GLOBAL GEO SERVICES 2. K V A R T A L 2 0 0 7 Global Geo Services ASA, Sjølyst Plass 2, 0278 Oslo Tel: 23 28 10 80 Faks: 23 28 10 81 www.ggs-spectrum.com G GS
Halvårsrapport for Global Geo Services pr. 30.06.2007 Global Geo Service ASA (GGS) sin kjernevirksomhet er innsamling, prosessering, markedsføring og salg av seismiske data. Resultater hittil i år Virksomheten var i 1. halvår operasjonelt preget av rigging av et seismikkskip som ble satt i drift i 2. kvartal. Skipet, GGS Atlantic, er leid inn på et 5 års bare boat charter og er i virksomhet i den Mexicanske Gulf. Datterselskapet Spectrum Energy and Information Technology Ltd (Spectrum) har en omfattende seismikkhistorikk og driver prosesseringsvirksomhet over store deler av verden. Denne virksomheten hadde en EBITDA på NOK 16,9 mill. i 1. halvår. Nescos AS fokuserer på å øke utvinningsdelen av olje gjennom utvikling av smartventiler for bruk i oljebrønner. Nescos hadde en EBITDA på NOK -2,1 mill. i 1. halvår. For de øvrige virksomhetene som Geo Bridge (50 % eiet) og CSPL (Singapore) var det liten aktivitet i 1. halvår. Resultater 2. kvartal GGS er fortsatt i en oppbyggingsfase og generer dermed ikke inntekter regelmessig og i et omfang som dekker kostnader knyttet til skyting av seismikk og oppbygging av seismikk bibliotekene. Selskapet hadde i 2. kvartal driftsinntekter på NOK 36,5 mill. og en EBITDA på NOK -20 mill. hvorav Spectrum som det største datterselskapet NOK 10,9 mill. Regnskap for 2005 endret På grunnlag av Kreditttilsynets vedtak gjennomførte selskapet, foretatt i 2. kvartal, men med virkning for regnskapsåret 2005, en fornyet vurdering av verdiene av seismikkbiblioteket og patentrettigheter. Styret konkluderte med å skrive ned multiclient biblioteket knyttet til Iran med TNOK 132 027. Videre besluttet styret å skrive ned goodwill relatert til CSPL og multiclient biblioteket i Spectrum med henholdsvis TNOK 11 757 og TNOK 41 301. Styret besluttet videre å reverser oppskrivningene av patentrettigheter som var bokført til TNOK 53 076 pr. 31.12.05. Det medfører at regnskapet for året 2005 ble endret til å reflektere disse forhold. Finansiering Etter at ny kapitalførsel tidlig i 2007 viste seg å ikke være tilstrekkelig besluttet styret 31. mai å fremme forslag om en rettet emisjon på NOK 200 mill. til Spencer Energy AS og AS Ferncliff til kurs NOK 1. Emisjonen brakte inn NOK 200 mill. I tillegg gav en påfølgende fortrinnsemisjon nye NOK 200 mill. til kurs NOK 1 pr. aksje, garantert av AS Ferncliff og Spencer Energy AS. En ekstraordinær generalforsamling av 18. juni 2007 vedtok kapitalutvidelsen. Emisjonen vil få regnskapsmessig virkning fra 3. kvartal. Den rettede emisjonen gav to nye strategiske aksjonærer, Spencer Energy AS og AS Ferncliff. Den 2. august ble lån fra Atlas Capital Management innfridd med NOK 110 mill. Den 8. august ble det inngått forlik med Atlas Capital Management vedrørende tilrettelegging og tegning av obligasjonslån, hvor Atlas Capital Management og Bank2 ASA får til sammen kjøpe 6 mill. aksjer til NOK 1 pr. aksje. I tillegg har selskapet gitt Atlas Capital Management tegningsretter på 8 mill. aksjer og Bank2 ASA tegningsretter på 2 mill. aksjer til NOK 2 pr. aksje. Tegningsrettene har løpetid frem til 31. desember 2008. Hensyntatt en rettet emisjon på NOK 200 mill. og fortrinnsemisjon på NOK 200 mill. ville egenkapitalandelen pr. 30.06.07 vært 68%. Selskapets rentebærende gjeld er NOK 21 mill. etter nedbetaling av gjeld til Atlas Capital Management.
