FONDSBAROMETERET - Desember 2014 -
Fondsbarometeret «Et barometer er et instrument som blir brukt til å varsle været» Fondsbarometeret skal være en informasjonskilde for norske investorer som har investeringer i verdipapirfond Grafpakken skal gi en pekepinn på hvordan utvikler seg, hva som er de sterkeste driverne i og hvilke fond som skaper mer- og mindre-avkastning mot inneværende år Alle beregninger er gjort i norske kroner
Nyhetsbildet Kilde: Grieg Investor, Wordle 3
Innholdsfortegnelse Trykk på linken for å gå til ønsket aktivaklasse Trykk på logoen for å komme tilbake til innholdsfortegnelsen Norske aksjefond 5 Globale aksjefond 11 Emerging Markets aksjefond 18 Norske rentefond 25 Globale rentefond 35 Definisjoner og forklaringer 43
Norske aksjefond
Utviklingen i det norske aksje Oslo Børs Hovedindeks Oslo Børs Fondsindeks Oslo Børs Små Selskaper 20% Markedsavkastning 15% Siste mnd Hittil i år 2013 2012 10% 5% Oslo Børs Hovedindeks 1.7 % 5.0 % 23.6 % 15.4 % Oslo Børs Fondsindeks 2.2 % 5.7 % 24.2 % 20.6 % Oslo Børs Små Selskaper 1.7 % 1.1 % 32.5 % 8.0 % 0% -5% -10% -15% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Differanseavkastning Siste mnd Hittil i år 2013 2012 Hovedindeks - Fondsindeks -0.5 % -0.7 % -0.6 % -5.3 % Små - Store selskaper 0.2 % -2.9 % 9.7 % -6.8 % -8% -10% 110 Akkumulert differanse Hovedindeks - Fondsindeks Akkumulert differanse Små selskaper - Store selskaper Oljepris 90 70 50 Oljepris 31.12.14 30.11.14 31.12.13 31.12.12 Crude Oil Brent 57.3 70.2 110.8 111.1 Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Norske aksjer Avkastning siste måned (desember) Bedre enn OSEBX 1.7 % Oslo Børs Materialer 7.8 % Oslo Børs Syklisk Konsum 6.6 % Oslo Børs Industri 4.5 % Yara International 11.9 % Oslo Børs Forsyning 2.8 % Subsea 7 9.5 % Oslo Børs Helse 2.8 % Norsk Hydro 3.3 % Oslo Børs Ikke-Syklisk Konsum 2.6 % Schibsted 2.6 % Oslo Børs Telekom 2.3 % Telenor 2.3 % Oslo Børs Fondsindeks 2.2 % Dårligere enn Oslo Børs IT 1.6 % Gjensidige Forsikring 1.4 % Oslo Børs Små Selskaper 1.7 % Oslo Børs Energi -0.7 % Statoil -1.0 % OBX 1.5 % Oslo Børs Bank & Finans -2.8 % Orkla -2.0 % Oslo Børs All Share Index 1.2 % DNB -5.0 % Seadrill -14.0 % Sektor Enkeltselskaper Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Norske aksjer Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn OSEBX 5.0 % Oslo Børs Syklisk Konsum 45.0 % Oslo Børs Materialer 44.8 % Oslo Børs Ikke-Syklisk Konsum 41.8 % Norsk Hydro 60.5 % Oslo Børs Forsyning 29.5 % Yara International 32.6 % Oslo Børs IT 24.0 % Gjensidige Forsikring 21.6 % Oslo Børs Helse 13.1 % Schibsted 19.4 % Oslo Børs Telekom 10.0 % Orkla 13.8 % Oslo Børs Bank & Finans 6.2 % Telenor 9.9 % Oslo Børs Fondsindeks 5.7 % Oslo Børs Industri -6.2 % DNB 4.7 % OBX 4.0 % Oslo Børs Energi -18.2 % Statoil -5.2 % Oslo Børs All Share Index 2.8 % Subsea 7-32.0 % Oslo Børs Små Selskaper 1.1 % Seadrill -62.2 % Dårligere enn Sektor Enkeltselskaper Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Relativ avkastning hittil i år per desember 2014 Norske aksjefond 25% 20% 15% Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 10 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 57 % Hittil i år per desember 2014 67% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 2.47% 10% 5% 0% -5% Siste måned (desember) 77% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.62% -10% -15% -20% 13 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 20 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -25% Relativ avkastning siste måned (desember) -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% OSEFX-fondene OSEBX-fondene OSESX-fondene Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot sin egen referanseindeks Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Norske aksjefond Avkastning siste måned (desember) Bedre enn Odin Norge (II) 5.3 % Fondsfinans Spar 5.0 % Carnegie Aksje Norge 4.8 % Pareto Aksje Norge 4.0 % Alfred Berg Norge Classic 3.8 % Danske Inv Norske Aksjer Inst I 3.7 % Swedbank Generator 3.2 % KLP AksjeNorge 3.1 % Delphi Norge 3.0 % Alfred Berg Gambak 2.7 % Landkreditt Norge 3.4 % Handelsbanken Norge 2.6 % Storebrand Norge I 2.5 % DnB Norge (IV) 2.6 % Swedbank SMB 4.1 % Storebrand Aksje Innland 2.1 % Nordea Norge Verdi 2.5 % Danske Invest Norge Vekst 3.2 % DnB Norge Selektiv (III) 1.9 % Nordea Norge Pluss 2.5 % DnB SMB 1.9 % OSEBX 1.7 % OSEFX 2.2 % OSE Small Cap Index 1.7 % Dårligere enn KLP AksjeNorge Indeks 1.7 % Arctic Norwegian Equities I 2.0 % Nordea SMB -2.1 % DnB Norge Indeks 1.7 % Holberg Norge -0.1 % Storebrand Verdi 1.6 % Storebrand Optima Norge 1.0 % Storebrand Vekst -1.2 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg OSEBX-fondene OSEFX-fondene OSESX-fondene
