Årsrapport 2014
Innhold LEDER 03 KOMMENTAR STIG ERIK BREKKE 04 ÅRSBERETNING 06 EIKA NORGE 08 EIKA UTBYTTE 10 EIKA NORDEN 12 EIKA ALPHA 14 EIKA SPAR 16 EIKA GLOBAL 18 EIKA BALANSERT 20 EIKA PENSJON 24 EIKA KREDITT 26 EIKA SPAREBANK 29 EIKA PENGEMARKED 32 EIKA LIKVIDITET 34 EIKA OBLIGASJON 36 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER 38 NOTE 1 REVISJONSBERETNING 39 2 /40
Det året det var så lavt... Vi nordmenn har på mange måter levd på den grønne gren de siste årene. Verden har i stor grad etterspurt våre varer (olje & gass) som vi har eksportert dyrt, samtidig som vi har kunnet importere forbruksvarer billig. Den norske krona har holdt seg sterk, slik at vi har fått mye vare og tjenester for pengene. Kjøpe billig og selge dyrt en god oppskrift for å bygge velstand Dette har, ikke overraskende, ført til høy sysselsetting, høy lønnsvekst, høye boligpriser og høyt forbruk. Men, i samme periode har privatpersoners sparing i aksjer og aksjefond fortsatt vært lav. Det er litt rart egentlig, for det å eie aksjefond er jo det samme som å eie en liten andel av de samme bedriftene som går bra og tjener gode penger i en slik oppgangsperiode. Det er i gode år man skal forberede seg på de dårlige heter det. Er det da slik at det norske folk ikke har spart de siste årene? Neida! Vi har aldri hatt mer penger i banken enn nå. Bare det siste året har innskuddene i bankene fra norske privatpersoner økt med nesten 100 milliarder kroner til i overkant av 1.000 milliarder kroner. 1.000 milliarder som står og godgjør seg. Eller gjør de det? Siden finanskrisen i 2008 har vi hatt historisk lave renter i Norge. Alle (med unntak av vår egen sjeføkonom Jan Ludvig Andreassen) har snakket om at renten snart ville stige. Mot slutten av 2014 begynte rentene her hjemme virkelig å røre på seg. Men, ikke oppover slik de fleste hadde spådd Nedover! En rente på 0 % har vist seg å ikke være gulvet. I flere land er innskuddsrenten nå negativ. Man må betale for å ha penger i banken. Slik blir det ikke mye avkastning av. Ofte får vi høre: «En familie i etableringsfasen med huslån og små barn har ikke råd til å spare». Men stemmer det? Svaret bør være et soleklart NEI, hvis banken har gjort jobben sin. Her er et eksempel: En småbarnsfamilie har et boliglån på 2,5 millioner. Ikke uvanlig for noen i etableringsfasen. Det siste året har boliglånsrenten vært ca. 3,9 %. Det er meget lavt i historisk sammenheng. Siden renten begynte å falle mot slutten av 2014, har lånerenten som denne familien betaler falt til ca. 2,9 %. Et helt prosentpoeng ned på bare noen måneder. Renteutgiftene er redusert med 25.000,- i året, eller nesten 2.100,- hver måned (drøyt 1.500,- etter skatt). Og skal vi tro på rentemarkedets spådom om fremtiden, så skal renten falle ytterlige 1 % de nærmeste månedene det tilsvarer nye 25.000,- i sparte renteutgifter for denne familien, i sum 50.000,-! Hadde de ikke råd til å spare før, så har de det hvert fall nå Selv om det sikkert er fristende er det opplagt at hele denne besparelsen i renteutgifter ikke bør gå til økt forbruk. For de med meget høy belåning bør benytte denne muligheten til å betale ekstra ned på lånet. For de mange som har en fornuftig belåningsgrad mener vi at reduserte renteutgifter bør benyttes til å øke sparingen. Hva bør man da spare i? Vel, i banken er innskuddsrenten svært lav og legger vi til skatt på det lille som er av renteinntekter, formueskatt og prisstigning, vet vi at realavkastningen er negativ. Sparepengene dine taper seg i verdi hvert år. Hva med bolig eller annen fast eiendom? Det kan helt klart være smart, men de fleste har allerede en nokså stor andel av sin formue i bolig. Vi anbefaler å spre risikoen og ikke legge alle eggene i en kurv. Du bør ha en sparekonto i banken som gjør deg i stand til å møte uforutsette utgifter. Vi mener også at det er smart å eie sin egen bolig når man har jobb og vet hvor man ønsker å bo. I tillegg til bank og bolig mener vi at flere nordmenn bør få ta del i den verdiskapningen som skjer i bedriftene over tid. Det får man ved å spare i aksjefond i tillegg til i bankinnskudd og ved nedbetaling på boliglånet. Aksjefondssparingen vil selvsagt svinge mye mer i verdi enn for eksempel banksparing, men så er også forventet avkastning over tid lagt høyere i aksjefond enn i bank. Du får betalt for å ta risiko. Slik sparing bør for de fleste skje gjennom en månedlig spareavtale. Da slipper man å forsøke å time markedet. I mitt eksempel med småbarnsfamilien over, vil denne familien sannsynligvis kunne spare 3.000,- i måneden uten å merke endring i sin økonomi, hvis man øker sparingen i takt med at deres renteutgifter faller. Man bygger en finansiell buffer, samtidig som man sprer risikoen. Vi tror vi vil se merkbare endring i Norge i overgangen fra høy oljepris, sterk valuta og høy lønnsvekst, til lavere oljepris, svekket valuta og lavere lønnsvekst. Men - den grønne grenen holder tilsynelatende fortsatt vekten vår. Benytt lave renter til høy sparing! Bjørn Slåtto, Aministrerende direktør Oslo, februar 2015 3/40
Hvor ble alle renter av? Investeringsåret 2014 vil bli husket som året hvor de vestlige sentralbankene senket sine styringsrenter til rekordlave nivåer. Lengst gikk man i euroområdet og i Sverige, hvor man innførte negative innskuddsrenter i sentralbanken som et virkemiddel for å øke investeringslysten til kapitaleierne. Norges Bank valgte å sette ned sin styringsrente og sine renteprognoser for de neste 3 årene på sitt rentemøte i desember, noe som resulterte i et kraftig rentefall i Norge. I skrivende stund er det forventet i markedet at den korte renten i Norge vil falle til under 0,8 % innen vi når sommeren 2015. Lav rente skal stimulere den økonomiske veksten, og man ser allerede at bedrifter i mange lavrenteland rapporter om økt inntjening og bedre framtidsutsikter. Verdien av selskapene på Oslo Børs steg med nærmere 5 % gjennom fjoråret, og S&P 500 indeksen i USA steg med over 11 %. Lav rente vil også senke bedriftenes rentekostnader, samt øke verdien av nye investeringer. Det siste ser vi klarest tegn til i USA og Storbritannia, hvor arbeidsledigheten har falt markant de siste to årene. Økt sysselsetting og bedre jobbsikkerhet vil videre resultere i økt privat forbruk, som igjen er med på å øke etterspørselen etter bedriftenes varer. En annen faktor som vil være med på å løfte den økonomiske veksten globalt i 2015 er det kraftige fallet i oljeprisene markedet opplevde gjennom 2. halvår i 2014. Økt produksjonsvolum kombinert med moderat etterspørselsvekst presset oljeprisen ned i 3. kvartal, og da OPEC ikke ble enige om felles produksjonskutt på sitt møte i november akselererte prisfallet. Nordsjøoljen omsettes nå til ca. $50 pr. fat, noe som er nærmere 60 % lavere enn det den ble omsatt på ved inngangen til 2014. For den globale økonomien, hvor olje utgjør ca. 5 % av kostnadsbildet, vil dette kunne løfte veksten ytterligere gjennom 2015. For oljenasjonen Norge er selvfølgelig bildet det motsatte. Lavere oljepris vil medføre lavere aktivitet på den norske sokkelen og kraftige kostnadsbesparelser i oljesektoren. Ringvirkningene vil også bli store for fastlandsøkonomien dersom oljeprisen holder seg lav lenge, noe som vil redusere den økonomiske veksten og øke arbeidsledigheten de neste årene. Eikas markedssyn er at oljeprisen vil stige noe gjennom året, noe som vil bidra til å dempe fallet i den norske økonomien. Vi tror videre at inntjeningsfallet vil bli kraftigst i selskaper som leverer tjenester og produkter til oljeprodusentene, og vi har derfor valgt å investere lite av våre fonds midler i selskaper innen oljeservice. Hvis 2014 var året hvor de vestlige nasjonenes styringsrenter «tok samling i bunn», vil 2015 bli året nasjonene igjen tar ulike veier videre. For USA og Storbritannia vil god økonomisk vekst kombinert med en arbeidsledighet som er nær den forventede langsiktige arbeidsledigheten, fremtvinge at nasjonenes sentralbanker starter med forsiktige rentehevninger. Dette vil kunne bremse det private forbruket og boliginvesteringene, men vi tror at de to lands økonomier vil være robust nok til at den økonomiske veksten vil fortsetter med dagens takt gjennom 2016 og 2017. Vi tror også på en styrking av de to lands valutaer i perioden, noe som vil komme norske investorer til gode. I Eurosonen er våre forventinger at lavrenteregimet vil fortsette i flere år. Den lave lånerenten vil sammen med kapitaltilførselen gjennom ECBs kvantitative lettelser sørge for at store mengder kapital vil søke etter investeringsingsmuligheter i Europa. Ser vi på erfaringene fra tilsvarende stimulipakke i den amerikanske økonomien de siste årene, vil ECBs politikk over tid øke den økonomiske veksten, redusere arbeidsledigheten og løfte inntjeningen i europeiske selskaper. Dette vil erfaringsmessig også føre med seg stigende aksjekurser og boligpriser, slik vi opplevde i USA. Forskjellen vil være at det vil ta noe lengre tid før vi ser effektene av ECBs politikk enn det vi så i USA. Forklaring på dette ligger i at enkelte av EUs medlemsland enda ikke har gjennomført nødvendige reformasjoner av arbeidslivsregler eller offentlig sektor, noe som vil hemme effekten av tiltakene. Vi tror det norske makrobildet vil plassere seg et sted mellom USA og EU. Lave oljepriser og stigende arbeidsledighet vil trekke bildet ned, mens lave renter og en svak norsk krone vil dra i den andre retningen. Vi tror nøkkelen vil være oljeprisens utvikling. Blir OPEC og andre oljeproduserende nasjoner enige om et produksjonskutt, vil oljeprisene igjen stige til et nivå hvor aktivitetsfallet i oljesektoren blir moderat. Stig Erik Brekke, Investeringsdirektør Oslo, februar 2015 4/40
Annonse (Vi lager gjerne annonsen, om dere gir oss budskapet) Våre rådgivere hjelper deg med å identifisere både sparemuligheter og sparebehov. Book et møte med banken allerede i dag, så vil du kanskje oppleve at det finnes penger å spare som du ikke en gang visste du hadde. eika.no Valgmøte Andelseiere i fond forvaltet av Eika Kapitalforvaltning AS innkalles med dette til valgmøte. Møtetidspunkt: 6. mai 2015 kl 17.00 Sted: Lokalene til Eika Kapitalforvaltning AS i Parkveien 61, Oslo Til behandling foreligger: 1. Valg av møteleder 2. Valg av et styremedlem og en vararepresentant til selskapets styre 3. Eventuelt Andelseiere som vil delta på møtet må senest innen 25. april ha meldt dette skriftlig til Eika Kapitalforvaltning AS. Spørsmål som ønskes tatt opp på møtet må være innsendt skriftlig til Eika Kapitalforvaltning AS innen 25. april 2015. Oslo, 24. februar 2015 Styret i Eika Kapitalforvaltning AS Øivind Solvang, Styreformann Påmelding bes sendt skriftlig pr. brev, telefaks eller e-post til Eika Kapitalforvaltning AS, p.b. 2349 Solli, 0201 Oslo. Telefaks 22 87 81 29. E-post: fond@eika.no 5/40
