Delårsrapportering Q Intex Resources ASA

Transkript

1 Delårsrapportering Q Intex Resources ASA

2 Delårsrapport Q32009 HØYDEPUNKTER Q3 Utvikling av Mindoro Nickel er fortsatt en høy prioritet Påviste og sannsynlige limonitrreserver fra delområdene Lower Kislyuan og Buraboy (1/3 av konsesjonsområdet) er estimert til 72,4 millioner tonn med 0,9% nikkel ved en grenseverdi på 0,7%, noe som representerer en konverteringsfaktor på hele 96% fra målte og indikerte ressurser Økonomiske ressurser fra det samme området har økt vesentlig, til 161,7 millioner tonn med 0,92% nikkel ved en grenseverdi på 0,7%. Den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien er utvidet til også å omfatte saprolittreserver og prosessering. Den utvidede studien utvikler seg som forventet, og skal etter planen foreligge i slutten av februar Selskapet er per 27. november 2009 informert om at den filippinske miljøministeren Atienza har utstedt en midlertidig tilbakekalling av miljøtillatelsen i påvente av en grundig og upartisk undersøkelse av de påstander som gruvemotstanderne har fremsatt. Miljøsertifikatet ECC ble utstedt 14. oktober 2009, men ble midlertidig suspendert i 90 dager fra 18. november Det pågår leteboring idelområdene Shabo og Upper Kislyuan for å øke de totale ressursene ytterligere Nikkelprisen økte til et gjennomsnittlig nivå rundt USD 8/pund i tredje kvartal, opp fra et gjennomsnittlig nivå på USD 5,31/pund i første halvår Utmål tildelt Hurdal Molybden prosjektet Konsernets kapitalbase er fortsatt solid Konsernet har ikke rentebærende gjeld pr. 30.september Kontanter og bankinnskudd beløper seg til USD 40,4 millioner pr. 30.september Estimert gjenværende kapitalbehov for ferdigstillelse av DFS og miljøsertifikatet (ECC) er USD 2,5 millioner. Resultat før skatt viser et tap på USD 3,1 millioner for kvartalet (Q308: tap på USD 2 mill.), herav et urealisert valutatap på USD 1,6 millioner. Årets ni første måneder viser et underskudd før skatt på USD 7 millioner (9M08: tap på USD 8,4 millioner), herav utgjør urealisert valutatap USD 2,2 millioner Gjennom tredje kvartal fortsatte Intex Resources utviklingen av Mindoro Nickel prosjektet på Filippinene som planlagt. En viktig milepæl ble nådd da signifikante målte and indikerte ressurser, samt påviste og antatte reserver av limonitt, ble bekreftet i de to hovedområdene av lisensen, Lower Kisluyan og Buraboy. Dette ble muliggjort som en følge av det omfattende boreprogrammet som er gjennomført hittil i år. En annen viktig milepæl var utstedelsen av miljøsertifikatet ECC i midten av oktober. Siden september 2007 har selskapet gjennomført omfattende miljøreferanseundersøkelser (baseline studies) og studier av sosiale forhold på Mindoro. Miljøundersøkelsene omfattet blant annet moduler med ferskvanns biodiversitet, marin økologi, helseundersøkelser, vær og meteorologi, luft og støykvalitet, jordbunnsundersøkelser og landbruksstudier, geologi og geomorfologi, hydrologi og hydrogeologi, samt oseanografiske undersøkelser. Samtidig, og som supplement til miljøundersøkelsene, ble det gjennomført en rekke sosioøkonomiske studier, herunder studier av kulturarv, arbeidsog levevaner, i tillegg til en rekke offentlige møter og konsultasjoner med lokale interessegrupper. Utstedelsen av miljøtillatelsen ECC medførte at grupper som er motstandere av prosjektet innledet en sultestreik i Manila 17. november Som en følge av dette, vedtok Miljøverndepartementet (DENR) den 18. november å suspendere miljøtillatelsen i 90 dager. DENR ba selskapet om å fremlegge dokumentasjon fra de offentlige konsultasjonene som har blitt avholdt i forbindelse med ECC prosessen, samt hvis de er utilstrekkelige, å oppfylle betingelsene i loven for slike konsultasjoner. I tillegg har selskapet blitt bedt om å undersøke om hvorvidt det foreslåtte prosjektområdet ligger i en del av et vannskille, som hevdet, for å bekrefte og verifisere dette spørsmålet etter lovens hensikter. Det filippinske miljødepartementet (DENR) har per 27. november 2009, utstedt 2

