Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring. 3. kvartal 2009

Transkript

1 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring 3. kvartal

2 Kvartalsrapport Storebrand Livsforsikring Konsern pr. 3. kvartal 2009 Hovedtrekk God avkastning gir sterke resultater og tilbakeføring av tidligere belastet egenkapital Styrkede kundebuffere både i norsk og svensk virksomhet Fortsatt positiv salgsutvikling i Sverige Storebrand Livsforsikring AS har i juni 2009 utstedt obligasjonslån som er notert ved Oslo Børs. Storebrand Livsforsikring AS er et heleiet datterselskap av det børsnoterte selskapet Storebrand ASA. For informasjon om Storebrandkonsernets resultat pr vises det til Storebrand Konserns kvartalsrapport pr Det offisielle regnskapet til Storebrand Konsern er avlagt i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS), mens det offisielle konsernregnskapet til Storebrand Livsforsikring AS er satt opp i samsvar med årsregnskapsforskriften for forsikringsselskaper. En vesentlig forskjell mellom årsregnskapsforskriften og IFRS er at etter IFRS kan man belaste tilleggsavkastninger løpende gjennom året, mens etter årsregnskapsforskriften er dette kun tillatt ved avleggelse av årsregnskapet. Det er pr. 3. kvartal beregnet 4 millioner i trekk fra tilleggsavsetning og bufferavsetning for å dekke avkastning lavere enn garanti i enkelte av kundeporteføljene som medfører en belastning av resultat til eier. Det er imidlertid anledning til å hensynta dette i beregning av ansvarlig kapital i kapitaldeknings- og solvensberegningen. I tabellene nedenfor gjengis konsernregnskapsinformasjon i Storebrand Livsforsikring AS, basert på IFRS-prinsippene. Risikoforhold Storebrand er gjennom sine forretningsområder eksponert for flere risikoer. Kontinuerlig overvåkning og aktiv styring av risiko er derfor et integrert kjerneområde i konsernets virksomhet og organisasjon. Utvikling i rentenivå og eiendomsmarkedene vurderes som de vesentligste risikofaktorer som kan påvirke resultatet til konsernet fremover. Storebrand utøver solvensbasert risikostyring i livvirksomheten, hvor målet er fortløpende å avpasse den finansielle risiko til selskapets risikobærende evne. 2

3 Liv og Pensjon Nedenfor omtales resultatutviklingen i Liv og Pensjon Norge og Sverige. Presentasjon av norsk og svensk virksomhet vises eksklusiv interne transaksjoner. Resultat Liv og Pensjon 1) 3. kvartal Året NOK mill Liv og Pensjon Norge Liv og Pensjon Sverige Resultat før amortisering og nedskrivning Amortisering immaterielle eiendeler Nedskrivning immaterielle eiendeler Resultat før skatt Skatt Resultat etter skatt ) Omfatter Storebrand Livsforsikring konsern eksklusiv Storebrand Eiendom AS og SPP Fonder AB. Liv og Pensjon Norge Resultatutvikling 3. kvartal Året NOK mill Administrasjonsresultat Risikoresultat Finansresultat 1) Pris på rentegaranti og fortjeneste risiko Øvrig Resultat før skatt ) renteresultat og overskuddsdeling Administrasjonsresultatet i 3. kvartal er minus 38 millioner kroner (minus 15 millioner) og minus 150 millioner kroner (minus 121 millioner) hittil i år. Resultatet er svakt i kvartalet, men effektene av underliggende reduksjon i kostnader som følge av lavere bemanning i flere områder begynner å gi resultater. Kostnadsnivået reduseres og vil gi bedrede administrasjonsresultater fremover. Risikoresultatet utgjør 50 millioner kroner (162 millioner) i 3. kvartal og 167 millioner (464 millioner) hittil i år. Finansresultatet i 3. kvartal er 255 millioner kroner (minus 801 millioner) og 185 millioner kroner (minus 673 millioner) hittil i år. Det positive resultatet i perioden skyldes god kapitalavkastning i kundeporteføljene og medfører at tidligere belastning av egenkapital kan tilbakeføres. I kvartalet er bufferkapitalen økt med 376 millioner kroner. Bygging av bufferkapital vil også prioriteres i 4. kvartal. Øvrig resultat utgjør 24 millioner kroner (minus 65 millioner) i kvartalet og 11 millioner kroner (minus 29 millioner) hittil i år. Resultatet er positivt påvirket av transaksjonen med Formuesforvaltning. Resultat til eier for produktområdene Resultat til eier genereres gjennom fire hovedproduktområder samt avkastning på selskapsporteføljen (se tabell neste side). Kollektiv ytelse fee- basert Gjennom forhåndsprising av rentegaranti og fortjeneste på risiko er resultat til eier etter ny forsikringslov mindre avhengig av bokført avkastning i kundeporteføljene. Det er i 3. kvartal inntektsført 118 millioner kroner i forhåndsprising for rentegaranti og fortjeneste på risiko for kollektiv ytelse. Inntektsføringen hittil i år er 353 millioner kroner. Det er anledning til å avsette inntil 50 prosent av risikoresultatet for kollektiv pensjon til risikoutjevningsfond til dekning av eventuelt fremtidig negativt risikoresultat. Uføreresultatet i kvartalet er svakere enn samme periode i fjor. I kollektiv privat er det avsatt 29 millioner kroner til risikoutjevningsfond i 3. kvartal. I tillegg er det dekket negativt risikoresultat for området offentlig på 36 millioner kroner, som gir et netto resultat på minus 7 millioner kroner i 3. kvartal. Risikoutjevningsfondet utgjør 211 millioner kroner pr. 30. september for kollektiv-området. Kollektiv investeringsvalg og unit linked fee-basert Resultatet på minus 14 millioner kroner i 3. kvartal viser en positiv trend i forhold til tidligere kvartaler i 2009 som følge av volumvekst. Trenden forventes å fortsette. 3

