Forvaltningsfondet Kortsiktig likviditet Gjeldsporteføljen
|
|
- Peder Espeland
- 8 år siden
- Visninger:
Transkript
1 Finansrapport 2013 Bærum kommunes finansforvaltning Forvaltningsfondet Kortsiktig likviditet Gjeldsporteføljen
2 2
3 Innhold Innledning Forvaltningsfondet (BKFF) Årsberetning for Vedlegg Eksklusjonsliste i henhold til etiske kriterier Årsregnskap Revisjonsberetning Avkastningsrapport Kortsiktig likviditet Gjeldsporteføljen Stresstest Forsidebilde: Rådhuset, Sandvika Foto: Synne Storvik Trykkeri: DI-gruppen 3
4 4
5 FINANSRAPPORT 2013 Bærum kommune Innledning Finansrapporten er utarbeidet for å gi en samlet rapportering i henhold til kommunens finansreglement, vedtatt , om utviklingen siden økonomimelding 2 (august til desember) og året 2013 som helhet. Den supplerer kommunens årsrapport på finansområdet ved å ta for seg porteføljenes avkastning for 2013 og status mht. risiko ved årets utgang. Rapportens del 1 omfatter årsberetning, revisjonsberetning m.v. for forvaltningsfondet. Forvaltningsfondet er kommunens langsiktige finansielle plasseringer. Del 2 av rapporten omfatter forvaltningen av kommunens kortsiktige likviditet. Del 3 av rapporten omfatter forvaltningen av kommunens gjeldsportefølje. Del 4 inneholder rapportering vedrørende risiko (stresstest) for den samlede finansforvaltningen. Finansforvaltningen har vært ført innenfor finansreglementets rammer for finansiell risiko i Den langsiktige forvaltningen ga en god avkastning på 10,4 prosent, og forvaltningsfondets bufferkapital ble styrket med 167 millioner kroner. Samlet forvaltet kapital økte til 2,2 milliarder kroner. Det har ikke vært vesentlige endringer i strategien eller risikoen i fondet i Kommunens kortsiktige likviditet er også styrket gjennom året. Midlene har vært plassert til lav risiko hovedsakelig på innskuddskonto. Gjeldsporteføljen utgjorde 6,9 milliarder kroner ved utgangen av Porteføljen hadde ved årsskiftet en gjennomsnittlig rentebindingstid på 2,4 år. Ved dagens posisjonering er det beregnet et mulig tap på 188 millioner kroner ved en standard stresstest, der en ser på virkningen dersom flere uheldige markedsendringer skjer samtidig. Stresstesten gir et uttrykk for finansforvaltningens samlede finansielle risiko. Av samlet mulig tap er 164 million kroner knyttet til forvaltningsfondet. Fondet har opparbeidet en betydelig bufferkapital. Det innebærer et godt vern for de øvrige budsjettområder mot svingninger i forvaltningsfondets avkastning. Erik Kjeldstadli Rådmann Mars
6 1 Forvaltningsfondet (BKFF) 1.1 Årsberetning for 2013 INNLEDNING Bærum kommunes forvaltningsfond (BKFF) ble etablert i juni 2000 som et kommunalt fond og utgjør kommunens langsiktige aktiva. Fondet har egen regnskapsføring og er underlagt ordinær kommunal revisjon. BKFFs formål er å forvalte frigjort kapital fra salg av ulike kommunale virksomheter og forøvrig andre midler etter kommunestyrets vedtak. Midlene skal plasseres og forvaltes i henhold til en langsiktig strategi vedtatt av kommunestyret og bidra til å sikre innbyggerne i Bærum kommune et langsiktig godt tjenestetilbud. Fondets verdi var 2201 millioner kroner. Avkastningen i 2013 var 10,4 prosent og det regnskapsmessige overskuddet 211 mill. Det ble i desember 2013 overført 44 mill. fra fondet til finansiering av investeringer. Det har ikke vært spesielle hendelser knyttet til forvaltningen av fondet i Forvaltningen har vært ført i henhold til reglene i finansreglementet. ORGANISASJON / FORVALTNING Den operative driften i fondet har vært videreført i henhold til de vedtatte retningslinjene. Forvaltningen av aksje og obligasjonsporteføljene er satt ut til eksterne forvaltere etter offentlige anbudskonkurranser. Det er gjennomført anbudskonkurranse for forvaltning av hele den norske obligasjonsporteføljen i Følgende forvaltere vant oppdrag og er fondets forvaltere på dette området: DNB Nordea I tillegg forvaltes den globale aksjeporteføljen av: Northern Trust Fondet har i tillegg følgende gjeldende avtaler med eksterne tjenesteleverandører, alle inngått etter offentlige anbudskonkurranser: Northern Trust (depotbanktjenester) 6
7 Visma Services Norge AS (regnskapstjenester) KPMG AS (kontrolltjenester) Mercer (Norge) AS (investeringsrådgivning og fondsledelse) Det er inngått avtale om utførelse av internkontrolloppgaver for fondet. Det er ikke avdekket avvik i Northern Trust har ansvar for at aksjeforvaltningen skjer i henhold til etiske retningslinjer. De benytter et anerkjent konsulentselskap, Sustainalytics Advisory Services, for å identifisere de selskapene som er i strid med BKFFs etiske retningslinjer. Dette gjøres 4 ganger pr år. Vedlagt årsrapporten følger en liste med de selskapene som er ekskludert ved årsskiftet. Selskapene er sortert etter hvilke av de etiske retningslinjene de bryter. Totalt 56 selskaper er ekskludert (jfr. vedlegg 1.2.1). Virksomheten i fondet og regnskapsførselen revideres av Bærum kommunerevisjon på linje med andre kommunale aktiviteter. REDEGJØRELSE FOR MARKEDSUTVIKLINGEN I 2013 Optimismen er på vei inn i finansmarkedene selv om veksten i industrilandene fortsatt er relativt lav. Aksjeselskapene kan derimot vise til meget gode resultater, hovedsakelig som følge av god kostnadskontroll og lave investeringer (avskrivninger). Det har gitt en oppgang i aksjeverdiindeksen for verden på hele 25 prosent for Mulighetene for ytterligere forbedringer på kostnadssiden synes nå å være begrenset og det spekuleres om ikke aksjemarkedet har blitt fullt ut priset eller overpriset. Skal aksjeverdiene stige ytterligere, bør man ha en vekst i realøkonomiene slik at salget øker (utvidelse av markedene som gir forbedring av inntektene). Flere positive signaler har kommet i de siste månedene. USA, som tradisjonelt har vært et lokomotiv i verdensøkonomien og dradd den ut av nedgangskonjunkturer, kan nok en gang bidra til dette. Gode tall fra arbeidsmarkedet og industrien indikerer at USA er i ferd med å gå inn i en oppgangskonjunktur. Storbritannia viser lignende tendenser. I Eurosonen er optimismen noe mer lavmælt. Det er viss frykt for deflasjon i markedet. Negativ prisvekst vil påvirke etterspørselen i økonomien, da beslutningstakerne kan kjøpe varer og tjenester billigere ved å vente. I tillegg vil deflasjon gjøre lånene tyngre å betjene. Fortsatt stram finanspolitikk vil også legge en demper på veksten i Eurosonen. Etter mange år med økonomisk stagnasjon i Japan, har veksten økt noe som følge av de økonomiske reformene til statsminister Shinzo Abe. Inflasjonen har økt opp mot det nye inflasjonsmålet på 2 prosent, og aksjemarkedet steg siste året med hele 55 prosent. Den kinesiske økonomien er i omstilling. Lavere investeringer og lavere eksport vil redusere etterspørselen. Den lavere forventede veksten i den kinesiske økonomien kan gi lavere vekst for de andre asiatiske landene og andre vekstland. Dette kan delvis bli kompensert med vekst i de amerikanske og japanske økonomiene. 7