3 en ordre som midlertidig tilbakekaller miljøtillatelsen. Ifølge ordren skal det nedsettes en granskningsgruppe bestående av uavhengige eksperter valgt av lokale myndigheter på Mindoro og DENR, samt representanter fra sivile organisasjoner og urbefolkningssammenslutninger på Mindoro. De ovennevnte temaene er grundig behandlet under den omfattende miljøundersøkelsen (EIA) som er gjennomført det seneste året. Selskapet er i gang med å fremskaffe den anmodede informasjonen til departementet. Selskapet er overbevist om at de nevnte spørsmålene er behandlet på en forsvarlig måte under miljøstudieprosessen (EIA/EIS) og håndtert på en åpen og transparent måte. Selskapet setter imidlertid pris på anledningen til dialog med den bekymrede parten og vil fortsette å dele kunnskap om prosjektet, knyttet til usikkerheter og muligheter, når dette måtte ønskes. Selskapet er av den oppfatning at kontinuerlig dialog med filippinske miljømyndighetene vil sikre at alle spørsmål som måtte oppstå blir behandlet på en rask og ansvarlig måte. Det er anslått at Mindoro Nickel vil medføre 8000 arbeidsplasser i konstruksjonsfasen, og deretter 2000 faste arbeidsplasser i driftsfasen. Lokalbefolkningen på Mindoro vil få prioritet til arbeidsplasser, og selskapet har allerede flere godt kvalifiserte søkere i sin database. Fokus i interimsperioden vil bli lagt på kartlegging av nødvendig opplæringsbehov. Som alltid vil prosjektet tilby lik lønn for likt arbeid. Det vil også bli lagt vekt på muligheten for lokale tjenesteytere til åbidra gjennom konstruksjons og driftsfasen. Den økonomiske ressursen i Mindoro Nickel prosjektet har i kvartalet økt betydelig i størrelse. Målte og indikerte ressurser, både for limonitt og saprolitt fra Lower Kisluyan og Buraboy, ble bekreftet av den uavhengige konsulenten Dr. M.A. Audet og konsulentfirmaet Snowden Mining Industry Consultants (Snowden). De nevnte delområdene dekker ca. 1/3 av det 9800 hektar store lisensområdet. Boreprogrammet, som ble utført med 16 borerigger, har gitt tilnærmet fullstendig prøvetaking med m distanse mellom borehullene i begge delområdene. Det nye arbeidet har økt målte og indikerte ressurser i Mindoro Nickel med 75 %, fra 92,4 millioner tonn som offentliggjort i mai 2009, til totalt 161,7 millioner tonn med 0,92 % nikkel ved en grenseverdi (cog) på 0,7 %. Pågående gruveplanlegging, som utføres av v Snowden, har vist at en grenseverdi på 0,5 % vil være økonomisk ved en langsiktig nikkelpris på USD 7,6/pund. Målte og indikerte ressurser er derfor kalkulert også ved bruk av denne grenseverdien, noe som gir et totalestimat for laterittressurser på 198,9 millioner tonn ved 0,86 % nikkel. Dette representerer en økning på 115 % siden mai Nikkelinnholdet i ressursen er estimert til 3,8 mrd. pund ( tonn nikkel). Kvaliteten og størrelsen på målte og indikerte ressurser i saprolittlaget i forekomsten, har medført at selskapet har valgt å inkludere også saprolittreservene i den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien (DFS). Dette vil gi den mest optimale utnyttelse av forekomsten. Den utvidede studien er forventet å foreligge i slutten av februar Nylig ble det første reserveestimatet for prosjektet offentliggjort, med 74,2 millioner tonn (DMT) i påviste og sannsynlige limonittreserver fra Lower Kisluyan og Buraboy. Estimatet ble utarbeidet av konsulentfirmaet Snowden på grunnlag av gruveplan og andre finansielle faktorer for prosjektet. Estimatet er utarbeidet i henhold til retningslinjene gitt i Australasian code for reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves, Joint Ore Reserves Committee, December 2004 (JORC Code, 2004). Et estimat for saprolittreservene vil bli offentliggjort når dette foreligger. Et omfattende leteboringsprogram pågår i Upper Kisluyan og Shabo. Et oppdatert anslag for antatte (inferred) ressurser i disse områdene vil bli offentliggjort så snart resultatene fra dette boreprogrammet er tilgjengelige. Selskapets kapitalbase er fortsatt sterk, og selskapet har