SpareBank 1 SMNs hovedkonklusjon: Positive utsikter for første gang siden 2013

Transkript

1

2 SpareBank 1 SMNs hovedkonklusjon: Positive utsikter for første gang siden 2013 Bedring Nøytral Forverring

3 Høyere oljepris og utsikter til økte petroleumsinvesteringer

4 Midt-Norge ikke lenger delt i to BNP-vekst per fylke BNP per fylke

5 Stabil og god BNP-vekst i Trøndelag

6 Konjunkturoppgang gir økte renter og mulig kronestyrkelse, men fra rekordlave nivåer Rente Valuta

7 Begrenset tilgang og utfordringer med å finne kvalifisert arbeidskraft gir økte kostnader

8 Analyse av årsregnskap til bedrifter i Trøndelag og Møre og Romsdal

9 Midt-Norge i 2017 (2016) (34 542) Antall virksomheter (2 881) Antall nyetablerte AS 90,5 mrd (87,6) Samlet omsetning ti største selskap 2,2 % (2,1%) Vekst i omsetning 6,3 % (5,1 %) Vektet driftsmargin* 23,6 % (22,9 %) Andel med negativt driftsresultat* 89,2 % (89,1%) Andel med positiv egenkapital* 10,8 % (10,9 %) Andel med negativ egenkapital* 572 (515) Antall konkurser og tvangsavviklinger Kilde: Bisnode, SSB - Tabell: 08076, SpareBank1 SMN. Konkursstatistikk eks. borettslag, landbruk, uoppgitt * Selskaper med omsetning > 1mill.

10 Trondheim og omegn i 2017 (2016) (11 216) Antall virksomheter (1 090) Antall nyetablerte AS 45,7 mrd (44,9) Samlet omsetning ti største selskap 1,8 % (5,2%) Vekst i omsetning 6,7 % (6,0 %) Vektet driftsmargin* 23,5 % (23,2 %) Andel med negativt driftsresultat* 87,5 % (86,9%) Andel med positiv egenkapital* 12,5 % (13,1 %) Andel med negativ egenkapital* 227 (178) Antall konkurser og tvangsavviklinger Kilde: Bisnode, SSB - Tabell: 08076, SpareBank1 SMN. Konkursstatistikk eks. borettslag, landbruk, uoppgitt * Selskaper med omsetning > 1mill.

11 Omsetningsvekst per fylke Trøndelag Møre og Romsdal SUM ,3% 2,1% -2,3% 2,2% 2,1% 5,7% Lavere veksttakt i Trøndelag pga. svakere utvikling for de store bransjene bygg og anlegg, industri, varehandel og eiendom. Havbruk, privat tjenesteyting, kraft og IT bidrar derimot positivt. Møre og Romsdal igjen med positiv vekst etter nedgang i Bedring for mange bedrifter i maritime næringer etter krise samt sterk vekst i marin industri og oppdrett trekker opp. Kilde: SMN/Bisnode

12 Omsetningsvekst per region Trøndelag Sør - Kysten Nordmøre Namdal Trøndelag Sør - Innlandet Trondheim og omegn Sunnmøre Innherred Romsdal SUM ,4% 5,7% 8,2% -1,0% 5,8% 4,8% 6,9% 1,8% 5,2% 1,3% -3,0% -0,9% 4,8% -1,1% -0,6% 2,2% 2,1% 12,3% Kysten i Trøndelag sør og Namdal med høy andel i havbruk og tilknyttede næringer Trondheim og omegn med noe redusert vekst pga. utviklingen i varehandel og bygg og anlegg Romsdal med fortsatt tilbakegang pga. engineering i maritim industri og bygg og anlegg Igjen positivt på Sunnmøre. Bedring for bedriftene i maritim industri sammen med oppsving for fiskeindustri og shipping Kilde: SMN/Bisnode