ÅRSBERETNING 2014 FOR Eika Alpha, Eika Norden, Eika Norge, Eika Spar, Eika Utbytte, Eika Global, Eika Balansert, Eika Pengemarked, Eika Sparebank, Eika Pensjon, Eika Obligasjon, Eika Likviditet, Eika Kreditt STYRETS BERETNING Eika Kapitalforvaltning AS ble etablert i 1997 og forvaltet ved utgangen av 2014 NOK 9,9 milliarder i verdipapirfond på vegne av 90.077 andelseiere. Selskapet forvalter totalt 13 verdipapirfond. I løpet av januar 2014 har selskapet forenklet fondsporteføljen betydelig. To nordiske fond ble til ett (Eika Norden), fire internasjonale fond ble til ett (Eika Global) og to pengemarkedsfond ble slått sammen til ett. Arbeidet med å forenkle fondsporteføljen ble sluttført i mars 2014 da tre kombinasjonsfond ble slått sammen til ett (Eika Balansert). For kundene er det nå enklere å orientere seg med tanke på valg av riktige spareprodukter. Selskapets distribusjonssamarbeid med Eika-bankene fungerer godt. 60 banker er nå tilknyttet agent, mens 4 banker med egen konsesjon benytter selskapets investeringsrådgivningsverktøy. Bankenes AFR-rådgivere tilbyr nå investeringsrådgivning til sine kunder, ofte med privat pensjonssparing som utgangspunkt. Eika Kapitalforvaltning har ca 64 000 spareavtaler i sine verdipapirfond, noe som er en økning på nesten 7 000 avtaler fra foregående år. Samarbeidet med Danica Pensjon om innskuddspensjon (OTP) har også i 2014 fungert meget tilfredsstillende. Det er i løpet av året inngått avtale om Eika Innskuddspensjon med omlag 1.200 nye bedrifter. I 2014 har det i det norske markedet vært netto innløsning av aksje- og kombinasjonsfond for ca 1,3 milliarder kroner, mens det har vært en netto tegning i rentefond på i overkant av 102 milliarder kroner, hvor det meste ble tegnet i obligasjonsfond. For Eika Kapitalforvaltning ga dette seg utslag i form av netto tegning innen aksje- og kombinasjonsfond på 0,2 milliarder og tilsvarende 0,7 milliarder i rentefond. Selskapet styrket sin markedsandel innen aksje- og kombinasjonsfond i personmarkedet gjennom året. Et tilnærmet normalt aksjemarked i Norge og internasjonalt bidro til ytterlige volumvekst i våre fond. Kursendringene økte fondsverdiene med 0,9 milliarder kroner, slik at samlet forvaltningskapital i fondene økte med 1,8 milliarder til 9,9 milliarder kroner per utgangen av 2014. ADMINISTRATIVE FORHOLD Forretningsfører for alle verdipapirfondene er Eika Kapitalforvaltning AS. Selskapet driver sin virksomhet fra Parkveien 61 i Oslo. Fondenes depotmottaker er DNB BANK ASA, Dronning Eufemias gate 30 i Oslo. FORVALTNING AV FONDENE NOE SÅ UNORMALT SOM ET TILNÆRMET NORMALT AKSJEMARKED Gjennom 2014 opplevde vi at de fleste vestlige sentralbankene senket sine styringsrenter til rekordlave nivåer. Lav rente skal stimulere den økonomiske veksten, og man ser allerede at bedrifter i mange lavrenteland rapporterer om økt inntjening og bedre framtidsutsikter. Verdien av selskapene på Oslo Børs steg med nærmere 5 % gjennom fjoråret, og S&P 500 indeksen i USA steg med over 11 %. Lave renter vil også senke bedriftenes rentekostnader, samt øke verdien av nye investeringer. En annen faktor som vil være med på å løfte den økonomiske veksten globalt i 2015, er det kraftige fallet i oljeprisene markedet opplevde gjennom 2. halvår i 2014. For den globale økonomien, hvor olje utgjør ca. 5 % av kostnadsbildet, vil prisfallet kunne løfte veksten ytterligere gjennom 2015. GOD AVKASTNING I EIKAS AKSJE- OG KOMBINASJONSFOND Andelseierne i Eikas aksje- og kombinasjonsfond fikk også ta del i den gode avkastningen på de internasjonale børsene gjennom 2014. Eika Global og Eika Norden oppnådde neste 20 % avkastning. Begge disse fondene tjente godt på at den norske kronen svekket seg mot våre handelspartnere gjennom fjoråret. Tilsvarende avkastning ble oppnådd i Eika Utbytte. Fondet søker å investere i norske finans- og sparebanker. Vårt norske aksjefond, Eika Norge, leverte nok et år avkastning godt foran sin referanseindeks Oslo Børs Fondsindeks. GODE FORVALTNINGSRESULTATER I FONDENE De korte pengemarkedsrentene i Norge falt kraftig gjennom siste del av 2014. Dette kom som et resultat av at Norges Bank på årets siste rentemøte valgte å redusere styringsrenten sin til 1,25 %, og samtidig nedjustere rentebanen med ytterligere et kutt i 2015. Lav vekst i eurosonen, kraftig fall i oljeprisen og avtagende vekst i Norge var begrunnelsen til sentralbankens rentesenking. Selskapets pengemarkedsfond fortsatte å levere meget gode avkastningsresultater også i 2014, og har plassert seg som det beste og nest beste norske pengemarkedsfond siste 3 år og 5 år. ÅRETS AVKASTNING: Tabellen nedenfor sammenstiller utvalgte nøkkeltall for Eika Kapitalforvaltning AS verdipapirfond per 31.12.2014 TALL PR. 31.12.2014 FORVALTNINGS KAPITAL AVKASTNING FOND AVKASTNING REF.INDEKS MER / MINDRE AVKASTNING REFERANSEINDEKS AKSJEFOND Eika Alpha 200 616 893 4,44% 5,0 % -0,51% Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX) Eika Global 948 554 902 19,57% 29,6 % -10,05% MSCI Daily TR Net World NOK (NDDUWI) Eika Norden 1 110 239 734 19,25% 18,6 % 0,66% VINX Benchmark Cap NOK NI (VINXBCAPNOKNI) Eika Spar 1 549 039 532 13,61% 16,9 % -3,32% Sammensatt Indeks (50% OSEBX og 50% NDDUWI) Eika Utbytte 342 246 143 19,17% 20,3 % -1,18% VINX Financial NOK NI (VINX40NOKNI) Eika Norge 1 276 247 168 8,02% 5,7 % 2,32% Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX) KOMBINASJONSFOND Eika Pensjon 959 493 440 13,41% 17,9 % -4,45% Sammensatt Indeks *) Eika Balansert 1 226 115 428 6,54% 9,8 % -3,25% Sammensatt Indeks (50% VINXCAPNOK NI og 50% ST1X) PENGEFOND Eika Likviditet 363 345 150 1,93% 1,3 % 0,60% Statsobligasjonsindeks med 0,25 års durasjon (ST1X) Eika Pengemarked 368 563 664 2,43% 1,3 % 1,10% Statsobligasjonsindeks med 0,25 års durasjon (ST1X) Eika Sparebank 1 465 398 820 2,53% 1,3 % 1,20% Statsobligasjonsindeks med 0,25 års durasjon (ST1X) OBLIGASJONSFOND Eika Obligasjon 341 722 543 4,59% 5,1 % -0,48% Statsobligasjonsindeks med 3 års durasjon (ST4X) Eika Kreditt 547 149 195 4,1 % 1,9 % 2,1 % Statsobligasjonsindeks med 1 års durasjon (ST3X) *) 20% Barclays Global Aggregate Credit USD (LGDRTRUH), 40% MSCI Daily TR Net World NOK (NDDUWI), 20% VINX Benchmark Cap NOK NI (VINXCAPNOKNI) og 20% Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX) 6/40
INVESTERINGSMETODIKK Grunnlaget for en investeringsfilosofi med fokus på sammensetning av enkeltaksjer og ikke en referanseindeks, er at aksjemarkedene ikke er effisiente. Vi tror at kunnskap og erfaring gjør det mulig å gjøre gode vurderinger og investeringsbeslutninger. Vår investeringsfilosofi innebærer at vi har fokus på å investere i gode selskaper, snarere enn å ha en portefølje basert på en indeksreferanse. Ut fra dette vil det være en rekke selskaper i referanseindeksene som ikke vil inngå i porteføljene fordi de ikke oppfyller kravet til enten kvalitet eller til prising. Selv om porteføljene således ikke vil følge referanseindeksene med hensyn til sammensetning, vil Eika Kapitalforvalting ha veldiversifiserte porteføljer der vi søker å ha en samlet risiko på linje med eller lavere enn referanseindeksene. Vi søker over- og undereksponering mot aksjer vi har god kunnskap om, mens vi i aksjer som vi ikke har klare synspunkter på vil tendere til å ligge mer nøytralt i forhold til indeks. Selskaper deles ofte inn i verdiorienterte selskaper og vekstselskaper. Eika Kapitalforvaltning vil ha klart større fokus på verdiselskaper. FINANSIELL RISIKO OG RISIKOSTYRING Den potensielle risikoen i finansmarkedene er større enn hva statistiske modeller klarer å fange opp. En helt vesentlig forutsetning for håndtering av risiko vil derfor alltid være å forstå hva man investerer i, enten man investerer i et marked gjennom et godt diversifisert fond, eller direkte i finansielle instrumenter. I Eika Kapitalforvaltning er bærebjelken i selskapets investeringsprosess- og metodikk å ha inngående kjennskap til selskapene og markedene det investeres i, enten det er gjennom egenkapitalinstrumenter eller fremmedkapitalinstrumenter. Fondene skal dertil være forsvarlig diversifisert, hvilket vil si at enkeltstående hendelser i selskaper ikke skal påvirke porteføljene i materiell grad. Risikoen i Eika Kapitalforvaltning sine ulike verdipapirfond er i første rekke bestemt av investeringsmandatet fondet har. Aksjefondene er eksponert først og fremst mot markeds- og selskapsrisiko, mens obligasjons- og pengemarkedsfondene er eksponert overfor kreditt- og renterisiko. Alle fond investerer uavhengig av verdipapirenes størrelse og vekt i referanseindeksen, såkalt aktiv forvaltning. Dette gir fondene i tillegg en selskapsspesifikk risiko i forhold til indekssammensetningen. Der hvor fondene har mulighet til å bruke derivater blir disse fortrinnsvis brukt til risikoreduserende formål, eller for å effektivisere forvaltningen. For de fondene som investerer i utenlandske markeder, vil det også være valutarisiko. For de fondene som har vedtektsfestet mulighet til å benytte derivater vil forvalter kunne benytte derivater for å redusere valutarisikoen. Alle investeringer foretas innenfor de rammer som følger av vedtekter, godkjennelse fra tilsynsmyndigheter og lovverk. Sentralt står verdipapirfondlovens bestemmelser om risikoberegning og risikospredning. Fondene vil normalt ikke påta seg gjeld. FOND STØRSTE ANDEL * STØRSTE ANDEL * TEGNING INNLØSNING Eika Alpha 168 799 0,08 % 4 488 437 2,16 % 208 103 668 Eika Balansert 6 970 000 0,59 % 3 241 179 0,28 % 1 174 121 303 Eika Global 8 000 000 1,00 % 7 111 457 0,88 % 803 668 911 Eika Kreditt 39 831 146 10,94 % 3 140 045 0,86 % 363 956 186 Eika Likviditet 35 000 000 10,16 % 51 625 139 14,98 % 344 627 527 Eika Norden 8 000 000 0,83% 21 925 959 2,26% 969 261 825 Eika Norge 10 000 000 0,79 % 2 320 108 0,18 % 1 271 251 328 Eika Obligasjon 5 430 000 1,83 % 2 612 307 0,88 % 296 393 363 Eika Pengemarked 50 000 000 19,92 % 33 330 097 13,28 % 251 047 641 Eika Pensjon 18 255 000 2,21 % 4 760 583 0,58 % 826 429 470 Eika Spar 16 399 000 1,21 % 3 098 283 0,23 % 1 360 631 975 Eika Sparebank 100 000 000 7,62 % 100 000 000 7,62 % 1 312 628 613 Eika Utbytte 25 000 000 9,84 % 4 778 381 1,88 % 254 045 236 *Andel av gjennomsnittelig forvaltningskapital gjennom året. I år som tidligere år er de største tegningene og innløsningene gjennomført i våre pengemarkedsfond. Eika Pengemarked og Eika Sparebank brukes som en likviditetsplassering av banker. Rutiner i Eika Kapitalforvaltning for tegning og innløsning reduserer risikoen for at det skjer forskjellsbehandling av andelseiere ved gjennomføring av transaksjonene. Rutinene sikrer likebehandling av andelseierne ved blant annet fair priser på nedsalg og gjenværende portefølje, samt opprettholdelse av en balansert portefølje i henhold til fondets mandat og strategi. INTERNKONTROLL Selskapets internkontroll er en kontinuerlig prosess som omfatter alle enheter og prosesser i selskapet. Internkontrollen blir årlig gjennomgått av internrevisor, og rapporten fremlegges for styret i Eika Kapitalforvaltning. Dette er i henhold til forskrift om risikostyring og internkontroll fastsatt av Finanstilsynet. Det gjennomføres daglig kontroll av at fondenes investeringer ligger innenfor de enkelte fonds vedtekter og investeringsmandat, og at forvaltningen skjer i henhold til gjeldende lovgivning. DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT Styrets forslag til anvendelse av overskudd eller dekning av tap fremkommer under det enkelte verdipapirfonds resultatregnskap. FORTSATT DRIFT I henhold til regnskapsloven skal årsberetningen innholde opplysninger om forutsetningen for fortsatt drift. Styret bekrefter at forutsetningen for fortsatt drift er lagt til grunn ved avleggelsen av fondenes årsregnskap. Verdiene tilhører i sin helhet andelseierne i de enkelte fond. Styret bekrefter også at forutsetningen om fortsatt drift legges til grunn ved avleggelsen av årsregnskapet til forvaltningsselskapet. Styret for fondene er bevisst på de samfunnsmessige forventingene om tiltak for å fremme likestilling i virksomheten og styret. Fondene har ingen ansatte og forurenser ikke det ytre miljø. GJ.SNITTLIG FORV.KAP. Alle fondene er eksponert overfor likviditetsrisiko ved omsetteligheten i de enkelte fondenes verdipapirer. Fond som har en andel av sin portefølje eksponert mot et lite likvid segment av et marked, er i tillegg eksponert overfor en risiko som følge av usikker verdsettelse av virkelig verdi av porteføljens finansielle instrumenter. STORE TEGNINGER OG INNLØSNINGER Store tegninger og innløsninger i perioden har ikke hatt innvirkninger på andelenes verdiutvikling. Se tabell med oversikt over de største tegninger og innløsninger i 2015. Oslo 24 feb 2015 Øivind Solvang (Styrets leder) Audun Bø Per Richard Olsen Kenneth Andersen Alexander Miller Bjørn Slåtto (Adm. direktør) 7/40
