Proforma finansielle hovedtall

Transkript

1

2 Proforma finansielle hovedtall Beløp i millioner kroner Driftsinntekter EBITDA Driftsresultat Resultat før skatt Beløp i kroner Resultat per aksje 1) 9) -3,33-6,41 4,20 Kontantstrøm per aksje 8) 9) -3,13 13,59 29,93 Rentedekningsgrad 2) 0,08 0,74 2,77 Likviditetsgrad 3) 1,26 1,36 1,23 Gjeldsgrad 4) 2,09 1,55 1,26 Totalkapitalrentabilitet 5) 3,3 % 0,7 % 9,1 % Egenkapitalrentabilitet 6) -9,3 % -17,5 % 12,1 % Driftsresultat/Netto operasjonelle eiendeler 7) -6,1 % -1,8 % 18,0 % Definisjoner: 1) Resultat etter skatt og minoritetsinteresser / Gjennomsnittlig antall aksjer 2) (Driftsresultat + finansinntekter + avskrivninger) / Rentekostnader 3) Omløpsmidler / Kortsiktig gjeld 4) (Rentebærende kortsiktig gjeld + rentebærende langsiktig gjeld (eksklusiv ansvarlig gjeld)) / Egenkapital inkludert minoritetsinteresser 5) Resultat før rentekostnader / Gjennomsnittlig (gjeld + egenkapital) 6) Resultat etter skatt / Gjennomsnittlig egenkapital inkludert minoritetsinteresser 7) Netto operasjonelle eiendeler er definert i note 7 8) Kontantstrøm fra drift / Gjennomsnittlig antall aksjer 9) Resultat per aksje er basert på et vektet gjennomsnitt av utestående aksjer Finansiell kalender 2005 Tirsdag 15. februar 2005: Foreløpig årsresultat/4. kvartal 2004 Fredag 18. mars 2005: Ordinær generalforsamling 2005 Tirsdag 26. april 2005: 1. kvartal 2005 Torsdag 28. juli 2005: 2. kvartal 2005 Onsdag 26. oktober 2005: 3. kvartal 2005 Proforma EBITDA Beløp i millioner kroner Proforma resultat per aksje Beløp i kroner Ordrereserve Beløp i millioner kroner

3 Årsrapporten 2004 Innhold Aker Kværner ønsker å nå kunder, aksjonærer, analytikere, medarbeidere og samfunnet for øvrig med presis og målrettet informasjon om konsernet. Formålet er å skape økt kunnskap og forståelse om virksomheten. Av denne grunn utgir Aker Kværner i sammenheng med Årsrapporten 2004 to tilleggsrapporter: Powered to perform 2005 og Mennesker og verdier Årsrapporten 2004 er primært rettet mot aksjonærer og aktører i finansmarkedet. Innholdet består av årsberetning, konsernregnskap, årsregnskap for morselskapet Aker Kværner ASA, i tillegg til aksjonærinformasjon. Hva vi gjør Powered to perform 2005 presenterer Aker Kværners kjernekompetanse og utvalgte prosjekter, teknologier, produkter og løsninger. Powered to perfom gir nyttig informasjon til kunder, aksjonærer og andre interessenter som ønsker å få en god forståelse av Aker Kværners aktiviteter. Hvem vi er Mennesker og verdier 2005 presenterer Aker Kværners kjerneverdier og ledelsesprinsipper, og viser hvordan selskapet gjennom disse arbeider for å skape verdier for kunder, aksjonærer, ansatte og samfunnet for øvrig. Mennesker og verdier søker å gi disse interessegruppene god innsikt i hvem menneskene i Aker Kværner er. Proforma finansielle hovedtall... 2 Konsernsjefen har ordet... 5 Styret i Aker Kværner ASA... 6 Årsberetning for Regnskap og noter - innhold Regnskap og noter - konsern Regnskap og noter - morselskap Revisors beretning Kvartalsvise nøkkeltall Etablering av ny konsernstruktur Eierstyring og selskapsledelse Konsernledelsen Aksjonærforhold Vedtekter Årsrapporten 2004 og Mennesker og verdier 2005 foreligger både i norsk og engelsk utgave, mens Powered to perform 2005 kun utgis på engelsk. Alle rapportene kan lastes ned fra selskapets hjemmesider,

4 Dette er Aker Kværner Aker Kværner ASA er en ledende global leverandør av ingeniørtjenester og fabrikasjon, teknologiprodukter og totalløsninger. Virksomheten i Aker Kværner omfatter en rekke bransjer, inkludert olje- og gassproduksjon, raffinering og petrokjemi, farmasi og bioteknologi, gruveindustri og metallforedling, kraft og cellulose. Aker Kværner består av en rekke datterselskaper og tilknyttede selskaper. Virksomhetene i gruppen benytter Aker Kværner som et felles varemerke. Morselskapet i konsernet er Aker Kværner ASA. Aker Kværner har en samlet omsetning på omlag 35,6 milliarder kroner og sysselsetter cirka ansatte i mer enn 30 land. Finansiell rapporteringsstruktur Aker Kværner - konsern Andre/Corporate HOVED- SEKTORER Olje & gass Engineering & construction SEGMENTER Field Development Maintenance, Modifications and Operations Subsea and Products & Technologies Process Pulping & Power Investordialog Aker Kværner fører en åpen og kontinuerlig dialog med finansmarkedet for å bidra til et godt grunnlag for riktig prising av aksjen. Dialogen med markedet føres primært i form av års- og kvartalsrapporter og presentasjoner, pressemeldinger, møter med investorer og analytikere, deltagelse på konferanser og ved bruk av selskapets sider på internett. Konsernledelsen tar aktivt del i dialogen med markedet, mens selskapets avdeling for investorkontakt håndterer den daglige kommunikasjon. Vesentlig informasjon som kan være av betydning for aksjonærene, samt andre aktører i markedet, kommuniseres via Oslo Børs ( og selskapets hjemmesider (