13 Nøkkeltall for regionene i Midt-Norge Region Oms. vekst Oms. topp 10 (mrd.) Driftsmargin* Andel negativt driftsresultat* Andel negativ EK-andel* Antall selskap Antall nyetablerte AS % Antall konkurser % Sunnmøre 1,3 % 34,9 4,4% 24,4 % 9,8 % ,5 % 1,6 % Romsdal -1,1 % 10,0 5,6 % 24,6 % 10,4 % ,2 % 1,1 % Nordmøre 8,2 % 22,7 10,0 % 25,8 % 12,5 % ,7 % 1,3 % Trondheim og omegn 1,8 % 45,7 6,7 % 23,5 % 12,5 % ,2 % 2,0 % Trøndelag sør Kysten 9,4 % 11,6 10,1 % 23,4 % 10,7 % ,4 % 1,6 % Trøndelag sør Innlandet 4,8 % 3,6 5,3% 20,7 % 10,5 % ,5 % 1,6 % Innherred -0,9 % 32,2 4,1 % 23,3 % 10,0 % ,4 % 1,7 % Namdal 5,8 % 7,8 11,8 % 19,6 % 6,3 % ,0 % 1,3 % * Selskap med omsetning > 1 mill.

14 Egenkapitalavkastning Vinnere og tapere i 2017 per bransje 10 mrd. kr Økning fra 2016 Tilbakegang fra % Havbruk 30% Bygg og anlegg 25% Hotell og restaurant 20% Varehandel Transport og lagring 15% Kraft Industri 10% 5% 0% Øvrige Tjenesteyting og kom. Eiendom Offshore service -5% Maritim industri og verft Fiskeri og fiskeindustri -10% -38% -4% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 12% 13% Omsetningsvekst Kilde: SpareBank 1 SMN/Bisnode

15 Konkurs og tvangsavvikling per fylke Totalt Trøndelag Møre og Romsdal ,6% +0,3% +25,0% Rullerende 12 mnd. sum av antall. Eksklusiv selskaper innen bransjer borettslag, landbruk og N/A. Kilde: Bisnode.

16 Største konkurser i perioden t.o.m. september Trøndelag Dato for Konkurs Firmanavn Antall ansatte Omsetning MNOK Eiendeler MNOK 2017_04 REINERTSEN AS Region Trondheim og omegn Bransje PRIVAT TJENESTEYTING 2016_09 INNHERRED BYGG AS Innherred BYGG OG ANLEGG 2017_10 MULTI-BYGG AS Namdalen BYGG OG ANLEGG 2017_07 TROTAN AS _03 BAKCO AS _12 MATGROSSISTEN TRONDHEIM AS _01 INDERGAARD & SVENIL AS _07 ENERGOS AS _05 MX SPORT NORD AS Trondheim og omegn Trondheim og omegn Trondheim og omegn Trondheim og omegn Trondheim og omegn Trondheim og omegn INDUSTRI BYGG OG ANLEGG VAREHANDEL Engros/Agentur PRIVAT TJENESTEYTING KRAFT VAREHANDEL Engros/Agentur 2016_12 TMC AS Innherred VAREHANDEL Engros/Agentur

17 Største konkurser i perioden t.o.m. september Møre og Romsdal Dato for Konkurs Firmanavn Antall ansatte Omsetning MNOK Eiendeler MNOK Region Bransje 2018_09 HERØY FISKEINDUSTRI AS Sunnmøre FISKEINDUSTRI/-EKSPORT 2018_04 SUNSEA AS Sunnmøre FISKEINDUSTRI/-EKSPORT 2016_04 AUTOCENTRUM AS Nordmøre VAREHANDEL MOTOR 2017_02 EMERALD FISHERIES AS Sunnmøre FISKERI 2016_07 HI BYGG AS Sunnmøre BYGG OG ANLEGG 2016_10 EINAR BERG HANSEN AS Nordmøre VAREHANDEL Detalj/Butikk 2018_03 HTL ELEKTRO AS Romsdal BYGG OG ANLEGG 2016_09 NATURGASS MØRE AS Sunnmøre VAREHANDEL Engros/Agentur 2017_06 INVEX EXPERT AS Sunnmøre 2018_06 MEEK BYGG AS Nordmøre BYGG OG ANLEGG