8 I Norge er optimismen mer behersket. Aksjemarkedet viste likevel en oppgang i aksjeverdiene på 24 prosent for Lav vekst og dårligere priser på våre eksportvarer kan gi blandet realvekst fremover. Rentene har holdt seg lave og den varslede renteoppgangen i 2014 kan la vente på seg. Lav realøkonomivekst og lav inflasjon (under de 2,5 prosentene som er satt som mål), kan skyve renteøkningen langt ut i Kort oppsummert - finansmarkedene er fremdeles usikre på fremtiden, men det kan se ut som optimistene har fått et godt tak på markedet. Investorene har det siste året vektet ned fastrenteinvesteringene i sine porteføljer på grunn av lav forventet avkastning, og overført investeringene til aksjer. Denne prosessen vil trolig fortsette inn i Dette kan gi gode aksjemarkeder, men lave renter. REDEGJØRELSE FOR ÅRSREGNSKAPET 2013 Netto finansinntekter utgjorde 214,5 millioner kroner. Driftskostnader utgjorde 3,5 mill. og besto av administrative kostnader forbundet med drift av fondet, valutasikring og kostnader fra fondsforvaltningen. Driftsresultatet ble på 211 mill. Dette er 127 mill. høyere enn estimert resultat for hele 2013 på 84 mill. I tabellen nedenfor vises resultatet for årene 2012 og 2013: Alle tall i løpende millioner kroner Netto finansinntekter 214,5 170,2 Sum driftskostnader -3,5-4,1 Årsresultat 211,0 166,1 Årets overskudd på 211 mill. er i helhet overført til fondets bufferkapital. I desember 2013 ble det overført 44 mill. fra fondet til finansiering av investeringer i samsvar med kommunestyrets budsjettvedtak. Netto styrking av bufferkapitalen ble derved 167 mill. Prinsippet om jevn overføring fra fondet innebærer at størrelsen på forvaltningsfondet kan variere fra år til år. I vedtak fra 2006 vedrørende prinsipper for bruk av forvaltningsfondet (sak 014/06) er intensjonen at fondets realkapital på lang sikt skal opprettholdes, nærmere fastsatt til realverdien av mill kroner. Prinsippet ble videreført ved behandlingen av finansreglementet i Dette tilsvarer 2199 mill. i 2013-kroner. Fondet har derved en overdekning på 2 mill. ved utgangen av 2013, i forhold til det langsiktige målet. Samtidig er samlet nominelt uttak på 772 mill. disponert til finansiering av investeringer. Uttakene har derved vært omsatt til annen realverdi for kommunen. BKFFs fondsmidler pr 31. desember 2013 var på totalt 2201 mill. Midlene var plassert i utenlandske aksjer, norske obligasjoner og på særvilkår i bank. Muligheten til å gå ut i internasjonale statsobligasjoner har ikke vært benyttet da markedet ikke har vært gunstig i forhold til dette. Ved revisjon av finansreglementet ble det åpnet for internasjonale kredittobligasjoner i investeringsstrategien. Rådmannen vurderer egnet tidspunkt for implementering av dette. 8
9 I grafene nedenfor vises balansen i millioner kroner pr og fordelt på hovedposter: AVKASTNING AV FONDETS PLASSERINGER i 2013 Norske obligasjoner ga en avkastning på 3,6 prosent, som er 2,4 prosentpoeng høyere enn referanseindeks for obligasjoner. Utenlandske aksjer hadde en avkastning på 26,0 prosent, som er 1,9 prosentpoeng høyere enn referanseindeks for aksjer. Bankinnskudd ga en avkastning på 3,0 prosent, som er 1,4 prosentpoeng høyere enn referanseindeks for bankinnskudd. Samlet avkastning i 2013 ble 10,4 prosent. Fondet hadde en meravkastning på 2,7 prosentpoeng i forhold til de referanseindeksene fondet måles mot. Dette skyldes både høyere løpende renteinntekter for kredittobligasjoner og spreadinngang for kredittobligasjoner (mindre forskjell mellom statsobligasjonsrenter og renter for andre obligasjoner). I tillegg var det meravkastning hos aksjeforvalteren og også noe meravkastning fordi aksjeandelen har vært noe høyere enn strategisk vekt. Aksjeandelen utgjorde pr 3. kvartal 33,5 prosent, og lå derved 0,5 over båndet for rebalansering på +/- 3 prosent. Porteføljene ble derfor rebalansert i oktober, og 75 mill. ble overført fra aksjer til obligasjoner. I tabellen nedenfor vises utviklingen gjennom året. Jan-Mar April-Juli Aug-Des 2013 Referanseindekser 2013 Aksjer 8,9 % 4,9 % 10,3 % 26,0 % 24,1 % Obligasjoner 1,2 % 0,8 % 1,6 % 3,6 % 1,2 % Bankinnskudd 0,8 % 1,0 % 1,2 % 3,0 % 1,6 % Total 3,5 % 2,2 % 4,4 % 10,4 % 7,7 % 9
10 I grafen nedenfor vises avkastningsresultatene for året samlet. Avkastningen er beregnet i henhold til bransjestandard ved at det beregnes månedsavkastning for hver aktivaklasse separat. Totalavkastning beregnes ved å vekte delavkastningene sammen med inngående verdier. Årsavkastning beregnes ved at månedsavkastningene multipliseres sammen. Avkastningen måles mot følgende markedsindekser: Utenlandske aksjer: Morgan Stanley Capital International All Country, valutasikret til NOK Norske obligasjoner: Oslo Børs Statsobligasjonsindeks med 2 års durasjon Bankinnskudd: Oslo Børs Statsobligasjonsindeks med 0,25 års durasjon Det vises for øvrig til vedlegg med den månedlige utviklingen i avkastning gjennom året. INVESTERINGSRISIKO Fondets investeringsrisiko styres gjennom hvor mye som plasseres i ulike aktivaklasser (absolutt risiko) og gjennom forvalteravtaler som regulerer forvalternes frihetsgrader (relativ risiko). Nivået på absolutt risiko er bestemt gjennom kommunestyrets vedtak om inntil 30 prosent i utenlandske aksjer og minst 70 prosent i norske obligasjoner. Det er vedtatt et bånd på +/- 3 prosent hvor porteføljevektene kan avvike fra de vedtatte strategiske vektene. I tabellen nedenfor vises fondets fordeling ved årsslutt sammenlignet med kommunestyrets vedtatte strategi inkludert frihetsgrader (rebalanseringsbånd): 10
11 %-vis fordeling Strategi Øvre grense Nedre grense Bankinnskudd 0,2 % Globale aksjer 32,1 % 30,0 % 33,0 % 27,0 % Norske obligasjoner 67,7 % 70,0 % 73,0 % 67,0 % Sum 100,0 % 100,0 % Fondets absolutte risiko, målt med årlig standardavvik de siste 36 månedene, var 3,8 prosent. Standardavviket er et mål på hvor mye avkastningen svinger rundt gjennomsnittsavkastningen. Med en forventet avkastning på 4,4 prosent vil dette si at i 2 av 3 år vil fondets avkastning ligge mellom 0,6 prosent og 8,2 prosent. Man antar her at avkastningen er normalfordelt. Fondets bufferkapital pr var 672 millioner kroner av total fondsverdi på 2201 millioner kroner. Dette tilsvarer 31 prosent av fondets kapital. Rådmannens vurdering er at fondets investeringsrisiko er forsvarlig i forhold til bufferkapitalen. Den relative risikoen (risiko i forhold til markedene) for fondets porteføljer er lav. Aksjeforvaltningen er indeksnær, dvs. at avkastning er tilnærmet den samme som aksjemarkedet totalt. Dette oppnås ved å investere i en bred portefølje med mange aksjer. Den relative risikoen, målt ved tracking error (standardavvik til differanseavkastningen), var 0,4 prosent for aksjeporteføljen. For de tre obligasjonsporteføljene styres risikoen primært ved begrensninger på durasjon (obligasjonens effektive løpetid) og minimum kredittrating. Nedenfor vises det hvordan obligasjonsbeholdningene samlet var investert sammenlignet mot de vedtatte begrensningene: Faktisk Minimum Maksimum Durasjon 1,6 år 0 år 4,0 år Renteporteføljens gjennomsnittlige kredittrating A+ A- 11
12 I figuren nedenfor vises renteporteføljens fordeling på ulike ratingkategorier: VIRKSOMHETEN I 2014 Fondets virksomhet vil videreføres innenfor vedtatte retningslinjer. Rådmannen vil legge frem en sak vedrørende revisjon av finansreglementet våren Dette som en oppfølging av Formannskapets vedtak i 2013 (sak 064/13); «Rådmannen ser på finansreglementet på nytt med tanke på å vurdere å ta ut kompliserte instrumenter (CDS).» (Det finansielle instrumentet har ikke vært i aktiv bruk.) Det planlegges gjennomført offentlig anbud for valg av leverandør av investeringsrådgivning og fondsledelse i henhold til normale anskaffelsesrutiner. 12
13 1.2 Vedlegg Eksklusjonsliste i henhold til etiske kriterier De opplistede selskaper/aksjer var pr ekskludert fra forvaltningsfondets portefølje pga. brudd i forhold til de etiske kriteriene som gjelder for fondets plasseringer. Totalt 56 selskaper er ekskludert. Mer enn 10% av Våpen som bryter med FN's Global Compact inntektene fra tobakk grunnleggende humanitære prisnipper ELETROBRAS ON ALIMENTATION COUCHE-T. B SINGAPORE TECH ENGR. ELETROBRAS PNB ALTRIA GRP(PHILIP MORRIS) TEXTRON G4S AMCOR HANWHA CORP TOKYO ELECTRIC POWER CO BRITISH AMER TOBACCO MY TRANSOCEAN BRITISH AMERICAN TOBACCO BEIJING CAP INT'L AIRP H CELANESE CORP COBALT INTERNATIONAL DAICEL CORP FINMECCANICA EASTMAN CHEMICAL CO GLENCORE XSTRATA INT'L FAMILYMART CO HSBC HOLDINGS (GB) GUDANG GARAM KEPCO KOREA ELECT. POWER IMPERIAL TOBACCO GROUP NEWS CORP A JAPAN TOBACCO OLYMPUS CORP KT&G CORP(KOREA TOBACCO) SNC-LAVALIN GROUP LAWSON WALMART MEXICO V LORILLARD CHINA PETRO & CHEM H PHILIP MORRIS INT CNOOC PRESIDENT CHAIN STORE DAEWOO INT'L CORP REYNOLDS AMERICAN MTN GROUP SEVEN & I HOLDINGS CO PETROCHINA CO H SHANGHAI IND HLDGS POSCO SOUZA CRUZ ON ZIJIN MINING GROUP H SWEDISH MATCH GRUPO MEXICO B SOUTHERN COPPER CORP WAL-MART STORES KUALA LUMPUR KEPONG BARRICK GOLD CORP BP CHEVRON CORP FREEPORT MCMORAN C & G B KINGBOARD CHEM. HOLD(CN) 13