5 Konsernsjefen har ordet 5 Kjære medaksjonær! 2004 var et år Aker Kværners aksjonærer har grunn til å feire. Aker Kværner satte nye rekorder for ordreinngang og ordrereserve, og EBITDA økte. Sammen med virkningene av vellykkede forbedringsprosjekter gir dette oss et godt grunnlag å bygge videre på. Som en del av restruktureringen gjennomført i april, ble det etablert en langsiktig og bærekraftig finansiell plattform for konsernet. Langsiktig gjeld ble refinansiert, konsernet sikret seg ny egenkapital, og vi fikk på plass en mer fokusert konsernstruktur uten tidligere problemsaker som hindret fleksibilitet og gjorde det vanskelig å vie driftsspørsmål den nødvendige oppmerksomhet. I 2004 kan vi notere oss for: Bedre HMS-resultater: Antall fraværsskader per million arbeidstimer, gikk ned fra 2,0 i 2003 til 1,2 i En samlet verdiskapning på 2,8 milliarder kroner for selskapets aksjonærer og långivere i løpet av de ni månedene fra Aker Kværner ble opprettet i april 2004 til utgangen av året et resultat av sterk oppgang i aksjeog obligasjonskurser i perioden. Proforma EBITDA på millioner kroner for 2004, en oppgang fra millioner kroner i En ordreinngang på 41,6 milliarder kroner, en økning fra 36,9 milliarder kroner i En ordrereserve ved utgangen av 2004 på 35,9 milliarder kroner, en oppgang fra 31,5 milliarder kroner per 31. desember Mange nye kontrakter som representerer milepæler for konsernet og posisjonerer Aker Kværner for fremtidige oppdrag. Bedre kunderelasjoner gjennom vellykkede leveranser av viktige prosjekter og sterk fokus på bedre koordinering av forretningsutvikling. Interne forbedringsprogrammer som førte til bedre prosjektgjennomføring, best value sourcing og risikostyring. Tilbakemeldinger fra ansatte gjennom medarbeiderundersøkelsen People Survey 2004 som forteller at vi er på rett spor. Undersøkelsen peker også på områder innen organisasjons- og lederutvikling der vi trenger å satse videre. Forbedringstiltak gjennomført internt i konsernet har gitt Aker Kværner fornyet styrke. I tillegg har vi dratt nytte av oppgang i internasjonale markeder. Sterkere fokus på utvalgte teknologier og tjenester kombinert med en selektiv deltakelse i anbudsprosesser bidro vesentlig til de gode resultatene i Dette arbeidet fortsetter i Aker Kværners virksomhet er global i sin natur, konsernet har aktiviteter i mer enn 30 land og på alle kontinenter. I økende grad trekker konsernet på kompetanse og ressurser på tvers av forretningsvirksomheter og geografiske grenser, noe som styrker vår konkurranseevne. I tiden som kommer, vil Aker Kværner fortsatt legge vekt på å utvikle en felles kultur for konsernet og på å oppnå synergivirkninger. Aker Kværner har tillit fra kunder, investorer og ansatte samt fra de lokalsamfunnene vi er en del av. Vi erkjenner vårt ansvar for å gjøre oss fortjent til den tilliten både i form av de resultater vi leverer og de verdier vi legger til grunn for våre aktiviteter. Vi bestreber oss på at vår virksomhet skal være transparent og forutsigbar. Vi tar mål av oss til å skape verdier for våre kunder, aksjonærer, ansatte, forretningsforbindelser og for samfunnet som helhet. Inge K. Hansen Konsernsjef og aksjonær

6 6 Styret i Aker Kværner ASA Styret i Aker Kværner ASA Leif-Arne Langøy Styreformann Leif-Arne Langøy har vært konsernsjef i Aker ASA, tidligere Aker RGI, siden Han var tidligere konsernsjef i Aker Kværner Yards Group, og før dette var han konsernsjef i Aker Brattvaag i 13 år. Langøy er utdannet ved Norges Handelshøyskole. Reidar Lund Nestformann Reidar Lund er styreformann i Prosafe ASA og har i tillegg en rekke styreverv i offshorerelaterte bedrifter. Lund var konsernsjef i Prosafe ASA frem til 1999, og før dette var han konsernsjef i Transocean ASA fra 1985 til Lund er utdannet ved Chalmers Tekniske Høyskole i Gøteborg. Helge Midttun Styremedlem Helge Midttun har vært konsernsjef i Fjord Seafood ASA siden Fra 2000 til 2002 var han konsernsjef i Det Norske Veritas etter å ha hatt tilsvarende stilling i Zenitel/Stento fra 1996 til Midttun arbeidet tidligere for Schlumberger og Rieber & Søn. Midttun er utdannet ved Norges Handelshøyskole. Bjørn Flatgård Styremedlem Bjørn Flatgård har vært konsernsjef i Elopak AS siden Før dette var han konsernsjef i Nycomed Pharma og Executive Vice President i Hafslund Nycomed og Nycomed AS. Han innehar flere styreverv. Flatgård er utdannet ved Norges Teknisk- Naturvitenskaplige Universitet. Jon Fredrik Baksaas Styremedlem Jon Fredrik Baksaas har vært konsernsjef i Telenor ASA siden Han begynte i Telenor i 1989 og ble utnevnt stedfortredende konsernsjef i Før dette var Baksaas finansdirektør, Executive Vice President og konsernsjef i TBK AS. Han har tidligere hatt finansrelaterte stillinger i Aker AS, Stolt-Nielsen Seaway og Det Norske Veritas. Baksaas er utdannet ved Norges Handelshøyskole.

7 Styret i Aker Kværner ASA 7 Atle Teigland Ansattes representant Atle Teigland ble valgt til styret av de ansatte i oktober Han har også vært i styret i Aker RGI i flere år. Teigland er ansatterepresentant på konsernnivå på fulltid for Aker Kværner og har vært ansatt i Aker Kværner Elektro siden Teigland er sertifisert elektriker. Åsmund Knutsen Ansattes representant Åsmund Knutsen ble valgt til styret av de ansatte i oktober Siden 1991 har han hatt flere stillinger i Aker Kværner Engineering & Technology og er nå ansatterepresentant på konsernnivå på fulltid. Knutsen har en mastergrad i hydrodynamics. Eldar Myhre Ansattes representant Eldar Myhre har vært ansatterepresentant i styret siden Han var tidligere representant på lokalt nivå i 13 år og har siden 1996 vært representant på konsernnivå. Han har vært ansatt i Aker Kværner siden Myhre er platearbeider. Bernt Harald Kilnes Ansattes representant Bernt Harald Kilnes ble valgt til styret av de ansatte i Han er ansatt i Aker Verdal som innkjøpssjef på prosjekter og sitter også i styret i Aker Verdal. Kilnes er telekommunikasjonsingeniør og har utdannelse innen økonomi og ledelse. Revisjonskomiteen i Aker Kværner ASA består av: Reidar Lund (leder) Helge Midttun Atle Teigland Kompensasjonskomiteen i Aker Kværner ASA består av: Leif-Arne Langøy (leder) Bjørn Flatgård Reidar Lund

