AAA-DAGENE ROMA, 13. SEPTEMBER 2014 TEMPERATUREN I AS NORGE

Transkript

1 AAA-DAGENE ROMA, 13. SEPTEMBER 2014 TEMPERATUREN I AS NORGE PER EINAR RUUD - FAGANSVARLIG KREDITT BISNODE ANALYTICS

2 INNHOLD Utviklingen i AS Norge Konkurser Inntjening og soliditet Henger fortsatt finanskrisen igjen? Betalingsanmerkninger Kredittverdighet Blir det færre eller flere kredittverdige? Fravalg revisor Hvem har valg bort? Er fravalgsbedriftene mer risikable? Temperaturen en oppsummering 2

3 HISTORISK UTVIKLING KONKURSER

4 KONKURSER UTVIKLING FRA Tvangsavviklinger Konkurser

5 Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Agu Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Mars Apr Mai Jun Jul Aug KONKURSER OG TVANGSAVVIKLINGER - UTVIKLING PR. MÅNED (JANUAR 2011 AUGUST 2014) Tvangsavviklinger Konkurser

6 KONKURSUTVIKLING PR AUGUST 2014 Måned Siste 12 måneder Hittil i år (8 mnd.) aug.14 aug.13 Endr Endr Endr. Konk ,3 % ,2 % ,9 % Tvangs ,4 % ,2 % ,9 % Sum ,7 % ,4 % ,3 % Betydelig økning i august, som dro opp 12 mnd. veksten til 7,4%. Utviklingen hittil i år er imidlertid fortsatt beskjeden, med 3,3%. 6

7 KONKURSFORDELING BRANSJER (INKL. TVANGSAVVIKLINGER) Utvikling Bransje Konkurser % Konkurser % Konkurser % Konkurser % Bygg/Anlegg ,3 % ,8 % ,9 % ,0 % Tjenesteyting ,3 % ,3 % ,2 % ,1 % Detaljhandel ,7 % ,1 % ,0 % ,8 % Andre 550 9,8 % ,1 % 422 9,0 % 414 7,6 % Engro/Agentur 405 7,2 % 415 7,6 % 317 6,7 % 418 7,3 % Eiendom 398 7,1 % 414 7,6 % 405 8,6 % 400 7,2 % Transport/Lagring 394 7,0 % 401 7,4 % 323 6,9 % 341 6,3 % Hotell/Restaurant 393 7,0 % 381 7,0 % 335 7,1 % 338 6,3 % Industri 275 4,9 % 271 5,0 % 216 4,6 % 273 5,0 % Jordbruk/Skog/Fiske 120 2,1 % 96 1,8 % 88 1,9 % 100 1,7 % Ingen bransjekode 27 0,5 % 13 0,2 % 51 1,1 % 39 0,7 % TOTALT ,0 % ,0 % ,0 % ,0 % Bygg & Anlegg klart størst Ingen store endringer i fordeling i 4-års perioden De 2 største konkursbransjene øker sin andel

8 KONKURSER PR SELSKAPSFORM (2013 INKL. TVANGSAVVIKLINGER) Selskapsform Konkurser Konkurser AS ENK NUF DA ANS 9 5 STI 8 10 FLI 8 8 KS 2 4 BA 9 3 BRL 3 3 ASA 2 1 SA 1 3 Sum Grafen er for 2013-konkursene

9 KONKURSANDEL PR SELSKAPSFORM Selskapsform Antall konkurser Antall selskaper Konkursandel AS ,5 % ENK ,2 % NUF ,6 % DA ,1 % STI ,1 % FLI ,0 % ANS ,0 % KS ,6 % BA ,1 % BRL ,0 % SA ,1 % ASA ,4 % Totalt ,6 % Størst andel på AS og NUF De fleste selskapsformer har tilnærmet 0 i konkursandel Nytt at NUF har gått forbi AS på andel 9

