Grieg Seafood ASA 3. kvartal 2010 Hovedtrekk 3. kvartal 2010 Sterk bedring i resultatet, sammenlignet med et svakt 3. kvartal i 2009. Driftsresultatet før biomassejusteringer ble 105,1 MNOK sammenlignet med 5,5 MNOK i 3. kvartal 2009. Markedet for laks har vært meget sterkt med høye priser i de fleste markedssegmenter. Lav slakting i Norge, har påvirket marginene per kg negativt. Lave priser i USA som følge av rekordsesong for villfanget stillehavslaks, har gitt kraftig prisnedgang for BC, Canada. Den biologiske situasjonen er god i alle regioner. Markedet for laks har i 3. kvartal 2010 vært meget sterkt med historisk høye priser, selv om de realiserte prisene er noe redusert sammenlignet med 2. kvartal. Unntaket er det amerikanske markedet som har opplevd til dels kraftig prisfall i 3. kvartal, som følge av en rekordsesong for villfanget stillehavslaks. Konsernets driftsresultat før biomassejusteringer ble 105,1 MNOK sammenlignet med 5,5 MNOK i et svakt 3. kvartal i 2009. Det er særlig Finnmark og Shetland som har vist sterk resultatøkning sammenlignet med fjoråret. Marginene per kg i Norge er til dels vesentlig påvirket av lavt slaktevolum og planlagt slaktestopp i 3. kvartal i år som tidligere år. Dette medfører både høyere faste kostnader per kg, og en relativt sett høyere andel av salg på fastpriskontrakter. Resultatet i BC, Canada er kun marginalt bedre enn 3. kvartal 2009, til tross for at den biologiske situasjonen har vært relativt god i et kvartal som normalt er preget av biologiske utfordringer og høy dødelighet. Årsaken til det svake resultatet i BC, Canada er i hovedsak lave priser som følge av rekordhøy villfangst av stillehavslaks i 2010-sesongen. Den biologiske situasjonen i samtlige av Grieg Seafoods produksjonsområder er god. Situasjonen rundt lakselus er også god i samtlige produksjonsområder. Etter PD-utbrudd på flere anlegg i Rogaland sommeren 2010, har den biologiske situasjonen i denne regionen normalisert seg, og vi har i siste halvdel av kvartalet opplevd en god biologisk situasjon og sjøproduksjon i denne regionen. Styret i Grieg Seafood har besluttet å forsere investering i smoltproduksjon basert på ny resirkuleringsteknologi. Det vil til sammen bli investert ca. 200 MNOK i smoltproduksjon i alle 4 regioner over de neste 2 årene. Dette er det viktigste operasjonelle forbedringstiltaket i Grieg Seafood, og skal føre til en mer optimal produksjon, både ift. kapasitetsutnyttelse og produksjonskostnad. Konsernets totale slaktevolum økte i 3. kvartal med knapt 37% til 14 602 tonn. Egenkapitalandelen var ved utgangen av 3. kvartal 2010 på 46% (38,5%). Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av 3. kvartal 2010 på 1 036 MNOK (1 350 MNOK). Selskapet har god likviditet og ubrukte kredittlinjer. Page 2 of 14
Finansiell og operasjonell utvikling Finansielle nøkkeltall 3. kvartal 2010 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland- UK Other Group Salgsinntekt (MNOK) 66,9 131,2 190,9 180,5 14,8 584,2 EBITDA (MNOK) 19,0 40,0 25,0 58,1-5,7 136,4 EBIT før verdijustering (MNOK) 12,5 33,0 18,8 47,0-6,1 105,1 Slakt i tonn, GWT 1 643 3 615 4 830 4 514 0 14 602 EBIT før verdijustering NOK/kg 7,61 9,12 3,89 10,40 7,20 1) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler 2) EBITA er EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler Konsernets salgsinntekter ble 584,2 MNOK i 3. kvartal, en vekst på 54,4% sammenlignet med samme periode i 2009. Den organiske salgsveksten eksklusiv valutaomregningseffekter utgjør 51,0 %, hvorav prisveksten utgjør 16,2% og volumveksten 34,8% sammenlignet med 3. kvartal 2009. Driftsresultatet før biomassejusteringer ble 105,1 