Hovedtrekk 2. kvartal 2015

1

2 Hovedtrekk 2. kvartal 2015 EBIT før biomassejusteringer ble MNOK -21 i 2. kvartal 2015 (MNOK 123 i 2014). BC hadde en hendelse med akutt dødelighet i Q2 som følge av lavt oksygennivå. Dette ga et svinn på 1.000 tonn. Kostnadene på Shetland og i Rogaland er høye som følge av tidligere biologiske hendelser. Lavt slaktevolum i Finnmark. GSF sin bankramme er utvidet med MNOK 500 for å sikre finansieringen når obligasjonslån på MNOK 400 forfaller i slutten av inneværende år. Stabilt marked i Europa. Svake priser på det amerikanske markedet. Produksjonen på Shetland har vært god. I Norge har produksjonen vært svakere som følge av lave sjøtemperaturer. Volumguidingen for 2015 tas ned med 2.000 tonn til 70.000 tonn. Styret er ikke tilfreds med kostnadsutviklingen i GSF. Ny CEO, Andreas Kvame, vil prioritere operative tiltak som skal gjøre selskapet mer kostnadseffektivt i alle ledd av verdikjeden. EBIT/kg Q2 2015

3 Grieg Seafood Konsern (TNOK) 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 Driftsinntekter 1 170 864 1 130 832 2 204 481 2 157 107 EBITDA (TNOK) (1) 18 965 156 135 127 012 331 821 EBIT (TNOK) (2) -21 072 123 071 48 970 266 316 Resultat før skatt og just. biomasse -19 512 112 912 26 058 235 650 Slaktet volum (sløyd vekt tonn) 17 558 18 950 30 638 32 045 EBIT/kg -1,2 6,5 1,6 8,3 Totale eiendeler 5 401 822 4 905 836 5 401 822 4 905 836 Netto rentebærende gjeld (3) 1 534 515 1 274 315 1 534 515 1 274 315 Egenkapital 2 055 600 2 016 792 2 055 600 2 016 792 Egenkapitalandel % 38 % 41 % 38 % 41 % NIBD/EBITDA (4) 5,7 2,3 5,7 2,3 ROCE (5) -2 % 16 % 3 % 17 % Resultat pr. aksje inkl fair value og skatt -0,93-0,57-1,44-0,06 Omarbeidet Q2 2014: Fra 2015 er Ocean Quality regnskapsmessig behandlet som et datterselskap og er konsolidert. Q2 2014 er for å få sammenlignbare tall. 1) Beregningen er basert på EBITDA før verdijustering av biologiske eiendeler 2) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler 3) Ocean Quality AS har factoring. I GSF sin NIBD i forhold til covenants-krav til banken er ikke factoring inkludert som rentebærene gjeld. Se note 6. 4) NIBD/EBITDA er beregnet i henhold til lånebetingelsene 5) Avkastning på sysselsatt kapital basert på EBIT eksklusiv verdijustering av biologiske eiendeler/ gjennomsnittlig NIBD + egenkapital justert for verdijustering av biologiske eiendeler. Resultat 2. kvartal 2015 Konsernets driftsresultat før biomassejusteringer ble MNOK -21 i 2. kvartal 2015, sammenlignet med MNOK 123 i 2014. Slaktevolumet i 2. kvartal 2015 var 17.558 tonn mot 18.950 tonn tilsvarende kvartal i fjor. Per region er GSF sitt resultat for Q2 2015 som følger: EBIT (MNOK) Harvest volume EBIT kg Rogaland 21,8 6956 3,1 Finnmark -4,7 1290-3,7 BC 5,1 5756 0,9 Shetland -44,3 3556-12,5 ASA -2,5 GSF inkl.salgsmargin -24,6 17558-1,4 IKE *) 3,5 17 558 0,2 GSF Group -21,1 17 558-1,2 *) IKE = Ikke-kontrollerende eierinteresser Resultatet før skatt og biomassejusteringer ble MNOK -19, sammenlignet med MNOK 113 i 2. kvartal 2014.