tilstrekkelige midler til å fullføre den initielle fasen av Mindoro Nickel så vel som andre løpende forpliktelser. Estimert gjenværende kapitalbehov (ekskl. admin. og overhead kostnader) for å ferdigstille plan for utbygging og drift samt oppnå nødvendige miljøsertifikat er i størrelsesorden USD 2,5 millioner. Selskapet har ingen rentebærende gjeld ved utgangen av kvartalet, og en kontantbeholdning tilsvarende USD 40,4 millioner pr. 30. september I samsvar med forliksavtalen med Crew Gold Corporation, mottok Intex en innbetaling på USD 3 millioner i juli. Nøkkeltall Balanseførte lete og utforskningsutgifter beløp seg til USD 21,3 millioner 30. september 2009 (30. september 2008: USD 10 millioner). Av de totale balanseførte lete og utforskningsutgiftene pr 30.september 2009 er USD 19,3 millioner relatert til Mindoro Nickel. Herav er USD 8millioner påløpt i

4 Kostnadsførte lete og utforskningsutgifter beløp seg til USD 0,3 millioner i tredje kvartal (Q308: USD 0,3 millioner). For de første ni måneder utgjorde kostnadsførte leteutgifter USD 1,1 millioner sammenlignet med USD 1 millioner i sammenlignbar periode i Kostnadene knytter seg i hovedsak til samfunnsrettede programmer og miljøprogrammer for Mindoro Nickel. I tillegg kostnadsføres utgifter knyttet til prospektering, arealavgifter (mutingsgebyr), utstyr til felt og kartleggingsarbeid og andre administrative utgifter som er direkte henførbare til prosjektene. Netto administrative kostnader beløp seg til USD 1,5 millioner for kvartalet (Q308: USD 2,5 millioner), og USD 5,6 millioner for årets ni første måneder (9M08: USD 9millioner). Konsernet fokuserer på kostnadseffektivitet i organisasjonen og har også gjort bemanningsmessige justeringer. Resultat før skatt ble et underskudd på USD 7 millioner for de første ni månedene, sammenlignet med et underskudd på USD 8,4 millioner for tilsvarende periode i fjor. Tredje kvartal viser et underskudd på USD 3,1 millioner (Q308: underskudd på 2millioner). Driftsresultatet for Q309 er et underskudd på USD 1,8 millioner (Q308: underskudd på USD 2,8 millioner), og for ni måneders perioden et underskudd på USD 6,8 millioner (9M08: driftsunderskudd på USD 9,9 millioner). Kontanter og bankinnskudd beløp seg til USD 40,4 millioner ved periodens slutt. Likvide midler består av beholdninger i NOK, USD, AUD, CAD og PHP. Konsernet eksponeres for valutarisiko på inntekter, kostnader, fordringer og gjeld i annen valuta enn de funksjonelle valutaene for konsernets enheter, som er NOK og PHP. Transaksjoner i valuta gjelder primært USD, AUD og CAD. På nåværende tidspunkt benytter ikke konsernet finansielle instrumenter for å håndtere denne risikoen. Det vurderes imidlertid løpende om det skal foretas veksling i valuta for å redusere eventuell valutaeksponering. I tillegg til dette er konsernets regnskapsmessige balanse eksponert for valutakurssvingninger mellom de respektive funksjonelle valutaene og presentasjonsvalutaen (USD). Tabellen nedenfor viser eksponeringen konsernets likvide midler i andre valutaer enn presentasjonsvalutaen er utsatt for, og effekten på konsernet egenkapital pr. 30. september 2009 dersom de spesifiserte valutaene hadde svekket/styrket seg med 10 %, alle andre variable holdt konstant: (1 000) Kildevaluta Dagskurs mot USD Balanseført verdi konsern USD Egenkapitaleffekt ved +/ 10% kursendring NOK , PHP , AUD , CAD 195 0, Pr. 30. september var konsernets likvide midler i sin helhet plassert som bankinnskudd. På grunn av reduserte innskuddsrenter over de siste 9 måneder, er konsernets renteinntekter vesentlig redusert. Renteinntekter på bankinnskudd i hittil i år beløp seg til USD 1,5 millioner, sammenlignet med USD 2 millioner for 9M08. For tredje kvartal utgjorde regnskapsførte renteinntekter på bankinnskudd USD 0,1 millioner (Q308: USD 0,9 millioner). Konsernet har ikke rentebærende gjeld. I samsvar med forliksavtalen med Crew Gold Corporation mottok Intex første avdrag på fordringen mot CGC konsernet, USD 3 millioner, i juli. Neste avdrag