8 8 Årsberetning for 2004 Aker Kværner ASA Årsberetning for Proforma EBITDA Konsern Beløp i millioner kroner Ordreinngang 2004 Ordreinngang / Ordrereserve Konsern Beløp i millioner kroner 2004 Ordrereserve Aker Kværner opplevde solid fremgang i Proforma EBITDA økte med 40 prosent sammenlignet med 2003, en bekreftelse på at Aker Kværner holder stø kurs mot sine uttrykte mål. Aker Kværners hovedmarkeder utviklet seg positivt, og konsernet sikret seg flere store ordre i 2004, noe som gav utslag i en rekordhøy ordrereserve ved inngangen til Sterkt fokus på helse, miljø og sikkerhet førte til ytterligere nedgang i antall skader. Resultatet for 2004 gjenspeiles i høyere aksjekurs og betydelig verdiøkning for Aker Kværners aksjonærer. Restruktureringen av konsernet i april 2004 og årsrapportens format Kværner-konsernet ble restrukturert tidlig i 2004, og nye Aker Kværner med dets nåværende styre ble etablert 1. april og notert på Oslo Børs 2. april Restruktureringen er beskrevet nærmere på side av denne årsrapporten samt i note 3 til konsernregnskapet. Regnskapene presentert i denne årsrapporten omfatter tall for perioden fra april til desember 2004 samt proforma-tall for årene 2002 til Alle kommentarer i styrets beretning refererer til året 2004 som helhet med mindre noe annet er uttrykkelig oppgitt. Høydepunkter 2004: Bedring i ordreinngang, ordrereserve, resultater og finansiell posisjon Ordreinngangen var på 41,6 milliarder kroner for Til sammenligning var ordreinngangen i 2003 på 36,9 milliarder kroner. Per 31. desember 2004 hadde konsernet en rekordhøy ordrereserve på hele 35,9 milliarder kroner, en økning fra 31,5 milliarder i forhold til utgangen av Driftsresultat før rentekostnader, skatt, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) for perioden april til desember 2004 var 1,1 milliarder kroner. Ordreinngangen i samme periode beløp seg til 34,3 milliarder kroner. Kontantstrøm fra driften fra april til og med desember 2004 var på 1,5 milliarder kroner. Proforma regnskapstall for 2004 viste EBITDA på 1,4 milliarder kroner for konsernet, en oppgang på 40 prosent sammenlignet med 2003, da EBITDA var 1,0 milliarder kroner. Netto driftsresultat (EBIT) for 2004 var 775 millioner kroner, en oppgang fra -97 millioner kroner i Konsernets finansielle stilling og kontantstrøm ble bedret i Ved utgangen av desember 2004 hadde konsernet likvide midler på tilsammen 3,7 milliarder kroner, sammenlignet med 3,6 milliarder kroner per 31. desember tallene fremkommer etter nedbetaling av gjeld på 560 millioner kroner. Kontantstrøm fra driften var 1,6 milliarder kroner i 2004, tallet reflekterer en nedgang på 894 millioner kroner i netto kortsiktige operasjonelle eiendeler.

9 Årsberetning for Beskrivelse av virksomheten Aker Kværner-konsernet er en av verdens ledende leverandører av tjenester knyttet til design og bygging av store og små industrianlegg både på land og offshore. Kontrakter for vedlikehold, modifisering og drift av slike anlegg representerer et viktig og voksende aktivitetsområde. Konsernet leverer også avanserte og spesialiserte teknologiske produkter, enten enkeltvis eller som integrerte løsninger. Aker Kværner er markedsledende eller blant de tre viktigste leverandørene i en rekke ulike markedsnisjer. Konsernets morselskap, Aker Kværner ASA, har hovedkontor i Bærum, like utenfor Oslo. Aker Kværner-konsernet består av en rekke selvstendige juridiske enheter som bruker Aker Kværner som et felles varemerke. Aker Kværner-konsernets virksomheter kan deles inn i tre hovedområder: 1) Prosjekter for nye anlegg 2) Vedlikehold, modifikasjon og drift av eksisterende anlegg 3) Produkter og nisjeteknologi Det er klare synergivirkninger mellom disse områdene. Det er ikke uvanlig at nye utviklingsprosjekter fører til vedlikeholdsavtaler og oppgraderingsoppdrag. Aker Kværners spesialiserte produkter benyttes både i utviklingsprosjekter og etter at anleggene er kommet i drift. Det er Aker Kværners målsetning som entreprenør i internasjonale markeder med en sterk tilstedeværelse i alle de tre ovennevnte hovedområdene, å ta ut ytterligere synergivirkninger. Det er et sentralt mål å øke det relative bidraget fra oppdrag innen vedlikehold, modifikasjon og drift fra dagens cirka 40 prosent av konsernets samlede omsetning til nærmere 50 prosent. En slik økning vil ytterligere redusere Aker Kværners eksponering mot sykliske svingninger i markedet for nye utviklingsprosjekter. Aker Kværners aktiviteter er organisert i to hovedsektorer: olje & gass og engineering & construction. Olje & gass I 2004 stod olje- og gassektoren for 65 prosent av konsernets samlede omsetning. Olje & gass består av tre rapporteringssegmenter: Field Development; Maintenance, Modifications & Operations; og Subsea, Products & Technologies. Innen olje- og gassaktiviteter er Aker Kværner en internasjonal ledende leverandør av produkter, tjenester og løsninger, hovedsakelig til oppstrømsaktiviteter i olje- og gassindustrien offshore. Olje & gass er involvert i alle stadier av livssyklusen til offshore oljeog gassfelter, fra tidlig planlegging til fjerning og avhending av installasjoner. Olje & gass leverer et bredt spekter av produkter, tjenester og løsninger, inkludert faste, flytende og undervannsproduksjonssystemer; designoppdrag, prosjektering og anskaffelser; offshore boreprodukter og produksjonsfasiliteter. Olje & gass deltar også i vedlikehold, modifikasjon og drift, oppgradering, samt fjerning og avhending av kunders 15,0 12,5 10,0 7,5 5,0 2,5 0,0 Egenkapitalandel Konsern Prosent Driftsinntekter Konsern (basert på konsernselskapenes lokalisering) Beløp i millioner kroner Norge Storbritannia Nord Amerika Resten av verden

10 10 Årsberetning for 2004 Aker Kværner designer, prosjekterer og bygger prosess-relaterte anlegg både på land og for offshore bruk, samt tilbyr tjenester for det etterfølgende vedlikehold og operasjon. olje- og gassinstallasjoner. Olje & gass tilbyr salgsoppfølging og service, inkludert leveranser av reservedeler og utstyr til produkter levert av konsernet. Aker Kværner tilbyr sine kunder et bredt utvalg av tjenester og en ubrutt verdikjede gjennom alle faser av et prosjekts livssyklus. Konsernets ulike aktiviteter innen olje- og gassindustrien utfyller hverandre. Dette gir muligheter for større effektivitet gjennom samarbeid om kostnadskutt og markedstiltak. Aker Kværner er innenfor olje og gass til stede i mer enn 20 land, med hovedaktiviteter i Norge, Storbritannia og USA. I tillegg har konsernet betydelige aktiviteter blant annet i Mexicogulfen, i Atlanterhavet øst for Canada, i Brasil, Vest-Afrika, Sørøst-Asia, Russland og Midtøsten. Aker Kværners kundeliste omfatter en rekke store oljeog gasselskaper, og konsernet har vært aktivt i olje- og gassprosjekter i Nordsjøen i nesten 40 år. Engineering & construction I 2004 bidro engineering & construction (E&C) med 35 prosent av Aker Kværnerkonsernets samlede omsetning. E&C består av to rapporteringssegmenter: Process og Pulping & Power. Aker Kværners E&C aktiviteter fokuserer på et lite antall høyt spesialiserte bransjer og teknologier. E&C har anslagsvis markedsandeler på mellom 15 og 20 prosent i gjennomsnitt i disse markedene. Flere av virksomhetene innen E&C er markedsledere, eksempler er Power-virksomhetens posisjon innen markedet for gjenvinningskjeler, Pulping-virksomhetens posisjon innen kjemisk fremstilling av papirmasse, AK Engineering Services vedlikeholds- og modifikasjonstjenester i lokale markeder, og Metals-virksomhetens posisjon i markedet for kopper. Det er imidlertid betydelige forskjeller i markedsandeler i ulike markedssegmenter og teknologiområder der konsernet har aktiviteter. Driftsinntekter per segment EBITDA per segment 26% Field Development 17% Maintenance, Modifications and Operations 21% Subsea, Products & Technologies 22% Process 13% Pulping & Power 28% Field Development 16% Maintenance, Modifications and Operations 32% Subsea, Products & Technologies 7% Process 17% Pulping & Power

