Delårsrapportering Q Intex Resources ASA

Transkript

1 Delårsrapportering Q Intex Resources ASA

2 Delårsrapport Q12010 HOVEDPUNKTER FØRSTE KVARTAL 2010 Mindoro Nickel dokumentert som et prosjekt i verdensklasse o Konklusjonen fra den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien (DFS) er at Mindoro Nickel kan bli en stor lavkostprodusent i flere tiår fremover, med sentral beliggenhet i Sørøst Asia. o Resultatene viser en internrente på 23,6 prosent og en nåverdi (10 prosent) på USD 2,3 milliarder med en kontantkostnad etter fradrag for inntekter knyttet til salg av biprodukter på USD 0,56 per pund nikkelmetall, basert på en langsiktig nikkelpris på USD 8,25 per pund. o 126 million tonn påviste og sannsynlige JORC 1 klassifiserte reserver av laterittmalm med 0,95 prosent nikkel og 0,06 prosent kobolt, og et innhold på ca. 1,2 millioner tonn nikkel. o Totale malmressurser på 315 millioner tonn med 0,83 prosent nikkel og 0,06 prosent kobolt, og et innhold på ca. 2,6 tonn nikkel (en økning på 50 prosent). o Rådgivere er engasjert for å bistå med en potensiell strategisk transaksjon. o De globale nikkelprisene økte kraftig fra USD 8,5 per pund i januar til USD 11,3 per pund i slutten av mars. o Miljøtillatelsen (ECC) som ble gitt i oktober 2009, er erklært midlertidig tilbaketrukket. Konsernets kapitalbase er fortsatt solid o Konsernet har ikke rentebærende gjeld pr. 31.mars o Kontanter og bankinnskudd beløper seg til USD 41,4 millioner pr. 31.mars o Resultat før skatt viser et underskudd på USD 0,5 millioner for kvartalet (Q109: underskudd på USD 5,3 mill.), herav en netto urealisert valutagevinst på USD 1,3 millioner (Q109: netto tap på USD 3,8 millioner). I første kvartal 2010 ble den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien ferdigstilt. Studien som har tatt nærmere to år bekreftet at Mindoro Nickel er et prosjekt i verdensklasse. Prosjektet kan bli en stor lavkostprodusent av nikkel, med geografisk nærhet til de asiatiske markedene, som i dag står for nesten 60 prosent av den globale nikkeletterspørselen. Prosjektet vil også gi ammoniumsulfatgjødsel. Denne type gjødsel er sterkt etterspurt i Filippinene og brukes til risproduksjon. Den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien viser en planlagt årlig produksjon på tonn nikkelbriketter av LME kvalitet, tonn koboltsulfat, tonn kromittkonsentrat og tonn ammoniumsulfat. Prosjektet vil også gi 110 MW CO 2 fri kraft, hvorav 90 MW vil benyttes på anlegget. Mindoro Nickel prosjektet er økonomisk attraktivt, med en nåverdi (10 prosent) på USD 2,3 milliarder og en internrente på 23,6 prosent ved en nikkelpris på USD 8,25 per pund. Den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien for Mindoro Nickel anslår en investeringskostnad på USD millioner, inkludert en reservemargin på USD 339 millioner, noe som gir prosjektet en lav kapitalintensitet på USD 21 per pund nikkel som produseres i året. Den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien anslår også en direkte kontantkostnad på USD 2,11 per pund nikkelmetall, samt en direkte kontantkostnad etter kreditt 1 på USD 0,56 per pund nikkelmetall. I begynnelsen av februar 2010 ble det lagt frem en ny beregning av malmreservene i samsvar med JORC koden 2. Påviste og sannsynlige malmreserver er nå 126,3 millioner tonn med 0,95 prosent nikkel (Ni) og 0,06 prosent kobolt (Co), og innholdet er ca. 1,2 millioner tonn nikkel og tonn kobolt. Oppdaterte mineralressurser ble også 1 Inntekter fra salg av biprodukter er basert på langsiktige prisanslag fra Minercon International Inc. 2

