GANGER ROLF ASA Rapport 2. kvartal 2003 Tall for 2. kvartal 2002 i parentes Konsernets driftsinntekter var 90,5 mill i kvartalet (106,9 mill). Nedgangen sammenlignet med tilsvarende periode i fjor skyldes i hovedsak reduserte driftsinntekter i Borgå-konsernet som følge av lavere beskjeftigelse av rigger i Dolphin-poolen der konsernets borerigg Bulford Dolphin inngår sammen med tre rigger eiet av Fred. Olsen Energy ASA (FOE). Samtidig ble driftsinntektene noe lavere innenfor cruisesegmentet. Konsernets driftsresultat ble negativt med 2,7 mill (negativt 4,2 mill). Sammenlignet med fjoråret viste cruisevirksomheten et dårligere driftsresultat i kvartalet, mens Borgås samlede aktiviteter viste et bedret driftsresultat. For første halvår er driftsresultatet negativt med 22,5 mill (1. halvår 2002: negativt 23,9 mill). Tilknyttede selskap ble konsolidert inn med et samlet negativt resultat etter skatt på 16,3 mill (positivt 265,2 mill). Av tilknyttede selskaper rapporterte FOE negativt resultat etter skatt som følge av lav aktivitet innenfor boremarkedet. First Olsen Tankers Ltd (FOTL) rapporterte et positivt resultat før skatt i kvartalet, mens resultat etter utsatt skatt ble negativt. Både Sterling og NSA rapporterte positivt resultat etter skatt. Konsernets resultat før skatt i kvartalet var negativt med 22,1 mill (positivt 317,2 mill). Etter utsatt skatt på 10,0 mill ble resultat etter skatt negativt med 32,1 mill. Det tilsvarende tall ifjor var positivt med 340,8 mill, vesentlig urealiserte agiogevinster. Konsernets resultat før og etter skatt for 1. halvår viser et underskudd på hhv. 140,3 mill og 148,7 mill. Netto finansposter var negative i kvartalet med 3,1 mill. USD styrket seg marginalt fra 7,25 til 7,26, mens GBP styrket seg fra 11,45 til 11,96. Totalt urealisert agiotap i kvartalet var 3,5 mill. Tallet inkluderer en samlet urealisert agiogevinst på 6,3 mill fra tilknyttede selskaper. I 1. halvår styrket både USD og GBP seg fra hhv. 6,97 til 7,26 og 11,20 til 11,96. Totalt urealisert agiotap i 1. halvår for Ganger Rolf konsernet var 74,3 mill, inkludert et urealisert agiotap i tilknyttede selskap på 37,3 mill. Konsoliderte virksomheter (eid 50% av Ganger Rolf ASA og 50% av Bonheur ASA). First Olsen Tankers Ltd. oppnådde et resultat før skatt i kvartalet på USD 4,6 mill (USD 1,6 mill). Resultat før skatt for 1. halvår ble et overskudd på USD 13,2 mill. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i 2. kvartal var USD 16,5 mill (USD 9,9 mill). EBITDA for 1. halvår var USD 33,1 mill. Gjennomsnittlig inntjening for selskapets fem suezmax-tankere i spotmarkedet ble USD 30.600 i kvartalet og USD 32.200 for 1. halvår (1. halvår 2002: USD 17.100 pr. dag). En viss svekkelse fra årets første til annet kvartal skyldes bl.a. at Knock Clune dry-docket 20 dager i juni. Shuttletankerne oppnådde en gjennomsnittlig inntjening under sine langsiktige certerpartier på USD 36.300 per dag. ULCC Jahre Viking oppnådde en gjennomsnittlig inntjening på USD 30.000 per dag. Etter en noe svak start på kvartalet, tok suezmax markedet seg opp til et relativt sterkt nivå. Gjennomsnittlig ratenivå for 1. halvår var World Scale 142,5. Helt mot slutten av kvartalet svekket markedet seg vesentlig, og ligger p.t. på ca World Scale 77 for suezmax. Selskapet inngikk i mai avtale om salg av de tre shuttletankerne. Levering av skipene ble gjennomført den 10. juli. Transaksjonen vil gi en regnskapsmessig gevinst på USD 43,75 millioner i 3. kvartal. Cruisesegmentet rapporterte et positivt driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i kvartalet på 46,2 mill, noe svakere enn tilsvarende periode i fjor (53 mill). Resultat før skatt ble negativt med 4,9 mill, bl.a som en følge av urealiserte valutatap. Tilsvarende periode i fjor viste et resultat på 56 mill før skatt, men var da positivt påvirket av betydelige urealiserte agiogevinster. Rapportert i segmentets basisvaluta som er GBP, var omsetning og driftsresultat på linje med tilsvarende periode i fjor. Alle de tre cruiseskipene har i kvartalet operert tilfredsstillende, men den sterke konkurransen i markedet og den internasjonale usikkerheten som preget første del av året, har medført utstrakt rabattering.