11 Årsberetning for Årsregnskap 2004 Nedstenging, fjerning og resirkulering av installasjonene på Totals Frigg-felt vil utføres av Aker Kværner basert på erfaring fra tilsvarende prosjekter tidligere. Driftsresultat for året 2004 Konsoliderte driftsinntekter for 2004 var på millioner kroner, en oppgang på 13 prosent fra millioner kroner i Resultatet for 2004 som helhet viser markant fremgang i forhold til EBITDA for 2004 var på millioner kroner, en oppgang på nesten 40 prosent sammenlignet med EBITDA for 2003 på millioner kroner. De viktigste årsakene til den betydelige økningen i EBITDA var et generelt styrket marked, fokus på forbedringer av drift og virkningen av ulike endringsprogrammer implementert i alle deler av Aker Kværner-konsernet. Amortisering av goodwill i det konsoliderte regnskapet for 2004 utgjorde 318 millioner kroner. Balanseført goodwill er etterprøvd for varig verdifall gjennom en sammenligning av netto nåverdi mot fremtidige kontantstrømmer. Testen avdekket ikke nedskrivningsbehov. Ordreinngang og ordrereserve Aker Kværner hadde en samlet ordreinngang i 2004 på rekordhøye 41,6 milliarder kroner, noe som er en økning fra 36,9 milliarder i Ved utgangen av desember 2004 hadde konsernet også en rekordhøy ordrereserve på 35,9 milliarder kroner, en økning sammenlignet med 31,5 milliarder kroner per 31. desember Kontantbeholdning og finansiell stilling Kontant- og bankbeholdningen per 31. desember 2004 var 3,7 milliarder kroner etter tilbakebetaling av gjeld på i alt 560 millioner kroner i årets to siste kvartaler. Aker Kværners kontant- og bankbeholdning ved utgangen av 2004 er positivt påvirket av forskudd fra kunder. Disse vil delvis bli utlignet av tilsvarende utbetalinger i kommende kvartaler. Ved utgangen av året hadde Aker Kværners olje- og gassaktiviteter ubenyttede, langsiktige trekkfasiliteter i bank på 960 millioner kroner. I tillegg hadde E&C ubenyttede, kortsiktige trekkfasiliteter i bank på 410 millioner kroner. Trekkfasilitetene benyttes som en ekstra likviditetsbuffer. Kontantstrøm fra driften var millioner kroner i Tallet reflekterer en nedgang på 894 millioner kroner i netto kortsiktige driftseiendeler. Per 31. desember 2004 var konsernets egenkapitalandel 9,8 prosent. Egenkapitalen er påvirket av den regnskapmessige virkningen av svingninger i valutakurser. Samlet utgjorde det ansvarlige lånet og egenkapitalen 29,1 prosent av totalbalansen ved utgangen av desember I lys av konsernets kontantbeholdning og gode finansielle stilling er årsregnskapet for 2004 avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Ordrereserve per segment Ordreinngang per segment 31% Field Development 26% Maintenance, Modifications and Operations 15% Subsea, Products & Technologies 18% Process 9% Pulping & Power 33% Field Development 18% Maintenance, Modifications and Operations 19% Subsea, Products & Technologies 20% Process 10% Pulping & Power

12 12 Årsberetning for 2004 Aker Kværner er markedsleder for betongunderstell for offshoreplattformer, slik som disse to for det russiske Sakhalin-prosjektet. Finansiering og investeringer Netto finansposter for 2004 var -396 millioner kroner. Finanskostnadene ble påvirket av valutatap på cirka 34 millioner kroner som i hovedsak skyldes eksponeringer som ikke var fullt ut sikret mot et betydelig fall i dollarkursen. Langsiktig rentebærende gjeld beløp seg til 2,4 milliarder kroner ved utgangen av 2004, tilsvarende tall for 2003 var 3,1 milliarder kroner. I tillegg er et ansvarlig lån, som er rentefritt til fjerde kvartal 2006, inkludert i balansen med en nominell verdi på 3,8 milliarder kroner. Ved utgangen av 2004 hadde Aker Kværner netto rentebærende fordringer på totalt millioner kroner, en økning fra 449 millioner kroner per 31. desember Samlede langsiktige investeringer for konsernet utgjorde 418 millioner kroner i Investeringsnivået er tilnærmet uendret fra 2003 da samlede investeringer beløp seg til 427 millioner kroner. Årsresultat Resultatet etter finansielle poster for 2004 er på 379 millioner kroner, tilsvarende tall for 2003 var et tap på 338 millioner kroner. Skattekostnadene for 2004 på 139 millioner kroner representerer 20 prosent av resultat før skatt justert for ikke fradragsberettiget avskrivning av goodwill. Netto resultat etter skatt var på 240 millioner kroner, dette gir et netto resultat per aksje for 2004 på 4,20 kroner. Rapporteringssegmenter: Sterk fremgang De fleste av Aker Kværners rapporteringssegmenter viste fremgang i 2004 sammenlignet med Ved utgangen av 2004 hadde alle virksomhetene solide ordrereserver. AK Engineering Services, som inngår i rapporteringssegmentet Process, representerer et unntak med svake resultater både i tredje og fjerde kvartal AK Engineering Services vil i 2005 være gjenstand for spesiell oppmerksomhet for å bedre virksomhetens resultater. Field Development Field Development hadde driftsinntekter på millioner kroner i 2004, en økning fra millioner kroner året før. EBITDA for 2004 var på 424 millioner kroner, opp fra 158 millioner kroner i EBITDA for 2004 var dermed 2,7 ganger høyere enn i Ordreinngangen i 2004 var på millioner kroner, opp fra millioner kroner i Per 31. desember 2004 hadde Field Development en ordrereserve på millioner kroner, ved utgangen av 2003 var tilsvarende tall millioner kroner. En betydelig del av Field Developments ordreinngang i 2004 skyldes utvidelse av eksisterende kontrakter. I 2003 og 2004 ble Aker Kværner tildelt kontrakter i forbindelse med utbygging av det landbaserte Ormen Lange-prosjektet til en samlet verdi av 7,8 milliarder kroner. Hydro er operatør for feltet i utbyggingsfasen. Flere fremtidige prosjekter i internasjonale markeder Field Development Beløp i millioner kroner Driftsinntekter EBITDA Driftsresultat før spesielle poster Ordreinngang Ordrereserve Netto operasjonelle eiendeler Antall ansatte