Norske aksjefond Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn Alfred Berg Gambak 26.6 % Handelsbanken Norge 22.3 % Alfred Berg Norge Classic 16.0 % Odin Norge (II) 13.7 % Arctic Norwegian Equities I 13.2 % Carnegie Aksje Norge 12.5 % Delphi Norge 11.7 % Storebrand Norge I 11.7 % KLP AksjeNorge 9.9 % Storebrand Optima Norge 9.2 % Swedbank Generator 9.5 % Storebrand Verdi 8.1 % Danske Inv Norske Aksjer Inst I 8.7 % Storebrand Aksje Innland 8.0 % Fondsfinans Spar 8.4 % Landkreditt Norge 5.0 % Nordea Norge Verdi 5.9 % Swedbank SMB 2.9 % OSEBX 5.0 % OSEFX 5.7 % OSE Small Cap Index 1.1 % DnB Norge Indeks 4.5 % Nordea Norge Pluss 4.1 % Danske Invest Norge Vekst 0.4 % KLP AksjeNorge Indeks 4.4 % DnB Norge (IV) 4.0 % DnB SMB -1.8 % DnB Norge Selektiv (III) 4.0 % Pareto Aksje Norge 3.1 % Nordea SMB -16.4 % Storebrand Vekst -1.0 % Holberg Norge -0.5 % Dårligere enn Kilde: Grieg Investor, Bloomberg OSEBX-fondene OSEFX-fondene OSESX-fondene
Globale aksjefond
Utviklingen i det globale aksje 35% MSCI World MSCI Emerging Markets Markedsavkastning 30% 25% Siste mnd Hittil i år 2013 2012 20% 15% 10% MSCI World 5.0 % 28.2 % 38.4 % 7.6 % MSCI Emerging Markets 1.8 % 19.5 % 6.4 % 9.8 % MSCI AC World 4.6 % 27.3 % 34.2 % 7.9 % MSCI World - MSCI EM 3.2 % 8.7 % 32.0 % -2.2 % 5% 0% -5% -10% -15% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 29 24 19 14 9 4 jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des USD EUR VIX Valuta Siste mnd Hittil i år 31.12.14 30.11.14 31.12.13 USD 6.7 % 22.2 % 7.43 6.97 6.08 EUR 3.9 % 7.8 % 9.04 8.70 8.38 GBP 5.8 % 15.1 % 11.57 10.94 10.05 JPY 5.5 % 7.3 % 6.21 5.89 5.79 Fryktindeks Siste mnd Hittil i år 31.12.14 30.11.14 31.12.13 VIX 44.0 % 39.9 % 19.20 13.33 13.72 Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Globale aksjer Avkastning siste måned (desember) Bedre enn MSCI World 5.0 % MSCI Små Vekstselskaper 7.3 % MSCI Små Selskaper 7.3 % MSCI Små Verdiselskaper 7.3 % MSCI Forsyning 6.6 % MSCI Min Vol 6.3 % MSCI Syklisk Konsum 6.2 % MSCI Mellomstore Verdiselsk. 6.2 % MSCI Energi 5.6 % MSCI Mellomstore Selskaper 5.9 % MSCI Industri 5.4 % MSCI Mellomstore Vekstselsk. 5.8 % MSCI Bank & Finans 5.2 % USA (S&P 500) 6.2 % MSCI Kvalitet 5.0 % MSCI IT 5.0 % MSCI Japan 5.2 % MSCI Verdi 5.0 % Dårligere enn MSCI Materialer 4.4 % MSCI UK 3.8 % MSCI Vekst 4.9 % MSCI Ikke-Syklisk Konsum 4.4 % MSCI Europa 2.1 % MSCI Store Verdiselskaper 4.8 % MSCI Helse 4.0 % MSCI Tyskland 2.0 % MSCI Store Selskaper 4.8 % MSCI Telekom 0.8 % MSCI Emerging Markets 1.8 % MSCI Store Vekstselskaper 4.7 % MSCI Norden 1.3 % MSCI Europa ex UK 1.3 % MSCI EMU 1.2 % MSCI Spania -1.0 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Globale aksjer Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn MSCI World 28.2 % MSCI Min Vol 36.1 % MSCI Kvalitet 32.5 % MSCI Helse 44.3 % MSCI Store Vekstselskaper 30.2 % MSCI IT 41.8 % MSCI Vekst 29.7 % MSCI Forsyning 40.8 % MSCI Mellomstore Verdiselsk. 29.2 % MSCI Ikke-Syklisk Konsum 31.1 % USA (S&P 500) 36.1 % MSCI Mellomstore Selskaper 28.5 % Dårligere enn MSCI Syklisk Konsum 27.0 % MSCI Emerging Markets 19.5 % MSCI Store Selskaper 28.2 % MSCI Bank & Finans 26.1 % MSCI Japan 17.3 % MSCI Mellomstore Vekstselsk. 28.0 % MSCI Industri 22.7 % MSCI Spania 16.5 % MSCI Verdi 26.7 % MSCI Telekom 19.8 % MSCI UK 15.6 % MSCI Store Verdiselskaper 26.3 % MSCI Materialer 16.0 % MSCI Norden 15.2 % MSCI Små Verdiselskaper 25.5 % MSCI Energi 8.0 % MSCI Europa 14.6 % MSCI Små Selskaper 24.5 % MSCI Europa ex UK 14.2 % MSCI Små Vekstselskaper 23.5 % MSCI EMU 11.9 % MSCI Tyskland 9.5 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Relativ avkastning hittil i år per desember 2014 Globale aksjefond 20% 10% Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 2 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 17 % Hittil i år per desember 2014 20% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -4.72% 0% -10% Siste måned (desember) 53% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.14% -20% -30% 45 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 35 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -40% Relativ avkastning siste måned (desember) -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% Utenlandske forvaltere Nordenbaserte forvaltere Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot det mest sammenlignbare av MSCI AC World NTR og MSCI World NTR. Alle tall i NOK (usikret) Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Globale aksjefond Avkastning siste måned (desember) Bedre enn MSCI World 5.0 % Carnegie WorldWide Ethical 6.4 % Carnegie WorldWide 6.3 % Nordea Stabile Ak Global Etisk 6.3 % Storebrand Global Multifaktor 6.0 % Schroder ISF QEP Global 5.8 % Danske Sustainability Eq 6.2 % Odin Global 6.0 % Baillie Gifford International 5.5 % Swedbank Robur Ethica Global 5.5 % Danske Global Stockpicking 