4 Konsernets salgsinntekter ble MNOK 1 171 i 2. kvartal 2015, en økning på 3,5%, sammenlignet med samme periode i 2014. Volumnedgangen er 7,3%. Prisreduksjon er 3,9%. Økningen i omsetning må ses i sammenheng med endringer i valutakurser. I Rogaland vil det bli gjort vurderinger rundt profilen på utsettene, herunder tidspunktet for når fisken går i sjøen, hvor stor den skal være og antall som settes ut. Videre gjøres det vurderinger av hvor stor tetthet en kan ha i sjøen når den biologiske risikoen er høyest om sommeren. Også lave realiserte priser i enkeltmarkeder har påvirket resultatet negativt. Det amerikanske markedet er fortsatt svakt. På Shetland har stor andel av småfisk gitt reduserte inntekter. Selskapet har hatt få priskontrakter i Q2 2015. Kontraktsandelene blir også lave i Q3. GSF sitt Q2 2015-resultat er også preget av høye kostnader. I Rogaland og på Shetland er det tidligere biologiske hendelser som driver kostnaden opp. I Finnmark har lavt volum gitt økt kostnad målt per kg. BC sin kostnad ble påvirket av en hendelse med akutt dødelighet som følge av lavt oksygennivå. Lave temperaturer har gitt noe redusert sjøproduksjon i Norge. I BC og på Shetland har sjøproduksjonen vært god. Rogaland MNOK 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 Salgsinntekter 282,4 230,3 403,1 340,8 EBITDA 29,4 62,2 52,9 89,3 EBIT 21,8 55,2 37,9 75,6 Slaktevolum (tonn gw) 6 956 5 397 9 716 7 535 EBIT/kg 3,1 10,2 3,9 10,0 - herav salg 0,6 1,0 0,7 0,8 Driftsresultatet før biomassejusteringer ble NOK 3,1 per kg i 2. kvartal 2015, mot NOK 10,2 per kg i samme periode i 2014. Det ble slaktet 6.956 tonn i kvartalet, sammenlignet med 5.397 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Det er også i dette kvartalet slaktet fra lokaliteter som har hatt PD. Dette gjør at kostnaden på slaktet fisk blir høy. Det forventes en nedgang i kostnaden når en starter slaktingen av en ny generasjon i Q3. Lave temperaturer har påvirket sjøproduksjonen negativt i Q2 2015. Den biologiske situasjonen har dog vært stabil med lav dødelighet. Finnmark MNOK 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 Salgsinntekter 47,1 298,0 239,4 554,0 EBITDA 9,6 88,6 46,8 192,7 EBIT -4,7 76,8 19,1 168,9 Slaktevolum (tonn gw) 1 290 7 958 6 331 13 733 EBIT/kg -3,7 9,7 3,0 12,3 - herav salg 0,5 0,3 0,4 0,4 Driftsresultatet før biomassejusteringer ble NOK -3,7 per kg i 2. kvartal 2015, mot NOK 9,7 per kg i samme periode i 2014. Det ble slaktet 1.290 tonn i kvartalet, sammenlignet med 7.958 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Lavt slaktevolum påvirker kostnaden målt per kg negativt. Dette bildet vil snu når volumet kommer opp i Q3. Lave temperaturer har påvirket sjøproduksjonen negativt i Q2 2015. Større og mer effektive lokaliteter er viktig i Finnmark. Prosesseringstrukturen vil bli gjennomgått for å få ned kostnaden i denne regionen. BC Canada MNOK 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 Salgsinntekter 210,3 64,0 284,3 122,6 EBITDA 10,5-3,1 29,3-3,4 EBIT 5,1-8,6 18,4-14,4 Slaktevolum (tonn gw) 5 756 1 685 7 596 2 738 EBIT/kg 0,9-5,1 2,4-5,2 - herav salg 2,1-1,8 - Driftsresultatet før biomassejusteringer ble NOK 0,9 per kg i 2. kvartal 2015, mot NOK -5,1 per kg i samme periode i 2014. Det ble slaktet 5.756 tonn i kvartalet, sammenlignet med 1.685 tonn i tilsvarende kvartal i fjor.

5 Det amerikanske markedet var svakt gjennom 2. kvartal 2015, men i starten av Q3 har en sett en bedring. I Q2 hadde BC en økt dødelighet på vestkysten av Vancouver Island. Årsaken til dette var lavt oksygennivå. Svinnet i forbindelse med denne hendelsen er estimert til 1.000 tonn. Dette har en netto effekt på kostnad denne perioden med NOK 2 per kg. I hele Q1 og første del av Q2 2015 har høye sjøtemperaturer gitt god produksjon i denne regionen. I slutten av kvartalet ble imidlertid de biologiske forholdene vanskeligere ved at oksygennivået i sjøen sank. Det blir iverksatt tiltak som skal redusere risikoen for fremtidige biologiske avvik i forbindelse med lave oksygennivåer. Ny avtale om prosessering er inngått i Q2 2015 med virkning fra 01.01.16. Shetland MNOK 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 Salgsinntekter 142,8 158,5 337,7 357,2 EBITDA -32,5 16,8-10,2 66,0 EBIT -44,3 9,0-33,0 50,6 Slaktevolum (tonn gw) 3 556 3 910 6 995 8 039 EBIT/kg -12,5 2,3-4,7 6,3 - herav salg -2,0-1,1-0,01-0,6 Driftsresultatet før biomassejusteringer ble NOK -12,5 per kg i 2. kvartal 2015, mot NOK 2,3 per kg i samme periode i 2014. Det ble slaktet 3.556 tonn i kvartalet, sammenlignet med 3.910 tonn i tilsvarende kvartal i fjor. Shetland hadde en relativt stor andel av småfisk i Q2 2015. Bakgrunnen for dette var at fisk som fikk gjelleskader i 2014 vokste mindre enn normalt. Markedet for denne fisken var generelt svakt. Videre ble EBIT-bidraget fra Ocean Quality negativt med NOK 2,0 per kg. Utviklingen i valuta (GBP og NOK) har gjort produksjonen i UK mindre konkurransedyktig sammenlignet med Norge. Dette gjelder spesielt i forhold til levering mot det europeiske markedet. Ovennevnte gjelleutfordringer har også ført til høy kostnad på fisken som har vært slaktet dette kvartalet. Det forventes lavere kostnad i forbindelse med biomassen som tas ut for slakting i Q3. Sjøproduksjonen har vært stabil gjennom kvartalet. Kostnadsnivået på Shetland er for høyt. Det jobbes med flere tiltak i denne forbindelse og det er allerede gjort endringer på slakterilinjen. Ytterligere justeringer vil bli vurdert for å ta ned prosesskostnaden. Det ble åpnet et nytt smoltanlegg i Q2 2015. Dette vil gi økt kvalitet på smolten, samt redusere kostnaden. Videre jobbes det med tiltak for å ta ned den negative effekten fra lus, AGD og predatorer på sjøproduksjonen. Ocean Quality MNOK 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 Salgsinntekter 1202,6 1052,0 2179,8 1791,2 EBIT 18,5 6,3 43,3 13,0 Driftsmargin i % 1,5 % 0,6 % 2,0 % 0,7 % (60% eid av Grieg Seafood ASA, 40% eid av Bremnes Fryseri AS. F.o.m. 01.01.15 er Ocean Quality konsolidert i GSF sitt regnskap. Tallene i tabellen er bokført iht. IFRS. Q2 2014 er i denne forbindelse til sammenlignbare tall.) EBIT er før leverandørbonus til eierprodusentene. Ocean Quality selger all GSF sin fisk. BC ble, som siste region, inkludert fra og med 1. kvartal 2015. Innenfor salg måler en hvor stor verdiskapningen er i forhold til å selge fisken til en referansepris/ markedspris. I Norge er referanseprisen satt til NOS. I UK er referanseprisen NOS + 5,15 NOK, mens i Nord-Amerika er den satt til Urner and Barry Seattle mid. Verdiskapningen i kvartalet var 1,8% for Norge, -4,4% for UK og 4,9% for Nord- Amerika. Kontantstrøm og finansielle forhold Grieg Seafood-konsernet hadde en netto kontantstrøm fra drift på MNOK 74 i 2. kvartal 2015 (MNOK 58 i 2014). Investeringer i anleggsmidler beløp seg MNOK 45 i 2. kvartal 2015 (MNOK 32 i 2. kvartal 2014).