Operasjonen har hovedsaklig bestått av cruise ut fra UK. To av skipene har gjennomført dokking i første halvår, mens det tredje er planlagt dokket i november. Comarit S.A., Marokko Comarit S.A. (med datterselskaper) eier og opererer fem passasjerferger. Trafikken mellom Tanger og Algeciras er fremdeles hovedruten med tre skip i operasjon i sommersesongen. Konkurransen på linjen er økende. Volumene på linjen øker fortsatt. Ett skip opereres mellom Nador i Marokko og Almeria i Spania. Denne ruten trafikkeres i samarbeid med to andre rederier hvor hvert av rederiene opererer ett skip i sommersesongen og ett skip opereres i felleskap i vintersesongen. Trafikken på denne linjen gav et godt bidrag i 2002. Det femte skipet opereres på den nyopprettede linjen mellom Tanger og Sete (syd Frankrike). Siden starten i april har trafikken tatt seg betraktelig opp etter at sommersesongen startet i midten av juni. I slutten av juli ble det i samarbeid med seks andre operatører, åpnet en ny linje mellom Al Hoceima i Marokko og Almeria i Spania. Foreløpig vil linjen bli operert med innleiet tonnasje for en kortere periode. Comarit hadde et mindre underskudd i kvartalet og pr. 1.halvår. Dette skyldes i hovedsak oppstartskostnader i forbindelse med ny linje, samt avsetninger til dokking i perioden, som forøvrig er lavsesong. Bidraget fra transport av marokkansk frukt med innleide kjøleskip til Europa var positivt for første halvdel av 2003. Sterling European Kommanditaktieselskab (Sterling) Den positive utviklingen i Sterling fortsatte og selskapet rapporterte et overskudd i kvartalet på DKK 7,7 mill. Samme periode i fjor viste et underskudd på DKK 8,4 mill. Samlet resultat pr 1. halvår er negativt med DKK 20,9 mill men betydelig forbedret i forhold til tilsvarende periode ifjor, da underskuddet var DKK 56,4 mill. I kvartalet fløy Sterling totalt 329.687 passasjerer sammenlignet med 253.810 passasjerer i samme periode i 2002 (økning med 30%). Av disse var 270.378 rutepassasjerer, en økning på 72 % i forhold til 2002. Fordelingen mellom ruteflyging og charter utgjør dermed henholdsvis 82% og18% i kvartalet. I første halvår fløy Sterling til sammen 567.243 passasjerer, en økning på vel 44% fra samme periode i fjor da selskapet fløy 394.539 passasjerer. Antall rutepassasjerer i første halvår utgjorde 434.255 passasjerer, en økning på 94% fra samme periode i fjor. Pr første halvår utgjør fordeling mellom ruteflyvning og charter målt i antall passasjerer hhv 77% og 23%. Sterlings flåte ble utvidet fra 6 til 8 fly i mai. Bl. a er det introdusert nye direkteruter fra Oslo til Mallorca, Roma, Nice, Barcelona, Milano og Kreta. Samtidig er frekvensen økt på eksisterende ruter til Alicante, Malaga og København. Introduksjonen av de nye rutene og økningen av kapasitet har vært vellykket med tilfredsstillende belegg. Sterling vil i løpet av annet kvartal 2004 utvide sin flyflåte med ytterligere to fly, begge helt nye fly av typen Boeing 737-800. Etter dette vil Sterling disponere en enhetlig og moderne flyflåte bestående av i alt 10 Boeing 737-800 fly, hver med en kapasitet på 189 passasjerer. Borgå-konsernet viste underskudd før skatt i kvartalet, hovedsaklig som følge av at boreriggen Bulford Dolphin har vært uvirksom hittil i år. Av de tre øvrige poolrigger som alle eies av FOEselskaper, har kun Bredford Dolphin vært på kontrakt i Libya gjennom hele kvartalet. Borgåkonsernets resultat før skatt i første halvår er negativt av samme grunn som ovenfor, men også pga et urealisert agiotap gjennom perioden. Borgå-konsernets aktiviteter innenfor fornybar energi er organisert i datterselskapet Fred. Olsen Renewables AS. Resultat før skatt for vindkraftsegmentet ble negativt med NOK 5,4 mill, påvirket av avskrivninger på goodwill i UK og urealisert valutatap. Selskapet er preget av å være i en oppbyggingsfase. Selskapet eier andeler i to mindre vindkraftanlegg i UK som begge er i produksjon og som opererte tilfredsstillende gjennom 1. halvår. Det første større prosjektet i egen regi omfatter bygging og drift av en 50 MW vindkraftpark i Skottland, Crystal Rig, som forventes ferdigstilt i løpet av 2003. Installasjon av turbinene forventes sluttført i løpet av 4. kvartal med påfølgende testing (commissioning). Som tidligere meddelt har selskapet også fått konsesjon på bygging av ytterligere to vindkraftanlegg i Skottland. Hvert av anleggene er på 56 MW og begge er lokalisert i Morayshire i Skottland. Disse