5.5 % Amundi International SICAV 5.5 % Handelsbanken Global Ethical 5.5 % KLP AksjeGlobal Indeks I 5.3 % BNY Mellon Long-Term Global 5.2 % F&C PORT-STEWARDSHIP 5.1 % Landkreditt Aksje Global 5.1 % Fidelity Global Focus 5.1 % DnB Global Etisk V 5.1 % Dårligere enn DnB Global Selektiv II 4.5 % Standard Life Global Eq 4.9 % Storebrand Trippel Smart 4.5 % Delphi Global 3.8 % T. Rowe Price Global Eq 4.8 % Aberdeen Ethical World (Lux) 3.7 % Skagen Global 3.5 % First State WorldWide 4.8 % Sparinvest Ethical Global Value 3.5 % Pareto Global A 3.2 % Morgan Stanley Global Brands 4.6 % Ecclesiastical Amity Int. B 2.7 % Arctic Global Equities I 2.7 % M&G Global Basics 4.4 % Holberg Global 2.4 % Wellington Global Contrarian 4.4 % Nordea Stabile Ak Glob (sikret) -0.1 % Capital Int. Global Equity 4.4 % KLP AksjeGlobal Indeks II -0.7 % BlackRock Global Focus 3.9 % Aberdeen Global World 3.1 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Etiske
Globale aksjefond Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn MSCI World 28.2 % T. Rowe Price Global Eq 30.7 % Carnegie WorldWide Ethical 39.2 % Carnegie WorldWide 35.5 % Schroder ISF QEP Global 30.3 % Nordea Stabile Ak Global Etisk 36.2 % Storebrand Global Multifaktor 31.3 % Baillie Gifford International 29.0 % Danske Sustainability Eq 34.1 % KLP AksjeGlobal Indeks I 29.4 % Morgan Stanley Global Brands 28.8 % Handelsbanken Global Ethical 29.2 % Dårligere enn Landkreditt Aksje Global 26.9 % Capital Int. Global Equity 25.8 % Swedbank Robur Ethica Global 24.6 % Holberg Global 26.6 % Fidelity Global Focus 25.3 % Storebrand Trippel Smart 23.9 % Delphi Global 24.9 % BlackRock Global Focus 25.1 % F&C PORT-STEWARDSHIP 23.0 % Danske Global Stockpicking 24.8 % Standard Life Global Eq 24.3 % Aberdeen Ethical World (Lux) 22.5 % Odin Global 23.4 % Amundi International SICAV 23.8 % DnB Global Etisk V 22.4 % DnB Global Selektiv II 22.0 % BNY Mellon Long-Term Global 23.5 % Ecclesiastical Amity Int. B 20.3 % Arctic Global Equities I 21.9 % Aberdeen Global World 22.7 % Sparinvest Ethical Global Value 13.1 % Nordea Stabile Ak Glob (sikret) 17.9 % Wellington Global Contrarian 22.6 % Pareto Global A 16.6 % First State WorldWide 19.4 % Skagen Global 15.8 % M&G Global Basics 14.9 % KLP AksjeGlobal Indeks II 10.8 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Etiske
Emerging Markets aksjefond
Utviklingen i Emerging Markets 35% Emerging Markets Frontier Markets Markedsavkastning 30% 25% 20% 15% 10% Siste mnd Hittil i år 2013 2012 Emerging Markets 1.8 % 19.5 % 6.4 % 9.8 % Frontier Markets 2.4 % 30.5 % 37.6 % 1.1 % EM Europa, Midtøsten og Afrika -5.7 % 1.4 % -0.1 % 10.7 % EM Asia 4.4 % 25.2 % 9.1 % 9.7 % EM Latin-Amerika -3.1 % 7.2 % -5.3 % 0.9 % 5% 0% -5% -10% -15% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des BRL CNY Valuta Siste mnd Hittil i år 31.12.14 30.11.14 31.12.13 BRL 2.4 % 8.6 % 2.80 2.73 2.58 RUB -9.4 % -30.6 % 12.84 14.18 18.50 INR 4.9 % 19.6 % 11.76 11.22 9.84 CNY 5.6 % 19.2 % 1.20 1.13 1.00 35 30 25 20 15 10 5 EM Volatilitet Fryktindeks Siste mnd Hittil i år 31.12.14 30.11.14 31.12.13 EM Volatilitet 15.3 % 2.5 % 22.26 19.30 21.72 Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Emerging Markets Avkastning siste måned (desember) Bedre enn MSCI Emerging Markets 1.8 % MSCI EM Små Vekstselskaper 3.7 % MSCI EM Små Selskaper 3.6 % MSCI EM Små Verdiselskaper 3.5 % MSCI EM Min Vol 3.3 % MSCI Kina 7.9 % MSCI EM Mellomstore Vekstselsk. 2.5 % MSCI EM IT 3.8 % MSCI EM Asia 4.4 % MSCI EM Vekst 2.3 % MSCI EM Bank & Finans 3.8 % MSCI Taiwan 4.4 % MSCI EM Mellomstore Selsk. 2.2 % MSCI EM Industri 3.6 % MSCI Sør-Korea 4.1 % MSCI EM Store Vekstselskaper 2.2 % MSCI EM Helse 2.6 % MSCI Sør Afrika 2.6 % MSCI EM Kvalitet 1.9 % MSCI EM Syklisk Konsum 2.0 % MSCI Frontier Markets 2.4 % MSCI EM Mellomstore Verdiselsk. 1.9 % Dårligere enn MSCI EM Forsyning 0.9 % MSCI India 0.3 % MSCI EM Store Selskaper 1.7 % MSCI EM Ikke-Syklisk Konsum 0.6 % MSCI Mexico -1.5 % MSCI EM Verdi 1.2 % MSCI EM Telekom 0.6 % MSCI EM Latin Amerika -3.1 % MSCI EM Store Verdiselsk. 1.1 % MSCI EM Materialer -0.3 % MSCI Brasil -5.2 % MSCI EM Energi -6.7 % MSCI EM EMEA -5.7 % MSCI Russland -18.1 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Emerging Markets Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn MSCI Emerging Markets 19.5 % Sektor Stil og Størrelse Region MSCI EM Kvalitet 26.6 % MSCI EM Små Vekstselskaper 23.8 % MSCI EM Min Vol 23.5 % MSCI EM Helse 45.9 % MSCI India 51.3 % MSCI EM Små Selskaper 23.4 % MSCI EM IT 34.3 % MSCI Taiwan 33.6 % MSCI EM Små Verdiselskaper 23.0 % MSCI EM Bank & Finans 28.5 % MSCI Kina 31.9 % MSCI EM Store Vekstselskaper 21.8 % MSCI EM Forsyning 25.1 % MSCI Frontier Markets 30.5 % MSCI EM Vekst 21.8 % MSCI EM Syklisk Konsum 20.3 % MSCI Sør Afrika 28.6 % MSCI EM Mellomstore Vekstselsk. 