EIKA NORGE FONDSFAKTA PR 31.12.14 31.12.13 Forvaltningskapital (i mill. NOK) 1 276 1 221 Kurs pr. andel 4 020,98 3 722,59 Kjøpskurs TERRA pr. andel TOTAL 4 103,04 3 798,56 Salgskurs pr. andel 4 000,87 3 703,98 Antall andeler 317 397 327 925 Minste tegningsbeløp (NOK) 300 Tegningsprovisjon 2,00 % Innløsningsprovisjon 0,50 % Forvaltningsprovisjon 2,00 % Mulighet for spareavtale? Ja Minste tegningsbeløp spareavtale 300 Fondets stiftelsesdato 24.04.03 Fondets referanseindeks Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX) Norge 100,0 % Energi Kapitalvarer Materialer Finans Transport Informasjonsteknikk Dagligvarer Telekom Helsetjeneste Industri 19,6 % DnB ASA 15,8 % Norsk Hydro 15,1 % Statoil ASA 14,1 % Telenor 8,0 % Yara International 7,5 % Royal Caribbean Cruises Ltd. 6,3 % Subsea 7 S.A. 5,3 % Storebrand 1,3 % Marine Harvest ASA 0,6 % Petroleum Geo Services *NB! Avkastning og annualisert avkastning vises kun for hele år, og er pr. 31.12.14. Ikke en del av årsregnskapet med noter. Ikke revidert. 05 06 Eika Norge OSEFX (%) 07-54,7 % 08-54,1 % 09 10 7,8 % 7,5 % 11 6,6 % 5,4 % 12 4,8 % 4,5 % 13 3,4 % 3,2 % 14 3,2 % 3,1 % Siste 6 måneder -25,8 % -17,0 % -2,4 % -4,3 % 44,6 % 32,4 % 16,4 % 11,5 % 51,9 % 40,5 % 88,3 % 64,8 % 18,2 % 18,3 % 18,4 % 20,6 % 29,7 % 24,2 % 8,0 % 5,7 % Siste 5 år Siste 10 år 7,8 % 12,2 % GEOGRAFISK FORDELING BRANSJEFORDELING TI STØRSTE POSTER AVKASTNING ANNUALISERT AVKASTNING* RESULTATREGNSKAP NOTE 2014 2013 PORTEFØLJEINNTEKTER OG -KOSTNADER Renteinntekter 1 028 946 280 376 Mottatt aksjeutbytte 35 108 110 10 830 957 Gevinst/tap ved realisasjon 112 977 383 72 339 970 Netto endringer urealiserte kursgevinster/kurstap -28 209 345 75 802 342 Andre porteføljeinntekter 43 201 143 315 Porteføljeresultat 120 948 295 159 396 960 FORVALTNINGSINNTEKTER OG FORVALTNINGSKOSTNADER MV. Forvaltningsinntekter 394 920 172 823 Forvaltningsprovisjon 8-25 374 192-11 208 236 Andre kostnader 10-17 541-42 545 Forvaltningsresultat -24 996 813-11 077 958 Skattekostnad 12 Årsresultat 95 951 481 148 319 002 Utdelt andelseier 9 204 020 Overført til/fra opptjent egenkapital 95 951 481 139 114 983 Sum disponert 95 951 481 148 319 002 BALANSE NOTE 2014 2013 EIENDELER Fondets verdipapirportefølje 3,4 1 202 149 963 1 177 385 079 Andre fordringer 12 179 67 379 Bankinnskudd 80 568 118 49 633 590 Sum eiendeler 1 282 730 261 1 227 086 048 EGENKAPITAL Andelskapital til pålydende 5,6 317 397 162 327 925 087 Over/underkurs 661 356 743 691 263 112 Sum innskutt egenkapital 978 753 905 1 019 188 199 Opptjent egenkapital 297 493 263 201 541 782 Sum egenkapital 1 276 247 168 1 220 729 981 GJELD Annen gjeld 6 483 093 6 356 068 Sum gjeld 6 483 093 6 356 068 Sum gjeld og egenkapital 1 282 730 261 1 227 086 048 Noter 31.12.14 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Se fellesnote. NOTE 2 FINANSIELL RISIKO Eika Norge er et aktivt forvaltet aksjefond med et fleksibelt investeringsmandat. Fondet investerte hovedsakelig i selskap notert på norsk børs eller tilsvarende markedsplass, men har anledning til å investere inntil 20 % av forvaltningskapitalen utenfor Norge. Porteføljens sammensetning av aksjer samt sektorfokus, søkes tilpasset den økonomiske sykelen og utsikt for den enkelte sektor. Fondet forvaltes etter et aktivt mandat, og avkastningen kan derfor avvike fra referanseindeksens avkastning. Inntil 10% av fondets forvaltningskapital kan investeres i unoterte verdipapir. NOTE 3 VERDIPAPIRPORTEFØLJE Se neste side. NOTE 4 OMLØPSHASTIGHET Omløpshastighet er et mål på gjennomsnittlig varighet på fondets investeringer. Omløpshastigheten er beregnet som det minste av henholdsvis samlet kjøp og samlet salg av verdipapirer i porteføljen i løpet av året, delt på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Fondets omløpshastighet for 2014 er 32,7 %. NOTE 5 EGENKAPITAL Verdipapirfondets egenkapital pr. 31.12.2014 fremkommer slik: Eika Norge 2014 2013 Egenkapital 1.1 1 220 729 981 374 621 421 Tegning 110 130 798 839 288 916 Innløsning -150 565 092-132 295 338 Årets resultat 95 951 481 148 319 002 Utdeling utbytte -9 204 020 Egenkapital 31.12 1 276 247 168 1 220 729 981 NOTE 6 ANDELER I FONDET Eika Norge 2014 2013 2012 Antall andeler 317 397,16 327 925,09 127 552,43 Verdi pr. andel 4 020,98 3 722,59 2 937,00 Innløsningskurs 4 000,87 3 703,98 2 922,32 Utdeling utbytte 0 79,048 117,03 Innløsning av andeler i aksjefond skjer til andelens verdi på innløsningsdagen. Til fradrag i innløsningsbeløpet kommer kostnader knyttet til innløsning av andeler. Transaksjonskostnaden utgjør inntil 0,5 % av innløsningssummen. Verdiutviklingen for en andel i fondet i 2014 var 8,02 %. NOTE 7 TEGNINGS- OG INNLØSNINGSPROVISJONER Fond Tegningsprovisjon Innløsningsprovisjon Eika Norge Inntil 2,0 % Inntil 0,5 % NOTE 8 FORVALTNINGSPROVISJON Forvaltningsselskapet belaster fondet med en daglig forvaltningsgodtgjørelse tilsvarende 2,0 % p.a. NOTE 9 TRANSAKSJONSKOSTNADER Årets transaksjonskostnader i form av kurtasje utgjør kr. 1 252 133. NOTE 10 ANDRE KOSTNADER Andre kostnader viser bl.a. oppgjørskostnader for verdipapirer fakturert av depotbank. NOTE 11 HANDLER MELLOM VERDIPAPIRFOND FORVALTET AV SELSKAPET Det er gjennom året foretatt handler mellom verdipapirfondene selskapet har til forvaltning. Handlene skjer til markedskurs via megler. NOTE 12 SKATT Årets skattekostnad fremkommer slik: 2014 2013 BETALBAR INNTEKTSSKATT Resultat før skattekostnad 95 951 481 148 319 002 Resultat før skatt innfusjonerte fond 142 851 119 Resultat før skatt - fusjonert fond 95 951 481 291 170 121 TILBAKEFØRT UTBYTTE Mottatt utbytte -35 108 110-28 552 348 Skattepliktig utbytte 2 590 480 4 216 514 TILBAKEFØRING UREAL.NEDSKRIVNING Netto urealisert gevinst/tap verdipapir -151 174 043-162 973 525 TILBAKEFØRING AV REALISERTE GEVINSTER/TAP Netto realiserte gevinst/tap aksjer 66 056 094-121 524 563 Netto realiserte gevinst/tap rentepapir 3 % av netto skattefrie inntekter innenfor EØS 975 529 730 075 NETTO INNTEKT -20 708 569-16 933 726 ÅRETS SKATTEKOSTNAD SUM SKATTEKOSTNAD 0 0 Spesifikasjon av skatteeffekten av midlertidige forskjeller forskjeller og underskudd til framføring: 2014 2013 Fordel Fordel Underskudd til fremføring -161 411 244-140 702 675 Ikke balanseført utsatt skattefordel 27% -43 581 036-28 845 510 8/40 Oslo 24 feb 2015 Øivind Solvang (Styrets leder) Audun Bø Per Richard Olsen Kenneth Andersen Alexander Miller Bjørn Slåtto (Adm. direktør)
VERDIPAPIRPORTEFØLJE 31.12.14 (NOTE 3) VERDIPAPIR ANTALL KOSTPRIS KURS VALUTA VERDI UREALISERT GEVINST/TAP ANDEL AV FONDET INDUSTRI RenoNorden ASA 160 240 7 487 591 47,80 NOK 7 659 472 171 881 0,60 % 0,59 % Oslo Børs ENERGI District Offshore 668 612 20 258 370 14,95 NOK 9 995 749-10 262 621 0,78 % 0,60 % Oslo Børs DNO ASA 572 043 8 740 179 15,98 NOK 9 141 247 401 069 0,72 % 0,06 % Oslo Børs Dolphin Group ASA 2 287 644 13 842 284 2,90 NOK 6 634 168-7 208 116 0,52 % 0,67 % Oslo Børs Ganger Rolf 17 148 2 470 552 71,50 NOK 1 226 082-1 244 470 0,10 % 0,05 % Oslo Børs Høegh LNG Holdings Ltd. 316 022 14 704 327 82,25 NOK 25 992 810 11 288 482 2,04 % 0,46 % Oslo Børs Kværner ASA 1 173 165 14 054 751 8,89 NOK 10 429 437-3 625 314 0,82 % 0,44 % Oslo Børs North Energy ASA 935 007 10 782 842 2,99 NOK 2 795 671-7 987 171 0,22 % 0,79 % Oslo Axess Odfjell Drilling Ltd 1 321 398 38 348 952 13,30 NOK 17 574 593-20 774 359 1,38 % 0,66 % Oslo Børs Petroleum Geo Services 932 117 64 234 726 42,34 NOK 39 465 834-24 768 892 3,09 % 0,44 % Oslo Børs Statoil ASA 639 323 88 743 514 131,20 NOK 83 879 178-4 864 336 6,57 % 0,02 % Oslo Børs Subsea 7 S.A. 565 644 66 889 183 76,55 NOK 43 300 048-23 589 135 3,39 % 0,17 % Oslo Børs SUM 343 069 681 250 434 816-92 634 864 19,62 % MATERIALER Borregaard ASA 637 296 14 475 759 55,50 NOK 35 369 928 20 894 169 2,77 % 0,64 % Oslo Børs Norsk Hydro 2 265 383 71 628 244 42,44 NOK 96 142 855 24 514 610 7,53 % 0,11 % Oslo Børs Yara Internatinanal 184 864 48 510 833 333,80 NOK 61 707 603 13 196 771 4,84 % 0,07 % Oslo Børs SUM 134 614 836 193 220 386 58 605 550 15,14 % KAPITALVARER Hexagon Composites 1 006 518 4 688 766 22,80 NOK 22 948 610 18 259 844 1,80 % 0,76 % Oslo Børs Kongsberg Gruppen 243 501 31 447 470 123,00 NOK 29 950 623-1 496 847 2,35 % 0,20 % Oslo Børs Schibsted 78 192 15 068 346 473,70 NOK 37 039 550 21 971 204 2,90 % 0,07 % Oslo Børs Veidekke 350 476 23 164 683 73,75 NOK 25 847 605 2 682 922 2,03 % 0,26 % Oslo Børs Royal Caribbean Cruises Ltd. 93 158 17 455 147 618,00 NOK 57 571 644 40 116 497 4,51 % 0,04 % Oslo Børs XXL ASA 160 000 9 280 000 73,25 NOK 11 720 000 2 440 000 0,92 % 0,12 % Oslo Børs Ekornes 184 619 14 854 077 95,00 NOK 17 538 805 2 684 728 1,37 % 0,50 % Oslo Børs SUM 115 958 489 202 616 838 86 658 349 15,88 % TRANSPORT Norwegian Air Shuttle ASA 131 216 23 909 612 276,20 NOK 36 241 859 12 332 247 2,84 % 0,37 % Oslo Børs Stolt-Nielsen Ltd. 198 780 21 285 976 125,00 NOK 24 847 500 3 561 524 1,95 % 0,35 % Oslo Børs The Containership Company AS 511 000 5 876 500 0,05 NOK 25 550-5 850 950 0,00 % 3,79 % Unotert Wilh. Wilhelmsen Holding ASA - A 63 300 11 217 000 170,00 NOK 10 761 000-456 000 0,84 % 0,18 % Oslo Børs Wilhelm Wilhelmsen Holding ASA - B 186 025 34 230 785 164,00 NOK 30 508 100-3 722 685 2,39 % 1,57 % Oslo Børs SUM 96 519 874 102 384 009 5 864 136 8,02 % DAGLIGVARER Austevoll Seafood ASA 809 897 17 458 598 46,50 NOK 37 660 211 20 201 613 2,95 % 0,40 % Oslo Børs Lerøy Seafood Group 9 387 1 693 143 273,00 NOK 2 562 651 869 508 0,20 % 0,02 % Oslo Børs Marine Harvest ASA 392 582 32 779 388 102,90 NOK 40 396 688 7 617 300 3,17 % 0,10 % Oslo Børs SUM 51 931 129 80 619 549 28 688 421 6,32 % HELSETJENESTE Bionor Pharma 2 085 039 5 733 857 2,32 NOK 4 837 290-896 567 0,38 % 0,84 % Oslo Børs PhotoCure 406 517 15 172 382 27,50 NOK 11 179 218-3 993 165 0,88 % 1,90 % Oslo Børs SUM 20 906 239 16 016 508-4 889 731 1,25 % FINANS DnB ASA 895 247 61 747 454 110,70 NOK 99 103 843 37 356 389 7,77 % 0,05 % Oslo Børs Sparebanken Midt-Norge 322 812 18 400 014 58,50 NOK 18 884 502 484 488 1,48 % 0,25 % Oslo Børs Sparebanken Nord-Norge 516 765 19 785 366 39,90 NOK 20 618 924 833 557 1,62 % 0,51 % Oslo Børs Storebrand 1 415 000 39 670 525 29,20 NOK 41 318 000 1 647 475 3,24 % 0,32 % Oslo Børs SUM 139 603 359 179 925 268 40 321 909 14,11 % INFORMASJONSTEKNIKK Bouvet ASA 213 952 10 806 078 76,00 NOK 16 260 352 5 454 274 1,27 % 2,09 % Oslo Børs Opera Software 358 932 13 614 102 95,00 NOK 34 098 540 20 484 438 2,67 % 0,25 % Oslo Børs Q-Free 1 296 106 22 145 273 10,00 NOK 12 961 060-9 184 213 1,02 % 1,88 % Oslo Børs Nordic Semiconductor 483 703 10 452 061 47,20 NOK 22 830 782 12 378 720 1,79 % 0,30 % Oslo Børs REC Silicon ASA 5 513 211 14 269 663 1,78 NOK 9 835 568-4 434 095 0,77 % 0,24 % Oslo Børs SUM 71 287 177 95 986 302 24 699 124 7,52 % TELEKOM Telenor 450 692 53 878 593 151,50 NOK 68 279 838 14 401 245 5,35 % 0,03 % Oslo Børs KRAFTFORSYNING Hafslund A 36 107 2 390 816 50,50 NOK 1 823 404-567 412 0,14 % 0,03 % Oslo Børs Hafslund B 62 423 3 775 333 51,00 NOK 3 183 573-591 760 0,25 % 0,08 % Oslo Børs SUM 6 166 149 5 006 977-1 159 172 0,39 % SUM VERDIPAPIRER 1 041 423 115 1 202 149 963 160 726 847 94,20 % BANKINNSKUDD 80 568 118 80 568 118 6,33 % ANDRE TILGANGER -6 470 914-6 470 914-0,53 % SUM FORVALTNINGSKAPITAL 1 115 520 320 1 276 247 168 160 726 847 100,00 % EIERANDEL SELSKAP BØRS 9/40