forfaller i september CGC har nylig vært i kontakt med selskapet og informert om at det foreslås at Intex gjenværende fordring på CGC inkluderes iden restruktureringspakken som foreslås, på samme vilkår som for de usikrede obligasjonslånene. Styret i Intex Resources har informert CGC om at det foreslåtte restruktureringsforslaget ikke er akseptabelt for Intex, og har derfor avslått forslaget, og ønsker å diskutere saken med de berørte parter. Konsernet mottok i januar USD 1 million i termination fee fra Minelco AB. Denne betalingen har redusert estimert nåverdi av den finansielle eiendelen tilsvarende. Bokført egenkapital er USD 75 millioner eller USD 0,81/aksje (Q308: USD 80,6 millioner/usd 0,88/aksje). Egenkapitalandelen er 97,16 % ved utgangen av kvartalet (Q308: 97,1%). Aksjekursen ved utgangen av tredje kvartal 2009 var NOK 3,80, opp NOK 2,50 sammenlignet med sluttkurs på siste handelsdag i Totalt antatt utestående aksjer er 91,7 millioner (fullt utvannet 96,4 millioner aksjer). De 20 største aksjonærene besitter 58,70 % av totalt antall utestående aksjer pr. 30. september Over 80% av aksjonærene er norske investorer. 4

5 Konsernets markedsverdi pr var USD 60 millioner eller NOK 348 millioner (basert på sluttkurs en NOK/USD rate på 5,78). Kontanter og bankinnskudd pr. aksje beløp seg til USD 0,44 eller NOK 2,55. Totalt er opsjoner tildelt ansatte og styrets medlemmer. Det er ikke foretatt ytterligere tildeling av opsjoner i Opsjonene har en opptjeningstid på 6, 12 og 18 måneder (1/3 per 6 måneder) fra det tidspunkt de er tildelt. Ingen opsjoner er hittil utøvd. Ved utgangen av 3. kvartal har opsjonene ingen utvannende effekt. På balansedagen er det totalt kostnadsført USD 3,6 millioner i tilknytning til opsjonsprogrammet, herav er USD 0,1 millioner kostnadsført i Operasjonell status Mindoro Nickel prosjekt Den 20. oktober kunngjorde styret i Intex at selskapet vil utvide den påbegynte teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien i lys av den betydelige utvidelsen av økonomiske ressurser som nylig er gjort, samt det oppmuntrende testarbeidet for saprolitt. De nye planene vil omfatte både limonitt og saprolittmalmen i prosesseringen ved å endre de opprinnelige planene om et anlegg med to høytrykksautoklaver (HPAL) til et anlegg med én HPAL enhet, og en atmosfærisk trykkutvinningsenhet (AL) for saprolitten. Produksjonen av nikkel forblir uendret med tonn nikkel i året. Denne endringen gir prosjektet en bedre ressursutnyttelse, en lengre driftsperiode og flere andre driftsmessige fordeler. Aker Solutions har nå revidert det tekniske programmet for håndtering av den kombinerte malmprosesseringen, og presentert dette i en ny arbeids og gjennomføringsplan. Den utvidede teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien ventes ferdigstilt i februar Endringen av planene for den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien er gjort i lys av flere faktorer, hovedsakelig den andre ressursoppgraderingen som ble offentliggjort i september 2009, og som resulterte i en 115 % økning i økonomiske ressurser til 3,8 milliarder pund nikkel, med en nedre grenseverdi ( cut off grade ) på 0,5 % nikkel. Grenseverdien på 0,5 % nikkel ble valgt etter at en vurdering av kostnader til gruvedrift, transport, prosessering og generell administrasjon, utført av konsulentselskapet Snowden Mining Industry (Snowden), viste at en grenseverdi på 0,45 % nikkel vil gi et nullpunkt (breakeven) med en nikkelpris på 7,6 USD/lb. Sammenliknet med det forrige ressursestimatet (mai 2009), som var basert på en grenseverdi på 0,7 % nikkel, representerer det nye estimatet en økning på 75 %, noe som hovedsakelig skyldes at ressursene i Buraboy området ble inkludert i tillegg til ressursene i delområdet Lower Kisluyan. I september ble det påbegynt ny leteboring for å undersøke de gjenværende områdene i lisensområdet på Mindoro, hovedsakelig delområdene Shabo og Upper Kisluyan, som begge ligger i den nylig tildelte utvinningslisensen MPSA nr. 277, rett ved