10 ALDER (ÅR SIDEN REGISTRERING) År Konk Konk % % ,1 % 1,0 % ,3 % 10,3 % ,3 % 15,2 % ,9 % 13,2 % ,4 % 9,7 % ,9 % 7,3 % ,1 % 6,6 % ,2 % 6,3 % ,9 % 4,2 % ,5 % 2,7 % ,7 % 2,4 % ,1 % 2,1 % ,5 % 2,1 % ,6 % 2,1 % ,9 % 1,8 % ,0 % 1,4 % ,7 % 1,3 % ,3 % 1,3 % ,9 % 2,3 % ,9 % 0,9 % ,7 % 0,5 % ,9 % 0,7 % ,8 % 0,5 % ,0 % 1,8 % ,7 % 1,8 % ,0 % 0,5 % Sum ,0 % 100,0 % Ingen eldre enn 25 år pga alder i Foretaksregisteret Andel inntil 3 (0-2) år gamle økt med 3 %-poeng fra i fjor 57% inntil 6 år (2013) 79% inntil 11 år (uendret) Flest i 2-3 års alderen

11 OVERSKUDDSPROSENT - RESULTATGRAD Definisjon Forklaring Normtall Ord.res. før skatt x 100 Totale inntekter Mye brukt nøkkeltall som viser resultatet i forhold til omsetning >15% Meget god 10-15% God 3-10% Tilfredsstillende 0-3% Svak < 0% Kritisk/underskudd 7,0 6,0 6,5 AS Norge (>10 mill. i oms.) 5,0 4,0 3,0 4,7 2,0 2,2 1,0 0,

12 TOTALKAPITALRENTABILITET Definisjon (Ord. resultat f.skatt + finanskostn.) x 100% Gj.sn. totalkapital Forklaring Måler avkastningen på den kapital som er bundet i bedriften. Brukes til å sammenligne avkastningen på ulike investeringsformål Normtall > 25% Meget god 15-25% God 8-15% Tilfredsstillende 0-8% Svak < 0% Kritisk / underskudd AS Norge (>10 mill. i oms.) 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 18,8 11,0 9,

13 EGENKAPITALANDEL Definisjon Egenkapital x 100 Totalkapital (sum balanse) Forklaring Måler egenkapital i forhold til totalkapital og viser hvilken buffer bedriften har for å stå i mot dårlige tider. Bør være høyere jo større risiko i virksomheten Normtall > 35% Meget god 20-35% God 10-20% Tilfredsstillende 0 10% Svak < 0% Kritisk 30,0 25,0 25,6 28,3 AS Norge (>10 mill. i oms.) 20,0 15,0 16,7 13,4 10,0 5,0 0,

14 NØKKELTALL-UTVIKLINGEN SAMLET Totalkapitalrentabilitet 9,9 11,9 12,2 13,7 15,4 18,8 10,5 10,1 10,8 10,9 11,0 Resultatgrad 2,2 3,1 4,3 5,0 5,6 6,5 3,8 3,9 4,1 4,3 4,7 Egenkapitalandel 16,7 13,4 20,9 21,3 22,8 25,6 25,8 26,4 26,0 26,4 28,3 14

15 UTVIKLING ANDEL AS MED BETA 50,0 % 45,0 % 43,7% 40,0 % 35,0 % 33% 30,0 % 25,0 % 20,0 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % Andel redusert med vel 10%-poeng 15

16 ANDEL MED BETA PR FYLKE OSLO AKERSHUS VEST-AGDER BUSKERUD ROGALAND VESTFOLD ØSTFOLD AS NORGE HORDALAND AUST-AGDER TELEMARK SØR-TRØNDELAG TROMS HEDMARK OPPLAND MØRE OG ROMSDAL FINNMARK SVALBARD NORDLAND NORD-TRØNDELAG SOGN OG FJORDANE 0,0 % 10,0 % 20,0 % 30,0 % 40,0 % 50,0 % 60,0 % 16