EIKA UTBYTTE FONDSFAKTA PR 31.12.14 31.12.13 Forvaltningskapital (i mill. NOK) 342 193 Kurs pr. andel 149,12 129,89 Kjøpskurs TERRA pr. andel TOTAL 153,74 133,91 Salgskurs pr. andel 148,38 129,25 Antall andeler 2 295 057 1 482 045 Minste tegningsbeløp (NOK) 300 Tegningsprovisjon 3,00 % Innløsningsprovisjon 0,50 % Forvaltningsprovisjon 1,50 % Mulighet for spareavtale? Ja Minste tegningsbeløp spareavtale 300 Fondets stiftelsesdato 07.08.01 Fondets referanseindeks VINX Financials NOK NI (VINX40NOKNI)* *)Fondet byttet referanseindeks i 2006. Tidligere referanseindeks var SHB Bank Indeks NOK. Norge Sverige Danmark Finland 4,7 % 1,6 % 0,6 % 84,1 % Banker Finans 84,6 % 6,3 % Sparebanken Nord-Norge Sparebanken Midt-Norge Sparebanken Møre Helgeland Sparebank Sparebanken Vest SpareBank 1 Ringerike Hadeland Totens Sparebank Sandnes Sparebank DnB ASA Sparebanken Øst *NB! Avkastning og annualisert avkastning vises kun for hele år, og er pr. 31.12.14. Ikke en del av årsregnskapet med noter. Ikke revidert. 05 06 07-44,4 % 08-50,3 % 09 10 8,3% 8,3 % 11 7,8% 6,7 % 12 4,8 % 4,6 % 13 4,4 % 4,3 % 14 4,3 % 4,2 % Siste 6 måneder Eika Utbytte (%) Referanseindeks -5,6 % -10,6 % -17,1 % -18,7 % 26,8 % 24,3 % 4,0 % 31,3 % 45,4 % 40,9 % 18,1 % 21,6 % 4,5 % 23,5 % 40,8 % 57,1 % 19,2 % 20,3 % 9,9 % 10,3 % Siste 5 år Siste 10 år 11,4 % 5,6 % GEOGRAFISK FORDELING BRANSJEFORDELING TI STØRSTE POSTER AVKASTNING ANNUALISERT AVKASTNING* RESULTATREGNSKAP NOTE 2014 2013 PORTEFØLJEINNTEKTER OG -KOSTNADER Renteinntekter 349 880 142 220 Mottatt aksjeutbytte 8 316 222 9 154 841 Gevinst/tap ved realisasjon 8 385 704 10 493 129 Netto endringer urealiserte kursgevinster/kurstap 28 864 257 44 194 913 Andre porteføljeinntekter 68 212 Porteføljeresultat 45 916 064 64 053 314 FORVALTNINGSINNTEKTER OG FORVALTNINGSKOSTNADER MV. Forvaltningsinntekter 153 779 501 Forvaltningsprovisjon 8-3 774 167-2 678 296 Andre kostnader 10-21 208-149 739 Forvaltningsresultat -3 641 596-2 827 535 Skattekostnad 12 Årsresultat 42 274 468 61 225 779 Utdelt til andelseiere i året 8 655 611 9 632 509 Overført til/fra opptjent egenkapital 33 618 857 51 593 270 Sum disponert 42 274 468 61 225 779 BALANSE NOTE 2014 2013 EIENDELER Fondets verdipapirportefølje 3,4 311 031 937 178 589 577 Andre fordringer 24 579 Bankinnskudd 32 608 876 14 700 535 Sum eiendeler 343 665 391 193 290 112 EGENKAPITAL Andelskapital til pålydende 5,6 229 505 723 148 204 523 Over/underkurs 147 680 424 112 864 411 Sum innskutt egenkapital 377 186 148 261 068 933 Opptjent egenkapital -34 940 005-68 558 862 Sum egenkapital 342 246 143 192 510 071 GJELD Annen gjeld 1 419 249 780 041 Sum gjeld 1 419 249 780 041 Sum gjeld og egenkapital 343 665 391 193 290 112 Noter 31.12.14 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Se fellesnote. NOTE 2 FINANSIELL RISIKO Eika Utbytte er et aktivt forvaltet bransjefond som investerer i nordiske selskaper innen bank, finans og forsikring. Fondet investerer i stor grad i egenkapitalbevis i norske sparebanker. Fondets avkastning kan derfor avvike fra avkastningen til fondets referanseindeks. Fondet har anledning til å investere i andre markeder innen OECD. Fondet er et aksjefond og kjennetegnes typisk av relativt høy svingningsrisiko. Fondet er i første rekke eksponert mot markeds- og selskapsrisiko, samt valutarisiko for den delen av porteføljen som er investert utenfor Norge. NOTE 3 VERDIPAPIRPORTEFØLJE Se neste side. NOTE 4 OMLØPSHASTIGHET Omløpshastighet er et mål på gjennomsnittlig varighet på fondets investeringer. Omløpshastigheten er beregnet som det minste av henholdsvis samlet kjøp og samlet salg av verdipapirer i porteføljen i løpet av året, delt på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Fondets omløpshastighet for 2014 er 21,2 %. NOTE 5 EGENKAPITAL Verdipapirfondets egenkapital pr. 31.12.2014 fremkommer slik: Eika Utbytte 2014 2013 Egenkapital 1.1 192 510 071 160 301 816 Tegning 146 312 642 30 795 723 Innløsning -30 195 427-50 180 738 Årets resultat 42 274 468 61 225 779 Utbytte til andelseierne (8 655 611) (9 632 509) Egenkapital 31.12 342 246 143 192 510 071 NOTE 6 ANDELER I FONDET Eika Utbytte 2014 2013 2012 Antall andeler 2 295 057,23 1 482 045,23 1 640 796,37 Verdi pr. andel 149,12 129,89 97,70 Innløsningskurs 148,38 129,25 97,21 Utbytte pr andel 5,14 6,82 5,67 Innløsning av andeler i aksjefond skjer til andelens verdi på innløsningsdagen. Til fradrag i innløsningsbeløpet kommer kostnader knyttet til innløsning av andeler. Transaksjonskostnaden utgjør inntil 0,5 % av innløsningssummen. Verdiutviklingen for en andel i fondet i 2014 var 19,17 %. NOTE 7 TEGNINGS- OG INNLØSNINGSPROVISJONER Fond Tegningsprovisjon Innløsningsprovisjon Eika Utbytte Inntil 3,0 % Inntil 0,5 % NOTE 8 FORVALTNINGSPROVISJON Forvaltningsselskapet belaster fondet med en daglig forvaltningsgodtgjørelse tilsvarende 1,5 % p.a. NOTE 9 TRANSAKSJONSKOSTNADER Årets transaksjonskostnader i form av kurtasje utgjør kr 303 711. NOTE 10 ANDRE KOSTNADER Andre kostnader viser bl.a. oppgjørskostnader for verdipapirer fakturert av depotbank. NOTE 11 HANDLER MELLOM VERDIPAPIRFOND FORVALTET AV SELSKAPET Det er gjennom året foretatt handler mellom verdipapirfondene selskapet har til forvaltning. Handlene skjer til markedskurs via megler. NOTE 12 SKATT Årets skattekostnad fremkommer slik: 2014 2013 BETALBAR INNTEKTSSKATT Resultat før skattekostnad 42 274 468 61 225 779 TILBAKEFØRT UTBYTTE Mottatt utbytte -8 316 222-9 154 841 Skattepliktig utbytte 11 556 TILBAKEFØRING UREAL.NEDSKRIVNING Netto urealisert gevinst/tap verdipapir -28 864 257-44 194 913 TILBAKEFØRING AV REALISERTE GEVINSTER/TAP Netto realiserte gevinster/tap aksjer -8 715 616-10 172 122 Netto realiserte gevinst/tap rentepapir 3 % av netto skattefrie inntekter innenfor EØS 249 487 274 299 NETTO INNTEKT -3 372 141-2 010 242 ÅRETS SKATTEKOSTNAD: SUM SKATTEKOSTNAD 0 0 Spesifikasjon av skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til framføring: 2014 2013 Fordel Fordel Underskudd til fremføring -29 606 475-26 234 334 Ikke balanseført utsatt skattefordel (27%r) -7 993 748-7 083 270 10/40 Oslo 24 feb 2015 Øivind Solvang (Styrets leder) Audun Bø Per Richard Olsen Kenneth Andersen Alexander Miller Bjørn Slåtto (Adm. direktør)
VERDIPAPIRPORTEFØLJE 31.12.14 (NOTE 3) VERDIPAPIR ANTALL KOSTPRIS KURS VALUTA VERDI UREALISERT GEVINST/TAP ANDEL AV FONDET BANKER Aurskog Sparebank 8 069 904 648 183,00 NOK 1 476 627 571 980 0,43 % 0,54 % Oslo Børs Den Danske Bank 27 000 1 993 928 203,27 DKK 5 488 191 3 494 263 1,60 % 0,00 % København DnB ASA 131 343 13 199 062 110,70 NOK 14 539 670 1 340 608 4,25 % 0,01 % Oslo Børs Helgeland Sparebank 415 954 18 198 184 55,00 NOK 22 877 470 4 679 286 6,68 % 2,23 % Oslo Børs Høland og Setskog Sparebank 11 464 1 845 704 116,00 NOK 1 329 824-515 880 0,39 % 1,68 % Oslo Børs Indre Sogn Sparebank 41 930 5 120 578 70,75 NOK 2 966 548-2 154 031 0,87 % 6,63 % Oslo Børs Jæren Sparebank 81 029 8 432 473 97,00 NOK 7 859 813-572 660 2,30 % 7,53 % Oslo Børs Melhus Sparebank 56 995 6 444 224 124,00 NOK 7 067 380 623 156 2,06 % 3,73 % Oslo Børs Nordea Bank AB (publ) 90 000 7 112 189 87,14 SEK 7 842 216 730 027 2,29 % 0,00 % Stockholm Sandnes Sparebank 140 587 13 159 777 104,00 NOK 14 621 048 1 461 271 4,27 % 1,98 % Oslo Børs Skue Sparebank 155 723 15 995 551 74,00 NOK 11 523 502-4 472 049 3,37 % 8,28 % Oslo Børs Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg 40 914 4 282 890 97,50 NOK 3 989 115-293 775 1,17 % 3,81 % Oslo Børs SpareBank 1 Ringerike Hadeland 100 584 13 288 068 155,00 NOK 15 590 520 2 302 452 4,56 % 0,72 % Oslo Børs Sparebank 1 SR-Bank ASA 102 930 5 636 553 52,50 NOK 5 403 825-232 728 1,58 % 0,04 % Oslo Børs Sparebank 1 Østfold Akershus 112 239 10 941 214 117,00 NOK 13 131 963 2 190 749 3,84 % 1,21 % Oslo Børs Sparebank1 Buskerud-Vestfold 221 150 11 245 018 51,00 NOK 11 278 650 33 632 3,30 % 3,95 % Oslo Børs Sparebanken Midt-Norge 482 865 23 779 030 58,50 NOK 28 247 603 4 468 573 8,25 % 0,37 % Oslo Børs Sparebanken Møre 124 008 24 740 751 216,00 NOK 26 785 728 2 044 977 7,83 % 1,27 % Oslo Børs Sparebanken Nord-Norge 711 077 22 754 946 39,90 NOK 28 371 972 5 617 027 8,29 % 0,71 % Oslo Børs Sparebanken Sør 66 460 11 662 823 196,00 NOK 13 026 160 1 363 337 3,81 % 1,39 % Oslo Børs Sparebanken Vest 325 769 14 626 482 50,50 NOK 16 451 335 1 824 852 4,81 % 1,03 % Oslo Børs Sparebanken Øst 283 894 11 008 010 51,00 NOK 14 478 594 3 470 584 4,23 % 1,37 % Oslo Børs Totens Sparebank 197 256 9 620 560 77,00 NOK 15 188 712 5 568 152 4,44 % 3,22 % Oslo Børs SUM 255 992 661 289 536 466 33 543 805 84,60 % FINANS Investor AB - A 9 000 1 061 597 269,65 SEK 2 426 860 1 365 263 0,71 % 0,00 % Stockholm Kinnevik Investment AB-B 9 000 1 647 941 244,73 SEK 2 202 550 554 608 0,64 % 0,00 % Stockholm Gjensidige Forsikring ASA 24 000 2 333 093 122,00 NOK 2 928 000 594 907 0,86 % 0,00 % Oslo Børs Protector Forsikring ASA 42 432 458 953 38,60 NOK 1 637 875 1 178 922 0,48 % 0,05 % Oslo Børs Sampo Oyj 6 000 853 994 351,15 EUR 2 106 920 1 252 926 0,62 % 0,00 % Helsinki Akelius Residdential AB-Pref 7 327 2 139 734 313,94 SEK 2 300 223 160 489 0,67 % 0,22 % Stockholm Klovern AB 3 000 827 624 304,35 SEK 913 056 85 432 0,27 % 0,00 % Stockholm Norwegian Property ASA 343 689 3 289 975 10,10 NOK 3 471 259 181 284 1,01 % 0,06 % Oslo Børs Olav Thon Eiendomsselskap 27 958 3 166 049 125,50 NOK 3 508 729 342 680 1,03 % 0,03 % Oslo Børs SUM 15 778 960 21 495 471 5 716 512 6,29 % SUM VERDIPAPIRER 271 771 620 311 031 937 39 260 316 90,88 % BANKINNSKUDD 32 608 876 32 608 876 9,57 % ANDRE TILGANGER -1 394 670-1 394 670-0,46 % SUM FORVALTNINGSKAPITAL 302 985 826 342 246 143 39 260 316 100,00 % EIERANDEL SELSKAP BØRS 11/40
EIKA NORDEN FONDSFAKTA PR 31.12.14 31.12.13 Forvaltningskapital (i mill. NOK) 1 110 861 Kurs pr. andel 4 757,46 3 989,40 Kjøpskurs pr. andel 4 854,55 4 070,82 Salgskurs pr. andel 4 733,68 3 969,45 Antall andeler 233 368 215 881 Minste tegningsbeløp (NOK) 300 Tegningsprovisjon 2,00 % Innløsningsprovisjon 0,50 % Forvaltningsprovisjon 1,50 % Mulighet for spareavtale? Ja Minste tegningsbeløp spareavtale 300 Fondets stiftelsesdato 28.06.98 Fondets referanseindeks VINX Banchmark Cap NOK NI (VINXBCAPNOKNI) Sverige Norge Danmark Finland 37,1 % 23,0 % 20,3 % 13,1 % Kapitalvarer Finans Informasjonsteknikk Materialer Helsetjeneste Transport Dagligvarer Energi 19,2 % 13,4 % 7,3 % 5,8 % 4,7 % 4,5 % 3,8 % 37,7 % Autoliv Inc. Novo Nordisk B-aksjer Hennes & Mauritz B Den Danske Bank Nordea Bank AB (publ) LM Ericsson B Kone Oyj - B aksje Nokia FI Sampo Oyj Hexagon AB *NB! Avkastning og annualisert avkastning vises kun for hele år, og er pr. 31.12.14. Ikke en del av årsregnskapet med noter. Ikke revidert. 05 06 Eika Norden VINXBCAPNOKNI (%) 07-48,7 % 08-39,5 % 09 10 7,2 % 5,7 % 11 5,6 % 5,4 % 12 4,1 % 4,0 % 13 4,0 % 3,2 % 14 3,1 % 3,1 % Siste 6 måneder -20,7 % -15,9 % 63,0 % 31,6 % 15,3 % 31,0 % 6,3 % 1,4 % 47,0 % 26,8 % 26,8 % 28,4 % 24,8 % 15,4 % 34,7 % 38,5 % 19,3% 18,6 % 12,6 % 8,5 % Siste 5 år Siste 10 år 15,0 % 11,7 % GEOGRAFISK FORDELING BRANSJEFORDELING TI STØRSTE POSTER AVKASTNING ANNUALISERT AVKASTNING* RESULTATREGNSKAP NOTE 2014 2013 PORTEFØLJEINNTEKTER OG -KOSTNADER Renteinntekter 406 394 283 031 Mottatt aksjeutbytte 22 361 790 16 033 873 Gevinst/tap ved realisasjon 119 225 085 61 849 412 Netto endringer urealiserte kursgevinster/kurstap 51 537 676 103 072 595 Ander porteføljeinntekter 540 Porteføljeresultat 193 531 486 181 238 912 FORVALTNINGSINNTEKTER OG FORVALTNINGSKOSTNADER MV. Andre Forvaltningsinntekter 26 327 803 Forvaltningsprovisjon 9-14 393 680-8 891 938 Andre kostnader 11-28 392-204 308 Forvaltningsresultat -14 395 746-9 095 443 Skattekostnad 14 Årsresultat 179 135 740 172 143 468 Overført til/fra opptjent egenkapital 179 135 740 172 143 468 Sum disponert 179 135 740 172 143 468 BALANSE NOTE 2014 2013 EIENDELER Fondets verdipapirportefølje 4,5 1 068 601 171 832 861 907 Andre fordringer 320 640 153 841 Bankinnskudd 45 530 359 31 601 165 Sum eiendeler 1 114 452 170 864 616 914 EGENKAPITAL Andelskapital til pålydende 6,7 233 367 986 215 880 628 Over/underkurs 302 513 365 250 130 639 Sum innskutt egenkapital 535 881 351 466 011 267 Opptjent egenkapital 574 358 382 395 222 642 Sum egenkapital 1 110 239 734 861 233 910 GJELD Annen gjeld 4 212 436 3 383 005 Sum gjeld 4 212 436 3 383 005 Sum gjeld og egenkapital 1 114 452 170 864 616 914 Noter 31.12.14 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Se fellesnote. NOTE 2 FUSJON FOND Verdipapirfondet Eika Norden ble fusjonert med Verdipapirfondet WarrenWicklund Norden den 2. januar 2014 med Eika Norden som overtakende fond. Fusjonen ble gjennomført til skattemessig kontinuitet. Regnskapsmessig er transaksjonsprinsippet benyttet. Samlet kapitalutvidelse som følge av fusjonen var kr 78 894 882. Regnskapsmessig resultat for det fusjonerte fondet ville i 2013 vært kr. 191 443 993 dersom fusjonen hadde funnet sted 01.01.2013. Bytteforholdene ble beregnet ut fra siste offentliggjorte markedsverdi før gjennomføring - den 31. desemeber 2013: WarrenWicklund Norden kr 1 626,37 Eika Norden kr 3 989,40 Ingen av fondene var i skatteposisjon på fusjonstidspunktet. NOTE 3 FINANSIELL RISIKO Eika Norden er et aktivt forvaltet aksjefond som hovedsakelig investerer i store og mellomstore selskap notert på de nordiske børser eller tilsvarende markedsplass. Porteføljens sammensetning av aksjer søkes tilpasset den økonomiske sykelen og utsikter for den enkelte region. Fondet forvaltes etter et aktivt mandat og avkastningen kan derfor avvike fra referanseindeksens avkastning. Inntil 10% av fondets forvaltningskapital kan investeres i unoterte verdipapir. Fondet er et aksjefond og kjennetegnes ved relativt høy svingningsrisiko. Fondet er i første rekke eksponert mot markeds- og selskapsrisiko. Via sine investeringer utenfor Norge, er fondet eksponert mot valutarisiko. NOTE 4 VERDIPAPIRPORTEFØLJE Se neste side NOTE 5 