Rapport for 3. kvartal 2010 Urevidert

Transkript

1 dnbnor.no Rapport for 3. kvartal 2010 Urevidert

2 Rapport for tredje kvartal 2010 Innledning DnB NOR Boligkreditts driftsresultat før nedskrivninger og skatt utgjorde 130,1 millioner kroner i tredje kvartal 2010, mot 715,7 millioner i tilsvarende periode i Resultatet for perioden utgjorde 97,3 millioner kroner, mot 534,5 millioner for tilsvarende periode i Nedgangen skyldtes en betydelig reduksjon i rentemarginen, samt at netto tap på finansielle instrumenter utgjorde 142,3 millioner, mot en gevinst på 120,1 millioner i tilsvarende periode i Egenkapitalavkastningen var 3,1 prosent i tredje kvartal 2010, mot 21,9 prosent i tilsvarende periode i DnB NOR Boligkreditts driftsresultat før nedskrivninger og skatt for perioden januar til september 2010 utgjorde 1 166,6 millioner kroner, mot 728,6 millioner i Periodens resultat etter skatt var på 836,2 millioner kroner, mot 502,3 millioner kroner i tilsvarende periode i DnB NOR Boligkreditt hadde en kjernekapitaldekning på 7,5 prosent ved utgangen av tredje kvartal 2010, mot 8,0 prosent ved siste årsskifte. I løpet av tredje kvartal 2010 ervervet DnB NOR Boligkreditt 9,7 milliarder kroner i boliglån fra DnB NOR Bank, og for perioden januar til september ,0 milliarder kroner. Selskapet utstedte for 22,3 milliarder kroner i nye obligasjoner med fortrinnsrett i tredje kvartal 2010 og for årets ni første måneder utgjorde nye obligasjonsutstedelser 68,3 milliarder kroner. DnB NOR Boligkreditt rapporteres sammen med forretningsområdet Retail Norge i konsernregnskapet til DnB NOR. Inntekter DnB NOR Boligkreditts totale inntekter i tredje kvartal 2010 utgjorde 428,3 millioner kroner, mot 927,7 millioner i tredje kvartal For perioden januar til september 2010 utgjorde totale inntekter 2 096,4 millioner kroner, mot 1 299,6 millioner i tilsvarende periode i Netto renteinntekter Netto renteinntekter utgjorde 557,4 millioner kroner i tredje kvartal 2010, en nedgang på 237,7 millioner fra tredje kvartal For perioden januar til september 2010 utgjorde netto renteinntekter 1 676,8 millioner kroner, mot 2 314,0 millioner i tilsvarende periode i Nedgangen skyldtes en betydelig reduksjon i rentemarginen. Netto andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter viste et negativt beløp på 129,1 millioner kroner i tredje kvartal 2010, mot 132,6 millioner i tredje kvartal For perioden januar til september 2010 var netto andre driftsinntekter 419,6 millioner kroner. For perioden januar til september 2009 var netto andre driftsinntekter negativ med 1 014,4 millioner kroner. Endringene skyldtes i hovedsak resultateffekt knyttet til verdiendringer på finansielle instrumenter. Driftskostnader Selskapets driftskostnader utgjorde 298,2 millioner kroner i tredje kvartal 2010, som var en økning på 86,1 millioner fra tilsvarende periode året før. Honoraret til DnB NOR Bank utgjorde 284,8 millioner kroner, mot 197,1 millioner i tredje kvartal Økningen skyldes volumvekst og omlegging av prismodellen i forvaltningsavtalen mellom selskapet og DnB NOR Bank. For perioden januar til september 2010 utgjorde driftskostnadene 929,7 millioner kroner, mot 571,0 millioner for tilsvarende periode i For perioden januar til september 2010 utgjorde honoraret til banken 900,0 millioner kroner, mot 541,4 millioner for tilsvarende periode i Nedskrivninger på engasjementer Netto tilbakeføringer av tidligere nedskrivninger på selskapets utlån utgjorde 5,0 millioner kroner i tredje kvartal Av beløpet utgjorde tilbakeføringer på gruppenedskrivninger 1,6 millioner kroner og på individuelle nedskrivninger 3,4 millioner. For perioden januar til september 2010 utgjorde nedskrivninger på selskapets utlån 5,3 millioner kroner, hvorav gruppenedskrivningene utgjorde 14,4 millioner og tilbakeføring av individuelle nedskrivninger 9,1 millioner. Styret vurderer nivået på de totale nedskrivningene som tilfredsstillende i forhold til kvaliteten i utlånsporteføljen. Misligholdte og nedskrevne engasjementer utgjorde 0,15 prosent av det samlede utlånsvolumet ved utgangen av tredje kvartal 2010, mot 0,10 prosent av utlånsvolumet ved utgangen av Skatt DnB NOR Boligkreditts skattekostnad for perioden januar til september 2010 utgjorde 325,2 millioner kroner, hvorav skattekostnaden av resultatet for tredje kvartal 2010 utgjorde 37,8 millioner. Skattekostnaden var basert på en forventet gjennomsnittlig skattebelastning på 28 prosent av selskapets driftsresultat før skatt. 2 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