MNOK i 3. kvartal 2010, en økning fra 5,5 MNOK i 2009. Det er særlig Finnmark og Shetland som viser sterk resultatvekst, sammenlignet med et svakt 3. kvartal 2009. Lakseprisene har vært noe lavere i 3. kvartal enn i 2. kvartal 2010, i tråd med normale sesongmessige prisvariasjoner. Lakseprisene er imidlertid fortsatt på et historisk høyt nivå, også i 3. kvartal 2010. Etter rekordhøye laksepriser i USA i 2. kvartal 2010, har prisene falt kraftig i 3. kvartal som følge av den beste sesongen for villfanget stillehavslaks på svært lenge. Realiserte priser i 3. kvartal 2010 var lavere enn samme periode i 2009. Den biologiske situasjonen har vært god i samtlige regioner i 3. kvartal. Arbeidet for å bekjempe lakselus har fungert bra i samtlige regioner og lusenivåene har vært lave i samtlige produksjonsområder. Grieg Seafood har innledet et samarbeidsprosjekt med andre utvalgte oppdrettere om oppdrett av leppefisk til bruk i arbeidet med å bekjempe lakselus. Rogaland Driftsresultatet før biomassejusteringer økte fra 6,94 NOK/kg til 7,61 NOK/kg i 3. kvartal 2010. Resultatet er negativt påvirket av fastpriskontrakter i kvartalet med i overkant av 3 NOK/kg. Rogaland har til sammen hatt slaktestopp i 2 måneder i 3. kvartal 2010. Dette har gitt et lavt slaktevolum og dertil høye faste kostnader per kg slaktet i kvartalet. PD-utbruddene sommeren 2010, medførte lavere produksjon i sjø i første halvdel av kvartalet. Situasjonen har normalisert seg i siste halvdel av kvartalet, og den biologiske situasjonen er nå god, både når det gjelder PD og lus. Finnmark Driftsresultatet før biomassejustering i Finnmark ble 9,12 NOK/kg i 3. kvartal 2010, sammenlignet med 0,92 NOK/kg i samme periode i 2009. Marginene er negativt påvirket av lavt slaktevolum med slaktestopp i juli måned. Fastpriskontrakter påvirker marginen negativt med i overkant av 2 NOK/kg i kvartalet. Til tross for lave sjøtemperaturer, har produksjonen i sjø vært normal i kvartalet. BC Canada Driftsresultatet før biomassejusteringer ble 3,89 NOK/kg i 3. kvartal 2010, en liten økning fra 2,52 NOK/kg i samme periode i fjor. Realiserte salgspriser i det amerikanske markedet har vært lavere i 3. kvartal 2010 enn tilsvarende i fjor, både for atlantisk laks og stillehavslaks. En rekordsterk sesong for Page 3 of 14
villfanget stillehavslaks har medført sterkt fall i prisene i sesongen, noe som har medført at prisene i det amerikanske markedet har vært i utakt med prisutviklingen i øvrige geografier i kvartalet. Slakting av stillehavslaks har gitt negativ lønnsomhet i 3. kvartal, mens marginen på atlantisk laks har vært i overkant av 6 NOK/kg i 3. kvartal. En stor del av produksjonen av stillehavslaks er rettet mot salg av rogn til konsum. Dette medfører høy produksjonskost og lav superior andel på slaktefisk som selges i hovedsak i 3. kvartal, mens rognsalget i hovedsak kommer i 4. kvartal. 3. kvartal er den perioden som normalt har høyest risiko for biologiske utfordringer i BC, spesielt knyttet til alger og lavt oksygennivå. Dødelighet og nedskrivninger har i 3. kvartal 2010 vært noe lavere enn i tilsvarende kvartaler i tidligere år. Nedgangen i produksjonskostnadene har fortsatt i BC, og uttakskosten i 3. kvartal 2010 har vært lavere på både atlantisk laks og stillehavslaks enn i samme periode i 2009. Dette mer enn kompenserer for nedgangen i salgsprisene. Shetland UK Virksomheten på Shetland fortsetter sin sterke utvikling. Driftsresultatet før biomassejusteringer ble 10,40 NOK/kg i 3. kvartal 2010, sammenlignet med et negativt resultat på -5,71 NOK/kg i 2009. Det har vært fortsatt sterke priser i 3. kvartal, selv om det som ventet har vært en sesongmessig