Aker Kværner. Resultat for fjerde kvartal og foreløpig årsresultat for 2004 Et år med solid fremgang. Hovedtall for konsernet¹

Transkript

1 Resultat for fjerde kvartal og foreløpig årsresultat for 2004 Et år med solid fremgang Aker Kværner opplevde solid fremgang i En fortsatt bedring av EBITDA i årets fjerde kvartal er en bekreftelse på at Aker Kværner holder stø kurs mot å nå sine uttrykte mål. EBITDA for konsernet viste millioner kroner i 2004, en oppgang på 40 prosent sammenlignet med Aker Kværners hovedmarkeder utviklet seg positivt og konsernet sikret seg flere store ordre, noe som gir seg utslag i en rekordhøy ordrereserve ved inngangen til Overskuddet økte i årets tre siste måneder og bidro til at EBITDA for 2004 som helhet endte på millioner kroner, en betydelig oppgang i forhold til millioner kroner i Ordreinntaket i fjerde kvartal 2004 var på 11,3 milliarder kroner, og ved utgangen av desember 2004 hadde konsernet en rekordhøy ordrereserve på hele 35,9 milliarder kroner. Aker Kværners viktigste markeder utviklet seg positivt i 2004, og konsernet økte tidlig-fase studier og anbudsaktiviteten var høy. Kontantstrøm fra driften var millioner kroner i Dette tallet reflekterer en nedgang på 892 millioner kroner i netto kortsiktige operasjonelle eiendeler. Kontant- og bankbeholdningen per 31. desember 2004 var 3,7 milliarder kroner etter tilbakebetaling av gjeld på i alt 560 millioner kroner i årets to siste kvartaler. Aker Kværners kontant- og bankbeholdning ved utgangen av 2004 var positivt påvirket av forskudd fra Hovedtall for konsernet¹ kunder, og vil delvis bli utlignet av tilsvarende utbetalinger i kommende kvartaler. Den positive utviklingen i 2004 er et resultat av en generell markedsoppgang, fortsatt fokus på effektivisering av driften og virkningen av en rekke endringsprogrammer implementert i Aker Kværner konsernet. Aker Kværners konkurranseevne er styrket, noe som har resultert i en sunn og velbalansert ordrereserve. Generell forutsigbarhet og konsernets robusthet er i stadig bedring. Aker Kværner ble notert på Oslo Børs 2. april Mellom børsnotering og 31. desember steg aksjekursen med 24 prosent, noe som tilsvarer en samlet verdiøkning for selskapets aksjeeiere på 1,7 milliarder kroner i denne perioden. Aksjekursen steg videre fra 161 kroner den 31. desember 2004 til 196 kroner ved børsslutt 14. februar Markedsverdien av selskapet pr 14. februar 2005 er 10,8 milliarder kroner. (Beløp i millioner kroner) 4kv03 1kv04 2kv04 3kv04 4kv Driftsinntekter EBITDA ² Avskrivninger Resultat før renter, skatt og amortiseringer (EBITA) Amortiseringer Driftsresultat før renter og spesielle poster Spesielle poster Resultat før renter og skatt (EBIT) Resultat etter finansielle poster Ordinært netto resultat Resultat pr aksje -6,41 4,20 Sum eiendeler Egenkapital Egenkapitalandel (i %) 10,8 11,0 10,6 10,8 9,8 Egenkapitalandel inkl. ansvarlig lån (i %) 31,9 31,6 31,0 31,6 29,1 Netto rentebærende gjeld (-)/fordringer (+) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Likvide midler Netto kortsiktige operasjonelle eiendeler Ordreinngang Ordrereserve ¹ Beløp oppgitt for 2003 og første kvartal 2004 er pro forma. ² EBITDA inkluderte spesielle poster på 68 millioner kroner relatert til salg av eiendom Side 1 av 7