forventes ferdigstilt 2004/05. Utbyggingen forutsetter imidlertid at det oppnås tilfredsstillende avtaler for omsetning av produksjonen ved anleggene. Fred. Olsen Renewables fortsetter arbeidet med sine prosjekter i Irland (Codling Wind Park) og Sverige (Örestads Vindkraftpark og Kriegers Flak). Fred. Olsen Energy ASA (FOE), eid ca. 31,6% direkte og indirekte av Ganger Rolf ASA og 31,6% direkte og indirekte av Bonheur ASA. Ganger Rolfs andel av FOE's regnskapsmessige resultat i kvartalet utgjør minus 18,6 mill (positivt 253,7 mill). For første halvår er den tilsvarende resultatandelen minus 113,8 mill. FOE rapporterte et resultat før skatt og minoritetsinteresser som var negativt med 190,9 mill (positivt 792,1 mill). Selskapets driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i kvartalet var 95,5 mill (272,9 mill). Ordinært driftsresultat for kvartalet ble negativt med 123,0 mill (positivt 47,8 mill). Netto finansposter i kvartalet var negative med 67,9 mill, herav inkludert urealisert agiogevinst på 11,3 mill (positiv 744,3 mill herav urealisert agiogevinst 790,4 mill). Selskapets driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i første halvår var 233,3 mill (650,1 mill). Som følge av salget av brønnvedlikeholdsselskapet Dolphin Well Service AS (DWS), er denne aktiviteten tatt ut av sammenligningstallene fra i fjor og vist som virksomhet under avhendelse i hht til IAS og NGAAP. Arbeidet med salg av konsernets aktiviteter utenfor kjerneområdet "offshore boring" fortsatte og DWS ble solgt til PSL Energy Services for en brutto pris på USD 13,5 millioner i juli. I juli undertegnet FOE en intensjonsavtale om salg av divisjonen for flytende produksjon. Avtalt kjøpesum er brutto USD 58,5 mill, med en viss oppside dersom Borgen Dolphin oppnår en kontrakt. Transaksjonen forventes gjennomført innen utgangen av tredje kvartal. FOE undertegnet i juli en intensjonsavtale med et europeisk eiendomsselskap om salg av selskapets eiendomsinteresser i Belfast. Eiendommene berører ikke det området der det restrukturerte verftet idag driver sin virksomhet. Samlet salgssum er GBP 47 millioner. Endelig avtale forventes undertegnet i løpet av 3. kvartal 2003, med oppgjør innen årsskiftet. Boredivisjonens driftsresultat (EBITDA) var 52,6 mill (219,7 mill). Dette inkluderer et regnskapsmessig tap ved salg av riggen Borgila Dolphin på 57,9 mill. EBITDA eksklusiv salgstap blir 110,5 mill. Etter salget av Borgila Dolphin har selskapet en gjenværende flåte på syv rigger og ett dypvannsboreskip. Dolphin AS vil ha teknisk management for den nye eieren av Borgila Dolphin i ett år. Av selskapets syv rigger var fire på kontrakt gjennom 2. kvartal. Bideford og Borgland er på langtidskontrakter for Statoil i norsk sektor av Nordsjøen, Borgholm Dolphin opererer offshore Mexico for Pemex og Bredford Dolphin for Agip i Libya (Middelhavet). Dypvannsboreskipet Belford Dolphin mobiliserte fra Brasil til Færøyene og påbegynte en 60 dagers kontrakt for Agip 13. juni. Divisjonen for flytende produksjon rapporterte et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 42,3 mill for kvartalet (41,7 mill). Selskapets FPSO' Knock Taggart og Petróleo Nautipa fortsatte sine langtidskontrakter i Nigeria og Gabon som forutsatt. FSO/Shuttle Tanker Knock Dee er på kontrakt i Sør-Afrika frem til oktober 2003, for Petro SA Ltd. Selskapet meddelte i juli at det har til hensikt å forlenge kontrakten med 14 måneder til utgangen av 2004. Jack-up riggen Borgen Dolphin var ubeskjeftiget gjennom kvartalet. Divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester (Harland & Wolff (H&W)) rapporterte et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) som var positivt med 0,5 mill i 2. kvartal (11,5 mill). Etter restruktureringen er H&W en viktig leverandør av ingeniørtjenester og skipsreparasjoner.