3 kunngjort i februar I de ¾ som nå er boret av lisensområdet, er det JORC klassifiserte 2, målte og indikerte laterittressurser på 224 millioner tonn med 0,86 prosent nikkel og 0,06 prosent kobolt, og et innhold på 1,9 millioner tonn nikkel. Totale målte, indikerte og antydede laterittressurser er på 315 millioner tonn med 0,83 prosent nikkel og 0,06 prosent kobolt. Dette utgjør en ressurspå ca. 2,6 millioner tonn nikkel. Selskapet jobber fortsatt for at det filippinske departementet for miljø og naturressurser (DENR) skal oppheve suspensjonen av miljøtillatelsen. På oppfordring fra det norske OECD kontaktpunktet besøkte den norske ambassadøren på Filippinene Mindoro i slutten av 2009 for å snakke med både tilhengere og motstandere av Mindoro Nickel prosjektet. Hans rapport er lagt ut på Intex' hjemmeside. Ambassadøren snakket med over 100 personer, og stilte seg til rådighet for alle som den frivillige organisasjonens lokale kontakt foreslo. Rapporten avdekket ingen uregelmessigheter på Intex' side og ingen brudd på OECDs retningslinjer. Selskapet noterer seg at ingen av de mange granskningene av selskapets operasjoner på Filippinene har avdekket noen brudd på de strenge juridiske og etiske retningslinjene som er de styrende prinsippene for selskapet. Selskapet er i kontakt med Minelco AB for å avklare situasjonen etter Minelcos beslutning om å stanse produksjonen ved Seqi Olivine gruven på Grønland. Ulike alternativer er under vurdering. Nøkkeltall Balanseførte lete og utforskningsutgifter beløp seg til USD 24,1 millioner pr 31. mars 2010 (31. mars 2009: USD 15,4 millioner). Av de totale balanseførte lete og utforskningsutgiftene pr 31.mars 2010 er USD 22,3 millioner relatert til Mindoro Nickel. Herav er USD 0,3 millioner påløpt i Kostnadsførte lete og utforskningsutgifter beløp seg til USD 0,2 millioner i første kvartal (Q109: USD 0,4 millioner). Kostnadene knytter seg i hovedsak til samfunnsrettede programmer for Mindoro Nickel. I tillegg kostnadsføres utgifter knyttet til prospektering, arealavgifter (mutingsgebyr), utstyr til felt og kartleggingsarbeid og andre administrative utgifter som er direkte henførbare til prosjektene. Netto administrative kostnader beløp seg til USD 1,9 millioner for kvartalet (Q109: USD 2 millioner). Konsernet fokuserer fortsatt på kostnadseffektivitet i organisasjonen, og gjør løpende bemanningsmessige justeringer for å reflektere at prosjektet er inne i en ny fase. Resultat før skatt ble et underskudd på USD 0,5 millioner for første kvartal, sammenlignet med et underskudd på USD 5,3 millioner for tilsvarende periode i fjor. Driftsresultatet for Q110 er et underskudd på USD 2 millioner (Q109: underskudd på USD 2,5 millioner). Kontanter og bankinnskudd beløp seg til USD 41,4 millioner ved periodens slutt. Likvide midler består av beholdninger i NOK, USD, AUD, CAD og PHP. Konsernet eksponeres for valutarisiko på inntekter, kostnader, fordringer og gjeld i annen valuta enn de funksjonelle valutaene for konsernets enheter, som er NOK og PHP. Transaksjoner i valuta gjelder primært USD, AUD og CAD. På nåværende tidspunkt benytter ikke konsernet finansielle instrumenter for å håndtere denne risikoen. Det vurderes imidlertid løpende om det skal foretas veksling i valuta for å redusere eventuell valutaeksponering. I tillegg til dette er konsernets regnskapsmessige balanse eksponert for valutakurssvingninger mellom de respektive funksjonelle valutaene og presentasjonsvalutaen (USD). Ved utgangen av mars var konsernets likvide midler i sin helhet plassert som bankinnskudd. Renteinntekter på bankinnskudd beløp seg til USD 0,2 millioner i rapporteringsperioden, sammenlignet med USD 0,8 millioner for samme periode i fjor. Konsernet har ikke rentebærende gjeld. I januar 2010 mottok konsernet USD 1 million i termination fee for 2009 fra Minelco AB. Termination fee knytter seg til salget av Seqi Olivin forekomsten i Denne betalingen har redusert estimert nåverdi av den finansielle eiendelen tilsvarende. Medio februar 2010 ble selskapet informert om at Minelco har fattet en beslutning om å avvikle driften ved Seqi Olivin, og at Minelco derfor ønsker å bringe avtalen om årlig betaling av termination fee til 2 JORC Code 2004, den australske standarden for rapportering av leteresultater, mineralressurser og malmreserver. 3

