Sulfatmasse CTMP ) Omfatter Skogn, Follum PM 1 og PM 2, Golbey, PM 3 i Bruck, Steti, Norske Skogs andel i Pan Asia og Union f.o.m ) Gjelder PM 4 i Bruck. 3) Gjelder PM 7 på Follum. KVARTALSPRODUKSJON tonn 1. kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 98 Avispapir Avispapir 1) Magasinpapir SC magasinpapir LWC magasinpapir 2) Annet magasinpapir 3) Kraftpapir Fiber Sulfatmasse CTMP ) Omfatter Skogn, Follum PM 1 og PM 2, Golbey, PM 3 i Bruck og Steti. Thailand og Korea er tatt inn i løpet av 3. kvartal 1998 t.o.m januar Norske Skogs andel av Pan Asia er tatt inn f.o.m og Union f.o.m ) Gjelder PM 4 i Bruck. 3) Gjelder PM 7 på Follum. 7

8 Konsernsjef Jan Reinås: -K jøpet av Fletcher skape verdier - Gjennom kjøpet av Fletcher Challenge Paper gjennomfører Norske Skog sin strategi for konsentrasjon, vekst og internasjonalisering. Konsernet får en dimensjon som gjør det til en global aktør med sterk konkurransekraft, sier konsernsjef Jan Reinås. - Tre forhold var viktige ved kjøpet av Fletcher Challenge Paper; større kundebase i nye markeder, en gunstig pris pr. tonn kapasitet og en finansieringsløsning hvor antall aksjer øker med bare 12%, mens kapasitet og kontantstrøm blir fordoblet, sier konsernsjef Jan Reinås. Allerede i første hele driftsår vil dette gi betydelig økt fortjeneste pr. aksje og større verdier for aksjonærene. Konsernet gjennomfører sin strategi for konsentrasjon, vekst og internasjonalisering og får en dimensjon som gjør Norske Skog til en global aktør med sterk konkurransekraft, legger han til. Kan prisen og gjelden forsvares i forhold til det som Norske Skog overtar? - Ja, absolutt. Prisen tilsvarer US dollar pr. tonn, bare vel 10% over tilsvarende for fabrikkene vi kjøpte i Asia i Det er vesentlig under andre - om enn ikke fullt ut sammenlignbare - transaksjoner som er annonsert til priser i området US dollar pr. tonn. Prisen til Norske Skog er 17% høyere enn samlet børsverdi og gjeld. Det er akseptabelt i en oppkjøpssituasjon, særlig fordi børsverdien var ekstremt lav. Størrelsen på gjelden skyldes at egenkapitalen utgjorde en relativt liten andel av total finansiering av en virksomhet like stor som Norske Skog. Den delen av sin gjeld, som konsernet Fletcher Challenge hadde lagt til Fletcher Challenge Paper, var vi i stand til å finansiere umiddelbart. Dermed fikk vi en «ren» løsning som løftet Fletcher inn i Norske Skogs balanse på en ryddig måte. Dette er meget tilfredsstillende for å skape merverdier. Når aksjonærene i Fletcher får en pris på sine aksjer som er vel 80% over børskurs, skyldes det også selskapets finansstruktur: den bokførte egenkapitalen utgjorde en forholdsvis liten andel av total balanse, og aksjene ble omsatt til 60-70% av verdien av egenkapitalen. Børsverdien av Fletcher Challenge Paper - med like stor avispapirkapasitet som Norske Skog - var mindre enn 4 milliarder kroner! Da går det an å betale noe overkurs på den relativt lille delen av totalverdien. De enhetene vi overtar har en god kontantstrøm, så vi kan raskt betale ned på lånefinansieringer. I løpet av et par år bør Norske Skog igjen ha en egenkapitalandel på nærmere 50%. Jeg vil understreke at for oss er det det industrielle aspektet som er viktig, den helheten som framstår når Norske Skog og Fletcher blir ett selskap. Norske Skog kjøper ikke bare fabrikker og papirmaskiner, men også en stor, ny kundebase, og blir et virkelig globalt konsern. Vi har produksjon i fem verdensdeler, og oppnår en størrelse og markedsposisjon som gir oss større handlefrihet og kraft. Det at de to selskapene praktisk talt ikke har felles kunder, innebærer direkte markedsmessig merverdi. De passer sammen som hånd i hanske. Med en kapasitet på fem millioner tonn avispapir og en markedsandel på 13% blir Norske Skog nest størst i verden på dette produktet. For bransjen er kjøpet et viktig bidrag til fortsatt konsolidering. De fem største leverandørene av avispapir i verden vi nå ha over 50% av markedet. Dermed bør det bli mer 8

