Egenkapitalbevis - Mulig også for mindre banker!
|
|
- Dagny Kristensen
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Egenkapitalbevis - Mulig også for mindre banker! Joakim Svingen Corporate Finance js@norne.no Aksjer Obligasjoner Netthandel Corporate Finance Side 0
2 Disclaimer This presentation is provided for information purposes only. It should not be used or considered as an offer to sell or a solicitation of an offer to buy any securities. Any opinions expressed are subject to change without prior notice. This presentation is based on information from various sources believed to be reliable. Although all reasonable care has been taken to ensure that the information herein is not misleading, Norne Securities AS makes no representation or warranty expressed or implied as to its accuracy or completeness. Neither Norne Securities AS, its partners and employees, nor any other person connected with it, accepts any liability whatsoever for any direct or consequential loss of any kind arising out of the use or reliance on the information in this presentation. This presentation is prepared for general circulation and general information. It does not take into account the specific investment objectives and financial situation of any recipient. Investors seeking to buy or sell any securities discussed or recommended in this presentation, should seek independent financial advice relating thereto. This presentation may not be distributed, quoted from or reproduced for any purpose without written approval by Norne Securities AS. DISCLOSURE OF INTERESTS Norne Securities AS is constantly seeking investment-banking mandates, and may at any time perform investment banking or other services or solicit investment banking or other mandates from the company or companies covered in this presentation. Norne Securities AS may from time to time as part of its investment services hold positions in securities covered in this presentation. Under our internal regulations, our analysts are not permitted to purchase new securities in the companies they cover. Holdings are specified as part of shareholder information in each presentation. Employee holdings are also available on the company s webpage DISTRIBUTION IN THE UNITED STATES Research reports are prepared by Norne Securities AS for information purposes only. Norne Securities AS and its employees are not subject to the Rules of the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) governing research analyst conflicts. The research reports are intended for distribution in the United States solely to major U.S. institutional investors as defined in Rule 15a-6 under the United States Securities Exchange Act of 1934, as amended and may not be furnished to any other person in the United States. Each major U.S. institutional investor that receives a copy of a Norne Securities AS research report by its acceptance thereof represents and agrees that it shall not distribute or provide copies to any other person. Reports are prepared by Norne Securities AS and distributed to major U.S. institutional investors under Rule 15a-6(a)(2). These research reports are prepared by Norne Securities AS and distributed in the United States under Rule 15a-6(a)(2). Side 1
3 Stadig flere velger egenkapitalbevis Status per i dag - 31 av 110 sparebanker har utstedt egenkapitalbevis - 20 av 31 egenkapitalbevisbanker er notert på Oslo Børs - To fusjoner venter på godkjenning (NESG/HOLG og SORG/PLUG) - To banker venter på godkjenning av konvertering av grunnfondskapital til eierandelskapital (Time Sparebank og Harstad Sparebank) Blir det 5 nye egenkapitalbevisbanker i år? - Time Sparebank og Harstad Sparebank (stiftelser) - Aasen Sparebank og Sunndal Sparebank (lokale emisjoner) - Styret i SpareBank 1 Nordvest har foreslått emisjon av egenkapitalbevis Side 2
4 Lokale emisjoner - Hvem kan gjennomføre emisjon? Kapitalbehov - Ønsker å styrke ren kjernekapital/egenkapital fra dagens nivå - Forventer høyere utlånsvekst enn egenkapitalavkastning i årene som kommer - Har fondsobligasjoner og/eller ansvarlig lån med call/forfall Lokal kapital - Kunder av banken - Andre lokale investorer - bedrifter, private investorer og kommuner - Investorer regionalt/nasjonalt med interesse for banker - profesjonelle forvaltere, verdipapirfond, stiftelser, bedrifter og privatpersoner Utsikter og ambisjoner om god egenkapitalavkastning og utbytte - Mange sparebanker har levert meget bra egenkapitalavkastning de siste årene - Banker som vurderer emisjon bør ha ambisjoner om egenkapitalavkastning på minimum 7-10 % - Høy andel kontantutbytte Side 3
