AF Gruppen 3. kvartal november Larvik havn

Transkript

1 AF Gruppen 3. kvartal november 2008 Larvik havn

2 Høydepunkter tredje kvartal 2008 Sterkt resultat og kontantstrøm Sterkt driftsresultatet i tredje kvartal, MNOK 81,4 (63,0) Resultat før skatt pr. kvartal 67,1 Kontantstrøm fra driften var MNOK 249,4 (68,5) i tredje kvartal Avkastning på investert kapital var 27,3% (27,4%) pr Resultat pr. aksje var NOK 3,50 (3,31). MNOK Q Q Driftsinntekter 1 507, , ,4 EBIT 81,4* 63,0 229,0 EBT 67,1*^ 63,4 232,2 EBIT (%) 5,4% 4,7% 4,1% EBT (%) 4,4% 4,8% 4,2% *Inkluderer regnskapsmessig avsetning for opsjonsprogrammet på MNOK 3,3 (Mertons formel). ^Inkluderer nedskrivning av markedsbaserte aksjer på MNOK 9,6 i tredje kvartal. 2

3 Høydepunkter tredje kvartal 2008 (forts.) Kolonnetittel Bedre margin i bygg og anlegg Bygg leverer meget gode resultater og har solid ordrereserve. Bedre marginer i Anlegg. Meget svakt marked i Eiendom. Miljø har etablert virksomhet i Storbritannia og inngått rivekontrakt på britisk sektor. Helsfyr Atrium, Oslo Stor etterspørsel etter energitjenester. 3

4 God avkasting på investert kapital 30 % 27,3 % 25 % 20 % * 15 % 10 % 5 % 0 % YTD 2007 YTD 2008 *AFs målsetting er over tid å oppnå en avkasting på investert kapital som er høyere enn 20%. 4

5 Ledelse og trivsel H-verdi* Sykefravær 7 6 % ,7 5 % 4 % 3 % 2 % 4,1 % 1 1 % YTD 2007 YTD % YTD 2007 YTD 2008 *Antall fraværsskader pr. million utførte timeverk for den norske virksomheten. AF inkluderer alle underentreprenører i beregningsgrunnlaget for H-verdien. 5

6 Solid ordrereserve MNOK YTD 2007 YTD 2008 Ordreinngangen i tredje kvartal 2008 var MNOK (937) 6

7 Vats Virksomhetsområder

8 Bygg Kolonnetittel Betydelig marginforbedring Målrettet arbeid med marginforbedringer gir resultater. Byggvirksomheten i Oslo og Halden går svært bra. Forbedringspotensialet er betydelig i Sverige og AF Bygg Øst. Aktivitetsnivået fortsatt høyt, men redusert etterspørsel hos enkelte forretningsenheter. Inngått avtale om bygging av Kilden Teater og Konserthus i Kristiansand, verdi MNOK 450. Kilden, Kristiansand MNOK Q Q Driftsinntekter 656,2 701,2 EBIT Halden fengsel 49,4 9,5 EBT 52,2 14,1 EBIT (%) 7,5% 1,4% EBT (%) 8,0% 2,0% MNOK YTD 2008 YTD Driftsinntekter 2 159, , ,7 EBIT 92,6 38,7 72,3 EBT 102,1 45,9 85,2 EBIT (%) 4,3% 1,8% 2,4% EBT % 4,7% 2,2% 2,8% 8

9 Anlegg Kolonnetittel Økt omsetning og margin Økt fokus på risikohåndtering og ny organisering gir resultater i Anlegg. Økningen i driftsinntekter skyldes i hovedsak flere landanlegg for oljeog gass og havneprosjekter. Stort utbud av nye prosjekter, men mange konkurrenter om hvert tilbud. Flere av forretningsenhetene har ordrereserve med kort tidshorisont. Lavere aktivitet har ført til omdisponering av personell og permitteringer. Riksvei 17 Riksvei 17, Nordland MNOK Q Q Driftsinntekter 527,4 367,4 EBIT 28,0 10,1 EBT 24,4 10,2 EBIT (%) 5,3% 2,7% EBT (%) 4,6% 2,8% MNOK YTD 2008 YTD Driftsinntekter 1 520, , ,4 EBIT 67,0 27,2 13,5 EBT 59,4 23,7 7,4 EBIT (%) 4,4% 2,3% 0,9% EBT % 3,9% 2,0% 0,5% 9

