2008 Kvartalsrapport 1. kvartal Etman International ASA 27.05.2008 Norsk versjon oversatt fra den engelske versjonen
Etman International ASA Regnskapsrapport 1. kvartal 2008 Hovedpunkter Salgsinntektene ble MNOK 33,2 i første kvartal 2008, som er 12% høyere enn i 2007. Økningen skyldes i hovedsak oppkjøp i fjor. Driftsresultatet (EBIT) i 2007 var MNOK -0,9. I tilsvarende periode i 2007 var resultatet MNOK 0,8. Nedgangen skyldes økte driftskostnader i forbindelse med ny IT-platform, og at restruktureringen etter oppkjøpet i 2007 har tatt lenger tid enn forventet. Totale eiendeler og egenkapital utgjorde henholdsvis MNOK 118,2 og MNOK 40,4 tilsvarende en egenkapitalprosent på 34,2%. Nøkkeltall - Ikke revidert Periode Periode Akk. Akk Endring 2008 2007 2008 2007 2007-1Kv 1Kv 1Kv 1Kv 2008 Totalt 2007 Inntekter (MNOK) 33,2 29,6 33,2 29,6 11,9 % 140,6 Driftsresultat - EBIT (MNOK) -0,9 0,8-0,9 0,8-212,2 % 0,0 Resultat før skatt (MNOK) -1,5 0,6-1,5 0,6-347,3 % -1,9 Periodens resultat (MNOK) -1,2 0,5-1,2 0,5-358,6 % -0,8 Netto kontantstrøm fra op.aktiviteter (MNOK) -4,5-3,8-4,5-3,8 18,2 % -3,3 Kontanter og bankinnskudd (MNOK) 10,2 16,0-36,0 % 12,4 Antall ansatte ved slutten av perioden 382,0 408,0-6,4 % 394,0 Antall kinesiske ansatte ved slutten av perioden 358,0 386,0-7,3 % 370,0 Resultat pr aksje (NOK) -0,05 0,02-0,05 0,02-344,5 % -0,03 EBIT margin -2,8 % 2,8 % -2,8 % 2,8 % 0,0 % Egenkapital andel 34,2 % 36,8 % 34,9 %
Summary Hovedpunkter Selskapets strategi i årene fremover er å etablere et distribusjonsnett for salg av elektriske artikler i Norden. Produktene produseres ved eget datterselskap i Kina, ETM Electrical Co. Ltd, og sikrer lave produksjonskostnader, samtidig som det bidrar til en reduksjon av antall ledd i verdikjeden. I løpet av de siste månedene har selskapet inngått ramme avtaler for leveranser til større aktører i de norske markedet, samtidig som selskapet er i gang med etablering av et franchise nettverk av Elektro utsalg i Norge. Det første utsalget ble åpnet i februar d.å. i Trondheim som en prototype for franchise, mens den første rene franchise butikken vil åpne i Oslo i løpet av juni 2008. Totalt planlegger selskapet å etablere mellom 10 og 20 utsalg i løpet av de tre neste årene. Finansielle resultater Salgsinntektene ble MNOK 33,2 i første kvartal 2008, som er 12% høyere enn i 2007. Driftsresultatet ble MNOK -0,9. I samme periode i 2007 var resultatet MNOK 0,8. Nedgangen i driftsresultat i kvartalet skyldes økte kostnader i forbindelse med etablering av et felles IT-system, og at restruktureringen etter oppkjøpet i 2007 har tatt lenger tid enn forventet. Resultat før skatt var MNOK -1,5 i 1. kvartal 2008 sammenlignet med MNOK 0,6 i 2007. Resultatet etter kalkulert skatt var MNOK -1,2 og MNOK 0,5 i 2007. Balanse og kontantstrøm Netto omløpsmidler definert som ikke rentebærende omløpsmidler fratrukket ikke rentebærende kortsiktig gjeld var 31. mars 2008 MNOK 19,7 som var en økning fra MNOK 12,8 på samme tidspunkt i 2007. Økningen skyldes i stor grad driftskapitaløkning hos Etman Distribusjon AS. Netto rentebærende gjeld var MNOK 33,3 pr. 31. mars 2008, sammenlignet med MNOK 25,9 i samme periode i 2007. Økningen er hovedsakelig relatert i en negativ resultatutvikling i datterselskapet Sepo AS samt kassekreditt- økning i morselskapet. Kontanter, bankinnskudd og ubenyttet kassekreditt pr 31 mars 2008 var MNOK 11,0. Av dette utgjorde ubenyttet kassekreditt MNOK 0,8 og MNOK 7,1 var bundne midler. Totale eiendeler og egenkapital utgjorde henholdsvis MNOK 118,2 og MNOK 40,4 pr. 31 mars 2008. Dette tilsvarer en egenkapital-andel på 34,2%. Ved utgangen av tilsvarende periode i 2007 var tallene MNOK 119,1 og MNOK 43,8, som gir en egenkapitalandel på 36,8%. Utsikter Basert på nylig inngåtte rammekontrakter med større aktører i det norske markedet, samt etableringen av to elektro utsalg i løpet av 2008, forventer selskapet en jevn vekst fremover. På kort sikt forventes det også økt salgsvolum i andre halvår 2008, som skyldes normale sesongsvingninger. Egersund 27. mai 2008 Styret Etman International ASA For ytterligere informasjon vennligst kontakt: Tommy Fjelde, CEO Etman International ASA Tel: +47 51 46 45 70 E-mail: tommy.fjelde@etman.no
