Kvartalsrapport Storebrand Konsern. 3. kvartal 2009

Transkript

1 Kvartalsrapport Storebrand Konsern 3. kvartal 2009

2

3 Resultat for Storebrand-gruppen 3. kvartal 2009 Hovedtrekk Konsernresultat 1) på 908 millioner kroner i kvartalet og 680 millioner kroner hittil i år Økt aksjeandel og god avkastning til pensjonskundene Balansen er styrket og solvensmarginen har økt til 161 prosent God salgsutvikling og økte markedsandeler for SPP i Sverige Konsernresultat Liv og Pensjon Kapitalforvaltning Bank Øvrig virksomhet Konsernresultat før amortisering og nedskrivning Nedskrivning av immaterielle eiendeler Amortisering immaterielle eiendeler Konsernresultat før skatt Konsernresultat før amortisering og nedskrivning pr. kvartal NOK mill kv kv kv kv kv kv kv kv ) Konsernresultat før amortisering og nedskrivning av immaterielle eiendeler Konsern 3

4 Sterkt forbedret resultat Sterkt forbedret kapitalavkastning gir et godt kvartalsresultat for norsk og svensk livsforsikringsvirksomhet. Utviklingen innebærer at tidligere belastning av egenkapital for dekning av kundenes rentegaranti tilbakeføres. Den gode avkastningen medfører også bygging av bufferkapital. Kundebufferne er økt med totalt 376 millioner kroner i den norske livvirksomheten og 1,3 milliarder kroner i SPP i kvartalet. Storebrand Kapitalforvaltning viser en stabil utvikling. Volumbaserte inntekter er påvirket negativt av verdifall i porteføljene i 2. halvår 2008 og 1. kvartal Denne tendensen er snudd gjennom 3. kvartal, og kapital til forvaltning økte med 16 milliarder kroner i kvartalet. Opptjente ikke inntektsførte honorarer utgjorde 80 millioner kroner ved utgangen av 3. kvartal. Resultatet i Storebrand Bank er preget av lavere netto renteinntekter, mens andre inntekter har økt. Taps- og misligholdsutviklingen vurderes som tilfredsstillende. Resultatet er belastet med 12 millioner kroner for å dekke omstillingskostnader. Omstillingsprosessen som er igangsatt i kvartalet vil redusere bankens løpende kostnader og ha en årseffekt på 50 millioner kroner med full virkning fra Markeds- og salgsutvikling Det er bokført en netto tilflytting til Storebrand Livsforsikring på 548 millioner kroner så langt i år, men i kvartalet er det en fraflytting på 443 millioner kroner. Selskapet deltar i flere større anbudsprosesser som avgjøres i 4. kvartal. Kapitalforvaltningsvirksomheten har netto nysalg på 600 millioner kroner i 3. kvartal med positiv utvikling både innenfor diskresjonær forvaltning og fondsforvaltning. I Storebrand Bank er innskuddsandelen stabil. Brutto utlån til kunder er redusert med 2 milliarder kroner til 37 milliarder kroner i løpet av året. Salg av spareprodukter og bedring i boligmarkedet gir en økning i provisjonsinntekter og andre inntekter. Salget av forsikringspoliser i skadevirksomheten er fremdeles økende. I 3. kvartal økte bestandspremien med 10 prosent til 313 millioner kroner, og hittil i år har den økt med 39 prosent. Kapitalforhold Storebrand ASA har i 3. kvartal nedbetalt et banklån på EUR 70 millioner og NOK 584 millioner i obligasjonslån. Nedbetalingen av disse lånene er gjennomført med provenyet fra nye senior lån tatt opp i 1. halvår og innfrielse av internt ansvarlig lån av Storebrand Livsforsikring. Storebrand ASA tok opp et nytt obligasjonslån på 550 millioner kroner med løpetid på fem år den 13. oktober. Lånet har en fast rente tilsvarende NIBOR pluss 175 punkter i margin. Det er ingen endringer i Storebrand Livsforsikrings ansvarlig lånekapital i 3. kvartal. Storebrand har ved utgangen av 3. kvartal en god finansiell stilling. Solvensmarginen i Storebrand Livsforsikring konsern var ved utgangen av kvartalet økt til 161 prosent, og kapitaldekningen var på 15,9 prosent. I SPP er det en positiv utvikling i nysalget med en økning i nytegnet premie (APE*) på 10 prosent. I løpet av kvartalet har løpende premier økt med 20 prosent sammenliknet med tilsvarende periode foregående år. Nysalg gjennom meglerkanalen har økt kraftig også i 3. kvartal og er hittil i år 89 prosent høyere enn ved samme periode i Bankens kjernekapitaldekning var på 9,1 prosent ved utgangen av 3. kvartal. Det er vedtatt å gjennomføre en kapitalforhøyelse i Storebrand Bank fra Storebrand ASA på 200 millioner kroner for å bringe kjernekapitaldekningen opp på 10 prosent i henhold til ny intern målsetting. Storebrand konsern har en kapitaldekning på 14,1 prosent og en kjernekapitaldekning på 9,6 prosent. 1) Annual Premium Equivalent 4 Konsern