10 Eiendom Kolonnetittel Meget svakt boligmarked Resultatet preges av et dødt boligmarked og nedvurdering av verdien på usolgte enheter på ca. MNOK 20. AF har ikke startet noen nye boligprosjekter i AF har 246 igangsatte boligenheter ved utgangen av tredje kvartal. Av disse er 67 (27%) usolgt. Avkastningen på investert kapital var -5,4% (10,9%) pr Jordbærsletta, Kolbotn MNOK Q Q Driftsinntekter -3,2 140,1 EBIT -22,2 16,0 EBT -24,4 12,3 EBIT (%) - 11,4% EBT (%) - 8,8% RoIC IA IA MNOK YTD 2008 YTD Driftsinntekter 126,6 422,3 629,9 EBIT -12,3 31,2 54,6 EBT -21,7 23,6 47,4 EBIT (%) -9,8% 7,4% 8,7% EBT % -17,2% 5,6% 7,5% RoIC -5,4% 10,9% 13,8% 10

11 Miljø Kolonnetittel Rekordhøy ordrereserve Økning i driftsinntekter skyldes et stabilt rivemarked onshore og økt aktivitet offshore. Rivingen av lastebøyen fra Kittiwakefeltet pågår for fullt i andre halvår Etablert virksomhet i Storbritannia. Inngått avtale om riving av seks plattformer fra britisk sektor i Nordsjøen, verdi MNOK 230. Inngått avtale med Great Yarmouth Yard Port Company Ltd. om etablering av mottaksanlegg i England. Arbeidet med utvidelsen av mottaksanlegget på Vats har kommet godt i gang i tredje kvartal. Meget sterk ordrereserve, MNOK (132). Great Yarmouth Yard MNOK Q Q Driftsinntekter 228,8 145,5 EBIT 19,0 23,1 EBT 17,6 22,3 EBIT (%) 8,3% 15,9% EBT (%) 7,7% 15,3% MNOK YTD 2008 YTD Driftsinntekter 468,7 372,1 465,7 EBIT 45,7 68,0 77,9 EBT 41,2 65,5 77,1 EBIT (%) 9,8% 18,3% 16,7% EBT (%) 8,8% 17,6% 16,5% 11

12 Energi Kolonnetittel Betydelig økning i inntekter Driftsinntektene mer enn femdoblet siden tredje kvartal Økning skyldes utvikling av AF Energi & Miljøteknikk og kjøp av selskapene Aeron AS, Mollier AS og Tempero Energitjenester AS det siste året. Samtlige selskaper har organisk vekst og bidrar positivt til resultatet i tredje kvartal. AF opplever stor etterspørsel etter energitjenester fra offentlige og private aktører. Søker aktivt etter nye medarbeidere innenfor virksomhetsområdet. Ventilasjonsanlegg Energieffektivisering i Nordsjøen MNOK Q Q Driftsinntekter 186,4 34,2 EBIT 17,3 4,2 EBT 17,5 4,2 EBIT (%) 9,3% 12,2% EBT (%) 9,4% 12,4% MNOK YTD 2008 YTD Driftsinntekter 320,2 86,5 144,3 EBIT 24,8 5,6 11,5 EBT 24,8 5,9 12,0 EBIT (%) 7,7% 6,4% 7,9% EBT (%) 7,7% 6,8% 8,3% 12