4 opphør med umiddelbar virkning. Intex Resources ASA er fortsatt i dialog med Minelco om hva det endelige utfallet blir. Konsernet hadde ved utgangen av mars 2010 en balanseført fordring på Minelco AB på USD 1,7 millioner. Bokført egenkapital ved utgangen av 2009 er USD 67,6 millioner eller USD 0,74/aksje (Q109: USD 71,2 millioner/usd 0,78/aksje). Egenkapitalandelen er 98,18 % (Q109: 97,46%). Aksjekursen ved utgangen av første kvartal 2010 var NOK 8,90 (USD 1,49), opp NOK 5,93 sammenlignet med sluttkurs på siste handelsdag i Totalt antatt utestående aksjer er 91,7 millioner (fullt utvannet 96,5 millioner aksjer). Konsernets markedsverdi pr var USD 136 millioner eller NOK 816 millioner (basert på sluttkurs og en NOK/USD rate på 5,98). Kontanter og bankinnskudd pr. aksje beløp seg til USD 0,45 eller NOK 2,70. De 20 største aksjonærene besitter 59,78 % av totalt antall utestående aksjer pr. 31. mars Over 80% av aksjonærene er norske investorer. Ved utgangen av mars er samtlige av de tildelte opsjonene opptjent. Opsjonene har ingen utvannenede effekt på balansedagen. Operasjonell status Mindoro Nickel prosjekt I februar 2010 leverte Aker Solutions Australia en positiv teknisk økonomisk lønnsomhetsstudie (DFS) til Intex Resources. Konklusjonen i studien er at Mindoro Nickel kan bli en betydelig lavkostprodusent av nikkel, med nær beliggenhet til de asiatiske markedene. Prosjektet er utformet for å produsere tonn nikkelbriketter av LMEkvalitet, tonn koboltsulfat, tonn kromittkonsentrat og tonn ammoniumsulfat per år. Andre potensielt markedsførbare produkter er sinksulfid (1 490 tonn per år) og elektrisitet. Det vil bli generert kraft fra damp som produseres ved brenning av svovel i stedet for fossilt brennstoff. Dette vil gi 110 MW kraft, hvorav om lag 90 MW vil benyttes på anlegget. Ifølge den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien vil de direkte kontantkostnadene ligge på USD 2,11 per pund nikkelmetall. Overslaget over driftskostnadene inkluderer ikke salgsinntekter for kobolt, kromittkonsentrat eller ammoniumsulfat. Direkte kontantkostnader etter inntekter fra biprodukter er anslått til USD 0,56 per pund nikkel, basert på biproduktpriser som er beregnet av Minercon. Investeringsanslaget for utvikling av Mindoro Nickel er anslått til USD millioner, inkludert en sikkerhetsmargin på USD 339 millioner. Kapitalintensiteten tilsvarer USD 21 per pund nikkel som produseres i året, samme nivå som i andre industriprosjekter. Den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien for Mindoro Nickel foreslår parallell hydrometallurgisk behandling av limonitt og saprolittmalm, basert på tekniske løsninger som er påviste med tanke på minimal teknisk risiko. I tillegg vil saprolitt benyttes for nøytralisering, og det blir produsert elektrisk kraft fra varmeutviklingen i prosjektets svovelsyreanlegg. Mindoro Nickel vil bli det første nikkelraffineringsanlegget som foreslås på Filippinene, noe som gir store muligheter for nasjonal verdiskapning. Det vil også gjøre det mulig for øya Mindoro å produsere en betydelig mengde ammoniumsulfat, en etterspurt gjødsel for risproduksjon på Filippinene. Ved realisering av Mindoro Nickelprosjektet vil Filippinene kunne bli tilnærmet selvforsynt med gjødsel. Gruveplanen for den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien vil bli sekvensiell. Det betyr at når malm er utvunnet fra en bestemt blokk, vil området umiddelbart bli rehabilitert og beplantet igjen. Dette vil redusere inngripen i naturen til et minimum og sikre at området blir skog i fremtiden, ofte av bedre kvalitet enn dagens sekundærskog (grunnet snauhogst på 1970 tallet) og med dyrereservater og bærekraftige forhold for et rikt biologisk mangfold. En annen miljøfordel ved prosjektet er at malmen vil bli transportert fra gruveområdet til prosessanlegget med en taubane som drives av egenprodusert CO 2 fri kraft. Mineralressurser og malmreserver I februar 2010 ble mineralressursene i Mindoro Nickel oppdatert med resultatene fra det utvidede boreprogrammet. Den totale ressursbasen i Mindoro Nickel er nå anslått til 315 millioner tonn med totalt 2,6 millioner tonn in situ nikkelmetall. Av de totale ressursene er 224 millioner tonn malm i kategorien målt og indikert, med 0,83 prosent 4

