Høydepunkter 2010 Rekordresultat AF Gruppen avsluttet jubileumsåret 2010 med det beste årsresultatet i selskapets historie. Resultat før skatt for 2010 ble MNOK 372, hvilket tilsvarer en resultatmargin på 6,4 prosent. For de fem virksomhetsområdene er fremtidsbildet variert, men totalt sett er AF Gruppen godt posisjonert for fremtiden, både organisatorisk og finansielt. AF Gruppen årsrapport 2010 Finansielt solid posisjon AF hadde ved utgangen av 2010 MNOK 580 i netto rentebærende fordringer og en egenkapitalandel på 32,1 prosent. Salget av deler av Miljøbase Vats samt overskudd fra drift har gjort at AF står sterkt finansielt og er godt rustet til å møte muligheter og utfordringer i tiden som kommer. Høy aktivitet og god drift i Anlegg AFs anleggsvirksomhet hadde i 2010 tidenes høyeste aktivitetsnivå og beste resultat. Inntektene i 2010 var MNOK 2 158 og resultat før skatt ble MNOK 198, noe som tilsvarer en resultatmargin på hele 9,2 prosent. Alle anleggsenhetene viste svært god drift i året som gikk. Historisk lavt skadenivå HMS er høyt prioritert i AF og utgjør en integrert del av all ledelse på alle nivåer. I 2010 hadde AF et historisk lavt skadenivå, med en H-verdi på 1,7 for den norske delen av virksomheten. H-verdi er definert som antall fraværsskader pr. million utførte timeverk, og AF inkluderer alle underentreprenører i beregningen. Årsrapport 2010 AF Gruppen AF-aksjonærer kjøper Miljøbase Vats AF solgte høsten 2010 deler av Miljøbase Vats, Europas mest moderne mottaksanlegg for utrangerte offshoreinstallasjoner. Kjøperne var de største aksjonærene i AF Gruppen samt flere av de mindre, deriblant ansatte i AF. AF beholder 40 prosent eierandel i miljøbasen.
Operasjonell struktur Innhold Dette er AF Gruppen 04 AFs mål for lønnsom vekst 08 Historien til AF Gruppen 10 Fra konsernsjefen 12 Risikostyring 14 Helse, miljø og sikkerhet 16 Miljø- og samfunnsansvar 18 Menneskene i AF Gruppen 22 Virksomhetsområder Anlegg 26 Bygg 32 Eiendom 38 Miljø 42 Energi 48 AF Anlegg AF Offshore & Civil Construction AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Eiendom AF Decom AF Decom Offshore AF Energi & Miljøteknikk Mollier Aksjonærinformasjon 54 Eierstyring og selskapsledelse 55 Aksjen 61 Årsberetning 64 Pålplintar i Sverige AF Bygg Østfold AF Bygg Sør Aeron Regnskap konsern 74 Oppstilling over totalresultatet 75 Balanse 76 Endring i egenkapital 78 Kontantstrømoppstilling 79 Noter 80 AF Gruppen ASA 127 Oppstilling over totalresultatet 128 Balanse 129 Kontantstrømoppstilling 130 Noter 131 Revisjonsberetning 139 Ordliste 141 Definisjoner 142 Adresser 143 Anlegg Bygg Eiendom Anlegg utfører store komplekse anleggsprosjekter og nisjeprosjekter innenfor havn, olje og energi, samt fundamentering. Kundene er både offentlige og kommunale etater, og større industriselskaper. AF Bygg Göteborg Bygg driver tradisjonell byggvirksomhet med solid lokal forankring. Bygg har en sterk markedsposisjon i det sentrale østlandsområdet og i Syd-Sverige. AF er også en av landets ledende entreprenører innenfor rehabilitering av bygg. Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg i egenregi i østlandsområdet, der virksomheten har tilgang til egne entreprenørtjenester. Gjennom samarbeid mellom eiendoms- og entreprenørvirksomheten får AF bedre kontroll over verdikjeden.
Nøkkeltall ÅR 2010 2009 2008 2007 2006 OMSETNING (MNOK) Driftsinntekter og andre inntekter 5 828 5 401 5 916 5 538 5 358 Ordrereserve 6 193 6 033 4 912 5 862 5 177 RESULTAT (MNOK) Resultat før avskrivninger og nedskrivninger (EBITDA) 463 417 417 311 266 Avskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger -97-83 -88-82 -74 Driftsresultat (EBIT) 366 335 328 229 192 Resultat før skatt (EBT) 372 366 308 232 185 Resultat etter skatt 277 270 219 175 134 LØNNSOMHET (MNOK) EBITDA % 1) 7,9 % 7,7 % 7,0 % 5,6 % 5,0 % EBIT % 2) 6,3 % 6,2 % 5,6 % 4,1 % 3,6 % EBT % 3) 6,4 % 6,8 % 5,2 % 4,2 % 3,5 % Egenkapitalrentabilitet 4) 37,6 % 33,1 % 33,5 % 31,6 % 27,8 % Avkastning på investert kapital (ROaCE) 5) 36,0 % 35,7 % 33,0 % 29,3 % 25,4 % Economic Value Added (EVA) 6) 181 183 154 107 79 BALANSE (MNOK) Totale eiendeler 3 013 3 059 3 194 2 553 2 155 Egenkapital 968 915 741 570 534 Investert kapital 7) 1 040 1 009 1 202 859 834 Gjennomsnittlig investert kapital 1 047 1 075 1 024 843 922 Egenkapitalandel 8) 32,1 % 29,9 % 23,2 % 22,3 % 24,8 % Netto rentebærende fordring (gjeld) 9) 580 185-297 -124-206 Gjeldsgrad 10) -1,50-0,25 0,29 0,18 0,28 AKSJEN (NOK) Aksjekapital pr. 31.12 3 555 897 3 524 797 3 467 472 3 442 472 3 442 472 Antall aksjer pr. 31.12 71 117 940 70 495 940 69 349 440 68 849 440 68 849 440 Resultat pr. aksje 11) 3,92 3,85 3,16 2,55 1,95 Utvannet resultat pr. aksje 3,82 3,85 3,16 2,55 1,95 Kontantstrøm pr. aksje 12) 6,14 4,02 5,83 4,26 3,65 Utbytte pr. aksje 4,50 3,60* 1,40 1,20 1,00 PERSONAL Antall funksjonærer pr. 31.12 972 977 963 857 736 Antall fagarbeidere pr. 31.12 961 997 1 084 1 033 1 057 Totalt antall ansatte 1 933 1974 2047 1890 1793 * Inkluderer ekstraordinært utbytte på NOK 2,00 pr. aksje. Definisjoner og ordliste Finansielle nøkkeltall 1) EBITDA % (Driftsresultat + av- og nedskrivninger)/driftsinntekter 2) EBIT % Driftsresultat/driftsinntekter 3) EBT % Resultat før skatt/driftsinntekter 4) Egenkapitalrentabilitet Resultat etter skatt /gjennomsnittlig egenkapital 5) Avkastning på investert kapital (ROaCE) (Resultat før skatt + rentekostnad)/ gjennomsnittlig investert kapital 6) Economic Value Added (EVA) (Avkastning på investert kapital*0,72- gjennomsnittlig kapitalkostnad etter skatt)*gjennomsnittlig investert kapital 7) Investert kapital Egenkapital + rentebærende gjeld 8) Egenkapitalandel Egenkapital/totalkapital 9) Netto rentebærende fordring (gjeld) Rentebærende fordring + likvide midler - rentebærende gjeld 10) Gjeldsgrad Netto rentebærende gjeld / (egenkapital + netto rentebærende gjeld) 11) Resultat pr. aksje Resultat etter skatt /gjennomsnittlig antall utestående aksjer Miljø Energi 12) Kontantstrøm pr. aksje (Resultat før skatt + avskrivninger - betalte skatter) / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Miljø skal gjennom spisskompetanse tilby løsninger som møter kundenes miljøutfordringer. Virksomhetsområdet inkluderer AFs miljøsatsing innenfor riving og gjenvinning på land og offshore. Landbasert riving utføres i Norge, Sverige og Polen. Offshore riving og gjenvinning fokuserer på markedet i Nordsjøen. Verden trenger mer energi, det gir forretningsmuligheter. Energi skal lede an i utviklingen av smartere, mer energieffektive tekniske løsninger for bygg, industri, marine og offshore. AFs løsninger skal være lønnsomme både for kunden og for miljøet. 3
Dette er AF Gruppen 4 AF Gruppen årsrapport 2010
AF Gruppen ASA er et av Norges ledende entreprenørog industrikonsern. Selskapet hadde i 2010 en omsetning på 5 828 millioner kroner og hadde 1 933 ansatte i Norge, Sverige, Polen, England og Kina. AF Gruppen er notert på Oslo Børs (AFG) og er inndelt i fem virksomhetsområder: Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. AF Gruppen Helt siden selskapet ble etablert har AF vært uavhengig og stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Entreprenørånden i AF har vært preget av evne og vilje til å tenke Annerledes og å finne bedre og mer Fremtidsrettede måter å skape verdier på. AF står for: "Addressing Future". Anlegg AF er totalleverandør av anleggstjenester i Norge. AF har gjennom 25 år bygget opp erfaring og kompetanse til å gjennomføre alt fra mindre til store og krevende anleggsprosjekter. Kundene er både offentlige etater og større industriselskaper. Anlegg har spisskompetanse innenfor markedsområdene olje og energi, underjord, samferdsel og havn. Bygg Virksomhetsområdet Bygg utfører alle typer bygg for private og offentlige byggherrer. Virksomhetsområdet omfatter i tillegg rehabiliteringsarbeid i bolig- og næringsbygg. AF har i tillegg et av landets største miljø innenfor energieffektivisering av bygg. AF har en sterk posisjon i Oslo og det sentrale Østlandsområdet, samt i området Göteborg- Halmstad i Sverige. I 2010 etablerte AF byggvirksomhet på Sørlandet, med utgangspunkt i organisasjonen som gjennomfører prestisjeprosjektet Kilden teater- og konserthus. Eiendom AFs eiendomsvirksomhet identifiserer, erverver, utvikler, selger og gjennomfører prosjekter for boliger og yrkesbygg i områder der AF har entreprenørvirksomhet. Virksomheten gjør egne investeringer eller i samarbeid med partnere. Miljø Virksomheten innenfor Miljø omfatter riving og miljøsanering på land og offshore. AF er Skandinavias ledende rivningsentreprenør av bygninger, anlegg, installasjoner, samt riving i forbindelse med rehabiliteringsprosjekter. AF er etablert i Norge, Sverige og Polen. AF leverer offshore forberedende arbeider, demontering og gjenvinning av petroleumsinstallasjoner. AF har et moderne mottaksanlegg for miljøsanering av konstruksjoner i Vats utenfor Haugesund og har etablert seg i England. Energi Virksomhetsområdet Energi leverer smartere, mer energieffektive tekniske løsninger for bygg, industri, marine og offshore. Løsningene skal gi lønnsomhet for kundene, og også for miljøet. Med omfattende industriell kunnskap og spisskompetanse på energieffektivisering, energiproduksjon og driftsoptimalisering, service og vedlikehold, bidrar Energi med implementering av pålitelige, rene og kostnadseffektive løsninger. Virksomhetsområdet har tilstedeværelse i Oslo, Skien, Bergen, Trondheim, Stavanger, Flekkefjord og Shanghai. 5
Visjon Kjerneverdier Vi rydder fra fortiden og bygger for fremtiden. AF Gruppen skal være blant Europas ledende selskaper innen miljøløsninger gjennom å ha spisskompetanse innen fokusområdene miljø og energi. AF Gruppen skal gjennom nyskapende bruk av materialer og effektiv prosjektgjennomføring skape løsninger som er tilrettelagt for fremtidens bruk og gi høy kundeverdi. Forretningsidé AF Gruppen er et verdibasert selskap med sterk forankring i selskapets kjerneverdier: Til å stole på Frihet til å utøve entreprenørånd og disiplin i forhold til mål og krav Grundighet og hardt arbeid Vilje til lønnsom vekst Ledelse gjennom tilstedeværelse og innlevelse AFs forretningsidé er å være et industrikonsern som skaper verdier ved å forme fremtiden gjennom entreprenør-, energi- og miljøvirksomhet. Selskapet har en kompromissløs holdning til sikkerhet og etikk. 6 AF Gruppen årsrapport 2010
AF Gruppen Konsernledelse Pål Egil Rønn Konsernsjef Har hatt ulike lederstillinger i AF. Utdannet sivilingeniør med doktorgrad fra NTNU. Gjennomført lederprogrammet AMP ved INSEAD. Eier pr. 31.12.10 172 075 aksjer og 140 000 opsjoner i AF Gruppen ASA. Robert Haugen Konserndirektør Ansvar for virksomhetsområdet Miljø. Har hatt ulike lederstillinger i AF. Utdannet ingeniør og bedriftsøkonom fra HiBu. Eier pr. 31.12.10 144 350 aksjer og 120 000 opsjoner i AF Gruppen ASA. Sverre Hærem Konserndirektør finans Har tidligere arbeidet som økonomidirektør i Dyno ASA og CFO i Fjord Seafood ASA. Utdannet siviløkonom fra BI. Eier pr. 31.12.10 86 000 aksjer og 120 000 opsjoner i AF Gruppen ASA. Tore Fjukstad Konserndirektør Ansvar for virksomhetsområdet Energi. Erfaring fra flere industrikonsern. Utdannet ingeniør fra TIH og økonom fra TØH. Har en Master in Energy Management fra IFP og ESCP-EAP i Paris samt BI. Eier pr. 31.12.10 76 500 aksjer og 120 000 opsjoner i AF Gruppen ASA. Paul-Terje Gundersen Konserndirektør Ansvar for virksomhetsområdene Bygg og Eiendom. Har bred ledererfaring fra AF, Ragnar Evensen og Kruse Smith. Utdannet ingeniør fra HiA. Eier pr. 31.12.10 83 800 aksjer og 40 000 opsjoner i AF Gruppen ASA. Arild Moe Konserndirektør Ansvar for virksomhetsområdet Anlegg. Har hatt ulike lederstillinger i AF. Utdannet bygg- og anleggsingeniør fra HiO og bedriftsøkonom fra UiA. Eier pr. 31.12.10 278 620 aksjer og 90 000 opsjoner i AF Gruppen ASA. 7
AFs mål for lønnsom vekst AF skal skape en kontinuerlig verdivekst som gjør selskapet attraktivt for investorer. Dette gir handlefrihet for virksomheten, og muligheter for utvikling av de ansatte. AF skal søke muligheter, organisere og drive virksomheten slik at de verdier selskapet skaper blir synliggjort. Lønnsomhet Soliditet Mål AFs målsetting er å ha en driftsmargin og en avkastning på investert kapital som er bedre enn sammenlignbare selskaper. Mål AFs mål for soliditet er å ha en egenkapitalandel på minimum 20 prosent, og til enhver tid ha tilstrekkelig likviditet til å dekke selskapets løpende behov. AF har som mål å ha en avkastning på investert kapital som er høyere enn 20 prosent. Resultat 2010 AF oppnådde en driftsmargin på 6,3 prosent i 2010. Selskapet hadde en avkastning på investert kapital på 36,0 prosent. Resultat 2010 AFs egenkapitalandel ved utgangen av 2010 var på 32,1 prosent, og selskapet hadde ubenyttede kreditt og lånefasiliteter på MNOK 900 pr. 31.12.10. 8 AF Gruppen årsrapport 2010
AF Gruppen Utbytte Helse, miljø og sikkerhet Mål AFs utbyttepolitikk er å gi aksjonærene en konkurransedyktig avkastning i form av utbytte. Selskapet legger til grunn at utbyttet for fremtiden skal være stabilt og fortrinnsvis stigende i takt med resultatutviklingen. Mål AFs målsetting er å gjennomføre alle aktiviteter uten skader, med H-verdi på null og et sykefravær på under 3,0 prosent. AF setter samme krav til sine samarbeidspartnere som til seg selv, og inkluderer disse i sine måltall for skader med fravær. Resultat 2010 AF utbetalte i 2010 utbytte for regnskapsåret 2009 på NOK 1,60 pr. aksje. I tillegg ble det betalt ut et ekstraordinært utbytte på NOK 2,00 pr. aksje. Resultat 2010 AF oppnådde en H-verdi på 1,7 og et sykefravær på 3,7 prosent. Dette er på linje med de beste resultatene for sikkerhet innen entreprenørbransjen. For 2010 foreslår styret et utbytte på NOK 4,50 pr. aksje. 9
Historien til AF Gruppen 25 år AF Gruppen etableres AF Gruppen ble etablert i 1985 av Per Aftreth og Leif Jørgen Moger. De hadde jobbet sammen hos Ingeniør F. Selmer på flere store anleggsprosjekter. De ønsket et selskap hvor det ble gitt frihet til å utøve entreprenørånd og insentiver for lønnsom vekst. Konseptet var satsing på tunge anleggsprosjekter hvor som helst i Norge. Aftreth drev de store prosjektene utenfor Oslo, mens Moger hadde ansvar for de store urbane prosjektene. Til påske i 1986 var AF involvert i to store kontrakter, Dam Dokkfløyvatn og i tillegg bygging av Lodalen driftsbanegård. Selskapets omsetning: MNOK 118 Børsnotering og fusjon med Ragnar Evensen Etter 10 år med utførelse av store og kompliserte anleggsprosjekter, så AF mot bygg- og eiendomsmarkedet. Viljen til å vokse hadde ligget der hele tiden, men den økonomiske nedgangen ved inngangen til 90-årene, forsinket prosessen. Først i 1997 hadde AF muskler til å gjennomføre oppkjøp. Fusjonen med et av Oslos største entreprenørselskaper Ragnar Evensen bidro til nærmere en dobling av omsetningen i AF. AF ble notert på Oslo Børs høsten 1997. Børsnoteringen bidro til å profesjonalisere selskapet ytterligere og gav også større finansiell fleksibilitet. Konsernets omsetning: MNOK 1 174 Etablerer miljøvirksomhet AF så et potensial i gammel industri som skulle fases ut, og startet ved tusenårsskiftet sin miljøvirksomhet. Oppkjøp av Graveservice og satsing på store oppdrag gjorde AF til Norges største riveaktør i løpet av et par år. Det første store prosjektet var Sola Raffineri hvor 64 000 tonn betong og 22 000 tonn stål ble fjernet. Styrker bygg i Østfold og Sverige Oppkjøpet av Brødrene Holstad i 2000 styrket byggvirksomheten i Østfold og Søndre Akershus. I dag heter forretningsenheten AF Bygg Østfold, og står bak kjente bygg som Østfoldbadet og Halden Fengsel. Jakten på nye markeder førte AF til det svenske byggmarkedet i 2001. AF kjøpte i 2001 majoritetsandelen i JK Bygg Göteborg AB som fra 2007 er heleid av AF og har skiftet navn til AF Bygg Göteborg. Forsterker underjords- og fundamenteringskompetansen Oppkjøpet av Scandinavian Rock Group (SRG) i 2000, gjorde AF i stand til å påta seg enda mer komplekse underjordsoppdrag. Svenske Pålplintar, som tilbyr tjenester innenfor peling, spunt, boring og grunnarbeid ble kjøpt av AF i 2000. Konsernets omsetning: MNOK 1 426 1985 1997 2000 10 AF Gruppen årsrapport 2010
«Uavhengighet, søke komplekse utfordringer, vilje og evne til å tenke annerledes og evne til å håndtere risiko.» Dette har kjennetegnet AF helt siden oppstarten i 1986. AF Gruppen AF går offshore I 2005 tok AF miljøaktiviteten offshore. Da Ekofisk-tanken skulle fjernes, valgte AF å plukke tanken ren med gravemaskiner ute i Nordsjøen, og frakte delene til miljøbasen for gjenvinning. Ekofisk ble en suksess både for oppdragsgiver og AF, og hele 98 prosent av plattformen ble gjenvunnet. Gjenvinning av offshoreinstallasjoner har siden den gang vært en viktig del av virksomheten. I alt finnes det rundt 550 installasjoner i Nordsjøen som skal fjernes i løpet av de neste 30 40 årene. Miljøbase for gjenvinning av offshoreinstallasjoner Miljøbase Vats ble etablert i 2005 av AF Gruppens miljøvirksomhet. Miljøbasen ligger på et industriområde i Vindafjord kommune som tidligere har huset Norwegian Contractors, som bygde en rekke nordsjøinstallasjoner på stedet. Når plattformmodulene ankommer Vats blir de klippet i mindre deler og sendt til material- eller energigjenvinning. Avfall blir sortert i ulike fraksjoner før det sendes til deponi. Konsernets omsetning: MNOK 4 175 AF starter energivirksomhet Med erkjennelsen av at en vesentlig del av verdens energiforbruk skjer i bygg, så AF et stort potensial i å videreutvikle hovedvirksomheten. Med oppkjøp av kompetansemiljøene Energi & Miljøteknikk og Holst & Brå, kunne AF fra 2006 tilby energieffektivisering og garantere besparelser for næringsbygg og industri. Satser på vedlikehold av HVAC-anlegg offshore og marine ventilasjonssystemer AFs energivirksomhet etablerte høsten 2006 et HVAC-miljø (Heating, Ventilation and Air-Conditioning) i Bergen. I oktober 2007 styrket AF satsingen på energirelaterte tjenester offshore ytterligere ved oppkjøp av Mollier. Oppkjøpet ga tilgang til interessante kundeavtaler, nøkkelkompetanse og tilstedeværelse i oljebyene Stavanger og Bergen. Flekkefjord-selskapet Aeron er ledende leverandør av HVACsystemer til skipsindustrien. Selskapet ble stiftet i 1979 og opererer i 60 land. Aeron ble kjøpt av AF Gruppen i juli 2008. Konsernets omsetning: MNOK 5 358 Åpner Europas mest moderne miljøbase Da AF fikk i oppdrag å fjerne flere offshoreinstallasjoner, ga det grunnlag for å utvide den allerede eksisterende miljøbasen i Vats. AF har investert 600 millioner kroner i Miljøbase Vats. Miljøbasen er Europas mest moderne og miljøriktige mottaksanlegg for utrangerte offshoreinstallasjoner. Anlegget har blant annet en ny 182 meter lang dypvannskai med fast dekke med membran under slik at avrenning skjer til renseanlegg. AF solgte i 2010 60 prosent av miljøbasen til aksjonærer i AF Gruppen ASA. AF Decom Offshore inngikk samtidig en 15-årig leie-avtale med Miljøbase Vats AS. Konsernets omsetning: MNOK 5 401 2005 2006 2009 11
Addressing Future: Godt rustet for videre vekst For AF Gruppen ble 2010 et jubileumsår med selskapets beste resultat noensinne, både økonomisk og innenfor HMS. Fornøyde medarbeidere og en solid finansiell posisjon gir et godt fundament for videre lønnsom vekst. I 2010 markerte AF Gruppen sitt 25-års jubileum. Vi kan se tilbake på en historie med lønnsom vekst tuftet på entreprenørånd og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Det er en rød tråd i selskapets historie. Sentralt står menneskene i arbeidsfellesskapet, med en bedriftskultur basert på hardt arbeid, grundighet og solide verdier. Lønnsomhet, sikkerhet og tydelige etiske retningslinjer har vært og skal fortsatt være, premisser for vår videre utvikling. Vi skal videreutvikle det å være annerledes og fremtidsrettet slik at vi kan leve opp til vårt slagord: Addressing Future. Vi vil også fremover vektlegge videreutvikling av en sunn og sterk bedriftskultur der vårt verdisett er fundamentet. Å utvikle kunnskapen og kompetansen til våre ansatte er den mest lønnsomme investeringen vi gjør. I AF må alle våre medarbeidere ha vilje til å utvikle seg. Hvert år satser vi derfor betydelige beløp på opplæring av de ansatte. I 2010 har AF hatt særlig fokus på å utvikle prosjektlederrollen og produksjonsledere. Til sammen har over 200 medarbeidere gjennomført lederutviklingskurs i AF-regi. Målsettingen har blant annet vært å gjøre deltagerne tryggere i lederollen, være i stand til å formidle, utøve ledelse og vise de holdninger som kreves som leder i AF Gruppen. AF Gruppen driver prosjektindustri. Hvert enkelt prosjekt er som en bedrift i bedriften. Samtidig skal AFs kjerneverdier og AF-kulturen ligge i bunn og være ramme for prosjektene. Det er en sterk målsetting at vi skal utvikle mange av de nye lederne i egen organisasjon, gjerne også fra fagarbeiderleddet. Økende oppdragsmengde viser at vi har medarbeidere som lykkes i et tøft marked. Våre ambisjoner og resultater innenfor HMS er en forutsetning for leveranser til våre kunder og for å skape et godt og helsefremmende arbeidsmiljø. Stolthet, trivsel og engasjement er et godt utgangspunkt for AF Gruppen til å løfte selskapet ytterligere. Vi forventer en enda sterkere miljøbevissthet både i næringsliv og i forbrukernes valg av produkter og tjenester. Klimautfordringer berører oss og stiller nye krav til hvordan bygg og anlegg prosjekteres, bygges, driftes og rives. Dette vil på kort sikt kreve investeringer i ressurser og kompetanseheving, og kan også skape nye lønnsomme forretningsmuligheter. AF Gruppen har gjennom å satse på både Energi og Miljø som egne virksomhetsområder etablert kompetanse som resten av konsernet drar nytte av. I den videre utvikling vil en tydelig miljøprofil være et betydelig konkurransefortrinn. I skjæringspunktet mellom virksomhetsområdene finnes det kompetanse som gjør at vi kan skape mer verdier for samfunnet og videre ta ut mer verdier for AF Gruppen. Informasjonsflyten i samfunnet er stadig økende og det kommer løpende ulike syn på hvordan verden vil utvikle seg fremover. AF Gruppen vurderer markedsutsiktene for våre virksomhetsområder totalt sett å være gode. Vi skal fortsette å satse på våre medarbeidere og fokusere på det vi kan gjøre noe med. 12 AF Gruppen årsrapport 2010
Fra konsernsjefen Pål Egil Rønn, konsernsjef i AF Gruppen Vi kan se tilbake på en historie med lønnsom vekst tuftet på entreprenørånd og våre medarbeideres kompetanse til å løse komplekse utfordringer. 13
Aktiv holdning til risiko For at AF skal nå målene om lønnsomhet og vekst, må selskapet påta seg risiko i stadig nye prosjekter. Det er derfor avgjørende at ledere i AF har gode verktøy for å håndtere risiko. Kunsten er ikke å eliminere, men å identifisere, håndtere og prise risiko riktig. Siden 2006 har AF hatt et sterkt fokus på risikostyring for å bedre lønnsomheten og sikre selskapets konkurransekraft. Et viktig mål for AF er å eliminere tap i prosjekter. AF opererer i en bransje preget av store volumer, små marginer og prosjekter med en asymmetrisk risikoprofil. AF har derfor historisk hatt en rekke tapsprosjekter, ofte med tap på flere titalls millioner kroner. Denne utviklingen måtte snus dersom konsernets mål om marginforbedringer skulle nås. Risikostyring i AF AF har utviklet et styringssystem som er tilpasset virksomheten. Analyseverktøy er blitt spesialtilpasset og etter hvert implementert i alle konsernets virksomhetsområder. Samtidig er det etablert profesjonelle støttefunksjoner internt som tilrettelegger og driver prosessene fremover. AFs satsing på risikostyring er godt forankret i organisasjonen fra prosjektene til konsernledelsen. Risikoanalysen er et uniformt verktøy som gir ledere på alle nivåer et bedre beslutningsgrunnlag. Det gjøres samme type vurderinger ute i prosjektene, i forretningsenhetene og på konsernnivå. Dette gir en god sporbarhet på risikoen. I praksis betyr det at et vesentlig risikoforhold som er identifisert i et prosjekt behandles i prosjektet, av forretningsenheten og i konsernledelsen. Denne type vurdering av risikofaktorer sikrer at effektive tiltak blir satt inn på riktig nivå i organisasjonen. Risikoanalysen gir verdifull informasjon om hva selskapet er gode på og motsatt. Risiko er muligheter og trusler Risikostyring handler mye om å avdekke tapsrisiko i prosjekter. Like viktig er arbeidet med å identifisere nye muligheter som følge av bedre innsikt og beslutningsgrunnlag. Det er mange eksempler i AF på at arbeidet med risikostyring har åpnet opp for nye muligheter og løsninger for kundene og AF. Risikoanalysene brukes også til å se på hvorvidt AF kan tenke kreativt i forhold til innkjøp, organisering av prosjektene og i forhold til hvordan vi løser spesielle utfordringer. Prising av risiko Basert på historikken gir verktøyet nyttig informasjon om blant annet hva slags type prosjekter selskapet har størst potensial til å tjene penger på. Det gir AF bedre forutsetninger til å prioritere anbudene og til å prise disse riktig. Risikoanalyse gjennomføres i tilbudsfasen, ved kvartalsvise gjennomganger av prosjektet og prosjektporteføljen i forretningsenheten. 14 AF Gruppen årsrapport 2010
Risikoanalyse av tilbud Tilbudsteamet presenterer sitt løsningsforslag til en analysegruppe for å få felles forståelse av prosjektet og danne grunnlag for å identifisere risiko Kvartalsvis risikoanalyse i prosjekt Risikoidentifisering. Topp 10-liste over de største muligheter og trusler Kvartalsvis risikoanalyse av portefølje Gjennomgang av alle prosjekter i forretningsenhetens portefølje basert på Topp 10-listen AF Gruppen Risikoidentifisering ved brainstorming Kvantifisering av risiko. Prioritering av faktorer med størst risiko Kvantifisering av risiko. Prioritering av prosjekter med størst usikkerhet Analyse og kvantifisering av risiko Definere tiltak og ansvar i prosjektet Definere tiltak og ansvar i forretningsenheten Oppsummering av risikobildet Oppfølging av tiltak Oppfølging av tiltak En fullstendig risikoanalyse gjennomføres for alle prosjekter over MNOK 25. Prosjekter over MNOK 100 legges frem for konsernledelsen. For prosjekter under MNOK 25 er det i 2010 utarbeidet en forenklet modell for risikoanalyse. Risikohåndtering gir resultater Bedre risikostyring har resultert i en kraftig reduksjon i antallet tapsprosjekter og har forbedret marginene i prosjektene. EBITmarginen i AF har økt fra 3,5 prosent i 2006 til 6,4 prosent i 2010. Riktig prising av risiko er sentral i konkurransen om nye prosjekter og har bidratt til en økt ordrereserve som er riktig priset i forhold til risiko. 15
Helse, miljø og sikkerhet (HMS) Helse Miljø Sykefravær er en viktig indikator på ledelse og trivsel. AF skal legge til rette for et arbeidsmiljø som virker helsefremmende og som forebygger arbeidsrelatert sykdom hos medarbeidere. Mål sykefravær Under 3 prosent. Målet representerer et normalt sykdomsbilde, uten arbeidsrelatert sykdom. Virkemiddel AF har gjennom flere år hatt et lavt sykefravær i forhold til sammenlignbare virksomheter. Gjennom langsiktig og systematisk arbeid har AF ambisjoner om å fjerne all arbeidsrelatert sykdom. For å få til dette, kartlegges det hvilke arbeidsrelaterte sykdommer som påvirker sykefraværet. Kartleggingen har blant annet vist at tiltak mot muskel- og skjelettplager vil bidra til å redusere sykefraværet ytterligere. Resultat AF hadde et sykefravær på 3,7 prosent i 2010, både for den norske delen av virksomheten og for hele virksomheten. For den norske virksomheten tilsvarer dette en nedgang på 0,3 prosentpoeng, noe som er 8 prosent lavere enn i 2009. AF ønsker å unngå miljøskader og å minimere uønskede effekter på miljøet. Dette oppfylles gjennom et miljøarbeid som er integrert i AFs HMS-system for øvrig. I tillegg skal hver forretningsenhet i AF følge prinsippene i ISO 14001, den internasjonalt anerkjente standarden for miljøstyring, gjennom å identifisere og følge opp de viktigste miljøpåvirkninger som deres virksomhet representerer. Gjennom virksomhetsområdene Miljø og Energi har AF i tillegg redusert miljøpåvirkningen til mange kunder. AF skaper med dette konkurransekraft og utvikler virksomheten i henhold til samfunnets ressurs- og miljøkrav. Les mer om dette på side 20. Mål for ytre miljø i egen drift For å forbedre miljøarbeidet ytterligere i egen drift, har AF innført to nye måleparametre: Kildesorteringsgrad og Klimaspor. Virkemiddel Kildesorteringsgrad forteller hvor stor del av avfall fra egen drift som kildesorteres. Hensikten med kildesortering er å legge til rette for gjenvinning. AF har kildesortert avfall i en årrekke, men skal nå måle og følge opp total kildesorteringsgrad pr. forretningsenhet, og for hele virksomheten. Klimaspor er måling av AFs påvirkning på klimaet relatert til mengde klimagassutslipp i tonn CO 2 -ekvivalenter. CO 2 -ekvivalent er en enhet for å sammenligne ulike klimagassers virkning på klimaet. Klimaspor er et nyetablert begrep i Norge, mot det tidligere brukte begrepet karbonfotavtrykk. Måling og oppfølging av disse parametrene vil være en drivkraft i miljøarbeidet i AF. Parametrene vil også tydeliggjøre AFs miljøprofil og det forretningsmessige engasjementet innen riving og gjenvinning, samt utvikling av miljøvennlige energiløsninger. Resultat Klimasporet for 2010: 22 730 tonn CO 2 -ekvivalenter som tilsvarer 3,9 tonn pr. MNOK omsetning. Se Energi- og klimaregnskap på side 21. Kildesorteringsgrad totalt for konsern måles fra og med 2011. Målinger fra siste halvår i 2010 indikerer følgende kildesorteringsgrad: Bygg: 80 prosent, Rehabilitering: 78 prosent og Riving: 95 prosent. Sykefravær 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 16 AF Gruppen årsrapport 2010
AF Gruppen har siden etableringen prioritert sikkerhetsarbeidet høyt og har i 2010 det laveste skadenivået i selskapets historie. God arbeidsmetodikk innen sikkerhet handler om kontinuerlig å dra erfaringer fra fortiden inn i arbeidet med å håndtere risiko i fremtiden. Sikkerhet Helse, miljø og sikkerhet (HMS) Godt sikkerhetsarbeid betinger en god organisasjonskultur og riktige holdninger til sikkerhet. For å underbygge dette er sikkerhet integrert i ledelse på alle nivåer i AFs organisasjon. I møte med våre ledere skal dette fremkomme tydelig. I tillegg vektlegges det at hver enkelt AF-ansatt har ansvar for å ta vare på seg selv og sine medarbeidere. AF mener det er viktig å ta ansvar for sikkerhet gjennom hele prosjektfasen. AF forventer at samarbeidspartnere og leverandører gjør det samme, og at de deltar aktivt i arbeidet med å gjøre felles arbeidsplasser trygge. En vesentlig del av skadene skjer hos samarbeidspartnere. Det er derfor et krav at underentreprenører inkluderes i beregningsgrunnlaget når tall for sikkerhet rapporteres. Det er videre et krav at alle underentreprenører følger AFs retningslinjer, og at ledere bekjentgjør og kontrollerer dette. Mål sikkerhet Det overordnede målet er å unngå alle fraværsskader (H = 0). Virkemiddel Et viktig virkemiddel for å nå målet, er AFs policy om at all planlegging og gjennomføring skal utføres med en grunnleggende forståelse og aksept for at alle skader har en årsak og at de dermed kan unngås. Et av de viktigste verktøyene for å få til dette er Sikker J obb Analyse, der alle oppgaver med skadepotensial analyseres og risikoreduserende tiltak etableres. Dette innebærer kontinuerlig å dra erfaringer fra fortiden inn i arbeidet med å håndtere risiko i fremtiden. Det handler også om å kontinuerlig kunne endre, tilpasse og optimalisere arbeidsmetoder i forhold til endringer i organisasjon og virksomhet. Resultat Skadefrekvensen har vist en positiv utvikling gjennom årene, med en H-verdi for den norske virksomheten på rundt 20 tidlig på 90-tallet, til dagens H-verdi på 1,7. 7 6 5 4 3 2 1 H-verdi AF skal legge til rette for et arbeidsmiljø som virker helsefremmende og som forebygger arbeidsrelatert sykdom hos medarbeidere. 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 17
Miljø- og samfunnsansvar Fokus på sikkerhet og tydelige etiske retningslinjer har vært premisser for AFs utvikling, slik de også vil være i fremtiden. Etiske retningslinjer Helt siden etableringen i 1985 har AF lagt vekt på å bygge en verdibasert bedriftskultur. AF vil skape en kultur hvor ryddig adferd anerkjennes og etterleves av alle ansatte. Kjerneverdiene er grunnfjellet i virksomheten: Til å stole på Frihet til å utøve entreprenørånd og disiplin i forhold til mål og krav Grundighet og hardt arbeid Vilje til lønnsom vekst Ledelse gjennom tilstedeværelse og innlevelse AF forventer at alle medarbeidere skal kunne identifisere seg med og etterleve disse. Det er også utarbeidet en egen adferdskode som skal gjøre det enklere å etterleve kjerneverdiene. Leverandører og innkjøp Innkjøp av varer og tjenester, både nasjonalt og internasjonalt, utgjør 65 prosent av omsetningen i AF. Innkjøp fra Kina og andre land i Asia og Øst-Europa øker. AFs adferdskode er premissgivende for de forventninger og krav vi stiller til våre leverandører og underentreprenører. I 2009 ble AF offisielt medlem av FNs Global Compact, som baserer seg på ti grunnleggende prinsipper for å sikre menneskerettigheter, arbeidslivsstandarder, miljø og antikorrupsjon. AF oppfordrer alle leverandører og underentreprenører til å følge samme retningslinjer. Det er utarbeidet en egen adferdskode som gjør det enklere for alle ansatte å etterleve kjerneverdiene. Hensikten er å skape en kultur der ryddig adferd anerkjennes, settes pris på, og etterleves av alle ansatte. AF driver virksomhet som kan påvirke miljøet og arbeider kontinuerlig for å begrense belastningen på omgivelsene. 18 AF Gruppen årsrapport 2010
AFs forretningsidé er å skape verdier gjennom fremtidsrettet entreprenør-, energi- og miljøvirksomhet, med en kompromissløs holdning til sikkerhet og etikk. Miljø AF driver virksomhet som kan påvirke ytre miljø i form av støy, støv, vibrasjoner, utslipp av væsker og annen miljøbelastning. Virksomheten kan også medføre inngrep i og forandring av landskap og natur. AF Gruppen ønsker å drive virksomheten slik at belastning på ressurser og omgivelser reduseres til et nivå godt innenfor kravene fra myndigheter og oppdragsgivere. Konsernpolicy og tilhørende styringssystemer for ytre miljø skal forhindre eller redusere uønskede miljøpåvirkninger. Styringssystemene skal sikre at AF er i stand til å identifisere og kontrollere de viktigste miljøaspektene i hver forretningsenhet. Alle forretningsenhetene i AF har styringssystemer som følger prinsippene i ISO 14001. I dag er store deler av virksomheten sertifisert i henhold til denne standarden. Det er rapportert om 18 (10) hendelser med uønsket påvirkning på ytre miljø i 2010, hvorav storparten omhandler mindre olje og dieselsøl fra maskiner og utstyr. AF arbeider systematisk for å hindre gjentakelse og forebygge skader på ytre miljø. AF søker å unngå bruk av produkter med helse- og miljøfarlige stoffer/kjemikalier. Selskapet benytter bygg- og anleggsbransjens stoffkartoteksystem (BASS) for risikovurdering og substitusjonsvurdering av produkter. For å forbedre arbeide med ytre miljø ytterligere, har AF innført to nye måleparametre fra og med 2010: Kildesorteringsgrad og Klimaspor. Les mer om AFs arbeid for å redusere miljøpåvirkningen av egen drift under kapittelet HMS på side 16. Miljø- og samfunnsansvar AF Gruppen ønsker å drive virksomheten slik at belastning på ressurser og omgivelser reduseres til et nivå godt innenfor kravene fra myndigheter og oppdragsgivere. AF river alt fra hus til oljeplattformer, og sørger for at stål og annet materiale blir gjenvunnet. AF kan dokumentere en gjenvinningsgrad på inntil 98 prosent. 19
Miljø som konkuransefortrinn «Vi rydder fra fortiden og bygger for fremtiden», er AF Gruppens visjon som ligger til grunn for vår forretningsidé og strategiske utvikling. AF har bevisst valgt å se på de forretningsmessige muligheter for verdiskapning innen virksomhetsområdene Miljø og Energi. Virksomhetsområdet Miljø Avfall er et restprodukt fra et stadig voksende velferdssamfunn. I dag betraktes avfall som en ressurs og en sekundær råvare som blir viktigere og viktigere når de primære jomfruelige råvarene skrumper inn. Gjennom virksomhetsområdet Miljø har AF etablert et forretningsmessig konsept rundt dette, gjennom å rive, fjerne, sortere og gjenvinne konstruksjoner og bygg så vel som utrangerte offshoreinstallasjoner. AFs miljøvirksomhet er ledende i Norge og en av Europas største aktører innen riving og miljøsanering, både på land og offshore. Rive- og gjenvinningsanlegget, Miljøbase Vats, er Europas mest moderne miljøbase for resirkulering av oljeinstallasjoner. BA Gjenvinning er spesialister på mottak, behandling og gjenvinning av asfalt og betong fra bygg- og anleggsbransjen. AF sorterer avfall for å tilrettelegge for videre gjenvinning, enten det er resirkulering, omdanning, energigjenvinning, eller rent ombruk. Virksomhetsområdet Energi Verdens energietterspørsel vil i følge prognoser fra IEA øke med 45 prosent mot 2030. For å fylle etterspørselsgapet og samtidig stoppe utviklingen på klimagassutslipp, kreves det blant annet enorme investeringer i energieffektivisering og stor politisk vilje. Innenfor virksomhetsområdet Energi tilbyr AF kundene kostnadseffektive og miljøvennlige energiløsninger i næringsbygg, på offshoreinstallasjoner og innenfor skipsindustrien. AFs konkurransefortrinn er at selskapet leverer komplette løsninger fra A til Å. AF er i dag en foretrukket partner innen forbruksreduksjon, produksjon av fornybar energi og oppfølging av energibruk i offentlig og privat sektor. Denne kompetansen blir også utnyttet internt, i første rekke inn mot enhetene Eiendom og Bygg, der miljøvennlige løsninger med hensyn til blant annet energibruk vektlegges. Resultat Virksomhetsområdet Energi har bidratt til en reduksjon i energibruk på totalt ca 7 mill Kwh i 2010, noe som tilsvarer kutt i klimagassutslipp på 2 500 tonn CO 2 -ekvivalenter. Resultat I 2010 ble det i virksomhetsområdet Miljø sortert totalt 290 000 tonn avfall, med en sorteringsgrad på over 95 prosent. AF har bevisst valgt å se på de forretningsmessige muligheter for verdiskapning innen Miljø og Energi. Kildesortering som lønner seg Der andre ser søppel, ser AF verdifulle ressurser. Hele 8 800 tonn avfall ble solgt eller gitt bort til ombruk eller gjenbruk da AF Decom rev Scanropes gamle bygninger i Tønsberg. AF har lenge jobbet aktivt med å kildesortere og gjenvinne materiale fra rivningsjobber. Ikke bare er det bra for miljøet kildesortering bidrar også til gode marginer og lønnsomhet i prosjektene. Da AF rev 11 000 kvadratmeter kontorbygg, lagerbygg og produksjonslokaler på Scanrope i Tønsberg, ble det lagt stor vekt på å gi de gamle byggene nye bruksområder. Resultatet ble at 8 800 tonn rivematerialer ble gjenbrukt/ ombrukt, mens 1 100 tonn gikk til avfallsmottak for material- og energigjenvinning. Kun 300 tonn restavfall gikk til deponi. Resultat: Kildesorteringsgrad for Scanropeprosjektet var på hele 97 prosent. Ombruk i praksis: Hundre år gamle takbjelker fra lagerbygningen på Scanrope ble kjøpt av en lokal entusiast som skal bruke dem som pyntebjelker i sin egen kjellerstue. 20 AF Gruppen årsrapport 2010
Miljø- og samfunnsansvar AF har et ledende kompetansemiljø som hjelper kundene med smartere og mer energieffektive tekniske løsninger. AFs kunder oppnår både store kostnadsreduksjoner, og muligheten til å redusere sin miljøbelastning. I næringsbygg og industri hvor AF gjennomfører energieffektiviserende tiltak, gir AF kundene garantier for kostnader og besparelser i prosjektet. Energi- og klimaregnskap Kategori Forbruk Energiekv. (MWh) 1 Utslipp (tonn CO 2 ) Prosentandel Bensin 67 660 l 615,7 156,7 0,7 % E85 3 015 l 19,3 1,0 0,0 % Diesel 7 406 153 l 68 136,6 18 736,5 82,0 % Biodiesel (B30) - l - - - Fyringsolje/-parafin 84 055 l 798,5 223,8 1,0 % Propan LPG 10 194 kg 131,5 30,6 0,1 % Karbondioksid CO 2 - kg - - 0,0 % Sum direkte utslipp 69 701,6 19 148,6 84,0 % Elektrisitet 17 057 518 kwh 17 057,5 1 697,2 7,5 % Fjernvarme 295 034 kwh 295,0 31,4 0,1 % Sum indirekte utslipp egen aktivitet 17 352,6 1 728,6 8,0 % Fly tjenestereise 4 657 394 km 678,9 3,0 % Fly pendling 8 113 317 km 1 173,5 5,0 % Sum indirekte utslipp andre - 1 852,5 8,0 % Totalt CO 2 -utslipp fra virksomheten 87 054,2 22 729,6 (2 100,0 % 1) Energiekvivalenter er beregnet for organisasjonens kjernevirksomhet (direkte og indirekte utslipp fra egen aktivitet) for å vise den årlige energiintensiteten til bedriftens daglige aktiviteter. 2) Tilsvarer 3,9 tonn pr. MNOK omsetning. 21
Menneskene i AF Takket være ambisiøse og resultatorienterte ansatte har AF Gruppen opplevd sterk vekst de siste tiårene. Hos AF får dyktige medarbeidere tidlig ansvar og store muligheter for personlig utvikling. 22 AF Gruppen årsrapport 2010
Ansatte som tar utfordringen Menneskene i AF AFs kjernevirksomhet er prosjektrettet industri. Det betyr at selskapet har behov for både fag- og ledelseskompetanse. Hos AF starter stadig nye prosjekter med muligheter for ansatte som vil ta ansvar, strekke seg etter nye oppgaver og få en bratt læringskurve. AF er involvert i alt fra riving av oljeplattformer til store bygg- og anleggsprosjekter. I tillegg har AF bygget opp Nordens største kompetansemiljø innen rett energibruk. Et bredt tjenestespekter gjør at selskapet har mange kompetansemiljøer og kan tilby karrieremuligheter på tvers i konsernet. Høy trivsel Ansatte i AF trives på jobb. Medarbeidertilfredshetsundersøkelsen (MTU) som ble gjennomført i desember 2009 viser at ansatte i AF trives bedre i jobben enn de fleste andre i bransjen. Medarbeidere med stolthet, trivsel og engasjement er et godt utgangspunkt for å nå AFs mål om å bli et ledende industrikonsern. AF har en bevisst personalpolitikk som gir medarbeidere muligheter til å bryne seg på spennende utfordringer. Ambisiøse og dyktige medarbeidere vil derfor ha rask karriereutvikling. Den mest lønnsomme investeringen er å utvikle kunnskapen og kompetansen til de ansatte, og AF satser stort på å utvikle egne ledere. Mange ledere i AF har blitt rekruttert fra egne rekker. Bedriftskultur og ledelse AF er opptatt av å bygge en verdibasert bedriftskultur og arbeider målbevisst med å utvikle selskapet til å være en attraktiv arbeidsplass. For AF er utvikling av gode ledere viktig for å kunne lykkes med våre mål og ambisjoner. God ledelse vises på lavt sykefravær og høy medarbeidertilfredshet. Ledere i AF skal skape resultater gjennom å være gode forbilder og bygge en kultur der ryddig adferd anerkjennes, settes pris på og etterleves av våre medarbeidere. AF har derfor vært tydelig på hvilke egenskaper det legges vekt på hos våre medarbeidere: Følge adferdskoden og kjerneverdiene Være forretningsorienterte Beslutte og iverksette Lede og inspirere Analysere Disse lederegenskapene benyttes både når vi rekrutterer, evaluerer og utvikler ansatte. 23