siden av delområdene Buraboy og Lower Kisluyan. Boringen i Shabo og Upper Kisluyan ble fullført til planlagt tid. På grunn av forsinkelser i utstedelse av utvinningslisensen (MPSA) for delområdene Kapawa og AlagAg er leteboringen i disse områdene forsinket. Boreteamene fullfører nå i stedet utfyllingsboring i Upper Kisluyan, som ventes å gi grunnlag for oppgradering av ressursene i dette området til et økonomisk nivå (fra estimert til målt og indikert) og dermed en høyere verdsettelse av disse. Borevirksomheten er utført under vanskelige forhold i et meget fjerntliggende område. I perioden har områdene i tillegg vært utsatt for to store tyfoner. Boreteamene har imidlertid drevet effektivt med ferdigstilling av ett til to borehull per dag, og ofte med mobilisering til et nytt sted samme dag. Hittil (15. november) er det boret 122 hull i Upper Kisluyan og 67 i Shabo, til sammen meter, noe som allerede overgår det opprinnelige programmet. Boring i de gjenværende områdene vil bli gjort på et senere tidspunkt, når utvinningslisensene for dette området er utstedt. 5

6 Kartet viser de ferdigstilte områdene Lower Kisluyan og Buraboy. Grønn farge indikerer terreng med helning mindre enn 30 grader. Foreslåtte og nylig ferdigstilte nye borehull ide gjenværende områdene er vist som sorte prikker. Det første estimatet for malmreserver i prosjektet ble offentliggjort tidlig i november. Estimatet er basert på en gruveplan for limonittreservene utarbeidet av Snowden. Reserveestimatet hensyntar kun limonittmalmen, ettersom dette var det opprinnelig definerte omfanget av den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien, og kun med vurdering av delområdene Lower Kisluyan og Buraboy. Gruveplanen viser at så godt som alle limonittreservene i disse områdene kan utvinnes lønnsomt, og gir et estimat på påviste og sannsynlige reserver tilsvarende 72,4 millioner tonn, sammenliknet med 75 millioner tonn målte og indikerte limonittressurser (med en grenseverdi på 0,7 % nikkel). En grenseverdi på 0,7 % for reserveestimatet ble valgt for å få en optimal finansiell modell for prosjektet, for å oppnå samsvar med den sammensetningen av malmtyper som ble brukt i testarbeidet, og med den forståelsen at denne grenseverdien vil gi rom for over 20 års produksjon, i tillegg til at ytterligere ressurser er under utvikling. Limonitt malmreserver (ved grenseverdi på 0,7% Ni) DMT Ni Co Fe Mg Si Cr 2 O 5 millioner t % % % % % % Påviste 12,2 0,93 0,10 41,9 4,55 10,70 3,09 Sannsynlige 62,0 0,90 0,09 38,8 4,79 14,59 2,97 Totale 74,2 0,90 0,09 39,4 4,75 13,95 2,99 Som nevnt omfattet den første reserveuttalelsen bare limonittmalm, som kun representerer halvparten av de identifiserte nikkelressursene. Da det ble besluttet å utvide omfanget av den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien til også å omfatte saprolitt i prosesseringen, ble Snowden bedt om også å utarbeide et estimat på saprolittreservene. Vi avventer fortsatt resultatene av denne studien, som vil bli offentliggjort når den er ferdigstilt. Snowden er i øyeblikket i ferd med å utarbeide en full gruveplan for prosjektet, inkludert gruvefelt, tiltak for sedimentkontroll, transportveier og en tidsplan med forventet gradering over hele produksjonsperioden både for limonitt og saprolitt. Det metallurgiske testarbeidet, som også inkluderer et testprogram for utluting av saprolitt, er nå fullført, og rapporteringen i ferd med å avsluttes. De foreløpige testresultatene har vært oppmuntrende og i samsvar med tidligere resultater. Testene viser gjenvinning i størrelsesorden % nikkel for saprolitt og enda høyere for 6