18 Halvparten av de minste bedriftene har negativ driftsmargin ,4 48,8% 48,4% 48,1% 23,0% 0,7 22,3% 22,6% 20,6% 1,6 18,9% 19,0% 14,3% 0,6 13,7% 14,6% 15,9% -0,7 16,6% 15,1% < > 100 Andel bedrifter med negativt driftsresultat

19 SpareBank 1 SMNs bedriftsbarometer : Større optimisme enn på seks år

20 Forventningsindikator Midt-Norge Forventningsindikator Trøndelag Midt-Norge Nord vs. Norge vs. Midt-Norge Forventningsindikator Midt-Norge Norge Midt-Norge +5 Sysselsetting Omsetning Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 Lønnsomhet Q3 2018Q1 2017Q3 2017Q1 2016Q3 2016Q Kilde: Sentio Research Norge

21 Forventningsindikator Trøndelag nord Forventningsindikator Trøndelag nord vs. Midt-Norge Forventningsindikator Trøndelag nord Trøndelag nord Midt-Norge 0 Sysselsetting Omsetning Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 Lønnsomhet Q3 2018Q1 2017Q3 2017Q1 2016Q3 2016Q Kilde: Sentio Research Norge

22 Forventningsindikator Trøndelag sør Forventningsindikator Trøndelag sør vs. Midt-Norge Forventningsindikator Trøndelag sør Trøndelag sør Midt-Norge Q1 2017Q3 2017Q1 2016Q3 2016Q1 2018Q3 40 Sysselsetting Omsetning Lønnsomhet Q3 2016Q1 2018Q3 2018Q1 2017Q3 2017Q1 Kilde: Sentio Research Norge

23 Forventningsindikator Møre og Romsdal Forventningsindikator Møre og Romsdal vs. Midt-Norge Forventningsindikator Møre og Romsdal Møre og Romsdal Midt-Norge Sysselsetting Omsetning Q1 2016Q3 2017Q1 2017Q3 2018Q1 2018Q3 Lønnsomhet Q3 2016Q1 2018Q3 2018Q1 2017Q3 2017Q1 Kilde: Sentio Research Norge

24 Status per bransje og per region

25 Bransjeindikator: Endring i utsiktene for maritim industri og varehandel, ellers stabilt Landbruk Havbruk Sør- Status Trøndelag Sør- Status Trøndelag Offshore service Sør- Status Trøndelag Maritim industri Sør- Status Trøndelag Utsikter Utsikter Utsikter Utsikter Bygg og anlegg Næringseiendom Varehandel Fiskeri Sør- Status Trøndelag Sør- Status Trøndelag Sør- Status Trøndelag Sør- Status Trøndelag Utsikter Utsikter Utsikter Utsikter

26 Usikkert i byggbransjen, mer positivt i anlegg Fallet i boligbyggingen og nyboligsalget fortsetter også i Midt- Norge Det forventes lavere vekst i offentlige anleggsinvesteringer, men dette kan dempes noe av økte investeringer i samferdsel og energi Lavere boligbygging og økende konkursnivå for bygg og anlegg, derfor videreføres gult flagg

27 indeks 100 = 4. kv Fall i boligbyggingen og nyboligsalget. Antall konkurser fortsetter å øke. Flest konkurser blant de mindre bedriftene Salg siste 12 mnd. per kvartal kv. 18 Norge Møre og Romsdal Trøndelag - 21% y/y 0 % y/y - 12 % y/y Konkurser bygg og anlegg totalt siste 12 mnd % y/y kv Kilde: Boligprodusentenes forening Kilde: Bisnode

