LUXO ASA DELÅRSRAPPORT FOR 1. KVARTAL +
Viktigste utviklingstrekk målt mot 1. kvartal 2008 Alle tall i NOK Salget redusert med 8,7% til 114,2 mill. Bruttomarginen ned 0,4 prosentpoeng til 44,2%. EBITDA ned 77,5% til 2,6 mill. Driftsresultat ned 93,9% til 0,6 mill. Resultat pr. aksje (EPS) ned 108,8% til -6. Selskapets utvikling: driftsinntekter, driftsresultat og bruttomargin Selskapets omsetning og resultat er sesongavhengig, der 1.- og 4. kvartal er de sterkeste. Luxo selger mest belysning i den mørke årstiden. : 1. kvartal 1. kvartal 2008 Endring i % NOK 1000 Drifts inntekter 114 179 125 060-10 881-8,7% Bruttomargin 44,2% 44,6% -0,4pts EBITDA 2 628 11 699-9 071-77,5% Drifts resultat 618 10 186-9 568-93,9% Resultat f. skatt -667 8 679-9 346-107,7% Resultat e. skatt -767 8 705-9 472-108,8% Res. per aksje -6 0,69-0,75-108,8% 160 140 120 100 80 60 40 20-5 % 45,0 % 4 % 35,0 % 3 % 25,0 % 125 Driftsinntekter (MNOK) 117 108 146 114 44,6 % Bruttomargin (%) 40,7 % 43,7 % 41,7 % 44,2 % I ble bruttomargninen redusert med 0,4 prosentpoeng i forhold til samme periode i 2008. Dette skyldes at indirekte produksjonskostnader ikke er redusert i samme omfang som omsetningsnedgangen. For kvartalet viste selskapet en salgsnedgang på 8,7% sammenlignet med 2008, og endte på 114,2 mill. I er 20% av omsetning til konsernet i amerikanske dollar (USD) og 13% av omsetning i euro (EUR). Disse valutakursene har økt vesentlig siden 2008 og medfører økte inntekter for konsernet. I en valutanøytral sammenligning er konsernets salgsnedgang - 13,3%. 12,0 8,0 4,0 10,2 Driftsresultat (MNOK) 5,8 EBITDA ble på 2,6 mill, hvilket er en nedgang på 9,1 mill (-77,5%) i forhold til 2008. Driftsresultatet ble 0,6 mill, som er en nedgang på 9,6 mill. (-93,9%). - 0,9 0,4 0,6 I har driftsresultatet gått ned med 9,6 mill i forhold til samme periode i fjor. Nedgangen er et resultat av lavere salg, noe lavere marginer, samt høyere kostnader. Hoveddelen av kostnadsøkningen kommer imidlertid fra økninger i valutakurser. 2/8
Utvikling driftsinntekter, driftsresultat og bruttomargin 12 måneder rullerende 50 Driftsinntekter (12 mnd rullerende) 496,5 sammenlignet med året før. Nedgangen er størst i USA. Det forventes en generell nedgang i etterspørselen i alle Luxos geografiske og produktmessige segmenter for året som helhet, hvor USA og UK er de markedene som antas å bli hardest rammet. 49 48 47 464,7 473,6 477,2 485,6 Driftsinntekter og driftsresultat fordelt på region 46 45 44 Øvrige Europa 25 % Omsetning per region - Bruttomargin % (12 mnd rullerende) USA/Canada 22 % 45,0 % 41,7 % 41,6 % 42,0 % 42,7 % 42,5 % 4 % Øvrige markeder 1 % 35,0 % Norden 52 % 3 % Norden - Driftsinntekter og driftsresultat (MNOK) 24,0 2 16,0 12,0 8,0 4,0 Driftsresultat (12 mnd rullerende) 19,7 17,3 15,4 12,3 7,8 80 70 60 50 40 30 20 66,5 71,9 9,4 59,8 58,9 51,6 3,7 2,7-2,7 12 10 8 6 4 2 0-2 -4 Utvikling driftskostnader I forhold til i fjor er