Selskapet tilbyr konkurransedyktig lønn med gode bonusavtaler og spennende karriereog utviklingsmuligheter. Rekruttering AF arbeider systematisk for å tiltrekke seg dyktige mennesker som vil være med på å nå utfordrende mål. Selskapet tilbyr konkurransedyktig lønn med gode bonusavtaler og spennende karriere- og utviklingsmuligheter. I løpet av de kommende årene skal AF rekruttere 600 nye ledere. AF rekrutterer både medarbeidere med relevant erfaring og nyutdannende, samtidig som det tilrettelegges for lærlinger. De siste årene har AF presentert seg overfor et utvalg av høyskoler og universiteter, og i 2011 satser AF stort på en iøynefallende rekrutteringskampanje. Det gjennomgående budskapet til potensielle ansatte er at AF er et Annerledes og Fremtidsrettet konsern i vekst, og et godt sted for den enkelte å realisere sine ambisjoner for personlig utvikling. Eierskap i egen arbeidsplass AFs målsetting er at alle ansatte skal få mulighet til å bli medeiere i selskapet, og ta del i den verdiøkningen som følger av felles verdiskapning og utvikling. I mange år har de ansatte årlig fått tilbud om å kjøpe rabatterte aksjer. Gjennom avslutningen av opsjonsprogrammet i februar 2011 ble mange AF-ansatte aksjonærer for første gang. I dag eier ansatte i AF omlag 20 prosent av aksjene i selskapet, verdier tilsvarende 600 millioner kroner. Bedriftsdemokrati AF har et velfungerende tillitsvalgt- og verneapparat som gir de ansatte innflytelse i viktige saker som blir tatt opp i konsernet. Et tett samarbeid med ledelsen både på prosjekt-, forretningsenhets- og konsernnivå er avgjørende for hele tiden å fokusere på AFs kjerneverdier og trivsel gjennom redusert sykefravær og færre skader. Medarbeiderutvikling Å utvikle kunnskapen og kompetansen til våre ansatte er den mest lønnsomme investeringen vi gjør i AF. Alle ansatte må ha vilje og mulighet til å utvikle seg. I 2010 gjennomførte over 200 medarbeidere lederutviklingskurs i AF-regi. Selskapet har et eget AF Akademi som tilbyr både fagog ledelseskurs på ulike nivåer. 24 AF Gruppen årsrapport 2010
Menneskene i AF Medarbeidere med stolthet, trivsel og engasjement er et godt utgangspunkt for å nå AFs mål om å bli et ledende industrikonsern. AF Akademiet Bedrifts- og arbeidsmiljøutvalget Pål Egil Rønn Konsernsjef Robert Haugen Konserndirektør Toppledelse Lederkurs nivå 2 Lederkurs nivå 1 Fagkompetansekurs Introduksjonskurs introduksjon basis ledelse Paul-Terje Gundersen Bård Frydenlund Henrik Nilsson Arne Sveen Tommy Larsen Konserndirektør Direktør personal og organisasjon Hovedtillitsvalgt Hovedtillitsvalgt Ansattrepresentant 25
Anlegg 2010 Virksomhetsområdet Anlegg omfatter alle AFs aktiviteter innenfor anlegg i Norge og Sverige. Virksomhetsområdet Anlegg består av: AF Anlegg AF Offshore & Civil Construction Pålplintar i Sverige AB Nøkkeltall MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 2 158 1 768 2 044 Resultat før av- og nedskrivinger (EBITDA) 227 114 172 Driftsresultat (EBIT) 194 82 130 Resultat før skatt (EBT) 198 105 122 EBITDA % 10,5 % 6,5 % 8,4 % EBIT % 9,0 % 4,6 % 6,4 % EBT % 9,2 % 5,9 % 5,9 % Investert kapital 446 221 296 Avkastning på investert kapital 60,8 % 63,3 % 42,8 % Ordrereserve 1 899 2 175 888 26 AF Gruppen årsrapport 2010
Anlegg Antall ansatte Omsetning MNOK Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % 400 10 300 200 100 8 6 4 2 Anlegg 670 (35 %) AF Gruppen 1 933 Anlegg 2 158 (37 %) AF Gruppen 5 828 0 Anlegg 198 (53 %) AF Gruppen 372 % Anlegg 9,2 % AF Gruppen 6,4 % 27
Anlegg tidenes høyeste aktivitetsnivå og resultat AF er totalleverandør av anleggstjenester og har bygget opp erfaring og kompetanse til å gjennomføre alt fra mindre til store og krevende anleggsprosjekter. 2013 2013 Øyer-Tretten Våren 2010 startet AF prosjektet E6 mellom Øyer og Tretten i Oppland. Arbeidene omfatter bygging av 3 850 meter ny tunnel samt opprusting av eksisterende E6 over 10 kilometer. Kontraktssum: MNOK 680 Ferdigstillelse: 2013 Oppdragsgiver: Statens vegvesen T-forbindelsen AF startet i september 2009 storprosjektet T-forbindelsen i Rogaland. En tunnel på 8 950 meter samt 4 500 meter vei i dagen vil binde de tre kommunene Karmøy, Haugesund og Tysvær sammen når prosjektet står ferdig. Kontraktssum: MNOK 878 Ferdigstillelse: 2013 Oppdragsgiver: Statens vegvesen 28 AF Gruppen årsrapport 2010
Virksomhetsområdet Anlegg omfatter alle AFs aktiviteter innenfor anlegg i Norge og Sverige. I Norge driver AF anleggsvirksomhet i hele landet. Det heleide datterselskapet Pålplintar, som holder til i Stockholm-området, står for den svenske virksomheten. Anlegg Virksomhetsområdet Anlegg utfører store komplekse anleggsprosjekter og nisjeprosjekter innenfor havn, olje og energi samt fundamentering. AF Anlegg utfører tradisjonelle anleggsprosjekter i hele Norge. Enheten er en av Norges ledende tunnelentreprenører og fokuserer på store komplekse prosjekter. AF Offshore & Civil Construction gjennomfører havnebygging, sjø-, bro- og damarbeider i hele Norge. Kjernemarkedet er også innenfor Civil (bygg og anlegg) på land-anleggene til olje- og gassindustrien. Hovedaktiviteten har vært knyttet opp mot land-anlegg som Kårstø, Kollsnes, Mongstad, Snøhvit og Ormen Lange. Pålplintar i Sverige AB utfører fundamenteringsprosjekter til industri, bolig og offentlige bygg i Stockholm og Mälardalen. Kort om 2010 Anleggsvirksomheten hadde i 2010 tidenes høyeste aktivitetsnivå og beste resultat. Alle forretningsenhetene innfridde konsernets krav til marginer og avkastning på investert kapital. I 2010 omsatte anleggsvirksomheten for MNOK 2 158 (1 768), og leverte et resultat før skatt på MNOK 198 (105). Virksomhetsområdet realiserte en historisk høy resultatmargin på 9,2 prosent (5,9 prosent). Hos AF får dyktige medarbeidere tidlig ansvar og store muligheter for personlig utvikling. 2014 Kårstø AF Gruppen har de siste 15 årene hatt en rekke større anleggsoppdrag for Statoil. Rammeavtalen på Kårstø omfatter blant annet vedlikehold og modifikasjoner på bygg og infrastruktur samt graving, planering og betongarbeid. Kontraktssum: MNOK 350 Ferdigstillelse: 2014 Oppdragsgiver: Statoil Foto: Øyvind Hagen/Statoil Anleggsvirksomheten hadde i 2010 tidenes høyeste aktivitetsnivå og beste resultat. 29
De gode resultatene i 2010 ble skapt gjennom god prosjektgjennomføring. Dette er et resultat av langsiktig arbeid i forretningsenhetene med risikostyring, prosjektledelse og videreutvikling av spesialisert fagkompetanse. I 2010 har enhetene hatt et ekstra fokus på å videreutvikle produksjonslederne for å øke kvalitet og produktivitet i egenproduksjon. AF Anlegg inngikk 1. september 2010 avtale om kjøp av samtlige aksjer i maskinentreprenøren Johan Rognerud AS. Selskapet ble overtatt med regnskapsmessig virkning fra 1. oktober. Oppkjøpet styrker AFs posisjon innenfor masseforflytning. Markedsutsikter Det forventes økt aktivitet innenfor samferdselsprosjekter, herunder vei og jernbane. Prognosen for anleggsmarkedet totalt tilsier en vekst på om lag 5 prosent i 2011. Det er stor konkurranse i samferdselsmarkedet, men AF Anlegg er godt posisjonert for å ta sin andel av veksten. Etter årsskiftet har anleggsvirksomheten levert flere nye tilbud og er i god posisjon til å vinne nye kontrakter. Havnemarkedet ventes å være stabilt i 2011, men med utvidelse av markedsomfanget og det geografiske nedslagsfeltet har AF ambisjoner om å øke aktivitetsnivået i 2011. Investeringer i nye landanlegg til olje- og gassindustrien ligger fortsatt noe frem i tid, dette gir en utfordrende markedssituasjon for AF. Videre posisjonering innenfor vedlikehold og modifikasjonsmarkedet i olje- og gassindustrien, samt utbygging av fornybar energi gir likevel potensial for vekst. Det svenske markedet for fundamentering har vært stigende siste halvdel av 2010. Den positive utviklingen ventes å fortsette i 2011. Virksomhetsområdet Anlegg hadde en ordrereserve på MNOK 1 899 (2 175) pr. 31. desember. Ordrereserven forventes å stige i 2011. I 2010 har enhetene hatt et ekstra fokus på å videreutvikle produksjonslederne for å øke kvalitet og produktivitet i egenproduksjon. AF har lang erfaring og kompetanse på underjordsarbeider og har utstyr som dekker alle hovedaktiviteter innen underjordsarbeid, dvs. driving og sikring, injeksjon, sprøytebetong og innredningsarbeider. Kontrakter Største kontrakter inngått i 2010 Prosjektnavn Oppdragsgiver Leveranse Størrelse (MNOK) Forretningsenhet E6 Øyer-Tretten Statens vegvesen E6, vei og tunnel 680 AF Anlegg Rånåsfoss III Glomma Kraftproduksjon AS Elvekraftverk 100 AF Anlegg Sørengautstikkeren Bjørvika Infrastruktur AS Havnepromenade 95 AF Offshore & Civil Construction Hysnes Forsvaret Sjøarbeider 50 AF Offshore & Civil Construction 30 AF Gruppen årsrapport 2010
Anlegg Det forventes økt aktivitet innenfor samferdselsprosjekter, herunder vei og jernbane Utbyggingen av vannkraft i Norge på 1970-tallet og fram mot midten av 1980-tallet dannet grunnlaget for AF. Her fra byggingen av kraftverket Embretsfoss 4 i Drammensvassdraget. Strategi Anleggsvirksomheten skal vokse gjennom å ivareta de mulighetene som finnes i markedet. Veksten skal realiseres gjennom å utvide det geografiske markedsområdet og identifisere muligheter for nye aktiviteter som ligger nær eksisterende virksomhet. Gjennom oppkjøpet av Johan Rognerud AS er Anlegg bedre posisjonert for å konkurrere om de store komplekse samferdselskontraktene fremover. Med bakgrunn i den gode markedsposisjonen innenfor sjø- og havneanlegg vil AF vurdere å utvide det geografiske markedsområdet til også å omfatte Sverige. AF vil søke å utvide tjenestespekteret knyttet til vedlikehold og modifikasjon innenfor olje og gass. Veksten vil skje gjennom organisk vekst eller oppkjøp. I tillegg jobber AF videre med å posisjonere seg mot prosjekter innenfor fornybar energi, spesielt innenfor vindkraft, både offshore og på land. Anleggsvirksomheten jobber kontinuerlig med å styrke organisasjonen gjennom opplæringsprogram og karriereplanlegging. Enhetene skal aktivt rekruttere kvalifiserte nyutdannede fra høyskolene og erfarne medarbeidere innen drift/prosjektledelse. 31
Bygg 2010 Virksomhetsområdet Bygg driver tradisjonell byggvirksomhet med solid lokal forankring. Aktivitetene innenfor bygg er delt inn i fem forretningsenheter: AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Göteborg AB Nøkkeltall MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 2 267 2 561 2 881 Resultat før av- og nedskrivinger (EBITDA) 50 223 144 Driftsresultat (EBIT) 46 218 140 Resultat før skatt (EBT) 51 221 156 EBITDA % 2,2 % 8,7 % 5,0 % EBIT % 2,0 % 8,5 % 4,9 % EBT % 2,3 % 8,6 % 5,4 % Investert kapital 385 306 182 Avkastning på investert kapital 14,2 % 163,5 % 82,3 % Ordrereserve 3 067 2 324 2 382 32 AF Gruppen årsrapport 2010
Bygg Antall ansatte Omsetning MNOK Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % 400 10 300 200 100 8 6 4 2 Bygg 617 (32 %) AF Gruppen 1 933 Bygg 2 267 (39 %) AF Gruppen 5 828 0 Bygg 51 (14 %) AF Gruppen 372 % Bygg 2,3 % AF Gruppen 6,4 % 33
Bygg god drift i Norge, utfordrende år i Sverige AF er en stor aktør innenfor boligbygg, næringsbygg og offentlige bygg. Våre byggtjenester omfatter både nybygg og byggfornyelse. 2011 2011 Kilden AF Gruppen bygger det nye teaterog konserthuset i Kristiansand, Kilden. Bygget består av foajé, fire saler med mer enn 2 200 publikumsplasser, øvingsrom og fasiliteter for administrasjonen. Kontraktssum: MNOK 450 Ferdigstillelse: 2011 Oppdragsgiver: Kilden TKS Nøkkeland skole AF startet byggingen av Nøkkeland skole høsten 2009. Ungdomsskolen vil inneholde flerbrukshall, svømmebasseng og kunstgressbane, og overleveres oppdragsgiver før skolestart i 2011. Kontraktssum: MNOK 97 Ferdigstillelse: 2011 Oppdragsgiver: Moss kommune 34 AF Gruppen årsrapport 2010
Virksomhetsområdet Bygg driver tradisjonell byggvirksomhet med solid lokal forankring. Bygg har en sterk markedsposisjon i det sentrale østlandsområdet i Norge, og området Göteborg Halmstad i Sverige. Bygg AF har bred erfaring gjennom hele verdikjeden fra utvikling, prosjektering til bygging. Kjernemarkedet er næringsbygg, boligprosjekter og offentlige bygg. Kundene dekker et vidt spekter, fra små selskaper med ett enkelt oppdrag til store private og offentlig aktører med langvarig kundeforhold. Gjennom tekniske løsninger og materialvalg kan AF bidra til å øke mulighetene for byggherren i utformingen av nye bygg. AF er også en av landets ledende entreprenører innenfor rehabilitering av bygg. Bygg skal aktivt søke etter ny og bedre produksjonsteknikk, nye metoder og byggeprosesser som gir større grad av industrialisering. Fremtidig vekst skal realiseres gjennom å være i forkant av nye trender og konsepter, og øke andelen internasjonale innkjøp. AF Bygg Göteborg er AFs største virksomhet i Sverige. I tillegg til tradisjonell byggvirksomhet driver forretningsenheten utvikling og bygging av eiendomsprosjekter i egen regi. Gjennom datterselskapet AF Bygg Syd driver forretningsenheten også byggvirksomhet i Halmstad. Kort om 2010 Bygg leverte lavere omsetning og resultat i 2010 sammenlignet med 2009. Forretningsområdet omsatte for MNOK 2 267 (2 561) og fikk et resultat før skatt på MNOK 51 (221). Driftsmarginen i 2010 ble 2,0 prosent (8,5 prosent) noe som er lavere enn konsernets langsiktige krav til driftsmargin. Resultatet påvirkes sterkt av at AF Bygg Göteborg har et negativt resultat før skatt på MNOK 84 i 2010. Gjennom organisatoriske endringer, tilføring av kompetanse og tiltak fokusert på prosjektledelse og prosjektgjennomføring forventes det bedre resultater fra den svenske virksomheten fra 2011. AF vektlegger ledelse, kvalitet, risikovurdering og fleksibilitet i alle prosjekter. Dette er avgjørende for å sikre et lønnsomt prosjekt for kundene og for AF. 2013 Risløkka kompetansesenter I mai 2010 startet AF byggingen av den nye skolen for yrkesfag i Oslo. Skoleanlegget på over 40 000 m 2 fordelt på syv etasjer, vil huse mer enn 1 400 elever og lærere når det står klart i 2013. Kontraktssum: MNOK 623 Ferdigstillelse: 2013 Oppdragsgiver: Undervisningsbygg Fremtidig vekst skal realiseres gjennom å være i forkant av nye trender og konsepter, og øke andelen internasjonale innkjøp. 35
Den norske byggvirksomheten leverer gode resultater og god drift. AF Byggfornyelse leverte gode resultater i 2010. Gjennom året har AF Byggfornyelse vunnet kontrakter på rehabilitering av tre skoler i Oslo for Undervisningsbygg. AF Bygg Oslo har hatt god drift i 2010. Enheten har god ordreinngang og går inn i 2011 med en meget god ordrereserve. Markedet i Østfold har vært utfordrende gjennom 2010. Markedsutsikter Markedssituasjonen har gradvis blitt bedre gjennom året, noe som forventes å fortsette inn i 2011. Markedet er meget godt innenfor boligbygging i Oslo-området. Markedet i Østfold og Göteborg er i bedring, men det er fortsatt tøff konkurranse om oppdragene. Ved utgangen av året hadde byggvirksomheten en ordrereserve på MNOK 3 067 (2 324). AF Bygg Oslo har hatt god drift i 2010. Enheten har god ordreinngang og går inn i 2011 med en meget god ordrereserve. Kontrakter Største kontrakter inngått i 2010 Prosjektnavn Oppdragsgiver Leveranse Størrelse (MNOK) Forretningsenhet Kværnerbyen Felt D OBOS Leiligheter og næringsareal 381 AF Bygg Oslo Idun trinn 1+2 Idun Industri Eiendom AS Leiligheter 295 AF Bygg Oslo Kjelsås skole Undervisningsbygg Oslo KF Skole 188 AF Byggfornyelse Rolfsbukta trinn 2 Fornebu Utvikling AS Leiligheter 130 AF Bygg Oslo Sagabakken skole Fredrikstad kommune Skole og flerbrukshall 95 AF Bygg Østfold 36 AF Gruppen årsrapport 2010
Bygg Gjennom teater- og konserthuset Kilden har AF vist at selskapet har ressurser og den kompetanse som skal til for å lykkes innenfor store byggeprosjekter. Nå intensiveres satsningen på Sørlandet. Markedet er meget godt innenfor boligbygging i Oslo-området. Strategi Bygg har som mål å oppnå vekst i omsetning og resultat. Veksten skal realiseres gjennom å være en ledende aktør i eksisterende hjemmemarked, samt etablere virksomhet i nye geografiske områder i Norge og Sverige. Nyetableringer kan skje gjennom organisk vekst eller oppkjøp. AF vil bygge videre på posisjonen skapt gjennom byggingen av kulturhuset Kilden i Kristiansand, og har besluttet å etablere en stedlig forankret byggvirksomhet på Sørlandet. For å styrke konkurranseevnen i Østfold ble det i 2010 besluttet å fusjonere AF Bygg Øst og AF Bygg Glomsrød. Den fusjonerte forretningsenheten AF Bygg Østfold vil stå sterkere i konkurransen om store komplekse prosjekter i sitt marked. For å sikre organisk vekst vil Bygg øke fokuset på rekruttering, samt å bygge opp ledelseskapasitet basert på AF-kulturen. I tillegg vil Bygg fokusere på å redusere kostnader knyttet til kvalitetsavvik. 37
Eiendom 2010 Gjennom økt samarbeid mellom eiendoms- og entreprenørvirksomheten får AF bedre kontroll over verdikjeden. Nøkkeltall MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 134 51 102 Resultat før av- og nedskrivinger (EBITDA) 42-10 -33 Driftsresultat (EBIT) 42-10 -33 Resultat før skatt (EBT) 35-15 -45 EBITDA % 31,2 % -19,1 % -32,5 % EBIT % 31,2 % -19,1 % -32,6 % EBT % 25,8 % -29,1 % -43,6 % Investert kapital 287 271 317 Avkastning på investert kapital 14,6 % -3,6 % -11,6 % Ordrereserve 3-9 38 AF Gruppen årsrapport 2010
Eiendom. Antall ansatte Omsetning MNOK Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % Eiendom 8 (0 %) AF Gruppen 1 933 Eiendom 134 (2 %) AF Gruppen 5 828 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Eiendom 35 (9 %) AF Gruppen 372 30 25 20 15 10 5 % Eiendom 25,8 % AF Gruppen 6,4 % 39
Eiendom positiv utvikling i 2010 Gjennom økt samarbeid mellom eiendomsog entreprenørvirksomheten får AF bedre kontroll over verdikjeden. Samarbeidet reduserer usikkerhet i gjennomføringsfasen og bidrar til mer effektive utbyggingsprosesser. I sum gir dette økt lønnsomhet for AF som helhet. AF har tett samarbeid med andre aktører i bransjen. Utbyggingsprosjektene organiseres ofte gjennom å etablere felles utbyggingsselskaper med samarbeidspartnere, for på denne måten å redusere prosjektspesifikk risiko og dra nytte av hverandres kompetanse. Kort om 2010 Eiendom leverte et godt resultat før skatt i 2010 på 35 MNOK (-15). Omsetningen på MNOK 134 (52) er vesentlig bedre enn i 2009, men fortsatt på et for lavt nivå. Det er i 2010 satt i gang bygging av prosjektene Rolvsrud Park hus Q og hus R, og Grefsenkollveien 16. Prosjektene har solgt til sammen 89 leiligheter i 2010. AF identifiserer eiendommer med et utviklingspotensial og tilfører dem en merverdi gjennom en utviklingsprosess. 2012 2012 Rolvsrud Park, Bygg R Dette er siste byggetrinn på populære Rolvsrud i Lørenskog. AF bygger 27 leiligheter fordelt på fem etasjer og sluttfører med dette Rolvsrud Park prosjektet, hvor mer enn 500 leiligheter har blitt oppført siden første spadetak ble tatt i 2001. Ferdigstillelse: 2. kvartal 2012 Oppdragsgiver: Rolvsrud Utbygging Eierandel AF: 45 % Total omsetning: MNOK 108 (AFs andel: MNOK 48,6) Fossumhagen På Stovner i Oslo bygger AF 128 leiligheter fordelt på fire bygg samt 2 000 m 2 næringsarealer. Fossumhagen vil få en sentral beliggenhet med alle typer forretninger, service- og kollektivtilbud i umiddelbar nærhet. Ferdigstillelse: 2. kvartal 2012 Oppdragsgiver: Stovner Utvikling KS Eierandel AF: 33 % Total omsetning: MNOK 405 (AFs andel: MNOK 135) 40 AF Gruppen årsrapport 2010
Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg i egenregi i Østlandsområdet, der virksomheten har tilgang til egne entreprenørtjenester. Eiendom AFs andel av solgte leiligheter er 34. AFs andel av usolgte leiligheter i disse prosjektene er 10. Siden utbyggingsprosjektene er organisert som tilknyttede selskaper i AF Gruppen inngår ikke disse prosjektene i ordrereserven. I 2010 er det også igangsatt salg av prosjektene Fossumhagen, Lillohagen og Blomsterstykket, med til sammen 131 boenheter. Pr. 31.12. var 65 boenheter solgt. Etter årets slutt har AF Eiendom gjennom Stovner Utvikling KS, hvor AF eier 33 prosent av aksjene, besluttet å igangsette bygging av Fossumhagen. Prosjektet ventes ferdigstilt i 1. kvartal 2013. Markedsutsikter Det gode boligsalget i 2010 ventes å fortsette i 2011. Det er god vekst i økonomien, og renten forventes fortsatt å være på et lavt nivå. AF Eiendom er godt posisjonert for å øke omsetningen i boligsegmentet. Innenfor næringseiendom er markedet mer avventende. Ledigheten innenfor kontoreiendommer er fortsatt 8 prosent i Oslo. Det vil fortsatt ta tid før AF Eiendom vil kunne realisere nye næringsprosjekter. Strategi Strategien til Eiendom er å utvikle eiendommer i samme geografiske marked som AF har byggvirksomhet. Risikoen i prosjektutviklingen reduseres gjennom å inngå opsjonsavtaler på tomter, samt ved å ha med samarbeidspartnere på eiersiden i prosjektene. Som hovedregel bør boligprosjekter ha solgt minimum 50 prosent av boenhetene før bygging starter. AF har lykkes best med eiendomsutvikling innenfor boligsegmentet i Oslo-området. Fremover vil Eiendom jobbe mot å styrke posisjonen innen næringseiendom. I tillegg vil AF søke å få en sterkere posisjon innenfor eiendomsutvikling i Østfold. Som en konsekvens av etablering av byggevirksomhet på Sørlandet vil eiendomsutvikling i denne regionen også vurderes. 2012 Lillohagen Sentralt mellom Sandaker, Storo og Nydalen bygger AF boligprosjektet Lillohagen. I alt 270 leiligheter fordelt på syv bygg med parkeringskjeller samt en barnehage skal føres opp i dette populære vekstområdet i Oslo. Ferdigstillelse: 3. kvartal 2012 Oppdragsgiver: Sandakerveien 99 B KS Eierandel AF: 33 % Total omsetning: MNOK 960 (AFs andel: MNOK 320) Det gode boligsalget i 2010 ventes å fortsette i 2011. Det er god vekst i økonomien, og renten forventes fortsatt å være på et lavt nivå. 41
Miljø 2010 Miljø skal gjennom spisskompetanse tilby løsninger som møter kundenes miljøutfordringer. Virksomhetsområdet Miljø består av: AF Decom Offshore AF Decom Offshore UK Ltd. AF Decom AF Decom AB AF Group Polska Sp.z.o.o. Palmer Gotheim Skiferbrudd AS BA Gjenvinning AS Miljøbase Vats AS (40 %) Vici Ventus Technology AS (33 %) Nøkkeltall MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 767 743 667 Resultat før av- og nedskrivinger (EBITDA) 147 80 90 Driftsresultat (EBIT) 107 46 56 Resultat før skatt (EBT) 90 43 54 EBITDA % 19,2 % 10,8 % 13,5 % EBIT % 14,0 % 6,2 % 8,4 % EBT % 11,7 % 5,8 % 8,1 % Investert kapital 366 787 403 Avkastning på investert kapital 16,9 % 7,3 % 22,6 % Ordrereserve 892 1 070 1 285 42 AF Gruppen årsrapport 2010
Miljø Antall ansatte Omsetning MNOK Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % Miljø 322 (17 %) AF Gruppen 1 933 Miljø 767 (13 %) AF Gruppen 5 828 400 300 200 100 0 Miljø 90 (24 %) AF Gruppen 372 12 10 8 6 4 2 % Miljø 11,7 % AF Gruppen 6,4 % 43
Miljø god drift, godt resultat AF gjennomfører på oppdrag fra Kystverket fjerning av krysseren «Murmansk». AF-metoden går i korte trekk ut på å forberede for tørriving og demontering av vraket der det ligger. 2011 2011 Krysseren «Murmansk» AF er godt i gang med fjerningen av den russiske krysseren «Murmansk» som ligger utenfor Sørvær på Finnmarkskysten. 2010 gikk med til å bygge molo og spunte rundt vraket. I løpet av 2011 vil en tørrdokk etableres og arbeidet med selve rivingen og fjerningen av vraket kan starte. Kontraktssum: MNOK 239 Ferdigstillelse: Desember 2011 Oppdragsgiver: Kystverket LCC Roza Luksemburg AF Group Polska har fått i oppdrag å rive den gamle glødelampefabrikken i Warszawa. Bygget er på 27 500 m 2 og er 44 meter høyt. På grunn av stor kvikksølvforurensning utføres innvendig sanering og fjerning av forurenset material, før den maskinelle rivingen påbegynnes. Kontraktssum: MNOK 12 Ferdigstillelse: Mai 2011 Oppdragsgiver: LC Corp/Warszawa Przyokopowa Sp.z.o.o 44 AF Gruppen årsrapport 2010
Miljø skal gjennom spisskompetanse tilby løsninger som møter kundenes miljøutfordringer. Virksomhetsområdet inkluderer AFs miljøsatsning innenfor riving og gjenvinning onshore og offshore. Landbasert riving utføres i Norge, Sverige og Polen. Offshore riving og gjenvinning fokuserer på markedet i Nordsjøen. Miljø Virksomhetsområdet Miljø er ledende i Skandinavia innen fjerning, riving og miljøsanering av bygninger, industrianlegg og offshoreinstallasjoner. Strenge miljøkrav og krevende rivearbeid betyr at oppmerksomheten rundt miljø og sikkerhet til enhver tid må gjennomsyre arbeidet. Miljøbase Vats tar imot og behandler materiell fra rivevirksomheten i Nordsjøen, og er Europas mest moderne mottaksanlegg for gjenvinning av utrangerte oljeinstallasjoner. I februar inngikk AF Decom Offshore UK Limited og Lerwick Port Authority en eksklusiv intensjonsavtale om å utvikle en miljøbase med dypvannskai på Dales Voe, Lerwick på Shetland. Miljøbasen skal etableres for å kunne håndtere en økt britisk etterspørsel etter riving og gjenvinning av større offshoreinstallasjoner fra Nordsjøen. Store deler av markedet i Nordsjøen ligger på britisk sektor og det er derfor et naturlig ledd i utviklingen å ha en base på Shetland. Den 11. november gjennomførte AF salget av 60 prosent av aksjene i Miljøbase Vats AS. I forbindelse med salget inngikk AF Decom Offshore AS en 15 års avtale for leie av tomtene. Den 26. oktober inngikk AF Gruppen avtale om kjøp av de resterende 50 prosent av aksjene i BA Gjenvinning AS fra Franzefoss Pukk AS, og eier nå 100 prosent av selskapet. Virksomheten vil integreres som en del av den landbaserte rivevirksomheten i Norge. Kort om 2010 Miljø leverte i 2010 en omsetning på MNOK 767 (743) og resultat før skatt på MNOK 90 (43). Salget av 60 prosent av Miljøbase Vats AS ga en gevinst på MNOK 42. Moloene som bygges rundt vraket «Murmansk» har som formål å skjerme tørrdokken for svell- og bølgepågang. 2012 Fabrikken Ineos Bamble PEH-fabrikken ble revet vinteren 2010, mens riving av neste trinn, PP-fabrikken, etter planen skal starte i 2011. Endelig oppstart er imidlertid ikke avklart. Rivingen vil frigjøre viktige industriarealer som kan brukes til annen Ineos-produksjon eller leies ut til andre selskaper. Virksomhetsområdet Miljø er ledende i Skandinavia innen fjerning, riving og miljøsanering av bygninger, industrianlegg og offshoreinstallasjoner. Ferdigstillelse: 2012 Oppdragsgiver: Ineos Bamble AS 45
Offshore-virksomheten AF Decom Offshore har i 2010 hatt stor aktivitet både på britisk og norsk sektor. Selskapet har gjennomført omfattende og komplekse arbeider offshore med bruk av metodene reversert installasjon og piece small. Gjennom arbeidet som er utført har selskapet igjen vist evne til å gjennomføre krevende operasjoner på en effektiv og sikker måte, både for personell og omgivelser. Miljøbase Vats mottok i løpet av 2010 ca 30 000 tonn utrangerte offshoreinstallasjoner fra Nordsjøen. Arbeidet med å sikre en miljømessig god avslutning på installasjonenes livssyklus er godt i gang. Gjennom året har det blitt arbeidet hardt med å effektivisere driften av Miljøbase Vats. Arbeidet er viktig for at AF Decom Offshore skal opprettholde konkurransefortrinnet innen riving og gjenvinning av offshoreinstallasjoner. Landbasert riving Etter et utfordrende 2009 ble det iverksatt systematisk arbeid for å bedre resultatene. Fokus på prosjektledelse samt å styrke den sentrale ledelseskapasiteten vises nå gjennom et godt resultat i 2010. I 2010 har AF Decom forberedt riving og demontering av vraket av den russiske krysseren Murmansk. I løpet av året har prosjektet arbeidet med å etablere molo og tørrdokk slik at riving, sanering og gjenvinning av fartøyet kan gjennomføres i løpet av sommeren 2011. Markedsutsikter Det ventes økt aktivitet og fortsatt god inntjening i den landbaserte virksomheten i 2011. Markedspotensialet innenfor offshore riving er stort både på norsk og britisk sokkel. Totalt er det ca 500 installasjoner på norsk sokkel, hvor kostnad knyttet til fjerning og riving er estimert til 160 milliarder kroner. I en rapport fra 2002 anslo DNV at i overkant av 30 installasjoner skulle fjernes og rives mellom 2010 2020. På britisk sokkel forventes markedet innen fjerning og riving å utgjøre ca. 250 milliarder kroner fram til 2040. De siste årene har vist at utrangeringen går saktere enn forventet, og at det er stor usikkerhet rundt når den iverksettes. I løpet av 2010 har aktiviteten økt innenfor Front End Engineering & Design-studier (FEED), og det er tiltagende tilbudsaktivitet. Ved utgangen av året hadde Miljø en ordrereserve på MNOK 892 (1 070). Gjennom arbeidet som er utført har selskapet igjen vist evne til å gjennomføre krevende operasjoner på en effektiv og sikker måte, både for personell og omgivelser. Miljøbase Vats er Europas mest moderne og miljøriktige mottaksanlegg for utrangerte offshoreinstallasjoner. Et stort antall offshoresinstallasjoner skal i løpet av de neste årene bli resirkulert. 46 AF Gruppen årsrapport 2010
Miljø Det ventes økt aktivitet og fortsatt god inntjening i den landbaserte virksomheten i 2011. Strategi Forretningsidéen til Miljø er gjennom spisskompetanse å tilby løsninger som møter kundenes miljøutfordringer. AF vil jobbe videre med etablering av miljøbasen Dales Voe på Shetland for å styrke konkurranseevnen på britisk side av Nordsjøen. I Norge vil arbeidet med å effektivisere produksjonen på Miljøbase Vats fortsette. I tillegg til å videreutvikle den landbaserte rivevirksomheten i Norge jobbes det med å få tilstrekkelig volum på rivevirksomheten i Sverige og Polen. Vici Ventus fortsetter arbeidet med konseptutvikling, og har inngått kontrakt med Vestavind Offshore om videreutvikling av tekniske løsninger i forbindelse med den planlagte vindparken Havsul 1. 47
Energi 2010 Verden trenger mer energi, det gir forretningsmuligheter. Virksomhetsområdet Energi består av følgende forretningsenheter: AF Energi og Miljøteknikk AS Aeron AS Mollier AS Nøkkeltall MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 564 598 542 Resultat før av- og nedskrivinger (EBITDA) -6 30 54 Driftsresultat (EBIT) -15 21 48 Resultat før skatt (EBT) -21 16 46 EBITDA % -1,1 % 5,0 % 10,0 % EBIT % -2,6 % 3,5 % 8,8 % EBT % -3,7 % 2,6 % 8,5 % Investert kapital 371 366 405 Avkastning på investert kapital -3,9 % 4,5 % 20,5 % Ordrereserve 299 463 556 48 AF Gruppen årsrapport 2010
Energi Antall ansatte Omsetning MNOK Resultat før skatt (EBT) MNOK EBT % 400 10 310 220 5 130 40 % Energi 211 (11 %) AF Gruppen 1 933 Energi 564 (10 %) AF Gruppen 5 828-50 Energi -21 (-6 %) AF Gruppen 372-5 Energi -3,7 % AF Gruppen 6,4 % 49
Energi krevende 2010, muligheter i markedet Med omfattende industriell kunnskap, og spisskompetanse på energireduksjon, driftsoptimalisering, service og vedlikehold, bidrar AF med implementering av pålitelige, rene og kostnadseffektive løsninger. 2010 2011 Dubai AFs heleide datterselskap Aeron utførte sommeren 2010 ombygningsog oppgraderingsarbeider på en oljetanker i Dubai. Oppdraget innebar blant annet å skape godt inneklima, øke kjølekapasitet og redusere energibehovet. Ferdigstillelse: 2010 Oppdragsgiver: Teekay Corporation Yme plattformen Mollier har i oppdrag å modifisere og ferdigstille HVAC-anlegget på Yme plattformen som ligger til kai ved Rosenberg verft i Stavanger. Den oppjekkbare plattformen som skal betjene Yme-feltet for Talisman er bygget ved Adyard Liva-verftet i Abu Dhabi. Ferdigstillelse: 2011 Oppdragsgiver: Bergen Group Rosenberg og SBM Offshore 50 AF Gruppen årsrapport 2010
Verden trenger mer energi, det gir forretningsmuligheter. Energi skal lede an i utviklingen av smartere, mer energieffektive tekniske løsninger for bygg, industri, marine og offshore. AFs løsninger skal være lønnsomme både for kunden og for miljøet. Energi Forretningsidéen til Energi er å utnytte ingeniørkompetanse til å hjelpe kundene med å senke sine driftskostnader og å oppnå best mulige løsninger for effektiv energibruk. AF Energi & Miljøteknikk jobber mot markedssegmentene bygg og industri i Norge. Gjennom leveranse av tekniske systemer og løsninger kan AF garantere kundene lavere energibruk. Produktspekteret omfatter grundige energianalyser som resulterer i systemdesign og igangsetting av tiltak for å effektivisere energiforbruket. I tillegg leveres tjenester innen energiservice og energiovervåkning. AF leverer også design, installasjon og oppfølging av nærvarmesentraler til næringsbygg og industri. Gjennom Energi leverer AF offshore og marin ventilasjon, varme- og kjølesystemer (HVAC). Aeron leverer HVAC-anlegg til nybygg av offshore spesialfartøy ved verft over hele verden. Gjennom Mollier leveres vedlikehold og modifikasjon av HVAC-anlegg på offshoreinstallasjoner. Løsningene som leveres skal bidra til å gi kundene stabil drift og effektiv produksjon. Gjennom Aeron er AF Gruppen en ledende leverandør av HVAC-systemer til skipsindustrien. 2011 Skedsmo kommune Skedsmo kommune er blant de mest aktive kommunene i Norge på energieffektivisering. AF Energi & Miljøteknikk har en rammeavtale med kommunen med fokus på ENØK-tiltak, og har blant annet utført konvertering fra elektrisk varme til vannbåren varme for kommunen. Løsningene som leveres skal bidra til å gi kundene stabil drift og effektiv produksjon Ferdigstillelse: 2011 Oppdragsgiver: Skedsmo kommune 51
Kort om 2010 Energi hadde en omsetning på MNOK 564 (598) i 2010, og et resultat før skatt på MNOK -21 (16). Året har vært preget av svakt marked innenfor hele forretningsområdet, noe som medførte lav aktivitet. AF Energi & Miljøteknikk rapporterer negativt resultat på MNOK 22 i 2010. Tapet er i hovedsak knyttet til tekniske entrepriser. Enheten avvikler all virksomhet knyttet til rene tekniske entrepriser for å fokusere på kjernevirksomheten innen ENØK og energitjenester. Aeron har hatt en nedgang i omsetning og resultat i 2010. Markedet har vært utfordrende, men gjennomføringen av prosjektporteføljen har vært solid. Gjennom langsiktig arbeid med internasjonalt innkjøp er Aeron konkurransedyktig i markedet. Mollier har også hatt lavere omsetning i 2010, men har gjennom kostnadsfokus opprettholdt resultatgraden. Resultatet og omsetningen ble preget av at viktige prosjekter offshore ble utsatt på kort varsel, grunnet værforhold og manglende overnattingskapasitet. En ENØK-analyse gir en spesifikk anbefaling om hvilke tiltak som er lønnsomme, hvilken investering som er nødvendig og hvilken besparelse dette vil gi for kundene. Gjennom langsiktig arbeid med internasjonalt innkjøp er Aeron konkurransedyktig i markedet. Markedsutsikter Aeron er eksponert mot markedet for nybygging av offshore spesialskip. Markedet har tatt seg noe opp etter et år med svært få nykontraheringer i 2009. Markedet forventes fortsatt å være utfordrende i 2011. For Mollier har markedet gradvis bedret seg i løpet av 2010. Investeringsnivået i Nordsjøen forventes å stige i 2011, og dette vil bidra til positiv utvikling for Mollier. Effektene av nye tekniske forskrifter og energimerkeordningen forventes å bidra til bedring i AF Energi & Miljøteknikks marked. Enovas støtte til aktører som ønsker konvertering til, eller etablering av, ny varmeproduksjon basert på fornybare energikilder kan også bidra positivt i 2011. Etter årets slutt har AF Energi & Miljøteknikk inngått en energisparingskontrakt med Avinor. Kontrakten gjelder ni lufthavner. Gjennom avtalen skal AF sørge for lønnsom energibruk på Avinors lufthavner. Avtalen er basert på energisparekontrakt tilrettelagt for offentlige anskaffelser. Virksomhetsområdet Energi hadde en ordrereserve på MNOK 299 (463) pr. 31. desember. Lønnsomhet både for kundens bunnlinje og for miljøet AF kaller det BLÅ MILJØEFFEKT! 52 AF Gruppen årsrapport 2010
Energi Energimerke Energikarakter Energieffektiv Lite energieffektiv Høy andel Oppvarmingskarakter (andel el og fossilt) Lav andel AF Energi & Miljøteknikk anbefaler at energiattest og energivurderingen av tekniske anlegg gjøres i kombinasjon med ENØK-analyse for størst mulig effekt. Strategi Energi har ambisjon om å vokse både gjennom organisk vekst og gjennom oppkjøp. Dette forutsetter økt ledelseskapasitet og god tilgang på kompetanse. Gjennom målrettet identifisering og oppfølging av talenter i egen organisasjon skal vi beholde og utvikle fremtidens ledere. Markedssituasjonen stiller høye krav til salgs- og markedsarbeidet. Energi vil i 2011 jobbe videre med å profesjonalisere kunde- og salgsarbeidet. Under slagordet Blå miljøeffekt skal Energi markedsføre sitt samlede tjenestespekter. Blå miljøeffekt innebærer at løsningene skal være lønnsomme både for kunden som investerer og for miljøet. For å bygge konkurransekraft skal Energi videreutvikle kompetanse og systemer for innkjøp fra lavkostland. Sammen med industrialisering/standardisering av prosjektgjennomføringen skal dette bidra til et konkurransedyktig kostnadsnivå. 53
Aksjonærinformasjon 54 AF Gruppen årsrapport 2010
Eierstyring og selskapsledelse Aksjonærinformasjon Ledelsen og styret i AF Gruppen vurderer årlig prinsippene for eierstyring og selskapsledelse og hvordan de fungerer i konsernet. AF Gruppen følger den norske anbefalingen for eierstyring og selskapsledelse av 21. oktober 2010. Beskrivelsen nedenfor redegjør for hvordan de 15 punktene er fulgt opp i AF Gruppen. 1. Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse Eierstyring og selskapsledelse er et omfattende emne som tar for seg forholdet mellom samfunnet, eierne, styret og ledelsen i AF Gruppen. AF Gruppen ønsker å medvirke til bærekraftig samfunnsutvikling gjennom ansvarlig forretningsdrift. Dette innebærer å ivareta hensynet til etikk, miljø og sosiale forhold ved prosjektgjennomføring innenfor Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. Samfunnsansvar handler også om å kontrollere forretningsmessig risiko, holde miljømessig orden i egen virksomhet og å være en attraktiv arbeidsplass. AF Gruppen har siden starten vært opptatt av å finne fremtidsrettede måter å skape verdier på. Virksomhetsområdene Miljø og Energi er gode eksempler på hvordan vi skaper konkurransekraft og utvikler vår virksomhet i henhold til samfunnets ressurs- og miljøkrav. Selskapet skal ha høy standard på eierstyring og selskapsledelse. En åpen og solid styringsstruktur er nødvendig for at selskapet skal nå sine økonomiske mål og innfri sine samfunnsmessige forpliktelser. Selskapet ser det som en viktig oppgave å sørge for at virksomheten drives innenfor anbefalte normer og regler. Det gjelder blant annet integriteten til bedriften og de ansatte, korrekt markedsopptreden, hensyn til det ytre miljø, et godt arbeidsmiljø og en sikker arbeidsplass for de ansatte. God eierstyring og selskapsledelse er en forutsetning for et solid og bærekraftig selskap, og er bygget på åpenhet og likebehandling av våre aksjonærer. Selskapets styringssystem og kontrollrutiner bidrar til å sikre at vi driver vår virksomhet på en forsvarlig og lønnsom måte til fordel for våre ansatte, aksjonærer, samarbeidspartnere, kunder og samfunnet generelt. En sunn bedriftskultur er sentral for å sikre tilliten til selskapet, gi tilgang til kapital og sørge for god verdiskaping over tid. Det skal være en klar arbeidsdeling mellom styret og ledelsen. AF Gruppen har ikke bedriftsforsamling, men har tre ansatte i styret. AF Gruppen ønsker å fokusere på sikkerhet og tydelige etiske retningslinjer i tillegg til hensyn til miljø og samfunnsansvar. AF Gruppen har utformet et hefte som beskriver hensikt, mål og verdier samt hvordan man som ansatt skal opptre (Adferdskoden). AF Gruppens miljø og samfunnsansvar er nærmere beskrevet på side 18, samt på våre nettsider www.afgruppen.no. Ved å styre AF Gruppen mot utfordrende oppgaver og mål, vil virksomheten over tid beholde og forbedre posisjonen i markedet og fortsette å skape verdivekst for eiere, medarbeidere, kunder, leverandører og samfunnet. AF Gruppen har en grunnleggende forståelse og aksept for at skader på personer, materiell og arbeidsmiljø skal unngås. AF Gruppen har stort fokus på helse, miljø og sikkerhet. Dette er nærmere beskrevet på side 16 i årsrapporten. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 2. Virksomhet Konsernet AF Gruppen (AF) omfatter morselskapet AF Gruppen ASA med datterselskaper. Hensikten med AF Gruppens virksomhet er å skape verdier for kunder, eiere, medarbeidere, leverandører og samfunnet innenfor rammen av den til enhver tid gjeldende lovgivning. Vedtektene finnes på konsernets nettside. Selskapets formål er ifølge vedtektene angitt til alle typer virksomhet, også ved deltakelse i andre foretak. Styrets årsberetning inneholder en redegjørelse for konsernets mål og strategier, og markedet oppdateres gjennom investorpresentasjoner i forbindelse med kvartalsvise regnskapsavleggelser. I årlige strategiprosesser vurderer styret om de mål og retningslinjer som følger av strategiene er entydige, dekkende, godt operasjonalisert og lettfattelige for ansatte. Alle vesentlige retningslinjer er tilgjengelige for ansatte via AF Gruppens intranett. Selskapet har som mål over tid å oppnå en konkurransedyktig avkastning på investert kapital slik at verdiskaping maksimeres for bedriften og dens eiere: Vi skal skape en kontinuerlig verdivekst som gjør oss attraktive for aksjonærer og investorer, og som gir handlefrihet for vår virksomhet. Vi skal ha en driftsmargin og avkastning på investert kapital som er høyere enn gjennomsnittet for børsnoterte selskaper som det er naturlig å sammenligne seg med. Vi skal søke muligheter og organisere og drive virksomheten slik at de verdier vi skaper blir synliggjort. Selskapets mål er nærmere beskrevet i heftet «Hensikt, mål og verdier». Selskapet har også utarbeidet en adferdskode som ansatte og alle med verv i selskapet skal følge. Begge heftene er distribuert til ansatte og styre- 1) Den norske anbefalingen, utgitt av Norsk utvalg for eierstyring og selskapsledelse, tilgjengelig på www.nues.no 55
