3. KVARTAL 2017 Investorpresentasjon 9. november 2017
INNHOLD Hovedtrekk Resultater virksomhetsområder og konsern Status og utsikter Veidekke skal bygge Lysgården i Trondheim 2
HØYT AKTIVITETSNIVÅ + Omsetnings- og resultatvekst + Høy boligproduksjon og høy asfaltaktivitet + Sterk ordreinngang + Lavere boligsalg Veidekke har lagt 10 % mer asfalt så langt i år enn i toppåret 2016 3
Mrd. NOK Mill. NOK OMSETNING OG RESULTAT FOR 3. KVARTAL OMSETNING RESULTAT FØR SKATT 8,0 6,0 600 500 400 90 4,0 2,0 5,6 6,0 5,9 7,4 7,9 300 200 100 358 370 390 507 523-3. kv. 13 3. kv. 14 3. kv. 15 3. kv. 16 3. kv. 17 0 3. kv. 13 3. kv. 14 3. kv. 15 3. kv. 16* 3. kv. 17 4 * NOK 90 millioner er effekter av endring i uførepensjonsordning i Norge
RESULTAT FØR SKATT FOR 3. KVARTAL 3. KVARTAL: ENTREPRENØR 3. KVARTAL: EIENDOM 3. KVARTAL: INDUSTRI 300 300 300 250 250 250 32 4 200 11 200 200-2 150-37 -1 150 4 12 150 100 50 213 185 100 50 125 141 100 50 183 218 0 3. kv. 2016 Norge Sverige Danmark 3. kv. 2017 0 3. kv. 2016 Norge Sverige 3. kv. 2017 0 3. kv. 2016 Asfalt Pukk & grus Drift & vedl. 3. kv. 2017 5 * Positiv resultateffekt av endring i uførepensjonsordning i Norge er NOK 90 mill. fordelt på NOK 70 mill. Entreprenør, NOK 15 mill. Industri, NOK 2,5 mill. Eiendom og NOK 2,5 mill. i Annet.
Mill. NOK Mill. NOK Mill. NOK RESULTAT- OG MARGINUTVIKLING ENTREPRENØR NORGE* SVERIGE* DANMARK (HOFFMANN)* 600 7% 600 7% 600 7% 500 6% 500 6% 500 6% 400 5% 400 5% 400 5% 300 4% 3% 300 4% 3% 300 4% 3% 200 2% 200 2% 200 2% 100 1% 100 1% 100 1% 0 0% 0 0% 0 0% 6 Resultat før skatt Margin (%) *12 måneders rullerende. For Norge er resultat og margin eksklusiv positiv effekt av endring i uførepensjonsordning i 2016
Mrd. NOK Mrd. NOK SOLID ORDREINNGANG OMSETNING OG ORDREINNGANG ENT. ( BOOK-TO-BILL RATIO 1,26) 35 30 ORDREINNGANG PER KVARTAL, ENTREPRENØR 12 10 25 8 8,8 20 15 10 5 12m Omsetning 12m Ordreinngang 0 3. kv. 14 3. kv. 15 3. kv. 16 3. kv. 17 6 4 2 0 3. kv. 14 3. kv. 15 3. kv. 16 3. kv. 17 7
BOLIGSALG OG -PRODUKSJON ANTALL BOLIGER SOLGT* 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 - ANTALL BOLIGER I PRODUKSJON 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500-8 *12 måneders rullerende, Veidekkes andel Sverige Norge
Mill. NOK RESULTAT EIENDOMSVIRKSOMHETEN OMSETNING RESULTAT FØR OG MARGIN* SKATT* AVKASTNING PÅ INVESTERT KAPITAL 700 600 500 Norge Sverige 25% 20% 400 300 200 100 0 15% 10% 5% 0% 2012 2013 2014 2015 2016 12m 9 *12m rullerende, justert for positiv pensjonseffekt i 2016
Mill. NOK Millioner tonn HØY AKTIVITET INNEN INDUSTRI RESULTAT OG MARGIN* 10 % HØYERE ASFALTPRODUKSJON ENN FOR ETT ÅR SIDEN 250 200 6% 5% 3,0 2,5 150 4% 2,0 100 3% 2% 1,5 1,0 50 1% 0,5 0 2012 2013 2014 2015 2016 12m Resultat før skatt Margin (%) 0% 0,0 Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des 2015 2016 2017 *Justert for positiv pensjonseffekt i 2016 10
HELSE, ARBEIDSMILJØ OG SIKKERHET ALVORLIGE SKADER* # H-VERDI* SYKEFRAVÆR 40 30 20 10 0 10 8 6 4 2 0 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% # Veidekkeansatte, innleide og underentreprenører *12 måneders rullerende (H-verdi = antall fraværsskader pr. million arbeidstimer for Veidekkeansatte) 11