13 Årsberetning for Aker Kværner er ledende innen design, produksjon og installasjon av komplette undervannsinstallasjoner, også for svært krevende reservoarer. vurderer bruk av lignende konsepter som det som er benyttet til Ormen Lange med undervannsinstallasjoner til havs og mottaks- og prosesseringsanlegg på land. I desember 2004 inngikk Sempra Energy en kontrakt til en verdi av 500 millioner amerikanske dollar med Aker Kværner og Ishikawajima-Harima (IHI). Kontrakten omfatter design, anskaffelse og bygging av Cameron LNG (Liquefied Natural Gas) regassifiseringsterminal i delstaten Louisiana, USA. Kontrakten er en bekreftelse på Aker Kværners ekspertise innen olje, gass, og LNG regassifiseringsindustrien, samt det gode samarbeidet med IHI vedrørende levering av LNG-tanker og -terminaler. Maintenance, Modifications and Operations Maintenance, Modifications and Operations (MMO) hadde driftsinntekter på millioner kroner i Driftsinntektene er stabile i forhold til 2003 da driftsinntektene beløp seg til millioner kroner. EBITDA for 2004 var 248 millioner kroner, på nivå med 2003, da EBITDA var 241 millioner kroner. Regnskapstallene for 2003 inkluderte en ekstraordinær inntekt fra eiendomssalg på 30 millioner kroner. MMO inngikk kontrakter for til sammen millioner kroner i 2004, tilsvarende tall for 2003 var millioner kroner. Høyere ordreinngang ga en økning på 18 prosent i ordrereserven fra millioner kroner ved utgangen av 2003 til millioner kroner ved utgangen av Markedet har vært positivt, og det er høy anbudsaktivitet. Oljeselskapet Total tildelte MMO i oktober 2004 en kontrakt til en verdi av 3 milliarder kroner for planlegging, forberedelser, fjerning og avhending av installasjoner på Frigg-feltet. Kontrakten er et samarbeid mellom MMO, Field Development og Subsea, Products & Technologies. Kontraktstildelingen er en bekreftelse på Aker Kværners ekspertise, teknologi og utstyr til fjerning av olje- og gassinstallasjoner til havs. I desember 2004 inngikk MMO en intensjonsavtale med Hydro for modifisering og oppgradering av Oseberg Øst-plattformen i Nordsjøen. Kontrakten, som har en forventet verdi på mer enn 300 millioner kroner, vil engasjere en rekke selskaper innen Aker Kværnerkonsernet. Subsea, Products & Technologies Subsea, Products & Technologies driftsinntekter økte til millioner kroner i 2004 fra millioner kroner i EBITDA økte til 495 millioner kroner i 2004 fra 399 millioner kroner i 2003, en økning på 24 prosent. EBITDA for 2003 inkluderte en ekstraordinær inntekt fra eiendomssalg på 37 millioner kroner. Ordreinngangen i 2004 var på millioner kroner, tilsvarende tall for 2003 Maintenance, Modifications and Operations Beløp i millioner kroner Driftsinntekter EBITDA Driftsresultat før spesielle poster Ordreinngang Ordrereserve Netto operasjonelle eiendeler Antall ansatte Subsea, Products & Technologies Beløp i millioner kroner Driftsinntekter EBITDA Driftsresultat før spesielle poster Ordreinngang Ordrereserve Netto operasjonelle eiendeler Antall ansatte

14 14 Årsberetning for 2004 Aker Kværner er en ledende leverandør av produkter og komplette løsninger for cellulose og papirproduksjon, basert på avansert, miljøvennlig og kostnadseffektiv teknologi. var millioner kroner. Ordreinngangen var tilfredsstillende på grunn av en rekke tildelinger av mindre og mellomstore kontrakter. Ordrereserven økte fra millioner kroner ved utgangen av 2003 til millioner kroner per 31. desember Process Process hadde driftsinntekter på millioner kroner i 2004, opp fra millioner kroner i EBITDA falt fra 129 millioner kroner i 2003 til 110 millioner kroner i Ved utgangen av 2004 hadde Process en ordrereserve på millioner kroner, en nedgang fra millioner kroner per 31. desember Ordreinngangen falt fra millioner kroner i 2003 til millioner kroner i Ordreinngangen er imidlertid fortsatt tilfredsstillende, og det har vært et jevnt tilsig av kontrakter gjennom hele Den landbaserte prosessvirksomheten nyter godt av veksten i det kinesiske markedet og store investeringsprosjekter i Europa og Midtøsten. Det var en betydelig økning i Chemetics-aktivitetene fra 2003 til I USA fortsatte den høye aktiviteten knyttet til nybygg av kraftverk. Det svake resultatet i AK Engineering Services er skuffende. Den tidligere ledelsen ble byttet ut i tredje kvartal Den nye ledelsen har initiert en rekke omfattende programmer med sikte på å redusere virksomhetens kostnadsbase og fokusere på driften. Virkningen av disse tiltakene forventes å komme gradvis i løpet av første halvår Pulping & Power Pulping & Power hadde driftsinntekter på millioner kroner i 2004, tilsvarende tall for 2003 var millioner kroner. EBITDA økte fra 209 millioner kroner i 2003 til 264 millioner kroner i EBITDA økte 26 prosent i 2004 sammenlignet med Økningen skyldes bedre lønnsomhet i Power-virksomheten i 2004 sammenlignet med Servicemarkedets bidrag til både Pulping- og Power-virksomheten fortsetter å øke. Ordreinngangen i 2004 på millioner kroner anses tilfredsstillende. Ved utgangen av 2004 hadde Pulping & Power en samlet ordrereserve på millioner kroner, tilsvarende tall et år tidligere var millioner kroner. Process Beløp i millioner kroner Driftsinntekter EBITDA Driftsresultat før spesielle poster Ordreinngang Ordrereserve Netto operasjonelle eiendeler Antall ansatte Pulping & Power Beløp i millioner kroner Driftsinntekter EBITDA Driftsresultat før spesielle poster Ordreinngang Ordrereserve Netto operasjonelle eiendeler Antall ansatte

