Viktige hendelser i Hexagon-konsernet siden forrige kvartalsrapportering:

Transkript

1 INNLEDNING Viktige hendelser i Hexagon-konsernet siden forrige kvartalsrapportering: Den nye produksjonslinjen på Ragasco er nå godt i gang etter tre måneders full stans, og tre måneders innkjøring. Utfisjonering og børsnotering av Comrod er gjennomført. Gode resultater og sterk vekst på Høytrykksområdet (Raufoss/Lincoln). Fiberarmeringer har etablert et joint venture med PPG i USA, åpnet ny fabrikk i Litauen og levert gode resultater fra Devold AMT. Hexagon Composites (uten virksomhetsområdet komposittantenner) har samlet sett hatt et svakt driftsresultat i fjerde kvartal 2006 på -1,1 MNOK (-0,1 MNOK). Det svake driftsresultatet kommer som en direkte konsekvens av at det i andre halvår i forretningsområdet Komposittbeholdere (Ragasco) ble gjennomført en fullstendig ombygging av produksjonslinjen for å få etablert en betydelig økt produksjonskapasitet. Ombyggingen ble gjennomført i tredje kvartal, men Ragasco fikk også et svakt fjerde kvartal på grunn av lave produksjonstall i forbindelse med oppstart og oppkjøring av det nye produksjonsanlegget. Høytrykksbeholdere (Raufoss/Lincoln) fikk et meget tilfredsstillende resultat i fjerde kvartal. Komposittarmeringer (Devold AMT) hadde høy omsetning og et godt resultat i fjerde kvartal. Komposittantenner (Comrod/Lerc) hadde en tilfredsstillende omsetning, men resultatet ble noe svakere enn normalt grunnet utsettelse av leveranser i forsvarsmarkedet og en midlertidig endring i produktmiks mot produkter i det sivile markedet med lavere marginer. Konsernet (uten virksomhetsområdet komposittantenner) fikk for fjerde kvartal 2006 en omsetning på 115,4 MNOK (87,5) og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 6,3 MNOK (5,4). Driftsresultat (EBIT) ble på -1,1 MNOK (-0,1). FORRETNINGSOMRÅDENE KOMPOSITTARMERINGER DEVOLD AMT Virksomhetsområdet omsatte for 47,0 MNOK i 4. kvartal (31,6). Dette er en betydelig økning fra foregående kvartal, hvor virksomhetsområdet hadde en omsetning på 39,2 MNOK, og det er nesten 50 % vekst i forhold til samme periode i fjor. Vindkraftindustrien som er det viktigste markedet for Devold AMT, er inne i en sterk vekstsyklus som vi forventer vil vare inn i de nærmeste årene. Selskapet har fortsatt for liten kapasitet til å dekke alle interessante forespørsler fra kunder i Virksomhetsområdet vil få vesentlig økt kapasitet i løpet av 2007, både på grunn av investeringer i ny kapasitet i anlegget i Litauen, samt gjennom etableringen av det amerikanske joint venture-selskapet, som eies 50 % sammen med den amerikanske glassfiberaktøren PPG. Det forventes derfor en høyere omsetning i Side 1 av 4

2 Produksjon og marginer Marginene i Devold AMT er forbedret noe i forhold til tredje kvartal. Dette skyldes bedre kapasitetsutnyttelse og bedre inndekking av faste kostnader. Devold AMT fikk et driftsresultatet i fjerde kvartal på 3,9 MNOK (-0,9). KOMPOSITTBEHOLDERE - RAGASCO Ragasco hadde en omsetning på 28,8 MNOK i fjerde kvartal (37,1). Det ble i tredje kvartal gjennomført en full ombygging av produksjonslinjen i selskapet, noe som har gitt mer enn en dobling av produksjonskapasiteten. Produksjonen i det nye anlegget er nå kommet à jour med planlagt opptrappingsplan. I 4. kvartal medførte det at Ragasco fikk en svakere omsetning enn i samme periode i fjor. Salg ble forskjøvet til 2007 uten at det har påvirket virksomhetsområdets kundeforhold. Det er god aktivitet på salgssiden, interessen for våre produkter er fortsatt økende, og virksomhetsområdet sitter ved inngangen til 2007 med en betydelig ordrereserve. Produksjon og marginer På grunn av det lave produksjonsvolumet og dermed lav omsetning i kvartalet, er ikke marginene representative for normal drift. Driftsresultatet for Ragasco for fjerde kvartal ble på -9,4 MNOK (5,6). Det forventes et godt resultat i 2007, med stigende kvartalsresultater i tråd med opptrappingsplan for produksjon. HØYTRYKKSBEHOLDERE RAUFOSS/LINCOLN Raufoss og Lincoln omsatte totalt for 40,1 MNOK i fjerde kvartal (18,9). Dette er en forbedring i forhold til tredje kvartal og mer en enn tredobling i forhold til samme periode i fjor. Markedet for trykkbeholdere for komprimert naturgass (CNG) til miljøvennlige busser i storbyene i Europa, USA og Japan vokser, spesielt i Europa, og virksomhetsområdet øker sine markedsandeler her. Virksomhetsområdet har nå posisjonert seg som den ledende aktøren på dette området internasjonalt, med en konkurransedyktig produktportefølje samtidig som det arbeides med å gjøre denne ennå mer kostnadseffektiv. Det forventes økt omsetning også i 2007, særlig i annet halvår. Interessen for våre høytrykksbeholdere til hydrogenlagring er økende. En viktig avtale er inngått siden forrige kvartalsrapportering. Forretningsområdet registrerer fortsatt stor interesse fra bilindustrien for CNG-tanker til personbiler. Side 2 av 4

