RESULTATPRESENTASJON FOR 1. kvartal 2011 Oslo, 12. mai 2011

Transkript

1 RESULTATPRESENTASJON FOR 1. kvartal 2011 Oslo, 12. mai 2011

2 DISCLAIMER This document is being furnished for informational purposes only and does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to purchase any security, future or other financial instrument or product. It is not intended to form the basis of an investment decision and has not been verified. Storm Real Estate ASA ( Storm ) makes no recommendation or representation as to, and accepts no responsibility or liability for, the accuracy or completeness of the information contained herein or any other information, whether written or oral, made available and any liability therefore is expressly disclaimed. Such information is presented as of the date and, if applicable, time indicated and Storm does not accept any responsibility for updating any such information. Any simulations, projections, valuations and statistical analyses contained herein have been provided to assist the recipient in the evaluation of the matters described herein; such simulations, projections, valuations and analyses may be based on subjective assessments and assumptions and may utilise one among alternative methodologies that produce differing results; accordingly, such simulations, projections, valuations and statistical analyses are not to be viewed as facts and should not be relied upon as an accurate representation of future events. No representation or warranty is given as to any of the simulations or analyses, or as to the achievement or reasonableness of any future projections or estimates, contained in this document. This document has been prepared by Storm Capital Management Ltd. and should not be considered impartial research under FSA Rules. The views expressed may not be supported by independent analysis. The author of this document may be remunerated as a result of transactions generated by this information. Storm Capital Management Ltd. is authorised and regulated in the United Kingdom by the Financial Services Authority. Its registered office is at 100 New Bond Street, London W1S 1SP, United Kingdom. 2

3 Hovedpunkter

4 Q HOVEDPUNKTER Eiendomsverdier Verdiøkning på eiendommer på US$ 9,1 millioner Likviditetsforvaltning Resultat av likviditetsforvaltning på US$ 4,1 millioner Investeringsprogram Fortsatte vårt investeringsprogram for å investere i attraktive eiendomsaksjer og obligasjoner med Russlandseksponering, ved siden av å evaluere mulige kjøp av bygninger Kjøpte 10% i Eastern Property Holdings Limited Totalresultat Periodens totalresultat på US$ 14,1 millioner, sammenlignet med US$ 1,8 millioner for Q Tilsvarer NOK 3,83 per aksje for Q Leiekontrakter Leieinntekter for Gasfield bygget økte med 10% i løpet av Q En leiekontrakt med LLC PSI for Grifon House har blitt folenget med 3 år NAV per aksje NAV per aksje 24,67 kr Positivt kvartal fra alle områder: drift, finans og eiendomsverdier 4

5 Finansielle nøkkeltall

6 RESULTAT (USD 000) 31/03/10 31/03/07 (1) Pro 31/03/11 Forma (1) Leieinntekter Eiendomsrelaterte driftskostnader Personalkostnader Andre driftskostnader Driftsresultat før verdiendring investeringseiendommer Verdiendring investeringseiendom Driftsresultat Netto finans Resultat før skatt Skattekostnad Periodens resultat Andre inntekter og kostnader etter skatt (2) Periodens totalresultat (2) $2.695 (716) (124) (853) $1.001 (947) $54 (905) ($851) (46) ($897) $1.759 $2.934 (839) (206) (778) $ $ $8.245 (506) $ $ ) Urevidert. 2) Årets resultat inkluderer verdiendring av eiendom. Storm Real Estate ASAs bygg er verdivurdert av en ekstern part. Funksjonell valuta er RUB. Effekten av verdiendring i RUB er presentert over resultatregnskapet. Resterende verdiendring i USD er allokert til egenkapitalen og presentert over andre inntekter og kostnader. 6

7 BALANSE (USD 000) 31/12/10 31/03/11 31/03/07 (1) 31/03/07 31/12/10 Pro 31/03/11 Forma (1) Investeringseiendom $ $ Lån $ $ Sum anleggsmidler $ $ Annen gjeld $ $ Kontanter og finansielle investeringer $ $ Sum gjeld $ $ Sum omløpsmidler $ $ Sum egenkapital $ $ Sum eiendeler $ $ Sum egenkapital og gjeld $ $ En sterk likviditetsposisjon gir Storm Real Estate ASA mulighet til å utnytte muligheter i markedet 1) Urevidert. 7