21.7 % MSCI EM Telekom 20.0 % MSCI EM Asia 25.2 % MSCI EM Store Selskaper 19.6 % Dårligere enn MSCI EM Industri 18.7 % MSCI Mexico 10.8 % MSCI EM Mellomstore Selsk. 19.0 % MSCI EM Ikke-Syklisk Konsum 16.2 % MSCI Sør-Korea 8.6 % MSCI EM Store Verdiselsk. 17.4 % MSCI EM Materialer -1.7 % MSCI EM Latin Amerika 7.2 % MSCI EM Verdi 17.2 % MSCI EM Energi -10.6 % MSCI Brasil 5.0 % MSCI EM Mellomstore Verdiselsk. 15.7 % MSCI EM EMEA 1.4 % MSCI Russland -34.4 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Relativ avkastning hittil i år per desember 2014 Emerging Markets aksjefond 30% 20% Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 14 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 24 % Hittil i år per desember 2014 39% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -1.25% 10% 0% Siste måned (desember) 42% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.30% -10% -20% 44 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 18 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -30% Relativ avkastning siste måned (desember) -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% Utenlandske forvaltere Nordenbaserte forvaltere Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot MSCI Emerging Markets NTR. Alle tall i NOK (usikret) Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Emerging Markets aksjefond Avkastning siste måned (desember) Bedre enn MSCI Emerging Markets 1.8 % Nordea Stable EM 3.1 % Janus Emerging Markets Fund 2.6 % ODIN Emerging Markets 2.4 % Fidelity Inst EM 2.4 % Harding Loevner Frontier EM 4.5 % Carnegie Emerging Markets 2.2 % Carnegie Emerging Markets 2.2 % Comgest GEM Promising Comp 4.1 % Nordea Emerging Stars 2.1 % Amundi Actions Emergents 1.9 % LG Frontier Markets 2.6 % SKAGEN Kon-Tiki 2.1 % Baillie Gifford EM Growth 1.9 % FIM Frontier 2.5 % Dårligere enn Delphi Emerging 0.5 % Comgest Growth EM Fund 1.6 % BankInvest New EM Aktier 1.4 % DNB Global Emerging Markets 0.5 % BlackRock EM Markets 1.3 % Magna New Frontiers Fund 0.7 % HOLBERG RURIK 0.4 % First State EM Leaders 0.9 % Renaissance Frontier Markets -1.4 % Danske Invest - Global EM -0.1 % Carmignac Emergents 0.9 % Aberdeen Frontier Markets Eq -3.0 % Vontobel EM Fund 0.8 % M&G Global EM Fund 0.2 % Aberdeen Global EM Fund 0.1 % JP Morgan EM Fund -0.3 % Templeton Emerging Markets -1.2 % Lazard Emerging Markets -1.7 % Genesis EM Fund -1.8 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Frontier Markets
Emerging Markets aksjefond Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn MSCI Emerging Markets 19.5 % Vontobel EM Fund 28.2 % Comgest Growth EM Fund 25.7 % First State EM Leaders 23.0 % Amundi Actions Emergents 22.4 % Baillie Gifford EM Growth 22.2 % Fidelity Inst EM 21.7 % JP Morgan EM Fund 20.9 % FIM Frontier 31.9 % Genesis EM Fund 19.9 % Harding Loevner Frontier EM 29.8 % Nordea Emerging Stars 29.8 % Aberdeen Global EM Fund 19.6 % Comgest GEM Promising Comp 21.6 % Nordea Stable EM 28.0 % BlackRock EM Markets 19.6 % Magna New Frontiers Fund 20.9 % Dårligere enn DNB Global Emerging Markets 18.7 % Janus Emerging Markets Fund 16.9 % BankInvest New EM Aktier 14.4 % Delphi Emerging 18.6 % Lazard Emerging Markets 16.9 % Aberdeen Frontier Markets Eq 13.9 % Danske Invest - Global EM 18.2 % Carmignac Emergents 14.0 % LG Frontier Markets 5.7 % ODIN Emerging Markets 15.1 % M&G Global EM Fund 11.0 % Carnegie Emerging Markets 13.4 % Templeton Emerging Markets 9.2 % SKAGEN Kon-Tiki 11.6 % HOLBERG RURIK 5.2 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Frontier Markets
Norske rentefond
Utviklingen i det norske rente 6.0 % Statsobligasjoner 3m Statsobligasjoner 3 år Markedsavkastning 5.0 % Siste mnd Hittil i år 2013 2012 4.0 % Statsobligasjoner 3m 0.12 % 1.33 % 1.62 % 1.50 % Statsobligasjoner 3 år 1.33 % 5.07 % 0.94 % 2.17 % Statsobligasjoner 5 år 2.00 % 9.35 % -0.94 % 4.05 % 3.0 % 2.0 % 1.0 % 0.0 % 2.4 % 2.2 % 2.0 % 1.8 % 1.6 % 1.4 % 1.2 % 1.0 % 0.8 % jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 3 mnd NIBOR 3-årig norsk statsrente 3-årig swap rente Rentenivåer 31.12.14 30.11.14 31.12.13 31.12.12 3 mnd norsk statsrente 1.09 % 1.19 % 1.38 % 1.55 % 3 mnd NIBOR 1.48 % 1.63 % 1.69 % 1.83 % 3 årig norsk statsrente 0.96 % 1.31 % 1.94 % 1.49 % 3 årig swap rente 1.22 % 1.51 % 2.11 % 2.20 % 2.3 % 3 mnd NIBOR 3 mnd norsk statsrente 1.8 % 1.3 % 0.8 % Differansen mellom statsrenten og NIBOR er en indikator på likviditeten i penge hvor bankene på kort sikt låner penger seg imellom. En høy differanse mellom de to, kan indikere dårlig likviditet eller stress i penge. Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Norske obligasjoner Avkastning siste måned (desember) Høyere enn Storebrand ASA 3.38 % Seadrill 10.98 % Liten Bank (BBB-rating) 2.45 % Aker Solutions 6.48 % Mellomstor Bank (BBB-rating) 2.40 % Aker 6.33 % Liten Bank (A-rating) 2.35 % Wilh. Wilhelmsen 4.08 % Statsobligasjoner 5 år 2.00 % Mellomstor Bank (A-rating) 2.30 % Kongsberg Gruppen 2.23 % Statsobligasjoner 3 år 1.33 % Median 2.23 % Median 2.18 % Lavere enn Statsobligasjoner 12m 0.40 % Stor Bank (BBB-rating) 2.23 % Yara International 2.18 % Statsobligasjoner 6m 0.17 % Stor Bank (A-rating) 2.10 % Olav Thon Eiendomsselskap 2.16 % Statsobligasjoner 3m 0.12 % DNB Bank 2.05 % Hafslund 2.13 % Nordea Norge 2.03 % Orkla 2.13 % Kommunalbanken 1.70 % Telenor 2.03 % DNB Boligkreditt 1.68 % Statoil 1.98 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg, DNB Markets Sektor (Avkastning) Indikativ effektiv rente p.t. på en 5-årig obligasjon
Markedsdrivere: Norske obligasjoner Avkastning hittil i år per desember 2014 Høyere enn Storebrand ASA 3.34 % Seadrill 5.29 % Liten Bank (BBB-rating) 2.94 % Aker 5.19 % Mellomstor Bank (BBB-rating) 2.86 % Aker Solutions 4.99 % Liten Bank (A-rating) 2.81 % Wilh. Wilhelmsen 4.14 % Statsobligasjoner 5 år 9.35 % Stor Bank (BBB-rating) 2.74 % Kongsberg Gruppen 2.89 % Statsobligasjoner 3 år 5.07 % Median 2.74 % Median 2.81 % Lavere enn Statsobligasjoner 12m 1.94 % Mellomstor Bank (A-rating) 2.74 % Olav Thon Eiendomsselskap 2.81 % Statsobligasjoner 6m 1.51 % Stor Bank (A-rating) 2.56 % Yara International 2.77 % Statsobligasjoner 3m 1.33 % DNB Bank 2.49 % Orkla 2.69 % Nordea Norge 2.44 % Hafslund 2.62 % DNB Boligkreditt 2.09 % Telenor 2.39 % Kommunalbanken 1.99 % Statoil 2.29 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg, DNB Markets Sektor (Avkastning) Indikativ effektiv rente per 31.12.2013 på en 5-årig obligasjon
Relativ avkastning hittil i år per desember 2014 Norske obligasjonsfond 7.0 % 5.0 % Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 49 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 6 % Hittil i år per desember 2014 54% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.38% 3.0 % 1.0 % Siste måned (desember) 6% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.71% -1.0 % -3.0 % 46 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 0 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -5.0 % Relativ avkastning siste måned (desember) -2.0 % -1.5 % -1.0 % -0.5 % 0.0 % 0.5 % 1.0 % Obligasjonsfond 0-2 Obligasjonsfond 2-4 Obligasjonsfond 4+ Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot ST4X (Statsobligasjoner 3 år). Alle tall i NOK Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Norske obligasjonsfond Avkastning siste måned (desember) Bedre enn Statsobl. 3 år 1.33 % KLP Statsobligasjon I 1.94 % Storebrand Stat A 1.85 % Alfred Berg Lang Obligasjon 1.37 % Dårligere enn Alfred Berg Obligasjon 1-3 0.43 % Nordea Statsobligasjon II 1.17 % Handelsbanken Obligasjon 1.31 % Pluss Rente 0.36 % Nordea Obligasjon III 0.81 % DnB Lang Obligasjon 20 1.11 % KLP Obligasjon 1 år 0.33 % Nordea Norsk Kredittobligasjon 0.80 % Alfred Berg Kort Stat 0.30 % Carnegie Obligasjon 0.79 % Alfred Berg Kort Obligasjon 0.21 % Alfred Berg Obligasjon 0.75 % Arctic Covered 0.17 % KLP Obligasjon 3 år 0.74 % Nordea Kreditt 0.14 % DnB Kredittobligasjon 0.70 % Holberg Likviditet OMF 0.11 % DnB Obligasjon (III) 0.70 % DnB FRN 20 0.10 % DnB Obligasjon 20 (IV) 0.66 % Nordea Likviditet OMF 0.10 % PLUSS Pensjon 0.62 % Nordea Likviditet Pensjon 0.07 % Storebrand Norsk Kreditt IG 0.50 % Odin Kort Obligasjon 0.01 % Pareto Obligasjon 0.44 % DnB Aktiv Rente 0.00 % Danske Norsk Obligasjon Inst 0.39 % ODIN Obligasjon 0.29 % Arctic Investment Grade 0.20 % FORTE Obligasjon 0.11 % Obligasjonsfond 0-2 Obligasjonsfond 2-4 Obligasjonsfond 4+ Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: http://www.vff.no/b7ysfrjy2o.ips
Norske obligasjonsfond Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn Statsobl. 3 år 5.07 % FORTE Obligasjon 7.93 % DnB Kredittobligasjon 6.78 % DnB Obligasjon (III) 6.73 % Alfred Berg Obligasjon 6.68 % Nordea Norsk Kredittobligasjon 6.64 % Nordea Obligasjon III 6.53 % DnB Obligasjon 20 (IV) 6.20 % Alfred Berg Lang Obligasjon 10.61 % Carnegie Obligasjon 5.66 % Handelsbanken Obligasjon 9.60 % Storebrand Norsk Kreditt IG 5.65 % KLP Statsobligasjon I 9.45 % Danske Norsk Obligasjon Inst 5.53 % Storebrand Stat A 9.10 % KLP Obligasjon 3 år 5.23 % DnB Lang Obligasjon 20 8.42 % Dårligere enn Alfred Berg Obligasjon 1-3 4.50 % PLUSS Pensjon 5.06 % Pluss Rente 4.09 % Nordea Statsobligasjon II 4.63 % DnB Aktiv Rente 3.88 % ODIN Obligasjon 4.16 % Nordea Kreditt 3.49 % Arctic Investment Grade 3.97 % Alfred Berg Kort Obligasjon 3.27 % Pareto Obligasjon 2.81 % Nordea Likviditet OMF 3.21 % DnB FRN 20 3.15 % Nordea Likviditet Pensjon 3.12 % Arctic Covered 2.74 % KLP Obligasjon 1 år 2.67 % Holberg Likviditet OMF 2.26 % Odin Kort Obligasjon 2.14 % Alfred Berg Kort Stat 1.85 % Obligasjonsfond 0-2 Obligasjonsfond 2-4 Obligasjonsfond 4+ Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: http://www.vff.no/b7ysfrjy2o.ips
