Makroøkonomiske utsikter

Transkript

1 Makroøkonomiske utsikter Byggevaredagen 9. april 2014 Roger Bjørnstad Samfunnsøkonomisk analyse

2 2012M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M01 2,5 BNP-vekst 2013 (IMF) Investeringer 2013, mrd. kr ,9 Offentlig; 108; 16 % 1, Eksport, mrd kr 1,3 Ledighet Olje; 210; 31 % 80 0, , ,4 Tradisjonelle 95 Norge, F-N (SSB) Eurosonen varer USA OECD Næring; 217; 32 % Bolig; 147; 21 % Tjenester 50 2

3 Bidraget til BNP i Fastlands-Norge i 2013 Milliarder kroner Eksport Offentlig etterspørsel Investeringer i fastlandsnæringer Oljeinvesteringer m.v Husholdningenes etterspørsel Etterspørsel Import Verdiskaping Kilde: SSB 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 3

4 Etterspørsel fra Fastlands-Norge og eksportmarkedene i 2013 Eksport av tradisjonelle varer og tjenester 19 % Investeringer i petroleum m.v. 8 % Investeringer i fastlandsnæringer 6 % Konsum i husholdninger m.v. 41 % Konsum og investeringer i offentlig forvaltning 26 % 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 4

5 Eksportmarkedsvekst Offentlig konsum 5 4,5 4 3,5 Investeringer 3 Privat konsum 6 2, , , Kilde: SSB, prognoser 13. mars april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 5

6 DN mandag 7. april 600 bedrifter får spørsmål om forventninger til lønnsomhet, sysselsetting og omsetning de neste 12 måneder Markert fall Laveste siden finanskrisen 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 6

7 Ingen skikkelig konjunkturoppgang Samfunnsøkonomisk analyse SSB, 13. mar april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 7

8 19 % I. Eksportutsiktene 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 8

9 5 år med nær null i styringsrenter Sentralbankenes styringsrenter, prosent 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 9

10 2005Q1 2005Q2 2005Q3 2005Q4 2006Q1 2006Q2 2006Q3 2006Q4 2007Q1 2007Q2 2007Q3 2007Q4 2008Q1 2008Q2 2008Q3 2008Q4 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4 2010Q1 2010Q2 2010Q3 2010Q4 2011Q1 2011Q2 2011Q3 2011Q4 2012Q1 2012Q2 2012Q3 2012Q4 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 Svakt, men tegn til bedring i EU 115,0 BNP, 2005= ,0 105,0 100,0 95,0 90,0 Euroområdet (18 land) USA 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS 10

11 Kroner per euro 11 6,6 6,8 7,0 7,2 7,4 7,6 7,8 8,0 8,2 8,4 8,6 8,

12 II. Utsiktene for husholdningenes etterspørsel 41 % 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS 12

13 Lave renter lenge Bankenes utlånsrente Pengemarkedsrenta Foliorenta 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 13

14 Mindre på shopping og overnatting 4,5 4 3,5 3 2,5 2 Andel av forbruksutgift Klær og sko Restaurant og hotell Kilde: SSB 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 14

15 Mer på bolig 32 Andel av forbruksutgift til bolig, lys og brensel Kilde: SSB 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 15

16 Husholdningene sparer 1,8 1,7 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 1, Disponibel realinntekt Forbruk Kilde: SSB, prognoser 6. des april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 16

17 Sparingen havner i boligmarkedet Husholdningenes sparing. Milliarder kroner Bolig Pensjon Finansielt Kilde: SSB 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 17

18 jan.03 mai.03 sep.03 jan.04 mai.04 sep.04 jan.05 mai.05 sep.05 jan.06 mai.06 sep.06 jan.07 mai.07 sep.07 jan.08 mai.08 sep.08 jan.09 mai.09 sep.09 jan.10 mai.10 sep.10 jan.11 mai.11 sep.11 jan.12 mai.12 sep.12 jan.13 mai.13 sep.13 jan.14 Boligprisene har økt kraftig, men korrigert 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 Kilde: EFF 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 18

19 Sterk nedgang i salget av nye boliger 45% 40% 35% Østlandet 30% 25% 20% 15% 10% 5% Kilde: Econ nye boliger, Samfunnsø konomisk analyse 0% 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 19

20 Beholdning av usolgte boliger øker 6000 Ferdigstilt Igangsatt Ikke igangsatt Kilde: Econ nye boliger, Samfunnsø konomisk analyse april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 20

21 Boligbyggingen har tatt seg opp, men 21

22 Fortsatt boligbehov framover Boligbyggebehov basert på konstante boligfrekvenser og avgang på 3500 boliger per år Kilde: NIBRrapport om boligbehov 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 22

23 Viktig å unngå nedgang i boligbyggingen Fortsatt boligbehov Mellom august og desember 2008 ble 23 boligprosjekter med 1240 boliger trukket fra markedet Den reduserte boligbyggingen forårsaket priskarusellen i perioden Byggebransjen hadde bygget ned kapasiteten Sysselsettingen falt 6 prosent Antall ledige økte fra til Fagarbeidere og bygningsingeniører søkte seg over til oljebransjen Store rekrutteringskostnader Opplæring Oppretting Lavere produktivitet 3 prosent nedgang fra 2007 til

24 III. Utsiktene for næringslivets investeringer 6 % 8 % 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS 24

25 Svak vekst i investeringene Milliarder kroner, faste 2005-priser Øvrig næringsliv Petroleum april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 25

26 IV. Utsiktene for offentlig sektors etterspørsel 26 % 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS 26

27 3% i stedet for 4% og skattelette gir svak drahjelp fra offentlig sektor prosent av oljefondet Strukturelt, oljekorrigert budsjettunderskudd april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS 27

28 Utsiktene for arbeidsmarkedet 8. april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS 28

29 Stabilt arbeidsmarked og god lønnsvekst Ledighet Lønn april 2014 COPYRIGHT: Samfunnsøkonomisk analyse AS Side 29

30 Konklusjoner Mindre drahjelp fra oljen Sterkere forbruksvekst gir ny konjunkturoppgang Boligbyggingen og oppussingen kan falle, men økt behov gjør seg uansett gjeldene Kronekursen skaper eksportoptimisme 30