Vis: Uten bilde Med bilde

Transkript

1 Aksjekommentar: Har aksjemarkedet steget for mye for fort? - Dine P av :47 Vis: Uten bilde Med bilde Textstørrelse: Aa Aa Aa Aa Skriv ut Lukk MORTEN HOLM Scanpix Aksjer Aksjekommentar: Har aksjemarkedet steget for mye for fort? Børsene har steget så mye og så fort at vi begynner å få litt høydeskrekk. Men det fortsatt lite som tyder på at det blir en børskorreksjon i nær fremtid. Dine Penger kommentatorer ØYVIND RØST Publisert: :07, Oppdatert: :07 Ny bankuro. Det portugisiske finanskonsernet Espirito Santo International har begjært seg konkurs. Mange danske banker skal ha fått problemer med å få lån i pengemarkedet. Det vil neppe ha noen direkte betydning for norske aksjeinvestorer. Men vi har sett det før at frykt for en større bankkrise kan skape ringvirkninger og uro i finanssektoren internasjonalt. Sannsynligvis blir krisen begrenset til noen få banker og aksjeselskap i løpet av sommeren, og alt blir raskt glemt. Men noen ganger vokser en liten lokal krise seg til å bli en større regional eller global krise. Det skjedde blant annet under Asia-krisen i Følg med. Børsene har steget mye i lang tid uten større korreksjoner. Den enorme likviditetsinnsprøytningen og det lave rentenivået i vestlige land bidrar i stor grad til børsoppgangen. Det skal ofte litt til å bryte en slik sterk og langvarig trend. Frykten hos investorene er fortsatt svært liten, selv om den har økt litt i juli. Vi er således grunnleggende positive til aksjemarkedet. Les også:

2 Aksjekommentar: Har aksjemarkedet steget for mye for fort? - Dine P av :47 Aksjeråd fra DNB Markets: Vi nedjusterer til nøytralt markedssyn etter sterk børsoppgang Aksjeråd fra Delphifondene: Vi øker i laks. Laks går fantastisk bra. DNB går fra et positivt til et nøytralt markedssyn. Begrunnelsen er at aksjemarkedet har steget for mye og fort. Utviklingen i verdensøkonomien har heller ikke vært så god som aksjemarkedet legger til grunn. Vi deler DNB sin uro. Det kan bli store og ekle børskorreksjoner når børsene stiger mye, raskt og lenge. Aksjeinvestorer blir ofte for optimistiske til fremtiden i perioder med langvarig børsoppgang og for pessimistiske i perioder med børsfall. Dine Penger mener med et nøytralt syn på aksjemarkedet at du bør være normalt investert i markedet. Det er mest sannsynlig med fortsatt børsoppgang. Samtidig er det sannsynlig at den kraftige veksttakten på børsene vil dempe seg. Men risikoen for en børskorreksjon har økt. En periode som dette er en fin tid for å justere størrelsen på aksjeporteføljen i forhold til det du tåler av risiko. Hvor mye penger skal du ha i din aksjeportefølje? Det er jo fint å være med på ferden så lenge børstrenden varer. Men er nivået passe for deg om det kommer en børskorreksjon i høst. Har porteføljen din est ut i de gode tidene? Det er bedre å justere aksjeporteføljen i en slik periode, enn å selge i panikk når børskorreksjonen en eller annen gang kommer. Samtidig er det fint å ha litt penger tilgjengelig slik at du kan kjøpe «nær bunnen» i en eventuell børskorreksjon. Veksten i USA. BNP-veksten i USA falt i 1. kvartal i år. Det kan skyldes en kald vinter, men det er blitt endel usikkerhet om veksten faktisk vil ta seg opp igjen i 2. kvartal. Den 30. juli kommer det tall for BNP-veksten i USA i 2. kvartal. Disse tallene kan få stor betydning for aksjemarkedet om de blir bedre eller dårligere enn forventet BNP-vekst på rundt 3 prosent. Ansv. redaktør/adm. direktør: Per Valebrokk Nyhetsredaktør: Ingrid Indseth Nyhetssjefer: Andreas Fosse, Ida Aamodt-Hansen Telefon: Dine Penger eies og drives av E24 Dine Penger AS, Akersgaten 55, Oslo Alt innhold er opphavsrettslig beskyttet. Dine Penger. Dine Penger arbeider etter Vær Varsom-plakatens regler. RSS - Tips oss Cookies og integritetspolicy.