Relativ avkastning hittil i år per desember 2014 Pengemarkedsfondene 3.0 % 2.5 % 2.0 % Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 26 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 69 % Hittil i år per desember 2014 95% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.47% 1.5 % 1.0 % Siste måned (desember) 69% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.66% 0.5 % 0.0 % -0.5 % 5 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 0 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -1.0 % Relativ avkastning siste måned (desember) -2.0 % -1.5 % -1.0 % -0.5 % 0.0 % 0.5 % 1.0 % Pengemarkedsfond med lav risiko Pengemarkedsfond Andre rentefond Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot ST1X (Statsobligasjoner 3m). Alle tall i NOK Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Pengemarkedsfond Avkastning siste måned (desember) Bedre enn Statsobl. 3m 0.12 % SKAGEN Høyrente Institusjon 0.19 % PLUSS Likviditet 0.18 % Danske Norsk Likviditet Inst 0.17 % PLUSS Pengemarked 0.17 % Eika Sparebank 0.16 % Storebrand Likviditet 0.17 % Forte Pengemarked 0.16 % KLP Pengemarked 0.16 % Skagen Høyrente 0.15 % Holberg Likviditet 20 0.16 % Holberg Likviditet 0.15 % Alfred Berg Likviditet 0.15 % Nordea Likviditet Pluss 0.14 % DnB Likviditet 20 (IV) 0.15 % Nordea Likviditet III 0.13 % Handelsbanken Likviditet 0.13 % DnB Likviditet 20 (V) 0.13 % Carnegie Pengemarked 0.13 % DNB Pengemarked (II) 0.12 % Nordea Likviditet 20 0.13 % DnB Likviditet (IV) 0.12 % Skagen Avkastning 0.42 % Dårligere enn ODIN Pengemarked 0.07 % Alfred Berg Pengemarked 0.11 % Danske Invest Horisont Rente 0.01 % Pengemarked lav risiko Nordea Pengemarked 0.11 % Swedbank Rente -0.03 % Danske Norsk Likviditet 0.11 % Landkreditt Høyrente -0.15 % Pareto Likviditet 0.10 % Handelsbanken Høyrente -0.61 % Storebrand Høyrente 0.06 % Pareto Høyrente -1.05 % Pengemarkedsfond Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: http://www.vff.no/b7ysfrjy2o.ips Storebrand Rente + -1.08 % Landkreditt Extra -1.30 % Holberg Kreditt -1.35 % Storebrand Obligasjon+ -1.43 % Swedbank Høyrente -1.69 % DNB High Yield -2.20 % Pareto Kreditt -3.04 % Arctic High Return -3.56 % Alfred Berg Høyrente -5.37 % Storm Bond Fund -11.18 % Andre rentefond
Pengemarkedsfond Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn Statsobl. 3m 1.33 % Forte Pengemarked 3.77 % PLUSS Likviditet 2.66 % Danske Norsk Likviditet 2.59 % PLUSS Pengemarked 2.56 % Eika Sparebank 2.52 % SKAGEN Høyrente Institusjon 2.35 % Nordea Likviditet Pluss 2.40 % Skagen Avkastning 5.00 % Danske Norsk Likviditet Inst 2.27 % Holberg Likviditet 2.38 % Swedbank Rente 3.81 % Storebrand Likviditet 2.26 % Nordea Likviditet III 2.37 % Danske Invest Horisont Rente 3.34 % Alfred Berg Likviditet 2.16 % Skagen Høyrente 2.27 % Holberg Kreditt 3.09 % KLP Pengemarked 2.15 % Storebrand Høyrente 2.27 % Landkreditt Høyrente 2.87 % Nordea Likviditet 20 2.11 % DnB Likviditet (IV) 2.27 % Landkreditt Extra 2.78 % Holberg Likviditet 20 2.09 % DnB Likviditet 20 (V) 2.26 % Handelsbanken Høyrente 2.65 % Carnegie Pengemarked 1.92 % Alfred Berg Pengemarked 2.20 % DNB High Yield 2.02 % DnB Likviditet 20 (IV) 1.90 % Nordea Pengemarked 2.05 % Pareto Høyrente 1.76 % Handelsbanken Likviditet 1.81 % Pareto Likviditet 1.98 % Storebrand Obligasjon+ 1.70 % ODIN Pengemarked 1.80 % DNB Pengemarked (II) 1.94 % Storebrand Rente + 1.49 % Dårligere enn Swedbank Høyrente 1.30 % Pareto Kreditt -0.69 % Arctic High Return -2.31 % Alfred Berg Høyrente -6.74 % Storm Bond Fund -12.38 % Pengemarked lav risiko Pengemarkedsfond Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: http://www.vff.no/b7ysfrjy2o.ips Andre rentefond
Globale rentefond
Utviklingen i det globale rente 2.0 % Selskapsobligasjoner Statsobligasjoner Høyrenteobligasjoner Markedsavkastning 0.0 % 8.0 % Siste mnd Hittil i år 2013 2012 Statsobligasjoner 1.01 % 9.96 % 1.50 % 6.02 % Selskapsobligasjoner 0.22 % 7.60 % 0.07 % 10.92 % Høyrenteobligasjoner -1.85 % 2.58 % 6.47 % 19.24 % 6.0 % 4.0 % 2.0 % 0.0 % 2.0 % jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Rentenivåer 31.12.14 30.11.14 31.12.13 31.12.12 1.5 % 1.0 % US stat 5 år 1.65 % 1.48 % 1.74 % 0.72 % Tysk stat 5 år 0.02 % 0.11 % 0.92 % 0.30 % Spansk stat 5 år 0.88 % 0.89 % 2.73 % 4.08 % Italiensk stat 5 år 0.95 % 0.96 % 2.73 % 3.31 % 0.5 % 0.0 % 1.30% US stat 5 år Tysk stat 5 år Kredittmarginer 1.20% 1.10% 1.00% 0.90% Kredittmargin - Globale selskapsobligasjoner 31.12.14 30.11.14 31.12.13 31.12.12 Selskapsobligasjoner 1.23 % 1.18 % 1.19 % 1.48 % Høyrenteobligasjoner 5.16 % 4.67 % 4.11 % 5.02 % Bank/Finans 3.65 % 3.07 % 2.98 % 2.93 