3 Balanse og forvaltede midler DnB NOR Boligkreditt forvaltet totalt 402,3 milliarder kroner ved utgangen av tredje kvartal 2010, en økning på 71,4 milliarder eller 21,6 prosent siste 12 måneder. Netto utlån til kunder økte med 69,7 milliarder kroner eller 22,2 prosent siste 12 måneder. Økningen skyldes nysalg samt erverv av boliglånsporteføljer fra DnB NOR Bank. Siden siste årsskifte har balanseført verdipapirgjeld økt med 61,1 milliarder kroner, fra 230,5 milliarder til 291,7 milliarder. Risikoforhold og kapitaldekning Selskapet har etablert retningslinjer og rammer for styring og kontroll av ulike risikoformer. Selskapets valutarisiko elimineres gjennom bruk av finansielle derivater. Rente- og likviditetsrisiko styres i samsvar med finansieringsvirksomhetslovens forskrifter for obligasjoner med fortrinnsrett og retningslinjer og rammer fastsatt av styret. Selskapets samlede finansielle risiko vurderes å være lav. Det er inngått en forvaltningsavtale med DnB NOR Bank som omfatter administrasjon, bankproduksjon, IT-drift, økonomi- og likviditetsstyring. Operasjonell risiko vurderes som lav. Eiendelene er i hovedsak utlån med pant i bolig innenfor 75 prosent av et forsvarlig verdigrunnlag. Styret vurderer kvaliteten på utlånsporteføljen til å være god. Det er styrets oppfatning at den samlede risikoeksponering i selskapet er lav. Ved utgangen av tredje kvartal utgjorde selskapets egenkapital ,6 millioner kroner, hvorav ,4 millioner var kjernekapital. Total ansvarlig kapital i selskapet var ,1 millioner kroner. Kjernekapitalen utgjorde 7,5 prosent og samlet kapitaldekning 9,4 prosent. Styret vurderer selskapets kapitaldekning som tilfredsstillende i forhold til risikonivået i utlånsporteføljene og virksomheten for øvrig. Markedet Etter turbulente markedsforhold gjennom våren 2010 har situasjonen stabilisert seg utover sommeren og ytterligere i tredje kvartal. Uroen omkring statsfinansene i Spania, Hellas, Portugal og Italia er blitt mindre. Mer stabile markedsforhold har resultert i betydelige emisjonsvolum, og i september ble det emittert for nær EUR 30 milliarder i det europeiske markedet. Til tross for økt emisjonsvolum har man ikke kunnet observere noen marginutgang i markedet. For nordeuropeiske utstedere, i sær for nordiske og i særdeleshet for DnB NOR Boligkreditt, har en snarere observert en viss marginreduksjon i løpet av de siste månedene. Utsikter for resten av året Den internasjonale økonomien er inne i en periode med moderat, men avtagende vekst. Gjeldssituasjonen i noen land og en høy arbeidsledighet internasjonalt ser imidlertid ut til å bremse veksten. Det forventes derfor fremdeles en krevende markedssituasjon for utlån både i Norge og internasjonalt. I Norge har tall fra arbeidsledigheten begynt å peke nedover. Sammen med redusert tro på markert renteoppgang bidrar dette til å holde boligprisene oppe. En fortsatt lav takt i boligbyggingen trekker i samme retning. Etterspørselen etter norske obligasjoner med fortrinnsrett er i stor grad understøttet av Norges solide finansielle stilling. En viktig utvikling finner sted i USA. I tredje kvartal 2010 har enkelte europeiske utstedere emittert obligasjoner med fortrinnsrett denominert i US dollar i det amerikanske markedet. DnB NOR Boligkreditt har i begynnelsen av fjerde kvartal gjort en utstedelse i det amerikanske markedet til gunstige betingelser. Der må forventes at det amerikanske markedet vil utvikle seg i bredde og dybde, slik at det kan supplere de europeiske og asiatiske kapitalmarkedene i tiden fremover Oslo, 29. oktober 2010 I styret for Bjørn Erik Næss Katrine Trovik Stein Ove Steffensen (styrets leder) Elisabeth Ege Rein Øsebak Reidar Bolme (varamedlem) Øyvind Birkeland (administrerende direktør) Det er ikke foretatt full eller begrenset revisjon av kvartalstall. Urevidert rapport for tredje kvartal