17 RATINGFORDELING AS/ASA ( ) 5 % 9 % 18 % AAA AA 1 % 9 % 24 % A AN INGEN B 34 % C

18 RATINGFORDELING OMSETNING AS 0,8 % 1,2 % 0,0 % 6,4 % 14,3 % Store foretak har AA 16,7 % AAA AA A AN B ¾ av omsetn. i foretak med minimal risiko C INGEN RATING 60,6 % 61% av omsetningen i selskaper med AA rating. Dette er ca 2,5 ganger så høy andel som basert på antall (24%) Tar vi med AAA utgjør omsetningen 75% (3/4), mot 33% på antall C bedriftenes omsetning utgjorde bare 0,8%, mot 4,6% på antall 18

19 UTVIKLING KREDITTVERDIGE ANTALL BEDRIFTER (AS/ASA) Nesten flere kredittverdige selskaper nå enn for 4 år siden /2014

20 UTVIKLING KREDITTVERDIGE (A+AA+AAA) ANDEL AV TOTAL (AS/ASA) 71,0 % 70,0 % 69,0 % 68,0 % 67,0 % 66,0 % 65,0 % 64,0 % 63,0 % /2014

21 FRAVALG REVISOR 21

22 BRANSJER 10 STØRSTE MED FRAVALG Bransje Antall Utleie av egen eller leid fast eiendom ellers Investeringsselskaper 5316 Bedriftsrådgivning 4027 Kjøp og salg av egen fast eiendom 3813 Oppføring av bygninger 3664 Uoppgitt 3134 Annen teknisk konsulentvirksomhet 2526 Utvikling og salg av egen fast eiendom ellers 2522 Drift av restauranter og kafeer 1995 Godstransport på vei 1508 Andre Totalt Eiendomsselskaper desidert størst Topp 4 preges av selskaper uten stor omsetning og varelager. Noen av konkursbransjene er kommet med (bygg & anlegg, transport og restaurant). 22

23 FRAVALG OG OMSETNING Omsetningsgrupper 2012 Negativ omsetning 99 0 i omsetning Omsetning under 1 mill Omsetning 1 mill - 4,999 mill Omsetning 5 mill - 9,999 mill 16 Omsetning 10 mill - 49,999 mill 3 Omsetning 50 mill - 0 Totalt Konklusjon: 2/3 av de selskapene som har fravalgt revisor har enten 0 eller svært lav omsetning (under 1 mill.) 23

24 FRAVALGSTIDSPUNKT Fravalgsår Antall Totalt Tidligste data for registrering , ca 1/2 år etter at loven trådte i kraft (praktiske årsaker med Brønnøysund?). Nesten halvparten av fravalgene kom i 2011 (registrert siste 1 1/2 månedene). Det totale antallet utgjør 79% av de som ut i fra regnskapstallene 2012 oppfyller de 3 kriteriene for fravalg (omsetning 5 mill., ansatte 10 og sum eiendeler 20 mill.) Konklusjon: Fravalgsmuligheten har vært en suksess ved at 4 av 5 har benyttet seg av muligheten. 24

25 NY ANALYSE - FORUTSETNINGER Mål: Finne ut om det er større risiko ved de bedriftene som har valgt bort revisor enn de som kunne ha valgt bort, men som ikke har gjort det. Utvalg: AS med regnskap for 2011 som oppfyller kriteriene for fravalg i 2011: Omsetning < 5 mill. Balanse < 20 mill. Ansatte < 10 Ulike utfall: Konkurs Betalingsanmerkninger 25

