Presentasjon av Q2 / 2005 Konsernsjef Geir Sunde og finansdirektør Stig Feyling

Transkript

1 Oslo, 12. august 2005 Presentasjon av Q2 / 2005 Konsernsjef Geir Sunde og finansdirektør Stig Feyling DM1255 1

2 Bjørge ASA Bjørge ASA Forretningsområde Driftsselskaper Produkter & tjenester Produkter & Systemer Bjørge Solberg & Andersen AS Bjørge Steinco Moland AS Eptec AS Totalleverandør av pumper, ventiler, kontroll-/ alarmssystemer og relaterte tjenester Modifikasjoner & Vedlikeholdsstøtte Bjørge Norcoat AS Bjørge Kran & Løfteteknikk AS Modifikasjons- og vedlikeholdstjenester innen arkitekt, isolering, tilkomstteknikk, overflatebehandling, kraner og løfteinnredninger DM1255 2

3 Dagens agenda 2. kvartal i korthet finansielt og operasjonelt Gjennomgang av konsernets resultater i 2. kvartal Status pr forretningsområde og markedsutsikter Strategi og veien videre for konsernet Bjørge et attraktivt investeringsobjekt DM1255 3

4 Pr 2. Kvartal i korthet - finansielt Omsetning NOK 355,6 mill. (NOK *395,6/**436 mill. pr. 2. kvartal 2004) Omsetningsutvikling 2Q siste 3 år, samt for årene som helhet EBITDA NOK 18,6 mill (NOK *24,2/**16,3 mill. pr 2. kvartal 2004) Svært god ordrereserve for 2 halvår Kvartal År Pressede marginer i det marine marked EBITDA-utvikling 2Q siste 3 år, samt for årene som helhet * Proforma sammenlignbare tatt ** Offisielle regnskapstall Kvartal År DM1255 4

5 Ordresituasjonen Click 900 to edit Master title style Forventet omsetning 2005 MMS ordre P&S ordre Omsetning Forventet omsetning = Proforma Omsetning % organisk vekst. DM1255 5

6 Kvartalet i korthet - operasjonelt Bjørge ASA Products & Systems Inngått representasjonsavtale for Cooper Cameron prosessventiler i Norge. Kontrakt på levering av ventiler til Alvheim prosjektet Service senter for pumper under etablering i nært samarbeid med vår partner Flowserve Leveranseforsinkelser fra samarbeidspartnere forventes å være ajour i 2 halvår. Historisk høy ordre reserve pr Fortsatt høy tilbudsaktivitet Modification & Maintenance Support Formell avtale inngått med ConocoPhillips på Ekofisk (5+5 år) økende aktivitetsnivå Inngått kontrakt på ombygging av kontorer og kontrollrommene på Statfjord A, B og C Inngått flere kontrakter med riggmarkedet innen kran & løft og overflatebehandling Flere løpende oppdrag tildelt for gjennomføring i Historisk høy ordre reserve pr Fortsatt høy tilbudsaktivitet DM1255 6

7 2. kvartal i korthet finansielt og operasjonelt Gjennomgang av konsernets resultater i 2. kvartal Status pr forretningsområde og markedsutsikter Strategi og veien videre for konsernet Bjørge et attraktivt investeringsobjekt DM1255 7

8 Resultatregnskap - konsern Bjørge ASA - 1. halvår 2005 (offisielle tall korridert for IFRS.) (Tall i hele tusen) RESULTATREGNSKAP 1. kv kv kv Driftsinntekter Vareforbruk Lønn og sosiale kostnader Avskrivning Nedskrivning Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat etter skattekostnad * * Beregnet kvartalsvis NØKKELTALL 1. kv kv kv EBITDA-margin 5,0 % 5,5 % 4,2 % 5,2 % 3,8 % 6,1 % EBIT-margin 3,2 % 3,9 % 2,7 % 3,6 % 2,3 % 4,3 % Resultat-margin 2,3 % 2,7 % 1,9 % 2,5 % 1,6 % 2,7 % DM1255 8

9 Resultatregnskap - konsern Bjørge ASA - 1. halvår ( Sammenlignet med pro forma 2004 tall dvs uten BO og BSS inkl. Eptec) (Tall i hele tusen) RESULTATREGNSKAP 1. kv kv kv Driftsinntekter Vareforbruk Lønn og sosiale kostnader Avskrivning Nedskrivning Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat etter skattekostnad * * Beregnet kvartalsvis NØKKELTALL 1. kv kv kv EBITDA-margin 5,0 % 5,5 % 7,3 % 5,2 % 6,1 % 8,0 % EBIT-margin 3,2 % 3,9 % 5,8 % 3,6 % 4,6 % 6,2 % Resultat-margin 2,3 % 2,7 % 4,7 % 2,5 % 3,7 % 4,4 % DM1255 9