5 nikkel og 0,06 prosent kobolt. Ytterligere 90 millioner tonn malm er klassifisert som antydet, med 0,77 prosent nikkel og 0,07 prosent kobolt. Mineralressurser i Mindoro Nickel Nikkel Kategori (1 000) t % Ni % Co tonn Målt ,85 0, Indikert ,86 0, Sum M og I ,86 0, Antydet ,77 0, SUM ,83 0, De påviste og sannsynlige mineralreservene i Mindoro Nickel ble også oppdatert med saprolittmalm i februar 2010, i tillegg til det eksisterende reserveanslaget for limonittmalm. Det nye anslaget for malmreserver ble inkludert i den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien. Snowden Mining har anslått påviste og sannsynlige reserver på 126 millioner tonn med 0,95 prosent nikkel og 0,06 prosent kobolt for forekomstene Lower Kisluyan og Buraboy. Reservene inneholder om lag 1,2 millioner tonn in situ nikkelmetall. Den påviste og sannsynlige reservebasen alene står for 21 års produksjon. Malmreserver i Mindoro Nickel Kategori Mt % Ni % Co Ni (t) Påviste 11,4 0,94 0, Sannsynlige 114,9 0,95 0, SUM 126,3 0,95 0, Pågående strategisk prosess Som kunngjort i Intex Resources pressemelding av 22. februar 2010 har selskapet innhentet økonomiske og juridiske rådgivere for å bistå selskapet i å gjennomføre en potensiell strategisk transaksjon for Mindoro Nickel prosjektet. Siden den gang har selskapets rådgivere kontaktet aktører i Asia, Europa og Nord Amerika, og selskapet har inngått konfidensialitetsavtaler med en rekke av aktørene med tanke på ytterligere samtaler. Disse samtalene pågår nå. Det kan ikke garanteres at forhandlingene vil resultere i en transaksjon, men det er selskapets klare mål å finne en løsning som er i alle aksjonærenes interesse. Tillatelser Mindoro Nickel har to MPSA tillatelser (Mineral Production Sharing Agreements) som dekker hoveddelen av konsesjonen. Disse omfatter områdene der malmreservene i den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien befinner seg, og utgjør 21 års produksjon. Selskapet har søkt om ytterligere to MPSA er, og disse behandles nå av det filippinske departementet for miljø og naturressurser (DENR). Selskapet jobber fortsatt for at det filippinske departementet for miljø og naturressurser (DENR) skal erklære at suspensjonen av miljøtillatelsen ikke lenger gjelder. Siden midlertidig tilbaketrekking ikke er tillatt etter loven, har selskapet ikke formelt akseptert suspensjonen av miljøtillatelsen. Selskapet forstår imidlertid at det er et behov for å klarlegge situasjonen, og jobber derfor med en målsetting om at DENR vil oppheve suspensjonen av miljøtillatelsen. Mindoro Nickel fikk miljøtillatelsen den 14. oktober 2009 etter to år med uavhengige vitenskapelige studier. All potensiell risiko forbundet med Mindoro Nickel ble identifisert, og det ble utarbeidet risikoreduserende tiltak. Det 5

