Makroøkonomiske prognoser
|
|
- Tord Adam Våge
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Ragnar Nymoen Økonomisk institutt Universitetet i Oslo Konferanse KLP FS, 13. sep 2012.
2 Disposisjon Litt generelt om metodologi for prognosemakeri for lønn, inflasjon og rente Kort om norsk lønnsdannelse og inflasjon Norwegian Aggregate Model (NAM) og prognoser oppdatert september 2012 Usikkerhetspunkter Norge: Arbeidsinnvandring, finansiell ubalanse, oljepris Utlandet: Forlenget jobb- og inntektskrise; Det internasjonale pengesystemet og likviditet
3 Modellbaserte prognoser Ved å bruke en makromodell kan vi lage prognoser (forecasts) for inflasjon, rente, lønnsvekst osv To forhold er bestemmende for prognosen: Ulikevekt: Avstanden mellom situasjonen i dag (initalbetingelsen) og den langsiktige likevekten som modellen sier skal gjelde Tilpasningshastigheten: Hvor raskt ulikevektssituasjonen elimineres Prognosen er mest informativ når ulikevekten er stor og tilpasningshastigheten er lav Akilleshæl: Strukturelle brudd i prognoseperioden
4 Illustrasjon: Prognose laget før finanskrisen 7 Pengemarkedsrente 6 NAM prognose12 mars naiv prognose 3 faktisk Inflasjon 4 faktisk naiv prognose NAM prognose12 mars
5 Modellene kan også si noe om usikkerheten i prognosen: Prediksjonsintervallene dekker den faktiske inflasjonen i 2013, 2014 osv med f.eks 95 prosent sannsynlighet. (Det samme som Norges Banks usikkerhetvifter ) Samfunnsøkonomiske modeller sørger for at prognosene for enkeltvariable er innbyrdes konsistente, og at de er etterrettelige Intern konsistens er viktig. Kan for eksempel spørre om 1 prosent inflasjon framover er forenlig med rente under 2 prosent i år og neste år?
6 Prognose med intervall
7 Lønns- og prisspiral Teori for lønnsdannelse I Den norske modellen sier at nominell lønn pr time følger en hovedkurs som en tendens. Hovedkursen er bestemt av produktivitet og produktpris i sektoren som har kollektive avtaler og som er frontfag Utbyttedeling, gjennom kollektive avtaler, er bunnplanken i den norske lønnsdannelsen Lønna blir også påvirket av stramheten på arbeidsmarkedet, innvandring, grad av koordinering i oppgjørene osv Dette er faktorer som gjør at lønna svinger rundt hovedkursen Funksjonen til Hovedkursmodellen er å dimensjonere K-sektor
8 Lønns- og prisspiral Teori for lønnsdannelse II Stikkord Særnorsk kostnadsutvikling, To- og tredeling av industrien. Deling av monopolprofitt i frontfaget? Innenlandsk prisvekst er bestemt av lønnsveksten, produktivitetsveksten og prisutviklingen på importerte varer ( importert inflasjon ) og valutadepresiering Alt dette henger sammen i en dynamisk prosess for lønns- og prisdannelse Under dagens pengepolitiske regime er denne prosessen også vesentlig for rentesettingen, og dermed for kredittvekst osv For å holde orden på sammenhengene og å sikre at lønns- og prisprognosen er innbyrdes konsistente skal vi se på prognoser for én og samme modell:norwegian Aggregate Model (NAM)
9 Flytdiagram i NAM Exchange rate E Import price PI Policy rate i Wage (W) and price (P) adjustments
10 Flytdiagram i NAM Productivity PR Policy rate i Wage (W) and price (P) adjustments Unemployment U
11 Flytdiagram i NAM Policy rate i Wage (W) and price (P) adjustments GDP Y Loan and bond rate i L and i B Credit CR
12 Flytdiagram i NAM Exchange rate E Import price PI Productivity PR Policy rate i Wage (W) and price (P) adjustments GDP Y Unemployment U Loan and bond rate i L and i B Credit CR Exchange rate channel Demand channel Labour market Taylor rule
13 Norges Banks rentesetting Taylor rule : Modelleringen av Norges Banks rentesetting under fleksibel inflasjonsstyring Foliorenta modelleres som funksjon av: KPIJAE, avvik fra målet Realvalutakursen Arbeidsledighetsprosent Innteksutviklingen i utlandet (eksportmarkedsindikator) Merk at rente i utlandet ikke inngår direkte
14 Faktisk og forklart foliorente FOLIO FOLIO fra estimert modell
15 NAM prognoser, sep 2012, inflasjon og lønnsvekst
16 NAM prognoser, sep 2012, inflasjon og lønnsvekst
17 NAM prognoser, sep 2012, inflasjon og lønnsvekst
18 NAM prognoser, sep 2012, inflasjon og lønnsvekst
19 NAM prognoser, sep 2012, inflasjon og lønnsvekst
20 NAM prognoser, sep 2012, Renter
21 NAM prognoser, sep 2012, Renter
22 NAM prognoser, sep 2012, Renter
23 NAM prognoser, sep 2012, Renter
24 NAM prognoser, sep 2012, Renter
25 NAM prognoser, sep 2012, Realstørrelser
26 NAM prognoser, sep 2012, Realstørrelser
27 NAM prognoser, sep 2012, Realstørrelser
28 NAM prognoser, sep 2012, Realstørrelser
29 NAM prognoser, sep 2012, Realstørrelser
30 Innvandring Arbeidsinnvandring påvirker forhandlingsmakt 0.50 Bruttoinnvandringsrate
31 Innvandring Arbeidsinnvandringen har påvirket lønnsveksten (den ville vært høyere uten innvandring) Industri: Estimert effekt av endret brutto innvandringrate fra 0,30 prosent til 0,40, reduserer lønnsnivået med cirka 5 prosent etter 3-5 år (alt annet likt)
32 Innvandring Estimert effekt av varig łkt brutto innvandringsrate fra 0,30 til 0,4 prosent. Line r modell for industrilłnn rlig vekstrate timelłnn (log skala)
33 Innvandring Finner prov på sterk effekt av økt innvandring også i (private) tjenesteytende næringer Tilsammen betyr dette at det nominelle forløpet i Norge er under påvirkning av to globaliseringseffekter: 1. Synkende priser på importerte industrivarer ( Kinaeffekten ) 2. Arbeidsinnvandring fra nye EØS land m.fl Gir ytterligere vekt til fortsatt lav inflasjon
34 Norsk rente Hva skjer når norsk renten blir høyere? I I utlandet: Lav rente fordi required rate er svært lav I Norge: Lav rente fordi inflasjonsforventningene er lavere enn 2,5 prosent og fordi ansvaret for reell appresiering ikke overlates til partene i lønnsforhandlingene Lav rente, samtidig med full kapasitetesutnyttelse skaper rot i lønnsfastsettelsen og ubalanse i kapitalmarkedet Avkastningsforskjellen mellom å eie diverse realkapital (også bolig) og å ha penger i banken, kan bli for høy, for lenge Med høyere rente enn i dag vil mange husholdninger ikke kunne opprettholde dagens konsum. Misligholde lån?