driftskostnadene økt med 4,2 mill, eller 9,2%. I valutanøytral sammenligning er imidlertid økningen kun 2,2% eller 1,3 mill. Av dette gjelder 0,8 mill. omstillingskostnader. Selskapet har i løpet av 1. kvartal iverksatt tiltak som reduserer kostnadene gjennom. I gikk driftsinntektene i region Norden ned med 11,4% til 58,9 mill i forhold til samme periode i fjor. I lokal valuta var omsetningsendringen for N, S, DK og SF hhv. -14%, -1%, -24% og -21%. Driftsresultatet for Norden er redusert med 6,7 mill til 2,7 mill. Marked Første kvartal har vist en vesentlig reduksjon i etterspørselen etter Luxo s produkter og tjenester 3/8
40 35 30 Øvrige Europa - Driftsinntekter og driftsresultat (MNOK) 30,6 29,5 28,5 1,5 36,9 0,9 28,7 2,0 Valutaeffekter for driftsinntekter per område Nøytral Virkelig Norden -10,3% -11,4% Øvrige Europa -9,3% -6,3% 25 20 0,6 USA/Canada -18,0% 3,0% Øvrige markeder -58,2% -53,5% Totalt - 13,3% -8,7% Driftsinntektene for Øvrig Europa hadde en nedgang i på -1,9 mill (-6,3%). I lokal valuta er omsetningsnedgangen -9,3%. Den positive valutaeffekten skyldes EUR. Driftsresultatet for Øvrig Europa ble 0,4 mill. lavere enn i fjor og endte på 0,6 mill. 35 30 25 20 15 10 USA/Canada - Driftsinntekter og driftsresultat (MNOK) 33,4 25,1 5,6 24,1 25,0 24,8 0,2-3,3 8,0 6,0 4,0 2,0-2,0-4,0 USA og Canada hadde en økning i driftsinntekter på 3,0% og endte på 24,8 mill i perioden. Denne inntektsstrømmen har imidlertid vært strekt påvirket av endringer i kursen på dollar. I valutanøytral sammenligning har det vært en omsetningsnedgang på -18,0%. Driftsresultatet for denne regionen ble redusert med -3,3 mill.. 5 4 3 2 1 0 Øvrige markeder - Driftsinntekter og driftsresultat (MNOK) 3,9-0,2-0,3 2,7 2,9-0,4 4,0-3,4 1,8 0,6 - -2,0-3,0-4,0 Driftsinntekter fordelt på produktområdene NOK 1000 1. k. 2008 Endr. i % Armbasert 42% 47 695 51 190-3 496-6,8% Prosjekt 40% 46 154 51 156-5 002-9,8% Medical 18% 20 329 22 713-2 384-10,5% Total 100% 114 179 125 060-10 881-8,7% Konsernet opplevde omsetningsnedgang i alle produktsegmentene i. Nedgangen var størst innenfor Medical hvor USA og UK er hovedmarkedene. Valutaeffekter og agio En vesentlig del av konsernets inntekter og kostnader er i utenlandsk valuta. Den total valutaeksponeringen reduseres imidlertid ved at konsernets har kostnadsbase i samme valuta som salget. Utover dette sikrer konsernet løpende inntil 70% av forventede netto kontaktstrømmer i DKK, SEK, GBP og USD. Valutasikring gjøres ved bruk av terminkontrakter 12 måneder frem i tid. Resultatet før skatt i er redusert med 0,3 mill som følge av valutasvingninger. Dette skyldes i hovedsak valutatap knyttet til eiendeler i SEK. Egenkapital, gjeld, kontantstrøm og antall årsverk Konsernets totalbalanse pr. 31. mars var 234,7 mill. mot 260,3 mill ved utgangen av 2008. Ved utgangen av var konsernets egenkapitalandel 44,0% mot 40,3% ved årsslutt 2008. Bedringen i egenkapitalandelen skyldes lavere totalkapital gjennom reduserte fordringer og kortsiktig gjeld. For øvrige markeder gikk driftsinntektene i 1. kvartal ned med 2,1 mill. til 1,8 mill. Driftsresultatet fra aktivitetene knyttet til denne regionen viste en bedring på 0,8 mill til 0,6 mill. 4/8
