Lillehammer kommune Saksframlegg Saksb: Hanne Slettum Arkiv: 16/3479-1 Dato: 13.05.2016 RAPPORTERING FINANSFORVALTNING PR 1. KVARTAL 2016 Bakgrunn: Rapportering pr 31.03.2016 jfr. gjeldende finansreglement. Rapportering - ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål 31.12.2015 31.03.2016 Mill. NOK % Mill. NOK % Innskudd hos hovedbankforbindelse, Nordea 56,2 83 % 286,9 96 % Pengemarkedsfond 11,5 17 % 11,7 4 % Samlet kortsiktig likviditet 67,7 100 % 298,6 100 % Avkastning pengemarked hittil i år Avkastning pengemarked p.a. 1,0 % 0,7 % 1,0 % 2,8 % Avkastning bank p.a 2,1 % 1,8 % Avkastning benchmark (ST1X) 0,8 % 0,6 % Tabellen viser at Lillehammer kommune pr 31.03.2016 har bankinnskudd på 286,9 mill. kroner (inkl. nytt låneopptak på 250 mill.kr) og 11,7 mill. kroner i kortsiktige pengemarkedsfond. Avkastningen på pengemarkedsfond har hittil i år ligget på 2,75 % p.a., noe som både er høyere enn sammenlignbar indeks (ST1X) 0,6%, og høyere enn avkastningen på bankinnskudd. Likviditet i bankinnskudd varierer vesentlig gjennom året. Rapportering - langsiktig plassering
31.12.2015 31.03.2016 Mill. NOK % Mill. NOK % Forvaltet av Pareto Pengemarkedsfond 0,0 0 % 0,0 0 % Obligasjoner 0,0 0 % 0,0 0 % Obligasjonsfond 22,0 79 % 21,5 79 % Sum rentepapirer 22,0 79 % 21,5 79 % Aksjer Norge 5,8 21 % 5,8 21 % Innskudd i andre banker 0,0 0 % 0,0 0 % Samlet langsiktig likviditet 27,8 100 % 27,2 100 % Avkastning hittil i året -2,2 % -2,0 % Avkastning p.a. -2,2 % -7,8 % Avkastning benchmark (ST1X) p.a. 0,8 % 0,6 % Avkastning benchmark (ST4X) p.a. 0,8 % 0,7 % Avkastning OSEBX hittil i året 5,9 % -5,3 % Avkastning OSEBX p.a. 5,9 % -19,8 % Tabellen viser at Lillehammer kommune pr 31.03.2016 har 21,5 mill. kroner i langsiktige obligasjonsfond og 5,8 mill. kroner i aksjefond. Langsiktige plasseringer forvaltet av Pareto har siden 31.12.2015 hatt en negativ avkastning på 2 %. Hvis man vekter sammenlikningsindeksene (ST4X og OSEBX) i samme forhold som plasseringene til Lillehammer kommune, så vil totalindeksen være -3,7 % p.a. Lillehammer kommune har m.a.o. hatt større negativ avkastning på sin portefølje enn sammenligningsindeksene. Aksjeporteføljen består av solide selskaper på Oslo Børs hvor avkastningen i perioder vil avvike fra gjennomsnittet (OSEBX). Siden 31.12.2000 har de langsiktige plasseringene gitt en årlig avkastning på 6,6 % mot benchmark 4,2 %. Rapportering vedrørende gjeldsforvaltningen
31.12.2015 31.03.2016 Mill. NOK % Mill. NOK % Lån med pt rente 294,5 15 % 291,4 13 % Lån med NIBOR-basert rente 1681,5 85 % 1922,2 87 % Lån med fast rente 0,6 0 % 0,5 0 % Sum lånegjeld 1976,6 100 % 2214,0 100 % Rentebytteavtaler med forfall>1år 800,0 800,0 Rentebytteavtaler med forfall<1år 66,8 66,8 Gjennomsnittlig rentebindingstid (år) 2,5 2,1 Andel fastrente 41 % 36 % Finansiell leasing 3,8 3,8 Samlet langsiktig gjeld 1980,4 2217,8 Rentekostnad pt 2,99 % 2,69 % 3 mnd NIBOR (gj.snitt siste mnd) 1,14 % 1,09 % Antall løpende enkeltlån 22 23 Største enkeltlån 493,5 493,5 Tabellen viser at Lillehammer kommune har en lånegjeld pr 31.03.2016 på 2,214 mrd kroner. Langsiktig gjeld inkludert finansiell leasing er 2,218 mrd kroner. Rullering av sertifikatlån og årets låneopptak Ingen sertifikatlån er refinansiert i 1.kvartal. Det er tatt opp 250 mill. kroner av årets låneopptak i et sertifikatlån. Refinansiering av eldre lån Det er ikke refinansiert andre lån i 1.kvartal 2016. Leasingavtaler Det er ikke inngått finansielle leasingavtaler i 1.kvartal 2016. Rentebytteavtaler Pr. 31.03.2016 foreligger rentebytteavtaler på til sammen kr 800 mill. kroner. Neste rentebytteavtale som forfaller, utløper i november 2016, og regnes da inn i den flytende porteføljen. Sammensetning av langsiktig gjeld
31.12.15 Avdrag Nye lån 31.03.16 Husbanken 294,5 3,2 0,0 291,4 Kommunalbanken 532,7 9,3 0,0 523,4 DNB 0,6 0,2 0,0 0,5 Sertifikatlån 655,4 0,0 250,0 905,4 Obligasjonslån 493,5 0,0 0,0 493,5 Leasing 3,8 0,0 0,0 3,8 Lån og avdrag Sum langsiktig gjeld 1 980,4 12,6 250,0 2 217,8 291,4 mill. kroner av den langsiktige gjelden er formidlingslån, som er lån finansiert i Husbanken som videreformidles som startlån til Lillehammer kommunes innbyggere. Det er ikke tatt opp nye startlån for 2016 i 1.kvartal. Lånene avdras i h.t. kommunelovens bestemmelse om minimumsavdrag. Gjeldsforvaltningen er innenfor reglementets bestemmelse om minimum 1/3 til fast rente 1/3 til flytende rente og resten etter vurdering. Gjennomsnittlig gjenværende rentebinding på samlet rentebærende gjeld skal være mellom 1 og 5 år, med norm 3. Gjenværende rentebinding er beregnet til 2,1 år og fastrenteandel til 36 %. Dette er i det nedre sjiktet av intervallene som er spesifisert av finansreglementet. Rådmannen planlegger inngåelse av nye rentebytteavtaler i løpet av 2016. Risikovurdering inkludert stresstest Stresstest, totale plasseringer inkl. gjeld pr. 31.03.2016 Stresstest er en test for å måle effekten av et eventuelt markedssjokk, og omfatter de kortsiktige konsekvensene av plutselige endringer i de økonomiske rammebetingelsene. Dette er i tråd med vanlig bankstandard jf. veiledning fra finanstilsynet. Iflg. finansreglementet skal det foretas risikovurdering for hele porteføljen, forutsatt 30 % reduksjon i aksjeverdi og 2 % økning av renter.