6 Egenkapitalandelen er ved utgangen av 2. kvartal 2015 på 38%, sammenlignet med 41% ved utgangen av 2. kvartal i 2014. Konsernet har god fri likviditet og ubrukte kredittlinjer ved utgangen av kvartalet. Netto rentebærende gjeld eksklusiv gjeld til factoring var MNOK 1 535 ved utgangen av 2. kvartal 2015, sammenlignet med MNOK 1 274 ved utgangen av 2. kvartal 2014. GSF har et obligasjonslån på MNOK 400 som forfaller i desember 2015. Bankrammene til GSF ble utvidet med MNOK 500 i Q2 2015 for å kunne dekke inn dette obligasjonslånet ved forfall. Det er i denne forbindelse ikke gjort endringer i covenants-strukturen GSF har mot sitt banksyndikat. Det ble åpnet et nytt settefiskanlegg på Shetland. Med dette har GSF en god kapasitet i forhold til egen produksjon av smolt i alle regionene. Fremtidsutsikter En kald sommer i Norge har gitt lavere produksjon enn normalt, og vil bidra til en begrenset tilbudsvekst. Det forventes derfor et sterkt marked i tiden fremover. Det vil imidlertid kunne være regionale variasjoner i perioder. GSF tar ned slakteguidingen for 2015 med 2.000 tonn til 70.000 tonn. Volumene går ned i Norge som følge av en lavere sjøtemperatur og dermed redusert produksjon. På Shetland og i BC økes guidingen noe. Oppsummering 1. halvår 2015 Konsernets driftsresultat før biomassejusteringer ble MNOK 49 i 1. halvår 2015, sammenlignet med MNOK 266 i 2014. Slaktevolumet i 1. halvår 2015 var 30.638 tonn mot 32.045 tonn i tilsvarende periode i fjor. Det underliggende markedet i Europa har vært sterkt, men økt tilbud i begynnelsen av året, samt et stengt russisk marked, har gitt noe press på prisene. Det amerikanske markedet har vært svakt. Det forventes lavere kostnad på fisken som skal slaktes fra selskapets europeiske regioner i Q3. Arbeidet med å stabilisere biologien i de enkelte regionene fortsetter. Ledelsen i GSF vil i tiden fremover ha fokus på biologisk risikostyring og driftsforbedringer. Fisken som er slaktet i 1. halvår 2015 er preget av høy kostnad. Hovedårsaken til dette er tidligere biologiske hendelser. PD i Rogaland og gjelleutfordringer på Shetland er her de største utfordringene. Kostnaden forventes imidlertid å gå ned når en starter slaktingen på nye generasjoner i 2. halvår 2015. GSF sin bankramme er utvidet med MNOK 500 i 1. halvår 2015. Dette sikrer finansieringen av et obligasjonslån på MNOK 400 med forfall i slutten av inneværende år. GSF hadde ny CEO på plass i sutten av 1. halvår 2015. Ocean Quality ble etablert i Nord-Amerika dette halvåret, og med det er salget til alle regionene i GSF inkludert i denne organisasjonen.

7 Erklæring fra styret og daglig leder Vi bekrefter etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2015 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risikoer og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt vesentlige transaksjoner med nærstående parter. For ytterligere informasjon, se www.griegseafood.com. Bergen, 19. august 2015 Styret i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Karin Bing Orgland Styreleder Nestleder Styremedlem Ola Braanaas Wenche Kjølås Andreas Kvame Styremedlem Styremedlem CEO