6 ble også gjennomført en rekke offentlige høringer, flere enn loven krever. Hele prosessen har vært åpen og overvåket av miljødirektoratet og departementet for miljø og naturressurser (DENR) på Filippinene. Selskapet forstår at det pågår en uavhengig granskning og at sekretariatet i DENR vil ta hensyn til utfallet av denne granskningen når de vurderer om de skal oppheve suspensjonen av miljøtillatelsen. I løpet av kvartalet er det holdt en rekke arbeidsmøter for å hjelpe lokalsamfunnene med deres utviklingsprogrammer (SDMP), noe som var ett av de utestående kravene i miljøtillatelsen som ble gitt i oktober Det er gjennomført arbeidsmøter om påvirkningen av barangayene 3 Villa Cerveza og Alcate i Oriental Mindoro samt barangayene San Agustin og Pag asa i Occidental Mindoro. I Pola, der det planlagte anleggsområdet skal ligge, er det gjennomført SDMP arbeidsmøter i fire av fem berørte barangayer. I Socorro, som malmen vil bli transportert gjennom, er det gjennomført arbeidsmøter i tre av fem barangayer. Arbeidsmøtene i de resterende barangayene er utsatt til etter valget den 10. mai Samfunnsrelasjoner (Comrel) I dette kvartalet har selskapets samfunnsrettede programmer blitt videreført i de aktuelle lokalsamfunnene, spesielt i kommunene Victoria, Sablayan, Pola og Socorro. Det er kontinuerlige programmer i de barangayene som ligger nærmest boligområdet Alcate og Villa Cerveza i Oriental Mindoro, og Pag asa og San Agustin i Occidental Mindoro. På disse stedene er det avholdt grunnleggende kurs i gruvedrift samt prosjektpresentasjoner for å øke bevisstheten rundt og forståelsen av Mindoro Nickel prosjektet blant lokale aktører. Så langt har et stort antall barangayer vedtatt støtteresolusjoner, deriblant Alcate, Villa Cerveza og San Augustin, som blir direkte påvirket av prosjektet. Barangay Pag asa i Occidental Mindoro har vedtatt en formell resolusjon som støtter Mindoro Nickel. Andre samfunnsrettede aktiviteter, innen utdanning og stipender, helse, vann og renovasjon, landbruksstøtte, kapasitetsbyggingstiltak og støtte til lokal infrastruktur, ble videreført. Klage fra det norske OECD kontaktpunkt Som et ledd i vurderingen av måten det norske OECD kontaktpunkt har behandlet en klage mot Intex Resources på, besøkte den norske ambassadøren på Filippinene Mindoro i slutten av 2009 for å snakke med både tilhengere og motstandere av Mindoro Nickel prosjektet. Til tross for denne rapporten og andre gjennomganger utført av en rekke representanter fra den Filippinske regjeringen, har kontaktpunktet varslet at også de ønsker å gjennomføre ytterligere undersøkelser. Selskapet stiller seg positivt til alle disse tiltakene for gjennomgang av virksomheten på Mindoro. Miljøspørsmål og vannskille Dette kvartalet har selskapets miljøaktiviteter tilknyttet Mindoro Nickel hovedsakelig konsentrert seg om overvåkning av miljøkvaliteten og pleie og vern av trearter i plantet skog på boresteder og områder med skogplanting, inkludert vedlikehold av skogplanteskoler og pleie av kimplanter, samt beskyttelse av boligområdet mot ulovlig aktivitet. Det er for tiden to aktive skogplanteskoler med forskjellige kimplanter fra skogsarter og frukttrær. Lokale mangyanere er leid inn for å vedlikeholde skogplanteskolene og jobber blant annet med rengjøring, utskifting av døde kimplanter, gjødsling og vanning. Etablerte plantasjeområder og gamle boresteder overvåkes regelmessig for å vurdere overlevelsesraten til plantede trær. Overvåkning av miljøkvaliteten ble utført på etablerte vannprøvestasjoner i boligområdet og langs elvesystemene til Aglubang, Ibolo og Pula. 3 Landsbysamfunn 6