medlemmene, og kan lastes ned på selskapets hjemmeside. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 3. Selskapskapital og utbytte AF Gruppen ASA hadde pr. 31. desember 2010 en egenkapital på MNOK 460. Styret foretar løpende en vurdering av kapitalsituasjonen i lys av selskapets mål, strategi og ønsket risikoprofil. Utbytte AF Gruppens mål er å forvalte konsernets ressurser slik at aksjonærene oppnår en avkastning i form av utbytte og kursstigning som er konkurransedyktig i forhold til sammenlignbare investeringer. Selskapet legger til grunn at utbyttet for fremtiden skal være stabilt og fortrinnsvis stigende. I 2010 ble det utbetalt et utbytte på NOK 1,60 pr aksje i juni samt et ekstraordinært utbytte på NOK 2,00 pr. aksje i november. Samlet ble MNOK 256 av konsernets overskudd utbetalt som utbytte i 2010. Fullmakt til å erverve egne aksjer Generalforsamlingen har gitt styret fullmakt til å erverve egne aksjer. En nærmere beskrivelse av dette er gitt i protokoll fra ordinær generalforsamling i AF Gruppen ASA den 28. mai 2010. Ved kjøp og salg av egne aksjer skal selskapet søke å oppnå en gunstigst mulig pris. Styret står fritt med hensyn til hvilke måter erverv og avhendelse av egne aksjer kan skje, dog slik at det alminnelige prinsippet om likebehandling av aksjonærene skal etterleves. Ved salg av aksjer til ansatte og tillitsmenn kan aksjer selges med inntil 20 prosent rabatt i forhold til gjeldende børskurs. Styrefullmakten er gyldig fra 31. mai 2010 frem til ordinær generalforsamling 2011, dog senest 30. juni 2011. Kapitalforhøyelse I forbindelse med selskapets aksjeprogram for ansatte i konsernet, ble det i mai 2010 gjennomført en emisjon på 622 000 aksjer og aksjekapitalen ble dermed økt med NOK 31 100. I ekstraordinær generalforsamling 31. januar 2011 fikk styret fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil NOK 300 000 fordelt på inntil 6 000 000 aksjer hver pålydende NOK 0,05. Fullmakten kan bare benyttes til å utstede aksjer i forbindelse med selskapets opsjonsprogram og aksjeprogram for ansatte i konsernet, ved en eller flere emisjoner. Styret kan beslutte å fravike aksjeeiernes fortrinnsrett til å tegne aksjer etter lov om allmennaksjeselskaper 10-4. Fullmakten er gyldig frem til ordinær generalforsamling 2011, dog senest 30. juni 2011. Opsjonsprogram for ansatte Ekstraordinær generalforsamling vedtok i 2008 et opsjonsprogram som omfattet alle ansatte i AF Gruppen. Det maksimale antall opsjoner som kunne tildeles var 12 500 000. Hver opsjon ga rett til å kjøpe en aksje i AF Gruppen ASA. Tildeling av opsjonene startet i 2008 og ble avsluttet i 2010. Det var et vilkår for å utøve enhver opsjon at opsjonsinnehaveren fortsatt var ansatt i selskapet 31. desember 2010. I henhold til styrefullmakt vedtok styret den 14. februar 2011 en kapitalutvidelse på 5 163 750 aksjer i forbindelse med innløsning av opsjoner for de ansatte. Opsjonsprogrammet er dermed avsluttet. For nærmere informasjon om opsjonene, se informasjon om Aksjen på side 60. Styret fikk fullmakt av generalforsamlingen til å utarbeide nærmere retningslinjer for ordningen innenfor de rammer som er gitt. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 4. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående Likebehandling av aksjeeiere AF Gruppen ASA har én aksjeklasse og alle aksjer har lik stemmerett. Gjennom styrets og ledelsens arbeid legges det vekt på at alle aksjonærer skal likebehandles og ha samme muligheter for innflytelse. Kapitalforhøyelse Ved kapitalforhøyelser skal eksisterende aksjonærer gis fortrinnsrett, med mindre særskilte forhold tilsier at dette kan fravikes. Slik fravikelse vil i så fall bli begrunnet og offentliggjort i børsmelding i forbindelse med kapitalforhøyelsen. Transaksjoner egne aksjer I tilfeller der styret ber generalforsamlingen om fullmakt til tilbakekjøp av egne aksjer, skjer dette i markedet til børskurs. Eventuelle avvik fra likebehandlingsprinsippet må godkjennes av generalforsamlingen. Selskapets transaksjoner i egne aksjer, med unntak av salg til ansatte, skjer til børskurs. Det foreligger ingen aksjonæravtaler mellom selskapets aksjonærer. Styret Aksjonær/ ansattevalgt Aksjer Opsjoner Tore Thorstensen 1) Aksjonærvalgt 11 500 - Carl Henrik Eriksen 2) Aksjonærvalgt - - Peter Groth 3) Aksjonærvalgt 11 500 - Eli Arnstad 4) Aksjonærvalgt - - Mari Broman Aksjonærvalgt - - Tor Olsen 5) Ansattevalgt 11 000 20 000 Henrik Nilsson Ansattevalgt 12 300 2 500 Arne Sveen Ansattevalgt - 1 250 1) Representerer i tillegg til egne aksjer KB Gruppen Kongsvinger AS som eier 23 295 235 aksjer og Tokanso AS som eier 346 100 aksjer. 2) Representerer OBOS Forretningsbygg som eier 20 466 730 aksjer. 3) Representerer i tillegg til egne aksjer Aspelin Ramm Gruppen AS som eier 4 092 040 aksjer og Ringkjøb Invest AS som eier 76 355 aksjer. 4) Nærstående til Eli Arnstad eier 1 440 aksjer. 5) Representerer i tillegg til egne aksjer T Olsen Holding AS som eier 96 515 aksjer. 56 AF Gruppen årsrapport 2010
Transaksjoner med nærstående For å ivareta selskapets omdømme, er AF Gruppen opptatt av åpenhet og varsomhet i forbindelse med investeringer hvor det foreligger forhold som kan bli oppfattet som et uheldig nært engasjement, eller nær relasjon, mellom selskapet og et styremedlem, ledende ansatte eller nærstående av disse. Dette fremgår av AF Gruppens Adferdskode (jfr. punkt 1). Det påhviler det enkelt styremedlem fortløpende å vurdere om det foreligger forhold som objektivt sett er egnet til å svekke den allmenne tillit til styremedlemmets habilitet, eller som kan åpne for interessekonflikter. Transaksjoner med nærstående gjøres til markedsmessige betingelser. Styret har retningslinjer som sikrer at ledende ansatte melder fra til styret hvis de direkte eller indirekte har en vesentlig interesse i en avtale som inngås av selskapet. To av styremedlemmene representerer selskaper som er større kunder av AF Gruppen. Transaksjoner med disse gjøres til markedspris. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 5. Fri omsettelighet Aksjene er notert på Oslo Børs og er fritt omsettelige. Vedtektene inneholder ingen begrensninger på omsetteligheten. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 6. Generalforsamling Gjennom generalforsamlingen utøver aksjeeiere den høyeste myndighet i AF Gruppen. Styret legger til rette for at generalforsamlingen skal være en effektiv møteplass for aksjeeiere og styret. Styret, AF Gruppens konsernledelse, valgkomité og revisor skal være til stede på generalforsamlingene. For 2011 er generalforsamlingen satt til 13. mai. Innkallingen vil bli postlagt med minst 21 dagers varsel til alle aksjeeiere under den adresse som er oppgitt i Verdipapirsentralens aksjeeierregister. Dokumenter som gjelder saker som skal behandles på generalforsamlingen skal enten sendes som vedlegg til innkallingen eller gjøres tilgjengelige for aksjonærene på selskapets internettsider samtidig som innkallingen sendes. Aksjonærer kan likevel kreve å få tilsendt dokumentene pr. post. Selskapet kan ikke kreve noen form for godtgjørelse for å sende dokumenter til aksjonærene. Aksjonærene må melde sin tilstedeværelse til selskapet senest to dager før generalforsamlingen for å ha møterett. På AF Gruppens hjemmeside publiseres protokoll etter avholdte generalforsamlinger, fullmakter gitt av generalforsamlingen til styret og gjeldende vedtekter. Her finnes også informasjon om prosedyrer for å møte med fullmektig på generalforsamlingen, informasjon om aksjeeieres rett til å fremme forslag til vedtak på generalforsamlingen, fullmaktsskjema mv. Valg av nye medlemmer til styret og valgkomitéen er tilrettelagt slik at generalforsamlingen kan stemme over hver kandidat. Generalforsamlingen ledes av styrets leder. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 7. Valgkomité Generalforsamlingen velger en valgkomité som består av tre medlemmer som velges for ett år av gangen, jfr. selskapets vedtekter. Ingen ansatte eller styremedlemmer er medlemmer av valgkomitéen. Valgkomitéen har følgende oppgaver: Innstille på valg av aksjonærvalgte styremedlemmer og varamedlemmer. Foreslå honorarer til styrets medlemmer overfor generalforsamlingen. Uttale seg om og eventuelt fremme forslag overfor generalforsamlingen i saker som angår styrets størrelse, sammensetting og arbeidsform. Utarbeide årlig rapport til Generalforsamlingen. Medlemmer av valgkomiteen pr. 31. mars: Arne Baumann (leder) Tor Øivind Fjeld Jan Fredrik Thronsen Avvik fra anbefalingen: Ingen. 8. Bedriftsforsamling og styre, sammensetning og uavhengighet Morselskapet AF Gruppen ASA er et holdingselskap uten ansatte og kommer ikke inn under aksjelovens bestemmelser om bedriftsforsamling. Det er inngått en avtale mellom de ansatte og det største driftsselskapet i konsernet, AF Gruppen Norge AS, om at AF Gruppen Norge AS ikke skal ha bedriftsforsamling. Det er gjennomgående styre i AF Gruppen ASA og AF Gruppen Norge AS i henhold til konsernordning godkjent av Bedriftsdemokratinemnda i 2007. AF Gruppens styre har variert sammensetning og kompetanse som er tilpasset selskapets behov. Informasjon om styremedlemmenes alder, utdannelse og yrkesmessig erfaring er publisert på selskapets hjemmeside. Ingen av styremedlemmene er ansatt eller har utført arbeid for AF Gruppen, bortsett fra representantene for de ansatte. Styrets arbeid er i samsvar med AF Gruppens styreinstruks og de gjeldende retningslinjer og prosedyrer. Styret har avholdt 8 møter i 2010. AF Gruppen ASA har åtte styremedlemmer, hvorav tre er valgt av de ansatte. Av antallet aksjonærvalgte styremedlemmer, er tre menn og to kvinner. Styrets leder velges av generalforsamlingen. Styremedlemmene velges for ett år om gangen. Styrets uavhengighet Ingen aksjonærvalgte styremedlemmer er involvert i selskapets daglige ledelse. Styreformann Tore Thorstensen er administrerende direktør i KB Gruppen Kongsvinger AS, som er selskapets største aksjonær. KB Gruppen Kongsvinger er også en stor leverandør til konsernet. Styremedlem Carl Henrik Eriksen representerer en av hovedaksjeeierne, OBOS Forretningsbygg AS, som også er en stor kunde av selskapet. Styremedlem Peter Groth representerer også en av hovedaksjeeierne Aspelin Ramm Gruppen AS, som også er en stor kunde av konsernet. Totalt to av fem av de aksjonærvalgte styremedlemmene er uavhengige av selskapets hovedaksjeeiere og hovedforretningsforbindelser. Totalt tre av fem av de aksjonærvalgte styremedlemmer representerer selskaper som er større kunder og/eller leverandører av AF Gruppen. Styret har vurdert sin uavhengighet og mener at den er tilfredsstillende etter gjeldende norm. Informasjon om styremedlemmenes aksjebeholdning kan leses under note 23. Aksjonærinformasjon 57
Avvik fra anbefalingen: Ifølge anbefalingen bør flertallet av de aksjeeiervalgte medlemmene være uavhengige av ledende ansatte og vesentlige forretningsforbindelser. I AF Gruppen er tre av de fem aksjonærvalgte styremedlemmene vesentlige forretningsforbindelser. 9. Styrets arbeid Styrets oppgaver Styret har det overordnede ansvaret for ledelsen av konsernet og for gjennomføring av selskapets strategi. Dette innebærer at styret er ansvarlig for å etablere kontrollsystemer og skal sørge for at konsernet drives i samsvar med fastsatt verdigrunnlag, forretningsetiske retningslinjer og eiernes forventninger til samfunnsansvarlig drift. Styret skal ivareta aksjeeiernes interesser samtidig som det har ansvar for selskapets øvrige interesser. Hovedoppgavene er å bidra til at konsernet blir konkurransedyktig, og at det utvikler seg og skaper verdier. Styret skal være med og utvikle konsernet strategi, utføre nødvendige kontrollfunksjoner og sikre at konsernet er tilfredsstillende ledet og organisert. Styret setter mål for finansiell struktur og vedtar selskapets planer og budsjetter. Store saker av strategisk eller økonomisk art blir behandlet i styret. Konsernsjefen blir ansatt av, og får sine fullmakter fra styret. Derigjennom fastsetter styret konsernsjefens lønn og arbeidsinnstruks. Årlig evaluerer styret sitt arbeid og sin kompetanse, og behovet for bruk av styrekomitéer vurderes løpende. Minst en gang i året foretar styret en gjennomgang av selskapets viktigste risikoområder og den interne kontrollen i selskapet. Styreinstruks Styret har vedtatt en styreinstruks som gir regler for styrets arbeid og saksbehandling. Den blir gjennomgått årlig eller ved behov. Den sier noe om styrets oppgaver, konsernsjefens oppgaver og plikter overfor styret, styrets saksbehandling, protokoller, oppfølging av styremøtene, inhabilitet, taushetsplikt og formaliteter som handler om at nye styremedlemmer skal gjøre seg kjent med og aksepterer styreinstruksen. Styret har utarbeidet en fullmaktsmatrise som beskriver og klargjør de fullmakter som konsernsjefen og administrasjonen har og hvilke saker som skal styrebehandles. Styret holdes løpende informert om selskapets økonomiske stilling, dets virksomhet og formuesforvaltning. I forbindelse med regnskapsbehandlingen avgir konsernsjef og finansdirektør en erklæring overfor styret at årsregnskapet er utarbeidet i samsvar med god regnskapsskikk og at all informasjon stemmer med de faktiske forhold i selskapet og ingenting av vesentlig betydning er utelatt fra regnskapet. Revisjonsutvalg Styret har med virkning fra 2008 nedsatt et revisjonsutvalg. Selskapets revisjonsutvalg består av to aksjonærvalgte styremedlemmer som tilfredsstiller kravene til uavhengighet og kompetanse slik de er fastsatt i allmennaksjeloven. Medlemmer av revisjonsutvalget pr. 31. mars er: Carl Henrik Eriksen (leder) Mari Broman Konserndirektør finans i AF Gruppen, Sverre Hærem, er revisjonsutvalgets sekretær. Revisjonsutvalgets formål er å bistå konsernstyret i forvaltning og utøvelse av styrets tilsynsansvar etter Allmennaksjelovens 6-12 og 6-13. Revisjonsutvalgets oppgaver er beskrevet i «Mandat for konsernstyrets revisjonsutvalg». De møtes ved behov, men minst fire ganger årlig, hvorav minst en gang i året sammen med selskapets revisor og selskapets ledelse. Utvalget velges for ett år av gangen. Blant annet inngår følgende oppgaver i revisjonsutvalgets mandat: Vurdere konsernets finansielle og regnskapsmessige rapportering Vurdere revisjonen, innstille valg av revisor og redegjøre for honorar til revisor fordelt på revisjon og andre tjenester i ordinær generalforsamling Vurdere selskapets intern kontroll, herunder: - konsernets håndtering av risiko - konsernets interne kontrollfunksjoner - konsernets fullmaktsmatrise - konsernets cash-management - konsernets evne til å foreta vurderinger, forberede, gjennomføre og følge opp investeringsbeslutninger - organisatoriske forhold knyttet til økonomisk rapportering og kontroll i konsernet Utvalget utarbeider årlig en rapport som legges frem for generalforsamlingen. Kompensasjonsutvalg Styret valgte i 2008 et kompensasjonsutvalg for å bidra til grundig og uavhengig behandling av saker som gjelder godtgjørelse til konsernsjef og andre ledende ansatte som; lønn, bonus, opsjoner, sluttvederlag, førtidspensjon og pensjon. Utvalgets arbeid er beskrevet i Mandat for kompensasjonsutvalg. For øvrig vises til erklæring fra styret om fastsettelse av lønn og godtgjørelse til ledende ansatte. Utvalget utarbeider årlig en rapport som legges frem for generalforsamlingen. Kompensasjonsutvalget består av tre aksjonærvalgte styremedlemmer: Peter Groth (leder) Eli Arnstad Tore Thorstensen Avvik fra anbefalingen: Ingen. 10. Risikostyring og internkontroll Risikostyring Risikostyring er god ledelse i praksis. Systematisk risikostyring har styrket AF Gruppens konkurransekraft og gitt bedre lønnsomhet. Det har siden 2006 blitt utført et omfattende arbeid med å innføre enhetlige systemer for risikostyring og derved skape en kultur hvor alle har et bevisst forhold til risiko. Det er etablert en egen enhet i konsernet som hjelper forretningsenhetene og prosjektene med å identifisere og systematisere risiko. Risikoanalyser gjennomføres i alle tilbudsprosesser, på prosjekter under utførelse og for vurdering av usikkerhet i hele den prosjektbaserte virksomhet. En oversikt over risikoelementene allerede i tilbudsfasen øker muligheten for å redusere samlet risiko og til å prise tilbudet riktig. Risikoanalysen i tilbudsfasen danner grunnlaget for videre analyse, oppfølging og kontroll av risiko gjennom hele prosjektets livssyklus. Alle prosjekter risikobehandles i forbindelse med kvartalsrapporteringen. Hver forretningsenhet har en samlet risikogjennomgang for hele prosjektporteføljen i hver forretningsenhet. En bredt sammensatt gruppe analyserer prosjektene og kommer frem til en prioritert liste over usikkerhetsmomentene. Gruppen består av representanter både fra konsernledelsen, prosjektene, ledelsen i forretningsenheten samt en tilrettelegger fra AF Gruppens egen risikoenhet. Den kvartalsvise risikogjennomgangen avsluttes med 58 AF Gruppen årsrapport 2010
en oppsummering i konsernledelsen. Risikoen tallfestes, oppsummeres og bokføres på hver forretningsenhet løpende gjennom året. Hensikten med risikostyring er å håndtere risikoer knyttet til vellykket virksomhetsutførelse samt styrke kvaliteten på den finansielle rapporteringen slik at man unngår tapsprosjekter og alvorlige feilbeslutninger. Utallige risikoanalyser har vært gjennomført og man har satt i verk tiltak for å redusere negativ risiko samt aksjoner for å utnytte positiv risiko. Riktig håndtering av risiko har vært viktig for å nå mål om verdiskapning og vekst. Mer om risikostyring står skrevet under eget avsnitt på side 14. Det er styrets ansvar å påse at selskapet har god internkontroll og at systemer for risikostyring ivaretas. Styret får kvartalsvis rapportering om selskapets finansielle situasjon samt ledelsens vurdering av situasjonen mht risiko og håndtering av denne. Effektiv risikostyring og god internkontroll bidrar til å sikre aksjeeiernes investeringer og selskapets eiendeler. Styret foretar minst en gang pr. år en gjennomgang av selskapets viktigste risikoområder og den interne kontrollen. Gjennomgangen omfatter også selskapets verdigrunnlag, etiske retningslinjer samt annen risiko som er av betydning for oppnåelse av selskapets forretningsmål. AF Gruppen har mål om å skape konkurransekraft gjennom å ivareta og utvikle virksomheten i henhold til de ressurs- og miljøkrav samfunnet stiller oss. Internkontroll Internkontroll er en prosess igangsatt og gjennomført av virksomhetens styre, ledelse og ansatte. Den utformes for å gi rimelig grad av sikkerhet for måloppfyllelse innen: Målrettet og kostnadseffektiv drift Pålitelig ekstern regnskapsrapportering Overholdelse av gjeldende lover og regler Styringssignal fra ledelsen Selskapets regnskapsmessige internkontroll er basert på et organisasjonsmessig skille mellom utførelse, kontroll og attestasjon. Selskapet har omfattende skriftlige arbeidsbeskrivelser på alle nivåer i organisasjonen. På alle større prosjekter er det ansatt prosjektøkonomer som bistår prosjektledelsen i den økonomiske oppfølgingen av prosjektene. Lederne av forretningsenhetene, sammen med økonomisjefene, har ansvaret for den løpende finansielle rapporteringen til konsernet. På konsernnivå er det etablert en controllerfunksjon med hovedoppgave å kontrollere og verifisere rapporteringen fra forretningsenhetene. Avvik rapporteres direkte til konsernledelsen. Den finansielle rapporteringen fra forretningsenhetene gjennomgås av konsernledelsen i et eget møte ved hver rapportperiode. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 11. Godtgjørelse til styret Styrehonorarene, som innstilles av valgkomitéen og fastsettes av generalforsamlingen, er ikke resultatavhengige eller knyttet til aksjekursutviklingen i AF Gruppen ASA. Styret skal godkjenne eventuell annen godtgjørelse enn styrehonorar, revisjonsutvalgshonorar og kompensasjonsutvalgshonorar fra selskapet til medlemmer av styret. Note 5 i konsernregnskapet viser godtgjørelser til styret og ledende ansatte i konsernet. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 12. Godtgjørelse til ledende ansatte Kompensasjonsutvalget fastsetter retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte i samarbeid med styret. Retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte legges frem for generalforsamlingen. Lønn til konsernsjefen fastsettes årlig i styremøte. Styret fastsetter retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte i samarbeid med konsernsjefen. Godtgjørelser til ledende ansatte og styret kan leses i note 5 i årsregnskapet. Lønn til ledende ansatte er markedsbasert og delt i fast lønn og bonus basert på EVAmodellen (Economic Value Added). EVA er en metode for å beregne og analysere verdiskapingen i konsernet og i økonomiske enheter under konsernnivå. Bonus etter EVAmodellen er knyttet til selskapets, eller den økonomiske enhetens resultatutvikling over tid. Bonus utbetales til de bonusberettigede lineært med den del av den økonomiske enhetens verdiskaping over en individuelt fastsatt skranke som overstiger gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC). De bonusberettigede har mulighet til å investere deler av netto bonus etter skatt i selskapets aksjer. Aksjene selges med 20 prosent rabatt ut fra gjeldende børskurs ved årsskiftet. Bindingstid for aksjene er ett år. AF Gruppen har et aksjeprogram for ansatte hvor alle ansatte får anledning til å kjøpe aksjer fratrukket en rabatt på 20 prosent fra aktuell markedskurs. Selskapet innførte i 2008 en opsjonsordning for samtlige ansatte. Opsjonsordningen er nærmere beskrevet under avsnittet «Opsjonsprogram for ansatte» under pkt 3. Avvik fra anbefalingen: Det er i AF Gruppen bestemt av styret og kompensasjonsutvalget at det ikke skal være noe tak på resultatavhengig godtgjørelse til ledende ansatte. 13. Informasjon og kommunikasjon AF Gruppens målsetting er at alle investorer og andre interessenter til enhver tid har tilgang til den samme finansielle informasjonen om selskapet. Informasjonen AF Gruppen gir skal sikre en riktigst mulig verdivurdering av aksjen. Informasjon som kan påvirke prisingen av aksjen gis gjennom børsmeldinger til Oslo Børs og via selskapets hjemmesider. AF Gruppen prioriterer kontakten med aksjemarkedet høyt og ønsker en åpen dialog med aktørene. Rapportering AF holder offentlige presentasjoner av kvartalsog årsresultat. Presentasjonene overføres direkte via internett og er tilgjengelige på Oslo Børs sider og AF Gruppens egne hjemmesider. I tillegg har selskapet løpende kontakt med investorer og analytikere. Informasjon om selskapet publiseres på norsk og engelsk. Selskapet har utarbeidet en beredskapsplan for informasjon dersom det skulle oppstå saker av spesiell karakter eller interesse i media. Selskapet er tildelt informasjonsmerket av Oslo Børs. Informasjonsmerket er et kvalitetsmerke som angir at selskapet oppfyller en rekke krav stilt av Oslo Børs når det gjelder finansiell informasjon. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 14. Selskapsovertakelse Styret har ikke skriftlige retningslinjer for hvordan det vil opptre ved et eventuelt Aksjonærinformasjon 59
overtakelsestilbud av et annet selskap. Styret legger til grunn at man vil følge norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse dersom en slik situasjon skulle bli aktuell. Styret har heller ikke utarbeidet skriftlige retningslinjer for hvordan styret vil opptre ved et eventuelt overtakelsestilbud av selskapets aksjer. Styret mener likevel at det ikke uten særlig grunn vil søke å forhindre at noen fremsetter tilbud på selskapets virksomhet eller aksjer. Styret vil heller ikke utnytte emisjonsfullmakter eller treffe andre tiltak med formål å hindre gjennomføringen av tilbudet uten at dette er godkjent av generalforsamlingen etter at tilbudet er kjent. Dersom et bud fremmes på selskapets aksjer vil styret avgi en uttalelse med vurdering av budet og en anbefaling til aksjeeierne om aksjeeierne bør akseptere budet eller ikke. Styret vil i en slik prosess innhente en verdivurdering fra en uavhengig sakkyndig. Avvik fra anbefalingen: Styret har ikke skriftlige retningslinjer for utarbeidelse av overtakelsestilbud, men mener likevel at retningslinjene vil overholdes. 15. Revisor Ernst & Young er revisor for AF Gruppen. Revisjonsberetningen har i alle år vært uten anmerkninger. Revisor redegjør for sitt arbeid og gir sin vurdering av selskapets økonomiske rapportering og interne kontroll overfor styret i forbindelse med årsregnskapet. Styret orienteres på dette møtet om hvilke tjenester i tillegg til revisjon som er utført under året. Revisor deltar på AF Gruppens generalforsamling og bekrefter hvert år skriftlig til styret om fastsatte uavhengighetskrav for revisor er oppfylt. Styret har fastsatt retningslinjer for administrasjonens adgang til å benytte revisor til andre tjenester enn revisjon. Kravet til revisors uavhengighet tilsier at selskapet i minst mulig grad bør benytte valgt ekstern revisor til andre oppgaver enn lovbestemt finansiell revisjon. Revisor blir likevel benyttet til naturlige revisjonsrelaterte oppgaver, slik som teknisk bistand med selvangivelser, årsregnskap, forståelse av regnskaps- og skatteregler samt bekreftelse av økonomisk informasjon i ulike sammenhenger. Se note 6 «Andre driftskostnader» for nærmere informasjon om størrelsen på revisjonshonoraret. Generalforsamlingen behandler fastsettelse av revisors godtgjørelse. For å sikre revisors uavhengighet og konkurransedyktige revisjonshonorarer har revisjonsutvalget besluttet at revisjonen jevnlig skal settes ut på anbud. Revisjonsutvalget mener det er naturlig å hente inn slike tilbud hvert 5-7 år. Avvik fra anbefalingen: Ingen. 60 AF Gruppen årsrapport 2010
Aksjen Aksjonærinformasjon 2010 ble et godt år for AF-aksjen. Ved årets utgang var aksjekursen 40 kroner, hvilket tilsvarer en oppgang på 26 prosent i 2010. Avkastning inklusiv utbytte var 37 prosent. Over den siste treårsperioden har AF-aksjen steget med 82 prosent, korrigert for utbytte. Oslo Børs Hovedindeks har i samme periode falt med 10 prosent. AF Gruppens aksjer er notert på Oslo Børs OB Match liste og handles under symbolet AFG. Aksjene består av én aksjeklasse og alle aksjene har stemmerett. Aksjekapital og aksjonærsammensetning Ved inngangen til 2010 var aksjekapitalen 3 524 797 kroner fordelt på 14 099 188 aksjer pålydende 0,25 kroner. Selskapet gjennomførte i 2010 en splitt i aksjen (1:5) og en emisjon rettet mot ansatte. Aksjekapitalen ved utgangen av 2010 var på 3 555 897 kroner fordelt på 71 117 940 aksjer pålydende 0,05 kroner. AF Gruppen hadde ved årets slutt 914 (733) aksjonærer. Aksjonærstrukturen preges fremdeles av stabile og langsiktige eiere, og pr. 31. desember eide de ti største aksjonærene 81 prosent av selskapets aksjer. Medarbeiderne i AF eide ved årets slutt omlag 17 prosent av aksjene i selskapet, og selskapet eide 450 000 egne aksjer, tilsvarende 0,63 prosent av aksjebeholdningen. Tilbakekjøp av aksjer vil bli vurdert i lys av selskapets alternative investeringsmuligheter, finansielle situasjon og behovet for egne aksjer i forbindelse med salg til ansatte, opsjonsprogram, bonusprogram og oppkjøp. AF Gruppen har fullmakt fra generalforsamlingen til å kjøpe inntil 10 prosent av utestående aksjer i selskapet. Avkastning og omsetning Selskapets mål er å skape verdier for aksjonærene gjennom en konkurransedyktig avkastning i forhold til sammenlignbare investeringsalternativer. Avkastningen vil være en kombinasjon av utbytte og kursstigning. Største aksjonærer i AF Gruppen Markedsverdi AF Gruppen MNOK 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 KB Gruppen Kongsvinger AS (32,8 %) OBOS Forretningsbygg AS (28,8 %) Aspelin Ramm Gruppen AS (5,8 %) Ansatte i AF Gruppen (17,0 %) Øvrige (15,7 %) 500 31.12.06 31.12.07 31.12.08 31.12.09 31.21.10 61
AF-aksjen steg med 26 prosent i løpet av 2010. Det ble utbetalt to utbytter i løpet av året; ordinært utbytte på 1,60 kroner pr. aksje i mai og ekstraordinært utbytte på 2,00 kroner pr. aksje i november. Avkastning inklusiv utbytte for 2010 var 37 prosent. Over den siste 3-årsperioden har AF-aksjen gitt 82 prosent avkastning, justert for utbytte. Et uvektet gjennomsnitt av aksjekursene til konkurrerende entreprenører har i samme periode steget med 25 prosent. Likviditeten i aksjen preges av at flere store, langsiktige eiere holder en betydelig andel av aksjene i selskapet. I 2010 ble det i alt omsatt 2 968 717 aksjer over børs, en oppgang på 53 prosent i forhold til året før. AF Gruppen har fra 1. februar 2010 en markedspleieavtale med meglerhuset Fondsfinans ASA. Avtalen har som hensikt å fremme likviditeten i selskapets aksjer og minske skillet mellom kjøps- og salgskurs i handelen med selskapets aksjer. To større transaksjoner i selskapets aksjer ble i 2010 gjennomført utenom børs. To av selskapets gründere valgte å selge seg helt og delvis ut av selskapet, og solgte i alt 16 410 400 aksjer. Av disse kjøpte OBOS Forretningsbygg AS 10 770 400 aksjer og KB Gruppen Kongsvinger AS 5 640 000 aksjer. Aksjeprogram for ansatte AF Gruppen ønsker at alle ansatte skal ta del i felles verdiskapning gjennom å være aksjonærer i selskapet. Aksjeordningen i selskapet skal i tillegg bidra til å gjøre AF Gruppen til en attraktiv arbeidsplass for ansatte, samt tiltrekke nye medarbeidere. AF har derfor et aksjeprogram for ansatte hvor ansatte får anledning til å kjøpe aksjer fratrukket en rabatt på 20 prosent fra aktuell markedskurs. I løpet av 2010 tegnet 221 ansatte seg for totalt 784 700 aksjer. Kjøpskursen etter 20 prosent rabatt var NOK 31,28. I forbindelse med salget benyttet styret sin fullmakt og emitterte 622 000 aksjer. Resterende aksjer ble overført fra selskapets beholdning av egne aksjer. Selskapet vil videreføre aksjeprogrammet for ansatte også i 2011. AF vil søke å kjøpe aksjer i markedet for å dekke behov i forbindelse med aksjeprogram for ansatte. Eventuelle behov utover dette vil dekkes gjennom bruk av styrets fullmakt til å emittere aksjer. Styret har fullmakt til å emittere inntil 6 000 000 aksjer i henhold til vedtak fra ekstraordinær generalforsamlingen 31.01.11. Nøkkeltall aksjen 2010 2009 2008 2007 2006 Markedsverdi (MNOK) 2 845 2 242 1 269 1 859 1 549 Antall aksjer omsatt (tusen) 2 969 1 945 1 605 3 735 4 800 Totalt antall aksjer pr. 31.12. 71 117 940 70 495 940 69 349 440 68 849 440 68 849 440 Aksjekurs 31.12. 40,00 31,80 18,30 27,00 22,50 - Høy 43,00 31,80 27,70 27,00 22,80 - Lav 32,60 18,20 16,90 22,00 16,60 Resultat pr. aksje 3,92 3,85 3,10 2,55 1,95 Utbytte pr. aksje 2,00 1,60 1,40 1,20 1,00 Ekstraordinært utbytte 2,50 2,00 - - - Utdelingsforhold* 51,00 % 41,60 % 45,10 % 47,10 % 51,40 % Direkteavkastning 5,00 % 5,00 % 7,70 % 4,40 % 4,40 % P/E 10,2 8,3 5,9 10,6 11,6 * Basert på ordinært utbytte Finansiell kalender 2011 13. mai 2011 Presentasjon resultat 1. kvartal 2011 13. mai 2011 Ordinær generalforsamling AF Gruppen ASA 26. august 2011 Presentasjon resultat 2. kvartal 2011 11. november 2011 Presentasjon resultat 3. kvartal 2011 Det tas forbehold om endringer av datoene. 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 Kursutvikling siste tre år sammenlignet med konkurrerende entreprenørselskaper og Oslo Børs 31.12.07 31.12.08 31.12.09 31.12.10 AF Gruppen Veidekke Skanska Oslo Børs (OSEBX) NCC Peab 31. desember 2007 = 100 Lokal valuta, totalavkastning 62 AF Gruppen årsrapport 2010
Opsjonsprogram for ansatte AF Gruppen vedtok i ekstraordinær generalforsamling i januar 2008 et opsjonsprogram for samtlige ansatte i konsernet. Opsjonsprogrammet ga mulighet til å tegne opsjoner for kjøp av aksjer i selskapet hvert av de tre årene fra 2008 til 2010. Hensikten med programmet var å motivere de ansatte til langsiktig satsing og økt deltakelse i selskapets virksomhet. Kjøpskursen for aksjene var basert på markedsverdien pr. 31. desember foregående år, dog ikke lavere enn NOK 27,00. Opsjonspremien var NOK 0,60 pr. opsjon. Man måtte være ansatt i AF Gruppen eller ett av datterselskapene 31.12.2010 for å kunne benytte seg av opsjonene. AF Gruppen utstedte i 2010 2 751 250 opsjoner, og 644 ansatte tegnet opsjoner i konsernet. I alt 5 163 750 opsjoner ble utøvd den 15. februar 2011, og tilsvarende antall aksjer ble emittert. Antall utestående ikke-utøvde opsjoner i AF Gruppen etter dette er 0. Totalt antall aksjer etter emisjonen er 76 281 690. Utbytte AF Gruppen skal over tid gi aksjonærene en konkurransedyktig avkastning på selskapets aksjer. Såfremt den underliggende utviklingen i AF Gruppen er tilfredsstillende legger selskapet til grunn at utbyttet for fremtiden skal være stabilt og fortrinnsvis stigende. For regnskapsåret 2010 foreslår styret å dele ut NOK 4,50 (1,60) pr. aksje i utbytte. Av dette er NOK 2,50 ekstraordinært utbytte. Utbyttet utbetales til de aksjonærer som er registrert den 20. mai 2011. Investor relations AF Gruppens målsetting er at alle investorer og andre interessenter til enhver tid har tilgang til den samme finansielle informasjonen om selskapet. Informasjonen som AF Gruppen gir skal sikre en mest mulig korrekt verdivurdering av aksjen. Informasjon som kan påvirke prisingen av aksjen, gis via børsmeldinger til Oslo Børs og på selskapets hjemmesider. AF Gruppen prioriterer kontakten med aksjemarkedet høyt og ønsker en åpen dialog med aktørene. Aksjonærinformasjon 10 største aksjonærer pr. 31. desember 2010 Aksjonær Beholdning % av total KB Gruppen Kongsvinger AS 23 295 235 32,76 % Obos Forretningsbygg AS 20 466 730 28,78 % Aspelin Ramm Gruppen AS 4 092 040 5,75 % LJM AS 2 513 900 3,53 % Moger Invest AS 2 064 621 2,90 % Skogheim, Arne 1 704 720 2,40 % Staavi, Bjørn 1 471 860 2,07 % Evensen, Jon Erik 710 000 1,00 % Holstad Invest AS 691 560 0,97 % Midtskog, Morten 650 000 0,91 % Sum 10 største 57 660 666 81,08 % Sum øvrige 13 007 274 18,29 % Egne aksjer 450 000 0,63 % Totalt antall aksjer 71 117 940 100,00 % AF Gruppen holder offentlige presentasjoner av kvartals- og årsresultat. Presentasjonene overføres direkte via internett og er tilgjengelige på Oslo Børs sider og AFs egne hjemmesider. I tillegg har selskapet løpende kontakt med investorer og analytikere. På selskapets hjemmeside finnes en oversikt over hvilke analytikere som følger AF-aksjen. Selskapet gir informasjon på norsk og engelsk og har Informasjonsmerket (i) samt likviditetsgarantist (l) på Oslo Børs. AF Gruppens børsansvarlig er konserndirektør finans, Sverre Hærem. Resultat pr. aksje Utbytte pr. aksje www.afgruppen.no/investor 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Utbytte pr. aksje Ekstraordinært utbytte 2006 2007 2008 2009 2010 2006 2007 2008 2009 2010 * Foreslått utbytte 63
Årsberetning Virksomheten AF Gruppen er et ledende entreprenør- og industrikonsern med fem virksomhetsområder: Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. AF Gruppen ble etablert i 1985. Helt siden starten har AF stolt på egen kraft og kompetanse til å løse komplekse utfordringer. Sterk entreprenørånd samt evne og vilje til å tenke annerledes og fremtidsrettet har preget konsernets historie. Vi hjelper våre kunder til å lykkes ved å levere prosjekter og tjenester i samsvar med deres behov og til avtalt pris. Adferden vår skal kjennetegnes ved profesjonalitet og høy etisk standard. AF Gruppen ASA er morselskapet i konsernet og er notert på Oslo Børs. AF Gruppen har hovedkontor i Oslo. Visjon Vi rydder fra fortiden og bygger for fremtiden. Forretningsidé AF Gruppen er et industrikonsern som skaper verdier ved å rydde fra fortiden og bygge for fremtiden gjennom entreprenør-, energiog miljøvirksomhet. Konsernet har en kompromissløs holdning til sikkerhet og etikk. Forretningsidéen gjenspeiler at AF Gruppen vil videreutvikle sin entreprenørvirksomhet innen anlegg, bygg og eiendom og samtidig øke sin satsing på energi- og miljørelaterte tjenester. Den operative organisasjonsmodellen med virksomhetsområdene Anlegg, Bygg, Miljø, Energi og Eiendom underbygger dette. Anlegg Virksomhetsområdet er totalleverandør av anleggstjenester i Norge. I Sverige utfører Anlegg fundamenteringstjenester i Stockholmsområdet. Anleggsvirksomheten har gjennom 25 år bygget opp erfaring og kompetanse til å gjennomføre alt fra mindre til store og krevende anleggsprosjekter. Kundene er både offentlige etater og større industriselskaper. Anlegg har spisskompetanse innenfor markedsområdene olje, energi, underjord, samferdsel og havn. Bygg Bygg utfører alle typer byggeprosjekter for private og offentlige byggherrer. Virksomhetsområdet omfatter utvikling, prosjektering og bygging av nærings-, boligog offentlige bygg i tillegg til rehabiliteringsarbeid i bygg. Bygg har solid lokal forankring med en sterk markedsposisjon i Oslo og det sentrale østlandsområdet, samt i Kristiansand. I tillegg har AF byggeaktivitet i Göteborg i Sverige. Eiendom Virksomhetsområdet erverver tomter og utvikler boliger og yrkesbygg i egenregi i områder der AF Gruppen har entreprenørvirksomhet. Eiendomsutvikling gjøres ofte i samarbeid med partnere for å spre prosjektrisikoen og dra nytte av hverandres kompetanse. Miljø Virksomheten innenfor Miljø omfatter riving, gjenvinning og miljøsanering offshore og på land. Miljø er Norges ledende rivningsentreprenør av bygninger, anlegg, installasjoner, samt riving i forbindelse med rehabiliteringsjobber. Miljø har også landbasert rivevirksomhet i Sverige og i Polen. Offshore fjerner og gjenvinner utrangerte petroleumsinstallasjoner i Nordsjøen (EPRD - Engineering, Preparation, Removal and Disposal). Virksomheten er etablert i Norge og UK. Arbeidet utføres offshore eller på Miljøbase Vats utenfor Haugesund. Energi Energivirksomheten i AF Gruppen tilbyr kompetanse innenfor energieffektivisering og energirelaterte tjenester for bygg, 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 Omsetning MNOK 400 350 300 250 200 150 100 50 Resultat før skatt MNOK 2006 2007 2008 2009 2010 2006 2007 2008 2009 2010 64 AF Gruppen årsrapport 2010
industri, offshore og skipsindustrien. Virksomhetsområdet tilbyr målbare resultatgarantier for energibesparelser med bakgrunn i analyser og overvåking av energiflyten i bygg. Energi har virksomhet i Oslo, Skien, Bergen, Stavanger og Trondheim, samt at det er etablert et selskap i Kina for å få et konkurransefortrinn innenfor innkjøp og logistikk. Redegjørelse for årsregnskapet Innledning Årsregnskapet for AF Gruppen er avlagt i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Årsregnskapet for morselskapet AF Gruppen ASA er avlagt etter IFRS og etter bestemmelsen om forenklet IFRS i selskapsregnskapet gitt i egen forskrift til norsk regnskapslov 3.9 5. ledd. Styret er av den oppfatning at konsernregnskapet gir et riktig og sannferdig bilde av konsernets økonomiske resultat i 2010 og finansielle stilling pr. 31. desember 2010. I henhold til paragraf 3-3a i regnskapsloven bekrefter vi at årsregnskapet for morselskapet og den konsoliderte virksomheten er utarbeidet i samsvar med forutsetningen om fortsatt drift. Fjorårstall er angitt i parentes. Styrets redegjørelse for Eierstyring og selskapsledelse er en integrert del av styrets beretning. Redegjørelsen er presentert på side 55. Hovedtrekk AF Gruppen hadde i 2010 driftsinntekter og andre inntekter på MNOK 5 828 (5 401). Resultat før skatt ble MNOK 372 (366). Dette er det beste årsresultatet i selskapets historie. For de fem virksomhetsområdene er bildet variert, men totalt sett er AF Gruppen godt posisjonert til å håndtere fortsatt vekst. Resultat pr. aksje i 2010 var NOK 3,92 (3,85). Foreslått utbytte er NOK 4,5 (1,6) pr. aksje. Ordrereserven ved utgangen av året var MNOK 6 193 (6 033). Tall for ulykkesfrekvens og sykefravær for konsernet er blant de beste i bransjen, med en H-verdi på 1,7 (3,1) og et sykefravær på 3,7 % (4,0 %). I februar 2010 ble det inngått en intensjonsavtale om utvikling av miljøbase på Dales Voe, Lerwick på Shetland. Miljøbasen skal kunne håndtere en forventet økt etterspørsel etter gjenvinning av større offshoreinstallasjoner på britisk sektor i Nordsjøen. Den 1. september 2010 kjøpte AF Gruppen alle aksjene i maskinentreprenøren Johan Rognerud AS. Det landsdekkende selskapet har 70 ansatte og spisskompetanse innen masseforflytning. Selskapet ble kjøpt som ledd i satsingen for å ta en større andel av markedet for samferdselsprosjekter. Johan Rognerud AS vil fortsette som et heleid datterselskap av AF Gruppen og inngår i virksomhetsområdet Anlegg. Salg av 60 % av aksjene i Miljøbase Vats AS ble gjennomført den 11. november 2010. Salget ga en gevinst i Miljø på MNOK 42 og MNOK 54 i AF Gruppen. I forbindelse med salget ble det gitt et ekstraordinært utbytte på NOK 2,00 pr. aksje som ble utbetalt i november. I desember 2010 besluttet styret i AF Gruppen at byggvirksomheten i AF Bygg Glomsrød og AF Bygg Øst skulle slås sammen til en enhet, AF Bygg Østfold. Sammenslåingen ble gjennomført 1. januar 2011. Ved å samle kompetansen vil forretningsenheten få økt kapasitet og fleksibilitet til å ta på seg flere bolig- og næringsprosjekter i Østfold og i søndre del av Akershus. I løpet av 2010 har AF Gruppen ferdigstilt og overlevert flere store prosjekter: Våren 2010 ble Helsfyr Atrium, AF Gruppens nye hovedkontor ferdigstilt. Bygget til MNOK 700 er et moderne kontorbygg med lavt energiforbruk, på totalt 38 000 m 2. AF Gruppen har leid 22 000 m 2 av disse til sitt nye hovedkontor. Høsten 2010 ble første del av Sørengaprosjektet, østlig del overlevert. Prosjektet som er en del av infrastrukturutbyggingen i Bjørvika i Oslo, omfatter vei og tunnelbygging. Endelig kontraktssum er MNOK 1 350. Andre større prosjekter som ble avsluttet i 2010 var Park Inn flyplasshotell på Gardermoen til MNOK 310 og kontorbygget Hoffsveien 4 på Skøyen i Oslo til MNOK 260. AF Gruppen har i 2010 og i første kvartal 2011 vunnet flere anbudskonkurranser. De største er: I mars ble det signert kontrakt med Statens vegvesen om utbyggingen av E6 Øyer- Tretten i Oppland. Arbeidet startet opp i april og omfatter bygging av 4 km tunnel og 10 km vei i dagen. Arbeidene omfatter tunnelarbeider, sprengning, masseflytting og veibygging. Avtalen har en verdi på 680 MNOK eks. mva. Arbeidene skal være avsluttet i første halvår 2013. I juni ble det signert avtale med Undervisningsbygg Oslo KF om nybygg og rehabilitering av Kjelsås skole i Oslo. Arbeidet omfatter riving av deler av eksisterende bygningsmasse, bygging av nytt skolebygg og rehabilitering av eksisterende bygninger. Arbeidene ble startet i oktober og skolen vil stå ferdig sommeren 2012. Verdi på avtalen er MNOK 188 eks. mva. Årsberetning Ordrereserve MNOK 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 2006 2007 2008 2009 2010 65