Etman International ASA Regnskapsrapport 1. kvartal 2008 Etman International ASA er et norsk holdingselskap for fire datterselskaper lokalisert i Kina, Norge og Sverige. ETM Electrical Co. Ltd. er gruppens produsent i Kina, mens de tre andre, Etman Distribusjon AS, Sepo AS, og Etmas AB,utgjør konsernets distribusjonskanaler i Skandinavia. Etmans produksjon er lokalisert i Changzhou som ligger ca. 180 km vest for Shanghai. Selskapet har 330 ansatte, og de største kundene er IKEA, Brennenstuhl, og Carrefour. ETM produserer elektriske artikler, plast komponenter og kabler i henhold til gjeldende normer i det europeiske markedet. Selskapet har alle nødvendige produkt sertifikater fra Nemko/Semko som godkjennings-myndighet. Etman's visjon er å bli ledende innen produksjon og distribusjon av elektriske og elektroniske artikler, basert på evnen å levere produkter med høy kvalitet til konkurransedyktige priser.
Etman International ASA Resultatregnskap pr. 31.03.2008 - Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern Periode Periode Akkumulert Akkumulert Note 1 kv. 2008 1 kv. 2007 1 kv. 2008 1 kv. 2007 Salgsinntekter 33.094 29.576 33.094 29.576 Annen driftsinntekt 62 65 62 65 Sum inntekter 3 33.155 29.641 33.155 29.641 Endring i beholdning varer i arbeid og ferdigvarer -1.289-3.388-1.289-3.388 Varekostnader 23.099 23.667 23.099 23.667 Lønninger 5.626 3.711 5.626 3.711 Avskrivninger varige driftsmidler 567 735 567 735 Avskrivninger immaterielle eiendeler 825 552 825 552 Kostnader ved notering Oslo børs 0 0 0 0 Andre driftskostnader 5.256 3.538 5.256 3.538 Sum driftskostnader 3 34.083 28.814 34.083 28.814 Driftsresultat -928 827-928 827 Andre renteinntekter 94 25 94 25 Andre finansielle inntekter 358 214 358 214 Andre rentekostnader 722 397 722 397 Andre finansielle kostnader 310 60 310 60 Netto finansposter -580-218 -580-218 Resultat før skatt -1.508 610-1.508 610 Skattekostnader -327 153-327 153 Årsresultat -1.181 457-1.181 457 Resultat pr. aksje 6-0,05 0,02-0,05 0,02 Utvannet resultat pr. aksje 6-0,05 0,02-0,05 0,02
Etman International ASA Balanse pr 31.03.2008 - Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern EIENDELER Note 31.03.2008 31.03.2007 31.12.2007 Anleggsmidler Immaterielle anleggsmidler Kunderelasjoner, landrettigheter og goodwill 2 36.961 40.953 37.946 Utsatt skattefordel 1.989 204 1.592 Sum immaterielle anleggsmidler 38.950 41.158 39.538 Varige driftsmidler Tomter, bygninger og annen fast eiendom 15.675 16.886 15.971 Maskiner 3.410 3.975 3.288 Driftsløsøre, inventar og kontormaskiner 2.780 1.450 2.689 Sum varige driftsmidler 21.865 22.311 21.948 Omløpsmidler Varer 19.800 15.953 18.511 Fordringer Kundefordringer 18.353 20.512 22.009 Andre kortsiktige fordringer 9.037 3.209 5.985 Sum fordringer 27.390 23.721 27.994 Bankinnskudd, kontanter og lignende 10.207 15.954 12.390 Sum omløpsmidler 57.396 55.628 58.894 SUM EIENDELER 118.212 119.097 120.379
