Repetisjon av : Budsjettering av investeringens kontantstrøm Investeringsprosessen Investeringer og strategi Budsjettering av kontantstrøm Fra resultat til kontantstrøm Arbeidskapitalbehov Kapitalbehov ved oppstart Kontantstrøm over levetiden Eksempel AS Trevare John-Erik Andreassen 1 Høgskolen i Østfold Budsjettering med regnearket Excel Generelt gjennomgang av regneark Skjermbilde i Excel Tittellinje Menylinje Verktøylinjer Navneboks og formellinjen Arkfanen og statuslinjen Inndeling i kolonner og rader Eksempel AS Trevare Budsjettert resultat Kontantstrøm over tid John-Erik Andreassen 2 Høgskolen i Østfold Budsjettering med regnearket Excel (forts) Arkfanen og statuslinjen Inndeling i kolonner og rader Eksempel AS Trevare Produktkalkylen Budsjetterte salg Investerings- og arbeidskapitalbehov Budsjettert resultat Budsjettert resultat Kontantstrøm over tid John-Erik Andreassen 3 Høgskolen i Østfold
Produktkalkylen Produktkalkyle Salgspris 1200 Materialkostnader 300 Lønnskostnader 270 Dekningsbidrag pr. enhet 630 John-Erik Andreassen 4 Høgskolen i Østfold Budsjetterte salg Produksjonsvolum år 1 Produksjonsvolum år 2 Produksjonsvolum år 3 Produksjonsvolum år 4 Produksjonsvolum år 5 Betalbare faste kostnader John-Erik Andreassen 5 Høgskolen i Østfold Produktkalkylen og salget Produktkalkyle Salgspris 1200 Materialkostnader 300 Lønnskostnader 270 Dekningsbidrag pr. enhet 630 Produksjonsvolum år 1 2000 Produksjonsvolum år 2 2100 Produksjonsvolum år 3 2100 Produksjonsvolum år 4 2050 Produksjonsvolum år 5 1900 Betalbare faste kostnader 360000 John-Erik Andreassen 6 Høgskolen i Østfold
Driftskapitalbehov Balansepost Enheter pr. mnd. Bindingstid Beholdning Verdi Driftskapital Råvarelager 166,67 1 166,67 300 50 000 Varer i arbeid 166,67 1 166,67 435 72 500 Ferdigvarelager 166,67 1 166,67 570 95 000 Kundekreditt 166,67 3 500,00 570 285 000 Leverandørkreditt 166,67 1 166,67 300 (50 000) Variabel driftskapital 452 500 Betalbare faste kostnader (år) 360 000 5 150 000 Sum driftskapital 602 500 John-Erik Andreassen 7 Høgskolen i Østfold Variabel driftskapitalbehov Balansepost Enheter pr. mnd. Bindingstid Beholdning Verdi Driftskapital Råvarelager 166,67 1 166,67 300 50 000 Varer i arbeid 166,67 1 166,67 435 72 500 Ferdigvarelager 166,67 1 166,67 570 95 000 Kundekreditt 166,67 3 500,00 1200 600 000 Leverandørkreditt 166,67 1 166,67 300 (50 000) Variabel driftskapital 767 500 Omsetning 2 400 000 Variabel driftskapital i % av omsetningen 31,98 % John-Erik Andreassen 8 Høgskolen i Østfold Kontantstrøm over levetiden År 2000 2001 2002 2003 2004 2005 Omsetning 2 400 000 2 520 000 2 520 000 2 460 000 2 280 000 Materialkostnader (600 000) (630 000) (630 000) (615 000) (570 000) Lønnskostnader (540 000) (567 000) (567 000) (553 500) (513 000) Dekningsbidrag 1 260 000 1 323 000 1 323 000 1 291 500 1 197 000 Betalbare faste kostnader (360 000) (360 000) (360 000) (360 000) (360 000) Anleggsmidler (2 200 000) 500 000 Driftskapital (602 500) (38 375) 0 19 188 57 563 729 125 Kontantstrøm (2 802 500) 861 625 963 000 982 188 989 063 2 066 125 John-Erik Andreassen 9 Høgskolen i Østfold