10 Resultatutvikling forretningsområdet MMS Forretningsområde MMS - 1. halvår 2005 ( sammenlignet med pro forma 2004 tall) (Tall i hele tusen) RESULTATREGNSKAP 1. kv kv kv Driftsinntekter EBITDA EBIT NØKKELTALL 1. kv kv kv EBITDA-margin 7,4 % 4,4 % 6,3 % 5,7 % 4,2 % 8,7 % EBIT-margin 4,5 % 1,6 % 4,0 % 2,9 % 1,6 % 6,2 % DM

11 Resultatutvikling forretningsområdet P&S Forretningsområde Produkt & System - 1. halvår 2005 (sammenlignet med pro forma 2004 tall) (Tall i hele tusen) RESULTATREGNSKAP 1. kv kv kv Driftsinntekter EBITDA EBIT NØKKELTALL 1. kv kv kv EBITDA-margin 3,1 % 6,1 % 9,4 % 4,6 % 7,7 % 6,7 % EBIT-margin 2,4 % 5,4 % 8,7 % 3,9 % 7,0 % 5,9 % DM

12 Omsetningsutvikling og glidende gjennomsnitt siste 5 år Click pr forretningsområde to edit Master title style Q 01 2Q 01 3Q 01 4Q 01 1Q 02 2Q 02 3Q 02 4Q 02 1Q 03 2Q 03 3Q 03 4Q 03 1Q 04 2Q 04 3Q 04 4Q 04 1Q 05 2Q 05 MMS P&S Gl. gj.sn. -4Q DM

13 Forklaring til de finansielle tallene i 2.Q 2005 Bjørge ASA Products & Systems Omsetning innen ventiler lavere grunnet forsinkede leveranser? Resultatet er som forventet, og omsetningen forventes å være à jour i 2. halvår Modification & Maintenance Support Lavere omsetning pga utsatt aktivitet er innenfor rammeavtalene. Lavere aktivitet innenfor nisjeområder i 1. halvår. Noe lavere marginer innenfor skip, Positiv utvikling innen pumpeaktivitetene DM

14 EBITDA- utvikling og EBITDA- margin siste 5 år Click pr forretningsområde to edit Master title style ,0 % ,0 % ,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0 1Q 01 2Q 01 3Q 01 4Q 01 1Q 02 2Q 02 3Q 02 4Q 02 1Q 03 2Q 03 3Q 03 4Q 03 1Q 04 2Q 04 3Q 04 4Q 04 1Q 05 2Q 05 0,0 % MMS P&S EBITDA-margin -2,0 % DM

15 Konsernbalanse 2. Click kvartal 2005 to pro edit forma (uten Master BO og BSS, inkl. title Eptec) style (tall i hele tusen) BALANSE Goodwill Anleggsmidler Omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Rentebærende gjeld Annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital DM

16 Kontantstrøm og avstemming egenkapital KONTANTSTRØMANALYSE Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontantbeholdning ved periodens begynnelse Kontantbeholdning ved periodens slutt AVSTEMMING EGENKAPITAL Egenkapital periodens begynnelse Periodens resultat Kapitalforhøyelse Emisjonskostnader Utbytte Egenkapital periodens slutt DM

17 Nøkkeltall Click NØKKELTALL to edit Master title style Omsetning og resultat Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før skatt Resultat etter skatt Kapital Totalkapital Egenkapital Egenkapitalandel 49,4 % 42,4 % 47,1 % Gjeldsgrad 1,03 1,36 1,12 Likviditetsgrad 1 1,99 1,76 1,90 Lønnsomhet og rentabilitet Driftsmargin 3,6 % 4,6 % 6,2 % EBITDA Egenkapitalrentabilitet 5,4 % 10,5 % 23,0 % Totalkapitalrentabilitet 3,7 % 5,6 % 14,8 % Aksjer Aksjekapital Totalt antall aksjer pr 30. juni Resultat pr aksje 0,20 0,33 0,78 Kontantstrøm pr aksje -0,04-0,11 1,07 Egenkapital pr aksje 3,77 3,42 3,86 Utbytte pr aksje DM