35 Norsk rente Hva skjer når norsk renten blir høyere? II Mer trolig: Finansiell konsolidering. Konsekvensen av høyere rente er ikke bankkrise, men høyere sparerate og ledighet Boligprisene? Boble eller ikke-boble blir en formalitet dersom realiteten er at boligprisveksten er basert på finansiell ubalanse
36 Norsk rente Figure: Reelle boligpriser i Norge, 1980Q1-2008Q4 Figure: Reelle boligpriser i USA,1975Q1-2010Q4
37 Jobb og inntektskrisen i USA og Europa Finanskrise er likviditetskrise Felles faktor bak resesjonen i vesten: Likvidetskrise Markedslikvidet er nært knyttet til transaksjonskosnader Høy likviditet gir lave transaksjonskostnader Lav likviditet gir høye kostnader, transaksjoner kan stanse helt opp 2008: Likviditeten forsvant i det amerikanske pengemarkedet (dagtil dag oppgjør mellom de store finansinstitusjonene) Fremdeles er tilliten lav målt ved den såkalte pengemultiplikatoren
38 Jobb og inntektskrisen i USA og Europa Pengemultiplikatoren i USA
39 Jobb og inntektskrisen i USA og Europa Likviditet = tillit Likviditet er, nå som alltid et spørsmål om tillit, og bare det. Så likviditeten kan forsvinne igjen! Likviditeten er størst når ingen stiller spørsmål, derfor er det grunn til å følge med når spørsmål blir stilt! I 2008 skjedde dette etter Lehman Brothers I 2012 kan spørsmålene knyttes til: Gjeld i Europa hvem skal ta tap etter statsfinansiell kollaps i Hellas, Spania? Gjeld i Europa finansiell konsolidering i både offentlige og private sektorer lang periode med lav inntektsvekst? Hvem vil investere? Er USAs evne til verdiskapning varig svekket? Hvem skal da overta etter USA som verdens bank?
40 Jobb og inntektskrisen i USA og Europa USA, Europa og Kina Når det gjelder privat gjeld kan analysen i stor grad overføres fra USA til Europa Krise i offentlige i Europa: forsterket av en pengeunion som framtvinger intern devaluering Fortsatt høy privat sparing i Kina og en del andre nye verkstedsøkonomier Isolert sett ikke så stort problem for Norge, som råvareleverandør, siden Kina fortsetter å vokse gjennom eksport. Likevel: Alt i alt gir dette et scenario med lav vekst, og en mulighet for et nytt inntektsfall i
41 Oljemarkedet og norsk konkurranseevne Oljepris og norsk konkurranseevne Skifergass i USA og etterhvert fjerning av politisk risiko fra oljemarkedet kan komme til å senke oljeprisen kraftig. Med en oljepris på et mye lavere nivå enn i vil det bli skapt usikkerhet om hva som vil skje med arbeidsledigheten og boligmarkedet i Norge Dessuten har styrking av valutakursen siste år og lønnsoppgjøret skapt usikkerhet om konkurranseevne. Både pengepolitikken og lønnsdannelsen, vil derfor helt sikkert være i fokus i debatten framover.
Svak internasjonal inntektsutvikling konsekvenser for norsk økonomi i 2012
Svak internasjonal inntektsutvikling konsekvenser for norsk økonomi i 2012 Ragnar Nymoen http://folk.uio.no/rnymoen/ Økonomisk institutt Universitetet i Oslo Negotia, Gardermoen, 16. september 2011. Bakgrunn
DetaljerNAM og modellbaserte makroøkonomiske prognoser
NAM og modellbaserte makroøkonomiske prognoser Ragnar Nymoen Valutaseminaret 2014, 3. februar 2014 1 / 41 Norwegian Aggregate Model Flytdiagram for NAM Exchange rate E Import price PI Policy rate i Wage
DetaljerLønnsdanningen i Norge: Hovedtrekk og betydning for måloppnåelse om høy sysselsetting
Lønnsdanningen i Norge: Hovedtrekk og betydning for måloppnåelse om høy sysselsetting Ragnar Nymoen http://folk.uio.no/rnymoen/ Økonomisk institutt Universitetet i Oslo 20. september 2011. Spørsmål: Hvilke
DetaljerLønnsdannelsessystemet i Norge
Lønnsdannelsessystemet i Norge Ragnar Nymoen Økonomisk institutt Universitetet i Oslo TBU seminar, Voksenåsen 20/11 2012 1 / 30 Disposisjon: I Systemer for arbeidslivsregulering Tariffregulering og lovregulering.
