KREVENDE VEKST MED PRESSEDE MARGINER

Størrelse: px

Begynne med side:

Download "KREVENDE VEKST MED PRESSEDE MARGINER"

Gorm Ellefsen
5 år siden
Visninger:

1 KREVENDE VEKST MED PRESSEDE MARGINER BYGGEBØRSEN BODØ ARNSTEIN HANSEN OG SNORRI RASCH 31. JANUAR 2019

2 STRUKTUREN I BRANSJEN NASJONAL OVERSIKT Eiendom, Bygg og Anlegg er landets største næring målt i antall bedrifter (virke.no) Største sektor i Norge målt i omsetning og sysselsetting Produksjonen utgjorde 526 milliarder i % av nasjonal produksjon og 8 % av sysselsettingen Ca sysselsatte Små selskaper, basert på regnskapstallene fra 2016 hadde 63 % av bedriftene omsetning under 5 mill. NOK Kilde: SSB 1

3 1. Overblikk over økonomien - driverne 2. Beskrivelse av analysen 3. Demo / Benchmark 4. Transaksjonsmarkedet 5. Oppsummering

4 1. Overblikk over økonomien - driverne 2. Beskrivelse av analysen 3. Demo / Benchmark 4. Transaksjonsmarkedet 5. Oppsummering

5 I NORGE ER DET FLEST SMÅ SELSKAPER MEN DE STORE STÅR FOR HOVEDDELEN AV OMSETNINGEN Bygg- og anlegg i Norge domineres av små selskaper lokalt der kundene bor Omsetning og lønnsomhet har sterk samvariasjon med etterspørselen fra private og SMB De få store og mellomstore selskapene står likevel for det aller vesentligste av omsetningen BDO har analysert selskaper - Samlet omsetning på 429 MRD av et antatt marked på 526 MRD (81%) ,0 % 98,0 % 96,0 % Fordeling selskapsstørrelse etter ansatte Ingen ansatte 1-4 ansatte 5-9 ansatte ansatte ansatte ansatte Fordeling selskapsstørrelse (omsetning) 0,3 % 4,3 % ansatte 94,0 % 92,0 % 90,0 % 95,4 % 88,0 % 86,0 % Små (0-50 mill) Medium ( mill) Store (500 mill < )

DE SENTRALE DRIVERNE Vi flytter mer og sentraliseringen øker Attraksjoner blir viktigere De store prosjektene blir større - Dårlig tilpasset norsk næringsliv - Økt konkurranse fra utlandet

6 DE SENTRALE DRIVERNE Vi flytter mer og sentraliseringen øker Attraksjoner blir viktigere De store prosjektene blir større - Dårlig tilpasset norsk næringsliv - Økt konkurranse fra utlandet Digitalisering - De små er avhengig av standardiserte løsninger - De store investerer tungt Krav til miljø og bærekraft får større betydning - Påvirker måten vi designer bygg og anlegg - Livsløpskost - Materialvalg / gjenbruk 5

7 VI FLYTTER MER OG SENTRALISERINGEN ØKER Innenlandske flyttinger - Nettoinnflytting Minst sentrale kommuner (kode 0) Mindre sentrale kommuner (kode 1) Noe sentrale kommuner (kode 2) Sentrale kommuner (kode 3) Kilde: ssb.no Kilde; SSB Årlige flyttestatistikk 6

8 Aksetittel INNENLANDSK FLYTTING ETTER REGION Nettotilflytting (nasjonal) pr region siste 10 år Østfold Stor-Oslo Innlandet Buskerud Telemark-Vestfold Sørlandet Rogaland Vestlandet Midt-Nord Kilde; Rogaland Fylkeskommune 7 Kilde;

9 1. Overblikk over økonomien - driverne 2. Beskrivelse av analysen 3. Demo / Benchmark 4. Transaksjonsmarkedet 5. Oppsummering

HVORDAN VALGTE VI UT SELSKAPER FOR ANALYSE?