4 Risikoprodukter For risikoproduktene utgjør samlet resultat til eier 51 millioner kroner i 3. kvartal og 126 millioner kroner hittil i år. Resultatet er preget av god finansavkastning, men det underliggende risikoresultatet er svakere enn tilsvarende periode i fjor som følge av økte kostnader til uførepensjon. Individual og fripoliser med overskuddsdeling Avkastningen for individualproduktene er for 3. kvartal bedre enn rentegarantien mens den hittil i år er marginalt lavere enn garantert avkastning. I 3. kvartal er 15 millioner kroner godskrevet eiers resultat som følge av tilbakeføring av tidligere belastning på egenkapitalen. Samlet belastning på eiers egenkapital som følge av manglende tilleggsavsetning er pr. 30. september redusert til 4 millioner kroner. Avkastningen for fripolisene var i 3. kvartal og hittil i år bedre enn den gjennomsnittlige rentegarantien i porteføljen på 3,8 prosent. Det er i 3. kvartal tilbakeført belastning av egenkapital med 155 millioner kroner, og det er ingen belastning pr. 30. september. Eiers resultat godskrives med 4 millioner kroner i 3. kvartal som følge av positivt administrasjonsresultat. Resultat til eier pr. produktområde Tilsvarende som for kollektiv ytelse er det anledning til å avsette inntil 50 prosent av risikoresultatet for fripoliser til risikoutjevningsfond. For fripolisene er det i 3. kvartal avsatt 27 millioner kroner til risikoutjevningsfondet som utgjør 41 millioner kroner ved utgangen av kvartalet. Selskapsportefølje/ øvrig Selskapsporteføljen leverer et resultat eksklusiv datterselskaper på 35 millioner kroner i 3. kvartal og 58 millioner kroner hittil i år. Avkastningen på de investerte midlene er 1,3 prosent i 3. kvartal og 3,5 prosent hittil i år. Den norske pengemarkedsporteføljen, som nå utgjør 68 prosent av investeringsporteføljen, har både i kvartalet og hittil i år gitt god avkastning. Selskapsporteføljen er nå i all hovedsak investert i aktivaklasser med lav risiko. Rentekostnadene på Storebrand Livsforsikrings lån utgjør om lag netto 130 millioner kroner i kvartalet de kommende 12 måneder. Samlet rentebærende gjeld utgjør om lag 6,7 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet. Storebrand ervervet den 1. juli prosent av aksjene i rådgivningsselskapet Formuesforvaltning gjennom en overføring av enkelte kundeporteføljer. Storebrand har en opsjon til å øke sin eierandel til 20,8 prosent. Formuesforvaltning er et rådgivningsselskap rettet mot høyinntektssegmentet. Transaksjonen har en positiv resultateffekt på 51 millioner kroner i kvartalet. Kollektiv Individual og investeringsvalg og fripoliser med Selskaps- Kollektiv ytelse unit linked Risikoproduk- overskudds- portefølje/øvrig Sum NOK mill. fee-basert fee-basert ter deling portefølje 3. kv Administrasjonsresultat Risikoresultat Finansresultat 1) Pris på rentegaranti og fortjeneste risiko Øvrig Resultat før skatt 3. kvartal Resultat før skatt hittil i år Midler til forvaltning (NOK mrd.) Endring midler til forvaltning i 3. kv. (NOK mrd.) ) renteresultat og overskuddsdeling Avkastning og risikokapital Det er god avkastning i samtlige kundeporteføljer med rentegaranti i perioden. Avkastningen er nå over gjennomsnittlig rentegaranti i alle porteføljer med unntak av individualporteføljen som er 0,1 prosentpoeng lavere enn garantert avkastning. hovedsakelig i utenlandske eiendomsfond. Verdsettelsen av eiendomsporteføljen er basert på løpende leieinntekter og støttes av et bredt utvalg av eksterne takster. Private Equity har hatt en positiv verdiøkning på 236 millioner kroner i kvartalet som følge av markedsutviklingen. Det er i 3. kvartal foretatt nedskrivning av eiendomsverdiene med 370 millioner kroner. Av dette er 225 millioner knyttet til den direkteeide porteføljen i Norge som følge av konkrete forhold ved enkelteiendommer og 145 millioner kroner i indirekte eksponering, Kapitalavkastning - kollektivporteføljen Diagrammene på neste side viser risikojustert allokering (inklusiv derivater). Det har vært en økning av anleggsobligasjoner i kundeporteføljene i løpet av 2009, primært i 2. kvartal. Aksjeandelen i porteføljene er også økt og utgjør nå mellom 4 og 13 prosent. Det er relativt små endringer i selskapsporteføljens allokering i 3. kvartal. 3. kvartal Året Markeds- Bokført Markeds- Bokført Markeds- Bokført Markeds- Bokført Markeds- Bokført Portefølje avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning avkastning Totalt 1,6 % 1,6 % -1,4 % -1,4 % 3,1 % 3,1 % -2,0 % 0,3 % -0,2 % 2,0 % Kollektiv standard 1,6 % 1,6 % -1,4 % -1,4 % 3,2 % 3,2 % -1,6 % 0,3 % -0,2 % 2,6 % Fripoliser 1,6 % 1,6 % -1,7 % -1,7 % 3,0 % 3,0 % -3,1 % -0,4 % -1,3 % 0,9 % Individual 1,6 % 1,6 % -1,2 % -1,2 % 2,8 % 2,8 % -1,6 % 0,7 % -0,1 % 2,6 % 4