VIRKSOMHETSOMRÅDER Bjørvika, Oslo
VIRKSOMHETSOMRÅDER 3. KVARTAL 3. kvartal 2017 3. kvartal 2016 Beløp i mill. NOK Omsetning Resultat Margin Omsetning Resultat* Margin* Entreprenør Norge* 3 475 109 3,1% 3 685 146 4,0 % Entreprenør Sverige 2 024 46 2,3% 1 714 35 2,0 % Entreprenør Danmark 552 31 5,6% 459 32 7,0 % Sum Entreprenør* 6 052 185 3,1% 5 858 213 3,6 % Eiendom Norge* 112 36 54 29 Eiendom Sverige 572 105 400 93 Sum Eiendom* 684 141 454 122 Industri* 1 694 218 12,8% 1 434 184 12,8 % Annet* -518-21 -299-12 Sum Konsern* 7 912 523 6,6% 7 447 507 6,8 % 13 * Eksklusiv positiv resultateffekt av endring i uførepensjonsordning i Norge i 2016 på NOK 90 mill. fordelt på NOK 70 mill. Entreprenør, NOK 15 mill. Industri, NOK 2,5 mill. Eiendom og NOK 2,5 mill. i Annet.
ENTREPRENØRVIRKSOMHETEN I NORGE Omsetningsnedgang Nedgang i Anlegg og Bygg på Sør- og Vestlandet Variasjon i resultat Bygg: God lønnsomhet i de fleste enheter, men lav på Sør- og Vestlandet Anlegg: Lav lønnsomhet i deler av prosjektporteføljen og høye kapasitets- og tilbudskostnader Pågående tiltak for å bedre lønnsomheten 32 % økning i ordrereserve hittil i år Oppkjøp av Grande Entreprenør i Trøndelag 3. kvartal Hittil i år Beløp i mill. NOK 2017 2016* 2017 2016* Driftsinntekter 3 475 3 685 10 727 10 903 Driftsresultat (EBIT) 103 144 284 390 Netto finansposter 6 2 25 19 Resultat før skatt (EBT)* 109 146 309 409 Resultatmargin* 3,1 % 4,0 % 2,9 % 3,7 % Ordrereserve 19 038 15 675 19 038 15 675 * Ekskludert positiv effekt av endring i uførepensjonsordning på NOK 70 mill. i 3. kv. 2016 14
ENTREPRENØRVIRKSOMHETEN I SVERIGE Økt omsetning Vekst innen Anlegg Lønnsomhetsframgangen fortsetter Resultat- og marginforbedring hovedsakelig innen Anlegg Fortsatt fokus på å løfte lønnsomheten Styrket ledelse og organisasjon innen boligproduksjon Høy ordrereserve ⅔ Bygg og ⅓ Anlegg 3. kvartal Hittil i år Beløp i mill. NOK 2017 2016 2017 2016 Driftsinntekter 2 024 1 714 6 118 5 577 Driftsresultat (EBIT) 44 35 109 73 Netto finansposter 2-1 - -3 Resultat før skatt (EBT) 46 35 109 70 Resultatmargin 2,3 % 2,0 % 1,8 % 1,3 % Ordrereserve 10 286 7 080 10 286 7 080 15
ENTREPRENØRVIRKSOMHETEN I DANMARK Høy omsetningsvekst Økt aktivitet i Københavnsområdet og innen tekniske installasjoner Godt resultat God lønnsomhet i prosjektporteføljen Ordrereserven på samme nivå som for ett år siden Ingen store kontrakter inngått i kvartalet, men flere prosjekter i en utviklingsfase 3. kvartal Hittil i år Beløp i mill. NOK 2017 2016 2017 2016 Driftsinntekter 552 459 1 539 1 199 Driftsresultat (EBIT) 30 31 83 66 Netto finansposter 1 1 3 3 Resultat før skatt (EBT) 31 32 87 69 Resultatmargin 5,6 % 7,0 % 5,6 % 5,8 % Ordrereserve 1 457 1 429 1 457 1 429 16