5 Liv og Pensjon God avkastning gir sterke resultater og tilbakeføring av tidligere belastet egenkapital Styrkede kundebuffere både i norsk og svensk virksomhet Fortsatt positiv salgsutvikling i Sverige Resultat Liv og Pensjon 1) Liv og Pensjon Norge Liv og Pensjon Sverige Resultat før amortisering og nedskrivning Amortisering immaterielle eiendeler Nedskrivning immaterielle eiendeler Resultat før skatt Skatt Resultat etter skatt ) Omfatter Storebrand Livsforsikring konsern eksklusiv Storebrand Eiendom AS og SPP Fonder AB. Presentasjon av norsk og svensk virksomhet vises eksklusiv interne transaksjoner. Nedenfor omtales resultatutviklingen i Liv og Pensjon Norge og Sverige. LIV OG PENSJON NORGE Resultatutvikling Administrasjonsresultat Risikoresultat Finansresultat 1) Pris på rentegaranti og fortjeneste risiko Øvrig Resultat før skatt ) renteresultat og overskuddsdeling Administrasjonsresultatet i 3. kvartal er minus 38 millioner kroner (minus 15 millioner) og minus 150 millioner kroner (minus 121 millioner) hittil i år. Resultatet er svakt i kvartalet, men effektene av underliggende reduksjon i kostnader som følge av lavere bemanning i flere områder begynner å gi resultater. Kostnadsnivået reduseres og vil gi bedrede administrasjonsresultater fremover. Risikoresultatet utgjør 50 millioner kroner (162 millioner) i 3. kvartal og 167 millioner (464 millioner) hittil i år. Finansresultatet i 3. kvartal er 255 millioner kroner (minus 801 millioner) og 185 millioner kroner (minus 673 millioner) hittil i år. Det positive resultatet i perioden skyldes god kapitalavkastning i kundeporteføljene og medfører at tidligere belastning av egenkapital kan tilbakeføres. I kvartalet er bufferkapitalen økt med 376 millioner kroner. Bygging av bufferkapital vil også prioriteres i 4. kvartal. Øvrig resultat utgjør 24 millioner kroner (minus 65 millioner) i kvartalet og 11 millioner kroner (minus 29 millioner) hittil i år. Resultatet er positivt påvirket av transaksjonen med Formuesforvaltning. Resultat til eier for produktområdene Resultat til eier genereres gjennom fire hovedproduktområder samt avkastning på selskapsporteføljen (se tabell neste side). Kollektiv ytelse fee-basert Gjennom forhåndsprising av rentegaranti og fortjeneste på risiko er resultat til eier etter ny forsikringslov mindre avhengig av bokført avkastning i kundeporteføljene. Det er i 3. kvartal inntektsført 118 millioner kroner i forhåndsprising for rentegaranti og fortjeneste på risiko for kollektiv ytelse. Inntektsføringen hittil i år er 353 millioner kroner. Det er anledning til å avsette inntil 50 prosent av risikoresultatet for kollektiv pensjon til risikoutjevningsfond til dekning av eventuelt fremtidig negativt risikoresultat. Uføreresultatet i kvartalet er svakere enn samme periode i fjor. I kollektiv privat er det avsatt 29 millioner kroner til risikoutjevningsfond i 3. kvartal. I tillegg er det dekket negativt risikoresultat for området offentlig på 36 millioner kroner, som gir et netto resultat på minus 7 millioner kroner i 3. kvartal. Risikoutjevningsfondet utgjør 211 millioner kroner pr. 30. september for kollektiv-området. Kollektiv investeringsvalg og unit linked fee-basert Resultatet på minus 14 millioner kroner i 3. kvartal viser en positiv trend i forhold til tidligere kvartaler i 2009 som følge av volumvekst. Trenden forventes å fortsette. Liv og Pensjon 5

6 Risikoprodukter For risikoproduktene utgjør samlet resultat til eier 51 millioner kroner i 3. kvartal og 126 millioner kroner hittil i år. Resultatet er preget av god finansavkastning, men det underliggende risikoresultatet er svakere enn tilsvarende periode i fjor som følge av økte kostnader til uførepensjon. Individual og fripoliser med overskuddsdeling Avkastningen for individualproduktene er for 3. kvartal bedre enn rentegarantien mens den hittil i år er marginalt lavere enn garantert avkastning. I 3. kvartal er 15 millioner kroner godskrevet eiers resultat som følge av tilbakeføring av tidligere belastning på egenkapitalen. Samlet belastning på eiers egenkapital som følge av manglende tilleggsavsetning er pr. 30. september redusert til 4 millioner kroner. Avkastningen for fripolisene var i 3. kvartal og hittil i år bedre enn den gjennomsnittlige rentegarantien i porteføljen på 3,8 prosent. Det er i 3. kvartal tilbakeført belastning av egenkapital med 155 millioner kroner, og det er ingen belastning pr. 30. september. Eiers resultat godskrives med 4 millioner kroner i 3. kvartal som følge av positivt administrasjonsresultat. Resultat til eier pr. produktområde Tilsvarende som for kollektiv ytelse er det anledning til å avsette inntil 50 prosent av risikoresultatet for fripoliser til risikoutjevningsfond. For fripolisene er det i 3. kvartal avsatt 27 millioner kroner til risikoutjevningsfondet som utgjør 41 millioner kroner ved utgangen av kvartalet. Selskapsportefølje/ øvrig Selskapsporteføljen leverer et resultat eksklusiv datterselskaper på 35 millioner kroner i 3. kvartal og 58 millioner kroner hittil i år. Avkastningen på de investerte midlene er 1,3 prosent i 3. kvartal og 3,5 prosent hittil i år. Den norske pengemarkedsporteføljen, som nå utgjør 68 prosent av investeringsporteføljen, har både i kvartalet og hittil i år gitt god avkastning. Selskapsporteføljen er nå i all hovedsak investert i aktivaklasser med lav risiko. Rentekostnadene på Storebrand Livsforsikrings lån utgjør om lag netto 130 millioner kroner i kvartalet de kommende 12 måneder. Samlet rentebærende gjeld utgjør om lag 6,7 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet. Storebrand ervervet den 1. juli prosent av aksjene i rådgivningsselskapet Formuesforvaltning gjennom en overføring av enkelte kundeporteføljer. Storebrand har en opsjon til å øke sin eierandel til 20,8 prosent. Formuesforvaltning er et rådgivningsselskap rettet mot høyinntektssegmentet. Transaksjonen har en positiv resultateffekt på 51 millioner kroner i kvartalet. NOK mill. Kollektiv ytelse fee-basert Kollektiv investeringsvalg og unit linked fee-basert Risikoprodukter Individual og fripoliser med overskuddsdeling Selskapsportefølje/ øvrig portefølje Sum 3. kv Administrasjonsresultat Risikoresultat Finansresultat 1) Pris på rentegaranti og fortjeneste risiko Øvrig Resultat før skatt 3. kvartal Resultat før skatt hittil i år Midler til forvaltning (NOK mrd.) Endring midler til forvaltning i 3. kv. (NOK mrd.) ) renteresultat og overskuddsdeling Avkastning og risikokapital Det er god avkastning i samtlige kundeporteføljer med rentegaranti i perioden. Avkastningen er nå over gjennomsnittlig rentegaranti i alle porteføljer med unntak av individualporteføljen som er 0,1 prosentpoeng lavere enn garantert avkastning. hovedsakelig i utenlandske eiendomsfond. Verdsettelsen av eiendomsporteføljen er basert på løpende leieinntekter og støttes av et bredt utvalg av eksterne takster. Private Equity har hatt en positiv verdiøkning på 236 millioner kroner i kvartalet som følge av markedsutviklingen. Det er i 3. kvartal foretatt nedskrivning av eiendomsverdiene med 370 millioner kroner. Av dette er 225 millioner knyttet til den direkteeide porteføljen i Norge som følge av konkrete forhold ved enkelteiendommer og 145 millioner kroner i indirekte eksponering, Kapitalavkastning - kollektivporteføljen Diagrammene på neste side viser risikojustert allokering (inklusiv derivater). Det har vært en økning av anleggsobligasjoner i kundeporteføljene i løpet av 2009, primært i 2. kvartal. Aksjeandelen i porteføljene er også økt og utgjør nå mellom 4 og 13 prosent. Det er relativt små endringer i selskapsporteføljens allokering i 3. kvartal Markedsavkastning Bokført Markeds- Bokført Markeds- Bokført Markeds- Bokført Markeds- Bokført Portefølje avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning Totalt 1,6 % 1,6 % -1,4 % -1,4 % 3,1 % 3,1 % -2,0 % 0,3 % -0,2 % 2,0 % Kollektiv standard 1,6 % 1,6 % -1,4 % -1,4 % 3,2 % 3,2 % -1,6 % 0,3 % -0,2 % 2,6 % Fripoliser 1,6 % 1,6 % -1,7 % -1,7 % 3,0 % 3,0 % -3,1 % -0,4 % -1,3 % 0,9 % Individual 1,6 % 1,6 % -1,2 % -1,2 % 2,8 % 2,8 % -1,6 % 0,7 % -0,1 % 2,6 % 6 Liv og Pensjon