5 Aktivaprofil pr Kundeporteføljer m/garanti Eiendom 16 % Annet 5 % Alpha 2 % Aksjer 7 % Anleggsobligasjoner 3 % Eiendom 13 % Selskapsporteføljen Annet 3 % Anleggsobligasjoner 27 % Obligasjoner 28 % Pengemarked 14 % Pengemarked 81 % Avkastningen til de anbefalte investeringsvalgene for innskuddspensjon ble for 3. kvartal henholdsvis 4,2 prosent for forsiktig profil, 8,3 prosent for balansert profil og 12,2 prosent for offensiv profil. Hitill i år ble avkastningen henholdsvis 8,1 prosent for forsiktig profil, 15,4 prosent for balansert profil og 22,1 prosent for offensiv profil. Den totale forvaltningskapitalen er i 3. kvartal økt med om lag 6 milliarder kroner og utgjør 203 milliarder kroner ved utgangen av 3. kvartal Soliditetskapital NOK mill Egenkapital Ansvarlig lånekapital Premieutvikling Premieinntekter 3. kvartal Året NOK mill Kollektiv ytelsespensjon Fripoliser Kollektiv med investeringsvalg Tradisjonell individuell kapital og pensjon Individuell med investeringsvalg Risikoprodukter uten overskuddsdeling Sum Risikoutjevningsfond Kursreguleringsfond Tilleggsavsetning (TA) Villkorad återbäring (VÅB) Oververdi obligasjoner til amortisert kost Opptjent resultat Sum Soliditetskapital i % av 17,8 % 21,6 % 15,4 % 13,6 % 14,5 % kundefond med garanti ekslusiv TA og VÅB Soliditetskapitalen er i kvartalet styrket som følge av positiv resultatutvikling og økning av kundebuffere. Tilleggsavsetningene utgjør 3,4 milliarder kroner ved utgangen av 3. kvartal, en økning på 376 millioner kroner i kvartalet. Kapitaldekningen for Storebrand Livsforsikring konsern ved utgangen av kvartalet er 15,9 prosent, og tilnærmet uendret i kvartalet. Storebrand Livsforsikring konsern hadde en solvensmarginprosent på 161 prosent, en forbedring på 7 prosentpoeng i 3. kvartal som følge av positiv resultatutvikling og økte tilleggsavsetninger. Samlede premieinntekter økte med 0,6 prosent i kvartalet sammenliknet med tilsvarende periode i fjor. Utviklingen i tjenestepensjonsmarkedet er preget av lavere lønnsvekst i år enn i tilsvarende periode i fjor. Flyttebalansen mot konkurrentene hittil i år er positiv, og det er god utvikling i premieinntekter for kollektiv med investeringsvalg. Det er bokført en netto flytting fra Storebrand på 443 millioner kroner i 3. kvartal mot en fraflytting på 375 millioner kroner for samme periode i fjor. Hittil i år er det bokført en tilflytting på 548 millioner kroner (2 702 millioner). Salget av spareprodukter i personmarkedet er fortsatt på et lavt nivå i 3. kvartal med unntak av produktet garantikonto som har premieinntekter på 610 millioner kroner i kvartalet og en forvaltningskapital på over 1 milliard kroner. For 3. kvartal er samlet nytegnet premie (APE) 363 millioner kroner (236 millioner). APE pr. utgangen av 3. kvartal er 778 millioner kroner (1 371 millioner). Nedgangen fra 2008 skyldes hovedsakelig redusert APE for kollektiv ytelsespensjon. Det er en økning fra 2008 for fripoliser. Kollektiv pensjon offentlig sektor har en økning i nytegnet premie (APE) på 126 millioner kroner for 3. kvartal (23 millioner). Nedgangen i APE for individualbransjene fortsetter også i 3. kvartal. Selskapet deltar i en rekke større anbudsprosesser som avgjøres i 4. kvartal. 5

6 Liv og Pensjon Sverige Resultatutvikling Avkastning og risikokapital 3. kvartal Året NOK mill Administrasjonsresultat Risikoresultat Finansresultat Øvrig Valutaeffekt 14 Resultat før amortisering og nedskrivning Amortisering immaterielle eiendeler Nedskrivning immaterielle eiendeler Resultat før skatt Finansavkastning 3. kvartal Året NOK mill Defined Benefit (DB) % 4,0 % 0,2 % 2,6 % -4,8 % 0,6 % Defined Contribution (DC) % -0,1 % -5,8 % P250* 5,9 % 7,1 % -5,9 % P300* 4,5 % 3,1 % 1,2 % P520* 3,8 % 1,7 % 9,6 % Avgangspensjon (AP) 0,6 % 0,7 % Den sterke utviklingen i aksje og kredittmarkedene har bidratt til god avkastning i samtlige porteføljer i 3. kvartal. Den positive avkastningen gir overskuddsdeling i P250 og P300-porteføljen. Administrasjonsresultat Administrasjonsresultatet er i 3. kvartal minus 4 millioner kroner (minus 6 millioner) og minus 64 millioner kroner (1 million) hittil i år. Positiv utvikling i forvaltningskapitalen har i 3. kvartal medført økte administrasjonsinntekter. Avsluttede integrasjons- og separasjonsprosjekter samt gjennomførte omstruktureringsprosesser reduserer kostnadene fremover. Resultatet hittil i år er imidlertid svakere enn tilsvarende periode i fjor. Dette skyldes økte markedsaktiviteter og engangskostnader i forbindelse med omstrukturering, separasjon og integrasjonsprosjekter som ble avsluttet ved halvårsskiftet. Aktivaprofil kundeporteføljer med garantert avkastning Defined Benefit (DB) Aksjer 20 % Alternative investeringer 5 % Defined Contribution (DC) P250* Aksjer 40 % Alternative investeringer 8 % Risikoresultat Risikoresultatet utgjør 59 millioner kroner (59 millioner) i 3. kvartal og 170 millioner kroner (192 millioner) hittil i år. Risikoresultatet påvirkes hovedsakelig av avviklingsgevinst på uførereserver. Resultatutviklingen har vært noe svakere hittil i år sammenliknet med samme periode i 2008 da avviklingsgevinsten på uførereservene var høyere. Renter 75 % Defined Contribution (DC) P300* Renter 52 % Defined Contribution (DC) P520* Finansresultat SPP har gjennom økte aksjeandeler og reduserte sikringsprogrammer vært posisjonert for aksjeoppgang i 3. kvartal. God utvikling i aksje- og kredittmarkedene i kvartalet har bidratt til god avkastning og et sterkt finansielt resultat. Det finansielle resultatet utgjør 372 millioner kroner (minus 610 millioner) i 3. kvartal hvorav 360 millioner kroner skyldes tilbakeføring av latent kapitaltillskott (LKT). Den positive avkastningen gir overskuddsdeling på 96 millioner kroner. Finansielt resultat hittil i år er 15 millioner kroner (minus 844 millioner). Aksjer 24 % Alternative investeringer 5 % Renter 71 % Alternative investeringer Aksjer 2 % 10 % Renter 88 % Øvrig Øvrig resultat er 57 millioner kroner (minus 51 millioner) for 3. kvartal og 60 millioner kroner (63 millioner) hittil i år. Resultatet påvirkes av god avkastning i selskapsporteføljen, som i sin helhet har vært plassert i rentebærende verdipapirer. Aksjeandelen i samtlige porteføljer har økt gjennom 3. kvartal og utgjør nå mellom 10 og 40 prosent. Aksjeandelen har i kvartalet økt med 13 prosentpoeng i DB-porteføljen og i DC-bestanden med 14 prosentpoeng i P250 og P300-porteføljen samt 6 prosentpoeng i P520-porteføljen. AP-porteføljen der avgangspensjonene forvaltes, er i sin helhet plassert i rentebærende papirer. *) høyeste rentegaranti i porteføljene P250, P300 og P520 er henholdsvis 2,5 %, 3 % og 5,2 % 6