3 i nedjusterer til nøytralt markedssyn - Eksterne spaltister - DinePenger.no av :42 Vis: Uten bilde Med bilde Textstørrelse: Aa Aa Aa Aa Skriv ut Lukk LASTER OPP MED GASS: DNB satser på gass, og da blant annet på skipet Providence, eid av Avance Gas Holding. AVANCE GAS HOLDING Aksjeråd fra DNB Markets Vi nedjusterer til nøytralt markedssyn Aksjekursene har steget for mye for fort i forhold til de fundamentale forhold. Eksterne spaltister DNB Markets Publisert: :07, Oppdatert: :07 Vi nedjusterer vårt markedssyn fra kjøp til nøytralt. Det var høye vekstforventninger til verdensøkonomien ved innledningen av De forventningene har ikke blitt innfridd. Vi er litt usikre på årsakene til det. Dårlig vær i USA sist vinter kan ikke ha noen betydning nå. Veksttallene fra Europa er heller ikke så gode som forventet. Estimatene for Europa er blitt nedjustert. Utviklingen i oljeprisen er alltid viktig, og vi tror at oljeprisen skal ned på sikt. Det har foreløpig ikke skjedd i særlig grad, blant annet på grunn av geopolitisk uro i blant annet Libya. Vi er imidlertid fortsatt positive til verdsettelsen av aksjer. Aksjer er rimelig priset både i forhold til bokførte verdier og inntjeningen. Det gir rom for ytterligere børsoppgang, og bidrar til vårt nøytrale markedssyn. Les også: Har aksjemarkedet steget for mye for fort? Aksjeråd fra Delphi: Aksjer ut:prosafe Vi selger Prosafe. Estimatene for aksjen er på vei ned, og det er tegn til lavere aktivitet innen oljeservice. Aksjer inn:avance Gas Holding Avance Gas Holding er godt posisjonert innen LPG markedet. Det vil si frakt av flytende gass. Det er et marked i sterk vekst. Den store prisforskjellen på gass mellom USA og Asia har ført til økt salg av gass fra USA til Asia

4 Vi nedjusterer til nøytralt markedssyn - Eksterne spaltister - DinePenger.no 2 av :42 og stor lønnsomhet. Den enorme utviklingen av drivverdige forekomster av skifergass i USA har redusert gassprisene generelt i USA. Det er foreløpig omtrent bare USA som har store drivverdige forekomster av skifergass. Aksjeselskapet Avance Gas Holding har flere fartøy i dette markedet. Selskapet ble børsnotert i vår og har en markedsverdi på 5 milliarder kroner. Det har sterke eiere som Stolt-Nielsen familien og John Fredriksen. NYKOMMER: Avance Gas Holdings ble børsnotert 15. april Selskapet eier og opererer 6 store tankskip (VLGC very large gas carriers) for transport av flytende gass, og har bestilt ytterligere 8 skip. Aksjeporteføljen til DNB per 18. juli: Ansv. redaktør/adm. direktør: Per Valebrokk

5 Vi nedjusterer til nøytralt markedssyn - Eksterne spaltister - DinePenger.no 3 av :42 Nyhetsredaktør: Ingrid Indseth Nyhetssjefer: Andreas Fosse, Ida Aamodt-Hansen Telefon: Dine Penger eies og drives av E24 Dine Penger AS, Akersgaten 55, Oslo Alt innhold er opphavsrettslig beskyttet. Dine Penger. Dine Penger arbeider etter Vær Varsom-plakatens regler. RSS - Tips oss Cookies og integritetspolicy.

