Tertialrapport september - desember 2008

Transkript

1 Tertialrapport september - desember 2008 Inntektene i Nortura-konsernet øker med 5,9 % fra 2007 til 2008, hvorav 4,9 % er organisk vekst. Resultatet er preget av omstillinger, høyere tilleggsytelser (råvarepriser), høyere gjeld og økte finanskostnader. Forbedringstiltak er iverksatt og gir positiv effekt. Løsning for ny fabrikkstruktur for Midt-Norge er nå på plass, etter at Nortura har avtalt å overta Spis Grilstads fabrikk, som er under bygging på Sveberg i Malvik kommune i Nord-Trøndelag. Råvaremarkedet: Etter en usedvanlig stor økning i engrossalget av kjøtt i det norske marked i 2007, ble det i 2008 en nedgang i salget av svin på to prosent mens de øvrige dyreslag hadde varierende grad av vekst. Salget av storfe økte en prosent, egg økte tre prosent, sau og lam økte syv prosent, kylling økte 14 prosent mens kalkunen sto for den største prosentvise salgsøkningen med 28 prosent. Sluttmarkedet: Nortura økte sine markedsandeler totalt med 1,4 prosent, fordelt med en vekst for Prior med 4,6 prosent mens Gilde vokste 0,7 prosent. Nye salgsrekorder ble satt både for grillsesongen og til jul, og hele 108 nye produkter ble lansert. Dette er sterkt tatt i betraktning hvilken posisjon merkevarene våre har hos den norske forbruker. En bedre sammensetning i sortiment med høyere foredlingsgrad er en av hovedårsakene til at salget i sluttmarkedet økte med 313 mill kr. Nøkkeltall pr. 3. tertial Konsern** Konsern** Mill kr 3.tert tert. 07 Indx Indx Driftsinntekter , ,9 Driftskostnader , ,0 EBITDA , ,3 EBIT (driftsresultat) , ,1 Resultat f. etterbetaling og skatt ,5 Morselskap Morselskap Mill kr 3.tert tert. 07 Indx Indx Driftsinntekter , ,8 Driftskostnader , ,7 EBITDA , ,5 EBIT (driftsresultat) Resultat f. etterbetaling og skatt , ,8 Konsern Morselskap Mill kr 3.tert tert. 07 Endr Endr. Totalkapital Egenkapital Egenkapitalandel 33,2 % 37,4 % -4,2 % 32,4 % 36,7 % -4,3 % Rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld Aktiverte forpliktelser leasing Nt r.b.gjeld inkl akt.leasing Nt. r.b.gjeld inkl leas./ tot.kap. 36,1 % 29,8 % 6,3 % 12 mnd rullerende EBITDA mnd rull. EBITDA-margin 3,8 % 3,8 % 0,0 % Netto r.b. gjeld/ EBITDA 3,7 2,8 0,9 Nt.r.b.gjeld inkl.leas./ EBITDA 4,1 3,2 0,9 * Gilde Norge BA, tidligere datterselskap av Nortura BA, ble fusjonert inn i Nortura BA med tilbakevirkende kraft fra Driften fra selskapene Prior Norge AS og Nortura Industrisalg AS er også overført til Nortura BA, slik at salg i all hovedsak skjer fra morselskapet, i stedet for gjennom egne salgsselskaper. Sammenligningstall er omarbeidet iht samme forutsetninger. ** Aksjemajoriteten (51 %) i Hå Rugeri AS ble overtatt av Nortura i tredje tertial i Er konsolidert inn i konsernregnskapet for 1. tertial 2008, men ikke i Forventet årsomsetning er ca 70 mill kr. Selskapet Noridane Food A/S (DK), som tidligere var eid 50 % hver av hhv Nortura og ESS-Food A/S (datterselskap av Danish Crown A/S) er overtatt 100 % av Nortura i første tertial, og konsolidert inn med virkning fra denne regnskapsperiode. Omsetningen i dette selskapet utgjør ca 167,8 mill kr, hvorav det meste er konserneksternt.