7 Aktivaprofil pr Kundeporteføljer m/garanti Eiendom 16 % Annet 5 % Alpha 2 % Aksjer 7 % Anleggsobligasjoner 3 % Eiendom 13 % Selskapsporteføljen Annet 3 % Anleggsobligasjoner 27 % Obligasjoner 28 % Pengemarked 14 % Pengemarked 81 % Avkastningen til de anbefalte investeringsvalgene for innskuddspensjon ble for 3. kvartal henholdsvis 4,2 prosent for forsiktig profil, 8,3 prosent for balansert profil og 12,2 prosent for offensiv profil. Hitill i år ble avkastningen henholdsvis 8,1 prosent for forsiktig profil, 15,4 prosent for balansert profil og 22,1 prosent for offensiv profil. Den totale forvaltningskapitalen er i 3. kvartal økt med om lag 6 milliarder kroner og utgjør 203 milliarder kroner ved utgangen av 3. kvartal Soliditetskapital NOK mill Egenkapital Ansvarlig lånekapital Risikoutjevningsfond Kursreguleringsfond Tilleggsavsetning (TA) Villkorad återbäring (VÅB) Oververdi obligasjoner til amortisert kost Opptjent resultat Sum Soliditetskapital i % 17,8 % 21,6 % 15,4 % 13,6 % 14,5 % av kundefond med garanti ekslusiv TA og VÅB Soliditetskapitalen er i kvartalet styrket som følge av positiv resultatutvikling og økning av kundebuffere. Tilleggsavsetningene utgjør 3,4 milliarder kroner ved utgangen av 3. kvartal, en økning på 376 millioner kroner i kvartalet. Kapitaldekningen for Storebrand Livsforsikring konsern ved utgangen av kvartalet er 15,9 prosent, og tilnærmet uendret i kvartalet. Storebrand Livsforsikring konsern hadde en solvensmarginprosent på 161 prosent, en forbedring på 7 prosentpoeng i 3. kvartal som følge av positiv resultatutvikling og økte tilleggsavsetninger. Premieutvikling Premieinntekter Kollektiv ytelsespensjon Fripoliser Kollektiv med investeringsvalg Tradisjonell individuell kapital og pensjon Individuell med investeringsvalg Risikoprodukter uten overskuddsdeling Sum Samlede premieinntekter økte med 0,6 prosent i kvartalet sammenliknet med tilsvarende periode i fjor. Utviklingen i tjenestepensjonsmarkedet er preget av lavere lønnsvekst i år enn i tilsvarende periode i fjor. Flyttebalansen mot konkurrentene hittil i år er positiv, og det er god utvikling i premieinntekter for kollektiv med investeringsvalg. Det er bokført en netto flytting fra Storebrand på 443 millioner kroner i 3. kvartal mot en fraflytting på 375 millioner kroner for samme periode i fjor. Hittil i år er det bokført en tilflytting på 548 millioner kroner (2 702 millioner). Salget av spareprodukter i personmarkedet er fortsatt på et lavt nivå i 3. kvartal med unntak av produktet garantikonto som har premieinntekter på 610 millioner kroner i kvartalet og en forvaltningskapital på over 1 milliard kroner. For 3. kvartal er samlet nytegnet premie (APE) 363 millioner kroner (236 millioner). APE pr. utgangen av 3. kvartal er 778 millioner kroner (1 371 millioner). Nedgangen fra 2008 skyldes hovedsakelig redusert APE for kollektiv ytelsespensjon. Det er en økning fra 2008 for fripoliser. Kollektiv pensjon offentlig sektor har en økning i nytegnet premie (APE) på 126 millioner kroner for 3. kvartal (23 millioner). Nedgangen i APE for individualbransjene fortsetter også i 3. kvartal. Selskapet deltar i en rekke større anbudsprosesser som avgjøres i 4. kvartal. Liv og Pensjon 7

