Aksjeråd fra DNB Markets Aksjeråd fra DNB Markets: Kan bli urolig

Transkript

1 Aksjeråd fra DNB Markets: Kan bli urolig - Eksterne spaltister - Dine... 1 av :24 Vis: Uten bilde Med bilde Textstørrelse: Aa Aa Aa Aa Skriv ut Lukk Gladlaks. DNB Markets gjør flere endringer i porteføljen denne gangen, hvor blant annet ett oppdrettsselskap går ut og til fordel for et annet. FOTO: MONICA KLEIVTUN/ MARINE HARVEST Aksjeråd fra DNB Markets Aksjeråd fra DNB Markets: Kan bli urolig Vi har et positivt syn på aksjemarkedet i den forstand at verdensøkonomien vokser bra, og at verdsettelsen av aksjer fortsatt er attraktiv. Det er imidlertid noen skyer i horisonten. Eksterne spaltister DNB Markets Publisert: :04, Oppdatert: :04 Krisen i Ukraina. Det er mange som er opptatt av hva som skjer i Ukraina for tiden. Det har ikke skjedd noe som skulle tilsi noen retningsendring i aksjemarkedene ennå, men det kan jo endre seg. Hvis USA og Europa trapper opp presset mot Russland, kan dette bli alvorlig. Det vi frykter mest, er en stopp av russisk gass til Europa og i neste omgang en handelskrig. Norsk laks er sårbar i så måte. For Marine Harvest utgjør for eksempel salget til Russland om lag 10 prosent av all produksjon. Russland selv merker det allerede ved at det internasjonale obligasjonsmarkedet er stengt for russiske lånetakere. Dette kan begrense nye investeringer i Russland og igjen påvirke russisk økonomi på lengre sikt. Dine Pengers aksjeråd for mars/ april:

2 Aksjeråd fra DNB Markets: Kan bli urolig - Eksterne spaltister - Dine... 2 av :24 Aksjekommentar: Utbyttetid Aksjeråd fra Delphifondene: Verden går sin skjeve gang Aksjerådene kommer i Dine Penger nr , og er tilgjengelig tidlig for abonnenter på DP+ Venter mange nyheter fra USA. I USA skjer det mye denne uken, og forhåpentligvis får vi mange svar. Den amerikanske sentralbanken (FED) skal for eksempel avgjøre om den fortsetter å kutte sine obligasjonskjøp, i tillegg til at det kommer flere viktige makrotall. I og med at makrotallene har vært svake i begynnelsen av året, så er spørsmålet om dette er starten på en trend eller, om det skyldes det dårlige været i vinter. Vær obs på at mange viktige nyheter kan resultere i volatile børser de kommende dagene. Kvartalstall. De amerikanske selskapene har gjort det rimelig bra i forhold til resultatforventningene for første kvartal så langt. I Norge begynner rapporteringen for alvor denne uken. Estimatene for bunnlinjen har blitt kuttet uvanlig kraftig de siste 2 4 ukene. Dette er bekymringsfullt. Det blir interessant å se om dette er for å være sikre på at selskapene skal klare å innfri forventningene, eller om det er et tegn på at det begynner å bli vanskelig. Aksjer ut: Sparebank 1 SR-bank er et bra selskap og attraktivt priset, men en eventuell kursoppgang er begrenset. Gjensidige har dessuten annonsert at de vil kvitte seg med sin betydelige eierpost i banken. Marine Harvest går ut til fordel for Norway Royal Salmon. Det norske oljeselskap skal også ut. Markedet sitter og venter på at selskapet skal refinansiere gjelden, og det er vanskelig å se for seg at aksjen skal løfte seg før dette er på plass. Vårt fundamentale positive syn på aksjen opprettholdes, men av taktiske grunner går denne aksjen ut denne gangen. Aksjer inn: Gjensidige har en forretningsmodell som gir dem en stor fleksibilitet, da skadeforsikringspremiene kan justeres opp hvert år. I forrige uke ga selskapet 12,80 kroner i utbytte per aksje, uten at kursen falt tilsvarende. Dette er et positivt tegn.