2 Driftsstatus Helse, miljø og sikkerhet (HMS) Svært beklagelig, og til tross for det sterke fokus på HMS-arbeid, opplevde Aker Kværner en dødsulykke i fjerde kvartal 2004, og en i januar En sjåfør ansatt hos en underleverandør på byggeprosjektet på Sakhalin-halvøya i Russland, omkom etter å ha vært involvert i en trafikkulykke i Nakhodka den 22. desember En arbeider ansatt hos en underleverandør av Aker Kværner ble i januar 2005 hardt skadet, og døde senere av skadene han pådro seg under arbeid på Kristin FPS prosjektet på Stord i Norge. Begge ulykkene er under etterforskning, også av interne grupper i samarbeid med kunden. Aker Kværners HSE Step Change program fortsetter, med mål å bedre helse, miljø og sikkerhet på arbeidsplassen. Just Care temaet er innført som en del av programmet for å understreke den enkeltes ansvar innen helse-, miljø- og sikkerhet. Innføringen av et konsernomfattende HMS ledelsesverktøy, opplæring i HMS-spørsmål og fokus på viktige HMS-indikatorer er alle elementer i Aker Kværners systematiske arbeid med å være i verdenstoppen når det gjelder HMS. Ant. fraværsskader per million arbeidstimer Ant. registrerte skader per million arbeidstimer Det gode resultatet i fjerde kvartal 2004 skyldes delvis sterke resultater på hovedprosjekter og delvis effekten av en snuoperasjon som er gjennomført i olje- og gassvirksomheten i USA. God ordreinngang i fjerde kvartal gav seg utslag i en rekordhøy ordrereserve ved utgangen av året. Ordrereserven per 31. desember 2004 var 50 prosent høyere enn ved utgangen av I desember 2004 inngikk Sempra Energy en kontrakt til en verdi av 500 millioner amerikanske dollar med Aker Kværner og Ishikawajima-Harima (IHI). Kontrakten omfatter design, anskaffelse og bygging av Cameron LNG regassifiseringsterminal for flytende naturgass i delstaten Louisiana, USA. Kontrakten bekrefter Aker Kværners lange erfaring innenfor olje- gass-, og LNG regassifiseringsindustrien, samt det gode samarbeidet med IHI om levering av LNG-tanker og terminaler. Prosjektet vil engasjere Aker Kværners ingeniørressurser og byggevirksomheter i USA. En betydelig del av Field Developments ordreinngang i fjerde kvartal 2004 skyldes ekspansjon i eksisterende kontrakter. Maintenance, Modifications and Operations (MMO) Driftsinntekter EBITDA Ordreinngang Ordrereserve Ant. ansatte Field Development (FD) Driftsinntekter EBITDA Ordreinngang Ordrereserve Ant. ansatte FD hadde et høyt aktivitetsnivå i fjerde kvartal 2004 sammenlignet med foregående kvartaler. EBITDA for 2004 var betydelig bedre enn for 2003, og EBITDA for fjerde kvartal 2004 viste en økning fra fjerde kvartal 2003 på 58 prosent. For året som helhet var EBITDA 2,7 ganger høyere enn for MMOs driftsinntekter var stabile i fjerde kvartal 2004 sammenlignet med tidligere kvartaler. EBITDA for fjerde kvartal viste en nedgang i forhold til årets tredje kvartal, men var på nivå med tidligere kvartaler i EBITDA for 2004 som helhet var på linje med EBITDA for Tall for 2003 inkluderte en ekstraordinær inntekt fra eiendomssalg på 30 millioner kroner. Ordreinngangen var god i 2004, og ordrereserven ved utgangen av 2004 var 18 prosent høyere enn ved utgangen av Markedet er godt, og anbudsaktiviteten høy. I oktober tildelte Total MMO en kontrakt til en verdi av 3 milliarder kroner for planlegging, forberedelser, fjerning og avhending av installasjonene på Friggfeltet. Kontrakten er et joint venture mellom MMO, Field Development og Subsea, Products & Side 2 av 7

3 Technologies. Kontraktstildelingen er en anerkjennelse av Aker Kværners ekspertise, teknologi og anlegg for fjerning av olje- og gassinstallasjoner til havs. I desember inngikk MMO en intensjonsavtale med Hydro for modifisering og oppgradering av Hydros Oseberg Øst plattform i Nordsjøen. Kontrakten, som har en forventet verdi på mer enn 300 millioner kroner, vil engasjere en rekke selskaper innen Aker Kværner konsernet. Subsea, Products & Technologies (SPT) Driftsinntekter EBITDA Ordreinntak Ordrereserve Ant. ansatte SPT holdt et høyt aktivitetsnivå i fjerde kvartal 2004 sammenlignet med foregående kvartaler. Både operasjonelt og finansielt var fjerde kvartal godt. SPTs driftsinntekter for 2004 som helhet var 13 prosent høyere enn for EBITDA for fjerde kvartal 2004 viser 