28 Økte renter kan gi verdifall i næringseiendom Gode makroøkonomiske utsikter på kort sikt, med forventning om fortsatt redusert arbeidsledighet og fortsatt lavt rentenivå historisk sett Forventning om ytterligere renteøkninger kan, sammen med økt ledighet, bidra til økt yieldnivå, og dermed en reduksjon i prisene på næringseiendom

29 Leiepriser per kvm Yield & Nibor Verdi i millioner Utvikling i leiepriser i Trondheim sentralt, prime yield og 3 mnd. NIBOR Verdiutvikling for et bygg på kvm basert på utvikling i yield og leiepriser Leiepriser per kvm Prime yield Snitt 3 mnd Nibor % 7% 6% 5% 4% 3% % 1% 0 0% 2020e 2019e e 2019e Estimat yield er basert på forventet økning i Nibor fra Norges Bank Verdi = (brutto leie 15 % FDV) / yield

30 Skepsisen til varehandel vedvarer, men er det like ille for alle? Forventninger om svakere konsumvekst til tross for økt lønnsvekst grunnet økte renteutgifter og økt sparing Utsiktene settes til svakt negativ med bakgrunn i økt konkurranse, svakere trend og fare for svekket konsum

31 Omsetningsutvikling i detaljhandelen januar - august 2018 Netthandel Kosmetikk Vin og brennevin Apotekvarer Sportsutstyr Bredt vareutvalg ellers Dagligvare- og kioskvarer Detaljehandel totalt Elektriske husholdningsapparater Byggevarer Tekstiler og utstyrsvarer Skotøy Klær Gull- og sølvvarer Bøker Møbler Blomster og planter Spill og leker -10,9 % -16,5 % -6,2 % -5,0 % -0,4 % -0,7 % -0,8 % -2,3 % 5,2 % 4,9 % 3,9 % 3,3 % 3,2 % 2,9 % 2,3 1,1 % 0,3 % 13,8 % Kilde: Virke

32 Virkning av å fjerne 350-kronersgrensen Antall årsverk Verdiskaping i millioner Direkte Indirekte Norske nettbutikker Kilde: Menon Economics

33 Aktiviteten tar seg opp i offshore, men overkapasitet på fartøy Fortsatt svakt spotmarked Uendret opplagsnivå Forventing om fortsatt vanskelig marked i hvert fall til

34 Press på rater og utnyttelsesgrad gir store likviditetsutfordringer, og nå kommer runde nr. 2 Snittinntekt spotmarked vs. oljepris per august Likvide midler 1000 NOK/d USD/bbl MNOK BOA 278 DOF Eidesvik Offshore 142 Havila Shipping 247 Olympic Shipping Solstad Offshore Oljepris AHTS (stor) PSV (stor) 2q17 3q17 4q17 1q18 2q18 Kilde: Seabrokere, Reuters, IHS Markit Kilde: Selskapenes offisielle regnskapsrapporter

35 Fortsatt svært sterk lønnsomhet for fiskefartøy, men noen skyer i horisonten 2018 forventes å bli et svært sterkt år, med økte fangstinntekter og resultat Hittil sterke og stabile ressurser av de mest sentrale fiskeslagene Men noen skyer i horisonten: økte kostnader mht. renter og bunkers, nedgang i kvoter på sentrale fiskeslag (torsk, hyse, makrell) rekordhøye priser på fiskekvoter prisøkninger som kan stoppe opp dersom kronestyrking som kan medføre at 2018 kan bli det foreløpige toppåret for fiskefartøy

36 Sterk prisutvikling for de mest sentrale fiskeslagene i 2017 og hittil i 2018 Kr/Kg Hvitfisk Kr/Kg Pelagisk 22 Torsk Hyse Sei Makrell NVG sild 4 Sild 3 Nordsjøsild 2 Lodde Kilde: Surofi Kilde: Sildelaget

37 Fiskeindustri har fortsatt sterk konkurranse/lave driftsmarginer, men økt innovasjon og optimisme Både pelagisk industri og klippfisk fikk økte marginer i Andre hvitfiskaktører med samlet sett svak lønnsomhet Eksportørene, både innenfor hvitfisk og oppdrett, har sterk vekst over tid, med stabile driftsmarginer Basert på endringer i markedet og forbrukerpreferanser forventes at fiskeindustrien fortsetter struktureringen til større enheter Med noe lavere volum i 2019 forventer vi en ytterligere sterk konkurranse om råstoff.

