Kvartalsrapport 1. kvartal 2013
HOVEDPUNKTER DRIFTEN 1. kvartal 2013 Konsernets driftsinntekter i kvartalet var 250 millioner kroner mot 290 millioner kroner i tilsvarende periode i 2012. Høyere inntektsrammer og høyere kraftpriser trekker omsetningen opp, mens bortfall av omsetningen til montasjevirksomheten i 2012 på grunn av overgang til felleskontrollert virksomhet er hovedårsaker til endringen. Nettpartner utgjør en reduksjon på 73 mill, mens nett og kraft utgjør økninger på hhv 19 mill og 13 mill. Driftsresultatet ble 24,9 millioner kroner mot 13,3 millioner kroner i 1. kvartal 2012 som i all hovedsak skyldes bedre margin i nettvirksomheten. Resultat før skatt ble 4,1 millioner kroner mot 2,0 millioner kroner i 1. kvartal 2012. FINANSIELLE NØKKELTALL 1 kv 2013 1 kv 2012 2012 Driftsinntekter mill.kr 250 290 978 EBITDA mill.kr 47 36 200 Driftsresultat mill.kr 25 13 108 Resultat før skatt mill.kr 4 2 52 Resultat etter skatt mill.kr 1 1 43 Driftsmargin % 9,9 4,6 11,0 Egenkapitalandel % 26,5 26,6 27,1 Gjeldsgrad 1,8 1,8 1,7 (EBITDA + fin.innt.)/finanskost 3,3 3,2 4,1 DRIFTSRESULTATER PR. KVARTAL DRIFTSRESULTAT PR. KVARTAL UTEN ENGANGSHENDELSER * 80,0 30,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 2011 2012 2013 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 2011 2012 2013 0,0 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv 0,0 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv *3 kvartal 2011 inneholder gevinst ved salg bygg på 45 mill, og 3 kvartal 2012 inneholder gevinst salg virksomhet på 39 mill. Side 2
BALANSE, FINANS OG FREMTIDSUTSIKTER BALANSEN Varige driftsmidler viser en nedgang på vel 2 mill. Dette har sammenheng med lave investeringer i et kaldt 1 kvartal. Investeringer i tilknyttede og felleskontrollerte selskap viser en reduksjon som følge av negativt resultat i 1 kvartal 2013 Kortsiktige fordringer viser en økning på ca 15 mill., i hovedsak på grunn av høyere utfakturering i kvartalet. Betalingsmidler har øket med ca 140 mill, også som følge av høye utfaktureringer i begynnelsen av året. Langsiktig gjeld er redusert med 25 mill. på grunn av tilsvarende reduksjon i sertifikatlån. Kortsiktig gjeld har totalt sett økt med 160 millioner kroner. Det er i hovedsak gjeld knyttet til forbruksavgift og merverdiavgift som er årsak til økningen. Merinntekter i nettvirksomheten er den største gjeldsposten i annen kortsiktig gjeld. FINANSPOSTER I 4. kvartal ble det etablert obligasjonslån på til sammen 800 millioner kroner med løpetider mellom 5 og 10 år til erstatning fra daværende fremmedfinansiering. Med dette har vi fått en mer langsiktig og tilpasset finansiering. I tillegg til obligasjonslånene har vi en trekkfasilitet på 300 millioner kr som forfaller i 2015 som er ubenyttet hittil i 2013. Rentekostnader i 1 kvartal 2013 er ca 3 mill høyere enn for samme periode i 2012. Dette har sammenheng med etablering av de nye lånene høsten 2012. Fra begynnelsen av 4. kvartal 2012 er vår eierandel på 60 prosent av den sammenslåtte entreprenørvirksomheten til Fredrikstad Energi AS og Energiselskapet Buskerud AS vurdert som felleskontrollert virksomhet. Virksomheten blir konsolidert etter egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Vår andel av resultatet for 1. kvartal 2013 viser et underskudd på 6,7 millioner kroner inkludert goodwillavskrivninger på vår andel av denne virksomheten. FREMTIDSUTSIKTER Den vesentlige forbedringen i driftsresultatet for nettvirksomheten forventes å fortsette videre i 2013. Hovedgrunnen til dette er økt inntektsramme på grunn av nye regler for beregning av inntektsrammen, hvor ny avkastningsmodell på investert kapital fra NVE er hovedårsaken. I tillegg får vi en økning i inntektsrammen som følge av kompensasjon av høye kostnader blant nettselskapene i 2011. Våre tre nettselskaper er blant bransjens mest effektive selskaper. For kraftomsetnings- og tjenestevirksomheten forventes også bedre resultater i 2013 sammenlignet med 2012. Tjenestevirksomheten har vunnet en større kontrakt om leveranse av MAFI tjenester i 2012 som vil påvirke driften positivt i 2013. Rentekostnader vil øke noe i 2013 som følge av refinansieringen i 4. kvartal 2012. Side 3
VIRKSOMHETSOMRÅDER NETT Driftsinntekter 150,7 131,9 Varer og tjenester 73,6 68,8 Personalkostnader 6,3 5,4 Andre driftskostnader 28,2 25,8 EBITDA 42,5 31,9 Avskrivninger 21,0 20,2 Driftsresultat 21,5 11,7 Driftsinntekter i 1 kvartal er 18,8 mill høyere i forhold til samme periode i 2012 i hovedsak på grunn av økte inntektsrammer. Økte inntektsrammer fremkommer som følge av ny beregning av NVE renten, samt økt effektivitet for våre nettselskaper sammenlignet med 2012. Dette er hovedårsak til bedret EBITDA og driftsresultat. MONTASJE Driftsinntekter - 108,3 Varer og tjenester - 40,2 Personalkostnader - 46,1 Andre driftskostnader - 18,9 EBITDA - 3,1 Avskrivninger - 1,0 Driftsresultat - 2,1 Fra 4. kvartal 2012 inngår denne virksomheten i felleskontrollerte virksomhet under finansposter på grunn av sammenslåingen av entreprenørvirksomhetene til Fredrikstad Energi AS og Energiselskapet Buskerud. Det er av den grunn ikke presentert noe tall for denne virksomheten i 2013 KRAFT Driftsinntekter 78,5 65,8 Varer og tjenester 70,1 60,3 Personalkostnader 2,3 2,2 Andre driftskostnader 2,0 3,3 EBITDA 4,0 - Avskrivninger 0,0 0,5 Driftsresultat 4,0-0,5 Driftsinntekter er 12,7 mill høyere i 1 kvartal 2013 sammenlignet mot samme periode i 2012 i hovedsak på grunn av høyere priser, men også på grunn av høyere volum på grunn av en kald vinter. Dette gir et bedre resultat enn tilsvarende periode i 2012. I 1 kvartal 2012 ble det kostnadsført tap på finansielle kraftkontrakter som reduserte resultatet i perioden. Side 4
VIRKSOMHETSOMRÅDERV IRK TJENESTER Driftsinntekter 10,9 10,4 Varer og tjenester Personalkostnader 5,5 5,5 Andre driftskostnader 4,6 4,2 EBITDA 0,8 0,7 Avskrivninger 0,2 0,1 Driftsresultat 0,6 0,6 Virksomheten utfører i hovedsak administrative tjenester for infrastruktur- og kraftomsetningsselskaper. Driften viser noe høyere omsetning sammenlignet med 1 kvartal 2012, og driftsresultatet er også på samme nivå. ANNET Driftsinntekter 9,3 8,6 Varer og tjenester - - Personalkostnader 3,1 2,7 Andre driftskostnader 5,5 4,7 EBITDA 0,7 1,2 Avskrivninger 0,9 1,0 Driftsresultat -0,1 0,3 Virksomheten viser noe høyere inntekter enn for 1 kvartal 2012, men noe svakere driftsresultat enn tilsvarende periode i 2012 Side 5
RESULTATREGNSKAP 1. kvartal 01.01.- 31.12 2012 Driftsinntekter 249.948 290.532 938.678 Andre driftsinntekter 0-39.403 Sum driftsinntekter 249.948 290.532 978.081 Kjøp av varer og tjenester 144.389 154.024 450.327 Lønnskostnader 17.882 61.722 176.007 Avskrivninger 22.442 22.915 91.600 Andre driftskostnader 40.375 38.544 152.230 Sum driftskostnader 225.088 277.205 870.164 Driftsresultat 24.860 13.327 107.917 Resultat fra tilkn./ felleskontr. selskap -6.878-540 -9.828 Finansinntekter 856 673 4.229 Finanskostnader -14.759-11.509-50.115 Netto finansposter -20.781-11.376-55.714 Ordinært resultat før skattekostnad 4.079 1.951 52.203 Skattekostnad på ordinært resultat 3.275 697 9.664 Resultat etter skatter 804 1.254 42.539 Herav minoritetens andel 4.347 2.499 12.181 Herav majoritetens andel -3.544-1.245 30.358 Side 6
BALANSE 31.03.2013 31.12.2012 Utsatt skattefordel 67.906 73.238 Immaterielle eiendeler 269.594 273.406 Varige driftsmidler 915.553 917.876 Invest. i tilkn. selskap og felleskontr. foretak 182.786 189.664 Andre finansielle anleggsmidler 83.798 83.630 Sum anleggsmidler 1.519.637 1.537.814 Fordringer 81.867 157.299 Betalingsmidler 193.215 57.539 Sum omløpsmidler 275.082 214.838 SUM EIENDELER 1.794.719 1.752.652 Innskutt egenkapital 190.851 190.851 Annen egenkapital 19.457 23.001 Minoritetsinteresse 265.336 260.989 Sum egenkapital 475.645 474.841 Avsetning forpliktelser 12.807 13.026 Langsiktig rentebærende gjeld 850.000 875.000 Sum langsiktig gjeld 862.807 888.026 Leverandørgjeld 61.813 79.770 Betalbar skatt 8.607 13.495 Annen kortsiktig gjeld 385.847 296.520 Sum kortsiktig gjeld 456.267 389.785 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 1.794.719 1.752.652 Side 7
KONTANTSTRØMOPPSTILLING 1. kvartal Likvider tilført / brukt på virksomheten: Resultat før skatter 4.079 52.204 Betalbar skatt -4.887-9.773 Ordinære avskrivninger 22.442 91.600 Endring kundefordringer 75.432-46.118 Endring i leverandørgjeld -17.957 15.733 Endring i andre tidsavgrensningsposter 106.877 18.648 Endring balanseførte pensjoner - -16.220 Resultatendring tilknyttet selskap 6.878 9.827 Netto likviditetsendring fra virksomheten 192.864 115.901 Likvider tilført / brukt på investeringer: Investeringer i varige driftsmidler -20.119-117.472 Endring på langsiktige lånefordringer -168-12.001 Netto likviditetsendring fra investeringer -20.287-129.473 Likvider tilført / brukt på finansiering: Opptak av ny gjeld - 44.657 Nedbetaling av gjeld -25.000 - Utbetaling av utbytte -11.900-38.650 Netto likviditetsendring fra finansiering -36.900 6.007 Netto endring i likvider i året 135.677-7.565 Kontanter og bankinnskudd per 01.01 57.538 65.103 Kontanter og bankinnskudd per 31.12 193.215 57.538 Ubenyttet ramme konsernkonto 25.000 25.000 Side 8
EGENKAPITALOPPSTILLING Innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum majoritet Minoritetsinteresse Sum egenkapital Egenkapital 31.12.2011 190.851 18.959 209.810 261.294 471.104 Årsresultat 2012 0 30.358 30.358 12.181 42.539 Utbetalt utbytte 0-25.000-25.000-11.900-36.900 Endring av oppkjøp, salg mv 0-1.316-1.316-586 -1.902 Egenkapital 31.12.2012 190.851 23.001 213.852 260.989 474.841 Resultat etter skatt 1. kvartal 2013 0-3.544-3.544 4.347 804 Egenkapital 31.03.2013 190.851 19.457 210.308 265.336 475.645 FREDRIKSTAD ENERGI AS Stabburveien 18 1617 Fredrikstad Telefon: 6970 1500 Mail: firmapost@feas.no Hjemmeside: www.feas.no Kontakt: trond.andersen@feas.no