3 Aksjeråd fra DNB Markets: Kan bli urolig - Eksterne spaltister - Dine... 3 av :24 Skadeforsikring. Gjensidige er et skadeforsikringsselskap med virksomhet i Norge, Danmark, Sverige og Baltikum. Tilbyr også bank, pensjon og sparing i Norge. Hadde totalt 3377 ansatte ved nyttår. KILDE: MACROBOND Norway Royal Salmon skal inn av den enkle grunn at selskapet kom veldig godt ut av en konsesjonstildeling som var nå nylig. Oppdrettsselskap. Norway Royal Salmon ASA (NRS) er et oppdrettsselskap som produserer laks og ørret. NRS er involvert i alle ledd fra smoltproduksjon, matfiskproduksjon, slakterivirksomhet og salgs- og markedsarbeid. KILDE: MACROBOND Aksjeporteføljen til DNB Markets per 28. april 2014 (intervjuet med DNB Markets ble gjort dagen før intervjuet med Delphifondene): DNB Markets har hatt en avkastning på 3,1 % siden 26. mars, i en periode hvor børsen har steget 0,9 %. Alle aksjerådene fra Dine Penger finner du her

4 Aksjeråd fra DNB Markets: Kan bli urolig - Eksterne spaltister - Dine... 4 av :24 NB! Dine Penger er eid av Schibsted, og ansatte i Dine Penger kan eie mindre aksjeposter i Schibsted eller andre aksjer som omtales på disse sidene. Denne artikkelen kommer i bladet Dine Penger nr Ansv. redaktør/adm. direktør: Per Valebrokk Nyhetsredaktør: Ingrid Indseth Nyhetssjefer: Andreas Fosse, Ida Aamodt-Hansen Telefon: Dine Penger eies og drives av E24 Dine Penger AS, Akersgaten 55, Oslo Alt innhold er opphavsrettslig beskyttet. Dine Penger. Dine Penger arbeider etter Vær Varsom-plakatens regler. RSS - Tips oss Cookies og integritetspolicy.

5 Aksjeråd fra Delphifondene: Verden går sin skjeve gang - Eksterne spal... 1 av :26 Vis: Uten bilde Med bilde Textstørrelse: Aa Aa Aa Aa Skriv ut Lukk Bildeler. Delphifondene har stor tro på bildelprodusenten Kongsberg Automotive denne måneden. Her produseres en girspake ved selskapets lokaler i Mullsjö i Sverige. FOTO: KONGSBERG AUTOMOTIVE Aksjeråd fra Delphifondene Aksjeråd fra Delphifondene: Verden går sin skjeve gang Det har ikke skjedd så mye nytt siden sist. For å oppsummere kort så går USA fortsatt bra, Europa er på bedringens vei, det er usikkerhet rundt Kina og Japan, og vekstøkonomiene sliter. Eksterne spaltister Delphi fondene Publisert: :04, Oppdatert: :04 Uro i øst. Den globale politiske risikoen har økt siden sist, som følge av den russiske intervensjonen av Ukraina. Foreløpig har ikke aksjemarkedene reagert noe særlig negativt på det, med unntak av i Russland selv. Nå begynner regnskapstallene for første kvartal å strømme på. USA har kommet lengst, og foreløpig ser det ganske bra ut. Forventningene har blitt justert kraftig ned i forkant, så det er vel heller ikke overraskende. Dine Pengers aksjeråd for mai: Aksjekommentar: Utbyttetid Aksjeråd fra DNB Markets: Kan bli urolig