7 Villkorad återbäring (bufferkapital) i % av kundefond AVSTEMMING TABELLER MOT RESULTATOPPSTILLING 9,7 % 7,8 % 9,0 % 10,4 % 4. kv kv kv kv 2009 Tabellen nedenfor viser avstemming mellom resultattabellene i rapporten ovenfor som viser virksomhetsområdet Liv og Pensjon etter internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) og resultat etter årsregnskapsforskriften for forsikringsselskaper. Det offisielle konsernregnskapet til Storebrand Livsforsikring AS er basert på årsregnskapsforskriften for forsikringsselskaper. I løpet av 3. kvartal har villkorad återbäring (forsikringskundenes bufferkapital) økt med 1,3 milliarder kroner og utgjør 8,2 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet. I samme periode har forvaltningskapitalen økt med 5,4 milliarder kroner. Innenfor fondsforsikring har kapitalen økt med 1,7 milliarder kroner, og det er fremdeles en positiv trend i nettotegning. Den totale økningen i forvaltningskapital hittil i år utgjør 13 prosent medregnet datterselskapet Nordben som inngår fra og med halvårsskiftet. Solvensmarginen er kraftig forbedret siden årsskiftet og har økt fra 135 prosent til 200 prosent pr. 30. september Renten som benyttes ved beregning av forpliktelsene i solvenssammenheng har steget i perioden og forklarer i hovedsak økningen. Premieutvikling Premieinntekter Millioner kroner Resultat før skatt Liv og Pensjon Trekk av tilleggsavsetninger Endring administrasjonsavsetning skadeforsikring Endring sikkerhetsavsetning skadeforsikring Biologiske eiendeler Selskapskapaitalens andel av kursreuleringsfondet pr Opphevelse av sikkerhetsfond Resultat Storebrand Eiendom Resultat SPP Fonder 11 Resultat Storebrand Livsforsikring Konsern NGAAP før skatt kvartal Året NOK mill Engangspremier Oslo, 27. oktober 2009 Styret i Storebrand Livsforsikring AS Løpende premier Totalt Det er positiv utvikling i nysalget, som hittil i år har økt med 10 prosent målt i APE. Premieinntektene fortsetter å øke i kvartalet, og de løpende premiene øker med 20 prosent sammenliknet med tilsvarende periode foregående år. Økningen i nysalg gjelder fondsforsikring, og produkter innenfor kollektive ordninger med leverandørvalg øker mest. Nysalget gjennom meglerkanalen har økt kraftig også i 3. kvartal og er hittil i år 89 prosent høyere enn ved samme periode i Denne positive trenden reflekteres også i en årlig undersøkelse utført av selskapet CMA Research der forsikringsformidlere gir sin vurdering av svenske forsikringsselskap. I undersøkelsen får SPP et forbedret helhetsinntrykk, og nær halvparten av respondentene oppgir at de tror antallet handler med SPP kommer til å øke. 7

8 Storebrand Livsforsikring AS Resultatregnskap 3. kvartal Millioner kroner Året 2008 TEKNISK REGNSKAP FOR LIVSFORSIKRING Forfalte premier, brutto 3 380, , , , ,9 Avgitte gjenforsikringspremier -2,5-3,6-38,7-41,2-59,3 Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser 364,3 58, , , ,1 Premieinntekter for egen regning 3 742, , , , ,7 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak -82,6 2,9-177,7 991, ,3 herav inntekter fra eiendomsselskaper -59,7 2,9-151,1 991, ,0 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 1 111, , , , ,8 Verdiendringer på investeringer 1 324, ,7 619, , ,6 Realisert gevinst og tap på investeringer 121, ,0 644, , ,1 Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2 474, , , ,8-379,6 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak -4,4 1,9-8,0 19,2 21,8 herav inntekter fra eiendomsselskaper -3,6 1,9-7,2 19,2 21,7 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 35,4 27,0 144,7 88,1 246,8 Verdiendringer på investeringer 723,1-617, , , ,1 Realisert gevinst og tap på investeringer 174,4-279,4-128,0-268,7-854,5 Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 928,4-867, , , ,1 Andre forsikringsrelaterte inntekter 25,1 15,9 58,8 112,6 127,1 Utbetalte erstatninger brutto , , , , ,0 Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger 0,8-1,1 1,6-1,1 2,3 Endring i erstatningsavsetninger brutto -29,4-25,8-37,1-13,3-38,4 Overført premiereserve m.v. til andre selskaper -821,8-454, , , ,2 Erstatninger for egen regning , , , , ,3 Til/fra premiereserve, brutto 423, , , ,5-996,9 Årets tilleggsavsetninger 2 192,8 Endring i tilleggsavsetninger 9,6 26,6-41,1 103,5 110,0 Endring i kursreguleringsfond 3 569, ,3 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond -26,4-43,6-98,0-138,0-148,7 Til/fra tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten 4,6 13,6-65,7-59,5-56,5 Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre selskaper 14,4 20,2 22,9 61,8 109,2 Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 425, , , , ,2 Endring i premiereserven ,7 475, ,4-764,3-213,4 Endring i andre avsetninger -54,5-31,8 109,6 Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje ,2 475, ,2-764,3-103,8 Overskudd på avkastningsresultatet -586,2-562,8-449,8 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene -29,6-110,9-100,1-110,9-119,7 Annen tilordning av overskudd -56,0 156,1-99,2-85,6 Midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser -671,8 45,2-762,1-110,9-655,1 8