18 HMS resultater pr 30. juni 2005 Click Personskadefrekvens to (S-verdi) edit Master title style Antall personskader S-verdi Vårt mål er ingen ulykker, skader eller tap Det har ikke vært alvorlige personskader i kvartalet Antall personskader S-verdi Fraværsskadefrekvens (H-verdi) Det har vært 4 personskader som har medført medisinsk behandling Antall fraværsskader H-verdi Sykefraværet har utviklet seg positivt, 5,9% i 2 kvartal mot 6,5% i 1 kvartal. Antall fraværsskader H-verdi DM

19 1. kvartal i korthet finansielt og operasjonelt Gjennomgang av konsernets resultater i 1. kvartal Status pr forretningsområde og markedsutsikter Strategi og veien videre for konsernet Bjørge et attraktivt investeringsobjekt DM

20 Godt marked for begge forretningsområder Hovedaktivitetene i konsernet foregår på norsk sokkel 100 Investeringer Drift og vedlikehold Total estimert NOK 300 milliarder kroner i investeringer og NOK 170 milliarder i drift og vedlikehold på NCS fra 2004 til 2008 Forlenget produksjonstid på eksisterende felt fører til økt behov for MMS-tjenester Vi forventer økt fokus på modifikasjon og vedlikehold på gammel infrastruktur Trenden vil være økende outsourcing av vedlikeholds- og driftsstøttetjenester Høy oljepris og endringer i rammebetingelser vil sikre langsiktig aktivitet på norsk sokkel Average yearly expenditures at NSC DM Source: OED 2003

21 Kontraktsituasjonen status og utsikter Status kontraktssituasjon Utsikter for nye kontrakter P&S Forretningsområdet har en god ordreinngang 2. kvartal Ordrereserven sammen med utfakturert pr. 2. kvartal er sterk og vil sikre en god utvikling for året som helhet Ordrereserven for levering i 2 halvår 2005 er på Nok 237mill God tilbudsaktivitet innenfor alle selskaper i forretningsområdet. Flere nye utbygningsprosjekter og eller modifikasjonsprosjekter er planlagt i nær fremtid; Nye mindre felt bygges ut, eldre felt modifiseres og eller bygges om til gassfelt. MMS Forretningsområdet har hatt en tilfredsstillende ordreinngang i 2. kvartal Ordrereserven sammen med utfakturert pr.2. kvartal er sterk og vil sikre en god utvikling for året som helhet Ordrereserven for levering i 2 halvår 2005 er på Nok 193 mill Økt aktivitet innen kranvirksomheten forventes, positiv utvikling innenfor eksisterende vedlikehold- og modifikasjonskontrakter. Høy tilbudsaktivitet i perioden både innenfor isolering- og arkitektfaget samt innen overflatevedlikehold og stillas. Flere nye utbygningsprosjekter og eller modifikasjonsprosjekter er planlagt i nær fremtid; DM

22 1. kvartal i korthet finansielt og operasjonelt Gjennomgang av konsernets resultater i 1. kvartal Status pr forretningsområde og markedsutsikter Strategi og veien videre for konsernet Bjørge et attraktivt investeringsobjekt DM

23 Status konsolidering posisjonert for ytterligere vekst Pågående prosess for å realisere synergier : Oms: 1,5 mrd EBITA: 6% 1977 Bjørge grunnlegges 1995 Strand Enterprises a.s kjøper 100% av aksjene 1997 OTC notering - emisjon for å finansierer ytterligere vekst 1998 Kjøper Norcoat Services fra Halliburton 2000 Kjøper Steinco fra Sigmund Steinsbø 2000 Kjøper Hymaco fra ABB 2000 Bjørge ASA and SAAS ASA fusjonerer 2001 Kjøper Scana Moland fra Scana 2004 Selger Bjørge Offshore 2004 Kjøper Eptec Synergier Ny overordnet forretningsstrategi Etablere to separate forretningsområder Standardisering innenfor forretningsområdene Fokus på driftoptimalisering og uttak av synergier innenfor hvert enkelt forretningsområde Strategi Videreutvikle markedsrelasjoner og utnytte driven som er i markedet Fokus på organisk vekst og drift Posisjonering for konsolidering Videreutvikle den interne og eksterne kommunikasjonen Strukturering av forretningsområdene Strategi for videre vekst Organisk vekst og oppkjøp innen kjerneområder Vekst internasjonalt gjennom tett samarbeid med norske operatører, de store kontraktørene, rederiene og andre Videreutvikling av teknologi og prosesser for å sikre kvalitet i leveranser og fortrinn ved salg Øke service/tjenestespekter som resultat av økt outsourcing fra operatører, komplementært til de store kontraktørene Økt salg av nisjeprodukter Fokus på drift og marginer DM