13 Sterkt 3. kvartal med rekordhøyt driftsresultat og god kontantstrøm Sogn Arena, Oslo MNOK Q Q Omsetning EBIT EBT EBIT (%) Omsetning EBIT EBT EBIT (%) Bygg Anlegg Eiendom Miljø Energi Konsern Elimineringer 656,2 527,4-3,2 228,8 186, ,6 49,4 28,0-22,2 19,0 17,3-6,6-3,6 52,2 24,4-24,4 17,6 17,5-16,7-3,6 7,5% 5,3% - 8,3% 9,3% ,2 367,4 140,1 145,5 34, ,8 9,5 10,1 16,0 23,1 4, ,1 10,2 12,3 22,3 4,2 0,3-1,4% 2,7% 11,4% 15,9% 12,2% - - Total 1 507,8 81,4 67,1* 5,4% 1 334,6 63,0 63,4 4,7% *Resultat før skatt inkluderer regnskapsmessig avsetning for opsjonsprogrammet på MNOK 3,3 (Mertons formel) 13

14 Kontantstrømoppstilling MNOK Q Q YTD 2008 YTD Driftsresultat Av- og nedskrivninger Endring netto driftskapital 81,4 22,2 131,0 117,3 37,9-67,5 194,4 57,7 25,5 167,7 56,6-21,2 229,0 81,9 79,5 Andre justeringer 14,8-19,2 13,2-20,1-35,4 Kontantstrøm fra drift 249,4 68,5 290,8 183,1 355,1 Netto investeringer -243,5* Kontantstrøm fra kapital- og finanstransaksjoner -333,5-61,3-184,7-6,6-55,1-78,0-87,2-116,8 Netto kontantstrøm -0,7-27,9-120,7 34,6 76,7 *I hovedsak kjøp av Aeron AS og utbygging av Vats. -41,3 Netto rentebærende gjeld var MNOK 242,0 (161,2) ved utgangen av tredje kvartal. 14

15 Netto rentebærende gjeld MNOK Q3 08 Q2 08 Q1 08 Q4 07 Q3 07 Q2 07 Q1 07 Q4 06 Q3 06 Q2 06 Q1 06 Q4 05 Q3 05 Q2 05 Q1 05 Netto rentebærende gjeld/ek 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,0-0,1-0,2-0,3-0,4-0,5 Netto rentebærende gjeld Net gearing 15

16 Balanse MNOK Anleggsmidler Omløpsmidler Likvide midler 96 Sum eiendeler Egenkapital 647 Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld var NOK 242,0 mill (161,2) ved utgangen tredje kvartal. Egenkapitalandelen pr var 22,7% (25,0%). 16

17 17

18 Vår virksomhet er rettet mot flere segmenter NÆRINGSBYGG INDUSTRI OFFSHORE MARIN Virksomhet Hele Norge Offshore Norge Norge, Europa, Kina, Singapore, Vietnam, India, Brasil m.m. Kontorer Oslo, Trondheim, Skien, Asker og Ålesund Stavanger og Bergen Flekkefjord og Shanghai 18

19 Konseptualisering av energikompetanse er kjernen i vår virksomhet Kompetanse knyttet til produksjon og bruk av energi Analyse av energibehov og leveranse av energieffektive løsninger med garanti Vedlikehold og ombygging av HVAC-systemer på oljeplattformer Design og installasjon av HVAC-anlegg på spesialfartøy NÆRINGSBYGG INDUSTRI OFFSHORE MARIN 19

20 Kraftig vekst i perioden * MNOK CAGR: ~200 % E EBT - % Ant. ansatte 5,0 % 8,3 % ca. 10 % * Proforma helårseffekt 2008 CAGR = Gjennomsnittelig årlig vekstrate 20

21 Energi samspiller med annen virksomhet i AF Gruppen Gamle Tiedemanns Tobaksfabrikk En gammel fyrsentral saneres rives av AF Decom Den nye biosentralen prosjekteres av AF Energi & Miljøteknikk Den gamle fyrsentralen erstattes med en ny energisentral arbeidet utføres av AF Byggfornyelse 21

22 Utsikter for vår virksomhet de neste 1-2 år Energieffektivisering Stigende energipriser Økt behov for kostnadsreduksjoner i næringsbygg og industri Godt posisjonert for å utnytte markedsmuligheter Offshorerettet virksomhet Stabil oppdragsmengde Oppdragspotensial begrenses av egen bemanningssituasjon Mulighet i elektrifisering offshore Marin virksomhet Rekordhøy ordebeholdning Offshore- og spesialfartøy er mindre markedsutsatt enn nybyggsmarkedet for øvrig Økende antall krav og forskrifter Vi ser fortsatt vekst både organisk og gjennom oppkjøp. 22