DetaljerSvak internasjonal inntektsutvikling konsekvenser for norsk økonomi i 2012
Svak internasjonal inntektsutvikling konsekvenser for norsk økonomi i 2012 Ragnar Nymoen http://folk.uio.no/rnymoen/ Økonomisk institutt Universitetet i Oslo Studenterhytta, 1. oktober 2011. Bakgrunn Vår
DetaljerMakroøkonomiske prognosemodeller: Teori, metode og anvendelse
Makroøkonomiske prognosemodeller: Teori, metode og anvendelse Ragnar Nymoen http://folk.uio.no/rnymoen/ Økonomisk institutt Universitetet i Oslo Høgskulen i Sogn og Fjordane, Sogndal, 3. september 2012.
DetaljerØkonometriske prognoser for. makroøkonomiske. pensjonsforutsetninger 2014-2035. Samfunnsøkonomisk analyse. Rapport nr. 15-2014
Samfunnsøkonomisk analyse Rapport nr. 15-2014 Samfunnsøkonomisk analyse Rapport nr. 3-2013 Sammendrag Den økonometriske modellen Norwegian Aggregate Model (NAM) benyttes her til å framskrive variabler
Detaljermakroperspektiv. Ragnar Nymoen Arbeidsmarked, lønn og økonomisk politikk, 23. januar 2007.
http://folk.uio.no/rnymoen/ Økonomisk institutt Universitetet i Oslo. Arbeidsmarked, lønn og økonomisk politikk, 23. januar 2007. .. "Hva skjer...?" Disposisjon.. "Hva skjer...?" Disposisjon.. "Hva skjer...?"
DetaljerLønnsdannelsen og makrostabilitet
Ragnar Nymoen Økonomisk institutt Universitetet i Oslo 10. september 2012 Spørsmål: Hvilke egenskaper må lønnsdannelsen ha for at det skal gi mening å ha mål om høy sysselsetting? Er egenskapene tilstede
DetaljerLøsningsforslag kapittel 11
Løsningsforslag kapittel 11 Oppgave 1 Styringsrenten påvirker det generelle rentenivået i økonomien (hvilke renter bankene krever av hverandre seg i mellom og nivået på rentene publikum (dvs. bedrifter,
DetaljerFrontfagsmodellen og lønnsdannelsen i staten
Frontfagsmodellen og lønnsdannelsen i staten NTL UiO 12. desember 2016 Ragnar Nymoen Økonomisk institutt, Universitetet i Oslo 12. desember 2016 1 Systemet for lønnsdannelse Kompromiss som løser et viktig
DetaljerØkonometriske prognoser for. makroøkonomiske. pensjonsforutsetninger 2015-2035. Samfunnsøkonomisk analyse. Rapport nr. 26-2015
Samfunnsøkonomisk analyse Rapport nr. 6-05 Samfunnsøkonomisk analyse Rapport nr. -0 Sammendrag Den økonometriske modellen Norwegian Aggregate Model (NAM) benyttes til å framskrive variabler i makroøkonomiske
DetaljerØkonomisk utsyn over året 2014 og utsiktene framover Økonomiske analyser 1/2015
Økonomisk utsyn over året 2014 og utsiktene framover Økonomiske analyser 1/2015 2014: Moderat økning i internasjonal vekst Store negative impulser fra petroleumsnæringen, positive impulser fra finans-
DetaljerØkonometriske prognoser for makroøkonomiske pensjonsforutsetninger Rapport 2/2017
Rapport /07 Økonometriske prognoser for makroøkonomiske pensjonsforutsetninger 07-05 Ragnar Nymoen Sammendrag Den økonometriske modellen Norwegian Aggregate Model (NAM) benyttes til å framskrive variabler
DetaljerPasser inflasjonsmålstyringen Norge?
Passer inflasjonsmålstyringen Norge? Hilde C. Bjørnland Universitetet i Oslo Foredrag på konferansen Samfunn og Økonomi i regi av Sparebankforeningen i Norge, Radisson SAS Plaza Hotel, 22. oktober 2004
DetaljerRagnar Nymoen. Høgskulen i Sogn og Fjordane, Sogndal, 26. april 2010.
Makroøkonomiske prognoser Ragnar Nymoen http://folk.uio.no/rnymoen/ Økonomisk institutt Universitetet i Oslo Høgskulen i Sogn og Fjordane, Sogndal, 26. april 2010. Snø i indre Sogn Innledning: Snø i indre
DetaljerRenter og pengepolitikk
Renter og pengepolitikk Anders Grøn Kjelsrud (gkj@ssb.no) 18.10.2016 Disposisjon Kort oppsummering fra sist Utvide Keynes-modellen med Phillipskurven (IS-PK-modellen) Se bredt på virkningene av endring
DetaljerRenter og pengepolitikk
Renter og pengepolitikk Anders Grøn Kjelsrud 3.4.2018 Disposisjon Utvide Keynes-modellen med Phillipskurven (IS-PK-modellen) Se bredt på virkningene av endring i styringsrenten (tre hovedkanaler) Utvide
DetaljerRenter og finanskrise
Renter og finanskrise Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ 12. februar Disposisjon Realrenten bestemt ved likevekt på kapitalmarkedet Realrente og pengepolitikk Finanskrise
DetaljerSamfunnsøkonomisk analyse Rapport
Samfunnsøkonomisk analyse Rapport 5-06 Sammendrag Den økonometriske modellen Norwegian Aggregate Model (NAM) benyttes til å framskrive variabler i makro-økonomiske pensjonsforutsetninger for perioden 06-05.