EIENDOMSVIRKSOMHETEN I NORGE Godt resultat Skattejustert resultat (EBT) på NOK 49 mill. (NOK 48 mill.) Lavere boligsalg Ett nytt prosjekt med 39 boliger lagt ut for salg Stabilt antall boliger i produksjon Høy salgsgrad i porteføljen Avkastning investert kapital 10,3 %* **12 måneders rullerende 17 3. kvartal Hittil i år Beløp i mill. NOK 2017 2016* 2017 2016* Driftsinntekter 112 54 471 190 Driftsresultat (EBIT) 47 32 144 112 Netto finansposter -11-3 -24-8 Resultat før skatt (EBT)* 36 29 120 103 Investert kapital 3 013 2 209 3 013 2 209 Veidekkes andel Antall boliger solgt 46 84 204 350 Antall boliger igangsatt 108 33 175 305 Antall boliger i produksjon 640 649 640 649 Salgsgrad (boliger i produksjon) 90 % 86 % 90 % 86 % * Ekskludert positiv effekt av endring i uførepensjonsordning på NOK 2,5 mill. i 3. kv. 2016
EIENDOMSVIRKSOMHETEN I SVERIGE Sterkt resultat Lavere boligsalg Ett nytt prosjekt med 90 boliger lagt ut for salg Høyt antall boliger i produksjon Få igangsettelser Høy salgsgrad i porteføljen Avkastning investert kapital 55 %* Tomt kjøpt i Stockholm (100 enheter) 3. kvartal Hittil i år Beløp i mill. NOK 2017 2016 2017 2016 Driftsinntekter 572 400 2 121 1 678 Driftsresultat (EBIT) 104 92 312 233 Netto finansposter 1 1 3 2 Resultat før skatt (EBT) 105 93 316 234 Investert kapital 1 098 923 1 098 923 Veidekkes andel Antall boliger solgt 96 135 566 683 Antall boliger igangsatt 19 75 836 686 Antall boliger i produksjon 1 865 1 497 1 865 1 497 Salgsgrad (boliger i produksjon) 85 % 96 % 85 % 96 % *12 måneders rullerende 18
INDUSTRIVIRKSOMHETEN Godt resultat Asfalt Meget høyt aktivitetsnivå Sterkt resultat Drift og Vedlikehold Svakt resultat NOK 39 mill. i nedskrivinger på to kontrakter, samt avvikling av virksomhet i kvartalet Pukk og Grus Godt resultat, stabilt høye marginer 3. kvartal Hittil i år Beløp i mill. NOK 2017 2016* 2017 2016* Driftsinntekter 1 694 1 434 3 417 3 095 Driftsresultat (EBIT) 225 183 138 98 Netto finansposter -7 0-19 -10 Resultat før skatt (EBT)* 218 183 119 88 Resultatmargin* 12,8 % 12,8 % 3,5 % 2,8 % Ordrereserve 1 011 1 066 1 011 1 066 Beløp i mill. NOK (3. kv. 2017) Asfalt D&V P&G Driftsinntekter 1 320 211 163 Resultat før skatt (EBT) 226-44 36 19 * Ekskludert positiv effekt av endring i uførepensjonsordning på NOK 15 mill. i 3. kv. 2016.
RESULTATER KONSERN IFRS Høy aktivitet i asfaltsesongen
RESULTATREGNSKAP 3. kvartal Første ni måneder Beløp i mill. NOK 2017 2016* 2017 2016* Driftsinntekter 7 461 7 045 21 663 20 489 Driftskostnader -6 980-6 467-20 706-19 515 Resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskap 71 39 162 135 Av- og nedskrivninger -131-119 -380-337 Driftsresultat* 421 500 739 771 Netto finansresultat -7-1 -1 30 Resultat før skatt 414 499 738 801 Skattekostnad -54-80 -111-140 Resultat etter skatt 360 419 627 661 Herav ikke-kontrollerende eierinteresser 8 2 22 26 Resultat etter skatt (netto) 352 417 605 635 Resultat pr. aksje (kr.) 2,6 3,1 4,5 4,7 Resultat før skatt, segment 523 597 1 004 1 032 * Inkludert positiv resultateffekt av endring i uførepensjonsordning i Norge på NOK 90 mill. i 3. kv. 2016 21
BALANSE EIENDELER Beløp i mill. NOK 30.09.2017 30.09.2016 31.12.2016 Goodwill og andre immaterielle eiendeler 1 460 1 372 1 385 Utsatt skattefordel 65 65 65 Eiendommer 591 550 560 Maskiner o.l. 2 159 1 903 1 954 Investering i tilknyttede og felleskontrollerte selskap 1 278 1 260 1 363 Finansielle eiendeler 436 547 649 Sum anleggsmidler 5 990 5 697 5 975 Nærings- og boligprosjekter 6 399 4 165 4 877 Driftsbeholdninger 538 369 455 Kundefordringer og andre fordringer 6 926 6 523 5 494 Likvide midler o.l. 317 337 644 Sum omløpsmidler 14 181 11 394 11 470 Sum eiendeler 20 171 17 091 17 445 22