8 LIV OG PENSJON SVERIGE Resultatutvikling Avkastning og risikokapital Administrasjonsresultat Risikoresultat Finansresultat Øvrig Valutaeffekt 14 Resultat før amortisering og nedskrivning Amortisering immaterielle eiendeler Nedskrivning immaterielle eiendeler Resultat før skatt Finansavkastning Defined Benefit (DB) % 4,0 % 0,2 % 2,6 % -4,8 % 0,6 % Defined Contribution (DC) % -0,1 % -5,8 % P250* 5,9 % 7,1 % -5,9 % P300* 4,5 % 3,1 % 1,2 % P520* 3,8 % 1,7 % 9,6 % Avgangspensjon (AP) 0,6 % 0,7 % Den sterke utviklingen i aksje og kredittmarkedene har bidratt til god avkastning i samtlige porteføljer i 3. kvartal. Den positive avkastningen gir overskuddsdeling i P250 og P300-porteføljen. Administrasjonsresultat Administrasjonsresultatet er i 3. kvartal minus 4 millioner kroner (minus 6 millioner) og minus 64 millioner kroner (1 million) hittil i år. Positiv utvikling i forvaltningskapitalen har i 3. kvartal medført økte administrasjonsinntekter. Avsluttede integrasjons- og separasjonsprosjekter samt gjennomførte omstruktureringsprosesser reduserer kostnadene fremover. Resultatet hittil i år er imidlertid svakere enn tilsvarende periode i fjor. Dette skyldes økte markedsaktiviteter og engangskostnader i forbindelse med omstrukturering, separasjon og integrasjonsprosjekter som ble avsluttet ved halvårsskiftet. Aktivaprofil kundeporteføljer med garantert avkastning Defined Benefit (DB) Aksjer 20 % Alternative investeringer 5 % Defined Contribution (DC) P250* Aksjer 40 % Alternative investeringer 8 % Risikoresultat Risikoresultatet utgjør 59 millioner kroner (59 millioner) i 3. kvartal og 170 millioner kroner (192 millioner) hittil i år. Risikoresultatet påvirkes hovedsakelig av avviklingsgevinst på uførereserver. Resultatutviklingen har vært noe svakere hittil i år sammenliknet med samme periode i 2008 da avviklingsgevinsten på uførereservene var høyere. Renter 75 % Defined Contribution (DC) P300* Renter 52 % Defined Contribution (DC) P520* Finansresultat SPP har gjennom økte aksjeandeler og reduserte sikringsprogrammer vært posisjonert for aksjeoppgang i 3. kvartal. God utvikling i aksje- og kredittmarkedene i kvartalet har bidratt til god avkastning og et sterkt finansielt resultat. Det finansielle resultatet utgjør 372 millioner kroner (minus 610 millioner) i 3. kvartal hvorav 360 millioner kroner skyldes tilbakeføring av latent kapitaltillskott (LKT). Den positive avkastningen gir overskuddsdeling på 96 millioner kroner. Finansielt resultat hittil i år er 15 millioner kroner (minus 844 millioner). Aksjer 24 % Alternative investeringer 5 % Renter 71 % Alternative investeringer Aksjer 2 % 10 % Renter 88 % Øvrig Øvrig resultat er 57 millioner kroner (minus 51 millioner) for 3. kvartal og 60 millioner kroner (63 millioner) hittil i år. Resultatet påvirkes av god avkastning i selskapsporteføljen, som i sin helhet har vært plassert i rentebærende verdipapirer. Aksjeandelen i samtlige porteføljer har økt gjennom 3. kvartal og utgjør nå mellom 10 og 40 prosent. Aksjeandelen har i kvartalet økt med 13 prosentpoeng i DB-porteføljen og i DC-bestanden med 14 prosentpoeng i P250 og P300-porteføljen samt 6 prosentpoeng i P520-porteføljen. AP-porteføljen der avgangspensjonene forvaltes, er i sin helhet plassert i rentebærende papirer. *) høyeste rentegaranti i porteføljene P250, P300 og P520 er henholdsvis 2,5 %, 3 % og 5,2 % 8 Liv og Pensjon

9 Villkorad återbäring (bufferkapital) i % av kundefond 9,7 % 7,8 % 9,0 % 10,4 % 4. kv kv kv kv 2009 I løpet av 3. kvartal har villkorad återbäring (forsikringskundenes bufferkapital) økt med 1,3 milliarder kroner og utgjør 8,2 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet. I samme periode har forvaltningskapitalen økt med 5,4 milliarder kroner. Innenfor fondsforsikring har kapitalen økt med 1,7 milliarder kroner, og det er fremdeles en positiv trend i nettotegning. Den totale økningen i forvaltningskapital hittil i år utgjør 13 prosent medregnet datterselskapet Nordben som inngår fra og med halvårsskiftet. Solvensmarginen er kraftig forbedret siden årsskiftet og har økt fra 135 prosent til 200 prosent pr. 30. september Renten som benyttes ved beregning av forpliktelsene i solvenssammenheng har steget i perioden og forklarer i hovedsak økningen. Premieutvikling Premieinntekter Engangspremier Løpende premier Totalt Det er positiv utvikling i nysalget, som hittil i år har økt med 10 prosent målt i APE. Premieinntektene fortsetter å øke i kvartalet, og de løpende premiene øker med 20 prosent sammenliknet med tilsvarende periode foregående år. Økningen i nysalg gjelder fondsforsikring, og produkter innenfor kollektive ordninger med leverandørvalg øker mest. Nysalget gjennom meglerkanalen har økt kraftig også i 3. kvartal og er hittil i år 89 prosent høyere enn ved samme periode i Denne positive trenden reflekteres også i en årlig undersøkelse utført av selskapet CMA Research der forsikringsformidlere gir sin vurdering av svenske forsikringsselskap. I undersøkelsen får SPP et forbedret helhetsinntrykk, og nær halvparten av respondentene oppgir at de tror antallet handler med SPP kommer til å øke. Liv og Pensjon 9

10 Kapitalforvaltning Kapital til forvaltning økte med 16 milliarder i kvartalet Høy meravkastning i livporteføljene og verdipapirfond Den fallende trenden med volumbaserte inntekter er snudd i kvartalet Resultatutvikling kapitalforvaltning 1) Kapitalforvaltning fikk et resultat før amortisering på 37 millioner kroner (21 millioner) i 3. kvartal og totalt 102 millioner kroner (122 millioner) hittil i år. Totale inntekter Totale kostnader Netto finans/ annet 2) Resultat før amortisering Amortisering immaterielle eiendeler Resultat før skatt ) Omfatter selskapene Storebrand Kapitalforvaltning AS, søsterselskapet Storebrand Fondene AS, SPP Fonder AB og Storebrand Eiendom AS 2) Inkluderer resultat fra SPP Fonder AB og Storebrand Eiendom AS Sammenlignet med tilsvarende periode i 2008 er inntektene i 3. kvartal høyere både for perioden isolert og for året totalt sett. Overtakelsen av forvaltningen for SPP Livförsäkring AB 1. januar 2009 og SPP Fonder AB fra 29. mars 2009 har bidratt til en økning i inntektsbasen for kapitalforvaltningsvirksomheten. Inntektseffekten i 3. kvartal er 22 millioner, og om lag 66 millioner hittil i år. At økningen i volumbaserte inntekter ikke er mer markant skyldes i all hovedsak effekter av den turbulente markedssituasjonen i 2. halvår 2008 og 1. kvartal 2009, samt endret vurdering vedrørende inntektsføring av avkastningsbaserte honorarinntekter. Volumbaserte inntekter viser en positiv trend inn i 4. kvartal. Utviklingen i fondsforvaltningsselskapene er også positiv. Storebrand Fondene AS øker sitt forvaltningsvolum med 1,2 milliarder i kvartalet, mens forvaltningsvolumet i SPP Fonder AB steg med 1,8 milliarder. I sum utgjør midler til forvaltning i verdipapirfond 62 milliarder kroner. Totale midler til forvaltning kv 2009 Konsernkunder Eiendom (konsernkunder) Eksterne diskresjonære Verdipapirfond Markedsutvikling Forvaltningen av aksje- og hedgefondsporteføljer har gitt en meravkastning på 266 millioner kroner for Storebrand Livsforsikring AS og en meravkastning på 54 millioner kroner for SPP Livförsäkring AB i 3. kvartal. Hittil i år er verdiskapningen 873 millioner kroner for Storebrand Livsforsikring AS og 95 millioner kroner for SPP Livförsäkring AB. Positiv meravkastning har medført at opptjente - ikke inntektsførte - honorarer utgjør 80 millioner kroner ved utgangen av 3. kvartal. Totale kostnader er høyere enn i 2008, i all hovedsak som følge av kostnader for overtakelse av SPPs porteføljer samt ansettelser knyttet til forvaltningen av midlene fremover. Fra og med 1. kvartal 2009 inkluderer kapitalforvaltningsvirksomheten også resultat fra SPP Fonder AB. Hittil i år har SPP Fonder AB oppnådd et resultat på 9 millioner kroner. Forvaltningskapital Samlet forvaltningskapital utgjorde 352 milliarder kroner (225 milliarder) ved utgangen av 3. kvartal. Dette er en vekst fra 2. kvartal på 16 milliarder. Storebrand Livsforsikring AS har økt sin portefølje med 3 milliarder kroner i 3. kvartal. SPP Livförsäkring ABs portefølje steg med 2 milliarder i kvartalet. Eksterne diskresjonære midler er økt med 8 milliarder sammenlignet med forrige kvartal. Også verdipapirfondene forvaltet av Storebrand Fondene AS og SPP Fonder AB har hatt en positiv verdiskaping på henholdsvis 593 millioner kroner og 97 millioner kroner hittil i år. 94 prosent av verdipapirfondene i Storebrand Fondene AS og 64 prosent av verdipapirfondene i SPP Fonder AB har en bedre avkastning enn sine referanseindekser (beregnet før forvaltningsprovisjon) de siste tolv månedene. Verdipapirfondet Storebrand AksjeInnland har slått sin referanseindeks 10 år på rad. Netto nysalg i kapitalforvaltningsvirksomheten (eksterne diskresjonære midler og verdipapirfond) er 0,6 milliarder kroner ved utgangen av 3. kvartal. Salget fra de øvrige kanalene er også positivt i kvartalet, og hittil i år har trenden i salget fra interne privatmarkedskanaler vært god med netto tegning på 66 millioner kroner hittil i år. 10 Kapitalforvaltning