DetaljerRenter og pengepolitikk
Renter og pengepolitikk Anders Grøn Kjelsrud 12.10.2017 Disposisjon Utvide Keynes-modellen med Phillipskurven (IS-PK-modellen) Se bredt på virkningene av endring i styringsrenten (tre hovedkanaler) Utvide
DetaljerSamfunnsøkonomisk analyse. Rapport nr. 9-2013. Samfunnsøkonomisk analyse. Rapport nr. 3-2013 SAMMENDRAG. Ragnar Nymoen
Samfunnsøkonomisk analyse Rapport nr. 9-2013 Samfunnsøkonomisk analyse Rapport nr. 3-2013 SAMMENDRAG Vi presenterer kvantitative prognoser for lønnsveksten i kommunesektoren i perioden 2013-2017. Hovedprognosen
DetaljerStabiliseringspolitikk hvorfor og hvordan?
Stabiliseringspolitikk hvorfor og hvordan? Steinar Holden Økonomisk institutt, Universitetet i Oslo http://folk.uio.no/sholden/ UiO, 3. januar Disposisjon Hva er stabiliseringspolitikk? Isolert sett ønskelig
DetaljerLønnsdannelsessystemet i Norge
Lønnsdannelsessystemet i Norge Ragnar Nymoen Økonomisk institutt Universitetet i Oslo ECON 3010, 9/4 2013 1 / 42 Disposisjon: I Systemer for arbeidslivsregulering Tariffregulering og lovregulering. Kontrært/komplementært?
DetaljerGjennomføringen av pengepolitikken
Gjennomføringen av pengepolitikken Sentralbanksjef Svein Gjedrem Norges Banks konferanse om pengepolitikken. mars Foliorenten og importvektet valutakurs (I-) 8 8 Foliorenten (venstre akse) I- (høyre akse)
DetaljerRenter og pengepolitikk
Renter og pengepolitikk Anders Grøn Kjelsrud a.g.kjelsrud@econ.uio.no 13.3.2017 Disposisjon Utvide Keynes-modellen med Phillipskurven (IS-PK-modellen) Se bredt på virkningene av endring i styringsrenten
DetaljerEuropa i krise hvordan påvirker det oss? Sjeføkonom Elisabeth Holvik
Europa i krise hvordan påvirker det oss? Sjeføkonom Elisabeth Holvik 17 oktober 2012 En klassisk kredittdrevet finanskrise Finanskrisens sykel drevet av psykologi: Boom: Trigget av lav rente og (ofte)
DetaljerNorsk økonomi i en kortvarig motbakke? Konjunkturtendensene juni 2015 Økonomiske analyser 2/2015 Torbjørn Eika, SSB. CME 16.
Norsk økonomi i en kortvarig motbakke? Konjunkturtendensene juni 2015 Økonomiske analyser 2/2015 Torbjørn Eika, SSB CME 16. juni 2015 Internasjonal etterspørsel tar seg langsomt opp Litt lavere vekst i
DetaljerSeminaroppgaver ECON 2310 Høsten 2013 Denne versjonen: (Oppdateringer finnes på
Seminaroppgaver ECON 2310 Høsten 2013 Denne versjonen:29.10.2013 (Oppdateringer finnes på http://www.uio.no/studier/emner/sv/oekonomi/econ2310/h13/) Seminar 1 (uke 36) Innledning: Enkle Keynes-modeller
DetaljerEuropa i krise hvordan påvirker det oss? Sjeføkonom Elisabeth Holvik
Europa i krise hvordan påvirker det oss? Sjeføkonom Elisabeth Holvik 17 september 2012 En klassisk kredittdrevet finanskrise Finanskrisens sykel drevet av psykologi: Boom: Trigget av lav rente og (ofte)
DetaljerMakroøkonomiske faktorer som påvirker størrelsen på bankenes misligholdte/tapsutsatte lån og framtidig tapsutvikling
Makroøkonomiske faktorer som påvirker størrelsen på bankenes misligholdte/tapsutsatte lån og framtidig tapsutvikling Tor Oddvar Berge Området for Finansiell Stabilitet Norges Bank 1 Innhold 1. Innledning
DetaljerSeminaroppgaver ECON 2310 Høsten 2012 Denne versjonen: (Oppdateringer finnes på
Seminaroppgaver ECON 2310 Høsten 2012 Denne versjonen:23.10.2012 (Oppdateringer finnes på http://www.uio.no/studier/emner/sv/oekonomi/econ2310/h12/) Seminar 1 (uke 36) Innledning: Enkle Keynes-modeller
DetaljerNorge - en oljenasjon i solnedgang?