reduksjon i 3. kvartal sammenlignet med 2. kvartal 2010. Den biologiske situasjonen på Shetland er fortsatt god og lusenivåene er lave. Produksjonen i sjø har vært som forventet gjennom 3. kvartal, til tross for lavere sjøtemperaturer. Grieg Seafood Hjaltland kjøpte to lisenser i Skottland i slutten av 3. kvartal. Grieg Seafood har p.t. kontraktsproduksjon på de to lisensene. Totalt øker dette Grieg Seafoods slaktevolum med 3 000 tonn per generasjon (24 måneder). Grieg Seafood Hjaltland har mottatt tilsagn om støtte til etableringen av nytt settefiskanlegg basert på resirkuleringsteknologi på Shetland. Settefiskanlegget vil ha en produksjonskapasitet på minimum 3,2 milllioner smolt. Støtten utgjør totalt GBP 770 000 (7,1 MNOK). Totalt har Grieg Seafood Hjaltland mottatt tilsagn på nærmere 1,9 MGBP (17,5 MNOK) i støtte til ulike investeringsprosjekter som gjennomføres i 2010 og 2011. Organisasjon Lederskiftet i BC er gjennomført ved slutten av 3. kvartal. Peter Gibson gikk av med pensjon 1. oktober og Stewart Hawthorn er ny administrerende direktør i Grieg Seafood BC fra samme tidspunkt. Arbeidet med å bygge opp det nye salgsselskapet Ocean Quality AS i Norge i samarbeid med Bremnes Seashore AS går som planlagt. Handel gjennom Ocean Quality startet 1. november 2010. Integrasjonen mellom salgsorganisasjonene i Bremnes Seashore og Grieg Seafood, samt nyrekrutteringer, går i henhold til plan. Oppdrett av leppefisk til bekjempelse av lakselus Grieg Seafood har i samarbeid med 3 andre oppdrettere på Vestlandet etablert selskapet Cleanfish AS for oppdrett av leppefisk. Grieg Seafood ønsker å bruke leppefisk som hovedvirkemiddel for bekjempelse av lakselus i Sør-Norge. I Nord-Norge er lusenivåene lave pga. lave temperaturer. Av samme årsak er heller ikke bruk av leppefisk i Nord-Norge effektivt. Grieg Seafood er også engasjert i et tilsvarende prosjekt på Shetland, hvor leppefisk ikke er i bruk til bekjempelse av lakselus pga. lave lokale forekomster av leppefisk. Page 4 of 14
Begge disse prosjektene er del av Grieg Seafoods strategi for kontroll og bekjempelse av lakselus. Forekomstene av lakselus har vært lave til normale i samtlige av Grieg Seafoods produksjonsområder i 3. kvartal. Det er et godt samarbeid med andre oppdrettsselskaper i våre produksjonsområder. De tiltak som er iverksatt for å bedre den biologiske situasjonen inkl. kontroll og bekjempelse av lakselus synes derfor å ha gitt ønskede effekter. Kontantstrøm og finansielle forhold Grieg Seafood-konsernet hadde en netto kontantstrøm fra drift på 58,5 MNOK i 3. kvartal 2010. Investeringer i anleggsmidler beløp seg totalt til 74,7 MNOK i 3. kvartal isolert sett. Kjøp av to lisenser i Skottland utgjorde en investering på 23 MNOK i kvartalet. Styret i Grieg Seafood har besluttet å forsere investeringsprosjekter innen settefisk. Totalt vil det over de neste 2 årene bli investert 200 MNOK i resirkuleringsanlegg. Dette er det viktigste store forbedringsprosjektet i Grieg Seafood. Bedre styring av produksjonen fra egg til slakting, bedre utnyttelse av produksjonslisenser og reduserte produksjonskostnader vil være resultatet av investeringene. Netto rentebærende gjeld utgjorde 1 036,3 MNOK ved slutten av 3. kvartal 2010. Selskapets gearing er ytterligere redusert og er nå nede i 1,8. Egenkapitalandelen er 46,0%, sammenlignet med 38,5% ved utgangen av 3. kvartal i 2009. Selskapet har god fri likviditet og ubrukte kredittlinjer. Grieg Seafood har i 3. kvartal realisert og urealisert agio på netto 13,3 MNOK. Grieg Seafood Konsern 3Q 2010 3Q 2009 YTD 2010 YTD 2009 Sum driftsinntekter (TNOK) 585 959 385 486 1 786 369 1 143 469 EBITDA (TNOK) 136 446 36 