I september ble det inngått avtale med OBOS om bygging av leiligheter og næringsareal i Kværnerbyen i Oslo. Avtalen omfatter bygging av 264 leiligheter, 309 P-plasser samt et butikklokale og mindre næringslokaler. Prosjektet vil bli utført som en totalentreprise og har en verdi på MNOK 381 eks. mva. Byggingen startet i februar 2011. I november ble AF innstilt av Oslo Kommune som entreprenør for bygging av Vettakollen Høydebasseng for sikring av vannforsyningen i deler av Oslo. Oppdragsgiver er Oslo kommune. Arbeidene omfatter bygging av høydebasseng, tunnel- og rørsystem til høydebassenget. Kontrakten har en verdi på MNOK 157 eks. mva. Planlagt oppstart er første halvdel av 2011. Byggetiden er 2,5 år. I november ble det inngått avtale med Idun Industri Eiendom AS om bygging av leiligheter på Sandaker i Oslo. Den nye avtalen innebærer nybygg av 98 leiligheter fordelt på tre bygg. Prosjektet blir gjennomført i en totalentreprise og har en verdi på MNOK 158 eks. mva. Byggingen ble igangsatt i januar 2011 og arbeidet vil pågå frem til november 2012. I desember inngikk AF avtale med Kirkeveien 71 AS om bygging av 85 leiligheter på Haslum i Bærum. Den ene bygningen skal rehabiliteres og ombygges fra næringsbygg til bolig og den andre bygningen blir et tilstøtende nybygg. Prosjektet blir gjennomført som en totalentreprise og har en verdi på MNOK 130 eks. mva. Byggestart er april 2011. Etter regnskapsårets slutt har AF Gruppen inngått kontrakt om flere store prosjekter: I januar 2011 inngikk byggvirksomheten avtale med Sørenga Utvikling om bygging av leiligheter og næringsarealer på Sørenga byggetrinn 3. Avtalen omfatter oppføring av 127 leiligheter, råbygg for en barnehage og næringslokaler. Prosjektet blir gjennomført som en totalentreprise og har en verdi på MNOK 230 eks. mva. Byggingen startet i mars 2011 og overlevering forventes i 4. kvartal 2012. I februar 2011 ble det inngått avtale med Stovner Utvikling KS om bygging av leiligheter og næringsarealer. Prosjektet omfatter oppføring av 128 leiligheter fordelt på fire bygg og 2 000 m 2 næringsarealer. Prosjektet er en totalentreprise. Avtalen har en verdi på MNOK 205. Byggingen startet i februar 2011 med ferdigstillelse 1. kvartal 2013. AF Gruppen har en eierandel på 33 % i Stovner Utvikling KS. I februar 2011 ble det inngått avtale med Sandakerveien 99B KS om bygging av 145 leiligheter på Sandaker i Oslo. Avtalen omfatter bygging av 145 leiligheter, en barnehage og parkeringskjeller. Avtalen blir gjennomført som totalentreprise og har en verdi på MNOK 240 eks. mva. Byggestart er april 2011. Arbeidet vil pågå frem til september 2013. I februar 2011 inngikk AF Bygg Oslo avtale med Østre Aker Vei 90 AS om bygging av et nytt energieffektivt hovedkontor for Siemens Norge på Linderud i Oslo. Avtalen omfatter oppføring av 25 000 m 2 næringsbygg fordelt på 2 lameller. Prosjektet blir utført som en totalentreprise og har en verdi på 264 MNOK eks. mva. Det er inngått opsjonsavtale for bygging av ytterligere tre lameller. I mars 2011 inngikk AF Anlegg kontrakt med Statens vegvesen for utbygging av Ringveg vest i Bergen. Ringveg vest omfatter en ny firefelts motorvei mellom Flyplassvegen og Liavatnet i Bergen. Arbeidet omfatter bygging av to tunnelløp og tilknytning til eksisterende vei. Kontraktsverdien er MNOK 821 eks. mva. Arbeidet startet i mars 2011 og skal være avsluttet i april 2015. Resultatregnskapet Inntektene ble i 2010 MNOK 5 828 (5 401) og driftsresultatet ble MNOK 366 (335). Dette tilsvarer en driftsmargin på 6,3 % (6,2 %). EBITDA ble MNOK 463 (417) og resultat før skatt ble MNOK 372 (366). Årets resultat for 2010 ble MNOK 277 (270) noe som tilsvarer et resultat pr. aksje på NOK 3,92 (3,85). Balanse og likviditet Totalbalansen pr. 31.12.10 var MNOK 3 013 (3 059). Pr. 31.12.10 hadde konsernet netto rentebærende fordringer på MNOK 580 (MNOK 185). Pr. 31.12.10 var likvide midler MNOK 623 (223). Egenkapitalen ved utgangen av året var MNOK 968 (915), noe som tilsvarer en egenkapitalandel på 32,1 % (29,9 %). Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter i 2010 ble MNOK 260 (941). Netto kontantstrøm benyttet til investerings-aktiviteter var MNOK -1 (-364). Kontantvederlaget fra salget av 60 % av aksjene i Miljøbase Vats er inkludert i netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter. Øvrige kontantstrømmer er benyttet til utbetaling av utbytte og nedbetaling av gjeld. 1 000 800 600 400 200 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter MNOK 2006 2007 2008 2009 2010 66 AF Gruppen årsrapport 2010
Risikostyring og finansiell risiko AF Gruppen er eksponert for ulike former for risiko av både markedsmessig, operasjonell og finansiell karakter. Store deler av konsernets balanse består av eiendeler og gjeld i forbindelse med pågående prosjekter. Enkelte poster inneholder estimatusikkerhet der konsernets ledelse og prosjektansvarlige har utøvd skjønn og forutsetninger etter ensartede prinsipper og retningslinjer. Disse forutsetningene er vurdert å være realistiske. I løpet av en prosjektperiode vil det i mange tilfeller oppstå situasjoner eller endringer i markedsforhold som kan medføre endrede estimater, og dermed påvirke selskapets eiendeler, gjeld, egenkapital og resultat. Konsernet har systemer og grundige rutiner for risikoanalyse og risikohåndtering. Risikoanalyser gjøres kontinuerlig, fra tilbudsvurdering og frem til ferdigstilt prosjekt. Systemene for risikohåndtering er forankret i hele organisasjonen, fra prosjektene, via ledelsen i forretningsenhetene til konsernledelsen og frem til styret i AF Gruppen ASA. Hensikten med risikostyring er å begrense uønskede økonomiske og produksjonsmessige konsekvenser gjennom korrigerende tiltak. Samtidig fokuseres det på å utnytte positive muligheter synliggjort gjennom risikoanalysene i prosjektene. Gjennom sine aktiviteter, eksponeres AF Gruppen for ulike former av finansiell risiko. Finansiell risiko deles inn i markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. AF Gruppens rapporterende valuta er NOK. Konsernet har 90 % av sine inntekter og kostnader i NOK, 8 % i SEK og 2 % i øvrige valutaer. Konsernets valutarisiko er derfor begrenset og primært knyttet mot endringer i valutakursen mellom NOK og SEK. I forbindelse med kontrakter, samt oppstart av virksomhet i U.K., er AF Gruppen også eksponert mot svingninger i GBP, EUR og USD. Konsernet sikrer seg mot valutaeksponering ved å benytte terminkontrakter for valuta. For å begrense prisrisikoen for skrapstål fra rivingsvirksomheten i Nordsjøen benyttes terminkontrakter for skrapstål. Selskapet arbeider kontinuerlig med å begrense prisrisiko. Dette gjøres blant annet ved standard klausuler for pris- og lønnsjusteringer i kontraktene og gjennom sikring av innkjøpsprisen i lokal valuta ved inngåelse av rammeavtaler for innkjøp av varer og tjenester. Konsernet har fastsatt retningslinjer for å sikre seg mot kredittrisiko i likvide midler, utlån og fordringer. Historisk har konsernet hatt ubetydelige kredittap. Med bakgrunn i konsernets sterke finansielle stilling pr. 31. desember 2010 er likviditetsrisikoen lav. AF Gruppen har en treårig trekkfasilitet og låneramme med Handelsbanken på MNOK 900 (900) som utgår i juni 2012. Pr. 31.12. var denne rammen ubenyttet. Ved årsskiftet hadde AF i tillegg netto rentebærende fordringer på MNOK 580 (185). Konsernets likviditet følges opp gjennom oppfølging av kontantstrømmene i prosjektene. Avvik mellom forventede og faktiske kontantstrømmer gjennomgås hver måned i forbindelse med risikogjennomgang av prosjektene. I tillegg følges daglig likviditet opp gjennom konsernets sentrale finansfunksjon. Anvendelse av årets resultat Årets resultat i AF Gruppen ASA ble MNOK 409 og foreslås disponert slik: Overført til annen egenkapital Avsetning for utbytte Sum disponert 66 MNOK 343 MNOK 409 MNOK Selskapets frie egenkapital pr. 31.12.2010 er MNOK 45 etter disponering av foreslått, men ikke vedtatt utbytte. Avkastning, aksjen og utbytte Avkastning på gjennomsnittlig investert kapital ble i 2010 36,0 % (35,7 %). Resultat pr. aksje var NOK 3,92 (3,85) og foreslått utbytte pr. aksje er NOK 4,5 (NOK 1,6). Aksjekursen pr. 31.12.2010 var NOK 40,0. Virksomhetsområder Anlegg Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 2 158 1 768 2 044 Driftsresultat (EBIT) 194 82 130 Resultat før skatt (EBT) 198 105 122 EBIT % 9,0 % 4,6 % 6,4 % EBT % 9,2 % 5,9 % 5,9 % Ordrereserve 1 899 2 175 888 Virksomhetsområdet Anlegg omfatter AFs aktiviteter innen anlegg i Norge og Sverige. Anleggsvirksomheten består av tre forretningsenheter: AF Anlegg AF Offshore & Civil Construction Pålplintar i Sverige AB Hovedtrekk Inntektene for 2010 var MNOK 2 158 (1 768). Resultat før skatt ble MNOK 198 (105). Driftsmarginen for 2010 var 9,0 % (4,6 %). AF Anlegg har i 2010 hatt tidenes høyeste aktivitetsnivå og beste resultat. Anleggsvirksomheten har fått mange gode kontrakter i 2010. I mars signerte AF Anlegg kontrakt med Statens vegvesen om utbyggingen av E6 Øyer-Tretten i Oppland. Årsberetning Netto rentebærende fordring (gjeld) MNOK 600 500 400 300 200 100 0-100 -200-300 2006 2007 2008 2009 2010 67
Arbeidet startet opp i april og omfatter bygging av 4 km tunnel og 10 km vei i dagen. Arbeidet omfatter tunnelarbeider, sprengning, masseflytting og veibygging. Avtalen har en verdi på 680 MNOK. Arbeidet skal være avsluttet i første halvår 2013. I november ble AF Anlegg av Oslo kommune innstilt som entreprenør for bygging av Vettakollen Høydebasseng. Byggingen gjøres for å sikre vannforsyningen i deler av Oslo. Arbeidene består i bygging av høydebasseng og tunnel- og rørsystem til høydebassenget. Kontrakten har en verdi på MNOK 157 eks. mva. Planlagt oppstart er første halvdel av 2011. Byggetiden er 2,5 år. Etter regnskapsårets utgang i mars 2011, inngikk AF Anlegg kontrakt med Statens vegvesen for utbyggingen av Ringveg vest del 2 i Bergen. Ringveg vest omfatter en ny firefelts motorvei mellom Flyplassvegen og Liavatnet i Bergen. Arbeidene omfatter bygging av to tunnelløp mellom Sandeide og Liavatnet og tilknytning til eksisterende vei. Kontraktsverdien er MNOK 821 eks. mva. Arbeidet startet i mars 2011. Arbeidene skal være avsluttet i april 2015. Den 1. september 2010 kjøpte AF Gruppen alle aksjene i maskinentreprenøren Johan Rognerud AS. Det landsdekkende selskapet har 70 ansatte og spisskompetanse innen masseforflytning. Selskapet ble kjøpt som ledd i satsingen for å ta en større andel av markedet for samferdselsprosjekter. Johan Rognerud AS vil fortsette som et heleid datterselskap av AF Gruppen og inngår i forretningsenheten AF Anlegg. AF Gruppen inngikk i februar 2011 endelig avtale om kjøp av deler av virksomheten i Båtservice Offshore/Verft. Virksomheten videreføres som en del av AF Gruppens tjenester til offshoremarkedet. Samtlige ansatte i Båtservice Offshore/Verft er i 2011 overført til den nyetablerte virksomheten AF Offshore Mandal. Avdelingen vil styrke den landbaserte virksomheten i AF Offshore & Civil Construction og utvide tjenestespektret. AF Offshore Mandal vil også fortsette å levere tjenester til offshoremarkedet. Fremtidsutsikter AFs anleggsvirksomhet gikk inn i 2011 med en ordrereserve på MNOK 1 899 (2 175). Sammen med de to nye prosjektene anlegg har fått i 2011 på nesten MNOK 1000 er ordrereserven rekordhøy i februar 2011. Anleggsmarkedet drives i hovedsak av store offentlige samferdselsprosjekter. Investeringsnivået for anlegg forventes å ligge på et høyt nivå fremover. Veksten i markedet forventes å komme innenfor jernbane og vei. Anlegg har i 2010 styrket organisasjonen og er godt rustet for lønnsom vekst i 2011. Bygg Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 2 267 2 561 2 881 Driftsresultat (EBIT) 46 218 140 Resultat før skatt (EBT) 51 221 156 EBIT % 2,0 % 8,5 % 4,9 % EBT % 2,3 % 8,6 % 5,4 % Ordrereserve 3 067 2 324 2 382 Virksomhetsområdet Bygg omfatter aktiviteter tilknyttet nybygg og byggfornyelse i Norge og Sverige. Bygg er delt inn i fem forretningsenheter: AF Bygg Oslo AF Byggfornyelse AF Bygg Østfold AF Bygg Sør AF Bygg Göteborg AB, Sverige Hovedtrekk Inntektene for 2010 var MNOK 2 267 (2 561). Resultat før skatt ble MNOK 51 (221). Driftsmarginen for 2010 var 2,0 % (8,5 %). Bygg leverte lavere omsetning og resultat i 2010 sammenlignet med 2009. Resultatet er sterkt påvirket av resultatet til AF Bygg Göteborg som fikk et negativt resultat før skatt i 2010 på MNOK 84. Den norske byggvirksomheten leverer gode resultater og etterspørselen etter tjenester har vært spesielt stor. Byggvirksomheten har i løpet av 2010 inngått en rekke nye kontrakter. I juni signerte AF Byggfornyelse avtale med Undervisningsbygg Oslo KF om nybygg og rehabilitering av Kjelsås skole i Oslo. Arbeidet omfatter riving av deler av eksisterende bygningsmasse, bygging av nytt skolebygg og rehabilitering av eksisterende bygninger. Arbeidene startet i oktober og skolen vil stå ferdig sommeren 2012. Verdi på avtalen er MNOK 188 eks. mva. I september inngikk AF Bygg Oslo avtale med OBOS om bygging av leiligheter og næringsarealer i Kværnerbyen i Oslo. Avtalen omfatter bygging av 264 leiligheter, 309 P- plasser samt et butikklokale og mindre næringslokaler. Prosjektet vil bli utført som en totalentreprise og har en verdi på MNOK 381. Byggingen startet i februar 2011. I november inngikk AF Bygg Oslo avtale med Idun Industri Eiendom AS om bygging av leiligheter på Sandaker i Oslo. Den nye avtalen innebærer nybygg av 98 leiligheter fordelt på tre bygg. Prosjektet blir gjennomført i en totalentreprise og har en verdi på MNOK 157 eks. mva. Byggingen ble igangsatt i januar 2011 og arbeidene vil pågå frem til november 2012. 40 30 20 10 Avkastning på investert kapital MNOK 2006 2007 2008 2009 2010 68 AF Gruppen årsrapport 2010
I desember inngikk AF Bygg Oslo avtale med Kirkeveien 71 AS om bygging av 85 leiligheter på Haslum i Bærum. Den ene bygningen skal rehabiliteres og ombygges fra næringsbygg til bolig og den andre bygningen blir et tilstøtende nybygg. Prosjektet blir gjennomført som en totalentreprise og har en verdi på MNOK 130 eks. mva. Byggestart er april 2011. Etter regnskapsårets utgang har Bygg inngått flere store kontrakter: I januar 2011 inngikk AF Bygg Oslo avtale med Sørenga Utvikling om bygging av leiligheter og næringsarealer på Sørenga byggetrinn 3. Avtalen omfatter oppføring av 127 leiligheter, råbygg for en barnehage og næringslokaler. Prosjektet blir gjennomført som en totalentreprise og har en verdi på MNOK 230 eks. mva. Byggingen startet i mars 2011 og overlevering forventes i 4. kvartal 2012. I februar 2011 inngikk AF Bygg Oslo avtale med Østre Aker Vei 90 AS om bygging av et nytt energieffektivt hovedkontor for Siemens Norge på Linderud i Oslo. Avtalen omfatter oppføring av 25 000 m 2 næringsbygg fordelt på 2 lameller. Prosjektet blir utført som en totalentreprise og har en verdi på 264 MNOK eks. mva. Det er inngått opsjonsavtale for bygging av ytterligere tre lameller. Samlet ordrereserve ved utgangen av året var MNOK 3 067 (2 324). Fremtidsutsikter Markedssituasjonen for bygg har gradvis blitt bedre gjennom året og det forventes fortsatt oppgang i 2011. Spesielt innen boligbygging i Oslo-området er markedet godt. Normaliseringen i konjunkturutviklingen har gitt økt igangsetting av boligprosjekter. Dette vil ha positiv effekt for både eiendoms- og byggvirksomheten. Eiendom Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 134 51 102 Driftsresultat (EBIT) 42-10 -33 Resultat før skatt (EBT) 35-15 -45 EBIT % 31,2 % -19,1 % -32,6 % EBT % 25,8 % -29,1 % -43,6 % Avk. inv. kapital 14,6 % -3,6 % -11,6 % Virksomhetsområdet Eiendom omfatter utvikling av boliger og næringsbygg i egenregi i Østlandsområdet. Hovedtrekk Driftsinntektene i 2010 ble MNOK 134 (52) og resultat før skatt ble MNOK 35 (-15). Avkastning på investert kapital ble 14,6 % (-3,6 %). Boligmarkedet har i 2010 blitt kraftig forbedret fra et lavt nivå i 2009. I 2010 er det solgt 30 boligenheter som var ferdigstilt ved utgangen av 2009. Årsberetning I februar 2011, inngikk AF Bygg Oslo avtale med Stovner Utvikling KS om bygging av leiligheter og næringsarealer. Prosjektet omfatter oppføring av 128 leiligheter fordelt på fire bygg og 2000 m 2 med næringsarealer. Prosjektet er en totalentreprise. Avtalen har en verdi på MNOK 205 eks. mva. Byggingen startet i februar 2011 med ferdigstillelse 1. kvartal 2013. AF Gruppen har en eierandel på 33 % i Stovner Utvikling KS. I februar 2011 inngikk AF Bygg Oslo avtale med Sandakerveien 99B KS om bygging av 145 leiligheter på Sandaker i Oslo. Avtalen omfatter 145 leiligheter fordelt på tre bygg samt parkeringskjeller og en barnehage. Avtalen blir gjennomført som totalentreprise og har en verdi på MNOK 240 eks. mva. Planlagt byggestart er april 2011. Arbeidene vil pågå frem til september 2013. Markedet for vedlikehold og byggfornyelse fikk et løft med tiltakene i regjeringens tiltakspakke og er forventet å ligge på et stabilt høyt nivå fremover. Alderen på mange offentlige bygg samt ambisiøse offentlige energimål for bygg gir et stort rehabiliteringspotensial. Byggmarkedet i Sverige er i sterk vekst. Veksten i svensk økonomi tilsier en gradvis forbedring av byggmarkedet. Det forventes også at AF Bygg Göteborg, gjennom organisasjonsendringer, tilføring av kompetanse og tiltak fokusert på prosjektledelse og prosjektgjennomføring oppnår bedre resultater i 2011 og 2012. Det er satt i gang salg av prosjektene Rolvsrud Park Q og R samt Grefsenkollveien. Prosjektene har solgt til sammen 89 leiligheter i løpet av 2010. AFs andel av solgte leiligheter er 34. AF sin andel av usolgte leiligheter er i disse prosjektene 10. Siden disse utbyggingsselskapene er organisert som tilknyttede selskaper i AF Gruppen, inngår disse prosjektene ikke i ordrereserven. Det er i løpet av 2010 også satt i gang salg av prosjektene Fossumhagen, Lillohagen og Blomsterstykket, med til sammen 131 boenheter. Ved årsslutt var 65 boenheter solgt. Etter årsslutt har AF Eiendom gjennom Stovner Utvikling KS, hvor AF eier 33 % av aksjene, besluttet å igangsette bygging av Fossumhagen. Dette forventes å bli ferdigstilt i løpet av 2013. 6 Ulykkesfrekvens Fraværsskader pr. million arbeidstimer 4 2 2006 2007 2008 2009 2010 69
Fremtidsutsikter For 2011 forventes at det gode boligsalget vil fortsette. Det er god vekst i økonomien og renten forventes å være lav. AF Eiendom er godt posisjonert til å øke omsetningen i boligsegmentet. Miljø Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 767 743 667 Driftsresultat (EBIT) 107 46 56 Resultat før skatt (EBT) 90 43 54 EBIT % 14,0 % 6,2 % 8,4 % EBT % 11,7 % 5,8 % 8,1 % Ordrereserve 892 1 070 1 285 Virksomhetsområdet Miljø inkluderer AF Gruppens miljøsatsing på tjenester innenfor riving og gjenvinning offshore og på land. Virksomhetsområdet har aktiviteter i Norge, Sverige, Polen og Storbritannia. Landbasert riving utføres i Norge, Sverige og Polen, mens offshore riving og gjenvinning rettes mot markedet i Nordsjøen. Miljø er ledende i Skandinavia innen fjerning, riving og miljøsanering av bygninger, industrianlegg og offshoreinstallasjoner. Virksomhetsområdet består av forretningsenhetene: AF Decom Offshore (Norge og UK) AF Decom Miljø har i tillegg aktivitet i datterselskapene AF Decom Sverige, AF Decom Polen, Palmer Gotheim Skiferbrudd, BA Gjenvinning og de tilknyttede selskapene Miljøbase Vats og Vici Ventus Technology. Hovedtrekk Inntektene i 2010 ble MNOK 767 (743) og resultat før skatt ble MNOK 90 (43). Driftsmarginen for 2010 var 14,0 % (6,2 %). I november 2010 ble 60 % av aksjene i Miljøbase Vats AS solgt. Salget ga en gevinst i Miljø på MNOK 42. AF Decom har høy aktivitet og god drift i takt med et forbedret byggemarked. Siden sommeren 2009 har AF Decom forberedt riving og demontering av vraket av den russiske krysseren Murmansk. AF-metoden innebærer å rive vraket i en dokk som skal beskyttes av moloer. Rivemarkedet på land viser positiv utvikling i takt med økt byggeaktivitet. AF Decom Offshore har god drift på Miljøbase Vats og mottok i løpet av året 5 installasjoner for riving og gjenvinning. I forbindelse med salget av aksjene i Miljøbase Vats AS inngikk AF Decom Offshore AS en 15 års leieavtale av miljøbasen. I februar 2010 inngikk AF Decom Offshore UK intensjonsavtale om utvikling av miljøbase på Dales Voe, Lerwick på Shetland. Miljøbasen skal kunne håndtere en forventet økt etterspørsel etter gjenvinning av større offshoreinstallasjoner på britisk sektor i Nordsjøen. Vici Ventus Technology AS har i januar 2011 inngått avtale med Vestavind Offshore om å utvikle løsning for vindmøller offshore på Norges første fullskala vindpark, Havsul på Møre. Havsul I vil kunne produsere energi tilsvarende årsforbruket til 50 000 husstander. Det vil dermed gi et betydelig bidrag til norsk vindkraftproduksjon og gjøre kraftsituasjonen i Midt-Norge mindre anstrengt. Samlet ordrereserve for miljøvirksomheten pr. 31.12.10 var MNOK 892 (1 070). Fremtidsutsikter Fremtidig marked for AFs offshorerelaterte miljøtjenester vurderes som stort og interessant. Det er tiltakende aktivitet for nye riveprosjekter, med flere igangsatte FEEDstudier (Front End Engineering Design) og økende utbud av prosjekter. AFs landbaserte virksomhet er tett knyttet opp mot etterspørselen etter nye boliger, yrkesbygg og industriprosjekter og markedet forventes fortsatt å ligge på et høyt nivå fremover. Energi Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Inntekter 564 598 542 Driftsresultat (EBIT) -15 21 48 Resultat før skatt (EBT) -21 16 46 EBIT % -2,6 % 3,5 % 8,8 % EBT % -3,7 % 2,6 % 8,5 % Ordrereserve 299 463 556 Virksomhetsområdet Energi omfatter AF Gruppens energitjenester for landbasert virksomhet, offshoreinstallasjoner og marin industri. Virksomhetsområdet består av tre forretningsenheter: AF Energi og Miljøteknikkk AS (AF EMT) Mollier AS Aeron AS Hovedtrekk Inntektene i 2010 var MNOK 564 (598). Resultat før skatt ble MNOK -21 (16). Driftsmarginen for 2010 var -2,6 % (3,5 %). Resultatet for Energi er påvirket av et negativt resultat før skatt for AF EMT på MNOK 22. AF EMT har avviklet all virksomhet knyttet til rene tekniske entrepriser og skal fremover 4 3 2 1 Totalt sykefravær Prosent 2006 2007 2008 2009 2010 70 AF Gruppen årsrapport 2010
konsentrere seg om kjernevirksomheten innen ENØK og energitjenester. Etter årets slutt har AF EMT inngått avtale med Avinor om planlegging og gjennomføring av energisparetiltak på 9 lufthavner. Avtalen er basert på energisparekontrakt tilrettelagt for offentlige anskaffelser. Mollier har hatt lav aktivitet i 2010. Mot slutten av 2010 har selskapet hatt tiltakende aktivitet og bedring i driften. I mars 2010 inngikk Mollier en toårig rammeavtale med ConocoPhilips for HVAC arbeid på Ekofiskfeltet i Nordsjøen. Aeron har hatt god drift i 2010, men krevende markedsforhold har gitt et lavt aktivitetsnivå. Markedet viser tegn til økende kontrahering i den norske skipsindustrien. Samlet ordrereserve i Energi pr. 31.12.10 var MNOK 299 (463). Fremtidsutsikter Innenfor energi har påbud om energimerking av hus blitt innført fra 1. juli 2010. I tillegg har det offentlige økt fokus på levetidskostnader i bygg og energieffektivisering av eksisterende byggmasse. For 2011 ventes et forbedret marked som følge av økte energipriser og en gradvis økning av investeringer i energibesparelser. På lang sikt forventes markedet å ha et stort vekstpotensial. Opplysninger om miljø Personal og organisasjon Ved utgangen av 2010 var det 1 933 (1 974) ansatte i konsernet, hvorav 972 (977) funksjonærer og 961 (997) fagarbeidere. Rekrutteringen av og tilgangen på nye medarbeidere har vært tilfredsstillende i 2010. Morselskapet, AF Gruppen ASA, hadde ingen ansatte ved utgangen av 2010. Av konsernets ansatte er 8,5 % (8,5 %) kvinner og 91,5 % (91,5 %) menn. Arbeidets art og arbeidsforhold gjør at entreprenørbransjen tradisjonelt har vært mannsdominert. Når det gjelder rekruttering av nyutdannede ingeniører og økonomer, har ansettelsene en jevnere fordeling mellom kvinner og menn enn fordelingen totalt i konsernet. Kvinneandelen blant funksjonærer var 15,4 % (15,5 %) ved utgangen av 2010. AF Gruppen gjennomførte i desember 2009 en medarbeidertilfredshetsundersøkelse som viser at tilfredsheten blant de ansatte er høyere enn gjennomsnittet i bransjen. Konsernutvalget, bestående av bedriftstillitsvalgte, hovedverneombud og representanter fra ledelsen, har i 2010 fortsatt sitt arbeid med å forbedre samarbeidet mellom alle ledd i organisasjonen. AF Gruppen har som mål å være en arbeidsplass der det ikke forekommer forskjellsbehandling som følge av etnisitet, kjønn, livssyn eller legning. Dette gjelder for eksempel i saker som vedrører lønn, avansement, rekruttering og generelle utviklingsmuligheter. AF Gruppen har skriftlige mål og leveregler for å fremme et godt arbeidsmiljø med likestilling og uten diskriminering eller trakassering. Målene og levereglene er nedfelt i selskapets Adferdskode. Adferdskoden er AF Gruppens leveregler. Alle ansatte i AF Gruppen må ved ansettelse skrive under på at de har fått Adferdskoden og at de forplikter seg til å etterleve den. Adferdskoden er i tråd med Diskrimineringslovens formål om å fremme likestilling, sikre like muligheter og rettigheter og å hindre diskriminering på grunn av etnisitet, eksempelvis nasjonal opprinnelse, avstamning, hudfarge, språk, religion og livssyn. AF Gruppen flyttet i 2010 inn i nye kontorlokaler. Alle fellesfasiliteter i det nye hovedkontoret er tilrettelagt for at de skal kunne brukes av alle ansatte, også de med nedsatt funksjonsevne. Individuell tilrettelegging av arbeidsplassen gjøres ellers i den grad det er mulig ut fra arbeidets art. Helse, miljø og sikkerhet AF Gruppen arbeider ut fra den forutsetning at all virksomhet skal planlegges og gjennomføres på basis av en grunnleggende forståelse og aksept for at skader på mennesker, ytre miljø og materiell kan unngås. Selskapet benytter analyseverktøy i sitt forebyggende arbeid for å avdekke risiko i fremtidige aktiviteter og for å definere og initiere risikoreduserende tiltak. Rapportering, undersøkelser og gransking av farlige forhold, nestenulykker og ulykker betraktes som et verktøy til forbedring. Undersøkelse og gransking fokuserer på å identifisere bakenforliggende årsaker slik at organisering og ledelse forbedres. Konsernledelsen deltar ved gransking av alle ulykker som fører til fraværsskader og ledelsen i berørt forretningsenhet deltar i alle granskinger av hendelser med stort skadepotensial. Prosjektenes sikkerhet blir hovedsakelig målt gjennom registrering av skader. Skaderegistreringen danner grunnlaget for H-verdien. H-verdien er definert som antall fraværsskader pr. million utførte timeverk og inkluderer egne ansatte og underentreprenører. Det overordnede målet er å unngå alle fraværsskader (H=0). H-verdien for selskapets norske virksomhet i 2010 er den laveste noensinne og blant de laveste i bransjen. H-verdien for 2010 var 1,7 (3,1). I 2010 var det totalt 8 (14) fraværsskader, hvorav 4 (11) hos underentreprenører. Årsberetning Antall ansatte 2 500 2 000 1 500 1 000 500 2006 2007 2008 2009 2010 71
Av fraværsskadene var fem brist- eller bruddskader, en amputasjon av en finger, en forstuing og en hornhinnebetennelse. AFs virksomhet i Sverige hadde 6 (6) fraværsskader. Virksomheten i Polen hadde ingen fraværsskader. Sykefraværet i den norske virksomheten var i 2010 3,7 % (4,0 %). AFs virksomhet i Sverige hadde et sykefravær på 3,3 % (3,5 %) og i Polen var sykefraværet 3,0 % (0,9 %) For sykefravær er selskapets mål å unngå arbeidsrelatert sykdom. Målet er et sykefravær på mindre enn 3,0 %. Målet representerer et normalt sykdomsbilde, uten arbeidsrelatert sykdom. AF har store ambisjoner om å fjerne arbeidsrelatert sykdom. For å få til dette kartlegger AF hvilke arbeidsrelaterte sykdommer som påvirker sykefraværet. Kartleggingen viser blant annet at tiltak mot muskel- og skjelettplager vil bidra til å redusere sykefraværet ytterligere. Som et ledd i selskapets forbedringsarbeid innen HMS, er det opprettet sykefraværsutvalg i alle forretningsenheter. AF har en velfungerende intern bedriftshelsetjeneste og arbeidsmiljøet i selskapet karakteriseres som godt. Selskapet har styringssystemer som tilfredsstiller Arbeidsmiljølovens krav, Forskrift om systematisk helse-, miljø- og sikkerhetsarbeid i virksomheter (Internkontrollforskriften) og Forskrift om sikkerhet, helse og arbeidsmiljø på bygge- og anleggsplasser (Byggherreforskriften). Ytre miljø Selskapet driver virksomhet som kan påvirke ytre miljø i form av støy, støv, vibrasjoner, utslipp av væske og annen miljøbelastning. Virksomheten kan også medføre inngrep i og forandring av landskap og natur. Selskapet ønsker å drive virksomheten slik at belastningen på ressurser og omgivelser reduseres til et nivå godt innenfor kravene fra myndigheter og oppdragsgivere. Selskapets styringssystemer og arbeidsmetoder er utformet for å ivareta hensynet til ytre miljø. Målet er å forebygge, forhindre og redusere uønsket miljøpåvirkning. Hver forretningsenhet i AF skal følge prinsippene i ISO 14001, den internasjonale standarden for miljøstyring. Dette gjøres gjennom å identifisere og følge opp de viktigste miljøpåvirkninger som de ulike forretningsenhetene representerer. Det er i 2010 rapportert 18 (10) hendelser med uønsket påvirkning på ytre miljø. De fleste hendelsene gjelder mindre olje- og dieselutslipp fra maskiner. AF gransker systematisk alle uønskede hendelser og tilrettelegger arbeidsmetoder og kontrollrutiner for å hindre gjentakelse og for å forebygge skader på ytre miljø. For å styrke miljøbevisstheten og for å måle påvirkning på ytre miljø fra egen drift er det i 2010 innført to nye måleparametere, klimaspor og kildesorteringsgrad. Måling av klimaspor vil kartlegge og måle utslipp av klimagasser i tonn CO 2 -ekvivalenter. Hensikten med målingen er å motivere til miljøvennlig ressursforbruk. Klimasporet i konsernet for 2010 er målt til 22 730 tonn CO 2 -ekvivalenter. Dette tilsvarer 3,9 tonn pr. million kroner i omsetning. Måling av kildesorteringsgrad er innført for å forbedre håndteringen av avfall fra egen drift. Kildesorteringsgrad forteller hvor stor del av avfallet som kildesorteres og som kan gjenvinnes. Kildesorteringsgrad for konsernet måles fra 2011. Målinger fra siste halvår i 2010 indikerer en kildesorteringsgrad på 80 % for bygg, 78 % for rehabilitering og 95 % for riving. Måling og oppfølging av måltallene for klimaspor og kildesorteringsgrad vil bidra til å tydeliggjøre AFs miljøprofil og selskapets forretningsmessige engasjement innen riving og gjenvinning og utvikling av miljøvennlige energiløsninger. Andre forhold Erverv av egne aksjer AF Gruppen ASA har i 2010 kjøpt egne aksjer for potensielt bruk som vederlag ved oppkjøp av virksomhet og for salg til ansatte. AF Gruppen ASA har i løpet av året kjøpt 692 055 aksjer. Av disse er 492 100 aksjer solgt til ansatte. AF Gruppen ASA hadde ved årets utgang 450 000 egne aksjer. Fremtidsutsikter AF Gruppen ASA og konsernets resultat for 2010 har utviklet seg i tråd med styrets forventninger. Den positive utviklingen forventes å fortsette i 2011. Konsernet hadde ved årets utgang en solid ordrereserve på Styret Oslo, 31. mars 2011 Styreformann Tore Thorstensen Eli Arnstad Mari Broman Carl Henrik Eriksen 72 AF Gruppen årsrapport 2010
MNOK 6 193 og vurderer inntjeningen på nye og igangværende prosjekter som god. AF Gruppen er i en bransje hvor det normalt er usikkerhet knyttet til vurdering av fremtidige forhold. Investeringsnivået for anlegg forventes å ligge på et høyt nivå fremover. Veksten i markedet forventes spesielt å komme innenfor jernbane og vei. Innenfor Bygg har markedssituasjonen gradvis blitt bedre gjennom 2010. Normaliseringen i konjunkturutviklingen har gitt økt igangsetting av boligprosjekter. Dette vil ha positiv effekt for både bygg og eiendomsvirksomheten. Markedet for vedlikehold og byggfornyelse fikk et løft med tiltakene i regjeringens tiltakspakke og er forventet å ligge på et stabilt høyt nivå fremover. I Sverige forventes at den sterke veksten i økonomien vil føre til en gradvis forbedring av byggmarkedet. Det forventes også at AF Bygg Göteborg, gjennom organisasjonsendringer, tilføring av kompetanse og tiltak fokusert på prosjektledelse og prosjektgjennomføring oppnår bedre resultater i 2011. I Eiendom er flere boligprosjekter startet opp i 2010. Det er god vekst i økonomien, prisen på brukte boliger er rekordhøy og renten forventes å være lav. Dette tilsier at det gode boligsalget vil fortsette i 2011. Innenfor Miljø vurderes markedet for AFs offshorerelaterte miljøtjenester som stort. Det er tiltakende aktivitet for nye riveprosjekter, med flere igangsatte FEED-studier (Front End Engineering Design) og økende utbud av prosjekter. Miljøs landbaserte virksomhet er forutgående aktiviteter for bygge- og anleggsbransjen. Virksomheten er derfor tett knyttet opp mot etterspørselen etter nye boliger, yrkesbygg og industriprosjekter og markedet forventes å ligge på et høyt nivå fremover. Innenfor Energi har påbud om energimerking av hus blitt innført fra 1. juli 2010. I tillegg har det offentlige økt fokus på levetidskostnader i bygg og energieffektivisering av eksisterende byggmasse. For 2011 ventes et forbedret marked som følge av økte energipriser og en gradvis økning av investeringer i energibesparelser. På lang sikt forventes markedet å ha et vekstpotensial. Den rekordhøye ordrereserven sammen med en forbedret markedssituasjon legger grunnlag for omsetningsvekst i 2011. Ved å styre organisasjonen inn mot utfordrende oppgaver og mål, vil AF Gruppen fortsette verdiskapningen for eiere, medarbeidere, kunder, leverandører og samfunnet. AF Gruppen har høy kompetanse og en solid bedriftskultur tuftet på profesjonalitet og høy etisk standard. Dette, sammen med selskapets sterke finansielle situasjon gjør at AF står godt rustet til å ivareta de muligheter som markedet gir i 2011. Styret vil gjerne takke de ansatte for deres betydelige bidrag til et godt resultat i 2010. Styret har tro på økt omsetning og et godt resultat også i 2011. Årsberetning Peter Groth Tor Olsen Henrik Nilsson Arne Sveen 73
Regnskap AF Gruppen konsern Konsolidert oppstilling over totalresultatet 75 Konsolidert balanse 76 Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapitalen 78 Konsolidert kontantstrømoppstilling 79 74 AF Gruppen årsrapport 2010
Konsolidert oppstilling over totalresultatet Regnskap konsern 1. januar - 31. desember Beløp i MNOK Note 2010 2009 2008 Driftsinntekter 3, 4 5 751 5 314 5 880 Andre inntekter 3, 4 77 87 37 Sum driftsinntekter og andre inntekter 3, 4 5 828 5 401 5 916 Materialkostnader -817-884 -1 028 Underentrepenører -2 428-2 100-2 408 Lønnskostnader 5-1 511-1 412-1 440 Av- og nedskrivninger av varige driftsmidler 12-87 -75-74 Amortisering og nedskrivning av immaterielle eiendeler 13-10 -8-14 Andre driftskostnader 6-671 -604-620 Netto gevinster (tap) 7 62 17 - Resultat fra investering i tilknyttede selskaper 17-1 - -4 Sum driftskostnader -5 462-5 067-5 588 Driftsresultat (EBIT) 366 335 328 Netto finansposter 8 6 32-21 Resultat før skatt (EBT) 372 366 308 Skattekostnad 9-95 -96-88 Årets resultat 277 270 219 Tilordnet: Aksjonærene i morselskapet 277 269 218 Ikke-kontrollerende eierinteresser - 1 1 Sum 277 270 219 Resultat pr. aksje (beløp i hele kroner) 11 3,92 3,85 3,16 Utvannet resultat pr. aksje (beløp i hele kroner) 11 3,82 3,85 3,16 Utvidet resultatoppstilling Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Årets resultat 277 270 219 Omregningsdifferanser 10-19 11 Sum andre inntekter og kostnader 10-19 11 Årets totalresultat 287 251 231 Tilordnet: - Aksjonærene i morselskapet 287 251 229 - Ikke-kontrollerende eierinteresser - 1 1 Årets totalresultat 287 251 231 75
Konsolidert balanse pr. 31.12. Beløp i MNOK Note 2010 2009 2008 EIENDELER Anleggsmidler Bygninger og produksjonsanlegg 12,35 46 562 258 Maskiner og driftsløsøre 12,35 262 186 205 Immaterielle eiendeler 13 467 458 475 Investering i tilknyttede selskaper 17 126 27 31 Utsatt skattefordel 10 39-15 Pensjonsmidler 25 15 14 10 Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 30 1 1 - Rentebærende fordringer 30,31 23 44 23 Andre fordringer 30 1 1 8 Sum anleggsmidler 979 1 294 1 025 Omløpsmidler Beholdninger 18 93 76 99 Egenregiprosjekter 19,35 207 257 377 Kunde- og andre ikke rentebærende fordringer 21,30,35 1 103 1 187 1 549 Rentebærende fordringer 30,31 6 12 12 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 30 2 3 1 Finansielle derivater 30 1 7 - Likvide midler 22,30,31 622 223 130 Sum omløpsmidler 2 034 1 765 2 168 Sum eiendeler 3 013 3 059 3 194 76 AF Gruppen årsrapport 2010
Konsolidert balanse pr. 31.12. Regnskap konsern Beløp i MNOK Note 2010 2009 2008 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital 22,23 4 4 3 Annen egenkapital 23,24 963 911 775 Sum egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer 967 915 778 Ikke-kontrollerende eierinteresser 1 - -38 Sum egenkapital 968 915 741 Langsiktig gjeld Rentebærende lån og kreditter 26,30,31 49 22 110 Pensjonsforpliktelser 25 1 1 2 Avsetninger 28 11-3 Utsatt skatt 10 302 276 205 Sum langsiktig gjeld 363 299 320 Kortsiktig gjeld Rentebærende lån og kreditter 26,30,31 23 73 352 Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld 29,30 1 488 1 715 1 725 Finansielle derivater 30 7 - - Avsetninger 28 95 53 54 Betalbar skatt 9 69 5 2 Sum kortsiktig gjeld 1 682 1 845 2 133 Sum gjeld 2 045 2 144 2 453 Sum egenkapital og gjeld 3 013 3 059 3 194 Oslo, 31. mars 2011 Tore Thorstensen Styrets leder Eli Arnstad Mari Broman Pål Egil Rønn Konsernsjef Peter Groth Carl Henrik Eriksen Tor Olsen Ansattevalgt Arne Sveen Ansattevalgt Henrik Nilsson Ansattevalgt 77
Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapitalen Beløp i MNOK Egenkapital tilordnet aksjonærene i morselskapet Ikke-kontr. eierinter. Note Aksjekapital Egne aksjer 1) Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital ikke resultatført Opptjent egenkapital Sum egenkapital Egenkapital 1.1.2008 3 - - - -14 620 609-39 570 Årets resultat - - - - - 218 218 2 219 Årets utvidede resultat - - - - 11-11 - 11 Årets totalresultat - - - - 11 218 229 2 231 Kapitalforhøyelse - - 11 - - - 11-11 Kjøp egne aksjer 24 - - - - - -21-21 - -21 Salg egne aksjer 24 - - - - - 29 29-29 Reklassifisering gevinst salg egne aksjer - - - 8 - -8 - - - Utbetalt utbytte i 2008 - - - - - -83-83 - -83 Aksjeverdibasert avlønning - - - 4 - - 4-4 Egenkapital 1.1.2009 3-11 12-3 755 778-38 741 Årets resultat - - - - - 269 269 1 270 Årets utvidede resultat - - - - -19 - -19 - -19 Årets totalresultat - - - - -19 269 251 1 251 Kapitalforhøyelse - - 17 - - - 17-17 Kjøp av egne aksjer 24 - - - - - -7-7 - -7 Salg av egne aksjer 24 - - - - - 6 6-6 Utbetalt utbytte i 2009 - - - - - -99-99 - -99 Aksjeverdibasert avlønning 5 - - - 4 - - 4-4 Transaksjoner med ikke-kontr. interesser - - - - - -37-37 37 - Egenkapital 31.12.2009 4-28 16-21 888 915-915 Årets resultat - - - - - 277 277-277 Årets utvidede resultat - - - - 10-10 - 10 Årets totalresultat - - - - 10 277 287-287 Kapitalforhøyelse - - 19 - - - 19-20 Kjøp av egne aksjer 24 - - - - - -26-26 - -26 Salg av egne aksjer 24 - - - - - 17 17-17 Reklassifisering gevinst egne aksjer - - - -6-6 - - - Utbetalt utbytte i 2010 - - - - - -256-256 - -256 Aksjeverdibasert avlønning 5 - - - 12 - - 12-12 Egenkapital 31.12.2010 4-47 21-11 907 967 1 968 Sum 1) Pr. 31.12.2010 har AF Gruppen aksjekapital knyttet til egne aksjer på TNOK -23. 78 AF Gruppen årsrapport 2010
Konsolidert kontantstrømoppstilling Regnskap konsern Beløp i MNOK Note 2010 2009 2008 Kontantstrøm fra driftsaktiviteter + Resultat før skatt 372 366 308 + Avskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger 12,13 97 83 88 +/- Forskjell mellom kostnadsført og utbetalt pensjon -1-6 -3 + Regnskapsmessig kostnad aksjeverdibasert avlønning 5 12 4 4 - Gevinst ved salg av varige driftsmidler -10-6 -8 + Netto finanskostnader/(-inntekter) 8-6 -32 21 - (Gevinst)/tap finansielle eiendeler tilgj. for salg 7 - -1 - - (Gevinst)/tap ved salg av fellesk. virk. og tilkn. selsk. 7 - -7 - - (Gevinst)/tap ved salg av datterselskap 7-59 - - - Virkelig verdiendring finansielle derivater 4-4 - - Netto valutagevinster/(-tap) knyttet til driften 7-3 - - -/+ Resultatandel fra tilknyttede selskaper 17 1 - - Endring i driftskapital (ekskusive effekter fra oppkjøp og valutaomregningsdiff.) +/- Endring i beholdninger og egenregiprosjekter 18,19 35 144 92 +/- Endring i ikke rentebærende fordringer 172 416-222 +/- Endring i leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld -318-15 117 - Betalte skatter -36-2 5 = Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 260 941 402 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - Utbetaling ved kjøp av virksomhet -11-8 -96 - Utbetaling ved investeringer i tilknyttede selskap -26 - -14 - Utbetaling ved investeringer i aksjer tilgj. for salg -1 - - - Utbetaling ved kjøp av immaterielle eiendeler 13-1 -2-2 - Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler 12-106 -394-254 + Innbetaling ved salg av varige driftsmidler 25 24 28 + Innbetaling ved salg av felleskontrollert virksomhet 14-10 - + Innbetaling ved salg av virksomhet 14 119 - - + Innbetaling derivat - - - + Innbetaling ved salg av aksjer i andre foretak - 6 - = Netto kontantstrøm fra investeringaktiviteter -1-364 -338 = Netto kontantstrøm før finansieringsaktiviteter 259 578 64 Kontantstrøm fra finansieringsaktivieteter + Aksjeemisjon 19 17 11 + Ikke-kontrollerende eierinteresser og andre egenkapitaltransaksjoner - -6 - - Utbytte betalt til selskapets aksjonærer -255-99 -83 - Utbetaling ved endring rentebærende fordring - -31-16 + Innbetaling ved endring rentebærende fordring 3 - - + Innbetaling ved opptak av rentebærende gjeld 400-181 - Nedbetaling rentebærende gjeld -19-363 -149 + Innbetaling ved salg av egne aksjer 24 17 7 18 - Utbetaling ved kjøp av egne aksjer 24-26 -7-21 - Betalte renter og andre finanskostnader 8-5 -19-44 + Mottatte renter og andre finansinntekter 8 9 17 33 = Netto likviditetsendring fra finansieringsaktiviteter 142-484 -70 = Netto endring i likvide midler gjennom året 401 93-6 + Likvide midler 1.1. 223 130 136 + Likvide midler mottatt ved virksomhetsoverdragelse 2 - - - Avgang likvide midler ved salg av virksomhet -3 - - +/- Effekt av valutakursendringer på likvide midler - - - = Likvide midler 31.12. 22 622 223 130 79