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Globale obligasjoner Avkastning siste måned (desember) Bedre enn BarCap Global Aggregate 0.52 % BarCap Forsyningsselskaper 1.14 % BarCap Statsobligasjoner 0.78 % BarCap Lokale Myndigheter 0.58 % BarCap Global 10+ år 2.08 % BarCap Global AA 1.02 % Dårligere enn BarCap Selskapsobligasjoner 0.22 % BarCap Global 7-10 år 0.47 % BarCap Global A 0.36 % BarCap Finansinstitusjoner 0.20 % BarCap Global 5-7 år 0.14 % BarCap Global AAA 0.35 % BarCap Strukturerte Obligasjoner 0.17 % BarCap Global 3-5 år -0.06 % BarCap Global BBB 0.09 % BarCap Boliglån 0.17 % BarCap Global 1-3 år -0.08 % BarCap Høyrenteobligasjoner -1.85 % BarCap Industriselskaper 0.09 % BarCap Fremvoksende Markeder -2.36 % Sektor Rentefølsomhet Kredittkvalitet Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Globale obligasjoner Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn BarCap Global Aggregate 7.59 % BarCap Forsyningsselskaper 11.26 % BarCap Statsobligasjoner 7.98 % BarCap Industriselskaper 7.77 % BarCap Global 10+ år 18.69 % BarCap Global BBB 10.63 % BarCap Selskapsobligasjoner 7.60 % BarCap Global 7-10 år 9.63 % BarCap Global A 7.67 % Dårligere enn BarCap Lokale Myndigheter 6.71 % BarCap Global 5-7 år 6.60 % BarCap Global AA 7.58 % BarCap Finansinstitusjoner 6.68 % BarCap Global 3-5 år 3.49 % BarCap Global AAA 6.40 % BarCap Boliglån 6.24 % BarCap Global 1-3 år 1.18 % BarCap Høyrenteobligasjoner 2.58 % BarCap Strukturerte Obligasjoner 6.23 % BarCap Fremvoksende Markeder 5.01 % Sektor Rentefølsomhet Kredittkvalitet Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Relativ avkastning hittil i år per desember 2014 Globale obligasjonsfond 4.0 % 2.0 % 0.0 % Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 15 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 3 % Hittil i år per desember 2014 18% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -3.48% -2.0 % -4.0 % Siste måned (desember) 3% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -1.36% -6.0 % -8.0 % -10.0 % 82 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 0 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -12.0 % Relativ avkastning siste måned (desember) -8.0 % -6.0 % -4.0 % -2.0 % 0.0 % 2.0 % 4.0 % Utenlandske forvaltere Nordenbaserte forvaltere Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot Citigroup World Government Bond Index hedg to NOK. Alle tall i NOK Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Globale obligasjonsfond Avkastning siste måned (desember) Bedre enn JPMorgan Global Government 0.83 % Russell Euro Fixed Income 0.70 % Pictet - EUR Corporate Bonds 0.59 % BlackRock Global Government 0.73 % Aberdeen Euro Corporate 0.56 % Citigroup WGBI Hedged NOK 0.92 % BarCap Global Aggregate 0.45 % BarCap Global Aggregate EUR 0.45 % Dårligere enn Payden Global Government 0.90 % JPMorgan Aggregate Bonds 0.39 % Goldman Sachs Fixed Income 0.41 % Nordea Global Statsobligasjon 0.88 % Alliance Fixed Income 0.22 % Standard European Corporate 0.29 % Payden Int Bond Fund i NOK 0.84 % BlackRock Global Fixed Income 0.15 % Aviva Global Aggregate Bond 0.29 % Nordea European Corp Bond 0.76 % T Rowe Price Aggregate 0.15 % Morgan Stanley Euro Corporate 0.28 % BlackRock World Bond Fund 0.68 % Pioneer Aggregate Bond 0.03 % BNP Paribas Fund Conservative 0.06 % Bluebay InvGrade Bond Fund 0.56 % AllianceBernstein Global Bond 0.01 % CS Invest Global Bonds -0.08 % PIMCO Global Bond Fund 0.53 % Threadneedle Investment -0.01 % ING First Class Fund -0.11 % Nordea US Corporate Bond Fund 0.49 % BNY Mellon Dynamic Bonds -0.18 % Invesco Global TR EUR Bond -0.20 % Muzinich ESG Bondyield 0.46 % Schroder International -0.20 % Pimco Global Income Bond EUR -1.04 % Storebrand Global Obligasjon 0.46 % Templeton - US TR Fund -0.25 % Julius Baer Credit Opportunities -1.42 % DNB Global Credit 0.45 % UBS Fixed Income -0.45 % KLP Obligasjon Global I 0.38 % AXA IM US Corporate Bond -0.47 % Goldman Sachs Global Corp 0.13 % PIMCO - Unconstrained Bond -0.90 % Storebrand Global Kreditt IG 0.06 % Templeton Strategic Income -1.48 % Templeton Global Bond Fund -2.01 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg NOK-sikret USD-sikret EUR-sikret