23 Vi tror energibruk vil være en sentral forutsetning for verdens videre utvikling Når forandringens vind blåser, kryper noen i skjul, mens andre bygger vindmøller Våre vindmøller er kompetanse på energibruk og energisystemer Begrensninger i energitilgang Klimakrise Finanskrise Miljøbølge 23

24 Risikostyring i AF Risikoanalyse av av tilbud og og gjennomføring 43 prosjekter ingen tap! Gj.snitt sluttestimat: 12,8% Hittil i i år: 12,1% Gammel portefølje Flere tapsprosjekter Gj.snitt sluttestimat: 3,5% Hittil i i år: 3,3% Vi har en solid portefølje på vei inn i et et tøffere og mer turbulent marked 24

25 Markedsutsikter 2009 Bygg Anlegg Eiendom Miljø Energi Bredde i virksomheten gir mer stabil utvikling. 25

26 Takk for oppmerksomheten!

27 Oset, Oslo Appendiks

28 Nøkkeltall MNOK Q Q YTD 2008 YTD Driftsinntekter 1 507, , , , ,4 Driftsresultat (EBIT) 81,4 63,0 194,3 167,7 229,0 Ordinært resultat før skatt (EBT) 67,1* 63,4 176,2** 164,9 232,2 Fortjeneste pr. aksje (NOK) 3,50 3,31 9,15 8,62 12,73 Kontantstrøm fra drift 249,4 68,5 290,8 183,1 355,1 Driftsmargin (EBIT %) 5,4% 4,7% 4,5% 4,2% 4,1% Resultatmargin (EBT %) 4,4% 4,8% 4,0% 4,1% 4,2% RoIC (%) IA IA 27,3% 27,4% 29,3% Egenkapitalrentabilitet (%) IA IA 27,8% 30,3% 31,6% Ordreinngang 1 659,2 936, , , ,0 Ordrereserve 5 587, , , , ,9 *Resultat før skatt inkluderer regnskapsmessig avsetning for opsjonsprogrammet på MNOK 3,3 (Mertons formel) **Resultat før skatt inkluderer regnskapsmessig avsetning for opsjonsprogrammet på MNOK 9,9 (Mertons formel) 28

29 Resultat tredje kvartal MNOK Q Q Driftsinntekter 1 507, , ,4 Driftskostnader 1 404,3 Av- og nedskrivninger varige driftsmidler 22, ,6 16, ,5 81,9 Driftsresultat 81,4 63,0 229,0 Netto finansposter -14,3 0,4 3,2 Ordinært resultat før skatt 67,1* 63,4 232,2 Skattekostnad på ordinært resultat 18,8 17,8 57,6 Resultat etter skatt 48,3 45,6 174,6 *Resultat før skatt inkluderer regnskapsmessig avsetning for opsjonsprogrammet på MNOK 3,3 (Mertons formel) 29

30 Resultat YTD 2008 MNOK YTD 2008 YTD Driftsinntekter 4 353, , ,4 Driftskostnader 4 101,4 Av- og nedskrivninger varige driftsmidler 57, ,4 56, ,5 81,9 Driftsresultat 194,4 167,7 229,0 Netto finansposter -18,1-2,8 3,2 Ordinært resultat før skatt 176,2* 164,9 232,2 Skattekostnad på ordinært resultat 49,3 46,2 57,6 Resultat etter skatt 126,9 118,7 174,6 *Resultat før skatt inkluderer regnskapsmessig avsetning for opsjonsprogrammet på MNOK 9,9 (Mertons formel) 30