14 1.2.2 Årsregnskap Bærum kommunes forvaltningsfond RESULTATREGNSKAP Note Renter og utbytte fra finansielle eiendeler Gevinster ved realisasjon av finansielle eiendeler Urealisert gevinster/tap på finansielle eiendeler Tap ved realisasjon av finansielle eiendeler Sum resultat av finansielle eiendeler Driftskostnader Forvaltningshonorarer og gebyrer Andre driftskostnader Sum driftskostnader Årsresultat Overført til bufferkapital Sum overføringer
15 Bærum kommunes forvaltningsfond EIENDELER Ba la nse Ba la nse Note Finansielle omløpsmidler Aksjer og andeler Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Finansielle derivater Andre finansielle omløpsmidler 0 Sum finansielle eiendeler Fordringe r Kortsiktige fordringer Sum fordringer Andre e ie nde le r Kasse, bank Sum andre eiendeler Forskuddsbe ta lte kostna de r og opptje nte ikke motta tte innte kte r Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter SUM EIENDELER EGENKAPIT AL OG GJELD Ba la nse Ba la nse Note Grunnkapital Bufferkapital Sum e ge nka pita l Gje ld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPIT AL OG GJELD
16 NOTE 1: SPESIFIKASJONER - RESULTAT Renteinntekter og utbytte fra finansielle eiendeler Aksjeutbytte Renteinntekter likvider Renteinntekter rentebærende papirer Gevinster ved realisasjon av finansielle eiendeler Gevinster fra aksjer og andeler Gevinster rentebærende papirer Tap ved realisasjon av finansielle eiendeler Tap fra aksjer og andeler Tap fra rentebærende papirer Urealisert gevinst/tap av finansielle eiendeler Urealisert gevinst/tap aksjer og andeler Urealisert gevinst/tap rentebærende papirer Urealisert gevinst/tap fra derivater Andre driftskostnader Adm. og konsulenthonorarer Forvaltningsgebyrer/depot kostnad Nordea DnB NOR Storebrand Northern Trust NOTE 1: SPESIFIKASJONER - BALANSE Kortsiktige fordringer Mellomværende med megler Annen kortsiktig gjeld Mellomværende megler Kasse, bank Nordea, forvaltningskonto DNB forvaltningskonto Storebrand forvaltningskonto Northern Trust forvaltningskonto DNB driftsbankkonto
17 Bæ rum kommune s forvaltningsfond Note 2 - Endringer i egenkapitalen Grunnkapital Bufferkapital T otal EK EK Overført til BK Overført overskudd EK Egenkapitalen skal deles inn i grunnkapital og bufferkapital. Per var resultatet 211 MNOK som er lagt til bufferkapitalen. Det ble overført 44 MNOK til Bærum Kommune. Dette er belastet bufferkapitalen Note 3: Verdipapirer Se rtifika te r Obliga sjone r Aksje r Fina nsie lle SUM de riva te r Virkelig verdi, norske Anskaffelseskost, norske Virkelig verdi, utenlandske Anskaffelseskost, utenlandske Valutasikring Sum virkelig verdi Sum anskaffelseskost Kasse, bank Netto kostnader og leverandørgjeld Sum
18 1.2.3 Revisjonsberetning 18
19 19
20 1.2.4 Avkastningsrapport Alle tall i MNOK FORVALTNINGSKAPITAL PR. MÅNEDSSLUTT Norske Utenlandske Bankobligasjoner aksjer Totalt des jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des %-VIS FORDELING AV FORVALTNINGSKAPITAL Norske Utenlandske Bankobligasjoner aksjer Totalt des.12 0,2 % 69,3 % 30,6 % 100,0 % jan.13 0,2 % 68,3 % 31,5 % 100,0 % feb.13 0,2 % 68,2 % 31,7 % 100,0 % mar.13 0,2 % 67,7 % 32,1 % 100,0 % apr.13 0,1 % 67,3 % 32,6 % 100,0 % mai.13 0,1 % 67,3 % 32,6 % 100,0 % jun.13 0,1 % 67,8 % 32,1 % 100,0 % jul.13 0,1 % 66,9 % 33,0 % 100,0 % aug.13 0,1 % 67,3 % 32,6 % 100,0 % sep.13 0,1 % 66,4 % 33,5 % 100,0 % okt.13 0,1 % 69,0 % 30,9 % 100,0 % nov.13 0,1 % 68,8 % 31,1 % 100,0 % des.13 0,2 % 67,7 % 32,1 % 100,0 % AVKASTNING I % Norske Utenlandske Bankobligasjoner aksjer Totalt Ref.indeks jan.13 0,2 % 0,0 % 4,7 % 1,4 % 0,9 % feb.13 0,3 % 0,6 % 1,4 % 0,8 % 0,9 % mar.13 0,3 % 0,6 % 2,5 % 1,2 % 1,1 % apr.13 0,3 % 0,6 % 2,6 % 1,2 % 1,0 % mai.13 0,3 % 0,1 % 0,7 % 0,3 % 0,2 % jun.13 0,2 % -0,2 % -3,2 % -1,1 % -1,3 % jul.13 0,2 % 0,3 % 4,8 % 1,8 % 1,4 % aug.13 0,2 % 0,1 % -2,0 % -0,6 % -1,0 % sep.13 0,2 % 0,4 % 4,5 % 1,8 % 1,6 % okt.13 0,2 % 0,4 % 4,2 % 1,7 % 1,4 % nov.13 0,2 % 0,5 % 1,6 % 0,8 % 0,8 % des.13 0,2 % 0,1 % 1,8 % 0,6 % 0,6 % hittil i år 3,0 % 3,6 % 26,0 % 10,4 % 7,7 % FINANSINNTEKTER Norske Utenlandske Bankobligasjoner aksjer Totalt jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des hittil i år
21 2 Kortsiktig likviditet Bærum kommunes ledige likviditet utgjorde millioner kroner pr , hvorav hoveddelen var i ordinære bankinnskudd (97 prosent) og det øvrige i pengemarkedsfond. Pengemarkedsplasseringen ga en avkastning på 1 prosent i perioden august til desember. For året som helhet var avkastingen 2,6 prosent, som er 0,8 prosent bedre enn referanseindeksen (DNB Money Market 3 M). Avkastningen på kommunens ordinære innskudd er avtalt gjennom kommunens hovedbankavtale i DNB, og utgjør 3 måneders NIBOR rente med påslag av en avtalt margin. Avkastningen for året var cirka 3,1 prosent. Verdiutvikling (tall i 1000 kr) Avkastning (hiå) Markedsverdi Endring Portefølje Indeks 2) Aktivaklasse aug-des Hittil i år Avk. % Avk. % Bankinnskudd - ordinære 1 364, , , ,9 501,7 427,0 3,1 1,8 Bankinnskudd - særvilkår 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Pengemarkedsfond 52,9 53,3 53,7 54,3 0,6 1,4 2,6 1,8 Direkte eide verdipapirer 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Sum kortsiktig likviditet 1) 1 417, , , ,1 502,2 428,3 1) Ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål 2) Avkastningen sammenlignes mot referanseindeks: DNB Money Market 3M (pengemarkedsfond) og 3 mnd Nibor (bankinnskudd). Likviditeten er styrket gjennom året. For året som helhet økte den samlede kortsiktige likviditeten med 428 mill., se tabell og figur. Samlet låneopptak til ordinære investeringer ble gjennomført i november. 21
22 Fortsatt svak utvikling i verdensøkonomien holder rentene på lave nivåer. Sentralbankene har videreført de pengepolitiske virkemidler for å stagge uroen i Europa og USA, og statsrentene har vært lave gjennom året. Markedet har ventet på at USA skulle starte nedtrappingen av de sentralbankens krisetiltak og fulgt med på utviklingen i ledighetstallene. Tiltakene er medvirkende til å holde rentene lave. Kredittpåslagene i Norge er blitt noe lavere i 2013, men var allerede ved inngangen til året kommet betydelig ned fra de høye nivåene under finanskrisen. Norsk økonomi har greid seg rimelig bra også i Norges Bank har holdt styringsrenten stabilt på 1,5 prosent siden mars 2012, og venter å holde samme nivå frem mot sommeren Forventede rentehevinger er gjentatte ganger skjøvet ut i tid, sist i desember Dette var begrunnet i noe lavere vekstsutsikter i norsk økonomi og i konsumprisen enn tidligere anslått, mens kronekursen på den annen side har svekket seg. Internasjonalt registreres en moderat oppgang, men den forventede økningen i styringsrentene ute er igjen skjøvet ut i tid. Flytende 3 måneders NIBOR- rente har sunket noe gjennom året og lå i desember på 1,7 prosent, mot 1,9 prosent året før. Avstanden mellom NIBOR og styringsrenten er blitt mindre. Før finanskrisen anså man 0,25 prosentpoeng påslag som et normalnivå. Porteføljer Markedsverdi Durasjon 1) Kredittdurasjon Andel i fondet Nordea Likviditet Pluss ,1 år 1,4 år 2,0 % Sum pengemarkedsfond Begrensninger, maksimum pr fond ,0 år 1,5 år 10,0 % 1) Durasjon: Et mål for rentepapirenes effektive løpetid og er gjennomsnittlig forfallstid for de diskonterte betalingene 2) Kredittdurasjon: Durasjonen frem til endelig forfall for rentepapiret. Forvaltningen av kortsiktige midler er gjennomført innenfor rammene av gjeldende finansreglement (se tabellen over). Pengemarkedsplasseringen er beholdt gjennom året. For øvrig er det ikke foretatt plasseringer av ledig likviditet ut over hovedbankavtalen. 22