5 Endret styringsstruktur i banken Ny interessentgruppe! Innskytervalgte (kunder) - Betingelser på innskudd, utlån og øvrige tjenester - Sikkerhet (over 2 mill) Lokalbank Ansattevalgte - Opprettholde kontorstruktur og arbeidsplasser - Trygghet og forutsigbarhet Kommunevalgte - Opprettholde tilbud i aktuell(e) kommune(r) - Videreutvikle banken lokalt/regionalt Egenkapitalbeviseiervalgte (ny) - Lønnsomhet og utbytte - Risikostyring - Minst 20 prosent og maksimalt 40 prosent av medlemmene - Beholde dagens antall og redusere innskytervalgte medlemmer eller utvide antall medlemmer? - Skal egenkapitalbeviseierne også være representert i styre? Side 4
6 Oversikt over egenkapitalbevisbankene Representasjon i forstanderskap Lovendring 1. juli Åpnet opp for økt innflytelse for egenkapitalbeviseierne - Fra 25 % av forstanderskapet til % Ulik praksis - Bankene praktiserer dette ulikt i dag - Gjennomsnitt på 31 % av forstanderskapets medlemmer er representanter valgt av egenkapitalbeviseierne SpareBank 1 bankene har høyest andel - SpareBank 1 bankene har et gjennomsnitt på 33,8 % - Eika bankene har et gjennomsnitt på 29,2 % - De uavhengige bankene har et gjennomsnitt på 31 % De største har høyest andel - FVK over 15 mrd gjennomsnitt på 32,5 % - FVK 5-15 mrd gjennomsnitt på 29,3 % - FVK 0-5 mrd gjennomsnitt på 29,7 % Side 5
7 Lokale emisjoner - Verden er snudd opp ned! Tradisjonelle emisjoner Meglerhus som sitter på finansielle investorer De fleste basert i Oslo, Trondheim, Bergen, Stavanger etc. Emisjonen selges her «i konkurranse» med eksisterende egenkapitalbevisbanker (svak prising av mange børsnoterte sparebanker gjør det vanskelig p.t.) Meglerhuset har best forutsetninger for å selge Lokale emisjoner Banken sitter på investorene kjenner sitt lokale marked og sine potensielle investorer best! Emisjonen selges i konkurranse med innskudd, alternative plasseringer, ikke andre egenkapitalbevisbanker Banken har best forutsetninger for å selge Side 6
8 Lokale emisjoner selges på 1 Utbytte Egenkapitalbevis i Nesset Sparebank En suksesshistorie! - Samlet kontantutbytte på NOK 83,8 og et utjevningsfond på NOK 14,8 - Gjennomsnittlig avkastning på 11,0 %* per år, direkteavkastning på 9,3 %*! * 9 år fra Sparebanker som har gjennomført lokale emisjoner de siste 2 årene - Grong Sparebank 2012 Overtegnet med 28 % - Aasen Sparebank Overtegnet med 27 % - Sunndal Sparebank Overtegnet med 33 % Side 7
9 Lokale emisjoner selges på 2 Lav risiko Asymmetrisk risikoprofil i egenkapitalbevisbanker Underskudd dekkes av Sparebankens fond (eventuelt forholdsmessig med utjevningsfondet og gavefondet) Best prioritet Lavest prioritet Gavefond Side 8
10 Lokale emisjoner selges på 3 Lokalpatriotisme Egenkapitalbeviseierne får et forhold til banken utover lavest mulig utlånsrente og øvrige betingelser Lokale investorer får mulighet til å delta i lokal verdiskapning Alt fra bestemor med kroner i bankinnskudd Til profesjonelle lokale investorer som tar 3-5 millioner kroner Vinn-vinn for banken og bankens kunder Alternativet i mange tilfeller er fondsobligasjonslån og/eller ansvarlig lån Pengene går da vanligvis ut av bygda Dårligere form for kapital for banken Koster omtrent det samme hvem vil du skal få 6-9 % på sparepengene sine? Side 9
11 Oppsummering Et historisk perspektiv Sparebankene ble opprettet i perioden av og med lokal kapital Mange av de mindre sparebankene kan nå vurdere å bli egenkapitalbevisbank for å Styrke bankens soliditet for fortsatt å kunne være en god lokalbank for bedrifter og privatpersoner i markedsområdet også i årene fremover La små og store lokale kunder og investorer bli medeiere i en viktig lokal bedrift Lave pengemarkeds- og innskuddsrenter gjør at tidspunktet for å vurdere emisjon er gunstig siden nivået på direkteavkastningen fremstår som attraktivt Banken opnar dørene Sundag 24. november 1843 opna Voss Sparebank dørene for fyste gong. Bankmøte, som det vart kalla den fyrste tida, vart halde annankvar sundag i den gamle tingstova på Vangen. Den fyrste innskytaren i Voss Sparebank var Catarina Johansdatter Vinje, som sette inn 31 Spd. 3 Ort 15 sk. opningsdagen. Talet på innskytarar auka jamnt og trutt, og ved utgangen av fyrste heile driftsåret (1844) hadde banken 170 innskytarar. Året etter kom det 206 nye til. Kilde: Voss Sparebank Side 10
12 Bergen Fortunen 1, 7. etg Postboks 622 Sentrum 5807 Bergen Oslo Parkveien 61, 2. etg Postboks 2507 Solli 0202 Oslo Tlf: Fax: E-post: Web:
Resesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019
Resesjonsrisiko? Trondheim 7. mars 2019 Vi har sett en klar avmatning i global økonomi Source: IHS Markit, Macrobond Fincial Kina 1 men vi tror vi ser stabilisering/ny oppgang fra andre kvartal Vi tror
DetaljerOlje og offshore. Utviklingstrekk på kort og lang sikt. Analyst: Petter Narvestad: +47 23 11 30 40
Olje og offshore Utviklingstrekk på kort og lang sikt Analyst: Petter Narvestad: +47 23 11 30 40 pn@fondsfinans.no 1 Helt i bunnen ligger: Demografi Det blir stadig flere mennesker på jorden og energibehovet
DetaljerKredittforeningen for Sparebanker (KFS)