30 prosents økning sammenlignet med tilsvarende periode i For 2004 som helhet var EBITDA 24 prosent høyere enn for EBITDA for 2003 inkluderte en ekstraordinær inntekt fra eiendomssalg på 37 millioner kroner. Ordreinngangen var fortsatt tilfredsstillende i fjerde kvartal 2004 takket være tildelinger av en rekke mindre og mellomstore kontrakter. Ordrereserven var fortsatt solid med en oppgang på 12 prosent sammenlignet med Process (PRO) Driftsinntekter EBITDA Ordreinngang Ordrereserve Ant. ansatte Rapporteringsområdet Process omfatter Process onshore, Union and Non-union construction, Pharmaceuticals, Metals, AK Engineering Services og Chemetics. Aktivitetsnivået i PRO fortsatte å øke i fjerde kvartal, og resultatene utviklet seg positivt i de fleste enheter med unntak av AK Engineering Services. Den landbaserte prosessvirksomheten nyter godt av veksten i det kinesiske markedet samt store investeringsprosjekter i Europa og Midtøsten. Det var en betydelig økning i Chemetics-aktivitetene fra 2003 til 2004, og i USA fortsatte aktivitetene knyttet til nybygg av kraftverk. AK Engineering Services hadde også i fjerde kvartal et skuffende svakt resultat. Ledelsen ble skiftet ut i 3. kvartal, og den nye ledelsen initierer nå en rekke omfattende tiltak for å redusere kostnadsnivået og fokusere virksomheten. Tiltakene ventes gradvis å gi resultater i løpet av første halvdel av Sammenlignet med samme tid i 2003, viste ordrereserven ved utgangen av 2004 en nedgang på 9 prosent, hovedsakelig relatert til en revurdering av kontrakter innen AK Engineering Services. Bortsett fra dette var ordreinngangen tilfredsstillende, og det har vært jevnt tilsig av kontrakter gjennom Pulping & Power (P&P) Driftsinntekter EBITDA Ordreinngang Ordrereserve Ant. ansatte Pulping & Power viste en økning i driftsinntekter fra tredje til fjerde kvartal 2004 på 33 prosent, og EBITDA økte 10 prosent i samme periode. Resultater og drift i fjerde kvartal er tilfredsstillende, Og servicemarkedets bidrag til Pulping og Power segmentet fortsetter å øke. EBITDA for 2004 som helhet viser en økning på 26 prosent fra 2003, noe som skyldes bedre lønnsomhet i Power i 2004 sammenlignet med Ordreinngangen i fjerde kvartal 2004 var på linje med tredje kvartal. Ordrereserven er fortsatt på et komfortabelt nivå. Det er fremdeles stor anbudsaktivitet ettersom pulping-industrien fortsatt investerer i ny kapasitet. Ikke-fordelte konsernkostnader Ikke-fordelte konsernkostnader i fjerde kvartal beløp seg til 28 millioner kroner. Konsernkostnadene i fjerde kvartal var omtrent på nivå med årets tredje kvartal, og viste en nedgang fra 41 millioner kroner og 39 millioner kroner i henholdsvis årets første og andre kvartal. Tallene for de to første kvartalene i 2004 var påvirket av kostnader forbundet med restruktureringen og refinansieringen som fant sted tidligere på året. Side 3 av 7

4 Konserntall Konsoliderte driftsinntekter for 2004 var på millioner kroner, en økning på 13 prosent fra millioner kroner i Konsoliderte driftsinntekter for fjerde kvartal 2004 var millioner kroner, en økning på 13 prosent fra tredje kvartal. Fremgangen skyldes høyere aktivitetsnivåer i alle rapporteringssegmenter. Konsernet hadde en resultatoppgang fra årets tredje til fjerde kvartal. Resultatet for 2004 som helhet viser markant fremgang i forhold til EBITDA for 2004 var på millioner kroner, en økning fra millioner kroner i Netto finansposter for 2004 var negative 396 millioner kroner, mens tilsvarende tall for årets fjerde kvartal var negative 125 millioner kroner. Finansieringskostnadene i fjerde kvartal var påvirket av et samlet valutatap på cirka 27 millioner kroner. Valutatapet skyldes i hovedsak et betydelig fall i dollarkursen samt eksponeringer som ikke var fullt ut