TECHNOR ASA FØRSTE KVARTAL Solutions through technology

Transkript

1 TECHNOR ASA FØRSTE KVARTAL 2006 Solutions through technology

2 HOVEDPUNKTER (tall for 1. kvartal 2004 og 2005 er eksklusiv Simrad Optronics) Beste 1. kvartal i selskapets historie. Driftsresultatet ble på MNOK 5,6. En resultatforbedring på MNOK 33,5 sammenlignet med 1. kvartal i fjor da resultatet var negativt med MNOK 27,9. Første kvartal er tradisjonelt svakt for Technor og sammenlignbart resultat var MNOK 0,2 mill i 2004 og MNOK 1,6 i Westad Industri AS ble kjøpt i den 21. mars for MNOK 18,5 med overtagelse i 2. kvartal. Ordrereserven ved utgangen av kvartalet var på MNOK 376,6 som er 46,0% over samme periode i fjor og en økning på 21,5% siden årsskiftet. Pr. utgangen av 1. kvartal hadde Westad en ordrereserve på MNOK 152,8. Svak netto finans grunnet negativt driftsresultat i Simrad Optronics. Markedsutsiktene er gode og vi er positive til utsiktene for resten av Første kvartal (tall for 1. kvartal 2004 og 2005 er eksklusiv Simrad Optronics) 1.kv kv kv 2004 Omsetning MNOK 153,0 MNOK 113,5 MNOK 113,4 Driftsresultatet MNOK 5,6 MNOK -27,9 MNOK 0,2 Driftsmargin 3,7% -24,6% 0% Resultat før skatt MNOK 3,7 MNOK -30,9 MNOK - 1,7 Antall aksjer Resultat per aksje NOK 0,13 NOK - 0,80 NOK Første kvartal (proforma tall inkludert Westad) 1.kv 2006 Omsetning MNOK 200,1 Driftsresultatet MNOK 10,5 Driftsmargin 5,2% Resultat før skatt MNOK 8,0 Resultat per aksje NOK 0,29 Side 2 av 9

3 STYRETS REDEGJØRELSE Technor fortsetter fremgangen også i dette kvartalet og driftsresultatet er det beste 1. kvartalsresultat i selskapets historie. Driftsresultatet ble MNOK 5,6 sammenlignet med et negativt driftsresultat på MNOK 27,9 i fjor. Driftsmarginen ble 3,7%. Første kvartal har normalt lavere aktivitet enn andre og fjerde kvartal og til sammenligning var resultatet i 2004 MNOK 0,2 og i 2003 MNOK 1,6. På denne bakgrunn er styret samlet sett tilfreds med resultatet i 1. kvartal. Også dette kvartalet har Technor konsernet opplevd økning i antall forespørsler og en betydelig økning i ordrereserven. Ordrereserven var ved utløpet av 1. kvartal 2006 MNOK 376,6, en økning på 46% sammenlignet med samme periode i fjor. Ordrereserven har økt med 21,5% siden begynnelsen av året. Hovedtyngden av ordrereserven er i FlowTech segmentet der ledetidene typisk er i området 6 til 18 måneder. Innen ElectroTech segmentet er omløpshastigheten på ordre vesentlig høyere. Det er ikke uvanlig at nye ordre skal leveres samme måned som de mottas, og økt aktivitet slår derfor ikke i samme grad ut i økende ordrereserve. Technor har trappet opp innsatsen innen produktutvikling. I løpet av kvartalet leverte ElectroTech segmentet prototyper på 2 nye produktvarianter til kunder. Forutsatt vellykket testing forventes produktene å bli kommersielt tilgjengelige i slutten av Det jobbes også med ytterligere prosjekter som forventes ferdigstilt i løpet av året. Innen FlowTech segmentet har fremdriften i arbeidet med å utvikle redesignede og forbedrede gate-, globe- og check ventiler vært god. Mot slutten av kvartalet ble testing igangsatt og forutsatt vellykket testing forventes produktene å bli kommersielt tilgjengelige i begynnelsen av Den 21. mars undertegnet Technor avtale om kjøp av alle aksjene i Westad Industri AS for MNOK 18,5. Overtagelse fant sted den 21. april, Westad er en norsk ventilprodusent med 53 ansatte lokalisert på Geithus utenfor Drammen. Westad har med basis i egenutviklede produkter etablert seg som en av verdens ledende produsenter av butterfly ventiler (skyvespjeld ventiler) til bruk på LNG og LPG skip. I tillegg har Westad High Performance butterfly ventiler til bruk på skip, offshore installasjoner og landbasert industri. Det er pr i dag installert Westad ventiler på mer enn 1000 skip og dette representerer et betydelig marked for salg av reservedeler og vedlikeholdstjenester. Side 3 av 9