9 3. kvartal Millioner kroner Året 2008 Forvaltningskostnader -29,0-28,4-89,3-90,4-121,3 Salgskostnader -129,3-12,2-405,5-305,2-413,3 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring) -192,1-279,0-595,6-719,1-959,5 Gjenforsikringsprovisjoner og gevinstandeler 0,5 5,2 13,8 Forsikringsrelaterte driftskostnader -350,4-319, , , ,3 Andre forsikringsrelaterte kostnader -47,0-34,1-120,0-165,0-241,1 Resultat av teknisk regnskap 695, ,4 422, ,2 218,7 IKKE-TEKNISK REGNSKAP Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak -5,0 4,2-33,1 86,5 191,7 herav inntekter fra eiendomsselskaper -3,6 1,1-9,5 75,8 97,3 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 132,5 203,3 506,2 737, ,2 Verdiendringer på investeringer 86, ,1 87, , ,6 Realisert gevinst og tap på investeringer 22,7-40,5 213,2 168,4-33,7 Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 237, ,1 774, , ,4 Andre inntekter Forvaltningskostnader -5,9-3,9-13,9-11,9-15,9 Andre kostnader -114,2-252,7-410,1-587,6-741,2 Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen -120,1-256,6-424,0-599,5-15,9 Resultat av ikke-teknisk regnskap 117, ,7 350, , ,6 Resultat før skattekostnad 812, ,1 772, , ,9 Skattekostnader RESULTAT FØR ANDRE RESULTATKOMPONENTER 812, ,1 772, , ,9 Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - ytelser til ansatte -206,8 Valutakursdifferanser fra utenlandsk virksomhet -5,0-0,8-21,8 14,4 22,3 Andre resultatkomponenter -5,0-0,8-21,8 14,4-184,5 TOTALRESULTAT 807, ,9 750, , ,4 9

10 Storebrand Livsforsikring Konsern Resultatregnskap 3. kvartal Millioner kroner Året 2008 TEKNISK REGNSKAP FOR LIVSFORSIKRING Forfalte premier, brutto 5 101, , , , ,3 Avgitte gjenforsikringspremier -46,9-44,0-186,5-162,1-251,2 Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser 380,8 58, , , ,7 Premieinntekter for egen regning 5 435, , , , ,7 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 0,1-0,8 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 1 721, , , , ,9 Netto driftsinntekt fra eiendom 271,0 302,7 842,0 840, ,6 Verdiendringer på investeringer 2 675, , , ,1 933,2 Realisert gevinst og tap på investeringer 983, , , , ,4 Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 5 651, , , , ,3 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 936,0 142, ,9 771,1 951,8 Netto driftsinntekt fra eiendom 17,6 6,0 39,7 15,1 18,4 Verdiendringer på investeringer 1 011, , , , ,4 Realisert gevinst og tap på investeringer 175,0-280,5-126,7-266,8-802,0 Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 2 140, , , , ,2 Andre forsikringsrelaterte inntekter 185,7 194,9 575,3 665,3 762,7 Utbetalte erstatninger brutto , , , , ,5 Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger 10,3 4,8 34,0 43,2 56,5 Endring i erstatningsavsetninger brutto -27,5-50,5-30,8 111,5-33,2 Overført premiereserve m.v. til andre selskaper -990,3-454, , , ,3 Erstatninger for egen regning , , , , ,5 Til/fra premiereserve, brutto -494, , , , ,5 Årets tilleggsavsetninger 2 192,8 Endring i tilleggsavsetninger 9,6 26,6-41,1 103,5 110,0 Endring i kursreguleringsfond 3 569, ,3 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond -26,4-43,6-98,0-138,0-148,7 Til/fra tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten 4,6 13,6-65,7-59,5-33,9 Endring villkorad återbäring , , , ,9 Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre selskaper 14, ,1 22, ,7 124,4 Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser ,2 630, , , ,2 Endring i premiereserven , , , , ,4 Endring i andre avsetninger -54,5-31,8 109,6 Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje , , , , ,0 Overskudd på avkastningsresultatet -586,2-562,8-449,8 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene -29,6-110,9-100,1-110,9-132,3 Annen tilordning av overskudd -56,0 156,1-99,2-85,6 Midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser -671,8 45,2-762,1-110,9-667,7 10

11 3. kvartal Millioner kroner Året 2008 Forvaltningskostnader -74,1-93,4-224,7-268,0-345,8 Salgskostnader -176,3-45,0-544,3-419,5-617,4 Endring i forskuddsbetalte direkte salgskostnader 43,0 20,8 59,2 54,0 59,0 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring) -361,4-488, , , ,0 Gjenforsikringsprovisjoner og gevinstandeler 18,3 22,3 50,0 43,9 69,6 Forsikringsrelaterte driftskostnader -550,4-583, , , ,7 Andre forsikringsrelaterte kostnader -59,0-72,7-174,0-298,2-333,1 Resultat av teknisk regnskap 1 103, ,1 563, ,3 848,8 IKKE-TEKNISK REGNSKAP Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak -1,1-7,2-1,6 6,0-72,1 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 65,0 166,3 380,7 574,3 961,5 Netto driftsinntekt fra eiendom 15,5 23,5 52,1 63,9 87,8 Verdiendringer på investeringer 153,2 197,8-30,9 156,9-379,7 Realisert gevinst og tap på investeringer 9,4 365,0 193,5 624,2 163,7 Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 242,1 745,4 593, ,3 761,1 Andre inntekter 614,5 29,9 808,5 141,3 278,0 Forvaltningskostnader -11,2-9,7-27,2-29,2-38,9 Andre kostnader -787, , , , ,4 Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen -798, , , , ,3 Resultat av ikke-teknisk regnskap 57, ,9-73, , ,2 Resultat før skattekostnad 1 161, ,0 490, , ,4 Skattekostnader 6,4 59,0 9,3-160,7-488,9 RESULTAT FØR ANDRE RESULTATKOMPONENTER 1 167, ,0 499, , ,3 Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesbaserte pensjonsordninger - ytelser til ansatte -15,9 2,7-14,3-32,3-206,8 Valutakursdifferanser fra utenlandsk virksomhet 2,7 16,2-30,6 12,3 110,9 Andre resultatkomponenter -13,2 18,9-44,9 12,3-95,9 TOTALRESULTAT 1 154, ,1 454, , ,2 PERIODENS RESULTAT KAN HENFØRES TIL: Minoritetens andel av resultatet 0,3 2,4 8,8 7,9 11,6 Majoritetens andel av resultatet 1 167, ,4 490, , ,8 TOTALRESULTAT KAN HENFØRES TIL: Minoritetens andel av resultatet -6,5 4,5-7,1 10,5 15,8 Majoritetens andel av resultatet 1 161, ,3 461, , ,0 11