23 3 Gjeldsporteføljen LÅNEVOLUM OG MOTPARTER Bærum kommunes gjeldsportefølje utgjorde millioner kroner pr , en økning på 359,6 mill. fra i fjor. Største långiver er Kommunalbanken (71%). Husbanken og DNB står bak henholdsvis 21% og 8% av innlånene. Lånegjeld Endring2013 Mill kr (nye lån/avdrag) Kommmunalbanken , , , ,2-20,6 Husbanken , , , ,0-207,1 Sertifikatlån -400,0-400,0-400,0-532,0-132,0 Sum innlån , , , ,1-359,6 Rentebytteavtaler Endring Mill kr Nordea Bank 1 319, , , ,0-61,1 Sum avtaler 1 319, , , ,0-61,1 Husbanken endret sin utlånspraksis i Det ble gitt avslag på lånefinansiering til et prosjekt i Gamle Drammensvei, da Kommunal og regionaldepartementet i juli besluttet at kommuner som søker om lån til omsorgsboliger, sykehjemsplasser og kommunale barnehager skal henvises til Kommunalbanken. Husbanken gir fortsatt lån til kommunale boliger for flyktninger, vanskeligstilte og innen psykiatri. Samlede nye lån i Husbanken i 2013 var 293 mill. Av dette utgjorde lån til videreformidling (Husbankens startlån) 188 mill, hvorav 38 mill. gjaldt søknad fra Det ble i 2013 søkt om 150 mill. i startlån. Av de innlånte midlene til boligformål gjaldt 49 mill. lånesøknader fra 2012 som da ble midlertidig finansiert via sertifikatlånet. Det er tatt opp to lån i markedet i I november ble det lånt 400 mill. i Kommunalbanken (4 års FRN) og ytterligere 532 mill. i sertifikatlån i DNB, hvorav 333 mill. var refinansiering fra fjorårets låneopptak i sertifikatmarkedet. Det ble betalt 483 mill. i samlede avdrag på lån i Fremskyndingsbidrag fra Fornebu i 2012 ble benyttet til ekstraordinær nedbetaling på 83 mill. i Kommunalbanken i Tilsvarende ble ekstraordinære avdrag/innfrielser på kommunens utlånsportefølje i 2012 fulgt opp ved ekstraordinær nedbetaling av totalt 27 mill. i Husbanken i For 2013 ble fremskyndingsbidraget 74 mill. og ekstraordinære avdrag startlån var 32 mill. Beløpene vil benyttes til nedbetaling av lån i VIDEREUTLÅN Videreformidlede husbanklån utgjorde 646 mill. per , hvorav 4 mill. var overført til inkassoovervåkning. Det ble utbetalt 133 mill. i nye utlån i
24 BINDINGSTID OG ENDELIG FORFALL Forvaltningen av gjeldsporteføljen er gjennomført innenfor rammene av gjeldende finansreglement. Gjennomsnittlig bindingstid ved årsskiftet var 2,4 år for hele porteføljen, som er 0,7 lavere enn i desember Bindingstiden skal ligge mellom 1 og 5 år jf finansreglementet. Figuren over viser hvordan låneporteføljen fordelte seg i forhold til løpetid på rentebindingene i 2013 sammenlignet med Andelen lån med flytende rente er økt og utgjorde 51 prosent ved årsskiftet. Det er ikke inngått nye fastrenteavtaler i 2013, ut fra en samlet vurdering av kommunens renterisiko. Motposter som rentekompensasjon, renteinntekter fra startlån, inntekter fra gebyrfinansierte tjenester og renteinntekter på bankinnskudd innebærer i seg selv en sikring i forhold til økte kostnader ved en kommende renteoppgang. Når det tas høyde for slike forhold er sikringsgraden høy. Ønsket rentebinding kan bl.a. sikres gjennom rentebytteavtaler (renteswap) knyttet til underliggende lån med flytende rente, jf finansreglementet punkt 7.5. Pr omfattet slike avtaler millioner kroner, en nedgang på cirka 61 mill. gjennom året. Det har ikke vært endringer i slike avtaler i 2013, og gjeldende avtaler er listet opp under. Rentebytteavtaler Mill. kroner Motpart Gjeldende til Fast rente (% ) Beløp Nordea Bank ,3 234,3 Nordea Bank ,5 227,6 Nordea Bank ,4 158,0 Nordea Bank ,5 338,1 Nordea Bank ,3 300,0 Sum 1 258,0 Bærum kommune har en låneportefølje hovedsakelig bestående av serie- og annuitetslån, hvor løpetiden på lånene avtales ut fra avskrivningstiden for de underliggende investeringene. 24
25 Millioner kroner Refinansieringsrisikoen er derved liten. Årets første låneopptak ble utformet med sikte på obligasjonsmarkedet som et fire års avdragsfritt lån. Resterende finansiering for året samt refinansiering fra 2012 ble samlet i et nytt sertifikatlån med løpetid 12 måneder. Figuren under viser hvordan lånene fordeler seg i forhold til løpetid til endelig forfall Lånenes løpetid til endelig forfall Under 1 år 1-2 år 2-3 år 3-5 år 5-10 år år år år år år år MARKEDET OG KOMMUNENS RENTEBETINGELSER Gjeldsporteføljen hadde en gjennomsnittsrente på 2,9 prosent pr 31.12, en nedgang på 0,1 prosentpoeng siden Det skyldes hovedsakelig en økning i andelen lån med flytende rente. Det har vært lite endringer i innlånsrentene i porteføljen i I 2008 var gjennomsnittlig 3 måneders NIBOR 6,2 prosent. Finanskrisen senket rentene, og styringsrenten var nede på 1,25 prosent på det laveste i NIBOR (3M) var da 1,9 prosent. Siden 2009 har rentene variert noe, men holdt seg lave. Norges Banks styringsrente har ligget på 1,5 prosent fra mars 2012, og ut fra prognosen skal renten holdes uendret et stykke ut i 2015 for så å heves gradvis. NIBOR (3M) er kommet nærmere styringsrenten i løpet av 2013, og mot slutten av året var renten 1,7 prosent (spread 0,2 prosentpoeng). Korte statsrenter har vært relativt stabile gjennom året og ligget nær styringsrenten, mens lengre statsobligasjoner har steget markert. 10 års statsobligasjoner lå på 2 prosent ved inngangen av året og endte på 3 prosent. I lånemarkedet for kommuner har ikke endringene vært så store. Dette fordi swapspreadene (swap i forhold til stat) er redusert i Kredittspread for kommuner har holdt seg forholdsvis stabile. Renten for en 10 års swap lå på 3,2 prosent ved utgangen av året. Kommunens lånebetingelser i markedet ligger noe over dette, anslagvis 0,7 prosentpoeng. Når det gjelder kommunens flytende innlånsbetingelser betales et marginpåslag på NIBORrenten. Kommunalbanken økte sitt påslag fra 0,2 til 0,4 prosent i Sertifikatmarkedet har lavere margin. Påslaget bestemmes av det generelle markedet, innlånskostnaden for bankene, og endringer i regulering av finanssektoren. 25
26 Med nåværende rentenivå (NIBOR med tillegg av margin), er de faktiske renteutgiftene høyere enn om hele låneporteføljen hadde vært i flytende rente. Avtaler om rentebinding gjøres for å dempe risiko, ved å redusere svingninger i utgiftsnivå som følge av renteendringer, og derved gi mer stabile økonomiske rammer for kommunens tjenesteproduksjon. KOMMUNENS RENTERISIKO I henhold til finansreglementet er det foretatt en enkel beregning av renterisikoen for kortsiktig likviditet og gjeld. Den viser kommunens netto renterisiko ved en generell endring i rentekurven på 1 prosentpoeng. Det forutsettes at renteendringen inntrer umiddelbart, og beregner hva det innebærer i økte netto utgifter etter 1 år. Status Endringsparameter 1) Balanse Mill kr Porteføljefordeling Beregnet tap Mill kr Gj.snittlig løpetid 2) Gjeld med flytende rente 1 % 3 484,0 51 % -34,8 Gjeld med fast rente 3) 3 408,1 49 % 0,0 Finanspassiva 6 892,1 100 % -34,8 2,4 Pengemarked 1 % 54,3 3 % 0,5 0,1 Bankinnskudd 4) 1 % 1 791,9 97 % 17,9 Finansaktiva (kortsiktig likv.) 1 846,1 100 % 18,5 Netto "flytende" gjeld 1 % 1 637,9-16,4 1) En heving av rentenivået med 1 prosentpoeng for flytende renter 2) Vektet gjennomsnittlig løpetid/bindingstid for renteavtalene. Gjeldens rentebinding skal ligge mellom 1 og 5 år. 3) Lån der gjenværende rentebinding er mer enn 12 måneder (inkl swap) 4) Bankinnskudd inkluderer