9 Challenge Paper vil for aksjonærene stabilitet og færre produsenter som kappkjører for å komme først med neste nye papirmaskin. For det norske samfunnet må det være interessant at noe av den omfattende konsolidering som nå foregår i store deler av internasjonalt næringsliv også har sin forankring i Norge. - Hva vil nå skje framover? - Utgangspunktet er godt og utfordringene og mulighetene store. Når Norske Skog overtar Fletcher Challenge Paper tidlig på høsten, vil konsernet være en ren trykkpapirindustri som kan konsentrere alle ressurser om å få det beste ut av avis- og magasinpapirfabrikkene. Nå skal vi lære oss å drive et globalt selskap. Vi ser store samordningsgevinster innen både råstoffanskaffelse, optimalisering av produktsortimentet og markedsføring og distribusjon av ferdigvarer. Det ligger også potensielle synergier innen forskning og utvikling, og erfaringsutveksling om «best practice» innenfor drift. Fokus skal være på høy produktivitet og god kvalitet. Totalt sett er samordningsgevinstene vurdert til 840 millioner kroner pr. år. Mesteparten av dette vil være oppnådd ved utløpet av Nåverdien av synergier og effektiviseringsgevinster er vesentlig høyere enn den merpris som er betalt i forhold til markedsverdi. Kjøpet antas å øke Norske Skogs driftsresultat med to milliarder kroner i år. Vi ser ingen umiddelbare behov for store investeringer utover det som er nødvendig for å opprettholde høy produktivitet og god kvalitet. Kapasitetsutvikling fordelt på avis/magasinpapir i Norge og utlandet tonn Magasinpapir Norge Magasinpapir utlandet Etter sammenslutningen vil Norske Skog bli organisert i fire regioner: Region Europa, Region Nord-Amerika, Region Sør-Amerika, Region Australasia - og så har vi det deleide Pan Asia. Regionene vil få egne enheter for salg, innkjøp og logistikk. Regionsjefene vil rapportere til konsernsjefen. Med det globale nærvær som Norske Skog får i trykkpapirindustrien, har vi en stor utfordring i å ta ut samordningsgevinster, ikke bare innen, men også på tvers av regionene. Og det skal vi klare. Norske Skog er nå et fokusert selskap med betydelig erfaring, ikke bare i å bygge Avispapir Norge 97 Avispapir utlandet * Forholdsmessig andel av Norske Skog Golbeys kapasitet inngår i , forholdsmessig andel av Pan Asias kapasitet inngår fra 1999 samt 100% av kapasiteten ved Fletcher Challenge Papers hel- og deleide fabrikker i og drive trykkpapirfabrikker, men også i å overta og integrere virksomheter, sier Jan Reinås. Det forutsettes at aksjonærene i det selgende selskap er ferdig med sin behandling av saken i løpet av juni-juli. Deretter skal overdragelsen godkjennes av myndighetene og endelig godkjennelse gis av rettsinstanser i New Zealand. Prosessen ventes å bli avsluttet før utgangen av august, slik at overtakelse skjer i løpet av tredje kvartal * Norske Skog 1999 Salg NOK 18 mrd Konsolidert 1999 Salg NOK 30 mrd Global markedsposisjon avispapir Nye Norske Skog USA 8% Asia 17% Europa 75% Sør-Amerika 4% Australasia 12% Nord-Amerika 21% Asia 17% Europa 46% Abitibi/Donohue (19%) Norske Skog (13%) Stora Enso (9%) Bowater (7%) Champion (5%) Millioner tonn

10 Skogn Tre papirmaskiner tonn avispapir 630 ansatte Norske Sko Follum Tre papirmaskiner tonn standard og forbedret avispapir 580 ansatte Oslo Norske Skogs konsernhovedkontor Regionalt hovedkontor Europa Union To papirmaskiner tonn standard og forbedret avispapir 455 ansatte Saugbrugs Tre papirmaskiner tonn SC magasinpapir 765 ansatte Golbey To papirmaskiner tonn avispapir 530 ansatte Malaysian Newsprint (MNI) En papirmaskin tonn avispapir. 380 ansatte Steti En papirmaskin tonn avispapir 260 ansatte Bruck To papirmaskiner tonn LWC magasinpapir tonn avispapir 560 ansatte Sydney Regionalt hovedkontor Australasia Albury En papirmaskin tonn avispapir. 265 ansatte Boyer To papirmaskiner tonn avispapir. 450 ansatte Travle tider i Norske Skog De siste månedene har vært en uvanlig aktiv periode i Norske Skog. Her er noen av høydepunktene: Februar 1999: Pan Asia Paper Company etablert. Mai 1999: Fusjon med Union. Juni 1999: Langmoen Parkett overdras til nye eiere. August 1999: Selskapets styre sluttbehandler Norske Skogs strategi for de kommende år. September 1999: Konsernet innfører ny organisasjonsstruktur. Oktober 1999: Forestia AS' trelastvirksomhet vedtas slått sammen med Moelven Industrier ASAs virksomhet innen trelast og videreforedling. Desember 1999: Norske Skog Hurum vedtas overdratt til nye eiere. Januar 2000: Norske Skog Flooring vedtas overdratt til nye eiere. Februar 2000: Avtale med Klabin i Brasil om et felles selskap for produksjon av avispapir - Norske Skog Klabin. Mars 2000: Intensjonsavtale om salg av Norske Skog Tofte og Norske Skog Folla. Mars 2000: Avtale om kjøp av Fletcher Challenge Paper, New Zealand, med ni fabrikker i seks land. 10