146 480 217 180 665 EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) 105 118 5 487 392 871 91 485 EBITDA % 23,3 % 9,4 % 26,9 % 15,8 % EBIT før verdijustering biomasse % 17,9 % 1,4 % 22,0 % 8,0 % Periodens resultat (TNOK) -14 160-173 542 382 579 143 244 Netto fortjenestemargin -2,4 % -45,0 % 21,4 % 12,5 % Sum eiendeler (TNOK) 3 772 645 3 346 199 3 772 645 3 346 199 Netto rentebærende gjeld (TNOK) 1 036 328 1 350 488 1 036 328 1 350 488 Egenkapital (TNOK) 1 736 848 1 286 753 1 736 848 1 286 753 Egenkapitalandel 46,0 % 38,5 % 46,0 % 38,5 % Fortjeneste pr. aksje -0,12-1,58 3,43 1,62 Utvannet fortjeneste pr. aksje videreført virksomhet -0,12-1,58 3,43 1,62 Antall aksjer ved periodens begynnelse 111 662 000 107 912 000 111 662 000 76 512 000 Antall aksjer ved periodens slutt 111 662 000 111 662 000 111 662 000 111 662 000 Fremtidsutsikter Det sterke laksemarkedet og de gode prisene har fortsatt i 3. kvartal. Til tross for en sesongmessig reduksjon i prisene ift. prisnivået i 2. kvartal, har prisene i 3. kvartal også vært på et historisk høyt nivå. Det eneste unntaket er det amerikanske markedet, hvor prisene i kvartalet var lave pga. rekordfangsten av villfanget stillehavslaks i kvartalet. Page 5 of 14
Grieg Seafood forventer et slaktevolum i 2010 på 65 000 tonn i henhold til eksisterende produksjonsplaner. Dette representerer en reduksjon på 2 000 tonn i 2010. Reduksjonen skyldes en flytting av planlagt slakting i Finnmark og i BC, Canada med 1 000 tonn hver til 1. kvartal 2011. Flyttingen har bakgrunn i driftsmessig optimalisering og tilpasninger til markedet. I 2011 forventer Grieg Seafood et slaktevolum på 63 000 tonn. Reduksjonen i slaktevolumet i 2011 har sin bakgrunn i reduksjoner i smoltutsettene i Norge og Shetland i 2009 som følge av den vanskelige likviditetsmessige situasjonen Grieg Seafood hadde ved årsskiftet 2008/209. I tillegg fører forskyvninger i smoltutsettene våren 2010 i Finnmark til tilsvarende forskyvninger av slaktevolumet. Det er i Finnmark reduksjonen i 2011 vil komme, mens de øvrige regionene vil ha stabile til noe økende slaktevolumer. I 2012 forventes slaktevolumet å bli 72 000 tonn. Salget gjennom Grieg Seafood og Bremnes Seashores felleseide salgssselskap Ocean Quality vil starte i Q4 2010. Med Grieg Seafoods eierandel på 60%, er Ocean Quality konsolidert i Grieg Seafoodkonsernets regnskaper, mens Bremnes Seashores andel er rapportert som en minoritetsandel fra Q3 2010. Ocean Quality vil bli rapportert som et eget segment i segmentrapporteringen. Det sterke laksemarkedet forventes å fortsette. Bedringen i den biologiske situasjonen i Chile forventes å gi økt tilbud fra Chile fra slutten av 2011. Det er imidlertid lite som tyder på sterk produksjonsvekst fra Norge de nærmeste årene. Dette kombinert med fortsatt god etterspørsel i de store laksemarkedene og økt etterspørsel i fremvoksende markeder, gjør at markedsutsiktene for laks er gode både på kort og lengre sikt. Bergen, 8. november 2010 Styret i Grieg Seafood ASA Per Grieg Jr. Styreleder Anne-Grete Ellingsen Styrets nestleder Terje Ramm Styremedlem Harald Volden Styremedlem Wenche Kjølås Styremedlem Morten Vike Adm. direktør Page 6 of 14