8 Resultat Alle tall i NOK 1.000 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 Salgsinntekter 1 148 552 1 129 606 2 171 907 2 153 361 Andre driftsinntekter 22 312 1 226 32 574 3 746 Driftsinntekter 1 170 864 1 130 832 2 204 481 2 157 107 Andel resultat fra tilknyttede og felleskontrollerte selskaper 1 541 73 7 351 1 838 Endring varelager -49 317-41 770 43 657-29 708 Vareforbruk -785 657-661 790-1 476 472-1 283 418 Lønnskostnader -84 677-82 294-185 130-162 637 Andre driftskostnader -233 788-188 916-466 875-351 360 EBITDA 18 965 156 135 127 012 331 821 Avskrivninger av varige driftsmidler -39 312-32 004-76 663-64 159 Avskrivninger immatrielle eiendeler -725-1 060-1 379-1 346 Reversering av tidligere nedskrivning på immatrielle eiendeler 0 0 0 0 EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler -21 072 123 071 48 970 266 316 Verdijustering av biologiske eiendeler -108 332-192 640-221 125-243 623 EBIT (driftsresultat) -129 404-69 569-172 155 22 693 Andel resultat fra tilknyttet selskap 1 072 1 086 1 961 2 755 Netto finansposter 488-11 245-24 873-33 421 Resultat før skattekostnad og før just. biomasse -19 512 112 912 26 058 235 650 Resultat før skattekostnad -127 844-79 728-195 067-7 973 Beregnede skatter 26 488 19 213 42 327 3 808 Periodens resultat -101 355-60 515-152 740-4 165 Henføres til: Ikke-kontrollerende eierinteresser 1 277 2 534 6 217 2 842 Kontrollerende eierinteresser -102 633-63 048-158 957-7 007 Vedtatt og utbetalt utbytte pr aksje 0,50-0,50 - Resultat per aksje -0,93-0,57-1,44-0,06 Ocean Quality AS blir fra 2015 behandlet regnskapsmessig som et datterselskap og er konsolidert. Q2 2014 er for å få sammenlignbare tall.

9 Alle tall i NOK 1.000 Utvidet konsolidert resultatregnskap 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 Periodens resultat for konsernet -101 355-60 515-152 740-4 165 Utvidet resultat: Poster som senere kan bli reklassifisert til resultat: Omregningsdifferanser 5 320-11 872 3 977 5 162 Valutaeffekt av nettoinvestering 15 164-12 531 27 661 17 601 Skatteeffekt av nettoinvestering -4 094 3 383-7 468-4 752 Tilgang datterselskap effekt fra EK-metoden til konsolidering -1 534-467 -2 074 621 Sum utvidet resultat 14 856-21 487 22 097 18 632 Totalresultat for perioden -86 499-82 002-130 643 14 467 Henføres til: Ikke kontrollerende eierinteresser 1 277 2 534 6 217 2 842 Kontrollerende eierinteresser -102 633-84 535-136 860 11 625

10 Konsolidert balanse Alle tall i NOK 1.000 EIENDELER 30.06.2015 30.06.2014 31.12.14 Goodw ill 109 306 107 662 108 708 Lisenser 1 079 449 1 000 268 1 066 184 Andre immatrielle eiendeler 16 178 4 400 11 518 Utsatt skattefordel 1 227 0 2 180 Varige driftsmidler 1 494 878 1 224 840 1 424 952 Investering i tilknyttede og felleskontrollerte selskaper 25 123 32 651 22 379 Andre langsiktige fordringer 1 620 1 749 1 585 Sum anleggsmidler 2 727 780 2 371 569 2 637 505 Varelager 88 933 63 153 91 016 Biologiske eiendeler 1 579 566 1 365 565 1 562 812 Verdijustering biologiske eiendeler 58 414 158 888 281 285 Kundefordringer 581 903 557 467 504 110 Andre kortsiktige fordringer 124 733 144 951 93 371 Derivater og andre finansielle instrumenter 0 3 852 0 Kontanter og kontantekvivalenter 240 494 240 392 181 498 Sum omløpsmidler 2 674 042 2 534 267 2 714 093 5 351 598 Sum eiendeler 5 401 822 4 905 836 5 351 599 EGENKAPITAL OG GJELD 30.06.2015 30.06.2014 31.12.14 Aksjekapital 446 648 446 648 446 648 Egne aksjer -5 000-5 000-5 000 Opptjent egenkapital og andre reserver 1 588 378 1 558 535 1 780 446 Kontrollerende eierinteresser 2 030 026 2 000 183 2 222 094 Ikke-kontrollerende eierinteresser 25 574 16 609 19 357 Sum egenkapital 2 055 600 2 016 792 2 241 451 Utsatt skatt 530 917 559 498 560 320 Pensjons- og øvrige forpliktelser 1 435 3 382 2 532 Ansvarlig lån / tilskudd 23 201 22 071 22 795 Lån og finansielle leieforpliktelser 1 207 609 1 371 721 1 196 103 Sum langsiktig gjeld 1 763 161 1 956 672 1 781 750 Kortsiktige lånefasiliteter 560 943 131 360 540 895 Factoring gjeld 279 531 288 184 195 560 Leverandørgjeld 548 953 353 613 360 358 Betalbar skatt 53 120 0 56 975 Derivater og andre finansielle instrumenter 12 974 20 992 27 932 Annen kortsiktig gjeld 127 539 138 223 146 679 Sum kortsiktig gjeld 1 583 060 932 373 1 328 398 Sum gjeld 3 346 221 2 889 044 3 110 148 Sum egenkapital og gjeld 5 401 822 4 905 836 5 351 599