OMLØPSHASTIGHET Omløpshastighet er et mål på gjennomsnittlig varighet på fondets investeringer. Omløpshastigheten er beregnet som det minste av henholdsvis samlet kjøp og samlet salg av verdipapirer i porteføljen i løpet av året, delt på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Fondets omløpshastighet for 2014 er 49,7 %. NOTE 6 EGENKAPITAL Verdipapirfondets egenkapital pr. 31.12.2014 fremkommer slik: Eika Norden 2014 2013 Egenkapital 1.1 861 233 910 476 865 661 Tegning (se note 2) 192 592 652 279 598 350 Innløsning -122 722 569-67 373 570 Årets resultat 179 135 740 172 143 468 Egenkapital 31.12 1 110 239 734 861 233 910 NOTE 7 ANDELER I FONDET Eika Norden 2014 2013 2012 Antall andeler 233 367,99 215 880,63 160 966,53 Verdi pr. andel 4 757,46 3 989,40 2 962,51 Innløsningskurs 4 733,68 3 969,45 2 947,70 Innløsning av andeler i aksjefond skjer til andelens totale verdi.til fradrag i innløsningsbeløpet kommer kostnader knyttet til innløsning av andeler. Transaksjonskostnaden utgjør inntil 0,5 % av innløsningssummen. Verdiutviklingen for en andel i fondet i 2014 var 19,25 %. NOTE 8 TEGNINGS- OG INNLØSNINGSPROVISJONER Fond Tegningsprovisjon Innløsningsprovisjon Eika Norden Inntil 2,0 % Inntil 0,5 % NOTE 9 FORVALTNINGSPROVISJON Forvaltningsselskapet belaster fondet med en daglig forvaltningsgodtgjørelse tilsvarende 1,5 % p.a. NOTE 10 TRANSAKSJONSKOSTNADER Årets transaksjonskostnader i form av kurtasje utgjør kr. 1 377 031. NOTE 11 ANDRE KOSTNADER Andre kostnader viser bl.a. oppgjørskostnader for verdipapirer, fakturert av depotbank. NOTE 12 ANDRE INNTEKTER Andre inntekter viser bl.a. mottatt godtgjørelse i forbindelse med utlån av finansielle instrument gjennom året. NOTE 13 HANDLER MELLOM VERDIPAPIRFOND FORVALTET AV SELSKAPET Det er gjennom året foretatt handler mellom verdipapirfondene selskapet har til forvaltning. Handlene skjer til markedskurs via megler. NOTE 14 SKATT Årets skattekostnad fremkommer slik: 2014 2013 BETALBAR INNTEKTSSKATT Resultat før skattekostnad 179 135 740 172 143 468 Resultat før skatt innfusjonerte fond 48 728 142 Resultat før skatt - fusjonert fond 179 135 740 220 871 610 TILBAKEFØRT UTBYTTE Mottatt utbytte -22 361 790-20 708 981 Skattepliktig utbytte 1 599 754 1 833 017 TILBAKEFØRING UREAL.NEDSKRIVNING Netto urealisert gevinst/tap verdipapir -30 205 750-83 200 346 TILBAKEFØRING AV REALISERTE GEVINSTER/TAP Netto realiserte gevinst/tap aksjer -141 226 083-129 566 094 Netto realisert gevinst/tap rentepapir 3 % av netto skattefrie inntekter innenfor EØS 622 861 566 279 NETTO INNTEKT -12 435 268-10 204 516 ÅRETS SKATTEKOSTNAD: SUM SKATTEKOSTNAD 0 0 Spesifikasjon av skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til framføring: 2014 2013 Fordel Fordel Underskudd til fremføring -84 479 039-72 043 771 Ikke balanseført utsatt skattefordel (27%) -22 809 341-19 451 818 12/40 Oslo 24 feb 2015 Øivind Solvang (Styrets leder) Audun Bø Per Richard Olsen Kenneth Andersen Alexander Miller Bjørn Slåtto (Adm. direktør)
VERDIPAPIRPORTEFØLJE 31.12.14 (NOTE 4) VERDIPAPIR ANTALL KOSTPRIS KURS VALUTA VERDI UREALISERT GEVINST/TAP ANDEL AV FONDET EIERANDEL SELSKAP BØRS ENERGI DHT Holdings Inc 210 000 10 200 394 54,63 USD 11 473 094 1 272 700 1,03 % 0,72 % NYSE Petroleum Geo Services 425 000 27 586 948 42,34 NOK 17 994 500-9 592 448 1,62 % 0,20 % Oslo Børs Subsea 7 S.A. 160 000 19 456 367 76,55 NOK 12 248 000-7 208 367 1,10 % 0,05 % Oslo Børs SUM 57 243 709 41 715 594-15 528 115 3,76 % MATERIALER Granges AB 300 000 11 757 294 48,89 SEK 14 666 411 2 909 117 1,32 % 0,00 % Stockholm Norsk Hydro 600 000 20 341 787 42,44 NOK 25 464 000 5 122 213 2,29 % 0,03 % Oslo Børs Novozymes A/S B-aksjer 75 000 15 583 416 315,46 DKK 23 659 766 8 076 350 2,13 % 0,03 % København Yara International 50 000 15 161 933 333,80 NOK 16 690 000 1 528 067 1,50 % 0,02 % Oslo Børs SUM 62 844 430 80 480 177 17 635 747 7,25 % KAPITALVARER Assa Abloy - B 45 000 7 209 286 397,62 SEK 17 893 021 10 683 736 1,61 % 0,01 % Stockholm Atlas Copco AB - A 74 610 10 225 853 209,36 SEK 15 620 038 5 394 185 1,41 % 0,01 % Stockholm Atlas Copco AB - B 80 000 11 128 434 192,58 SEK 15 406 442 4 278 008 1,39 % 0,02 % Stockholm Haldex 60 000 5 360 202 97,54 SEK 5 852 186 491 984 0,53 % 0,00 % Stockholm Kone Oyj - B aksje 130 054 28 995 820 342,11 EUR 44 492 467 15 496 648 4,01 % 0,06 % Helsinki Metso OYJ 75 000 16 640 149 224,88 EUR 16 865 672 225 523 1,52 % 0,00 % Helsinki Valmet Corp 200 000 12 127 969 92,45 EUR 18 489 371 6 361 403 1,67 % 0,00 % Helsinki Veidekke 250 000 16 524 750 73,75 NOK 18 437 500 1 912 750 1,66 % 0,19 % Oslo Børs Volvo AB - B 420 000 33 524 006 81,19 SEK 34 100 844 576 837 3,07 % 0,03 % Stockholm Autoliv Inc. 100 000 50 564 506 802,82 SEK 80 281 825 29 717 319 7,23 % 0,10 % Stockholm Wartsila OYJ-B 40 000 8 655 484 335,50 EUR 13 420 172 4 764 688 1,21 % 0,02 % Helsinki Royal Caribbean Cruises Ltd. 25 000 5 224 006 618,00 NOK 15 450 000 10 225 994 1,39 % 0,01 % Oslo Børs XXL ASA 335 570 21 777 992 73,25 NOK 24 580 503 2 802 511 2,21 % 0,24 % Oslo Børs Electrolux AB B 50 000 7 389 946 219,33 SEK 10 966 258 3 576 312 0,99 % 0,02 % Stockholm Pandora AS 40 000 24 746 325 612,59 DKK 24 503 673-242 652 2,21 % 0,00 % København Hennes & Mauritz B 200 000 45 873 231 312,12 SEK 62 423 313 16 550 082 5,62 % 0,01 % Stockholm SUM 305 967 959 418 783 284 112 815 325 37,73 % TRANSPORT DSV 102 100 15 520 078 228,52 DKK 23 332 184 7 812 105 2,10 % 0,06 % København Norwegian Air Shuttle ASA 75 000 17 368 552 276,20 NOK 20 715 000 3 346 448 1,87 % 0,21 % Oslo Børs Wilhelm Wilhelmsen Holding ASA - B 50 000 9 439 138 164,00 NOK 8 200 000-1 239 138 0,74 % 0,42 % Oslo Børs SUM 42 327 768 52 247 184 9 919 416 4,71 % DAGLIGVARER Carlsberg B 50 000 25 047 331 581,39 DKK 29 069 273 4 021 942 2,62 % 0,04 % København Marine Harvest ASA 201 130 17 993 534 102,90 NOK 20 696 277 2 702 743 1,86 % 0,05 % Oslo Børs SUM 43 040 865 49 765 550 6 724 685 4,48 % HELSETJENESTE Novo Nordisk B-aksjer 202 630 34 039 950 316,07 DKK 64 045 400 30 005 449 5,77 % 0,01 % København FINANS Den Danske Bank 300 000 37 035 546 203,27 DKK 60 979 904 23 944 358 5,49 % 0,03 % København DnB ASA 250 000 22 656 118 110,70 NOK 27 675 000 5 018 882 2,49 % 0,02 % Oslo Børs Nordea Bank AB (publ) 525 000 41 310 076 87,14 SEK 45 746 262 4 436 185 4,12 % 0,01 % Stockholm Skandinavia Enskilda Banken ser. A 120 000 7 224 768 95,43 SEK 11 451 304 4 226 536 1,03 % 0,01 % Stockholm Sparebanken Midt-Norge 250 000 13 458 983 58,50 NOK 14 625 000 1 166 017 1,32 % 0,19 % Oslo Børs Investor AB - B 65 000 13 687 901 272,91 SEK 17 739 168 4 051 267 1,60 % 0,01 % Stockholm Sampo Oyj 100 000 31 400 905 351,15 EUR 35 115 332 3 714 428 3,16 % 0,02 % Helsinki SUM 166 774 297 213 331 970 46 557 673 19,21 % INFORMASJONSTEKNIKK Opera Software 70 000 6 158 724 95,00 NOK 6 650 000 491 276 0,60 % 0,05 % Oslo Børs Hexagon AB 150 000 18 551 454 231,98 SEK 34 796 779 16 245 325 3,13 % 0,04 % Stockholm LM Ericsson B 500 000 33 225 843 90,44 SEK 45 221 434 11 995 591 4,07 % 0,02 % Stockholm Nokia FI 600 000 12 734 807 59,34 EUR 35 603 799 22 868 993 3,21 % 0,02 % Helsinki Nordic Semiconductor 550 000 19 042 400 47,20 NOK 25 960 000 6 917 600 2,34 % 0,34 % Oslo Børs SUM 89 713 228 148 232 012 58 518 785 13,35 % SUM VERDIPAPIRER 801 952 206 1 068 601 171 266 648 965 96,26 % BANKINNSKUDD 45 530 359 45 530 359 4,11 % ANDRE TILGANGER -3 891 795,68-3 891 796-0,37 % SUM FORVALTNINGSKAPITAL 843 590 769 1 110 239 734 266 648 965 100,00 % 13/40
EIKA ALPHA FONDSFAKTA PR 31.12.14 31.12.13 Forvaltningskapital (i mill. NOK) 201 203 Kurs pr. andel 2 744,65 2 627,98 Kjøpskurs pr. andel 2 772,10 2 654,26 Salgskurs pr. andel 2 730,93 2 614,84 Antall andeler 73 094 80 866 Minste tegningsbeløp (NOK) 300 Tegningsprovisjon 1,00 % Innløsningsprovisjon 0,50 % Forvaltningsprovisjon 1,0 % - 4,0 % Mulighet for spareavtale? Ja Minste tegningsbeløp spareavtale 300 Fondets stiftelsesdato 10.12.03 Fondets referanseindeks Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX) Norge Sverige Annet Danmark 7,8 % 6,6 % 2,9 % 77,9 % Energi Finans Materialer Kapitalvarer Dagligvarer Transport Telekom Informasjonsteknikk Helsetjeneste Industri 1 17,4 % 13,8 % 8,9 % 6,7 % 5,7 % 5,5 % 4,3 % 2,9 % 1,2 % 28,0 % Statoil ASA Norsk Hydro DnB ASA Nordea Bank AB (publ) Telenor Yara International Austevoll Seafood ASA Subsea 7 S.A. DHT Holdings Inc Petroleum Geo Services *NB! Avkastning og annualisert avkastning vises kun for hele år, og er pr. 31.12.14. Ikke en del av årsregnskapet med noter. Ikke revidert. 05 06 07 08 09 10 7,5 % 6,7 % 11 6,4 % 4,7 % 12 4,5 % 4,1 % 13 3,5 % 3,5 % 14 3,4 % 3,3 % Siste 6 måneder -51,8 % -54,1 % Eika Alpha (%) OSEBX (%) -23,7 % -12,5 % -3,7 % -6,8 % 13,8 % 11,5 % 59,7 % 40,5 % 24,6 % 32,4 % 23,6 % 18,3 % 18,3 % 15,4 % 24,9 % 23,6 % 4,4 % 5,0 % 64,8 % 54,2 % Siste 5 år Siste 10 år 7,8 % 9,4 % GEOGRAFISK FORDELING BRANSJEFORDELING TI STØRSTE POSTER AVKASTNING ANNUALISERT AVKASTNING* RESULTATREGNSKAP NOTE 2014 2013 PORTEFØLJEINNTEKTER OG -KOSTNADER Renteinntekter 25 258 455 179 Mottatt aksjeutbytte 5 764 348 4 164 815 Gevinst/tap ved realisasjon 33 899 416 17 619 388 Netto endringer urealiserte kursgevinster/kurstap -25 630 752 28 448 899 Andre porteføljeinntekter 1 723 Porteføljeresultat 14 059 994 50 688 281 FORVALTNINGSINNTEKTER OG FORVALTNINGSKOSTNADER MV. Forvaltningsinntekter 15 790 7 245 Forvaltningsprovisjon 8-4 728 490-5 498 787 Andre kostnader 10-13 844-32 211 Forvaltningsresultat -4 726 544-5 523 753 Skattekostnad 12 Årsresultat 9 333 450 45 164 528 Overført til/fra opptjent egenkapital 9 333 450 45 164 528 Sum disponert 9 333 450 45 164 528 BALANSE NOTE 2014 2013 EIENDELER Fondets verdipapirportefølje 3,4 190 916 338 204 784 472 Opptjente, ikke mottatte inntekter 146 630 Andre fordringer 104 291 79 656 Bankinnskudd 12 807 404 11 579 410 Sum eiendeler 203 828 034 216 590 169 EGENKAPITAL Andelskapital til pålydende 5,6 73 093 834 80 866 196 Over/underkurs 7 921 373 21 380 372 Sum innskutt egenkapital 81 015 207 102 246 568 Opptjent egenkapital 119 601 687 110 268 237 Sum egenkapital 200 616 893 212 514 804 GJELD Annen gjeld 3 211 140 4 075 365 Sum gjeld 3 211 140 4 075 365 Sum gjeld og egenkapital 203 828 034 216 590 169 Noter 31.12.14 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Se fellesnote. NOTE 2 FINANSIELL RISIKO Eika Alpha er et aktivt forvaltet aksjefond med et fleksibelt investeringsmandat. Fondet investerer hovedsakelig i selskaper notert på Oslo Børs, samt enkelte børser eller tilsvarende markedsplasser innen OECD. Porteføljens sammensetning av aksjer søkes tilpasset den økonomiske sykelen og utsikter for de enkelte regioner. Fondets avkastning kan derfor avvike til dels betydelig i forhold til avkastningen til fondets referanseindeks (OSEBX). Inntil 10% av fondets forvaltningskapital kan investeres i unoterte verdipapirer. Eika Alpha har godkjenning fra Finanstilsynet til å investere inntil 15 % av forvaltningskapitalen i ett enkelt selskap. Fondet er et aksjefond og kjennetegnes typisk av relativt høy svigningsrisiko. Eika Alpha er i første rekke eksponert mot markeds- og selskapsrisiko. Fondet er via sine investeringer i utlandet eksponert mot valutarisiko, samt kredittrisiko i forbindelse med fondets renteinvesteringer. NOTE 3 VERDIPAPIRPORTEFØLJE Se neste side. NOTE 4 OMLØPSHASTIGHET Omløpshastighet er et mål på gjennomsnittlig varighet på fondets investeringer. Omløpshastigheten er beregnet som det minste av henholdsvis samlet kjøp og samlet salg av verdipapirer i porteføljen i løpet av året, delt på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Fondets omløpshastighet for 2014 er 34,2 %. NOTE 5 EGENKAPITAL Verdipapirfondets egenkapital pr. 31.12.2014 fremkommer slik: Eika Alpha 2014 2013 Egenkapital 1.1 212 514 804 191 207 272 Tegning 18 956 713 23 261 247 Innløsning -40 188 073-47 118 242 Årets resultat 9 333 450 45 164 528 Egenkapital 31.12 200 616 893 212 514 804 NOTE 6 ANDELER I FONDET Eika Alpha 2014 2013 2012 Antall andeler 73 093,83 80 866,20 90 905,58 Verdi pr. andel 2 744,65 2 627,98 2 103,36 Innløsningskurs 2 730,93 2 614,84 2 092,84 Innløsning av andeler i aksjefond skjer til andelens verdi på innløsningsdagen. Til fradrag i innløsningsbeløpet