skattetrekkskontoen, som er rentebærende for kommunen. Midlene er ikke disponible for kommunen. Fastrentedelen av gjelden vil ikke bli påvirket av et skift i rentekurven det første året, og virkningen (etter ett år) er derved null kroner. For gjeld med flytende rente utgjør 1 prosent renteendring en utgiftsøkning i størrelsesorden 34,8 mill. Økt rentesats på gjeldssiden betyr høyere renteutgifter, men samtidig blir effekten tilsvarende for innskuddsrenten dvs. høyere renteinntekter. Avkastningen ved dagens nivå av driftslikviditet gir en beregnet gevinst på 18,5 mill. Når disse effektene slås sammen viser beregningen at kommunen vil få anslagsvis 16,4 mill. i økte renteutgifter etter 1 år ved 1 prosentpoeng økning i rentenivået. Dette gir en illustrasjon av renterisikoen på kort sikt med dagens posisjonering. Ett prosentpoengs økning i rentenivået er en moderat forutsetning. Selv innenfor en relativt kort tidshorisont kan det inntreffe renteendringer som er større enn dette. Ved en situasjon med 2 prosentpoeng endring i rentekurven, vil utslaget bli dobbelt så stort. Gjennomsnittsrenten de siste 10 år for NIBOR (3M) ligger på 3 prosent, som er cirka 1,3 prosentpoeng over nivået ved årsskiftet. En lavere bankbeholdning vil også gi større renteeksponering samlet sett for kommunen enn indikert i tabellen. Det vises også til stresstest for den samlede finansforvaltningen i del 4. 26
27 4 Stresstest For å få et bilde av risikoen i finansporteføljen er det foretatt en stresstest. Den samlede finansforvaltningen av kortsiktige og langsiktige plasseringer, samt gjeld, er testet mht beregnet tap ved sammenfallende brå markedsendringer. Det er i den sammenheng benyttet Finanstilsynets stresstest. Den beregner samlet tap av de langsiktige plasseringene hensyntatt samvariasjon mellom aktivaklasser. For kortsiktige midler og gjeld er også stresstestens parametere lagt til grunn. Stresstesten tar for seg et scenario der rentenivået heves 1,5 prosent samtidig som aksjekursene faller 20 prosent. Til sammenligning falt aksjeindeksen MSCI World nær 40 prosent i 2008 (under finanskrisen), noe som viser at faktiske endringer i kriseår kan slå hardere ut enn det denne testen tar høyde for. Beregningen av det beskrevne scenariet, viser at finansporteføljen pr ville hatt et tap i markedsverdi på 188,3 mill. Balanse Balanse Endrings- Durasjon Beregnet Prosent MNOK parameter tap Gjeld med p.t. rente/flytende rente 51 % 3 484,0 1,50 % 52,3 Gjeld med fast rente 49 % 3 408,1 2,4 Finanspassiva 100 % 6 892,1 52,3 Innskudd i bank og korte pengemarkedsplasseringer 100 % 1 846,1 1,50 % -27,7 Renterisiko Anleggsobligasjoner 0 % Norske omløpsmidler 69 % 1 493,9 1,50 % 1,6 35,2 Utenl. Omløpsmidler 0 % Eiendomsrisiko Fast eiendom 0 % Aksjerisiko Norske aksjer 0 % Utenl. Aksjer 31 % 707,3 20 % 141,5 Valutarisiko Netto valutaeksponering Spreadrisiko iht obligasjonenes kredittrating 23,6 Beregnet effekt av diversifiseringen i porteføljen -36,5 Langsiktige finansaktiva, samlet markedsrisko 100 % 2201,2 163,7 Mulig tap vil utgjøre 188,3 I denne analysen er det ikke tatt hensyn til markedsverdiendringen for gjeld med fast rente i beregningen. Årsaken er at kommunens finanspassiva (gjeld) føres til bokført verdi og ikke markedsverdi, slik at markedsverdiendringer ikke har betydning for regnskapet. De finansielle omløpsmidlene (pengemarkedsfond og langsiktige finansaktiva) balanseføres til markedsverdi og markedsendringer får dermed betydning direkte i regnskapet. 27
FINANSRAPPORT 2015. Innledning... 4. 1 Forvaltningsfondet årsberetning 2015... 5. 2 Kortsiktig likviditet... 12. 3 Gjeldsporteføljen...
Finansrapport 2015 FINANSRAPPORT 2015 Innhold Innledning... 4 1 Forvaltningsfondet årsberetning 2015... 5 2 Kortsiktig likviditet... 12 3 Gjeldsporteføljen... 14 4 Stresstest... 19 5 Vedlegg - forvaltningsfondet...
DetaljerFINANSRAPPORT 3/2014 PR. 31.12.2014
FINANSRAPPORT 3/2014 PR. 31.12.2014 Finansrapport 3/2014 Side 1 I N N H O L D S F O R T E G N E L S E: Side 3: Finansreglementet. Side 4: Gjeld og rentesikring Side 6: Finansformuen og avkastning Side
DetaljerFINANSRAPPORT PR. 31.08.2015.
FINANSRAPPORT PR. 31.08.2015. 1. Innledning: Rådmannen skal i forbindelse med tertialrapportering per 30. april og per 31. august rapportere på status for forvaltningen av ledig likviditet og andre midler
DetaljerForvaltningsfondet Kortsiktig likviditet Gjeldsporteføljen
Finansrapport 212 Bærum kommunes finansforvaltning Forvaltningsfondet Kortsiktig likviditet Gjeldsporteføljen Innhold Innledning... 5 1 Forvaltningsfondet (BKFF)... 6 1.1 Årsberetning for 212... 6 1.2
DetaljerFINANSRAPPORT PR. 30.04.2016.
FINANSRAPPORT PR. 30.04.2016. 1. Innledning: Rådmannen skal i forbindelse med tertialrapportering per 30. april og per 31. august rapportere på status for forvaltningen av ledig likviditet og andre midler
DetaljerÅRSRAPPORT FOR SØGNE KOMMUNES FORVALTNINGSFOND 2013
ÅRSRAPPORT FOR SØGNE KOMMUNES FORVALTNINGSFOND 2013 Organisering Søgne kommunes forvaltningsfond ble etablert i juni 2003 som et kommunalt fond. Vedtekter og investeringsstrategi ble vedtatt av kommunestyret
DetaljerSaksframlegg. Saksb: Anne Hvattum Arkiv: 14/ Dato: Rapportering - ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål
Lillehammer kommune Saksframlegg Saksb: Anne Hvattum Arkiv: 14/1960-1 Dato: 06.05.2014 FINANSRAPPORTERING PR 31.12.2013 Bakgrunn: Rapportering pr 31.12.2013 jf gjeldende finansreglement. Rapportering -
DetaljerSaksframlegg. Saksb: Anne Hvattum Arkiv: 13/ Dato:
Lillehammer kommune Saksframlegg Saksb: Anne Hvattum Arkiv: 13/3281-1 Dato: 04.06.2013 RAPPORTERING FINANSFORVALTNING PR 30.04.2013 Vedlegg: Sammendrag: Bakgrunn: Rapportering pr 30.04.2013 jf gjeldende
DetaljerSAKSFRAMLEGG. Saksbehandler: Odd Arnvid Bollingmo Arkiv: 100 Arkivsaksnr.: 17/2149
Vestre Toten kommune SAKSFRAMLEGG Saksbehandler: Odd Arnvid Bollingmo Arkiv: 100 Arkivsaksnr.: FINANSRAPPORT FOR 2017 - ANDRE TERTIAL Rådmannens forslag til vedtak:. Kommunestyret tar finansrapport for
DetaljerSaksframlegg. Saksb: Hanne Slettum Arkiv: 17/ Dato: Rapportering - ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål
Lillehammer kommune Saksframlegg Saksb: Hanne Slettum Arkiv: 17/4707-1 Dato: 18.04.2017 RAPPORTERING FINANSFORVALTNING PR 31.12.2016 Rapportering pr 31.12.2016 jfr. gjeldende finansreglement. Rapportering
DetaljerSaksframlegg. Lillehammer kommune RAPPORTERING FINANSFORVALTNING PR 31.12.2011. Bakgrunn:
Lillehammer kommune 31.12.2010 30.04.2011 31.08.2011 31.12.2011 Mill. NOK % Mill. NOK % Mill. NOK % Innskudd hos hovedbankforbindelse, Nordea 33,0 80 49,4 52 91,6 59 % 81,6 55 % Pengemarkedsfond 8,0 20
DetaljerFinansrapport 2. tertial 2015
Finansrapport 2. tertial 2015 Vedlegg til 2. tertialrapport 2015 2 Bakgrunn I henhold til Rælingen kommunes finansreglement skal en finansrapport forelegges kommunestyret til orientering hvert tertial.
DetaljerSAKSFRAMLEGG. Saksbehandler: Odd Arnvid Bollingmo Arkiv: 100 Arkivsaksnr.: 16/980
Vestre Toten kommune SAKSFRAMLEGG Saksbehandler: Odd Arnvid Bollingmo Arkiv: 100 Arkivsaksnr.: FINANSRAPPORT FOR 2016 Rådmannens forslag til vedtak: 1. Kommunestyret tar finansrapport for 2016 til etterretning
DetaljerFINANSRAPPORT PR. 30.04.2014.
FINANSRAPPORT PR. 30.04.2014. 1. Innledning: Rådmannen skal i forbindelse med tertialrapportering per 30. april og per 31. august rapportere på status for forvaltningen av ledig likviditet og andre midler
DetaljerSLUTTRAPPORT FOR FINANSFORVALTNINGEN PR. 31.12.2014.
1. Innledning: SLUTTRAPPORT FOR FINANSFORVALTNINGEN PR. 31.12.2014. Rådmannen skal etter årets utgang rapportere utviklingen gjennom året og status for forvaltningen av ledig likviditet og andre midler
DetaljerFINANSRAPPORT PR. 30.04.2015.