8 KONTANTER OG FINANSIELLE INVESTERINGER Hovedtyngden av likvide midler er per 31. mars 2011 investert i verdipapirer og fond På grunn av transaksjoner like før periodeslutt med oppgjør etter balansedagen vil det i balansen framkomme en beholdning av likvide midler som ikke er helt representativ for selskapets faktiske beholdning av likvide midler I tillegg kommer lånetilsagn (ikke trukket) på 12 MUSD. (USD million) YE 31/03/ Pro Q Forma Kontanter og kontantekvivalenter $29,7 $25,2 Finansielle investeringer 8,6 34,5 Kontanter og finansielle investeringer $38,3 $59,7 Kjøp/salg av verdipapirer før balansedagen med betaling etter balansedagen 1,4 (15,5) Sammenlignbar balanse likvide midler $39,7 $44,2

9 INVESTERINGSAKTIVITETER I løpet av det siste året har vi hatt hatt utfordringer med å erverve passende bygninger på akseptable betingelser Dog har vi identifisert flere noterte eiendomsselskaper med attraktive eiendommer som har blitt handlet til en betydellig rabatt til deres underliggende Net Asset Value ( NAV ) Ved å benytte investeringsekspertisen til Storm Capital Management har vi plukket ut 2 undervurderte selskaper som vi har investert i over de siste månedene Start investering Investeringer per i dag Avkastning per i dag (i USD) Investeringsutsikt Eastern Property Holdings Q USD 11,8 millioner + 30% Selskap 2 Januar 2011 USD 0.6 millioner -21% Investeringer i likvide, men undervurderte, eiendomselskaper med Russland-fokus ser for tiden mer attraktivt ut enn direkte investeringer i eiendommer på full NAV 9

10 UTBYTTEPOLICY Storm Real Estate ASA vil å adoptere et årlig utbytte på opptil 100% av periodens resultat Til et maksimum av 10% av NAV, avhengig av styrets godkjennelse Vi vil utbetale NOK 1,50 per aksje for 2010 Hvilket tilsvarer en utbytte avkastning på c. 9,4% for en aksjekurs på NOK 16,00 En betydelig premie til gjennomsnittsutbytteavkastningen på Oslo Børs på 3,4% (1) Storm Real Estate ASA kommer ved behov til å beholde noe av kontantstrømmen for å reinvestere i selskapet Gjøre avkastning på investeringen mer synlig for investorer Redusere risikoen for å investere i aksjen ved å distribuere regulære og forutsigbare utbetalinger av investert kapital Være mer en mer attraktiv aksje for utbytte fokuserte investorer Vi mener at en forutsigbar utbyttestrategi kan tiltrekke flere investorer til aksjen ettesom den gir en klar plan for å gi investorene en kontantavkastning på deres investeringer (1) Kilde: Bloomberg gjennomsnittlig utbytteavkastning for OSEBX. 10

11 AKSJEN Storm Real Estate ASA er notert på Oslo Børs Tatt opp på hovedlisten til Oslo Børs 6. juli 2010 Over 550 aksjonærer Storm Nordic Fund og nærstående parter kontrollert av partnerne i Storm Nordic Fund, er største aksjonær i selskapet med totalt ca 16,0% (1) Siste aksjekurs 16,00 kr per aksje (11. mai 2011) Net Asset Value 31. march 2011 var 24,67 kr per aksje NOK des jun des jun des 2010 Storm Real Estate ASA OSEBX 95.1% 90.9% (1) Per 31. mars Kilde: Bloomberg, Netfonds, Oslo Børs. 11