6 Aksjeråd fra Delphifondene: Verden går sin skjeve gang - Eksterne spal... 2 av :26 Aksjerådene kommer i Dine Penger nr , og er tilgjengelig tidlig for abonnenter på DP+ Høy volatilitet. Vi forventer at aksjemarkedene skal gå litt sidelengs fremover, til vi begynner å se at den økonomiske veksten tar seg ytterligere opp. Vi er grunnleggende positive til de neste månedene, men forventer at den økte volatiliteten skal fortsette. Forskjellen mellom gode og dårlige aksjer blir da mer tydelig. En annen interessant observasjon er at oppkjøpsaktiviteten begynner å ta seg opp. Dette kommer av at mange selskaper har mye kontanter på sine balanser, samtidig som flere har fått troen på fremtiden. Dette gir en god dynamikk i markedet. Per i dag er aksjer priset rundt gjennomsnittet, og vi tror vi bare er halvveis i oppgangssyklusen. Aksjer ut: Vi selger Nordic Semiconductor, Royal Caribbean Cruises og Idex denne gangen. Det går på en relativbetraktning hvor vi finner andre selskaper mer interessante på kort sikt. Felles for de tre er at de har gått rimelig bra det siste halve året, og vi får med oss en god gevinst på de to første. Med dette grepet tar vi også ned teknologiandelen. Aksjer inn: Aksjekursen til Kongsberg Automotive (KOA) har gått bra det siste året, men det er fortsatt mye å hente. Personbilsalget har tatt seg betydelig opp den siste tiden, og da spesielt i USA og Kina. I Europa peker pilene også endelig oppover, etter tre år med fallende salg. Det er et stort oppdemmet behov for å bytte ut bilparken, så vi tror bilsalget vil fortsette den gode trenden fremover. Bilutstyrsleverandørene har fått mer makt og bedre marginer de siste årene som følge av økte krav til ny teknologi i bilene. KOA har unike løsninger og teknologi, som ingen konkurrenter uten videre kan kopiere. Produsent av bildeler. Kongsberg Automotive utvikler, produserer og markedsfører systemer for girskift, clutchaktuering, setekomfort, stabilisatorstag, koblinger og komponenter. Børsverdien er på 2,5 milliard kroner. KILDE: MACROBOND Borregaard er et selskap som var dårlig drevet da det lå under Orkla. Etter at det ble skilt ut, har selskapet fått en ny vår. Dette er et klassisk eksempel på hvordan et selskap kan effektiviseres. Selskapets ledelse har selv fått eierinteresser i eget selskap, og de får fortløpende se resultater av egne avgjørelser via børskursen.

7 Aksjeråd fra Delphifondene: Verden går sin skjeve gang - Eksterne spal... 3 av :26 Når de for eksempel ser at en marginøking på ett prosentpoeng gir en aksjekursoppgang på 10 prosent, gir dette automatisk en ekstra stimulering og motivasjon. De blir mer dedikert og har et sterkere ønske om å tenke smartere. Archer er et lite Fredriksen-selskap som har vært igjennom tøffe tider. Selskapet har fått ny sjef, og det kan se ut som det har hjulpet. Dette er i utgangspunktet ikke en kapitalintensiv bransje, så når selskapet viser til lønnsomhet igjen, vil utbyttene også komme. Service til oljefelt. Bermudaregistrert selskap med over 7000 ansatte. Over 40 år med erfaring for å få oljeselskapene til å produsere mer olje og gass fra sine funn både on- og offshore. KILDE: MACROBOND Aksjeporteføljen til Delphifondene per 29. april 2014 (intervjuet med Delphifondene ble gjort dagen etter intervjuet med DNB Markets): Delphi har en avkastning på 0,4 % siden 25. mars. Hovedindeksen er opp 3,4 % i samme periode. NB: Kurs ved anbefaling og kurs per 25. mars er justert ned for Hexagon Composites og Bakkafrost tilsvarende utbytter på hhv 0,33 kr og 4,94 kr den 23. og 7. april.

8 Aksjeråd fra Delphifondene: Verden går sin skjeve gang - Eksterne spal... 4 av :26 Alle aksjerådene fra Dine Penger finner du her NB! Dine Penger er eid av Schibsted, og ansatte i Dine Penger kan eie mindre aksjeposter i Schibsted eller andre aksjer som omtales på disse sidene. Denne artikkelen kommer i bladet Dine Penger nr Ansv. redaktør/adm. direktør: Per Valebrokk Nyhetsredaktør: Ingrid Indseth Nyhetssjefer: Andreas Fosse, Ida Aamodt-Hansen Telefon: Dine Penger eies og drives av E24 Dine Penger AS, Akersgaten 55, Oslo Alt innhold er opphavsrettslig beskyttet. Dine Penger. Dine Penger arbeider etter Vær Varsom-plakatens regler. RSS - Tips oss Cookies og integritetspolicy.