Kontantstrøm over levetiden Kontantstrøm 3 000 000 2 000 000 1 000 000 Kr 0 (1 000 000) (2 000 000) (3 000 000) 1 2 3 4 5 6 År Kontantstrøm John-Erik Andreassen 10 Høgskolen i Østfold Modell kan også brukes for oppgave 1! Med denne modellen vi har laget kan vi vise dette kan brukes for OPPGAVE 1 Først la se forutsetningene hvor vi starter med produktkalkylen Salgspris 650 Materialkostnader 220 Lønnskostnader 110 Indir variable kostnader 90 Dekningsbidrag pr. enh 230 John-Erik Andreassen 11 Høgskolen i Østfold Produktkalkylen og salget - oppgave 1 Produktkalkyle: Salgspris 650 Materialkostnader 220 Lønnskostnader 200 Dekningsbidrag pr. enhet 230 Produksjonsvolum år 1 1 200 Produksjonsvolum år 2 1 200 Produksjonsvolum år 3 1 200 Produksjonsvolum år 4 1 200 Produksjonsvolum år 5 1 200 Betalbare faste kostnader 80 000 John-Erik Andreassen 12 Høgskolen i Østfold
Driftskapitalbehov - oppgave 1 Balansepost: Enheter pr. mnd Bindingstid Beholdning Verdi Driftskapital Råvarelager 100,00 3 300,00 220 66 000 Varer i arbeid 100,00 1 100,00 320 32 000 Ferdigvarelager 100,00 0,5 50,00 420 21 000 Kundekreditt 100,00 2 200,00 420 84 000 Leverandørkreditt 100,00 1 100,00 220-22 000 Variabel driftskapital 181 000 Betalbare faste kostnader (år) 80 000 3,5 23 333 Sum driftskapital 204 333 John-Erik Andreassen 13 Høgskolen i Østfold Variabel driftskapitalbehov - oppgave 1 Balansepost: Enheter pr. mnd Bindingstid Beholdning Verdi Driftskapital Råvarelager 100,00 3 300,00 220 66 000 Varer i arbeid 100,00 1 100,00 320 32 000 Ferdigvarelager 100,00 0,5 50,00 420 21 000 Kundekreditt 100,00 2 200,00 650 130 000 Leverandørkreditt 100,00 1 100,00 220-22 000 Variabel driftskapital 227 000 Omsetning 780 000 Variabel driftskapital i % av omsetning 29,10 % John-Erik Andreassen 14 Høgskolen i Østfold Kontantstrøm over levetiden - oppgave 1 År 0 1 2 3 4 5 Salgsinntekter 780 000 780 000 780 000 780 000 780 000 Materialkostnader -264 000-264 000-264 000-264 000-264 000 Lønnskostnader -240 000-240 000-240 000-240 000-240 000 Dekningsbidrag 276 000 276 000 276 000 276 000 276 000 Betalbare faste kostnader -80 000-80 000-80 000-80 000-80 000 Anleggsmidler -450 000 0 Driftskapital -204 333 - - - - 204 333 Kontantstrøm -654 333 196 000 196 000 196 000 196 000 400 333 John-Erik Andreassen 15 Høgskolen i Østfold
Kontantstrøm over levetiden - oppgave 1 Kontantstrøm 600 000 400 000 200 000 - Kr -200 000-400 000-600 000-800 000 0 1 2 3 4 5 År John-Erik Andreassen 16 Høgskolen i Østfold Litteraturliste Bredesen, I.: Investering og finansiering. Oslo: Gyldendal akademisk, 2001. Kjell Gunnar Hoff: Grunnleggende bedriftsøkonomisk analyse, 2002, Universitetsforlaget Øyvind Bøhren & Per Ivar Gjærum: Prosjektanalyse, 1999, Skarvet Forlag John-Erik Andreassen 17 Høgskolen i Østfold Oppgaver Oppgave 1 og 2 i boken (IB) John-Erik Andreassen 18 Høgskolen i Østfold