Endring i egenkapital (mill.): Pr. 31.03 Pr. 31.03 Pr. 31.12 2008 2008 Egenkapital ved periodestart 104,9 97,0 97,0 Periodens resultat -0,8 8,7 8,9 Sikringsreserve 4,5-5,3 Utgang minoritet andel - -1,5-1,5 Omregnings differanser -5,0-1,2 7,5 Andre endringer -0,3 2,0-1,7 Egenkapital ved periodeslutt 103,3 106,0 104,9 Total rentebærende gjeld utgjorde 33,7 mill. pr. 31. mars. Av dette er 31,1 mill. langsiktig gjeld som løper til 4. kvartal 2014. Videre har selskapet en kredittfasilitet på 35 mill. Ved utgangen av første kvartal var konsernets nettotrekk -5,4 mill. Det er knyttet kvartalsvise lånebetingelser (covenants) til engasjementene, basert på selskapet utvikling i EBITDA, netto rentebærende gjeld og egenkapital. Den viktigste av disse betingelsene er at selskapets netto rentebærende gjeld ikke kan overstige 3,5 ganger siste 12 måneders EBITDA. Selskapets resultater i innfridde forutsetningene som er satt i lånebetingelsene. Kontantstrøm 1. kvartal (mill.): Året 2008 2008 Netto kontantstrøm fra: Operasjonelle aktiviteter -0,2 4,4 19,7 Investerings aktiviteter -3,6-3,1-16,5 Finansierings aktiviteter -8,4 1,9-13,7 Netto endring i kontanter og kontant ekvivalenter -12,2 3,2-10,5 Kontanter ved periodens start 6,8 17,3 17,3 Kontanter ved periodens slutt -5,4 20,5 6,8 I var kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter negativ med -0,2 mill. Konsernet hadde en positiv EBITDA på 2,6 mill., samt at kapitalbindingen i kundefordringer ble vesentlig redusert i løpet av første kvartal. Avsetninger og annen kortsiktig gjeld ble også redusert i samme periode, hvilket medførte at kontantstrømmen blir negativ. Konsernets investeringer var 3,6 mill. i. Av dette gjelder mill. produktutvikling. Resten av investeringene er knyttet til produksjonsverktøy, lager/kontorinnredning og ITutstyr. Kontantstrømmen fra finansieringsaktiviteter var negativ med -8,4 mill. i første kvartal. Av denne kontantstrømmen gjelder -8,2 mill. nedbetaling av kassekreditt ved overføring av kontantinnskudd fra tidligere bankforbindelse. Trekkrammen hos ny bankforbindelse er økt tilsvarende reduksjonen i kontantinnskudd. Antall årsverk: Pr. 31.03 Pr. 31.03 Pr. 31.12 2008 2008 Årsverk i Norge 101 104 107 Årsverk i utlandet 232 243 240 Totale årsverk 333 347 347 Utsikter Selskapet forventer lavere omsetning i sammenlignet med 2008. For å sikre fortsatt lønnsomhet reduserer selskapet kostnadene. Kostnadsreduserende tiltak er iverksatt, og vil få full effekt i 2. halvår. Selskapets evne til å levere lønnsomhet i vil avhenge av størrelsen på markedsnedgangen, selskapets evne til å ta nye markedsandeler, samt selskapets evne til effektivt å gjennomføre kostnadskutt. Aksjonær- og børsforhold 10 største aksjonærene i Luxo ASA per 31.3.: Eier Antall aksjer Andel i % Krefting AS 2 025 000 16,1 % Callidus Invest AS 1 323 908 10,5 % Lene Invest AS 1 159 207 9,2 % Truls AS 802 000 6,4 % Krogsrud Invest AS 722 116 5,7 % Johs Hansens Rederi 687 800 5,5 % Anchor Secondary 3H 683 000 5,4 % Loligo AS 550 000 4,4 % Verdipapirfondet Dan Danske Fund Norge 539 000 4,3 % Verdipapirfondet Nor v/ Nordea Fondene AS 524 500 4,2 % Den 29. april meldte Glamox ASA at de hadde kjøpt 96,47% av aksjene i Luxo. Gjennom denne transaksjonen passerte Glamox ASA grensen for tilbudsplikt etter verdipapirhandelloven og vil derfor fremsette pliktig tilbud til alle gjenværende aksjonærer i Luxo ASA. Glamox ASA har meldt at selskapet har til hensikt å overta 100% av aksjene i Luxo, og at man videre har til hensikt å avnotere Luxo ASA fra Oslo Børs hovedliste. Det vises til egen pressemelding fra Glamox ASA for ytterligere informasjon. 5/8
Resultatregnskap Mill. NOK RESULTAT OG BALANSE 2008 Jan des 2008 Driftsinntekter 114,2 125,1 496,5 Vareforbruk 63,8 69,3 284,7 Bruttofortjeneste 50,4 55,8 211,8 Produktutviklingskostnader 2,5 1,8 7,0 Logistikk- og monteringskostnader 4,2 2,9 11,4 Salg- og marketingskostnader 26,4 26,1 109,6 Administrasjonskostnader 16,8 14,8 66,2 Andre kostnader 0,2 Sum driftskostnader 49,8 45,6 194,5 Driftsresultat 0,6 10,2 17,3 Finansnetto -1,3-1,5-7,2 Resultat før skatt - 0,7 8,7 10,1 Beregnet skatt 0,1 1,2 Resultat etter skatt - 0,8 8,7 8,9 Resultat etter skatt pr. aksje -6 0,69 0,71 EBITDA 2,6 11,7 24,2 Balanse Mill. NOK Pr. 31.03 Pr. 31.03 2008 Pr. 31.12 2008 Immaterielle eiendeler 52,2 48,8 51,3 Varige driftsmidler 48,3 44,4 5 Sum anleggsmidler 100,5 93,2 101,4 Varebeholdninger 65,5 64,9 65,4 Kortsiktige fordringer og investeringer 68,7 68,4 86,7 Bankinnskudd, kontanter og lignende 20,5 6,8 Sum omløpsmidler 134,2 153,7 158,9 Sum eiendeler 234,7 246,9 260,3 Innskutt egenkapital 91,8 91,8 91,8 Opptjent egenkapital 11,5 14,2 13,1 Sum egenkapital 103,3 106,0 104,9 Avsetning for forpliktelser 21,1 20,9 2 Annen langsiktig gjeld 28,6 51,4 3 Kortsiktig gjeld 81,7 68,6 104,4 Sum gjeld 131,4 140,9 155,4 Sum gjeld og egenkapital 234,7 246,9 260,3 6/8
Regnskapsprinsipper Kvartalsregnskapet for er utarbeidet i henhold til International Accounting Standard 34 Interim Financial Reporting (IAS 34). Kvartalsrapporten bør leses i sammenheng med årsregnskap for 2008 som er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). I delårsregnskapet følger Luxo de samme regnskapsprinsippene som ble benyttet i avlagte årsregnskap for 2008. Transaksjoner med nærstående parter Det har ikke vært vesentlige transaksjoner mellom nærstående parter i løpet av 1. kvartal. Oslo, 12. mai Styret i Luxo ASA Olav Kjell Holtan (Styreleder) Arve J. Andresen Bente Luthman Line Uppard Roy Jøran Trangsrud Gudmund Stokke Kristine Landmark Mikkel Sandvik (Adm. Dir.) 7/8
8/8