Kredittforeningen for Sparebanker (KFS) Kredittvurdering Kredittrating Utsteder: A Usikret obligasjon: A 18.09.2012 Knut Vidjeland Kredittanalytiker kv@fondsfinans.no - +47 23 11 30 70 This report was
DetaljerTo attraktive, men ulike investeringsmuligheter
To attraktive, men ulike investeringsmuligheter Sparebank 1 Kjøp kursmål NOK 97 Sparebank 1 SR-Bank Kjøp kursmål NOK 48 September 09 1 Sparebank 1 : Befolkning 463 tusen 81 kontorer Forvaltningskapital:
DetaljerVerden rundt. Trondheim 5. april 2018
Verden rundt Trondheim 5. april 2018 De globale utsiktene ser svært bra ut OECD forbrukertillit på høyeste nivå siden dot-com tiden Bedriftstilliten på høyeste nivå noen gang 1 Ledigheten lavere enn på
DetaljerAgenda -Historikk Content -Aktiviteter -Daglig Målstyring. -Erfaringsutveksling. Bruk av målstyring - erfaringsutveksling. Svein Ove Eimhjellen
Lean i LAG - Roxar Bruk av målstyring - erfaringsutveksling. Svein Ove Eimhjellen This presentation is provided for information purposes p only. It should not be used or considered as an offer to sell
DetaljerBoligboble fortsatt lave renter? Trondheim 7. mars 2013
Boligboble fortsatt lave renter? Trondheim. mars 201 Hvorfor diskuterer vi en boligboble i Norge? 9 9 % å/ å % 8 8 Boligrente > >
DetaljerUtviklingen i finansmarkedene
Utviklingen i finansmarkedene Danske Markets Norge Kjell Johansen Island 01.05.2015 +47 85 41 99 53 kjjo@danskebank.com 2 Simulering av renterisiko Utfallsrom aktuelle renter 3m Nibor 5-års swap 10-års
DetaljerStrukturendringer Prosesser for å finne frem til balanserte løsninger for begge parter i fusjonen
Bankenes Sikringsfond Høstkonferansen 2013 Strukturendringer Prosesser for å finne frem til balanserte løsninger for begge parter i fusjonen Tobias Lange Corporate Finance Leder Oslo 418 82 942 tl@norne.no
DetaljerEn oppdatering på global og norsk økonomi
En oppdatering på global og norsk økonomi Grimstad 14. desember 2012 Arild Berge Danske Bank Kristiansand Global økonomi Vendepunkt i USA: - Boligmarkedet friskmeldt - Arbeidsmarkedet bedre enn sitt rykte
DetaljerAnbefalinger - Oljeservice
Anbefalinger - Oljeservice Kristiansand 14. september, 2010 September 10 Analyst: Petter Narvestad: +47 23 11 30 40 pn@fondsfinans.no 1 Acergy NOK 103.6 Kjøp (ACY) 15 September 2010 Kursmål NOK 140 Strek
DetaljerHvorfor hente kapital nå? En forklaring. Oslo 25. mai 2010
Hvorfor hente kapital nå? En forklaring Oslo 25. mai 2010 DISCLAIMER This document is being furnished for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or the solicitation of an
DetaljerVekstkonferansen: Vekst gjennom verdibaserte investeringer. Thina Margrethe Saltvedt, 09 April 2019
Vekstkonferansen: Vekst gjennom verdibaserte investeringer Thina Margrethe Saltvedt, 09 April 2019 Finanssektoren har en sentral rolle i samfunnet ved at den skal finansiere økonomiske aktiviteter for
DetaljerGaute Langeland September 2016
Gaute Langeland September 2016 Svak krone 10,4 10 9,6 9,2 8,8 8,4 EURNOK 8 7,6 7,2 6,8 3jan00 3jan02 3jan04 3jan06 3jan08 3jan10 3jan12 3jan14 3jan16 2 12.10.2016 Ikke helt tilfeldig 3 12.10.2016 Hvordan
DetaljerPå vei mot mindre stimulerende pengepolitikk. Katrine Godding Boye August 2013
På vei mot mindre stimulerende pengepolitikk Katrine Godding Boye August 2013 Krisen over (?) nå handler alt om når sentralbanken i USA vil kutte ned på stimulansene. Omsider noen positive vekstsignaler
DetaljerBedriftenes møteplass. Thina Margrethe Saltvedt, 02 April 2019
Bedriftenes møteplass Thina Margrethe Saltvedt, 02 April 2019 2 Investorer avskyr klimarisiko 3 NORDEA ENABLES TRANSITION TOWARDS A SUSTAINABLE FUTURE Kilde: Dagens Næringsliv, Financial Times, The Guardian
DetaljerMorgenrapport Norge: Teknologihandelskrig
21 May 2019 Morgenrapport Norge: Teknologihandelskrig Erik Johannes Bruce Nick Pausgaard Fisker Teknologihandelskrigen preger markedet Boligmarkedet i USA merker lavere fastrenter Brukbart nivå på boligbyggingen
DetaljerDnB NOR Markets Nøkkeltall. Kristian Tunaal 25 oktober 2011
DnB NOR Markets Nøkkeltall Kristian Tunaal 25 oktober 2011 Fundamentalanalyse "In the short run, the market is a voting machine. In the long run, its a weighting machine" Benjamin Graham 2 Nøkkeltall Makro
DetaljerFinansnæringens samfunnsoppgave: Veiviseren
Finansnæringens samfunnsoppgave: Veiviseren Veikart for grønn konkurransekraft I finansnæringen Thina Margrethe Saltvedt, Senior Advisor Sustainable Finance (Ph. D.) 06.06.2018 Samfunn Industri Finansnæringens
DetaljerRenteforventninger. Bjørn Sivertsen SpareBank 1 SR-Markets
Renteforventninger 02.12.2010 Bjørn Sivertsen SpareBank 1 SR-Markets Hovedpunkter Internasjonalt Råvarer i støtet Aksjer Frakt rater Gjeldsnivå i Europa Kina Finansieringskostnader for banker Norge Oljeinvesteringer
DetaljerMorgenrapport Norge: Faller ledighet som en stein igjen?