11 Bank Positiv resultatutvikling som følge av økte netto renteinntekter i 3. kvartal Bedret kjernekapitaldekning etter vedtak om kapitalforhøyelse fra Storebrand ASA God porteføljekvalitet og taps- og misligholdsutvikling Resultatutvikling Bank konsern Netto renteinntekter Netto provisjonsinntekter Andre inntekter Totale inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tap på utlån / investeringseiendommer Resultat før amortisering Amortisering immaterielle eiendeler Resultat før skatt Bankkonsernet oppnådde et driftsresultat før tap på 34 millioner kroner (52 millioner) i 3. kvartal og et driftsresultat før tap på 97 millioner kroner (159 millioner) hittil i år. Netto renteinntekter i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital utgjør 0,95 prosent (1,24 prosent) i 3. kvartal og 0,94 prosent (1,23 prosent) hittil i år, sammenlignet med 1,17 prosent for hele Netto renteinntekter i respektive 3. kvartal og hittil i år ble 105 millioner kroner (149 millioner kroner) og 319 millioner kroner (403 millioner kroner). Høsten 2008 tok banken opp finansiering med rentebindingsperioder på 6 og 12 måneder, uten rentesikring. Som følge av fallet i pengemarkedsrenten har dette gitt økte finansieringskostnader hittil i Det forventes at effekten av økte fundingkostnader reduseres fra 4. kvartal og vil gi en forbedring i netto renteinntekter. Innskuddsandelen er stabil. Reduserte innskuddsmarginer påvirker netto renteinntekter negativt målt mot samme periode i fjor. Bankens utlånsmarginer målt mot tre måneders pengemarkedsrente er bedret i kvartalet. Netto provisjonsinntekter er 4 millioner bedre i 3. kvartal i år mot samme periode året før og er i hovedsak knyttet til provisjoner fra salg av spareprodukter i annenhåndsmarkedet, porteføljeprovisjoner og garantiprovisjoner. Andre inntekter er betydelig høyere enn tilsvarende periode i Bedringen i boligmarkedet styrker utviklingen for Ring Eiendomsmegling. Endring i markedsverdier på finansielle instrumenter har gitt en positiv resultateffekt i 3. kvartal på 14 millioner kroner (minus 17 millioner) og hittil i år på 19 millioner kroner (minus 23 millioner). Driftskostnadene i bankkonsernet utgjør 130 millioner kroner i 3. kvartal mot 117 millioner for tilsvarende periode i fjor. Banken har i kvartalet iverksatt et eget kostnadsprogram som har som mål å redusere årlige driftskostnader med 50 millioner kroner med full effekt fra I den forbindelse er det foretatt en avsetning på 12 millioner kroner i kvartalet til omstillingskostnader. Bankkonsernet oppnådde en kostnadsprosent på 83 prosent (77 prosent) hittil i år. Kostnadsprosenten for bankvirksomheten ble 75 prosent (66 prosent) hittil i år. Bankvirksomheten har en målsetting om å nå en kostnadsprosent på 60 prosent. Balanseutvikling Brutto utlån til kunder er redusert fra 39 milliarder kroner ved utgangen av 2008 til 37 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet. Det samlede utlånsvolumet i bedriftsmarked siden 4. kvartal 2007 til utgangen av 3. kvartal 2009 er redusert med 4,7 prosent. Tilgangen på langsiktig finansiering i kapitalmarkedene er i bedring. Storebrand Bank har benyttet bytteordningen administrert av Norges Bank, gjennom datterselskapet Storebrand Boligkreditt AS som har utstedt obligasjoner med fortrinnsrett basert på sikkerhet i boliglån. Storebrand Bank ASA etablerte i 2. kvartal 2009 Storebrand Eiendomskreditt AS. Dette selskapet utstedte i oktober obligasjoner med fortrinnsrett basert på lån til næringseiendom på 1,6 milliarder kroner og datterselskapet har fått overført lån for mer enn 2 milliarder kroner i oktober. I 3. kvartal har det vært en netto nedskrivning på utlån med 4 millioner kroner (27 millioner) og med 33 millioner kroner (36 millioner) hittil i år. Overtatt investeringseiendom er ytterligere nedskrevet med 6 millioner kroner i 3. kvartal, totalt 25 millioner kroner hittil i år. De samlede nedskrivningene ved utgangen av 3. kvartal utgjør 0,12 prosent av utlånsporteføljen på annualisert basis. Nedgangen i samlet misligholdsvolum har fortsatt i 3. kvartal for bankkonsernet sammenlignet med utgangen av Misligholdsvolumet utgjorde 522 millioner kroner pr. 30. september 2009 (624 millioner) og 710 millioner kroner pr. 31. desember Samlet mislighold i forhold til brutto utlån utgjorde 1,4 prosent ved utgangen av kvartalet mot 1,9 prosent pr. 31. desember Kapitaldekningen var ved utgangen av kvartalet på 12,2 prosent med en kjernekapitaldekning på 9,1 prosent. Ansvarlig kapital er ikke tillagt årets resultat ved beregningen av kapitaldekning. Det er vedtatt å gjennomføre en kapitalforhøyelse i Storebrand Bank fra Storebrand ASA på 200 millioner kroner for å bringe kjernekapitaldekningen opp på 10 prosent i henhold til ny intern målsetting. Bank 11