Notehenvisning AF Gruppen konsern Note 1 Regnskapsprinsipper 81 Note 2 Estimatusikkerhet 88 Note 3 Segmentinformasjon 88 Note 4 Driftsinntekter og andre inntekter 91 Note 5 Kostnader ved ytelser til ansatte og ledende ansatte 92 Note 6 Andre driftskostnader 95 Note 7 Netto gevinster (tap) 95 Note 8 Netto finansposter 96 Note 9 Skattekostnad 96 Note 10 Utsatt skatt/skattefordel 97 Note 11 Resultat og utbytte pr. aksje 98 Note 12 Varige driftsmidler 99 Note 13 Immaterielle eiendeler 101 Note 14 Endringer i konsernets struktur 104 Note 15 Datterselskaper 106 Note 16 Felleskontrollert virksomhet 98 Note 17 Investering i tilknyttede selskaper 107 Note 18 Beholdinger 108 Note 19 Egenregiprosjekter 108 Note 20 Prosjekter under utførelse 109 Note 21 Kunde- og andre ikke rentebærende fordringer 109 Note 22 Bundne midler 110 Note 23 Aksjekapital og aksjonærinformasjon 110 Note 24 Egne aksjer 111 Note 25 Pensjoner 112 Note 26 Rentebærende lån og kreditter 114 Note 27 Leieavtaler 115 Note 28 Avsetninger 116 Note 29 Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld 117 Note 30 Finansiell risiko og finansielle instrumenter 117 Note 31 Kapitalstyring 124 Note 32 Betingede utfall 124 Note 33 Nærstående partner 125 Note 34 Hendelser etter balansedagen 126 Note 35 Pantstillelser og garantier 126 80 AF Gruppen årsrapport 2010
Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskap konsern AF Gruppen ASA er et allmennaksjeselskap regi strert i Norge og notert på Oslo Børs på OB Match-listen. Selskapets hovedkontor er i Innspurten 15, 0603 Oslo, Norge. Konsernets virksomhet er beskrevet i note 3 segmentinformasjon. Årsregnskapet ble avlagt av styret 31. mars 2011. 1.1 Grunnlag for utarbeidelse av årsregnskapet 1.1.1 Innledning Konsernregnskapet til AF Gruppen for regnskapsåret 2010 er avlagt i samsvar med EU-godkjente IFRS (International Financial Reporting Standards) og tilhørende fortolkninger, samt de ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler, og som skal anvendes pr. 31.12.2010. Konsernregnskapet er basert på et modifisert historisk kost-prinsipp. Avvikene gjelder i hovedsak finansielle eiendeler tilgjengelig for salg og finansielle eiendeler og forpliktelser (herunder derivater) til virkelig verdi over resultatet. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder med stor grad av skjønnsmessige vurderinger, høy kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for regnskapet, er beskrevet i note 2. 1.1.2 Nylig utgitte regnskapsstandarder og fortolkninger a) Nye og endrede standarder tatt i bruk av konsernet Konsernet har i 2010 tatt i bruk følgende nye standarder og endringer, og innføringen av standardene eller fortolkningen av standardene er vurdert til å ha følgende innvirkning på konsernregnskapet eller presentasjonen av konsernregnskapet for AF Gruppen: Følgende nye standarder og tillegg til standarder er for første gang obligatorisk fra 1. januar 2010: IFRS 3 Virksomhetssammenslutninger (revidert): Oppkjøpsmetoden for virksomhetssammen slutninger har blitt vesentlig endret. Alle vederlag ved kjøp av virksomhet regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Betingede vederlag klassifiseres normalt som gjeld, og etterfølgende verdiendringer resultatføres. Konsernet kan for hvert enkelt oppkjøp velge om eventuelle ikke-kontrollerende eierinteresser i det oppkjøpte selskapet skal måles til virkelig verdi eller kun til andel av nettoeiendelene eksklusive goodwill. Alle transaksjonskostnader skal resultatføres. Den reviderte standarden vil påvirke konsernets regnskapsføring av fremtidige virksomhetssammenslutninger. IAS 27 Konsernregnskap og separat finansregnskap (revidert): Etter revidert standard skal virkningen av alle transaksjoner med ikkekontrollerende eier interesser føres i egenkapitalen når det ikke er endring i kontroll. Slike transaksjoner vil ikke lenger resultere i goodwill eller gevinster eller tap. Når kontroll opphører skal enhver gjenværende interesse i enheten måles til virkelig verdi, og gevinst eller tap resultatføres. Den reviderte standarden vil påvirke konsernets regnskaps føring av fremtidige virksomhetssammen slutninger og eventuelle kjøp/salg av resterende eierandeler i datterselskaper. IFRIC 15 Avtaler om bygging av fast eiendom: Innføring av IFRIC 15 medfører at det skal foretas en individuell vurdering av alle avtaler og kontrakter som omfatter salg av eiendom for å avgjøre hvorvidt kriteriene for bruk av IAS 11 - Tilvirkningskontrakter eller IAS 18 - Inntekstføring skal anvendes. For AF Gruppen har dette fått betydning for tidspunktet for når inntekter og fortjeneste skal regnskapsføres ved salg av boliger. Inntektsføringstidspunktet vil forskyves ut i tid, og hele inntekten (med tilhørende kostnad) innregnes på ett tidspunkt, normalt ved ferdigstillelse/overlevering. Implementering av IFRIC 15 i 2010 konsernregnskapet har ingen effekt på egenkapitalen pr. 1. januar 2010. Dette skyldes at antallet oppstartede nye prosjekter i 2009 var begrenset. b) Standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder som er vedtatt, men ikke har påvirkning på konsernregnskapet til AF Gruppen: Endringer i IFRS 1 Førstegangsanvendelse av IFRS. Endringer i IFRS 2 Aksjebasert betaling IFRIC 12 Tjenesteutsettingsordninger IFRIC 16 Sikring av en nettoinvestering i utenlandsk virksomhet. IFRIC 17 Distribution of non-cash assets to owners IFRIC 18 Transfer of assets from customers c) Standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder som ikke er trådt i kraft og hvor konsernet ikke har valgt tidlig anvendelse. IFRS 7 Finansielle instrumenter opplysninger (revidert): Endringen vedrører notekrav i forbindelse med overføring av finansielle eiendeler som selskapet fortsatt har involvering i. Endringene tar sikte på å gi brukerne et bedre bilde av eksponeringen til foretaket som overfører de finansielle eiendelene. Ikrafttredelsestidspunktet for IFRS 7 er satt til 1. juli 2011, men standarden er fortsatt ikke godkjent av EU. Konsernet forventer å anvende standarden fra og med 1. januar 2012. IFRS 9 Finansielle instrumenter: IFRS 9 erstatter klassifikasjons- og målereglene i IAS 39 - Finansielle instrumenter innregning og måling for finansielle instrumenter. Etter IFRS 9 skal finansielle eiendeler som inneholder vanlige lånevilkår regnskapsføres til amortisert kost, med mindre en velger å føre dem til virkelig verdi, mens andre finansielle eiendeler skal regnskapsføres til virkelig verdi. Klassifikasjons- og målereglene for finansielle forpliktelser i IAS 39 videreføres, med unntak for finansielle forpliktelser utpekt til virkelig verdi med verdiendring over resultat (virkelig verdi-opsjon), hvor verdiendringer knyttet til egen kredittrisiko separeres ut og føres over andre inntekter og kostnader. Ikrafttredelses tidspunktet for IFRS 9 er satt til 1. januar 2013, men standarden er fortsatt ikke godkjent av EU. Konsernet forventer å anvende standarden fra og med 1. januar 2013. IAS 24 (revidert) Opplysninger om nærstående parter: I forhold til gjeldende IAS 24 har den reviderte standarden en klargjøring og forenkling av definisjonen av nærstående parter. Ikrafttredelsestidspunktet er satt til 1. januar 2011. Konsernet forventer å anvende revidert IAS 24 fra og med 1. januar 2011. 81
forts. note 1 IAS 32 Finansielle instrumenter presentasjon Klassifisering av tegningsretter (endring): Endringen i IAS 32 innebærer at tegningsretter utstedt i annen valuta enn foretakets funksjonelle valuta, skal kunne klassifiseres som egenkapital. Ikrafttredelsestidspunkt er satt til 1. februar 2010. Konsernet forventer å anvende endringene fra og med 1. januar 2011. IFRIC 14 IAS 19 Begrensninger av en netto ytelsesbasert pensjonseiendel, minstekrav til finansiering og samspillet mellom dem (endring): Endringen innebærer at foretak som har minimumskrav til funding av en pensjonsordning vil ha anledning til å behandle forskuddsbetaling av premiekrav i en ytelsesbasert pensjonsordning som en økonomisk fordel. Etter endringen vil slike forskuddsbetalinger kvalifisere for balanseføring. Endringen til IFRIC 14 har ikrafttredelsestidspunkt 1. januar 2011. Konsernet forventer å anvende endringen fra 1. januar 2011. IFRIC 19 Extinguishing financial liabilities with equity instruments: Tolkningen gir veiledning for regnskapsføring av transaksjoner når et selskap gjør opp hele eller deler av finansielle forpliktelser ved utstedelse av egenkapitalinstrumenter, og gjelder når gjeldskonverteringen skjer som følge av en reforhandling av låneavtalen. Utstedelsen av egenkapitalinstrumentene skal måles til virkelig verdi og anses som et vederlag for oppgjør av gjelden. Differansen mellom balanseført verdi på gjelden og virkelig verdi på egenkapitalinstrumentene skal resultatføres. Tolkningen har ikrafttredelsestidspunkt 1. juli 2010. Konsernet forventer å anvende IFRIC 19 fra 1. januar 2011. d) Gjennom det årlige forbedringsprosjektet har IASB vedtatt endringer i en rekke standarder. Disse endringene trer i kraft med virkning for 1. juli 2010 og senere. Endringene er fortsatt ikke godkjent av EU. Konsernet forventer å anvende endringene fra 1. januar 2011. IFRS 3 Virksomhetssammenslutninger: Det tas inn en presisering om at endringene i IFRS 7, IAS 32 og IAS 39 som fjerner unntaket for betinget vederlag, ikke gjelder for betinget vederlag i forbindelse med virksomhetssammen slutninger hvor oppkjøpstidspunktet, er tidligere enn anvendelsen av IFRS 3 (revidert i 2008). Videre innføres det en begrensning av om fanget av målealternativer for komponenter av ikkekontrollerende eierinteresser (minoritetsinteresser). Det er også gjort endringer i IFRS 3 for å klargjøre reglene for regnskapsføring av aksjeverdibaserte betalingsordninger i det oppkjøpte selskap som det overtakende selskap erstatter med en ny ordning. Opsjonsordningene regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet, og egenkapital elementet knyttet til de nye opsjonsordningene klassi fiseres som ikke-kontrollerende eier interesser. IFRS 7 Finansielle instrumenter opplysninger: Det er gjort endringer i standarden som poengterer samspillet mellom kvantitative og kvalitative opplysninger, og art og omfang av omgang av risiko knyttet til finansielle instrumenter. Det er videre gjort endringer i notekravene knyttet til kvantitative opplysninger og opplysninger om kredittrisiko. Konsernet forventer å anvende endringene fra 1. januar 2011. IAS 27 Konsernregnskap og finansregnskap: Det tas inn en presisering om at endringer i IAS 21, IAS 28, og IAS 31 som fulgte av endringene i IAS 27 skal anvendes prospektivt for regnskapsperioder som starter på eller etter 1. juli 2009, eller tidligere dersom IAS 27 er tidliganvendt. IAS 1 Presentasjon av finansregnskap: Det tas inn en presisering om at det skal presenteres en analyse av hver enkelt komponent av andre inntekter og kostnader for hver enkelt komponent av egenkapitalen, enten i opp stillingen over endringer i egenkapital eller i noter til finansregnskapet. IAS 34 Delårsrapportering: Det gis veiledning i forhold til anvendelsen av opplysningskravene i IAS 34, og det angis ytterligere krav til opplysninger knyttet til omstendigheter som vil påvirke den virkelige verdien av finansielle instrumenter og deres klassifisering, overføringer mellom ulike kategorier av finansielle instrumenter i virkelig verdi hierarkiet, endringer i klassifiseringen av finansielle eiendeler og endringer i betingede forpliktelser og eiendeler. 1.2.1 Datterselskaper 1.2.1.a) Generelt Konsernregnskapet inkluderer AF Gruppen ASA og selskaper som AF Gruppen ASA har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt når konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Selskaper som er kjøpt eller solgt i løpet av året inkluderes i konsernregnskapet fra det tidspunktet kontroll oppnås og inntil kontroll opphører. 1.2.1.b) Virksomhetssammenslutninger Virksomhetssammenslutninger bokføres etter oppkjøpsmetoden. Vederlaget som er ytt måles til virkelig verdi av overførte eiendeler, pådratte forpliktelser og utstedte egenkapitalinstrumenter. Dersom det er elementer av vederlaget som er betinget, inkluderes også virkelig verdi av disse på oppkjøpstidspunktet. Utgifter knyttet til virksomhetssammenslutningen kostnadsføres når de påløper. Identifiserbare eiendeler og gjeld balanseføres til virkelig verdi på overtakelsestidspunktet. Dersom summen av vederlaget overstiger virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet av identifiserbare nettoeiendeler i det oppkjøpte selskapet, balanseføres differansen som goodwill. Er summen lavere enn selskapets nettoeiendeler, resultatføres differansen umiddelbart. Innregning av eventuelle ikke-kontrollerende eierinteresser måles på bakgrunn av nettoverdien av identifiserbare eiendeler og gjeld i overdragende selskap eller virkelig verdi (dvs. inkludert et goodwillelement). Det avsettes for utsatt skatt på forskjellen mellom virkelig verdi og bokførte verdier for alle eiendeler og forpliktelser, med unntak av goodwill samt eiendeler i transaksjoner som ikke er virksomhetssammenslutninger. Ved kjøp av selskaper innen eiendom foretas en konkret vurdering av om dette i realiteten er kjøp av virksomhet eller kjøp av eiendeler (for eksempel tomt). Ved kjøp av eiendeler allokeres hele kjøpesummen til kjøpte eiendeler på oppkjøpstidspunktet. 1.2.1.c) Trinnvise oppkjøp Ved trinnvise oppkjøp måles tidligere eierandeler i det oppkjøpte selskapet på nytt til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Eventuelle gevinster eller tap resultatføres. Gevinsten beregnes som forskjellen mellom virkelig verdi av tidligere eierandel på oppkjøpstidspunktet og balanseført verdi, justert for akkumulert beløp som er innregnet i konsernets egenkapital via konsernets oppstilling over andre inntekter og kostnader i tidligere perioder. 1.2.1.d) Tap av kontroll Når konsernet ikke lenger har kontroll, måles eventuell gjenværende eierinteresse til virkelig verdi med gevinst-/tapsføring over resultatet. I den videre regnskapsføringen utgjør virkelig verdi på tidspunktet for tap av kontroll anskaffelseskost, enten som investering i tilknyttet selskap, felleskontrollert virksomhet eller finansiell eiendel. Beløp som tidligere er ført i oppstillingen over andre inntekter og kostnader relatert til dette selskapet, behandles som om konsernet hadde avhendet underliggende eiendeler eller gjeld. Dette vil kunne innebære at beløp som tidligere er ført i oppstillingen over andre inntekter og kostnader reklassifiseres til resultatet. Gevinst eller tap ved salg av en virksomhet inkluderer balanseført beløp av goodwill allokert til den solgte virksomheten. 1.2.1.e) Virksomhetssammenslutninger gjennomført før 1.1.2010 For virksomhetssammenslutninger gjennomført før 1.1.2010, var det følgende forskjeller fra prinsippene nevnt over: Virksomhetssammenslutninger ble bokført etter oppkjøpsmetoden. Direkte henførbare transaksjonskostnader ble sett på som 82 AF Gruppen årsrapport 2010
en del av vederlaget. Ikke-kontrollerende eierinteresser (tidligere omtalt som minoritet) ble målt til forholdsmessig andel av den oppkjøpte enhets identifiserbare netto eiendeler. Trinnvise oppkjøp ble regnskapsført som separate transaksjoner og ytterligere oppkjøp av andeler påvirket ikke tidligere innregnet goodwill. 1.2.2 Ikke-kontrollerende eierinteresser Ikke kontrollerende eierinteresser balanseføres til de ikke-kontrollerende eiernes andel av netto identifiserbare eiendeler og forpliktelser eller virkelig verdi, dvs. inkludert et goodwillelement. Ikke-kontrollerende eierinteresser inngår i konsernets egenkapital. Transaksjoner med ikke-kontrollerende eiere i datterselskaper behandles som egenkapitaltransaksjoner. Ved kjøp av aksjer fra ikkekontrollerende eiere føres forskjellen mellom vederlaget og aksjenes forholdsmessige andel av balanseført beløp av nettoeiendeler i datterselskapet mot egenkapitalen til morselskapets eiere. Gevinst eller tap ved salg til ikke-kontrollerende eiere føres tilsvarende mot egenkapitalen. Ikke-kontrollerende eierinteresser inkluderer ikke-kontrollerende eieres andel av balanseført verdi av datterselskaper inkludert andel av identifiserte merverdier på oppkjøpstidspunktet. Tap i et konsolidert datterselskap som kan henføres til ikke-kontrollerende eierinteresser, kan overstige de ikke-kontrollerende eierinteressenes andel av egenkapitalen i det konsoliderte datterselskapet. 1.2.3 Felleskontrollert virksomhet Felleskontrollert virksomhet er virksomhet som konsernet har felles kontroll over gjennom en kontraktsfestet avtale mellom partene. Felleskontrollert virksomhet regnskapsføres etter bruttometoden fra det tidspunkt felles kontroll oppnås og til felles kontroll opphører. Bruttometoden innebærer at konsernets andel av den felleskontrollerte virksomhetens resultat-, balanse, og kontantstrømsposter tas inn linje for linje. Felleskontrollert virksomhet er vanlig i bygg og anleggsprosjekter der to eller flere parter beslutter seg for å gjennomføre et prosjekt/kontrakt i fellesskap og der det i alle operasjonelle, finansielle og strategiske beslutninger må være enstemmighet mellom partene. Konsernet deltar i flere arbeidsfellesskap med andre entreprenørbedrifter for bestemte kontrakter. Felleskontrollert virksomhet utøves i uregistrerte selskaper, ansvarlige selskaper, kommandittselskaper og aksjeselskaper mv. 1.2.4 Tilknyttede selskaper Tilknyttede selskaper er enheter hvor konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll (normalt ved eierandel på mellom 20 % og 50 %) over den finansielle og operasjonelle styringen. Investeringer i tilknyttede selskaper regnskapsføres til anskaffelseskost på kjøpstidspunktet og deretter etter egenkapitalmetoden. Balanseført beløp inkluderer eventuelle merverdier og goodwill identifisert på oppkjøpstidspunktet, redusert med senere avskrivninger, amortiseringer og nedskrivninger. Konsernets andel av over- eller underskudd i tilknyttede selskaper resultatføres og tillegges balanseført verdi av investeringene. Dette gjelder fra det tidspunktet betydelig innflytelse oppnås og inntil slik innflytelse opphører. Når konsernets tapsandel overstiger investeringen i et tilknyttet selskap, reduseres konsernets balanseførte verdi til null og ytterligere tap regnskapsføres ikke med mindre konsernet har en forpliktelse til å dekke dette tapet. 1.2.5 Eliminering av transaksjoner ved konsolidering Konserninterne transaksjoner og konsernmellomværende, inkludert internfortjeneste og urealisert gevinst og tap, er eliminert. Urealisert gevinst knyttet til transaksjoner med tilknyttede selskaper og felleskontrollert virksomhet er eliminert med konsernets andel i selskapet/virksomheten. Tilsvarende er urealisert tap eliminert, men kun i den grad det ikke foreligger indikasjoner på verdinedgang på eiendeler som er solgt internt. 1.3 Segmentrapportering Driftssegmenter rapporteres på samme måte som ved intern rapportering til selskapets øverste beslutningstaker. Selskapets øverste beslutningstaker, som er ansvarlig for allokering av ressurser til og vurdering av inntjening i driftssegmentene, er definert som konsernledelsen. 1.4 Bruk av estimat i utarbeidelsen av årsregnskapet Ledelsen har brukt estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader og opplysning om potensielle forpliktelser. Dette gjelder særlig inntektsføring og vurderinger knyttet til langsiktige tilvirkningsprosjekter, pensjonsforpliktelser og vurdering av goodwill. Fremtidige hendelser kan medføre at estimatene endrer seg. Estimater og de underliggende forutsetningene vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater regnskapsføres i den perioden endringene oppstår. Hvis endringene også gjelder fremtidige perioder, fordeles effekten over inneværende og fremtidige perioder. Se også note 2. 1.5 Klassifisering Fordringer og gjeld som knytter seg til bygg- og anleggsvirksomheten klassifiseres som omløpsmidler og kortsiktig gjeld. Dette innebærer at innestående hos kunder og forskuddsfakturering er presentert i balansen som henholdsvis omløpsmidler og kortsiktig gjeld. For alle anleggskontrakter hvor á konto fakturert beløp overstiger kontraktsinntekter, fratrukket tap på kontrakter, balanseføres det overstigende som leverandørgjeld og annen ikke rentebærende gjeld. Forskudd trekkes fra fakturert inntekt over prosjektets løpetid i takt med fremdriften. Egenregiprosjekter og utbyggingstomter er ført som omløpsmidler. Øvrige fordringer og gjeld med forfall utover et år, er klassifisert som anleggsmidler og langsiktig gjeld. 1.6 Omregning av fremmed valuta 1.6.1 Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Regnskapet til de enkelte enheter i konsernet måles i den valuta som benyttes der enheten i hovedsak opererer (funksjonell valuta). Konsernregnskapet presenteres i norske kroner (NOK) som både er den funksjonelle valutaen til morselskapet og presentasjonsvalutaen til konsernet. 1.6.2 Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i fremmed valuta omregnes til den funksjonelle valutaen til transaksjonskurs. Realisert valutagevinst eller -tap ved oppgjør og omregning av pengeposter i fremmed valuta til kursen på balansedagen resultatføres. Dersom valutaposisjonen anses som kontantstrømsikring eller sikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet, føres gevinst og tap som del av andre innteker og kostnader. Valutagevinster og -tap knyttet til kundefordringer, leverandørgjeld og andre balanseposter som er knyttet til driften, presenteres under netto gevinster og tap i resultatregnskapet, med øvrig spesifikasjon i note. Valutagevinster og -tap knyttet til lån, kontanter og kontantekvivalenter presenteres under netto finans i resultatregnskapet, med øvrig spesifikasjon i note. Valutavirkningen på ikke-pengeposter (både eien deler og forpliktelser) inngår som del av vurderingen av virkelig verdi. Valutadifferanser på ikke-pengeposter, slik som aksjer til virkelig verdi over resultatet, resultatføres som en del av samlet gevinst og tap. Valutadifferanser på aksjer klassifisert som tilgjengelig for salg, inkluderes i verdiendringen som føres i andre inntekter og kostnader. 1.6.3 Konsernselskaper Resultatregnskap og balanse for konsernselskaper (ingen med hyperinflasjon) med funksjonell valuta forskjellig fra presentasjonsvalutaen regnes om på følgende måte: a) Balansen er regnet om til balansedagens kurs b) Resultatregnskapet er regnet om til gjennomsnittskurs (dersom gjennomsnitt ikke totalt sett gir et rimelig estimat på bruk av transaksjonskurs, brukes transaksjonskursen) Regnskap konsern 83
forts. note 1 c) Omregningsdifferanser føres i andre inntekter og kostnader og spesifiseres separat i egenkapitalen som egen post. Omregningsdifferanser på nettoinvesteringen i utenlandsk virksomhet og finansielle instrumenter utpekt som sikring av slike investeringer føres som del av andre inntekter og kostnader og som egen post i egenkapitalen. Ved salg av hele eller deler av utenlandsk virksomhet omklassifiseres den tilhørende omregningsdifferansen fra andre inntekter og kostnader og over resultatet som en del av gevinsten eller tapet ved salget. Goodwill og merverdier ved oppkjøp av en utenlandsk enhet behandles som eiendeler og forpliktelser i den oppkjøpte enheten og omregnes til balansedagens kurs. 1.7 Prinsipper for inntektsføring 1.7.1 Inntekter generelt Inntekt regnskapsføres når det er sannsynlig at transaksjoner vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte selskapet, og beløpets størrelse kan estimeres pålitelig. Salgsinntekter er presentert fratrukket merverdiavgift og rabatter. 1.7.2 Prosjekter generelt Inntekter fra salg av tjenester og langsiktige tilvirkingsprosjekter resultatføres i takt med prosjektets fullføringsgrad, når utfallet av transaksjonen kan estimeres på en pålitelig måte. Fremdriften måles på grunnlag av en vurdering av utført arbeid. Når transaksjonens utfall ikke kan estimeres pålitelig, vil kun inntekter tilsvarende påløpte prosjektkostnader inntektsføres. I den perioden det blir identifisert at et prosjekt vil gi et negativt resultat, vil det estimerte tapet på kontrakten bli resultatført i sin helhet. 1.7.3 Fremmedregiprosjekter AF Gruppens virksomhet består for en vesentlig del av bygg- og anleggsvirksomhet som i stor grad utføres for offentlige og private byggherrer etter inngåtte kontrakter med varierende varighet. Kjennetegnet for slike kontrakter er at de er byggherrefinansierte. Den regnskapsmessige behandlingen av bygg og anleggskontrakter følger IAS 11. Inntekter relatert til prosjekter er resultatført i takt med fremdrift. Hvert enkelt prosjekt blir løpende resultatavregnet i henhold til prosjektets ferdigstillelsesgrad og estimert dekningsbidrag ved prosjektets slutt (løpende avregningsmetode). Ferdigstillelsesgraden beregnes i hovedsak ut fra påløpte kostnader på balansedagen i prosent av estimerte totalkostnader, eller basert på en konkret vurdering av fysisk ferdigstillelsesgrad. I startfasen av et prosjekt tas normalt en mindre andel enn forholdsmessig del av forventet fortjeneste til inntekt, mens det i sluttfasen av prosjektet tas en større andel, da forventet fortjeneste kan vurderes med større grad av sikkerhet. Når prosjektets resultat ikke kan estimeres pålitelig, vil kun inntekter tilsvarende påløpte prosjektkostnader inntektsføres. I den perioden det blir identifisert at et prosjekt vil medføre et negativt resultat, vil det estimerte tapet på kontrakten bli kostnadsført i sin helhet, uavhengig av fullføringsgraden. Inntektsføring av omtvistede krav, krav for tilleggsarbeider, endringsordre, insentivbonuser o.l. starter når det er sannsynlig at kundene godkjenner kravet. Det gjøres avsetninger for konstaterte og påregnelige garantiarbeider. Opptjent dekningsbidrag på prosjekter under utførelse innebærer en rekke vurderinger. Disse er foretatt etter ledelsens beste skjønn. Vurderingenes omfang og kompleksitet gjør at de faktiske dekningsbidrag ved prosjektenes avslutning kan avvike fra de vurderinger som er gjort ved årsslutt. Kundene faktureres månedlig i forhold til utført andel av kontraktssum, samt utførte og godkjente tilleggsarbeider i perioden. Avvikende betalingsplaner kan forekomme. Dette har ikke betydning for periodiseringen av inntekter og kostnader. Rivingsarbeid er definert under IAS 11 og behandles etter samme regnskapsprinsipper som gjelder for prosjekter i fremmedregi. 1.7.4 Egenregiprosjekter En del av produksjonen utføres i egenregi, hvilket innebærer at prosjektene er egenfinansierte. Egenregiprosjekter gjelder hovedsakelig utvikling og oppføring av boliger for salg. Et boligprosjekt kan bestå av mange enheter, og det meste av salget skjer før oppstart av et prosjekt. I henhold til IFRIC 15 inntektsføres egenregiprosjekter i AF Gruppen etter IAS 18. Etter IAS 18 blir hele inntekten (med tilhørende kostnad) innregnet på ett tidspunkt, normalt ved ferdigstillelse/ overlevering. 1.7.5 Salg av driftsmidler Gevinst/tap ved avgang av driftsmidler resultatføres når levering har funnet sted, og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. 1.7.6 Andre inntekter Inntekter fra salg av varer resultatføres når levering har funnet sted, og det vesentligste av risiko og avkastning er overført. 1.7.7 Finansinntekter Renteinntekter inntektsføres basert på effektiv rentemetode etter hvert som de opptjenes. Utbytte inntektsføres når aksjonærenes rett til å motta utbytte er fastsatt av generalforsamlingen. 1.8 Betalbar og utsatt skatt Skattekostnaden består av betalbar skatt og utsatt skatt. Skatt blir resultatført, bortsett fra når den relaterer seg til poster som er ført i oppstillingen over andre inntekter og kostnader eller direkte mot egenkapitalen. Hvis det er tilfellet, blir skatten også ført i andre inntekter og kostnader eller direkte mot egenkapitalen. Betalbar skatt for perioden beregnes i samsvar med de skattemessige lover og regler som er vedtatt, eller i hovedsak vedtatt av skattemyndighetene på balansedagen. Det er lovverket i de land der konsernets datterselskaper eller tilknyttede selskap opererer og genererer skattepliktig inntekt, som er gjeldende for beregningen av skattepliktig inntekt. Ledelsen vurderer de standpunkt man har hevdet i selvangivelsene der gjeldende skattelover er gjenstand for fortolkning. Basert på ledelsens vurdering, foretas avsetninger til forventede skattebetalinger der dette anses nødvendig. Det er ved bruk av gjeldsmetoden beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom skattemessige og konsoliderte regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld. Dersom utsatt skatt oppstår ved første gangs balanseføring av en gjeld eller eiendel i en transaksjon, som ikke er en virksomhetssammenslutning, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskaps- eller skattemessig resultat, blir den ikke balanseført. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skattelover som er vedtatt, eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattepliktig inntekt vil foreligge der de skattereduserende midlertidige forskjellene kan utnyttes. Utsatt skatt beregnes på midlertidige forskjeller fra investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, bortsett fra når konsernet har kontroll over tidspunktet for reversering av de midlertidige forskjellene, og det er sannsynlig at de ikke vil bli reversert i overskuelig fremtid. Utsatt skattefordel og utsatt skatt skal motregnes dersom det er en juridisk håndhevbar rett til å motregne eiendeler ved betalbar skatt mot forpliktelser ved betalbar skatt, og utsatt skattefordel og utsatt skatt gjelder inntektsskatt som ilegges av samme skattemyndighet for enten samme skattepliktige foretak, eller forskjellige skattepliktige foretak, som har til hensikt å gjøre opp forpliktelser og eiendeler ved betalbar skatt netto. 1.9 Varige driftsmidler Varige driftsmidler måles til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. 84 AF Gruppen årsrapport 2010
Når eiendeler selges eller utrangeres, blir balanseført verdi fraregnet og eventuelt tap eller gevinst resultatføres. Anskaffelseskost inkluderer alle utgifter som er direkte henførbare til kjøp eller tilvirkning av eiendelen. For egentilvirkede driftsmidler inngår også andel av andre henførbare utgifter og lånekostnader i anskaffelseskost. Utgifter påløpt etter at driftsmidlet er tatt i bruk, slik som løpende vedlikehold, resultatføres, mens øvrige utgifter som forventes å gi fremtidige økonomiske fordeler blir balanseført. Rest balanseført verdi knyttet til utskiftede deler resultatføres. Hver vesentlig komponent av varige driftsmidler avskrives over estimert utnyttbar levetid. Produksjonsrelaterte maskiner avskrives hovedsakelig degressivt, mens øvrige driftsmidler avskrives ved bruk av lineær metode. Leide driftsmidler avskrives over det korteste av leieperioden og utnyttbar levetid, med mindre det er rimelig sikkert at konsernet vil overta eiendelen ved utløpet av leieperioden. Avskrivningsperiode og -metode vurderes årlig, og utrangeringsverdi estimeres ved hver årsavslutning. Endringer regnskapsføres som en estimatendring. Bruddrettigheter har begrenset utnyttbar levetid og føres til anskaffelseskost med fradrag for akkumulerte avskrivninger. Avskrivning foretas lineært over bruddrettighetenes forventede levetid. 1.11 Verdifall på ikke finansielle eiendeler Immaterielle eiendeler med ubestemt utnyttbar levetid og goodwill avskrives ikke, men testes årlig for verdifall. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives, vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening ikke kan forsvare eiendelens balanseførte beløp. Forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp resultatføres som nedskrivning. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi fratrukket salgsutgifter og bruksverdi. Ved vurdering av verdifall grupperes de immaterielle eiendelene på det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige inngående kontantstrømmer (kontantgenererende enheter). Ved hver rapporteringsdato vurderes mulighetene for reversering av tidligere nedskrivninger på varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives. Reversering av nedskrivninger beregnes på samme måte som ved nedskrivninger. 1.12 Leieavtaler tap som følge av over- eller underpris som kompenseres gjennom fremtidige leiebetalinger amortiseres over leieperioden. 1.12.2 Operasjonelle leieavtaler Leiebetalinger klassifiseres som driftskostnad og resultatføres over kontraktsperioden. Ved salg-tilbakeleie resultatføres gevinst umiddelbart dersom salgstransaksjonen er gjennomført til virkelig verdi. I tillegg vil gevinst/tap som følge av over- eller underpris som kompenseres gjennom fremtidige leiebetalinger amortiseres over leieperioden. 1.13 Finansielle instrumenter 1.13.1 Finansielle eiendeler Konsernet klassifiserer finansielle eiendeler i følgende kategorier: a) Til virkelig verdi over resultatet b) Lån og fordringer c) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Klassifiseringen bestemmes av hensikten med eiendelen. Klassifisering skjer ved anskaffelse og det gjøres en ny vurdering av klassifisering ved hver rapporteringsdato. Regnskap konsern 1.10 Immaterielle eiendeler 1.10.1 Goodwill Goodwill balanseføres til anskaffelseskost med fradrag for eventuelle nedskrivninger. Goodwill avskrives ikke, men testes årlig for verdifall. Eventuelle nedskrivninger av goodwill reverseres ikke, selv om grunnlaget for verdifallet ikke lenger er tilstede. Goodwill allokeres til de kontantgenererende enheter eller grupper av kontantgenererende enheter som forventes å få fordeler fra oppkjøpet hvor goodwillen oppstod. 1.10.2 Kontraktsfestede kundeforhold / kunderelasjoner Kontraktsfestede kundeforhold / kunderelasjoner som anskaffes separat, balanseføres til virkelig verdi (kost) på anskaffelsestidspunktet. Kontraktsfestede kundeforhold anskaffet i virksomhetssammenslutninger, balanseføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. De kontraktsfestede kundeforholdene har begrenset utnyttbar levetid og føres til anskaffelseskost med fradrag for akkumulerte avskrivninger. Avskrivning foretas lineært over kundeforholdets forventede levetid. 1.10.3 Bruddrettigheter Bruddrettigheter balanseføres til virkelig verdi (kost) på anskaffelsestidspunktet. Bruddrettigheter anskaffet i virksomhetssammenslutninger balanseføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. For å avgjøre av om en avtale er en leieavtale, eller inneholder et leieelement, vurderes substansen av avtalen på det tidligste av tidspunktet for avtaleinngåelse og tidspunktet da partene forplikter seg til hovedvilkårene i avtalen. Dersom oppfyllelse av avtalen betinger bruk av en spesifikk eiendel / gruppe av eiendeler, eller om avtalen mer indirekte gir rett til bruk av en spesifikk eiendel/ gruppe av eiendeler, behandles avtalen som en leieavtale. Leieavtaler hvor konsernet overtar den vesentlige del av risiko og avkastning som er forbundet med eierskap av eiendelen, er finansielle leieavtaler. Øvrige leieavtaler behandles som operasjonelle avtaler. 1.12.1 Finansielle leieavtaler AF Gruppen presenterer finansielle leieavtaler i regnskapet som eiendeler og forpliktelser. Ved leieperiodens begynnelse innregnes finansielle leieavtaler til et beløp tilsvarende det laveste av virkelig verdi og minsteleiens nåverdi. Ved beregning av leieavtalens nåverdi benyttes den implisitte rentekostnaden. Direkte utgifter ved etablering av leiekontrakten tillegges eiendelens kostpris. Leide driftsmidler avskrives etter samme prinsipper som konsernets øvrige driftsmidler. Årlig leie består av en rentedel som resultatføres som rentekostnad og en avdragsdel som reduserer forpliktelsen. Ved salg-tilbakeleie resultatføres gevinst umiddelbart dersom en salgstransaksjon er gjennomført til virkelig verdi. I tillegg vil gevinst/ a) Til virkelig verdi over resultatet Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet er derivater og andre finansielle eiendeler holdt for omsetning. Finansielle eiendeler klassifiseres i denne kategorien, dersom den primært er anskaffet med henblikk på å gi fortjeneste fra kortsiktige prissvingninger. Konsernet har finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet i form av valuta- og råvareterminkontrakter. Valutaterminkontraktene inngås for sikring av fremtidige kontantstrømmer knyttet til inngåtte kontrakter i utenlandsk valuta og råvareterminkontraktene inngås for å sikre prisen på gjenvunnet skrapstål som skal omsettes. Sikringsforholdet tilfredsstiller ikke vilkårene for regnskapsmessig sikring, og regnskapsføres derfor til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet som ikke er terminkontrakter, regnskapsføres ved anskaffelsen til virkelig verdi og transaksjonskostnader resultatføres. Løpende måles eiendelene til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Alle finansielle eiendeler i denne kategorien presenteres som omløpsmidler og måles til virkelig verdi basert på observerbare markedsdata. Valuta- og råvareterminkontraktene innregnes på avtaletidspunktet og måles i etterfølgende perioder til virkelig verdi basert på observerbare markedsdata. Finansielle eiendeler med forfall innen 12 måneder presenteres som kortsiktige finansielle derivat, og eiendeler med forfall utover 12 måneder klassifiseres som langsiktige finansielle derivat. 85
forts. note 1 Se også avsnitt 13.2 a) for omtale av råvareog valutaterminkontrakter. b) Lån og fordringer Lån og fordringer er ikke-derivative finansielle eiendeler med faste eller bestemte betalinger som ikke omsettes i et aktivt marked. Lån og fordringer som inngår i konsernets ordinære driftssyklus, herunder kundefordringer, eller som forventes å bli realisert innen 12 måneder etter balansedagen, klassifiseres som omløpsmidler. Øvrige lån og fordringer klassifiseres som anleggsmidler. Lån og fordringer balanseføres første gang til virkelig verdi pluss transaksjonskostnader. Løpende måles lån og fordringer til amortisert kost ved bruk av effektiv rente metode. Gevinster og tap innregnes i resultat når lån og fordringer innregnes, nedskrives eller amortiseres. Nedskriving foretas når det foreligger objektive indikasjoner på at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Objektive indikasjoner på verdifall vurderes konkret for hver kunde, og vil typisk bestå av vesentlige økonomiske problemer hos motpart, samt utsettelser og mangler ved betalinger. Nedskrivingsbeløpet resultatføres. Dersom årsaken til nedskrivningen i en senere periode bortfaller, og bortfallet kan knyttes objektivt til en hendelse som skjer etter at verdifallet er innregnet, reverseres den tidligere nedskrivningen. Reverseringen skal ikke medføre at den balanseførte verdien av den finansielle eiendelen overstiger beløpet for det som amortisert kost ville ha vært, dersom verdifallet ikke var blitt innregnet på tidspunktet da nedskrivningen blir reversert. c) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg er ikkederivate finansielle eiendeler som man velger å plassere i denne kategorien, eller som ikke tilhører noen annen kategori. De klassifiseres som anleggsmidler så sant ikke investeringen forfaller eller ledelsen ikke har til hensikt å selge investeringen innen 12 måneder fra balansedagen. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg innregnes ved førstegangsregistrering til virkelig verdi. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg vurderes senere til virkelig verdi og endringer i virkelig verdi innregnes i andre inntekter og kostnader, frem til eiendelen selges eller er vurdert å være gjenstand for verdifall, hvorpå akkumulerte gevinster eller tap innregnet i andre inntekter og kostnader medtas i resultatregnskapet for perioden. 1.13.2 Finansielle forpliktelser a) Til virkelig verdi over resultatet Konsernet har finansielle forpliktelser til virkelig verdi over resultatet i form av valuta- og råvareterminkontrakter. Valutaterminkontraktene inngås for sikring av fremtidige kontantstrømmer knyttet til inngåtte kontrakter i utenlandsk valuta, og råvareterminkontraktene inngås for å sikre prisen på gjenvunnet skrapstål som skal omsettes. Sikringsforholdet tilfredsstiller ikke vilkårene for regnskapsmessig sikring, og regnskapsføres derfor til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Transaksjonskostnader resultatføres umiddelbart. Kontraktene innregnes på avtaletidspunktet og måles i etterfølgende perioder til virkelig verdi basert på observerbare markedsdata. Finansielle eiendeler/forpliktelser med forfall innen 12 måneder presenteres som kortsiktige finansielle derivat, og eiendeler/forpliktelser med forfall utover 12 måneder klassifiseres som langsiktige finansielle derivat. Se også avsnitt 13.1 a) for omtale av råvare- og valutaterminkontrakter. b) Andre finansielle forpliktelser Finansielle forpliktelser som ikke regnskapsføres til virkelig verdi over resultat, måles til virkelig verdi ved førstegangs innregning, med fradrag for transaksjonskostnader. Etterfølgende regnskapsføres finansielle forpliktelser til amortisert kost ved bruk av effektiv rente metode. Eventuelle utstedelseskostnader, rabatter eller overkurs hensyntas i beregning av amortisert kost. Finansielle forpliktelser som forventes å bli gjort opp i foretakets ordinære driftssyklus, eller som forfaller til oppgjør innen 12 måneder etter balansedagen, klassifiseres som kortsiktige. Andre finansielle forpliktelser klassifiseres som langsiktige. 1.14 Beholdninger Beholdninger regnskapsføres til det laveste av anskaffelseskost og netto salgspris. Beholdningene består i hovedsak av reservedeler, utstyr og materialer til bruk i produksjonen. Anskaffelseskost tilordnes ved bruk av FIFO-metoden, og inkluderer utgifter påløpt ved anskaffelse av varene og kostnader for å bringe varene til nåværende tilstand og plassering. 1.15 Egenregiprosjekter Egenregiprosjekter er i utgangspunktet tilvirkning for lager. I løpet av prosjektperioden er det vanlig at hele eller deler av prosjektet selges. Egenregiprosjektet går da over fra å være varelager til anleggskontrakt der kontraktskostnadene sammenstilles med opptjent inntekt. Opptjent inntekt som ikke er gjort opp, anses som fordring på kunden. Tomter for utbygging og nedlagte kostnader på den delen av prosjektet som ikke er solgt/inntektsført, er balanseført som egenregiprosjekter. Egenregiprosjekter regnskapsføres til laveste av anskaffelseskost og netto salgspris. Anskaffelseskost inkluderer direkte kostnader, andel indirekte kostnader (basert på normal kapasitetsutnyttelse) og renter påløpt under byggeperioden. Netto salgspris er estimert salgspris fratrukket kostnader ved ferdigstillelse og salg. 1.16 Fremmedregiprosjekter Prosjekter i fremmedregi er regnskapsmessig behandlet ved løpende avregning i henhold til IAS 11 Anleggskontrakter. Dette innebærer at opptjent ikke fakturert inntekt presenteres som kundefordring. Á konto betalinger og forskudd som er mottatt fra kunde i forbindelse med en anleggskontrakt, reduserer fordringen. Dersom á konto betalinger, forskudd og eventuelle forventede tap overstiger opptjent kontraktsinntekt, blir det overskytende oppført som forskudd fra kunde under kortsiktig gjeld. Avsetning for forventet tap på gjenværende kontraktsfestet produksjon, klassifiseres som kortsiktig gjeld etter at det er foretatt nedskriving av balanseført opptjent ikke fakturert inntekt. Motregning av kundefordringer og forskudd blir ikke foretatt på ulike kontrakter eller dersom det foreligger andre forhold som gjør at motregning ikke er tillatt. 1.17 Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer Kundefordringer oppstår ved omsetning av varer eller tjenester som er innenfor den ordinære driftssyklusen. Dersom oppgjør forventes i den ordinære driftssyklusen, klassifiseres fordringene som omløpsmidler. Dersom dette ikke er tilfellet, klassifiseres fordringene som anleggsmidler. Kundefordringer måles til virkelig verdi ved første gangs balanseføring. Ved etterfølgende måling vurderes kundefordringer til amortisert kost ved bruk av effektiv rente. Kortsiktige fordringer med løpetid kortere enn tre måneder, neddiskonteres normalt ikke. Verdiendringer av kundefordringer knyttet til estimatendringer bokføres som korreksjon av driftsinntekter. Verdifall av kundefordringer knyttet til betalingsevne bokføres som tap på fordringer. 1.18 Likvide midler Likvide midler inkluderer bankbeholdning og andre kortsiktige rentepapirer. I balansen er kassekreditt inkludert i lån under kortsiktig gjeld. 1.19 Egenkapital 1.19.1 Egne aksjer Ved tilbakekjøp av egne aksjer, føres kjøpspris inklusive direkte henførbare kostnader som fradrag i egenkapital. Egne aksjer presenteres som reduksjon av egenkapital. Akkumulert gevinst og tap ved salg av egne aksjer presenteres netto i egenkapitalen. Netto akkumulert tap ved salg av egne aksjer føres mot annen opptjent egenkapital, mens netto akkumulert gevinst føres mot annen innskutt egenkapital. 86 AF Gruppen årsrapport 2010