11 YTD 2015 YTD 2015 YTD 2014 YTD 2014 KE * IKE ** KE * IKE ** Egenkapital ved periodens begynnelse 2 222 094 19 357 1 988 558 13 767 Periodens resultat -158 957 6 217-7 007 2 842 Utvidet resultat 22 097 0 18 632 0 Totalresultat for perioden -136 860 6 217 11 625 2 842 Utbetalt utbytte -55 206 0 0 0 Sum innskutt/tilbakebetalt egenkapital i perioden -55 206 0 0 0 Endring i egenkapital i perioden -192 066 6 217 11 625 2 842 Egenkapital ved periodens slutt 2 030 028 25 574 2 000 183 16 609 *) Sum kontrollerende eierinteresser = KE **) Sum ikke-kontrollerende eierinteresser = IKE Kontantstrøm Alle tall i NOK 1.000 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 EBIT etter verdijustering (Driftsresultat) -129 404-69 568-172 155 22 693 Betalt skatt -2 118-3 635-4 236-7 270 Verdijustering av biologiske eiendeler 108 332 193 879 221 125 241 702 Ordinære avskrivninger 40 037 33 124 78 042 65 505 Resultatandel fra tilknyttede selskap og gevinst v/salg -2 946 73-8 756-1 838 Endringer i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld 101 493 93 499 97 386-161 680 Endringer i andre tidsavgensninger -41 156-189 442-7 290-2 551 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 74 238 57 930 204 116 156 561 Investering i driftsmidler og immatrielle eiendeler -44 845-31 534-164 765-72 169 Tap / gevinst ved salg av driftsmidler 48 0 48 0 Aksjeutbytte fra aksjeinvesteringer 30 0 30 0 Utbetaling ved salg av aksjer 7 973 0 7 973 0 Endringer i andre langsiktige fordringer -18-115 -35-117 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -36 812-31 649-156 749-72 286 Netto endring i rentebærende gjeld inkl. factoring 78 813-66 055 106 900 1 772 Utbetalt utbytte -55 206 0-55 206 0 Netto betalte renter og andre finansposter inkl. agio -23 361-9 534-43 097-29 827 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 246-75 589 8 597-28 055 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 37 672-49 308 55 964 56 220 Kontanter og kontantekvivalenter periodens begynnelse 201 220 286 227 181 498 182 258 Valutaomregning 1 602 3 473 3 032 1 914 Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt 240 494 240 392 240 494 240 392

12 Utvalgte noter til kvartals- og halvårsrapporten Note 1 Regnskapsprinsipper Grieg Seafood ASA (konsernet) består av Grieg Seafood ASA og dets datterselskaper, inkludert konsernets andel fra tilknyttede selskaper. Fra 2015 er Ocean Quality AS Konsern (OQ) regnskapsmessig behandlet som et datterselskap etter IFRS 10. Grieg Seafood hadde dialog med Finanstilsynet fra høsten 2014, hvor det ble stilt spørsmål om konsernets regnskapsføring av investering i Ocean Quality AS (OQ AS). Grieg Seafood har akseptert tilsynets forslag til vedtak. 2014-tallene er slik at de er sammenlignbare med 2015. Rapporten for 2. kvartal og 1. halvår er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og fortolkninger som er godkjent av EU, herunder IAS 34 Delårsrapportering. Rapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevd for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2014). Kvartals- og halvårsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Forøvrig er de samme regnskapsprinsipper og metoder for beregninger som ble benyttet i siste avlagte årsregnskap (2014), også anvendt ved utarbeidelsen av denne kvartalsrapporten med. Konsernets regnskapsprinsipper er beskrevet i årsregnskapet for 2014. Det har ikke vært noen nye standarder i 2. kvartal som er implementert. Note 2 Omarbeidelse av OQ Fra 01.01.2015 er Ocean Quality konsolidert i samsvar med IFRS 10, jfr. note 1. OQ er eid 40% av Bremnes Fryseri AS og 60% av Grieg Seafood ASA. GSF vil ikke få noe av inntjeningen på salget av Bremnes Fryseri AS sin fisk, da resultatet er skjevdelt basert på inntjening på det leverte volum fra aksjonærene. Andel resultat og andel egenkapital til Bremnes Fryseri AS er presentert som ikke-kontrollerende eierinteresser. Grieg Seafood sin tidligere vurdering var at Ocean Quality var et felleskontrollert selskap som skulle regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Som en konsekvens av akseptert forslag til vedtak fra Finanstilsynet er Ocean Quality konsolidert inn i konsernregnskapet. Vi viser til Q1 2015 for nærmer informasjon.