Finansregnskap Grieg Seafood Konsern Regnskapsprinsipper Regnskapet for 3. kvartal er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger som er godkjent av EU, herunder IAS 34 Delårsrapportering. Den nye standarden IFRS 8 Driftssegmenter og endringer i IAS 1 Presentasjon av finansregnskap er implementert. Kvartalsrapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevet for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2009). De samme regnskapsprinsipper og metoder for beregninger som ble benyttet i siste årsregnskap (2009) er anvendt også ved utarbeidelsen av kvartalsrapport. Konsernets regnskapsprinsipper er grundig beskrevet i årsregnskapet for 2009. Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Resultatregnskap Alle tall i NOK 1.000 3Q 2010 3Q 2009 YTD 2010 YTD 2009 Salgsinntekter 584 158 378 234 1 780 490 1 131 992 Andre driftsinntekter 1 801 7 253 5 879 11 477 Sum driftsinntekter 585 959 385 486 1 786 369 1 143 469 Endring varelager 30 288 99 259-75 668 164 424 Vareforbruk -284 254-271 355-647 990-658 775 Lønnskostnader -58 158-50 802-168 122-142 501 Andre driftskostnader -137 389-126 443-414 372-325 952 EBITDA 136 446 36 146 480 217 180 665 Avskrivninger og amortisering -30 685-29 776-85 427-86 525 Amortisering av lisenser -643-882 -1 919-2 654 EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler 105 118 5 487 392 871 91 485 Verdijustering av biologiske eiendeler -136 095-273 469 117 997 64 664 EBIT (Driftsresultat) -30 977-267 981 510 868 156 149 Netto finansposter 12 994 25 927 17 859 44 412 Resultat før skattekostnad -17 983-242 054 528 727 200 561 Beregnede skatter 3 823 68 512-146 147-57 317 Periodens resultat -14 160-173 542 382 579 143 244 Andel resultat minioritetsinteresser -212 0-212 0 Andel resultat majoritetsinteresser -13 948-173 542 382 791 143 244 Inntjening per aksje videreført virksomhet -0,12-1,58 3,43 1,62 Inntjening per aksje videreført virksomhet - utvannet -0,12-1,58 3,43 1,62 Det har vært gjennomført en reklassifisering mellom vareforbruk og andre driftskostnader i 2009, for å få sammenlignbare tall med 2010. Page 7 of 14
Balanse Alle tall i NOK 1.000 EIENDELER 30.09.2010 30.09.2009 Goodwill 90 542 87 548 Lis enser 852 968 816 553 Andre immatrielle eiendeler 3 765 6 508 Varige driftsmidler 898 841 804 175 Investering i tilk nyttede selskaper 22 688 8 344 Lån til tilknyttede selskaper 4 575 1 923 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 542 103 Langsiktige fordringer 2 017 871 Su m an leggsmidler 1 875 938 1 726 025 Varelager 52 493 44 393 Biologis ke eiendeler 1 432 865 1 271 000 Kundefordringer 203 123 133 622 Andre kortsik tige fordringer 60 537 48 707 Derivater og andre finansielle ins trum enter 659 7 816 Kontanter og kontantek vivalenter 147 029 114 637 Su m om løpsm idler 1 896 707 1 620 174 Su m eiendeler 3 772 645 3 346 199 EGENK APITAL OG GJELD 30.06.2010 30.06.2009 Ak sjekapital 446 648 446 648 Ov erkursfond 23 845 906 277 Opptjent egenkapital og andre reserv er 1 262 567-66 172 Minoritets interesser 3 788 0 Su m eg en kapital 1 736 848 1 286 753 Uts att s katt 445 919 300 043 Pensjons - og øvrige forplik telser 5 135 2 094 Ansv arlig lån 15 585 11 357 Lån 647 262 726 806 Finansielle leieforplik telser 172 696 197 972 Annen langsiktig gjeld 3 382 5 418 Su m langsiktig gjeld 1 289 980 1 243 691 Korts iktig lånefas iliteter 240 135 452 929 Korts iktig del langsik tig gjeld 87 335 54 596 Korts iktig del av finansielle leieforplik telser 43 013 36 707 Leverandørgjeld 241 283 171 855 Betalbar skatt 36 869 0 Sk yldig lø nn og s os iale utgifter 55 995 3 288 Derivater og andre finansielle ins trum enter 8 001 13 920 Annen kortsiktig gjeld 33 186 82 461 Su m ko rtsiktig g jeld 745 817 815 754 Su m gjeld 2 035 797 2 059 446 Su m eg en kapital og gjeld 3 772 645 3 346 199 Page 8 of 14