kommer kostnader knyttet til innløsning av andeler. Transaksjonskostnaden utgjør inntil 0,5 % av innløsningssummen. Verdiutvikingen for en andel i fondet i 2014 var 4,44 %. NOTE 7 TEGNINGS- OG INNLØSNINGSPROVISJONER Fond Tegningsprovisjon Innløsningsprovisjon Eika Alpha Inntil 1,0 % Inntil 0,5 % NOTE 8 FORVALTNINGSPROVISJON Forvaltningsselskapet belaster fondet med en daglig forvaltningsgodtgjørelse tilsvarende 2,5 % p.a. I tillegg godskrives/belastes en symmetrisk variabel forvaltningsprovisjon på mellom -1,5 % til +1,5 % p.a. avhengig av fondets relative avkastning mot OSEBX. NOTE 9 TRANSAKSJONSKOSTNADER Årets transaksjonskostnader i form av kurtasje utgjør kr. 237 426. NOTE 10 ANDRE KOSTNADER Andre kostnader viser bl.a. oppgjørskostnader for verdipapirer fakturert av depotbank. NOTE 11 HANDLER MELLOM VERDIPAPIRFOND FORVALTET AV SELSKAPET Det er gjennom året foretatt handler mellom verdipapirfondene selskapet har til forvaltning. Handlene skjer til markedskurs via megler. NOTE 12 SKATT Årets skattekostnad fremkommer slik: 2014 2013 BETALBAR INNTEKTSSKATT Resultat før skattekostnad 9 333 450 45 164 528 Betalt kildeskatt TILBAKEFØRT UTBYTTE Mottatt utbytte -5 764 348-4 164 845 Skattepliktig utbytte 836 000 437 889 TILBAKEFØRING UREAL.NEDSKRIVNING Netto urealisert gevinst/tap verdipapir 25 630 752-28 448 899 TILBAKEFØRING AV REALISERTE GEVINSTER/TAP Netto realiserte gevinst/tap aksjer -33 834 882-16 236 620 Netto realiserte gevinst/tap rentepapir 3 % av netto skattefrie inntekter innenfor EØS 147 850 111 809 NETTO INNTEKT -3 651 178-3 136 139 ÅRETS SKATTEKOSTNAD: SUM SKATTEKOSTNAD 0 0 Spesifikasjon av skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til framføring: 2014 2013 Fordel Fordel Underskudd til fremføring -29 608 010-25 956 833 Ikke balanseført utsatt skattefordel (27%) -7 994 163-7 008 345 14/40 Oslo 24 feb 2015 Øivind Solvang (Styrets leder) Audun Bø Per Richard Olsen Kenneth Andersen Alexander Miller Bjørn Slåtto (Adm. direktør)
VERDIPAPIRPORTEFØLJE 31.12.14 (NOTE 3) VERDIPAPIR ANTALL KOSTPRIS KURS VALUTA VERDI UREALISERT GEVINST/TAP ANDEL AV FONDET EIERANDEL SELSKAP INDUSTRI RenoNorden ASA 50 931 2 379 432 47,80 NOK 2 434 502 55 069 1,21 % 0,19 % Oslo Børs ENERGI Deep Sea Supply 90 600 815 400 5,29 NOK 479 274-336 126 0,24 % 0,03 % Oslo Børs DHT Holdings Inc 125 600 3 642 024 54,63 USD 6 862 003 3 219 979 3,42 % 0,43 % NYSE DNO ASA 92 957 1 420 279 15,98 NOK 1 485 453 65 174 0,74 % 0,01 % Oslo Børs Dolphin Group ASA 995 650 4 563 074 2,90 NOK 2 887 385-1 675 689 1,44 % 0,29 % Oslo Børs Frontline 2012 Ltd. 70 300 2 648 788 39,50 NOK 2 776 850 128 062 1,38 % 0,00 % Unotert Høegh LNG Holdings Ltd. 48 496 1 890 222 82,25 NOK 3 988 796 2 098 574 1,99 % 0,07 % Oslo Børs 0vios Maritime Acquisitions 219 010 4 240 757 27,13 USD 5 941 751 1 700 994 2,96 % 0,54 % NYSE Odfjell Drilling Ltd 221 164 7 549 213 13,30 NOK 2 941 481-4 607 732 1,47 % 0,11 % Oslo Børs Petroleum Geo Services 159 902 11 357 586 42,34 NOK 6 770 251-4 587 336 3,37 % 0,07 % Oslo Børs Statoil ASA 114 625 15 657 158 131,20 NOK 15 038 800-618 358 7,50 % 0,00 % Oslo Børs Subsea 7 S.A. 93 377 11 063 144 76,55 NOK 7 148 009-3 915 135 3,56 % 0,03 % Oslo Børs SUM 64 847 647 56 320 053-8 527 593 28,07 % MATERIALER Borregaard ASA 109 400 2 357 096 55,50 NOK 6 071 700 3 714 604 3,03 % 0,11 % Oslo Børs Norsk Hydro 317 000 11 800 321 42,44 NOK 13 453 480 1 653 159 6,71 % 0,02 % Oslo Børs Yara International 25 000 7 740 979 333,80 NOK 8 345 000 604 021 4,16 % 0,01 % Oslo Børs SUM 21 898 396 27 870 180 5 971 784 13,89 % KAPITALVARER Akva Group ASA 208 100 5 232 747 25,00 NOK 5 202 500-30 247 2,59 % 0,81 % Oslo Børs Volvo AB - B 74 455 5 489 867 81,19 SEK 6 045 186 555 319 3,01 % 0,01 % Stockholm XXL ASA 30 000 1 740 000 73,25 NOK 2 197 500 457 500 1,10 % 0,02 % Oslo Børs Royal Caribbean Cruises Ltd. 7 296 1 602 590 618,00 NOK 4 508 928 2 906 338 2,25 % 0,00 % Oslo Børs SUM 14 065 205 17 954 114 3 888 910 8,95 % TRANSPORT Norwegian Air Shuttle ASA 21 493 2 717 220 276,20 NOK 5 936 367 3 219 147 2,96 % 0,06 % Oslo Børs Odfjell B 70 460 2 337 733 26,20 NOK 1 846 052-491 681 0,92 % 0,38 % Oslo Børs Stolt-Nielsen Ltd. 30 400 4 154 283 125,00 NOK 3 800 000-354 283 1,89 % 0,05 % Oslo Børs SUM 9 209 236 11 582 419 2 373 183 5,77 % DAGLIGVARER Austevoll Seafood ASA 154 460 5 422 037 46,50 NOK 7 182 390 1 760 353 3,58 % 0,08 % Oslo Børs Carlsberg B 5 000 2 044 640 581,39 DKK 2 906 927 862 287 1,45 % 0,00 % København Marine Harvest ASA 33 500 2 799 556 102,90 NOK 3 447 150 647 594 1,72 % 0,01 % Oslo Børs SUM 10 266 232 13 536 467 3 270 235 6,75 % HELSETJENESTE Bionor Pharma 1 076 917 2 961 522 2,32 NOK 2 498 447-463 074 1,25 % 0,43 % Oslo Børs PhotoCure 121 781 4 991 159 27,50 NOK 3 348 978-1 642 181 1,67 % 0,57 % Oslo Børs SUM 7 952 681 5 847 425-2 105 256 2,91 % Finans Den Danske Bank 14 318 2 526 177 203,27 DKK 2 910 368 384 191 1,45 % 0,00 % København DnB ASA 116 600 8 373 246 110,70 NOK 12 907 620 4 534 374 6,43 % 0,01 % Oslo Børs Nordea Bank AB (publ) 110 200 8 253 675 87,14 SEK 9 602 358 1 348 683 4,79 % 0,00 % Stockholm ABG Sundal Collier 840 456 3 540 736 4,85 NOK 4 076 212 535 475 2,03 % 0,20 % Oslo Børs Storebrand 190 000 5 954 007 29,20 NOK 5 548 000-406 007 2,77 % 0,04 % Oslo Børs SUM 28 647 841 35 044 557 6 396 716 17,47 % INFORMASJONSTEKNIKK Opera Software 70 102 2 598 672 95,00 NOK 6 659 690 4 061 018 3,32 % 0,05 % Oslo Børs Q-Free 209 738 4 007 089 10,00 NOK 2 097 380-1 909 709 1,05 % 0,30 % Oslo Børs SUM 6 605 761 8 757 070 2 151 309 4,37 % TELEKOM Telenor 59 700 7 972 527 151,50 NOK 9 044 550 1 072 023 4,51 % 0,00 % Oslo Børs Telio Holding ASA 50 000 2 178 263 42,50 NOK 2 125 000-53 263 1,06 % 0,22 % Oslo Børs SUM 10 150 790 11 169 550 1 018 760 5,57 % SUM AKSJER 176 023 221 190 516 338 14 493 117 94,96 % BØRS FORFALLS DATO KUPONG REGULER INGS TIDSPUNKT PÅLYDENDE KOSTPRIS EFFEKTIV MARKED ** PRIS ENERGI Transeuro Energy Corp 22.05.15 12 % 2 000 000 2 000 000 20,00 400 000 400 000-1 600 000 0,20 % SUM PAPIRER 2 000 000 400 000 400 000-1 600 000 0,20 % SUM VERDIPAPIRER 178 023 221 190 916 338 190 916 338 12 893 117 95,16 % BANKINNSKUDD 12 807 404 12 807 404 6,39 % ANDRE TILGANGER -3 106 849-3 106 849-1,56 % SUM FORVALTNINGSKAPITAL 187 704 267 191 316 338 200 616 893 12 893 117 100,00 % ** Effektiv renteeffektiv rente er den gjennomsnittelige årligeavkastningen på et rentepapir frem til renteendringstidspunkt. *** Forklaring risikoklasser: 1. Stat og statsgaranterte 2. Fylker og kommuner 3. Bank og finansinstitusjoner 4. Ansvarlige lån bank og finansinstitusjoner 5. Industriselskap PÅLØPT VERDI VERDI INKL. PÅLØPT UREALISERT GEVINST /TAP ANDEL RISIKO AV KLASSE FONDET *** 15/40
EIKA SPAR FONDSFAKTA PR 31.12.14 31.12.13 Forvaltningskapital (i mill. NOK) 1 549 1 204 Kurs pr. andel 4 699,33 3 560,54 Kjøpskurs pr. andel 4 699,33 3 560,54 Salgskurs pr. andel 4 699,33 3 560,54 Antall andeler 329 630 291 162 Minste tegningsbeløp (NOK) 300 Tegningsprovisjon 0,00 % Innløsningsprovisjon 3,00 % Forvaltningsprovisjon 2,00 % Mulighet for spareavtale? Ja Minste tegningsbeløp spareavtale 300 Fondets stiftelsesdato 22.12.98 Fondets referanseindeks Sammensatt index* * 50 % Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX), 50 % MSCI Daily TR Net World NOK (NDDUWI) Norge USA Sverige Storbritannia Tyskland Danmark Frankrike Italia Sveits Kina 20,8 % 8,3 % 4,1 % 3,9 % 3,1 % 1,9 % 1,8 % 1,7 % 0,7 % 53,5 % Kapitalvarer Finans Energi Telekom Materialer Dagligvarer Informasjonsteknikk Transport Helsetjeneste 18,6 % 16,3 % 15,8 % 10,1 % 9,7 % 8,4 % 7,3 % 5,3 % 3, 9% Statoil ASA DnB ASA Telenor Yara International Norsk Hydro Microsoft Corp. Subsea 7 S.A. Google INC C-shares Deere & Co IBM Corp. *NB! Avkastning og annualisert avkastning vises kun for hele år, og er pr. 31.12.14. Ikke en del av årsregnskapet med noter. Ikke revidert. 05 06 07 08 09 10 8,1 % 7,3 % 11 6,4% 4,1 % 12 3,9 % 2,6 % 13 2,5 % 2,4 % 14 2,4 % 2,3 % Siste 6 måneder Eika Spar (%) Referanseindeks (%) -52,8 % -54,1 % -7,9 % -7,4 % 45,3 % 40,5 % 38,2 % 32,4 % 9,2 % 11,5 % 45,5 % 64,8 % 18,3 % 11,3 % 15,4 % 11,8 % 30,8 % 31,0 % 13,6 % 16,9% 5,3 % 6,2 % Siste 5 år Siste 10 år 13,3 % 10,9 % GEOGRAFISK FORDELING BRANSJEFORDELING TI STØRSTE POSTER AVKASTNING ANNUALISERT AVKASTNING* RESULTATREGNSKAP NOTE 2014 2013 PORTEFØLJEINNTEKTER OG -KOSTNADER Renteinntekter 973 732 614 231 Mottatt aksjeutbytte 38 898 387 22 422 738 Gevinst/tap ved realisasjon 152 158 196 99 192 875 Netto endringer urealiserte kursgevinster/kurstap 12 084 170 166 710 380 Porteføljeresultat 204 114 486 288 940 225 FORVALTNINGSINNTEKTER OG FORVALTNINGSKOSTNADER MV. Forvaltningsinntekter 34 247 Forvaltningsprovisjon 8-27 112 651-20 267 996 Andre kostnader 10-39 882-200 081 Forvaltningsresultat -27 152 533-20 433 830 Skattekostnad 13 Årsresultat 176 961 953 268 506 395 Overført til/fra opptjent egenkapital 176 961 953 268 506 395 Sum disponert 176 961 953 268 506 395 BALANSE NOTE 2014 2013 EIENDELER Fondets verdipapirportefølje 3,4 1 478 539 592 1 158 704 559 Andre fordringer 1 643 421 1 003 755 Bankinnskudd 76 568 059 50 541 291 Sum eiendeler 1 556 751 071 1 210 249 605 EGENKAPITAL Andelskapital til pålydende 5,6 329 630 021 291 162 351 Over/underkurs 402 297 308 273 086 866 Sum innskutt egenkapital 731 927 328 564 249 217 Opptjent egenkapital 817 112 204 640 150 251 Sum egenkapital 1 549 039 532 1 204 399 468 GJELD Annen gjeld 12 7 711 539 5 850 137 Sum gjeld 7 711 539 5 850 137 Sum gjeld og egenkapital 1 556 751 071 1 210 249 605 Noter 31.12.14 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Se fellesnote. NOTE 2 FINANSIELL RISIKO Eika Spar er et aktivt forvaltet aksjefond med et norsk/internasjonalt investeringsmandat. Minimum 50 % av fondets aksjebeholdning investeres i selskap notert på Oslo Børs. Inntil 50% av fondets aksjebeholdning investeres i øvrige markeder - normalt innen OECD-området. Porteføljens sammensetning av aksjer søkes tilpasset den økonomiske sykelen og utsikt for de enkelte regioner. Fondet forvaltes etter et aktivt mandat og avkastningen kan derfor avvike fra referanseindeksens avkastning. Inntil 10% av fondets forvaltningskapital kan investeres i unoterte verdipapir. Fondet er et aksjefond og kjennetegnes typisk av relativt høy svigningsrisiko. Fondet er i første rekke eksponert mot markeds- og selskapsrisiko. Fondet er via sine investeringer i utlandet eksponert mot valutarisiko. NOTE 3 VERDIPAPIRPORTEFØLJE Se neste side. NOTE 4 OMLØPSHASTIGHET Omløpshastighet er et mål på gjennomsnittlig varighet på fondets investeringer. Omløpshastigheten er beregnet som det minste av henholdsvis samlet kjøp og samlet salg av verdipapirer i porteføljen i løpet av året, delt på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Fondets omløpshastighet for 2014 er 26,4 %. NOTE 5 EGENKAPITAL Verdipapirfondets egenkapital pr. 31.12.2014 fremkommer slik: Eika Spar 2014 2013 Egenkapital 1.1 1 204 399 468 837 028 789 Tegning 329 314 623 208 062 208 Innløsning -161 636 513-109 197 925 Årets resultat 176 961 953 268 506 395 Egenkapital 31.12 1 549 039 532 1 204 399 468 NOTE 6 ANDELER I FONDET Eika Spar 2014 2013 2012 Antall andeler 329 630,02 291 162,35 264 703,75 Verdi pr. andel 4 699,33 4 136,52 3 162,13 Innløsningskurs 4 699,33 4 136,52 3 162,13 Innløsning av andeler i aksjefond skjer til andelens verdi på innløsningsdagen. Til fradrag i innløsningsbeløpet kommer kostnader knyttet til innløsning av andeler. Transaksjonskostnaden utgjør inntil 0,0 % av innløsningssummen dersom man beholder andelene i minimum ett år etter tegningstidspunktet, i motsatt fall beregnes 3% innløsningsprovisjon. Verdiutvikingen for en andel i fondet i 2014 var 13,61 %. NOTE 7 TEGNINGS- OG INNLØSNINGSPROVISJONER Fond Tegningsprovisjon Innløsningsprovisjon Eika Spar Inntil 0,0 % 0,0 % eller 3,0 % NOTE 8 FORVALTNINGSPROVISJON Forvaltningsselskapet belaster fondet med en daglig forvaltningsgodtgjørelse tilsvarende 2,0 % p.a. NOTE 9 TRANSAKSJONSKOSTNADER Årets transaksjonskostnader i form av kurtasje utgjør kr 1 177 613. NOTE 10 ANDRE KOSTNADER Andre kostnader viser bl.a. oppgjørskostnader for verdipapirer fakturert av depotbank. NOTE 11 HANDLER MELLOM VERDIPAPIRFOND FORVALTET AV SELSKAPET Det er gjennom året foretatt handler mellom verdipapirfondene selskapet har til forvaltning. Handlene skjer til markedskurs via megler. NOTE 12 ANNEN GJELD Annen gjeld fordeler seg som følger: Skyldige provisjoner 7 689 480 Annen gjeld 22 059 Sum 7 711 539 NOTE 13 SKATT Årets skattekostnad fremkommer slik: 2014 2013 BETALBAR INNTEKTSSKATT Resultat før skattekostnad 176 961 953 268 506 395 TILBAKEFØRT UTBYTTE Mottatt utbytte -38 898 387-22 422 738 Skattepliktig utbytte 6 426 234 6 137 251 TILBAKEFØRING UREAL.NEDSKRIVNING Netto urealisert gevinst/tap verdipapir -12 084 170-166 710 380 TILBAKEFØRING AV REALISERTE GEVINSTER/TAP Netto realiserte gevinst/tap aksjer -153 500 455-99 235 474 Netto realiserte gevinst/tap rentepapir 3 % av netto skattefrie inntekter innenfor EØS 974 165 488 565 NETTO INNTEKT -20 120 660-13 236 382 ÅRETS SKATTEKOSTNAD: SUM SKATTEKOSTNAD 0 0 Spesifikasjon av skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til framføring: 2014 2013 Fordel Fordel Underskudd til fremføring -86 823 650-66 702 990 Ikke balanseført utsatt skattefordel (27%) -23 442 386-18 009 807 16/40 Oslo 24 feb 2015 Øivind Solvang (Styrets leder) Audun Bø Per Richard Olsen Kenneth Andersen Alexander Miller Bjørn Slåtto (Adm. direktør)