FINANSRAPPORT PR. 30.04.2015. 1. Innledning: Rådmannen skal i forbindelse med tertialrapportering per 30. april og per 31. august rapportere på status for forvaltningen av ledig likviditet og andre midler
DetaljerSaksframlegg. Saksb: Hanne Slettum Arkiv: 16/ Dato: Rapportering - ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål
Lillehammer kommune Saksframlegg Saksb: Hanne Slettum Arkiv: 16/3479-1 Dato: 13.05.2016 RAPPORTERING FINANSFORVALTNING PR 1. KVARTAL 2016 Bakgrunn: Rapportering pr 31.03.2016 jfr. gjeldende finansreglement.
DetaljerNamsos kommune. Saksframlegg. Økonomiavdelingen Namsos. Finansrapport 30.04.2013. Utvalg Utvalgssak Møtedato Namsos formannskap Namsos kommunestyre
Namsos kommune Økonomiavdelingen Namsos Saksmappe: 2013/4379-1 Saksbehandler: Erik Fossland Lænd Saksframlegg Finansrapport 30.04.2013 Utvalg Utvalgssak Møtedato Namsos formannskap Namsos kommunestyre
DetaljerFINANSRAPPORT PR
FINANSRAPPORT PR.31.08.2012. 1. Innledning: Rådmannen skal i forbindelse med tertialrapportering per 30. april og per 31. august rapportere på status for forvaltningen av ledig likviditet og andre midler
DetaljerFinansrapport 1. tertial 2014
Finansrapport 1. tertial 2014 Vedlegg til 1. tertialrapport 2014 2 Bakgrunn I henhold til Rælingen kommunes finansreglement skal en finansrapport forelegges kommunestyret til orientering hvert tertial.
DetaljerSaksframlegg. Saksb: Anne Hvattum Arkiv: 16/ Dato: Rapportering - ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål
Lillehammer kommune Saksframlegg Saksb: Anne Hvattum Arkiv: 16/2800-1 Dato: 18.04.2016 RAPPORTERING FINANSFORVALTNING PR 31.12.2015 Bakgrunn: Rapportering pr 31.12.2015 jfr. gjeldende finansreglement.
DetaljerFINANSFORVALTNINGSRAPPORT
FINANSFORVALTNINGSRAPPORT 2013 FINANSFORVALTNINGSRAPPORT Gran kommunes finansreglement ble vedtatt av kommunestyret den 16.12.2010 i k-sak 119/10 som en følge av ny forskrift om kommunal finansforvaltning
DetaljerSLUTTRAPPORT FOR FINANSFORVALTNINGEN PR.31.12.2011.
1. Innledning: SLUTTRAPPORT FOR FINANSFORVALTNINGEN PR.31.12.2011. Rådmannen skal etter årets utgang rapportere til kommunestyret med hensyn på utviklingen gjennom året og status ved utgangen av året.
DetaljerFinansreglement for Sortland kommune
SORTLAND KOMMUNE RÅDMANNEN Finansreglement for Sortland kommune Vedtatt i kommunestyret 17.06.2010 REGLEMENT FOR SORTLAND KOMMUNES FINANSFORVALTNING (FINANSREGLEMENT) 1. Hjemmel Reglement er vedtatt i
DetaljerFINANSFORVALTNINGSRAPPORT 1. TERTIAL 2012
FINANSFORVALTNINGSRAPPORT 1. TERTIAL 2012 Den 16.12.2010 i k-sak 119/10 vedt Gran kommunestyre reglement for finansforvaltning som en følge av ny forskrift om kommunal finansforvaltning som trådte i kraft
DetaljerStatusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning
Statusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning Pr. 31.08.2016 1 Formål I henhold til Frogn kommunes finansreglement skal Frogn kommune i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og per 31.
DetaljerFinansreglement for Nittedal kommune
V.6 Vedtatt av kommunestyret Finansreglement for Nittedal kommune Vedtatt av kommunestyret 26.05.2014 Innhold 1 Finansreglementets virkeområde og formål... 3 1.1 Hensikten med reglementet... 3 1.2 Formålet
DetaljerDRAMMEN KOMMUNE Finansrapport pr. 1. tertial 2016
DRAMMEN KOMMUNE Finansrapport pr. 1. tertial 2016 Rådmannen i Drammen 2. juni 2016 Bakgrunn Finansrapporten er utarbeidet i overensstemmelse med gjeldende finansreglement for Drammen kommune. Finansreglementet
DetaljerAksjemarkedet. Avkastning i sentrale internasjonale aksjemarkeder, samt OSEBX, i NOK. Månedlig avkastning på Oslo Børs og verdensindeksen målt i NOK
Aksjemarkedet var preget av uro knyttet til gjeldskrisen i PIIGS-landene. Dette ga seg spesielt utslag i avkastningen i aksjemarkedene i. kvartal, etter at gjeldssituasjonen i Hellas ble avdekket. I tillegg
DetaljerFinansrapport 2011 Kap. Side
Finansrapport 2011 Kap. Side 1 Bakgrunn 2 2 Markedskommentarer 2 3 Risikovurderinger samlet 3 4 Forvaltning av ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål 4 5 Forvaltning av kommunens gjeldsportefølje
DetaljerDrammen kommunes lånefond Økonomiplan 2016 2019
jan.13 feb.13 mar.13 apr.13 mai.13 jun.13 jul.13 aug.13 sep.13 okt.13 nov.13 des.13 jan.14 feb.14 mar.14 apr.14 mai.14 jun.14 jul.14 aug.14 sep.14 okt.14 nov.14 des.14 jan.15 feb.15 mar.15 apr.15 mai.15
DetaljerSKAGEN Høyrente Statusrapport desember 2015
SKAGEN Høyrente Statusrapport desember 2015 Nøkkeltall pr 31. desember Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Referanseindeks* Avkastning desember 0,09 % 0,05 % 0,10 % Avkastning siste 12 mnd. 1,06 % 0,98 % 1,29 %
DetaljerSKAGEN Høyrente Statusrapport mars 2016
SKAGEN Høyrente Statusrapport mars 2016 Nøkkeltall pr 31. mars Nøkkeltall SKAGEN Høyrente Referanseindeks* Avkastning mars 0,32 % 0,08 % 0,09 % Avkastning siste 12 mnd. 1,33 % 0,90 % 1,21 % 3 mnd NIBOR
DetaljerSAKSFRAMLEGG. Saksbehandler: Odd Arnvid Bollingmo Arkiv: 100 Arkivsaksnr.: 14/1519
SAKSFRAMLEGG Saksbehandler: Odd Arnvid Bollingmo Arkiv: 100 Arkivsaksnr.: 14/1519 FINANSRAPPORT FOR 2014 Rådmannens forslag til vedtak: Kommunestyret tar finansrapport for 2014 til etterretning. Rådmannen
Detaljer3 Forvaltning av ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål
Vedlegg D Likviditets og låneforvaltning rapportering per 31.08 1 Innledning: Rapporteringen tar utgangspunkt i gjeldende finansreglement, vedtatt 29.10.2012. Formål med finansforvaltningen: 1. Reglementet
DetaljerFINANSRAPPORT PR
FINANSRAPPORT PR.30.04.2012. 1. Innledning: Rådmannen skal i forbindelse med tertialrapportering per 30. april og per 31. august rapportere på status for forvaltningen av ledig likviditet og andre midler
DetaljerSLUTTRAPPORT FOR FINANSFORVALTNINGEN PR
1. Innledning: SLUTTRAPPORT FOR FINANSFORVALTNINGEN PR. 31.12.2015. Rådmannen skal etter årets utgang rapportere utviklingen gjennom året, og status for forvaltningen av ledig likviditet og andre midler
DetaljerMarkedskommentar P.1 Dato 15.10.2012
Markedskommentar P. 1 Dato 15.1.2 Aksjemarkedet Aksjemarkedene har steget i 3. kvartal og nyheter fra Euro-sonen har fortsatt å prege bevegelsene i markedene. Siden utgangen av 2. kvartal har frykten for
DetaljerREGLEMENT FOR FINANSFORVALTNING
RENDALEN KOMMUNE REGLEMENT FOR FINANSFORVALTNING Vedtatt av kommunestyret i Rendalen kommune K-sak 19/11 den 28.04.11 Innhold i reglement for finansforvaltning: 1. Finansreglementets virkeområde...3 1.1.
DetaljerSLUTTRAPPORT FOR FINANSFORVALTNINGEN PR
1. Innledning: SLUTTRAPPORT FOR FINANSFORVALTNINGEN PR. 31.12.2013. Rådmannen skal etter årets utgang rapportere til kommunestyret med hensyn på utviklingen gjennom året og status ved utgangen av året.