Ganger Rolf ASA (NOK mill) KONSERN / CONSOLIDATED Apr-Jun Apr-Jun Jan.-Jun Jan.-Jun Jan-Dec RESULTATREGNSKAP 2003 2002 2003 2002 2002 INCOME STATEMENT Driftsinntekter 90,5 106,9 165,1 194,6 377,5 Operating revenues Driftskostnader -73,1-89,8-148,1-176,7-366,2 Operating costs Avskrivninger -20,1-21,3-39,5-41,8-83,0 Depreciation Driftsresultat -2,7-4,2-22,5-23,9-71,7 Operating result Resultat fra tilkn. selskap (1) -16,3 265,2-90,7-5,4-102,4 Result from associated companies (1) Resultat før finans -19,0 261,0-113,2-29,3-174,1 Result before finance Finansinntekter 31,8 141,8 49,3 175,0 272,1 Financial revenues Finanskostnader -34,9-85,6-76,4-115,9-387,5 Financial costs Netto finansposter -3,1 56,2-27,1 59,1-115,4 Net financial items Resultat før skatt -22,1 317,2-140,3 29,8-289,6 Result before tax Estimert skattekostnad/inntekt -10,0 23,6-8,4 33,7 110,6 Estimated tax cost/income Resultat etter skatt -32,1 340,8-148,7 63,5-179,0 Result after tax Herav minoritetsinteresser -0,1-2,7-0,1-3,0-29,1 Hereof minority interests Herav majoritetsinteresser -32,0 343,5-148,6 66,5-149,9 Hereof majority interests Resultat pr. aksje (kroner) -3,54 37,57-16,39 7,00-19,73 Earnings per share (NOK) BALANSE pr: 30.06.2003 30.06.2002 31.12.2002 BALANCE SHEET per: Anleggsmidler 3 681,7 4 071,3 3 716,6 Fixed assets Omløpsmidler 251,4 393,2 277,6 Current assets Sum eiendeler 3 933,1 4 464,5 3 994,2 Total assets Egenkapital (inkl. minoritet) 2 639,4 3 115,5 2 725,6 Equity (incl. minority interests) Langsiktig gjeld 1 120,7 1 200,9 1 040,9 Long term debt Kortsiktig gjeld 173,0 148,1 227,7 Current liabilities Sum gjeld og egenkapital 3 933,1 4 464,5 3 994,2 Total liabilities and equity (1) Resultat fra tilknyttede selskaper inkluderer 21,8 mill i utsatt skatteinntekt. (1) Result from associated companies includes 21,8 mill in deferred tax income. Oslo, 24. Juli 2003 Styret/The Board SEGMENTINFORMASJON - KONSERN (NOK mill) CONSOLIDATED SEGMENT INFORMATION (NOK Mill.) Tilknyttede selskap Tilknyttede selskap Ord. driftsinntekter Ordinært driftsres. andel driftsinntekter andel driftsresultat Ord.operating income Ordinary op. result Assoc. comp. / op.inc. Assoc.comp./op.res. 2. kvt / 2. qtr only Apr-Jun 03 Apr-Jun 02 Apr-Jun 03 Apr-Jun 02 Apr-Jun 03 Apr-Jun 02 Apr-Jun 03 Apr-Jun 02 Offshore 1,4 9,0-7,2-2,4 132,7 294,4-37,5 13,1 Offshore Tank 0,0 0,0 0,0 0,0 73,4 70,7 30,5 13,7 Tankers Flyvirksomhet 0,0 0,0 0,0 0,0 158,7 131,7 0,7-0,6 Aviation Øvrig shipping 87,0 95,7 11,1 15,3 19,8 38,3-8,9-0,1 Other shipping Annet 2,1 2,2-6,6-17,1 16,8 14,1 7,3 7,1 Other Totalt 90,5 106,9-2,7-4,2 401,4 549,2-7,9 33,2 Total Tilknyttede selskap Tilknyttede selskap Ord. driftsinntekter Ordinært driftsres. andel dr.innt andel driftsresultat