Hovedtrekk: Produksjons- og markedsutvikling: Konsernresultatet: Kommentarer til den økonomiske utviklingen for konsernet:

Transkript

1

2 Hovedtrekk: Konsernets inntekter vokste med 4,5 % i tertialet. Hittil i år er veksten på 5,2 %. Bruttomarginen i tertialet er 0,5 %-enheter høyere enn i fjor, hittil i år ca. på nivå med fjoråret. Driftskostnadene økte overproporsjonalt med inntektsveksten, både personalkostnader og andre driftskostnader. Lavere produktivitet henger sammen med bredere produktsortiment for å dekke dagligvarekundenes ønske om eksklusivt tilpassede produkter. Dette har redusert seriestørrelser og medført høyere kostnader til omstilling av produksjonslinjer og svinn i verdikjeden. Arbeidskapitalbindingen, spesielt i råvarelagre, er fortsatt høy, og er hovedforklaringen til økning i netto rentebærende gjeld. Netto rentebærende gjeld dividert med 12 måneders EBITDA kommer ut på 3,2. Inkludert helårseffekt på EBITDA fra tilkjøpt virksomhet blir forholdstallet 3,0. Produksjons- og markedsutvikling: De samlede slaktekvantumene fra firbeinte dyr viser en tilbakegang på 311 tonn/ 0,6 %, mens fjørfe vokser med tonn/ 5,4 %. Hittil i år vokser slaktekvantumene med hhv. 311 og tonn. Skjærekvantumet for firbente vokser med tonn/ 7,1 %, og foredlet kvantum øker med tonn/ 5,9 %. Hittil i år er veksten på hhv tonn/ 4,9 % og tonn/ 6,8 %. Innveid mengde egg er redusert med 326 tonn/ 2,3 % i tertialet, men har økt med 43 tonn/ 0,2 % hittil i år. Totalt salgskvantum til detaljist går tilbake med 0,2 % hittil i år. Merkevaresalget til dagligvare viser en tilbakegang, men erstattes av økt salg til storkjøkken og KBS, samt salg av dagligvarekjedenes egne varemerker. Kjøttkategoriene i dagligvaremarkedet vokser med til sammen 0,9 % i verdi. (kilde: AC Nielsen). Norturas merkevarers markedsandeler (verdi) i dagligvaremarkedet går tilbake med 0,8 %- enheter hittil i år (pr. uke 32), og kommer ut med en samlet markedsandel innen kjøtt på 40,8 %. Kategoriene Ferskt kjøttpålegg, Ferske deiger/ farser går tilbake, mens Ferskt fjærkre, Pølser, Fersk postei og Skivet bacon går frem. Konsernresultatet: Konsern Konsern Mill kr 2.tert-13 2.tert-12 Indeks Hittil 2013 Hittil 2012 Indeks Driftsinntekter , ,2 Bruttofortjeneste , ,5 Bruttomargin 33,9 % 33,4 % 101,4 33,9 % 33,8 % 100,3 EBITDA uten engangseffekter , ,9 EBITDA , ,7 EBIT (driftsresultat) , Resultat før skatt , Kommentarer til den økonomiske utviklingen for konsernet: Nortura konsernet fikk et resultat før skatt på 86 mill. kr i tertialet, en tilbakegang på 38 mill. kr i forhold til samme periode i fjor. Akkumulert er resultatet på 8 mill. kr, som er 87 mill. kr svakere enn i Nedgangen i resultat forklares i hovedsak ved kostnadsøkninger i morselskapet, samt en vanskelig oppstart for datterselskapet Norfersk AS. Øvrige datterselskaper viser bedring. Det er ikke identifisert engangseffekter på EBITDA i andre tertial, hverken i år eller i fjor.