1.19.2 Omregningsdifferanser Omregningsdifferanser oppstår i forbindelse med valutaforskjeller i konsolideringen av utenlandske enheter. Ved avhendelse av utenlandsk enhet, reverseres og resultatføres akkumulert omregningsdifferanse knyttet til enheten i samme periode som gevinsten eller tapet ved avhendelsen er regnskapsført. 1.19.3 Utbytte Utbytte regnskapsføres som gjeld når det er vedtatt av generalforsamlingen. Dette innebærer at foreslått utbytte som ikke er vedtatt inngår i egenkapitalen. 1.21 Ytelser til ansatte 1.21.1 Pensjoner a) Ytelsesbaserte pensjonsordninger Konsernet har ytelsesbaserte pensjonsordninger for ansatte i de norske selskapene født i 1951 og tidligere, og som var ansatt i konsernet før 1. januar 2003. Pensjonsordningene er finansiert gjennom fondsopplegg i forsikringsselskap. Netto forpliktelse er beregnet med utgangspunkt i nåverdien av de fremtidige pensjonsytelser som den ansatte har opptjent på balansedagen, fratrukket virkelig verdi av pensjonsmidler. Beregningene er utført av en kvalifisert aktuar. Planens opptjeningsformel benyttes som allokeringsmetode med mindre en større andel av opptjeningen skjer mot slutten av opptjeningsperioden. I slike tilfeller benyttes lineær allokeringsmetode. Introduksjon av en ny ytelsesplan eller en endring av nåværende ytelsesplan medfører endringer i pensjonsforpliktelsen. Dette blir kostnadsført lineært frem til effekten av endringen er opptjent. Innføring av nye ordninger eller endringer i eksisterende ordninger som skjer med tilbakevirkende kraft, slik at de ansatte umiddelbart har opptjent ubetingede pensjons rettigheter, resultatføres umiddelbart. Gevinst eller tap knyttet til innskrenkninger eller avslutning av pensjonsplaner resultatføres når dette skjer. Akkumulert virkning av estimatendringer og endringer i finansielle og aktuarielle forutsetninger (estimatavvik) under 10 % av høyeste av ytelsesbaserte pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler ved begynnelsen av året, innregnes ikke. Ved avvik utover 10 %, innregnes overskytende i resultatet, fordelt lineært over antatt gjennomsnittelig gjenværende opptjeningstid. Periodens netto pensjonskostnad inngår i lønnskostnader. Ansatte i de norske selskapene har i henhold til tariffavtale mellom LO og NHO rett til førtidspensjon. Avtalefestet pensjon (AFP) er en ytelsesbasert flerforetaksordning. Fremtidige forpliktelser forbundet med denne ordningen finansieres over driften og er ufondert. Årlig kostnad og fremtidige forpliktelser forbundet med tidligere ansatte som er med i denne ordningen er inkludert i aktuarberegningen. Ansatte i Sverige er medlemmer i to ytelsesbaserte flerforetaksordninger. Ut fra planenes konstruksjon, savnes forutsetninger for å beregne overskudd eller underskudd i planene samt disses påvirkning på fremtidige premier. Ordningene er derfor regnskapsført som innskuddsplaner. b) Innskuddsbaserte pensjonsordninger I tillegg til ytelsesplanen beskrevet ovenfor, har konsernet innskuddsbasert pensjonsordning for alle ansatte i Norge som ikke omfattes av ovennevnte ordning. Pensjonspremien kostnadsføres når den påløper, og konsernet har ingen forpliktelser utover dette. 1.21.3 Aksjerabatter Rabatt ved rettede emisjoner og salg av egne aksjer til de ansatte kostnadsføres til virkelig verdi på tildelingstidspunktet. Verdien av rabatten beregnes etter en opsjonsprisingsmodell der det tas hensyn til bindingstiden. Rabatten belastes lønnskostnader og krediteres egenkapital. 1.21.4 Aksjebasert avlønning Opsjoner til ansatte måles til virkelig verdi på tildelingstidspunktet. Beregnet verdi innregnes som lønnskostnad, med motpost annen innskutt egenkapital. Kostnaden fordeles over perioden frem til den ansatte får en ubetinget rett til opsjonene. På hver balansedag revurderes estimat for antall opsjoner som forventes å bli opptjent. Eventuelle endringer innregnes som kostnad med tilsvarende justering av egenkapitalen. Arbeidsgiveravgift på opsjoner innregnes i resultatet over forventet opptjeningsperiode. Hver opsjon gir rett til å kjøpe en aksje til en forutbestemt kurs. Selskapet har ikke noen avtalt rett til å gjøre opp verdien av de utstedte opsjonene kontant. 1.22 Avsetninger En avsetning regnskapsføres når konsernet har en forpliktelse (rettslig eller selvpålagt) som en følge av en tidligere hendelse, det er sannsynlig (mer sannsynlig enn ikke) at det vil skje et økonomisk oppgjør som følge av denne forpliktelsen, og beløpets størrelse kan måles pålitelig. Hvis effekten er betydelig, beregnes avsetningen ved å neddiskontere forventede fremtidige kontantstrømmer med en diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og, hvis relevant, risikoer spesifikt knyttet til forpliktelsen. Restruktureringsavsetninger innregnes når konsernet har godkjent en detaljert og formell restruktureringsplan, og restruktureringen enten har startet eller har blitt offentliggjort. En avsetning for garanti innregnes når de underliggende prosjekter og tjenester selges. Avsetningen er basert på historisk informasjon om garantier, og en vekting av mulige utfall mot deres sannsynlighet for å inntreffe. Avsetning for tapsbringende kontrakter innregnes når konsernets forventede inntekter fra en kontrakt er lavere enn uunngåelige kostnader som påløper for å innfri forpliktelsene etter kontrakten. 1.23 Lånekostnader Lånekostnader balanseføres i den grad de er direkte henførbare til tilvirkning av en eiendel det tar betydelig tid å ferdigstille for bruk eller salg. AF Gruppen balansefører lånekostnader som påløper under tilvirkning av egenregiprosjekter (boliger), og driftsmidler til bruk i egen virksomhet. Balanseføring opphører når eiendelene er ferdigstilte. Dersom lån opptas konkret til et prosjekt, benyttes faktisk lånekostnad. Ellers beregnes lånekostnaden basert på konsernets finansieringskostnad. 1.24 Betingede forpliktelser og eiendeler Betingede forpliktelser er ikke regnskapsført i årsregnskapet. Det er opplyst om vesentlige betingede forpliktelser med unntak av betingede forpliktelser hvor sannsynligheten for forpliktelsen er lav. En betinget eiendel er ikke regnskapsført i årsregnskapet, men opplyst om dersom det er sannsynlig at en fordel vil tilflyte konsernet. 1.25 Hendelser etter balansedagen Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen, er hensyntatt i årsregnskapet. Hendelser etter balansedagen som ikke påvirker selskapets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke selskapets finansielle stilling i fremtiden, er opplyst om dersom dette er vesentlig. 1.26 Kontantstrøm Kontantstrømanalysen er satt opp i henhold til den indirekte metoden og viser kontantstrøm fra henholdsvis operasjonelle-, investerings- og finansieringsaktiviteter og forklarer periodens endring i likvide midler. Regnskap konsern 87
Note 2 Estimatusikkerhet Estimater og skjønnsmessige vurderinger evalueres løpende, og er basert på historisk erfaring og andre faktorer, inklusive forventninger om fremtidige hendelser som anses å være rimelige under nåværende omstendigheter. Konsernet utarbeider estimater, og gjør antakelser/ forutsetninger knyttet til fremtiden. De regnskapsestimater som utarbeides vil pr. definisjon sjelden være fullt ut i samsvar med det endelige utfall. Estimater og antakelser/forutsetninger som representerer en betydelig risiko for vesentlige endringer i balanseført verdi av eiendeler og gjeld i løpet av neste regnskapsår, drøftes nedenfor. Innteksføring ved utførelse av prosjekter AF Gruppens virksomhet består i stor grad av utførelse av prosjekter. For prosjekter anvendes løpende inntektsføring, basert på forventet sluttresultat og fullføringsgrad. Løpende inntektsføring av prosjekter medfører usikkerhet, fordi man baserer seg på estimater og vurderinger. For prosjekter under utførelse, er det usikkerhet knyttet til fremdrift på igangværende arbeid, tvister, garantiarbeider, sluttprognose, mm. For avsluttede prosjekter, er det usikkerhet når det gjelder skjulte mangler og feil, samt eventuelle tvister med kunden. De estimatene som legges til grunn i regnskapet er basert på ensartede prinsipper og underlagt kontrollprosedyrer som skal sikre god måling av prosjektresultater og fremdrift. Kompleksitet og omfang medfører likevel at prosjektene har en iboende risiko for at endelige resultater kan avvike fra forventede resultater. Goodwill og andre immaterielle eiendeler Konsernet gjennomfører årlig tester for å vurdere verdifall på goodwill og immaterielle eiendeler, jfr. note 13. I nedskrivningstesten blir bokført verdi målt mot gjenvinnbart beløp fra den kontantgenererende enheten eiendelen er allokert til. Gjenvinnbart beløp fra kontantgenererende enheter er fastsatt ved beregninger av bruksverdi. Dette er beregninger som krever bruk av estimater. Driftsmidler Forventet økonomisk levetid for konsernets driftsmidler er i stor grad påvirket av oppdragenes art, varighet og den teknologiske utviklingen. Produksjonsrelaterte maskiner avskrives hovedsakelig degressivt til forventet restverdi ved utgangen av bruksperioden, mens øvrige driftsmidler avskrives lineært over den økonomiske levetiden, 3-10 år. Driftsmidler testes for nedskrivning hvis det foreligger indikasjoner på verdifall. Metoden tilsvarer den som er beskrevet i avsnittet om goodwill og immaterielle eiendeler. Virksomhetssammenslutninger AF Gruppen allokerer kjøpesummen for oppkjøpt virksomhet til overtatte eiendeler og forpliktelser basert på estimerte virkelige verdier. I denne forbindelse må ledelsen foreta vurderinger for å fastsette verdsettelsesmetode, estimater og forutsetninger. I tillegg utøves ofte skjønn ved fastsettelse av tilleggsvederlag. Ved større oppkjøp benytter AF Gruppen uavhengige eksterne rådgivere for å bistå med fastsettelse av virkelig verdi. Pensjoner Nåverdien av pensjonsforpliktelsene avhenger av flere ulike faktorer som er bestemt av en rekke aktuarmessige forutsetninger. Dette inkluderer forutsetninger knyttet til diskonteringsrente, fremtidig lønnsvekst, pensjonsreguleringer, forventet avkastning på pensjonsmidler, samt demografiske forhold om uførhet og dødelighet. Forutsetningene fastsettes basert på observerbare markedspriser og historisk utvikling i konsernet og samfunnet forøvrig. Endringer i forutsetningene vil påvirke beregnede pensjonsforpliktelser og pensjonsjonskostnad. Inntektsskatt Konsernet skattlegges for inntekt i flere land. Et betydelig skjønn er påkrevd for å fastsette inntektsskatten for alle land under ett i konsernregnskapet. For mange transaksjoner vil det være usikkerhet knyttet til den endelige skatteforpliktelsen. Konsernet regnskapsfører skatteforpliktelser knyttet til fremtidige avgjørelser i skatte-/ tvistesaker, basert på estimater på om ytterligere inntektsskatt vil påløpe. Hvis det endelige utfallet i en sak avviker fra opprinnelig avsatt beløp, vil avviket påvirke regnskapsført skattekostnad og avsetning for utsatt skatt i den perioden avviket fastslås. Note 3 Segmentinformasjon Driftssegmentene er identifisert basert på den rapportering konsernledelsen styrer etter når de allokerer ressurser og gjør vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Virksomhetsområder Konsernet driver industri- og entreprenørvirksomhet. Konsernledelsen vurderer forretningsvirksomheten ut fra virksomhetsområdene Anlegg, Bygg, Eiendom, Miljø og Energi. Hoveddelen av virksomheten er i Norge og Sverige, men AF Gruppen har også virksomhet i andre EU land og en liten del av virksomheten i Energi utenfor EU. Ordinære anleggs- og byggprosjekter ligger i virksomhetsområdene Anlegg og Bygg. Konsernets eiendomsportefølje ligger i virksomhetsområdet Eiendom. Tjenester relatert til riving og gjenvinning, offshore og på land, er inkludert i virksomhetsområdet Miljø. Energi omfatter tjenester innen energioptimalisering offshore og på land. Det som gjenstår som ikke er allokert til virksomhetsområdene presenteres som Øvrige og omfatter i hovedsak aktiviteter i morselskapet og fellestjenester. Transaksjoner mellom segmenter i konsernet gjennomføres basert på markedsmessige vilkår og i henhold til prinsippet om armlengdes avstand. Transaksjoner mellom de ulike segmentene er eliminert. Geografiske segment Inndelingen i geografiske segment rapporteres ikke løpende til konsernledelsen. Geografisk segmenterte nøkkeltall påkrevd etter IFRS 8 er presentert i egen tabell og kompletterer informasjonen til analytikere og andre brukere av årsregnskapet. Regnskapsprinsipper Segmentinformasjonen er presentert i samsvar med konsernets regnskapsprinsipper etter IFRS, med unntak av IFRIC 15 (avtaler om bygging av fast eiendom). Effekten av IFRIC 15 for konsernregnskapet er vist i egen tabell i segmentoppstillingen. 88 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 3 Beløp i MNOK 2010 Resultatregnskap Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elim. IFRIC 15 Sum Eksterne inntekter 2 157 2 265 134 739 556 9 - -32 5 828 Interne inntekter 2 2 1 28 9 130-171 - - Sum inntekter 2 158 2 267 134 767 564 139-171 -32 5 828 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 227 50 42 147-6 123-109 -12 463 Driftsresultat (EBIT) 194 46 42 107-15 112-108 -12 366 Resultat før skatt (EBT) 198 51 35 90-21 140-108 -12 372 Regnskap konsern Nøkkeltall og balanse EBITDA % 10,5% 2,2% 31,2% 19,2% -1,1% - - - 7,9% EBIT % 9,0% 2,0% 31,2% 14,0% -2,6% - - - 6,3% EBT % 9,2% 2,3% 25,8% 11,7% -3,7% - - - 6,4% Eiendeler pr. 31.12. 1 079 938 327 782 480 437-1 018-12 3 014 Investert kapital pr. 31.12. 446 385 287 366 371-217 -587-11 1 040 Avkastning investert kapital 60,8 % 14,2 % 14,6 % 16,9 % -3,9 % - - - 36,0 % Ordrereserve pr. 31.12. 1 899 3 067 3 892 299 - - 32 6 193 Antall ansatte pr. 31.12. 670 617 8 322 211 105 - - 1 933 Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 69 283 74-247 -8 91 - - 260 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -68 - -27 104-3 -8 - - -1 Netto kontantstr. før finansieringsakt. 1 283 47-143 -11 83 - - 259 2009 Resultatregnskap Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elim. IFRIC 15 Sum Eksterne inntekter 1 521 2 562 52 700 592-26 - - 5 401 Interne inntekter 247-1 -1 43 7 20-315 - - Sum inntekter 1 768 2 561 51 743 598-6 -315-5 401 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 114 223-10 80 30-7 -13-417 Driftsresultat (EBIT) 82 218-10 46 21-10 -13-335 Resultat før skatt (EBT) 105 221-15 43 16 9-13 - 366 Nøkkeltall og balanse EBITDA % 6,5 % 8,7 % -19,1 % 10,8 % 5,0 % - - - 7,7 % EBIT % 4,6 % 8,5 % -19,1 % 6,2 % 3,5 % - - - 6,2 % EBT % 5,9 % 8,6 % -29,1 % 5,8 % 2,6 % - - - 6,8 % Eiendeler pr. 31.12. 795 1 099 320 1 043 501 484-1 182-3 059 Investert kapital pr. 31.12. 221 306 271 787 366 148-1 090-1 009 Avkastning investert kapital 63,3 % 163,5 % -3,6 % 7,3 % 4,5 % -4,4 % 4,3 % - 35,7 % Ordrereserve pr. 31.12. 2 175 2 324-1 070 463 - - - 6 033 Antall ansatte pr. 31.12. 650 619 8 373 222 102 - - 1 974 Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 213 328 36 143 64-94 251-941 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -33-11 -4-325 -9-2 21 - -364 Netto kontantstr. før finansieringsakt. 180 317 32-182 55-96 272-578 89
forts. note 3 2008 Resultatregnskap Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elim. IFRIC 15 Sum Eksterne inntekter 1 907 2 772 102 657 478 - - - 5 916 Interne inntekter 137 109-10 64 - -320 - - Sum inntekter 2 044 2 881 102 667 542 - -320-5 916 Driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) 172 144-33 90 54-2 -8-417 Driftsresultat (EBIT) 130 140-33 56 48-2 -10-328 Resultat før skatt (EBT) 122 156-45 54 46-13 -13-308 Nøkkeltall og balanse EBITDA % 8,4 % 5,0 % -32,4 % 13,5 % 10,0 % - - - 7,0 % EBIT % 6,4 % 4,9 % -32,6 % 8,4 % 8,8 % - - - 5,6 % EBT % 5,9 % 5,4 % -43,6 % 8,1 % 8,5 % - - - 5,2 % Eiendeler pr. 31.12. 783 969 398 620 563 375-514 - 3 194 Investert kapital pr. 31.12. 296 182 317 403 405 42-444 - 1 202 Avkastning investert kapital 42,8 % 82,3 % -11,6 % 22,6 % 20,5 % - - - 33,0 % Ordrereserve pr. 31.12. 888 2 382 9 1 285 556 - -207-4 912 Antall ansatte pr. 31.12. 679 737 14 348 183 86 - - 2 047 Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 162 62 78 38 52-71 80-402 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -4-26 3-248 -221 16 142 - -338 Netto kontantstr. før finansieringsakt. 158 36 81-210 -169-55 222-64 Geografisk fordeling av inntekter og eiendeler Tabellene under viser inntekter og eiendeler fordelt på de land konsernet opererer i. 2010 Geografisk fordeling av inntekter Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elim. IFRIC 15 Sum Norge 2 034 1 911 134 642 564 140-171 -32 5 222 Sverige 125 356-12 - - - - 493 Andre - - - 112 - - - - 112 Sum 2 158 2 267 134 767 564 140-171 -32 5 828 Geografisk fordeling av anleggsmidler eks. finansielle instrumenter og utsatt skattefordel Norge 150 54 52 180 294 51-26 - 754 Sverige 11 134-3 - - - - 147 Andre - - - - - - - - - Sum 161 187 52 182 294 51-26 - 901 Geografisk fordeling av eiendeler Norge 1 023 646 327 732 480 437-1 018-12 2 616 Sverige 56 292-5 - - - - 353 Andre - - - 44 - - - - 44 Sum 1 079 938 327 782 480 437-1 018-12 3 013 90 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 3 2009 Geografisk fordeling av inntekter Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elim. IFRIC 15 Sum Norge 1 656 2 130 51 630 598-6 -310-4 749 Sverige 112 431-14 - - -3-554 Andre - - - 99 - - -1-98 Sum 1 768 2 561 51 743 598-6 -315-5 401 Geografisk fordeling av eiendeler Norge 757 946 320 993 499 491-1 182-2 822 Sverige 153 38-6 - -7 - - 190 Andre - - - 45 2 - - 47 Sum 795 1 099 320 1 043 501 484-1 182-3 059 Regnskap konsern 2008 Geografisk fordeling av inntekter Anlegg Bygg Eiendom Miljø Energi Øvrige Elim. IFRIC 15 Sum Norge 1 868 2 246 102 653 542 - -320-5 091 Sverige 176 635-14 - - - - 825 Sum 2 044 2 881 102 667 542 - -320-5 916 Geografisk fordeling av eiendeler Norge 714 615 398 603 563 375-514 2 754 Sverige 69 354-17 - - - - 440 Sum 783 969 398 620 563 375-514 - 3 194 Note 4 Driftsinntekter og andre inntekter Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Kontraktsinntekter 5 641 5 186 5 550 Andre salgsinntekter 12 17 66 Inntekt egenregiprosjekter 98 110 264 Sum driftsinntekter 5 751 5 314 5 880 Leieinntekter 14 17 8 Andre inntekter 63 71 29 Sum andre inntekter 77 87 37 Sum driftsinntekter og andre inntekter 5 828 5 401 5 916 91
Note 5 Kostnader ved ytelser til ansatte og ledende ansatte Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Lønn -1 197-1 143-1 118 Arbeidsgiveravgift -180-159 -183 Pensjonskostnader (se note 25) -41-33 -42 Aksjeverdibasert avlønning (opsjonskostnad) -12-4 -4 Andre ytelser -80-74 -93 Sum lønnskostnader -1 511-1 412-1 440 Gjennomsnittlig antall ansatte Norge 1 702 1 826 1 921 Sverige 181 191 252 Polen 10 8 6 Kina 3 2 - Totalt 1 896 2 027 2 179 Lønn og ytelser til ledende ansatte Lønn til ledende ansatte er fordelt i fast lønn og bonus basert på EVA-modellen. AF Gruppen benytter EVA som et ledelses- og styringsverktøy. EVA er en metode for å beregne og analysere verdiskapningen i konsernet og i økonomiske enheter under konsernnivå. Analysen skal sikre at det arbeides for å øke verdiskapningen i alle deler av konsernet. Insentivsystemer basert på EVA-modellen er innført for ledere i store deler av konsernet. Ledende ansatte kan investere 25-50 % av netto bonus etter skatt i aksjer i selskapet. Aksjene selges med 20 % rabatt ut fra gjeldende børskurs ved årsskiftet. Bindingstiden for aksjene er 1 år. Lønn til konsernsjefen fastsettes i styremøte hvert år. Styret fastsetter retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte i samarbeid med konsernsjefen. Det foreligger ingen avtaler for konsernets ledelse eller styrets leder om sluttvederlag eller etterlønnsordninger ved opphør eller endring av ansettelsesforhold. Konsernledelsen deltar i den generelle pensjonsordningen for AF Gruppens ansatte som er beskrevet i note 25 om pensjoner. Det er ikke ytet lån eller sikkerhetsstillelse til styret eller konsernledelsen. Konsernledelsen 2010 (Beløp i NOK 1000) Lønn Bonus Pensjon Andre ytelser Sum Pål Egil Rønn, konsernsjef 2 645 2 066 33 114 4 858 Sverre Hærem, konserndirektør/cfo 1 681 1 405 33 92 3 211 Robert Haugen, konserndirektør 1 690 1 405 33 90 3 218 Tore Fjukstad, konserndirektør 1 726 1 405 33 104 3 267 Arild Moe, konserndirektør 1 640 1 661 33 100 3 434 Paul-Terje Gundersen, konserndirektør fra 1.10. 534 275 8 45 863 Jørgen Hals, konserndirektør frem til 1.10. 1 168 1 405 22 123 2 718 Samlet godtgjørelse til konsernledelsen 9 445 7 961 161 568 18 134 Konsernledelsen 2009 (Beløp i NOK 1000) Lønn Bonus Pensjon Andre ytelser Sum Pål Egil Rønn, konsernsjef 2 286 1 503 31 91 3 911 Sverre Hærem, konserndirektør/cfo 1 622 1 042 31 93 2 788 Robert Haugen, konserndirektør 1 655 1 042 31 93 2 821 Tore Fjukstad, konserndirektør 1 667 1 042 31 105 2 845 Arild Moe, konserndirektør 1 425 1 040 31 74 2 570 Jørgen Hals, konserndirektør 1 463 1 042 31 148 2 684 Samlet godtgjørelse til konsernledelsen 10 118 6 711 186 604 17 619 Konsernledelsen 2008 (Beløp i NOK 1000) Lønn Bonus Pensjon Andre ytelser Sum Pål Egil Rønn, konsernsjef 1 955 1 139 34 170 3 298 Sverre Hærem, konserndirektør/cfo 1 365 871 34 153 2 423 Robert Haugen, konserndirektør 1 669 871 34 152 2 726 Tore Fjukstad, konserndirektør 1 546 871 34 121 2 572 Jørgen Hals, konserndirektør fra 1.6. 748-15 57 820 Samlet godtgjørelse til konsernledelsen 7 283 3 752 151 653 11 839 Aksjer eid av ledende ansatte og tegnede opsjoner er beskrevet i note 23. Bonus i tabellen over er bonus utbetalt og innberettet i regnskapsåret. 92 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 5 Honorar til styret (Beløp i NOK 1 000) 2010 2009 2008 Tore Thorstensen, styrets leder fra 28.5.2010 150 - - Eli Arnstad, styremedlem fra 10.5.2008 150 135 - Mari Broman, styremedlem fra 4.1.2008 150 135 40 Carl Henrik Eriksen, styremedlem 165 155 130 Peter Groth, styremedlem fra 9.5.2008 145 155 70 Torstein Lange Larssen, styremedlem fra 10.5.2008 120 115 - Nils-Henrik Pettersson, styrets leder fra 10.5.2008 til 28.5.2010 1) 300 285 - Arne Røthe, styremedlem 120 115 110 Rune Dale, styremedlem - 115 110 Lars A. Christensen, styrets leder til 9.5.2008 - - 275 Leif Jørgen Moger, styremedlem til 9.5.2008 - - 110 Erik Frogner, styremedlem til 23.5.2008 - - 110 Leif Andersson, styremedlem til 9.5.2008 - - 110 Anne Mürer, styremedlem til 9.5.2008 - - 130 Long Litt Woon, styremedlem til 9.5.2008 - - 130 Samlet honorar til styret 1 300 1 210 1 325 Regnskap konsern 1) Styrets leder frem til 28.5.2010, Nils-Henrik Pettersson, er partner i advokatselskapet Schjødt. Det er kostnadsført honorarer for advokatbistand til Schjødt med TNOK 88 i 2010 i tillegg til ordinært styrehonorar. Lønn og annen godtgjørelse til ansatterepresentanter i styret: (Beløp i NOK 1 000) Lønn Bonus Pensjon Andre ytelser Sum Tor Olsen 803-29 48 880 Henrik Nilsson 546-12 47 605 Arne Sveen 526-11 14 551 Bonus til kjøp av aksjer Deler av lønnen til ledende ansatte er basert på EVA-modellen (Economic Value Added). De bonusberettigede har mulighet til å investere deler av netto bonus etter skatt i selskapets aksjer. Aksjene etter bonusprogrammet selges med 20 % rabatt ut fra gjeldende børskurs ved årsskiftet. Bindingsfristen for aksjene er ett år. Antall aksjer/kurs 2010 2009 2008 Antall bonusaksjer solgt fra egen beholdning 329 400 257 000 153 500 Antall bonusaksjer tilført gjennom emisjon - uten rabatt - 342 500 - Markedskurs pr. avtaletidspunkt (beløp i hele kroner) 31,80 18,30 27,00 Salgskurs (beløp i hele kroner) 25,44 14,64 21,60 Bonusaksjenes påvirkning på regnskapet (beløp i NOK 1 000): Lønnskostnader (rabatt inkl. arb.g.avg.) -2 321-1 023-946 Aksjesalg til ansatte AF Gruppen har de senere år gitt alle ansatte tilbud om å kjøpe aksjer til 20 % rabatt. Rabatten beregnes som differansen mellom børskurs i tegningsperioden og kjøpskurs på kjøpstidspunktet. Antall aksjer/kurs 2010 2009 2008 Antall aksjer solgt fra egen beholdning 162 700-500 000 Antall aksjer tilført gjennom emisjon - uten rabatt 622 000 804 000 500 000 Markedskurs i tegningsperioden (beløp i hele kroner) 39,10 19,00 27,00 Salgskurs (beløp i hele kroner) 31,28 15,20 21,60 Aksjesalg til ansatte, effekt i regnskapet (beløp i NOK 1 000): Lønnskostnader (rabatt inkl. arb.g.avg.) -2 138-90 -3 081 93
forts. note 5 Opsjonsprogram Generalforsamlingen vedtok i januar 2008 et opsjonsprogram som omfattet alle ansatte i AF Gruppen. Det maksimale antall opsjoner som kunne tildeles var 12 500 000. Hver opsjon ga rett til å kjøpe en aksje i AF Gruppen ASA. Opsjonsordningen innebar en årlig tildeling av opsjoner for 2008, 2009 og 2010 hvor tildeling startet i 2008 og ble avsluttet i 2010. De ansatte betalte en opsjonspremie på NOK 0,60 pr. opsjon. Utøvelseskursen var fastsatt til aksjens markedsverdi pr 31. desember foregående år, dog ikke lavere enn NOK 27,00. Ved opsjonstildelingen i 2010 tegnet ansatte seg for til sammen 2 751 250 (2009: 505 000, 2008: 2 520 000) opsjoner. Totalt utestående opsjoner pr. 31.12.10 er 5 251 250 korrigert for opsjoner tegnet av ansatte som har sluttet. Veiet gjennomsnittlig verdi av opsjonene er NOK 14,75 pr. 31.12.10. 5 163 750 opsjoner ble utøvd den 15. februar 2011. Det var et vilkår for å utøve enhver opsjon at opsjonsinnehaveren fortsatt var ansatt i selskapet pr. 31. desember 2010. AF Gruppen har benyttet Mertons formel ved verdsettelse av opsjonene. I modellen er følgende forutsetninger lagt til grunn: 2010 2009 2008 Forventet utbytte yield (%) 4,20 7,37 4,00 Historisk volatilitet (%) 41,4 43,5 32,8 Riskofri rente (%) 4,0 3,9 4,7 Forventet levetid på opsjonen (år) 1 2 3 Aksjekurs (NOK) 31,8 27,0 27,0 Betaling for opsjonen (NOK) 0,6 0,6 0,6 Regnskapsmessig effekt av opsjonsprogrammet: Beløp i NOK 1 000 2010 2009 2008 Lønnskostnader -11 510-4 087-4 171 Gjeld - innbetalt opsjonspremie 3 132 1 659 1 512 Siden det ikke skal foretas ytterligere tildelinger av opsjoner i 2011 er det ikke forventet resultateffekter av opsjonsprogrammet i 2011. Gjelden vil innfris når opsjonene innløses i februar 2011, mens egenkapitaleffekten pr. 31.12.2010 vi bli stående i regnskapet. Avstemming opsjoner Antall opsjoner pr. 31.12.2009 2 771 250 Nytegnede opsjoner i 2010 2 751 250 Korrigert for ansatte som har sluttet -271 250 Antall opsjoner 31.12.2010 5 251 250 Retningslinjer for 2010 Styret vil legge frem for generalforsamlingen en redegjørelse iht. allmennaksjelovens 6-16a. I tråd med regnskapslovens 7-31b, 7. ledd redegjøres det nedenfor for innholdet i erklæringen: Det er etablert retningslinjer for lønn og andre godtgjørelser for ledende ansatte. Styret fastsetter retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte i samarbeid med konsernsjefen. Lønn til konsernsjefen fastsettes av styret. Basislønn (grunnlønn) skal fastsettes i tråd med markedslønn. Basislønn reguleres årlig pr. 1.7. etter en individuell vurdering. Ledende ansatte får naturalytelser og deltar i konsernets pensjonsordninger på lik linje som øvrige ansatte i henhold til konsernets Personalguide. Det eksisterer ingen former for etterlønnsordninger. Bonus til ledende ansatte gis etter EVA-modellen (Economic Value Added). EVA er en metode for å beregne og analysere verdiskapningen i konsernet og i økonomiske enheter under konsernnivå. Bonus etter EVA-modellen er knyttet til konsernets verdiskapning gjennom regnskapsåret. Hvis krav til resultat innfris, skal bonusutbetalingen utgjøre 5-8 månedslønner uten at dette er en absolutt øvre grense. 25 % av brutto opptjent bonus kan brukes til kjøp av aksjer med 20 % rabatt og resterende utbetales. Aksjer kan selges til ledende ansatte, etter styrets godkjenning, med 20 % rabatt ut fra gjeldende børskurs. Tilbudet om kjøp av aksjer er lik tilbudet som gis til øvrige ansatte. I januar 2008 vedtok generalforsamlingen i AF Gruppen ASA et opsjonsprogram som omfattet alle ansatte i AF Gruppen. Opsjonsprogrammet ble utarbeidet av styret og skulle være en incentivordning for alle ansatte i konsernet. Hensikten med programmet var å motivere de ansatte til langsiktig satsing og økt deltakelse i konsernets virksomhet. Konsernets fremtidige målsetninger anses best oppnådd hvor de ansattes interesser og selskapets interesser er sammenfallende. Gjennom programmet fikk de ansatte mulighet til å kjøpe aksjer i AF Gruppen ASA. Opsjonsprogrammet innebar at ansatte i konsernet ble gitt anledning til å kjøpe opsjoner hvert av årene 2008, 2009 og 2010. Dette ble gjennomført ved en årlig tildeling av et bestemt antall opsjoner til den enkelte ansatte. Tildelingen gjaldt et konkret antall opsjoner for hvert år, som i tilfelle måtte aksepteres i sin helhet. Avlønningen av ledende ansatte i 2010 har vært i overensstemmelse med erklæringen som ble fremlagt for generalforsamlingen i 2010. 94 AF Gruppen årsrapport 2010
Note 6 Andre driftskostnader Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Andre driftskostnader Husleie -94-58 -41 Andre leiekostnader -180-209 -208 Ytelser til revisor -3-5 -5 Øvrige honorar (advokat, konsulent etc) -52-100 -112 Tap på fordringer -10-2 -2 Øvrige andre driftskostnader -332-231 -252 Sum andre driftskostnader -671-604 -620 Regnskap konsern Beløp i NOK 1 000 2010 2009 2008 Ytelser til Ernst & Young Lovpålagt revisjon -1 729-2 518-2 227 Andre attestasjonstjenester -28-1 042-3 Skatterådgivning -100-120 -981 Andre tjenester utenfor revisjonen - -68-705 Sum -1 857-3 747-3 916 Ytelser til andre revisorer Lovpålagt revisjon -973-771 -1 006 Bistand -162-85 -235 Sum -1 135-856 -1 241 Sum ytelser til revisor -2 992-4 603-5 157 Merverdiavgift er ikke inkludert i honorar til revisor. Note 7 Netto gevinster (tap) Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Utbytte - 1 - Sum gevinster/(tap) ved salg av aksjer i datterselskap 54 3 - Sum gevinster/(tap) ved salg av aksjer i fellesk. virksomh. - 4 - Sum virkelig verdiendringer finansielle derivat -5 4 - Netto gevinster/(tap) ved salg av varige driftsmidler 10 6 - Netto valutagevinster/(-tap) knyttet til driften 3-1 - Sum netto gevinster/(tap) 62 17-95
Note 8 Netto finansposter Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Finansinntekter Renteinntekter 7 66 18 Andre finansinntekter 2 1 - Sum finansinntekter 9 67 18 Finanskostnader Rentekostnad på lån og trekkfasiliteter -1-16 -24 Rentekostnad på finansielle leieavtaler -1-2 -5 Øvrige rentekostnader -3 - - Andre finanskostnader - -1 - Sum finanskostnader -5-19 -29 Finansielle gevinster (tap) og verdiendringer Netto valutagevinster (-tap) knyttet til finansiering 3-8 6 Verdiendring finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet -1 2-10 Nedskrivning finansiell investering - -10-16 Revurdering finansiell forpliktelse - - 10 Sum finansielle gevinster (tap) og verdiendringer 3-16 -10 Netto finansposter 6 32-21 Note 9 Skattekostnad Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Årets betalbare skatt -72-5 -2 Justering for tidligere år -31 1 - Sum betalbar skatt -103-4 -2 Endring midlertidlige forskjeller 8-92 -87 Sum utsatt skatt 8-92 -87 Sum skattekostnad -95-96 -88 Avstemming av betalbar skatt i resultatet mot betalbar skatt i balansen: Årets betalbare skatt 72 5 2 Effekt knyttet til kjøp og salg av virksomhet -3 - - Valutaomregningsdifferanser -1 - - Betalbar skatt i balansen 69 5 2 Avstemming av skattekostnad beregnet med norsk skattesats og skattekostnaden slik den fremkommer i resultatet: Resultat før skatt 372 366 308 Forventet inntektsskatt etter norsk nominell sats -28,0 % -104-28,0 % -103-28,0 % -86 Skatteeffekter av: - Avvikende utenlandsk skattesats -0,5 % -2 - - - - - Ikke fradragsberettigede kostnader -1,4 % -5-2,9 % -11-3,1 % -10 - Ikke skattepliktige inntekter 4,8 % 18 2,7 % 10 3,0 % 9 - Endring i vurdering av utsatt skattefordel -0,3 % -1 1,2 % 5-1,0 % -3 - For mye/for lite avsatt tidligere år -0,2 % -1 0,8 % 3 0,5 % 2 Effektiv skattesats/ skattekostnad i resultatet -25,6 % -95-26,3 % -96-28,7 % -88 Det er ingen skattekostnader knyttet til poster i utvidet resultat. 96 AF Gruppen årsrapport 2010
Note 10 Utsatt skatt/utsatt skattefordel Beløp i MNOK Endring i balanseført utsatt skatt 2010 2009 2008 Balanseført verdi 1.1. 276 190 80 Resultatført i perioden -8 92 87 Kjøp av virksomhet -4-6 23 Valutaomregningsdifferanse -1 - - Balanseført verdi 31.12. 263 276 190 Regnskap konsern Endring av utsatt skattefordel og utsatt skatt (uten nettoføring innen samme skatteregime): 2010 Utsatt skatt Balanse 1.1.10 Resultatført i perioden Kjøp av virksomhet Balanse 31.12.10 Varige driftsmidler - 2 8 10 Immaterielle eiendeler 6-1 - 5 Prosjekter under utførelse 1) 315 20-335 Pensjoner 4 - - 4 Avsetninger - 1-1 Sum 325 22 8 355 Utsatt skattefordel Balanse 1.1.10 Resultatført i perioden Kjøp av virksomhet Balanse 31.12.10 Varige driftsmidler -13 6 - -7 Andre eiendeler -1-3 - -4 Avsetninger -10-19 - -29 Annet -2-4 - -6 Innregnet skatteverdi av fremførbart underskudd 2) -23-11 -12-46 Sum -49-31 -12-92 2009 Utsatt skatt Balanse 1.1.09 Resultatført i perioden Kjøp av virksomhet Balanse 31.12.09 Immaterielle eiendeler 10-3 - 6 Prosjekter under utførelse 1) 230 85-315 Pensjoner 2 1-4 Annet 1-1 - - Sum 243 82-325 Utsatt skattefordel Balanse 1.1.09 Resultatført i perioden Kjøp av virksomhet Balanse 31.12.09 Varige driftsmidler -11-3 - -13 Andre eiendeler - -2 - -1 Avsetninger -15 5 - -10 Annet - -1-1 -2 Innregnet skatteverdi av fremførbart underskudd 2) -28 11-5 -23 Sum -53 10-6 -49 97
forts. note 10 2008 Utsatt skatt Balanse 1.1.08 Resultatført i perioden Kjøp av virksomhet Balanse 31.12.08 Immaterielle eiendeler -5 6 8 10 Prosjekter under utførelse 1) 151 73 6 230 Pensjoner -1 4-2 Annet 16-15 - 1 Sum 161 68 14 243 Utsatt skattefordel Balanse 1.1.08 Resultatført i perioden Kjøp av virksomhet Balanse 31.12.08 Varige driftsmidler -12 1 - -11 Andre eiendeler - 2-1 - Avsetninger -8-6 -1-15 Innregnet skatteverdi av fremførbart underskudd 2) -61 22 11-28 Sum -81 19 9-53 1) Skattemessig har prosjekter under utførelse stor betydning ved beregning av utsatt og betalbar skatt. Prosjekter under utførelse vurderes til direkte tilvirkningskostnad og inntektsføres først ved ferdigstillelse. 2) Utsatt skattefordel knyttet til fremførbart skattemessig underskudd er balanseført i den grad det er sannsynlig at konsernet kan anvende dette mot fremtidig skattepliktig overskudd. Konsernet har unnlatt balanseføring av utsatt skattefordel på MNOK 8 (MNOK 6 i 2009 og MNOK 2 i 2008) knyttet til skattemessig fremførbart underskudd i Polen. Dette fremførbare underskuddet er tidsbegrenset. Balanseført skattemessig fremførbart underskudd er ikke tidsbegrenset og utgjør MNOK 151 (MNOK 75 i 2009 og MNOK 99 i 2008). Det er ikke beregnet utsatt skatt av tilbakeholdte overskudd i datterselskap og tilknyttede selskaper da selskapene er innenfor EU og overskudd kan utdeles skattefritt som utbytte. Klassifisering i balansen 2010 2009 2008 Utsatt skattefordel -39 - -15 Utsatt skatt 302 276 205 Netto utsatt skatt i balansen 263 276 190 Note 11 Resultat og utbytte pr. aksje Resultat pr. aksje Beløp i hele kroner 2010 2009 2008 Årets resultat tilordnet aksjonærene i morselskapet 276 716 400 269 346 721 217 725 000 Antall aksjer: Tidsveiet gjennomsnittlig antall eksternt eide aksjer 1) 70 506 090 69 923 185 68 860 590 Utvanningseffekt av aksjeverdibasert avlønning 2) 1 993 913 91 321 - Tidsveiet gjennomsnittlig antall eksternt eide aksjer etter utvanning 72 500 003 70 014 506 68 860 590 Resultat pr. aksje 3,92 3,85 3,16 Utvannet resultat pr. aksje 3,82 3,85 3,16 1) Tidsveiet gjennomsnitt av antall utstedte aksjer fratrukket egne aksjer. 2) AF Gruppens ordning for aksjeverdibasert avlønning (opsjoner), jfr. note 5, medfører at eksternt eide aksjer kan bli utvannet som følge av opsjonsinnløsninger. For å hensynta den fremtidige økningen i eksternt eide aksjer, beregnes det, i tillegg til resultat pr. aksje, utvannet resultat pr. aksje. I denne beregningen er gjennomsnittlig eksternt eide aksjer justert ved å hensynta utvanningseffekten opsjonsprogrammet er estimert å gi. 98 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 11 Utbytte pr. aksje Den 8. juni 2010 ble ordinært utbytte for regnskapsåret 2009 utbetalt med NOK 1,60 pr. aksje til aksjeeierne, totalt MNOK 113. I forbindelse med salget av Miljøbase Vats ble det vedtatt et ekstraordinært utbytte på NOK 2,00 pr. aksje, totalt MNOK 141, som ble utbetalt den 4. november 2010. For regnskapsåret 2010 foreslår styret et utbytte på NOK 4,50 pr. aksje. Utbyttet forventes å bli utbetalt til aksjonærene den 1. juni 2011. Utbyttet må godkjennes av generalforsamlingen og er ikke avsatt som gjeld i balansen. Det foreslåtte utbyttet vil bli utbetalt til alle aksjonærer registrert i VPS den 20. mai 2011. Det vil ikke bli betalt utbytte på selskapets egne aksjer. Totalt estimert utbytte for regnskapsåret 2010 er MNOK 343. Kapitalutvidelse 2011 I forbindelse med innløsning av opsjoner til ansatte (jfr. note 5) vedtok styret i AF Gruppen ASA å emmittere 5.163.750 aksjer i en rettet emisjon. Totalt antall aksjer etter emisjonen er 76.281.690. De emitterte aksjene har rett til utbytte for 2010. Regnskap konsern Beløp i hele kroner 2010 2009 2008 Totalt antall aksjer pr. 31.12. 71 117 940 70 495 940 69 349 440 Emisjon av nye aksjer 14.2.11 5 163 750 - - Antall utbytteberettigede aksjer 76 281 690 70 245 895 69 029 290 Ordinært utbytte pr. aksje 4,50 1,60 1,40 Totalt estimert ordinært utbytte 343 267 605 112 393 432 96 641 006 AF Gruppen har pr. 31.12.10 450 000 egne aksjer. Egne aksjer er ikke utbytteberettigede. Det forventes at AF Gruppen ikke har egne aksjer på tidspunktet for tildeling av utbytte. Note 12 Varige driftsmidler Beløp i MNOK Bygninger og prod.anlegg Maskiner og driftsløsøre Regnskapsåret 2010 Balanseført verdi 1.1.10 562 186 748 Omregningsdifferanser anskaffelseskost - 3 3 Omregningsdifferanser akk. avskrivninger - -2-2 Ordinær tilgang 6 100 106 Tilgang ved kjøp av virksomhet 35 55 90 Reklass. fra anleggsmidler til immaterielle eiendeler - -2-2 Avgang akkumulerte avskrivninger 28 81 109 Avgang kostpris -566-92 -658 Årets av- og nedskrivninger -19-68 -87 Balanseført verdi 31.12.10 46 262 308 Sum Pr. 31.12.10 Anskaffelseskost 48 522 570 Akkumulerte avskrivninger -2-259 -261 Balanseført verdi 31.12.10 46 262 308 Regnskapsåret 2009 Balanseført verdi 1.1.09 258 205 463 Omregningsdifferanser anskaffelseskost - -5-5 Omregningsdifferanser akk. avskrivninger - 3 3 Ordinær tilgang 316 65 381 Tilgang ved kjøp av virksomhet - - - Avgang akkumulerte avskrivninger - 62 62 Avgang kostpris -1-79 -80 Årets av- og nedskrivninger -11-64 -75 Balanseført verdi 31.12.09 562 186 748 99