12 Øvrig virksomhet Positiv salgsutvikling i skadevirksomheten Økte premieinntekter for Storebrand Helseforsikring Styrket finansiell posisjon i Storebrand ASA Resultat øvrig virksomhet Storebrand ASA Storebrand Skadeforsikring Storebrand Helseforsikring Andre selskaper/elimineringer 5 6 Resultat før amortisering Amortisering immaterielle eiendeler Resultat før skatt Nøkkeltall Storebrand Skadeforsikring AS Skadeprosent* 79% 74% 83% 79% 82% Kostnadsandel* 33% 39% 37% 56% 50% Combined ratio* 112% 113% 121% 109% 133% * for egen regning Storebrand Skadeforsikring konsern består av Storebrand Skadeforsikring AS (Storebrand Skade) og det heleide datterselskapet Oslo Reinsurance Company AS (Oslo Re). Storebrand Skadeforsikring konsern fikk et resultat før skatt på minus 6 millioner kroner (14 millioner) i 3. kvartal, og minus 27 millioner kroner (minus 5 millioner) hittil i år. SKADEFORSIKRING Resultatutvikling Skadeforsikring konsern Premieinntekter for egen regning Netto finansinntekter Erstatningskostnader for egen regning Driftskostnader Driftsresultat før amortisering Storebrand Skadeforsikring AS Oslo Reinsurance Company AS (run-off) Endring forsikringstekniske avsetninger Resultat før amortisering Amortisering immaterielle eiendeler Resultat før skatt Storebrand Skade fikk et driftsresultat før amortiseringer på minus 6 millioner kroner (0 millioner) i 3. kvartal og minus 31 millioner kroner (minus 26 millioner) hittil i år. Premieinntektene for egen regning økte med 54 prosent i kvartalet sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Hittil i år er premieøkningen på 65 prosent. Premieveksten er tilfredsstillende i et marked med sterk konkurranse. Skadeprosenten for egen regning endte på 79 prosent (74 prosent) i 3. kvartal. Hittil i år er skadeprosenten på 83 prosent (79 prosent). Resultatet er påvirket av høye erstatningskostnader innenfor boligforsikring. Kostnadsandelen i 3. kvartal endte på 33 prosent (39 prosent). Hittil i år er kostnadsprosenten på 37 prosent (56 prosent). Combined ratio for 3. kvartal endte på 112 prosent (113 prosent) og 121 prosent hittil i år (109 prosent). Oslo Re fikk et driftsresultat i 3. kvartal på 2 millioner kroner (13 millioner) og 15 millioner kroner (14 millioner) hittil i år. Salgsutvikling Salget av forsikringspoliser i skadevirksomheten er fremdeles økende. I 3. kvartal økte bestandspremien med 10 prosent til 314 millioner kroner, og hittil i år har den økt med 39 prosent. Ved utgangen av 3. kvartal hadde selskapet kunder og forsikringspoliser. 12 Øvrig virksomhet

13 HELSEFORSIKRING Resultatutvikling helseforsikring Storebrand Helseforsikring er 50 prosent eid av Storebrand og tilbyr behandlingsforsikring i bedrifts- og privatmarkedet. I 3. kvartal fikk selskapet et resultat før skatt på 6 millioner kroner (7 millioner) og 0,2 millioner kroner (5 millioner) hittil i år. Premieinntektene for egen regning i 3. kvartal ble 65 millioner kroner (62 millioner), som er en økning på 5 prosent fra tilsvarende periode i Hittil i år er premieinntektene for egen regning 196 millioner kroner (180 millioner), som tilsvarer en økning på 8,5 prosent. Veksten er svakere og preget av et marked med hard priskonkurranse. Erstatningskostnadene endte på 104 millioner kroner (88 millioner kroner). Skadeprosenten for egen regning ble på 53 prosent (49 prosent). Driftskostnadene endte på 91 millioner kroner (85 millioner), med en kostnadsprosent på 47 prosent pr. 3. kvartal. Helseforsikringsselskapet går inn i en omstillingsprosess for å forbedre effektiviteten i selskapet, noe som vil resultere i lavere kostnader fremover. Ved utgangen av 3. kvartal hadde selskapet kunder. STOREBRAND ASA Resultatutvikling Resultatet for Storebrand ASA etter IFRS vises i tabellen nedenfor. Det offisielle regnskapet til selskapet er avlagt etter norsk regnskapslovgivning. Informasjon om dette regnskapet gis i årsrapporten til Storebrand ASA. Storebrand ASA fikk et resultat på minus 49 millioner (minus 50 millioner) kroner i 3. kvartal og minus 45 millioner kroner (583 millioner) hittil i år. Driftskostnadene ble minus 21 millioner kroner (minus 20 millioner) for 3. kvartal og minus 108 millioner kroner (minus 67 millioner) pr. 30. september. Økning i driftskostnader sammenliknet med foregående år skyldes kostnader knyttet til strategisk prosjektarbeid i 1. kvartal. Kapitalsituasjon Storebrand ASA hadde likvide eiendeler på 1,5 milliarder kroner ved utgangen av 3. kvartal. Eiendelene er plassert i kortsiktige rentepapirer med god kredittrating. Selskapet har i tillegg EUR 75 millioner i ubenyttet kredittfasilitet. Storebrand ASA tok 13. oktober opp et nytt obligasjonslån på 550 millioner kroner med løpetid på fem år. Lånet innbetales i oktober og påvirker derfor ikke total rentebærende gjeld, som ved utgangen av 3. kvartal var på 3,0 milliarder kroner. Ved utgangen av 3. kvartal eide Storebrand ASA 0,9 prosent ( aksjer) av selskapets egne aksjer. Risikoforhold Storebrand er gjennom sine forretningsområder eksponert for flere risikoer. Kontinuerlig overvåkning og aktiv styring av risiko er derfor et integrert kjerneområde i konsernets virksomhet og organisasjon. Utvikling i rentenivå, eiendoms- og aksjemarkedene vurderes som de vesentligste risikofaktorer som kan påvirke konsernets resultat fremover. Storebrand utøver solvensbasert risikostyring i livvirksomheten, hvor målet er fortløpende å avpasse den finansielle risiko til selskapets risikobærende evne. Konsernbidrag og utbytte Renteinntekter Rentekostnader Gevinst/tap verdipapirer Andre finansposter Netto finansposter Driftskostnader Resultat før skatt Oslo, 27. oktober 2009 Styret i Storebrand ASA Øvrig virksomhet 13