sikret. Resultatet etter finansielle poster for 2004 er på 379 millioner kroner, tilsvarende tall for 2003 var et tap på 338 millioner kroner. Skattekostnaden for 2004 som helhet var på 139 millioner kroner og representerer 20 prosent av resultat før skatt justert for avskrivning av goodwill. Netto resultat per aksje for 2004 var 4,20 kroner. Kontanter og bankinnskudd beløp seg til 3,7 milliarder kroner ved utgangen av 2004, og dette tallet er påvirket av forskudd fra kunder i fjerde kvartal. Ved utgangen av året hadde Aker Kværner ubenyttede, langsiktige trekkfasiliteter i bank på 960 millioner kroner relatert til olje- og gassaktiviteter. I tillegg hadde engineering og construction virksomheten ubenyttede, kortsiktige trekkfasiliteter i bank på 410 millioner kroner. Dette gir en romslig ekstra likviditetsbuffer. Aker Kværner ASA og Kværner ASA har kommet til enighet om en pro & contra avtale i etterkant av restruktureringen i Avtalen omfatter alle utestående saker i etterkant av fisjonen som fant sted våren I henhold til avtalen overførte partene Kvaerner Metals, Pittsburgh, verdsatt til 50 millioner kroner, til Aker Kværner i fjerde kvartal Videre, som meldt den 28. desember 2004, har Aker Kværner overtatt selskapet Ellayess fra Kværner. Ellayess er verdsatt til 284 millioner kroner. Transaksjonen ble gjennomført i 2004 med unntak av en kontantutbetaling på 32 millioner kroner som vil bli gjort opp tidlig i Langsiktig rentebærende gjeld utgjorde 2,4 milliarder kroner ved utgangen av desember I tillegg er et ansvarlig lån, som er rentefritt til fjerde kvartal 2006, inkludert i balansen med en nominell verdi på 3,8 milliarder kroner. Per 31. desember 2004 var konsernets egenkapitalandel 9,8 prosent. Tallet er påvirket av den regnskapmessige effekten av svingninger i valutakurser. Samlet utgjorde det ansvarlige lånet og egenkapitalen 29,1 prosent av totalbalansen ved utgangen av desember Overgang til IFRS Fra første kvartal 2005 vil Aker Kværner utarbeide og presentere sine regnskaper i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Tabellen under presenterer forskjellene mellom IFRS og norsk god regnskapsskikk (NGAAP) som så langt er funnet å ville påvirke konsernregnskapet i vesentlig grad. Ettersom overgangen til IFRS er en pågående prosess, er oversikten ikke nødvendigvis endelig. Avstemming av egenkapital og resultatregnskap: Beløp i millioner kroner Effekt av overgang til IFRS Egenkapital per 31. des Pro forma netto resultat NGAAP Pensjoner A Utsatt skattefordel 60 - Goodwill B Ansvarlig lån C Utsatt skatt IFRS A Pensjoner ytelsesplaner Regnskapsføringen av endringer i pensjonsplaner er stort sett lik i IFRS og NGAAP, men det er enkelte forskjeller med hensyn til diskonteringssatser og endringer i regnskapsføringen av pensjonsytelser. Av størst betydning er imidlertid selve overgangen. For ytelsesplaner åpnes det for å føre alle ikkeregnskapsførte gevinster og tap mot egenkapital i åpningsbalansen. Aker Kværner vil velge dette alternativet, og virkningen vil være en økning i konsernets pensjonsforpliktelser på cirka 200 millioner kroner. Side 4 av 7

5 B Goodwill I 2004 ble IFRS reglene for avskrivning av goodwill endret. I henhold til de nye standardene, skal ikke goodwill lenger avskrives, men underlegges en nedskrivningsvurdering minst en gang per år. Ved overgangen til IFRS vil goodwill føres til sin verdi ved inngangen av 2004 (amortisering for 2004 reverseres). Resultatet av denne prosessen er en økning i goodwill på 318 millioner kroner. Denne goodwillverdien er også testet for varig verdifall uten at noe nedskrivningsbehov ble avdekket. C Ansvarlig lån Per 1. januar 2004 vil Aker Kværner redusere bokført verdi av det ansvarlige lånet med cirka 600 millioner kroner. Beløpet vil bli