4 Westad hadde en omsetning i 2005 på MNOK 164,3 og et driftsresultat på MNOK 1,5. På overtagelsestidspunktet hadde Westad en egenkapital på MNOK 24,2 og en totalkapital på MNOK 58,6. Westad har også et skattemessig fremførbart underskudd på MNOK 55,3. Ordrereserven ved utløpet av 1. kvartal var MNOK 152,8. I 1. kvartal hadde Westad en omsetning på MNOK 47,1 og et driftsresultat på MNOK 4,9. Det forventes positive driftsresultater også for resten av året, men ikke på samme nivå som i 1. kvartal grunnet store leveranser spesielt i januar. Balanse, kapitalbinding og kontantstrøm Varelagret har ved utgangen av perioden økt med MNOK 18,8 dvs. 16,6%. Dette skyldes i all hovedsak en økning i ferdig varer klar for levering. Varelagrene består i hovedsak av ordreproduksjon og innebærer derfor en relativt lav risiko. Det var en netto reduksjon av likvide midler (bankinnskudd kortsiktig gjeld) i perioden på MNOK 2,2. Kontantbeholdning inklusive bundne midler var på MNOK 39,8 pr I tillegg hadde konsernet en ubenyttet trekkfasilitet på MNOK 21,0. I løpet av 1. kvartal har Technor kjøpt egne aksjer til en pris av MNOK 8,3. Aksjene er i henhold til gjeldende regnskapsstandard ført som reduksjon i innskutt aksjekapital i balansen. Egenkapital andelen er på 38,8 % og anses som tilfredsstillende for å realisere selskapets strategiske målsettinger på kort og mellomlang sikt. Side 4 av 9

5 Virksomhetsområdene ElectroTech (Technor AS, Haaland AS, Technor ISIS Ltd og Technor Atex sas.) Omsetningen i ElectroTech i 1. kvartal ble MNOK 74,4 (MNOK 60,5). Driftresultatet ble MNOK 7,5 (MNOK 0,9). Aktiviteten innen Ex segmentet er fortsatt god, og omsetningen viste en økning på 23% sammenlignet med samme periode i fjor. Aktiviteten hos våre kunder og samarbeidspartnere er høy og flere av dem har fulle ordrebøker for mange år fremover. Driftsresultatet dette kvartalet var MNOK 7,5 sammenlignet med MNOK 0,9 i samme periode i fjor. Driftsmarginen ble 10,1% som er i tråd med selskapets målsetning om en stabil margin innen ElectroTech segmentet over 10%. Ordreinngangen i kvartalet har vært god og normal for årstiden. Ordrereserven for ElectroTech var ved utløpet av 1. kvartal MNOK 37,7 som er 11% høyere enn ved inngangen til FlowTech (ScanArmatur AS, Technor Malbranque sas, SNRI sas, SNRI Services sas, Ingero sas og Technor France sa.) Omsetningen i FlowTech i 1. kvartal ble MNOK 94,9 (MNOK 77,5). Driftresultatet ble MNOK -1,4 (MNOK 18,4 ). Samlet sett er resultatet innen FlowTech segmentet i 1. kvartal lite tilfredsstillende. SNRI hadde god og stabil aktivitet i kvartalet og fikk et driftsresultat på MNOK 5,1 som gav en driftsmargin på 10,8%. Omsetningen og resultatet er et resultat av selskapets sterke stilling innen det raskt voksende globale LNG markedet. Basert på igangværende byggeoppdrag og kontraherte skip har SNRI en markedsandel på ca. 70% i sitt ventilsegment. Side 5 av 9

6 For Technor Malbranque har vi tidligere varslet at resultatene for selskapet ville fortsette å variere mellom kvartalene. I 1. kvartal fikk Technor Malbranque et negativt driftsresultat på MNOK 4,9. Dette skyldes blant annet at enkelte kunder endret leveringsdato til 2. kvartal. I løpet av kvartalet ble et nytt CNC maskineringssenter installert og tatt i bruk. Dette er et ledd i det investeringsprogrammet som er igangsatt for å øke kapasitet, produktivitet og leveringspresisjon. Resultatet for kvartalet isolert er svært lite tilfredsstillende, men resultatet for året forventes å bli omkring null. ScanArmatur hadde et blandet kvartal. Omsetningen på MNOK 12,6 og driftsresultatet på MNOK -0,6 var langt fra tilfredsstillende men var påvirket av en svak januar og forskyvning av leveranser over i 2. kvartal. Samtidig har ordreinngangen vært svært positiv og selskapet vil vise betydelig bedrede resultater fremover. Ordreinngangen innen FlowTech i 1. kvartal har vært god. Både SNRI, Technor Malbranque og ScanArmatur har i løpet av kvartalet meldt om større kontrakter. Ordrereserven for FlowTech var ved utløpet av første kvartal MNOK 338,8. Dette er en økning på MNOK 122,8 (57%) sammenlignet med samme kvartal ifjor. Utsiktene fremover Aktiviteten innen konsernets kjerneområder er høy og markedsutsiktene er gode for begge forretningsområdene både på kort og mellomlang sikt. Konsernet har en betydelig ordrereserve og igangværende tiltak for operative forbedringer vil ytterligere styrke resultatene. Styret er positive til utsiktene for resten av mars, 2006 varslet CET Holding AS at de ville fremsette et frivillig tilbud på alle aksjene i selskapet på NOK 18 pr. aksje. Budet ble senere hevet til NOK 20 pr. aksje med akseptfrist satt til 3 mai, Etter at budet ble hevet til NOK 20 besluttet styret å anbefale tilbudet. Dersom CET Holding AS får aksept av mer enn 90% har de signalisert at de ønsker å ta selskapet av børs. Side 6 av 9