26 Ikke fravalgt (68%) Konkurs Betalingsanmerkning Fravalgt (32%) 26

27 KONKURSSANNSYNLIGHET Rating Konkurs Tvangsoppløst Likvidert Totalt Ikke fravalg 1,54 % 0,45 % 9,06 % 11,05 % AAA 0,26 % 0,08 % 5,82 % 6,16 % AA 0,57 % 0,11 % 5,61 % 6,30 % A 0,54 % 0,17 % 7,84 % 8,55 % AN 6,49 % 0,67 % 6,71 % 13,87 % B 2,81 % 0,61 % 10,38 % 13,80 % C 12,45 % 4,37 % 9,41 % 26,23 % IKKE RATET 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % INGEN-RAT 2,17 % 2,51 % 49,26 % 53,94 % Fravalg 1,69 % 0,30 % 6,33 % 8,32 % AAA 0,12 % 0,04 % 4,42 % 4,58 % AA 0,56 % 0,08 % 5,25 % 5,90 % A 0,68 % 0,17 % 6,13 % 6,98 % AN 4,55 % 0,45 % 4,10 % 9,10 % B 3,08 % 0,43 % 6,40 % 9,90 % C 12,38 % 1,97 % 6,28 % 20,63 % IKKE RATET 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % INGEN-RAT 2,08 % 3,57 % 58,33 % 63,99 % Totalt 1,59 % 0,40 % 8,19 % 10,18 % Gruppen med fravalg har kun svakt høyere konkurssanns. (1,69 mot 1,54%) En stor andel av selskapene blir likvidert (slettet), uansett rating. Spesielt de med Ingen rating har svært høy sanns. for å bli slettet (her kommer fusjoner inn i bildet) 27

28 BETA - RISIKOBRANSJER Ikke fravalg Bygg og anlegg Godstransport på vei Restaurant Totalt Fravalg Ikke fravalg Fravalg Ikke fravalg Fravalg Ikke anmerkning 88,28 % 89,18 % 88,34 % 90,59 % 74,00 % 74,13 % 87,30 % Anmerkning 11,72 % 10,82 % 11,66 % 9,41 % 26,00 % 25,87 % 12,70 % Totalt 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 % Gjennomgående lavere andel med beta i fravalgsgruppen, største forskjell innenfor transport. Restaurant har over dobbelt så stor andel med beta, men fravalg gir kun marginal forskjell 28

29 BETA RISIKOBRANSJER, FORTS. Bransje Fravalg Antall foretak Antall beta Gj.sn.ant. beta Bygg og anlegg Ikke fravalg ,68 Fravalg ,61 Godstransport på vei Ikke fravalg ,30 Fravalg ,44 Restaurant Ikke fravalg ,98 Fravalg ,88 Totalt ,80 Forsterker inntrykket av lav risiko i fravalgsgruppen innen godstransport 29

30 FRAVALG KONSEKVENSER HITTIL Evaluering av unntak for revisjonsplikt i små aksjeselskaper, ved prof. John Christian Langli m.fl., BI Har lett etter negative effekter for de som har valgt bort revisor Foreløpig konklusjon: De som har valgt bort revisor: - har spart kostnader - har ikke fått problemer med finansiering - næringsinntekten har økt 30

31 KONKLUSJONER FRAVALG REVISOR Ingen tydelige indikasjoner på at de som har valgt bort revisor, er noe mer risikable enn de som har beholdt revisor SUKSESS? 31

32 AS-KAPITAL KONKURSER 2012 konkurser Aksjekapital Antall Andel ,7 % >30000< ,0 % ,1 % > ,1 % Totalt ,0 % 2013 konkurser Aksjekapital Antall Andel ,3 % >30000< ,2 % ,4 % > ,1 % Totalt ,0 % 32

33 TEMPERATUREN - OPPSUMMERING Konkurser stigende temp. - litt småvarmt Nøkkeltall fortsatt god temperatur etter finanskrise-dipp Rating flere kredittverdige, og rekordmange AAA - men andelen er gått ned, dog postiv utvikling siste år Betalingsanmerkninger positiv utvikling andel med beta Fravalg revisor har ikke økt risiko for konkurs eller beta Summa summarum: Finanskrisen kjølte næringslivet noe ned men fortsatt behagelig temperatur og styringsfart 33