DetaljerSaksbehandler: Emil Schmidt Saksnr.: 14/02061-1
Ås kommune Ås kommunes finansreglement - Revidering Saksbehandler: Emil Schmidt Saksnr.: 14/02061-1 Behandlingsrekkefølge Møtedato Formannskapet 27.08.2014 Kommunestyret Rådmannens innstilling: 1. Rådmannens
DetaljerReglement for Finansforvaltning
Reglement for Finansforvaltning Kommunestyrets vedtak 22.06.2010, ksak 067/10 1. Formål... 1 2. Hjemmel og gyldighet... 1 3. Målsetting... 1 4. Risiko... 2 5. Derivater... 2 6. Forvaltning av langsiktige
DetaljerStatusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning
Statusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning Pr. 31.12.2018 1 1 Formål I henhold til Frogn kommunes finansreglement skal Frogn kommune i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og per
DetaljerStatusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning
Statusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning Pr. 31.08.2018 1 1 Formål I henhold til Frogn kommunes finansreglement skal Frogn kommune i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og per
DetaljerFinansrapport 1. tertial 2015
Finansrapport 1. tertial 2015 Vedlegg til 1. tertialrapport 2015 2 Bakgrunn I henhold til Rælingen kommunes finansreglement skal en finansrapport forelegges kommunestyret til orientering hvert tertial.
DetaljerReglement for finansforvaltning Arendal kommune
Reglement for finansforvaltning Arendal kommune Utkast til justert tekst mai 2015 1 1. Finansreglementets virkeområde 1.1 Hensikten med reglementet Reglementet skal gi rammer og retningslinjer for kommunens
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013
SKAGEN Avkastning Statusrapport for september 2013 4 oktober 2013 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet
DetaljerSaksframlegg. Finansforvaltning i Søgne kommune - Årsrapport for 2013
Søgne kommune Arkiv: 242 Saksmappe: 2005/863-14851/2014 Saksbehandler: Ståle Øverland Dato: 29.04.2014 Saksframlegg Finansforvaltning i Søgne kommune - Årsrapport for 2013 Utv.saksnr Utvalg Møtedato 54/14
DetaljerRandaberg kommune. Reglement Finansforvaltning
Randaberg kommune 2010 Reglement Finansforvaltning Innholdsfortegnelse 1. GENERELLE RAMMER OG BEGRENSNINGER FOR FINANSFORVALTNINGEN... 2 1.1 HJEMMEL... 2 1.2 FULLMAKTER... 2 1.3 RAMMER FOR REGLEMENTET...
DetaljerFinansreglement for Haugesund kommune. Vedtatt i bystyret 04.09.2013
Finansreglement for Haugesund kommune. Vedtatt i bystyret 04.09.2013 1. Hjemmel og gyldighet Finansreglementet er vedtatt med hjemmel i Kommunelovens 52 nr. 2 og Forskrift om kommuners og fylkeskommuners
DetaljerForvaltningen av Statens petroleumsforsikringsfond Rapport for andre kvartal 2008
Forvaltningen av Statens petroleumsforsikringsfond Rapport for andre kvartal 28 Statens petroleumsforsikringsfond skal være en reserve for utbetalinger til å dekke skader og ansvar forbundet med at staten
DetaljerFinansrapport 2. tertial 2016
Finansrapport 2. tertial 2016 Vedlegg til 2. tertialrapport 2016 2 Bakgrunn I henhold til Rælingen kommunes finansreglement skal en finansrapport forelegges kommunestyret til orientering hvert tertial.
DetaljerFinansrapport 2013 FINANSRAPPORT. Vedlegg til økonomirapport pr. 31.12.2013
FINANSRAPPORT Vedlegg til økonomirapport pr. 31.12.2013 Bakgrunn I samsvar med Møre og Romsdal fylkeskommunes finansreglement vedtatt av fylkestinget 15.06.10 skal det rapporterast om finansforvaltninga
DetaljerStatusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning
Statusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning Pr. 31.12.2016 1 Formål I henhold til Frogn kommunes finansreglement skal Frogn kommune i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og per 31.
DetaljerFinansrapport 1. tertial 2017
Finansrapport 1. tertial 2017 Vedlegg til 1. tertialrapport 2017 2 Bakgrunn I henhold til Rælingen kommunes finansreglement skal en finansrapport forelegges kommunestyret til orientering hvert tertial.
DetaljerGjeldsrapport 1. tertial 2015 Verran kommune. I samarbeid med SpareBank 1 SMN
Gjeldsrapport 1. tertial 2015 Verran kommune I samarbeid med SpareBank 1 SMN 30.4.2015 Innholdsfortegnelse 1 Oppsummering... 3 1.1 Utvalgte parametre... 3 1.2 Kommunens kommentar... 3 2 Sammensetning av
DetaljerFinansforvaltningen 3.kvartal 2013
Finansforvaltningen 3.kvartal 2013 Asker kommunes finansforvaltning rapportering i henhold til finansreglementet Finansrapportering 3. kvartal 2013 Asker kommunes nye finansreglement ble vedtatt i kommunestyresak
DetaljerFinansrapport 1. tertial 2016
Finansrapport 1. tertial 2016 Vedlegg til 1. tertialrapport 2016 2 Bakgrunn I henhold til Rælingen kommunes finansreglement skal en finansrapport forelegges kommunestyret til orientering hvert tertial.
DetaljerStatusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning
Statusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning Pr. 30.04.2016 1 Formål I henhold til Frogn kommunes finansreglement skal Frogn kommune i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og per 31.
DetaljerSkagen Avkastning Statusrapport mars 2015
Skagen Avkastning Statusrapport mars 2015 Blandet i mars SKAGEN Avkastning hadde en moderat positiv avkastning på 0,1 prosent i mars. Indeksen falt med 0,3 prosentpoeng i samme periode. Det var en blandet
DetaljerÅrsrapport forvaltning 2009
Til: Styret i Stiftelsen Scheibler Fra: Investeringsutvalget Dato: 03. mars 2010 Årsrapport forvaltning 2009 A. Strukturelle forhold Stiftelsen Scheiblers finansportefølje forvaltes for å oppnå god langsiktig
DetaljerFinansrapport. Vedlegg til 2. tertialrapport 2018
Finansrapport Vedlegg til 2. tertialrapport 2018 Innhold Låneporteføljen... 3 Markedet... 5 Plassering... 6 Oppsummering... 7 2 litvikling Låneporteføljen Pr. 31.08 har låneporteføljen en gjennomsnittlig
DetaljerRakkestad kommune Finansreglement. Saksnr. 11/1189 Arkiv 250 Dato: 30.06.2011 Vedtatt i kommunestyret 16.06.2011 sak 32/11
Rakkestad kommune Finansreglement Saksnr. 11/1189 Arkiv 250 Dato: 30.06.2011 Vedtatt i kommunestyret 16.06.2011 sak 32/11 1 2 1 Hjemmel og lovgrunnlag Reglementet er vedtatt med hjemmel i kommunelovens
Detaljer2. tertial 2014 Finansforvaltningen 3.kvartal 2013
2. tertial 2014 Finansforvaltningen 3.kvartal 2013 Innhold Finansrapporteringen... 2 Markedskommentar... 3 Overskuddslikviditet... 4 Gjelds- og renteportefølje... 4 Fordeling lånegjeld på långiver/kredittinstrument...
DetaljerFinansforvaltning - rapportering pr
Finansforvaltning - rapportering pr 31.12.2018 Saksfremlegg Utvalg Utvalgssak Møtedato Finansutvalg Formannskapet Kommunestyret Saksbehandler: Roger Frisholm Søvig-Erlandsen Arkivsaknr.: 2014/4201-38 RÅDMANNENS
DetaljerRESULTAT PR 3. KVARTAL 2011. Resultat etter skatt på MNOK -1,4 mot MNOK 11,4 i fjor
TREDJE KVARTAL 2011 RESULTAT PR 3. KVARTAL 2011 Netto utlån har økt med 21,6 % fra utgangen av tredje kvartal 2010 Misligholdt utlånsvolum er redusert med MNOK 37,2, tilsvarende 22,2 % av misligholdt utlånsvolum
DetaljerMarkedskommentar. 3. kvartal 2014
Markedskommentar 3. kvartal Aksjemarkedet Etter en svært sterkt. kvartal, har 3. kvartal vært noe svakere. MSCI World steg var opp,5 prosent dette kvartalet målt i NOK. Oslo Børs nådde all time high i
DetaljerMarkedsrapport. 1. kvartal 2011. P. Date
Markedsrapport 1. kvartal 20 Aksjemarkedet Til tross for en turbulent start på 20, hvor jordskjelvet i Japan og den politiske uroen i Nord- Afrika og midtøsten har preget nyhetsbildet, så har verdens aksjemarkeder
DetaljerStatusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning
Statusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning Pr. 30.04.2019 1 1 Formål I henhold til Frogn kommunes finansreglement skal Frogn kommune i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og per
DetaljerREGLEMENT FOR FROSTA KOMMUNES FINANSFORVALTNING
REGLEMENT FOR FROSTA KOMMUNES FINANSFORVALTNING Vedtatt av Frosta kommunestyre i møte 15.06.2010, sak 47/10 H:\Økonomireglemet\Finansreglement 2010 (gjeldende fra 01.07.10) - Oversendelse revisjonen.doc
DetaljerVerdal kommune Sakspapir
Verdal kommune Sakspapir Finansrapport pr. 31.12.21 Saksbehandler: E-post: Tlf.: Meier Hallan meier.hallan@innherred-samkommune.no 7448215 Arkivref: 211/3456 - / Saksordfører: (Ingen) Utvalg Møtedato Saksnr.