3 Resultatet i Nortura SA: Morselskap Morselskap Mill kr 2.tert-13 2.tert-12 Indeks Hittil 2013 Hittil 2012 Indeks Driftsinntekter , ,7 Bruttofortjeneste , ,7 EBITDA , ,8 EBIT (driftsresultat) Resultat før skatt Morselskapet Nortura SA inneholder kjerneaktivitetene i konsernet: å bringe slaktedyr og egg fra bonde til foredlede varer av kjøtt og egg i butikk, råvarer til hoteller, restauranter, o.l., eller som råvarer for videre produksjon hos andre industriaktører. Slaktekvantumet øker i tertialet med tonn på storfe. Fjoråret var her noe lavt grunnet utsatt slakting av melkekyr, mens vi i år har noe førtidig slakting grunnet forsituasjonen i deler av landet. Svin går i samme periode tilbake med tonn, grunnet tiltak for å få bukt med overproduksjon (redusert pris, lavere slaktevekter). Sam/ lam er tilnærmet uendret, men her begynner hovedsesongen først i september. Fjørfe øker i perioden med tonn, mens egg går tilbake med 326 tonn. Skjærekvantumene øker i perioden med 969 tonn på storfe, 915 tonn på svin og 564 tonn på sau/ lam, mens totalt foredlingskvantum øker med tonn. Bruttomarginen er både i perioden og akkumulert på samme nivå som i fjor, mens foredlingsgraden er økt (høyere skjære- og foredlingsmengder relativt til endring i slaktekvantum). Personalkostnadene øker med 70 mill. kr/ 7,0 % i tertialet, dvs. overproporsjonalt med inntektsveksten på 5,8 %. Forklares ved økt produktdifferensiering med tilsvarende reduksjon i seriestørrelse og produktivitet samt noen utfordringer med produktivitet (kg/arbeidstime) grunnet lavere slaktevekter på svin. Svekket produktivitet viser en klar bedring i siste halvdel av tertialet. Andre driftskostnader øker med 44 mill. kr/ 7,2 % i tertialet, i hovedsak på grunn av økte energikostnader, samt generell kostnadsvekst drevet av økte aktiviteter og faktorprisøkning. Resultat før skatt for tertialet kommer ut med et overskudd på 79 mill. kr, som er 34 mill. kr svakere enn i fjor. Akkumulert er resultatet 32 mill. kr, som er 71 mill. kr dårligere enn i 2012.

4 Datterselskapene: Nortura SAs datterselskaper faller i to kategorier: internasjonal virksomhet og porteføljevirksomhet i Norge. Den internasjonale virksomheten består av selskapene Noridane Foods AS, som via kontorer i København og Oslo, samt satelittkontorer i Sverige, Polen, Ungarn og Brasil, kjøper og selger kjøttvarer på verdensmarkedet. Curtis Wool Direct Ltd gikk fra å være felleskontrollert virkesomhet til å bli datterselskap i januar 2013, da Nortura kjøpte ut sine tidligere samarbeidspartnere. Selskapet driver ullvaskeri og foredlingsvirksomhet på ull i Bradford, og internasjonal tradingvirksomhet i Bingley, UK. De eksportrettede selskapene Norilia AS og Norsk Hundefór AS driver eksportproduksjon i Norge rettet mot internasjonale markeder for hhv. biprodukter og dyremat. Den norske porteføljevirksomheten består av Fjordkjøkken AS, som produserer middagsretter for Fjordland AS, og Norsk Protein AS, som bl.a. håndterer slakteavfall for hele kjøttindustrien. Hå Rugeri AS er et rugeri og klekkeri som selger daggamle kyllinger, og slik sett inngår i Norturas kjenevirksomhet. Norfersk AS er et heleid datterselskap som produserer ferske kjøttvarer til Norgesgruppen. Ble startet opp i september Hovedtall fra resultatregnskapet for de største datterselskapene er gjengitt i tabellen under. Mill kr 2.tert-13 2.tert-12 Indeks Hittil 2013 Hittil 2012 Indeks Norilia AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Noridane AS (DK og N) Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Norsk Protein AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Fjordkjøkken AS Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) Curtis Wool Direct Ltd *) Driftsinntekter EBITDA EBIT (driftsres.) *) Curtis Wool er konsolidert inn i konsernregnskapet med virkning fra 2. januar 2013.