VERDIPAPIRPORTEFØLJE 31.12.14 (NOTE 3) VERDIPAPIR ANTALL KOSTPRIS KURS VALUTA VERDI UREALISERT GEVINST/TAP ANDEL AV FONDET ENERGI Høegh LNG Holdings Ltd. 250 000 11 731 289 82,25 NOK 20 562 500 8 831 211 1,33 % 0,36 % Oslo Børs Petroleum Geo Services 700 000 47 361 858 42,34 NOK 29 638 000-17 723 858 1,91 % 0,33 % Oslo Børs Schlumberger Ltd. 50 000 22 142 567 638,34 USD 31 917 040 9 774 474 2,06 % 0,00 % NYSE Statoil ASA 950 000 136 822 479 131,20 NOK 124 640 000-12 182 479 8,05 % 0,03 % Oslo Børs Subsea 7 S.A. 500 000 47 981 247 76,55 NOK 38 275 000-9 706 247 2,47 % 0,15 % Oslo Børs SUM 266 039 440 245 032 540-21 006 900 15,82 % MATERIALER Borregaard ASA 500 000 11 309 638 55,50 NOK 27 750 000 16 440 362 1,79 % 0,50 % Oslo Børs Norsk Hydro 1 400 000 48 326 768 42,44 NOK 59 416 000 11 089 232 3,84 % 0,07 % Oslo Børs Yara International 190 000 59 316 878 333,80 NOK 63 422 000 4 105 122 4,09 % 0,07 % Oslo Børs SUM 118 953 284 150 588 000 31 634 716 9,72 % KAPITALVARER China Yuchai Intl Ltd 80 000 10 040 179 142,00 USD 11 360 239 1 320 060 0,73 % 0,21 % NYSE Deere & Co 55 000 27 808 799 661,21 USD 36 366 592 8 557 793 2,35 % 0,01 % NYSE Kongsberg Gruppen 270 000 32 374 644 123,00 NOK 33 210 000 835 356 2,14 % 0,23 % Oslo Børs Volvo AB - B 340 000 27 007 886 81,19 SEK 27 605 445 597 559 1,78 % 0,02 % Stockholm Autoliv Inc. 35 000 13 781 011 802,82 SEK 28 098 639 14 317 628 1,81 % 0,04 % Stockholm Pirelli & C. SpA 280 000 16 862 601 101,40 EUR 28 392 583 11 529 981 1,83 % 0,09 % Italiensk Børs Schibsted 35 000 7 465 642 473,70 NOK 16 579 500 9 113 858 1,07 % 0,03 % Oslo Børs Hennes & Mauritz B 75 000 20 399 407 312,12 SEK 23 408 742 3 009 336 1,51 % 0,01 % Stockholm Home Depot Inc 45 000 10 926 888 784,45 USD 35 300 448 24 373 560 2,28 % 0,00 % NYSE Swatch Group AG 8 000 22 021 201 3 338,59 CHF 26 708 756 4 687 555 1,72 % 0,03 % Zurich Royal Caribbean Cruises Ltd. 35 000 7 059 219 618,00 NOK 21 630 000 14 570 781 1,40 % 0,02 % Oslo Børs SUM 195 747 477 288 660 944 92 913 467 18,62 % TRANSPORT FedEx Corp. 25 000 13 351 265 1 297,91 USD 32 447 683 19 096 418 2,09 % 0,01 % NYSE Norwegian Air Shuttle ASA 100 000 18 344 294 276,20 NOK 27 620 000 9 275 706 1,78 % 0,28 % Oslo Børs Stolt-Nielsen Ltd. 170 000 21 415 747 125,00 NOK 21 250 000-165 747 1,37 % 0,30 % Oslo Børs SUM 53 111 307 81 317 683 28 206 377 5,25 % DAGLIGVARER Austevoll Seafood ASA 474 231 12 762 908 46,50 NOK 22 051 742 9 288 833 1,42 % 0,23 % Oslo Børs Carlsberg B 40 000 19 306 300 581,39 DKK 23 255 419 3 949 119 1,50 % 0,03 % København Danone 60 000 26 104 710 492,54 EUR 29 552 239 3 447 529 1,91 % 0,01 % Paris Børsen Marine Harvest ASA 200 000 16 110 783 102,90 NOK 20 580 000 4 469 217 1,33 % 0,05 % Oslo Børs McDonald s Corp 50 000 27 974 969 700,30 USD 35 014 948 7 039 979 2,26 % 0,00 % NYSE SUM 102 259 670 130 454 347 28 194 676 8,42 % HELSETJENESTE Varian Medical Systems Inc. 55 000 21 658 815 646,41 USD 35 552 691 13 893 876 2,30 % 0,05 % NYSE Novo Nordisk B-aksjer 80 000 16 143 693 316,07 DKK 25 285 654 9 141 960 1,63 % 0,00 % København DnB ASA 1 025 000 90 636 213 110,70 NOK 113 467 500 22 831 287 7,33 % 0,06 % Oslo Børs Nordea Bank AB (publ) 275 000 23 038 378 87,14 SEK 23 962 327 923 949 1,55 % 0,01 % Stockholm Standard Chartered Plc. 275 000 34 628 129 112,11 GBP 30 829 453-3 798 676 1,99 % 0,01 % Lon. St. Exhange SUM 37 802 508 60 838 344 23 035 836 3,93 % FINANS DnB ASA 1 025 000 90 636 213 110,70 NOK 113 467 500 22 831 287 7,33 % 0,06 % Oslo Børs Nordea Bank AB (publ) 275 000 23 038 378 87,14 SEK 23 962 327 923 949 1,55 % 0,01 % Stockholm Standard Chartered Plc. 275 000 34 628 129 112,11 GBP 30 829 453-3 798 676 1,99 % 0,01 % Lon. St. Exhange Allianz SE-REG 25 000 22 164 910 1 248,76 EUR 31 218 905 9 053 996 2,02 % 0,01 % Den Tyske Børsen Hannover Ruck RE 45 000 16 240 239 677,88 EUR 30 504 749 14 264 510 1,97 % 0,04 % Den Tyske Børsen Storebrand 762 100 19 090 655 29,20 NOK 22 253 320 3 162 665 1,44 % 0,17 % Oslo Børs SUM 205 798 524 252 236 255 46 437 731 16,30 % INFORMASJONSTEKNIKK Google INC C-shares 9 600 23 015 701 3 934,23 USD 37 768 610 14 752 908 2,44 % 0,00 % NASDAQ IBM Corp. 30 000 27 725 881 1 199,10 USD 35 973 094 8 247 213 2,32 % 0,00 % NYSE Microsoft Corp. 115 000 16 103 687 347,16 USD 39 923 393 23 819 706 2,58 % 0,00 % NASDAQ SUM 66 845 270 113 665 097 46 819 827 7,34 % TELEKOM Telenor 650 000 73 876 769 151,50 NOK 98 475 000 24 598 231 6,36 % 0,04 % Oslo Børs Vodafone Group PLC 1 250 000 26 534 120 25,92 GBP 32 399 593 5 865 473 2,09 % 0,00 % Lon. St. Exhange LM Ericsson B 275 000 16 440 854 90,44 SEK 24 871 789 8 430 934 1,61 % 0,01 % Stockholm SUM 116 851 743 155 746 381 38 894 638 10,06 % SUM VERDIPAPIRER 1 163 409 223 1 478 539 592 315 130 369 95,46 % BANKINNSKUDD 76 568 059 76 568 059 4,97 % ANDRE TILGANGER -6 068 118-6 068 118-0,41 % SUM FORVALTNIGNSKAPITAL 1 233 909 163 1 549 039 532 315 130 369 100 % EIERANDEL SELSKAP BØRS 17/40
EIKA GLOBAL FONDSFAKTA PR 31.12.14 31.12.13 Forvaltningskapital (i mill. NOK) 949 510 Kurs pr. andel 1 285,61 1 075,21 Kjøpskurs pr. andel 1 311,85 1 108,46 Salgskurs pr. andel 1 279,19 1 064,46 Antall andeler 737 823 474 451 Minste tegningsbeløp (NOK) 300 Tegningsprovisjon 2,00 % 3,00 % Innløsningsprovisjon 0,50 % 1,00 % Forvaltningsprovisjon 1,50 % 0,50 % Mulighet for spareavtale? Ja Minste tegningsbeløp spareavtale 300 Fondets stiftelsesdato 04.07.00 Fondets referanseindeks MSCI Daily TR Net World NOK (NDDUWI) USA Tyskland Storbritannia Sveits Kina Annet Frankrike Sverige Italia Hong Kong 9,6 % 9,6 % 8,0 % 4,9 % 4,3 % 3,6 % 3,6 % 3,2 % 2,3 % 46,2 % Informasjonsteknikk Kapitalvarer Finans Telekom Materialer Dagligvarer Energi Transport Helsetjeneste Varehandel 9,3 % 8,7 % 8,4 % 4,0 % 3,5 % 3,4 % 2,0 % 20,3 % Standard Chartered Plc. 18,6 % Danone 16,8 % LM Ericsson B Syngenta AG-REG Oracle Corp. Porche Automobil Google INC C-shares Flextronics International Deere & Co Paccar Inc *NB! Avkastning og annualisert avkastning vises kun for hele år, og er pr. 31.12.14. Ikke en del av årsregnskapet med noter. Ikke revidert. 3,8 % 3,6 % 3,5 % 3,5 % 3,5 % 3,5 % 3,5 % 3,4 % 3,4 % 3,4 % 05 06 07-34,8 % 08-28,2 % 09 10 11 12 13 14 Siste 6 måneder Eika Global (%) NDDUWI (%) -5,9 % -3,2 % 31,7 % 16,4 % 6,9 % 1,1 % 7,3 % 0,3 % 17,7 % 8,2 % 13,8 % 12,3 % 8,8 % 7,7 % 32,6 % 38,1 % 19,6 % 29,6 % Siste 5 år 15,2 % 20,6 % Siste 10 år 13,1 % 7,9 % GEOGRAFISK FORDELING BRANSJEFORDELING TI STØRSTE POSTER AVKASTNING ANNUALISERT AVKASTNING* RESULTATREGNSKAP NOTE 2014 2013 PORTEFØLJEINNTEKTER OG -KOSTNADER Renteinntekter 611 241 511 664 Mottatt aksjeutbytte 19 225 957 8 626 623 Gevinst/tap ved realisasjon 54 383 554 40 056 425 Netto endringer urealiserte kursgevinster/kurstap 92 072 202 91 592 874 Andre inntekter 25 502 Porteføljeresultat 166 292 953 140 813 088 FORVALTNINGSINNTEKTER OG FORVALTNINGSKOSTNADER MV. Forvalningsinntekter 174 075 217 608 Forvaltningsprovisjon 9-11 924 149-19 541 832 Andre kostnader 11-86 054-127 062 Forvaltningsresultat -11 836 129-19 451 286 Årsresultat før skatt 154 456 824 121 361 802 Skattekostnad 13 5 220 Årsresultat 154 456 824 121 367 022 Overført til/fra opptjent egenkapital 154 456 824 121 367 022 Sum disponert 154 456 824 121 367 022 BALANSE NOTE 2014 2013 EIENDELER Fondets verdipapirportefølje 4,5 904 289 616 494 312 410 Opptjente ikke utbetalte inntekter 1 515 718 Andre fordringer 953 680 1 338 527 Bankinnskudd 45 251 652 32 201 422 Sum eiendeler 952 010 667 527 852 359 EGENKAPITAL Andelskapital til pålydende 6,7 737 822 628 474 451 211 Over/underkurs -107 500 853-128 093 035 Sum innskutt egenkapital 630 321 775 346 358 175 Opptjent egenkapital 318 233 128 163 776 303 Sum egenkapital 948 554 903 510 134 478 Gjeld Annen gjeld 3 455 764 17 717 880 Sum gjeld 3 455 764 17 717 880 Sum gjeld og egenkapital 952 010 667 527 852 359 Noter 31.12.14 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Se fellesnote. NOTE 2 FUSJON FOND Verdipapirfondet Eika Global ble fusjonert med Verdipapirfondene Terra Global, Eika Asia og Eika Europa den 2. januar 2014 med Eika Global som det overtakende fond. Fusjonen ble gjennomført til skattemessig kontinuitet. Regnskapsmessig er transaksjonsprinsippet benyttet.samlet kapitalutvidelse som følge av fusjonen var kr. 234 404 057. Regnskapsmessig resultat for det fusjonerte fondet ville i 2013 vært kr. 201 077 956 dersom fusjonen hadde funnet sted 01.01.2013. Bytteforholdene ble beregnet ut fra siste offentliggjorte markedsverdi før gjennomføringen - den 31.12. 2013: Terra Global kr 955,51 Eika Asia kr 1 621,23 Eika Europa kr 1 698,62 Eika Global kr 1 075,21 Ingen av fondene var i skatteposisjon på fusjonstidspunktet. NOTE 3 FINANSIELL RISIKO Eika Global er et aktiv forvaltet aksjefond som investerer i det globale aksjemarkedet. Investeringsgrad, sektor og regions fokus søkes tilpasset den økonomiske sykelen og utsikt for de enkelte regioner og subsektorer. Fondet forvaltes etter et aktivt mandat og avkastningen kan derfor avvike fra referanseindeksens avkastning. Inntil 10% av fondets forvaltningskapital kan investeres i unoterte verdipapir. Fondet er et aksjefond og kjennetegnes typisk av relativt høy svingningsrisiko. Fondet er i første rekke eksponert mot valuta- markeds- og selskapsrisiko. NOTE 4 VERDIPAPIRPORTEFØLJE Se neste side NOTE 5 OMLØPSHASTIGHET Omløpshastighet er et mål på gjennomsnittlig varighet på fondets investeringer. Omløpshastigheten er beregnet som det minste av henholdsvis samlet kjøp og samlet salg av verdipapirer i porteføljen i løpet av året, delt på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Fondets omløpshastighet for 2014 er 63,5 %. NOTE 6 EGENKAPITAL Verdipapirfondets egenkapital pr. 31.12.2014 fremkommer slik: Eika Global 2014 2013 Egenkapital 1.1 510 134 478 361 103 887 Tegning (se note 2) 355 388 302 126 359 983 Innløsning -71 424 702-98 696 414 Årets resultat 154 456 824 121 367 022 Egenkapital 31.12 948 554 903 510 134 478 NOTE 7 ANDELER I FONDET Eika Global 2014 2013 2012 Antall andeler 737 822,63 474 451,21 445 273,66 Verdi pr. andel 1 285,61 1 075,21 810,97 Innløsningskurs 1 279,19 1 064,46 802,86 Innløsning av andeler i aksjefond skjer til andelens verdi på innløsningsdagen. Til fradrag i innløsningsbeløpet kommer kostnader knyttet til innløsning av andeler. Transaksjonskostnaden utgjør inntil 0,5 % av innløsningssummen. Verdiutviklingen for en andel i fondet i 2014 var 19,57 %. NOTE 8 TEGNINGS- OG INNLØSNINGSPROVISJONER Fond Tegningsprovisjon Innløsningsprovisjon Eika Global Inntil 2,0 % Inntil 0,5 % NOTE 9 FORVALTNINGSPROVISJON Forvaltningsselskapet belaster fondet med en daglig forvaltningsgodtgjørelse tilsvarende 1,50 % p.a. NOTE 10 TRANSAKSJONSKOSTNADER Årets transaksjonskostnader i form av kurtasje utgjør kr. 798 813. NOTE 11 ANDRE KOSTNADER Andre kostnader viser bl.a. oppgjørskostnader for verdipapirer, fakturert av depotbank. NOTE 12 HANDLER MELLOM VERDIPAPIRFOND FORVALTET AV SELSKAPET Det er gjennom året foretatt handler mellom verdipapirfondene selskapet har til forvaltning. Handlene skjer til markedskurs via megler. NOTE 13 SKATT Årets skattekostnad fremkommer slik: 2014 2013 BETALBAR INNTEKTSSKATT Resultat før skattekostnad 154 456 824 121 361 802 Resultat før skatt innfusjonerte fond 0 Resultat før skatt - fusjonert fond 154 456 824 Ikke skattepliktig inntekt -3 837 Betalt kildeskatt utenfor EØS 1 110 761 685 392 TILBAKEFØRT PÅLØPT UTBYTTE Mottatt utbytte -19 225 957-8 626 623 Skattepliktig utbytte 7 839 774 3 329 475 TILBAKEFØRING UREALISERT NEDSKRIVNING Netto urealisert gevinst/tap verdipapirer (FIFO) -20 433 593-91 592 874 TILBAKEFØRING AV REALISERTE GEVINSTER/TAP Netto realiserte gevinst/tap aksjer (FIFO) -125 295 105-39 479 650 3 % av netto skattefrie inntekter innenfor EØS 332 439 158 914 NETTO INNTEKT -1 218 694-14 163 564 ÅRETS SKATTEGRUNNLAG ÅRETS SKATTEKOSTNAD Betalbar skatt Korreksjon tidligere år Benyttet kreditfradrag SUM SKATTEKOSTNAD - - Spesifikasjon av skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til framføring: 2014 2013 Fordel Fordel Underskudd til fremføring -15 382 259-14 163 564 Ikke balanseført utsatt skattefordel (27%) -4 153 210-3 824 162 18/40 Oslo 24 feb 2015 Øivind Solvang (Styrets leder) Audun Bø Per Richard Olsen Kenneth Andersen Alexander Miller Bjørn Slåtto (Adm. direktør)