forts. note 12 Beløp i MNOK Bygninger og prod.anlegg Maskiner og driftsløsøre Pr. 31.12.09 Anskaffelseskost 575 500 1 075 Akkumulerte avskrivninger -12-314 -327 Balanseført verdi 31.12.09 562 186 748 Sum Regnskapsåret 2008 Balanseført verdi 1.1.08 45 239 284 Omregningsdifferanser - - - Ordinær tilgang 202 52 254 Tilgang ved kjøp av virksomhet 12 7 19 Avgang kostpris - -70-70 Avgang akkumulerte avskrivninger - 50 50 Årets av- og nedskrivninger -1-73 -74 Balanseført verdi 31.12.08 258 205 463 Pr. 31.12.08 Anskaffelseskost 260 520 780 Akkumulerte avskrivninger -2-315 -317 Balanseført verdi 31.12.08 258 205 463 Leasing 2010 2009 2008 Operasjonell leasing (årlig leie) 274 267 249 Finansiell leasing (balanseførte leieavtaler, maskiner og driftsløsøre) 17 35 59 Avskrivningssatser Anleggsmidler avskrives over forventet økonomisk levetid. Produksjonsmaskiner avskrives normalt degressivt, mens øvrige driftsmidler avskrives ved bruk av lineær metode. Følgende avskrivningssatser er benyttet: Maskiner og driftsløsøre 10 33 % Bygninger og produksjonsanlegg 2 5 % Tomter 0 % Pant Opplysninger om pantsatte varige driftsmidler er gitt i note 35. Aktiverte renter Varige driftsmidler, bygninger og produksjonsanlegg, i 2008 og 2009 inkluderer aktiverte renter knyttet til Miljøbase Vats. Miljøbase Vats er egentilvirket og ble ferdigstilt i 2009. Pr. 31.12.2008 var Miljøbasen et driftsmiddel under tilvirkning som ble inkludert i Bygninger og produksjonsanlegg. Miljøbase Vats ble solgt 15.11.2010. AF Gruppen har ikke andre aktiverte renter inkludert i varige driftsmidler. Miljøbase Vats 2010 2009 2008 Aktiverte renter - 8 3 Balanseført verdi 31.12. - 547 240 100 AF Gruppen årsrapport 2010
Note 13 Immaterielle eiendeler Beløp i MNOK Goodwill Lisenser Kunderelasjoner Bruddrettigheter Sum Regnskapsåret 2010 Balanseført verdi 1.1.10 429 1 24 4 458 Ordinær tilgang - - 1-1 Tilgang ved kjøp av virksomhet 11 - - - 11 Reklass. fra anl.midler til imm. eiendeler - - 2-2 Avgang salg av virksomhet - - - - Nedskrivninger - - -1 - -1 Årets amortisering - - -8 - -8 Omregningsdifferanser 6 - - - 6 Balanseført verdi 31.12.10 445 1 17 3 467 Regnskap konsern Pr. 31.12.10 Anskaffelseskost 445 2 42 12 500 Akkumulerte amortiseringer og nedskrivninger - - -24-8 -33 Balanseført verdi 31.12.10 445 1 17 3 467 Regnskapsåret 2009 Balanseført verdi 1.1.09 440-31 4 475 Omregningsdifferanser -9 - - - -9 Ordinær tilgang - 1 - - 2 Tilgang ved kjøp av virksomhet - - - - - Avgang salg av virksomhet -2 - - - -2 Årets amortisering - - -8 - -8 Balanseført verdi 31.12.09 429 1 24 4 458 Pr. 31.12.09 Anskaffelseskost 429 1 38 12 484 Akkumulerte amortiseringer og nedskrivninger - - -15-8 -27 Balanseført verdi 31.12.09 429 1 24 4 458 Regnskapsåret 2008 Balanseført verdi 1.1.08 226-7 11 244 Omregningsdifferanser 6 - - - 6 Ordinær tilgang - - 1 - - Tilgang ved kjøp av virksomhet 208-30 - 238 Årets amortisering - - -7-7 -14 Balanseført verdi 31.12.08 440-31 4 475 Pr. 31.12.08 Anskaffelseskost 440-38 12 493 Akkumulerte amortiseringer og nedskrivninger - - -7-8 -19 Balanseført verdi 31.12.08 440-31 4 475 Lisenser Kunderelasjoner Bruddrettigheter Økonomisk levetid 5 år 5 år 22 år Amortiseringsplan Lineær Lineær Lineær Det er i 2010 nedskrevet immaterielle eiendeler knyttet til kunderelasjoner med MNOK 1 i BA Gjenvinning AS. 101
forts. note 13 Allokering av goodwill til kontantgenererende enheter Goodwill allokeres til konsernets kontantgenererende enheter som forventes å ha synergier av virksomhetssammenslutningen. I hovedsak er goodwilll allokert til forretningsenheter. Allokeringen fremkommer av oversikten under: Beløp i MNOK 2010 2009 2008 AF Anlegg 11 - - Pålplintar i Sverige AB 3 3 3 Sum Anlegg 14 3 3 AF Bygg Østfold 47 47 47 AF Bygg Göteborg AB 77 72 80 Sum Bygg 124 119 127 AF Decom AS 37 37 37 Svensk Kross & Återvinning AB - - 2 Sum Miljø 37 37 39 AF Energi & Miljøteknikk AS 55 55 55 Mollier AS 29 29 29 Aeron AS 186 186 186 Sum Energi 270 271 270 Balanseført verdi 31.12. 445 429 440 Nedskrivningstester for goodwill Konsernet gjennomfører årlig tester for å vurdere verdifall på goodwill og immaterielle eiendeler. I nedskrivningstesten blir bokført verdi målt mot gjenvinnbart beløp fra den kontantgenererende enheten eiendelen er allokert til. Gjenvinnbart beløp fra kontantgenererende enheter er fastsatt ved beregninger av bruksverdi. Bruksverdien er beregnet basert på en diskontering av forventede framtidige kontantstrømmer før skatt, diskontert med en relevant diskonteringsrente (WACC) før skatt som hensyntar løpetid og risiko. Det er benyttet ulik diskonteringsrente for norsk og svensk virksomhet som følge av forskjeller i risikofri rente og skatt. De viktigste forutsetningene som er benyttet ved beregning av gjenvinnbare beløp: Norge 2010 2009 2008 Vekstrate 1) 2,00 % 2,50 % 2,50 % WACC før skatt 11,51 % 12,60 % 11,60 % Sverige 2010 2009 2008 Vekstrate 1) 2,00 % 2,50 % 2,50 % WACC før skatt 10,72 % 12,60 % 11,60 % 1) I 2009 og 2008 ble det bare beregnet vekst de første fire årene. For 2010 er det forutsatt evigvarende vekst. Forventede kontantstrømmer for 2011 er basert på budsjett godkjent av ledelsen. Der det foreligger ledelsesgodkjente forretningsplaner for 2012 er også disse tatt med i beregningen. Budsjettene og forretningsplanene bygger på forutsetninger om blant annet etterspørsel, materialkostnader, kostnader for arbeidskraft og den generelle konkurransesituasjonen i markedene AF Gruppen har virksomhet i. Forutsetningene som er gjort bygger på ledelsens erfaring samt eksterne kilder. For alle forretningsenheter er det lagt til grunn forventninger om 4,0 % lønnsvekst og 2,0 % økning i materialkostnadene. 102 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 13 Sensitivitetsanalyse for nøkkelforutsetninger Den beregnede verdien av den enkelte kontantstrømgenererende enhet overstiger balanseført verdi med relativt god margin ved utgangen av 2010. Selskapets ledelse er av den oppfatning at basert på nåværende kunnskap, vil ikke moderate endringer i nøkkelforutsetninger som er grunnlag for beregning av gjenvinnbart beløp, medføre behov for nedskrivning. a) Sensitivitetsanalyse for diskonteringsrente (WACC) Tabellen under viser forholdet mellom estimert gjenvinnbart beløp og bokført verdi av eiendelene i nedskrivningstesten for AF Gruppens største goodwillposter. Bokført verdi av eiendelene i nedskrivningstesten er uttrykt som indeks 100. I tillegg vises det hvordan gjenvinnbart beløp endrer seg dersom disjonteringsrenten (WACC) endrer seg med henholdsvis 100 og 500 basispunkter (dvs 1 og 5 prosentpoeng). Alle andre forutsetninger er holdt konstant i beregningen. Dersom indeksen for gjenvinnbart beløp er mindre enn 100, indikerer dette at gjenvinnbart beløp er lavere enn balanseført verdi av eiendelene i nedskrivningstesten, slik at nedskrivning av goodwill er nødvendig. Av tabellen fremgår det eksempelvis at ved en økning av WACC med 5 prosentpoeng, er det nedskrivningsbehov for goodwill allokert til AF Bygg Gøteborg og Aeron AS. Regnskap konsern Gjenv. bel. ved økning av WACC med: Indekserte verdier Gjenvinnbart beløp Bokf. verdi av eiendeler 100 bp 500 bp AF Bygg Østfold 392 100 355 257 AF Bygg Göteborg AB 137 100 122 84 AF Decom AS 441 100 399 289 AF Energi og Miljøteknikk AS 154 100 139 101 Mollier AS 253 100 229 166 Aeron AS 119 100 107 76 b) Sensitivitetsanalyse for kontantstrømmer Tabellen under viser forholdet mellom normaliserte kontantstrømmer forutsatt i beregningen av gjenvinnbart beløp og beregnet break even - kontantstrøm i nedskrivningstesten for AF Gruppens største goodwillposter. Den kontantstrømmen som gir break even i nedskrivningstesten, dvs den kontantstrømmen som gir gjenvinnbart beløp lik bokført verdi av eiendeler, er uttrykt som indeks 100. I tillegg vises det hvordan gjenvinnbart beløp endrer seg dersom kontanstrømmen redseres med henholdsvis 10 % og 50 %. Dersom indeksen for estimert kontantstrøm er mindre enn 100, indikerer dette at gjenvinnbart beløp er lavere enn balanseført verdi av eiendelene i nedskrivningstesten, slik at nedskrivning av goodwill er nødvendig. Av tabellen fremgår det eksempelvis at ved en reduksjon av estimert kontantstrøm med 50 %, er det nedskrivningsbehov for goodwill allokert til AF Bygg Göteborg, AF Energi og Miljøteknikk AS og Aeron AS. Estimert kontantstrøm redusert med: Indekserte verdier Estimert kontantstrøm Break even kontantstrøm 10,0 % 50,0 % AF Bygg Østfold 393 100 354 196 AF Bygg Göteborg AB 151 100 135 75 AF Decom AS 441 100 397 221 AF Energi og Miljøteknikk AS 156 100 141 78 Mollier AS 253 100 228 127 Aeron AS 127 100 115 64 103
Note 14 Endringer i konsernets struktur Virksomhetssammenslutning i 2011 AF Gruppen har i februar 2011 inngått endelig avtale om kjøp av deler av virksomheten i Båtservice Offshore Verft AS. AF Gruppen overtar samtlige ansatte samt netto arbeidskapital og varige driftsmidler til virkelig verdi på MNOK 4. Virksomheten videreføres som en del av AF Gruppens tjenester til offshoremarkedet. Samtlige ansatte i Båtservice Offshore Verft blir overført til AF Gruppen og den nyetablerte virksomheten AF Offshore Mandal. Avdelingen vil fortsette å levere tjenester til offshoremarkedet spesielt. Kjøpet styrker AF Gruppens satsing på vedlikeholds- og modifikasjonsmarkedet offshore. Virksomhetssammenslutning i 2010 Den 1. oktober 2010 kjøpte AF Gruppen 100 % av aksjene i maskinentreprenøren Johan Rognerud AS. Det landsdekkende selskapet har 70 ansatte og har spisskompetanse innen masseforflytning. Selskapet ble kjøpt som ledd i satsingen for å ta en større andel av av markedet for samferdselsprosjekter. Johan Rognerud AS vil fortsette som et heleid datterselskap av AF Gruppen. Oppkjøpet av Johan Rognerud AS medførte en goodwill på MNOK 11 som er knyttet til forventede stordriftsfordeler som følge av samordning av virksomheten med AF Gruppens øvrige virksomhet. Ingen del av goodwillen forventes å være skattemessig fradragsberettiget. I tabellen nedenfor vises vederlaget samt virkelig verdi av overtatte eiendeler og forpliktelse knyttet til oppkjøpet av Johan Rognerud AS: Beløp i MNOK Johan Rognerud AS Kontantvederlag 10 Betinget vederlag, estimert virkelig verdi 6 Sum vederlag til selger 16 Varige driftsmidler 58 Utsatt skattefordel 3 Fordringer 76 Langsiktig rentebærende gjeld -22 Kortsiktig rentebærende gjeld -13 Leverandørgjeld -97 Sum netto virkelig verdi av identifiserbare eiendeler og gjeld 5 Goodwill 11 Basert på avtalen om betinget vederlag skal AF Gruppen betale de tidligere eierne av Johan Rognerud AS 50 % av driftsresultatet (EBIT) i selskapet utover en driftsmargin på 3,0 % for de neste fire årene. Johan Rognerud AS har siden 1. oktober 2010 bidratt med MNOK 66 i driftsinntekter og MNOK 0 i årsresultat i det konsoliderte resultatregnskapet. Den 1. april 2010 kjøpte AF de resterende 50 % av aksjene i eiendomsselskapet Spalding Fastigheter KB. Selskapet eier et industri- og kontorbygg i Gøteborgområdet og ble overtatt vederlagsfritt. Spalding har tidligere vært klassifisert som et tilknyttet selskap og konsolidert etter egenkapitalmetoden. Den 26.10.2010 kjøpte AF Miljø AS de resterende 50 % av aksjene i BA Gjenvinning AS. BA Gjenvinning AS har tidligere vært konsolidert som et felleskontrollert selskap etter bruttometoden. Dersom BA Gjenvinning AS hadde vært eiet 100 % hele 2010 ville inntektene vært MNOK 10 høyere og årets resultat ville vært MNOK 1 lavere. Salg av virksomhet i 2010: Den 11. november 2010 ble 60 % av aksjene i det heleide datterselskapet Miljøbase Vats AS solgt. Salget medførte at Miljøbase Vats AS ble reklassifisert fra datterselskap til tilknyttet selskap i konsernet. 104 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 14 Beløp i MNOK 100 % 60 % Kontantvederlag ved salg 120 Transaksjonskostnader -1 Netto kontantvederlag ved salg 119 Varige driftsmidler 539 323 Kontanter og kontantekvivalenter 3 2 Langsiktig rentebærende gjeld -373-224 Kortsiktig rentebærende gjeld -27-16 Leverandørgjeld -2-1 Betalbar skatt -3-2 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 137 82 Regnskap konsern Direkte gevinst ved salg av virksomhet 37 Latent gevinst på resterende eierandel ved salg av virksomhet, jfr. IAS 27.34 (d) 17 Sum gevinst ved salg av virksomhet 54 Juridiske endringer i konsernstrukturen i 2010: Den 16.12.2010 besluttet styret i AF Gruppen at byggvirksomhetene AF Bygg Glomsrød og AF Bygg Øst skulle slås sammen til en enhet, AF Bygg Østfold. Operativt ble enhetene sammenslått fra 1.1.2011. Juridisk skjer sammenslåingen ved at AF Bygg Glomsrød fusjoneres inn i AF Gruppen Norge. Dette ble besluttet i de respektive styrene 14.2.2011. Endringer i konsernets struktur 2009: AF Gruppen Norge AS utfisjonerte virksomhetsområdene Energi og Miljø til egne selskaper eiet av AF Gruppen ASA. I desember 2009 kjøpte AF 100 % av aksjene i RCO2 for TNOK 167. Selskapet er en del av virksomhetsområdet Energi. I april 2009 kjøpte AF Gruppen de resterende 49 % av aksjene i Mollier AS for MNOK 42. I løpet av 2009 ble også de resterende 40 % av Stavanger Kulde AS kjøpt for MNOK 2. Begge selskapene inngår i virksomhetsområdet Energi og Stavanger Kulde AS er fusjonert inn i AF Energi og Miljøteknikk AS med regnskapsmessig virkning fra 1.1.2010. I juli 2009 solgte AF Gruppen sin eierandel på 50 % i den felleskontrollerte virksomheten Svensk Kross & Återvinning AB. Vederlaget var på MNOK 10 og salget ga en gevinst på MNOK 4. Endringer i konsernets struktur 2008: Den 4. juli 2008 kjøpte AF 100 % av aksjene i Aeron AS for MNOK 228. Aeron AS inngår i virksomhetsområdet Energi. To mindre virksomheter innen virksomhetsområdet Energi ble også kjøpt i januar 2008. Dette var selskapet Tempero Energitjenester AS og innmaten i Klima & Kuldeservice AS kjøpt. Selskapene er senere innfusjonert i AF Energi og Miljøteknikk AS. Den 5. mai 2008 kjøpte AF 100 % av aksjene i Hagen & Nygård AS. Selskapet inngår i virksomhetsområdet Miljø og ble innfusjonert i AF Decom AS i 2009. Beløp i MNOK Aeron AS Kontantvederlag 90 Transaksjonskostnader 1 Aksjer i AF Gruppen ASA (egne aksjer) 10 Betinget vederlag, estimert virkelig verdi 128 Sum vederlag til selger 228 Varige driftsmidler 2 Immaterielle eiendeler 26 Beholdninger 4 Kundefordringer 58 Likvide midler 17 Langsiktig rentebærende gjeld -4 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld -44 Betalbar skatt -3 Utsatt skatt -13 Sum netto virkelig verdi av identifiserbare eiendeler og gjeld 42 Goodwill 186 105
Note 15 Datterselskaper Selskapets navn Ansk.- tidspunkt Kontoradresse Eierandel Stemmeandel Virksomhetsområde AF Gruppen Norge AS 05.09.85 Oslo 100 % 100 % Anlegg, Bygg, Eiendom Johan Rognerud AS 01.10.10 Jessheim 100 % 100 % Anlegg Pålplintar i Sverige AB 14.01.00 Södertälje 100 % 100 % Anlegg AF Bygg Göteborg AB 01.07.01 Göteborg 100 % 100 % Bygg AF Bygg Glomsrød AS 01.09.05 Halden 100 % 100 % Bygg Kilen Brygge AS 15.03.05 Sandefjord 100 % 100 % Eiendom Kilen Bygg AS 25.05.04 Oslo 100 % 100 % Eiendom Kilen Boliger AS 31.08.10 Oslo 100 % 100 % Eiendom Kilen Høyhus AS 31.08.10 Oslo 100 % 100 % Eiendom Blomsterstykket Utbygging AS 08.12.09 Oslo 100 % 100 % Eiendom Kirkeveien Utbyggingsselskap AS 01.07.06 Oslo 100 % 100 % Eiendom Rolvsrud Utbygging AS 31.10.08 Oslo 100 % 100 % Eiendom Rolvsrud Bygg AS 31.10.08 Oslo 100 % 100 % Eiendom AF Miljø AS 01.01.09 Oslo 100 % 100 % Miljø AF Decom AS 01.01.09 Oslo 100 % 100 % Miljø AF Decom Offshore AS 01.01.09 Oslo 100 % 100 % Miljø Palmer Gotheim Skiferbrudd AS 01.01.07 Oppdal 100 % 100 % Miljø AF Decom AB 15.12.07 Göteborg 100 % 100 % Miljø AF Group Polska Sp.z.o.o. 24.10.07 Warszawa 100 % 100 % Miljø BA Gjenvinning AS 1) 01.11.10 Oslo 100 % 100 % Miljø AF Decom Offshore UK Ltd. 24.05.10 London 100 % 100 % Miljø AF Energi og Miljøteknikk AS 31.05.06 Asker 100 % 100 % Energi Mollier AS 12.10.07 Sandnes 100 % 100 % Energi Aeron AS 01.07.08 Flekkefjord 100 % 100 % Energi Aeron Energy Technologies Ltd. 16.11.09 Shanghai 100 % 100 % Energi RCO2 AS 21.12.09 Langhus 100 % 100 % Energi AFG Invest 2 AS 08.12.09 Oslo 100 % 100 % Øvrige AFG Invest 3 AS 08.12.09 Oslo 100 % 100 % Øvrige 1) AF Miljø AS eide i 2009 50 % av aksjene i BA Gjennvinning AS og ble ført som et felleskontrollert selskap. De resterende 50 % av aksjene ble kjøpt 1.11.2010 og selskapet er fra denne dato konsolidert som et datterselskap. Note 16 Felleskontrollert virksomhet Selskap Ansk.- tidspunkt Kontoradresse Eierandel Stemmeandel Virksomhetsområde BA Gjenvinning AS 1) 1.3.03 Oslo 50 % 50 % Miljø Kjørbokollen Utbygging AS 2.9.99 Bærum 50 % 50 % Eiendom Ørebekkstranda AS 30.1.06 Råde 50 % 50 % Eiendom Karlstadgata Utbygging ANS 29.4.05 Oslo 50 % 50 % Eiendom 1) BA Gjenvinning AS er konsolidert inn som felleskontrollert virksomhet frem til den 1.11.2010 da resterende 50 % av aksjene ble kjøpt. BA Gjenvinning AS er konsolidert som et datterselskap fra 1.11.2010. 106 AF Gruppen årsrapport 2010
Tabellen under viser konsernets andel (50 %) av eiendeler og gjeld, salg og resultat før skatt av investeringene i felleskontrollert virksomhet. Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Anleggsmidler - 4 11 Omløpsmidler 3 7 28 Langsiktig gjeld - -2-4 Kortsiktig gjeld - -4-10 Netto eiendeler 3 5 25 Regnskap konsern Inntekter 11 17 57 Kostnader -13-17 -52 Resultat før skatt -2-6 Note 17 Investering i tilknyttede selskaper Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Balanseført verdi 1.1. 27 31 29 Tilgang 99 2 - Avgang - - -2 Reklassifisering av investering - -4 - Årets andel av resultat etter skatt -1-1 4 Korreksjoner over resultatet - 1 - Nedskrivning - -5 - Andre egenkapitaljusteringer - 4 - Valutaomregningsdifferanser 1-1 - Investering i tilknyttede selskap 31.12. 126 27 31 Selskap Ansk.- tidspunkt Kontoradresse Eierandel Stemmeandel Virksomhetsområde Skummeslövsgården AB 01.02.07 Göteborg 38,00 % 38,00 % Bygg Vestra Sandarna Fastighetsutv. AB 30.06.08 Göteborg 25,00 % 25,00 % Bygg Surte Tower AB 01.12.09 Göteborg 50,00 % 50,00 % Bygg Fastigheter i Strandvägen AB 14.05.08 Göteborg 50,00 % 50,00 % Bygg AF Göteborg Lagerhyllan 3 AB 14.05.08 Göteborg 34,00 % 34,00 % Bygg Romerike Boligutvikling AS 02.11.93 Lillestrøm 40,00 % 40,00 % Eiendom Randemjordet AS 10.08.05 Bodø 49,00 % 49,00 % Eiendom Sandakerveien 99B AS 20.08.07 Oslo 33,33 % 33,33 % Eiendom Sandakerveien 99B KS 20.08.07 Oslo 33,33 % 33,33 % Eiendom Grefsenkollveien 16 AS 09.11.07 Oslo 33,33 % 33,33 % Eiendom Grefsenkollveien 16 KS 09.11.07 Oslo 33,33 % 33,33 % Eiendom Stovner Utvikling AS 12.02.10 Oslo 33,33 % 33,33 % Eiendom Stovner Utvikling KS 12.02.10 Oslo 33,33 % 33,33 % Eiendom Rolvsrud Utbygging 1 AS 30.04.10 Oslo 45,00 % 45,00 % Eiendom Rolvsrud Utbygging 1 KS 30.04.10 Oslo 45,00 % 45,00 % Eiendom Rolvsrud Utbygging 2 AS 30.04.10 Oslo 45,00 % 45,00 % Eiendom Rolvsrud Utbygging 2 KS 30.04.10 Oslo 45,00 % 45,00 % Eiendom Vici Ventus Technology AS 26.09.09 Stavanger 33,33 % 33,33 % Miljø Miljøbase Vats AS 1) 15.11.10 Oslo 40,00 % 40,00 % Miljø 1) Miljøbase Vats AS var tidligere et 100 % eid datterselskap. Miljøbase Vats AS ble klassifisert som tilknyttet selskap fra tidspunkt for nedsalg den 15.11.2010. 107
forts. note 17 Konsernets andel av resultat, eiendeler og gjeld i tilknyttede selskaper. Beløp i MNOK Selskap Eiendeler Gjeld Egenkapital Inntekter Resultat Bokført verdi Skummeslövsgården AB 7-7 - - 7 V. Sandarna Fastighetsutv. - - - - - - Surte Tower AB 1 1 - - - - Fastigheter i Strandv. AB 11 11 - - - - AF Göteborg Lagerh. 3 AB 2-2 2-2 Romerike Boligutvikling AS 3 2 1 - -1 1 Randemjordet AS 9 7 2 1-2 Sandakerveien 99B AS 5-5 - 1 5 Sandakerveien 99B KS 51 49 2 - -1 2 Grefsenkollvn. 16 AS 2-2 - -7 2 Grefsenkollvn. 16 KS 38 32 6-7 6 Stovner Utvikling AS 2-2 - - 2 Stovner Utvikling KS 9 1 8 - - 8 Rolvsrud Utbygging 1 AS 1-1 - - 1 Rolvsrud Utbygging 1 KS 33 15 8 21 2 9 Rolvsrud Utbygging 2 AS 1-1 - - 1 Rolvsrud Utbygging 2 KS 9 5 4 1-4 Vici Ventus Technology AS 3-1 - -1 1 Miljøbase Vats AS 1) 226 163 63 2-72 Sum 413 286 115 27-1 126 1) Inntekter og resultat gjelder for perioden Miljøbase Vats AS har vært et tilknyttet selskap i konsernet, dvs. fra 15.11.2010 til 31.12.2010. Note 18 Beholdninger Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Reservedeler og prosjektbeholdninger 44 25 54 Råmaterialer 25 33 32 Ferdigvarer 24 18 13 Sum beholdninger 93 76 99 Beholdningene består i hovedsak av reservedeler, prosjektbeholdninger og råmaterialer til bruk i produksjonen. Beholdninger er vurdert til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi på balansedagen. Beholdningene har ikke vært gjenstand for nedskrivninger i 2010, 2009 eller 2008. Note 19 Egenregiprosjekter Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Boligprosjekter under oppførelse 18 12 111 Ferdigstilte boligenheter for salg 99 153 187 Nedvurdering av ferdigstilte boligenheter for salg - - -7 Tomter for utbygging 90 92 87 Sum egenregiprosjekter 207 257 377 Hvorav aktiverte renter 5 7 10 Rentesats aktiverte renter 4 % 4 % 4 % Prosjekter under utførelse representerer boligenheter under oppføring. Tomter for utbygging representerer tomter og utbyggingsrettigheter som ennå ikke er besluttet utbygget. Disse kan utnyttes til å bygge anslagsvis 608 boenheter, hvorav AF sin andel er 436 (644) og 22 200 m 2 (22 200) næringsareal. Beholdningen av egenregiprosjekter er verdsatt til laveste verdi av anskaffelseskost og forventet salgspris fratrukket estimerte salgskostnader. Sensitivitet for prisendringer ferdigstilte boligenheter for salg En prisnedgang på ferdigstilte boligenheter for salg med 10 % av virkelig verdi ville ikke medføre behov for nedskrivning av balanseført verdi ved årsskiftet 2010. 108 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 19 Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Antall ferdigstilte boligenheter for salg 45 75 77 Antall ferdigstillte boliger for salg midlertidig utleid 24 43 15 Ferdigstilte boligenheter som ikke er solgt leies ut på kortsiktige kontrakter og sies opp dersom et salg er nært forestående. Note 20 Prosjekter under utførelse Regnskap konsern Beløp i MNOK Note 2010 2009 2008 Kontrakter under utførelse ved årsslutt Fakturert ikke opptjent inntekt Inntektsført på prosjekter under utførelse 10 305 3 721 3 472 Fakturert på prosjekter under utførelse -10 900-4 260-3 794 Sum fakturert ikke opptjent inntekt -595-539 -322 Fordeling i balansen Forskuddsfakturert produksjon inkludert i kundefordringer 21-358 -234-122 Forskuddsfakturert produksjon inkl. i annen kortsiktig gjeld 29-237 -305-200 Sum fakturert ikke opptjent inntekt -595-539 -322 Opptjent ikke fakturert inntekt Inntektsført på prosjekter under utførelse 1 824 2 562 1 758 Fakturert på prosjekter under utførelse -1 656-2 349-1 670 Sum opptjent ikke fakturert inntekt 21 168 214 88 Innestående hos kunder 21 198 219 210 Resultatført på prosjekter under utførelse: Akkumulerte inntekter 12 129 6 283 5 230 Akkumulert prosjektbidrag 533 653 398 Gjenværende produksjon på tapsprosjekter 1) 57 178 283 1) Forventet tap på gjenværende produksjon av tapsprosjekter er resultatført. Note 21 Kunder og ikke rentebærende fordringer Beløp i MNOK Note 2010 2009 2008 Kundefordringer 995 929 1 309 Opptjent ikke fakturert inntekt på prosjekter under utførelse 20 168 214 88 Fakturert ikke opptjent på prosjekter under utførelse 20-358 -234-122 Innestående hos byggherrer 20 198 219 210 Forskuddsbetalt skatt 2 2 - Forskuddsbetalt moms og andre offentlige avgifter 4 2 - Forskuddsbetalte kostnader 45 10 - Øvrige kortsiktige ikke rentebærende fordringer 49 46 63 Sum kunde- og andre ikke rentebærende fordringer 30 1 103 1 187 1 549 Brutto kundefordringer 1 008 934 1 312 Avsetning for tap på fordringer 30-13 -5-3 Balanseførte kundefordringer 995 929 1 309 Bevegelse i avsetning for tap på kundefordringer Avsetning for tap pr. 1.1. -5-3 -1 Konstaterte tap i løpet av året 2-2 Reversering av fjorårets avsetning - - - Årets avsetning 6-10 -2-5 Avsetning for tap pr. 31.12. -13-5 -3 109
forts. note 21 Avsetning for tap på fordringer dekker kun avsetning relatert til kundenes betalingsevne. Annen risiko knyttet til kundefordringene er hensyntatt ved vurdering av prosjektene. Beløp mot avsetningskontoen er avskrevet når det ikke er noen forventning om å inndrive ytterlige kontanter. Note 22 Bundne midler Av konsernets likvide midler pr. 31.12.2010 var MNOK 5 (2) bundne midler. AF Gruppen har stilt en bankgaranti pålydende MNOK 80 som sikkerhet for skattetrekksmidler i konsernet. Note 23 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Beløp i hele kroner Aksjekapitalen består av Antall Pålydende Balanseført A-aksjer 71 117 940 0,05 3 555 897 Aksjonær Andel (%) Antall aksjer KB Gruppen Kongsvinger AS 32,8 23 295 235 OBOS Forretningsbygg AS 28,8 20 466 730 Aspelin Ramm Gruppen AS 5,8 4 092 040 LJM A/S 3,5 2 513 900 Moger Invest AS 2,9 2 064 621 Arne Skogheim 2,4 1 704 720 Bjørn Staavi 2,1 1 471 860 Jon Erik Evensen 1,0 710 000 Holstad Invest AS 1,0 691 560 Morten Midtskog 0,9 650 000 Ti største aksjonærer 81,1 57 660 666 Sum øvrige aksjonærer 18,3 13 007 274 Egne aksjer 0,6 450 000 Totalt antall aksjer 100,0 71 117 940 Aksjen har ingen stemmerettsbegrensninger og er fritt omsettelige. Hver aksje har en stemme. Totalt antall aksjer 01.01.2010 70 495 940 Emisjon mot ansatte 26.03.2010 622 000 Totalt antall aksjer 31.12.2010 71 117 940 Aksjer og opsjoner eiet av ledende personer pr. 31.12.10 Styret Antall opsjoner Antall aksjer Tore Thorstensen 1) Aksjonærvalgt (styreformann) - 11 500 Peter Groth 4) Aksjonærvalgt - 11 500 Carl Henrik Eriksen 3) Aksjonærvalgt - - Eli Arnstad 2) Aksjonærvalgt - - Mari Broman Aksjonærvalgt - - Henrik Nilsson Ansattevalgt 2 500 12 300 Tor Olsen 5) Ansattevalgt 20 000 11 000 Arne Sveen Ansattevalgt 1 250 - Sum 23 750 46 300 110 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 23 1) Representerer i tillegg til egne aksjer KB Gruppen Kongsvinger AS som eier 23 295 235 aksjer og Tokanso AS som eier 346 100 aksjer. 2) Nærstående til Eli Arnstad eier 1 440 aksjer. 3) Representerer OBOS Forretningsbygg som eier 20 466 730 aksjer. 4) Representerer i tillegg til egne aksjer Aspelin Ramm Gruppen AS som eier 4 092 040 aksjer og Ringkjøb Invest AS som eier 76 355 aksjer. 5) Representerer i tillegg til egne aksjer T Olsen Holding AS som eier 96 515 aksjer. Konsernledelsen Antall opsjoner Antall aksjer Pål Egil Rønn Konsernsjef/CEO 140 000 172 075 Tore Fjukstad Konserndirektør 120 000 76 500 Paul-Terje Gundersen Konserndirektør 40 000 83 800 Robert Haugen Konserndirektør 120 000 144 350 Sverre Alf Hærem Konserndirektør/CFO 120 000 86 000 Arild Moe Konserndirektør 90 000 278 620 Sum 135 589 677 945 Regnskap konsern Styret har fullmakt til å erverve inntil 10 % av aksjekapitalen. Fullmakten er gyldig til ordinær generalforsamling 2011 planlagt til 13. mai 2010. På ekstraordinær generalforsamling 4. januar 2008 ble det vedtatt en opsjonsordning for alle ansatte i AF Gruppen ASA med datterselskaper. Opsjonsprogrammet ble avsluttet i februar 2011 da styret emitterte totalt 5.163.750 aksjer i en rettet emisjon mot de ansatte. Note 24 Egne aksjer Egne aksjer er ervervet med tanke på salg til ansatte, samt som del av vederlag ved virksomhetsoppkjøp. Det har ikke blitt ervervet aksjer fra nærstående parter i 2010 eller 2009. Aksjetransaksjoner 2010 2009 2008 Antall kjøpte aksjer 692 055 278 000 831 500 Gjennomsnittlig ansk.kost pr. aksje (NOK) 38,1 24,4 24,9 Sum anskaffelseskost 26 7 21 Antall aksjer solgt til ansatte 492 100 257 000 653 500 Antall vederlagsaksjer ved oppkjøp av virksomhet - 91 105 450 500 Sum avgang aksjer 492 100 348 105 1 104 000 Gjennomsnittlig salgspris pr. aksje (NOK) 34,2 18,7 26,5 Salgssum (MNOK) 17 7 29 - Kostpris solgte aksjer (MNOK) -15-8 -21 Gevinst (tap) solgte aksjer (MNOK) 1-1 8 Antall egne aksjer pr. 31.12. 450 000 250 045 320 150 Pålydende beløp egne aksjer á 0,05 (NOK) 22 500 12 502 16 008 Transaksjoner som har blitt ført direkte mot egenkapitalen er spesifisert i Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapitalen. 111
Note 25 Pensjoner De norske selskapene i konsernet er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Konsernets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i denne lov. Innskuddsplan For konsernets ansatte i Norge er det etablert innskuddsbaserte pensjonsordninger for alle ansatte født i 1952 eller senere, eller ansatt i 2003 eller senere. Innskuddene utgjør 4 % av lønn mellom 1 G og 6 G og 8 % av lønn mellom 6 G og 12 G, hvorav den ansatte betaler 2 % av lønn, maksimalt halvparten av innskuddet. Innbetalinger til innskuddsbaserte ordninger blir resultatført i det året innskuddet gjelder for. Ytelsespensjon Konsernet har en kollektiv pensjonsordning for ansatte i Norge født i 1951 og tidligere som er definert som ytelsesplan. Ordningen omfatter kun alderspensjon. Planen har som siktemål å gi ytelser på 60 % av lønnsnivå innenfor 12 G (folketrygdens grunnbeløp) på pensjoneringstidspunktet. Dette ytelsesnivået betinger 30 års opptjeningstid. Pensjonsalder er 67 år og det er 15 års utbetalingstid. Deler av pensjonsutbetalingene blir dekket av den norske Folketrygden og forventet utbetaling fra denne. Resten er finansiert gjennom fondsopplegg i forsikringsselskap. Ved utgangen av 2010 deltok 74 (102) aktive personer i ordningen og 91 (91) pensjonister. I tillegg har selskapet i Norge deltatt i LO/NHO-ordningen som ga rett til å gå av med førtidspensjon fra 62 år. Denne ordningen ble i februar 2010 vedtatt avviklet og det var kun mulig å gå av med førtidspensjon etter den gamle ordningen frem til 31.12.2010. En gjenværende avsetning gjelder selskapets egenandel, som er 25 %, for personer som er førtidspensjonister i den gamle ordningen. Fremtidige forpliktelser forbundet med denne ordningen finansieres over driften og er ufondert. Ved årets utgang har konsernet 48 (22) AFP-pensjonister. Årets kostnad og fremtidige forpliktelser forbundet med denne ordningen er inkludert i oppstillingen nedenfor. Ved avvikling av den gamle AFP-ordningen viste det seg å være en betydelig underdekning. Denne underdekningen må medlemsbedriftene dekke gjennom fortsatt innbetaling av premier for de kommende fem årene. Selskapets andel av denne underdekningen er estimert og avsatt for i regnskapet. Se note 28 Avsetninger. Som erstatning for den gamle AFP-ordningen er det etablert en ny AFPordning. Den nye AFP-ordningen er, i motsetning til den gamle, ikke en førtidspensjonsordning, men en ordning som gir et livslangt tillegg til den ordinære pensjonen. De ansatte kan velge å ta ut den nye AFP-ordningen fra og med fylte 62 år, også ved siden av å stå i jobb, og den gir ytterligere opptjening ved arbeid fram til 67 år. Den nye AFP-ordningen er en ytelsesbasert flerforetakspensjonsordning, og finansieres gjennom premier som fastsettes som 1 % av lønnen. Foreløpig foreligger ingen pålitelig måling og allokering av forpliktelse og midler i ordningen. Regnskapsmessig blir ordningen behandlet som en innskuddsbasert pensjonsordning hvor premiebetalinger kostnadsføres løpende, og ingen avsetninger foretas i regnskapet. Det betales ikke premie i den nye ordningen før i 2011, og da er premien fastsatt til 1,4 % av samlede utbetalinger mellom 1 G og 7,1 G til bedriftens arbeidstakere. Det er ikke fondsoppbygging i ordningen og det forventes at premienivået vil øke de kommende årene. Samtlige ansatte i Sverige er medlem i to ytelsesbaserte flerforetaksordninger som regnskapsføres som innskuddsbasert ordning (se prinsippnote). Ordningene omfatter 189 (171) personer. Årets pensjonskostnad er beregnet som følger: Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Nåverdi av årets pensjonsopptjening -3-3 -3 Rentekostnad av påløpte pensjonsforpliktelser -4-3 -4 Forventet avkastning på pensjonsmidlene 5 5 4 Arbeidsgiveravgift -1-1 - Resultatførte aktuarmessige gevinster/tap -2-1 - Sum ytelsesbasert pensjon -5-3 -3 Innskuddsbasert pensjon Norge *) -31-24 -27 Tilskudd til pensjonsordninger Sverige *) -5-5 -5 Andre pensjonskostnader *) - - -7 Årets pensjonskostnad -41-33 -42 *) Beløpene er eksklusive arbeidsgiveravgift Årets pensjonskostnad er basert på økonomiske forutsetninger ved årets begynnelse, mens balansestatus er basert på økonomiske forutsetninger ved årets slutt. 112 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 25 Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler Fondert Ufondert Sum Fondert Ufondert Sum Fondert Ufondert Sum Endringer i brutto pensjonsforpliktelser Brutto pensjonsforpliktelser 1.1. 83 3 86 80 2 83 82 3 85 Nåverdi av årets opptjening 3-3 3-3 3-3 Rentekostnad av pensjonsforpliktelser 5-5 3-3 4-4 Aktuariell tap / (gevinst) -8 6-2 - 2 2-4 - -4 Utbetaling pensjon eks arb.g.avg. -3-2 -5-4 -1-5 -4-1 -5 Brutto pensjonsforpliktelser 31.12. 79 7 86 83 3 86 80 2 83 Regnskap konsern Endringer i brutto pensjonsmidler Virkelig verdi pensjonsmidler 1.1. 93-93 86-86 75-75 Forventet avkastning på pensjonsmidler 5-5 5-5 4-4 Aktuariell (tap) / gevinst -9 - -9 - - - -3 - -3 Premieinnbetalinger 3-3 6-6 13-13 Utbetaling av pensjoner -3 - -3-4 - -4-4 - -4 Virkelig verdi pensjonsmidler 31.12. 88-88 93-93 86 86 Netto pensjonsforpliktelser -10 7-2 -9 3-7 -5 2-3 Arbeidsgiveravgift - 1 1 - - - - - - Ikke resultatført estimatavvik -5-7 -13-5 -2-7 -5-1 -6 Netto balansef. pensjonsforpl. (-midler) 31.12. -15 1-14 -14 1-13 -10 2-8 Faktisk avkastning pensjonsmidler -4 - -4 5-5 1-1 Forventet premiebetaling neste år 3-3 4-4 9-9 Forventet utbetaling neste år -3-2 -5-4 -1-5 -4-1 -5 Endringer i forpliktelser Netto balanseførte pensjonsforpliktelser 1.1. -14 1-13 -10 2-8 2 3 5 Resultatført pensjonskostnad 3 2 5 2 1 3 3-3 Premiebetalinger inkl. arbeidsgiveravgift -3 - -3-6 - -6-15 - -15 Pensjonsutbetaltinger, ufonderte ordninger - -2-2 - -2-2 - -1-1 Netto balansef. pensjonsforpl. (-midler) 31.12. -15 1-14 -14 1-13 -10 2-8 Balanseførte pensjonsforpliktelser 31.12. - 1 1-1 1-2 2 Balanseførte pensjonsmidler 31.12. 15-15 14-14 10-10 Utvikling 2010 2009 2008 2007 2006 Brutto pensjonsforpliktelser 31.12. 86 86 83 85 76 Virkelig verdi pensjonsmidler 31.12. -88-93 -86-75 -74 Netto pensjonsforpliktelser 31.12. før arb.g.avgift -2-7 -3 9 2 Aktuariell tap / (gevinst) pensjonsforpliktelser 2-2 4-7 - Aktuariell tap / (gevinst) pensjonsmidler -9 - -3-5 2 Opplysningene ovenfor er fastsatt prospektivt. 113
forts. note 25 Forutsetninger for aktuarmessige beregninger 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008 Diskonteringsrente 3,20 % 4,40 % 4,30 % Avkastning på pensjonsmidler * 4,60 % 5,60 % 6,30 % Lønnsøkning 3,50 % 4,00 % 4,25 % G-regulering 3,75 % 4,00 % 4,25 % Pensjonsregulering 0,50 % 1,30 % 2,00 % Turnover 10,00 % 10,00 % 10,00 % Uførhet ** ** ** *) Basert på historisk realisert avkastning hos norske livselskaper **) K2005 justert for observert utvikling. 2010 2009 2008 Forventet levealder Menn Kvinner Menn Kvinner Menn Kvinner Alder 65 år 84,28 86,84 82,60 84,89 82,60 84,89 Alder 45 år 82,40 85,58 77,10 82,42 77,10 82,42 Alder 40 år 82,24 85,47 76,76 82,18 76,76 82,18 Fordeling av pensjonsmidlene på investeringskategorier 31.12.10 31.12.09 31.12.08 Aksjer 13,6 % 7,0 % 6,0 % Eiendom 19,0 % 21,0 % 23,0 % Anleggsobligasjoner 43,1 % 45,0 % 48,0 % Omløpsobligasjoner 22,7 % 26,0 % 22,0 % Annet 1,6 % 1,0 % 1,0 % Sum 100,0 % 100,0 % 100,0 % Note 26 Rentebærende lån og kreditter Beløp i MNOK Effektiv rentesats 2010 2009 2008 Kassekreditt 1) 3,4 % 6-63 Byggelån og andre banklån 3,7 % 16 50 145 Finansielle leieforpliktelser 3,6 % 19 35 59 Annen gjeld 4,5 % 23 6 7 Lån i forb. med kjøp av virksomhet 4,0 % 8 4 188 Sum rentebærende lån og kreditter 72 95 462 Klassifisering i balansen: Kortsiktig gjeld 23 73 352 Langsiktig gjeld 49 22 110 Sum rentebærende lån og kreditter 72 95 462 Forfallsstruktur: Gjeld som forfaller til betaling innen 1 år 23 73 352 Gjeld som forfaller til betaling mellom 1 og 5 år 34 22 53 Gjeld som forfaller til betaling etter 5 år 15-57 Sum 72 95 462 1) Konsernet hadde ved årsskiftet 2010 en ubenyttet kassekreditt tilknyttet et konsernkontosystem på MNOK 546 (2009; 541, 2008; 326). Forutsatt at ytterligere pantsikkerhet stilles, har konsernet ubenyttede rammer for banklån inklusive kassekreditt ved årsskiftet 2010 på MNOK 900 (2009; 900, 2008; 846). 114 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 26 Finansielle leieforpliktelser skal nedbetales som følger: 2010 0-1 år 1-5 år Etter 5 år Sum Avdrag 7 12-19 Renter - 1-1 Minimumsleie 7 13-20 Renten på finansielle leieforpliktelser år 1-5 er beregnet basert på 3,6 % rente og gjennomsnittlig gjeld i 4 år. 2009 0-1 år 1-5 år Etter 5 år Sum Avdrag 17 17-35 Renter 1 1-2 Minimumsleie 18 19-36 Regnskap konsern 2008 0-1 år 1-5 år Etter 5 år Sum Avdrag 23 34 2 59 Renter 3 4-8 Minimumsleie 27 38 2 66 Se note 30 for nærmere omtale. Note 27 Leieavtaler Konsernet som leietaker Konsernet har inngått flere forskjellige operasjonelle leieavtaler for maskiner, kontorer og andre fasiliteter. De fleste av de uoppsigelige leieavtalene har en forlengelsesopsjon. Leieavtalene inneholder ikke restriksjoner på konsernets utbyttepolitikk eller finansieringsmuligheter. Konsernet har følgende fremtidige minimumsforpliktelser knyttet til uoppsigelige operasjonelle leieavtaler pr. 31. desember. Beløp i MNOK Minimumsforpliktelser - operasjonelle leieavtaler 2010 2009 2008 Maskiner og biler Leie av maskiner, forfall i løpet av år 1 100 70 55 Leie av maskiner, forfall år 1-5 207 171 146 Leie av maskiner, forfall etter år 5 14 16 13 Sum 321 257 215 Kontorleie, anlegg og inventar Leie, forfall i løpet av år 1 119 44 25 Leie, forfall år 1-5 462 196 161 Leie forfall etter år 5 749 381 356 Sum 1 331 620 542 Sum operasjonelle leieforpliktelser 1 652 877 757 Forfallsstruktur Operasjonelle leieforpliktelser med forfall innen 1 år 219 114 81 Operasjonelle leieforpliktelser med forfall 1-5 år 669 367 307 Operasjonelle leieforpliktelser med forfall etter 5 år 763 396 369 Sum operasjonelle leieforpliktelser 1 652 877 757 Nye kontorlokaler Helsfyr antall m 2 13 000 Leie pr m 2 (NOK) 1 750 Årlig leie (MNOK) 22 750 Leieperiode år 15 Minimumsleie iht kontrakt (MNOK) 341 250 115
forts. note 27 I 2007 ble det inngått en 15-årig leieavtale for nye kontorlokaler på Helsfyr i Oslo. Avtalen løper fra 2010 til 2025 og omfatter et areal på ca 13 000 m 2. Total minimumsleie i henhold til kontrakten er NOK 341 250 000. I forbindelse med salget av Miljøbase Vats ble det inngått en ny langsiktig leieavtale mellom Miljøbase Vats og AF Decom Offshore AS som regulerer leieforholdet vedrørende miljøbaseanlegget på Vats. Leiekontrakten er uoppsigelig og ble inngått 31.8.2010 og varer frem til 1.7.2025. Leiesum er MNOK 47 eks. mva. per år. Enkelte av eiendelene som leies inn under ikke uoppsigelige operasjonelle leieavtaler blir fremleid. I tallene for uoppsigelige leiekontrakter er beløpene vist brutto før fradrag for fremleieinntekter. Operasjonelle, uoppsigelige leieavtaler avtales i gjennomsnitt for 5-10 år for kontorer og for 3-5 år for maskiner. Leieavtalene inneholder vanligvis en rett til forlengelse av leieperioden. For leie av kontorer har avtalene normalt en klausul om forlengelse av leieavtalene til markedsleie etter utgangen av minimums leieperiode. I konsernet er det i 2010 innregnet en kostnad på MNOK 274 (267) i resultatregnskapet for operasjonelle leieavtaler, hvorav MNOK 94 (58) i husleie. Operasjonelle leieavtaler omfatter primært husleie for uoppsigelige leieavtaler, maskinleie for uoppsigelige leieavtaler og kortsiktige oppsigelige leieavtaler av maskiner og utstyr. Konsernet som utleier I konsernet er det i 2010 innregnet en inntekt på MNOK 14 (17) i resultatregnskapet for operasjonelle leieavtaler. Leieinntektene består for det meste av kortsiktig utleie av kontorer. Minimum fremleieinntekter er: Fremleie kontor 2010 2009 Fremleie, forfall i løpet av år 1 5 2 Fremleie, forfall år 1-5 12 2 Fremleie, forfall etter år 5 - - Sum 16 4 Note 28 Avsetninger Beløp i MNOK Avsetning for garanti arbeider Avsetning AFP Arbeidsg.avg. opsjoner Øvrige avsetninger Sum avsetninger Pr. 1.1.10 37 - - 16 53 Reverserte tidligere avsetninger -32 - - -13-45 Avsatt i løpet av året 36 11 11 43 101 Benyttet i løpet av året -3 - - - -3 Pr. 31.12.10 38 11 11 46 106 Klassifisering i balansen 2010 2009 2008 Langsiktig gjeld 11-3 Kortsiktig gjeld 95 53 54 Sum 106 53 57 Avsetninger for garantiarbeider representerer ledelsens beste estimat på garantiansvaret knyttet til ordinære bygg- og anleggsprosjekter og garantiansvar etter bustadoppføringsloven. Garantitiden er normalt 3-5 år. Avsetningen omfatter avsluttede prosjekter og er basert på erfaringstall. 116 AF Gruppen årsrapport 2010