4 Innholdsfortegnelse for kvartalsregnskapet Resultatregnskap... 5 Balanser... 6 Endring i egenkapital... 7 Kontantstrømoppstilling... 8 Noter til regnskapet Note 1 Regnskapsprinsipper m.v....9 Note 2 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger...9 Note 3 Netto renteinntekter...9 Note 4 Netto andre driftsinntekter Note 5 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi Note 6 Driftskostnader Note 7 Antall ansatte/årsverk Note 8 Nedskrivninger på utlån Note 9 Utlån til kunder Note 10 Verdipapirgjeld Note 11 Ansvarlig lånekapital Note 12 Kapitaldekning Note 13 Likviditetsrisiko Note 14 Transaksjoner med nærstående parter Note 15 Betingede utfall og hendelser etter balansedagen Nøkkeltall Resultat- og balanseutvikling Kontaktinformasjon rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

5 Resultatregnskap 3. kvartal 3. kvartal Januar-september Året Beløp i tusen kroner Note Renteinntekter Rentekostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter m.v Provisjonskostnader m.v (203) Netto gevinster/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi 4,5 ( ) ( ) ( ) Andre inntekter Netto andre driftsinntekter 4 ( ) ( ) ( ) Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader Andre kostnader 6, Sum driftskostnader Nedskrivninger på utlån og garantier 8 (4.980) (26.583) Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Andre inntekter og kostnader Totalresultat for perioden Resultat per aksje (kroner) 6,17 38,00 53,02 39,94 65,26 Utvannet resultat per aksje (kroner) 6,17 38,00 53,02 39,94 65,26 Urevidert rapport for tredje kvartal

6 Balanser 30. sep. 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner Note Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Finansielle derivater Andre eiendeler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Finansielle derivater Verdipapirgjeld Betalbar skatt Utsatt skatt Annen gjeld Avsetninger Ansvarlig lånekapital Sum gjeld Aksjekapital Andre reserver og tilbakeholdt resultat Sum egenkapital Sum gjeld og egenkapital rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

7 Endring i egenkapital Sum andre Annen reserver og Sum Aksje- Over- egen- tilbakeholdt egen- Beløp i tusen kroner kapital kursfond kapital overskudd kapital Balanse per 1. januar Resultat for perioden Emisjon 25. mai Emisjon 26. august Balanse per 30. september Resultat for perioden Avgitt konsernbidrag Netto inntekter for perioden Balanse per 31. desember Resultat for perioden Avgitt konsernbidrag Netto inntekter for perioden Balanse per 30. september Urevidert rapport for tredje kvartal

8 Kontantstrømoppstilling Januar-september Året Beløp i tusen kroner OPERASJONELLE AKTIVITETER Netto utbetaling av lån til kunder Innbetaling av renter fra kunder Netto innbetaling av provisjonsinntekter Utbetaling til drift Betalt skatt Annen innbetaling Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter ( ) ( ) ( ) INVESTERINGSAKTIVITETER Netto kjøp av utlånsportefølje Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter ( ) ( ) ( ) FINANSIERINGSAKTIVITETER Netto innbetaling/utbetaling ved låneopptak i kredittinstitusjoner ( ) Netto innbetaling/utbetaling av annen kortsiktig gjeld Netto innbetaling ved utstedelse av obligasjonsog sertifikatgjeld Opptak av ansvarlig lånekapital Kjøp av egne aksjer/utstedelse av nye aksjer Utbetaling av utbytte Netto utbetaling av renter på finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Sum kontantstrøm ( ) ( ) Kontanter per 1. januar Netto innbetaling/utbetaling av kontanter ( ) ( ) Kontanter ved utgangen av perioden Kontantstrømanalysen viser innbetalinger og utbetalinger av kontanter og kontantekvivalenter gjennom året. Analysen er utarbeidet i henhold til direktemetoden og justert for poster som ikke initierer kontantstrømmer, som avskrivninger, nedskrivninger på utlån og avsetninger. Kontantstrømmene er klassifisert som operasjonelle aktiviteter, investeringsaktiviteter eller finansieringsaktiviteter. Balansepostene er justert for effekter av valutakursendringer. Kontanter er definert som kontanter og fordringer på sentralbanker, og fordringer på kredittinstitusjoner uten oppsigelsesfrist. 8 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