02 March 2018 Morgenrapport Norge: Faller ledighet som en stein igjen? Erik Johannes Bruce Trump senker aksjemarkedet Avgjørende tall for mars renteprognose Ingen svakhetstegn i amerikansk industri og
DetaljerDNB Health Care. Helsesektoren En investors drøm. September Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care)
DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm September 2017 Knut Bakkemyr (Forvalter, DNB Health Care) Helse en investors drøm konsistent høyere avkastning enn markedet 10.9 % årlig avkastning 7.7 %
DetaljerNordavind fra alle kanter. Handelsbankens konjunkturrapport April 2016
Nordavind fra alle kanter Handelsbankens konjunkturrapport April 2016 Fire globale trender Avmatning og gjeldsvekst i Kina Svak produktivitetsvekst Lave realrenter Politisk usikkerhet 2 Globalt bakteppe
DetaljerHvordan vil finanssituasjonen påvirke viktige markeder i Europa. Lars-Erik Aas Analysesjef Nordea Markets Oktober 2011
Hvordan vil finanssituasjonen påvirke viktige markeder i Europa Lars-Erik Aas Analysesjef Nordea Markets Oktober 2011 1 2 Frykt for krise og ny resesjon Svak vekst internasjonalt Men optimisme om norsk
DetaljerHvorfor så bekymret? 2
Joachim Bernhardsen September 2015 Hvorfor så bekymret? 2 Oljemarked i ubalanse millioner fat/dag 95 Lagerendring Produksjon Etterspørsel millioner fat/dag 15 12,5 90 10 85 7,5 80 5 2,5 75 0 70 2000 2001
DetaljerMorgenrapport Norge: Trump og Kina avgjør om det blir en stille uke
26 March 2018 Morgenrapport Norge: Trump og Kina avgjør om det blir en stille uke Erik Johannes Bruce Norsk detaljhandel - slår tilbake Relativt tynn kalender handelspolitikk i fokus Registrert ledighet
DetaljerMarked og kunder Organisasjon Den største banken i Eika Alliansen Fysisk tilstedeværelse Sandnes: Stavanger: III Oslo:
Marked og kunder Kundebase på 4. privatmarkedskunder og 5. bedriftsmarkedskunder Hjemmemarkedet består av ni kommuner i Rogaland: Sandnes, Gjesdal, Stavanger, Time, Klepp, Sola, Randaberg, Hå og Bjerkreim
DetaljerNedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011
Nedtur i Europa men boligfest i Norge? Erik Bruce November 2011 1 Finanskrisen i 2008 svekket mange land 2 Fornyet bekymring for veksten 3 Under 50 indikerer tilbakegang i industrien Hva gikk galt i Hellas?
DetaljerUtsyn. Bernt Chr. Brun Head of Research / Chief Strategist. +47 23139190 bbru@danskebank.com. 6 juni 2013. www.danskeresearch.com
Utsyn Bernt Chr. Brun Head of Research / Chief Strategist +47 23139190 bbru@danskebank.com 6 juni 2013 Agenda Hva slags bolig får du for ca 6 mill NOK ulike steder i verden? Noen flere betraktninger rundt
DetaljerFra børsnotering i 2010 til i dag - resultat av en ny programlansering
Fra børsnotering i 2010 til i dag - resultat av en ny programlansering «Aksjesparing for ansatte»-seminar IR-direktør Janne Flessum 21. mai 2015 Nummer 7 på Oslo Børs med markedsverdi NOK 64mrd 1 Statoil
DetaljerDnB NOR. Finansiering av fornybar energi v/øyvind Rustad. 19. oktober 2011. 1 A leading energy bank
DnB NOR Finansiering av fornybar energi v/øyvind Rustad 19. oktober 2011 1 A leading energy bank INNHOLD DEL 1 Innledning DEL 2 Marked og muligheter DEL 3 Finansiering av fornybar energi 2 A leading energy
DetaljerKraftig oljenedtur. Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015
Kraftig oljenedtur Handelsbankens konjunkturrapport Oktober 2015 Globalt bilde Valutauro 2 Globalt bilde Valutauro: Noen verre enn andre 3 Globalt bilde Bakteppe: Olje- og råvarepriser faller 4 Globalt
DetaljerSvakt internasjonalt, Norge i toppform. 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom
Svakt internasjonalt, Norge i toppform 22. november 2012 Steinar Juel sjeføkonom 2 Finanskrisen kom i flere bølger Nå tegn til stabilisering USA er på vei ut av krisen Eurosonen er stabilisert, men fortsatt
DetaljerDNB Health Care Helsesektoren En investors drøm. Bergen 23.oktober 2017 Knut Bakkemyr, forvalter
DNB Health Care Helsesektoren En investors drøm Bergen 23.oktober 2017 Knut Bakkemyr, forvalter Helseindustrien er global, regulert og diversifisert Farmasi og biotek Konsumhelseprodukter Helse IT Generiske
DetaljerMorgenrapport Norge: Olsen ønsker å heve renta i september
15 March 2018 Morgenrapport Norge: Olsen ønsker å heve renta i september Kjetil Olsen Norges Bank oppjusterer rentebanen igjen EURNOK kommer trolig ned på beskjeden Risk-o stemningen i markedet fortsetter
DetaljerEnergi og bærekraft. Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph.
Energi og bærekraft Thina Margrethe Saltvedt, Sjefanalytiker Makro/Olje (Ph. D.) @ThinaSaltvedt Interessen for energi smarte løsninger som digital energi, transport, energieffektivisering og energilagring
DetaljerKan et oljeprissjokk knekke boligmarkedet?