Norge - en oljenasjon i solnedgang? Sjeføkonom Elisabeth Holvik, 25. november 2014 The big picture 6 år siden finanskrisen i USA Veksten holdt oppe av ekstreme virkemidler USA og England på vei ut av krisen
DetaljerKonjunkturrapporten høst 2011. Oslo, 24. oktober 2011
Konjunkturrapporten høst 2011 Oslo, 24. oktober 2011 2 3 Annerledeslandet? Konjunkturrapport oktober 2011 Krise i Europa Hvorfor eurosonen? Krise et spørsmål om markedstillit Hvorfor eurosonen? 5 Krise
DetaljerFra finanskrise til gjeldskrise
Fra finanskrise til gjeldskrise Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ Faglig pedagogisk dag 27. oktober 12.0 Offentlig gjeld og budsjettbalanse Budsjettbalanse i prosent av
DetaljerUtfordringer for pengepolitikken i et lavrenteregime
Utfordringer for pengepolitikken i et lavrenteregime Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ Finansdepartementet 16. januar 2017 Utfordringene er annerledes enn vi trodde Mindre
DetaljerFrokostmøte i Husbanken Konjunkturer og boligmarkedet. Anders Kjelsrud
1 Frokostmøte i Husbanken 19.10.2016 Konjunkturer og boligmarkedet Anders Kjelsrud Oversikt Kort om dagens konjunktursituasjon og modellbaserte prognoser Boligmarkedet Litt om prisutviklingen Har vi en
DetaljerDyre vaner? Konjunkturrapport april 2013
Dyre vaner? Konjunkturrapport april 2013 GLOBALT BAKTEPPE En sammensatt verden Kina: Fortsatt god vekst men dempet av strukturelle utfordringer USA: Finanspolitisk innstramming demper på kort sikt Men
DetaljerPengepolitikk og lønnsdannelse Konkurrenter eller partnere i sikring av konkurranseevnen?
Pengepolitikk og lønnsdannelse Konkurrenter eller partnere i sikring av konkurranseevnen? Å. Cappelen Forskningsavdelingen Statistisk sentralbyrå CME, 7 november 2014 2 Disposisjon - problemstillinger
DetaljerSeminaroppgaver ECON 2310 Høsten 2014 Denne versjonen: (Oppdateringer finnes på
Seminaroppgaver ECON 2310 Høsten 2014 Denne versjonen:31.10.2014 (Oppdateringer finnes på http://www.uio.no/studier/emner/sv/oekonomi/econ2310/h14/) Seminar 1 (uke 36) Innledning: Enkle Keynes-modeller
DetaljerUNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Sensorveiledning 1310, H12
UNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Sensorveiledning 30, H Ved sensuren tillegges oppgave vekt /4, oppgave vekt ½, og oppgave 3 vekt /4. For å bestå eksamen, må besvarelsen i hvert fall: gi minst
DetaljerPENGEPOLITIKK OG MODELLER
PENGEPOLITIKK OG MODELLER NINA LARSSON MIDTHJELL BESØK AV HALVORS STUDENTER 5. OKTOBER 6 Synspunktene som presenteres er mine egne, og reflekterer ikke nødvendigvis Norges Banks synspunkter Fleksibel inflasjonsstyring
DetaljerInternasjonal økonomi; - Fortsatt vekst men betydelig nedsiderisiko. Sjeføkonom Inge Furre Storaksjekvelden 12. oktober 2011
Internasjonal økonomi; - Fortsatt vekst men betydelig nedsiderisiko Sjeføkonom Inge Furre Storaksjekvelden 12. oktober 2011 Vekst er helt avgjørende for aksjemarkedet Viktige årsaker til oppgangen siden
DetaljerNORSK PENGEPOLITIKK I PRAKSIS VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN 28. OKTOBER 2014, NTNU
NORSK PENGEPOLITIKK I PRAKSIS VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN. OKTOBER, NTNU Eidsvoll mai «Ingen stat kan bestå uten et velfungerende pengevesen. En egen valuta ville være et symbol på landets suverenitet
DetaljerØkende ledighet i Europa - hva kan politikerne gjøre?
Økende ledighet i Europa - hva kan politikerne gjøre? Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ Faglig-pedagogisk dag 31. oktober 2012 Høy ledighet har både konjunkturelle og
DetaljerSteinar Holden Økonomisk institutt, UiO
Fra finanskrise til gjeldskrise Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ / h ld / Faglig pedagogisk dag 27. oktober 12.0 Offentlig gjeld og budsjettbalanse Budsje ettbalanse
DetaljerPENGEPOLITIKK I EN KREVENDE TID SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN 5. JANUAR 2015, BORGARTING LAGMANNSRETT
PENGEPOLITIKK I EN KREVENDE TID SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN 5. JANUAR 5, BORGARTING LAGMANNSRETT Norges Bank er landets sentralbank «Det tilkommer Storthinget: at føre Opsyn over Rigets Pengevæsen» Norges
DetaljerPengepolitikken og konjunkturutviklingen
Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Sentralbanksjef Svein Gjedrem Sparebank, Svalbard. april SG, Sparebank, Svalbard Mandatet. Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale
DetaljerForelesning 8, ECON 1310:
Forelesning 8, ECON 1310: Arbeidsmarkedet og likevektsledighet Anders Grøn Kjelsrud 11.10.2017 Pensum og oversikt Kapittel 7 og 8 i læreboka Oppsummering fra sist Likevektsledighet Phillips-kurven: sammenhengen
DetaljerHøring NOU 2016: Lønnsdannelsen i lys av nye økonomiske utviklingstrekk ( Cappelen utvalget )
Deres ref: 16/3867-1 Vår ref:209.06 TEA HMJ Dato: 9.1.2016 Høring NOU 2016: Lønnsdannelsen i lys av nye økonomiske utviklingstrekk ( Cappelen utvalget ) Innledning Cappelen-utvalget har hatt som mandat
DetaljerPENGEPOLITIKK OG MODELLER KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 28. OKTOBER 2014
PENGEPOLITIKK OG MODELLER KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 8. OKTOBER Renten må jeg bry meg om den...? Renten må jeg bry meg om den...? Lån Boliglånsrente (årlig) Renteutgifter
DetaljerMønsterbesvarelse i ECON1310 eksamen vår 2012
Mønsterbesvarelse i ECON1310 eksamen vår 2012 Lastet opp på www.oadm.no Oppgave 1 i) Industrisektoren inngår som konsum i BNP. Man regner kun med såkalte sluttleveringer til de endelige forbrukerne. Verdiskapningen
DetaljerEuro i Norge? Steinar Holden
Euro i Norge? Steinar Holden, (f. 1961) professor i samfunnsøkonomi ved Universitetet i Oslo. Forsker på lønnsfastsettelse, pengeog finanspolitikk, makroøkonomi, arbeidsmarked og forhandlinger. Han har
DetaljerNorsk økonomi vaksinert mot
CME 21. juni 2011 Andreas Benedictow Torbjørn Eika Norsk økonomi vaksinert mot nedturer i utlandet? Eller tegner SSB et for optimistisk bilde? SSBs prognoser juni 2011: Internasjonal lavkonjunktur trekker
DetaljerSeminaroppgaver ECON 2310
Seminaroppgaver ECON 2310 Høsten 2006 Denne versjonen: 7-11-2006 (Oppdateringer finnes på http://www.uio.no/studier/emner/sv/oekonomi/econ2310/h06/) 1) (uke 36) Innledning: Enkle Keynes-modeller Blanchard
DetaljerECON 1310: Forelesning nr 8 (13. mars 2008)
ECON 1310: Forelesning nr 8 (13. mars 2008) Ragnar Nymoen Økonomisk institutt. Universitetet i Oslo. 11. mars 2008 1 1 Innledning Vi skal ta opp to temaer i denne forelesningen: 1. Vi skal foreta en liten
DetaljerPengepolitikken og konjunkturutviklingen
Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Sentralbanksjef Svein Gjedrem Region Sør. mai SG 5, Region Sør, Kristiansand Mandatet. Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale og
DetaljerPengepolitikken og konjunkturutviklingen
Pengepolitikken og konjunkturutviklingen Sentralbanksjef Svein Gjedrem Region Nord. mai SG 5, Region Nord, Bodø Mandatet. Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale og internasjonale
DetaljerSentralbanksjef Svein Gjedrem SR-banken, Stavanger 19. mars 2004
Pengepolitikken og den økonomiske utviklingen Sentralbanksjef Svein Gjedrem SR-banken, Stavanger 9. mars SG 9 SR-Bank Stavanger Mandatet. Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale
DetaljerPengepolitikk i praksis Fakta og fiksjon
Pengepolitikk i praksis Fakta og fiksjon Hilde C. Bjørnland Universitetet i Oslo Høstkonferansen, 10. november 2005 Temaer for diskusjon I. Pengepolitikkens virkemåter Teori og praksis II. III. Utfordringer
DetaljerGLOBALE OG HJEMLIGE UTFORDRINGER FOR ELEKTROBRANSJEN
BA-Kompetanse 2010 Son, juni 2010 Arne Jon Isachsen, Handelshøyskolen BI GLOBALE OG HJEMLIGE UTFORDRINGER FOR ELEKTROBRANSJEN 1. NOEN FAKTA 2. KINA I FARTA 3. INDIA KOMMER ETTER 4. HVA SKJER I HELLAS?
DetaljerCME SSB 12. juni. Torbjørn Eika
CME SSB 12. juni Torbjørn Eika 1 Konjunkturtendensene juni 2014 Økonomiske analyser 3/2014 Norsk økonomi i moderat fart, som øker mot slutten av 2015 Små impulser fra petroleumsnæringen framover Lav, men
DetaljerPetroleumsvirksomhet og næringsstruktur
Petroleumsvirksomhet og næringsstruktur Forelesning 15, ECON 1310 9. november 2015 Litt fakta: sysselsetting, verdiskaping (bruttoprodukt), 2014 2 30 25 20 15 10 5 0 Sysselsetting, årsverk Produksjon Bruttoprodukt
DetaljerPengepolitikk og bruk av modeller i Norges Bank. Sentralbanksjef Øystein Olsen Universitetet for miljø- og biovitenskap, 18.