Organisasjon Selskapet valgte i ekstraordinær generalforsamling 29. mars 2007 ett nytt styre. Denne sammensetningen ble endret i en ny ekstraordinær generalforsamling 18. juni 2007. Styret består nå av Morten Garman (styreformann), Øystein Stray Spetalen, Gunnar Hvammen, Tone Bjørnov og Ellen Roaldset. Eddie Berglund som ble utnevnt til administrerende direktør 14. mai 2007 ble 6. august 2007 erstattet av Knut Øversjøen. Jan Kildal ble medio juli leid inn som konstituert CFO i en kortere periode. Selskapet vil arbeide for å etablere en organisasjon med god kvalitet i de administrative rutiner og etterlevelse av gode Corporate Governance regler. Integrasjon av det nye forretningsområdet vil kreve managementinnsats i de neste månedene. Kjøp av tre lekter-rigger GGS har inngått avtale om kjøp av tre tender assisterte lekter-rigger som tidligere var operert og eid av Pride International, et Houston basert internasjonalt boreselskap. De tre lekter-riggene som alle er under kontrakt er; Alligator bygget i 1982 og gjennomført betydelige oppgraderinger i 1992. Arbeider for tiden for CABGOC, et datterselskap av ChevronTexaco i Angola, på en kontrakt med varighet frem til desember 2008 (dagrate mellom USD 105-110.000). Barracuda bygget i 1982 og gjennomført omfattende oppgraderinger i 1997. Enheten arbeider for tiden for ENI Congo. Enheten vil undergå en undervannsinspeksjon i forbindelse med enhetens fem års Special Periodic Survey samt oppgradering før den går på kontrakt med Total Indonesia. Oppstart for denne kontrakten er planlagt å finne sted i juli 2008 og kontrakten har to års fast varighet pluss oljeselskapets opsjon på ytterligere 400 dager (til rater på mellom USD 105-115.000 pr. dag). Al Baraka bygget i 1994 arbeider for tiden for CNR utenfor Elfenbenskysten. Riggen vil bli mobilisert til Sydøst Asia for å gjennomgå sin Special Periodic Survey på veien til en 3 års borekontrakt med Shell Brunei (dagraten her vil være USD 115.000 pr. dag). Enhetene vil opereres av KCA Deutag, et velrenommert Aberdeen-basert internasjonalt boreselskap. Disse enhetene benyttes i bore- og vedlikeholdsoperasjoner. Alle enhetene evner å posisjonere og operere boreutstyret ombord på oljeselskapenes faste plattformer ved bruk av sine egne kraner og øvrig utstyr. KCA Deutag har en opsjon på å kjøpe 9,9% av aksjene i lekter-rigg selskapet. Opsjonen må utøves innen 10. september 2007. Finansiering av lekter-riggene For å finansiere kjøpet av 3 tender barge rigger gjennomførte selskapet en rettet egenkapitalplassering, den 23. august 2007, på 250 mill. nye aksjer til kurs NOK 1,70 pr. aksje, totalt NOK 425 mill. Styret vedtok samtidig å utstede inntil 32 mill. aksjer, til samme kurs NOK 1,70 pr. aksje, i en etterfølgende fortrinnsemisjon til de aksjonærene som ikke deltok i den første rettede emisjonen. For å fullfinansiere oppkjøpet planlegges det å oppta USD 150-160 mill. i nye rentebærende lån. Fremtidsutsikter Markedsmessig er seismikkmarkedet fortsatt godt. Det samme gjelder lekter-rigg markedet. Styret ser derfor positivt på selskapets virksomhet fremover.
resultatregnskap 2. kvartal 1.4.-30.06. 1. halvår 1.1.-30.06 Året 1.1.-31.12. (NOK 1000) 2007 2006 2007 2006 2006 Driftsinntekter 36 557 21 632 75 835 70 168 194 708 Driftskostnader (56 550) (20 705) (96 673) (55 712) (179 514) Dr.res før avskr. (EBITDA) (19 992) 927 (20 838) 14 456 15 194 Amortisering og avskrivinger (13 889) (15 535) (36 682) (36 122) (80 604) Nedskriving goodwill (1 789) Sum driftskostnader (70 438) (36 240) (133 355) (91 834) (261 907) Driftsresultat (33 881) (14 608) (57 520) (21 666) (67 199) Rentekostnader, netto (4 973) (9 372) (12 593) (18 206) (43 890) Kalkulatoriske renter (392) (4 997) (1 268) (6 233) (12 437) Valutagevinst/ tap 1 981 2 697 3 608 5 711 3 603 Andre finansposter (11 027) 401 (11 282) 506 109 Netto finansposter (14 411) (11 271) (21 535) (18 222) (52 615) Resultat før skattekostnad (48 292) (25 879) (79 055) (39 888) (119 814) Skattekostnad - - (1 374) Periodens resultat (48 292) (25 879) (79 055) (39 888) (121 188) Resultat pr. aksje (NOK) (0,41) (0,43) (0,74) (0,66) (1,84) Resultat pr. aksje utvannet (NOK) (0,41) (0,43) (0,73) (0,66) (1,84) Gjennomsnittlig antall aksjer 117 268 734 60 722 516 106 168 275 60 722 516 65 915 097 Gjennomsnittlig antall aksjer utvannet 118 917 549 62 790 850 108 026 849 62 790 850 67 983 431
