Om SpareBank 1 Kapitalforvaltning. Navigare. Praktisk informasjon

Transkript

1 Navigare

2 Om SpareBank 1 Kapitalforvaltning Navigare Praktisk informasjon

3 Om selskapet Stiftet i 1998 Forvaltningskapital på ca. 16 mrd. NOK Våre kundene er privatpersoner, bedrifter, stiftelser, offentlige institusjoner, institusjonelle kunder Kontorer i Oslo, Trondheim og Tromsø 3

4 SpareBank 1 SMN SpareBank 1 Søre Sunnmøre SpareBank 1 Nord-Norge SpareBank 1 Nordvest SpareBank 1 Hallingdal Valdres SpareBank 1 Lom og Skjåk SpareBank 1 Østfold Akershus Sparebank 1 Østlandet SpareBank 1 BV SpareBank 1 Ringerike Hadeland SpareBank 1 Telemark 4

5 Investeringsfilosofi Makroanalyse - Analyse av globale vekstdrivere Aktivaklasseanalyse - Riktig aktivaklasse til riktig tid Makro Analyse innen aktivaklassen - Sektoranalyse - Kredittanalyse - Fondsseleksjon med tilgang på et stort univers av leverandører Aktivaklasse Verdipapir 5

6 Analyser viser at 90-95% av en porteføljes avkastning kommer fra valg av aktivaklasser. Bare 5-10 % sin bidrag innen hver aktivaklasse. Alf Kåre Karoliussen, Administrerende Direktør 6

7 Hvorfor fokusere på aktivaallokering? Navigare søker å ha høyere aksjeandel når markedet stiger, og vice versa Analyser viser at 90-95% av en porteføljes avkastning kommer fra valg av aktivaklasser. Bare 5 10% som bidrag innen hver aktivaklasse Det handler om ikke å putte alle eggene i en kurv, og sammensetningen bør vurderes ut fra følgende faktorer: - Formålet med forvaltningen - Generelle rammer og begrensninger for forvaltningen - Finansiell risiko - Risikospredning Være bevisst på risikoelementene til de ulike aktivaklassene - Teorien tilsier at jo høyere risiko, jo høyere forventet avkastning og potensielt større tap Unngå å måtte gjennomføre irrasjonelle beslutninger som en konsekvens av uheldige plasseringer - Slippe å kjøpe på topp og selge på bunn Forvaltning handler om å finne optimal sammensetning av aktivaklasser tilpasset investor sitt behov

8 Investeringskomité Investeringskomité Rådgivende organ Kreditt/makro Investeringskomitéen er sammensatt av personer med lang erfaring og variert bakgrunn fra verdipapirmarkedet Har som hovedoppgave å gjøre markedsmessige tilpasninger på selskapets diskresjonære mandat Topp-rankede analytikere gir innspill til selskapets Investeringskomité Innspill på sektor- og selskapsmessige vurderinger på aksje- og rentefondene 8

9 Investeringskomité (etablert 2003) Thor Ivar Tryggestad (Leder siden 2003) Investeringsdirektør SpareBank 1 Kapitalforvaltning Forvalter Reitan Invest Porteføljeansvarlig i FirstNordic fondene i Fokus Bank Sivilingeniør ved NTNU Dag Olav Uddu (Medlem siden 2003) Finanssjef SpareBank 1 SMN Leder valutaavdelingen i SpareBank 1 SMN Forvalter av SpareBank 1 SMN Pensjonskasse Bankøkonom John G. Eggen (Medlem siden 2003) Forvalter SpareBank 1 Kapitalforvaltning Forvalter/Megler i J.P. Morgan (London), Bank of New York (New York) og ABN Amro (Oslo) Bachelor of Arts, Heriot-Watt University, Edinburgh. MBA, Monterrey Institute of International Studies Per Egil Aamo (Medlem siden 2005) Daglig leder Sparebanken Midt-Norge Invest Partner i Risklab Norge AS Kredittilsynet Verdipapirseksjonen Konsulent Pensjon&Finans AS Samfunnsøkonom (Cand.Oecon), Renteanalytiker NFF Alf Kåre Karoliussen (Medlem siden 2003) - Adm. dir SpareBank 1 Kapitalforvaltning - Senior Key Account Manager Danske Securities - Leder for aksje- og analyseteamet i Fokus Kapitalmarked - Autorisert Finansanalytiker (AFA) NHH - Diplomøkonom Handelshøyskolen BI Nicolai Seierstad Haugan (Medlem siden 2006) - Markedsdirektør, SpareBank 1 Kapitalforvaltning - Bachelor of Business, Griffith University, Australia - Master in Banking and Finance, Griffith University, Australia Stig Arne Pettersen (Medlem siden 2017) - Investeringsdirektør SpareBank 1 Kapitalforvaltning - Administrerende direktør Sparebank 1 Nord-Norge Forvaltning - Porteføljeforvalter SNN forvaltning - MBA, Schulich School of Business 9