9 Noter Note 1 Regnskapsprinsipper m.v. Regnskapsprinsipper Års- og delårsregnskapene er utarbeidet i samsvar med forenklet IFRS. En beskrivelse av de regnskapsprinsipper selskapet har lagt til grunn ved avleggelse av regnskapet, fremkommer i årsregnskapet for Selskapets regnskapsprinsipper og beregningsmetoder er i det alt vesentlige uendret i forhold til årsrapporten for Note 2 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Utarbeidelse av sitt regnskap medfører at ledelsen gjør estimater og skjønnsmessige vurderinger og tar forutsetninger som påvirker effekten av anvendelsen av regnskapsprinsipper og dermed regnskapsførte beløp for eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. I note 1 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger i årsregnskapet 2009 er det redegjort nærmere for vesentlige estimater og forutsetninger. Stortinget vedtok lov om finansiering av ny avtalefestet pensjon, AFP, i februar 2010 med virkning fra og med Eksisterende AFP-ordning vil kun gjelde for ansatte som allerede har tatt ut AFP før vedtaket samt de som fyller 62 år og som velger å ta ut AFP før ordningen opphører å gjelde ved utgangen av Ved overgangen til ny AFP-ordning vil den eksisterende ordningen bli avviklet. Effekten av å fjerne forpliktelsen for ansatte som ikke lenger har noen fremtidige rettigheter, inklusive tilhørende estimatavvik og arbeidsgiveravgift, er beregnet til 1,7 millioner kroner. Beløpet ble inntektsført i andre kvartal 2010 og er inkludert på linjen for lønn og andre personalkostnader under driftskostnader. Note 3 - Netto renteinntekter 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner Renter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Renteinntekter på utlån til kunder Etableringsprovisjoner m.v. 820 (7) Andre renteinntekter Sum renteinntekter Renter på gjeld til kredittinstitusjoner Renter på verdipapirgjeld Renter på ansvarlig lånekapital Andre rentekostnader 1) (63.200) ( ) ( ) ( ) ( ) Sum rentekostnader Netto renteinntekter ) Andre rentekostnader inkluderer rentejusteringer som følge av inngåtte renteswapper. Urevidert rapport for tredje kvartal

10 Noter Note 4 - Netto andre driftsinntekter 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner Provisjonsinntekter fra betalingsformidling Andre provisjonsinntekter fra banktjenester Sum provisjonsinntekter m.v Provisjonskostnader ved verdipapirtjenester Provisjonskostnader ved kredittformidling 0 (608) (97) (1.710) (2.508) Andre provisjonskostnader ved banktjenester Sum provisjonskostnader m.v. 458 (203) Øvrige driftsinntekter 1) Sum andre inntekter Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi ( ) ( ) ( ) Netto andre driftsinntekter ( ) ( ) ( ) 1) Øvrige driftsinntekter består av honorar fra DnB NOR Næringskreditt AS for utleie av personale. Note 5 - Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner Netto gevinster på valuta og finansielle derivater ( ) ( ) ( ) Netto gevinster på finansielle derivater, sikring 1) Netto gevinster på fastrenteutlån ( ) Netto gevinster på finansiell gjeld, sikret 1) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Netto gevinster på finansiell gjeld, øvrig (40.499) (6.995) (86.008) ( ) ( ) Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi ( ) ( ) ( ) 1) benytter sikringsbokføring for lange innlån i valuta. Innlånene sikres 1:1 gjennom kontrakter hvor det er perfekt samsvar mellom valuta og rentestrømmen og sikringsforretningen. Kronedelen av en sikringsforretning vil for ha en eksponering mot en 1-måneders rente. I tabellen inngår renteeksponeringen på kronedelen av renteswappene i verdiendringen for sikringsinstrumentet. 10 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