Kan et oljeprissjokk knekke boligmarkedet? Bernt Chr. Brun Head of Research / Chief Strategist +47 23139190 bbru@danskebank.com 13 juni 2013 Agenda 1. Motivering av problemstillingen 2. Resultater fra
DetaljerSikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig
Sikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig Med fokus på IT sikkerhet i offshore bransjen Kristiansand, 21/10/2014, Asgeir Skretting, Dag Tang Sikkert Drillingnettverk på CAT-D Rig Agenda Hvorfor sikker offshore
DetaljerMakroøkonomiske utsikter. Marius Gonsholt Hov Mars 2016
Makroøkonomiske utsikter Marius Gonsholt Hov Mars 2016 Globalt bilde Kina avmatningen går sin gang 2 Globalt bilde Olje- og råvarepriser faller uten at verden jubler 3 Globalt bilde Kina påvirker verden:
DetaljerInformasjon om permittering og lønn 08.02.16
Informasjon om permittering og lønn 08.02.16 Permittering diverse info lønn Spørsmål Svar Lønnsslipp ved permittering Sjå eksempel på lønnsslippar - side 3-6 Lønnspliktdagar Sjukmelding Fagforeningskontingent
DetaljerNøtteknekkeren fem år etter
part of Aker Geir Arne Drangeid Konserndirektør kommunikasjon 13. april 2011 2011 Aker Solutions Film skal legges inn her Slide 2 Formidlingskraft Aker er en viktig hjørnestensbedrift i det norske samfunnet
DetaljerMorgenrapport Norge: Norges Bank sier september
12 March 2018 Morgenrapport Norge: Norges Bank sier september Erik Johannes Bruce Tilsynelatende er alt som før svak lønnsvekst og sterk sysselsetting Norges Bank signaliserer september Lav inflasjon -
DetaljerMorgenrapport Norge: Avventende markeder
12 April 2019 Morgenrapport Norge: Avventende markeder Joachim Bernhardsen Markedet venter på kinesiske handelstall Forbrukertillit fra USA og industriproduksjon fra eurosonen NOK tar en pause Viktig i
DetaljerSeaWalk No 1 i Skjolden
SeaWalk No 1 i Skjolden August 2011 Luster Kommune Marked I løpet av de neste 10 år er verdens cruisemarked ventet å doble seg. Veksten forventes større i Europa enn i Kariben og USA. Markedet vil lete
DetaljerInvestment Research. IMM positioning. 16 February Kasper Kirkegaard
Investment Research IMM positioning 16 February 29 Kasper Kirkegaard kaki@danskebankcom, +45 45 13 7 18 Yen weakens and net long JPY positions are reduced The latest IMM data covers the week from 3 February
DetaljerMorgenrapport Norge: ECB og Fed i fokus i dag
10 April 2019 Morgenrapport Norge: ECB og Fed i fokus i dag Erik Johannes Bruce Nick Pausgaard Fisker Hvor bekymret er FED og ECB? Moderat inflasjonspress i USA Svak vekst i februar i Norge, men ikke legg
DetaljerHVA KAN DU LÆRE AV OLJEFONDET? FINANSCO, ÅRSSEMINAR OSLO, 10 JANUAR 2018 KNUT N. KJÆR
HVA KAN DU LÆRE AV OLJEFONDET? FINANSCO, ÅRSSEMINAR OSLO, 10 JANUAR 2018 KNUT N. KJÆR Basisvalg når man forvalter finansiell kapital 1. Hvor høy risiko? 2. Relasjon eier / forvalter 3. Hvor stort omfang
DetaljerMorgenrapport Norge: Mykere tone mellom USA og Kina
05 April 2018 Morgenrapport Norge: Mykere tone mellom USA og Kina Joachim Bernhardsen Kina varsler mottiltak, men kan bli forhandlinger først Boligpristallene ventet å snu opp igjen Svakt inflasjonsmoment
DetaljerMorgenrapport Norge: Handelsfrykt vedvarer
16 May 2019 Morgenrapport Norge: Handelsfrykt vedvarer Joachim Bernhardsen Trump utestenger Huawei fra USA Mer positive indikatorer for amerikansk industri Veksten tok seg opp igjen i Europa i første kvartal
DetaljerMorgenrapport Norge: Inflasjon på målet?
30 April 2018 Morgenrapport Norge: Inflasjon på målet? Erik Johannes Bruce Feds favorittmål på målet? Rentemøte i USA og Norge ingen store nyheter Flater ledigheten ut på høyere nivå enn Norges Bank venter?
DetaljerEkstraordinær generalforsamling HAVFISK ASA
Ekstraordinær generalforsamling HAVFISK ASA Ålesund 3. oktober 2016 kl. 1000 HAVFISK ASA Dagsorden 1. Åpning og konstituering av generalforsamlingen, herunder valg av en person til å medundertegne protokollen
DetaljerMorgenrapport Norge: Norges Bank tviler ikke
24 January 2019 Morgenrapport Norge: Norges Bank tviler ikke Erik Johannes Bruce Norges Bank indikerer marsøkning ECB mer pessimistiske Svakere industri PMI? Viktig i dag: Amerikanske børser endte opp
DetaljerNærings-PhD i Aker Solutions
part of Aker Motivasjon og erfaringer Kristin M. Berntsen/Soffi Westin/Maung K. Sein 09.12.2011 2011 Aker Solutions Motivasjon for Aker Solutions Forutsetning Vilje fra bedrift og se nytteverdien av forskning.