10 Vi har gjennomført månedlige møter i investeringskomitéen siden Den komplementære kompetansen hos medlemmene har gitt oss forutsetninger til å ta gode investeringsbeslutninger. Thor Ivar Tryggestad, Leder Investeringskomité og Investeringsdirektør. 10 Grafen viser utviklingen i aksjemarkedet, representert ved 50 % OSEBX / 50 %MSCI) kombinert med de faktiske allokeringsvalgene som er tatt på vegne av kundene. Grønne perioder indikerer overvekt i aksjer (Positivt markedssyn) Gule perioder indikerer nøytralvekt i aksjer Røde perioder indikerer undervekt i aksjer (Negativt markedssyn)

11 Å fordøye den informasjonsmengden som kreves for å lykkes i finansmarkedene er svært tidkrevende. Våre forvaltere har utvist en svært god evne til å ta de viktige og riktige investeringsbeslutningene på vegne av våre kunder over lang tid. Nicolai S. Haugan, Markedsdirektør 11

12 30 50 Navigare 70 12

13 Eksempel på porteføljefordeling 40% Porteføljeoppbyggingen 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Norske aksjer Globale aksjer Obligasjoner Pengemarked Andel SpareBank 1 Kapitalforvaltning mottar et mandat basert på planarbeidet utført av kunden selv og kapitalrådgiver. Mandatet inneholder informasjon om Aktivaklassefordeling Hvor stor andel av porteføljen skal forvaltes i aksjer? Hvordan skal fordelingen mellom norske og globale aksjer være? Hvor stor andel skal forvaltes i korte renter vs. lange renter? Avvik Hvor store avvik tillates SpareBank 1 kapitalforvaltning for å kunne oppnå kortsiktig gevinster basert på sitt markedssyn? Eksponering Forvalter søker å finne eksponering innen passive fond Indeksfond 13

14 Indeksfond Kostnadseffektiv Transparent Likvid Spisset eksponering Diversifisert Fleksibilitet 14

15 Porteføljeinformasjon Egenskaper Omkostninger Investeringsklasse Bankinnskudd, obligasjonsfond, aksjefond Tegningskostnader Nei Investeringsprodukt Aktiv Forvaltning Standardisert mandat Forvaltningskostnader 1,2 % Investeringshorisont 5 år eller lengre Variabelt honorar Nei Likviditet Daglig Innløsningskostnad Nei Minimumsinnskudd Vederlag til distributør 0,7 % 15

16 Referanseindekser For å måle resultatene på utviklingen i porteføljen sammenlignes avkastning i porteføljen med en referanseindeks. Referanseindeksen gir en vektet gjennomsnittsavkastning av de verdipapirene som inngår i den aktuelle indeksen. Målet er at referanseindeksen skal være representativ for den risiko og forventet avkastning i de verdipapirer det investeres i. Norske aksjer OSEBX Oslo Børs Hovedindeks Globale aksjer MSCI Morgan Stanley World Index Obligasjoner ST4X 3 år Statsobligasjonsindeks Pengemarked ST1X 3 mnd. Statssertifikatindeks Referanseindeksene vektes i samsvar med den enkelte kundes strategiske vekting i den enkelte aktivaklasse. Porteføljens avkastning oppdateres og måles fortløpende mot egen referanseindeks. Bidragsanalyser og attribusjonsanalyser, som kan være en del av periodisk rapporteringspakke, illustrerer om mer- /mindreavkastning i portefølje relativ til referanseindeks stammer fra valg innen aktivaklassen eller allokering