9 ksjekommentar: Utbyttetid - Dine Penger kommentatorer - DinePeng... av :26 Vis: Uten bilde Med bilde Textstørrelse: Aa Aa Aa Aa Skriv ut Lukk Pengedryss. Mange investorer setter pris på å få regelmessige utbytter. Det gir en trygghet å få noe tilbake for investeringene, utover kursoppgang. FOTO: COLOURBOX.COM Aksjekommentar Aksjekommentar: Utbyttetid De fleste utbyttene fra norske aksjeselskaper blir utbetalt nå i mai og juni. Dine Penger kommentatorer KENT ØKSNES Publisert: :04, Oppdatert: :04 Likvide selskaper. Kontantbeholdningen blant de 600 selskapene som inngår i indeksen Stoxx Europe 600, har doblet seg siden 2008, rapporterte Bloomberg nylig. I dag har disse selskapene en samlet kontantbeholdning på hele 16,5 billioner kroner, eller tilsvarende tre ganger størrelsen på Oljefondet (Statens pensjonsfond utland). I indeksen inngår selskaper fra 18 europeiske land, deriblant Norge. Dine Pengers aksjeråd for mai: Aksjeråd fra DNB Markets:Kan bli urolig Aksjeråd fra Delphifondene: Verden går sin skjeve gang Aksjerådene kommer i Dine Penger nr , og er tilgjengelig tidlig for abonnenter på DP+ Betaler ut til aksjonærene. I valget mellom å investere pengene videre og å betale utbytter til sine aksjonærer velger de fleste selskapene å prioritere det siste.

10 Aksjekommentar: Utbyttetid - Dine Penger kommentatorer - DinePeng av :26 For av de 444 selskapene som har annonsert utbytte for fjoråret, klarer 75 prosent å matche eller øke utbyttet i forhold til forventningene fra Bloomberg. Det er generalforsamlingen i de ulike selskapene som har det siste ordet, men aksjonærene vil neppe bremse utbetalingene til seg selv. Her hjemme har det vært mye snakk om å bygge opp fremtidige kapitalbuffere i banksektoren. Det har dessuten vært en del skepsis til hvordan inntjeningen til oljeserviceselskaper skal utvikle seg. Likevel vil du få et gjennomsnittlig utbytte på 4,4 prosent ved å eie hovedindeksen på Oslo Børs nå, ifølge utregninger fra nettmegleren Nordnet. Dette er betydelig høyere direkteavkastning enn om du for eksempel har pengene plassert på en høyrentekonto. Justering av aksjekursen. I teorien skal det ikke ha noe å si for din totale avkastning om du får utbytter eller ikke. En aksje som i utgangspunktet er verdt 100 kroner, vil normalt falle til 95 kroner om selskapet betaler ut 5 kroner i utbytte. Den eneste forskjellen blir da at du får mindre eksponering mot selskapet, til fordel for en høyere saldo på sparekontoen. Det finnes imidlertid forskning som sier at såkalte verdiaksjer har gjort det betydelig bedre enn vekstaksjer historisk. Våre rådgivere har ingen sparekonto. De er alltid 100 prosent investert i aksjemarkedet. For å beregne deres prestasjoner justerer vi derfor kjøpskursen tilsvarende utbyttet. La oss si at de kjøpte en aksje for 80 kroner og selskapet har gitt 5 kroner i utbytte per aksje. Da vil vi redusere kjøpskursen til 75 kroner. Dermed kan vi sammenligne med aksjekursen på børsen, og finne riktig prosentvis avkastning fremover. Denne artikkelen kommer i bladet Dine Penger nr Ansv. redaktør/adm. direktør: Per Valebrokk Nyhetsredaktør: Ingrid Indseth Nyhetssjefer: Andreas Fosse, Ida Aamodt-Hansen Telefon: Dine Penger eies og drives av E24 Dine Penger AS, Akersgaten 55, Oslo Alt innhold er opphavsrettslig beskyttet. Dine Penger. Dine Penger arbeider etter Vær Varsom-plakatens regler. RSS - Tips oss Cookies og integritetspolicy.