Pengepolitikk og bruk av modeller i Norges Bank Sentralbanksjef Øystein Olsen Universitetet for miljø- og biovitenskap, 18. april 1 Pengepolitiske regimer i Norge etter 181 181 183 18 187 1931 1933 19
DetaljerKriser. Hva skjer og hvordan reagerer økonomien og menneskene? Roger Bjørnstad, Statistisk sentralbyrå KD, 21. januar 2009
1 Kriser Hva skjer og hvordan reagerer økonomien og menneskene? Roger Bjørnstad, Statistisk sentralbyrå KD, 21. januar 2009 1 Årsakene til finanskrisen 2 Årsaken er oppgangen før finanskrisen! Selvforsterkende
DetaljerSeminaroppgaver ECON 2310 Høsten 2008 Denne versjonen: (Oppdateringer finnes på
Seminaroppgaver ECON 2310 Høsten 2008 Denne versjonen: 13-10-2008 (Oppdateringer finnes på http://www.uio.no/studier/emner/sv/oekonomi/econ2310/h08/) Seminar 1 (uke 36) Innledning: Enkle Keynes-modeller
DetaljerForelesning, ECON 1310:
Forelesning, ECON 1310: Arbeidsmarkedet og likevektsledighet Anders Grøn Kjelsrud (gkj@ssb.no) 11.10.2016 Pensum og oversikt Kapittel 7 og 8 i læreboka Oppsummering fra sist Likevektsledighet Phillips-kurven:
DetaljerTallet er Abelias lønnskonferanse Oslo 4. mai 2012
Tallet er Abelias lønnskonferanse Oslo 4. mai 2012 Harald Magnus Andreassen Tallet er fire! Abelias lønnskonferanse Oslo 4. mai 2012 Harald Magnus Andreassen Tallet er fire! (Eller litt over) Abelias lønnskonferanse
Detaljer1310 høsten 2010 Sensorveiledning obligatorisk øvelsesoppgave
3 høsten 2 Sensorveiledning obligatorisk øvelsesoppgave For å bestå oppgaven, må besvarelsen i hvert fall vise svare riktig på 2-3 spørsmål på oppgave, kunne sette opp virkningen på BNP ved reduserte investeringer
DetaljerECON 1310 Valuta og valutamarked. 8. November 2016 Pensum: Holden kap. 14 Foreleser: Øystein Børsum
ECON 1310 Valuta og valutamarked 8. November 2016 Pensum: Holden kap. 14 Foreleser: Øystein Børsum Hvorfor bry seg? Endringer i valutakursen påvirker hvor mye vi betaler i butikken Hvorfor bry seg? Og
DetaljerUNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT. Sensorveiledning ECON1310, h17
UNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Sensorveiledning ECON1310, h17 Ved sensuren tillegges oppgave 1 vekt 25%, oppgave 2 vekt 50% og oppgave 3 vekt 25%. For å få godkjent besvarelsen, må den i hvert
DetaljerPENGEPOLITIKK KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 19. OKTOBER 2017
PENGEPOLITIKK KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 19. OKTOBER 2017 Renten må jeg bry meg om den...? Renten må jeg bry meg om den...? Lån Boliglånsrente (årlig) Renteutgifter
DetaljerUiO 1. mars 2012, Torbjørn Eika. Økonomisk utsyn over sider med tall, analyser prognoser og vurderinger
UiO 1. mars 2012, Torbjørn Eika Økonomisk utsyn over 2011 134 sider med tall, analyser prognoser og vurderinger Utsynet: http://www.ssb.no/emner/08/05/10/oa/201201/oa2012-1.pdf Pressemelding siste konjunkturrapport:
DetaljerFinans- og gjeldskriser lærdommer for pengepolitikken
Finans- og gjeldskriser lærdommer for pengepolitikken Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ Valutaseminaret 3. februar Lærdommer Fleksibel inflasjonsstyring fungerer godt
DetaljerFleksibel inflasjonsstyring
Fleksibel inflasjonsstyring Sentralbanksjef Svein Gjedrem Børsgruppen BI Sandvika 9. mars Forskrift om pengepolitikken Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale og internasjonale
DetaljerNORGES BANK MEMO. Etterprøving av Norges Banks anslag for 2013 NR 3 2014
NORGES BANK MEMO Etterprøving av Norges Banks anslag for 2013 NR 3 2014 Norges Bank Memo Nr. 3 2014 Norges Bank Adresse: Bankplassen 2 Post: Postboks 1179 Sentrum, 0107 Oslo Telefon: 22316000 Telefaks:
DetaljerKonjunkturutsiktene i lys av NB 2008
1 CME i SSB 30.oktober 2007 Torbjørn Eika og Ådne Cappelen Konjunkturutsiktene i lys av NB 2008 September KT: Og vi suser avgårde, alle mann Har NB 2008 endret vår oppfatning? 2 Makroøkonomiske anslag
DetaljerPengepolitikken og sentralbanken sin rolle
Til diskusjon/øving 6 (del 1): Økonomien på kort sikt: Pengepolitikk og sentralbankene Formål: sentralbankenes rolle i pengepolitikken moderne sentralbanker (er "fristilte") litt om Norges bank (en moderne
DetaljerHVA SKJER I ØKONOMIEN?
HVA SKJER I ØKONOMIEN? 1. BAKGRUNN 2. NORGE SLUTT PÅ FLAKSEN? 2.1 Arbeidsmarkedet 2.2 Kapitalmarkedet 2.3 Pengepolitikken 2.4 Handlingsregelen 3. VERDIFULLE VERDIER 4. HVA NÅ ERNA OG SIV? 5. BOLIGMARKEDET
Detaljer: "Penger, implementering av rentebeslutningen og sentralbankens balanse" ved Marie Norum Lerbak, MB MOA
Program 13.00-13.45: "Penger, implementering av rentebeslutningen og sentralbankens balanse" ved Marie Norum Lerbak, MB MOA 13.45-14.05: Pause. Kaffe og boller serveres utenfor auditoriet 14.05-14.50:
DetaljerLønnsprognoser for kommunene og landet
Rapport 1/019 Sammendrag Lønnsprognoser for kommunene og landet 019-03 Ragnar Nymoen Den økonometriske modellen Norwegian Aggregate Model (NAM) er blitt benyttet til å framskrive lønnsveksten i kommunesektoren.
DetaljerFrontfagsmodellen fortsatt egnet?