15 Årsberetning for Driftsforbedringer Aker Kværners selvdrevne brønntraktor kan krabbe inn i brønner og utføre operasjoner som øker utvinningsgraden av olje og gass. Aker Kværner fortsetter å implementere en rekke tiltak rettet mot ytterligere å forbedre konsernets konkurranseevne og lønnsomhet. Oppmerksomheten har vært, og vil fortsatt være, rettet mot økt effektivitet, styrket risikostyring og bedre prosjektgjennomføring. Initiativene, som ble lansert i 2002, ga positive utslag i 2004 både i form av bedre finansielle resultater og større kundetilfredshet. Aker Kværners leveranser er i hovedsak basert på teknologi og ekspertise som de enkelte selskapene i konsernet enten eier selv eller som lisensieres fra andre teknologiselskaper. Fokus på prosjektgjennomføring, risikostyring, og kostnadseffektive anskaffelser fortsatte i 2004 som et konsernomfattende initiativ under fellesbetegnelsen Gxx ; Global Execution Excellence. Aker Kværner har utviklet en felles modell for prosjektgjennomføring der det legges vekt på pålitelighet og kvalitet. Bruk av en felles modell forenkler samarbeid og tilrettelegger for deling av ressurser på tvers av organisatoriske grenser innen konsernet. Modellen bidrar også til bedre kontroll med resultater og risikofaktorer gjennom hele prosjektet. Erfaringer fra nåværende og allerede gjennomførte prosjekter integreres fortløpende for å forbedre modellen. Utvikling av en mer fleksibel kostnadsbase er en viktig del av konsernets strategi, og denne satsingen har allerede gitt betydelige resultater. Aker Kværner har organisert de fleste av sine ansatte som utfører stabs- og administrative støttefunksjoner i interne enheter for fellestjenester. Samlingen av støttetjenester har resultert i bedre ressursutnyttelse og et mer synlig bilde av kostnadsstrukturer. Konsernets lavkostsenter for ingeniørtjenester i Mumbai i India (49 prosent eid av Aker Kværner) blir i økende grad benyttet av Aker Kværners virksomheter og prosjekter, noe som har bedret konsernets konkurranseevne. Det nyetablerte lavkost ingeniør- og anskaffelsessenteret i Kina spiller også en viktig rolle for konsernet ved å sikre og gjennomføre nye prosjekter. Risikoeksponering Aker Kværner gjennomfører en rekke prosjekter i ulike deler av verden. Det finansielle resultatet for prosjektene er underlagt usikkerhet. Resultatet er avhengig av kontraktuelle betingelser, produktivitet, aktuelle kostnader og kvalitet. Omfattende retningslinjer og prosedyrer har blitt utarbeidet for å forhindre at virksomhetene skal inngå kontrakter med uakseptabel risikoeksponering. Videre er det brukt store ressurser i de senere år for å standardisere arbeidsprosesser og forbedre kontroll og forutsigbarhet, samt å redusere risiko og å utnytte muligheter. Store prosjekter følges opp ved avslutningen av ulike faser over prosjektets levetid. Resultatet av gjennomgangene blir samlet og rapportert til ledelsen. Gjennomgang av drift og finansielle forhold med ledelsen blir foretatt hver måned med deltagelse fra ledelsen i konsernet og forretningsområdene. I gjennomgangen vurderes prosjektgjennomføring og risikoeksponering samt initiering av korrigerende tiltak hvis nødvendig. Teknologiutvikling Teknologi er en nøkkel til verdiskapning for Aker Kværner og konsernets kunder. Teknologi bidrar til lavere kostnader, økt effektivitet og bedret ressursutnyttelse samtidig som teknologiske fremskritt ofte bidrar til bedre helse, miljø og sikkerhet. Utvikling av ny teknologi er avgjørende for den finansielle og praktiske gjennomføringen av mange prosjekter. Teknologi er blant faktorene som på avgjørende vis skiller Aker Kværner fra konkurrenter. Den tekniske ekspertisen som konsernets ansatte besitter, utgjør et konkurransefortrinn og spiller en sentral rolle når det gjelder å redusere risiko både for Aker Kværner og konsernets kunder. Teknologiutvikling er lagt til Aker Kværners virksomheter. I 2004 benyttet Aker Kværner rundt 180 millioner kroner i utvalgte teknologiutviklingsprosjekter. I tillegg til dette beløpet mottok konsernet midler til teknologiutvikling på rundt 80 millioner kroner fra kunder og offentlige myndigheter. Styret er tilfreds med å se en økning av midler benyttet til teknologiutvikling og ekstern finansiering til slike formål. Ytterligere detaljer om slike programmer er beskrevet i kapittelet som heter Kunderelasjoner. Innenfor olje- og gassvirksomheten arbeides det kontinuerlig med å forbedre eksisterende løsninger og utvikle ny teknologi for flytende olje- og gassproduksjon, undervannsteknologi, betongløsninger og utvalgte gasskjede-teknologier. Selskaper som inngår i Aker Kværners rapporteringssegment Subsea, Products & Technologies, utvikler løsninger som bidrar til at kunder kan øke utvinningsgraden fra olje- og gassfelt. I E&C benyttes ny teknologi innen papirmasse- og energiutvinningssystemer til å bistå kunder til å produsere mer og med større effektivitet. I prosessindustrien og petrokjemisk industri fortsetter Aker Kværner å benytte verdensledende teknologi gjennom lisensierings- og samarbeidsavtaler. Et eksempel på samarbeidsavtaler er syntesegassalliansen One Synergy som ble etablert i desember Deltagere er Johnson Matthey, Davy Process Technology og Aker Kværner.

16 16 Årsberetning for 2004 Bedriften som samfunnsborger Just Care er fellesbegrepet i Aker Kværners arbeid for en kultur med personlig HMS-ansvar og for å bli en ledende bedrift innen dette området. Tillit er avgjørende for Aker Kværner. Bygging av tillit hos selskapets interessenter er av fundamental betydning, og tillitsforhold kan bare etableres over tid. En virksomhet som prioriterer langsiktige relasjoner må avveie kortsiktige gevinster mot sine langsiktige målsettinger. Naturligvis prioriterer Aker Kværner å overholde regionale og nasjonale lover og regler. I tillegg skal konsernet og dets ansatte drive sin virksomhet på en slik måte at mennesker er stolte av å arbeide for eller sammen med Aker Kværner. Aker Kværner opplever utfordringer ved å arbeide i ulike kulturer og forskjellige forretningsklimaer i hele verden. I 2004 oppdaterte Aker Kværner sine grunnleggende policier som bygger på konsernets kjerneverdier. Verdiene er retningsgivende for Aker Kværners forretningsdrift og aktiviteter. Aker Kværner bygger tillit gjennom: Kundefokus, Gjennomføringskraft, Helse, miljø og sikkerhet, Åpenhet og ærlighet, Kremmerånd og Medarbeiderutvikling. Disse kjerneverdiene understøtter Aker Kværners etiske og andre retningslinjer som er retningsgivende uansett hvor i verden konsernet opererer. Helse, miljø og sikkerhet (HMS) Aker Kværners grunnholdning i helse-, miljø- og sikkerhetsarbeid er at enhver skade og ulykke kan forebygges. Denne grunnleggende innstillingen preger konsernets HMS-arbeid. Aker Kværner arbeider kontinuerlig for å unngå enhver skade på personell, materiell og ikke-materielle ressurser. Styret beklager på det sterkeste at det til tross for konsernets sterke fokus på HMS-spørsmål, har vært to ulykker med dødelig utgang forbundet med Aker Kværners aktiviteter i 2004 og så langt i I desember 2004 omkom en sjåfør ansatt ved prosjektet på Sakhalin-halvøya i Russland av skader han pådro seg da han ble påkjørt av en møtende bil. I januar 2005 ble en ansatt hos en underleverandør hardt skadet og døde senere av skadene under arbeid på Kristin FPS-prosjektet i Norge. Begge ulykkene er under etterforskning, også av konserninterne grupper i samarbeid med kundene. I 2004 lanserte Aker Kværner et HMS forbedringsprogram (HSE Step Change). Just care -temaet er innført som en del av programmet for å understreke den enkeltes ansvar for helse-, miljø- og sikkerhet. Et konsernomfattende HMS ledelsesverktøy, HMS-trening og fokus på ledende HMS-indikatorer er alle elementer i Aker Kværners systematiske arbeid med å være verdensledende når det gjelder helse, miljø og sikkerhet. Nedgangen i antall fraværsskader fortsatte i Det var i alt 95 slike hendelser i 2004, en nedgang fra 133 i Det var et markant fall i fraværsskadefrekvensen (antall fraværsskader per million arbeidstimer) fra 2,0 i 2003 til 1,2 i Tallene omfatter også Aker Kværners underleverandører. Fraværsskadefrekvensen Fraværsskader / millioner timer Sykefravær Prosent 3,0 6 2,5 5 2,0 4 1,5 3 1,0 2 0,5 1 0,