12 Markedsoversikt

13 RUSSISK ØKONOMI VOKSER VIDERE Russia raises key rates, prioritises inflation. Russia's central bank raised its key interest rates on Friday, surprising markets with a broad tightening move and signalling that it is ready to let the rouble rise to curb inflation as elections loom... Source: Reuters April 29, 2011 Storm Real Estate ASA aksjekurs indeksert mot den Russiske RTS$-indeksen Indeks Putin warns Russia against economic complacency Prime Minister Vladimir Putin said on Wednesday Russia was emerging powerfully from the global financial crisis but must reduce its reliance on energy and raw materials to see off external threats to its economy... Source: Reuters April Putin says Russia can be one of top five economies, Prime Minister Vladimir Putin said on Wednesday Russia could be one of the world's top five economies by 2020 and its economy would have to be strong to withstand external threats....adding that GDP per capita should reach $35,000 by Source: Reuters April 20, Russia woos foreign money with promise of high return. Russia s planned US$ 10 billion private equity fund will be mostly funded by foreign capital, lured by targeted returns of up to 20 percent from investing in industries such as technology and pharmaceuticals... Source: Reuters April 18, des jun des 10 RTS$ Index Storm Real Estate ASA 33.6% 15.9% Kilde: RTS$ Indeks, Bloomberg. 13

14 MAKROOVERSIKT RUSSLAND Så langt i 2011 er tre trender spesielt tydelige Forbedring av økonomiske forhold Fortsatt sterk økonomisk vekst med BNP forventet å øke med 4,2% i 2011 Detaljhandel er ikke lenger en hoveddriver for BNP vekst, istedenfor er det forventet at industriell produksjon og eksport skal drive videre vekst Høy oljepris Fordelaktige forhold for russisk olje på grunn av uro i midtøsten Revidert oleprisprognose fra US$ 81 to US$ 105 vil redusere budsjettunderskuddet for 2011 fra 3,6% til 0,6%-0,8% Stigende inflasjon Det er en risk for populistisk finansiell politikk i forkant av valget som kan føre til inflasjon Makroøkonomiske Indikatorer 1. Kv til 1. Kv % 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Q1 05 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Kilder: Rosstat, IET, RTS forbrukertillitsindeks (%) Industriell Produksjonsindeks (%) Industriell Optimisme Indeks (%) Detaljehandel Salgsvekst (%) Fremtidsutsiktene for 2011 forblir positiv med en forventet 2011 BNP-vekst på 4,2% 14

15 NÆRINGSEIENDOM I RUSSLAND Økt investeringsaktivitet i russisk kommersiell eiendom i løpet av Q Investeringer i forretningseiendom var US$ 1,105 millioner i Q1, sammenlignet med totale investeringer i 2010 på US$ 3,739 millioner, 2011 har begynt positivt Kontorsegmentet har mottatt en veldig liten del av de totale investeringene, bare ca. US$ 115 millioner, eller ca. 10% av de totale investeringene Kredittmarkedet fortsatte å forbedre seg gjennom Q Direkteavkastningen, spesielt i Moskva, fortsatte å falle og ligger nå på 9%-10% Den nye borgemesteren i Moskva, Sergey Sobyanin, forbød all bygningsaktivitet innenfor 3de ringvei i midt-mars grunnet effekten den hadde på trafikken i Moskva Det er estimert at ca byggeprosjekter nå ligger på is Europeisk kontoreiendomsklokke Q Kilde: Jones Lang LaSalle Direkteavkastningen fortsetter å falle, spesielt i Moskva 15

16 STORM CAPITAL MANAGEMENT MOSKVA KONTORMARKEDET Moskva kontormarkedet fortsatte og stabilisere seg i løpet av Q I Q1 var etterspørselen sterk med en take-up på ca kv.m. Tilgangsveksten falt betydelig i løpet av Q og forventes å holde seg lav gjennom hele 2011 c kv.m ble levert i Q1, sammenlignet med et gjennomsnitt på c kv.m. levert i de foregående fem kvartalene, en reduksjon på ca. 37% Veldig lite ble levert i CBD, med bare ett ferdigstilt prosjekt Sterk etterspørsel og lite ny tilgang bidro til fall i ledigheten fra ca. 16,7% i Q til ca. 15% i Q Leienivået fortsetter å øke: Klasse A økte med ca. 10% i kvartalet og klasse B+ økte med ca. 6% Ferdigstillinger, Opptak og Ledighetsgrad Millioner kv.m Ledighetsgrad basert på område 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Ledighetsgrad F Ferdigstillinger Opptak Ledighetsgrad Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q % 15% 10% 5% 0% Q CBD CBD > TTK TTK > MKAD Utenfor MKAD Kilder: Jones Lang LaSalle, CB Richard Ellis 16

