VEISELSKAP OG INFRASTRUKTURFOND - finansielle utfordringer og muligheter. Transport & Logistikk 2015 Idar Kreutzer, adm. direktør i Finans Norge

Transkript

1 VEISELSKAP OG INFRASTRUKTURFOND - finansielle utfordringer og muligheter Transport & Logistikk 2015 Idar Kreutzer, adm. direktør i Finans Norge

2 Overgangen fra høy- til lavkarbonøkonomi krever betydelige investeringer I de neste 15 årene 2 Kilde: Better growth, Better Climate The New Climate Economy Report

3 Viktig med investeringer i transportinfrastruktur særlig rundt de store byene Bedre infrastruktur gjør byregionene reelt sett større Sprer positive effekter av økonomisk aktivitet Fordeler boligetterspørselen over et større område Reduserer tomte- og boligpriser i pressområdene 3

4 Arealplanlegging Effektive bo- og arbeidsmarkedsregioner sikrer vekst Bedre match og flyt i arbeidsmarkedet Spredning av ideer og læring Fornyet vekst i bedriftsmarkedet 4

5 Veiene blir enda viktigere Veitransport, sjø og bane konkurrerer i liten grad med hverandre, de frakter forskjellig type gods 90 % av veitransport består av lokal varetransport og korte transporter til bygg og anleggsarbeider 80 % av sjøtransport består av utenriks bulktransport 80% av togtransport består av innenriks bulktransport Mengden varer som fraktes vokser betydelig, og det som vokser mest haster også mest De viktigste toglinjene vil være enkeltspor i mange år fremover, og alle linjene konkurrere med persontransport Veitransport vinner fordi den er raskere, og tilpasser seg raskere nye løsninger og handlemønstre 5 fremover Årlig fraktes det om lag 270 millioner tonn med varer på norske veier. Selv med sterke virkemidler kan maksimalt 5-7 mill tonn flyttes fra vei til sjø og jernbane. Dette fordi: Kilde : NTP Godsanalyse 2015 Det blir derfor enda viktigere å finne bærekraftige løsninger for veitransport fremover

6 Veiselskap et godt tiltak Mer helhetlig utbygging Større kostnadseffektivitet Fokus på samfunnsøkonomisk gunstige strekninger Skjerming fra politisk intervensjon Samfunnsøkonomisk netto nytte av veiinvesteringer i Nasjonal transportplan Milliarder kroner Kilde: NOU 2015:1 6

7 men ikke tilstrekkelig til å sikre utbygging i takt med samfunnets behov Vedlikeholdsetterslep: Riksveier: mrd. kr Fylkesveier: mrd. kr Kommunale veier: 33 mrd. kr Anslått investeringsbehov (2050): Riksveier: mrd. kr Fylkesveier: mrd. kr Kommunale veier: mrd. kr Behov for forsert utbygging! Kilder: Vedlikeholdsetterslepet langs kommunale veier, 2015, KS State of the Nation 2015, Rådgivende Ingeniørers Forening 7

8 Strukturering av prosjekter En optimal struktur krever at det tas hensyn til finansieringskildens behov Ratingkrav Egenkapital Eierskapsmodell Banklån Durasjon Stabile kontantstrømmer Obligasjoner Nærhet til kontantstrømmer Likviditet Viktig å etablere en god dialog med finansieringskilden tidlig i prosjektet! 8

9 Finansnæringens bidrag til det Ansvarlige investeringer Kredittprosesser som ivaretar miljøhensyn Miljøriktige produkter Infrastrukturinvesteringer Innovative finansieringsløsninger Deling av kompetanse (kunnskap om risiko og forebygging, skadedata) I sum: Aktiv deltakelse i samfunnsutviklingen grønne skiftet 9

10 Pensjonsmidler som mulig Forsikringsselskapene er Europas største, institusjonelle investorer kilde til finansiering Between public and private sources, there is already sufficient capital available to finance a low-carbon transition. At present, however, the ambiguity, inconsistency and lack of predictability in policy settings creates high government-induced uncertainty, especially for long-lived assets, increasing risk and raising the cost of capital. Kilde: Oliver Wyman Funding the future 2012 Kilde: Better Growth, Better Climate The New Climate Economy Report,

11 Begrensede investeringer i infrastruktur Kilde: Funding the future, Oliver Wyman,

12 Infrastruktur og pensjonsmidler Utfordringer i pensjonsmarkedet lave renter økt levealder Solvens II Økt behov for gode investeringsalternativer tilpasset langsiktige pensjonsforpliktelser Forvaltningskapital i norske pensjonsinnretninger (milliarder kroner) Livsforsikring Pensjonskasser Kilde: Finans Norge, 2Q 2015 og Pensjonskasseforeningen 4Q 2013 Infrastruktur - i utgangspunktet godt samsvar, men rammebetingelsene setter grenser Kilde: Barklays Capital; J.P. Morgan Asset Management, estimat juni

13 Forsikringsfremmed virksomhet Forsikringsvirksomhetsloven 6-1: Et forsikringsselskap kan bare drive forsikringsvirksomhet og virksomhet som naturlig henger sammen med forsikringsvirksomhet Forsikringsvirksomhetsloven 6-2: Et forsikringsselskap kan ikke eie eller ved stemmegivning representere mer enn 15 prosent av aksjene eller andelene i et selskap som driver virksomhet som etter 6-1 ikke kan drives av forsikringsselskap 13

14 Finansiering er avgjørende for en vellykket overgang Vil kreve betydelige offentlige og private investeringer Grønne obligasjoner blir stadig viktigere Bedre forståelse av risiko og aktivaallokering vil maksimere privat sektors multiplikatoreffekt ved offentlige investeringer 14

15 Næringslivets vinnere Næringslivets fremtidige vinnere er de som i strategien for sin kjernevirksomhet forener globale samfunnsog miljømessige utfordringer med egen lønnsom vekst From Challenge to Opportunities, WBCSD 15