12 Storebrand Livsforsikring Balanse Storebrand Livsforsikring Konsern Storebrand Livsforsikring AS Millioner kroner EIENDELER EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN 753,0 711,2 Goodwill 6 316, ,4 Andre immaterielle eiendeler 45,0 34, , ,6 Sum immaterielle eiendeler 45,0 34, , ,6 Investeringseiendommer 398,1 Eierbenyttet eiendom 47,7 114,5 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 7 492, ,7 herav investeringer inklusive fordringer på eiendomsselskaper 1 332, ,4 Fordringer på og v.p utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 7 706, ,9 20,9 9,0 Utlån og fordringer 9,0 19,9 383,5 324,1 Obligasjoner til amortisert kost 324,1 383,5 996,1 309,8 Aksjer og andeler til virkelig verdi 181,4 975, , ,4 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi 8 689, ,4 684,5 449,4 Finansielle derivater til virkelig verdi 446,3 684, ,4 364,3 Andre finansielle eiendeler 345, , , ,2 Sum investeringer , ,5 103,1 156,2 Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser 145,8 103, , ,8 Fordringer i forbindelse med direkte forretninger 1 151, ,5 62,2 Fordringer i forbindelse med gjenforsikringsforretninger 44,0 7,8 Fordringer med konsernselskaper 19,0 98, , ,4 Andre fordringer 1 806, , , ,9 Sum fordringer 2 977, , ,2 74,0 Anlegg og utstyr 55,0 46, ,4 488,9 Kasse, bank -700,7 619,7 523,0 485,9 Andre eiendeler betegnet etter sin art 6 108, ,8 Sum andre eiendeler -645,6 666,0 326,7 Opptjente, ikke mottatte leieinntekter 215,5 261,4 Forskuddsbetalte direkte salgskostnader 60,0 109,7 Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 43,0 11,9 275,5 697,8 Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 43,0 11, , ,5 Sum eiendeler i selskapsporteføljen , ,2 EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE , ,4 Investeringseiendommer 2 069,0 Eierbenyttet eiendom Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak , ,4 herav investeringer inklusive fordringer på eiendomsselskaper , , , ,5 Obligasjoner til amortisert kost , , , ,0 Utlån og fordringer 3 583, , , ,9 Aksjer og andeler til virkelig verdi , , , ,6 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi , , , ,0 Finansielle derivater til virkelig verdi 2 991, , , ,2 Andre finansielle eiendeler 3 562, , , ,6 Sum investeringer i kollektivporteføljen , ,5 fortsetter neste side 12

13 Storebrand Livsforsikring Konsern Storebrand Livsforsikring AS Millioner kroner , ,7 Investeringseiendommer 99,8 Eierbenyttet eiendom 0,2 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 1 420,9 432,9 herav investeringer inklusive fordringer på eiendomsselskaper 1 409,3 431,4 602,8 Obligasjoner til amortisert kost 602,8 56,7 118,1 Utlån og fordringer 118,1 56, , ,8 Aksjer og andeler til virkelig verdi 7 225, , , ,3 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning til virkelig verdi 8 424, ,4 429,6 244,3 Finansielle derivater til virkelig verdi 241,1 429, , ,4 Andre finansielle eiendeler 1 131, , , ,6 Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen , , , ,2 Sum eiendeler i kundeporteføljene , , , ,7 SUM EIENDELER , ,7 EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 3 430, ,4 Aksjekapital 3 430, , , ,6 Overkursfond 9 270, , , ,0 Sum innskutt egenkapital , ,0 153,1 253,1 Risikoutjevningsfond 253,1 153, , ,8 Annen opptjent egenkapital 2 370, ,4 399,3 Periodens resultat 672,4 202,5 195,4 Minoritetens andel av egenkapitalen 2 033, ,6 Sum opptjent egenkapital 3 296, , , ,5 Evigvarende ansvarlig lånekapital 5 278, , ,5 Annen ansvarlig lånekapital 1 675, , ,0 Fondsobligasjoner 1 484, , , ,5 Sum ansvarlig lånekapital mv , , , ,5 Premiereserve , , , ,7 Tilleggsavsetninger 3 266, ,0 Kursreguleringsfond 556,4 579,6 Erstatningsavsetning 527,5 494, , ,5 Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond 4 285, , , ,7 Villkorad återbäring 385,1 493,6 Andre tekniske avsetninger 493,6 385, , ,5 Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser , , , ,1 Premiereserve , ,5 0,5 0,5 Supplerende avsetninger 0,5 0,5 0,6 4,2 Erstatningsavsetning 4,2 0,6 30,0 108,2 Tilleggsavsetninger 108,2 30,0 468,6 485,2 Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond 485,2 468, , ,3 Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsportefølje , ,2 fortsetter neste side 13

14 Storebrand Livsforsikring Konsern Storebrand Livsforsikring AS Millioner kroner ,9 861,2 Pensjonsforpliktelser 592,7 592,7 786,8 622,8 Forpliktelser ved skatt 0,4 1,1 85,7 47,4 Andre avsetninger for forpliktelser 26,5 59, , ,5 Sum avsetninger for forpliktelser 619,6 652, , ,9 Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring 708,1 613,8 138,7 131,2 Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring 94,8 85, , ,1 Finansielle derivater 628, ,5 72,8 37,7 Forpliktelser til konsernselskaper 64,6 84, , ,3 Andre forpliktelser 4 398, , , ,1 Sum forpliktelser 5 894, ,3 572,5 117,3 Mottatte, ikke opptjente leieinntekter 572,5 376,9 555,0 Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 292,6 268,0 949,4 672,3 Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter 292,6 840, , ,7 SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER , ,7 POSTER UTENOM BALANSEN: Ikke innkalt restforpliktelse vedr. Limited Partnership