BALANSE EGENKAPITAL OG GJELD Beløp i mill. NOK 30.09.2017 30.09.2016 31.12.2016 Egenkapital 3 419 3 180 3 465 Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt 861 825 877 Obligasjonsgjeld - 750 750 Gjeld til kredittinstitusjoner o.l. 870 994 212 Annen langsiktig gjeld 152 138 136 Sum langsiktig gjeld 1 883 2 708 1 975 Kortsiktig rentebærende gjeld 1 288 67 44 Leverandørgjeld og reklamasjonsavsetninger 5 745 5 173 5 097 Skyldige offentlige avgifter, betalbar skatt 1 253 1 168 784 Annen kortsiktig gjeld 6 584 4 794 6 080 Sum kortsiktig gjeld 14 869 11 203 12 005 Sum egenkapital og gjeld 20 171 17 091 17 455 Netto rentebærende gjeld 1 632 1 183 0 23
KONTANTSTRØMOPPSTILLING 9 mnd 2017 9 mnd 2016 Beløp i mill. NOK Entreprenør Eiendom Industri Annet 1) Konsern Konsern Resultat før skatt 504 435 119-321 738 801 Av- og nedskrivninger 233 1 137 9 380 337 Annen driftskapital mv. -229-1 170-380 241-1 538-580 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 508-734 -124-71 -420 558 Kjøp/salg av varige driftsmidler -281-2 -202-32 -518-494 Andre investeringsaktiviteter -70 24-74 -82-202 -320 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -351 22-276 -114-720 -814 Utbetaling av utbytte - - - -602-602 -535 Andre finansielle poster 1-51 -28 187 109 213 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 1-51 -28-415 -493-322 Endring i netto rentebærende gjeld 158-763 -428-599 -1 633-578 Investert kapital pr. kvartalsslutt 2) 4 231 1 693 6 300 4 941 *1) Inkluderer IFRS-justering og konsernelimineringer 2) Investert kapital beregnes kun for de kapitalkrevende virksomhetsområdene Eiendom og Industri 24
STATUS OG UTSIKTER Flatås Park i Göteborg er under oppføring
Mrd. NOK ET STERKT SKANDINAVISK MARKED 950 milliarder 500 450 400 INVESTERINGER I BYGG- OG ANLEGGSSEKTOREN +6 % -3 % 350 300 250 200 150 100 50 0 +5 % +7 % +8 % +3 % +4 % +7 % 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Bolig Næringsbygg Offentlig yrkesbygg Anlegg 26 Kilder: Veidekke, SCB, DST og SSB. % angir årlig vekstrate
LAVT BOLIGSALG I KVARTALET ANTALL BOLIGER SOLGT* 700 600 500 400 300 200 100 Høy salgsgrad i pågående prosjekter Få nye prosjekter lagt ut til salg Svakere marked i Oslo og Stockholm - Sverige Norge *Veidekkes andel + partnerandel 27
SALGSSTARTER SIDEN JUNI Lilleby (x2), Trondheim Juni 28/54 52 % Nærbyen, Trondheim Juni 63/112 56 % Grenselunden, Ås, trinn 1 Juni 25/27 93 % Grenselunden; Ås, trinn 2 September 24/39 62 % Teaterkvarteret, Högdalen, trinn 3 September 15/90 17 % Nyegaardskvartalet, Oslo, trinn 1 Oktober 31/63 49 % 28
Antall boligenheter, Veidekkes andel FORVENTER FÆRRE SALGSSTARTER 29 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 Antall enheter, inkl. partnerandel 630 1 220 1 370 1 500 2014 2015 2016 2017 est. 2018 plan 790 1 760 1 720 1 650 1 450 Sverige Norge Opprinnelig plan 2017 1 150 Salgsstart forskjøvet for enkelte prosjekter til 2018 Forventer lavere salgstakt Minimum 50 % salgsgrad før igangsettelse Robust prosjektportefølje Salgsgrad Kvalitet i tomtebank