Frontfagsmodellen fortsatt egnet? Steinar Holden 1 Lønnsdannelsen i Norge blir gjerne omtalt som «frontfagsmodellen», fordi det er konkurranseutsatt sektor frontfaget som forhandler først, og som setter
DetaljerKonjunkturbunnen passert men i krabbegir
Norge og omverdenen Noen betraktninger rundt nedsiderisiko relatert til den internasjonale konjuktursituasjonen Foredrag forberedt for Oslo Vest Rotary Roger Hammersland 1 Konjunkturbunnen passert men
DetaljerUNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Sensorveiledning 1310, H13
UNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Sensorveiledning 131, H13 Ved sensuren tillegges oppgave 1 vekt,, oppgave vekt,5, og oppgave 3 vekt,3. For å bestå eksamen, må besvarelsen i hvert fall: Ha nesten
DetaljerUten virkemidler? Makroøkonomisk politikk etter finanskrisen
Uten virkemidler? Makroøkonomisk politikk etter finanskrisen Steinar Holden Økonomisk institutt, UiO http://folk.uio.no/sholden/ 20. januar Rentekutt til tross for gamle planer Riksbanken: renteprognose
DetaljerNorge på vei ut av finanskrisen
1 Norge på vei ut av finanskrisen Hva skjer hvis veksten i verdensøkonomien avtar ytterligere? Joakim Prestmo, SSB og NTNU Basert på Benedictow, A. og J. Prestmo (2011) 1 Hovedtrekkene i foredraget Konjunkturtendensene
DetaljerNorges Bank. Hovedstyret. Sentralbanksjef Svein Gjedrem Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad. Norges Bank Finansiell Stabilitet
Norges Bank Hovedstyret Sentralbanksjef Svein Gjedrem Visesentralbanksjef Jan F. Qvigstad Norges Bank Pengepolitikk Norges Bank Finansiell Stabilitet Norges Bank Kapitalforvaltning (NBIM) Norges Bank Administrasjon
DetaljerDen økonomiske situasjonen foran tariffoppgjøret. Roger Bjørnstad Virke 5. mars 2019
Den økonomiske situasjonen foran tariffoppgjøret Roger Bjørnstad Virke 5. mars 2019 Nær konjunktur - nøytral situasjon Svikt i konsumet Siste tall som tegner makrobilde 2017* 2018* 2019** BNP Fastlands-Norge
DetaljerØKONOMISKE UTSIKTER SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN KONGSVINGER 16. DESEMBER 2016
ØKONOMISKE UTSIKTER SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN KONGSVINGER. DESEMBER Vekstanslagene ute er lite endret BNP globalt og handelspartnere. Årsvekst. Prosent ),,,,, Globalt Handelspartnere Anslag PPR / Anslag
DetaljerPENGEPOLITIKK OG MODELLER KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO, 22. OKTOBER 2015
PENGEPOLITIKK OG MODELLER KJERSTI HAARE MORKA PENGEPOLITISK AVDELING, NORGES BANK FOR UIO,. OKTOBER 015 Renten må jeg bry meg om den...? Renten må jeg bry meg om den...? Lån Boliglånsrente (årlig) Renteutgifter
DetaljerLønnsdannelsessystemet i Norge
Lønnsdannelsessystemet i Norge Et makro-institusjonelt perspektiv Ragnar Nymoen Økonomisk institutt Universitetet i Oslo ECON 3010, 7/3 2014 1 / 46 Disposisjon: I Systemer for arbeidslivsregulering Tariffregulering
DetaljerKapittel 1 Makroøkonomi 21 Kapittel 2 Nasjonalregnskapet 44 Kapittel 3 Produksjon og tilbud 79 Kapittel 4 Etterspørsel, investering og konsum 98
Kapitteloversikt del 1 BYGGEKLOSSER Kapittel 1 Makroøkonomi 21 Kapittel 2 Nasjonalregnskapet 44 Kapittel 3 Produksjon og tilbud 79 Kapittel 4 Etterspørsel, investering og konsum 98 del 2 ØKONOMISK AKTIVITET
DetaljerPENGEPOLITISK HISTORIE
PENGEPOLITISK HISTORIE GULLSTANDARDEN 1870-1914 Valuta var i form av gullmynter Hovedsenter var England Gull hadde en iboende verdi Sentralbankens hovedmål var å oppholde fast valutakurs med gull Behøvde
DetaljerPublisering 5 Uke 7. Innleveringsdato: 21. 02. 2010. Anvendt Makroøkonomi. Side 0
Publisering 5 Uke 7 Innleveringsdato: 21. 02. 2010 Anvendt Makroøkonomi Side 0 Innholdsfortegnelse Innholdsfortegnelse... 1 Studer caset Rikets tilstand. Publiser dine svar på oppgavene knyttet til caset...
DetaljerForedrag forberedt for KMD, Scandic Helsfyr 22/3-2019
2019/1 Foredrag forberedt for KMD, Scandic Helsfyr 22/3-2019 Roger Hammersland Sentralbankene kom markedet til unnsetning Nær bjørnemarked, siden hentet seg inn igjen «Naturlig eksperiment» => Pengepolitikk
DetaljerUNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Vår 2010
UNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Vår 2 Ved sensuren tillegges oppgave vekt,2, oppgave 2 vekt,5, og oppgave 3 vekt,3. For å bestå eksamen, må besvarelsen i hvert fall vise svare riktig på 2-3 spørsmål
DetaljerFinanskrise, incentivsystemer og økonomien framover
1 Finanskrise, incentivsystemer og økonomien framover Erling Røed Larsen, seniorforsker, Statistisk sentralbyrå Foredrag, Lønnsdag 2009, 3. desember 2009 2 Dagens tekst Finanskrisens årsaker Incentivstrukturenes
DetaljerMakroøkonomiske utsikter
Makroøkonomiske utsikter Byggevaredagen 9. april 2014 Roger Bjørnstad Samfunnsøkonomisk analyse roger.bjornstad@samfunnsokonomisk-analyse.no 2012M01 2012M02 2012M03 2012M04 2012M05 2012M06 2012M07 2012M08
DetaljerPengepolitikk etter finanskrisen. 9. forelesning ECON oktober 2015
Pengepolitikk etter finanskrisen 9. forelesning ECON 1310 5. oktober 2015 1 Finanskrisen i 2008-09 førte til kraftig økonomisk nedgang i industrilandene. Anslag på potensielt BNP i USA på ulike tidspunkt,
Detaljer