7 limonitt. Foreløpige METSIM 1 modellberegninger basert på de endelige testresultatene indikerer at den nye anleggsstrukturen og malmgradene som er valgt vil oppfylle det forventede produksjonsmålet på tonn nikkel i året. Prosessanleggets utforming og de terrengmessige forandringer på anleggsområdet er gjennomgått av PTCC. Det modifiserte forslaget omfatter en endret havneløsning med bruk av en mer kostnadseffektiv havnefront med spunsvegger i stedet for den tidligere løsningen med en molo som stikker ut i sjøen. Deponianlegget for restprodukter etter prosesseringen er utformet som en steindam i en erosjonsdal like ved prosesseringsanlegget. En oppstartsdam, med kapasitet for de første to til tre årene, vil bli hevet progressivt i løpet av produksjonsperioden for å møte behovet for lagringskapasitet. Dammen er utformet i henhold til de høyeste standarder for jordskjelv og flomsikkerhet, og vil utstyres med en membran for å forhindre kontaminering av det omkringliggende miljøet. Miljøtillatelsen ECC ble godkjent av statsråd Jose L. Atienza i det filippinske miljødepartementet (DENR) den 14. oktober, etter en omfattende prosess som har vart i over ett år. Prosessen har bestått av omfattende studier for å kartlegge og undersøke dagens miljøforhold og forberede risikodempende tiltak. Resultatene er innarbeidet i konsekvensanalysen (EIS). Det er også gjennomført konsultasjoner for å informere interessegrupper om resultatet av miljøundersøkelsene og for å få tilbakemelding om problemstillinger og spørsmål knyttet til prosjektet. Spørsmål som ble reist av interessegrupper i forbindelse med disse offentlige høringene ble adressert i konsekvensanalysen som ble sendt inn til DENR som en del av dokumentasjonen for ECC søknaden. ECC prosessen er utført i fullt samsvar med filippinsk lov, og undersøkelsene er utført av en uavhengig kontraktør for å sikre full integritet. ECC tillatelsen fra DENR viser at Mindoro Nickel prosjektet ikke vil få betydelige eller negative konsekvenser for miljøet. Tildelingen av ECC tillatelsen har imidlertid utløst sterke protester fra den lokale antigruveorganisasjonen ALAMIN. Protestene er fremsatt gjennom nasjonale og lokale medier, og det har vært arrangert demonstrasjoner på Mindoro og i Manila. Internasjonale antigruveaktivister ble invitert til å delta gjennom mobilisering på internett, i tillegg til at ytringer mot prosjektet er spredt til norske medier. Antigruveorganisasjonene hevder at dette prosjektet vil ha svært negative konsekvenser for miljøet og for befolkningen på Mindoro, i kontrast til funnene i den omfattende miljøstudien. Det ble startet en sultestreik med 25 aktivister foran DENRs kontor med et erklært og ufravikelig krav om at ECC tillatelsen måtte trekkes tilbake. Den 18. november ble det holdt et møte der representanter fra lokale myndigheter og demonstrantene var til stede. Dette møtet resulterte i at ministeren for DENR besluttet å suspendere ECC tillatelsen midlertidig i 90 dager for å kunne undersøke demonstrantenes påstander nærmere. Selskapet har tiltro til at de spørsmålene som er reist, er behandlet på en forsvarlig måte i forbindelse med utarbeidelsen av konsekvensanalysen, og er håndtert på en åpen og klar måte. Selskapet er likevel takknemlig for muligheten til å føre videre dialog med bekymrede aktører og vil fortsette å fremlegge faktainformasjon om prosjektet og dets følger og muligheter når som helst det er behov for dette. Suspensjonen vil ikke ha noen innvirkning når det gjelder å ferdigstillelsen av den pågående teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien eller den aktuelle letevirksomheten i lisensområdet, som blir gjennomført som planlagt. Selskapets miljøprogrammer fortsetter med innsamling av grunndata og vær og vanndata i tillegg til vedlikehold av planteskoler for skog og jordbruksdrift, herunder produksjon av kimplanter for fruktbærende trær og lignende nyttevekster, som drives i samarbeid med lokale barangay organisasjoner og enkeltpersoner. Informasjons og opplæringskampanjer fortsetter for økt bevisstgjøring og forståelse for prosjektet, og selskapet fortsetter å bidra til den lokale samfunnsutviklingen gjennom sine lokale hjelpeprogrammer som bl.a. omfatter gratis medisinske tjenester, utdannelsesstøtte og trygt drikkevann til tusenvis av lokale innbyggere. Selskapet vil fortsette sin dialog med relevante statlige organisasjoner når det gjelder de problemstillinger som er tatt opp og også ta flere initiativ til å gi lokalsamfunnene og andre interessegrupper informasjon om prosjektet og de sosiale fordeler og miljøtiltak som er forbundet med det. 1 METSIM modellen er et verktøy som brukes til å simulere og optimalisere utvinningsprosesser 7