11 Noter Note 6 - Driftskostnader 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner Ordinære lønnskostnader Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Sosiale kostnader Sum lønn og andre personalkostnader Honorarer EDB-kostnader Porto og telekommunikasjon Rekvisita Markedsføring og informasjon Reisekostnader Opplæring Driftskostnader vedr. eiendommer og lokaler Driftskostnader vedr. maskiner, transportmidler og kostnadsført inventar Øvrige driftskostnader Sum andre kostnader Sum driftskostnader Siste fem kvartaler 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Beløp i tusen kroner Ordinære lønnskostnader Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Sosiale kostnader Sum lønn og andre personalkostnader Honorarer EDB-kostnader Porto og telekommunikasjon Rekvisita Markedsføring og informasjon Reisekostnader Opplæring Driftskostnader vedr. eiendommer og lokaler Driftskostnader vedr. maskiner, transportmidler og kostnadsført inventar Øvrige driftskostnader Sum andre kostnader Sum driftskostnader Urevidert rapport for tredje kvartal

12 Noter Note 7 - Antall ansatte/årsverk 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Antall ansatte ved utgangen av perioden Antall årsverk ved utgangen av perioden Note 8 - Nedskrivninger på utlån 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Beløp i tusen kroner Kostnadsførte konstateringer (407) Nye individuelle nedskrivninger (63) (20.582) Sum nye individuelle nedskrivninger (470) (20.582) Reduserte individuelle nedskrivninger Sum individuelle nedskrivninger (3.378) (20.582) (8.964) Inngått på tidligere konstaterte nedskrivninger Endring i gruppenedskrivninger 1) (1.600) (6.000) Nedskrivninger på utlån (4.980) (26.582) ) Basert på DnB NOR-konsernets beregningsmodell og erfaringstall. Se note 1 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger i selskapets årsrapport for 2009 for ytterligere informasjon om nedskrivninger på utlån. Note 9 Utlån til kunder 30. sep. 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner Utlån til kunder, nominell hovedstol Individuelle nedskrivninger Utlån til kunder, etter individuelle nedskrivninger Periodiserte renter og amortisering Individuell nedskrivning av periodiserte renter og amortisering Utlån til kunder, til amortisert kost Utlån til kunder, nominell hovedstol Individuelle nedskrivninger Utlån til kunder, etter individuelle nedskrivninger Periodiserte renter Justering til virkelig verdi Utlån til kunder, klassifisert til virkelig verdi Gruppenedskrivninger Utlån til kunder rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

13 Noter Note 10 Verdipapirgjeld Obligasjoner med fortrinnsrett - børsnoterte Beløp i tusen kroner 30. sep. 31. des. 30. sep. ISIN kode Pålydende Valuta Rente Opptak Forfall XSO EUR Fast 4,625 % NO NOK Fast 5,550 % XS EUR Fast 4,375 % CH CHF Fast 3,000 % CH CHF Fast 3,375 % NO NOK Flytende 3M Nibor - 0,03% XS EUR Flytende 3M Euribor + 0,10% XS EUR Fast 4,125 % XS EUR Flytende 3M Euribor + 0,08% XS EUR Flytende 3M Euribor + 0,05% XS JPY Flytende 3M JPY Libor + 0,00% CH CHF Fast 3,385 % NO NOK Fast 5,500 % XS EUR Fast 4,500 % XS EUR Fast 4,900 % XS JPY Fast 2,045 % XS EUR Fast 4,814 % XS EUR Flytende 6M Euribor + 0,106% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,40% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,40% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,30% XS CHF Fast 2,540 % NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,40% XS EUR Fast 3,375 % XS EUR Fast 2,650 % CH CHF Fast 1,635 % CH CHF Fast 2,260 % XS EUR Fast 2,750 % NO NOK Flytende 3M Nibor + 0,45% NO NOK Fast 5,000 % XS EUR Flytende 3M Euribor + 0,40% XS EUR Fast 2,375 % XS EUR Fast 3,250 % XS EUR Fast 2,375 % XS EUR Fast 2,650 % CH CHF Fast 2,010 % XS EUR Fast 2,375 % XS EUR Flytende 3M Euribor + 0,42% XS EUR Flytende 3M Euribor + 0,49% Verdijusteringer Sum børsnoterte obligasjoner med fortrinnsrett ) Obligasjonen er tilbakekjøpt september Urevidert rapport for tredje kvartal