15 Storebrand Livsforsikring Egenkapitalavstemming for Storebrand Livsforsikring AS Risiko- Sum innskutt utjevnings- Annen Total Millioner kroner Aksjekapital 1) Overkursfond egenkapital fond egenkapital egenkapital Egenkapital , , ,0 153, , ,5 Poster ført direkte mot EK: Omregningsdifferanser -21,8-21,8 Periodens resultat 100,0 672,5 772,5 Sum inntekter og kostnader for perioden 100,0 650,7 750,7 Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Aksjeemisjon Egenkapital , , ,0 253, , ,3 1) aksjer pålydende kr. 100 Egenkapitalavstemming for Storebrand Livsforsikring Konsern Majoritetens andel av egenkapitalen Risiko- Aksje- Sum innskutt utjevnings- Annen Total Millioner kroner kapital Overkursfond egenkapital fond egenkapital Minoritet egenkapital Egenkapital , , ,0 153, ,5 202, ,3 Poster ført direkte mot EK: Omregningsdifferanser -14,7-15,9-30,6 Estimatavvik pensjoner -14,3-14,3 Periodens resultat 100,0 390,6 8,8 499,4 Sum inntekter og kostnader for perioden 100,0 361,6-7,1 454,5 Egenkapitaltransaksjoner med eiere: Egne aksjer Aksjeemisjon Emisjonskostnader Utbetalt utbytte Kjøp/salg av minoritetsinteresser Annet Egenkapital , , ,0 253, ,1 195, ,6 15

16 Storebrand Livsforsikring Kontantstrømanalyse Storebrand Livsforsikring Konsern Storebrand Livsforsikring AS Millioner kroner Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter -818, ,9 Netto inn-/utbetalinger forsikring 7 086, ,0-663,0 486,3 Netto inn-/utbetalinger av renter, provisjoner og gebyrer -229,6 986,5-837,8 124,8 Netto inn-/utbetalinger på utlån 277, , , ,3 Netto inn-/utbetalinger vedr verdipapirer til virkelig verdi 2 615, , , ,9 Netto inn-/utbetalinger vedr obligasjoner til amortisert kost , , ,6 424,8 Netto inn-/utbetalinger ved salg/kjøp av investeringseiendommer 1 030, , ,9 Netto inn-/utbetalinger vedr andre operasjonelle aktiviteter , , , ,6 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter , ,8 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter -66,8 Netto innbetalinger ved salg av datterselskaper Netto utbetalinger ved kjøp/kapitalisering av datterselskaper -60,0 177,1-2,0 Netto inn-/utbetalinger ved salg/kjøp varige driftsmidler -8,7 2,8-68,8 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -68,7 179,9 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 192, ,6 Netto ut-/innbetalinger på lån , ,7 450,0 Netto inn-/utbetaling av aksjekapital 450,0-268,0 Utbetaling av konsernbidrag/utbytte -268,0 374, ,6 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter , , , ,0 Netto kontantstrøm i perioden , , , ,0 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter , , , ,8 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens start 9 271, , , ,8 Beholdning av kontanter/kontantekvivalenter ved periodeslutt 1) 4 338, ,2 1) Omfatter beholdning til både selskap og kunder 16

17 Noter til regnskapet Note 1: Regnskapsprinsipper Regnskapet er avlagt i samsvar i regnskapsprinsipper som ble benyttet i årsregnskapet for En beskrivelse regnskapsprinsipper fremkommer av årsrapporten for Note 2: Estimater Ved utarbeidelse av delårsregnskapet har det vært benyttet estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader, noteopplysninger og opplysning om potensielle forpliktelser. Faktiske tall kan avvike fra benyttede estimater. Det vises til omtale i note 2 og 3 i årsrapporten for Note 3: Segmentinformasjon -resultat pr. virksomhetsområde Liv og Pensjon Norge Liv og Pensjon Sverige Kapitalforvaltning Storebrand Livsforsikring Konsern Endring 3. kvartal Endring 3. kvartal Endring 3. kvartal Endring 3. kvartal Millioner kroner Inntekter 6 188,7 472, ,3 364,1 35,1 20, ,1 857,2 Konsernresultat før amortisering og nedskrivning immaterielle eiendeler Nedskrivning av immaterielle eiendeler og amortiseringer 753, ,0 484, ,6 15,8 12, , ,2-90, ,8-2,1-92, ,8 Konsernresultat før skatt 753, ,0 394, ,4 13,7 12, , ,0 Eiendeler 5 740, , , ,8-41,6 13, , ,3 Gjeld 4 928, , , ,0-54,8 0, , ,4 Liv og Pensjon Norge Liv og Pensjon Sverige Kapitalforvaltning Storebrand Livsforsikring Konsern Millioner kroner Inntekter , , , ,5 100,0 60, , ,7 Konsernresultat før amortisering og nedskrivning immaterielle eiendeler Nedskrivning av immaterielle eiendeler og amortiseringer 523, ,1 180, ,3 45,5 36,9 749, ,5-256, ,4-2,6-259, ,4 Konsernresultat før skatt 523, ,1-76, ,7 42,9 36,9 490, ,9 Eiendeler , , , ,3 137,6 56, , ,9 Gjeld , , , ,4 62,6 18, , ,1 17