balanse (NOK 1000) 30-06-07 30-06-06 31-12-06 Eiendeler Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Goodwill 6 738 6 738 6 738 Patentrettigheter 0 0 0 Multi-klient bibliotek 122 275 183 011 141 243 Sum immaterielle eiendeler 129 013 189 749 147 981 Varige driftsmidler Driftsløsøre, inventar, utstyr og lignende 14 439 9 327 14 369 Finansielle anleggsmidler Investeringer 1 481 1 955 1 852 Forhåndsbetalt charterleie 26 740 0 11 728 Andre fordringer 101 7 335 0 Sum finansielle anleggsmidler 28 321 9 290 13 580 Sum anleggsmidler 171 773 208 366 175 930 Omløpsmidler Varelager 8 877 5 566 7 068 Fordringer Kundefordringer 39 133 41 393 70 410 Andre fordringer 13 032 16 535 17 475 Sum fordringer 52 165 57 928 87 885 Bankinnskudd, kontanter og lignende 25 749 16 329 3 503 Sum omløpsmidler 86 791 79 823 98 456 Sum eiendeler 258 564 288 189 274 386 Gjeld og egenkapital Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital 11 727 6 072 8 359 Overkursfond 91 704 17 576 0 Annen innskutt egenkapital 15 939 0 15 939 Innskutt egenkapital 119 370 23 648 24 298 SEGMENT INFORMASJON Primary Basis 2.kvartal 1.4.-30.06. 1.halvår 1.1.-30.06. Året 1.1.-31.12. (NOK 1000) 2007 2006 2007 2006 2006 Driftsinntekter Seismikk aktiviteter 19 109 12 891 40 942 47 904 144 384 Bearbeidning 14 916 6 582 30 412 17 679 41 918 IT 2 136 1 754 4 085 3 933 7 399 Brønnløsninger 396 405 396 652 1 007 Sum 36 557 21 632 75 835 70 168 194 708 Dr.res før avskr. Seismikk aktiviteter -25 383 3 608-30 418 16 416 22 275 Bearbeidning 5 808-808 11 296 1 088-1 289 IT 180-57 412 321-33 Brønnløsninger -597-1 817-2 128-3 369-5 759 Sum -19 992 927-20 838 14 456 15 194 Driftsresultat Seismikk aktiviteter -34 379-10 660-59 309-17 278-49 579 Bearbeidning 3 180-2 023 8 035-1 238-4 982 IT 132-103 315 229-223 Brønnløsninger -2 814-1 822-6 561-3 379-12 413 Sum -33 881-14 608-57 520-21 666-67 199 Tilleggsinformasjon 2. kvartal 2007 (NOK 1000) eame * A P ** Amerika Gen Adm Sum Driftsinntekter 28 937 0 7 620 0 36 557 Amortisering/avskrivinger (9 307) (1 907) (1 260) (1 415) (13 889) Driftskostnader (11 892) (12) (19 836) (24 809) (56 549) Driftsresultat 7 738 (1 919) (13 476) (26 224) (33 881) * EAME Europa, Afrika og Midt-Østen ** A P Asia Opptjent egenkapital -129 311-38 611-52 765 Sum egenkapital -9 941-14 963-28 468 Gjeld Langsiktig gjeld Utsatt skatt 4 791 4 791 4 791 Royaltyforpliktelser 1 750 1 750 1 750 Langsiktig rentebærende gjeld 19 430 23 259 16 295 Sum langsiktig gjeld 25 971 29 800 22 836 Kortsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld 112 481 192 521 151 694 Betalbar skatt 177 1 423 0 Forskuddsbetaling fra kunder 27 141 0 27 156 Annen kortsiktig gjeld 102 735 79 406 101 168 Sum kortsiktig gjeld 242 534 273 351 280 018 Sum gjeld og egenkapital 258 564 288 189 274 386
ked endring i egenkapitalen Konsernets egenkapital NOK 1000 30-06-07 30-06-06 31-12-06 Egenkapital 1.1. (28 468) (8 933) (8 933) Aksjeemisjon 95 073 34 652 109 826 Periodens resultat (79 055) (39 890) (121 188) Omregningsdifferanser 2 509 (792) (8 173) Egenkapital 30.06./ 31.12. (9 941) (14 963) (28 468) kontantstrømoppstilling ( NOK 1000) 30-06-07 30-06-06 31-12-06 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt -79 055-39 890-119 814 Avskrivinger, amortisering og nedskrivinger 36 682 36 122 82 393 Endring i arbeidskapitalen 27 257-3 784 9 947 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -15 116-7 551-27 474 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Invstering i multiklientbibliotek -19 107-21 299-24 261 Invstering i anleggsmidler -2 526 19 617 9 002 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -21 633-1 682-15 259 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto økning/nedbetaling av lån -36 078-32 930-87 431 Netto økning/reduksjon av aksjekapital 95 073 34 652 109 826 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 58 995 1 722 22 395 Netto kontantstrøm i perioden 22 246-7 512-20 339 Beholdning av kontanter ved periodens start 3 503 23 841 23 841 Beholding av kontant er ved periodeslutt 25 749 16 329 3 503 Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards IFRS herunder standard for delårsrapportering ( IAS 34 ).