17 ST. PETERSBURG KONTORMARKEDET Moderne kontobygg, klasse A og klasse B nådde 1,9 kv.m. I Q Fem nye kontorbygg ble levert i løpet av Q1, hvilket tilførte nye kv.m. til markedet, av hvilket kv.m. er klasse A og kv.m. klasse B Fall i ledigheten, som rapportert av Jone Lang LaSalle, fra 19,7% i Q til 15% i Q1 2011: Klasse A ledighet på 24% og klasse B ledighet på 12% Kvartalvis netto opptak fortsatte å vise en positiv utvikling i nesten alle distriktene i St. Petersburg Leienivåer målt i roubler var på samme nivå som i det forrige kvartalet, men målt i USD viser de en svak oppgang grunnet at USD har styrket seg side begynnelsen av året Leienivåer er fortsatt betydelig lavere en de var på toppen av markedet i 2008 Netto opptak nye bygninger 140, , ,000 80,000 60,000 40,000 20, ,000 Kvm Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Ferdigstillinger Netto Opptak, kvm Leienivå og ledighet USD per kvm per år Ledighet 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Q Leienivå Klasse A Leienivå Klasse B Ledighet Kilder: Jones Lang LaSalle, CB Richard Ellis 17

18 Strategi

19 FOKUSERT FORRETNINGSSTRATEGI Fokus på Russland Fokus på utleie Fordelaktig juridisk struktur Egen lokal ledelse i Russland Sterkt omdømme Maksimere aksjonærverdier Oppkjøp og drift av næringseiendom i Russland, og investeringer i eiendoms aksjer og obligasjoner med Russlands eksponering Fokus på bygninger klasse A og B sentralt plassert i store byer Fokus på Moskva og St. Petersburg Gir en sikker kontantstrøm med gearingpotensiale for å øke avkastning på investert kapital Bygninger med solide leietakere Sikrer fleksibilitet og sikkerhet for investorer Optimal fleksibilitet for kjøp og salg av bygg Bygninger driftet av et team på seks ansatte lokalt Vedlikehold outsourcet til solide aktører Gode relasjoner til leietakere Høy standard for kvalitet, sikkerhet og pålitelighet Målsettning om å være en foretrukken utleier i Russland Kapitalisere på etablerte relasjoner og sterkt omdømme Skape verdier for aksjonærene gjennom å kombinere solid drift med likviditet i aksjen Aktiv investeringsstrategi for å maksimisere vår eksponering til russisk eiendom Høy kvalitet på eiendomsportefølje og drift 100% utleid til solide, langsiktige leietakere Markedssegment med betydelig oppsidepotensiale Godt posisjonert for vekst 19

20 Strategiske Investeringer

21 EASTERN PROPERTY HOLDINGS BAKGRUNN / OVERSIKT Bakgrunn for investeringen Russland og CIS fokus Storm Capital Management Ltd identifiserte Eastern Property Holdings ( EPH ) som en attraktiv investeringsmulighet for noen år siden og har deretter fulgt aksjen nøye Storm Real Estate ASA eier nå 10% (1) i selskapet EPH ble grunnlagt i 2003 og er et eiendomsinvesterings- og utviklingselskap med fokus på Russland og CIS, med særlig fokus på Moskva og St. Petersburg Investerer i både eksisterende og utviklingsprosjekter innenfor næring, bolig og parkeringsektorene Notert på Zurichbørsen Notert på SIX Swiss Exchange i oktober 2003 Registrert på de Britiske Jomfruøyene Ledelse Utbyttestrategi Hovedaksjonær (1) Minus egne aksjer eid av EPH. Daglig ledelse delegert til Valartis International Limited ( Valartis Intl ) Ledelseskommitteen i Valartis Intl. Består av fem medlemmer og er ansvarlig for forvaltningen av EPH s investeringer og andre aktiviteter EPH utbyttestrategi er å distribuere opp til 90% av det totale distribuerbare netto leieintekter hvert år Inntekter fra selskapets eiendommer og investeringer minus kostnader (bortsett fra ikke-kontant beløp) Beroende på styrets og aksjonærenes godkjennelse EPH er kontrollert av Valartis Group AG, som holder en c. 40% eierpost direkte og gjennom datterselskaper (1) Valartis Group AG har investert ca. 50% av sin brutto core capital i EPH Investeringen er bokført til full NAV, eller USD 80 per aksje, i Valartis Group AGs regnskaper 21