18 Noter til regnskapet Note 4: Eiendom Eiendommene er vurdert med utgangspunkt i følgende effektive avkastningskrav (inklusive 2,5 prosent inflasjon): Segment: Avkastningskrav % Kontorportefølje Oslo Sentrum 7,95-9,00 Kjøpesenterportefølje 8,45-9,50 Øvrige eiendommer 8,45-10,75 Spesifikasjon eiendom (eksklusive eiendomsfond klassifisert som aksjer) Millioner kroner Gjennomsnittlig leie pr. kvm Varighet leiekontrakt KVM Utleiegrad Kontorbygg (inklusive parkering og lager) , , , ,1 Kjøpesenter (inklusive parkering og lager) , , , ,5 Parkeringshus 695,4 549, , ,0 Sverige 314,2 328,1 Totalt investeringseiendommer , , Eiendommer til eget bruk 1 365, , , ,0 Eiendommer til eget bruk prosjekt* 1 194,0 584, Sum eiendommer , , * Eiendommer til eget bruk prosjekt, er Storebrand sitt nye hovedkvarter Lysaker Park. Storebrand flytter inn medio desember Verdiendring eiendomsinvesteringer Millioner kroner 3. kvartal Heleide eiendomsinvesteringer Eiendomsaksjer og andeler Norge 1) Eiendomsandeler utland 1) Valuta Totalt ) Er i balansen klassifisert som aksjer og andeler Beregning av virkelig verdi for eiendommer Selskapet foretar selv verdivurdering av eiendommene. Eiendommene vurderes individuelt ved at antatt fremtidig netto inntektsstrøm neddiskonteres med en rente tilsvarende avkastningskravet for den enkelte investering. I netto inntektsstrøm er det hensyntatt eksisterende og fremtidig inntektstap som følge av ledighet, nødvendige investeringer samt en vurdering av fremtidig utvikling i markedsleien. Avkastningskravet tar utgangspunkt i forventet langsiktig realrente og en individuell fastsatt risikopremie, avhengig av leietakersituasjonen, byggets beliggenhet og standard. For kjøpesentrene beregnes eiendommenes verdi med utgangspunkt i en markedsmessig yield (direkteavkastning i år 1) for den enkelte eiendom og ikke en neddiskontert langsiktig kontantstrøm. I tilfeller hvor det er kjente betydelige endringer i forventet kontantstrøm senere år er dette hensyntatt i verdsettelsen. I forbindelse med finansuroen har det vært begrenset med transaksjoner i markedet og generelt har usikkerheten i informasjonsgrunnlaget som benyttes ved verdsettelser økt sammenlignet med tidligere. For å underbygge egne verdivurderinger er det i tillegg innhentet eksterne verdivurderinger for et representativt utvalg av selskapets eiendommer. 18

19 Noter til regnskapet Note 5: Finansiell risiko Storebrands finansielle eiendeler og gjeld svinger i verdi som følge av risiko i finansmarkedene. I note 19 i årsrapporten for 2008 er det nærmere redegjort for konsernets finansielle risiko generelt og ved årsskiftet spesielt. Per tredje kvartal er aksjerisikoen økt som følge av kjøp i henhold til den dynamiske risikostyringen og verdistigning på om lag 3 prosentpoeng. Kredittrisiko har økt noe fra første kvartal. Papirer med høy rentemargin mot stat høster også en likviditetspremie. Deler av denne eksponeringen ligger i selskapets Lån og Fordring renteportefølje. Hittil i år er renterisiko i omløpsobligasjoner redusert. Likviditeten i porteføljen er god og godt innenfor de rammer som er definert i selskapets likviditetsstrategi. Den aktivaklassen som bidrar med mest risiko i porteføljen er eiendom. Dette er relativt uforandret siden starten av året. Øvrig risikofaktorene anses hovedsakelig uforandret. Note 6: Finansiell gjeld og spesifikasjon av innlån Nominell Call dato og Balanseført verdi Millioner kroner verdi Valuta Rente andre betingelser Utsteder Fondsobligasjoner Storebrand Livsforsikring AS 1 500,0 NOK Flytende ,0 Evigvarende ansvarlig lån Storebrand Livsforsikring AS 300,0 EUR Fast ,0 Storebrand Livsforsikring AS 1 700,0 NOK Flytende ,9 Storebrand Livsforsikring AS 1 000,0 NOK Fast ,6 Sum ansvarlige lån og fondsobligasjoner 6 762,5 Sum ansvarlige lån og fondsobligasjoner ,6 Note 7: Betingede forpliktelser Storebrand Livsforsikring AS Storebrand Livsforsikring Konsern Milioner kroner Ubenyttede kredittrammer utlån 308,7 242,6 308,7 242,6 Ikke innkalt restforpliktelser vedrørende limited partnership 3 628, , , ,8 Sum betingede forpliktelser 3 936, , , ,4 19

20 Noter til regnskapet Note 8: Kapitaldekning Millioner kroner Storebrand Livsforsikring AS Storebrand Livsforsikring Konsern Aksjekapital 3 430, , , ,4 Øvrig egenkapital , , , ,8 Egenkapital , , , ,2 Fondsobligasjoner 1 500, , , ,2 Villkorad återbäring 2 390, ,9 Goodwill og andre immaterielle eiendeler -45,1-34, , ,3 Kapitaldekningsreserve -115,9-43,0 Risikoutjevningsfond -253,1-153,1-253,1-153,1 Minoritetens andel av egenkapitalen 202,6 Verdireguleringsfond -45,3 Andel nullstilte uamortiserte estimatavvik 117,8 117,8 Minstekrav reassuranseavsetning -5,4-3,0-5,4-3,0 Urealiserte kursgevinster selskapsporteføljen -44,4-35,4-44,4-35,4 Fradrag for investeringer i andre finansinstitusjoner -10,7-10,7 Annet -364,2-182,5 340,4 Kjernekapital , , , ,6 Fondsobligasjoner 37,0 72,9 Evigvarende ansvarlig kapital 5 066, , , ,6 Ordinær ansvarlig kapital 1 430, ,7 Kapitaldekningsreserve -115,9-43,0 Fradrag for investeringer i andre finansinstitusjoner -10,7-10,7 Tilleggskapital 5 066, , , ,5 Netto ansvarlig kapital , , , ,1 Risikovektet beregningsgrunnlag , , , ,0 Kapitaldekning Kapitaldekningsprosent 24,0 % 26,6 % 15,9 % 17,4 % Kjernekapitaldekning 18,5 % 19,5 % 11,2 % 11,5 % 20

21 Noter til regnskapet Note 9: Solvensmargin Millioner kroner Storebrand Livsforsikring AS Storebrand Livsforsikring Konsern Solvensmarginkrav 6 830, , , ,9 Solvensmarginkapital , , , ,1 Solvensmargin 323,0 % 334,5 % 160,9 % 160,1 % Spesifikasjon av solvenskapital Millioner kroner Storebrand Livsforsikring AS Storebrand Livsforsikring Konsern Netto ansvarlig kapital , , , ,1 50% av tilleggsavsetninger 1 687, , , ,0 50% av risikoutjevningsfond 126,6 76,6 126,6 76,6 Tellende andel sikkerhetsavsetning skadeforsikringer 49,0 45,4 49,0 45,4 Villkorad återbäring , ,0 Reduksjon i tilleggskapital som kan medtas i solvenskapitalen , ,0-889,0 Solvenskapital , , , ,1 21

22 22