VERDIPAPIRPORTEFØLJE 31.12.14 (NOTE 4) VERDIPAPIR ANTALL KOSTPRIS KURS VALUTA VERDI UREALISERT GEVINST/TAP ANDEL AV FONDET ENERGI C&J Energy Services Inc 70 000 6 480 454 98,73 USD 6 911 061 430 608 0,73 % NYSE Schlumberger Ltd. 50 000 26 923 346 638,34 USD 31 917 040 4 993 695 3,36 % NYSE SUM 33 403 799 38 828 102 5 424 302 4,09 % MATERIALER Antofagasta PLC 250 000 19 498 787 87,60 GBP 21 900 466 2 401 679 2,31 % 0,03 % Lon. St. Exhange Dow Chemical Company 80 000 22 650 723 340,73 USD 27 258 595 4 607 872 2,87 % 0,00 % NYSE Syngenta AG-REG 14 000 29 625 106 2 405,11 CHF 33 671 552 4 046 446 3,55 % 0,00 % Zurich SUM 71 774 616 82 830 613 11 055 997 8,73 % KAPITALVARER China Yuchai Intl Ltd 130 000 17 193 717 142,00 USD 18 460 389 1 266 672 1,95 % 0,35 % NYSE Deere & Co 50 000 25 430 675 661,21 USD 33 060 538 7 629 863 3,49 % 0,01 % NYSE Paccar Inc 65 000 17 854 293 508,37 USD 33 044 096 15 189 802 3,48 % 0,02 % NASDAQ Pirelli & C. SpA 300 000 22 140 304 101,40 EUR 30 420 624 8 280 320 3,21 % 0,10 % Italiensk Børs Porche Automobil 55 000 28 613 875 609,14 EUR 33 502 488 4 888 613 3,53 % 0,04 % Den Tyske Børsen Swatch Group AG 8 500 25 201 182 3 338,59 CHF 28 378 053 3 176 871 2,99 % 0,03 % Zurich SUM 136 434 046 176 866 188 40 432 141 18,65 % TRANSPORT FedEx Corp. 20 000 11 472 563 1 297,91 USD 25 958 146 14 485 584 2,74 % 0,01 % NYSE TNT Express 150 000 7 300 654 50,12 EUR 7 518 318 217 663 0,79 % 0,03 % Amsterdam SUM 18 773 217 33 476 464 14 703 247 3,53 % VAREHANDEL Home Depot Inc 25 000 7 776 528 784,45 USD 19 611 360 11 834 832 2,07 % 0,00 % NYSE DAGLIGVARER Danone 70 000 27 902 673 492,54 EUR 34 477 612 6 574 939 3,63 % 0,01 % Paris Børsen Nestle SA-REG 25 000 11 865 491 548,29 CHF 13 707 253 1 841 761 1,45 % 0,00 % Zurich McDonald s Corp 45 000 22 749 771 700,30 USD 31 513 453 8 763 682 3,32 % 0,00 % NYSE SUM 62 517 936 79 698 318 17 180 382 8,40 % HELSETJENESTE Varian Medical Systems Inc. 50 000 19 529 379 646,41 USD 32 320 628 12 791 249 3,41 % 0,04 % NYSE FINANS Standard Chartered Plc. 325 000 41 314 089 112,11 GBP 36 434 808-4 879 281 3,84 % 0,01 % Lon. St. Exhange Allianz SE-REG 25 000 19 434 261 1 248,76 EUR 31 218 905 11 784 644 3,29 % 0,01 % Den Tyske Børsen Hannover Ruck RE 44 000 17 211 670 677,88 EUR 29 826 866 12 615 195 3,14 % 0,04 % Den Tyske Børsen Muenchener Rueckver AG - Reg 20 000 18 615 668 1 502,04 EUR 30 040 706 11 425 037 3,17 % 0,01 % Den Tyske Børsen Citigroup Inc. 80 000 23 652 662 404,48 USD 32 358 744 8 706 083 3,41 % NYSE SUM 120 228 350 159 880 029 39 651 679 16,85 % INFORMASJONSTEKNIKK Flextronics International 400 000 18 779 408 83,56 USD 33 423 019 14 643 612 3,52 % 0,06 % NASDAQ GCL New Energy Holdings Ltd 16 000 000 29 590 368 1,74 HKD 27 913 253-1 677 115 2,94 % 0,00 % Hong Kong Google INC C-shares 8 500 22 869 955 3 934,23 USD 33 440 957 10 571 002 3,53 % 0,00 % NASDAQ IBM Corp. 27 500 30 678 230 1 199,10 USD 32 975 336 2 297 107 3,48 % 0,00 % NYSE Microsoft Corp. 90 000 16 482 299 347,16 USD 31 244 395 14 762 096 3,29 % 0,00 % NASDAQ Oracle Corp. 100 000 22 863 211 336,10 USD 33 609 865 10 746 654 3,54 % 0,00 % NASDAQ SUM 141 263 470 192 606 826 51 343 355 20,30 % TELEKOM China Mobile Ltd. 250 000 21 440 089 87,42 HKD 21 855 422 415 333 2,30 % 0,00 % Hong Kong Vodafone Group PLC 1 250 000 29 941 843 25,92 GBP 32 399 593 2 457 750 3,42 % 0,00 % Lon. St. Exhange LM Ericsson B 375 000 23 983 577 90,44 SEK 33 916 076 9 932 499 3,58 % 0,01 % Stockholm SUM 75 365 509 88 171 090 12 805 581 9,30 % SUM VERDIPAPIRER 687 066 851 904 289 616 217 222 765 95,33 % BANKINNSKUDD 45 251 652 45 251 652 4,80 % ANDRE TILGANGER -986 366-986 366-0,13 % SUM FORVALTNINGSKAPITAL 731 332 137 948 554 902 217 222 765 100,00 % EIERANDEL SELSKAP BØRS 19/40
EIKA BALANSERT FONDSFAKTA PR 31.12.14 31.12.13 Forvaltningskapital (i mill. NOK) 1 226 1 000 Kurs pr. andel 3 132,04 2 939,77 Kjøpskurs TERRA pr. andel TOTAL 3 195,96 3 030,69 Salgskurs pr. andel 3 116,38 2 925,07 Antall andeler 391 475 340 230 Minste tegningsbeløp (NOK) 1 000 Tegningsprovisjon 2,00 % 3,00 % Innløsningsprovisjon 0,50 % Forvaltningsprovisjon 1,50 % Mulighet for spareavtale? Ja Minste tegningsbeløp spareavtale 1.000 Fondets stiftelsesdato 05.08.02 Fondets referanseindeks Sammensatt indeks* * 50 % VINX Benchmark Cap NOK NI og 50 % ST1X Norge Sverige Danmark Annet Finland USA 1 18,6 % 5,6 % 3,5 % 2,6 % 0,2 % Obligasjoner med fortrinnsrett Fondsobligasjoner Kapitalvarer Kommuner/Kommunal garanti 66,7 Energi Finans Kapitalvarer Dagligvarer Industri Sparebanker 7,6% 6,9% 6,5% 5,8% 5,4% 5,1% 4,1% 13,9% 12,5% 11,7% Nordea Bank AB (publ) Hennes & Mauritz B Statoil ASA Autoliv Inc. DnB ASA Novo Nordisk B-aksjer Carlsberg B Transaksjonskonto for fondstegning Marine Harvest ASA Borregaard ASA *NB! Avkastning og annualisert avkastning vises kun for hele år, og er pr. 31.12.14. Ikke en del av årsregnskapet med noter. Ikke revidert. 2,6 % 2,6 % 2,4 % 2,1 % 2,1 % 2,1 % 1,8 % 1,8 % 1,6 % 3,4 % Eika Balansert (%) Referanseindeks (%)* 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 Siste 6 måneder -21,4 % -18,6 % -4,5 % -8,5 % -6,4 % 3,3 % 23,3 % 16,0 % 15,8 % 16,5 % 14,8 % 17,0 % 15,1 % 15,3 % 8,6 % 18,0 % 18,8 % 6,6 % 9,8 % 0,7 % 4,6 % 34,3 % Siste 5 år Siste 10 år 9,2 % 8,4 % GEOGRAFISK FORDELING BRANSJEFORDELING TI STØRSTE POSTER AVKASTNING ANNUALISERT AVKASTNING* RESULTATREGNSKAP NOTE 2014 2013 PORTEFØLJEINNTEKTER OG -KOSTNADER Renteinntekter 25 122 951 32 788 546 Mottatt aksjeutbytte 20 949 251 15 557 631 Gevinst/tap ved realisasjon 60 306 518 62 628 301 Netto endringer urealiserte kursgevinster/kurstap -12 346 070 59 196 953 Andre porteføljeinntekter 4 587 Porteføljeresultat 94 037 237 170 171 431 FORVALTNINGSINNTEKTER OG FORVALTNINGSKOSTNADER MV. Forvaltningsinntekter 1 356 333 091 Forvaltningsprovisjon 9-17 307 665-13 418 160 Andre kostnader 11-51 937,91-97 493,25 Forvaltningsresultat -17 358 247-13 182 562 Skattekostnad (Kildeskatt) 14-64 786 Resultat før skatt 76 678 990 156 924 083 Skattekostnad 14-5 061 464-8 993 145 Årsresultat 71 617 526 147 930 938 Overført til/fra opptjent egenkapital 71 617 526 147 930 938 Sum disponert 71 617 526 147 930 938 BALANSE NOTE 2014 2013 EIENDELER Fondets verdipapirportefølje 4,5 1 148 776 942 940 237 859 Opptjente ikke mottatte inntekter 2 840 095 3 406 987 Andre fordringer 257 383 171 343 Bankinnskudd 86 440 844 69 494 289 Sum eiendeler 1 238 315 265 1 013 310 479 Egenkapital Andelskapital til pålydende 6,7 391 475 076 340 230 260 Over/underkurs 307 725 406 204 672 417 Sum innskutt egenkapital 699 200 481 544 902 677 Opptjent egenkapital 526 914 947 455 297 421 Sum egenkapital 1 226 115 428 1 000 200 097 GJELD Annen gjeld 13 12 199 837 13 110 381 Sum gjeld 12 199 837 13 110 381 Sum gjeld og egenkapital 1 238 315 265 1 013 310 479 Noter 31.12.14 NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Se fellesnote. NOTE 2 FUSJON FOND Verdipapirfondet Eika Balansert ble fusjonert med Verdipapirfondene Eika Kombinasjon og WarrenWicklund Utbytte med oppgjør den 10. mars 2014 med Eika Balansert som det overtakende fond. Fusjonen ble gjennomført til skattemessig kontinuitet. Regnskapsmessig er transaksjonsprinsippet benyttet. Samlet kapitalutvidelse som følge av fusjonen var kr. 101 248 263. Regnskapsmessig resultat for det fusjonerte fondet ville i 2014 vært kr. 78 145 838 og i 2013 kr 183 004 209 dersom fusjonen hadde funnet sted 01.01.2013. Bytteforholdene ble beregnet ut fra siste offentliggjorte markedsverdi før gjennomføringen - den 7. mars 2014: Eika Balansert kr 2 990,06 Eika Kombinasjon kr 1 603,28 Eika Balansert kr 2 990,05 WarrenWicklund Utbytte kr 2 844,85 Fondene var i ulik skatteposisjon på fusjonstidspunktet, noe som ble reflektert i bytteforholdet. Som følge av fusjonen ble latent skatt redusert. Dette ble hensyntatt i bytteforholdet. NOTE 3 FINANSIELL RISIKO Eika Balansert er et aktivt forvaltet kombinasjonsfond som investerer i rentepapirer med ulik rating, samt aksjer og egenkapitalbevis i nordiske selskaper. Porteføljens sammensetning av aksjer, egenkapitalbevis og rentepapirer, vil tilpasses den økonomiske sykelen og utsikter for de enkelte regioner. Fondet forvaltes etter et aktivt mandat, og avkastningen kan derfor avvike fra referanseindeksens avkastning. Inntil 10 % av fondets forvaltningskapital kan investeres i unoterte verdipapirer. Fondet er et kombinasjonsfond og kjennetegnes typisk av middels svingningsrisiko. Fondet er i første rekke eksponert mot markeds- og selskapsrisiko. Fondet er via sine investeringer i utlandet eksponert mot valutarisiko. Fondets renteportefølje vil være eksponert mot renteog kredittrisiko. NOTE 4 VERDIPAPIRPORTEFØLJE Se neste side. NOTE 5 OMLØPSHASTIGHET Omløpshastighet er et mål på gjennomsnittlig varighet på fondets investeringer. Omløpshastigheten er beregnet som det minste av henholdsvis samlet kjøp og samlet salg av verdipapirer i porteføljen i løpet av året, delt på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Fondets omløpshastighet for 2014 er 47,5 %. NOTE 6 EGENKAPITAL Verdipapirfondets egenkapital pr. 31.12.2014 fremkommer slik: Eika Balansert 2014 2013 Egenkapital 1.1 1 000 200 097 787 962 279 Tegning(se note 2) 268 244 580 153 593 699 Innløsning -113 946 776-89 286 821 Årets resultat 71 617 526 147 930 938 Egenkapital 31.12 1 226 115 428 1 000 200 097 NOTE 7 ANDELER I FONDET Eika Balansert 2014 2013 2012 Antall andeler 391 475,08 340 230,26 316 258,68 Verdi pr. andel 3 132,04 2 939,77 2 491,51 Innløsningskurs 3 116,38 2 925,08 2 479,05 Innløsning av andeler i kombinasjonsfond skjer til andelens verdi på innløsningsdagen. Til fradrag i innløsningsbeløpet kommer kostnader knyttet til innløsning av andeler. Transaksjonskostnaden utgjør inntil 0,5 % av innløsningssummen. Verdiutviklingen for en andel i fondet i 2014 var 6,54 %. NOTE 8 TEGNINGS- OG INNLØSNINGSPROVISJONER Fond Tegningsprovisjon Innløsningsprovisjon Eika Balansert Inntil 2,0 % Inntil 0,5 % NOTE 9 FORVALTNINGSPROVISJON Forvaltningsselskapet belaster fondet med en daglig forvaltningsgodtgjørelse tilsvarende 1,5 % p.a. NOTE 10 TRANSAKSJONSKOSTNADER Årets transaksjonskostnader i form av kurtasje utgjør kr. 591 031. Transaksjonskostnader i tilknytning til rentepapirene er hensyntatt i verdipapirenes kostpris og salgsvederlag. NOTE 11 ANDRE KOSTNADER Andre kostnader viser bl.a. oppgjørskostnader for verdipapirer, fakturert av depotbank. NOTE 12 HANDLER MELLOM VERDIPAPIRFOND FORVALTET AV SELSKAPET Det er gjennom året foretatt handler mellom verdipapirfondene selskapet har til forvaltning. Handlene skjer til markedskurs via megler. NOTE 13 ANNEN GJELD Annen gjeld fordeler seg som følger: 2014 2013 Betalbar skatt 7 271 487 8 993 145 Skyldige provisjoner 4 928 350 4 117 236 Sum 12 199 837 13 110 381 20/40 Oslo 24 feb 2015 Øivind Solvang (Styrets leder) Audun Bø Per Richard Olsen Kenneth Andersen Alexander Miller Bjørn Slåtto (Adm. direktør)