7 RESULTAT Tall i NOK 1.kv.06 4.kv.05 1.kv Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (27 163) Avskrivninger Driftsresultat (34 220) (7 599) Netto finansposter (1 962) (2 041) Resultat før skatt (36 261) (930) Skatt (9 777) (943) Resultat etter skatt (26 484) 13 *Alle tall inklusive Simrad Optronics med døtre BALANSE Tall i NOK Goodwill Forskning og utvikling Finansielle anleggsmidler Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Varer Kortsiktige fordringer Bankinnskudd Sum omløpsmidler Sum eiendeler Innskutt egenkapital Egne aksjer (10 290) (2 020) - Opptjent egenkapital Sum egenkapital Rentefri langsiktig gjeld Rentebærende langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Rentefri kortsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital *Alle tall inklusive Simrad Optronics med døtre Side 7 av 9

8 KONTANTSTRØMANALYSE Tall i NOK 1.kv.06 4.kv.05 1.kv Resultat før skatt (36 261) (930) Avskrivninger Skatt i perioden Endringer i arbeidskapital (14 080) (1 200) (73 298) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (30 404) (51 545) Utbetalinger ved investeringer (18 234) (5 300) (11 012) Kontantstrøm fra investerings aktiviteter (18 234) (5 300) (11 012) Opptak av langsiktig og kortsiktig gjeld (9 321) (13 800) (54 006) Utbytte (6 979) Offentlig emisjon (8 270) (2 020) - (2 020) Kontantstrøm fra finansierings aktiviteter (11 341) (13 800) (63 005) Netto endring av likvider i perioden (6 603) (49 500) ( ) Beholdning av betalingsmidler ved periode start Beholdning av betalingsmidler ved periode slutt ENDRINGER I EGENKAPITALEN Tall i NOK 1.kv.06 4.kv.05 1.kv Egenkapital ved periodens begynnelse Emisjon /egne aksjer (8 270) (2 020) - (77 020) Periodens resultat (26 484) 13 Utbytte (6 979) Omregningsdifferanser (78) (404) Egenkapital ved periodens slutt NØKKELTALL 1.kv.06 4.kv.05 1.kv Driftsmargin 3,7% 5,2 % -21,8 % -1,1 % Egenkapitalandel 38,8 % 41,4 % 37,6 % 41,4 % Egenkapitalrentabilitet 8,8 % 13,7 % -45,9 % 0,0 % Totalkapitalrentabilitet 5,2 % 8,6 % -22,3 % -1,8 % Resultat pr. aksje 0,13 0,21-0,95 0,00 Antall aksjer (i hele 1.000) Aksjekurs 17,6 11,8 12,7 11,8 Børsverdi (i hele 1.000) STØRSTE AKSJONÆRER PR Antall Eierandel Ingefo AS ,58 % Saga Equity Fund ,67 % Camar A/S ,13 % Verket Finans AS ,13 % MP Pensjon ,91 % Skagen Vekst ,52 % Svithun Finans AS ,22 % Technor ASA ,85 % Atelle Invest AS ,79 % Rosland ,65 % Totalt 10 største aksjonærer ,46 % Side 8 av 9

9 DRIFTSOMRÅDER ELECTRO-TECH Tall i NOK 1.kv.06 4.kv kv Technor ASA (inkl. Technor ISIS ltd.) Haaland as Technor Atex s.a Del sum driftsinntekter SOMC s.a Simrad Optronics ASA Driftsinntekter totalt Electro-Tech Technor ASA (inkl. Technor ISIS ltd.) (1 500) Haaland as Technor Atex s.a 352 (39) Del sum driftsresultat SOMC s.a (2 000) Simrad Optronics ASA - - (3 000) Driftsresultat totalt Electro-Tech (2 100) Antall ansatte Electro-Tech FLOW-TECH Tall i NOK 1.kv.06 4.kv kv ScanArmatur as SNRI SAS SNRI Services SAS Technor Malbranque SAS Andre Del sum driftsinntekter Icare SAS Driftsinntekter totalt Flow-Tech ScanArmatur as (590) (95) 100 (933) SNRI SAS (2 500) SNRI Services SAS (1 062) 122 (1 400) 641 Technor Malbranque SAS (4 938) (735) (14 300) (21 635) Andre 55 (587) (300) (1 909) Del sum driftsresultat (1 453) (18 400) (11 136) Icare SAS - - (3 000) (3 000) Driftsresultat totalt Flow-Tech (1 453) (21 400) (14 136) Antall ansatte Flow-Tech KONSERN Tall i NOK 1.kv.06 4.kv kv Driftsinntekter Eliminering og konsoliderings effekter (16 397) (12 242) (26 670) (29 449) Driftsinntekter konsolidert Driftsresultat (23 500) Eliminering og konsoliderings effekter (437) (4 989) (10 720) (12 910) Driftsresultat konsolidert (34 220) (7 599) Totalt antall ansatte Side 9 av 9