22 OVERSIKT EPH EIENDELER Eiendomsverdier EPH Verdier Kvadrat (US$ millioner) EPH (US$ millioner) Eiendommer Sted Meter Forklaring 31. des 10 Beholdning 31. des 10 Ferdigstilte bygninger Petrovsky Fort St Petersburg 47, ,302 kv.m. klasse B kontor / 5,797 kv.m. handel / 4,075 kv.m. parkering % 58.8 Magistral'naya Moskva 3, ,200 kv.m. klasse B kontorkompleks (3 bygninger) % 7.0 Sum 50, Utvikling Multi-bruk kompleks Moskva 38,000 Rettigheter til å bygge 2 multi-bruk bygninger (handel / bolig) % 58.0 Land (St. Petersburg) St Petersburg 1,030,000 3 landområder i nærheten av St. Petersburg (uspesifisert bruk) % 49.8 Sum 1,068, Investeringer Berlin House (1) Moskva 12,989 5,557 kv.m. klasse A kontor / 1,877 kv.m. handel / 2,355 kv.m. parkering % 90.3 Geneva House (1) Moskva 16,455 7,855 kv.m. klasse A kontor / 4,062 kv.m. handel / 4,170 kv.m. Parkering % Sarnatus Moskva N/A Eier 3 datterselskaper i Moskva (2) % - Hypercenter Investment Diverse N/A Diversifisert (3) % - Vestive Ltd. Moskva N/A Holder rettigheter til å utvikle 5 parkeringsgarasjer sentral-moskva % 33.8 Andre investeringer N/A N/A - - Sum 29, Total sum 1,148, EPH har nå to heleide ferdigstilte bygninger. Totalverdien av eiendomsporteføljen er estimert til USD 438,4 millioner før salget av 90% i Berlin House og Geneva House (1) 28. februar 2001 kunngjorde EPH at de hadde gått inn i en avtale hvorav en eiendomsinvesteringsgruppe kjøper 90% av Geneva House og Berlin House. Transaksjonen er forventet å bli gjennomført innen midten av (2) Eier 40% av Mosmart butikkjeden og 4 shoppingsentere i Moskva og eier 100% av en kontorbygning i Moskva. (3) Selskapets hovedeiendel er et shoppingsenterprosjekt i Nizhny Novgorod hvilket er nesten ferdigstilt men ikke foreløpig åpnet. Selskapet eier også en rekke utviklingsrettigheter. 22

23 FORKLARING AV HOVEDEIENDELER Ferdigstilte bygninger Petrovsky Fort (100% eierinteresse) kv.m. kontorsenter bygget i 2006 som ligger i St. Petersburg kv.m. klasse B kontor (9 etasjer) / kv.m. detaljhandel (2 etasjer) / 4,075 kv.m. parkeringsplass (119 plasser under bakken og 36 plasser over bakken) 27% ledighetsgrad (31. desember 2010) Magistral naya (100% eierinteresse) Klasse B kontorkompleks av 3 bygninger med et totalareal på kv.m. så vel som rettigheter til å lease tre nærliggende landområder med totalareal på kv.m. Ligger i Moskva ved krysset av Zvenigorodskoye motorvei og 3de ringvei Kontorkompleks er fult utleid til Podzemgazprom, med untak av 213,8 kv.m., for en udefinert periode (men ikke kortere en 12 måneder) Utviklingsprosjekter Arbat Multi-bruk Compleks(50% eierinteresse) 2 utvekslingsprosjekter på Moskvas Arbat Street på og kv.m. Begge prosjekter skal omfatte handelsområder og leiligheter samt underjordisk parkering Landområder i St. Petersburg 103 hektar c. 22 km fra St. Petersburg, i nærheten av hovedveien mellom St. Petersburg og Helsingfors Området er velegnet for store boligutviklinger Hovedinvesteringer Berlin House og Geneva House (100% eierinteresse) (1) og kv.m. bygninger bygget i 2002 og 2009 i Moskva Berlin House (5 Petrovka Street): kv.m. klasse A kontor (6 etasjer) / kv.m. detaljhandel (3 etasjer) / kv.m. parkeringsplass (64 plasser under bakken) Geneva House (7 Petrovka Street): kv.m. klasse A kontor (6 etasjer) / kv.m. detaljhandel (3 etasjer) / kv.m. parkeringsplass (140 plasser under bakken) Inkonika (heleid av Vestive, i hvilket EPH har en a 50% eierinteresse) Russisk selskap med rettigheter til å utvikle 7 parkeringsgarasjer i Moskva, men verdien på tre av prosjektene har blitt skrevet ned til null grunnet problemer med naboer og Moskva bystyre Et prosjekt på Turgenevskaya Square er 6 måneder fra å bli ferdigstilt men har blitt stanset opp, hovedsaklig på grunn av finansieringsproblemer (1) 28. februar 2001 kunngjorde EPH at de hadde gått inn i en avtale hvorav en eiendomsinvesteringsgruppe kjøper 90% av Geneva House og Berlin House. Transaksjonen er forventet å bli gjennomført innen midten av