2 Kommentarer til den økonomiske utviklingen for konsernet EBITDA for tertialet øker med 54 mill kr ift samme periode i Det er satt av 44 mill kr til omstillingskostnader i forbindelse med at fabrikkene i Oppdal, Fosen og Namsos planlegges nedlagt når den nye fabrikken i Malvik er operativ, samt flytting av hermetikkproduksjon til Lillehammer og avvikling av ullstasjonen på Tynset. Korrigert for ikke-driftsmessige forhold, er driftsmessig EBITDA på 154 mill kr, som er likt med tilsvarende periode i For hele 2008 er driftsmessig EBITDA 624 mill kr, mot 523 mill kr i 2007, en forbedring på 101 mill kr. Tilleggsytelser (merpris til primærprodusent ut over jordbruksavtalens målpris) utgjør en merkostnad for konsernet på 85 mill kr i forhold til Under driftskostnader utgjør reparasjon og vedlikehold (+41 mill kr) og energikostnader (+48 mill kr) de største kostnadsøkningene. Av- og nedskrivninger øker med 38 mill kr. 19 mill kr skyldes nedskrivninger av anleggene som nedlegges i Midt-Norge, mens like mye skyldes høyere avskrivningsgrunnlag (økt investeringsnivå). Andre finanskostnader øker med 110 mill kr. 76 mill kr skyldes økte rentekostnader, hvorav 51 mill kr skyldes høyere gjeldsnivå, og det resterende høyere rente (NIBOR-nivå, samt i noen grad økte kredittmarginer). Den økte gjelden skyldes i hovedsak økt arbeidskapital og investeringer ut over avskrivningsnivået. Disagio på ca 11 mill kr (2 mill kr i 2007) skyldes kraftig kronesvekkelse mot de fleste valutaer mot slutten av året. Innbefatter også verdiregulering av eiendeler nominert i utenlandsk valuta. Resultat fra aksjeinvesteringer (utbytter/ netto gevinst ved salg/ regulering til markedsverdi), gir en negativ effekt på 26 mill kr, mot en positiv effekt på 0,5 mill kr i 2007, en forverring på 26,5 mill kr. Resultat før skatt og etterbetaling kommer ut med et overskudd på 14 mill kr, mot 126 mill kr i Tiltakspakke ( Trimprogrammet ) har bidratt positivt med 237 mill kr, og det er hentet ut synergier som følge av fusjonen mellom Gilde Norsk Kjøtt og Prior Norge BA på 82 mill kr. Styret har innstilt til at det ikke utbetales etterbetaling for Driftsinntekter og EBITDA-margin (12 mnd. rullerende) Nt.rentebærende gjeld inkl leasing og EK-andel MNOK ,6 % ,0 % ,7 % ,8 15 % ,1 % ,6 % 6,0 % ,0 % 4,0 % 3,8 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % Margin MNOK ,7 % 38,9 % ,2 % 37,4 % ,2 % ,2 % 44 % % 40 % 38 % 36 % 34 % 33,1 % 32 % EK-andel mnd rullerende pr tertial 0,0 % mnd rullerende pr tertial 30 % Driftsinntekter (MNOK) EBITDA-margin (%) Just. EBITDA-margin (%) Nt rentebærende gjeld inkl fin.leas. (MNOK) EK-andel (%) EBITDA, investeringer og arbeidskapital Arbeidskapital % driftsinntekter MNOK mnd rullerende pr tertial EBITDA (MNOK) Investeringer (MNOK) Arbeidskapital (MNOK) 12,0 % 10,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % Arbeidskapital/ 3T-06 1T-07 driftsinnt.(%) 2T-07 Kundefordr./ 3T-07 1T-08 driftsinnt.(%) 2T-08 3T-08 Andre fordr./ driftsinnt.(%) Lev.gjeld/ driftsinnt.(%) Annen KS gjeld/ driftsinnt.(%) Lagerbeh./ driftsinnt.(%) 12,0 % 10,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % Nt.rb.gjeld inkl leasing/ EK og Nt.r.b.gjeld inkl leasing/ebitda Bruttomargin og kostnader i % av inntekter Nt.rb.gjeld inkl leasing / EBITDA 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 118,9 % 120 % 5,5 109,1 110 % % 105,6 % 4,4 4,1 100 % 3,2 90 % 2,8 2,7 2,5 79,1 % 80,6 % 80 % 77,5 % 77,6 % 70 % Nt.just.r.b.gjeld/ EBITDA (x) Nt.just.r.b.gjeld/ EK (%) Nt.rb.gjeld inkl leasing/ EK Kostn. % innt. 41 % 21 % 20,1 % 20,2 % 20,2 % 20,3 % 20,4 % 20,6 % 20,4 % 20 % 40 % 19 % 39,8 % 39,4 % 39,4 % 39,4 % 18 % 39 % 39,1 % 17 % 38,6 % 38,4 % 16 % 15,2 % 15,3 % 38 % 14,9 % 15 % 14,4 % 14,5 % 14,5 % 14,5 % 14 % 37 % 13 % Bruttomargin (%) Pers.kostn. % driftsinnt. (%) Andre dr.kostn. % driftsinnt.(%) Bruttomargin

3 Nortura BA (mor) Resultatrapport Nortura BA (mor) 3. tertial Mill kr 3.tert tert. 07 Indx Indx Nortura Drift Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Nortura Marked Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Øvrig, morselskap Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Nortura Drift Består av tidligere divisjoner Kjøtt og foredling (samtlige slakterier og foredlingsanlegg for storfe, småfe og svin) og Fjørfe og egg (samtlige fjørfeslakterier og eggpakkerier). Aktivitetene øker, men kostnadsnivået er en utfordring. Økte råvarekostnader, samt oppstartsproblemer ved den nye fabrikken i Bjerka i Nordland, har bidratt negativt. Nortura Marked Salgsvolumet var 1,2 % høyere enn i 2007, men forskyvning mot høyere foredlingsgrad gjør at veksten i råvareekvivalenter er høyere. Hvitt kjøtt viser fortsatt vekst, men noe lavere trend enn vi så frem til sommeren. Nortura Marked har noe merkostnader i ekspedisjons- og distribusjonsleddet, grunnet bare delvis overgang fra direkte- til grossistdistribusjon. Øvrig, morselskap Nedskrivninger og avsetning for omstillinger (omtalt tidligere) trekker ned. I tillegg har økte kostnader til ukurans/ nedskrivning av varebeholdning, høyere transportkostnader og lavere bidrag på omsetning av livdyr gitt negativ effekt. Datterselskaper Mill kr 3.tert tert. 07 Indx Indx Terina AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Norilia BA Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Nortura Hærland AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Nortura Eggprodukter AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Samvirkekylling AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.)

4 Terina AS Terina produserer og selger hermetikk, dypfryste varer og spekevarer. Resultatet for 2008 er på linje med fjoråret. Norilia BA Norilia selger huder og skinn, ull, tarmer og andre plussprodukter. Ca 70 % går til eksport. Markedsforholdene innen ull og hud er svært vanskelige, og varelageret er her skrevet ned med 6,4 mill kr. Nortura Hærland AS Nortura Hærland produserer foredlede produkter basert på fjørfekjøtt. Produksjonen av noen lønnsomme produkter er flyttet til andre fabrikker i konsernet, og i tillegg har selskapet opplevd en uheldig endring i produktmiks. Bidrar negativt mot slutten av året. Nortura Eggprodukter AS Nortura Eggprodukter driver foredlingsproduksjon basert på egg. Noe høyere råvarekostnader og økte personalkostnader har svekket resultatet. Samvirkekylling AS Samvirkekylling driver ruging og klekking av daggamle kyllinger. Redusert produksjonsvolum, lavere klekkeprosent og noen kostnadssprekker gir svak inntjening, men bedre enn fjoråret. Balansen Økt investeringsnivå, samt høyere arbeidskapitalbinding har gitt en økning i rentebærende gjeld på 687 mill kr i forhold til ved utgangen av Gjeldsøkningen er noe oppblåst, som følge av at en innbetaling for tilgodehavende MVA på 104 mill kr først ble innbetalt , mens dette betalingsoppgjøret i tidligere år har kommet inn rett før årsskiftet. Finansiering Nortura har økt sin langsiktige finansiering ved å gjøre utvidelse i obligasjonslån som forfaller i 2012, med 116 mill kr (i januar 2009 økt med ytterligere 84 mill kr). I tillegg har man mottatt et kommitert tilbud om ny lånefasilitet med en øvre ramme på 400 mill kr, med tre års løpetid og opsjoner på ytterligere to års forlengelse. Kortsiktig kassekreditt er økt med 100 mill kr. Nortura mener å ha sikkerhet for sannsynlige refinansieringsbehov, og opprettholder policy med å ha dekning for samtlige kortsiktige innlån via sertifikat-/ depositmarkedet, ved kommiterte lånefasiliteter i bank. Ved utgangen av 2008 hadde Nortura 700 mill kr i langsiktige trekkfasiliteter, med gjenværende løpetid 3,5 og 7 år. Nortura er ikke i brudd med noen av sine gjeldende covenants. Utsikter fremover Prosjekter for å forbedre konsernets inntjening (synergiprogrammet og Trimprogrammet ) fortsetter med tiltakende styrke. Effekten av identifiserte forbedringstiltak i Trimprogrammet er estimert til 440 mill kroner, dvs. 203 mill kr ut over de forbedringer som ble realisert i Investeringsnivået vil ligge på mellom 900 og mill kr i Utbyggingsprosjektet i Malvik har en ramme på 500 mill kr, og ut over dette vil det kun være absolutt nødvendige vedlikeholdsinvesteringer samt prosjekter med opplagt svært god lønnsomhet som vil bli vurdert gjennomført. Investeringene i 2009 er i all hovedsak dekket via mottatte tilbud om finansiering. Det er iverksatt tiltak for å redusere arbeidskapitalbindingen (lagerhold, kundefordringer og leverandørkreditt). Tross vanskelige forhold i kredittmarkedet, ser Nortura positivt på mulighetene for å kunne realisere nødvendige og lønnsomme investerings- og utviklingsprosjekter fremover.

5 Offisielt regnskap akkumulert pr desember 2008 Resultatregnskap Tall i mill kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap 12/ / / /2007 Driftsinntekter Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Driftskostnader Varekostnad Personalkostnader Avskrivninger/nedskrivninger på varige driftsmidler Avskrivninger/nedskrivninger av immaterielle eiendeler Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Resultat fra investering i datterselskap Resultat fra investering i tilknyttede selskap Annen finansinntekt Annen finanskostnad Netto finansposter Ordinært resultat før etterbetaling og skattekostnad Skattekostnad ÅRSRESULTAT Styret foreslår følgende disponering av årets resultat: Overført fond for vurderingsforskjeller Overført fri egenkapital Sum disponert -4-31

6 Balansen Tall i mill kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Goodwill Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Tomter Bygninger og annen fast eiendom Maskiner og anlegg Driftsløsøre, inventar o.l Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap Lån til foretak i samme konsern Investeringer i tilknyttede selskap Lån til tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varebeholdning Varebeholdning Sum varebeholdning Kortsiktige fordringer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Sum kortsiktige fordringer Investeringer Markedsbaserte aksjer Markedsbaserte obligasjoner Sum investeringer Kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd Sum kontanter og bankinnskudd Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

7 Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap GJELD OG EGENKAPITAL Egenkapital Innskutt egenkapital Andelskapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Fri egenkapital Konsernets fond Fond for vurderingsforskjeller Minoritetsinteresser Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Langsiktig gjeld Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Avsetning for forpliktelser Utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Obligasjonslån Ansvarlig lån Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM GJELD OG EGENKAPITAL

8 Kontantstrømsanalyse Konsern Konsern Morselsk. Morselsk Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatter /+ Gevinst og tap på anleggsmidler Ordinære avskrivninger /- Endring i varelager /- Endring i kundefordringer /- Endring i leverandørgjeld /- Resultat ved bruk av egenkapitalmetoden /- Poster klassifisert som investerings/finansierings aktiviteter /- Endring i andre tidsavgrensningsposter = Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter + Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak - Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak + Innbetalinger ved salg av andre investeringer Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer /- Ending vedr. utlån til beslektet virksomhet = Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstømmer fra finansieringsaktiviteter + Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Innbetalinger ved opptak av ny kortsiktig gjeld - Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av kortsiktig gjeld +/- Netto endring i kassekreditt /- Inn / utbetalinger av egenkapital /- Inn / utbetalinger av konsernbidrag = Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter = Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse = Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt