Olje og offshore. Utviklingstrekk på kort og lang sikt. Analyst: Petter Narvestad:

Transkript

1 Olje og offshore Utviklingstrekk på kort og lang sikt Analyst: Petter Narvestad:

2 Helt i bunnen ligger: Demografi Det blir stadig flere mennesker på jorden og energibehovet øker Mangel på alternativer til olje, gass og kull Sol, vind, kjernekraft vil være viktige alternativer, men er avhengige av subsidier og sterk politisk vilje Depletion For hvert fat olje og gass som pumpes opp er det ett mindre igjen i bakken og vankeligere å produsere det neste (estimert mellom 5% og 10% årlig) The easy oil is gone Nye olje og gassfelt blir funnet på store havdyp/langt fra land, eller i form av oljesand og skiferlag Høyere produksjonskostander Helse, miljø og sikkerhet Gulf of Mexico ulykken en vekker for hele industrien 2

3 Produksjonsgapet 3

4 Deepwater Horizon/Macondo utblåsningen USA har stoppet boreoperasjoner på dypt vann (+500 fot) 35 dypvannsrigger uten arbeid over natten Oljeselskaper erklærer force majeure Borestoppen varer til 30. november, men usikkert når boring faktisk kan gjennopptas Negativt for riggrater og seismikk på kort sikt Allerede er tre rigger flyttet ut av GoM, flere kan følge etter Øker tilbudet i andre regioner og presser på riggrater GoM et viktig område for sesmikk ingen boring, ingen etterspørsel etter seismikk Positivt for oljeservice på lang sikt Oljeselskapene vil følge alle sikkerhetsprosedyerer i fremtiden og ikke ta noen snarveier Det betyr at hver brønn vil ta lenger tid å fullføre og at man vil benyttet mere oljeservice tjenester og produkter Det vil bli et strengere regulatorisk regime globalt positivt for de norske aktørene som er vant til et krevende regulatorisk regime Utvikling av ny teknologi Norske selskaper har historisk sett vært ledende på offshore teknologi og bør fortsatt være det 4

5 Local content Stadig større andel av attraktive leteområder kontrolleres av nasjonale oljeselskaper Brasil er det viktigste eksempelet, men gjelder også Mexico, West Afrika og Russland mfl. Setter press på gigantene Exxon, Shell, BP osv. Ikke ulikt Norge s favorisering av Statoil Viktige suksesskriterier Lokal tilstedeværelse Teknologi Kapitaltilgang Kina, Japan & Sør Korea viser stor vilje til å betale for tilgang til ressurser 5

6 Mer ut av det man har Utvinningsgrad fra faste installasjoner i Nordsjøen og landbaserte felt ligger på over 50% mens Subsea felt leverer rundt 30% av reservene Forskjellen er brønnintervensjon Faste instalalsjoner/landbrønner har kontinuerlig tilgang til produksjonbrønn Subsea krever en flyter-rigg med riser få ledige rigger og høy kostnad Vi venter et betydelig marked innen subsea brønnintervensjon fra skip Høy kost/nytte for oljeselskapene Gode erfaringer så langt i Nordsjøen på vanndyp opp mot 400m Teknologi på plass for å gå på ultradypt vann med enkle tjenester I rask utvikling, kapitalkrevende Vi venter at de store oljeselskapene etterhvert vil fokusere mer på dette pga. begrenset tilgang på nye leteområder 6

7 DISCLAIMER OUR RESEARCH AND GENERAL PRESENTATIONS, ALSO AVAILABLE AT OUR WEBSITE ARE PROVIDED FOR INFORMATION PURPOSES ONLY. THEY SHOULD NOT BE USED OR CONSIDERED AS AN OFFER TO SELL OR A SOLICITATION OF AN OFFER TO BUY ANY FINANCIAL INSTRUMENTS. ANY OPINION EXPRESSED ARE SUBJECT TO CHANGE WITHOUT PRIOR NOTICE. OUR RESEARCH AND PRESENTATIONS ARE BASED ON INFORMATION FROM VARIUOS SOURCES BELIEVED TO BE RELIABLE. ALTHOUGH ALL REASONABLE CARE HAS BEEN TAKEN TO ENSURE THAT THE INFORMATION HEREIN IS NOT MISLEADING FONDSFINANS ASA MAKES NO REPRESENTATION OR WARRANTY EXPRESSED OR IMPLIED AS TO ITS ACCURACY OR COMPLETENESS. NEITHER FONDSFINANS ASA, ITS PARTNERS AND EMPLOYEES, NOR ANY OTHER PERSON CONNECTED WITH OUR RESEARCH AND PRESENTATIONS, ACCEPT ANY LIABILITY WHATSOEVER FOR ANY DIRECT OR CONSEQUENTIAL LOSS OF ANY KIND ARISING OUT OF THE USE OR RELIANCE ON THE INFORMATION GIVEN. THEY DO NOT TAKE INTO ACCOUNT THE SPECIFIC INVESTMENT OBJECTIVES AND FINANCIAL SITUATION OF ANY RECIPIENT. INVESTORS SEEKING TO BUY OR SELL ANY FINANCIAL INSTRUMENTS DISCUSSED OR RECOMMENDED IN OUR RESEARCH OR IN SEPARATE PRESENTATIONS, SHOULD SEEK INDEPENDENT FINANCIAL ADVICE RELATING THERETO. OUR RESEARCH AND MATERIALS FROM SEPARATE PRESENTATIONS MAY NOT BE DISTRIBUTED, QUOTED FROM OR REPRODUCED FOR ANY PURPOSE WITHOUT WRITTEN APPROVAL BY FONDSFINANS ASA. DISCLOSURE OF INTERESTS FONDSFINANS ASA IS CONSTANTLY SEEKING INVESTMENT-BANKING MANDATES, AND MAY AT ANY TIME PERFORM INVESTMENT BANKING OR OTHER SERVICES OR SOLICIT INVESTMENT BANKING OR OTHER MANDATES FROM COMPANIES COVERED IN OUR ANALYSIS AND PRESENTATIONS. FONDSFINANS ASA MAY FROM TIME TO TIME AS PART OF ITS INVESTMENT SERVICES HOLD POSITIONS IN SECURITIES COVERED IN OUR RESEARCH AND PRESENTATIONS. IN ORDER TO AVOID ANY CONFLICT OF INTERESTS FONDSFINANS ASA AND ITS EMPLOYEES WILL ALWAYS FOLLOW VERY STRICTLY ALL INTERNAL REGULATIONS, RECOMMENDATIONS FROM THE NORWEGIAN SECURITIES DEALERS ASSOCIATION AND RELEVANT LEGISLATION AND REGULATIONS FROM THE SUPERVISORY OFFICIAL AUTHORITIES. INTERNAL HOLDINGS WILL BE SPECIFIED AS PART OF SHAREHOLDER INFORMATION. 7