24 Status konsolidering posisjonert for ytterligere vekst Organisk vekst Arkitekt & innredning Pumper Service & vedlikehold Ventiler Ny representasjon (CCV) Konsolidering Kartlagt flere oppkjøpskandidater i begge forretningsområder Forventer å kunne sluttføre 1-2 oppkjøp i 2005 Synergier Markedsposisjon Administrative og organisatoriske DM

25 Products & Systems omsetning & EBITA Tiltak for å sikre mål 2007 Organisk vekst: Sikre eksisterende kontrakter, samt vinne nye oppdrag Økt service og ettermarkedsalg innen pumper Økt salg som resultat av økt outsourcing Levere mot nye markeds-segmenter (subsea, onshore, marine, etc.) Oppkjøp: Ytterligere styrke markedsposisjonen innen ventiler og pumper Utvide produktspekteret Revenue (mill kroner) Posisjonert for betydelig vekst Omsetning EBITA margin (%) Mål DM

26 Modification & Maintenance Support omsetning & EBITA Tiltak for å sikre mål 2007 Posisjonert for betydelig vekst Organisk vekst Sikre nye oppdrag innenfor ISO, samt kran og løft Økt salg og service innen nisjeområder, eksempelvis Sveisolat Oppkjøp Posisjonert for restrukturering for å øke service og tjenestespekter, styrke markedsposisjon og sikre gode marginer Revenue (mill kroner) Omsetning EBITA margin Mål 2007 DM

27 1. kvartal i korthet finansielt og operasjonelt Gjennomgang av konsernets resultater i 1. kvartal Status pr forretningsområde og markedsutsikter Strategi og veien videre for konsernet Bjørge et attraktivt investeringsobjekt DM

28 Ticker: BJORGE Kursutvikling fra Aksjonærstruktur Click to edit pr Master title style Navn Beholdning Andel 1 NORSK VEKST ASA ,41 % 2 ROGALAND INVESTERING ,52 % 3 STRAND ENTERPRISE AS ,99 % 4 SAAS EIENDOM A/S ,10 % 5 ODIN OFFSHORE ,81 % Sum fem største ,8 % 6 MP PENSJON ,29 % 7 DELPHI NORGE C/O STOREBRAND KAPIT ,71 % 8 GOLDMAN SACHS INTERN EQUITY NONTREATY CUS ,32 % 9 STATE STREET BANK & CLIENT OMNIBUS F ,01 % 10 BANK OF NEW YORK, BR S/A NOFA ,38 % 11 SKAGEN VEKST ,27 % 12 NORDÅS INVEST AS ,87 % 13 DAHLE BJØRN ,58 % 14 PACTUM AS ,13 % 15 NORDEA LIV NORGE AS AKSJER ,11 % 16 DELPHI VEKST C/O STOREBRAND KAPIT ,03 % 17 NORDEA AVKASTNING. V/NORDEA FONDENE AS ,98 % 18 SEB PRIVATE BANK S.A. LUXENBOURG ,97 % 19 STAVLAND BERNT ,87 % 20 VPF DNB NOR SMB ,86 % ,38 % Andre ,8 % Total % Utenlandske andel av 20 største ,4 % Omsetningstall t.o.m. juni 2005 MNOK 1000 aksjer Handler Dager Oms.hast april 16, mai 4, juni 12, daglig snitt Q2 0, juli 12, daglig snitt juli 0, Tall fra Oslo Børs månedsstatistikk DM

29 Bjørge - et spennende investeringsobjekt Solid posisjon Sterk markedsposisjon, NKS Ledende leverandør av nisjeprodukter og systemer samt modifikasjon og vedlikeholdstjenester Gode markedsforhold Flere drifts- og vedlikeholdsoppgaver Forlenget levetid på eksisterende felt, mer modifikasjon og vedlikehold større marked for Bjørge s produkter og tjenester Økende outsourcing fra operatørene Forbedret inntjening God posisjonering Økende omsetning og resultater Basis for ytterligere organisk vekst gjennom videreutvikling av teknologi og arbeidsprosesser Ytterligere vekst gjennom oppkjøp Ytterligere oppkjøp hovedsaklig nordsjørelatert Ledelse med erfaring fra gode oppkjøp Måltall NOK 1.5 mrd omsetning i 2007 med 6 prosent EBITA margin DM