5 Balanse, finansiering og kontantstrømanalyse: Totalbalansen har økt med 646 millioner kroner fra årsslutt Størst er økningen på varelager og kortsiktige fordringer, totalt 581 millioner kroner. Oppkjøp og konsolidering av Curtis Wool Direct Holding Ltd, UK, medfører reduserte investeringer i tilknyttede selskaper, men økt totalbalanse. Nettoeffekt på oppkjøpstidspunktet var 239 millioner kroner. Nortura SA har i perioden kjøpt ut andelseiere i Nortura Hærland Eiendom KS, som eier bygning på Hærland i Østfold som er utleid på langtidsleie til Nortura. Konsekvensen er at selskapet konsolideres i konsernregnskapet, og interne forhold elimineres. Transaksjonen ga ingen netto resultateffekter for konsernet. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter hittil i år er på minus 187 millioner kroner, mot minus 104 millioner kroner i Bransjens naturlige syklus tilsier at operasjonelle aktiviteter gir positiv kontantstrøm først i siste tertial. Redusert EBITDA og økt arbeidskapital er hovedforklaringene på negativ utvikling målt mot fjoråret. Realinvesteringer er noe lavere enn i fjor (338 kontra 461 mill. kr), mens utkjøp av Curtis Wool Direct Ltd. gjør at kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er på samme nivå som i fjor. Netto rentebærende gjeld kommer ut på mill. kr. 333 mill. kr høyere enn på samme tidspunkt i fjor. Nettogjeld dividert på EBITDA kommer ut på 3,2. Inkludert tilkjøpt virksomhet (helårseffekt fra Curtis Wool Direct Ltd, UK), er NIBD/ EBITDA på 3,0. Egenkapitalandelen er noe redusert sammenlignet med samme periode i fjor og årsskiftet, som følge av tilkjøpt virksomhet, økt arbeidskapital og kontantbeholdning. Hovedtall fra balansen sammenlignet med samme periode i 2012 er vist i tabellen under: Konsern 2.tert-13 2.tert-12 Endring Totalkapital (TK) Egenkapital (EK) EK/ TK 36,7 % 40,1 % -3,4 % Netto arbeidskapital Total rentebærende gjeld Justert nt. renteb.gjeld (NIBD) NIBD/ (EK + NIBD) 30,8 % 29,4 % 1,3 % 12 mnd rullerende EBITDA mnd rull. EBITDA, inkl tilkjøpt virksomhet mnd rull. EBITDA u/ eng.eff NIBD/ EBITDA 3,2 2,4 0,9 NIBD/ EBITDA justert for tilkjøpt virks.het 3,0 2,4 0,7 NIBD/ EBITDA u/ eng.eff. 3,1 2,4 0,7

6 Innlånsporteføljen anses å være godt diversifisert. Forfallene inneværende år består i hovedsak av sertifikatlån (400 mill. kr), samt ordinære avdrag. Konsernet har mill. kr i utrukne, langsiktige trekkfasiliteter med forfall desember 2015 (600 mill. kr) og juni 2020 (600 mill. kr). Nortura tok opp et nytt obligasjonslån (NORT05) på 400 mill. kr 25. juni i år, og kjøpte samtidig tilbake 95 mill. kr i NORT02, som forfaller 19. november Netto utestående obligasjonsgjeld er ved avslutningen av tertialet på mill. kr, og netto sertifikatgjeld utgjør 450 mill. kr. Forfallsprofil for innlånsporteføljen er vist grafisk under: Risiko- og usikkerhetsforhold for tredje tertial 2013: Resultatene i Nortura skapes vanligvis i tredje tertial. Dette er en konsekvens av at den biologiske rytmen i husdyrproduksjonen gir store kvantum og god kapasitetsutnyttelse i høstmånedene, samtidig som forbruket av kjøtt øker inn mot julehøytiden. Som vanlig er det markedsrisikoen som er den største enkeltrisikoen neste 4 måneder. Denne er spesielt stor i høysesongen inn mot jul bl.a. fordi en svært stor andel av omsetningen, er knyttet til et høyt nivå på tilbudsaktiviteter for dagligvarekundene.