13 Note 3 Segmentinformasjon Segmentene er geografisk fordelt etter land og region, og er basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. I forbindelse med at Ocean Quality AS Konsern (OQ) nå er konsolidert, blir OQ rapportert som et eget segment. OQ består av selskapene i Norge, UK og NA (North America). UK og NA er 100% eid av OQ i Norge. EBIT i segmentnote er driftsmargin før leverandørbonus til produsentene. Dette er for å være sammenlignbar med øvrige selskaper i samme marked. Resultatene fra segmentene er basert på justert driftsresultat (EBIT) før verdijustering. Effekten av engangskostnader, slik som restruktureringskostnader, advokatkostnader og nedskriving av goodwill, når nedskrivingen er et resultat av en isolert hendelse som antas å ikke ville gjenta seg, ekskluderes fra segmentene. Videre ekskluderes effekten av aksjeopsjoner, samt urealiserte gevinster og tap på finansielle instrumenter. Kolonnen "Andre/elimineringer" inneholder resultat fra aktiviteter utført av morselskapet og andre ikke-produksjonsrettede eller salgsselskaper i konsernet, samt elimineringer av leverandørbonus mellom OQ og produsentene, konserninterne transaksjoner og effekten av engangskostnader som nevnt ovenfor. Ocean Quality selger all fisk som GSF produserer. Fra 01.01.15 ble OQ NA opprettet og all fisk fra BC blir solgt via dette selskapet. 2Q 2015 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK OQ Group AS Elim. / other 3) Group 2Q 2015 2Q 2014 2Q 2015 2Q 2014 2Q 2015 2Q 2014 2Q 2015 2Q 2014 2Q 2015 2Q 2014 2Q 2015 2Q 2014 2Q 2015 2Q 2014 Salgsinntekter (TNOK) 282 355 230 337 47 121 298 042 210 296 64 033 142 829 158 485 1 202 600 1 051 978-736 649-664 500 1 148 552 1 138 376 Andre driftsinntekter (TNOK) -5 847 2 183 1 345 1 587 23 674-2 374 3 441-26 454-439 -755-8 475 22 312-7 544 EBITDA (MNOK) (1) 29 439 62 192 9 593 88 630 10 529-3 060-32 513 16 832 18 553 6 336-16 636-14 796 18 965 156 134 EBIT (TNOK) (2,3) 21 846 55 235-4 709 76 796 5 089-8 628-44 327 8 970 18 455 6 306-17 426-15 610-21 072 123 070 EBITDA % 10,6 % 26,7 % 19,8 % 29,6 % 4,5 % -5,0 % -22,2 % 10,6 % 1,5 % 0,7 % 1,6 % 13,3 % EBIT % 7,9 % 23,8 % -9,7 % 25,6 % 2,2 % -14,0 % -30,3 % 5,7 % 1,5 % 0,7 % -1,8 % 10,8 % EBIT /KG GWT (2) 3,1 10,2-3,7 9,7 0,9-5,1-12,5 2,3-1,2 6,5 Slaktet i tonn, GWT 6 956 5 397 1 290 7 958 5 756 1 685 3 556 3 910 17 558 18 950 1) Beregningen er basert på EBITDA før verdijustering av biologiske eiendeler. 2) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler. 3) Andre elim. Inkluderer andel bonus og andel resultat fra OQ, totalt MNOK 15,0. YTD 2015 Rogaland Finnmark BC - Canada Shetland - UK OQ Group AS Elim. / other 3) Group YTD 2015 YTD 2014 YTD 2015 YTD 2014 YTD 2015 YTD 2014 YTD 2015 YTD 2014 YTD 2015 YTD 2014 YTD 2015 YTD 2014 YTD 2015 YTD 2014 Salgsinntekter (TNOK) 403 085 340 817 239 441 554 002 284 329 122 595 337 732 357 167 2 179 789 1 791 152-1 272 469-1 012 372 2 171 907 2 153 361 Andre driftsinntekter (TNOK) -2 932 2 134 3 464 2 813 22 776-2 374 8 571 1 300 2 078 79-1 383-206 32 574 3 746 EBITDA (TNOK) (1) 52 868 89 280 46 794 192 655 29 265-3 406-10 160 65 987 43 282 13 072-35 037-25 767 127 012 331 821 EBIT (TNOK) (2,3) 37 913 75 582 19 060 168 876 18 431-14 352-33 042 50 588 43 111 13 013-36 503-27 391 48 970 266 316 EBITDA % 13,2 % 26,0 % 19,3 % 34,6 % 9,5 % -2,8 % -2,9 % 18,4 % 2,0 % 0,7 % 5,8 % 15,4 % EBIT % 9,5 % 22,0 % 7,8 % 30,3 % 6,0 % -11,9 % -9,5 % 14,1 % 2,0 % 0,7 % 2,2 % 12,3 % EBIT /KG GWT (2) 3,9 10,03 3,0 12,3 2,4-5,2-4,7 6,3 1,6 8,3 Slaktet i tonn, GWT 9 716 7 535 6 331 13 733 7 596 2 738 6 995 8 039 30 638 32 045 1) Beregningen er basert på EBITDA før verdijustering av biologiske eiendeler. 2) Beregningen er basert på EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler. 3) Andre elim. Inkluderer andel bonus og andel resultat fra OQ, totalt MNOK 33,6.

14 Avstemming av segmentinformasjon fra operasjonell EBIT til periodens resultat Alle tall i NOK 1.000 2Q 2015 2Q 2014 YTD 2015 YTD 2014 EBIT før verdijustering av biologiske eiendeler -21 072 123 071 48 970 266 316 Verdijustering av biologiske eiendeler inkl. virkelig verdi av prissikringskontrakter -108 332-192 640-221 125-243 623 EBIT (driftsresultat) -129 404-69 569-172 155 22 693 Resultat fra tilknyttede selskaper 1 072 1 086 1 961 2 755 Sum andel resultat fra tilknyttede selskaper 1 072 1 086 1 961 2 755 Netto finansposter: Endring i virkelig verdi på derivater 13 320-385 10 368 1 111 Netto rentekostnader -25 243-23 001-47 856-44 043 Netto agio/disagio 11 438 12 858 13 202 10 984 Øvrige finanskostnader/-inntekter 973-717 -587-1 473 Sum netto finansposter 488-11 245-24 873-33 421 Resultat før skattekostnad -127 844-79 728-195 067-7 973 Periodens skatt 26 488 19 213 42 327 3 808 Periodens resultat -101 355-60 515-152 740-4 165