Etman International ASA Balanse pr 31.03.2008 - Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern EGENKAPITAL OG GJELD Note 31.03.2008 31.03.2007 31.12.2007 Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital 2 24.364 24.195 24.364 Egne aksjer -669-1.079-669 Overkursfond 2 19.736 19.458 19.736 Innskutt annen egenkapital 1.326 1.209 1.326 Sum innskutt egenkapital 44.757 43.783 44.757 Opptjent egenkaptial Annen egenkapital -4.365 81-2.739 Sum opptjent egenkapital -4.365 81-2.739 Sum egenkapital 40.392 43.864 42.018 Gjeld Langsiktige avsetninger Utsatt skatt 6.850 7.574 7.000 Sum langsiktige avsetninger 6.850 7.574 7.000 Annen langsiktig gjeld Gjeld til finansinstitusjoner 2,4 15.400 16.600 16.200 Sum langsiktig gjeld 15.400 16.600 16.200 Kortsiktig gjeld Gjeld til finansinstitusjoner 28.128 24.223 23.545 Leverandørgjeld 19.942 18.515 23.687 Betalbar skatt 473 2.270 721 Skyldige offentlige avgifter 1.499 1.244 2.667 Annen kortsiktig gjeld 5.528 4.806 4.542 Sum kortsiktig gjeld 55.570 51.059 55.161 Sum gjeld 77.820 75.233 78.361 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 118.212 119.097 120.379
Etman International ASA Kontantstrøm analyse 31.03.2008 - Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern Kontantstrøm Note 31.03.2008 31.03.2007 31.12.2007 Resultat før skatt -1.508 457-1.880 Betalt skatt -781-1.207-2.867 Avskrivning og amortisering 825-328 5.758 Endring varebeholdning -1.289-1.375-3.933 Endring kundefordringer 3.655 7.986 6.490 Endring leverandørgjeld -3.745-4.902 269 Endring andre avsetninger -1.608-4.395-7.170 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -4.450-3.765-3.333 Netto investeringer i anleggsmidler -676-1.361-3.275 Investering i datterselskap - -4.117-4.117 Netto kontantstrøm fra investeringer -676-5.478-7.392 Endring langsiktig gjeld -800 11.700 11.300 Endring i kassereditt 4.583 5.519 4.841 Ny egenkapital - - 1.118 Renter betalt -722-397 -2.705 Renter mottatt 94 25 685 Netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter 3.156 16.847 15.239 Netto endring kontanter, bankinnskudd ol. -1.971 7.605 4.513 Kontanter, bankinnskudd etc ved periodens start 12.390 8.490 8.490 Netto omregningsdifferanse valuta -212-141 Kontanter, bankinnskudd etc ved periodens slutt 10.207 15.954 12.390
Oppstilling over endring i egenkapital 1ste kv. 2007 og 2008 - Ikke revidert Beløp i 1000 kr Total annen egenkapital Note Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Egne aksjer Omregnings differanse Opptjent egenkapital Total annen egenkapital Totalt Egenkapital pr 31.12.2007 24.364 19.736 1.326-669 -2.502-237 -2.739 42.018 - - - - - - - - Endring i omregningsdifferanser - - - - -445 - -445-445 Resultat 1 kv. 2008 - - - - - -1.181-1.181-1.181 - - - - - - - - Egenkapital pr 31.03.2008 24.364 19.736 1.326-669 -2.947-1.418-4.365 40.392 Total annen egenkapital Note Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Egne aksjer Omregnings differanse Opptjent egenkapital Total annen egenkapital Totalt Egenkapital pr 31.12.2006 22.445 14.208 1.209-1.079-576 528-47 36.736 - - - - - - - - Salg av egne aksjer 1.750 5.250 - - - - - 7.000 Endring i omregningsdifferanser - - - - -329 - -329-329 Resultat 1 kv. 2007 - - - - - 457 457 457 - - - - - - - - Egenkapital pr 31.03.2007 24.195 19.458 1.209-1.079-904 985 81 43.864
Etman International Konsern Noter til regnskapet for 1. kvartal 2008 Noter 1. kvartal 2008 - Ikke revidert Note 1 Regnskapsprinsipper Etman konsernet har utarbeidet delårsregnskap i samsvar med IAS 34 som er publisert av the International Accounting Standards Board. Delårsregnskapet inkluderer ikke full informasjon og vedlegg som kreves i forbindelse med årsregnskapet, og bør derfor ses sammen med årsregnskapet pr. 31.12. 2007. Regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelsen av delårsregnskapet er i overenstemmelse med prinsippene anvendt i forbindelse med utarbeidelsen av årsregnskapet 31.12.2007 Note 2 Pro forma 1.3.2007 kjøpte Etman International AS opp 100% av aksjene i selskapet Sepo AS, lokalisert i Trondheim.. Dette betyr at kvartalsrapporten for 1 kv. 2007 ikke inneholder for Sepo AS i perioden 1.1.2007 til 28.2.2007. Pro forma tallene er utarbeidet kun for å illustrere den hypotetiske effekten på regnskapstallene dersom oppkjøpet av Sepo AS hadde skjedd 01.01.2007. Tallene fra Sepo AS er omarbeidet