17 Navigare: Historikk 17

18 Avkastningshistorikk Navigare Navigare 30 Ref.indeks Navigare 50 Ref.indeks Navigare 70 Ref.indeks ,3 % 19,2 % 28,3 % 25,0 % 34,4 % 30,9 % ,5 % 9,3 % 12,7 % 12,0 % 15,9 % 14,8 % ,8 % 10,5 % 18,0 % 15,9 % 23,8 % 21,6 % ,1 % 6,6 % 14,1 % 10,6 % 17,9 % 14,7 % ,4 % 3,3 % 4,1 % 2,6 % 3,2 % 1,7 % ,1 % -5,1 % -6,3 % -13,7 % -15,0 % -21,8 % ,5 % 10,7 % 18,5 % 15,4 % 23,6 % 20,0 % ,2 % 7,5 % 10,4 % 9,5 % 12,1 % 11,5 % ,0 % 1,3 % -3,1 % -1,7 % -6,2 % -4,7 % ,3 % 4,7 % 7,6 % 6,4 % 8,8 % 8,0 % ,7 % 9,0 % 17,5 % 14,6 % 23,2 % 20,4 % ,9 % 8,0 % 12,1 % 10,2 % 14,7 % 12,5 % ,5 % 4,3 % 6,7 % 6,2 % 8,6 % 8,0 % ,7 % 3,0 % 4,6 % 4,7 % 5,6 % 6,3 % ,6 % 6,4 % 9,7 % 9,8 % 13,1 % 13,4 % ,3 % -0,5 % -0,8 % -1,3 % -1,7 % -2,1 % Annualisert 7,2 % 6,0 % 9,3 % 7,5 % 10,7 % 9,0 % Akkumulert 203,7 % 154,1 % 314,7 % 219,4 % 407,9 % 296,1 % Navigare har eksistert siden 2009, men Allegro Kapitalforvaltning har hatt tilsvarende forvaltning (Allegro Totalforvaltning) helt siden 2003, og kan derfor også vise presis pro-forma historikk I perioden 2003 til I denne perioden benyttes allokeringsvalg som Totalforvaltning og de respektive indeksene innen hver aktivaklasse som grunnlag for avkastning. Kostnadene knyttet til porteføljene er som følger: Tegningshonorar: Ingen Årlig forvaltningshonorar: 1,2 % (Trekkes med ¼ etterskuddsvis hvert kvartal) Innløsningshonorar: Nei Variabelt honorar: Nei Historisk avkastning er ingen pålitelig indikator for fremtidig avkastning

19 Rapportering Skatt Kontaktinformasjon Praktisk informasjon

20 Rapportering Som kunde av SpareBank 1 Kapitalforvaltning vil en ha tilgang på ulike former for rapporter Ukentlige markedskommentarer pr epost Månedlige rapporter pr e-post/post Porteføljeoversikt med daglige oppdaterte kurser i nettportal Tilbyder av aksjesparekonto Skatterapporter sendes: Medio januar til selskaper Mars/april til privatpersoner 20

21 Kontaktinformasjon Telefon: E-post: 21

22

23 Disclaimer SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS forvalter verdier for våre eiere og beslektede selskap. SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS sine investeringer skjer på vegne av våre kunder med basis i egne analyser og verdivurderinger. Investeringene er således uavhengig av de til enhver tids eierinteresser i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS Denne presentasjon er ikke en salgspresentasjon, og skal ikke brukes som det. Det er en ikke uttømmende presentasjon av en portefølje eller et marked, og må ikke forstås som en anbefaling om kjøp eller salg. Ansatte i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS har i henhold til verdipapirhandelslovgivningen anledning til å kjøpe grunnfondsbevis og aksjer etter gjeldende reglement. Ansattes investeringer er undergitt meldeplikt. I følge forskrift om investeringsanbefalinger av 1 juli 2005 gjør vi oppmerksom på at SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS og ansatte kan ha interesser i anbefalinger som er gitt. All verdipapirforvaltning i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS baseres på analyse materiale. Ønskes ytterligere opplysninger om plasseringer i SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS sine verdipapirporteføljer er nærmere analyser tilgjengelig hos SpareBank 1 Kapitalforvaltning AS. Analysene selskapet lager baserer seg på informasjon fra selskapene notert på Oslo Børs, fra våre samarbeidspartnere, meglerhus og banker, Six trader, Bloomberg og andre informasjonsleverandører. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fremtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutvikling, forvalters dyktighet, porteføljens risiko samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Deler av tegnings- og forvaltningshonoraret tilfaller distributør/rådgiver Dersom man ønsker å tegne en av SpareBank 1 Kapitalforvaltnings porteføljer skal det utføres en vurdering av tjenestens egnethet for deg som investor og for din totale portefølje. Ta kontakt med en av våre distributører eller SpareBank 1 kapitalforvaltning for viderebefordring.