17 Årsberetning for Den flerkulturelle Aker Kværner organisasjonen arbeider på alle kontinenter og støtter likebehandling av ansatte uansett kjønn, alder og etnisk bakgrunn. Konsernets samlede sykefravær falt fra 4,0 prosent i 2003 til 2,9 prosent i Tendensen er at sykefraværet i konsernet går ned, men forskjeller i lokale bestemmelser vanskeliggjør en direkte sammenligning av statistikk for sykefravær i ulike land. Aker Kværners virksomhet utgjør bare i begrenset grad noen direkte miljøbelastning. Det ble ikke registrert utilsiktede utslipp til det omkringliggende miljøet i Aker Kværner har som mål å minimere deponering av avfall i landfyllinger for å sikre en forsvarlig og miljøvennlig behandling av restavfall. Av tonn avfall produsert i 2004, ble tonn resirkulert og tonn avhendet i henhold til offentlige lover og bestemmelser. Konsernets energiforbruk i 2004 var på megawatt-timer. Elektrisk kraft utgjorde 64 prosent av det totale energiforbruket, mens gass stod for 24 prosent og olje 11 prosent av samlet energiforbruk. Mennesker Ved utgangen av 2004 hadde Aker Kværner ansatte, færre enn ved utgangen av I tillegg til egne ansatte, hadde Aker Kværner ved årsskiftet innleide personer fra ulike byråer. Av den samlede arbeidsstyrken (26 350) arbeidet 49 prosent i Norge, 22 prosent i Nord Amerika og 21 prosent i EU-land. Aker Kværner fortsetter sitt systematiske arbeid med å forbedre konsernets rutiner for stasjonering og forflytting av personell over landegrenser som ble påbegynt i Målet er å støtte konsernets internasjonale aktiviteter og forenkle utveksling av ekspertise og erfaring mellom konsernets virksomheter. Aker Kværner er en kunnskaps- og kompetansebedrift. Den enkelte ansattes kunnskaper og ferdigheter, og konsernets evne til å sette sammen og utnytte denne kompetansen, utgjør grunnlaget for all aktivitet i konsernet. Som et ledd i arbeidet med å oppdatere konsernets grunnleggende retningslinjer, har Aker Kværner utarbeidet en People Policy som presiserer det ansvar hver enkelt ansatt og bedriftens ledere har. Konsernets People Policy tar også opp det ansvar som arbeidsgiveren har i forhold til sine ansatte. Konsernets People Policy inneholder retningslinjer for Aker Kværners virksomhet med spesiell fokus på etikk, likestilling, mangfold samt åpen og ærlig kommunikasjon. Den beskriver den enkeltes rett til en trygg og sikker arbeidsplass og forbyr enhver form for mobbing og trakassering av eller blant ansatte. People Policy oppfordrer til en god balanse mellom arbeid og fritid. Likestilling Mangfold er en styrke for konsernet. Aker Kværner ønsker å være en attraktiv arbeidsgiver for alle mennesker, uavhengig av etnisk tilhørighet, kjønn, religion og alder. Ansatte per region 49% Norge 20% Nord Amerika 11% EU 10% Storbritannia 3% Asia 7% Resten av verden Ansatte per segment 22% Field Development 24% Maintenance, Modifications and Operations 16% Subsea, Products & Technologies 24% Process 10% Pulping & Power 4% Øvrig virksomhet

18 18 Årsberetning for 2004 Aker Kværner deltar i NHO programmet Female Future som sikter mot å øke andelen av kvinnelige ledere og styremedlemmer. Aker Kværners policy er å betale lik lønn for likt arbeid, uavhengig av medarbeideres kjønn, etniske tilhørighet, religion eller alder. Lønninger fastsettes på grunnlag av ansvarsområde, stillingsinnhold og den enkelte ansattes kompetanse og arbeidsinnsats. Blant Aker Kværners norske ansatte er det omtrent 15 prosent kvinner og 85 prosent menn. I Aker Kværner globalt er det den enkelte virksomhets ansvar som arbeidsgiver å sørge for at Aker Kværners retningslinjer for likestilling følges. Styret registrerer at kvinner er underrepresentert i lederstillinger i konsernet og oppfordrer til en bedre balanse mellom kjønnene. I Norge deltar Aker Kværner i Female Future, et likestillingsinitiativ i regi av NHO som gjennom ulike prosjekter og tiltak tar sikte på å øke andelen kvinnelige ledere og styremedlemmer i børsnoterte selskaper innen utgangen av Så langt har 14 ansatte i Aker Kværner deltatt i prosjektet. Medarbeiderutvikling Aker Kværners People Policy omfatter også konsernets prinsipper for å trekke til seg medarbeidere og sørge for at de utvikler seg videre. Konsernet har satt i gang programmer rettet mot å øke kompetansen blant ledere og andre ansatte. Lederutvikling har form av generell lederopplæring og kurs rettet spesifikt mot prosjektstyring. Konsernet etablerte sitt Project Academy i 2004, et opplæringsprogram som fokuserer på å utvikle ferdigheter innen prosjektstyring, risikohåndtering og global sourcing samt å støtte innføringen av en felles modell for prosjektgjennomføring. I 2005 skal akademiet utvikles til Aker Kværner Academy som vil være konsernomfattende og ha ansvar for utvikling av kjernekompetanse i Aker Kværner. Ledere i Aker Kværner blir regelmessige vurdert basert på måloppnåelse og støttes i sin lederrolle gjennom systematisk tilbakemelding fra overordnede, kolleger og underordnede, såkalt 360 graders evaluering. Tilbakemeldingene tar utgangspunkt i konsernets verdier og ledelsesprinsipper. Medarbeiderundersøkelse Som i 2003, gjennomførte Aker Kværner også i 2004 en global medarbeiderundersøkelse. Omtrent 87 prosent, eller , av konsernets ansatte besvarte undersøkelsen. Svarene ble nøye analysert og presentert i egne rapporter for alle enkeltvirksomheter og avdelinger. Undersøkelsen viste at majoriteten av de ansatte har en positiv holdning til Aker Kværner og at arbeidsmiljøet i de fleste av konsernets enheter oppleves som godt. Resultatene fra undersøkelsen danner utgangspunkt for en rekke initiativer for forbedringer som nå er under implementering både på overordnet konsernnivå og lokalt. European Works Council Konsernet har etablert European Works Council i samarbeid med de ansatte. Her møter konsernets ledelse to ganger årlig valgte representanter fra de ansatte i de europeiske datterselskapene for informasjon og drøftelser om konsernets finansielle stilling og framtidige planer. Insentivordninger En rekke ledere i Aker Kværner deltar i lønnsordninger der utbetalinger varierer etter innsats og måloppnåelse. Ledere som oppnår på forhånd avtalte mål, mottar konkurransedyktige kompensasjonspakker. Målene er dels knyttet til finansielle måltall og dels til ikkefinansielle mål som konsernets verdier og ledelsesprinsipper. Utover grunnlønn og eventuell variabel lønn deltar konsernets ledere i konsernets standard pensjonsplan. Avlønning og kompensasjon til konsernledere og andre ledende ansatte er nærmere beskrevet i note 16 til konsernregnskapet.