Utvidet konsolidert resultatregnskap Alle tall i NOK 1.000 3Q 2010 3Q 2009 YTD 2010 YTD 2009 Periodens resultat for konsernet -14 160-173 542 382 579 143 244 Utvidet resultat Valutaomregning -37 685-20 483 3 496-21 368 Andre gevinster eller tap 2 0-41 0 Valutaeffekt av nettoinvestering -25 361 0 0 Su m utvidet resultat -63 044-20 483 3 455-21 368 Årets totalresultat -77 204-194 025 386 034 121 876 Minoritetens andel av årets totalresultat -212 0-212 0 Resultat tilgjengelig for aksjonærene i GSF ASA -76 992-194 025 386 246 121 876 Egenkapitalutvikling Alle tall i NOK 1.000 YTD 2010 YTD 2009 Eg en kapital ved periodens begynnelse 1 374 421 928 603 Periodens resultat 382 579 143 244 Utvidet resultat 3 455-21 368 Totalresultat pr 30.09 386 034 121 876 Utbetalt utby tte -27 916 0 Tilgang minoritet 4 000 0 Konvertering av obligasjonslån til aksjer 0 100 000 Kapitalforhø yels e ved kontantinnskudd 0 139 055 Ak sjeopsjon / Emisjonskostnader (etter sk att) 306-2 781 Su m inn skutt / tilbakebetalt egenkapital i perioden -23 610 236 274 En dring i egenkap ital i perioden 362 425 358 150 Eg en kapital ved periodens slutt 1 736 848 1 286 753 Page 9 of 14
Kontantstrøm Alle tall i NOK 1.000 YTD 2010 YTD 2009 Netto ko ntan tstrøm fra drift 550 401-55 228 Netto ko ntan tstrøm fra investeringsaktiviteter -187 140-116 031 Netto ko ntan tstrøm fra finansieringsaktiviteter -356 778 219 999 Netto en dring b etalingsmidler 6 483 48 740 Betalingsmidler ved periodens begynnelse 139 778 68 146 Valutaomregningsdifferanser 768-2 249 Betalingsmidler ved periodens slu tt 147 029 114 637 Segmentinformasjon Driftssegmentene identifiseres basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Konsernledelsen vurderer forretningsvirksomheten ut fra geografi basert på lokalisering av eiendeler. Geografisk vurderer ledelsen resultatene av produksjon i Rogaland - Norge, Finnmark - Norge, BC - Canada og Shetland - UK. Konsernledelsen vurderer resultatene fra segmentene basert på justert driftsresultat (EBIT) før verdijustering. Målemetoden ekskluderer effekten av engangskostnader, slik som restruktureringskostnader, advokatkostnader og nedskriving av goodwill når nedskrivingen er et resultatet av en isolert hendelse som antas å ikke ville gjenta seg. Videre ekskluderer målemetoden effekten av aksjeopsjoner som gjøres opp i aksjer, samt urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter. Kolonnen "Andre/elimineringer" inneholder resultat fra aktiviteter utført av morselskapet og andre ikkeproduksjonsrettede selskap i konsernet, samt elimineringer av konserninterne transaksjoner. 3Q 2010 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK Other/ eliminations Totalt 3Q 2010 3Q 2009 3Q 2010 3Q 2009 3Q 2010 3Q 2009 3Q 2010 3Q 2009 3Q 2010 3Q 2009 3Q 2010 3Q 2009 Eksterne driftsinntekter 66 876 63 536 131 156 60 534 190 868 146 026 180 514 100 149 9 410 0 571 024 370 245 Driftsinntekt (TNOK) 0 0 69 943 47 673 0 0 0 0-55 008-39 685 14 935 7 988 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 EBITDA (TNOK) 18 982 19 020 40 027 7 079 25 014 18 625 58 106-8 841-5 683 382 136 446 36 266 EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) 12 500 13 229 32 959 1 884 18 792 9 442 46 962-17 038-6 095-1 913 105 118 5 607 EBITDA % 28,4 % 29,9 % 19,9 % 6,5 % 13,1 % 12,8 % 32,2 % -8,8 % 23,3 % 9,6 % EBIT før verdijustering biomasse % 18,7 % 20,8 % 16,4 % 1,7 % 9,8 % 6,5 % 26,0 % -17,0 % 17,9 % 1,5 % EBIT før verdijustering biomasse/kg GWT 7,61 6,94 9,12 0,92 3,89 2,52 10,40-5,71 7,20 0,52 Slaktet i tonn, GW T 1 643 1 906 3 615 2 049 4 830 3 748 4 514 2 983 0 0 14 602 10 686 Solgt volum for andre i tonn, GWT 1 660 1 356 0 0-1 631-1 259 29 97 Page 10 of 14
YTD 2010 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK Other/ eliminations Totalt YTD 2010 YTD 2009 YTD 201 0 YTD 20 09 YTD 2 010 YTD 200 9 YTD 20 10 YTD 2009 YTD 2010 YTD 2009 YTD 2010 YTD 2009 Eksterne driftsinntekter 341 828 253 587 465 409 273 494 460 535 312 448 489 931 279 394 5 688 1 763 391 1 118 922 Driftsinntekt (TNOK) 361 191 189 777-338 213-176 707 22 978 13 070 EBITDA (TNOK) 114 745 64 484 149 599 57 402 74 184 70 639 161 886-4 225-20 197-7 515 480 217 180 785 EBIT før verdijustering biomasse (TNOK) 95 870 47 406 129 297 42 025 57 406 40 599 131 715-27 870-21 417-10 555 392 871 91 605 EBITDA % 33,6 % 25,4 % 18,1 % 12,4 % 16,1 % 22,6 % 33,0 % -1,5 % 26,9 % 16,0 % EBIT før verdijustering biomasse % 28,0 % 18,7 % 15,6 % 9,1 % 12,5 % 13,0 % 26,9 % -10,0 % 22,0 % 8,1 % EBIT før verdijustering biomasse/kg GWT 10,39 6,10 9,87 4,89 5,08 5,03 10,34-3,31 8,47 2,79 Slaktet i tonn, GW T 9 229 7 777 13 103 8 586 11 311 8 070 12 735 8 420 46 378 32 853 Solgt volum for andre i tonn, GW T 9 243 5 604-9 214-5 504 29 100 Avstemming av segmentinformasjon fra operasjonell EBIT til periodens resultat Alle tall i NOK 1.000 3Q 2010 3Q 2009 YTD 2010 YTD 2009 Operasjonell EBIT 105 118 5 487 392 871 91 485 Verdijustering av biologiske eiendeler inkl virkelig verdi av prissikringskontrakter -136 095-273 469 117 997 64 664 Driftsresultat ( EBIT) -30 977-267 981 510 868 156 149 Resultat fra tilknyttede selskaper -3 148-3 575 5 215-3 225 Finansinntekter Endring i virkelig verdi på derivater 11 680 46 899 4 940 105 598 Netto rentekostnader -8 702-15 500-37 862-62 226 Netto agio /disagio 13 254-846 45 773 6 007 Andre finanskostnader -90-1 051-207 -1 742 Resultat før skattekostnad -17 983-242 054 528 727 200 561 Periodens skatt 3 823 68 512-146 147-57 317 Periodens resultat -14 160-173 542 382 579 143 244 Biologiske eiendeler For selskap som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert i IAS 41, Landbruk. IAS 41 består av et hierarki av metoder for regnskapsmessig måling. Virkelig verdi av biologiske eiendeler (fisk i sjø) baseres på markedspris for sløyd laks og ørret ved balansetidspunktet. Prisen justeres for kvalitetsforskjeller (superior, ordinær og produksjon), samt logistikkostnader. Volumet justeres for sløyesvinn. Fisk i sjø med snittvekt under 4 kg. baseres på de samme prinsipper, men prisen justeres i forhold til hvor langt en har kommet i vekstsyklusen. Prisen justeres ikke lavere enn kostpris med mindre en forventer tap ved fremtidig salg. Page 11 of 14
Tons NOK 1,000 3Q 2010 YTD 2010 2009 3Q 2010 YTD 2010 Biologiske eiendeler ved periodens begynnelse 44 177 56 079 44 289 1 572 999 1 367 061 Valutaomregningsdifferanser -39 623 9 148 Økning som følge av kjøp av fisk 0 0 0 3 690-160 Økning som følge av produksjon inkl. smolt 23 491 50 001 70 780 409 062 990 727 Økning som følge av virksomhetsovertagelse 0 0 0 0 0 Reduksjon som følge av salg/slakt/dødelighet -17 745-56 155-58 990-353 050-1 051 949 Verdijustering ved periodens begynnelse N/A N/A N/A -486 639-208 388 Verdijusteringer av kjøp 0 0 Verdijustering ved periodens slutt N/A N/A N/A 326 426 326 426 Biologiske eiendeler ved periodens slutt 49 922 49 925 56 079 1 432 866 1 432 866 Biologiske eiendeler status 30.09.2010 Number of fish (1.000) Biomass (tons) Cost of production Fair value adjustment Carrying amount Smolt 9 281 253 49 719 0 49 719 Biomasse med rund vekt < 4 kg 21 422 28 537 714 765 143 040 857 805 Biomasse med rund vekt > 4 kg 4 353 21 135 341 955 183 386 525 341 Sum 35 055 49 925 1 106 439 326 426 1 432 865 Biologiske eiendeler 30.09.2009 Number of fish (1.000) Biomass (tons) Cost of production Fair value adjustment Carrying amount Smolt 10 900 256 53 409 0 53 409 Biomasse med rund vekt < 4 kg (smolt ikke inkludert) 23 935 37 003 772 829 121 417 894 247 Biomasse med rund vekt > 4 kg 3 612 17 570 278 771 44 562 323 343 Sum 38 446 54 829 1 105 010 165 980 1 271 000 Endringer i goodwill Alle tall i NOK 1.000 YTD 2010 YT D 2009 Go odwill IB 01.01. 87 583 43 616 Utsatt skatt på lisenser ved oppkjøp 2 849 44 049 Kurseffek t 110-117 Go odwill UB 30.09. 90 542 87 548 Nærstående parter Konsernet har transaksjoner med selskaper som kontrolleres av Grieg Seafood ASAs største aksjonær, Grieg Holdings AS. Grieg Seafood ASA leier sine kontorer fra Grieg Gaarden KS. Tjenester knyttet til IT og lønn leveres av Grieg Group Resources AS. Alle tjenestene og leieforholdet er basert på armlengdeprinsippet. I forbindelse med at Grieg Seafood ASA refinansierte låneporteføljen i februar 2009, garanterte Grieg Holdings AS for 48 MNOK overfor banksyndikatet. Garantien er per utgangen av 2009 frafalt i sin helhet. Page 12 of 14
Aksjer eiet av styremedlemmer og ledende ansatte Antall aksjer Eierandel Styret: Per Grieg Jr. 57 549 857 51,54 % W enche Kjølås (Jawendel AS) 2 000 0,002 % Anne Grete Ellingsen/Ageless AS 7 800 0,007 % Harald Ingebrikt Volden (Halde Invest AS) 4 502 000 4,03 % Grou p management: Morten Vike (CEO) 65 000 0,06 % Atle Harald Sandtorv(CFO) 3 500 0,00 % * Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. med familie: Grieg Holdings AS 53 628 010 Grieg Shipping AS 824 565 Ystholmen AS 2 864 892 Grieg Ltd AS 217 390 Per Grieg jr. private 15 000 Sum aksjer eid av Per Grieg jr. med familie 57 549 857 ** Håkon Volden eier i tillegg 5,76% av Halde Invest AS gjennom Drome AS. D rome AS har 178.887 aksjer pr.30.09.2010. Aksjonærer/aksjekapital Aksjekapital: Per 31. 30. des september em 2008 2010 er er det det 76.512.000 111.662.000 s tk stk aksjer aksjer i si elskapet selskapet til til pålydende pålydende NOK NOK 4 per 4 per akaksje. Ingen av aks jene er eid av selsk aper i k onsernet. Ingen av aksjene er eid av selskaper i konsernet. Registreringsdato Type endring Endring i aksjekapital (TNOK) Pålydende (NOK) Sum aksjekapital (TNOK) Antall ordinære aksjer 30.09.2010-4,00 446 648 111 662 000 Oversikt over største aksjonærer i Grieg Seafood ASA per 30.09.2010 Antall aksjer Eierandel GRIEG HOLDINGS 53 628 010 48,03 % TEIGEN 10 000 000 8,96 % ODIN NORGE 4 852 123 4,35 % HALDE IN VEST AS 4 502 000 4,03 % ODIN NORDEN 4 149 797 3,72 % DNB NOR SMB 2 955 000 2,65 % YSTHOLMEN AS 2 864 892 2,57 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN 2 333 341 2,09 % REAL SALMON AS 1 648 000 1,48 % METEVA AS 1 391 000 1,25 % JP MORGAN CH ASE BANK 884 691 0,79 % MP PENSJON 859 000 0,77 % GRIEG SHIPPING AS 824 565 0,74 % OM HOLDING AS 784 294 0,70 % STOREBRAND VEKST 648 342 0,58 % ORKLA NORDIC VALUE 640 274 0,57 % HOME CAPITAL AS 606 000 0,54 % HOLMEFJORD 583 400 0,52 % BREMNES FRYSERI AS 543 000 0,49 % KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE 500 000 0,45 % Sum 20 største aksjonærer 95 197 729 85,26 % Øvrige aksjonærer 16 464 271 14,74 % Sum alle aksjonærer 111 662 000 100,00 % Page 13 of 14
Opplysninger om Grieg Seafood ASA Hovedkontor Grieg Seafood ASA Postadresse P.O. Box 234 Sentrum, N-5804 BERGEN Besøksadresse Grieg-Gaarden, C. Sundtsgate 17/19 N-5804 BERGEN Telefon +47 55 57 66 00 Internet www.griegseafood.no Organisasjonsnummer NO 946 598 038 MVA Styremedlemmer i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Anne-Grete Ellingsen Harald Volden Terje Ramm Wenche Kjølås Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernledelse Morten Vike Atle Harald Sandtorv Administrerende direktør Finansdirektør Finansiell kalender Foreløpig resultat 2009 26.02.2010 1. kvartal 2010 10.05.2010 Ordinær generalforsamling 27.05.2010 2. kvartal 2010 18.08.2010 3. kvartal 2010 08.11.2010 Foreløpig resultat 2010 22.02.2011 Selskapet forbeholder seg retten til å komme med endringer underveiṣ Page 14 of 14