8 Hurdal Molybden prosjekt, Norge. Det heleide datterselskapet Molynor AS har fått utstedt 2 utmål til Nordli molybden forekomsten i Hurdal, Norge. Disse utmålene gir Molynor AS eksklusive rettigheter til å utvikle og utnytte mineralforekomsten. Utmålsstatusen gjelder for ti år, og kan fornyes for ytterligere ti år hvis påkrevet. Molynor søkte Bergvesenet om utmålene ifor Nordli forekomsten juni 2009, og med henvisning til hjemmel i Bergloven ble det avholdt utmålsforretning i Hurdal kommune den 22. oktober Bergmesteren forklarte regelverket for de fremmøtte, informerte om konsekvensene og svarte på spørsmål, som ble reist. Det var 28 personer til stede ved møtet, som omfattet alle grunneiere og brukere samt representanter fra kommunen. Etter møtet meddelte Bergmesteren forsamlingen og selskapet at prosjektet oppfylte betingelsene for utmålsstatus og at utmål var blitt tildelt. Nordli molybden forekomsten er en av de største i sitt slag i fastlands Europa. Det gjenstår fortsatt mer arbeid for å fastslå prosjektets omfang og lønnsomhet. Maniitsoq diamantprosjekt, Vest Grønland Det pågår nå planlegging av videre aktiviteter for diamantprosjektet på Grønland. Prøvetaking og kartlegging så langt har vist et betydelig potensiale for at det finnes diamanter av kommersiell størrelse og verdi i lisensområdet. En meget stor prøve er nødvendig for å teste de første indikasjoner på kommersielt potensiale, og selskapet er derfor i ferd med å undersøke hvor en slik prøve bør tas fra. Selskapet har tiltro til at Maniitsoq diamantprosjekt representerer en betydelig mulighet for et kommersielt funn. Fremtidsutsikter Så langt har aktivitetene og de tekniske resultatene iårets ni første måneder vært lovende. Planen er at den tekniskøkonomiske lønnsomhetsstudien skal være ferdig i februar Den strategiske prosessen knyttet til å finne den riktige partneren for dette prosjektets neste fase vil starte så snart studien er ferdig. Forbedringen i den internasjonale økonomiske situasjonen kombinert med en forbedret ressurs og reservebase for prosjektet er forventet å lede til en verdiskapende strategisk prosess etter at den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien foreligger. 8

9 Konsernregnskap Grunnlag for utarbeidelse Delårsregnskapet er utarbeidet I samsvar med IAS 34, Interim Financial Reporting. Delårsregnskapet for 2009 og 2008 er ikke revidert. Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene benyttet ved avleggelsen av delårsregnskapet er konsistente med regnskapsprinsippene anvendt i årsregnskapet for regnskapsåret som ble avsluttet Delårsregnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2008, som inkluderer en full beskrivelse av konsernets regnskapsprinsipper. Resultatregnskap (1 000 USD) Annen inntekt Lete og utforskningskostnader Andre driftskostnader Driftsresultat Renteinntekt ( kostnad) Annen finansinntekt ( kostnad) Valutagevinst ( tap) Resultat før skatt Skattekostnad Periodens/årets resultat Resultat pr aksje 0,03 0,02 0,08 0,09 0,05 Utvannet resultat pr aksje 0,03 0,02 0,08 0,09 0,05 Balanse (1 000 USD) Anleggsmidler Lete og utforskningseiendeler Varige driftsmidler Fordring på Crew Gold Corporation Finansielle eiendeler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Kundefordringer og andre fordringer Forskuddsbetalte kostnader Fordring på Crew Gold Corporation Kontanter og bankinnskudd Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Aksjekapital Annen innskutt kapital Omregningsdifferanse Akkumulerte underskudd Sum egenkapital Gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Lån fra Crew Gold Corporation Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