14 Noter Note 10 Verdipapirgjeld (forts.) Obligasjoner med fortrinnsrett - private plasseringer Beløp i tusen kroner 30. sep. 31. des. 30. sep. ISIN kode Pålydende Valuta Rente Opptak Forfall EUR Fast 4,540 % EUR Fast 4,586 % EUR Fast 4,693 % EUR Fast 4,600 % EUR Fast 5,023 % EUR Fast 6,550 % EUR Fast 5,200 % EUR Fast 4,928 % EUR Fast 6,100 % EUR Fast 5,360 % EUR Fast 4,948 % EUR Fast 5,070 % EUR Fast 5,075 % EUR Fast 5,510 % EUR Fast 5,910 % EUR Fast 5,170 % EUR Fast 5,065 % EUR Fast 5,575 % EUR Fast 4,985 % EUR Fast 5,450 % EUR Fast 5,415 % EUR Fast 4,903 % EUR Fast 5,430 % NOK Fast 5,850 % EUR Fast 4,300 % EUR Fast 4,370 % EUR Fast 4,415% EUR Fast 4,520 % EUR Fast 4,500 % EUR Fast 4,440 % EUR Fast 4,700 % EUR Fast 4,580 % EUR Fast 4,230 % EUR Fast 4,485 % EUR Fast 4,370 % EUR Fast 4,760 % EUR Fast 4,070 % EUR Fast 4,600 % EUR Flytende 6M Euribor + 0,38% EUR Fast 4,640 % EUR Fast 4,540 % EUR Fast 4,470 % EUR Fast 4,420 % EUR Fast 4,325 % EUR Fast 4,0725 % EUR Fast 4,5000 % EUR Fast 4,3700 % EUR Fast 4,0925 % EUR Fast 4,4300 % EUR Fast 4,9600 % EUR Fast 4,3500 % EUR Fast 4,1350 % EUR Fast 4,0000 % EUR Fast 4,4000 % EUR Fast 4,0200 % EUR Fast 4,1350 % EUR Fast 3,8600 % EUR Fast 4,0000 % EUR Fast 4,0750 % EUR Fast 4,0260 % EUR Fast 6,6000 % EUR Fast 6,1500 % EUR Fast 3,5900 % EUR Fast 4,2200 % EUR Fast 3,8400 % Tabellen fortsetter på neste side 14 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

15 Noter Note 10 Verdipapirgjeld (forts.) Obligasjoner med fortrinnsrett - private plasseringer Beløp i tusen kroner 30. sep. 31. des. 30. sep. ISIN kode Pålydende Valuta Rente Opptak Forfall EUR Fast 3,7500 % EUR Fast 4,1500 % EUR Fast 4,1150 % EUR Fast 3,6000 % EUR Fast 4,1200 % EUR Fast 4,0600 % EUR Fast 4,0700 % EUR Fast 2,6950 % EUR Fast 3,5000 % EUR Fast 2,8380 % EUR Fast 3,2050 % Verdijusteringer Sum private plasseringer under obligasjonsprogrammet Verdipapirgjeld 30. sep. 31. des. 30.sep. Beløp i tusen kroner Sum børsnoterte obligasjoner med fortrinnsrett før verdijusteringer Sum private plasseringer under obligasjonsprogrammet før verdijusteringer Verdijusteringer: Periodiserte renter Mer/mindre-verdi Sum verdipapirgjeld Sikkerhetsmasse 30. sep. 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner Lån sikret ved pant i bolig, atkomstdokument til bolig eller borettslagsandel (bolighypoteklån) Fordringer i form av derivatavtaler Fordringer som utgjør fyllingssikkerhet Sikkerhetsmasse Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 131 % 140 % 127 % Note 11 Ansvarlig lånekapital Opptaks- Forfalls- 30. sep. 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner Pålydende Valuta Rentesats dato dato Ordinær ansvarlig lånekapital NOK 3 mnd Nibor + 35 bp Ordinær ansvarlig lånekapital NOK 3 mnd Nibor + 20 bp Ordinær ansvarlig lånekapital NOK 3 mnd Nibor + 20 bp Ordinær ansvarlig lånekapital NOK 3 mnd Nibor + 75 bp Ordinær ansvarlig lånekapital NOK 3 mnd Nibor bp Ordinær ansvarlig lånekapital NOK 3 mnd Nibor bp Verdijusteringer Totalt Urevidert rapport for tredje kvartal