7 Andre prosjekter Seqi Olivine gruven på Vest Grønland I midten av februar 2010 ble Intex informert om at Minelco AB hadde besluttet å stanse virksomheten ved Seqi Olivine gruven på Vest Grønland, samt at selskapet ønsket å si opp avtalen med Intex om årlige betaling av termination fee. Selskapet er i dialog med Minelco og vurderer nå ulike alternativer, som blant annet omfatter en tilbakeføring av Seqi lisensen, slik avtalen åpner for. Diamantprosjektet Maniitsoq på Vest Grønland Resultatene fra tidligere prøvetaks og kartleggingsprogrammer viser at det er et betydelig potensial for kommersielle diamanter på Intex lisensområde. For å kunne evaluere potensialet for kommersielle diamantforekomster må imidlertid en minibulk prøve på minst tonn kimberlitt prosesseres og testes for store diamanter i et semi industrielt pilotanlegg. Det vil bli gjennomført et feltprogram i 2010 for kartlegging, forberedelse og endelig valg av egnede steder for minibulkprøver. Molybdenprosjektet i Hurdal i Norge Molynor AS ble tildelt utmål for Nordli molybdenum forekomsten i Hurdal i oktober På grunn av at konsernets ressurser i hovedsak har vært satt inn på å fullføre den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien for Mindoro Nickel, har videre utvikling av Hurdal forekomsten ikke vært prioritert i 2009 og heller ikke i første kvartal Man planlegger imidlertid for en ny feltsesong. Nordli molybden forekomsten er en av de største i sitt slag på det europeiske fastlandet, men det gjenstår fortsatt mer arbeid før man kan si noe bestemt om omfanget og fordelene. Fremtidsutsikter Som kunngjort i Intex Resources pressemelding av 22. februar 2010 har selskapet innhentet økonomiske og juridiske rådgivere for å bistå selskapet med å nå målet om å gjennomføre en potensiell strategisk transaksjon for Mindoro Nickel prosjektet. Siden den gang har selskapets rådgivere kontaktet aktører i Asia, Europa og Nord Amerika, og selskapet har inngått konfidensialitetsavtaler med en rekke av aktørene med tanke på ytterligere samtaler. Disse samtalene pågår. Det kan ikke garanteres at forhandlingene vil medføre noen betydelig transaksjon, men det er selskapets mål å finne en løsning som er i alle aksjonærenes interesse.selskapet tror at denne prosessen vil fortsette i ytterligere noen måneder. Konsernregnskap Grunnlag for utarbeidelse Delårsregnskapet er utarbeidet I samsvar med IAS 34, Interim Financial Reporting. Delårsregnskapet for 2010 og 2009 er ikke revidert. Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene benyttet ved avleggelsen av delårsregnskapet er konsistente med regnskapsprinsippene anvendt i årsregnskapet for regnskapsåret som ble avsluttet Delårsregnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2009, som inkluderer en full beskrivelse av konsernets regnskapsprinsipper. 7

8 Resultatregnskap (1 000 USD) Lete og utforskningskostnader Andre driftskostnader Driftsresultat Renteinntekt ( kostnad) Annen finansinntekt ( kostnad) Valutagevinst ( tap) Netto finansinntekt ( kostnad) Resultat før skatt Skattekostnad Periodens/årets resultat Resultat pr aksje 0,01 0,06 0,13 Utvannet resultat pr aksje 0,01 0,06 0,13 Øvrige resultatelementer: Omregningsdifferanse Totalresultat for perioden Balanse (1 000 USD) Anleggsmidler Lete og utforskningseiendeler Varige driftsmidler Finansielle eiendeler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Kundefordringer og andre fordringer Forskuddsbetalte kostnader Andre kortsiktige fordringer Kontanter og bankinnskudd Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Aksjekapital Annen innskutt kapital Omregningsdifferanse Akkumulerte underskudd Sum egenkapital Gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

9 Oppstilling av endringer i egenkapital (1 000 USD) Egenkapital ved begynnelsen av perioden Opsjonskostnader Periodens resultat Valutadifferanse på grunn av omregning til presentasjonsvaluta Egenkapital ved slutten av perioden Kontantstrømanalyse (1 000 USD) Kontantstrøm fra opersjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og bankinnskudd Kontanter/bankinnskudd ved begynnelsen av perioden Effekt av omregning Kontanter/bankinnskudd ved slutten av perioden Segmentinformasjon og noter Segment informasjon Ledelsen anser at konsernet ved utgangen av regnskapsperioden har tre virksomhetsområder, som er leting etter, utforskning og evaluering av mineralressurser på Filippinene, på Grønland og i Norge. Konsernets primære aktivitet er Mindoro Nickel prosjektet på Filippinene. Konsernet har også Hurdal Molybdenum prosjektet i Norge, letelisenser på Grønland (Maniitsoq og Sarfartoq prosjektene) samt flere prospekteringsområder i Norge. Konsernet solgte sin eierandel i Seqi Olivine AS 30. juni Det ble ikke generert inntekt gjennom konsernets virksomhet i regnskapsperioden. Konsernets virksomhet har heller ikke generert inntekter i foregående regnskapsperioder. Segmenteiendeler fordeles på grunnlag av eiendelenes geografiske plassering. Total balanseført verdi av konsernets eiendeler fordelt på ulike geografiske områder avhengig av hvor eiendelen befinner seg: (USD 1 000) Filippinene Grønland Norge