10 Oppstilling av endringer i egenkapital (1 000 USD) Egenkapital ved begynnelsen av perioden Opsjonskostnader Periodens resultat Valutadifferanse på grunn av omregning til presentasjonsvaluta Egenkapital ved slutten av perioden Kontantstrømanalyse (1 000 USD) Kontantstrøm fra opersjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og bankinnskudd Kontanter/bankinnskudd ved begynnelsen av perioden Effekt av omregning Kontanter/bankinnskudd ved slutten av perioden *) Innbetalingen fra CGC på USD 3,026 millioner i juli er inkludert ikontantstrøm fra investeringsaktiviteter Segmentinformasjon og noter Segment informasjon Ledelsen anser at konsernet ved utgangen av regnskapsperioden har ett virksomhetsområde, som er leting etter, utforskning og evaluering av mineralressurser. Konsernets primære aktivitet er Mindoro Nickel prosjektet på Filippinene. Konsernet har også Hurdal Molybdenum prosjektet i Norge, letelisenser på Grønland (Maniitsoq og Sarfartoq prosjektene) samt flere prospekteringsområder i Norge. Konsernet solgte sin eierandel i Seqi Olivine AS 30. juni Det ble ikke generert inntekt gjennom konsernets virksomhet i regnskapsperioden. Inntekten som er generert i 2008 knytter seg til utleie av en borerigg i Norge. Konsernets virksomhet har heller ikke generert inntekter i foregående regnskapsperioder. Segmenteiendeler fordeles på grunnlag av eiendelenes geografiske plassering. Total balanseført verdi av konsernets eiendeler fordelt på ulike geografiske områder avhengig av hvor eiendelen befinner seg: (USD 1 000) Filippinene Grønland Norge

11 Tilgang i balanseførte varige driftsmidler samt lete og utforskningseiendeler (ikke justert for valutaeffekter) fordelt på ulike geografiske områder avhengig av hvor eiendelen befinner seg: (USD 1 000) 9M avsluttet 9M avsluttet Q309 Q Filippinene Grønland Norge Kostnadsførte lete og utforskningskostnader fordelt på ulike geografiske områder avhengig av hvor prosjektene er lokalisert: (USD 1 000) 9M avsluttet 9M avsluttet Q309 Q Filippinene Grønland Norge Kostnadsført lete og utforskningskostnader relaterer seg til samfunnsrettede aktiviteter og miljøprosjekter i tilknytning til Mindoro Nickel. I tillegg kostnadsføres prospekteringskostnader, arealavgifter, utstyr til felt og kartleggingsarbeid og andre administrative kostnader som er direkte henførbare til prosjektene som letekostnader. Netto kostnadsførte driftskostnader fordelt på ulike geografiske områder: (USD 1 000) 9M avsluttet 9M avsluttet Q309 Q Filippinene Grønland Norge Sammensetning av likvide midler Kontante midler er i det alt overveiende plassert på særvilkårskonti i norske banker. Valutasammensetningen ved utgangen av kvartalet var som følger: Kildevaluta Motverdi i USD CAD 0.2 millioner 0.19 millioner AUD 8.3 millioner 7.3 millioner USD 1.2 millioner 1.2 millioner PHP 49 millioner 1.0 millioner NOK 177 millioner 30.6 millioner 11

12 ITX aksjen Aksjekursen ved utgangen av Q309 var NOK 3,80, opp NOK 2,50 (+292 %) sammenlignet med sluttkurs på siste handelsdag i Totalt antall utestående aksjer er 91,7 millioner (fullt utvannet 96,4 millioner aksjer). (source: OSE) ITX Aksjekurs (NOK) Q3/09 Q2/09 Q1/09 Q4/08 Q3/08 Ved utgangen av kvartalet Gjennomsnitt (daglige noteringer) Ved utgangen av september 2009 er Umoe Industri AS fortsatt største aksjonær med % av utestående aksjer. De 20 største aksjonærene besitter 59,31 % av totalt utestående aksjer. Over 80 % av aksjonærene er norske investorer. 20 største aksjonærer pr : No. of shares Ownership % UMOE AS ,08 % MUSLIK AS ,40 % DNB NOR SMB ,38 % FIRST SECURITIES AS ,25 % ROX HOLDING AS ,06 % GREENWICH LAND SECURITIES AS ,95 % OLAV MYKLEBUST ,22 % PENSJONSKASSEN STATOILHYDRO ,22 % NBI HF ICELAND ,08 % GROVER STAR SHIPPING CORP ,89 % THE NORTHERN TRUST CO ,64 % DELPHI NORGE ,61 % BANQUE CANTONALE VAUDOISE ,31 % SEB ENSKILDA ASA EGENHANDELSKONTO ,20 % LOJ HOLDING AS ,15 % FIRST SECURITIES AS INTERIMSKONTO INNLAND ,14 % HØNEFOSS INVEST AS ,09 % JAMAMI INVEST AS ,09 % CLEARSTREAM BANKING S.A ,98 % VERDIPAPIRFONDET NORDEA SMB ,97 % ,70 % 12