utgiftsført i resultatregnskapet som økte rentekostnader over perioden til lånet forfaller i Ved refinansieringen av Kværner-konsernet ved årsskiftet 2001/2002, ble noe av lånemassen konvertert til lån med vesentlig endrede betingelser. Ved dette tidspunktet ble det bestemt å bokføre lånet til uendret verdi. Nå er det imidlertid konkludert med at en behandling i samsvar med IFRS slik det kreves etter IAS 39 vil medføre at det opprinnelige lånet erstattes med de nye lånene regnskapsført til virkelig verdi. D Finansielle instrumenter IAS 32 og IAS 39 inneholder omfattende regler for behandling av finansielle instrumenter. Reglene har vært gjenstand for jevnlige endringer, og det foreligger en rekke forskjeller mellom NGAAP og IFRS. Viktigst for Aker Kværner i denne sammenheng er det at IFRS innfører strengere krav til opplysning om og inntektsføring av finansielle derivater. Ingen vesentlig netto effekt på resultatregnskap eller egenkapital forventes ettersom alle derivater benyttes til sikringsformål. Markedsutsikter for 2005 Innenfor olje og gass er anbudsaktiviteten høy, og markedsutsiktene er gode både i Nordsjøen og internasjonalt. For Aker Kværners aktiviteter innen engineering & construction er utsiktene positive. Det forventes gode muligheter i alle hovedmarkeder, men dårlige resultater i AK Engineering Services representerer et usikkerhetsmoment. Aker Kværner holder stø kurs mot konsernets uttalte finansielle mål: Annualisert EBITDA for første halvår 2005 på cirka 1,5 milliarder kroner og EBITDA for 2006 på 1,75 milliarder kroner basert på stabile brutto driftsinntekter. Oslo, 14. februar 2005 Styret i Aker Kværner ASA Side 5 av 7

6 AKER KVÆRNERKONSERNET I TALL RESULTATREGNSKAP Driftsinntekter Driftskostnader EBITDA Avskrivninger Amortisering goodwill Driftsresultat før spesielle poster Spesielle poster Driftsresultat Finansielle poster Resultat før skatt Skattekostnad Ordinært nettoresultat Minoritetens andel Majoritetens andel Fortjeneste pr. aksje (NOK) BALANSE Beløp i millioner kroner Utsatt skatt Goodwill, patenter m.m Fysiske anleggsmidler Andre langsiktige operasjonelle eiendeler Langsiktige formuesmidler Rentebærende formuesmidler Kortsiktige operasjonelle eiendeler Likvide midler Sum eiendeler Egenkapital Minoritetsinteresser Utsatt skatt Ansvarlige lån Annen langsiktig gjeld Langsiktig rentebærende gjeld Betalbar skatt Kortsiktig operasjonell gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Sum gjeld og egenkapital KONTANTSTRØMANALYSE Netto kontantstrøm fra drift Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Omregningsdifferanser Netto endring i kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd 1. januar Kontanter og bankinnskudd i slutten av perioden EGENKAPITALAVSTEMMING Egenkapital ved begynnelsen av perioden Netto resultat Omregningsdifferanse Egenkapital ved slutten av perioden Side 6 av 7

7 Segmenter: OMSETNING PR SEGMENT kv 2.kv 3.kv 4. kv 4.kv Field Development MMO Subsea, Products & Technologies Pulping & Power Process Annet Sum konsern EBITDA PR SEGMENT Field Development MMO Subsea, Products & Technologies Pulping & Power Process Annet Sum konsern EBIT PR SEGMENT Field Development MMO Subsea, Products & Technologies Pulping & Power Process Annet Sum konsern NETTO KORTSIKTIGE OPERASJONELLE EIENDELER PR SEGMENT Beløp i millioner kroner Field Development MMO Subsea, Products & Technologies Pulping & Power Process Annet Sum konsern NETTO OPERASJONELLE EIENDELER PR SEGMENT Beløp i millioner kroner Field Development MMO Subsea, Products & Technologies Pulping & Power Process Annet Sum konsern Kvartalsrapporten er avlagt etter samme regnskapsprinsipper som årsrapporten og er presentert i samsvar med norsk regnskapsstandard nr 11 om delårsrapportering. Side 7 av 7