16 Noter Note 12 - Kapitaldekning følger Basel II-reglene for beregning av kapitaldekning. Ansvarlig kapital 30. sep. 31. des. Beløp i tusen kroner Aksjekapital Øvrig egenkapital Egenkapital Fradrag Justering for urealisert tap/(gevinst) på gjeld ført til virkelig verdi Kjernekapital 1) Ordinær ansvarlig lånekapital Tilleggskapital Fradrag Sum tellende ansvarlig kapital Risikovektet volum Minimumskrav ansvarlig kapital Kjernekapitaldekning (%) 7,5 8,0 Kapitaldekning (%) 9,4 10,0 På grunn av overgangsregler kan minstekrav til kapitaldekning for 2009 og 2010 maksimalt reduseres til 80 prosent i forhold til kravene etter Basel I-reglene. Kapitaldekning for 3. kvartal er rapportert etter overgangsreglene. Tabellen nedenfor viser kapitaldekning etter Basel II uten hensyn til overgangsreglene. 30. sep. 31. des. Beløp i tusen kroner Risikovektet volum, Basel II Minimumskrav ansvarlig kapital, Basel II Kjernekapitaldekning (%) 23,3 27,6 Kapitaldekning (%) 29,2 34,6 1) Periodens resultat er ikke lagt til kjernekapitalen. 16 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

17 Noter Note 13 - Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at selskapet ikke kan overholde sine betalingsforpliktelser. Styret fastsetter på årlig basis rammer for styring av likviditetsrisikoen i selskapet. Dette innebærer fastleggelse av rammer for likviditetsrisiko, beredskapsplaner, organisering og ansvarsforhold, stresstester, rutiner for overvåkning av rammeutnyttelse og etterlevelse av retningslinjer, styre- og ledelsesrapportering samt uavhengig kontroll av systemer for styring og kontroll. I henhold til Finansieringsvirksomhetslovens (fvl) 2-32 skal kredittforetaket påse at betalingsstrømmene fra sikkerhetsmassen til enhver tid skal gjøre kredittforetaket i stand til å innfri sine betalingsforpliktelser overfor eiere av obligasjoner med fortrinnsrett og motparter i derivatavtaler. Selskapets styre har vedtatt at selskapet til enhver tid skal ha positive kontantstrømmer innenfor de nærmeste 12 måneder. I henhold til forskrift om forsvarlig likviditetsstyring 6 skal institusjonen analysere likviditetssituasjonen ved hjelp av stresstester. Disse må tilpasses virksomhetens omfang, kompleksitet og risiko. Erfaringer fra stresstester skal brukes når styret vurderer likviditetsstrategien og vedtar rammer for likviditetsrisikoen. Som ledd i styringen utarbeider selskapet likviditetsstresstester med kvartalsvis rapportering til styret. Viktige parametre i stresstesten er misligholdsutvikling og boligprisfall. Ratingselskapene har nylig gjort det klart at de vil legge mer vekt på likviditetsrisiko i forbindelse med sin rating. Samlet sett kan DnB NOR Boligkreditts likviditetssituasjon ved utgangen av tredje kvartal 2010 betegnes som god. Urevidert rapport for tredje kvartal

18 Noter Note 14 Transaksjoner med nærstående parter Vesentlige transaksjoner med nærstående parter har vært følgende: DnB NOR Bank ASA er 100 prosent eiet av DnB NOR Bank ASA. Et stort antall banktransaksjoner inngås mellom (Boligkreditt) og DnB NOR Bank ASA (banken) som del av de ordinære forretningstransaksjonene. Dette omfatter utlån, innskudd, samt finansielle derivater som ledd i styringen av valuta- og renterisiko. Transaksjonene inngås til markedsmessige betingelser og er regulert i Avtale om overdragelse av låneportefølje fra DnB NOR Bank ASA til (overdragelsesavtalen) og Avtale om kjøp av forvaltningstjenester (forvaltningsavtalen). Overdragelsesavtalen regulerer overdragelse av utlånsporteføljer som kvalifiserer som sikkerheter ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (Covered bonds). I 2009 ble det samlet overført porteføljer på 88,5 milliarder kroner fra banken til Boligkreditt. Det ble i første kvartal 2010 overført porteføljer på 9,0 milliarder kroner og i andre kvartal 8,3 milliarder. I tredje kvartal ble det overført ytterligere porteføljer på 9,7 milliarder kroner. Overdragelsene er basert på markedsmessige betingelser. Forvaltningsavtalen innebærer at Boligkreditt kjøper tjenester fra banken som omfatter blant annet administrasjon, bankproduksjon, distribusjon, kundekontakt, IT-drift, økonomi- og likviditetsstyring. For tjenestene betaler Boligkreditt et månedlig forvalterhonorar basert på forvaltet utlånsvolum og oppnådd utlånsmargin. For første til tredje kvartal 2010 utgjør honorarer totalt 900,0 millioner kroner. Balansepostene utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner, samt gjeld til kredittinstitusjoner består utelukkende av mellomværende med DnB NOR Bank ASA. DnB NOR Bank ASA beholdning av obligasjoner med fortrinnsrett utstedet av utgjør ved utgangen av tredje kvartal 125,3 milliarder kroner. Vital Forsikring ASA Vital Forsikring ASA (Vital) har som en del av sin ordinære investeringsvirksomhet tegnet obligasjoner med fortrinnsrett utstedt av Boligkreditt. Vitals investeringer i Boligkreditt er begrenset til børsnoterte obligasjoner med fortrinnsrett. Vitals beholdning av Boligkreditts obligasjoner var ved utgangen av tredje kvartal verdsatt til 7,1 milliarder kroner. DnB NOR Næringskreditt AS Alle ansatte i blir i ulik grad leid ut til DnB NOR Næringskreditt AS. Det foretas en viderefakturering av personal- kostnadene uten påslag for fortjeneste. For perioden januar til september 2010 utgjør honoraret totalt 5 millioner kroner. Note 15 - Betingede utfall og hendelser etter balansedagen er ikke part i noen rettssaker. 18 rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