3 Produksjon og marginer Tilgangen på karbonfiber er nå tilfredsstillende. Lincoln har hatt stabil omsetning og gode marginer i fjerde kvartal. Fra Raufoss har det vært god aktivitet i leveransene til Volvo og andre europeiske bussprodusenter, noe som sammen med en gunstig produktmiks, også har gitt tilfredsstillende inntjening. Marginene i 2007 forventes å bli noe lavere enn de var i fjerde kvartal. Driftsresultat for forretningsområdet ble 10,2 MNOK for fjerde kvartal (-2,9). En tidligere avsetning på ca 3 MNOK ble tilbakeført i perioden. Det forventes et godt resultat i 2007 for bussområdet, men totalresultatet for Høytrykksområdet vil i 2007 i noe grad bli påvirket av oppstartskostnaden for stortank-anlegget i Lincoln. KOMPOSITTANTENNER COMROD/LERC Virksomhetsområdet hadde en omsetning på 59,9 MNOK i 4. kvartal (32,0). Den store økningen i omsetningen både i forhold til samme periode i fjor samt tredje kvartal i år, skyldes primært oppkjøpet av Lerc. Lerc er konsolidert inn i virksomhetsområdet fra medio september Power hadde en noe lavere omsetning enn forventet i 4. kvartal. Dette skyldes forsinkelser fra underleverandører, som forskyver omsetning fra 2006 til Lercs omsetning i 4. kvartal ble som forventet. Comrod og Lerc opplever fortsatt et godt marked for forsvarskommunikasjon, og det forventes noe stigende omsetning for Produksjon og marginer Virksomhetsområdet har dette året hatt vekst i omsetningen av sivile produkter, som har noe lavere marginer. Comrod har også hatt midlertidig økte kostnader som følge av implementering av nytt datasystem (ERP-system). Lercs marginer ligger noe lavere enn Comrods på grunn av annen produktsammensetning. Dette har vært kjent og innkalkulert i oppkjøpsanalysen. Driftsmarginen for virksomhetsområdet for fjerde kvartal ligger derfor lavere enn for Comrod isolert i samme periode i fjor. Virksomhetsområdet oppnådde et driftsresultat på 10,0 MNOK i fjerde kvartal (7,2). Det forventes bedre resultater i MORSELSKAP Driftskostnader utgjorde 7,6 MNOK i fjerde kvartal. Kostnader knyttet til fisjon og børsnotering av Comrod Communication ASA beløp seg til ca 4 MNOK som ble dekket av Hexagon Composites ASA. Side 3 av 4

4 KONSERN Hexagon konsernet (uten virksomhetsområdet komposittantenner) hadde per fjerde kvartal 2006 en omsetning på 417,2 MNOK (315,5) og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 29,8 MNOK (24,8). Driftsresultat (EBIT) ble på 6,9 MNOK (6,6). Egenkapitalandelen per var 26,2% (49,0 %). Kjøpet av Lerc, og en vesentlig økning av totalbalansen som følge av investeringsprogrammet i Ragasco, er hovedforklaringen på reduksjonen i egenkapitalandelen. Arbeidskapitalen har også økt som følge av generell vekst i konsernet. Konsernet oppfyller alle vilkår overfor sine långivere. Konsernet hentet inn 48,5 MNOK i ny egenkapital gjennom en rettet emisjon den 6. februar Styret er, på tross av noe forsinkelse, tilfreds med at Ragasco har lykkes i å gjennomføre investeringsprogrammet. Videre konstaterer styret en fortsatt positiv utvikling for Devold AMT og for Raufoss/Lincoln. Oppkjøpet av Lerc innebærer for Comrod en vesentlig styrking av virksomhetsområdet og vil gi synergier både på produkt-, markeds-, og driftssiden. Konsernet er godt posisjonert for vekst i 2007 i alle sine virksomhetsområder. Styret forventer økt omsetning og bedre resultater i 2007 sammenlignet med Kvartalsregnskapet er utarbeidet i tråd med de regnskapsprinsipper som konsernet benyttet i årsregnskapet for Kvartalsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34, Interim Financial Reporting. I henhold til IFRS 5 - Non Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations er virksomhetsområdet komposittantenner presentert i kvartalsregnskapet som Resultat fra virksomhet som er besluttet utskilt. UTFISJONERING AV COMROD Comrod Communication ASA, som tidligere var virksomhetsområdet komposittantenner (Comrod, Power, Lerc) i Hexagon konsernet, ble fisjonert ut og børsnotert separat den 22. januar 2007 på Oslo Børs (ticker: COMROD). Hexagon Composites har en eierandel på 25 % i det nye konsernet. Raufoss, 28. februar 2007 Styret Side 4 av 4