Note 29 Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld Beløp i MNOK Note 2010 2009 2008 Leverandørgjeld 455 686 1 057 Offentlig gjeld 92 73 124 Forskudd fra kunder 20 237 305 200 Påløpte feriepenger inklusive arbeidsgiveravgift 134 131 133 Periodiseringer og annen kortsiktig gjeld 570 520 211 Sum leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld 1 488 1 715 1 725 Regnskap konsern Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld består primært av gjeld knyttet til innkjøp, forskudd i entrepenørkontrakter, ytelser til ansatte, merverdiavgift og annen offentlig gjeld. Note 30 Finansiell risiko og finansielle instrumenter Finansiell risiko Konsernet er eksponert for følgende risikoer fra bruk av finansielle instrumenter: 1 Kredittrisiko 2 Markedsrisiko 2.1 Renterisiko 2.2 Valutarisiko og prisrisiko skrapstål 2.3 Annen prisrisiko 3 Likviditetsrisiko I noten presenteres informasjon om eksponering for hver av de ovennevnte risikoene, samt mål, prinsipper og prosesser for måling og håndtering av risiko. Ytterligere kvantitative opplysninger er inkludert andre steder i konsernregnskapet. Styret har overordnet ansvar for etablering av og tilsyn med konsernets rammeverk for risikostyring. Det er etablert prinsipper for risikostyring for å identifisere og analysere den risiko konsernet er eksponert for, fastsette rammer for nivå for akseptabel risiko og tilhørende kontroller, samt overvåke risiko og overholdelse av rammer. Prinsipper og systemer for risikostyring gjennomgås regelmessig for å gjenspeile endring i aktiviteter og markedsbetingelser. Gjennom opplæring, standarder og prosedyrer for styring av risiko, er målet å utvikle et disiplinert og konstruktivt kontrollmiljø hvor alle ansatte forstår sine roller og ansvar. Konsernet benytter finansielle instrumenter som banklån og oppgjørsavtaler i forbindelse med selskapskjøp. Formålet med disse finansielle instrumentene er å skaffe kapital til investeringer som er nødvendig for konsernets virksomhet. I tillegg har konsernet finansielle instrumenter som kundefordringer, leverandørgjeld og råvare- og valutaterminkontrakter med videre, som er direkte knyttet til virksomhetens daglige drift. (1) Kredittrisiko Kredittrisiko behandles på konsernnivå. Ledelsen har fastsatt retningslinjer for kredittgiving og eksponeringen for kredittrisiko følges opp løpende. Kredittrisiko er risiko for finansielle tap om en kunde eller motpart til et finansielt instrument ikke klarer å oppfylle sine kontraktsmessige forpliktelser. Kredittrisiko oppstår vanligvigvis som følge av konsernets fordringer på kunder. Det er også kredittrisiko knyttet til transaksjoner med derivater, innskudd i banker og finansinstitusjoner. Kundefordringer og andre fordringer Konsernets eksponering for kredittrisiko knyttet til kundefordringer og andre kortsiktige fordringer påvirkes hovedsakelig av individuelle forhold knyttet til hver enkelt kunde. Andre forhold, som kundebasens demografi og geografiske forhold med videre har liten innvirkning på kredittrisikoen. Beløpene som er vist i balansen er netto etter avsetninger for påregnelige tap. Avsetning for tap gjøres når objektive bevis foreligger på at en kredittrisiko forventes å resultere i et tap. Dersom en kredittrisiko er identifisert på kontraktstidspunktet, vil selskapet kreve bankgaranti som sikkerhet for betaling i henhold til kontrakt. Konsernets største kunder er Statens vegvesen, Statoil og andre oljeselskaper på norsk sokkel. Disse kundene er enten statlige eller har en høy internasjonal kredittranking og ledelsen mener kredittrisikoen for disse kundene er minimal. I henhold til norsk standard for bygge- og anleggskontrakt skal kunden stille sikkerhet for oppfyllelse av sine kontraktsforpliktelser med 10 % 17,5 % av kontraktssummen. Entreprenøren er ikke pliktig til å starte utførelsen av en kontrakt før sikkerhetsstillelse fra kunden er mottatt. Konsernets øvrige kredittrisiko er spredt på mange kontraktspartnere og boligkjøpere. Boligkjøpere betaler alltid forskudd ved inngåelse av kjøpekontrakt med minimum 10 % av kjøpesummen. Selskapet har salgspant i solgte boligenheter. Kredittrisikoen er spredt på mange boligkjøpere og vurderes som lav. 117
forts. note 30 Maksimal eksponering for kredittrisiko knyttet til kundefordringer på balansedagen fordelt etter alder: Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Kundefordringer - aldersfordeling Forfalt 1-30 dager 107 100 366 Forfalt 31-60 dager 26 37 21 Forfalt 61-90 dager 62 16 12 Forfalt 91-120 dager 3 11 1 Mer enn 120 dager 114 168 270 Sum forfalte, ikke nedskrevne fordringer 312 332 670 Ikke forfalte fordringer 683 602 641 Sum ikke nedskrevne fordringer 995 934 1 312 Aldersfordeling 2010 Ikke forfalt 1 30 31 60 61 90 91 120 >120 Sum Kundefordringer brutto 683 107 28 62 4 124 1 008 Avsetning for tap - - -2 - -1-10 -13 Kundefordringer i balansen 683 107 26 62 3 114 995 En forholdsmessig stor andel av kundefordringene er forfalt med mer enn 120 dager. Dette henger sammen med kompleksiteten i sluttoppgjøret i prosjektene. Ved sluttoppgjøret avregnes alle utførte mengder i entreprenørkontrakten mot kontraktens priser. I tillegg vil faktisk utført arbeid normalt omfatte poster som ikke er beskrevet i kontrakten og partene må komme til enighet om hvordan disse postene skal prises og hvordan mengdene skal beregnes. Dette arbeidet tar normalt flere måneder og for komplekse kontrakter kan dette ta opp til ett år. Verdifall knyttet til manglende betalingsvilje eller betalings evne forekommer sjelden. Verdiendringer av fordringsmassen er i all hovedsak knyttet til estimatendringer av prosjektinntekter og bokføres som korreksjon av prosjektinntektene. Likvide midler og pengemarkedsplasseringer Investeringer i pengemarkedsfond, sertifikater og lignende er kun tillatt i likvide verdipapirer og bare med motparter som har høy kredittverdighet. Kredittrisikoen knyttet til likvide midler er begrenset da motparten er banker med høy kredittranking som er vurdert og publisert av internasjonale kredittvurderingsinstitutter som Moodys og Standard & Poors. De strenge kravene til kredittverdighet innebærer at det forventes at motpartene vil oppfylle sine forpliktelser. Tabellene under viser maksimal kreditteksponering. Maksimal kreditteksponering tilsvarer balanseført verdi. Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Finansielle eiendeler Rentebærende fordringer (langsiktige) 23 44 23 Andre fordringer (langsiktige) 1 1 8 Kunder og ikke rentebærende finansielle fordringer 1 052 1 173 1 549 Rentebærende fordringer 6 12 12 Likvide midler 623 223 130 Maksimal kreditteksponering 1 705 1 453 1 722 118 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 30 2) Markedsrisiko (2.1) Renterisiko Konsernet er eksponert for renterisiko for byggvirksomheten og spesielt boligbygging i egenregi, der det generelle rentenivået vil ha innvirkning på omsetteligheten av ferdige boliger og dermed konsernets kapitalbinding. Konsernet søker å minimere denne risikoen gjennom krav om forhåndssalg av boligenheter og forskudd fra boligkjøpere. Se nærmere beskrivelse i note 19 Egenregiprosjekter. AF Gruppens finansiering er basert på flytende rente og konsernet er derfor utsatt for renterisiko. Konsernet har ingen fastrenteav taler. Se nærmere beskrivelse i note 26 Rentebærende lån og kreditter. Konsernet benytter ikke derivater for å sikre den effektive renteeksponeringen. Regnskap konsern Sensitivitet for renteendringer Ved utgangen av året var konsernets rentebærende finansielle instrumenter følgende: Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Finansielle eiendeler med variabel rente 652 279 165 Finansielle forpliktelser med variabel rente -72-95 -462 Netto finansielle fordringer/(gjeld) 580 185-297 En endring av rentene med 100 basispunkter på balansedagen ville ha økt/redusert resultatet med MNOK 4/-4 etter skatt. Analysen forutsetter at øvrige variabler holdes konstante. (2.2) Valutarisiko og prisrisiko skrapstål Konsernet opererer i flere land og er eksponert for valutarisiko i flere valutaer. Denne risikoen er særlig relevant i forhold til SEK, GBP og EUR. Valuta risiko oppstår fra framtidige handelstransaksjoner, balanseførte eiendeler og forpliktelser og nettoinvesteringer i utenlandsk virksomhet. Selskapene i AF Gruppen gjør hovedparten av innkjøpene i sin respektive funksjonelle valuta. Netto valutagevinst i 2010 var MNOK 6 (-8). Konsernet er utsatt for prisrisiko ved salg av skrapstål som gjennvinnes av rivingsvirksomheten fra stålkonstruksjoner i nordsjøen. Skrapstålprisene sikres med terminkontrakter. Konsernets policy er å sikre skrapstålsprisen i NOK for ca. 75 % av kommende års forventet salg av skrapstål. Ledelsen har utarbeidet retningslinjer som pålegger konsernselskapene å styre valutarisiko og prisrisiko for skrapstål. For å styre valutarisikoen og prisrisikoen fra fremtidlige handelstransaksjoner og balanseførte eiendeler og forpliktelser bruker enhetene i konsernet terminkontrakter for valuta og skrapstål. Virkelig verdi på inngåtte terminkontrakter per 31.12.: Omløpsmidler/(kortsiktig gjeld) Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Terminkontrakter for valuta 1 7 - Terminkontrakter for råvarer -7 - - Sensitivitet for valutakursendringer Fordringer og gjeld i utenlandsk valuta AF Gruppen ASA og AF Gruppen Norge AS har tatt opp lån og har innskudd i Euro, GBP, USD og SEK. Netto bankinnskudd og fordringer i utenlandsk valuta var ved årsskiftet MNOK 62. Dersom NOK hadde svekket/styrket seg med 10 % mot disse valutaene, ville resultat etter skatt vært MNOK 4 høyere/ lavere i 2010 (10). Analysen forutsetter at øvrige variabler holdes konstante. Endringer knyttet til omregningsdifferanser på egenkapital Bokført egenkapital i utenlandsk valuta var ved årsskiftet MNOK 140. Dersom NOK hadde svekket/styrket seg med 10 % mot andre valutaer, primært SEK, ville dette medført en økning/reduksjon i balanseført egenkapital pr. 31.12.2010 med MNOK 14 (15). Analysen forutsetter at øvrige variabler holdes konstante. Endringer knyttet til omregning av resultat etter skatt Bokført resultat etter skatt i 2010 for utenlandske selskaper var MNOK -60. Dersom NOK hadde svekket/styrket seg med i gjennomsnitt 10 % mot andre valutaer, primært SEK, ville resultatet etter skatt vært MNOK 6 (1) lavere/høyere. (2.3) Annen prisrisiko Konsernet er utsatt for prisrisiko på investeringer i balansen klassifisert som eiendeler tilgjengelig for salg eller som eiendeler til virkelig verdi over resultatet. Totale finansielle eiendeler utsatt for prisrisiko var pr. 31.12.2010 MNOK 3 (4). 119
forts. note 30 (3) Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å betjene sine finansielle forpliktelser etterhvert som de forfaller. Konsernets strategi for å håndtere likviditetrisiko er å ha tilstrekkelig med likvider til enhver tid for å kunne innfri sine finansielle forpliktelser ved forfall, uten å risikere uakseptable tap eller på bekostning av konsernets omdømme. Alle selskaper i AF Gruppen er tilknyttet et konsernkontosystem. Overskuddslikviditet på konsernkontoen, utover den del som utgjør nødvendig arbeidskapital, forvaltes av selskapets finansfunksjon. Overskuddslikviditet er for det meste plassert i pengemarkedsfond. Ledelsen følger opp likviditetsbeholdninger ukentlig, og månedlig har konsernledelsen en gjennomgang av likviditet i prosjektene. Konsernet hadde ved årsskiftet 2010 en ubenyttet kassekreditt tilknyttet konsernkontosystemet på MNOK 546 (541). Forutsatt at AF stiller ytterligere pantsikkerhet har konsernet ubenyttede kredittrammer for banklån inklusive kassekreditt ved årsskiftet på MNOK 900 (900). Se Note 31 Kapitalstyring for informasjon om mål for kapitalstyring og gjeldsgrad i konsernet. Følgende tabell viser en oversikt over forfallsstrukturen for konsernets finansielle forpliktelser, basert på kontraktuelle betalinger, inklusive estimerte renter. Finansielle derivat som er forpliktelser inngår i forfallsanalysen. Ved tilfeller der motparten kan kreve tidligere innløsning, er beløpet gjengitt i den tidligste perioden betalingen kan kreves fra motpart. Dersom forpliktelser kan kreves innløst på forespørsel, er disse inkludert i kolonnen under 6 måneder. Forfallsstruktur finansielle forpliktelser Beløp i MNOK 31.12.10 Ikke derivative finansielle forpliktelser Balanseført verdi Forfallsstruktur kontraktsmessige kontantstrømmer Fremtidig betaling Under 6 mnd 6 12 mnd 1 2 år 2 5 år Mer enn 5 år Trekk konsernkonto 6 6 6 - - - - Byggelån og andre banklån 16 17-3 6 8 - Finansielle leieforpliktelser 19 20 4 3 5 8 - Annen langsiktig gjeld 23 29 5-1 3 19 Lån i forbindelse med kjøp av virksomhet 8 9 2-2 4 - Leverandørgjeld og annen finansiell gjeld *) 1 025 1 025 1 025 - - - - Finansielle derivater Terminkontrakter for råvarer 7 7 4 3 - - - Sum 1 104 1 113 1 047 10 15 23 19 31.12.09 Ikke derivative finansielle forpliktelser Trekk konsernkonto - - - - - - - Byggelån og andre banklån 50 51 25 24 1 1 - Finansielle leieforpliktelser 35 37 9 9 4 15 - Annen langsiktig gjeld 6 6 6 - - - - Lån i forbindelse med kjøp av virksomhet 4 4 2-2 - - Leverandørgjeld og annen finansiell gjeld *) 1 206 1 206 1 206 - - - - Sum 1 301 1 304 1 248 33 7 16-31.12.08 Ikke derivative finansielle forpliktelser Trekk konsernkonto 63 63 63 - - - - Byggelån og andre banklån 145 170 41 40 6 24 59 Finansielle leieforpliktelser 59 66 13 13 8 30 2 Annen langsiktig gjeld 7 7 7 - - - - Lån i forbindelse med kjøp av virksomhet 188 193 189-2 2 - Leverandørgjeld og annen finansiell gjeld *) 1 268 1 268 1 268 - - - - Sum 1 730 1 767 1 581 53 16 56 61 120 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 30 Se Note 26 Rentebærende lån og kreditter for informasjon om rentebærende lån og for informasjon om forpliktelser i forbindelse med finansielle leieavtaler. *) Leverandørgjeld og annen finansiell gjeld består av ordinær leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld. Som finansiell gjeld regnes ikke forskudd fra kunder og lovpålagte forpliktelser som skyldig merverdiavgift, pensjon og andre personalrelaterte kostnader. Andre noteopplysninger Ingen finansielle eiendeler har blitt reklassifisert på en slik måte at verdsettelsesmetode har blitt endret fra amortisert kost til virkelig verdi eller motsatt. Regnskap konsern Virkelig verdi av finansielle instrumenter sammenlignet med balanseførte verdier Beløp i MNOK Eiendeler (gjeld) Balanseført verdi 2010 2009 2008 Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg 3) 1 1 1 1 - - Finansielle derivater - terminkontrakter valuta 3) 1 1 7 7 - - Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 3) 2 2 3 3 1 1 Utlån og fordringer *) 1) 1 082 1 082 1 230 1 230 1 592 1 592 Likvide midler 1) 623 623 223 223 130 130 Lån 2) -53-53 -60-60 -403-403 Finansielle leieavtaler 2) -19-19 -35-35 -59-59 Finansielle derivater - terminkontrakter råvarer 3) -7-7 - - - - Leverandørgjeld og annen finansiell gjeld **) 1) -1 025-1 025-1 206-1 206-1 268-1 268 Total 605 605 163 163-7 -7 *) Utlån og fordringer omfatter kundefordringer, andre ikke rentebærende fordringer, og rentebærende fordringer. Som utlån og fordringer regnes ikke forskuddsbetalte kostnader. **) Leverandørgjeld og annen finansiell gjeld består av ordinær leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld. Som finansiell gjeld regnes ikke forskudd fra kunder og lovpålagte forpliktelser som skyldig merverdiavgift, pensjon, og andre personalrelaterte kostnader. For redegjørelse av vilkår og betingelser i forhold til sikkerhetsstillelse og garantiansvar se nærmere omtale i note 34. Prinsipper for fastsettelse av virkelig verdi 1) Utlån og fordringer, likvide middel og leverandørgjeld og annen finansiell gjeld Virkelig verdi av likvide midler, kundefordringer og ikke rentebærende fordringer, leverandørgjeld og annen ikke rentebærende gjeld er vurdert å være lik bokført verdi ut fra en kortsiktig tidshorisont på denne type finansielle instrumenter. Rentefrie kunde- og leverandørkreditter diskonteres til nåverdi dersom forskjellen mellom bokført verdi og virkelig verdi er vesentlig. De vurderte verdiene av utlån og fordringer er netto etter avsetning for tap på fordringer. Langsiktige fordringer med variabel rente er verdsatt av konsernet ut i fra rentesatser, markedsrisiko, individuelle kredittvurderinger og øvrige risikofaktorer knyttet til det enkelte finansielle instrument. Alle rentebærende fordringer har flytende rente. Basert på de foretatte vurderinger er det ikke identifisert vesentlige avvik mellom bokført verdi og virkelig verdi. 2) Lån og finansielle leieavtaler Virkelig verdi av lån og finansielle leieavtaler er estimert gjennom fremtidige kontantstrømmer beregnet ut i fra gjeldende markedsrenter og gjenværende løpetid. All rentebærende gjeld har flytende rente. Ved første gangs balanseføring innregnes lånene til virkelig verdi. Basert på de foretatte vurderinger er det ikke identifisert avvik mellom bokført verdi og virkelig verdi. 3) Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg, finansielle derivater og finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg, finansielle derivater og finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet er vurdert til virkelig verdi etter verdsettelseshierarkiet, nivå 1 nivå 3 innen IFRS 7 Nivå 1 Notert pris i et aktivt marked for en eiendel eller forpliktelse Nivå 2 Verdisettelse utledet direkte eller indirekte fra notert pris i nivå 1 Nivå 3 Verdisettelse basert på faktorer som ikke er hentet fra observerbare markeder. 121
forts. note 30 Følgende tabell viser konsernets eiendeler og gjeld målt etter verdsettelseshierarkiet innen IFRS 7: Beløp i MNOK Eiendeler/(gjeld) 2010 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Aksjer notert på OTC liste 2 - - 2 Finansielle derivater terminkontrakter valuta - 1-1 Diverse anleggsinvesteringer - - 1 1 Finansielle derivater terminkontrakter råvarer - -7 - -7 Sum 2-6 1-3 2009 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Aksjer notert på OTC liste 3 - - 3 Diverse anleggsinvesteringer - - 1 1 Finansielle derivater terminkontrakter valuta - 7-7 Sum 3 7 1 11 2008 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Aksjer notert på OTC liste 1 - - 1 Diverse anleggsinvesteringer - - - - Finansielle derivater terminkontrakter valuta - - - - Sum 1 - - 1 122 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 30 Følgende tabell viser endringene i finansielle instrumenter klassifisert etter verdsettelseshierakiet nivå 1 nivå 3 pr. 31.12.: Beløp i MNOK 2010 Fin. eiend. til v. v. over resultatet Finansielle derivater Fin. eiend. tilgj. for salg Sum Bokført verdi 1.1.10 3 7 1 11 Tilgang - - - - Avgang - -9 - -9 Nedskrivning pga utdelinger fra selskapet - - - - Verdiendringer -1-4 - -5 Bokført verdi 31.12.10 2-6 1-3 Regnskap konsern Klassifisering i balansen Anleggsmidler - - 1 1 Omløpsmidler 2 1-3 Kortsiktig gjeld - 7-7 2009 Bokført verdi 1.1.09 1-1 2 Tilgang - - - - Avgang - - - - Nedskrivning pga utdelinger fra selskapet - - - - Verdiendringer 2 7-9 Bokført verdi 31.12.09 3 7-11 Klassifisering i balansen Anleggsmidler - - 1 1 Omløpsmidler 3 7-10 Kortsiktig gjeld - - - - 2008 Bokført verdi 1.1.08 11 - - 11 Tilgang - - - - Avgang - - - - Nedskrivning pga utdelinger fra selskapet - - - - Verdiendringer -10 - - -10 Bokført verdi 31.12.08 1 - - 1 Klassifisering i balansen Anleggsmidler - - 1 - Omløpsmidler 1 - - 1 Kortsiktig gjeld - - - - 123
Note 31 Kapitalstyring Hovedformålet for konsernets forvaltning av kapitalstrukturen er å sikre at konsernet opprettholder en god kredittrating og dermed gode lånebetingelser som står i et rimelig forhold til den virksomheten som drives. Konsernet forvalter sin kapitalstruktur og gjør nødvendige endringer basert på en løpende vurdering av de økonomiske forhold virksomheten drives under og de utsikter man ser på kort og mellomlang sikt. Forvaltning av kapitalstrukturen foretas ved justering av utbytteandeler, tilbakekjøp av egne aksjer, nedsettelse av aksjekapital eller emisjon av nye aksjer. Det har ikke vært endringer i retningslinjene for konsernets kapitalstyring i 2010. Konsernet følger opp sin kapitalstruktur ved å se på gjeldsgrad (netto rentebærende gjeld dividert på sum egenkapital og netto rentebærende gjeld). Ledelsen har vurdert at en optimal gjeldsgrad for konsernet er mellom 20 % og 50 %. Netto rentebærende gjeld er definert som rentebærende gjeld fratrukket rentebærende fordringer og likvide midler. Egenkapital omfatter total egenkapital inklusive ikke kontrollerbare interesser. AF Gruppen har en treårig trekkfasilitet og låneramme på med Handelsbanken som utgår i juni 2012. Ved årsskiftet 2010 hadde AF benyttet MNOK 546 (541) av rammen gjennom en ubenyttet kassekreditt tilknyttet et konsernkontosystem. Forutsatt at AF stiller ytterligere pantsikkerhet har konsernet, i henhold til avtalen med Handelsbanken, ubenyttede kredittrammer for banklån inklusive ubenyttet kassekreditt ved årsskiftet på MNOK 900 (900). Avtalen med Handelsbanken inneholder finansielle covenants. De viktigste av disse er at egenkapitalandelen > 20 % og at netto rentebærende gjeld / EBITDA < 4. Alle betingelsene i låneavtalen relatert til trekkfasiliteten var oppfylt i ved utgangen av 2010, 2009 og 2008. Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Rentebærende gjeld 72 94 462 Rentebærende fordringer -30-56 -35 Likvide midler -622-223 -130 Netto rentebærende gjeld (fordring) -580-185 297 Egenkapital 968 915 741 Sum egenkapital og netto rentebærende gjeld 388 730 1 038 Gjeldsgrad -149,5 % -25,3 % 28,6 % Note 32 Betingede utfall Utførelse av bygg- og anleggsoppdrag medfører av og til at det oppstår uenighet/tvister mellom entreprenør og byggherre relatert til hvordan den underliggende kontrakt skal forstås. Konsernet legger vekt på å løse slike uenigheter/tvister gjennom forhandlinger utenfor rettsapparatet. Ved utgangen av 2010 er AF Gruppen kun involvert i følgende saker av større betydning: Raunes Fiskefarm stevnet AF Gruppen Norge i forbindelse med utbygging av havneanlegget ved Vats. Den 8. oktober 2009 falt det i Haugaland tingrett dom i saken der AF ble dømt til å betale MNOK 40 i erstatning. Dommen ble anket av begge parter til lagmannsretten og ny dom ble avsagt i Gulating lagmannsrett 25. februar 2011. I lagmansretten ble AF Gruppen dømt til å betale MNOK 6 i erstatning. Raunes Fiskefarm er ilagt å betale MNOK 3 til AF i saksomkostninger. Dommen ligger innenfor AF Gruppens forventninger til utfall. Raunes Fiskefarm har anket dommen. I mars 2011 stevnet AF Gruppen, sammen med Krüger AS, Oslo kommune i forbindelse med oppgjør for bygging av Oset vannrenseanlegg. 124 AF Gruppen årsrapport 2010
Note 33 Nærstående parter Konsernets nærstående parter består av tilknyttede selskap (note 17), felleskontrollert virksomhet (note 16), selskapets aksjonærer representert ved OBOS Forretningsbygg AS, Aspelin Ramm Gruppen AS og KB Gruppen Kongsvinger AS, samt medlemmer av styret og konsernledelsen. AF Bygg Oslo og AF Byggfornyelse har løpende kontrakter med OBOSkonsernet og Aspelin Ramm Gruppen. Kontraktene er oppnådd i konkurranse. Representanter for disse selskapene er medlemmer av styret i AF Gruppen ASA. Regnskap konsern Transaksjoner med nærstående parter: Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Kontraktssum OBOS-konsernet 234 359 407 Aspelin Ramm Gruppen 262 321 63 Felleskontrollert virksomhet / tilknyttede selskap 243 170 399 Sum 739 850 868 Omsetning OBOS-konsernet 17 126 187 Aspelin Ramm Gruppen 151 62 16 Felleskontrollert virksomhet / tilknyttede selskap 76 44 196 Ledende ansatte og styret - - - Sum 244 232 399 Kjøp av varer og tjenester OBOS-konsernet 3 13 17 KB Gruppen Kongsvinger 45 75 10 Felleskontrollert virksomhet / tilknyttede selskap -6 - - Ledende ansatte og styret 1 4 3 Sum 43 92 30 Fordringer pr. 31.12 OBOS-konsernet 1 18 46 Aspelin Ramm Gruppen - 3 4 Felleskontrollert virksomhet / tilknyttede selskap 14-16 Ledende ansatte og styret - - - Sum 14 21 66 Lån og garantier pr 31.12 OBOS-konsernet - 4 6 KB Gruppen Kongsvinger - 9 3 Felleskontrollert virksomhet / tilknyttede selskap - 10 16 Ledende ansatte og styret - - - Sum 1 24 25 Leiekontrakter OBOS Forretningsbygg AS, årlig leie (indeksregulert) 5 13 13 Medlemmer av styret og ledelsen i konsernet, samt nærstående til disse kontrollerer 69 % av aksjene i AF Gruppen ASA. For informasjon om godtgjørelse til styret og ledelsen vises det til note 5. Utover dette er det ingen avtaler eller transaksjoner med nærstående parter. Den 15. november 2010 ble 60 % av aksjene i det heleide datterselskapet Miljøbase Vats AS solgt til aksjonærene i AF Gruppen ASA for MNOK 120. KB Gruppen Kongsvinger AS, OBOS Forretningsbygg AS og Aspelin Ramm Gruppen AS, som alle er nærstående, kjøpte til sammen aksjer for MNOK 105, som tilsvarer 87 % av aksjene som ble lagt ut for salg. 125
Note 34 Hendelser etter balansedagen Det har ikke inntruffet hendelser etter balansedagen og før tidspunkt for avleggelse av regnskapet, som gir ny informasjon om forhold som eksisterte på balansedagen (som ikke allerede er reflektert i årsregnskapet). Det er heller ikke identifisert andre vesentlige hendelser etter balansedagen som krever informasjon i noter. Note 35 Pantstillelser og garantier Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Balanseført verdi av gjeld som er sikret ved pant o.l. 53 77 152 Balanseført verdi av pantsatte eiendeler Bygninger og produksjonsanlegg - - 17 Maskiner * 48 36 59 Kunder og ikke rentebærende fordringer 34 50 142 Egenregiprosjekter 20 72 171 Varelager 5 4 4 Sum balanseført verdi av pantsatte eiendeler 107 162 393 * Av gjelden er MNOK 19 (32) knyttet til leasinggjeld og sikkerheten ligger i maskiner. Det er avgitt negativ pantsettelseserklæring vedrørende kundefordringer og beholdninger knyttet til konsernets finansieringsramme. Den ubenyttede trekkfasiliteten i Handelsbanken MNOK 546 (541) er delvis sikret ved flåtepant på MNOK 300 (300) i anleggsmidler og MNOK 16 (50) i eiendommer (note 30). Forutsatt at AF stiller ytterligere pantsikkerhet har konsernet ubenyttede kredittrammer for banklån inklusive kassekreditt ved årsskiftet 2010 på MNOK 900 (900). Gjennom deltakelse i ansvarlige selskap og arbeidsfellesskap vil konsernet kunne bli stilt til ansvar for andre deltakeres manglende evne til å innfri sine forpliktelser. Solidaransvaret kan imidlertid først gjøres gjeldende når det aktuelle selskapet ikke klarer å innfri sine forpliktelser. Garantier i konsernet ikke balanseført 2010 2009 2008 Garantier utstedt overfor byggherre 1 068 1 133 822 Andre kommersielle garantier 87 17 - Sum 1 156 1 150 822 Garantier består av kommersielle garantier som ikke er inkludert i AFs balanse. Dette er garantier som relaterer seg til kontraktsforplikelser og i all hovedsak stilles overfor byggherre som anbudsgaranti, leveringsgaranti og betalingsgaranti. Disse garantiene er utstedt på vegne av morselskapet, datterselskaper og tilknyttede selskaper. Ved eventuelle mislighold av forpliktelsene i henhold til en kontrakt, kan AF bli bedt om å dekke tapet begrenset opp til garantisummen. 126 AF Gruppen årsrapport 2010
Regnskap AF Gruppen ASA Regnskap AF Gruppen ASA Oppstilling over totalresultatet 128 Balanse 129 Kontantstrømoppstilling 130 Note 1 Regnskapsprinsipper 131 Note 2 Driftsinntekter 131 Note 3 Utbytte og konsernbidrag 132 Note 4 Lønnskostnad, lån og honorarer 132 Note 5 Annen driftskostnad 133 Note 6 Finansinntekter- og kostnader 133 Note 7 Skatt 134 Note 8 Omløpsaksjer 134 Note 9 Investering i datterselskap 134 Note 10 Mellomværende med selskap i samme konsern 135 Note 11 Langsiktige fordringer 135 Note 12 Rentebærende lån og kreditter 136 Note 13 Aksjekapital og aksjonærinformasjon 136 Note 14 Egenkapital 137 Note 15 Garantier og pantstillelser 138 Revisors beretning 139 127
Oppstilling over totalresultatet 1.1. 31.12. Beløp i MNOK Note 2010 2009 2008 Driftsinntekter 2 - - - Mottatt konsernbidrag 3 202 53 - Utbytte fra datterselskap 3 203 - - Sum driftsinntekter og andre inntekter 405 53 - Annen driftskostnad 5-7 -2-2 Sum driftskostnader -7-2 -2 Driftsresultat 398 50-2 Finansinntekter 6 32 6 1 Finanskostnader 6-18 -12-12 Netto finansposter 14-6 -11 Resultat før skattekostnad 413 44-13 Skattekostnad 7-3 - 1 Årets resultat 409 44-12 Utvidet resultatoppstilling: Årets resultat 409 44-12 Andre inntekter og kostnader - - - Årets totalresultat 409 44-12 128 AF Gruppen årsrapport 2010
Balanse pr. 31.12. Beløp i MNOK Note 2010 2009 2008 EIENDELER Utsatt skattefordel 7-3 4 Sum immaterielle eiendeler - 3 4 Regnskap AF Gruppen ASA Investering i datterselskap 9 357 357 357 Andre finansielle investeringer 9 - - - Langsiktig rentebærende fordring 10,11 25 23 - Sum finansielle anleggsmidler 382 380 357 Sum anleggsmidler 382 384 360 Fordring konsernselskap 10 208 985 207 Tilgode offentlige avgifter - 8 - Sum kortsiktige fordringer 208 993 207 Omløpsaksjer 8 2 3 1 Bankinnskudd 12 131 180 - Sum omløpsmidler 342 1 176 208 Sum eiendeler 723 1 560 569 GJELD OG EGENKAPITAL Aksjekapital (71 117 940 aksjer á kr. 0,05 ) 13,14 4 4 3 Overkursfond 14 47 28 11 Annen innskutt egenkapital 14 2 8 8 Sum innskutt egenkapital 53 40 22 Annen egenkapital 14-345 99 226 Årets resultat 14 409 44-12 Sum opptjent egenkapital 64 143 214 Sum egenkapital 116 182 236 Gjeld til kredittinstitusjoner 12 - - 63 Leverandørgjeld og annen rentefri gjeld 4 3 2 Skyldig offentlige avgifter 10 3-36 Gjeld til konsernselskap 10 256 1 261 136 Avsatt til utbytte 14 343 113 97 Sum kortsiktig gjeld 607 1 377 332 Sum egenkapital og gjeld 723 1 560 569 Oslo, 31. mars 2011 Tore Thorstensen Styrets leder Eli Arnstad Mari Broman Pål Egil Rønn Konsernsjef Peter Groth Carl Henrik Eriksen Tor Olsen Ansattevalgt Arne Sveen Ansattevalgt Henrik Nilsson Ansattevalgt 129
Kontantstrømoppstilling Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Kontantstrøm fra driftsaktiviteter + Resultat før skatt 413 44-13 - Betalbar skatt - - - - Gevinst ved salg av aksjer - - - +/- Verdiregulering av omløpsaksjer 1-2 - +/- Endring i kundefordringer og leverandørgjeld 1-14 +/- Endring i mellomværende konsernselskap -230 348-128 +/- Endring i tidsavgrensede poster 11-42 45 = Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 196 347-82 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - Utbetaling ved kjøp av selskaper - - - +/- Inn-/utbetaling ved andre investeringer - -23 - + Innbetaling ved salg av aksjer - 1 - = Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - -22 - Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter + Innbetaling av egenkapital ved emisjon 19 17 11 + Innbetaling ved salg av egne aksjer 17 7 18 - Utbetaling ved kjøp av egne aksjer -26-7 -21 - Utbetaling av utbytte -255-99 -83 = Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -245-82 -75 Netto endring i likvider gjennom året -49 243-157 + Likviditetsbeholdning pr. 1.1. 180-63 94 = Likviditetsbeholdning pr. 31.12. 131 180-63 130 AF Gruppen årsrapport 2010
Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskap AF Gruppen ASA Generelt AF Gruppen ASA er et allmennaksjeselskap registrert i Norge. Selskapets hovedkontor er lokalisert i Innspurten 15, 0603 Oslo, Norge. AF Gruppen ASA er et holdingselskap uten annen virksomhet enn investering i andre selskaper. Selskapsregnskapet er utarbeidet i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) som fastsatt av EU og etter bestemmelsen om forenklet IFRS i selskapsregnskapet gitt i egen forskrift til norsk regnskapslov 3-9 5. ledd. (Forskrift om forenklet anvendelse av internasjonale regnskapsstandarder, kapittel 4, fastsatt av Finansdepartementet 21. januar 2008). Forskriften kan benyttes av alle regnskapspliktige, både i selskapsregnskapet og konsernregnskapet, med mindre de er pålagt å bruke full IFRS. Det er utarbeidet konsernregnskap i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS). For informasjon vedrørende nærstående parter, salg/kjøp av virksomhetsområder, resultat pr. aksje og hendelser etter balansedagen henvises det til relevante noter i konsernregnskapet. Årsregnskapet for morselskapet AF Gruppen ASA ble godkjent for publisering av styret 31. mars 2011. De regnskapsprinsipper som er beskrevet for konsernet er konsistent benyttet også for morselskapet. Det vises til note 1 i konsernregnskapet for en utførlig beskrivelse av anvendte regnskapsprinsipper. Regnskapsprinsipper som kun er aktuelle for morselskapet eller avvikende fra konsernregnskapet er som følger: 1.1 Aksjer i datterselskap Datterselskapet vurderes etter kostmetoden i selskapsregnskapet. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det foretas nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående, og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger reverseres når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. 1.2 Utbytte og konsernbidrag Regnskapspliktige som utarbeider selskapsregnskap etter forskrift til Regnskapslovens 3-9 kan, uten hensyn til bestemmelser for øvrig i denne forskriften, regnskapsføre utbytte og konsernbidrag i samsvar med norsk regnskapslovs øvrige bestemmelser. Dette innebærer at utbytte og konsernbidrag mottatt og avgitt av morselskapet regnskapsføres året før de vedtas avgitt eller mottatt. Det samme gjelder eventuell skatteeffekt av slike transaksjoner. Note 2 Driftsinntekter Selskapet har ikke hatt driftsinntekter. 131
Note 3 Utbytte og konsernbidrag Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Mottatt konsernbidrag 202 53 - Utbytte fra datterselskap 203 - - Sum 405 53 - Konsernbidrag og utbytte anses å være en del av driften til AF Gruppen ASA og er av den grunn omklassifisert fra finansinntekt til andre inntekter i årets regnskap. Mottatt konsernbidrag i 2009 med MNOK 53 er omklassifisert i årets regnskap. Note 4 Lønnskostnad, lån og honorarer Beløp i NOK 1000 Lønn og ytelser til konsernsjef 2010 2009 2008 Lønn 2 645 2 286 1 955 Bonus 2 066 1 503 1 139 Andre ytelser 1 142 91 170 Totalt 5 853 3 879 3 264 Pensjon 33 31 34 Godtgjørelse til styret 1 389 1 210 1 325 Det er ingen ansatte i AF Gruppen ASA og selskapet er derfor heller ikke pliktig til å ha pensjonsordning. Konsernsjefen er formelt ansatt i datterselskapet AF Gruppen Norge AS. Det er gitt fullstendige opplysninger om lønnsordninger og godtgjørelser for konsernsjef, styret og ledende ansatte i konsernregnskapet, og det henvises til konsernnote 5 for ytterligere informasjon. 132 AF Gruppen årsrapport 2010
Note 5 Annen driftskostnad Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Revisjonshonorar - - -1 Øvrige driftskostnader -7-2 -1 Sum andre driftskostnader -7-2 -2 Beløp i NOK 1 000 2010 2009 2008 Honorar til revisor Ordinært revisjonshonorar -112-140 -253 Andre attestasjonstjenester - -248 - Andre tjenester utenfor revisjon - -68-326 Sum honorar til revisor -112-456 -579 Regnskap AF Gruppen ASA Merverdiavgift er ikke inkludert i honorar til revisor. Note 6 Finansinntekter- og kostnader Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Finansinntekter Renteinntekt fra selskap i samme konsern 27 6 6 Annen renteinntekt 3 1 1 Netto gevinst ved salg av finansielle eiendeler - - - Agio - - - Verdiregulering av fordringer 2 - - Verdiregulering av finansielle eiendeler - 2 - Sum finansinntekter 32 9 6 Finanskostnader Rentekostnad fra selskap i samme konsern -16-3 -8 Annen rentekostnad -1-2 - Disagio - - - Netto tap ved salg (nedskrivning) av finansielle eiendeler -1-10 -10 Annen finanskostnad - - - Sum finanskostnader -18-15 -17 133
Note 7 Skatt Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Årets skattekostnad fordeler seg på: Betalbar skatt - - - Endring i utsatt skatt 3 - - 1 Skattekostnad 3 - - 1 Beregning av årets skattegrunnlag Resultat før skatt 413 44-13 Ikke fradragsberettigede kostnader -9 10 10 Ikke skattepliktig inntekt - -3-3 % av gevinst på aksjer - - - Anvendelse av fremførbart underskudd -2 - - Tilbakebetalt kapital (utbytte) uten skatteeffekt -203 - - Mottatt konsernbidrag uten skatteeffekt -198-51 - Årets skattegrunnlag - - -3 Årets skatt (28 % av årets skattegrunnlag) - - -1 Oversikt over midlertidige forskjeller Avsetninger 10 10 1 Underskudd til fremføring - 2 11 Sum 10 12 13 Utsatt skattefordel balanseført - 3 4 Utsatt skattefordel ikke balanseført 3 - - Utsatt skattefordel er oppført med utgangspunkt i fremtidig inntekt. Fremførbart underskudd på TNOK 14 er ikke tidsbegrenset. Note 8 Omløpsaksjer Omløpsaksjer er vurdert til virkelig verdi og verdien er beregnet ut fra børskurs på balansedagen. Beløpet består av aksjer i investeringsfond som har investeringer i børsnoterte aksjer. Anskaffelseskost på investeringen er MNOK 7,8. Det er resultatført MNOK 0,6 i verdijustering til virkelig verdi i 2010. Note 9 Investering i datterselskap Selskapets navn Dato anskaffet Kontoradresse Eierandel Stemmeandel AF Gruppen Norge AS 05.09.85 Oslo 100 % 100 % AF Entech AS 02.04.09 Oslo 100 % 100 % AF Miljø AS 15.01.09 Oslo 100 % 100 % AFG Invest 2 AS 08.12.09 Oslo 100 % 100 % AFG Invest 3 AS 08.12.09 Oslo 100 % 100 % 134 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 9 Oversikt over datterselskapenes resultat, egenkapital og balanseført verdi i selskapsregnskapet til AF Gruppen ASA: Beløp i NOK 1000 Resultat 2010 Antall aksjer Aksjekapital Egenkapital Balanseført verdi AF Gruppen Norge AS 254 058 9 869 722 459 343 258 561 AF Entech AS 5 547 10 000 10 000 68 815 37 635 AF Miljø AS 62 809 10 000 10 000 11 683 60 565 AFG Invest 2 AS 1 100 100 101 100 AFG Invest 3 AS 1 100 100 101 100 Regnskap AF Gruppen ASA Note 10 Mellomværende med selskap i samme konsern Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Rentebærende fordring, langsiktig 25 - - Rentebærende fordring, kortsiktig - 923 171 Andre fordringer, kortsiktig 208 62 36 Rentebærende gjeld, kortsiktig 249 1 244 96 Annen gjeld, kortsiktig 7 17 40 Note 11 Langsiktige fordringer Fordringer med forfall senere enn ett år Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Brutto langsiktige fordringer 35 33 - Tapsavsetning -10-10 - Balanseført verdi 25 23-135
Note 12 Rentebærende lån og kreditter Det er stillet konserngaranti på MNOK 80 for skattetrekksmidler. Beløp i MNOK Effektiv rentesats 2010 2009 2008 Konsernkontoordning 3 % 5 % 131 180-63 AF Gruppen har en treårig trekkfasilitet på MNOK 900 med Handelsbanken som utgår i juni 2012. Ved årsskiftet hadde konsernet MNOK 131 (180) innestående på konsernkonto. I konsernkontosystemet har AF Gruppen ASA det direkte mellomværende med banken. Øvrige konti i konsernkontosystemet betraktes som konserninterne forhold. Avtalen med Handelsbanken inneholder finansielle covenants for konsernet. De viktigste av disse er at egenkapitalandelen > 20 % og at netto rentebærende gjeld / EBITDA < 4. Alle betingelsene i låneavtalen relatert til trekkfasiliteten var oppfylt ved utgangen av 2010 og 2009. Note 13 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Aksjekapitalen består av Antall Pålydende Balanseført A-aksjer etter splitt 71 117 940 0,05 3 555 897 Eierstruktur Antall Stemme/ eierandel % Aksjonærer med eierandel >1% KB Gruppen Kongsvinger AS 23 295 235 32,8 % OBOS Forretningsbygg AS 20 466 730 28,8 % Aspelin Ramm Gruppen AS 4 092 040 5,8 % LJM A/S 2 513 900 3,5 % Moger Invest AS 2 064 621 2,9 % Skogheim, Arne 1 704 720 2,4 % Staavi, Bjørn 1 471 860 2,1 % Evensen, Jon Erik 710 000 1,0 % Sum med eierandel >1% 56 319 106 79,2 % Sum øvrige 14 798 834 20,8 % Totalt antall aksjer 71 117 940 100,0 % Det er kun en aksjeklasse med lik stemmerett. Eiet av ledende personer pr. 31. desember 2010 Antall aksjer Antall opsjoner Styret Tore Thorstensen, styrets leder 1) aksjonærvalgt 11 500 - Eli Arnstad 2) aksjonærvalgt - - Mari Broman aksjonærvalgt - - Carl Henrik Eriksen 3) aksjonærvalgt - - Peter Groth 4) aksjonærvalgt 11 500 - Tor Olsen 5) ansattvalgt 11 000 20 000 Henrik Nilsson ansattvalgt 12 300 2 500 Arne Sveen ansattvalgt - 1 250 Sum 46 300 23 750 136 AF Gruppen årsrapport 2010
forts. note 13 1) Representerer KB Gruppen Kongsvinger som eier 23 295 235 og Tokanso AS som eier 346 100 aksjer i tillegg til egne aksjer 2) Nærstående til Eli Arnstad eier 1 440 aksjer 3) Representerer OBOS Forretningsbygg AS som eier 20 466 730 aksjer 4) Representerer Aspelin Ramm Gruppen AS som eier 4 092 040 aksjer og Ringkjøb Invest AS som eier 76 355 aksjer i tillegg til egne aksjer 5) Representerer i tillegg til egne aksjer T. Olsen Holding AS som eier 96 515 aksjer Konsernledelsen Antall aksjer Antall opsjoner Pål Egil Rønn Konsernsjef 172 075 140 000 Sverre Alf Hærem Konserndirektør/CFO 86 000 120 000 Paul-Terje Gundersen Konserndirektør 83 800 40 000 Robert Haugen Konserndirektør 144 350 120 000 Tore Fjukstad Konserndirektør 76 500 120 000 Arild Moe Konserndirektør 278 620 90 000 Sum 841 345 630 000 Regnskap AF Gruppen ASA Styret har fullmakt til å erverve inntil 10 % av aksjekapitalen. Fullmakten er gyldig til ordinær generalforsamling 2011, planlagt til 13. mai 2011. På ekstraordinær generalforsamling 4. januar 2008 ble det vedtatt en opsjonsordning for alle ansatte i AF Gruppen ASA og datterselskaper med rett til tegning i årene 2008, 2009 og 2010. Det er tildelt 5 251 250 opsjoner som kunne innløses 15.2.2011. Det ble innløst 5 163 750 opsjoner. Note 14 Egenkapital Beløp i MNOK Aksjekapital Egne aksjer Overkursfond Annen innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Egenkapital pr. 1.1.2009 3-11 8 214 236 Kapitalforhøyelse - - 17-17 Kjøp av egne aksjer - - - - -7-7 Salg egne aksjer - - - - 6 7 Årets totalresultat - - - - 44 44 Foreslått utbytte for 2009 - - - - -113-113 Utbet. utbytte i 2009 utover avsatt i 2008 - - - - -2-2 Egenkapital pr. 31.12.2009 4-28 8 143 182 Kapitalforhøyelse - - 19 - - 19 Kjøp av egne aksjer - - - - -26-26 Salg egne aksjer - - - - 17 17 Reklassifisering gevinst salg egne aksjer - - - -6 6 - Årets totalresultat - - - - 409 409 Foreslått utbytte for 2010 - - - - -343-343 Utbet. utbytte i 2010 utover avsatt i 2009 - - - - -142-142 Egenkapital pr. 31.12.2010 4-47 2 64 116 Sum Selskapet har 450 000 egne aksjer á kr 0,05 (250 045 egne aksjer á kr 0,05 i 2009). Egne aksjer er ervervet med tanke på salg til ansatte, samt som del av vederlag ved virksomhetsoppkjøp. Det har ikke blitt ervervet aksjer fra nærstående parter i 2010. 1) Vedtektsfestet aksjekapital: 71 117 940 aksjer á NOK 0,05 2) Utstedt antall aksjer fullt betalt: 71 117 940 aksjer á NOK 0,05 137
Note 15 Garantier og pantstillelser Beløp i MNOK 2010 2009 2008 Garantiansvar 1 156 1 150 814 I forbindelse med inngåtte entreprenørkontrakter er datterselskapene underlagt sedvanlige entreprenørforpliktelser med tilhørende garantistillelser. AF Gruppen ASA garanterer for datterselskapenes garantiansvar. Se konsernnote 35 for ytterligere opplysninger. Erklæring fra styrets medlemmer og daglig leder Om årsregnskapet for 2010 for AF Gruppen ASA bekrefter vi, etter vår beste overbevisning at: Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med IFRS som fastsatt av EU, med krav til tilleggsopplysninger som følger av regnskapsloven. Årsregnskapet for morselskapet AF Gruppen ASA er avlagt etter IFRS og etter bestemmelsen om forenklet IFRS i selskapsregnskapet gitt i forskrift til norsk regnskapslov 3.9 5. ledd. Opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Opplysningene i årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til foretaket og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer AF Gruppen står overfor. Oslo, 31. mars 2011 Tore Thorstensen Styrets leder Eli Arnstad Mari Broman Pål Egil Rønn Konsernsjef Peter Groth Carl Henrik Eriksen Tor Olsen Ansattevalgt Arne Sveen Ansattevalgt Henrik Nilsson Ansattevalgt 138 AF Gruppen årsrapport 2010
139 Regnskap AF Gruppen ASA / revisors beretning