selskaper basert på NACE-koder i Brønnøysund + 100 største i hver

000 selskaper Alle selskaper med hovedvirke i Bygg-, Anlegg og

10 HVORDAN VALGTE VI UT SELSKAPER FOR ANALYSE? ET NASJONALT PROSJEKT MED INVOLVERTE I 9 REGIONER Alle selskaper basert på NACE-koder i Brønnøysund største i hver region selskaper Alle selskaper med hovedvirke i Bygg-, Anlegg og Næringseiendom og mer enn MNOK 50 i omsetning (06.18) selskaper Juni 2018 Juli-august 2018 September 2018 Kategorisering September-oktober 2018 November

11 VI HAR ANALYSERT 2014 SELSKAPER ALLE SELSKAPER ER TILORDNET EN PLASSERING I VERDIKJEDEN ELLER DEFINERT EIENDOM / PRODUKT Eiendom # Selskaper 408 Kjøpere av tjenester ikke primærfokus i analysen Planlegging Gjennomføring Drift Riving Arkitekt Facility Management Rådgivende ingeniører Utførende bygg Utførende anlegg Utførende teknisk Prosjektadministrasjon Byggforvaltning # Selskaper 84 # Selskaper 588 # Selskaper 344 # Selskaper 233 # Selskaper 36 # Selskaper 5 Produkter # Selskaper 293 Elektrisk, HVAC og VVS Stein, fliser og keramikk Vindu, dør og fasade Byggeelementer og pre-fab Ferdigmoduler Isolasjon, membran og belegg 10

12 1. Overblikk over økonomien - driverne 2. Beskrivelse av analysen 3. Demo / Benchmark 4. Transaksjonsmarkedet 5. Oppsummering

13 12

REGIONAL ANALYSE AV ØKONOMISK UTVIKLING OMSETNINGSVEKST I MIDT-NORD VS NASJONALT I Midt-Nord er det totalt 272 selskaper inkludert i analysen.

14 REGIONAL ANALYSE AV ØKONOMISK UTVIKLING OMSETNINGSVEKST I MIDT-NORD VS NASJONALT I Midt-Nord er det totalt 272 selskaper inkludert i analysen. Av disse er det 237 små selskaper (omsetning på MNOK ), 19 medium selskaper (MNOK ) og 10 store selskaper (MNOK 500+). For året 2017 utgjør små, mellomstore og store selskaper henholdsvis 52 %, 15 % og 33 % av den totale omsetningen. Små selskaper står altså for den største delen av omsetningen. Den gjennomsnittlige veksten de siste 10 årene har vært på 12,5 % for regionen mot 9,6 % nasjonalt. Redusert vekst fra 2014 og tilnærmet stagnasjon fra

15 REGIONAL ANALYSE AV ØKONOMISK UTVIKLING DRIFTSMARGIN Driftsmargin har i stor grad fulgt det nasjonale bildet de siste 10 årene. Snittmarginen for Midt-Nord ligger på 4,3 % for perioden, den er imidlertid 0,1 % poeng lavere enn nasjonalt. Det er de største aktørene som drar opp snittet. Trenden viser negativ marginutvikling for regionen, og har sammenheng med regionens mange små selskaper. Driftsmargin endte opp på 3,1 % for året

16 DE STORE PROSJEKTENE BLIR STØRRE Store prosjekter i Møre og Romsdal, Nord-Trøndelag, Troms og Nordland innen bygg og anlegg de neste 10 årene Estimat MNOK Tid fra Tid til E39 M øreaksen, M olde-ålesund ? 2029 Ørland kampflyplass I gang 2020 E6 Åsen - Steinkjer E6 Megarden - Mærsvikbotn E10/rv 85 Tjeldsund 8 400? 2029 Bodø Flyplass Evenes Flyplass Elektrifisering av Trønder- og M eråkerbanen E14 Stjørdal - Meråker E39 Vegsund - Breivika 2 800? 2029 De store prosjektene blir større Nasjonale aktører og utenlandske selskaper vil ta markedsandeler Krevende (umulig) for lokale aktører å ta på seg slike prosjekter, flere regionale/nasjonale aktører bør ta steget opp

17 FORVENTET BEFOLKNINGSUTVIKLING I NOEN AV VÅRE BYER 16

18 FORDELINGEN AV BEFOLKNINGEN BODØ 17

19 FORDELINGEN AV BEFOLKNINGEN BODØ 18

20 1. Overblikk over økonomien - driverne 2. Beskrivelse av analysen 3. Demo / Benchmark 4. Transaksjonsmarkedet 5. Oppsummering