DetaljerFLAGGING NOT FOR DISTRIBUTION OR RELEASE, DIRECTLY OR FLAGGING. eller "Selskapet"). 3,20 pr aksje:
MeldingsID: 327238 Innsendt dato: 06.05.2013 08:34 UtstederID: Utsteder: Instrument: Marked: Kategori: Informasjonspliktig: Lagringspliktig: Vedlegg: Tittel: Meldingstekst: REACH Reach Subsea ASA REACH
DetaljerMorgenrapport Norge:Vesentlige inflasjonstall i dag
12 December 2018 Morgenrapport Norge:Vesentlige inflasjonstall i dag Erik Johannes Bruce Gode nyheter om handelskrigen Fra USA og Sverige får vi inflasjonstall Fortsatt ingen fart i privat forbruk i Norge
DetaljerInvesteringer for et lavkarbonsamfunn
Investeringer for et lavkarbonsamfunn En fossilfri global aksjeeksponering Ole Jakob Wold DNB Asset Management Agendaen er satt! Financial Times 26 oct 2017 Ansvarlighet Ansvarlig, Modig, Nysgjerrig Det
DetaljerTøffe tider. Oljekirkegårder, brexit, arbeidsledighet, flyktningstrøm 6/21/2016 2
SSB Energivekst AS Tøffe tider Oljekirkegårder, brexit, arbeidsledighet, flyktningstrøm 6/21/2016 2 Thousands Økende arbeidsledighet Oljebremsen har kostet nærmere 37 000 jobber i Norge 200 180-20% Direct
DetaljerYrkesfaglig utvalg for bygg, industri og elektro
Yrkesfaglig utvalg for bygg, industri og elektro Utdrag fra mandat Utvalgene skal ta utgangspunkt i bransjens behov for kvalifiserte fagarbeidere. Utvalgene skal levere en rapport 01.03.2016 der de presenterer
DetaljerSamferdselsinvesteringer innvirkning på norsk økonomi. Steinar Juel sjeføkonom 20. mars 2012
Samferdselsinvesteringer innvirkning på norsk økonomi Steinar Juel sjeføkonom 20. mars 2012 Infrastrukturinvesteringer betydning for økonomisk utvikling Situasjonen i transportsektoren sammenlignet med
DetaljerHøy fleksibilitet i økonomien. Steinar Juel CME 4. februar 2015
Høy fleksibilitet i økonomien Steinar Juel CME 4. februar 2015 Finanspolitikkens ekspansivt var ikke overraskelsen Sentralbanksjefens årstale i 2002: Handlingsregelen tilsier at oljepengebruken over statsbudsjettet
DetaljerHvorfor er nordområdene interessante for Aker Solutions?
part of Aker Hvorfor er nordområdene interessante for Aker Solutions? Simen Lieungh Konsernsjef Kirkeneskonferansen, 28. januar 2009 2009 Aker Solutions Aker Solutions Subsea 100% NOK 58.1 mrd. P&C NOK
DetaljerEn robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012
En robust liten økonomi. Eller? Ida Wolden Bache 19. juni 2012 Agenda 1. Annerledeslandet Norge 2. SSBs vs Handelsbankens referansebane 3. Alternativbane I: Hard landing i Kina 4. Alternativbane II: Hardere
DetaljerForbedringsarbeid i praksis Motivering og aktivt forbedringsarbeid Trondheim, 26 February 2019 Nils-Arne Figenschau, Project Manager Aker Solutions
Forbedringsarbeid i praksis Motivering og aktivt forbedringsarbeid Trondheim, 26 February 2019 Nils-Arne Figenschau, Project Manager Aker Solutions 2014-2016 Prosjekt A 2016-2017 Studie B&C 2017-2018 Prosjekt
DetaljerFinansielle trender og «drivere» bærekraft lønner seg
Finansielle trender og «drivere» bærekraft lønner seg Thina Margrethe Saltvedt, Senior Advisor (Ph. D.) 22.08.2018 Hva er Bærekraft? En bærekraftig utvikling ble av Brundtland kommisjonen i 1987 definert
Detaljerpart of Aker Aker Solutions MMO Dag Yngve Johnsen Ptil Entreprenørseminar 18.10.2011 2011 Aker Solutions 2011 Aker Solutions
Aker Solutions MMO Dag Yngve Johnsen Siv Grethe Hansen HVO HR direktør Ptil Entreprenørseminar 18.10.2011 Aker Solutions forretningsområde MMO Lang industrihistorie MMO = Maintenance, Modifications & Operations
DetaljerUtsikter for renter og aksjer. Odd E. Lillebostad Leder norske aksjer DNB Asset Management
Utsikter for renter og aksjer Odd E. Lillebostad Leder norske aksjer DNB Asset Management 2012 et godt år for aksjer og kredittobligasjoner 20.0 % Finansmarkedene i 2012 Norske Statsobligasjoner 1) Norske
DetaljerForberedelse til skolebesøk
Engineering Challenge et læringsspill om ingeniøryrket Engineerium, Fornebu Slide 1 Innhold Verden trenger energi Hva er olje og gass Olje og gass i Norge Om olje- og gassbransjen Spennende muligheter
DetaljerMorgenrapport Norge: Stor Brexit-uke
11 March 2019 Morgenrapport Norge: Stor Brexit-uke Erik Johannes Bruce Handelskrigen: Framskritt, men det vil ta lengre tid. Uka ender nok i en Brexit utsettelse Avgjørende uke for Norges Bank Viktig i
DetaljerUke 46 2012. 2011 Aksjer faller etter Obamas gjenvalg og stillstand fra sentralbanker 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1
OSEBX index Uke Nøkkeltall siste uke OSEBX 3, Endring siste uke -1,5 % Hittil i år 13,3 % Gj. volum OSEBX siste uke (Mrd),5 Gj. P/E (estimat) 11, Siste % siste uke % i år FTSE 1 57,1 -,97 % 3,77 % DAX
DetaljerMorgenrapport Norge: Mindre QT?