7 Margin Langsiktig utvikling i sentrale finansielle nøkkeltall er gjengitt i figurer under: Driftsinntekter og EBITDA-margin (12 mnd. rull.) 6,5 % 5,8 % 6,0 % 5,5 % 5,5 % 5,2 % 5,0 % 5,0 % 4,9 % 5,0 % 4,6 % 4,7 % 4,7 %4,7 % 4,5 % 4,6 % 4,5 % 4,6 % 4,3 % 4,2 % 3,8 % 3,6 3,8 % % 4,0 % 3,5 % 3,5 % 3,1 % 3,0 % 2,4 % 2,5 % 2,0 % % 20,1 39,8 20,5 % % 39,1 38% 36% 21,721,9 % 22,1 % 21,8 % 21,7 % % 20,9 % 39,4 % 38,6 % 38,4 % 39,4 39,4 % % 38,5 % 20,9 % 19,8 % 19,419,5 % % 18,4 18,0 % 18,1 18,5 % % 18,4 % % 18,017,9 % 17,9 % 18,1 % % 37,0 36,8 % 37,1 % % 36,7 % 23,0 % 21,0 % 19,0 % 17,0 % 35,4 % 34,934,8 % 35,1 % % 15,0 % 34% 34,5 % 14,4 34,1 % 14,3 % % 13,9 % 33,333,2 % 33,3 % % 13,1 13,4 13,7 % % 13,8 % 13,3 % 13,7 % % 13,0 % 32% 12,412,3 % % 11,4 12,0 % 12,0 % 12,2 % 12,0 % % 11,0 % 11,5 % 10,910,8 % 11,0 % 11,0 % % 30% 9,0 % 3-06 Bruttomargin og kostnader i % av inntekter (12 mnd rull.) Sum driftsinntekter EBITDA-margin 12 mnd Bruttomargin (%) Personalkostnader Pers.kostn. % av innt. Annen driftskostnad AKD % av innt T 06 1T 07 2T 07 EBITDA og investeringer (12 mnd rull.) T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T T 10 3T 10 1T T-11 3T-11 1T T-12 3T-12 1T-13 2T ,0 400, , ,0 5,3 4,8 5, ,0 0,0-100,0-200,0-300, Res.før skatt/ etterbet. og EBITDA rentedekn.grad (12 mnd rull.) , ,3 2,4 2,2 2, ,9 7, ,7 7,2 7,0 7,4 7, ,9 6, , ,2 1, ,5 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 - Investeringer EBITDA 12 mnd. EBITDA rentedekningsgrad Resultat før skatt/ etterbetaling 12 mnd EBITDA med/ uten eng.effekter ,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 4,5 3,2 2,7 5,4 4,4 4,1 5,2 NIBD/ EBITDA (12 mnd rull.) 7,9 3,1 2,7 2,2 2,2 2,9 2,8 2,1 2,5 2,4 2,3 3,1 3, , T 06 1T 07 2T 07 3T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T 10 2T 10 3T 10 1T-11 2T-11 3T-11 1T-12 2T-12 3T-12 1T-13 2T-13 1,0 3T 06 1T 07 2T 07 3T 07 1T 08 2T 08 3T 08 1T 09 2T 09 3T 09 1T 10 2T 10 3T 10 1T-11 2T-11 3T-11 1T-12 2T-12 3T-12 1T-13 2T-13 EBITDA 12 mnd. EBITDA fra drift 12 mnd Nt r.b.gjeld / EBITDA Nt r.b.gjeld / EBITDA fra drift 58% ,9 % 57% 56,2 % 56,1 % 56,4 %56,4 % % 55,3 % ,4 % 55% 53,8 % 53,7 54,0 % % % 53,1 % 53,1 % 52,6 % 52,7 % % 52,2 % ,0 % 52,0 % 51,6 % % % % % % 45% ,8 % 39,4 % % 38,6 % 38,5 % 39,1 % 39,4 % 37,1 % 38,4 % 39,4 % 37,0 % ,9 % 35,1 % 36,8 % 36,7 % 35% 35,4 % 33,3 % 33,3 % 34,8 % 34,5 % ,1 % 33,2 % % 25% 20% Bruttofortjeneste og pers.kostn. i % av br.fortj. (12 mnd rull.) Bruttofortj. og -margin (12 mnd rull.) Bruttofortjeneste Bruttofortjeneste Bruttomargin (%) Pers.kostn./bruttofortj. 12 mnd ,0 % 12,0 % 10,0 % ,0 % 6,9 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % Bruttofortjeneste og kostnader (12 mnd rull.) 1169, , , Bruttofortjeneste ex. ADI Personalkostnader Annen driftskostnad 9,8 % 9,4 %9,5 %9,4 %9,4 % Arbeidskapital i % av inntekter 9,1 % 8,4 %8,5 % 8,9 % 9,6 % 7,7 % 7,9 % 7,3 % 6,8 % 7,0 % 6,7 % 5,9 % Leverandørgjeld Annen ko rts.gjeld Varela ger Kunde fordringer Andre fordringer Arb eid skapital i % a v innt.