38 Fortsatt høy vekst og god Lønnsomhet i havbruk Stabile og gode utsikter for havbruk Sykdom og økt kostnadsnivå næringens viktigste utfordringer Tildeling av nye utviklingskonsesjoner gir høye investeringer

39 Lakseprisen varierer, men holder seg høy som følge av sterk etterspørsel. Kostnadskontroll næringens viktigste utfordring Pris NOK/Kg kr p.t Tusen tonn rundt vekt Eksportvolum Hittil i 2018 Vekst 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% Kilde: Sjømat Norge/Akvafakta

40 Høy omstillingsevne i verftsindustrien gir solid ordrebok Regnskap 2017 viste negativ eller marginal inntjening for de store verftene. Lønnsomheten fortsatt presset pga. omstilling Omstillingen til passasjerskip med høye enkeltordrer medfører bl.a. finansielle utfordringer samt kompliserte prosjekt med lave marginer Flere mellomstore verft har god aktivitet og tilfredsstillende lønnsomhet Reparasjonsverftene har stort sett stabil utvikling Betydelig satsing på innovasjon og grønn teknologi, blant annet batteri som energikilde

41 Stabil utvikling og fornyet optimisme i maritim industri Regnskapstall for 2017 viser et akseptabelt år for maritim industri, men stor variasjon mellom ulike segment Spesielt leverandører til marin sektor har vekst. Men også segmentene elektro og maskinleverandører har en brukbar vekst i 2017 Kongsberg Gruppens kjøp av Rolls- Royce kan gi ny giv til maritim klynge på Sunnmøre

42 Bedret ordresituasjon for norske Verft gir ringvirkninger Verdiutvikling ordreboka Verdi etter type skip per aug Aug. 18 Ordrebok Nye kontrakter Levert Forsking/stat 14,8% Yacht 1,0% Last 0,4% Pax 46,1% Ferger 9,6% Fisk 7,9% OSV/Subsea/Kabel 13,4% Brønn/Service/for 6,1% Vind 0,8% Kilde: Norsk industri

43 Prognose produksjon og etterspørsel 2018 per september 2018 Produksjon Tilført tonn Endring Importert kvote Engrossalg tonn Endring Storfe/kalv % % Sau/lam % % Gris % % Egg % % Prognose produksjon og etterspørsel 2019 per september 2018 Produksjon Tilført tonn Endring Importert kvote Engrossalg tonn Endring Markedsbalanse Markedsbalanse Storfe/kalv % % Sau/lam % % God økonomi i melkeproduksjon og storfekjøtt gir byggelyst i disse næringene De andre næringene har mer eller mindre grad av overproduksjon, og dermed mindre byggeaktivitet Gris % = 0 % Egg % % + 800

44 Status og utsikter for regionen Trøndelag sør Trøndelag Sørnord Trøndelag Sør- Møre og Trøndelag Romsdal Stor optimisme i landbruk og havbruk, men filialisert Stabil utvikling i et godt diversifisert næringsliv Hentet seg inn etter oljeprisfallet Status Utsikter Status Utsikter Status Utsikter Et mer samlet Midt-Norge

45 Forbruksfinansiering Hvor ille kan det gå?

46 Boliglån i markedsområdet Forventet renteøkning etter skatt fram til 2021 Isolert inndratt kjøpekraft 350 mrd x 0,975 % = 3,4 mrd 4,5M restaurantbesøk 6,8K nye biler 341K sydenturer

47 Les mer på smnkb.no