11 gs verden Mackenzie tonn markedsmasse 270 ansatte Elk Falls Tre papirmaskiner tonn avispapir tonn annet papir tonn markedsmasse ansatte Pan Asia Chongwon (1/3) tonn avispapir Pan Asia Chonju (1/3) tonn avispapir Crofton Tre papirmaskiner tonn avispapir tonn markedsmasse ansatte Vancouver Regionalt hovedkontor Nord-Amerika Pan Asia Shanghai (1/3) tonn avispapir Pan Asia Sing Buri (1/3) tonn avispapir Singapore Konsernhovedkontor Pan Asia 1,4 millioner tonn avispapir ved fire fabrikker med ansatte PISA En papirmaskin tonn avispapir. 415 ansatte Klabin En papirmaskin tonn avispapir (50%) Sao Paulo Regionalt hovedkontor Sør-Amerika Bio-Bio En papirmaskin tonn avispapir. 255 ansatte Kawerau Tre papirmaskiner tonn avispapir tonn markedsmasse ansatte Ill.: Tom Bratlie Vestfjorden AS Fakta om «nye» Norske Skog Kjøpet av Fletcher Challenge Paper for 21 milliarder kroner er det største oppkjøp en norsk bedrift noen gang har gjort i utlandet. Etter kjøpet får Norske Skog en omsetning på over 30 milliarder kroner og ca ansatte. Virksomheten vil omfatte 23 hel- og deleide fabrikker i 13 land i fem verdensdeler. Ca. 70% av produksjonskapasiteten vil være lokalisert utenfor Norge. Samlet produksjonskapasitet blir 5,8 millioner tonn trykkpapir, inkludert magasinpapir og oppgraderte kvaliteter. Overdragelsen omfatter også vel tonn annet papir og en million tonn markedsmasse, som kommer i tillegg til Norske Skogs nåværende kapasitet på nærmere tonn masse for salg. Geografisk fordeling kapasitet trykkpapir Europa 47% Australasia 16% Asia 12% * Norske Skog dobler sin kapasitet for avispapir til ca. fem millioner tonn. Sør-Amerika 7% Det tilsvarer norsk presses nåværende forbruk i 25 år! Nord-Amerika 18% * Norske Skogs andel av Pan Asias kapasitet 11

12 Norske Skog-aksjen Nøkkeltall «Kundepost C» Januar - mars 2000 Pr Kurs Kurs Høy Lav Fortjeneste Bokført egenkapital Kurs Børsverdi pr. aksje pr. aksje mrd. kr Norske Skog A 424,00 315,00 424,00 290,00 7,24 297,82 295,00 8,5 Norske Skog B 345,00 253,00 345,00 227,50 7,24 297,82 240,00 3,0 Trondheim Reklamebyrå /Lade Offset Kursutvikling A-aksjer Indeks Uke 1/98 Uke 10/98 Uke 20/98 Uke 30/98 Uke 40/98 Uke 50/99 Uke 10/99 Uke 20/99 Uke 30/99 Uke 40/99 Uke 50/99 Uke 10/00 Uke 17/ Prisutvikling trykkpapir Tyskland DEM/tonn Kilde: PPI Pricewatch Driftsinntekter fordelt på produkter Avispapir 40% 500 1/91 1/92 1/93 Avispapir 45 g 1/94 1/95 1/96 1/97 1/98 1/99 1/00 April 00 Magasinpapir 27% Internasjonal 13% Fiber 13% Øvrig 7% SC roto 56 g LWC offset 60 g Mer informasjon på internett Det er mer informasjon om Norske Skog på internett. Her finnes bl.a. -alle resultatrapporter -pressemeldinger -presentasjoner til aksjemarkedet -basisinformasjon om konsernets organisasjon, ledelse og virksomhet. Norske Skogindustrier ASA Oksenøyveien 80 Postadresse: Postboks 329, 1326 Lysaker Telefon: Telefaks: