Fortsatt god resultatutvikling og vekst for Nortura Proff (storkjøkkenmarkedet). Omsetningen øker med 9,4 % mot fjoråret per august.

Transkript

1

2 Hovedtrekk: Konsernets inntekter øker med 5,6 % hittil i år og 2,2 % i 2.tertial. Veksten i tertialet forklares av økte salgsinntekter fra industrimarkedet og Norfersk. Veksten hittil i år har samme forklaringsfaktorer, men påvirkes i tillegg av flere salgsdager (4) målt mot fjorår. Økt salg gjennom industrikanalene, med lave marginer, bidrar til at bruttomarginen i konsernet faller 0,4%-enheter i tertialet og 1 %-enhet hittil i år. Omsetningen fra merkevaresalget hittil i år er noe lavere enn fjoråret. Negativ omsetningsutvikling i påleggskategorien for både Gilde- og Priorvarer, samt lavere salgsvolum av kylling, trekker ned. Fortsatt vekst for Prior Kylling produsert uten narasin for NorgesGruppen, vellykkede lanseringer av kundespesifikke konsepter i sommer og lansering av Gilde grillpølsevarianter («Pølsevalget») bidrar positivt. Fortsatt god resultatutvikling og vekst for Nortura Proff (storkjøkkenmarkedet). Omsetningen øker med 9,4 % mot fjoråret per august. God kostnadsstyring gjennom effektiv drift og besluttede kostnadsreduserende tiltak har gitt betydelige effekter hittil i år. Både personalkostnader og andre driftskostnader er lavere enn fjorår. Nortura har i perioden besluttet overgang til innskuddspensjon for samtlige medarbeidere i konsernet, med virkning fra Fra før har konsernet en to-delt løsning, med litt under halvparten av medarbeiderne på ytelsespensjon og resten på innskudd. I midten av juni oppsto det brann i fabrikken i Tønsberg. Hendelsen har medført økte kostnader som følge av materielle skader, samt redusert salg av pølser og leverpostei som følge av produksjonsstans. Beredskapsrutinene fungerte og en var tilbake i markedet etter relativt kort tid. Betydelig reduksjon i slaktevolum på fjørfe som følge av tiltak for å redusere overproduksjonen generelt, og som følge av bortfall av posisjoner i dagligvaremarkedet. Kjedenes egne merkevarer tar stadig større andel av totalmarkedet for kjøtt og egg, og utgjør hittil i år 39,2 %, opp 2,9 %-enheter mot fjorår. Konsernets samlede markedsandel i dagligvaremarkedet faller med 3,4 %-enheter, mens Norturas merkevarer (Gilde. Prior, m.fl.) har mistet 2,1 %-enheter hittil i år (A.C Nielsen verdiandel). EBITDA-margin for tertialet er 5,3 %, mot 4,3 % i 2.tertial Resultat før skatt viser et overskudd på 188 millioner kroner i 2.tertial, en forbedring på 108 millioner kroner målt mot samme periode i Hittil i år er resultatet 184 millioner kroner bedre enn fjorår. Egenkapitalandelen er 34 %, en økning på 3,2 %-enheter mot 2.tertial Netto rentebærende gjeld dividert med EBITDA kommer ut på 2,3. Konsernresultatet: Konsern Konsern Mill kr 2.tert-16 2.tert-15 Indeks Hittil 2016 Hittil 2015 Indeks Driftsinntekter Bruttofortjeneste Bruttomargin 28,5 % 28,9 % 99 28,9 % 29,9 % 97 EBITDA uten engangseffekter EBITDA EBIT (driftsresultat) Resultat f. etterbetaling og skatt

3 Produksjons- og markedsutvikling: Norturas markedsandeler i tilførselsmarkedet for firbente øker noe målt mot fjoråret. Veksten av nye medlemmer hittil i år er på gris betydelig høyere, på storfe noe lavere og på småfe noe høyere målt mot fjoråret. Markedsandelene for egg er økende, mens markedsandelen for fjørfe er markedsstyrt og andelen her er synkende. De samlede slaktekvantumene fra firbeinte dyr øker med tonn (4 %) i tertialet. Økning på alle dyreslag målt mot samme periode i fjor. Fjørfe er redusert med tonn (-20 %) målt mot samme i periode i fjor. Skyldes tiltak for å ta ned overproduksjon generelt, samt bortfall av posisjoner i dagligvaremarkedet. Skjærekvantumet for firbente har en nedgang på 671 tonn (-2 %) målt mot samme tertial i fjor. Foredlet kvantum kjøtt har en nedgang på tonn (-6 %) (alle dyreslag) målt mot samme tertial i fjor. Innveid mengde egg er økt med 788 tonn (5 %) målt mot samme tertial i fjor. Totalt salgskvantum av merkevarer til dagligvaremarkedet (Gilde, Prior, m.fl.) går i tertialet tilbake med tonn (-5 %) mot fjoråret. Inkludert EMV-salg, salg til storkjøkken-/ KBSmarkedet og Nortura-varer gjennom datterselskapet Norfersk, er salget tonn (-5,0 %) lavere enn samme periode i fjor. Produktkategoriene innen kjøtt i dagligvaremarkedet (ut av butikk) har en verdivekst 3,6 % målt mot samme periode i fjor. (kilde: AC Nielsen). Norturas merkevarer har mistet 2,1 %-enheter i verdiandel hittil i 2016 (pr. uke 35) sammenlignet med samme periode i fjor. Siste 4 uker (uke 31-35) hadde Nortura MV 35 %, en nedgang på 2,1 %-enheter fra samme periode i fjor. Det var særlig stor nedgang på fersk postei og ferskt kjøttpålegg. Konsernets samlede markedsandel i dagligvaremarkedet (merkevarer, EMV produksjon og Norfersk) er redusert med anslagsvis 3,4 %-enheter til 44,4 % (kilde: AC Nielsen og egne beregninger). Endring av regnskapsprinsipp Føring av lastbærere/panteemballasje: Kostnader knyttet til lastbærere og panteemballasje er reklassifisert fra driftskostnader til avskrivninger per I balansen reklassifiseres verdiene fra varelager til driftsløsøre, inventar o.l tallene er også reklassifisert. Føring av pensjon: Ut fra ønske om å presentere et regnskap som gir et bedre bilde av konsernets reelle forpliktelser, samt lavere variabilitet for resultat- og balanseposter ved endring i aktuarforutsetninger, valgte Nortura per å gå over til å benytte IFRS-prinsipper for ytelsespensjons-ordninger tall ble omarbeidet for å gi et best mulig sammenligningsgrunnlag, og effekter ble ført direkte mot egenkapitalen, iht. gjeldende regnskapsregler.

4 Kommentarer til den økonomiske utviklingen for konsernet: Konsern Konsern Mill kr 2.tert-16 2.tert-15 Endring Hittil 2016 Hittil 2015 Endring EBITDA Avsetning til omstillinger Justert EBITDA Konsernets driftsinntekter hittil i år er på 14 mrd.kr, en økning på 5,6 % målt mot fjorår. Flere salgsdager (4) mot fjorår, økt salg gjennom industrimarkedet og Norfersk og fortsatt vekst for Nortura Proff forklarer økningen. Bruttomarginen hittil i år faller med 1 %-enhet mot fjoråret, til 28,9 %. Utviklingen skyldes i hovedsak økt industrisalg til lavere marginer enn gjennomsnittet for konsernet. Dagligvaremarkedet preges fortsatt av kjedenes satsning på egne merkevarer (EMV) og markedsandelen for dette segmentet utgjør hittil i år 39,2 %, opp 2,9 %-enheter mot fjorår. Utviklingen bidrar til at Norturas merkevarer fortsetter å tape markedsandeler. Påleggskategorien er spesielt utfordrende, både for Gilde og Prior, med kvantumssvekkelser hittil i år på hhv. 5 % og 16 % målt mot fjorår. Samtidig øker salget av Gilde-pølser mot fjorår, til tross for at fabrikkbrannen i Tønsberg svekket salget i 2.tertial. I tillegg har vellykkede lanseringer av kundespesifikke konsepter har bidratt positivt til sommersalget. Salget av KyllingGården til Meny og Favorittkylling til Kiwi har fortsatt god vekst og trekker i positiv retning for Prior. Omsetningen fra EMV-salget faller mot fjorår som følge av bortfall av ICA og tapt EMV-leveranse på kylling i NorgesGruppen. Nortura Proff, som selger til storkjøkkenmarkedet, fortsetter den gode utviklingen og øker omsetningen med 9,4 % hittil i år målt mot Salg gjennom «Nye salgskanaler» vokser også, spesielt gjennom Kolonial.no og Marked.no, selv om volumene fortsatt er relativt lave. Personalkostnader og andre driftskostnader er hhv. 13,2 millioner kroner og 65,6 millioner kroner er lavere enn fjorår. God kostnadsstyring gjennom effektiv drift og besluttede kostnadsreduserende tiltak har gitt betydelige effekter. Av- og nedskrivninger er 18 millioner kroner lavere enn fjorår hittil i år. Nedgangen mot fjorår forklares i hovedsak av at flere maskiner på anlegget i Malvik er ferdig avskrevet. Driftsresultat (EBIT) for 2. tertial ble 206 millioner kroner, en bedring på 89,5 millioner kroner mot samme periode i fjor. Hittil i år er driftsresultatet 175,4 millioner kroner høyere enn for Bedringen skyldes i hovedsak et lavere kostnadsnivå og økt produktivitet i driften. Samtidig var fjoråret preget av utfordringer i fjørfemarkedet og innfasing av nytt fjørfeanlegget på Hærland. Kostnader forbundet med svinn og utgått liggetid er betydelig redusert mot fjorår. Netto finansposter er 8,2 millioner kroner bedre enn fjorår. Kostnaden til å finansiere virksomheten er redusert med ca. 12 millioner kroner justert for engangseffekter (tilbakekjøp og tilleggsemisjon av obligasjonslån i første tertial). Inntekter fra tilknyttede selskaper (TS) er 7,2 millioner kroner bedre enn i fjor, godt hjulpet av omklassifisering av Landbruksforsikring fra langsiktige aksjer til TS. Resultat før skatt for tertialet viser et overskudd på 188,4 millioner kroner, som er 108,3 millioner kroner bedre enn samme periode i fjor. Hittil i år er resultatforbedringen 183,6 millioner kroner.

5 Resultatet i Nortura SA: Morselskap Morselskap Mill kr 2.tert-16 2.tert-15 Indeks Hittil 2016 Hittil 2015 Indeks Driftsinntekter , ,8 Bruttofortjeneste , ,7 EBITDA , ,7 EBIT (driftsresultat) Resultat f. etterbetaling og skatt Morselskapet Nortura SA inneholder kjerneaktivitetene i konsernet: å bringe slaktedyr og egg fra bonde til foredlede varer av kjøtt og egg i butikk, råvarer til hoteller, restauranter, o.l., eller som råvarer for videre produksjon hos andre industriaktører. Datterselskapene: Nortura SAs datterselskaper faller i to kategorier: internasjonal virksomhet og porteføljevirksomhet i Norge. Den internasjonale virksomheten består av selskapene Noridane Foods AS, som via kontorer i København og Oslo, samt satelittkontorer i Sverige, Tyskland, Spania, Polen, Ungarn, Brasil kjøper og selger kjøttvarer på verdensmarkedet. Curtis Wool Direct Ltd driver ullvaskeri og foredlingsvirksomhet på ull i Bradford, og internasjonal tradingvirksomhet i Bingley, UK. De eksportrettede selskapene Norilia AS og Norsk Hundefór AS driver eksportproduksjon i Norge rettet mot internasjonale markeder for hhv. plussprodukt og dyremat. Den norske porteføljevirksomheten består av Fjordkjøkken AS, som produserer middagsretter for Fjordland AS, og Norsk Protein AS, som bl.a. håndterer proteinråstoff for hele kjøttindustrien. Norfersk AS er et heleid datterselskap som produserer ferske kjøttvarer til Norgesgruppen. Hovedtall fra resultatregnskapet for de største datterselskapene er gjengitt i tabellen under. Mill kr 2.tert-16 2.tert-15 Indeks Hittil 2016 Hittil 2015 Indeks Norilia AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Noridane AS (DK og N) Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Norsk Protein AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Fjordkjøkken AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Curtis Wool Direct Ltd Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Norfersk AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.)

6 Balanse og kontantstrømanalyse: Totalbalansen øker med 89 millioner kroner fra samme periode i fjor. Netto forklares økningen av økt kontantbeholdning. Bruk av fordringskreditt/ factoring reduserer kundefordringer med 576 millioner kroner. Tilsvarende effekt i fjor var 335 millioner kroner. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter hittil i år er positiv med 298 millioner kroner, mot minus 326 millioner kroner i Bedret driftsresultat, redusert lager og økt leverandørgjeld bidrar positivt hittil i år. Netto utbetaling til investeringer belaster konsernets kontantstrøm med 418 millioner kroner, mot 275 millioner kroner i Netto rentebærende gjeld kommer ut på millioner kroner, 450 millioner kroner lavere enn på samme tidspunkt i fjor. Nettogjeld dividert på EBITDA kommer ut på 2,3/ 2,4 med/ uten engangseffekter på EBITDA. Dette er 1,0/ 1,0 enheter lavere enn på samme tid i Egenkapitalandelen har økt med 3,2 %-enheter fra i fjor. Hovedtall fra balansen sammenlignet med 2. tertial 2015 er vist i tabellen under: Konsern Morselskap 2.tert-16 2.tert-15 Endring 2.tert-16 2.tert-15 Endring Totalkapital (TK) Egenkapital (EK) EK/ TK 34,0 % 30,9 % 3,2 % 34,3 % 29,9 % 4,4 % Netto arbeidskapital Total rentebærende gjeld Netto renteb.gjeld (NIBD) NIBD/ (EK + NIBD) 47,6 % 54,0 % 12 mnd rullerende EBITDA mnd rull. EBITDA u/ eng.eff NIBD/ EBITDA 2,3 3,3 NIBD/ EBITDA u/ eng.eff. 2,4 3,4 Tall for 2014 er ikke omarbeidet (RTM tall 2015) i henhold til nytt regnskapsprinsipp for føring av kostnader knyttet til lastbærere/panteemballasje.

7 Finansiering: Nortura har en bred og kostnadseffektiv tilgang til finansiering av virksomheten, og bruker obligasjonsog sertifikatmarkedet aktivt, i tillegg til lånerammer hos banker og andre finansinstitusjoner. Forfallene i 2017 består i hovedsak av ett obligasjonslån (netto utestående 312 millioner kroner), ett sertifikatlån (100 millioner kroner), samt ordinære avdrag på lån hos Nordiske Investeringsbanken og Innovasjon Norge. Netto utestående verdipapirisert gjeld er ved avslutningen av tertialet på millioner kroner. Forfallsprofil for innlånsporteføljen er vist grafisk under: Forfallsprofil finansieringskilder > Forfall langsiktige trekkfasiliteter Forfall/ avdrag nedbetalingslån Risiko- og usikkerhetsforhold for andre tertial 2016: Som vanlig er det markedsrisikoen som er den største enkeltrisikoen neste 4 måneder.

8 Brutt ofor tjenest e Brutt omar gin ( %) Leverandørgjeld Annen korts.gjeld Varelager Kundefordringer Andre fordringer Arbeidskapital i % av innt. Langsiktig utvikling i sentrale finansielle nøkkeltall er gjengitt i figurer under: Driftsinntekter og EBITDA-margin (12 mnd. rull.) Bruttomargin og kostnader i % av inntekter (12 mnd rull.) ,50% 41% 6,00% 39% 5,50% 37% 5,00% 35% 4,50% 33% 4,00% 31% 3,50% 3,00% 29% 2,50% 27% 24,0 % 22,0 % 20,0 % 18,0 % 16,0 % 14,0 % 12,0 % 10,0 % ,00% 25% ,0 % Sum driftsinntekter EBITDA-margin 12 mnd Br uttomargi n (%) Personalkostnader Pers.kostn. % av innt. Annen driftskostnad AKD % av innt. EBITDA og investeringer (12 mnd rull.) Res.før skatt/ etterbet. og EBITDA rentedekn.grad (12 mnd rull.) , ,0 400, , ,0 100, ,0-100,0-200, T-16 3T-15 2T-15 1T-15 3T-14 2T-14 1T-14 3T-13 2T-13 1T-13 3T-12 2T-12 1T-12 3T-11 2T-11 1T-11 3T 10 2T 10 1T 10 3T 09 2T 09 1T 09 3T 08 2T 08 1T 08 3T 07 2T 07 1T 07 3T , Inv es teri nger EBITDA 12 mnd. EBITDA rentedekningsgrad Resultat før skatt/ etterbetaling 12 mnd EBITDA med/ uten eng.effekter T-16 1T-16 3T-15 2T-15 1T-15 3T-14 2T-14 1T-14 3T-13 2T-13 1T-13 3T-12 2T-12 1T-12 3T-11 2T-11 1T-11 3T 10 2T 10 1T 10 3T 09 2T 09 1T 09 3T 08 2T 08 1T 08 3T 07 2T 07 1T 07 3T 06 EBITDA 12 mnd. EBITDA fra drift 12 mnd 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 4,5 3,2 2,7 5,4 4,4 4,1 5,2 7,9 NIBD/ EBITDA (12 mnd rull.) 3,1 2,9 3,1 3,2 2,7 2,8 3,03,1 3,3 2,5 2,7 2,9 3,3 2,2 2,2 2,4 2,52,6 2,1 2,3 2,3 2T-16 1T-16 3T-15 2T-15 1T-15 3T-14 2T-14 1T-14 3T-13 2T-13 1T-13 3T-12 2T-12 1T-12 3T-11 2T-11 1T-11 3T 10 2T 10 1T 10 3T 09 2T 09 1T 09 3T 08 2T 08 1T 08 3T 07 2T 07 1T 07 3T 06 Nt r.b.gjeld / EBITDA Nt r.b.gjeld / EBITDA fra drift Bruttofortjeneste og pers.kostn. i % av br.fortj. (12 mnd rull.) Bruttofortjeneste og kostnader (12 mnd rull.) 58% 57% 56% 55% 54% 53% 52% 51% 50% 49% 48% Bruttofortj. og -margin (12 mnd rull.) 45% 40% 35% 30% 25% Bruttofortjeneste Pers.kostn./bruttofortj. 12 mnd ,0 % 1169, , , Bruttofortjeneste ex. ADI Personalkostnader Annen driftskostnad 12,0 % 9,8 % 9,4 % 9,6 %9,6 % 10,0 % 9,4 % 9,4 % 9,6 % 9,0 % 9,5 % 7,7 7,3 % 9,1 8,4 % %7,9 % 8,5 % 8,9 % 7,9 % % 7,5 % 8,0 % 6,9 % 6,8 % 7,0 % 6,7 % 7,0 6,7 % % 5,9 % 5,45,3 % 6,0 % % 4,0 % 2,0 % Arbeidskapital i % av inntekter 20% ,0 %

9 NB! Sammenligningstall for 2015 er omarbeidet iht. endrede regnskapsprisipper NORTURA Finansregnskap Resultatregnskap Tall i mill kr Konsern Konsern M orselskap M orselskap Pr August Driftsinntekter Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Driftskostnader Varekostnad Personalkostnader Avskrivninger/nedskrivninger på varige driftsmidler Avskrivninger/nedskrivninger av immaterielle eiendeler Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Resultat fra investering i datterselskap 75 0 Resultat fra investering i tilknyttede selskap Annen finansinntekt Annen finanskostnad Netto finansposter Ordinært resultat før etterbetaling og skattekostnad Skattekostnad RESULTAT Minoritetens andel av årsresultatet 15 16

10 NORTURA Finansregnskap Balanse Tall i mill kr Konsern Konsern M orselskapm orselskap EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varemerker og lignenede rettigheter Goodwill Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Bygninger, tomt og annen fast eiendom Maskiner og anlegg Driftsløsøre, inventar o.l Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap Lån til foretak i samme konsern Investeringer i tilknyttede selskap Lån til tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varebeholdning Varebeholdning Sum varebeholdning Kortsiktige fordringer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Sum kortsiktige fordringer Kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd Sum kontanter og bankinnskudd Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

11 NORTURA Finansregnskap Balanse Tall i mill kr Konsern Konsern M orselskapm orselskap GJELD OG EGENKAPITAL Egenkapital Innskutt egenkapital Obligatorisk andelskapital Frivillig andelskapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Konsernets fond Fond for vurderingsforskjeller M edlemskapitalkonto Etterbetalingsfond M inoritetsinteresser Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Langsiktig gjeld Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Langsiktige finansielle forpliktelser Avsetning for forpliktelser Forpliktelse ved utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Obligasjonslån Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Låneinnskudd og markedsreguleringstiltak Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM GJELD OG EGENKAPITAL

12 Kontantstrømoppstilling Konsern Konsern Morselskap Morselskap Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatter /+ Gevinst og tap på anleggsmidler Avskrivinger og nedskrivinger /- Endring i varelager /- Endring i kundefordringer /- Endring i leverandørgjeld /- Resultat ved bruk av egenkapitalmetoden /- Endring i andre tidsavgrensningsposter = Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter + Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler /- Endring i langsiktige fordringer Innbetalinger ved andre investeringer og utbytte Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer = Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstømmer fra finansieringsaktiviteter + Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld /- Netto inn-/utbetalinger av obligasjonslån /- Netto endring i kassekreditt /- Inn / utbetalinger av egenkapital = Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter = Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse = Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt

13