15 Note 4 - Biologiske eiendeler For selskaper som anvender IFRS er regnskapsmessig behandling av levende fisk regulert i IAS 41, Landbruk. Beste estimat for virkelig verdi for fisk under 1 kg er antatt å være akkumulert kost, mens for fisk mellom 1 og 4 kg innregnes en forholdsmessig andel av forventet fortjeneste. Fisk over 4 kg (slaktemoden fisk) blir verdsatt til netto salgsverdi beregnet med basis i at fisken ble slaktet/solgt på balansedagen. Dersom forventet netto salgsverdi er under forventet kost, vil dette innebære en negativ verdijustering av biologiske eiendeler, som da innregnes 100%. Salgsprisene for slaktemoden fisk er basert på spot-priser, mens salgspris for fisk mellom 1 og 4 kg er basert på forward-priser og/eller den mest relevante prisinformasjon som er tilgjengelig for perioden fisken forventes å bli slaktet. Salgsprisen justeres for kvalitetsforskjeller, samt logistikkostnader. Volumet justeres for sløyesvinn siden salgsprisen måles for sløyd vekt. Biologiske eiendeler Tonn NOK 1 000 NOK 1 000 2Q 2015 2Q 2014 2Q 2015 2Q 2014 Biologiske eiendeler ved periodens begynnelse 52 342 49 373 1 813 773 1 716 436 Valutaomregningsdifferanser 11 353 33 592 Økning som følge av kjøp av fisk 212 44 3 552 8 269 Økning som følge av produksjon inkl. smolt 20 100 14 760 570 487 467 697 Reduksjon som følge av salg/slakt -25 421-22 772-611 543-502 185 Verdijustering ved periodens begynnelse N/A N/A -168 385-350 253 Verdijusteringer av kjøp N/A N/A 0 0 Verdijustering ved periodens slutt N/A N/A 58 414 158 888 Biologiske eiendeler ved periodens slutt 47 231 45 224 1 637 980 1 524 453 Biologiske eiendeler status 30.06.2015 Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg 34 342 4 909 365 428 0 365 428 Biomasse med rund vekt < 1-4 kg 11 867 25 790 771 129 43 606 814 735 Biomasse med rund vekt > 4 kg 3 538 16 532 443 009 14 807 457 816 Sum 49 747 47 231 1 579 567 58 414 1 637 980 Biologiske eiendeler status 30.06.2014 Antall fisk (1.000) Biomasse (tonn) Produksjonskost Verdijustering Produksjonskost Verdijustering Bokført verdi Smolt/ stamfisk/ liten fisk 0-1 kg 32 997 5 928 386 896 0 386 896 Biomasse med rund vekt < 1-4 kg 10 288 25 376 684 500 119 547 804 047 Biomasse med rund vekt > 4 kg 2 788 13 920 294 168 39 342 333 510 Sum 46 073 45 224 1 365 564 158 889 1 524 453

16 Note 5 - Tilknyttede/felleskontrollerte selskaper Investeringer i selskaper som er nært tilknyttet konsernets drift er klassifisert som en del av driftsresultatet. Dette vil være tilfeller der de tilknyttede og felleskontrollerte selskapene har virksomhet i samme ledd i verdikjeden som konsernet. Fra 2015 er OQ konsolidert som et datterselskap etter IFRS 10 og avgang som FKV er derfor vist i noten som «Effekt av omarbeidelse». I 2. kvartal er aksjene i Bokn Sjøservice AS solgt. TILKNYTTEDE SELSKAPER Eierandel Kostpris Bokført verdi 31.12.2014 Effekt omarbeidels Omarbeidet e *) 31.12.2014 Andre endringer/ salg Andel av resultat YTD 2015 Bokført verdi 30.06.15 Andel av resultat Q1 2015 Andel av resultat Q2 2015 Andel gevinst ved salg i 2015 Ocean Quality AS (er definert som et datterselskap IFRS 10) 60 % 6 000 19 558-19 558 0 0 0 0 0 0 0 Finnmark Brønnbåtrederi AS 49 % 55 9 326 9 326 0 6 055 15 381 4 514 1 541 0 Bokn Sjøservice AS 50 % 506 5 272 5 272-7 973 2 701 0 1 296 0 1 405 Andel resultat klassifisert som drift 6 561 34 156-19 558 14 598-7 973 8 755 15 381 5 811 1 541 1 405 Salten Stamfisk AS 34 % 1 913 7 780 7 780 0 1 961 9 741 889 1 072 0 Andel resultat klassifisert egen linje etter driftsresultat 1 913 7 780 0 7 780 0 1 961 9 741 889 1 072 0 Sum 8 474 41 937-19 558 22 379-7 973 10 717 25 123 6 700 2 613 1 405 Note 6 Factoringgjeld Ocean Quality AS (OQ) factoring-avtale. Factoring-avtalen er en finansiering av utestående fordringer, da all vesentlig risiko og kontroll av kundefordringene er fortsatt i behold hos OQ. Mottatt forskudd/finansiering fra factoring er rentebærende gjeld. Factoring er bokført som en finansiering i balansen. Pr Q2 2015 er bokført gjeld til factoring på MNOK 280 mot MNOK 288 for tilsvarende periode i fjor. Den totale rentebærende gjelden vil med factoring være: 30.06.2015 30.06.2014 31.12.2014 Rentebærende gjeld GSF eks. OQ 1534515 1274315 1603737 Factoring (OQ) 279531 288184 195560 Total rentebærende gjeld 1814046 1562499 1799297 Note 7 - Nærstående parter Konsernet har transaksjoner med selskaper som kontrolleres av Grieg Seafood ASAs største aksjonær, Grieg Holdings AS. Grieg Seafood ASA leier sine kontorer fra Grieg Gaarden AS. Alle tjenestene og leieforholdet er basert på armlengdeprinsippet. OQ AS kjøper fisk fra sin aksjonær Bremnes Fryseri AS for videresalg til sine kunder i inn- og utland. Fra Bremnes Fryseri leveres fisken fra dets datterselskap Bremnes Seashore AS. OQ AS leier kontor og annet kontorutstyr hos Bremnes fryseri AS. Alle salg av varer og tjenester er etter armlengdeprinsippet. Transaksjoner med andre nærstående parter i tilknyttede selskaper er kjøp av tjenester relatert til drift.