8 Finansregnskap Resultatregnskap Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap Driftsinntekter Salgsinntekt Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Driftskostnader Varekostnad Personalkostnader Avskrivninger/nedskrivninger på varige driftsmidler Avskrivninger/nedskrivninger av immaterielle eiendeler Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Resultat fra investering i datterselskap 0 0 Resultat fra investering i tilknyttede selskap Annen finansinntekt Annen finanskostnad Netto finansposter Ordinært resultat før etterbetaling og skattekostnad Skattekostnad RESULTAT Minoritetens andel av årsresultatet 18 14

9 Finansregnskap Balanse Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varemerker og lignenede rettigheter Goodwill Sum immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Bygninger, tomt og annen fast eiendom Maskiner og anlegg Driftsløsøre, inventar o.l Sum varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Investeringer i datterselskap Lån til foretak i samme konsern Investeringer i tilknyttede selskap Lån til tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varebeholdning Varebeholdning Sum varebeholdning Kortsiktige fordringer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Sum kortsiktige fordringer Investeringer Markedsbaserte aksjer Sum investeringer Kontanter og bankinnskudd Kontanter og bankinnskudd Sum kontanter og bankinnskudd Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

10 Finansregnskap Balanse Tall i 1000 kr Konsern Konsern Morselskap Morselskap GJELD OG EGENKAPITAL Egenkapital Innskutt egenkapital Obligatorisk andelskapital Frivillig andelskapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Fri egenkapital Konsernets fond Fond for vurderingsforskjeller Medlemskapitalkonto Minoritetsinteresser Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Langsiktig gjeld Avsetning for forpliktelser Pensjonsforpliktelser Langsiktige finansielle forpliktelser Avsetning for forpliktelser Utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Obligasjonslån Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldig offentlige avgifter Låneinnskudd og markedsreguleringstiltak Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM GJELD OG EGENKAPITAL

11 Kontantstrømoppstilling Konsern Konsern Morselskap Morselskap Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatter /+ Gevinst og tap på anleggsmidler Avskrivinger og nedskrivinger /- Endring i varelager /- Endring i kundefordringer /- Endring i leverandørgjeld /- Resultat ved bruk av egenkapitalmetoden /- Poster klassifisert som investerings/finansierings aktiviteter /- Endring i andre tidsavgrensningsposter = Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter + Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler /- Endring i langsiktige fordringer Innbetalinger ved andre investeringer og utbytte Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer = Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstømmer fra finansieringsaktiviteter + Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld /- Netto inn-/utbetalinger av obligasjonslån /- Netto endring i kassekreditt /- Inn / utbetalinger av egenkapital = Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter = Netto endring i kontanter og bankinnskudd Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens begynnelse = Beholdning av kontanter og bankinnskudd ved periodens slutt

12 Styrets erklæring: Vi erklærer, i til henholdt ABM-reglene versjon 10.0, punkt Delårsrapport, etter beste overbevisning at tertialregnskapet for 2. tertial 2013 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og god regnskapsskikk, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning at tertialrapporten gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på tertialregnskapet samt de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorene virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode Oslo. 25. september 2013