Stresstest Balanse Endrings Durasjo n MNOK paramete r Beregnet mulig tap Helårsvirkning Gjeld med flytende rente 1 413,6 2 % -28,3 Gjeld med fast rente 800,5 Leasing 3,8 2 % -0,1 Finans passiva 2 217,8 3,73-28,3 Ansvarlig lån Eidsiva Energi 194,0 AS Ansvarlig lån LGE Holding 77,0 2 % 1,5 AS videreutlån husbankmidler 235,7 2 % 4,7 Rentekompensasjon 143,4 2 % 2,9 Selvkostområde VAR 1) 432,1 2 % 8,6 1 082,2 17,8 Bank og korte pengemarked 0,0 2 % 0,1 0,0 Obligasjoner 0,0 2 % 1,5 0,0 Obligasjonsfond 21,5 2 % 2,5-1,1 Aksjer Norge 5,8-30 % -1,7 Langsiktig plassering 27,3-2,8 Pengemarkedsfond 11,7 2 % 0,1 0,0 Bank (hovedbankforbindelse) 286,9 2 % 5,7 Ledig likviditet 298,6 5,8 Finans aktiva 1 408,1 20,8 Mulig tap vil utgjøre -7,5 1) Renteutgifter tilknyttet investeringer på vann, avløp og renovasjon belastes innbyggerne via selvkostregnskap. Lillehammer kommune følger departementets nye retningslinjer for beregning av selvkost for kommunale betalingstjenester(jfr. rundskriv H-3/14), hvor kalkylerenten som skal brukes er satt til 5-årig swaprente tillagt ½ prosentpoeng. Renteutgiften som løftes over til selvkostregnskapet til VAR-området, beregnes av restverdi på investerte midler (anskaffelseskost fratrukket akkumulerte avskrivninger). Således er ikke renteutgiftene som belastes VAR-området direkte påvirket av rentebetingelsene til Lillehammer kommune. Dersom hele aksjeporteføljen reduseres med 30 % og rentene øker med 2 % ville Lillehammer kommune hatt et tap på i størrelsesorden 7,5 mill. kr ut fra de beholdninger Lillehammer kommune har pr 31.03.2016. Risikovurderinger Følgende er hensyntatt ved beregning av risiko: Kommunens langsiktige gjeld består av lån til egne investeringer, samt lån for videreutlån. Husbanken gir rentekompensasjon for en del investeringer.
En generell økning i renta vil medføre at kommunen får økte renteinntekter for de videre utlånte midlene, samt økt rentekompensasjon fra husbanken. Selvkostområdet VAR blir belastet med rente. Økning i renta forutsettes dekket inn på selvkostområdet, i første omgang via fond. Andelen gjeld som er rentesikret er redusert fra 40,5% pr 31.12.2015 til 36 % pr 31.03.2016. Rentefølsomheten er derfor økt fra årsskiftet, men ligger fortsatt innenfor reglementets bestemmelser. Rådmannen vurderer å inngå nye rentebytteavtaler i 2016. Vurdering av den langsiktige porteføljens størrelse: Markedsverdien på den langsiktige porteføljen til Lillehammer kommune er 27,2 millioner kroner pr 31.03.16. Finansreglementet til Lillehammer kommune stadfester at for å kunne plassere ledig likviditet i det langsiktige markedet må det finnes fondsmidler som ikke skal benyttes på kort sikt. Det kommunale utviklingsfondet er 1,4 mill.kr pr 31.12.2015. Til tross for dette så har Lillehammer kommune en total fondssaldo (inkl. investeringsfond) på 147,7 mill. kroner pr 31.12.2015. Rådmannen vurderer løpende om hele/deler av langsiktig plasseringer bør løses opp og flyttes til kortsiktig likviditet. Konklusjon: Jfr. rapportering ovenfor, er Lillehammer kommunes finansforvaltning pr 31.03.2016 i henhold til Lillehammer kommunes finansreglement vedtatt i Kommunestyret 22.11.2012. Rådmannen legger saken fram med slikt forslag til I N N S T I L L I N G / V E D T A K : Kommunestyret tar rapportering finansforvaltning pr 31.03.2016 til orientering. Lillehammer, 18. mai 2016 Tord Buer Olsen Rådmann Anne Hvattum Økonomisjef