21 REKORDHØY AKTIVITET I TRANSAKSJONSMARKEDET 2017 var et rekordår for antall transaksjoner innen bygg og anleggsbransjen i Norden Dobbelt så mange transaksjoner I 2016/2017 som i 2012/2013 Videre konsolidering, spesielt innen Anlegg Aktører som kommer med digitale løsninger, eller som aktivt bruker digitale verktøy vil være i kjøperes fokus - Digitalisering og strukturkapital Antall transaksjoner i Norden innen bygg og anlegg

22 VI FINNER STERK SAMMENHENG MELLOM DET OPPKJØPTE SELSKAPETS STØRRELSE OG PRISING Selskapsstørrelse påvirker i stor grad hvilken multippel man ser på gjennomførte transaksjoner innad i bransjen. Basert på observerte multipler, har vi identifisert fire ulike kategoriseringer basert på omsetningsnivå som vist i figuren 17,5 15,0 12,5 12,9 Figuren viser median EV/EBIT i de fire identifiserte kategoriene med tilhørende kvartiler (nedre og øvre). For små og mellomstore selskaper observerer vi en prising i området 5 7x EBIT Vi observerer et markant skille mellom hvordan markedet for mindre og større entreprenørselskaper som ikke bare kan forklares av transaksjonsspesifikke forhold. Årsaker kan være; 10,0 7,5 5,0 2,5 5,6 7,1 10,6 EV/EBIT- Median Inndeling etter NOKmrd - Prosjektrisiko - Lokal vs nasjonal 0,0 Små < 0.5 Mid-size Store 2-10 Børs > 10 - Nøkkelpersonrisiko / nøkkelkunder - Teknologi / systemverdi 21

23 1. Overblikk over økonomien - driverne 2. Beskrivelse av analysen 3. Demo / Benchmark 4. Transaksjonsmarkedet 5. Oppsummering

24 OVERORDNET OPPSUMMERING AV VÅR ANALYSE 1. Det går godt i norsk økonomi, sterk vekst historisk og forventning om fortsatt vekst. 2. Markedet øker, prosjektene blir større strukturen i Norge er feil Større konkurranse fra utlandet. - Tro på konsolidering 3. Lønnsomhet er god, imidlertid store variasjoner og press på priser og marginer. - Prosjektselskaper får ikke betalt for risiko 4. Tre tydelige risikoer for utviklingen 1. Nytt fall i Oljeprisen 2. Rask stigende rente 3. Konkurransekraft til norske selskaper 5. Fremtiden er digital og grønn 23

Benchmarking - Leverandører - Kunder - Konkurrenter Beslutninger - Investeringer -

- Verdikjedeanalyse - Økonomisk analyse Økt forståelse Vekst Lønnsomhet Soliditet

25 HVA KAN ANALYSENE BENYTTES TIL? STØRRE FORSTÅELSE, BESLUTNINGSGRUNNLAG, BENCHMARKING OG KUNDEPROSJEKTER Benchmarking - Leverandører - Kunder - Konkurrenter Beslutninger - Investeringer - Kontrakt - Kjøp / salg av virksomhet Analyse - Markedsanalyse - Strategisk analyse - Verdikjedeanalyse - Økonomisk analyse Økt forståelse Vekst Lønnsomhet Soliditet Avkastning Hva er «normalt»? I prosjekter Rask tilgang på data Skreddersydde spørringer i datamaterialet Kobling mot prosjektspesifikke data 24

26 Takk for oppmerksomheten! 25

Like dokumenter

VELKOMMEN BYGG-, ANLEGG OG NÆRINGSEIENDOM VBA 2018 THOMAS LIDSHEIM, PARTNER RÅDGIVNING 1. NOVEMBER 2018

VELKOMMEN BYGG-, ANLEGG OG NÆRINGSEIENDOM VBA 2018 THOMAS LIDSHEIM, PARTNER RÅDGIVNING 1. NOVEMBER 2018 Vi skal skape DEN BESTE KUNDEOPPLEVENSEN 1. Kort om BDO 2. Overblikk over økonomien - driverne 3.