19 Årsberetning for Aksjonærforhold Aksjonærpolitikk Aker Kværner har som mål å skape verdier for selskapets aksjonærer, kunder, ansatte og samfunnet som helhet. Aksjonærenes investeringer bør gi konkurransedyktig avkastning over tid i form av utbetalt utbytte og stigning i aksjekursen. Aker Kværner tar mål av seg til å betjene finansmarkedene med presis, objektiv og relevant informasjon for å sikre at aksjekursen gjenspeiler underliggende verdier og fremtidig utvikling. Utbyttepolitikk Styret anser at i gjennomsnitt og over tid, bør utbytteutbetalinger beløpe seg til cirka 30 prosent av konsernets overskudd. I løpet av de neste årene vil man prioritere å styrke selskapets finansielle stilling. Følgelig vil utbetaling av utbytte avhenge av at selskapet oppnår de finansielle mål som ble offentliggjort i forbindelse med Aker Kværners børsnotering i april 2004, herunder en annualisert EBITDA på millioner kroner i første halvår av 2005 og EBITDA for 2006 på millioner kroner. Aksjekursutvikling Aker Kværner ble notert på Oslo Børs 2. april Fra børsnotering til 31. desember 2004 steg aksjekursen 24 prosent, noe som tilsvarer en samlet verdiøkning for selskapets aksjonærer i perioden på 1,7 milliarder kroner. Aksjekursen steg videre fra 161 kroner den 31. desember 2004 til 200 kroner ved børsslutt 17. februar Per 31. desember 2004 hadde Aker Kværner ASA registrerte aksjonærer. Samlet eide selskapets 20 største aksjonærer 78 prosent av utstedte aksjer. Aker ASA var selskapets største aksjonær per 31. desember 2004 med 58 prosent av aksjene i Aker Kværner ASA. I januar 2005 reduserte Aker ASA sitt eierskap i Aker Kværner til 50,01 prosent. Eierstyring og selskapsledelse God praksis for eierstyring og selskapsledelse er sentralt i Aker Kværners arbeid med å bygge tillitt. Aker Kværner legger vekt på å bygge tillit i forhold til selskapets aksjonærer, långivere, kunder og andre interessenter. For å bygge og opprettholde tillit er det avgjørende å sikre en profesjonell uavhengighet mellom selskapets styre og dets ledelse. I 2004 ble de permanente retningslinjene for eierstyring og selskapsledelse ferdigstilt og offentliggjort. Selskaper notert på Oslo Børs kan i sine årsrapporter for 2004 velge å følge anbefalingene i de nye retningslinjene for eierstyring og selskapsledelse. Aker Kværner har valgt å rapportere i forhold til de nye retningslinjene fra og med Det vises til side 66 for ytterligere informasjon om eierstyring og selskapsledelse i Aker Kværner. Eierstruktur Aker Kværner ASA er et børsnotert selskap og selskapets aksjer omsettes på Oslo Børs. Selskapet har utstedt aksjer.

20 20 Årsberetning for 2004 Andre forhold Kunderelasjoner Aker Kværner legger vekt på gode og langsiktige relasjoner til sine kunder. I mange tilfeller har kunderelasjoner vart i flere tiår. Kunderelasjoner opprettholdes blant annet ved nært samarbeid med kundene om oppfølging, service, moderniseringer og utvidelse av allerede installerte anlegg og eksisterende utstyr. Gjennom hele 2004 har konsernet fortsatt sitt arbeid med å styrke relasjonene til nøkkelkunder. Systematisk kundeoppfølging har foregått på ulike nivåer, for eksempel gjennom kundemøter på høyt nivå og undersøkelser av kundetilfredshet. Konsernet har mottatt verdifulle tilbakemeldinger fra kunder. Tilbakemeldingene vil være med på å sikre konsernets konkurranseevne og evne til å tilfredsstille kunders nåværende og fremtidige behov. Det nære forholdet Aker Kværner har til en rekke kunder gir muligheter for å følge eksisterende kunder til nye geografiske markeder og bli introdusert til nye partnere. På denne måten reduseres konsernets etableringskostnader og risiko forbundet med nye markeder og kunder. Aker Kværners egen teknologiutvikling utfylles av en rekke avtaler med kunder om felles utvikling eller kommersialisering av nye løsninger. Et eksempel er Maritime Well Services traktorteknologi for vedlikehold av oljebrønner. Teknologien som er utviklet i samarbeid med Statoil, har resultert i en årlig kostnadsbesparelse i 2003 for kunden på 500 millioner kroner. I tillegg kommer 300 millioner kroner i økte inntekter fordi brønnene kommer tilbake i drift raskere enn tidligere. I de fleste tilfeller er Aker Kværners bidrag til slike felles programmer basert på konsernets erfaring og tekniske ekspertise. I teknologidrevne bransjer er det avgjørende at kundene deltar i teknologiutvikling ikke bare av finansieringshensyn, men også for å oppnå det fokus og den samkjøring som er nødvendig for en rask kommersialisering av løsninger. Endelig pro & contra avtale med Kværner Aker Kværner ASA og Kværner ASA har kommet til enighet om en pro & contra avtale i etterkant av den gjennomførte restruktureringen i Avtalen omfatter alle utestående saker i kjølvannet av oppsplittingen. I henhold til avtalen overførte partene Kværner Metals, Pittsburgh, USA, verdsatt til 50 millioner kroner, til Aker Kværner i fjerde kvartal Videre, som meldt den 28. desember 2004, har Aker Kværner overtatt selskapet Ellayess fra Kværner. Ellayess er verdsatt til 284 millioner kroner. Transaksjonene er oppgjort i 2004 med unntak av en utestående kontantutbetaling på 32 millioner kroner som skal gjøres opp tidlig i Det er klare synergier mellom Metalsvirksomheten i Pittsburgh og andre Metals aktiviteter innen Aker Kværnerkonsernet. Før overtagelsen av Ellayess var Aker Kværner byråets største enkeltkunde. Innleie av personell fra Ellayess i perioder med høy arbeidsbelastning er et viktig element i Aker Kværners strategi for å oppnå en mer fleksibel kostnadsbase. Ny konsernsjef I mars 2004 ble Inge K. Hansen utnevnt som ny konsernsjef i Aker Kværner ASA. Han avløste Helge Lund som gikk til stillingen som konsernsjef i Statoil. Inge K. Hansen, som kom til Aker Kværner fra stillingen som konstituert konsernsjef i Statoil, har bred industriell og finansiell erfaring fra ledende stillinger i en rekke selskaper. Overgang til IFRS Fra første kvartal 2005 vil Aker Kværner utarbeide og presentere sine regnskaper i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Informasjon om forskjellene mellom IFRS og norsk GAAP som så langt er funnet å ville påvirke konsernregnskapet i vesentlig grad finnes i note 2 til konsernregnskapet.