17 Aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte pr 30.06.2015 Antall aksjer Eierandel Styret: Per Grieg jr. *) 60 786 561 54,44 % Wenche Kjølås (Jaw endel AS) 7 000 0,006 % Asbjørn Reinkind (Reinkind AS) 120 000 0,107 % Karin Bing Orgland 0 0,00 % Ola Braanaas 0 0,00 % Ledende ansatte: Atle Harald Sandtorv (CFO) 45 500 0,04 % Andreas Kvame (CEO) 0 0,00 % Knut Utheim (COO) 0 0,00 % Sigurd Pettersen (Regiondirektør) 1 800 0,00 % Roy-Tore Rikardsen (Regiondirektør) 0 0,00 % Alexander Knudsen (Regiondirektør) 44 000 0,04 % Stew art Haw torn (Regiondirektør) 33 000 0,03 % Sum aksjer eid av styremedlemmer og ledende ansatte 61 037 861 54,66 % * Aksjene eies av følgende selskaper som er kontrollert av Per Grieg jr. og nærstående jmf. Verdipapirhandelloven 2-5: Grieg Holdings AS 55 801 409 Grieg Shipping II AS 824 565 Ystholmen AS 2 928 197 Grieg Ltd AS 217 390 Kvasshøgdi AS 1 000 000 Per Grieg jr. privat 15 000 Sum aksjer eid av Per Grieg jr. og nærstående 60 786 561 Note 8 - Aksjekapital og aksjonærer per 30. juni 2015 Aksjekapital: Per 31. desember 2008 er det 76.512.000 stk aksjer i selskapet til pålydende NOK 4 per aksje. Ingen av aksjene er eid av selskaper i konsernet. Per 30. juni 2015 er det 111.662.000 aksjer i selskapet til pålydende 4 NOK per aksje. Selskapet ervervet i juni 2011 1 250 000 egne aksjer. Pris per aksje var NOK 14,40. Registreringsdato Type endring Endring i aksjekapital (TNOK) Pålydende (NOK) Sum aksjekapital (TNOK) Antall ordinære aksjer 30.06.2015-4,00 446 648 111 662 000 Beholdning av egne aksjer 4,00-5 000-1 250 000 Sum ordinære aksjer 441 648 110 412 000 Oversikt over største aksjonærer i Grieg Seafood ASA per 30.06.2015 Antall aksjer Eierandel GRIEG HOLDINGS 55 801 409 49,97 % DNB NOR MARKETS, AKSJEHAND/ANALYSE 22 198 772 19,88 % NORDEA BANK NORGE ASA MARKETS 6 605 998 5,92 % KONTRARI AS 6 559 309 5,87 % YSTHOLMEN 2 928 197 2,62 % OM HOLDING AS 2 610 000 2,34 % STATE STREET BANK AND TRUST CO. 1 305 901 1,17 % GRIEG SEAFOOD ASA 1 250 000 1,12 % KVASSHØGDI AS 1 000 000 0,90 % GRIEG SHIPPING II AS 824 565 0,74 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN AB 761 349 0,68 % THE BANK OF NEW YORK MELLON 508 098 0,46 % VERDIPAPIRFONDET PARETO NORDIC 475 000 0,43 % STOREBRAND VEKST 447 713 0,40 % VERDIPAPIRFONDET DNB SMB 391 185 0,35 % HSBC BANK PLC 382 691 0,34 % MP PENSJON PK 276 944 0,25 % FONDSAVANSE AS 275 000 0,25 % GRIEG LTD A/S 217 390 0,19 % PICTET & CIE (EUROPE) S.A. 202 478 0,18 % Sum 20 største aksjonærer 105 021 999 94,05 % Øvrige aksjonærer 6 640 001 5,95 % Sum alle aksjonærer 111 662 000 100,00 %

18 Opplysninger om Grieg Seafood ASA Hovedkontor Grieg Seafood ASA Postadresse: Besøksadresse: Postboks 234 Sentrum, 5804 Bergen Grieg-Gaarden, C. Sundts gt. 17/19, 5004 Bergen Telefon: +47 55 57 66 00 Internett: Organisasjonsnummer: www.griegseafood.com NO 946 598 038 MVA Styremedlemmer i Grieg Seafood ASA Per Grieg jr. Asbjørn Reinkind Wenche Kjølås Karin Bing Orgland Ola Braanaas Styreleder Nestleder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernledelse Andreas Kvame Atle Harald Sandtorv Knut Utheim CEO CFO COO Finansiell kalender 1. kvartal 2015 11. mai 2015 Ordinær generalforsamling 28. mai 2015 2. kvartal 2015 19. august 2015 3. kvartal 2015 6. november 2015 Foreløpig resultat 2015 18. februar 2016 Selskapet forbeholder seg retten til å komme med endringer underveis.