Globale obligasjonsfond Avkastning hittil i år per desember 2014 Bedre enn Russell Euro Fixed Income 11.00 % ING First Class Fund 10.31 % Aberdeen Euro Corporate 8.39 % JPMorgan Global Government 8.36 % Aviva Global Aggregate Bond 7.89 % Nordea Global Statsobligasjon 11.17 % Pictet - EUR Corporate Bonds 7.75 % PIMCO Global Bond Fund 10.05 % BlackRock Global Government 8.12 % Standard European Corporate 7.54 % Citigroup WGBI Hedged NOK 9.86 % BarCap Global Aggregate 7.52 % BarCap Global Aggregate EUR 7.49 % Dårligere enn Nordea European Corp Bond 9.82 % JPMorgan Aggregate Bonds 7.37 % Morgan Stanley Euro Corporate 7.22 % DNB Global Credit 9.72 % Alliance Fixed Income 7.22 % Goldman Sachs Fixed Income 6.67 % Payden Global Government 9.68 % Schroder International 6.57 % Invesco Global TR EUR Bond 6.42 % Payden Int Bond Fund i NOK 9.59 % T Rowe Price Aggregate 6.32 % Julius Baer Credit Opportunities 4.44 % BlackRock World Bond Fund 9.55 % Pioneer Aggregate Bond 5.92 % Pimco Global Income Bond EUR 4.11 % Storebrand Global Obligasjon 9.48 % Templeton - US TR Fund 5.79 % BNP Paribas Fund Conservative 3.04 % Muzinich ESG Bondyield 9.40 % Threadneedle Investment 4.83 % CS Invest Global Bonds 2.55 % KLP Obligasjon Global I 8.55 % AXA IM US Corporate Bond 4.50 % Storebrand Global Kreditt IG 7.56 % BlackRock Global Fixed Income 3.44 % Goldman Sachs Global Corp 7.50 % UBS Fixed Income 2.85 % Bluebay InvGrade Bond Fund 7.31 % BNY Mellon Dynamic Bonds 2.71 % Nordea US Corporate Bond Fund 7.30 % PIMCO - Unconstrained Bond 2.19 % Templeton Global Bond Fund 3.14 % Templeton Strategic Income 1.03 % AllianceBernstein Global Bond 0.46 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg NOK-sikret USD-sikret EUR-sikret
Definisjoner og forklaringer Om Fondsbarometeret Fondene som vises i denne grafpakken har ikke blitt valgt ut på hverken kvantitative eller kvalitative faktorer og reflekterer ikke nødvendigvis fond som er anbefalt av Grieg Investor. Vi har basert fondsutvalget på gjenkjenningsfaktor for leser Vi viser fondenes avkastning siste måned og hittil i år. Vi vet at innen ett enkelt år vil det være store tilfeldigheter på hvem som slår og hvem som ikke gjør det, og man bør derfor ikke basere sine fondsutvelgelser på ett års historikk. Man bør også vurdere kvalitative faktorer og hvordan et fond passer inn i en portefølje Utviklingen i utvalg av referanseindekser som måler markedsavkastningen på overordnet nivå, og som institusjonelle investorer og verdipapirfond ofte måler seg mot Markedsdrivere vi deler markedsavkastningen inn i bestanddeler slik som blant annet sektorer, geografi, stil og størrelse. Når man har kunnskap om fondets investeringsstrategi kan dette bidra til å forklare mer- eller mindreavkastningen i forhold til Differanseavkastning avkastningsforskjell mellom fond og indeks Akkumulert differanse samlet avkastningsforskjell for perioden
Definisjoner og forklaringer Norske aksjer: Globale aksjer: Rentefond: Sektor inndeling av aksje i ti industrisektorer (GICS) Enkeltselskaper viser avkastningen til de ti største selskapene på Oslo børs basert på markedsverdi OSEBX-fondene fond som bruker Oslo Børs hovedindeks som sin referanseindeks OSEFX-fondene fond som bruker Oslo Børs fondsindeks som sin referanseindeks OSESX-fondene fond som bruker OSESX som sin referanseindeks Merkevarefond fond som er forvaltet av kjente aktører i aksje Etiske fond fond som følger internasjonale etiske prinsipper og rammevilkår Verdi investeringsstil som fokuserer på verdipapirer som er underpriset basert på tradisjonelle nøkkeltall Vekst investeringsstil som fokuserer på verdipapirer med forventet inntjening større enn s gjennomsnitt Fryktindeks - markedsestimat på fremtidig volatilitet og usikkerhet i aksje. Høy verdi tilsier høy usikkerhet i Frontier Markets investerbare aksjemarkeder som er mindre utviklede enn de som inngår i Emerging Markets universet Rentefølsomhet har en betydning for avkastningen til et obligasjons- eller pengemarkedsfond ved renteendring på ett prosentpoeng. Jo høyere rentefølsomhet, jo mer sensitiv til renteendringer. Viser om det er korte eller lange renter som har gitt bidrag til avkastning Lånekostnad indikativ lånekostnad på en 5-årig obligasjon med flytende rente. NIBOR 3m + kredittmargin. Viser lånekostnad og ikke avkastning Kredittkvalitet strekker seg fra AAA til D og er en indikator på utsteders betalingsevne (kredittrisiko) NOK-sikret fondets underliggende investeringer er sikret tilbake til norske kroner USD-sikret fondets underliggende investeringer er sikret tilbake til amerikansk dollar EUR-sikret fondets underliggende investeringer er sikret tilbake til euro
Til slutt Alle figurer og tabeller i denne presentasjonen er selvutviklet. Grieg Investor kan ikke garantere for at de er feilfrie, men vi har gjort vårt ytterste for å unngå feilkalkulasjoner og misvisende illustrasjoner. Kildedataene er levert av aktører som ansees pålitelige, men Grieg Investor tar ikke ansvar for eventuelle feil i kildedataene. Presentasjonen og dens fremstilling av resultater er ikke å oppfatte som hverken kjøps- eller salgsanbefaling på finansielle instrumenter. Ansatte i Grieg Investor kan ha eierandeler i de fondsproduktene som er omtalt. Mangfoldiggjøring og annen bruk av informasjon i denne presentasjon kan kun gjøres ved tydelig kildehenvisning til Grieg Investor.
www.grieginvestor.no