10 Tilgang i balanseførte varige driftsmidler samt lete og utforskningseiendeler (ikke justert for valutaeffekter) fordelt på ulike geografiske områder avhengig av hvor eiendelen befinner seg: (USD 1 000) Q110 Q Filippinene Grønland 50 Norge Kostnadsførte lete og utforskningskostnader fordelt på ulike geografiske områder avhengig av hvor prosjektene er lokalisert: (USD 1 000) Q110 Q Filippinene Grønland 1 59 Norge Kostnadsført lete og utforskningskostnader relaterer seg til samfunnsrettede aktiviteter og miljøprosjekter i tilknytning til Mindoro Nickel. I tillegg kostnadsføres prospekteringskostnader, arealavgifter, utstyr til felt og kartleggingsarbeid og andre administrative kostnader som er direkte henførbare til prosjektene som letekostnader. Netto kostnadsførte driftskostnader fordelt på ulike geografiske områder: (USD 1 000) Q110 Q Filippinene Grønland 18 Norge Sammensetning av likvide midler Kontante midler er i det alt overveiende plassert på særvilkårskonti i norske banker. Tabellen nedenfor viser hvilken eksponering selskapets kontante midler i andre valutaer enn presentasjonsvalutaen er utsatt for ved en endring i valutakursen på +/1 10%, alle andre variable holdt konstant: (1 000) Kildevaluta Vekslingskurs mot USD Bokført verdi Effekt på egenkapital ved en endring på +/ 10% i valutakurs NOK , PHP , AUD , CAD 2 1,

11 ITX aksjen Aksjekursen ved utgangen av Q110 var NOK 8,90, opp NOK 5,93 sammenlignet med sluttkurs på siste handelsdag i Totalt antall utestående aksjer er 91,7 millioner (fullt utvannet 94,5 millioner aksjer). (kilde: OSE) ITX Share price (NOK) Q1/10 Q4/09 Q3/09 Q2/09 Q1/09 Ved utgangen av kvartalet Gjennomsnitt (daglige noteringer) Ved utgangen av mars 2010 er Umoe AS fortsatt største aksjonær med 20,08 % av utestående aksjer. De 20 største aksjonærene besitter 59,78 % av totalt utestående aksjer. Over 80 % av aksjonærene er norske investorer. 20 største aksjonærer pr No. of shares Ownership % UMOE AS ,08 % MUSLIK AS ,09 % DNB NOR SMB ,93 % GREENWICH LAND SECURITIES AS ,64 % SPENCER TRADING INC ,27 % ROX HOLDING AS ,06 % SEB ENSKILDA ASA ,40 % MYKLEBUST OLAV ,02 % STATOIL PENSJON ,90 % GROVER STAR SHIPPING CORPORATION ,89 % NBI HF ICELAND ,88 % DELPHI NORGE ,83 % THE NORTHERN TRUST CO ,64 % UBS AG, LONDON BRANCH ,51 % JPMORGAN CHASE BANK ,22 % LOJ HOLDING AS ,20 % BANQUE CANTONALE VAUDOISE ,12 % JAMAMI INVEST AS ,09 % VPF NORDEA SMB ,03 % FIRST SECURITIES AS ,99 % ,78 % 11

12 FORWARD LOOKING STATEMENT This document contains certain assumptions and forward looking statements related to the Mindoro Nickel project. These assumptions and forward looking statements are subject to a variety of known and unknown risks, uncertainties and other factors that could cause the actual events or results to be materially different from those anticipated in such assumptions and forward looking statements and from any future results expressed or implied by such assumptions and forward looking statements. Such risks and uncertainties include, among others, (1) the actual timing or results, capital expenditure, plan and construction programs, (2) changes in project parameters as plans continue to be refined, (3) possible variations in grade and ore densities or recovery rates, (4) failure of plant, equipment or processes to operate as anticipated, (5) risks and uncertainties existing in world capital markets generally. There can be no assurance that the assumptions and/or forward looking statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Except as may be required by applicable law or stock exchange regulation, the Company undertakes no obligation to update publicly or release any revisions to these forward looking statements to reflect events or circumstances after the date of this document or to reflect the occurrence of unanticipated events. Accordingly, readers should not place undue reliance on the assumptions or forward looking statements. 12