28 January 2019 Morgenrapport Norge: Mindre QT? Erik Johannes Bruce Balansen er det store spørsmål på ukas møte Fortsatt bedring på det norske arbeidsmarkedet? Full fart i norsk industri Viktig i dag og
Detaljer10.12.2014. Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår. Knut Anton Mork Desember 2014. På den grønne gren. Knapt nok berørt av finanskrisa
Norge etter oljen Priser, lønninger og arbeidsvilkår Knut Anton Mork Desember 2014 Innledning På den grønne gren Klart sterkeste BNP-vekst i Norden Klart laveste arbeidsledighet Knapt nok berørt av finanskrisa
DetaljerLEAN Kværner Verdal Konkurransekraft
LEAN Kværner Verdal Konkurransekraft By Vidar Johan Stene, Robert Hallem og Frank V. Ingvaldsen 18.06.2016 Tre sentrale punkter i vår presentasjon Definering av verdikjeden Ressurseffektivisering Flyteffektivisering
DetaljerVirkningen av arbeidsinnvandring på økonomien
Presentation 2 June, 2006 Virkningen av arbeidsinnvandring på økonomien - Når det er renten vi bryr oss om Ylva Søvik, +4724055017, ylso02l@handelsbanken.se Renter, inflasjon, arbeidsmarked og kapasitet
DetaljerFremtidens ombordproduksjon. Ari Th. Josefsson FishTech 2014 Ålesund
Fremtidens ombordproduksjon Ari Th. Josefsson FishTech 2014 Ålesund Hva Havfisk har hovedfokus på HMS Kvalitet Bærekraft Kapasitet Renhold Bifangst Kompetanse HMS Ergonomi Folk jobber lenger. Bedre lønn
DetaljerMorgenrapport Norge: Alle nøkkeltall teller
29 March 2019 Morgenrapport Norge: Alle nøkkeltall teller Joachim Bernhardsen Bedre risikosentiment Detaljomsetning og registrert ledighet fra Norge Fastrenter ned, men flytende rente stiger Viktig i dag:
DetaljerNoe motvind. 26. september 2014 Steinar Juel
Noe motvind 26. september 2014 Steinar Juel Oppgangen har vært svakere enn «normalt» 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 % pa Vekst siden bunnen av denne resesjonen sammenlignet med gjennomsnittlig
Detaljerkpmg AS Senior revisor
Fra: mira susann einarsen[furia.as@gmail.com] Dato: 15.03.2017 12:48:52 Til: Ellen Neeraas Tittel: Fwd: Bekreftelse alkoholomsetning Heisann Ellen Fikk denne i dag, vil du at jeg skal fylle ut et nytt
DetaljerBedret bilde, men dype forandringer. Konjunkturrapport Norge Vår 2012
Bedret bilde, men dype forandringer Konjunkturrapport Norge Vår 2012 GLOBALT BAKTEPPE: BEDREDE UTSIKTER USA tilbake i førersetet 2 GLOBALT BAKTEPPE: BEDREDE UTSIKTER Kina inn for myk landing Etterspørselsfall
DetaljerKontaktpunkt Nyhamna - Hvordan påvirker den generelle oppdragstørken i leverandørindustrien utviklingen av Kværner lokalt og regionalt?
Kontaktpunkt Nyhamna - Hvordan påvirker den generelle oppdragstørken i leverandørindustrien utviklingen av Kværner lokalt og regionalt? 14. April 2015 Geir Johnsen Daglig leder Kværner avdeling Molde Vi
DetaljerFra tegnebrett til 2D/3D verktøy for plattform prosjektering.
Fra tegnebrett til 2D/3D verktøy for plattform prosjektering. Roger Kopperstad 22.05.2007 Tegningsorientert metode for design 3D-orientert metode for design 3D regelbasert metode for design og ekstraksjon
Detaljer3 konkrete aksjeråd. AksjeNorge. 16 November 2015. Please refer to important disclosures on the last 6 pages of this document
16 November 215 3 konkrete aksjeråd AksjeNorge Please refer to important disclosures on the last 6 pages of this document Sindre Gjerland Sunde Direct: +47 22 87 87 4 Email: sindre.sunde@paretosec.com
DetaljerFremtidens trusler hva gjør vi? PwC sine fokusområder innen CyberSikkerhet og hvordan vi jobber inn mot internasjonale standarder
Standard Norge, Oslo 2018-06-05 Fremtidens trusler hva gjør vi? PwC sine fokusområder innen CyberSikkerhet og hvordan vi jobber inn mot internasjonale standarder Eldar Lillevik Director Cyber Security
DetaljerDet går likar no! Konjunkturrapport april 2011 MAKROØKONOMISK ANALYSE. 5. april 2011
MAKROØKONOMISK ANALYSE 5. april 2011 Det går likar no! Konjunkturrapport april 2011 Knut Anton Mork, +47-2239-7181, knmo01l@handelsbanken.no Ida Wolden Bache, +47-2239-7340, idba01@handelsbanken.no Shakeb
DetaljerADDENDUM SHAREHOLDERS AGREEMENT. by and between. Aker ASA ( Aker ) and. Investor Investments Holding AB ( Investor ) and. SAAB AB (publ.