6 Vi øker i laks - Eksterne spaltister - DinePenger.no 1 av :45 Vis: Uten bilde Med bilde Textstørrelse: Aa Aa Aa Aa Skriv ut Lukk SPISER MER LAKS: Delphifondene sitter allerede med Marine Harvest og Salmar. Nå laster de også opp med Bakkafrost. FOTO: MONICA KLEIVTUN/ MARINE HARVEST Aksjeråd fra Delphifondene: Vi øker i laks Makrobildet har vært litt bedre hittil år, men det har vært noen negative nyheter fra USA nå i det siste. Det ser totalt sett relativt stabilt og bra ut. Eksterne spaltister Delphi fondene Publisert: :07, Oppdatert: :07 Det viktigste er å være selektive ved valg av aksjer, og det er det vi bruker mest tid på. Geopolitisk har risikoen økt noe med utviklingen på Gaza. Men det har neppe noen stor betydning om det ikke konflikten sprer seg. Generelt er situasjonen i Midt-Østen mer ustabil enn normalt om vi ser på utviklingen i Irak og Syria i tillegg. Men for markedet er det først og fremst oljeleveranser og oljepris som er viktig. Det er vanskelig å se for seg at Europa skal gå til veldig strenge sanksjoner mot Russland på grunn av konflikten i Ukraina siden Europa er så avhengige av russisk gass. Vi er midt i rapporteringssesongen for aksjeselskapene. Det har vært relativt nøytralt i forhold til forventningene, men endel resultatprognoser har blitt justert ned i forkant. Det har derfor ikke vært et så godt 2. kvartal som det vi kunne ønske oss. Les også:

7 i øker i laks - Eksterne spaltister - DinePenger.no av :45 Har aksjemarkedet steget for mye for fort Vi nedjusterer til nøytralt markedssyn etter sterk børsoppgang Aksjer ut:archer og ABG Sundal Collier De kommer ikke høyt nok opp på prioriteringslisten vår og derfor ryker de ut av porteføljen. Aksjer inn:bakkafrost og Norsk Hydro Vi øker i laks. Laks går fantastisk bra. Vi tar inn Bakkafrost. Vi har vært litt ut og inn av lakseselskaper. Men vi ser at lakseprisen holder seg bedre, bransjen har vært mindre syklisk enn tidligere. Dagens inntjeningsnivå på lakseselskapene er veldig god og kommer til å holde seg lenger enn det vi tidligere trodde. Chile som har vært en viktig konkurrent, får stadig tilbakefall av laksesykdom. Bakkefrost er kanskje det mest spennende lakseselskapet fordi marginene der er ekstra gode og selskapet har flere faste kunder enn konkurrentene. LAKS FRA FÆRØYENE: Bakkafrost produserer laks som de selger til Europa og USA. Etterspørselen etter laks vokser kraftig og det produseres omtrent fem ganger mer fisk i dag enn for 20 år siden. Norsk Hydro kommer inn, til tross for at sjefen i Norsk Hydro går til Yara i Resten av ledelsen i Norsk Hydro er fortsatt bra. Etterspørselen etter aluminium øker og aluminiumsprisen har endelig begynt å stige. Norsk Hydro har fått redusert kostnadene en god del, blant annet i Brasil der Hydro overtok aluminiumsdivisjonen til Vale for fire år siden. Vale fikk oppgjør i Hydro aksjer, men solgte Norsk Hydro aksjene sine i fjor.

8 Vi øker i laks - Eksterne spaltister - DinePenger.no 3 av :45 TUNGVEKTER I LETTMETALL: Hydro er et globalt aluminiumselskap med produksjon og salg av aluminium og aluminiumsprodukter. Selskapet har ansatte og virksomhet i over 50 land. Aksjeportefølje tli Delphifondene per 22. juli: Ansv. redaktør/adm. direktør: Per Valebrokk Nyhetsredaktør: Ingrid Indseth Nyhetssjefer: Andreas Fosse, Ida Aamodt-Hansen Telefon: Dine Penger eies og drives av E24 Dine Penger AS, Akersgaten 55, Oslo Alt innhold er opphavsrettslig beskyttet. Dine Penger. Dine Penger arbeider etter Vær Varsom-plakatens regler. RSS - Tips oss Cookies og integritetspolicy.