24 UTVIKLINGER I DEN SENERE TID 28. februar 2011 kunngjorde EPH at de hadde gått inn i en avtale for å sette opp et deleiet eiendomselskap rundt to av deres Moskva-eiendommer, Geneva House og Berlin House En eiendomsinvesterings-gruppe skal kjøpe majoritetsandelen i selskapet i to deler 80% i første del og 10% i andre del og har gått med på en betydelig forskuddsbetaling EPH skal beholde en 10% andel i selskapet, backet opp av en aksjonæravtale med majoritetsaksjonæren Transaksjonsverdien er i sammenfatning med det bygningene ble verdsatt til i EPHs 31. desember 2010 finansielle rapport Transaksjonen er forventet å bli gjennomført innen midten av 2011 og er forbeholdt godkjennelse fra finansielle långivere og andre vanlige forbehold EPH har også kunngjort at deres heleide datterselskap har gått inn i en to-års, non-recourse USD 40 millioner investeringslåneavtale med OAO Nomos Bank med sikkerhet i Geneva House Betalingen fra disse transaksjonene er forventet å bli brukt til videre investeringer i utviklingseiendommene, nedbetaling av gjeld, kjøpe tilbake egne aksjer og / eller utbetaling av utbytte 90% salg av Geneva House og Berlin House vil gjøre EPH langt mer fokusert på utviklingseiendommer enn utleie av eksisterende eiendommer Kilde: Eastern Property Holdings. 24

25 Vedlegg 1: Storm Real Estate ASA

26 HVORFOR STORM REAL ESTATE ASA Solid track-record på eksisterende portefølje Eneste selskap på Oslo Børs med rendyrket fokus på det russiske eiendomsmarkedet Sterk ledelse og lokal administrasjon i Russland Sterk kapitalbase Ideelt posisjonert til å kapitalisere på et oppsving i markedet Spennende investeringsmuligheter Storm er i en ideell posisjon til å utnytte et eventuelt oppsving i det russiske eiendomsmarkedet 26

27 STORM REAL ESTATE ASA: OVERSIKT Visjon Å bygge et ledende eiendomsselskap gjennom oppkjøp og drift av næringseiendom i Russland, samt gjennom investeringer i aksjer og obligasjoner Fokus Dagens portefølje Historie Aksjonærer Bygninger klasse A og B sentralt plassert i store byer Hovedfokus på Moskva og St. Petersburg Bygningene Gasfield i Moskva og Grifon House i St. Petersburg Totalt bruttoareal på ca kvadratmeter, begge bygninger 100%utleid Solide leietakere innen olje, gass og farmasi US$ 12,4 millioner investert in Russland-fokuserte eiendomsaksjer Etablert i i 2007 av Pareto Securities og Colliers International Den 1. november 2008 overtok Storm Capital Management Ltd driften av selskapet Kjøpte Grifon House i April 2009 for USD 17 mill uten opptak av lån Notert på Oslo Børs Hovedliste Over 550 aksjonærer 27