31 Virksomhetsområder pr MNOK YTD 2008 YTD 2007 Omsetning EBIT EBIT (%) Omsetning EBIT EBIT (%) Bygg 2 159,7 92,6 4,3% 2131,9 38,7 1,8% Anlegg 1 520,9 67,0 4,4% 1 164,4 27,2 2,3% Eiendom 126,6-12,3-9,8% 422,3 31,2 7,4% Miljø 468,7 45,7 9,8% 372,1 68,0 18,3% Energi 320,2 24,8 7,7% 86,5 5,6 6,4% Konsern - -18, ,8 - Elimineringer -242,7-5, ,5 - - Total 4 353,4 194,4* 4,5% 3 980,7 167,7 4,2% *Resultat før skatt inkluderer regnskapsmessig avsetning for opsjonsprogrammet på MNOK 9,9 (Mertons formel) 31

32 Kontantstrømoppstilling MNOK Q Q YTD 2008 YTD Driftsresultat Av- og nedskrivninger Endring netto driftskapital 81,3 22,2 131,0 117,3 37,9-67,5 194,4 57,7 25,5 167,7 56,6-21,2 229,0 81,9 79,5 Betalte skatter 11,7-11,7-0,9-23,2 Andre justeringer 3,2-19,1 3,2-19,1-12,2 Kontantstrøm fra drift 249,4 68,5 290,8 183,1 355,0 Netto investeringer -243,5-41,3-333,5-61,3-184,7 Kontantstrøm før kapital- og finanstransaksjoner 5,9 27,2-42,7 121,8 170,3 Aksjeemisjon ,8 - - Salg av egne aksjer Kjøp av egne aksjer Betalt utbytte Finansposter, netto Netto kontantstrøm Endring netto rentebærende gjeld - 7, ,3-0,7 1,2-12,7-68,8 1,1-27,9-27,5 19,2-6,8-83,1-18,1-120,7-120, ,6-68,8-2,8 34,5 34,5 26,5-52,3-68,8 1,0 76,7 74,4 Netto rentebærende gjeld -242,0-161,2-242,0-161,2-121,3 32

33 Balanse - Eiendeler MNOK Tomter og bygninger 13,9 0,6 2,9 Maskiner og driftsløsøre 340,6 Immateriell eiendeler 431,8 Investering i tilknyttede selskaper 41,8 Rentebærende langsiktige fordringer 31,5 Andre fordringer 6,5 292,4 190,5 18,6 23,9-281,2 244,4 29,5 22,2 1,2 Sum anleggsmidler 866,0 526,0 581,3 Beholdninger 91,6 27,0 65,2 Egenregiprosjekter for salg 375,7 556,7 498,9 Kunder og ikke rentebærende fordringer 1 403,3 967, ,7 Rentebærende fordringer 11,9 3,0 6,9 Markedsbaserte aksjer 1,2 8,6 10,8 Likvide midler 96,9 172,4 135,6 Sum omløpsmidler 1 980, , ,2 Sum eiendeler 2 846, , ,5 33

34 Balanse Egenkapital og gjeld MNOK Aksjekapital 3,5 3,4 3,4 Beholdning av egne aksjer -0,0-0,0-0,0 Omregningsdifferanser -13,4-19,0-14,1 Opptjent egenkapital 694,9 564,8 619,9 Sum egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer 685,0 549,3 609,1 Minoritetsinteresser 5,8-4,4 Innløsbare aksjer -43, ,6 Minoritetsinteresser -37, ,2 Sum egenkapital 647,2 549,3 570,0 Rentebærende lån og kreditter 101,2 177,9 129,8 Pensjonsforpliktelser 4,6 7,7 4,6 Avsetninger - - 3,4 Forpliktelser ved utsatt skatt 137,9 68,4 80,2 Sum langsiktig gjeld 243,7 254,0 218,0 Rentebærende lån og kreditter 277,8 183,5 159,1 Leverandørgjeld og ikke rentebærende gjeld 1 609, , ,0 Avsetninger 72,4 63,0 39,4 Betalbar skatt -3,5-1,1 Sum kortsiktig gjeld 1 955, , ,5 Sum gjeld 2 199, , ,5 Sum egenkapital og gjeld 2 846, , ,5 34

35 Egenkapitalrentabilitet 35 % 30 % 27,8 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % YTD 2007 YTD

36 Egenkapitalandel 30 % 25 % 22,7 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % YTD 2007 YTD