Mrd. NOK Mrd. NOK EN DOBLET ORDRERESERVE PÅ TRE ÅR ORDRERESERVE ENTREPRENØR OG INDUSTRI ORDRE TIL OMSETNING NESTE 12 MÅNEDER 32 28 Drift og Vedlikehold Danmark Sverige Norge 32 28 24 24 20 16 20 16 17,1 18,8 12 12 8 8 4 4-3. kv. 14 3. kv. 15 3. kv. 16 3. kv. 17 0 Pr. 3. kv. 2016 Pr. 3. kv. 2017 30 Ordrereserve for Industri oppgis som Drift og Vedlikehold neste 18 måneder
ORDRERESERVEN BALANSERT PÅ SEKTORER Øvrig anlegg Øvrig anlegg 14% Næringsbygg 12% Næringsbygg 20% 21% Øvrig anlegg 17% Næringsbygg 18% Samferdsel 23% NOK 31 mrd. Offentlig servicebygg 16% Samferdsel 30% NOK 19 mrd. Offentlig servicebygg 14% Samferdsel 12% NOK 12 mrd. Offentlig servicebygg 19% Bolig 27% Bolig 22% Bolig 34% 31
Mill. NOK OG PÅ PROSJEKTSTØRRELSE 1 250 Eksempler på pågående prosjekter: Sergelshuset Horten videregående skole Hotel i Carlsberg Byen 1 000 750 500 Gj.snstørrelse NOK 95 mill. 250 0 1 50 100 150 200 250 300 350 400 Antall nye prosjekter siste 24 måneder over NOK 10 millioner 32
STYRKING AV VÅRE POSISJONER ENTREPRENØR EIENDOM INDUSTRI Sterk ordresituasjon Utnytte gode kunde- og markedsposisjoner Tiltak og reorganisering God prosjektgjennomføring Selektive salgsstarter med fokus på riktig prosjekt Videreutvikling av gode posisjoner Konsolidering for å løfte lønnsomhet i Drift og Vedlikehold 33
OPPSUMMERT + Omsetnings- og resultatvekst i kvartalet + Solid ordreinngang + Sterkt totalmarked, men svakere boligmarked E6 mellom Arnkvern-Moelv skal stå ferdig i desember 2020 34
VEDLEGG
VIRKSOMHETSOMRÅDER FØRSTE NI MÅNEDER Per 3. kvartal 2017 Per 3. kvartal 2016* Beløp i mill. NOK Omsetning Resultat Margin Omsetning Resultat Margin Entreprenør Norge* 10 727 309 2,9 % 10 903 409 3,7 % Entreprenør Sverige 6 118 109 1,8 % 5 577 70 1,3 % Entreprenør Danmark 1 539 87 5,6 % 1 199 69 5,8 % Sum Entreprenør* 18 385 504 2,7 % 17 680 549 3,1 % Eiendom Norge* 471 120 190 103 Eiendom Sverige 2 121 316 1 678 234 Sum Eiendom* 2 593 435 1 868 338 Industri* 3 417 119 3,5 % 3 095 88 2,8 % Annet* -1 628-55 - -1 229-32 2,6 % Sum Konsern* 22 767 1 004 4,4 % 21 413 942 4,4 % 36 * Eksklusiv positiv resultateffekt av endring i uførepensjonsordning i Norge i 2016 på NOK 90 mill. fordelt på NOK 70 mill. Entreprenør, NOK 15 mill. Industri, NOK 2,5 mill. Eiendom og NOK 2,5 mill. i Annet.
BOLIGPORTEFØLJE Eiendom I produksjon Ferdigstilt Oppstart I produksjon Ferdigstilt Oppstart I produksjon Boligportefølje - Veidekkes andel 31.12.2015 2016 2016 31.12.2016 2017 2017 30.09.2017 Produksjon - antall boliger Norge 541-293 352 600-135 175 640 Sverige 1 198-439 948 1 707-672 830 1 865 Sum i produksjon 1 739-732 1 300 2 307-807 1 005 2 505 Herav solgt Norge 383 517 573 Sverige 1 176 1 604 1 575 Sum solgte i produksjon 1 559 2 121 2 148 Salgsgrad % 90 % 92 % 86 % Ferdige usolgte boliger Norge 16 16 11 Sverige 2 4 2 Sum ferdige usolgte boliger 18 20 13 Antall prosjekter i produksjon Norge 21-14 15 22-8 7 21 Sverige 20-10 13 23-10 13 25 Sum prosjekter i produksjon 41-24 28 45-18 20 46 37