5 Hexagon Composites ASA - Resultat pr. 4. kvartal 2006 (Alle beløp i NOK 1.000) Resultatregnskap Kv Kv Driftsinntekter Varekostnad inkl. beholdningsendringer Lønn og sosiale kostnader Andre driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Resultat fra virksomhet som er besluttet utskilt (etter skatt) Resultat etter skatt Balanse *) Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Varer Fordringer Bankinnskudd, kontanter o.l Sum eiendeler Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Øvrig kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital Kontantstrømanalyse *) Resultat før skattekostnad Avskrivninger Endring i netto driftskapital Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekv. ved periodens begynnelse Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Ubenyttet disponibel konsernkreditt *) Alle tall inklusiv virksomhet som er besluttet utskilt Avstemming egenkapitalen Inngående egenkapital ved periodens begynnelse Resultat i perioden Føring mot EK. Sikringsbokføring, est.avvik pensjoner, aksjebasert avlønn Omregningsdifferanser Emisjon Utgående egenkapital ved periodens slutt Nøkkeltall Egenkapitalandel 26,2 % 49,0 % Likviditetsgrad I 1,3 1,6 Egenkapitalrentabilitet (annualisert) 4,8 % 11,4 % Totalrentabilitet (annualisert) 5,4 % 9,8 % Resultat pr. aksje 0,08 0,17 Utvannet resultat pr. aksje 0,08 0,17 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter pr. aksje 0,11 0,29 Egenkapital pr. aksje 1,63 1,60 Netto rentebærende gjeld Opplysninger om virksomhetsområder 1) : Kv Kv Comrod/Lerc - Komposittantenner: *) Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Devold AMT - Komposittarmeringer: Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Ragasco - Komposittbeholdere gass: Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) Raufoss/Lincoln - Høytrykksbeholdere: Driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Driftsresultat (EBIT) ) Tallene er før eliminering av intern omsetning mellom virksomhetsområdene

6 Note 1 Virksomhet som er besluttet utskilt (Alle beløp i 1.000) Kommunikasjonsvirksomheten i Hexagon Composites ASA ble fisjonert ut til Comrod Communication ASA fredag 19. januar 2007 etter børsslutt. Comrod Communication ASA ble deretter tatt opp til notering på Oslo Børs 22. januar Som en følge av fisjonen vil Comrod Communication ASA bli et eget konsern som skal videreføre kommunikasjonsvirksomheten som lå i Hexagon Composites ASA. Selskapet har overtatt eiendeler, rettigheter og forpliktelser som er knyttet til denne virksomheten. I all hovedsak dreier dette seg om virksomheten som ligger i datterselskapet Comrod AS med sine døtre Fidulerc SA og Lerc SA. I forbindelse med fisjonen er aksjekapitalen i Comrod Communication ASA økt med NOK fra NOK til NOK ved utstedelse av nye aksjer, hver aksje pålydende NOK 1,00. Overkursfondet ble samtidig økt fra NOK 0 til NOK Aksjonærene i Hexagon Composites ASA har i forbindelse med fisjonen mottatt 0,1 aksje i Comrod Communication ASA for hver aksje de hadde i Hexagon Composites ASA. Parallelt med fisjonen ble det foretatt en rettet emisjon mot Hexagon Composites ASA. Emisjonen ble foretatt til markedsverdi og den ble gjennomført og registrert samtidig med fisjonen 19. januar Emisjonen ble gjennomført ved å konvertere gjeld på ca 55 MNOK som oppsto i fisjonsprosessen til egenkapital. Etter gjennomføring av emisjonen og fisjonen sitter Hexagon Composites ASA med en eierandel på 25 % i Comrod Communication ASA. Pr er virksomhetsområdet Komposittantenner (Kommunikasjonsvirksomheten) presentert som "Virksomhet som er besluttet utskilt" etter IFRS 5 - "Non-Current Assets Held for Sale and Discontinued Operations". Resultatregnskapet for den utskilte virksomheten er presentert under. Resultatregnskap Kv Kv Driftsinntekter Varekostnad inkl. beholdningsendringer Lønn og sosiale kostnader Andre driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Resultat etter skatt Netto finansposter har med konserninterne renter til Hexagon Composites ASA da denne tilsvarer alternativ ekstern lånefinansiering. I resultatrapporten for Hexagon Composites ASA er tilsvarende post tatt med som finansinntekt. Hovedpostene i balansen til virksomhetsområdet Komposittantenner pr er som følger: Balanse Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Varer Fordringer Fordringer konsern Bankinnskudd, kontanter o.l Sum eiendeler Gjeld til konsernselskap Annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld Netto kontantstrøm fra virksomhet som er besluttet utskilt: Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter