Hovedtrekk: Konsernets inntekter vokste med 6,0 % i tertialet målt mot tilsvarende periode i 2012. Nortura SA sine inntekter vokste med 3,6 %, mens datterselskapene innen internasjonal handel bidrar med høyere topplinjevekst, delvis grunnet oppkjøp og konsolidering av tidligere felleskontrollert virksomhet i England (Curtis Wool Direct Holding Ltd.) Bruttomarginen for konsernet falt fra 34,2 % i 2012 til 33,9 % i år. Forklares hovedsakelig av høy inntektsvekst innen internasjonal handel, som har lavere bruttomargin og driftskostnader. For kjerneaktivitetene i Nortura SA er bruttomarginen relativt lik fjorårets margin. EBITDA er redusert med 36 millioner kroner, hovedsakelig grunnet økte personalkostnader. Norfersk AS, som produserer ferske varer av rødt kjøtt på oppdrag fra Norgesgruppen, har hatt utfordringer i oppstarten, og har en negativ EBITDA hittil i år. Dagligvaremarkedet har vært svakt i årets 16 første uker, med en tilbakegang i salgsverdi på 0,5 % for Norturas produktgrupper. Totalmarkedet for kategoriene Pølser, Egg og Ferskt kjøttpålegg, som alle er viktige for Nortura, faller med hhv 6,7 %, 5,1 % og 3,1 % i verdi. Netto rentebærende gjeld dividert med EBITDA kommer ut på 3,1, opp fra 2,3 ved årsskiftet, 2,5 på samme tid i fjor. Produksjons- og markedsutvikling: De samlede slaktekvantumene økte med 1,4 % for firbente og 4,7 % for fjørfe. Innveid mengde egg er opp med 3,1 %. Skjærekvantumet for firbente økte med 2,4 %, mens det totale foredlingskvantumet (rødt og hvitt kjøtt) økte med 8,3 %. Totalt salgskvantum er omtrent uendret fra i fjor. Merkevaresalget til dagligvare viser en tilbakegang, men kompenseres ved økt salg av kjedenes egne merker, samt økning på storkjøkken. Norturas merkevarers markedsandeler (verdi) øker i produktkategoriene Ferskt rent kjøtt, Fersk fjærkre, Pølser, Ferskt bearbeidet kjøtt og Skivet bacon, men faller innen Ferskt kjøttpålegg, Ferske deiger/ farser, Dypfryst bearbeidet kjøtt og Hermetisk kjøtt. For hele produktporteføljen går markedsandelene tilbake med 0,4 %. Pris ut av butikk øker fortsatt mindre enn avregningspris til bonde. Medfører marginpress og krav til produktivitetsutvikling for verdikjeden fra jord til bord Konsernresultatet: Konsern Mill kr 1.tert-13 1.tert-12 Indeks Driftsinntekter 5 774 5 449 106,0 Bruttofortjeneste 1 956 1 861 105,1 Bruttomargin 33,9 % 34,2 % 99,2 EBITDA uten engangseffekter 104 144 72,0 EBITDA 104 140 74,3 EBIT (driftsresultat) -58-12 Resultat f. etterbetaling og skatt -94-44 Kommentarer til den økonomiske utviklingen for konsernet: Nortura konsernet fikk et resultat før skatt og etterbetaling på -94 millioner kroner, en tilbakegang på 50 millioner kroner fra i fjor. Hovedavviket ligger på EBITDA (-36 millioner). Viktigste forklaring er at personalkostnadene i morselskapet har vært overproporsjonale i forhold til inntektsveksten. Det er etablert tiltak for å redusere kostnadsveksten. Avskrivningene har økt med 10 millioner kroner, grunnet aktiverte nyinvesteringer. Finansposter slår ut negativt med 4 millioner kroner, forklares ved lavere inntekt fra tilknyttede selskaper.
Engangseffekter på EBITDA for konsernet: Konsern Mill kr 1.tert-13 1.tert-12 Endring EBITDA 104 140-36 Salg av anlegg -3-3 Avsetning til omstillinger 4-4 Andre engangseffekter 3 3 Sum justeringer 0 4-4 Justert EBITDA 104 144-40 EBITDA i tertialet har to engangseffekter i seg: salg av det nedlagte eggpakkeriet i Bø (+2,8 mill kr) og en kompensasjon ifm en tidligere eiendomstransaksjon (-2,0 mill kr). Resultatet i Nortura SA: Morselskap Mill kr 1.tert-13 1.tert-12 Indeks Driftsinntekter 5 092 4 913 103,6 Bruttofortjeneste 1 738 1 683 103,3 EBITDA 38 74 50,9 EBIT (driftsresultat) -85-48 Resultat f. etterbetaling og skatt -111-74 Morselskapet Nortura SA inneholder kjerneaktivitetene i konsernet: å bringe slaktedyr og egg fra bonde til foredlede varer av kjøtt og egg i butikk, råvarer til hoteller, restauranter, o.l., eller som råvarer for videre produksjon hos andre industriaktører. Slaktekvantumene økte med 6,7 % på storfe. Fjorårskvantumet var unormalt lavt, grunnet utsatt slakting av melkekyr. Nortura har økt markedsandel i tilførselsmarkedet på storfe. På svin er det en tilbakegang på 1,5 %, både grunnet tiltak for å balansere markedet (reduserte slaktevekter) og at Nortura har en tilbakegang i tilførslene. Kylling vokser med 4,7 %. Avregningsprisene for firbente dyr økte med 1,9 % (forutsatt Norturas kvantumsmiks av dyreslag), mens prisene ut fra butikk hadde en lavere vekst. Medfører lavere marginer for verdikjeden mellom bonde og forbruker. Bruttomarginen er på samme nivå som i fjor, men kostnadene har vært overproporsjonale med veksten. EBTIDA faller dermed med 36 millioner kroner, hovedsakelig grunnet fall i produktiviteten på produksjon av kjøttvarer fra firbente dyr. Økt kompleksitet i foredlingsproduksjon, som følge av flere varelinjer enn tidligere, er en viktig forklaring. I tillegg er slaktevektene på svin redusert, noe som medfører en høyere produksjonskostnad pr kg vare, da det i stor grad er antall dyr og ikke vekt som er kostnadsdriver i slakting og nedskjæring. Det er iverksatt flere tiltak for å bedre produktivitetsutfordringene fremover. Resultat før skatt kommer ut med et underskudd på 111 millioner kroner, en forverring på 37 millioner kroner målt mot samme periode i fjor.
Datterselskapene: Nortura SAs datterselskaper faller i to kategorier: internasjonal virksomhet og porteføljevirksomhet i Norge. Den internasjonale virksomheten består av selskapene Noridane Foods AS, som via kontorer i København og Oslo, samt satelittkontorer i Polen, Ungarn, Brasil og Kina, kjøper og selger kjøttvarer på verdensmarkedet. I tillegg kommer de eksportrettede selskapene Norilia AS og Norsk Hundefór AS, som driver produksjon for eksportmarkedet av hhv. biprodukter og dyremat. Den norske porteføljevirksomheten består av Fjordkjøkken AS, som produserer middagsretter for Fjordland AS, og Norsk Protein AS, som bl.a. håndterer slakteavfall for hele kjøttindustrien. Hå Rugeri AS er et rugeri og klekkeri som selger daggamle kyllinger, og slik sett inngår i Norturas kjenevirksomhet. Hovedtall fra resultatregnskapet for de største datterselskapene er gjengitt i tabellen under. Mill kr 1.tert-13 1.tert-12 Indeks Norilia AS Driftsinntekter 150 130 115 EBITDA 16 10 164 EBIT (driftsres.) 15 9 162 Noridane AS (DK og N) Driftsinntekter 393 304 129 EBITDA 6 5 124 EBIT (driftsres.) 6 5 120 Norsk Protein AS Driftsinntekter 99 91 109 EBITDA 22 16 137 EBIT (driftsres.) 9 4 230 Fjordkjøkken AS Driftsinntekter 101 95 107 EBITDA 14 12 115 EBIT (driftsres.) 8 6 140
Balanse, finansiering og kontantstrømsanalyse: Totalbalansen har økt med 602 millioner kroner fra årsslutt 2012. Størst er økningen på varelager og kortsiktige fordringer, totalt 588 millioner kroner. Oppkjøp og konsolidering av Curtis Wool Direct Holding Ltd, UK, medfører reduserte investeringer i tilknyttede selskaper, men økt totalbalanse. Nettoeffekt på oppkjøpstidspunktet var 239 millioner kroner. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er på minus 290 millioner kroner. Negativ kontantstrøm i første tertial er vanlig for Nortura, i år er den noe høyere grunnet EBTIDA-nivå og økning i arbeidskapitalutvikling. Realinvesteringer er noe lavere enn i fjor, mens kjøp av eierandeler gjør at kontantstrøm fra investeringer er på samme nivå som i fjor. Netto rentebærende gjeld dividert på EBITDA kommer ut på 3,1, som er noe over Norturas målsatte intervall (maks 3,0). Det er iverksatt tiltak for å tilpasse arbeidskapitalen, for å bringe nøkkeltallet for gjeldsbetjeningsevne innenfor målsetning. Konsern 1.tert-13 1.tert-12 Endring Totalkapital (TK) 8 527 7 788 739 Egenkapital (EK) 3 083 3 046 37 EK/ TK 36,2 % 39,1 % -3,0 % Netto arbeidskapital 1 737 1 532 205 Total rentebærende gjeld 2 943 2 645 298 Justert nt. renteb.gjeld (NIBD) 2 580 2 192 388 NIBD/ (EK + NIBD) 30,3 % 28,1 % 2,1 % 12 mnd rullerende EBITDA 837 860-23 12 mnd rull. EBITDA u/ eng.eff. 838 860-22 NIBD/ EBITDA 3,1 2,5 0,5 NIBD/ EBITDA u/ eng.eff. 3,1 2,5 0,5 Forfallsprofilen for Norturas lån og trekkfasiliteter er gjengitt i figuren under. Innlånsporteføljen anses å være godt diversifisert (obligasjons-/ sertifikatlån, lån hos Nordiske Investeringsbanken, Innovasjon Norge og Eksportfinans, finansiell leasing, banklån og trekkrettigheter i bank). Forfallene inneværende år består i hovedsak av sertifikatlån (400 mill kr), utkjøp av bygg fra Nortura Hærland Eiendom KS (97 mill kr) samt ordinære avdrag. Konsernet har 1 200 mill kr i utrukne, langsiktige trekkfasiliteter med forfall desember 2015 (600 mill kr) og juni 2019 (600 mill kr).
Langsiktig utvikling i sentrale finansielle nøkkeltall er gjengitt i figurer under: 19 500 18 500 17 500 16 500 15 500 14 500 Driftsinntekter og EBITDA-margin (12 mnd. rull.) 6,5 % 5,8 % 6,0 % 5,5 % 5,5 % 5,2 % 5,0 % 5,0 % 5,0 % 4,9 % 4,6 % 4,7 % 4,7 %4,7 % 4,5 % 4,6 % 4,5 % 4,6 % 4,3 % 3,8 % 3,6 3,8 % % 4,0 % 3,5 % 3,5 % 3,1 % 3,0 % 2,4 % 2,5 % 2,0 % 3-06 1-07 2-07 Margin 40% 20,1 39,8 % % 39,4 % 39,1 38% 36% 21,7 21,9 % %22,1 21,8 % %21,7 % 20,5 %20,9 % 38,6 % 38,4 % 39,4 %39,4 % 38,5 % 34% 14,4 %14,3 % 13,9 %13,1 13,4 13,7 % % %13,8 13,3 % 13,7 % % 32% 30% 3-06 Bruttomargin og kostnader i % av inntekter (12 mnd rull.) 1-07 2-07 23,0 % 20,9 % 19,8 % 19,4 %19,5 % 21,0 % 18,4 18,0 % %18,1 18,5 % %18,4 18,0 % %17,9 %17,9 % 19,0 % 37,0 % 36,8 % 37,1 % 36,7 % 35,4 % 34,9 %34,8 35,1 % % 34,5 % 34,1 % 33,3 %33,2 % 17,0 % 15,0 % 13,0 % 12,4 %12,3 % 11,4 12,0 % %12,0 %12,2 12,0 % % 11,0 % 11,5 %10,9 %10,8 %11,0 % 9,0 % Sum driftsinntekter EBITDA-margin 12 mnd Bruttomargin (%) Personalkostnader Pers.kostn. % av innt. Annen driftskostnad AKD % av innt. 1 100 1 000 900 800 700 600 500 400 300 200 792 757 725 685 695 781 804792792 640670 707 497 550600 3T 06 1T 07 2T 07 EBITDA og investeringer (12 mnd rull.) 1 030 961 602 498 583 635 587 405 3T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T 10 872864 846 860 788 498 520 492 2T 10 3T 10 1T-11 386 377 278 2T-11 3T-11 1T-12 978 556 2T-12 873 837 653 603 3T-12 1T-13 Res.før skatt/ etterbet. og EBITDA rentedekn.grad (12 mnd rull.) 500,0 435 7,9 400,0 7,5 244 348 6,7 7,2 7,0 7,4 7,3 309 283 6,9 6,7 300,0 320 223 252 271 390 339 150 289 200,0 5,3 159 4,8 5,0 5,2 126 100,0 50 14 3,3-9 3,5 0,0-37 2,3 2,4 2,2-100,0 2,0-200,0 1,5-236 -300,0 2-07 1-07 3-06 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 - Investeringer EBITDA 12 mnd. EBITDA rentedekningsgrad Resultat før skatt/ etterbetaling 12 mnd 1 100 1 000 900 800 700 600 500 400 EBITDA med/ uten eng.effekter 1 030 961 872864 846 860 967 897 837 792 788 860 873 856 799 764 721 627 646 537 405 517 451 978 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 NIBD/ EBITDA (12 mnd rull.) 7,9 5,4 5,2 4,5 4,4 4,1 3,2 3,1 2,9 3,1 2,7 2,7 2,8 2,2 2,2 2,1 2,5 2,4 2,3 300 2,0 200 3T 06 1T 07 2T 07 3T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T 10 2T 10 3T 10 1T-11 2T-11 3T-11 1T-12 2T-12 3T-12 1T-13 1,0 3T 06 1T 07 2T 07 3T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T 10 2T 10 3T 10 1T-11 2T-11 3T-11 1T-12 2T-12 3T-12 1T-13 EBITDA 12 mnd. EBITDA fra drift 12 mnd Nt r.b.gjeld / EBITDA Nt r.b.gjeld / EBITDA fra drift 58% 6700 56,9 % 57% 56,2 % 56,1 % 56,4 %56,4 % 6600 56% 55,3 % 6500 55% 53,8 % 53,7 % 54,0 % 6400 54% 53,1 % 53,1 % 52,6 % 52,7 % 6300 53% 52,2 % 6 608 52,0 % 52,0 % 51,6 % 6200 52% 6 534 6 446 6 482 6 506 51% 6 388 6 475 6 417 6 367 6 380 6100 6 310 50% 6 108 6 168 6 231 6 127 6 164 6 123 6000 49% 5900 48% 45% 6800 39,8 % 39,4 % 6600 40% 38,6 % 38,5 % 39,1 % 39,4 % 37,1 % 38,4 % 39,4 % 37,0 % 6400 34,9 % 35,1 % 36,8 % 36,7 % 34,1 % 35% 35,4 % 33,333,2 % % 34,8 % 34,5 % 6200 30% 25% 20% Bruttofortjeneste og pers.kostn. i % av br.fortj. (12 mnd rull.) 3-06 1-07 2-07 Bruttofortj. og -margin (12 mnd rull.) Bruttofortjeneste Bruttofortjeneste Bruttomargin (%) Pers.kostn./bruttofortj. 12 mnd 5800 6000 5800 5600 5400 7000 6 608 446 6 4826 6 0536 1046 1086 1686 231 6 388 6 5346 506 6 3676 3106 4176 3806 475 6500 6 1276 1646 123 5 877 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 14,0 % 12,0 % 10,0 % 3 020 3 1243 2343 431 3 511 3 6163 6563 656 3 516 3 4343 4123 4553 1843 183 186 3 3483 3523 3813 427 3 498 2 172 1732 1462 0752 159 2 2472 317 2 2392 310 2 1612 1612 0212 0712 1172 1492 174 2 0982 0582 0802 139 3-06 8,0 % 6,9 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % 1-07 2-07 Bruttofortjeneste og kostnader (12 mnd rull.) 1169,88 1357,78 882 1338,25 910 Bruttofortjeneste ex. ADI Personalkostnader Annen driftskostnad 9,8 % 9,4 %9,5 %9,4 %9,4 % Arbeidskapital i % av inntekter 9,1 % 8,4 %8,5 % 8,8 % 7,7 % 7,9 % 7,3 % 6,8 % 7,0 % 6,7 % 5,9 % Leverandørgjeld Annen korts.gjeld Varelager Kundefordringer Andre fordringer Arbeidskapital i % a v innt.
NORTURA Finansregnskap Resultatregnskap Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap 2013 2012 2013 2012 Driftsinntekter Salgsinntekt 4 895 4 700 4 216 4 159 Annen driftsinntekt 879 750 876 755 Sum driftsinntekter 5 774 5 449 5 092 4 913 Driftskostnader Varekostnad 3 818 3 588 3 354 3 231 Personalkostnader 1 152 1 080 1 059 1 003 Avskrivninger/nedskrivninger på varige driftsmidler 164 154 127 127 Avskrivninger/nedskrivninger av immaterielle eiendeler -2-2 -4-4 Annen driftskostnad 701 642 642 605 Sum driftskostnader 5 833 5 462 5 177 4 962 Driftsresultat -58-12 -85-48 Finansinntekter og finanskostnader Resultat fra investering i datterselskap 0 0 Resultat fra investering i tilknyttede selskap 1 6 1 6 Annen finansinntekt 13 17 19 20 Annen finanskostnad 50 55 46 51 Netto finansposter -36-32 -26-26 Ordinært resultat før etterbetaling og skattekostnad -94-44 -111-74 Skattekostnad -26-12 -31-21 RESULTAT -68-32 -80-53
Finansregnskap Balanse Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap 21.04.2013 31.12.12 21.04.2013 31.12.12 EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 221 194 189 158 Varemerker og lignenede rettigheter 1 1 0 0 Goodwill 1-31 -27-31 Sum immaterielle eiendeler 223 164 162 127 Varige driftsmidler Bygninger, tomt og annen fast eiendom 2 098 2 063 1 599 1 609 Maskiner og anlegg 688 690 448 453 Driftsløsøre, inventar o.l. 350 346 286 287 Sum varige driftsmidler 3 136 3 098 2 333 2 350 Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap 0 0 381 283 Lån til foretak i samme konsern 0 0 492 447 Investeringer i tilknyttede selskap 136 192 130 185 Lån til tilknyttet selskap 8 32 8 32 Investeringer i aksjer og andeler 54 55 51 51 Pensjonsmidler 503 503 495 495 Andre langsiktige fordringer 78 79 73 76 Sum finansielle anleggsmidler 779 861 1 629 1 569 Sum anleggsmidler 4 138 4 123 4 124 4 046 Omløpsmidler Varebeholdning Varebeholdning 2 193 2 001 1 925 1 841 Sum varebeholdning 2 193 2 001 1 925 1 841 Kortsiktige fordringer Kundefordringer 1 531 1 324 1 217 1 145 Andre kortsiktige fordringer 301 114 275 131 Sum kortsiktige fordringer 1 832 1 438 1 492 1 276 Investeringer Markedsbaserte aksjer 0 0 0 0 Sum investeringer 0 0 0 0 Kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd 364 363 368 322 Sum kontanter og bankinnskudd 364 363 368 322 Sum omløpsmidler 4 389 3 801 3 785 3 439 SUM EIENDELER 8 527 7 925 7 909 7 485