Ord. operating income Ordinary op. result Assoc. comp. / op.inc Assoc.comp./op.res. 1. halvår / first half year Jan- June 03 Jan-June 02 Jan- June 03 Jan-June 02 Jan- June 03 Jan-June 02 Jan- June 03 Jan-June 02 Offshore 1,7 20,1-15,5-0,5 291,7 625,2-66,4-307,2 Offshore Tank 0,0 0,0 0,0 0,0 175,5 144,7 62,1 28,1 Tankers Flyvirksomhet 0,0 0,0 0,0 0,0 268,3 211,1-15,8-24,8 Avation Øvrig shipping 160,1 171,8 7,5 3,2 37,6 38,9-8,7 0,3 Other shipping Annet 3,3 2,7-14,5-26,6 26,3 20,7 6,3 4,9 Other Totalt 165,1 194,6-22,5-23,9 799,4 1 040,6-22,4-298,7 Total Merk: Driftsresultat tilknyttede selskaper framgår ikke av resultatregnskapet, hvor det vises resultat etter skatt. Note: Operating result for associed companies is not specified in income statement, which shows result after taxes.
Ganger Rolf ASA Egenkapital Aksjekapital Konsernfond Minoritets- Sum Paid in interesser Minority Equity (Beløp i NOK mill.) share capital Group funds interests Total (Amounts in NOK mill) Egenkapital 01.01.2003 45 2 678 3 2 726 Equity 01.01.2003 Årets resultat -149-149 Result for the year Kursdifferanser ved konsolidering 63 63 Currency translation differences Endring i minoritetsinteresser -1-1 Changes of minority interests Egenkapital 30.6.2003 45 2 592 2 2 639 Equity 30.6.2003 Kontantstrømoppstilling Cashflow statement (Beløp i NOK mill.) 30.6.03 30.6.02 (Amounts in NOK mill.) Likvider fra driften: Cash from operation: Resultat før skatt -140,3 29,8 Result before tax Gevinst/tap salg anleggsmidler/verdipapirer 0,6-4,5 Gain/-loss on sale of fixed assets/securities Avskr./nedskr. anleggsmidler 39,5 66,8 Depreciation/write down fixed assets Resultat tilknyttede selskaper 90,7 5,4 Results from associated companies Kurseffekt ved konsolidering/agio 25,6-110,8 Exchange difference consolidation/forex. Sum tilført fra årets virksomhet 16,1-13,3 Total cashflow from operation Endring lager,debitorer, kreditorer 18,8 35,8 Change inventory, debtors and creditors Netto likv.endr. fra driften 34,9 22,5 Net cashflow from operation Salg/ investeringer anleggsmidler: Sale/ investments in fixed assets: Investering driftsmidler/verdipapirer -40,4-12,4 Investments, fixed assets/shares Endring langsiktige fordringer 40,1-29,3 Change long term receivables Netto likv.endr. investering -0,3-41,7 Net cashflow from investments Finansiering: Financing: Opptak av gjeld 50,9 105,8 Increased loans Nedbetaling av gjeld -29,2-31,9 Repayment of loans Utbetalt utbytte -49,9-49,9 Dividends paid Netto likv.endr. finansiering -28,2 24,0 Net change in financing Netto endring likvider 6,4 4,8 Net change in cash, deposits Likviditetsbeholdning 1. januar 166,2 129,9 Liquid assets 1. January Likviditetsbeholdning 30. juni 172,6 134,7 Liquid assets 30. June