14 Storebrand konsern RESULTATREGNSKAP NOK mill ) ) 2008 Netto premieinntekter 5 497, , , , ,5 Netto renteinntekter bankvirksomhet 105,5 149,4 319,2 402,5 512,5 Netto inntekter fra finansielle eiendeler og eiendom for selskap: -aksjer og andeler til virkelig verdi -26,6-150,6-163,7-252,5 137,2 -obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi 345,9 138,1 707,9 334,0 273,7 -finansielle derivater til virkelig verdi -0,6 689,9 104, ,1-468,1 -netto inntekter fra obligasjoner til amortisert kost -33,6-18,6 10,6 -netto inntekter fra investeringseiendommer 0,8 23,7 17,7 74,8 112,5 -resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper -1,6-9,7-3,1 3,5-73,8 Netto inntekter fra finansielle eiendeler og eiendom for kunder: -aksjer og andeler til virkelig verdi 2 433, , , , ,0 -obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi 1 989,5-230, , , ,6 -finansielle derivater til virkelig verdi 3 151, , , , ,9 -til (fra) kursreguleringsfond 3 534, ,6 -netto inntekter fra obligasjoner til amortisert kost 117,3 594,6 798, , ,5 -netto inntekter fra investeringseiendommer 79,3 311,0 665, , ,1 - resultat fra investeringer i tilknyttede selskaper -0,8-0,8 Andre inntekter inklusive renter og valuta bank 923,7 773, , , ,8 Sum inntekter , , , , ,8 Erstatninger for egen regning , , , , ,8 Endring forsikringsforpliktelser eksklusiv garantert avkastning , , , , ,1 Til (fra) tilleggsavsetning livsforsikring -324, ,9 16, , ,6 Garantert avkastning og tildeling til forsikringskundene , , , , ,8 Tap på utlån/reversering av tidligere tap -3,9-26,7-33,1-36,4-121,8 Driftskostnader -796,9-836, , , ,2 Andre kostnader inklusive valuta bank -523,6-110,0-750,3-296, ,6 Rentekostnader -141,0-306,3-513,5-709,1-915,6 Sum kostnader før amortisering og nedskrivning , , , , ,1 Konsernresultat før amortisering og nedskrivning 908, ,3 679,9-477, ,7 Nedskrivning av immaterielle eiendeler , , ,0 Amortisering av immaterielle eiendeler -102,0-139,5-288,9-421,1-518,6 Konsernresultat før skatt 806, ,8 391, , ,8 Skattekostnad 6,4 59,0 9,3-160,7-504,9 Periodens resultat 812, ,7 400, , ,7 Periodens resultat kan henføres til: Minoritetens andel av resultatet 0,1 0,5 7,8 4,8 7,3 Majoritetens andel av resultatet 812, ,2 392, , ,0 Sum 812, ,7 400, , ,7 Resultat pr. ordinær aksje 1,82-8,48 0,88-7,93-4,97 Gjennomsnittlig antall aksjer i beregningsgrunnlaget (millioner) 445,5 445,0 445,1 Det er ingen utvanning av aksjene 1) Sammenligningstall er omarbeidet som følge av endelig oppkjøpsanalyse for SPP. 14

15 Storebrand konsern KONSOLIDERT OPPSTILLING OVER TOTALRESULTAT Periodens resultat 812, ,8 400, , ,7 Øvrige resultatelementer Endringer estimatavvik pensjoner, etter skatt -15,9 2,7-14,3-32,3-494,7 Verdiendringer egne bygg, etter skatt -3,1 1,8-2,4 4,7 3,0 Omregningsdifferanser, etter skatt -1,5 14,3-34,9 9,1 104,8 Gevinst/tap obligasjoner tilgjengelig for salg -132, , ,0 Avsetning forsikringsforpliktelse vedrørende gevinst/tap tilgjengelig for salg 132, , ,0 Sum øvrige resultatelementer -20,5 18,8-51,6-18,5-386,9 Totalresultat 791, ,0 348, , ,6 Totalresultat kan henføres til Aksjonærer 798, ,6 356, , ,1 Minoritetsinteresser -6,5 2,6-8,1 7,4 11,5 Sum 791, ,0 348, , ,6 15

16 Storebrand konsern BALANSE NOK mill Eiendeler selskapsporteføljen Utsatt skattefordel 206,2 200,8 Immaterielle eiendeler 7 017, ,8 Varige driftsmidler 533,5 499,3 Investeringer i tilknyttede selskaper 140,2 74,8 Obligasjoner til amortisert kost 324,1 383,5 Utlån til kredittinstitusjoner 421,2 333,7 Utlån til kunder , ,9 Reassurandørenes andel av forsikringsmessige avsetninger 1 154, ,8 Eiendommer vurdert til virkelig verdi 1 219, ,1 Biologiske eiendeler 485,9 523,0 Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 2 725, ,8 Finansielle eiendeler til virkelig verdi - Aksjer og andeler 384, ,3 - Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning , ,3 - Derivater 919, ,0 Bankinnskudd 1 610, ,6 Sum eiendeler selskap , ,7 Eiendeler kundeporteføljen Obligasjoner til amortisert kost , ,2 Utlån til kunder 3 701, ,0 Eiendommer vurdert til virkelig verdi , ,0 Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 2 989, ,1 Finansielle eiendeler til virkelig verdi - Aksjer og andeler , ,4 - Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning , ,4 - Derivater 6 337, ,3 Bankinnskudd 6 753, ,3 Sum eiendeler kunder , ,7 Sum eiendeler , ,4 Egenkapital og gjeld Innskutt egenkapital , ,1 Opptjent egenkapital 4 639, ,1 Minoritetsinteresser 160,9 169,9 Sum egenkapital , ,1 Ansvarlig lånekapital 7 713, ,9 Forsikringsmessige avsetninger livsforsikring , ,2 Forsikringsmessige avsetninger skadeforsikring 1 907, ,2 Pensjonsforpliktelser 1 330, ,2 Utsatt skatt 157,6 184,4 Finansiell gjeld - Gjeld til kredittinstitusjoner , ,4 - Innskudd fra kunder i bankvirksomhet , ,5 - Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer , ,4 - Derivater selskap 497, ,3 - Derivater kunder 1 576, ,0 Annen kortsiktig gjeld , ,8 Sum gjeld , ,3 Sum egenkapital og gjeld , ,4 16