Finansregnskap Balanse Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap 21.04.2013 31.12.12 21.04.2013 31.12.12 GJELD OG EGENKAPITAL Egenkapital Innskutt egenkapital Obligatorisk andelskapital 225 225 225 225 Frivillig andelskapital 0 0 0 0 Sum innskutt egenkapital 225 226 225 226 Opptjent egenkapital Fri egenkapital 0 0 2 245 2 357 Konsernets fond 2 479 2 542 0 0 Fond for vurderingsforskjeller 0 0 115 115 Medlemskapitalkonto 292 292 292 292 Minoritetsinteresser 86 83 0 0 Sum opptjent egenkapital 2 857 2 917 2 651 2 764 Sum egenkapital 3 083 3 142 2 877 2 989 Langsiktig gjeld Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser 97 95 90 88 Langsiktige finansielle forpliktelser 105 112 97 102 Avsetning for forpliktelser 134 134 134 134 Utsatt skatt 6 6 0 0 Sum avsetning for forpliktelser 343 346 321 323 Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner 1 593 1 086 1 509 1 059 Obligasjonslån 900 900 900 900 Annen langsiktig gjeld 32 34 54 31 Sum annen langsiktig gjeld 2 525 2 020 2 463 1 991 Sum langsiktig gjeld 2 867 2 367 2 784 2 314 Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner 54 13 0 0 Leverandørgjeld 1 098 999 958 902 Betalbar skatt 15 48 0 29 Skyldig offentlige avgifter 197 221 176 201 Låneinnskudd og markedsreguleringstiltak 219 201 219 201 Annen kortsiktig gjeld 994 934 895 849 Sum kortsiktig gjeld 2 577 2 415 2 248 2 182 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 8 527 7 925 7 909 7 485
Kontantstrømoppstilling Konsern Konsern Morselskap Morselskap 2013 2012 2013 2012 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad -94-44 -111-74 - Periodens betalte skatter -48-55 -28-36 -/+ Gevinst og tap på anleggsmidler -2 0-2 0 + Avskrivinger og nedskrivinger 162 152 123 123 +/- Endring i varelager -76-108 -84-123 +/- Endring i kundefordringer -109 29-72 56 +/- Endring i leverandørgjeld 14 105 56 128 +/- Resultat ved bruk av egenkapitalmetoden -1-6 -1-6 +/- Poster klassifisert som investerings/finansierings aktiviteter 0 0 0 0 +/- Endring i andre tidsavgrensningsposter -136-291 -103-384 = Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -290-219 -223-316 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter + Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 3 3 3 3 - Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler -155-205 -111-79 +/- Endring i langsiktige fordringer 3-2 -17-22 + Innbetalinger ved andre investeringer og utbytte 8 2 7 2 - Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer -59 1-59 0 = Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -200-200 -177-95 Kontantstømmer fra finansieringsaktiviteter + Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld 455 283 446 275 - Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -1-188 0-178 +/- Netto inn-/utbetalinger av obligasjonslån 0 0 0 0 +/- Netto endring i kassekreditt 36 13 0 0 +/- Inn / utbetalinger av egenkapital 0 1 0 1 = Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 491 108 446 99 = Netto endring i kontanter og bankinnskudd 1-311 46-312 + Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse 363 764 322 654 = Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt 364 453 368 342