19 Nøkkeltall 3. kvartal 3. kvartal Januar - september Året Rentabilitet/lønnsomhet 1. Egenkapitalavkastning, annualisert (%) 1) 3,1 21,9 9,2 8,3 9,7 Soliditet 2. Kjernekapitaldekning ved utgangen av perioden (%) 2) 7,5 7,6 7,5 7,6 8,0 3. Kapitaldekning ved utgangen av perioden (%) 2) 9,4 9,7 9,4 9,7 10,0 4. Kjernekapital ved utgangen av perioden (tusen kroner) Risikovektet volum ved utgangen av perioden (tusen kroner) Utlånsportefølje og nedskrivninger 6. Periodens nedskrivninger i prosent av netto utlån, annualisert 0,01 0,00 0,01 0,00 0,01 7. Netto misligholdte og nedskrevne engasjementer i prosent av netto utlån 0,15 0,09 0,15 0,09 0,10 8. Netto misligholdte og nedskrevne engasjementer ved utgangen av perioden (tusen kroner) Personal 9. Antall årsverk ved utgangen av perioden Definisjoner 1) Gjennomsnittlig egenkapital er beregnet med utgangspunkt i regnskapsført egenkapital. 2) Tall for tidligere perioder er utarbeidet i henhold til gjeldende regler på rapporteringstidspunktet. Urevidert rapport for tredje kvartal

20 Resultat- og balanseutvikling Resultatregnskap 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal Beløp i tusen kroner Renteinntekter Rentekostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter m.v Provisjonskostnader m.v (354) (203) Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi ( ) Andre inntekter (882) Netto andre driftsinntekter ( ) Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader Andre kostnader Sum driftskostnader Nedskrivninger på utlån og garantier (4.980) (16.130) (26.583) Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Resultat per aksje (kroner) 6,17 22,58 24,28 23,52 38,00 Utvannet resultat per aksje (kroner) 6,17 22,58 24,28 23,52 38,00 Balanser 30. sep. 30. juni 31. mars 31. des. 30. sep. Beløp i tusen kroner Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Finansielle derivater Andre eiendeler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Finansielle derivater Verdipapirgjeld Betalbar skatt Utsatt skatt Annen gjeld Avsetninger Ansvarlig lånekapital Sum gjeld Aksjekapital Andre reserver og tilbakeholdt resultat Sum egenkapital Sum gjeld og egenkapital rapport for tredje kvartal 2010 Urevidert

21 Kontaktinformasjon DnB NOR ASA Organisasjonsnummer: DnB NOR Bank ASA Organisasjonsnummer: Postadresse: NO-0021 Oslo Besøkadresse: Stranden 21, 0250 Oslo Tlf: (fra utlandet: ) Organisasjonsnummer: Postadresse: 0021 Oslo Besøkadresse: Kirkegata 21, Oslo Administrerende direktør Øyvind Birkeland Tlf: Økonomi og regnskap Sverre Ellingsæther Tlf: Rating/Funding Helge Stray Tlf: Andre kilder til informasjon Årsrapporter DNB NOR Boligkreditt AS er en del av DNB NOR Bank-konsernet og DNB NOR-konsernet. Årsrapporter for, DnB NOR Bank-konsernet og DnB NOR-konsernet er tilgjengelige på Kvartalsvise publikasjoner Kvartalsrapporter er tilgjengelige på Urevidert rapport for tredje kvartal

22