28 STORM CAPITAL MANAGEMENT EIENDOMSPORTEFØLJE Gasfield Grifon House Bygning klasse B sentralt plassert i Moskva / Gazprom-land kvadratmeter hvorav kvadratmeter er utleibare Bygget i % utleid 15 leietakere hvorav Gazprom er den største Storm Real Estate ASA tegnet den største leieavtalen i Russland i 1. halvår 2009 gjennom Gazproms leieavtale i Gasfield-bygget. Årlig eiendomsrelatert driftsresultat på ca USD 6,3 mill. Fullt renovert bygning klasse B sentralt plassert i St. Petersburg kvadratmeter utleidbart kontorareal Inkluderer air condition og sikker parkering Gode transportmuligheter med to metrostasjoner i nærheten 100 % utleid Bygget er hovedsaklig utleid til en affiliate av Swiss PSI Cro AG Swiss PSI Cro AG er et ledende selskap innen utvikling av klinisk medisin spesialisert på kliniske undersøkelser i Øst-Europa Årlig eiendomsrelatert driftsresultat på ca USD 2,1 millioner 28

29 STORM REAL ESTATE ASA OPERASJONELL STUKTUR London 8 personer lokalisert i London Ansvarsområder Overordnet ansvar for strategisk ledelse av selskapet Oppkjøp og salg, samt aktivt investeringsstyring Økonomisk styring Ledelse, administrasjon og relasjonsbygging Investor relations Personalet i London og Russland samarbeider tett hver eneste dag Moskva og St. Petersburg 6 personer lokalisert i Russland 5 i Moskva og 1 i St. Petersburg Ansvarsområder Daglig drift av bygningene Håndtering av leietakere / relasjonsbygging Søking etter nye leietakere Vedlikehold Lokal due-diligence Sterkt team på 14 ansatte fordelt på London, Moskva og St. Petersburg 29

30 Vedlegg 2: Storm Capital Management

31 STORM CONTACT CAPITAL MANAGEMENT LTD. Fund portfolio Storm Capital Management Ltd. er et selvstendig investeringsselskap som fokuserer på energi, transport og eiendom i de nordiske markedene og Russland. Gjennom våre fond tilbyr vi en rekke investeringsmuligheter hvor vi benytter oss av forskjellige strategier. Her bruker vi grunnleggende analyse kombinert med aktiv porteføljeforvaltning for å oppnå best mulig risikojustert avkastning. Per november 2009 har vi ca. 130 millioner euro under forvaltning. Kundene våre er en kombinasjon av familiekontorer, velstående privatpersoner og institusjonelle investorer. Selskapet er basert i London og har åtte ansatte, hvorav tre er profesjonelle forvaltere. Storm Real Estate ASA sysselsetter ytterligere seks personer i Russland. Storm Capitals styrke ligger i sterk industrikunnskap og nettverk i fokusområdene. Storm Capital har direkte tilgang til og møter ofte ledelsen i relevante selskaper. Porteføljeforvalterne har over 40 års erfaring fra kapitalforvaltning og corporate finance. Storm Capital Management Ltd. er regulert av FSA i Storbritannia. Storm Nordic Fund ble etablert i november 2006 under SEB Fund Services i Luxemburg. Fondet var tidligere etablert i Norge under navnet Ørn Norden med en historikk tilbake til Målet var å gi investorer mulighet til å investere i de nordiske markedene ved å utnytte porteføljeforvalternes ekspertise. Storm Bond Fund ble etablert i september 2008 som en respons på etterspørsel fra investorer,og forvalternes vurdering av oppsider i kapitalmarkedet. Storm Bond Fund investerer utelukkende i obligasjoner i samme markeder som Storm Nordic Fund og er også administrert av SEB Fund Services i Luxembourg. Storm Real Estate ASA ble etablert i november 2008 da Storm Capital Management Ltd tok over ledelsen av det norske selskapet E- Star Property AS fra en aktiv aksjonærposisjon via Storm Nordic Fund. Selskapet har investert i to utleieeiendommer i Moskva og St. Petersburg. Selskapet har 600 aksjonærer og handles på OTC i Norge. 31

32 CONTACT KONTAKTINFORMASJON 100 New Bond Street London, W1S 1SP Storbritannia Maja Lindstrom Investor Relations Tel: +44 (0) Fax: +44 (0) Web: 32