17 Storebrand konsern AVSTEMMING AV KONSERNETS EGENKAPITAL Majoritetens andel av egenkapitalen Annen egenkapital Aksjekapital Egne Over- Sum Verdi- Estimat- Valuta Annen Sum aksjer kurs- innskutt regul- avvik omreg- egen- annen 1) fond egenerings- pensningskapital 2) egen- NOK mill. kapital reserve joner reserve kapital Total egenkapital Minoritet Egenkapital ,5-26, , ,7 44,6-193,3-50, , ,7 122, ,6 Periodens resultat , ,0 7, ,7 Endringer estimatavvik pensjoner -494,7-494,7-494,7 Verdiendring egne bygg 3,0 3,0 3,0 Omregningsdifferanser 100,6 100,6 4,2 104,8 Sum øvrige resultatelementer 3,0-494,7 100,6-391,1 4,2-386,9 Total resultat for perioden 3,0-494,7 100, , ,1 11, ,6 Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Egne aksjer 3,4 3,4 42,9 42,9 46,3 Aksjeemisjon 35,4 35,4 Emisjonskostnader -4,0-4,0-4,0 Utbetalt utbytte -534,1-534,1-534,1 Kjøp av minoritetsinteresser -1,1-1,1 2,9 1,8 Annet -18,2-18,2-2,1-20,3 Egenkapital ,5-22, , ,1 47,6-688,0 50, , ,1 169, ,1 Periodens resultat 392,4 392,4 7,8 400,3 Endringer estimatavvik pensjoner -14,3-14,3-14,3 Verdiendring egne bygg -2,4-2,4-2,4 Omregningsdifferanser -19,0-19,0-15,9-34,9 Sum øvrige resultatelementer -2,4-14,3-19,0-35,7-15,9-51,6 Total resultat -2,4-14,3-19,0 392,4 356,7-8,1 348,7 Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Egne aksjer 2,6 2,6 29,7 29,7 32,3 Kjøp av minoritetsinteresser -1,4-1,4 Annet -24,2-24,2 0,5-23,7 Egenkapital ,5-20, , ,8 45,2-702,3 31, , ,3 160, ,0 1) aksjer pålydende kr. 5. 2) Inkluderer risikoutjevningsfond som er bundne midler med 253,1 mill. kroner. 17

18 Storebrand konsern KONTANTSTRØMANALYSE NOK mill Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Netto inn-/utbetalinger forsikring -948,5-743,5 Netto inn-/utbetalinger av renter, provisjoner og gebyrer 988,3-198,7 Netto inn-/utbetalinger på utlån 1834, ,0 Netto inn-/utbetaling vedrørende innskudd fra andre (bankvirksomhet) 700,1 744,3 Netto inn-/utbetalinger vedrørende verdipapirer til virkelig verdi 4 182, ,7 Netto inn-/utbetalinger vedrørende obligasjoner til amortisert kost , ,1 Netto inn-/utbetalinger ved salg/kjøp av investeringseiendommer 452, ,6 Netto inn-/utbetalinger vedrørende andre operasjonelle aktiviteter , ,8 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter , ,7 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto innbetalinger ved salg av datterselskaper 8,6 Netto inn-/utbetalinger ved salg/kjøp av eiendom og driftsmidler med videre -49, ,0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -49, ,4 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto ut-/innbetalinger på lån , ,2 Netto inn-/utbetaling av aksjekapital 7,8 Utbetaling av konsernbidrag/utbytte -534,1 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter ,3 650,1 Netto kontantstrøm i perioden , ,0 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter , ,0 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens start , ,5 Beholdning av kontanter/kontantekvivalenter ved periodeslutt 1) 8 364, ,5 1) Omfatter beholdning til både selskap og kunder 18

19 Storebrand konsern Noter til regnskapet NOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet for konsernet inkluderer Storebrand ASA med datterselskaper og tilknyttede selskaper. Regnskapet er avlagt i overensstemmelse med IAS 34 Delårsrapportering. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. Regnskapet er avlagt i samsvar med regnskapsprinsipper som ble benyttet i årsregnskapet for En beskrivelse av regnskapsprinsipper fremkommer av årsrapporten for Nye og endrede standarder IAS 1 - Presentasjon av finansregnskap Den reviderte standarden medfører noen endringer i oppstillingsplanen for egenkapitaloppstilling og oppstillingen over ikke-eier transaksjoner. Storebrand har endret oppstillingene i henhold til disse endringene i samsvar med IAS 34, som er endret i tråd med revidert IAS 1 Presentasjon av finansregnskap. Endringene i IAS 1 har ingen innvirkning på rapportering av konsernet finansielle stilling. Oppstillingen over egenkapital ble i 2008 presentert som en note til regnskapet, men presenteres nå som en tabell etter balanseoppstillingen. IFRS 8 - Driftssegment IFRS 8 Driftssegmenter som erstatter IAS 14 Segmentrapportering bygger i større grad på ledelsens interne oppfølging. Segmentinndelingen innen livvirksomheten er forandret, og presenteres som Liv og Pensjon Norge og Liv og Pensjon Sverige. I tillegg vises Skadeforsikring i segmentnoten som et eget segment. Det er ingen endring i måling av segmentresultatene, som baseres på prinsipper som benyttes i IFRS i finansregnskapet. Endringer i IAS 1 og IFRS 8 trådte i kraft 1. januar Begge standarder relaterer seg til noter til regnskapet og implementeringen har derfor har ingen virkning på måling eller periodisering av postene i finansregnskapet for regnskapsperioden. NOTE 2: ESTIMATER Ved utarbeidelse av delårsregnskapet har det vært benyttet estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader, noteopplysninger og opplysning om potensielle forpliktelser. Det vil være usikkerhet knyttet til estimater og forutsetninger og faktiske tall kan avvike fra benyttede estimater. Det vises til omtale i note 2 og 6 i årsrapporten for NOTE 3: SKATTEKOSTNAD I Storebrand konsern er det betydelige skattemessige underskudd knyttet til den norske virksomheten. Dette skyldes at det er store forskjeller mellom regnskapsmessige og skattemessige inntekter og tap knyttet til investeringer i aksjer innenfor EØS-området. Utsatt skattefordel knyttet til disse fremførbare underskuddene balanseføres ikke, da det er usikkert om de skattemessige inntekter vil komme på et nivå som gjør at de fremførbare underskuddene kan benyttes. NOTE 4: OPPLYSNINGER OM NÆRSTÅENDE PARTER Storebrand har transaksjoner med nærstående parter som gjøres som en del av de normale forretninger. Disse transaksjoner gjennomføres til markedsmessige betingelser til samme vilkår som andre kunder til Storebrand, og omfatter utlån, bankinnskudd, forsikringer og kapitalforvaltning. Vilkår for transaksjoner med ledende ansatte og tillitsvalgte fremgår av note 17 i årsrapporten for Storebrand har i tredje kvartal utover disse transaksjonene ikke hatt noen betydelige transaksjoner med nærstående parter. 19