til IFRS. Pro forma tall som inkluderer Sepo AS Periode Periode Akkumulert Akkumulert 2008 1 kv 2007 1kv 2008 1 kv 2007 1kv 2007 Totalt Sum inntekter 33.155 35.548 33.155 35.548 144.990 Driftsresultat -928 1.067-928 1.067-208 Periodens resultat -1.181 564-1.181 564-987 Note 3 Beløp i 1000 NOK Segment informasjon Virksomhet segmenter Periode 2008 1. kvartal Periode 2007 1. kvartal Profesjonelle DIY Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg 10.837 22.318 33.155 7.337 22.305 29.641 Segment varekost 6.913 16.040 22.953 4.300 17.423 21.722 Segment andre kostnader 5.459 5.672 11.131 2.781 4.311 7.092 Segment driftsresultat -1.534 606-928 256 571 827 Akkumulert 2008 1. kvartal Akkumulert 2007 1. kvartal Profesjonelle DIY Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg 10.837 22.318 33.155 7.337 22.305 29.641 Segment varekost 6.913 16.040 22.953 4.300 17.423 21.722 Segment andre kostnader 5.459 5.672 11.131 2.781 4.311 7.092 Segment driftsresultat -1.534 606-928 256 571 827 2007 Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg 40.014 100.618 140.633 Segment varekost 24.933 74.777 99.711 Segment andre kostnader 16.075 24.839 40.914 Segment driftsresultat -994 1.002 8
Etman International Konsern Noter til regnskapet for 1. kvartal 2008 Virksomhet segmentet DIY ("Do-It-Yourself"), består av produkter som sluttkunden selv kan installere, og som vanligvis distribueres gjennom varehus og butikker. I det profesjonelle segmentet er kundene vesentlig autoriserte elektroinstallatører. Produktene til dette markedet inkluderer produktene til DIY markedet så vel som utvidet produktspekter av spesialprodukter beregnet for dette marked. Det er intet internt salg mellom segmentene. Segmenttallene er basert på produkt kalkulasjoner som inkluderer direkte og indirekte kostnadselementer. Det betyr at varekosten inneholder kostnadselementer som direkte- og indirekte lønn, avskrivning av produksjonsrelaterte aktiva etc. Disse kostnadene er her presentert som varekost, men som andre driftskostnader i resultatregnskapet. Pr 31.3.2008 var 1.143 knok presentert som varekost i denne noten, men som andre driftskostnader i resultatregnskapet. Tilsvarende beløp i samme periode i 2007 var 1.444 knok. Geografiske segmenter Skandinavia Europa Kina Total Segment salg 2008 periode 1. kvartal 19.061 7.010 7.084 33.155 Segment salg 2007 periode 1. kvartal 16.910 6.661 6.070 29.641 Segment salg 2008 akkumulert 1. kvartal 19.061 7.010 7.084 33.155 Segment salg 2007 akkumulert 1. kvartal 16.910 6.661 6.070 29.641 Segment salg 2007 totalt 90.006 25.957 24.669 140.633 Note 4 Gjeld Konsernets rentebærende gjeld har økt med 3.8 mill NOK første kvartal av 2008, vesentlig knyttet til konsernet norske aktiviteter. Kassekreditt er øket med 4.6 mill NOK, mens avdrag på 0.8 mill NOK er nedbetalt av langsiktig gjeld. Note 5 Aksjeopsjonsprogram Et aksjeopsjonsprogram for ledende personell er godkjent av Generalforsamlingen i Etman International ASA. Dette inkluderer 7 personer og totalt 230.000 aksjer over en to års periode som avsluttes 24.5.2009. Tegningskursen er 4,00. Ingen opsjoner er utøvd pr. 31.03.2008 Verdi på opsjonene vurdert etter Black & Scholes modellen ble beregnet til totalt 11.500 kr på tidspunktet for tildelingen. Note (beløp i 1000 NOK) 6 Resultat pr aksje 31.03.2008 31.03.2007 31.12.2007 Antall utstedte aksjer 24.364.218 24.195.218 24.364.218 - Egne Aksjer 669.438 1.079.438 669.438 Antall ordinære aksjer 23.694.780 23.115.780 23.694.780 Periode Periode Akkumulert Akkumulert 1. kv 2008 1. kv 2007 1. kv 2008 1. kv 2007 31.12.2007 Ordinært resultat -1.181 457-1.181 457-765 Vektet gjennomsnitt av antall ordinære aksjer 23.694.780 22.396.336 23.694.780 22.396.336 23.008.740 Resultat pr aksje (NOK) -0,05 0,02-0,05 0,02-0,03 Utvannet resultat per aksje (NOK) -0,05 0,02-0,05 0,02-0,03