ADDENDUM SHAREHOLDERS AGREEMENT by between Aker ASA ( Aker ) Investor Investments Holding AB ( Investor ) SAAB AB (publ.) ( SAAB ) The Kingdom of Norway acting by the Ministry of Trade Industry ( Ministry
DetaljerSmalvollveien 62 og 64, Alnabru
Smalvollveien 62 og 64, Alnabru Utviklingseiendom med kontantstrøm for salg #64 #62 Smalvollveien 62 og 64 Utviklingseiendommer på Alnabru med god kontantstrøm selges samlet COOP Norge Eiendom AS selger
DetaljerNye tider for Norge. ...myk eller hard landing? Oktober Øystein Børsum PhD Senior Economist (+47) / (+47)
Nye tider for Norge...myk eller hard landing? Oktober 2015 Øystein Børsum PhD Senior Economist ob@swedbank.no (+47) 23 23 82 79 / (+47) 995 00 392 I det lange løp har det gått bra 2 Økonomiske faresignaler
DetaljerFrokostmøte HADELANDSHAGEN
EIERSKIFTEALLIANSEN 16. APRIL 2015 Frokostmøte HADELANDSHAGEN VERDSETTELSE OG PLANLEGGING AV EIERSKIFTE KJØP OG SALG AV SELSKAP Agenda Forskjellige former for eierskifte Hva er verdien av virksomheten?
DetaljerGjeldsforvaltning. Anvendelse av rentederivater Molde, 12. juni 2012 Fagkonferanse 2012. Norges kommunerevisorforbund. P. Date
Gjeldsforvaltning Anvendelse av rentederivater Molde, 12. juni 2012 Fagkonferanse 2012. Norges kommunerevisorforbund P. Date Agenda Gjeldsstrategi Anvendelse av rentederivater i forvaltningen Vurdering
DetaljerMorgenrapport Norge: Avtar veksten i USA mye?
02 January 2019 Morgenrapport Norge: Avtar veksten i USA mye? Erik Johannes Bruce Kraftige svingninger på børsene Non farm og ISM uke Ledigheten på vei nedover i Norge Viktig i dag og resten av uka: S&P
Detaljer25. september Garantert fortrinnsrettsemisjon på 14 milliarder kroner
25. september 2009 Garantert fortrinnsrettsemisjon på 14 milliarder kroner Fortrinnsrettsemisjon med fulltegningsgaranti 1) Garantert fortrinnsrettsemisjon på 14 milliarder kroner i ordinære aksjer Støtte
DetaljerParetos favorittaksjer for 2016
9 November 1 Paretos favorittaksjer for 1 AksjeNorge Please refer to important disclosures on the last pages of this document Jon D. Gjertsen Direct: +7 1 1 78 Email: jon@paretosec.com Hvordan har tipsene
DetaljerMorgenrapport Norge: Oljeinvesteringene nær bunnen?
23 November 2017 Morgenrapport Norge: Oljeinvesteringene nær bunnen? Kjetil Olsen Investeringstelling for oljevirksomheten i dag AKU-ledigheten faller videre Fed referat ga inntrykk av økt bekymring for
DetaljerDen ledende digitalbanken med over kunder. Utlånsvekst på 40 % siden børsnotering i 2015
Den ledende digitalbanken med over 450 000 kunder Utlånsvekst på 40 % siden børsnotering i 2015 Høy lønnsomhet gjennomsnittlig egenkapitalavkastning på 13 % siste tre år Høyest kundetilfredshet blant banker
DetaljerNorsk sokkel i endring: - Status, fremtid og konkurransekraft. 13. november 2018, LOs olje- og gasskonferanse Karl-Petter Løken, Konsernsjef i Kværner
Norsk sokkel i endring: - Status, fremtid og konkurransekraft 13. november 2018, LOs olje- og gasskonferanse Karl-Petter Løken, Konsernsjef i Kværner Norsk sokkel i endring: Strategisk retning for Kværner
DetaljerNy nedtur? Makroøkomiske utsikter Storaksjekvelden i Stavanger 30.september 2010
Ny nedtur? Makroøkomiske utsikter Storaksjekvelden i Stavanger 30.september 2010 Bjørn Roger Wilhelmsen / brw@first.no Resesjonen er over! Hurra! Men økonomien er fortatt i elendig forfatning 2 2 Deflasjon
DetaljerGode kundeopplevelser og stabil avkastning
Gode kundeopplevelser og stabil avkastning Den store aksjekvelden, 20. november 2017 Jostein Amdal CFO Attraktiv verdiutvikling for eierne våre Solid resultathistorikk Sterk posisjon i attraktivt marked
DetaljerSikkerhetsaspekter ved design av dreneringssystemer
part of Aker Sikkerhetsaspekter ved design av dreneringssystemer TEKNA Prosessikkerhetsseminar Henning M Exner, Bergen 3. Nov 2011 2010 Aker Solutions Innhold Forskjellige typer dreneringsanlegg Oversikt
DetaljerDet stopper opp. 14. september 2011 Steinar Juel
Det stopper opp 14. september 2011 Steinar Juel 1 Svakt internasjonalt Oljeprisen trender fortsatt opp Norge blir rammet, men beskjedent Boligfesten fortsetter Svakere internasjonalt USA og Eurosonen med
DetaljerSEB Structured Derivatives, Christian Myhre. Bankseminar, London 30. November 2012
SEB Structured Derivatives, Christian Myhre Bankseminar, London 30. November 2012 Strukturerte Investeringsprodukter som plasseringsprodukter til bankens kunder, og som fundingkilde for banken 30-11-2012
DetaljerUtfordringer for Norge Hva skal vi leve av etter oljen? Knut Anton Mork Desember 2012
Utfordringer for Norge Hva skal vi leve av etter oljen? Knut Anton Mork Desember 2012 Innledning På den grønne gren 120000 BNP per capita (OECD) 100000 80000 60000 40000 20000 0 Kilde: Verdensbanken 2
Detaljer