DetaljerByrådssak /12. Rapport om finansforvaltningen i 2011 SARK-1402-201206087-1
Byrådssak /12 Rapport om finansforvaltningen i 2011 GOMI SARK-1402-201206087-1 Hva saken gjelder: Saken gir en oppsummering av finansforvaltningen i fjor og utsikter for i år. Rapporteringens formål er
DetaljerSAKSDOKUMENT. Utvalsaksnr Utval Møtedato Formannskapet Kommunestyret. Aktiva (plasseringar i aksjefond, obligasjonsfond og pengemarknadsfond)
VOLDA KOMMUNE SAKSDOKUMENT Sakshandsamar: Henrik Skovly Arkivsak nr.: 2013/1678 Arkivkode: 209 Utvalsaksnr Utval Møtedato Formannskapet Kommunestyret FINANSRAPPORT 2. TERTIAL 2013 (AKTIVA) Administrasjonen
DetaljerFinansrapport 1/2017 Side 1
Finansrapport 1/2017 Side 1 Innhold Finansreglementet... 3 Rapportering... 3 Likviditet... 4 Gjeld og rentesikring... 5 Finansformuen - avkastning... 6 Forvaltningen... 7 Finansrapport 1/2017 Side 2 Finansreglementet
DetaljerFINANSREGLEMENT. vedtatt av Kommunestyret 15.06.2010 sak 50. 1 Fullmaktens virkeområde...2. 2 Hjemmel og gyldighet...2
FINANSREGLEMENT vedtatt av Kommunestyret 15.06.2010 sak 50 1 Fullmaktens virkeområde...2 1.1 HENSIKTEN MED FULLMAKTEN...2 1.2 HVEM FULLMAKTEN GJELDER FOR...2 2 Hjemmel og gyldighet...2 2.1 HJEMMEL...2
DetaljerStatusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning
Statusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning Pr. 30.04.2017 1 1 Formål I henhold til Frogn kommunes finansreglement skal Frogn kommune i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og per
DetaljerStatusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning
Statusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning Pr. 31.08.2017 1 1 Formål I henhold til Frogn kommunes finansreglement skal Frogn kommune i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og per
DetaljerSaksframlegg. Trondheim kommune. KRAFTFONDET - TRONDHEIM KOMMUNE STATUS OG RAPPORTERING ETTER FØRSTE HALVÅR 2008. Arkivsaksnr.
Saksframlegg KRAFTFONDET - TRONDHEIM KOMMUNE STATUS OG RAPPORTERING ETTER FØRSTE HALVÅR 2008. Arkivsaksnr.: 08/28741 Forslag til vedtak: Bystyret tar status og rapportering etter første halvår 2008, kraftfondet
DetaljerFinansrapport 2/2014 Side 1
Finansrapport 2/2014 Side 1 I N N H O L D S F O R T E G N E L S E: Side 3: Finansreglementet. Side 4: Gjeld og rentesikring Side 6: Finansformuen og avkastning Finansrapport 2/2014 Side 2 Finansreglementet.
DetaljerSKAGEN Høyrente Institusjon juli 2005
SKAGEN Høyrente Institusjon juli 2005 Målsettingen til SKAGEN Høyrente Institusjon Av lavrisiko norske pengemarkedsfond skal SKAGEN Høyrente Institusjon gi den høyeste avkastningen. Avkastningen måles
DetaljerÅrsrapport 2013 Finansforvaltningen
Årsrapport 2013 Finansforvaltningen Finansrapporteringen Årsrapport for Asker kommunes finansforvaltning er utarbeidet i henhold til Asker kommunes finansreglement og vedtatt mal for finansrapporteringen.
DetaljerMakrokommentar. September 2018
Makrokommentar September 2018 Septemberoppgang på Oslo Børs Oslo Børs hadde en god utvikling i september og steg 3,5 prosent, ikke minst takket være oljeprisen som økte fra 77 til 83 USD pr. fat i løpet
DetaljerStatusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning
Statusrapport for Frogn kommunes gjeldsforvaltning Pr. 31.12.2017 1 1 Formål I henhold til Frogn kommunes finansreglement skal Frogn kommune i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og per
DetaljerSKAGEN Tellus. Døråpner til globale renter. Statusrapport for oktober 7. november 2008 Porteføljeforvalter Torgeir Høien. Kunsten å bruke sunn fornuft
Interiør. Brøndums anneks. Ca. 1920. Utsnitt. Anna Ancher, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Tellus Statusrapport for oktober 7. november 2008 Porteføljeforvalter
DetaljerReglement Finansforvaltning Meløy kommune. Vedtatt av Kommunestyret sak 70/10
Reglement Finansforvaltning Meløy kommune Vedtatt av Kommunestyret sak 70/10 GENERELLE RAMMER OG BEGRENSNINGER FOR FINANSFORVALTNINGEN...2 1.1 HJEMMEL 1.2 FULLMAKTER 1.3 FORMÅL FOR REGLEMENTET 1.4 KVALITETSSIKRING
DetaljerØKONOMIREGLEMENT / FINANS- OG GJELDSREGLEMENT REGLEMENT FOR TINGVOLL KOMMUNE
ØKONOMIREGLEMENT / FINANS- OG GJELDSREGLEMENT REGLEMENT FOR TINGVOLL KOMMUNE 1. Hjemmel Reglementet er vedtatt i medhold av kommuneloven 52 og forskrift om kommuners og fylkeskommuners finans- og gjeldsforvaltning.
DetaljerResultat for Oslo Pensjonsforsikring AS etter tredje kvartal 2011. Oslo, 2. november 2011 Åmund T. Lunde, administrerende direktør
Resultat for Oslo Pensjonsforsikring AS etter tredje kvartal 2011 Oslo, 2. november 2011 Åmund T. Lunde, administrerende direktør Hovedpunkter fra resultatet etter tredje kvartal 2011 Selskapsresultat
DetaljerREGLEMENT FOR FINANSFORVALTNING
REGLEMENT FOR FINANSFORVALTNING Gjeldende fra 01.07.2010 Innhold 1. Finansreglementets virkeområde... 3 1.1. Hensikten med reglementet... 3 1.2. Hvem reglementet gjelder for... 3 2. Hjemmel og gyldighet...
DetaljerRingerike kommune. Finansrapport 2. tertial 2012
Ringerike kommune Finansrapport 2. tertial 2012 Innholdsfortegnelse Innledning...2 Overordnet finansiell strategi og stilling...2 Utviklingen i netto finansutgifter...2 Samlet oversikt over kortsiktig
DetaljerMarkedsrapport. 1. kvartal 2012. P. Date
Markedsrapport 1. kvartal 212 P. Date Aksjemarkedet Man har, etter et svakt 2, vært vitne til en oppgang i aksjemarkedene i første kvartal i 212. Sterkere tiltro til verdensøkonomien har økt risikovilligheten
DetaljerKvartalsrapport for Pensjon 3 kvartal 2017
Super avkastning i 3. kvartal Det ble en meget god start på kvartalet for aksjeinvestorer. Oslo Børs i juli steg hele 4,9. Mye av dette kan tilskrives oppgangen i oljeprisen og i sum greie kvartalsrapporter
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport april 2017
SKAGEN Avkastning Statusrapport april 2017 Et lettelsens sukk i Europa I april hadde SKAGEN Avkastning en månedsavkastning på 0,35 prosent, mens referanseindeksen var omtrent uendret. Det var kursgevinster
DetaljerReglement Finans- og gjeldsforvaltning. Vedtatt av kommunestyret sak 53/17
Reglement Finans- og gjeldsforvaltning Vedtatt av kommunestyret sak 53/17 Innhold 1 Generelle rammer og begrensninger for finans- og gjeldsforvaltningen... 2 2. Spesifikke reguleringer... 3 3. Formålet
DetaljerSKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport mars 2015
SKAGEN Høyrente Institusjon Statusrapport mars 2015 Mars 2015 SKAGEN Høyrente Institusjon hadde en avkastning på 0,14 % i mars. Indeksens avkastning i samme periode var 0,05 %. Fondets effektive rente
DetaljerSKAGEN Høyrente. Sammen for bedre renter. August 2011 Porteføljeforvaltere Ola Sjöstrand og Elisabeth Gausel. Kunsten å bruke sunn fornuft
Fiskere trækker vod på Skagen Nordstrand. Sildig eftermiddag. 1883. Utsnitt: Av P. S. Krøyer, en av Skagenmalerne. Bildet tilhører Skagens Museum. Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Høyrente August 2011
DetaljerSKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014
SKAGEN Avkastning Statusrapport for februar 2014 Jane S. Tvedt Sammen for bedre renter Hva er SKAGEN Avkastning? SKAGEN Avkastning er et unikt norsk rentefond. Det er aktivt forvaltet og tar også utenlandsk
DetaljerFinansforvaltning - rapportering pr
Finansforvaltning - rapportering pr 30.04.2019 Saksfremlegg Utvalg Utvalgssak Møtedato Finansutvalg Formannskapet Kommunestyret Saksbehandler: Roger Frisholm Søvig-Erlandsen Arkivsaknr.: 2014/4201-39 RÅDMANNENS
DetaljerRapportering finans 31.08.2014
Rapportering finans 31.08.2014 Reglane for rapportering er heimla i forskrift om finansforvaltning for kommunar og fylkeskommunar gjeldane frå 1 juli 2010 samt Fjell kommune sitt nye finansreglement vedtatt
DetaljerSTYRETS DELÅRSRAPPORT PR. 31.03.2016
Delårsrapport pr. 31.03.2016 STYRETS DELÅRSRAPPORT PR. 31.03.2016 DRIFTSRESULTAT Netto renteinntekter er 6,3 mill. mot 6,4 mill. på samme tid i fjor. I forhold til gjennomsnittlig forvaltningskapital (GFK)
Detaljer